☆最新提示☆ ◇601126 四方股份 更新日期：2026-02-07◇
★本栏包括【1.最新提醒】【2.最新报道】【3.最新异动】【4.最新运作】
【1.最新简要】 ★2025年年报将于2026年03月24日披露
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｜★最新主要指标★ ｜25-09-30｜25-06-30｜25-03-31｜24-12-31｜24-09-30｜
｜每股收益(元) ｜ 0.8600｜ 0.5800｜ 0.2900｜ 0.8700｜ 0.7500｜
｜每股净资产(元) ｜ 5.6757｜ 5.3841｜ 5.7949｜ 5.4896｜ 5.2972｜
｜净资产收益率(％) ｜ 15.0300｜ 10.0700｜ 5.1400｜ 16.6200｜ 14.1800｜
｜总股本(亿股) ｜ 8.3327｜ 8.3327｜ 8.3344｜ 8.3344｜ 8.3346｜
｜实际流通A股(亿股) ｜ 8.1952｜ 8.1885｜ 8.1885｜ 8.1885｜ 8.1317｜
｜限售流通A股(亿股) ｜ 0.1375｜ 0.1441｜ 0.1458｜ 0.1458｜ 0.2029｜
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｜★最新分红扩股和未来事项: ｜
｜【分红】2025年半年度 ｜
｜【分红】2024年度 股权登记日:2025-05-21 除权除息日:2025-05-22 ｜
｜【分红】2024年半年度 ｜
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｜★特别提醒: ｜
｜★2025年年报将于2026年03月24日披露★限售股上市(2026-11-13): 757.5600｜
｜万股 ｜
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｜2025-09-30每股资本公积:2.04 主营收入(万元):613157.08 同比增:20.39% ｜
｜2025-09-30每股未分利润:2.24 净利润(万元):70398.02 同比增:15.57% ｜
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近五年每股收益对比：
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｜ 年度 ｜ 年度 ｜ 三季 ｜ 中期 ｜ 一季 ｜
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｜2025 ｜ --｜ 0.8600｜ 0.5800｜ 0.2900｜
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｜2024 ｜ 0.8700｜ 0.7500｜ 0.5200｜ 0.2200｜
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｜2023 ｜ 0.7500｜ 0.6412｜ 0.4369｜ 0.1746｜
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｜2022 ｜ 0.6700｜ 0.5393｜ 0.3737｜ 0.1585｜
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｜2021 ｜ 0.5600｜ 0.4729｜ 0.3081｜ 0.1146｜
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【2.最新报道】
【2026-02-06】国信证券：电力设备国内需求确定性夯实 出海与AIDC发展空间可
期
国信证券发布研报称，“十四五”期间，国内电力设备受益于网内外投资景气共振
，龙头企业加速出海。展望2026年，网内特高压、电表等方向有望修复反弹，配网
升级空间广阔；海外供需持续吃紧，国内企业出海突破有望超预期；同时，AIDC供
配电技术变革催生新机遇，国内外需求有望共振。行业整体在内外需驱动与技术迭
代下前景向好。
国信证券主要观点如下：
“十四五“电力设备行业复盘：网内外需求景气共振，龙头企业出海加速
“十四五”以来，在新能源装机放量带动下，电源投资高速增长；电网投资保持稳
健增长，但增速显著低于电源投资。在电源和电网投资带动下，“十四五”国内电
力设备需求呈现网内外景气共振态势。网内市场方面，变压器、组合电器等主设备
需求持续向好，竞争格局整体稳定；特高压推进节奏略低于预期，而柔性直流应用
正在迎来拐点；电表价格持续探底，表企量利持续承压，2025年新标准执行有望带
动价格复苏。网外市场方面，2025年发电侧需求增速明显放缓，行业竞争有所加剧
，用电侧需求相对低迷。海外市场方面，2022年以来多重因素驱动需求爆发式增长
，海外供给侧出现缺口，中国龙头企业出海加速。
2026年网内方向展望：特高压招标、开工触底反弹，新标准有望带动电表修复
