☆经营分析☆ ◇603170 宝立食品 更新日期:2025-10-28◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
食品调味料的研发、生产和技术服务。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称 |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
| |万元) |万元) |(%) |入比例(%) |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|轻烹解决方案 | 63625.38| 28975.58| 45.54| 46.10|
|复合调味料 | 62955.82| 15666.43| 24.88| 45.61|
|饮品甜点配料 | 7999.13| 1351.74| 16.90| 5.80|
|其他业务 | 3438.98| 484.28| 14.08| 2.49|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2025年概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称 |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
| |万元) |万元) |(%) |入比例(%) |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|轻烹解决方案 | 30168.19| --| -| 45.10|
|复合调味料 | 30121.56| --| -| 45.03|
|饮品甜点配料 | 4655.60| --| -| 6.96|
|其他业务 | 1946.11| --| -| 2.91|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|华东 | 51593.50| --| -| 77.13|
|华南 | 4032.31| --| -| 6.03|
|华北 | 3461.30| --| -| 5.17|
|其他业务 | 1946.11| --| -| 2.91|
|华中 | 1937.03| --| -| 2.90|
|东北 | 1724.20| --| -| 2.58|
|西南 | 881.87| --| -| 1.32|
|西北 | 805.80| --| -| 1.20|
|境外 | 509.36| --| -| 0.76|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|直销 | 54773.87| --| -| 81.88|
|非直销 | 10171.48| --| -| 15.21|
|其他业务 | 1946.11| --| -| 2.91|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称 |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
| |万元) |万元) |(%) |入比例(%) |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|复合调味料 | 129583.18| 31124.46| 24.02| 48.88|
|轻烹解决方案 | 113005.05| 51615.91| 45.68| 42.62|
|饮品甜点配料 | 14681.15| 3203.63| 21.82| 5.54|
|其他业务 | 7851.46| 1045.79| 13.32| 2.96|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|华东 | 207589.79| --| -| 78.30|
|华北 | 16393.18| --| -| 6.18|
|华南 | 9445.71| --| -| 3.56|
|其他业务 | 7851.46| 1045.79| 13.32| 2.96|
