☆经营分析☆ ◇601616 广电电气 更新日期：2025-10-27◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
配电与控制设备的研发、制造、销售及服务。
【2.主营构成分析】
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜输配电及控制设备制造业 ｜ 100737.51｜ 27876.84｜ 27.67｜ 97.15｜
｜其他业务 ｜ 2955.87｜ 972.85｜ 32.91｜ 2.85｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜成套设备及电力电子产品 ｜ 74312.86｜ 18560.21｜ 24.98｜ 71.67｜
｜元器件 ｜ 26424.65｜ 9316.63｜ 35.26｜ 25.48｜
｜其他业务 ｜ 2955.87｜ 972.85｜ 32.91｜ 2.85｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 36143.25｜ 11445.38｜ 31.67｜ 92.44｜
｜其他业务 ｜ 2955.87｜ 972.85｜ 32.91｜ 7.56｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜输配电及控制设备制造业 ｜ 72740.72｜ 22531.91｜ 30.98｜ 96.11｜
｜其他业务 ｜ 2941.99｜ 780.77｜ 26.54｜ 3.89｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜成套设备及电力电子产品 ｜ 45751.94｜ 12636.11｜ 27.62｜ 60.45｜
｜元器件 ｜ 26988.78｜ 9895.80｜ 36.67｜ 35.66｜
｜其他业务 ｜ 2941.99｜ 780.77｜ 26.54｜ 3.89｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 10698.57｜ 3531.84｜ 33.01｜ 78.43｜
｜其他业务 ｜ 2941.99｜ 780.77｜ 26.54｜ 21.57｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2022年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜输配电及控制设备制造业 ｜ 95282.67｜ 29301.51｜ 30.75｜ 96.85｜
｜其他业务 ｜ 3098.12｜ 1206.05｜ 38.93｜ 3.15｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜成套设备及电力电子产品 ｜ 59777.60｜ 15449.97｜ 25.85｜ 60.76｜
｜元器件 ｜ 35505.06｜ 13851.53｜ 39.01｜ 36.09｜
｜其他业务 ｜ 3098.12｜ 1206.05｜ 38.93｜ 3.15｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 11398.52｜ 2898.64｜ 25.43｜ 78.63｜
｜其他业务 ｜ 3098.12｜ 1206.05｜ 38.93｜ 21.37｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明：
1、主要业务情况
公司自成立以来，一直专注于配电与控制设备的研发、制造、销售及服务。报告期
内，公司所从事的主要业务为成套设备及电力电子业务和元器件业务。
（1）成套设备及电力电子产品：3kV-40.5kV交流中压开关柜、400V-690V交流低压
开关柜、高压启动柜、低压启动柜、低压变频柜、智能精密配电柜（列头柜）、智
能交流中压开关柜、船用交流低压开关柜、箱型固定式交流开关柜、直流开关柜、
中压固态软启动开关柜、气体绝缘环网柜、密集型母线、干式电力变压器、油浸式
电力变压器、动力柜（箱）、控制柜（箱）、照明箱、低压成套无功功率补偿装置
、有源电力滤波器、高压变频调速装置、智能低压柜、节能型变压器、电力监控和
运维平台等。
（2）元器件产品：40.5kV及以下中压接触器、中压断路器、低压接触器、低压断
路器（ACB、MCCB、MCB）、低压真空断路器、智能控制元件（电动机保护装置、综
合保护装置、智能多功能仪表、智能数显表、变频软启）、电源自动转换开关（MA
RS/MEAT/MAST/旁路型）、充电桩（Poros）、浪涌保护器、无功补偿装置（电力电
容器、滤波电抗器、功率因素控制器、可控硅投切开关）等。
2、经营模式
公司成套设备及电力电子产品是属于定制化产品，通过持续深入发掘客户需求，为
客户提供定制化的服务，主要通过招投标方式完成销售，核心客户面向电子信息、
数据中心、电网电厂、城建轨交、新能源、水利、石油化工、钢铁冶金、环境治理