国家电网公司“十五五”期间固定资产投资预计达4万亿，较“十四五”增长40%，
且预计存在上修可能。新能源装机占比持续高增背景下，该行预计电网投资规模有
望持续创新高，同时发挥国民经济“稳定器”和“压舱石”的作用。该行认为，20
26年国内应重点关注特高压、智能电表和配网方向。特高压方面，关注需求修复和
柔直渗透率提升契机；智能电表方面，关注量价修复和表企新产品、新市场拓展；
配网方面，新要素、新模式重塑运行逻辑，软硬件升级改造空间广阔。
2026年出口方向展望：海外供需持续吃紧，中国企业有望持续突破
新能源装机增长是全球电力投资持续增长的共性原因，乘数效应和逆向分布使得新
能源较传统能源对电力设备的需求具有更大弹性。此外，欧美国家还叠加老旧设备
替换、AIDC需求高增、极端天气频发等客观因素，新兴市场国家普遍面临用电量快
速增长、电力系统薄弱、智能化水平低等突出问题。根据IEA，16-22年全球电网年
均投资约为3100亿美元，23-30年将提升至5000亿美元，30年接近8000亿美元。202
2年以来，海外主要公用事业企业持续上修25-28年电网资本开支计划，而海外供给
侧持续面临劳动力、审批、产能、供应链多重瓶颈。该行认为，2026年中国企业出
海景气度有望持续超预期，在欧美高端市尝高压高端产品方面有望实现持续突破。
2026年AIDC方向展望：内外需有望共振，技术变化催生新机遇
随着AI服务器功率的持续提升，通过供配电架构升级减少占地面积、提升系统效率
、减少用铜量、提升分布式能源接入能力的诉求愈发迫切，AIDC供配电方式将遵循
UPS-HVDC-SST路径演变；该行预计，2030年全球AIDC电力设备市场空间将超过4100
亿元，24-30年CAGR高达39%。2026年北美云厂资本开支有望保持高位，国内需求有
望迎来放量拐点。2026年有望成为国内外800VHVDC/SST试点应用的元年，技术变化
催生新机遇。
投资建议
1)看好特高压、电表方向的修复确定性，建议关注平高电气、许继电气、三星医疗
、海兴电力。2)看好中国企业出海持续突破，建议关注思源电气、金盘科技、明阳
电气、特锐德。3)看好800VHVDC/SST新技术方向，建议关注四方股份、麦格米特、
可立克、中恒电气、盛弘股份、新特电气。
风险提示：国内电网投资落地进度不及预期、海外贸易争端加剧、海外电力设备需
求不及预期、全球AIDC资本开支不及预期、原材料价格大幅上涨。
【3.最新异动】
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｜ 异动时间 ｜ 2026-02-05 ｜ 成交量(万股) ｜ 4091.760 ｜
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｜ 异动类型 ｜ 日跌幅偏离值达7% ｜成交金额(万元)｜ 151937.420 ｜
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｜ 卖出金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜机构专用 ｜ 0.00｜ 354977776.68｜
｜沪股通专用 ｜ 0.00｜ 124522726.86｜
｜国泰海通证券股份有限公司总部 ｜ 0.00｜ 32037928.90｜
｜高盛（中国）证券有限责任公司上海浦东｜ 0.00｜ 30609931.00｜
｜新区世纪大道证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜摩根大通证券（中国）有限公司上海银城｜ 0.00｜ 26629125.00｜
｜中路证券营业部 ｜ ｜ ｜
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｜ 买入金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜沪股通专用 ｜ 81358569.00｜ 0.00｜
｜机构专用 ｜ 43467913.00｜ 0.00｜
｜东方财富证券股份有限公司宁波中山西路｜ 27984928.00｜ 0.00｜
｜证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜机构专用 ｜ 22598425.00｜ 0.00｜
｜高盛（中国）证券有限责任公司上海浦东｜ 18910988.26｜ 0.00｜
｜新区世纪大道证券营业部 ｜ ｜ ｜
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【4.最新运作】
【公告日期】2025-03-31【类别】关联交易
【简介】2025年度，公司预计与关联方四方电气(集团)股份有限公司,中能智新科
技产业发展有限公司,天津闪电邦电力科技有限公司等发生采购产品,租赁,销售产
品等的日常关联交易，预计交易金额为19200万元。
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