|华中 | 7833.29| --| -| 2.95|
|东北 | 7764.46| --| -| 2.93|
|境外 | 3327.54| --| -| 1.26|
|西南 | 3171.15| --| -| 1.20|
|西北 | 1744.27| --| -| 0.66|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|直销 | 213791.06| 71647.65| 33.51| 80.64|
|非直销 | 43478.33| 14296.35| 32.88| 16.40|
|其他业务 | 7851.46| 1045.79| 13.32| 2.96|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称 |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
| |万元) |万元) |(%) |入比例(%) |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|复合调味料 | 60498.66| 13890.35| 22.96| 47.51|
|轻烹解决方案 | 55841.88| 25169.06| 45.07| 43.85|
|饮品甜点配料 | 7481.24| 1562.51| 20.89| 5.87|
|其他业务 | 3519.74| 214.38| 6.09| 2.76|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
(一)公司所属行业情况
1、公司所属行业
根据国民经济行业分类(GB/T4754-2017),公司所属行业为制造业(C),细分行
业为食品制造业(C14)中的调味品、发酵制品制造行业代码为(C146)。
2、行业发展状况
(1)调味品行业概述
调味品是指能增加食品菜肴的色、香、味,促进食欲,有益于人体健康的辅助食品
。调味品在食品产业中占有非常重要的作用,不仅是消费者一日三餐的必需品,同
时也广泛地应用于食品加工领域。根据《调味品分类》(GB/T20903-2007),调味
品可分为食用盐、食糖、酱油、食醋、味精、酱类、香辛料和香辛料调味品、复合
调味料及火锅调料等。根据产品成分,调味品可分为基础调味品和复合调味品。
我国调味品行业发展历史悠久,1970年前主要以手工生产为主;1971年至1991年行
业规模开始快速扩张,生产企业数量众多,行业规模扩张较快,但调味品品种相对
较少,大多以小型作坊为主;1992年至2004年,调味品行业进入快速发展至成熟阶
段,行业集中度提高,企业规模效应显现,区域性品牌开始通过多种方式拓展全国
市场;2005年至今随着行业标准、食品质量安全、市场准入制度稳步完善,我国调
味品市场进一步整合,行业向多样化、便利化的方向发展。根据弗若斯特沙利文数
据,2023年中国调味品市场规模达4,793亿元,2018-2023年CAGR达到5.3%。
(2)复合调味料行业市场情况
基础调味品是指仅含一种主要原材料的调味品,复合调味品则通常是由两种及两种
以上的基础调味品按照一定比例进行调配制作,从而得到满足不同调味需要的调味
品。随着居民的消费升级,我国调味品行业向着“基础调味品-复合调味品”的演
变路径,产品趋向复合化。复合调味品可实现多种风味的调配,使用便捷而且味道
丰富,引领了很多饮食方面的潮流。根据弗若斯特沙利文数据,2018-2023年中国
复合调味品市场规模从742亿元快速提升至1,174亿元,CAGR达9.6%,增长势头强劲
。
(二)公司的主营业务和产品
公司主营业务为食品调味料的研发、生产和技术服务,持续以贴近市场的强大研发
能力为驱动,致力于为餐饮企业、食品工业企业与家庭消费者提供高品质全方位的
风味及产品解决方案,主要产品包括复合调味料、轻烹解决方案和饮品甜点配料等
。
公司在复合调味料领域深耕多年,在行业内具有很高的知名度,不断将国际经典风
味引入中国市场,持续不断地向市场推出新产品。除复合调味料外,公司产品应用
和类别逐步扩展,推出各式风味的轻烹料理酱包、轻烹料理汤包等轻烹解决方案以