、工业制造等行业的中高端领域。公司主要采用“以销定产”的生产模式，通常先
根据前期交流并按客户需求设计图纸，再由工厂进行产品化设计并最终完成制造，
产品经质量检验后交付客户，提供安装调试及持续的售后服务。公司的元器件主要
为标准化产品，拥有独立完整的研发、设计、生产和销售体系，公司根据年度业务
总体规划、行业细分、区域特点及竞争格局，通过招投标方式获取订单，销售对象
主要包括数据中心、电网电厂、石油石化、轨交、新能源、冶金、工业配套、商业
楼宇、舒适家居等终端用户，也涉及成套设备供应商等中间环节。
3、所处行业情况
2025年上半年，国际经济环境在复苏进程中仍面临地缘政治冲突、贸易壁垒升级等
不确定性因素，国内经济延续回升向好态势，在科技创新驱动和绿色转型深化的双
重推动下，经济结构持续优化，高质量发展动能显著增强。国内电力消费需求在工
业升级与民生用电增长的共同作用下保持稳定增长，为电力行业发展提供坚实支撑
。2025年1-6月，全国全社会用电量4.84万亿千瓦时，同比增长3.7%。预计2025年
全国全社会用电同比增长6%左右，保持稳步增长趋势。
公司主营业务为输配电设备及电力电子、元器件产品，是电力行业中重要的基础产
业之一，为国民经济建设提供坚实保障。近年来，电力行业呈现快速高质量发展趋
势，电力消费结构不断优化，绿色低碳转型持续推进，新兴电力系统建设取得良好
成效。2025年1月，国家发改委、国家能源局发布《电力系统调节能力优化专项行
动实施方案（2025—2027年）》，明确将通过煤电灵活性改造、新型储能布局、系
统友好型新能源电站建设等举措，提升电力系统调节能力以匹配新能源高比例接入
需求。以上行动方案和重点领域规划将为输配电及控制设备行业创造更为广阔、优
质的发展空间，作为多年深耕且具备生产、制造、品牌、文化的行业参与者之一，
公司将持续把握行业发展机遇，依托自身优势，积极应对市场变化，深化战略布局
，推动业务稳健发展。
二、经营情况的讨论与分析
2025年上半年，全球经济复苏进程呈现分化加剧态势，部分发达经济体增长趋缓，
地缘政治冲突与供应链重构仍带来不确定性。国内经济延续回升向好态势，展现强
劲韧性，宏观政策精准发力稳增长、促转型。2025年1-6月，我国国内生产总值66.
1万亿元，同比增长5.3%。全国规模以上工业增加值同比增长6.4%，产业向“新”
向“绿”转型态势更加明显。电气设备行业正处于向高技术、高质量、创新驱动发
展的关键转型期，市场竞争格局持续深化调整。2025年上半年，公司实现营业收入
39,744.36万元，同比下降8.71%；归属于上市公司股东的净利润234.25万元，同比
下降92.17%。2025年上半年主营经营管理情况如下：
1、深化市场布局，拓展增长空间
公司聚焦高端成套设备、电力电子和元器件产品的主营业务核心，密切关注产业发
展趋势，深入挖掘市场潜力，持续提升竞争优势。报告期内，公司不断巩固和夯实
在暖通造纸、港口机械、电网电厂、工业建筑等传统细分行业的市场基础和市场份
额，积极开拓数据中心、轨道交通、医疗产业、新能源等新兴专业领域。同时，在
区域市场方面，深耕并积极开拓长三角、珠三角、华南、华中及重点省份及经济圈
；持续开拓海外市场，加快推动与海外多行业客户的业务协同和技术交融，报告期
内，在东南亚、北美、中东等重点区域取得积极进展，通过定制化方案与技术服务
深化客户合作，精细化维护存量关系，提升合作层级与粘性。公司将进一步推动海
外品牌建设，培养在海外市场的竞争优势，稳步提升品牌国际影响力。
2、强化研发创新，构建产品优势
公司密切关注产业发展趋势，持续中低压配电产品的升级和产品线完善，以满足不
同客户和不同场景的需求。2025年上半年，公司研发投入为2174.63万元，获得专
利技术和成果申报共18项。
报告期内，面对数据中心等新兴产业客户，产品取得实验报告并上市；针对KA客户
，上半年完成了新机型合格化，满足供应商切换后的客户需求；面向中高端行业、
特定应用领域市场，研发升级中压开关设备，项目进展取得突破。同时，自主创新
与高校合作开发相结合，高压变频设备完成了主控板和功率单元的升级，持续开展
算法优化为变频设备性能提升奠定基础，进一步加强与科研院所的合作，研发人员
的数量和素质得到补充和提升。此外，公司针对海外市场打造了高度匹配其需求的
定制化解决方案，加速推进公司全球化布局。
3、提升生产效率，优化智造运营
进入2025年，面对市场订单结构变化，公司合理安排生产计划，优化产能利用率，
在确保产品品质的基础上，及时满足订单供应和客户进度需求；同时，公司积极开
展降本增效活动，优化生产布局，运营效率持续提升。
加速数字化转型，推动智能化、低碳化、数字化的进一步建设升级，持续完善优化
惠工云-IN3制造运营平台，进一步加强现场管理质量和效率。
积极推行智能工厂能效升级项目，引入最新信息技术系统和智能装备，扩充变压器
产能，提升自动化水平，贯彻安全生产理念。全面提升智能工厂在环保管控、仓储
物流、设备数据采集及分析等方面的综合运维能力。持续完善信息综合平台，各功
能模块持续建设优化，促进产品质量提升和成本降低，进一步提升数字化协同共享
