☆公司大事☆ ◇603214 爱婴室 更新日期：2025-10-27◇ ★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】 【1.融资融券】 暂无数据 【2.公司大事】 【2025-10-23】 爱婴室（截止2025年10月20日）股东人数为24549户 环比减少0.54% 【出处】本站iNews【作者】机器人 10月23日，爱婴室披露公司股东人数最新情况，截止10月20日，公司股东人数为24549人，较上期（2025-09-30）减少133户，环比下降0.54%。从持仓来看，爱婴室人均持仓5643股，上期人均持仓为5612股，环比增长0.55%，户均持股趋向集中。一般而言筹码趋于集中，有利于股价拉升。一般来讲，股东人数、人均持仓和股价没有太直接的关系，但需要注意的是，如果股东人数连续增加，可能是机构退出，把手中的筹码派发给散户，导致个股的筹码比较分散，大资金的离场，容易演变为散户主导行情，不利于股价上涨；若股东人数持续减少，则可能是机构买入散户抛出手中的筹码，方便后续拉升股价。（数据来源：本站iFinD） 【2025-10-13】 爱婴室（截止2025年9月30日）股东人数为24682户 环比减少6.75% 【出处】本站iNews【作者】机器人 10月13日，爱婴室披露公司股东人数最新情况，截止9月30日，公司股东人数为24682人，较上期（2025-09-10）减少1786户，环比下降6.75%。从持仓来看，爱婴室人均持仓5612股，上期人均持仓为5234股，环比增长7.22%，户均持股趋向集中。一般而言筹码趋于集中，有利于股价拉升。一般来讲，股东人数、人均持仓和股价没有太直接的关系，但需要注意的是，如果股东人数连续增加，可能是机构退出，把手中的筹码派发给散户，导致个股的筹码比较分散，大资金的离场，容易演变为散户主导行情，不利于股价上涨；若股东人数持续减少，则可能是机构买入散户抛出手中的筹码，方便后续拉升股价。（数据来源：本站iFinD） 【2025-09-30】 爱婴室拟1900万元收购亏损公司股权，上半年经营性现金流吃紧 【出处】新京报 为降低采购成本等，“母婴零售第一股”爱婴室拟收购旗下自有品牌“多优”纸尿裤的生产供应商部分股权。9月30日，新京报贝壳财经记者获悉，上海爱婴室商务服务股份有限公司（以下简称“爱婴室”）发布公告，拟以1900万元自有资金购买公司实际控制人、董事长兼总裁施琼持有的湖北永怡护理品有限公司（以下简称“湖北永怡”）30%的股权。 标的公司持续亏损，去年净利润-102.72万元 公告披露，为满足业务发展需要，进一步提高持续经营能力和整体盈利水平，爱婴室拟以自有资金 1900万元收购湖北永怡股东施琼持有的湖北永怡30%的股权。由于施琼是爱婴室实际控制人、董事长兼总裁，根据相关规定，此次交易构成关联交易。 此次交易前，湖北永怡的股权结构为：陈应军持有湖北永怡70%股权，施琼持有湖北永怡30%股权。股权收购事项完成后，爱婴室将持有湖北永怡30%的股权。 据中联资产评估集团（浙江）有限公司出具的评估报告，以资产基础法为评估方法，截至评估基准日，湖北永怡的评估值为6536.85万元。以此估算，湖北永怡30%股权对应价格约1961.06万元。 资料显示，湖北永怡成立于2015年2月，主要经营婴儿/成人纸尿裤、纸尿片、卫生护垫等一系列产品，拥有“Anlaber”等多个自主品牌，还是爱婴室旗下自有品牌“多优”纸尿裤的生产供应商。 在爱婴室看来，湖北永怡的产品价格在市场中具有竞争优势。此次交易有助于公司深化自有品牌业务发展，通过供应链垂直整合有效减少中间环节，降低采购成本；推进公司自有品牌产品的研发与生产；减少公司日常关联交易，降低采购过程中的不确定性风险等。 今年4月，爱婴室发布关于2025年日常关联交易预计的公告，根据实际业务需要，2025年公司及公司合并报表范围内的子公司拟与关联方湖北永怡发生日常关联交易，预计总金额不超过8000万元。2024年，爱婴室与湖北永怡实际发生日常关联的金额为3789.63万元，预计金额为5000万元。 值得关注的是，作为此次交易的标的公司，湖北永怡的业绩表现难言乐观。 图/爱婴室公告截图 2024年，湖北永怡的营业收入为4720.26万元，净利润为-102.72万元；未经审计的数据显示，今年上半年，该公司录得营业收入2212.82万元，净利润持续亏损，为-356.05万元，同时，湖北永怡的净资产由2024年年末的6466.29万元降至6280.83万元。 爱婴室上半年经营性现金流下降，短期借款激增 这场1900万元的股权收购背后，爱婴室也面临着现金流吃紧、短期借款攀升等风险。 官网信息显示，爱婴室创立于1997年，是一家经营母婴商品与母婴健康服务的连锁企业，旗下自有品牌包括合兰仕、宝贝易餐、多优等。2005年，爱婴室第一家直营门店成立，2011年直营门店突破百家。2018年3月，该公司在上交所挂牌上市，头戴“母婴零售第一股”光环。 今年上半年，爱婴室实现营业收入18.35亿元，同比增长8.31%；归属于上市公司股东的净利润较上年同期的4242.56万元增长10.17%至4673.82万元。该公司在半年报中指出，营业收入的增长主要得益于双渠道协同发力，“线下加速开设新店，并通过精细化运营提升单店贡献，线上依托新媒体平台拓展公域流量，实现线上线下同步增长。” 分业态来看，今年上半年，门店销售为爱婴室贡献了12.88亿元的营收，同比增长5.76%，毛利率增加了1.3个百分点至26.49%；电子商务营收同比下滑14.87%至7554.7万元，毛利率同比下降0.93个百分点；母婴服务实现营收2017.56万元，同比增长13.44%，但毛利率下降3.6个百分点至39.05%。此外，公司还有供应商服务、批发、母婴及大健康供应链综合管理业务等业态。 图/爱婴室公告截图 报告期内，爱婴室新开门店35家，关闭门店23家，截至报告期末，门店数量为487家。“线下渠道主要聚焦华东、华中、华南市场的直营门店拓展”，该公司表示，还携手万代南梦宫在全国范围内开设高达基地与万代拼装模型店。今年第三、四季度，爱婴室还有30家已签约待开业门店。 不过，线下门店的扩张也为爱婴室带来了成长的烦恼。数据显示，今年上半年，该公司经营活动产生的现金流量净额约1.46亿元，同比减少了8.42%，主要受线下加速开设新店带来的营运资金占用增加，以及线上促销节奏变化导致销售回款时间性波动的共同影响。 在业绩说明会上，爱婴室进一步解释称，上半年经营性现金流的变化，主要由于销售活动促销周期同比有季节性差异，品牌联合推广活动相关的营销费用现金流出上升，对现金流产生了时间性差异影响。同时表示，从长期和整体来看，公司现金情况充沛、稳健。 值得关注的是，由于公司进一步巩固与银行的合作关系，同时补充运营资金周转，保证日常运营的稳健进行，截至上半年末，爱婴室的短期借款约4.27亿元，较上年期末激增105.51%。 【2025-09-29】 爱婴室施琼：做零售就是做服务 服务消费者是根本 【出处】上海证券报·中国证券网 近年来，母婴零售行业迈入发展的新阶段——从人口数量红利转向质量红利驱动。在此情况下，业内公司如何探寻新的增长点、破浪前行？ 被称为“A股母婴零售第一股”的爱婴室通过一段时间的探索找到了答案。从持续完善自有品牌矩阵到系统性推进门店精细化运营升级，从拥抱线上线下渠道融合趋势到紧跟情绪价值需求中的潮玩消费趋势……这家公司一步步筑牢自身护城河。 近期，爱婴室董事长兼总裁施琼在接受上海证券报记者专访时分享了变革背后的战略畅想以及因为一袋果泥所遇到的人和事。在他看来，创业是没有终点的马拉松。同时，他也把人性化的关怀注入消费者洞察与企业管理中。“做零售就是做服务，服务消费者是根本。”施琼说。 “企业可以通过变革重获二次生命” 最直观的变化体现在slogan（口号）新增的两个字和门店模型的调整。 “从‘您身边的母婴专家’到‘您身边的母婴健康专家’，新增的‘健康’二字蕴含着公司以母婴业务为基石，未来拓展健康领域发展的愿景。在人口老龄化趋势下，我们希望结合家庭与母婴群体对于健康的共性需求做出改变。”施琼说。 战略锚定后，爱婴室以空间优化、商品力提升、形象升级及顾客满意度增强为四大核心支柱，打造了第6代标准化店型。 在全新形象店模型中，门店SKU（最小存货单位）从传统的约3000个精简至1500个，去掉了销售量低、可替代性强又占用大量人力、物力、财力的长尾产品。重组产品结构尽管损失了3%的营业额，却大大提升了门店效率，获利能力明显提升。 