及果酱、爆珠、晶球和粉圆等多款饮品甜点配料。目前公司研发和生产的产品覆盖
了裹粉、面包糠、腌料、撒粉、调味酱、沙拉酱、果酱、调理包、果蔬罐头、烘焙
预拌粉、即食饮料、烘焙类产品等十余个细分品类,每年向客户提供数以千计的单
品。公司始终秉承顾客第一,品质至上的理念不断开拓创新,已通过ISO9001质量
管理体系、FSSC22000食品安全体系、HACCP体系等认证,达到国际化安全和品质标
准。公司与国内外知名餐饮连锁和大型食品工业企业建立了长期稳定合作关系,获
得了广泛认可和好评。
此外,公司把握餐饮市场趋势,积极与创新型供应链和互联网食品创意食品企业开
展深度合作,为其提供定制化研发服务和高质量产品,帮助众多新兴品牌实现了产
品端和品牌端的全面优化,公司亦逐步提升为以创意输出为本源、研发赋能为核心
、生产销售为价值体现形式的专业风味及产品解决方案服务商。
公司主要产品如下:
(三)公司的主要经营模式
1、采购模式
公司采购中心负责采购原辅材料、包材、设备等。公司产品品种丰富,所需原辅料
品类较多,主要包括果蔬原料、调香调味类、香辛料、面粉、淀粉及米粉、液体香
料及色素、生鲜肉类和专用内包材等。
目前,公司对原辅材料的采购主要采劝以销定产、以产定采”的模式。公司销售部
会根据客户的采购计划或实际订单信息录入并生成系统订单;生产计划中心依据系
统订单和产品配方计算所需原材料数量,根据原材料需求量和库存量分析确认各类
原材料采购量,制定具体采购计划;采购中心向合格供应商下发订单并及时跟踪。
采购产品到货并经公司品控部验收通过后入库。
在原材料采购价格方面,公司主要通过招标、询价或协商谈判等方式确定采购价格
。对面粉淀粉类、油脂类和糖类等主要大宗原料,公司也会结合市场行情,对预计
价格上涨的原材料与供应商提前达成协议,提前确定采购价格,分批进行采购。
2、生产模式
目前公司于上海松江、上海金山、上海闵行、山东莘县、浙江嘉兴和广西玉林拥有
七个生产基地,主要采劝以销定产”的模式组织生产管理。在系统订单生成后,由
生产部根据订单交期要求及各生产基地生产线的产能分布安排生产计划,下发给各
生产基地,各生产基地根据其生产计划安排本厂的具体生产计划单以组织生产。公
司品控部现场人员对成品进行抽样检测,检验合格后成品入库。
3、销售模式
公司的销售模式分为直销和非直销,其中以直销为主。具体如下:
(1)直销模式
在直销模式下,公司客户主要系国内外餐饮连锁企业和食品工业企业,公司为该类
客户提供新品提案与研发、产品生产销售和技术支持等整体解决方案,该类客户为
公司产品的终端用户,最终应用到食品的调味。
公司下属厨房阿芬及其子公司空刻网络以电商模式为主,主要通过电商直营的方式
对外销售,如公司在天猫、淘宝、京东、抖音和小红书等第三方线上平台设立自营
店铺,通过自营店铺向消费者直接销售商品。
(2)非直销模式
公司非直销包括经销商、贸易商、指定采购客户和餐饮供应链客户、代销等。具体
如下:
1)经销商和贸易商
为进一步提升市场占有率和市场知名度,公司部分通用产品还采取经销模式,以便
服务当地小型餐饮企业。报告期内,公司向经销客户的销售均为买断式销售,根据
对经销客户的管理力度不同,经销客户又可分为经销商和贸易商。
除电商自营模式外,厨房阿芬及空刻网络还主要采取线上经销和线下经销的模式。
线上经销是指将商品销售至线上经销商,授权线上经销商自行通过其在第三方平台
上的店铺、自媒体或社区团购等渠道向消费者销售。线下经销是指厨房阿芬通过线
下经销商最终销售至商超用于线下实体店销售。
2)指定采购客户和餐饮供应链客户
餐饮供应链公司主要为餐饮经营企业提供食材采购、加工制作、仓储物流、供应链
金融等服务的企业。部分境内外餐饮连锁企业为提升经营效率,委托第三方餐饮供
应链公司为其提供原材料采购、物流仓储和货款结算服务,因此以上餐饮连锁企业
指定相关的餐饮供应链公司与公司签订购销合同,而产品规格和价格系由公司与终
端餐饮连锁企业确定。以上与公司直接合作的由终端餐饮连锁企业指定的餐饮供应
链公司即为指定采购客户。
除上述外,部分餐饮供应链公司向公司进行自主采购,不受最终餐饮企业指定,其
采购产品主要服务于加盟为主的餐饮品牌旗下主体,即为公司的餐饮供应链客户。
3)代销模式