。
4、厚植人才筑基，力促稳健发展
2025年，公司人力资源战略聚焦“精准育才、数字提效、文化凝聚”三大核心方向
，以能力提升和成本控制为基石，确保业务的持续稳健增长：精准育才-校企合作
强化能力：与国内顶尖学府深入合作，共同培育具备专业技术、中英畅达与精益质
量意识的精英人才，确保人才的持续供给；数字提效-数据驱动提升人效：在现有
的数字化管理平台上集成绩效模块，逐步构建人才盘点、人岗匹配与人才发展的智
能管理闭环，提高人才配置效率和决策的智慧性；文化凝聚-实践融合促进协同：
建立多元文化交流平台，以“企业核心价值观+区域差异化实践”为框架，既尊重
地域差异又加强文化凝聚力，塑造包容共生的文化生态。
在管理团队的引领下，青年人才的能力跃迁与公司全球化目标深度对齐。通过“小
规模轮岗+远程项目实践”的模式，借助跨职能和跨国界的实践经历，定向培养具
有全球视野和跨文化领导力的储备管理团队。打通“高质量人才供应链—国际业务
稳健增长—全球品牌价值跃迁”的良性循环，为“中国制造”向“全球智造”的转
型提供持续的组织动力和人才支持。
报告期内，公司持续重视企业文化建设，党建工作有序进行，组织了民主考评，完
成了“八项规定”等学习与培训，组织了“红色引领”等社会实践活动，在企业发
展中积极发挥党组织和党员的应有作用。
5、完善治理体系，践行ESG理念
2025年上半年，公司持续关注资本市场发展趋势、政策法规，组织各类培训，学习
、研究新政策、新法规，根据最新监管法律、规范指引，不断完善提升公司治理水
平，修订各项内控管理制度。报告期内，高度重视投资者关系工作，通过业绩说明
会、E互动、投研交流、投关网页等多元渠道积极参与市场交流，及时传递公司经
营信息，维护企业价值。同时，公司积极回报投资者和股东，落实2024年度利润分
配方案，现金分红5,975.73万元，近三年公司已连续实施较高比例现金分红4.51亿
元（含回购后注销金额）。在专注主营业务持续、健康发展的同时，公司持续关注
行业发展机会，做好投后管理和风险控制。报告期内，公司对外投资项目进展较为
顺利。此外，公司深化ESG工作实践，作为上证治理板块样本公司，公司持续完善E
SG体系及相关工作，在ESG评级机构2025年ESG评级中获评A级。公司后续将不断推
动ESG工作开展及优化提升，进一步将绿色、环保、安全等发展理念贯穿于企业产
品设计、原材料采购、生产、运输、储存、使用和管理等全过程，以可持续理念赋
能公司经营工作，同时，为客户提供更高品质的产品。
三、报告期内核心竞争力分析
1、研发与创新
自公司成立以来，一直专注于输配电和电力电子设备制造领域产品技术的研发，建
立了完善的技术研发及创新体系，2025年上半年新增授权专利共18项，目前已累计
获得200余项行业技术专利及创新领域的荣誉。公司是成套开关设备和控制设备国
家标准及行业标准制定及修订的参加单位和上海电器行业协会理事会副会长单位，
并参与开展中国电器工业协会数智化分会筹建工作，设有上海市认定的企业技术中
心，具备完善的技术研发及创新体系，拥有各独立产品线的研发创新梯队及设备设
施完备的试验中心以及多项产品与核心技术的自主知识产权。2025年上半年，公司
AEG环保气体绝缘开关柜、中压真空断路器、低压空气断路器等获得产品碳足迹认
证证书；控股子公司安奕极企业通过能源管理体系认证，获得GB/T23331-2020/ISO
50001:2018&RB/T119-2015能源管理体系认证证书。
2、文化与品牌
公司是专业从事输配电和电力电子设备制造及工程的现代化集团公司，以科技驱动
和创新赋能作为品牌经营理念，以客户为中心，以市场需求为导向，持续研发创新
深耕市常公司凭借卓越的产品性能、稳定的产品质量、领先的技术、工艺及制造能
力、全方位的专业服务获得市场的广泛认可并赢得核心客户及合作伙伴的高度信赖
，品牌形象日益提升，在行业高端市场中处于领先地位。长期以来，公司贯彻多元
化品牌战略，通过与业内国际领先品牌的学习交流、互鉴融通、合作合资及并购重
组，持续升级品牌资源，现已有SGEG、AEG、Honeywell三大电气品牌及各品牌独立
的产品研发、运营制造及技术服务团队。
3、营销与制造
公司以解决客户需求为目标，多方位服务客户，致力于为客户提供研发、生产、质
量控制、销售等方面整体解决方案。凭借配电行业多年的深耕沉淀，持续打造多元
化的营销模式，重视营销渠道的建设和维护，营销网络已覆盖以长三角、珠三角和
京津冀为主的经济活跃地区以及中西部重点城市区域。同时，将整体解决方案延伸
至海外，逐步构建国际化营销布局。公司匹配五个大区服务团队，覆盖全国范围，
通过数字化管理平台，为区域客户提供及时、高效的专业服务。公司重视新产品项
目的实施和完成，针对大客户建立相对应的项目管理团队，KA经理对外直联客户，
对内统筹协调，负责从前期沟通到合同、订单到交货，售后到维保的全生命周期服
务，增强客户对公司的了解和信任，培育长期客户，扩大专业细分市场的市场占有
率。
四、可能面对的风险
1、宏观经济及产业竞争风险。公司所处行业发展与国内经济环境、电力行业投资