2025年上半年，爱婴室在全国22个城市新开优质母婴门店34家，截至8月底，爱婴室的门店数重回500家关口，达504家，并计划接下来开出更多新店。 在门店模型的调整中，除了SKU数量，爱婴室自有品牌占比提升等变化也值得关注。 去年6月至今，爱婴室自主研发了合兰仕、宝贝易餐、多优等自有品牌，涵盖营养食品及保健食品、纸尿裤与纸品系列、服装系列、玩具系列、洗护用品及清洁用品系列等，形成了愈发完善的自有品牌矩阵。 其中，爱婴室旗下自有食品品牌的开发以“一把手工程”的力度在推进。为了做好一个果泥系列，施琼与团队遍寻国内水果原产地，以挑选优质原料。最终推出的果泥产品价格几乎为采购的同类产品价格的一半。“我想更高效推进项目，同时坚守食品安全底线。”施琼提到希望价格回归价值的愿景。 毕业于食品工程相关专业的施琼，对于产品的细节有着极致的追求。“我们没有把苹果果泥加工得过于细腻，希望还原爸爸妈妈用勺子刮果肉喂小朋友时的那种真实口感。”施琼在谈及一款果泥产品的研发时说。 今年上半年，爱婴室实现营业收入18.35亿元，同比增长8.31%；合并净利润0.55亿元，同比增长20.16%。利润的增幅远远超过销售收入的增幅，折射出企业效率提升的成果显现。这份半年报让施琼感到十分振奋。 “公司的成长历程就像一个孩子的孕育、诞生。但不同的是，孩子长大就回不去了，企业则可以通过变革重新获得第二次生命。”施琼说。 “消费者往哪里走，我们就往哪里走” 在即时零售需求不断增长的趋势下，母婴零售企业如何协同线上线下渠道成为市场关注的焦点。 施琼表示，O2O（线上到线下）对于零售企业来说是一把双刃剑，一方面有助于企业触达更多消费者，另一方面，平台的要求等让企业一度压力较大。 “有一段时间，我很排斥电商，觉得像是被人抢了东西一样。”施琼说，但回过头来看，线上的消费趋势是不可阻挡的。 半年报显示，依托线下门店的资源优势，爱婴室已与美团、饿了么、京东到家、抖音本地生活等线上平台开展合作，利用O2O模式，为消费者提供了更为便捷的购物体验。 “目前我们和电商的关系就是相互学习、相互帮助的好朋友。”施琼介绍，现在电商在爱婴室整体业务收入中的占比接近15%，成长迅速。 身处“情绪价值”日益凸显的时代，施琼仍然看重线下零售渠道给消费者带来快乐的能力。“我觉得人不可能永远活在虚拟世界里面。人需要社交、需要和他人互动。那么，消费者往哪里走，我们就往哪里走。”施琼说。 今年，爱婴室在潮玩消费领域实现了新突破，拓展了零售业态。3月，爱婴室携手万代南梦宫在苏州开设高达基地首店、万代拼装模型首店；9月26日，在合肥新开一家高达基地店。据介绍，公司未来3年计划以每年3家至5家的速度推进全国布局，同时通过数字化运营和限定商品策略持续提升单店盈利能力。 “创业是没有终点的马拉松” 每周一，施琼的邮箱里都会收到消费者反馈信息。这些反馈被分为好评、中评和差评三档。其中差评是他最为关注的。 “我最重视的是那些抱怨，这反映出需要去改善的环节，因为消费者愿意抱怨、投诉，说明还信任我们，觉得我们会改。如果他觉得我们不会改，可能也不会投诉，直接就和企业说再见了，我觉得这才是最可怕的事情。”他坦言。 谈及新时代需要什么样的企业家精神，施琼表示，如果看准了正确方向，首先需要专注，因为互联网时代的信息干扰太多，能保持专注不是一件容易的事情。 同时，他强调了快乐的重要性。“从事一件对大家有帮助又让自己觉得快乐的事就是最大的快乐。坚持下去也许会有意想不到的收获。”施琼说。 在施琼看来，创业是没有终点的马拉松，只要还有一口气，就会继续干下去。“我们不在乎短期的今天会怎样、明天会怎样、下个月会怎样，我们更在乎下一个五年、下一个十年、未来，我们会怎么样。”他说。 【2025-09-28】 券商观点|社服零售行业周报：TOPTOY递交IPO申请，吉宏股份Q3业绩高增长 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年9月28日，华西证券发布了一篇社服零售行业的研究报告，报告指出，TOPTOY递交IPO申请，吉宏股份Q3业绩高增长。 报告具体内容如下： TOPTOY递交IPO申请，自研产品GMV占比接近50%名创优品9月26日发布公告，拟分拆TOPTOY赴港上市。根据瑞恩资本报道，赴港上市前TOPTOY的股东架构中，叶国富、杨云云夫妇通过数家实体拥有63.5%的名创优品（09896.HK）持股86.90%，为控股股东；其他股东包括孙元文先生、晏晓娇女士、淡马锡、Oakwise、谢国华先生。根据雷递网报道，2025年7月，TOPTOY刚完成与Temasek及其他独立投资者的A轮融资，融资总额约5940万美元，投后估值约13亿美元（约102亿港元）。招股书显示，在过去的2022年、2023年、2024年和2025年前六个月，TOPTOY的营业收入分别为人民币6.79亿、14.61亿、19.09亿和13.60亿元，相应的净利润分别为人民币-0.38亿、2.12亿、2.94亿和1.80亿元。2024年，TOPTOY于中国内地实现GMV人民币24亿元，其中自研产品收入占比接近50%。 吉宏股份发布三季度业绩预告，跨境电商业务带动利润大幅增长吉宏股份发布2025年三季度业绩预告，公司预计2025年前三季度（1月至9月）净利润为25,674.36万元至27,021.09万元，同比增长95.07%—105.31%；归属于上市公司股东的净利润为20,874.36万元至22,221.09万元，同比增长55.00%—65.00%；2025Q3净利润预计为12,010.89万元至13,357.62万元，同比增长83.03%—103.55%；归属于上市公司股东的净利润为9,059.68万元至10,406.41万元，同比增长45.40%—67.01%；扣非净利润为8,696.77万元至10,043.50万元，同比增长50.72%—74.05%。根据公司公告，收入利润大幅增长主要来自：1）公司坚持技术驱动，深化品牌建设与区域拓展，跨境电商营收规模与利润均实现较大幅度增长；2）包装业务因与快消品龙头企业长期合作，通过精细化管理提升运营效率和盈利能力。投资建议建议关注以下五条投资主线：1）AI技术持续升级，AI应用渗透率有望持续提升，相关受益标的包括科锐国际、焦点科技、兰生股份、青木科技、凯淳股份、南极电商、博士眼镜等；2）消费者为情绪价值买单意愿增强，高景气新零售赛道有望持续获得超预期表现，相关受益标的包括：名创优品、泡泡玛特、爱婴室等；3）促内需背景下，顺周期板块有望低位复苏，从而释放业绩弹性，相关受益标的包括：蜜雪集团、古茗、茶百道、海底捞、百胜中国、锦江酒店、首旅酒店、君亭酒店、科锐国际、祥源文旅、众信旅游等；4）消费出海前景广阔，近年来政策不断加大对国货品牌出海的支持力度，建议关注出海服务商以及产品力较强的消费出海，相关受益标的包括：米奥会展、小商品城、安克创新、赛维时代、特海国际、泡泡玛特、名创优品、潮宏基、周大福等；5）线下流量回归，传统业态有望焕发新活力，相关受益标的包括：永辉超市、孩子王、百联股份、中百集团、家家悦、重庆百货等。风险提示宏观经济下行，居民收入及消费意愿恢复不及预期，行业竞争加剧。 更多机构研报请查看研报功能>> 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-09-26】 爱婴室1900万收购关联方股权，或拖累业绩表现 【出处】观察者网 2024年亏损102.72万元的湖北永怡即将迎来新股东。 近日，爱婴室发布收购湖北永怡护理品有限公司30%股权的公告，称，爱婴室拟与施琼签订《关于湖北永怡护理品有限公司之股权转让协议书》，以1900万元自有资金购买施琼先生持有的湖北永怡30%的股权，本次股权收购事项完成后，公司持有湖北永怡30%的股权。 公开资料显示，爱婴室是一家经营母婴商品与母婴健康服务的专业连锁企业，基于“商品+渠道+服务”的商业模式，为孕前至6岁婴幼儿家庭提供优质的全品类母婴用品和相关服务，旗下拥有合兰仕、宝贝易餐、多优、怡比、Cucutas、Kidsroyal等自有品牌。 湖北永怡是一家集研发、生产、销售、品牌经营、售后服务为一体的实力型卫生用品企业，主要经营婴儿/成人纸尿裤、纸尿片、卫生护垫等一系列产品，拥有“Anlaber”等多个自主品牌。 另外，湖北永怡也是爱婴室旗下自有品牌“多优”纸尿裤的生产供应商。 对于此次交易，爱婴室表示，本次交易完成后，有助于公司深化自有品牌业务发展，加快产品升级优化，通过供应链垂直整合有效减少中间环节，降低采购成本，进一步提升市场竞争力；公司能够更迅速地推进自有品牌产品的研发与生产，加大自有品牌的市场机会，有助于公司纸制品业务的持续拓展和市场竞争力的提高；同时本次交易有助于减少公司日常关联交易，降低采购过程中的不确定性风险。 