☆经营分析☆ ◇600609 金杯汽车 更新日期：2025-10-27◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
汽车零部件的设计、生产和销售。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜零部件 ｜ 186846.80｜ 30075.01｜ 16.10｜ 87.63｜
｜其他服务 ｜ 16340.30｜ 204.17｜ 1.25｜ 7.66｜
｜贸易类 ｜ 10034.06｜ 633.52｜ 6.31｜ 4.71｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜东北 ｜ 210426.58｜ 30108.41｜ 14.31｜ 98.69｜
｜其他地区 ｜ 2794.58｜ 804.29｜ 28.78｜ 1.31｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜工业 ｜ 372192.54｜ 65209.25｜ 17.52｜ 85.24｜
｜其他业务 ｜ 34424.38｜ 8109.57｜ 23.56｜ 7.88｜
｜商业 ｜ 30000.58｜ 1450.01｜ 4.83｜ 6.87｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜零部件-内饰 ｜ 204026.84｜ 47696.90｜ 23.38｜ 46.73｜
｜零部件-座椅 ｜ 168165.70｜ 17512.35｜ 10.41｜ 38.52｜
｜其他业务 ｜ 34424.38｜ 8109.57｜ 23.56｜ 7.88｜
｜其他 ｜ 30000.58｜ 1450.01｜ 4.83｜ 6.87｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜东北地区 ｜ 401880.30｜ 66573.58｜ 16.57｜ 92.04｜
｜其他业务 ｜ 34424.38｜ 8109.57｜ 23.56｜ 7.88｜
｜其他 ｜ 312.81｜ 85.67｜ 27.39｜ 0.07｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜零部件 ｜ 212425.41｜ 31846.32｜ 14.99｜ 94.37｜
｜贸易类 ｜ 10603.97｜ 423.55｜ 3.99｜ 4.71｜
｜其他服务 ｜ 2074.00｜ 222.32｜ 10.72｜ 0.92｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜东北地区 ｜ 223331.59｜ 31417.39｜ 14.07｜ 99.21｜
｜出口 ｜ 1763.14｜ 1083.73｜ 61.47｜ 0.78｜
｜华东地区 ｜ 8.65｜ -8.93｜-103.2｜ 0.00｜
｜ ｜ ｜ ｜ 1｜ ｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜工业 ｜ 483081.76｜ 87404.23｜ 18.09｜ 93.99｜
｜商业 ｜ 18623.22｜ 1115.67｜ 5.99｜ 3.62｜
｜其他业务 ｜ 12252.39｜ 2713.26｜ 22.14｜ 2.38｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜零部件-座椅 ｜ 243879.96｜ 30381.32｜ 12.46｜ 47.45｜
｜零部件-内饰 ｜ 238638.49｜ 56877.78｜ 23.83｜ 46.43｜
｜其他 ｜ 18623.22｜ 1115.67｜ 5.99｜ 3.62｜
｜其他业务 ｜ 12252.39｜ 2713.26｜ 22.14｜ 2.38｜
｜零部件-机加工 ｜ 563.31｜ 145.13｜ 25.76｜ 0.11｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜东北地区 ｜ 480106.18｜ 87890.85｜ 18.31｜ 93.41｜
｜华东地区 ｜ 16001.97｜ 392.22｜ 2.45｜ 3.11｜
｜其他业务 ｜ 12252.39｜ 2713.26｜ 22.14｜ 2.38｜
｜西南地区 ｜ 3346.88｜ -13.94｜ -0.42｜ 0.65｜
｜华北地区 ｜ 1240.84｜ 168.81｜ 13.60｜ 0.24｜
｜西北地区 ｜ 374.14｜ -8.39｜ -2.24｜ 0.07｜
｜其他 ｜ 343.06｜ 70.26｜ 20.48｜ 0.07｜
｜华中地区 ｜ 281.24｜ 17.85｜ 6.35｜ 0.05｜
｜华南地区 ｜ 10.67｜ 2.23｜ 20.92｜ 0.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司所属行业
