☆经营分析☆ ◇601816 京沪高铁 更新日期：2025-10-28◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
高铁旅客运输。
【2.主营构成分析】
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜铁路运输 ｜4178422.63｜1960516.50｜ 46.92｜ 99.12｜
｜其他业务 ｜ 37288.23｜ 37283.44｜ 99.99｜ 0.88｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜路网服务 ｜2595494.99｜ --｜ -｜ 61.57｜
｜客运业务 ｜1582927.64｜ --｜ -｜ 37.55｜
｜其他业务 ｜ 37288.23｜ 37283.44｜ 99.99｜ 0.88｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜中国 ｜4178422.63｜1960516.50｜ 46.92｜ 99.12｜
｜其他业务 ｜ 37288.23｜ 37283.44｜ 99.99｜ 0.88｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜铁路运输 ｜4030544.43｜1825393.98｜ 45.29｜ 99.07｜
｜其他业务 ｜ 37729.32｜ 37684.54｜ 99.88｜ 0.93｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜路网服务 ｜2422332.72｜ --｜ -｜ 59.54｜
｜客运业务 ｜1608211.72｜ --｜ -｜ 39.53｜
｜其他业务 ｜ 37729.32｜ 37684.54｜ 99.88｜ 0.93｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜中国 ｜4030544.43｜1825393.98｜ 45.29｜ 99.07｜
｜其他业务 ｜ 37729.32｜ 37684.54｜ 99.88｜ 0.93｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2022年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜铁路运输 ｜1897171.98｜ 225474.69｜ 11.88｜ 98.12｜
｜其他业务 ｜ 36394.24｜ 36321.02｜ 99.80｜ 1.88｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜路网服务 ｜1387564.63｜ --｜ -｜ 71.76｜
｜客运业务 ｜ 509607.35｜ --｜ -｜ 26.36｜
｜其他业务 ｜ 36394.24｜ 36321.02｜ 99.80｜ 1.88｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜中国 ｜1897171.98｜ 225474.69｜ 11.88｜ 98.12｜
｜其他业务 ｜ 36394.24｜ 36321.02｜ 99.80｜ 1.88｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
报告期内，铁路部门坚持以习近平总书记对铁路工作的重要指示批示精神为根本遵
循，全力抓好各项重点工作推进落实，运输安全保持总体稳定，服务国家重大战略
有力有效，体制机制改革持续深化，客货运输创历史同期最好水平，规划建设科学
有序推进，新质生产力加快发展，铁路整体工作呈现稳中求进的良好态势，在加快
建设世界一流铁路企业征程上迈出坚实步伐。
二、经营情况的讨论与分析
2025年上半年，公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，以习近平
总书记对铁路工作的重要指示批示精神为根本遵循，认真落实股东大会、董事会决
议，会同受托单位，深入践行可持续发展理念，持续深化市场化运营体系，狠抓经