建设、国内社会用电量等方面紧密相关。随着“双碳”战略、新型电力系统建设的
快速推进，数字化、智能化、绿色化的配电行业发展方向日趋显著，也驱动电力行
业更广阔、持续的行业发展机遇期。但未来如若国际经济环境快速变化、电力行业
或新能源建设放缓、方向调整，将会对电力行业可持续、高质量发展带来不稳定因
素。
对策：公司需要持续跟踪国内经济政策、行业发展动向，积极关注适时参与电力行
业新方向、新业态、新技术，持续储备技术资源和行业人才，助力公司稳健发展。
2、市场风险。电力行业及输配电控制设备制造行业，作为国民经济基础关键组成
部分，多年来形成并催生了众多行业参与者、竞争者和创新者。现如今行业内竞争
态势日趋严峻：产品创新、技术迭代、工艺变革、团队孵化，对行业内各企业的可
持续发展、资金状况及抗风险能力均提出了极大挑战。
对策：以市场和客户需求为导向，精准、高效、专业为客户提供综合性电力解决方
案。同时，不断巩固传统优势市场，积极开拓新兴业务领域，进一步增强公司核心
竞争力。
3、研发创新风险。“双碳”发展作为国家中长期战略目标已经纳入生态文明建设
整体布局，未来将催生新的产业发展机会，引领新的发展方式，推动新的技术革新
。若公司在未来发展过程中未能较好适应行业发展趋势、持续推出新产品及核心技
术，势必处于市场竞争浪潮中的后部尾端之处，对公司发展产生一定不利影响。
对策：公司将不断推动产品、技术和团队创新，持续研发投入，并强化与各类高等
院校、研发专业机构的合作，顺应行业发展趋势和市场需求。
4、原材料市场价格波动风险。公司产品所需的原材料主要为铜排、芯片、钢板等
，若上述材料市场价格波动较大，对公司产品价格和毛利率会有一定不利影响。
对策：实时监测原材料价格走势和波动情况，定期进行分析，制定应对方案。提早
适当储备各类原材料，动态安排库存储备，降低原材料价格波动带来的各方面影响
。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜上海邦德利智能科技发展有限｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广骏云途能源科技(上海)有限｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海极奕储能科技有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜GEIS Breaker(Thailand)Co.,｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜Ltd. ｜ ｜ ｜ ｜
｜GEIS Enterprise Limited ｜ 1.00｜ -｜ -｜
｜上海广电电气集团投资管理有｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜SGEG PTE. LTD. ｜ 13.12｜ -｜ -｜
｜上海安奕极企业发展股份有限｜ 11685.59｜ 293.86｜ 52199.77｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海安奕极智能控制系统有限｜ 2000.00｜ 105.74｜ 7147.29｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州广电通用电气有限公司 ｜ 300.00｜ -｜ -｜
｜上海通用广电工程有限公司 ｜ 13600.00｜ -372.11｜ 25074.67｜
｜极奕电源科技(上海)有限公司｜ 1500.00｜ 48.83｜ 2922.74｜
｜上海诺尔恰商贸有限公司 ｜ 20.00｜ -｜ -｜
｜上海艾帕电力电子有限公司 ｜ 70.00｜ -｜ -｜
｜江苏通用广电电气有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜上海瑟帕思商标代理有限公司｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜上海澳通韦尔电力电子有限公｜ 5000.00｜ 150.22｜ 7972.15｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜山东广电电气有限公司 ｜ 400.00｜ -｜ -｜
｜苏州慧工云信息科技有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜极奕开关(上海)有限公司 ｜ 9192.72｜ 661.80｜ 19793.85｜
｜安奕极电气工业系统(上海)有｜ 22802.45｜ 114.39｜ 39953.61｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海极奕电气元件有限公司 ｜ 6466.18｜ -109.09｜ 6629.27｜
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