公司所处行业为汽车整车和零配件行业。根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2
017），公司所处行业为“汽车制造业”（C36）中的“汽车零件及配件制造”（C3
670）。
（二）公司所从事的主要业务及主营产品
报告期内公司的主营业务是设计、生产和销售汽车零部件，主要产品包括汽车内饰
件、座椅、橡胶件等。主要客户为华晨宝马。
1、汽车内饰业务
公司汽车内饰业务主要通过控股子公司金杯延锋开展，主要产品包括门内饰板和仪
表板两大类，主要配套车型包括华晨宝马5系，X5、3系和X3等。
2、汽车座椅业务
公司汽车座椅业务主要通过控股子公司金杯李尔开展，主要产品为汽车整椅，主要
配套车型包括华晨宝马5系和X5。
公司子公司、合营企业及参股公司所涉及产品的图谱如下：
（三）公司经营模式
公司的具体经营模式为采购、生产、销售、售后服务四个环节。
在采购环节，下属企业均已建立了完善的原材料采购体系，包括合格供应商的选择
、日常采购控制以及供应商的监督考核。采购部门根据生产部门的月度生产计划修
订采购计划并予以实施。部分采购按照整车厂的要求采取定点采购的方式，以保证
原材料的质量、稳定性和交货期限。
在生产环节，汽车零部件企业根据整车厂的订单，编制生产计划、组织生产、检验
交付产品，其中部分非核心零部件外包给二级、三级零部件供应商。公司采用精益
生产管理方式，严格执行质量管理和安全生产工作，确保产品检验、设备运行的可
追溯性控制。
在销售环节，零部件企业主要通过招投标、商务洽谈等方式获取订单，由于大部分
汽车零部件需要前期与整车厂共同开发设计，实验检验，然后才能进行批量生产，
所以零部件企业的销售合同大部分都要直接洽谈。在批量生产出汽车零部件后，直
接向整车厂供货出售或者向零部件一级供应商供货。
在售后服务环节，零部件企业主要针对整车厂的反馈，给予及时解决问题，日常管
理采用盯住产品的一次合格率和PPM（百万产品不良率）指标的方式提高售后服务
质量。
（四）行业情况
据中国汽车工业协会分析，2025年上半年，汽车市场延续良好态势，多项经济指标
同比均实现两位数增长。具体来看，在以旧换新政策持续显效带动下，内需市场明
显改善，对汽车整体增长起到重要支撑作用；新能源汽车延续快速增长态势，持续
拉动产业转型升级；出口量仍保持增长，其中新能源汽车出口增长迅速；中国品牌
销量占比保持高位。
据中国汽车工业协会披露，2025年1-6月，汽车产销分别完成1,562.1万辆和1,565.
3万辆，同比分别增长12.5%和11.4%；其中，2025年1-6月，新能源汽车产销分别完
成696.8万辆和693.7万辆，同比分别增长41.4%和40.3%，新能源汽车新车销量达到
汽车新车总销量的44.3%。
汽车零部件行业景气度与下游整车销量密切相关，因此在汽车行业呈现增长态势的
背景之下，汽车零部件行业也呈向好态势。目前我国汽车零部件领域创新要素已经
形成一定积累，创新环境逐步向好，相关财政和产业政策不断优化、发明专利数量
稳步提升，产业链条不断完善。
展望下半年，据中国汽车工业协会分析，“两新”政策将继续有序实施，新能源免
购置税优惠面临退坡，叠加企业新品供给持续丰富有助于拉动汽车消费增长。不过
也要看到，当前外部环境的复杂性、严峻性、不确定性有所增加，部分地区暂停汽
车置换补贴等以旧换新活动需要密切关注，行业竞争依然激烈，整体盈利水平持续
承压，行业稳定运行仍面临挑战。需要稳定政策预期，规范市场竞争秩序，加强行
业自律，强化政策引导与监管，助力行业健康平稳运行。
二、经营情况的讨论与分析
报告期，公司上下认真贯彻落实公司董事会的部署和要求，以项目为中心，紧扣“
稳新快”核心策略，落实各项举措，推动公司高质量发展，全力完成全年工作任务
。
（一）主要经营指标完成情况
报告期，公司实现营业收入21.32亿元，同比下降5.28%；公司实现归属于上市公司
股东的净利润1.03亿元，同比下降48.08%。报告期末，公司总资产39.26亿元，比
年初增长7.76%，归属于公司股东的净资产14.97亿元，比年初增长7.38%。报告期
末，资产负债率54.28%，比年初下降1个百分点。
（二）多措并举稳固基本盘
重点稳固主要客户核心业务，做到逢单必争、有单必夺。金杯李尔F78整椅项目顺
利投产，质量及生产交付状态稳定；NA6背板及侧翼项目，生产设备已进厂调试并
完成生产验证样件交付。金杯延锋有序推进业务整合，G48门板和F78仪表板按照年
初既定目标完成爬坡，顺利批量生产；NA6仪表板项目完成客户首次交样VS0；上半
年获得两个内饰项目定点，预计生命周期总金额合计为62.7亿元。积极拓展销售物
流新增量，通过创新模式深挖潜能，汽车销售和仓储物流业务收入同比增加1.36亿
元。金杯产业传统重卡、轻卡销量大幅增长，稳居辽宁第一。金杯物资新能源车型
销量占比显著提升，大客户成交量同比翻番。狠抓降本增效、抓实安全维稳，优化
整体运营结构，处置低效闲置资产，层层落实安全责任，各项安全指标均控制在目