事实上，推进供应链优化一直是爱婴室近年来的重心。 得益于此，爱婴室在2025年上半年交了一份不错的成绩单。2025年上半年，爱婴室实现营业收入18.35亿元，同比增长8.31%；实现归属于上市公司股东的净利润0.47亿元，同比增长10.17%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润0.37亿元，同比增长20.65%。 但不可否认的是，收购湖北永怡无疑会拖累爱婴室业绩表现。 公开资料显示，湖北永怡2024年度净利润为-102.72万元，已陷入亏损境地，而2025年上半年净利润进一步下滑至-356.05万元，亏损幅度较2024年全年明显扩大；2025年上半年净资产为6280.83万元，较2024年末的6466.29万元下降。 另需注意的是，施琼是爱婴室实际控制人、董事长兼总裁，本次交易构成关联交易。 资料显示，湖北永怡成立于2015年2月，注册资本5,000万元，本次交易前，陈应军持有湖北永怡70%股权，施琼持有湖北永怡30%股权。另外，2022年至2024年，爱婴室与湖北永怡发生日常关联交易的金额分别为4620.14万元、2934.99万元、3789.63万元，2025年预计日常关联交易总金额不超过8000万元。 晶捷品牌咨询创始人、品牌战略专家陈晶晶表示，这笔交易的敏感之处在于交易对手方为实控人施琼本人，引发是否涉及“关联交易”的讨论，1900万元的价格在目前条件下并不显得严重高估，甚至与评估价有略微折价的倾向，考虑到标的公司目前处于亏损期，买方承担扭亏风险与不确定性，这样略低于评估价的定价具有一定合理性。中长期的能否兑现协同价值、转亏能力强弱才是决定这笔交易投资回报的关键。 交易对价方面，公告显示，中联资产评估按照法律、行政法规和资产评估准则的规定，采用资产基础法和市场法，并按照必要的评估程序，对湖北永怡的股东全部权益在2025年3月31日的市场价值进行了评估，包括流动资产和非流动资产等资产及相应负债。截至评估基准日，交易标的的评估值为6,536.85万元。 据此估算，湖北永怡30%股权的转让对价为1,900万元。 “从表面上看，此次以1900万元收购湖北永怡30%股权，金额并不算大，但折射出爱婴室在行业放缓期的主动调整。”陈晶晶表示，湖北永怡主打纸尿裤、护理品等高频刚需品类，这些正是爱婴室渠道体系的核心产品。通过进一步增持股权，公司不仅能锁定上游供给，也有助于提升自有品牌比重，推动毛利率修复与供应链整合。轻量化并购的尝试，也为未来复制到更多品类与上游企业预留了想象空间。 “作为‘母婴第一股’，爱婴室的核心挑战是如何在存量市场中找到新的增长动力，否则难以支撑资本市场的长期预期。”在陈晶晶看来，随着人口红利消失、电商分流加剧、毛利率持续承压，公司唯有在自有品牌和上游供应链管控上寻找突破口。 【2025-09-26】 爱婴室计划收购 实控人旗下股权 【出处】深圳商报 【深圳商报讯】（记者 陈燕青）爱婴室9月24日公告称，公司计划以1900万元自有资金收购实际控制人、董事长兼总裁施琼持有的湖北永怡护理品30%股权。本次交易构成关联交易，无需提交股东会。值得一提的是，湖北永怡最近一年半持续亏损。 根据公告，截至一季度末，湖北永怡所有者权益账面值为6439.19万元，评估值6536.85万元，评估增值97.66万元，增值率1.52%。湖北永怡30%股权对应价格约1900万元。 值得一提的是，湖北永怡最近一年半持续亏损。数据显示，2024年公司营收为4720.26万元，净利润亏损102.72万元；今年上半年公司实现营收2212.82万元，净利润亏损356.05万元。 【2025-09-25】 花1900万接手实控人股权，爱婴室要入股亏损企业，外界质疑“战略故事”或变“关联套现” 【出处】时代周报 9月24日，“母婴零售第一股”爱婴室（603214.SH）结束了五连阴，终于迎来了上涨。 消息面上，9月23日晚，爱婴室发布公告称，拟与公司实控人、董事长兼总裁施琼签订《转让协议》，以1900万元自有资金购买其持有的湖北永怡护理品有限公司（以下简称“湖北永怡”）30%的股权。支付方式为股权转让协议签署后10个工作日内全额一次付清。 据了解，此次收购标的企业湖北永怡目前正处于亏损状态。9月24日，时代周报记者就收购亏损标的的原因致电爱婴室，公司证券事务部专员收集问题后表示需等待领导回复，截至发稿，记者尚未收到反馈。 不过，从爱婴室公告来看，董事们对于该笔交易意见一致。在该公司第五届董事会第十二次会议中，与会的董事以6票同意、1票回避（施琼回避表决），0票反对、0票弃权一致审议通过了本次关联交易议案。 值得注意的是，虽然此次交易为关联交易，不过其无需提交股东会审议。根据爱婴室的公司章程，只有当审议公司与关联人发生的交易（公司获赠现金资产和提供担保除外）金额在3000万元以上，且占公司最近一期经审计净资产绝对值5%以上的关联交易事项之时，才需要召集股东会依法行使权力。 截至9月24日收盘，爱婴室报18.38元/股，较前一交易日上涨2.34%，公司总市值为25.46亿元。 图片来源：本站 标的企业系供应商，上半年亏损356万 根据公告，湖北永怡成立于2015年2月，注册资本5000万元，法定代表人为陈应军。该公司是一家集研发、生产、销售、品牌经营、售后服务为一体的卫生用品企业，主要经营婴儿/成人纸尿裤、纸尿片、卫生护垫等一系列产品，拥有“Anlaber”等多个自主品牌。同时，湖北永怡也是爱婴室旗下自有品牌“多优”纸尿裤的生产供应商。 另据孝感广电官微显示，湖北永怡总部位于孝感市，公司占地100亩，拥有各类先进生产线9条，年产达10亿片。 股权结构方面，据时代周报记者从资产评估报告中获悉，施琼并非是湖北永怡的原始股东。2020年6月，施琼从湖北永怡实业有限公司手中获得湖北永怡20%股权；此后2022年3月，施琼再度从湖北永怡原股东陈骁丹手中获得湖北永怡10%股权。 本次交易前陈应军持有湖北永怡70%股权，施琼持有剩余30%股权；本次交易后陈应军仍持有湖北永怡70%股权，剩余30%股权则将由爱婴室持有。 至于业绩方面，湖北永怡近两年处于亏损的状态。数据显示，2024年，湖北永怡营收为4720.26万元，净利润为-102.72万元；2025年上半年，该公司实现营收2212.82万元，净利润为-356.05万元。 对此，科方得智库研究负责人张新原接受时代周报记者采访时指出，若标的公司未来能通过资源整合扭亏，或对爱婴室长期业务协同有助益，但短期可能拖累利润表现。 对于此次爱婴室给出的收购价格，张新原表示，以净资产和评估价来看，交易定价相对合理，未出现明显溢价。 据中联资产评估集团（浙江）有限公司评估，湖北永怡整体估值为6536.85万元，对应30%股权估值应为1961.05万元。 事实上，此次爱婴室给出的收购价仅为1900万元，略低于估值。截至2025年6月30日，湖北永怡的净资产为6280.83万元，此次收购溢价率为0.84%。 “战略故事”还是“关联套现”？ 爱婴室为何会选择收购供应商湖北永怡的30%股权？ 爱婴室在公告中指出，此次交易有助于公司深化自有品牌业务发展，加快产品升级优化，通过供应链垂直整合有效减少中间环节，降低采购成本，进一步提升市场竞争力。同时，公司能够更迅速地推进自有品牌产品的研发与生产，加大自有品牌的市场机会，有助于公司纸制品业务的持续拓展和市场竞争力的提高。 据了解，发展自有品牌一直是爱婴室的战略方向之一。近年来，爱婴室已形成了从“市场调研——产品开发——样品制作——内部评估——测试验证——上市推广——跟踪优化”的完整的自有产品研发体系，推出了例如“合兰仕”“宝贝易餐”（营养食品及保健食品）、“多优”（纸尿裤及纸品）系列、“怡比”“Cucutas”（服装）等一系列自有品牌。目前，自有品牌在多个品类中的销售占比已超30%。 图片来源：爱婴室2025年中报 最新财报显示，今年上半年，爱婴室通过“合兰仕”“宝贝易餐”两大品牌在食品方面新上市超40款SKU；而在棉品服装方面，公司通过亲民定价策略，实现自有品牌棉纺品销量同比增长超20万件。 上述动作也使得公司业绩增长。期内，爱婴室实现营业收入18.35亿元，同比增长8.31%；归母净利润4673.82万元，同比增长10.17%；扣非净利润3696.64万元，同比增长20.65%。 在2025年9月19日召开的业绩说明会上，公司管理层更明确将“自有品牌深度开发”列为应对行业整体需求萎缩的关键举措之一。 