营管理重点任务，不断提高客运服务水平，全力保障运输安全稳定，经营工作取得
了较好成效。2025年上半年，京沪高铁本线列车运送旅客2499.6万人次、较去年同
期增长1.2%；跨线列车走行里程完成4855.6万列公里、较去年同期增长0.1%；京福
安徽公司管辖线路列车走行里程完成2040.7万列公里、较去年同期增长7.5%，首次
实现半年度盈利。重点开展了以下五个方面工作。
1.全力保障运输安全稳定。坚定不移以习近平总书记对铁路安全工作的重要指示批
示精神为指引，严格履行公司安全管理责任，充分掌握受托单位需求，加强重点设
备设施运维保障，针对性加强安全投入。扎实开展“安全生产月”、消防安全大检
查等活动，配合受托单位做好季节性安全保障，加大外部环境整治力度，京沪高铁
及京福安徽公司管辖线路运输安全持续稳定。
2.大力推动客运增运增收。加强与受托单位合作，不断优化列车开行方案。积极试
点票价区段浮动政策，努力以优化票价政策引导客流。推动实施北京南站快速进站
厅常态化开设、高铁宠物托运、咖啡上车等新措施，不断提升高铁出行吸引力。深
入推进“乐游京沪”专项行动，策划推出4月踏青主题游活动，联合沿线地方政府
推出凭高铁票惠游南京、枣庄、上海黄浦江游船等营销措施，取得良好社会反响。
3.不断深化科研创新。紧盯铁路新质生产力发展方向，深入推进京沪高铁智能化提
升工程，完成实施方案和五年规划编制工作。围绕公司现代化建设发展需求，以保
障运输安全、提升经营效益为目标，充分发挥科技创新在公司高质量发展中的重要
作用，加大科研组织力度，制定实施年度科研立项计划。积极参展中国国际现代化
铁路技术装备展览会，向国内外展示公司科技领先形象。
4.持续规范公司治理。严格落实《公司章程》有关规定，按时召开董事会、监事会
及股东大会，依法合规履行决策程序。与3个受托铁路局集团公司签订新一轮委托
运输管理及客站商业资产委托经营合同，为公司日常经营提供保障。组织召开2024
年年度暨2025年第一季度业绩说明会，积极回应投资者关切。高质量做好信息披露
工作，披露公司年报、季报等公告32篇。认真落实《公司法》和中国证监会关于取
消监事会有关要求，进一步完善公司法人治理结构，积极推进修订《公司章程》，
取消监事会，拟于下半年提交股东大会审议。
5.不断提升股东回报。积极履行国铁企业维护资本市场稳定、积极回报投资者的责
任与担当，使用10亿元自有资金开展国铁企业首次股份回购，累计回购1.8亿股，
回购股份已全部注销，有效提升每股收益和股东回报。积极落实证监会提出的连续
稳定现金分红政策要求，按照公司三年股东分红回报规划，于2025年7月15日向全
体股东派发现金红利57.83亿元，年度分红金额创下上市以来新高，上市以来公司
已累计分红184.4亿元。
三、报告期内核心竞争力分析
公司的竞争优势主要体现在管内线路在交通运输领域的优势,具体包括以下五个方
面：
（一）区位优势
京沪高速铁路纵贯北京、天津、上海三大直辖市和河北、山东、安徽、江苏四省，
连接“京津冀”和“长三角”两大经济区，区域经济增长快，人口密度大，城市化
程度高。其中上海、北京、天津三大直辖市均是我国经济最发达、人口最多的城市
之一。京福安徽公司所辖线路为长三角一体化示范区的重要交通支撑，处于“八纵
八横”南北通道和东西通道的交汇点，连接上海、南京、杭州、合肥等长三角主要
城市，具有良好的客流基矗
（二）路网优势
京沪高速铁路是“八纵八横”高速铁路主通道之一，与京哈、太青、徐兰、沪汉蓉
、沪昆等其他高速铁路相连接，沿线主要交通枢纽为我国东部地区的人流归集与疏
散的交通要冲，可通过与之相连接的其他主通道以及城际铁路网延伸辐射到周边省
份乃至全国，对形成快速畅通的铁路大通道、覆盖广泛的运输网络具有重要的作用
，能够为旅客提供快捷、方便的高铁运输服务。京福安徽公司管辖线路与京沪高铁
技术标准统一，有明显网络优势和良好业绩增长潜力，依托京沪高速铁路和京福安
徽公司管辖线路的路网协同效应，能有效缓解京沪高铁徐蚌段运输能力饱和现状，
提升京沪高铁全程利用率，提升区域路网客流密度，使京沪高铁公司成为国内资产
规模最大、运营里程最长的路网运营高铁公司。
（三）技术优势
京沪高速铁路是世界上一次建成里程最长、技术标准最高的高速铁路，整体建设工
程荣获国家科学技术进步奖特等奖；全线采用动车组列车运行，设计目标时速为35