标范围内。
（三）整合资源聚焦新项目
集中一切力量，协同项目攻坚，全力确保项目落地。公司领导班子高位统筹“项目
年攻坚战”，组建攻坚小组，设立“项目作战室”，充分调动公司上下及各部门，
全员参与，各司其职，各尽其责，协同攻坚。项目开拓工作进一步专业化、标准化
，发展方向更加清晰。结合公司现有业务结构以及未来战略发展方向，通过细致梳
理和专业分析，基本确定了开拓新项目的产品方向和目标规模。组织深入研究行业
市场发展趋势，多渠道搜集信息，打造项目信息平台并进行实时更新。构建快速响
应的决策体系，建立常态化多方参与的项目评价机制，对核心项目推行“one page
”实时管理，借助体系化管理和全流程跟踪，显著提高了项目开发效率与质量。目
前，通过主要客户领航支持和团队自主开发双轮驱动，上半年累计接触200余家潜
在合作伙伴，近100个储备战略项目。
（四）实现首次分红重塑新形象
平稳实现分红，在年初实施完成了资金总额为5,044.51万元（不含相关交易费用）
的回购股份注销工作，实现了对股东正向回馈的良性互动，重塑了资本市场形象，
为合资合作和并购项目融资创造了良好条件。组织开展机构分析师、机构投资者的
线上、线下调研，强化与投资者的沟通交流，及时、准确披露应当披露的各项信息
，加强舆情监控和媒体关系维护，维护了上市公司依法治理的良好形象。强化合规
治理，高标准完成公司新任董事、高级管理人员的选聘流程，核心团队专业化、市
场化水平得到显著提升。
（五）全面赋能激活新动力
强化改革赋能，纵深推进“四个结构”改革，系统梳理并全力攻坚50项改革任务。
优化总部架构，明确职责划分，制定并实施“三定”方案。全面启动“十五五”战
略发展规划编制以及薪酬绩效体系改革等专项工作。三项制度改革动真碰硬，全面
推行经理层成员任期制和契约化管理。深化产学研协同，加强科技创新，2025年上
半年共获得授权专利5项，其中发明专利4项、实用新型专利1项。金杯李尔成功破
解行业难题，实现突破性内饰工艺在国内首次规模化应用，并获沈阳国资科创基地
定点。金杯延锋自研设备达到行业先进水平，成功应用于在产重点项目。
三、报告期内核心竞争力分析
（一）筑牢组织管理根基，提升运营协同效能
公司搭建了科学的组织运营体系，具备严格的生产管控能力。旗下零部件企业引入
先进的制造工艺与设备，例如在宝马内饰生产中，采用集成热压和注塑的CHyM工艺
、视觉智能系统、照相防错系统以及水溶性胶自动喷涂线，打造出高度智能化、集
成化的生产系统。这一系统不仅减少了操作人员数量，还提高了工艺节拍，确保了
产品的高质量与高精度。在宝马座椅生产环节，运用机器人自动连接螺栓工作站及
装配生产线自动运输车。部分管理环节接入二级供应商自动排序系统，实现了从接
收信息、分解订单到信息回传的全流程自动化。
同时，公司核心企业完成PDM系统建设，搭建起企业统一的研发数据管理平台，在
产品设计管理方面实现流程化、标准化的数据管理。工业互联网的融入和数字化车
间的应用，实现了对制造全过程的动态跟踪识别与产品质量监控，为产品质量追溯
数据的后续收集提供了有力的数据载体。
（二）深挖成本控制潜力，增强成本竞争优势
一方面，积极提升生产效率。面对整车厂产品生命周期缩短、订单变更频繁的现状
，公司及时增强生产线的灵活性，合理调配人员，统筹整合资源，有效降低运营成
本。另一方面，优化库存管理，减少生产浪费，改进模具设计，从各个环节实现成
本的严格控制。
（三）深耕研发创新领域，打造核心技术优势
公司始终秉持科学发展观，将技术研发与技术人才培养作为重要发展目标。截至20
25年6月末，公司总部及控股企业研发人员总数达138人。各技术团队成员经验丰富
，具备卓越的问题解决能力。通过与整车厂开展同步工程开发，公司在供应商体系
中赢得了良好的声誉和影响力，在技术领域始终保持一级优质供应商的竞争优势。
公司高度重视新产品和新工艺的研发，2025年上半年公司总部及控股企业研发费用
支出6,683.89万元。在研发领域的大量投入取得了丰硕成果，旗下拥有3家高新技
术企业、1家科技型中小企业、1家两化融合管理体系AA级企业、1家国家智能制造
优秀示范场景，3家专精特新中小企业，设有1个国家CNAS级试验室、2个省级技术
中心、3个省级智能工厂以，2个省级工业设计中心以及1个市级国资科创基地。
在2025年上半年的产品研发过程中，内饰、座椅、密封等领域共获得授权专利5项
，其中发明专利4项、实用新型专利1项，还有多项发明和实用新型专利正在申请中
。
（四）厚植品牌发展优势，拓展市场竞争版图
公司在汽车零部件生产制造领域积累了多年丰富经验，拥有较高的品牌知名度。“
金杯”牌商标为中国驰名商标。经过长期精心经营，公司与众多客户建立了稳固的
合作关系，在业内树立了良好的品牌形象，具备一定的市场竞争力和市场份额。
四、可能面对的风险
1.可能面对的风险
（1）成本控制的压力
汽车零部件企业在整个汽车产业链条中处于中游，汽车零部件企业对上游原材料供
应商和下游整车厂的议价能力较弱，在原材料价格普涨和整车厂降成本压力向外转