管理层指出，依托母婴终端渠道对消费者需求的精准洞察，公司能够自主开发高度契合用户需求的泛母婴商品，涵盖家庭场景多品类布局。通过缩短供应链、减少中间环节，不仅能有效提升整体毛利率，更能成为吸引客户到店的关键商品。 对此，中国企业资本联盟副理事长柏文喜对时代周报记者表示，爱婴室把发展“自有品牌”当成摆脱渠道价格战、提升毛利率的必经之路，大方向没错。 不过，对于上述交易，他提醒称，投资者需紧盯产能利用率、毛利率、费用率三条线，任何一条掉链子，都可能让“战略故事”变成“关联套现”。 “若1-2年内做不到扭亏，就相当于实控人变相套现、上市公司帮其‘填坑’。”柏文喜称。 【2025-09-23】 爱婴室：拟1900万元收购湖北永怡30%股权 【出处】本站7x24快讯 爱婴室公告，公司拟以1900万元自有资金购买施琼先生持有的湖北永怡护理品有限公司30%的股权。交易完成后，爱婴室将持有湖北永怡30%的股权。此次交易构成关联交易，但不构成重大资产重组。交易已经公司独立董事专门会议和第五届董事会第十二次会议审议通过，未达到股东会审议标准。湖北永怡成立于2015年2月，注册资本5000万元，主要经营婴儿/成人纸尿裤、纸尿片、卫生护垫等一系列产品。 【2025-09-22】 爱婴室：注重股东回报 连续实施中期分红 【出处】全景网 9月19日，“2025年上海辖区上市公司集体接待日暨中报业绩说明会”活动成功举办。 在本次活动上，就投资者关于爱婴室（603214）分红稳定性的有关提问，公司方面直言：公司注重股东回报，共享发展成果，坚持执行稳定持续的现金分红政。公司已连续8年实施年度现金分红，累计分红达3.19亿元。为提升分红频次，强化投资者回报，公司已两年连续实施中期分红，2025年中期分红每10股派发现金股利1.3元，合计派发1801万元，体现了公司回报股东的坚定意愿和稳健的财务能力。 【2025-09-18】 爱婴室2025年半年度每10股派1.3元 股权登记日为2025年9月25日 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站财经讯 爱婴室发布公告，公司2025年半年度权益分配实施方案内容如下：以总股本13854.00万股为基数，向全体股东每10股派发现金红利人民币1.30元，合计派发现金红利人民币 1801.02万元，占同期归母净利润的比例为38.53%，不送红股，不进行资本公积转增股本。本次权益分派股权登记日为9月25日，除权除息日为9月26日。据爱婴室发布2025年半年度业绩报告称，公司营业收入18.35亿元，同比增长8.31%实现归属于上市公司股东净利润4673.82万元，同比增长10.17%基本每股收益盈利0.34元，去年同期为0.30元。上海爱婴室商务服务股份有限公司的主营业务是母婴商品与母婴健康服务。公司的主要产品是婴幼儿乳制品、营养食品、纸制品、喂哺用品、棉纺品、玩具等，并提供育儿咨询、亲子游乐、线上线下母婴展会等增值服务。爱婴室成为母婴行业首家获得“上海品牌”认证的企业，并成功入选“2024年度上海市首发经济引领性本土品牌”。（数据来源：本站iFinD） 【2025-09-12】 爱婴室（截止2025年9月10日）股东人数为26468户 环比减少8.89% 【出处】本站iNews【作者】机器人 9月12日，爱婴室披露公司股东人数最新情况，截止9月10日，公司股东人数为26468人，较上期（2025-08-08）减少2583户，环比下降8.89%。从持仓来看，爱婴室人均持仓5234股，上期人均持仓为4768股，环比增长9.77%，户均持股趋向集中。一般而言筹码趋于集中，有利于股价拉升。一般来讲，股东人数、人均持仓和股价没有太直接的关系，但需要注意的是，如果股东人数连续增加，可能是机构退出，把手中的筹码派发给散户，导致个股的筹码比较分散，大资金的离场，容易演变为散户主导行情，不利于股价上涨；若股东人数持续减少，则可能是机构买入散户抛出手中的筹码，方便后续拉升股价。（数据来源：本站iFinD） 【2025-09-10】 爱婴室(9月10日)出现3笔大宗交易 【出处】本站iNews【作者】大宗探秘 据本站数据中心统计，9月10日爱婴室收盘价为19.15元，出现3笔大宗交易。第1笔成交量：103.65万股 | 成交价：17.33元 溢价率：-9.50%买方：中信证券（山东）有限责任公司临沂上海路证券营业部卖方：中信证券股份有限公司上海五角场证券营业部第2笔成交量：11.55万股 | 成交价：17.33元 溢价率：-9.50%买方：机构专用卖方：中信证券股份有限公司上海五角场证券营业部第3笔成交量：11.55万股 | 成交价：17.33元 溢价率：-9.50%买方：机构专用卖方：中信证券股份有限公司上海五角场证券营业部爱婴室大宗交易信息序号交易日期最新价成交价格成交量（万股）溢价率买方营业部卖方营业部12025-09-1019.150017.3300103.6500-0.09503916449086161880中信证券（山东）有限责任公司临沂上海路证券营业部中信证券股份有限公司上海五角场证券营业部22025-09-1019.150017.330011.5500-0.09503916449086161880机构专用中信证券股份有限公司上海五角场证券营业部32025-09-1019.150017.330011.5500-0.09503916449086161880机构专用中信证券股份有限公司上海五角场证券营业部历史大宗交易详细数据请进入本站数据中心-大宗交易页面查看 【2025-09-09】 9月8日起育儿补贴正式申领 【出处】经济参考报 9月8日，国家卫生健康委新闻发言人、宣传司副司长胡强强在国家卫生健康委员会新闻发布会上宣布，育儿补贴申领自当日起正式全面开放。符合条件的家庭可通过线上、线下两种方式申领补贴。线上渠道包括支付宝、微信以及各省份政务服务平台；线下则可前往婴幼儿户籍地的乡镇政府、街道办事处现场办理。 此前，中共中央办公厅、国务院办公厅印发的《育儿补贴制度实施方案》提出，从2025年1月1日起，对符合法律法规规定生育的3周岁以下婴幼儿发放补贴，至其年满3周岁，补贴标准为每孩每年3600元。其中，对2025年1月1日之前出生、不满3周岁的婴幼儿，按应补贴月数折算计发补贴。对按照育儿补贴制度规定发放的育儿补贴免征个人所得税。在最低生活保障对象、特困人员等救助对象认定时，育儿补贴不计入家庭或个人收入。 发放资金来源方面，中央财政自2025年起设立共同财政事权转移支付项目“育儿补贴补助资金”，对发放国家基础标准育儿补贴所需资金，按比例对东部、中部、西部地区予以补助。地方提标部分所需资金由地方财政自行承担。省级政府要加强统筹管理和财政承受能力评估，确保育儿补贴政策与本地区经济社会发展水平相协调、与同类地区保持大体平衡，确保本级财政和下级财政可承受、可持续。 值得关注的是，与地方普遍仅针对二孩、三孩的补贴政策不同，此次国家育儿补贴制度将一孩也纳入了补贴范围。国家卫生健康委人口家庭司司长王海东解释说，一孩家庭是育儿家庭的主体，我国每年出生人口中一半以上为一孩，将其纳入补贴范围可实现政策广覆盖，全面惠及育儿家庭。同时，生育一孩是家庭生育的起点和关键阶段，发放补贴既能改善家庭生育体验、减轻养育压力，也有利于提升家庭再生育意愿。 【2025-09-05】 机构评级|长江证券给予爱婴室“买入”评级 未给出目标价 【出处】本站iNews【作者】机器人 9月5日，长江证券发布关于爱婴室的评级研报。长江证券给予爱婴室“买入”评级，但未给出目标价。其预测爱婴室2025年净利润为1.30亿元。从机构关注度来看，近六个月累计共17家机构发布了爱婴室的研究报告，预测2025年最高目标价为28.00元，最低目标价为27.66元，平均为27.83元；预测2025年净利润最高为1.48亿元，最低为1.19亿元，均值为1.32亿元，较去年同比增长24.05%。其中，评级方面，7家机构认为“买入”，7家机构认为“增持”，1家机构认为“推荐”，1家机构认为“优于大市”，1家机构认为“强烈推荐”。