除电商自营和经销模式外,为拓展产品销售渠道,厨房阿芬与天猫超市等电商平台
签订销售协议,通过线上平台直接向消费者销售商品,并约定商品所有权自终端消
费者下单付款且确认收货后方转移,该模式即为代销模式。
二、经营情况的讨论与分析
报告期内,面对复杂多变的市场环境,公司深入洞察需求,以研发创新为引领,持
续巩固核心竞争力。报告期内,公司实现营业收入138,019.31万元,同比增长8.39
%,业务规模稳健提升;实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后净利润11,
119.40万元,同比增长12.14%。在实现业绩增长的同时,公司围绕核心战略,着力
巩固发展根基,重点推进了以下工作:
(一)产品创新驱动业务增长
公司持续深化创新战略,2025年上半年,研发投入继续加大,研发费用同比增长10
.65%,为业务端规模突破注入了强劲动能。在B端市场,公司通过精准响应客户需
求强化客户黏性,持续输出全面产品解决方案,从而强化了从研发到生产的全链条
服务响应能力。在C端市场,公司品牌“空刻”实现了多维度的产品革新,报告期
内,口味及品类方面创新元素不断增加,如:免煮系列冲泡意面新增“黑椒菌菇鸡
肉”、“金枪鱼配柠香沙拉汁”、“辣火鸡风味”等潮流口味;冻品烤肠系列则新
推出了玉米新风味,加之公司推出诸如沙拉汁等辅助增强餐桌味觉感受的C端调味
品系列,全面丰富了意面产品的消费感受,辅之以艺人代言推广、头部KOL直播矩
阵等触达手段,“空刻”意面业已凭借创新迭代力与营销穿透力,在成为速食意面
品类绝对领导品牌的道路上稳步迈进。
(二)多元布局完善渠道网络
公司持续深化渠道战略升级,在巩固现有餐饮连锁企业、食品加工企业等优质客户
资源的基础上,前瞻性地把握市场机会,积极开拓会员制卖尝大型连锁商超、零食
折扣门店、O2O即时零售等新兴销售渠道。报告期内,公司通过深度洞察各渠道典
型特征,发挥创新能力优势,所开发产品深入契合了人口结构变迁下消费新势力人
群的消费理念和生活特点,高效完成了诸如入驻量贩零食渠道、定制会员制卖场专
属化产品等工作,以期在加速拥抱新兴渠道变革趋势的过程中求变、求新,通过渠
道结构的多元化为公司业务持续增长注入新的动能。
(三)基地建设优化产能布局
报告期内,山东宝莘食品科技有限公司食品调味料全产业链基地建设项目在2024年
底完成建设结项的基础上,于本报告期内正式投产,实质性地补充了公司半固态食
品调味料及农产品加工领域的供给能力,有效地强化了公司产业链纵深布局基础,
在优化华北区域产能供给结构的同时也提升了公司业务区域覆盖广度,目前该生产
基地生产效率仍在持续提升过程中。与此同时,公司全资子公司广西宝硕香辛料加
工项目已于2024年下半年正式投产,经过半年多运行,运转情况良好,既丰富了公
司业务所涉产品品种,又显著地优化了生产成本,目前前期布局工作顺利完成,进
一步的产能扩大计划已在实施过程中。此外,报告期内,公司全资子公司上海宝润
与上海市金山区亭林镇人民政府签署了《上海市国有建设用地使用权出让合同》,
在上海市金山区亭林镇工业区受让地块以进行智能化生产基地项目建设,公司也将
根据下游市场的需求变化趋势和发展战略规划,有序稳健地推进该生产基地项目建
设。
(四)持续分红回报投资者
公司始终重视对投资者的回报,报告期内完成了2024年年度权益分派工作,以公司
总股本40,001万股为基数,向全体股东每10股派发现金红利人民币2.50元(含税)
,共派发现金红利10,000.25万元(含税),加之前期已实施的2024年度中期分红
,合计分配金额为16,000.40万元(含税),占全年实现的归属于上市公司股东净
利润比例为68.60%。至此,公司自2022年首次公开发行以来,已累计现金分红41,0
01.03万元(含税),其中2022年度和2023年度现金分红金额分别占当年度实现的
归属于上市公司股东净利润的46.43%和49.83%,利润分配政策保持了连续性和稳定
性。
截至本报告披露日,《关于公司2025年半年度利润分配预案的议案》已经公司第二
届董事会第十四次会议审议通过,公司拟向全体股东每10股派发现金红利1.40元(
含税),以截至2025年6月30日公司的总股本40,001万股计算合计拟派发现金红利5,