0公里/小时，设计区间最小列车追踪间隔为3分钟；京沪高速铁路是我国高铁技术
创新成果的集大成者，各项技术指标均达到国际一流水准，其技术优势对于保障高
铁运输能力、提高旅客服务质量具有重要的作用。京福安徽公司所管辖四条线路均
为设计时速350公里/小时的高铁客运专线，与京沪高铁的技术标准一致，便于统一
进行标准化运营和管理。
（四）安全优势
京沪高速铁路的技术优势为公司安全运输打下了坚实的基础；采用委托运输管理模
式委托北京局集团、济南局集团、上海局集团对京沪高速铁路进行运输管理，委托
中铁电气化局集团进行京沪高速铁路牵引供电和电力设施运行维修管理并由北京、
济南、上海局集团实施监管，委托郑州局集团、上海局集团和南昌局集团对京福安
徽公司所辖线路进行运输管理，能够有效利用受托方成熟、系统的运输经验和丰富
的人才储备，发挥其运输管理优势、属地优势以及资源优势，充分保障铁路运输安
全；公司与受托单位对所管辖高速铁路的运营维护、治安防范和可能发生的各种灾
害影响等都有针对性地制定了预案，并建设了全方位的防灾安全监控系统。
（五）品牌优势
自开通运营以来，京沪高速铁路以“安全、快捷、方便、舒适”的运营品质，极大
地满足了人民群众出行需求，赢得国内外及社会各界的高度评价，树立了良好的品
牌形象和市场知名度。
四、可能面对的风险
1．宏观经济波动的风险。本公司主营业务为高铁旅客运输，宏观经济的波动可能
影响商务活动及旅客出行需求，进而会对铁路旅客运输产生影响。京沪高铁连接“
京津冀”和“长三角”两大经济区，沿线经济社会发展水平较高，是我国经济发展
最活跃和最具潜力的地区，也是运输最繁忙、运量增长最迅猛的交通走廊，但如果
宏观经济出现整体性波动，可能会对本公司业绩产生不利影响。
2.其他运输方式的竞争风险。高速铁路具有准点率高、载客量大、经济舒适、受自
然气候影响小等优点。报告期内，高速铁路与自驾、公路客运、航空客运形成了差
异化竞争的局面。但是，如果未来公路网持续扩张完善、航空客运准点率和服务水
平不断提高、民航和高铁的票价水平逐步拉近，旅客出行选择将发生结构性变化。
一方面，民航高端旅客向高铁流动；另一方面，高铁普通旅客向民航流动。如果出
现大幅影响旅客周转量的情况，将对本公司的业务经营产生一定负面影响。
3.能源价格上涨的风险。电力是铁路运输行业的主要能源。受国家市场化电价政策
影响，未来如果电力价格大幅上涨，则仍可能导致公司毛利率和经营业绩下滑。
4.财务费用上升的风险。本公司债务融资规模大，综合借款年利率水平如果上升，
财务费用也将随之上升，净利润水平可能受到一定负面影响。
5.铁路运输事故的风险。铁路运输安全关系到本公司的正常经营，是本公司业务持
续稳定存在的基矗本公司为确保安全生产，对设备设施进行了充分的投入，与受托
铁路局签订的《委托运输管理合同》明确了安全责任，但在经营过程中仍然面临可
能发生列车相撞、出轨、颠覆、人身伤亡、线路损坏等事故的风险。倘若出现导致
本公司财产遭受损失，或运输业务中断，或须对其他方受到的损害承担责任的安全
事故，本公司的业务经营和财务状况将受到不利影响。
6.重大自然灾害、重大公共卫生安全事件和恶劣天气状况带来的风险。重大自然灾
害如地震、塌方、泥石流、山体滑坡等，可能会造成本公司运营的铁路暂时关闭、
严重情况下还可能造成部分路段毁损；重大公共卫生安全事件可能影响旅客出行频
率和范围；此外，恶劣天气状况如大雪、暴雨等可能对铁路的通行能力、路桥技术
状态产生影响，也有可能造成铁路的暂时关闭，这些都将直接导致本公司收入降低
、养护成本上升，对本公司的经营业绩产生影响。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
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｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
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｜京福铁路客运专线安徽有限责｜ 7866200.00｜ 807.90｜ 11472151.28｜
｜任公司 ｜ ｜ ｜ ｜
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