以下是近六个月机构预测信息：报告日期研究机构研究员预测方向预测净利润预测均值2025-09-05长江证券李锦买入130000000.0000--2025-09-01西部证券于佳琦增持134000000.0000--2025-08-31广发证券嵇文欣买入131000000.0000--2025-08-28浙商证券宁浮洁买入135000000.0000--2025-08-26天风证券何富丽买入134900000.0000--2025-08-24国泰海通证券刘越男增持137000000.000027.66002025-08-23开源证券黄泽鹏买入139000000.0000--2025-08-21中信证券杨清朴增持130000000.000028.00002025-05-07方正证券周昕强烈推荐142000000.0000--2025-04-21华龙证券王芳增持127000000.0000--2025-04-10兴业证券代凯燕增持131000000.0000--2025-04-06东北证券李森蔓增持130000000.0000--2025-04-06国盛证券杜玥莹买入128000000.0000--2025-04-06光大证券姜浩增持119000000.0000--2025-03-17国海证券芦冠宇买入148000000.0000--2025-03-08民生证券解慧新推荐126000000.0000--2025-03-07海通证券李宏科优于大市122000000.0000--更多业绩预测内容点击查看（数据来源：本站iFinD） 【2025-09-04】 零售板块呈现结构性行情 机构关注四大核心方向 【出处】大众证券报【作者】wenmeng 9月4日，A股零售板块延续强势表现，多只个股单日涨幅超过5%，汇嘉时代、国芳集团等多只股票强势涨停。在A股三大指数9月4日集体回调的背景下，零售板块逆市走强。分析人士指出，新零售、消费出海、即时零售等赛道有望持续释放增长潜力。 近期，财政部联合多部门推出的《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》持续释放红利。自9月1日起，居民用于购车、家装、教育等12类消费场景的贷款可享受最高3000元利息补贴，直接降低信贷成本，刺激消费需求。叠加“金九银十”传统消费旺季临近，市场对零售行业复苏预期升温，资金加速布局相关标的。 从细分行业来看，华西证券认为，零售细分板块间存在较大分化，新消费(茶饮、潮玩、时尚黄金等)、AI(跨境电商等)保持较高的景气度;出行链中，景区上半年大致保持稳定，酒店板块的基数、竞争格局影响收入及利润。 业绩方面，A股2025年中报已披露完毕，中信商贸零售与消费者服务板块上半年收入端分别同比下降10%、增长1%。对此，东吴证券分析师吴劲草认为，线下零售行业蕴藏着大变革的时代机遇，有望通过调改新模式新业态，提升经营效率，改善顾客体验，从而带动业绩回暖。 在细分赛道的选择上，华西证券分析师许光辉建议关注以下投资主线：1、消费者为情绪价值买单意愿增强，高景气新零售赛道有望持续获得超预期表现，相关受益标的包括：名创优品、泡泡玛特、爱婴室;2、促内需背景下，顺周期板块有望低位复苏，从而释放业绩弹性，相关受益标的包括：蜜雪集团、百胜中国、首旅酒店、众信旅游等;3、消费出海前景广阔，近年来政策不断加大对国货品牌出海的支持力度，建议关注出海服务商以及产品力较强的消费出海，相关受益标的包括：小商品城、泡泡玛特、潮宏基、周大福等;4、线下流量回归，传统业态有望焕发新活力，相关受益标的包括：永辉超市、孩子王、百联股份等。 投资策略上，南京一券商分析师4日向《大众证券报》记者表示：“零售板块周四逆市走强，实际上是资金‘高切低’的表现。零售板块有望从‘修复性行情’转向‘结构性机会’。投资者需关注行业绩优标的，并优先选择现金流稳健、数字化转型成效明确的标的。” 【2025-09-01】 券商观点|传媒互联网行业周报：阿里云业务加速，重视中报指引高景气度方向 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年9月1日，华源证券发布了一篇传媒行业的研究报告，报告指出，阿里云业务加速，重视中报指引高景气度方向。 报告具体内容如下： 投资要点： 本周观点：2025年中报披露结束，我们建议重视中报业绩超预期公司所指引出的产业发展方向，及交易弹性。目前高景气度板块方向仍较为明确，我们建议1）AI应用加速落地且创造收入，关注大厂超级APPAI化进度及CAPEX投入，同时关注垂直场景AI产品渗透率的提升；2）继续关注新游带动下高频数据不断修正的游戏公司，同时前置关注后续重点游戏的预期交易；2）潮玩仍是新消费高热方向，关注新IP和产品形态的孵化，及IP价值的培育升级。互联网方向：阿里巴巴发布FY26Q1业绩：FY26Q1公司实现总收入2477亿元，YoY+2%，QoQ+5%；NonGAAP净利润为335亿元，YoY-18%，QoQ+12%。其中即时零售收入148亿元，YoY+12%。公司在即时零售的大幅投入，旨在建立即时零售的消费者心智和扩大业务规模，在8月前三周带动淘宝app的月度活跃消费者同比增长25%。阿里云FY26Q1收入334亿，YoY+26%，QoQ+11%；经调整EBITA为30亿，YoY+26%，经调整EBITAmargin为9%。云业务主要由公共云业务收入增长所带动，其中包括AI相关产品采用量的提升。此外AI相关产品收入连续八个季度实现三位数的同比增长。在AI需求高速增长的同时，公司也看到计算、存储以及其他公共云服务的需求持续增长以支持AI应用。我们建议理性判断反内卷下平台在外卖、即时零售的策略变化。我们认为借鉴社区团购平台竞争历程，规范市场竞争有利于行业格局逐步稳定。在规范低价补贴竞争后，市场份额较小的企业较难通过价格战快速提升规模，市场格局有望渐趋稳定，即时零售行业由低价竞争转向商业创新。同时，我们认为【腾讯控股】【阿里巴巴】【美团】【快手】【腾讯音乐】【网易云音乐】【哔哩哔哩】等头部企业平台优势体现在业绩基本面韧性之中，建议持续关注头部公司在内部组织架构主动调整的战略价值。同时互联网头部公司AI底层技术和AI应用产品仍然是产业发展和市场交易的核心，重视产品进度。关注【腾讯控股】【阿里巴巴-W】【快手】【哔哩哔哩】【腾讯音乐】【网易云音乐】【美图公司】【赤子城科技】【汇通达网络】【美团】【京东】等。游戏方面：从中报业绩来看，腾讯控股、吉比特、巨人网络、心动公司等展现较强业绩韧性和新游贡献的弹性，我们认为基于优质产品超预期表现的催化交易有望持续。同时，建议重视头部游戏公司在AI+陪伴+游戏化范式探索上的示范效应，相关产品表现如果超预期有望推动相关上市公司的价值重估，同时部分公司重点游戏陆续定档，关注新游产品周期的开启。建议关注【腾讯控股】【网易】【恺英网络】【巨人网络】【完美世界】【心动公司】【吉比特】【神州泰岳】【电魂网络】【三七互娱】【掌趣科技】【百奥家庭互动】【友谊时光】【冰川网络】【名臣健康】【富春股份】【禅游科技】【中手游】【创梦天地】【祖龙娱乐】等。卡牌潮玩方向：泡泡玛特1H25实现营业收入138.8亿元，同比+204.4%；实现营业利润57.98亿元，同比+387.97%；经调整净利润47.1亿元，同比+362.8%。板块继续保持超高景气度，且相关公司持续扩容。我们认为更多公司在关注“谷子经济”，并加强自身产品与谷子的结合，或开始进入潮玩赛道，产业链相关公司持续扩容，我们建议持续重视卡牌、潮玩等线下高景气度产业发展，关注相关产业链布局公司，并从IP价值和团队营运能力等方面判断布局公司发展潜力。建议关注【泡泡玛特】【姚记科技】【巨星传奇】【大麦娱乐】【浙数文化】【奥飞娱乐】【阅文集团】【布鲁可】【量子之歌】【华立科技】【上海电影】【实丰文化】【广博股份】【创源股份】【天龙集团】【羚邦集团】【奥雅股份】【京基智农】【卡游】（港股已提交申请书）等。电影/电视剧方向：暑期档优质影片仍在陆续释放，同时后续档期电影也陆续定档，包括《三国的星空》等。我们认为优质影片催化有望带动电影票房市场稳步增长，建议关注重点影片的出品方以及院线/票务公司。关注【上海电影】【万达电影】【猫眼娱乐】【大麦娱乐】【中国儒意】【光线传媒】【果麦文化】【中国电影】【幸福蓝海】【中文在线】【金逸影视】【博纳影业】【横店影视】等。电视剧行业方面，国家广播电视总局印发实施《进一步丰富电视大屏内容促进广电视听内容供给的若干举措》。《若干举措》强调，要多措并举加强内容建设，增加优质广电视听内容供给。实施“内容焕新计划”，加强内容创新；改进电视剧集数和季播剧播出间隔时长等管理政策；改进电视剧内容审查工作，优化机制、提高效率；加强超高清节目制作播出宣传推介；加强纪录片、动画片精品创作；鼓励支持优秀微短剧进入电视播出；推动优秀境外节目引进播出等。同时，加强相关法律法规制度建设，加强节目版权保护。国内长剧剧集制作方和长视频平台方在新政指导下，有望迎来内容创制和发展的新阶段。