600.14万元(含税),占公司2025年半年度归属于上市公司股东净利润的48.00%。
三、报告期内核心竞争力分析
(一)强大的自主研发能力
公司建立了完善的研发体系,设有专门的研发部,围绕调味品的口味、生产工艺和
流程等,开展信息收集、数据分析、分析检验、工艺设计等工作。公司研发团队具
有敏锐的市场反应能力,对餐饮市场和终端消费者持续追踪和分析。此外,公司为
研发驱动的食品风味及产品解决方案服务商,积累了大量的配方数据,可以在经典
配方的基础上不断根据市场口味变化传承创新,现已形成强大的技术经验壁垒,能
够根据市场和消费者偏好及时转化推出适合消费者的产品。
(二)优质的客户资源
公司成立于2001年,是国内较早为餐饮企业和食品工业企业提供风味及产品解决方
案的复合调味料生产企业,在复合调味料领域具有先发和品牌优势。近年来,公司
凭借贴近市场的强大研发实力、及时响应能力和优质服务能力,已与国内外各大餐
饮连锁企业及食品工业企业建立了长期稳定的合作关系。
(三)丰富的产品系列和先进的工业化生产能力
公司生产产品覆盖类别丰富,包括裹粉、面包糠、腌料、撒粉、调味酱、沙拉酱、
果酱、调理包、果蔬罐头、烘培预拌粉、即食饮料和烘焙产品等十余个细分品类。
公司拥有多个生产基地,具有先进的工业化生产能力,能够及时迅速将研发新品从
试样生产到工业化生产。
(四)食品安全管理优势
公司始终秉承顾客第一,品质至上的理念不断开拓创新,已通过ISO9001质量管理
体系、FSSC22000食品安全体系、HACCP体系等认证,达到国际化安全和品质标准。
公司成立初期即面向百胜中国等知名国际餐饮集团,严格执行食品安全标准,稳定
的产品品质和良好口碑成为公司业务开展的坚定基矗公司根据自身的生产条件和特
点,构建了完善的质量控制体系,实行严格的检测制度。
(五)经验丰富的管理团队
公司管理层对行业拥有深刻的理解,并具备丰富的专业知识和管理实践经验。公司
核心管理人员绝大部分在食品行业耕耘十年以上,拥有丰富的行业经验和资源。公
司持续吸纳优秀人才,并成功建立了经验丰富的研发、生产、质量控制及销售团队
。
(六)优秀的数字化分析和驱动能力
公司一直坚持打造数字化企业,并以数据驱动作为重要的决策支撑,目前已拥有一
支优秀、专业的信息和数据分析团队,通过搭建数据中台以实现数据的收集、沉淀
、管理、分析、反馈,从而实现对生产经营和智慧营销的充分赋能。
(七)多维度的综合化供应链管理能力
公司持续致力于建设综合化的供应链管理能力体系。目前已经围绕核心自主研发能
力,进一步构筑起了包括采购资源整合能力、柔性生产管理能力、标准质量控制能
力以及精准化数字营销能力在内的多维度能力架构,均衡、全面的供应链能力拼图
可助推企业形成了多元竞争壁垒,能够有效应对市场竞争。
四、可能面对的风险
1、食品质量安全风险
(1)食品质量控制出现疏漏或瑕疵风险
公司主营业务为食品调味料的研发、生产和技术服务,与国内外知名餐饮连锁企业
和大型食品工业企业建立了长期稳定合作关系。公司已经建立了一套严格、完善、
科学的原材料选择、评估与检验监督机制,并有效实施,同时主要供应商也均按公
司要求建立了良好的质量控制体系,但从原材料采购到生产出最终产品的过程中,
采购、运输、生产、储存、销售等环节中均可能产生涉及食品安全的因素。若公司
在上述环节中因质量控制出现疏漏或者瑕疵而导致产品质量问题,将对公司的信誉
和产品销售会产生严重影响。
(2)食品安全标准变化的风险
随着我国监管部门对食品安全的日益重视以及消费者食品安全意识的不断提高,世
界各国食品安全监管部门可能不断更新涉及食品安全的法律、法规与规章,进一步
提高对食品市场准入、食品安全管理体系认证、食品添加剂标准、食品标识与标签
标准的要求。公司需要根据新规定、新标准快速取得相关认证、修订相关产品企业
质量标准,调整产品配方、生产工艺,并对原材料、半成品、产成品进行重新检测
,确保所有产品的质量及安全标准均符合销售地区的食品安全相关规定。若公司无
法在短时间内有效应对相关食品安全标准的变化,及时根据行业最新要求调整产品
配方、生产工艺流程和食品标签,完成符合行业规范的最新认证,则会对公司生产
经营产生不利影响。
2、技术风险
(1)新产品开发与市场竞争风险
近年来,复合调味品市场巨大的成长空间也正在吸引包括多家行业龙头企业在内的