移的背景下，零部件企业受到双重挤压，成本控制难度较大。此外，随着汽车产品
生命周期的缩短，零部件研发成本分摊周期也随之变短，造成零部件企业制造成本
的增加。
（2）质量风险
随着《缺陷汽车产品召回管理条例》的实施和国家对汽车质量监督力度的加大，汽
车生产企业质量的可靠性面临更强的监管约束，零部件生产企业也被纳入到产品召
回管理办法规定的内容中，配套零部件企业产品质量对整车生产企业的召回风险影
响较大。
（3）市场份额风险
汽车零部件企业面临着的市场形势变化较大，如何保持和扩大市场份额，如何向市
场提供更高附加值产品始终是企业面临的一个重要问题。
（4）高端人才短缺风险
公司新产品开发、业务拓展、产品升级换代、技术改造等方面对高端技术人才和专
业管理人才的需求强烈，如果公司的研发人员、技术工人、重要的销售和管理人员
出现大量流失，或公司无法及时招聘到满足公司需要的人才，将对公司的正常生产
经营产生较大的负面影响。
2.应对措施
（1）做好成本管理
一是通过扩大生产规模降低单位产品成本，不断拓展集团内外客户，实现产销量的
增长；二是搭建共享平台，实现资源、技术、设备的共享，采用平台化生产模式，
实现不同车型项目的工装、模具、检具共享；三是采用精益管理、柔性生产方式提
质增效，提高生产线的灵活性和设备的稼动率，满足整车厂对零部件的小批量、多
元化需求。
（2）强化质量控制
加强公司内控管理，明确零部件配套采购的质量技术标准，严格筛选供应商，在货
物进厂质量检验上严格把关。
（3）提高盈利能力
通过强化对生产运营的管理，提高生产效率，扩大产销规模，努力降低单位成本。
在产品研发、设计、销售等环节加大投入、倾注力量，使公司零部件的技术水平和
盈利水平获得提升。
（4）解决人才短缺
根据公司发展需要，引进各类专业技术人才，同时强化后备干部的培养和培训，做
好后备干部选拔工作，确保公司发展所需的各类人才到岗。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜沈阳金杯李尔汽车座椅有限公｜ 2000.00｜ -｜ 96200.00｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜沈阳金杯恒隆汽车转向系统有｜ -｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜沈阳金杯延锋汽车内饰系统有｜ 6558.67｜ -｜ 164100.00｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜沈阳金杯广振汽车部件有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜沈阳金晨汽车技术开发有限公｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜沈阳金亚汽车传动轴有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜沈阳李尔金杯汽车系统有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜沈阳实发汽车配件有限公司 ｜ 3163.00｜ -｜ -｜
｜沈阳仕天材料科技有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜施尔奇汽车系统(沈阳)有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜锦州华金汽车销售服务有限公｜ 612.24｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜铁岭华晨橡塑制品有限公司 ｜ 7404.00｜ -｜ -｜
｜金杯汽车物资总公司 ｜ 6909.00｜ -｜ -｜
｜金杯全球物流(沈阳)有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜金杯产业开发总公司 ｜ 1200.00｜ -｜ -｜
｜辽宁汽车机电经贸有限公司 ｜ 400.00｜ -｜ -｜
｜营口金祥汽车销售服务有限公｜ 300.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜沈阳金祥汽车销售有限公司 ｜ 400.00｜ -｜ -｜
｜沈阳金杯申华汽车投资有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜沈阳金杯汽车部件物流有限公｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜沈阳金杯汽车物资贸易公司 ｜ 95.00｜ -｜ -｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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