建议关注：1）长视频平台和IPTV/OTT平台：芒果超媒、爱奇艺、大麦娱乐、新媒股份、海看股份等；2）剧集制作方：华策影视、华智数媒、慈文传媒、欢瑞世纪、柠萌影视、百纳千成、中国儒意、阅文集团、稻草熊娱乐等。 AI应用方向：GPT5正式发布，AI节点陆续清晰，底层大模型能力迭新一致性加强，我们建议后续关注国内大模型公司DeepSeek、Kimi、阶跃星辰等阶段性模型更新持续；同时，财报季临近，海内外头部公司包括微软、META以及腾讯、阿里巴巴的CAPEX成为关注点。我们认为以Kimi、DeepSeek等为代表的国产大模型不断迭新，实现大模型底层能力的突破，将有望持续推动国产大模型和AI应用侧的跨越式发展，我们建议重视底层大模型突破带来的AI应用侧的变化。建议关注产品落地且有收入结构的应用方向，包括教育、电商、营销、游戏、短剧等方向。目前，多方向产业进度有明确变化。我们认为AI+电商直播场景实现突破，将有效降低运营成本、拉长直播时长，提高直播效率，且直播带货场景也是一个标准化程度较高的商业场景，我们建议重点关注相关产业布局的公司，包括数字人制作技术公司、IP公司、直播电商运营公司和直播电商平台公司，例如交个朋友、天下秀、巨星传奇、遥望科技、东方甄选、捷成股份、天娱数科、凡拓数创、商汤、因赛集团、快手等。 AI视频方向也有更新进度：快手可灵AI。此外，微信端上线新短剧小程序【短剧】，且主要采用免费模式，我们建议重视平台流量扩充下，短剧生态的活跃，以及AI生成视频技术侧的迭代对内容制作工业化流程的升级，关注短剧制作和买量投放公司，包括中文在线、掌阅科技、百纳千成、慈文传媒、天威视讯、因赛集团、引力传媒、欢瑞世纪、线上线下等。 AI端侧，我们认为智能硬件与多模态大模型的结合大势所趋，且字节、小米等头部厂商加码，近期产业进度加速，终端设备+应用场景有望迭代升级，我们建议重视AI端侧，包括玩具、教育、家居等产业升级机会，建议关注【上海电影】【奥飞娱乐】【汤姆猫】【荣信文化】【实丰文化】【趣睡科技】【孩子王】【爱婴室】等。国有出版等方向：剔除税制调整影响，部分出版公司在教育等新业态探索落地，并且强化分红的持续性。同时，我们建议重视国有传媒公司积极推动产业并购整合的意向和真实进度。建议关注【皖新传媒】【南方传媒】【山东出版】【中文传媒】【中南传媒】【凤凰传媒】【长江传媒】【时代出版】【中原传媒】【浙文互联】【吉视传媒】。风险提示。新电影上线表现不及预期、新技术发展不及预期、行业竞争加剧、新产品研发上线及表现不及预期。 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-08-28】 机构评级|浙商证券给予爱婴室“买入”评级 未给出目标价 【出处】本站iNews【作者】机器人 8月28日，浙商证券发布关于爱婴室的评级研报。浙商证券给予爱婴室“买入”评级，但未给出目标价。其预测爱婴室2025年净利润为1.35亿元。从机构关注度来看，近六个月累计共16家机构发布了爱婴室的研究报告，预测2025年最高目标价为28.00元，最低目标价为27.66元，平均为27.83元；预测2025年净利润最高为1.48亿元，最低为1.19亿元，均值为1.32亿元，较去年同比增长23.64%。其中，评级方面，7家机构认为“买入”，6家机构认为“增持”，1家机构认为“推荐”，1家机构认为“优于大市”，1家机构认为“强烈推荐”。以下是近六个月机构预测信息：报告日期研究机构研究员预测方向预测净利润预测均值2025-08-28浙商证券宁浮洁买入135000000.0000--2025-08-26天风证券何富丽买入134900000.0000--2025-08-24国泰海通证券刘越男增持137000000.000027.66002025-08-23开源证券黄泽鹏买入139000000.0000--2025-08-21中信证券杨清朴增持130000000.000028.00002025-05-07方正证券周昕强烈推荐142000000.0000--2025-05-01广发证券嵇文欣买入131000000.0000--2025-04-21华龙证券王芳增持127000000.0000--2025-04-15长江证券李锦买入125000000.0000--2025-04-10兴业证券代凯燕增持131000000.0000--2025-04-06东北证券李森蔓增持130000000.0000--2025-04-06国盛证券杜玥莹买入128000000.0000--2025-04-06光大证券姜浩增持119000000.0000--2025-03-17国海证券芦冠宇买入148000000.0000--2025-03-08民生证券解慧新推荐126000000.0000--2025-03-07海通证券李宏科优于大市122000000.0000--更多业绩预测内容点击查看（数据来源：本站iFinD） 【2025-08-26】 机构评级|天风证券给予爱婴室“买入”评级 未给出目标价 【出处】本站iNews【作者】机器人 8月26日，天风证券发布关于爱婴室的评级研报。天风证券给予爱婴室“买入”评级，但未给出目标价。其预测爱婴室2025年净利润为1.35亿元。从机构关注度来看，近六个月累计共16家机构发布了爱婴室的研究报告，预测2025年最高目标价为28.00元，最低目标价为27.66元，平均为27.83元；预测2025年净利润最高为1.48亿元，最低为1.19亿元，均值为1.32亿元，较去年同比增长23.74%。其中，评级方面，7家机构认为“买入”，6家机构认为“增持”，1家机构认为“推荐”，1家机构认为“优于大市”，1家机构认为“强烈推荐”。以下是近六个月机构预测信息：报告日期研究机构研究员预测方向预测净利润预测均值2025-08-26天风证券何富丽买入134900000.0000--2025-08-24国泰海通证券刘越男增持137000000.000027.66002025-08-21中信证券杨清朴增持130000000.000028.00002025-05-07方正证券周昕强烈推荐142000000.0000--2025-05-01广发证券嵇文欣买入131000000.0000--2025-04-21华龙证券王芳增持127000000.0000--2025-04-15长江证券李锦买入125000000.0000--2025-04-10兴业证券代凯燕增持131000000.0000--2025-04-09开源证券黄泽鹏买入139000000.0000--2025-04-09浙商证券汤秀洁买入136810000.0000--2025-04-06东北证券李森蔓增持130000000.0000--2025-04-06国盛证券杜玥莹买入128000000.0000--2025-04-06光大证券姜浩增持119000000.0000--2025-03-17国海证券芦冠宇买入148000000.0000--2025-03-08民生证券解慧新推荐126000000.0000--2025-03-07海通证券李宏科优于大市122000000.0000--更多业绩预测内容点击查看（数据来源：本站iFinD） 【2025-08-20】 两部门发文明确：育儿补贴免征个人所得税 【出处】证券日报网 本报讯(记者韩昱)财政部8月20日发布的消息显示，财政部、税务总局日前发布《关于育儿补贴有关个人所得税政策的公告》(以下简称《公告》)，自2025年1月1日起施行。 《公告》明确，对按照育儿补贴制度规定发放的育儿补贴免征个人所得税。 卫生健康部门与财政部门、税务部门建立信息共享机制。县级卫生健康部门按规定为申领补贴的人员办理个人所得税免税申报。 【2025-08-19】 生育高峰没来，但爱婴室仍在靠扩张增长 【出处】观察者网 母婴行业预期中的龙年生育高峰并没有到来，但爱婴室却在2025年上半年交了一份不错的成绩单。 8月18日晚间，爱婴室发布2025年上半年业绩报告。 报告显示，期内，爱婴室实现营业收入18.35亿元，同比增长8.31%；实现归属于上市公司股东的净利润0.47亿元，同比增长10.17%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润0.37亿元，同比增长20.65%。 对此，晶捷互动创始人品牌战略专家陈晶晶表示，尽管出生率下行导致新生儿数量减少，但家庭对单个孩子的投入却在不断增加。80、90后家长普遍呈现精细化育儿趋势，从奶粉、纸尿裤到早教、营养品，消费升级需求旺盛。 “爱婴室正是抓住了这一趋势，通过品牌升级与数字化会员运营提升客单价与复购率，从而抵消人口下滑带来的压力，并在竞争加剧的大环境下，实现了逆周期增长。” 