其他调味料企业纷纷进入,由于复合调味品行业产品系列较多,消费者口味及受市
场追捧的热点更新换代较快,并且终端消费者对食品、调味品的口味、营养、质量
要求不断提高,餐饮连锁企业和食品工业企业对供应商的要求也相应提高,公司未
来将会面临更加激烈的市场竞争,开发的新产品也面临市场认可和营销推广等方面
的挑战。公司的产品开发存在市场调研、立项、开发、产品测试和评审、试产和客
户确认等阶段,目前公司部分新产品尚处于培育期,若公司创新方向出现偏差,未
能准确判断受市场追捧的热点趋势,未来推出的产品不能赢得消费者的青睐,产品
推广与销售没有达到预期,将对公司经营业绩产生不利影响。
(2)核心技术配方与生产工艺失密风险
核心技术配方和生产工艺是决定复合调味品口味及质量的关键因素。公司在复合调
味料深耕的过程中,始终坚持贯彻产品自主创新理念,通过不断摸索、研究、总结
和积累,目前已经掌握了诸多核心产品的技术配方和核心工艺,并且开发出了各类
口感好、品种稳定、能够满足客户各种定制化需求的细分系列产品。公司已制定了
严格的技术保密制度,并通过各种相关措施予以保障。若未来公司的保密制度和措
施不能得到有效执行,可能导致核心技术配方与工艺失密的风险。
3、经营风险
(1)主要原材料价格波动风险
公司生产所需的原材料主要包括果蔬原料、调香调味类、香辛料、面粉、淀粉、液
体香料及色素、生鲜肉类等,上述原材料占产品成本的比重较大。由于农副产品价
格受到天气、产地、产量、市场状况等因素的影响较大,价格波动较为频繁。受此
影响,报告期内公司原材料采购价格存在不同程度的波动。虽然公司可根据原材料
价格变动适时调整产品价格,适当转移原材料价格波动风险。但如果公司主要原材
料供求情况发生变化或者价格产生异常波动,而公司对客户端的产品销售价格不能
及时做出相应调整,将直接影响公司产品的毛利率水平和盈利能力。
(2)主要客户流失的风险
2022年度、2023年度和2024年度,公司对前五大客户实现的销售收入占公司营业收
入的比重分别为27.78%、31.09%和29.85%,公司对第一大客户百胜中国实现的销售
收入占公司营业收入比例分别为13.99%、16.63%和14.18%。公司与百胜中国合作关
系持续稳定,始终为百胜中国提供优质畅销的产品和全方位的技术服务。但若未来
百胜中国或其他主要客户减少订单或终止合作,公司存在短期内无法成功开拓其他
大客户的风险,则可能对公司的生产经营产生不利影响。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
|企业名称 |注册资本(万元)|净利润(万元)|总资产(万元)|
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
|上海宝刻食品科技有限公司 | 100.00| -| -|
|上海宝晏食品科技有限公司 | 500.00| -| -|
|上海宝润食品有限公司 | 4700.04| -| -|
|上海宝琎贸易有限公司 | 50.00| -| -|
|上海宝立研创技术服务有限公| 100.00| -| -|
|司 | | | |
|上海宝长食品有限公司 | 700.00| -| -|
|上海宝骥餐饮管理有限公司 | 500.00| -| -|
|山东宝立食品科技有限公司 | 300.00| -| -|
|山东宝莘食品科技有限公司 | 300.00| -| -|
|广西宝硕食品科技有限公司 | 300.00| -| -|
|杭州厨房阿芬科技有限公司 | 500.00| -| -|
|杭州空刻品牌管理合伙企业( | 100.00| -| -|
|有限合伙) | | | |
|杭州空刻智慧信息科技有限公| 50.00| -| -|
|司 | | | |
|杭州空刻网络科技有限公司 | 500.00| 889.28| 29215.08|
|浙江宝立食品科技有限公司 | 16666.67| 3706.07| 62987.17|
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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