除去宏观因素，爱婴室将业绩增长归因于双渠道协同发力。“线下加速开设新店，并通过精细化运营提升单店贡献，线上依托新媒体平台拓展公域流量，实现线上线下同步增长。” 公开资料显示，爱婴室是一家经营母婴商品与母婴健康服务的专业连锁企业，基于“商品+渠道+服务”的商业模式，为孕前至6岁婴幼儿家庭提供优质的全品类母婴用品和相关服务，旗下拥有合兰仕、宝贝易餐、多优、怡比、Cucutas、Kidsroyal等自有品牌。 中报显示，爱婴室主要聚焦华东、华中、华南市场的直营门店拓展，期内，爱婴室华东新增门店20家、关闭门店7家，期末门店278家；华南新增门店6家、关闭门店3家，期末门店69家、华中新增门店9家、关闭门店13家，期末门店140家。 截至报告期末，爱婴室合计拥有门店487家。 另外，爱婴室还有30家已签约待开业门店，其中，华东15家、华南6家、华中9家。 “通过扩张，2025年上半年爱婴室已成为长三角地区体量较大的母婴连锁零售商。”在陈晶晶看来，规模扩张确实可以抢占市场，但需注意，快速扩张带来的资金需求使得现金流承压。 另值得一提的是，在渠道因素之外，若分业态、分大类、分地区来进一步研究爱婴室的收入结构不难发现，爱婴室的营收增长主要得益于母婴及大健康供应链综合管理业务的发展。 分业态来看，爱婴室门店销售、电子商务、母婴服务、供应商服务、批发、母婴及大健康供应链综合管理业务、其他分别实现营业收入12.8,8亿元、0.76亿元、0.2亿元、0.83亿元、0.02亿元、3.65亿元、0.01亿元，同比分别5.76%、-14.87%、13.44%、-6.32%、42.98%、31.04%、0.35%。 分大类来看，爱婴室奶粉、食品、用品、棉纺、玩具及出行、母婴服务、供应商服务、母婴及大健康供应链综合管理业务、其他分别实现营业收入8.56亿元、1.12亿元、2.57亿元、1.01亿元、0.4亿元、0.2亿元、0.83亿元、3.65亿元、0.01亿元，同比分别6.52%、0.29%、0.69%、0.04%、8.02%、13.44%、-6.32%、31.04%、0.35%。 分地区来看，爱婴室华东、华南、华中、电商、母婴及大健康供应链综合管理业务分别实现营业收入8.76亿元、2.01亿元、3.16亿元、0.76亿元、3.65亿元，同比分别3.94%、18.13%、1.48%、-15.90%、31.04%。 另值得一提的是，同期孩子王也将业绩大幅增长归因于公司持续推进供应链优化，从而提升了整体经营效率。数据显示，营业收入49.11亿元，同比上升8.64%，归属于上市公司股东的净利润1.43亿元，同比上升79.42%，经营活动产生的现金流量净额9.98亿元，同比上升18.28%。 谈及供应链的作用，盘古智库高级研究员江瀚分析指出，首先，供应链网络优化直接提升了终端市场渗透效率。以爱婴室举例，通过"核心城市强化规模壁垒+潜力城市首店突破"的双轨策略，在长三角、珠三角、成渝等经济圈构建起梯度化门店布局。供应链端提前完成区域仓储中心前置布局，使得新开34家门店能够快速实现商品补给与库存周转，单店平均达效周期缩短20%。 江瀚指出，这种"以仓配支撑门店扩张"的供应链前置模式，有效降低了新市场开拓的运营风险，直接推动直营门店总数突破500家，形成规模经济效应。 其次，全渠道融合的供应链体系重构了消费场景价值链。例如，爱婴室构建的"O2O即时履约网络"本质是供应链能力的外化表现：通过与美团、饿了么等平台合作，将门店转化为前置仓，配合智能仓储中心的分仓调度系统，实现"3公里1小时达"的配送服务。这种模式背后是供应链中台对线上线下库存的实时同步，以及基于LBS的动态运力调配。 数据显示，O2O渠道上半年营收占比提升至18%，且毛利率较传统电商高3.2个百分点，证明供应链数字化改造创造了新的价值增量。 最后，自有品牌驱动的供应链垂直整合构建了差异化壁垒。爱婴室自有品牌占比已达35%，其供应链模式突破传统零售的"买手制"局限：通过参股上游工厂、共建联合研发中心，实现从原料采购、生产工艺到品控标准的全链条管控。 在江瀚看来，这种深度整合带来两大优势：一是成本端，通过去除品牌溢价环节，自有品牌毛利率较代理品牌高8-10个百分点；二是产品端，基于门店消费数据反哺研发，新上市的酸奶果泥、特膳饮等爆品成功率提升至70%，形成"数据-供应链-产品"的闭环创新。 【2025-08-19】 爱婴室2025年上半年扣非后净利增长20.65% 自有品牌蓬勃发展 【出处】证券时报网 8月18日晚，爱婴室(603214)披露2025年半年报显示，公司在今年上半年实现营业收入18.35亿元，同比增长8.31%；实现归属于上市公司股东的净利润4673.82万元，同比增长10.17%；实现归属于上市公司股东的扣非后净利润3696.64万元，同比增长20.65%。 此外，为保持长期积极稳定回报股东的分红策略，爱婴室披露了2025年度中期利润分配预案，拟向全体股东每10股派发1.30元现金股利（含税）。 线下小店模式快速扩张 门店精细化运营升级 作为一家经营母婴商品与母婴健康服务的专业连锁企业，爱婴室线下门店总数近500家，直营门店数量处于国内母婴专业连锁零售领先水平，尤其是在上海、宁波、厦门、无锡、武汉等地区，公司已取得了市场领先地位。 2025年上半年，爱婴室积极拥抱线下零售复苏趋势，开启“多地多店齐开”的加速模式，密集进行门店网络优化与拓展。在上海、苏州、无锡、杭州、福州、长沙、成都、南昌等经济圈核心城市强化规模壁垒，在淮安、扬州、邵阳等多个潜力城市开设“区域首店”，全国22个城市新开优质母婴门店34家，有效提升了品牌区域影响力。 值得说明的是，爱婴室上半年在上海的花木时光里商圈，正式推出全国首家全新形象门店。该门店以空间优化、商品力提升、形象升级及顾客满意度增强为四大核心支柱，成功打造了第6代标准化店型，营造了更为轻松愉悦的购物氛围，有效提升了门店的获客能力与运营效率。尤其是新门店全面梳理商品结构，优先引入0防腐剂、0添加、低敏配方等更契合母婴健康趋势的产品，在选品策略上实现了从“严选”到“精选”的系统性进阶。 比如，爱婴室的花木时光新门店中，陈列了自有品牌宝贝易餐的一系列新品，包括婴幼儿酸奶果泥、坚果溶豆、茅根竹蔗饮、营养即食粥等。据悉，宝贝易餐品牌的果泥系列产品，核心原料来自喀什伽师县法兰西西梅、烟台苹果、蒙阴蟠桃、都江堰黄心猕猴桃、阿克苏苹果5大国家地理标志认证水果。爱婴室从产地源头开展原材料溯源，实现了从种植到产品的全链条品控。 值得一提的是，爱婴室以花木时光里新门店作为新标准样板，正在全国范围内逐步推广，系统性地推进门店精细化运营升级。 此外，在IP潮玩领域，2024年底，爱婴室成功开设了江苏首家高达基地——THE GUNDAM BASE SATELLITE苏州中心店，成功进军IP零售市场；2025年3月，爱婴室开设了中国首家万代拼装模型店，汇聚高达、宝可梦、哆啦A梦等国际知名IP。 爱婴室在半年报中表示，公司还积极布局淘宝闪购、美团、京东秒送、抖音小时达等主流O2O渠道，根据母婴家庭不同的即时消费场景定制化开发“到家业务”相关商品。在抖音、微信、小红书等各社交平台，高效协同货盘及营销资源，开展短视频种草、直播带货等营销活动触达更多消费者。 自有品牌蓬勃发展 公司重塑企业文化品牌战略 半年报还显示，爱婴室从产品原料、配方、功能、定价等多维度提升自有产品核心竞争力，依托多年积累的优质供应链及高效的连锁运营体系，迅速新上市了多款高质价比产品，涵盖母婴家庭的高频消费场景及核心品类，诸如合兰仕及宝贝易餐营养食品及保健食品系列、多优纸尿裤及纸品系列、怡比及Cucutas的服装系列等，在多个品类中自有品牌的销售占比已超30%。 爱婴室旗下的合兰仕聚焦“功能化刚需”，推出了改善菌群平衡的即食型益生菌粉、药食同源的山楂鸡内金特膳饮等食品，持续渗透母婴大健康细分市场。 棉品方面，为彻底解决消费者在选购童装时面临的“款式同质化但价格层级复杂”、“比价耗时耗力”的核心痛点，爱婴室的童装棉服品类在国内率先推行全线“一口价”策略，彻底摒弃了“高标价、低折扣”的营销套路。通过成熟的垂直供应链整合能力与规模化精益生产，夏季商品成功实现了以29元、39元、59元为主力价位段的亲民定价策略，产品质量对标国内一线童装标准，“普惠高端化”路线成效显现。 与爱婴室业绩增长相对应的是，不久前，国家育儿补贴制度实施方案公布，从2025年1月1日起，无论一孩、二孩、三孩，每年均可领取3600元补贴，直至年满3周岁。业内观察人士表示，国家及各地方出台的一系列促生育政策及配套支持措施，有助于整体母婴行业更高质量可持续发展。 不久前，爱婴室积极响应“健康中国”战略，官宣了全新企业文化品牌战略，公司将通过对品牌愿景、使命、核心价值观的重塑与深化，为爱婴室的品牌故事注入全新活力，引领中国母婴健康生活新篇章。具体而言，此次全面升级的企业文化品牌战略中，爱婴室的愿景是“成为中国领先的母婴健康生活品牌”；使命是“以匠心精神，守护健康生活”；核心价值观为“责任、品质、专业、创新”；口号是“您身边的母婴健康专家”。（厉平） 【2025-08-19】 加速门店优化与拓展 爱婴室上半年营收净利双增长 【出处】上海证券报·中国证券网 上证报中国证券网讯 8月18日晚间，爱婴室发布2025年上半年业绩报告。2025年上半年，爱婴室实现营收18.35亿元，同比增长8.31%；归属于上市公司股东的净利润4674万元，同比增长10.17%。此外，公司拟以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数，向全体股东每10股派发1.3元现金股利（含税）。 作为母婴商品连锁零售行业的专业连锁企业，爱婴室以“商品+渠道+服务”的商业模式，为孕前至6岁婴幼儿家庭提供优质的全品类母婴用品和相关服务。 报告期内，公司加速门店网络优化与拓展，在上海、苏州、无锡、杭州、福州、长沙、成都、南昌等经济圈核心城市强化规模壁垒，同时，在淮安、扬州、邵阳等多个潜力城市开设“区域首店”，全国22个城市新开优质母婴门店34家，有效提升了品牌区域影响力。截至报告期末，公司直营门店总数近500家，门店位置优先进驻在融合儿童游乐场、婴幼儿抚触馆、早教中心等亲子业态的优质商场，借助商场的多元化母婴生态圈，形成客流的自然交互与业态协同，为消费者提供舒适、便捷、人性化的购物场景。 除线下门店外，爱婴室积极拓展线上渠道，构建全渠道零售平台。公司在天猫、京东、拼多多等主流电商平台开设旗舰店，同时，运营抖音、小红书等社交平台。此外，公司还与美团、饿了么、京东到家、抖音本地生活等线上平台开展合作，利用O2O模式为消费者提供“线上下单+线下履约”的便捷服务，满足消费者的即时性需求。 爱婴室不断深化自有品牌建设，旗下拥有合兰仕、宝贝易餐、多优、怡比、Cucutas、Kidsroyal等多个自有品牌，涵盖婴幼儿乳制品、营养食品、纸制品、喂哺用品、棉纺品、玩具等品类。2025年上半年，公司进一步丰富自有品牌产品矩阵，新上市多款高质价比产品，如宝贝易餐的婴幼儿酸奶果泥、坚果溶豆、茅根竹蔗饮、营养即食粥，以及合兰仕的即食型益生菌粉、山楂鸡内金特膳饮等。 公司高度重视数字化建设，通过数字化技术赋能全业务链，实现线上线下数据的打通与融合。公司定制化的IT平台涵盖CRM、SRM系统、RPA机器人应用、门店发货通、小程序等，为门店运营提供智能化支持，提升运营效率与顾客购物体验。同时，公司自建智能仓储物流中心，构建覆盖华东、华中、华南区域的多节点分布式仓储物流网络等。（张瑜） 【2025-08-19】 股东追踪|山南云拓文化传媒有限公司等新进爱婴室前十大流通股东 【出处】本站iNews【作者】机器人 近期爱婴室发布2025中报，十大流通股东发生了以下变化：3位股东新进，3位股东退出，2位股东的自持流通股份减少。新进的前十大流通股东中，山南云拓文化传媒有限公司本期持有189.5万股，占流通股比例1.37%；鹏华产业精选混合A本期持有135.4万股，占流通股比例0.98%；上海理成资产管理有限公司-理成圣远6号私募证券投资基金本期持有99.36万股，占流通股比例0.72%。退出的前十大流通股东中，林伟红上期持有206.2万股，占流通股比例1.49%；财通资管消费升级一年持有期混合A上期持有108.8万股，占流通股比例0.79%；王熙上期持有103.9万股，占流通股比例0.75%。自持流通股份减少的前十大流通股东中，Partners Group Harmonious Baby Limited本期较上期自持股份减少61.04%至265.3万股；董勤存本期较上期自持股份减少20.00%至100万股。机构或基金名称持有数量占流通股比例自持流通股份变动比例股份类型施琼3228万股23.3%不变流通A股莫锐强1680万股12.13%不变流通A股Partners Group Harmonious Baby Limited265.3万股1.91%-61.04%流通A股上海茂强投资管理合伙企业(有限合伙)226.2万股1.63%不变流通A股山南云拓文化传媒有限公司189.5万股1.37%新进流通A股鹏华优质治理混合(LOF)A165.8万股1.2%不变流通A股鹏华产业精选混合A135.4万股0.98%新进流通A股戚继伟130.2万股0.94%不变流通A股董勤存100万股0.72%-20.00%流通A股上海理成资产管理有限公司-理成圣远6号私募证券投资基金99.36万股0.72%新进流通A股小科普：证金（中国证券金融股份有限公司）：主要负责证券市场融资融券的业务，是稳定证券市场的重要力量；投资风格偏向稳定性和安全性，通常在市场波动时发挥“国家队”角色，进行市场托底。汇金（中央汇金投资有限责任公司）：中央级别的投资公司，管理国家外汇储备的一部分，进行多元化的国内外投资；投资风格偏向长期稳健投资，注重价值和宏观经济趋势，对国有企业的持股较多。社保基金（全国社会保障基金理事会）：国家战略储备基金，通过多种渠道实现基金保值增值，以保障社会保险支出的需求。投资风格偏向稳健、长期，注重风险控制和收益平衡，倾向于获得稳定的长期回报。大基金（国家集成电路产业投资基金）：专注于推动中国集成电路产业发展的基金，支持半导体企业的成长和创新。投资风格偏向产业导向型，更关注科技和战略新兴产业的长期发展，具有较强的前瞻性。险资（保险资金）：由保险公司投资的资金，主要来源于保费收入，规模庞大且流动性要求高。投资风格偏向稳健、保守，偏好低风险、高稳定性的资产，如债券、优质蓝筹股和基础设施项目。信托（信托公司）：提供信托服务，以受托人的身份管理和运用财产，为投资者和被投资者提供桥梁。投资风格较为灵活，涵盖了房地产、股权、固定收益类产品等领域，风险偏好和投资期限多样化。外资（外资机构）：国外资金进入中国市场的代表，涵盖对冲基金、养老金、主权财富基金等。投资风格偏向多元化和国际化，注重全球资产配置、行业龙头和成长性企业的投资机会，反应灵敏且策略多变。牛散：指的是指盈利能力非常好的散户，选股能力强，具有超强的股市洞察能力，牛散一般都能跑赢市场，并且获得不错的收益。牛散又名大户，散户中成功之后，就成了牛散。 【2025-08-18】 财报速递：爱婴室2025年半年度净利润4673.82万元 【出处】本站iNews【作者】机器人 8月19日，A股上市公司爱婴室发布2025年半年度业绩报告，其中，净利润4673.82万元，同比增长10.17%。根据本站财务诊断大模型对其本期及过去5年财务数据1200余项财务指标的综合运算及跟踪分析，爱婴室近五年总体财务状况良好。具体而言，营运能力、成长能力、盈利能力优秀，现金流、偿债能力良好。净利润4673.82万元，同比增长10.17%从营收和利润方面看，公司本报告期实现营业总收入18.35亿元，同比增长8.31%，净利润4673.82万元，同比增长10.17%，基本每股收益为0.34元。从资产方面看，公司报告期内，期末资产总计为26.23亿元，应收账款为9616.51万元；现金流量方面，经营活动产生的现金流量净额为1.46亿元，销售商品、提供劳务收到的现金为20.37亿元。财务状况较好，存在5项财务亮点根据爱婴室公布的相关财务信息显示，公司存在5个财务亮点，具体如下：指标类型评述业绩扣非净利润同比增长率平均为12.16%，公司成长能力优秀。营收营收同比增长率平均为11.50%，公司成长性出众。成长净利润同比增长率平均为1.65%，公司成长能力优异。成长净资产同比增长率平均为5.24%，公司成长性出色。营运总资产周转率平均为1.39(次/年)，公司运营效率很高。综合来看，爱婴室总体财务状况良好，当前总评分为3.83分，在所属的零售行业的72家公司中排名靠前。具体而言，营运能力、成长能力、盈利能力优秀，现金流、偿债能力良好。各项指标评分如下：指标类型上期评分本期评分排名评价营运能力3.894.1713出色现金流3.263.4723良好偿债能力2.223.1328较强成长能力4.724.794出众资产质量0.420.2170不佳盈利能力3.134.518优秀总分3.253.839良好关于本站财务诊断大模型本站财务诊断大模型根据公司最新及往期财务数据和行业状况，计算出公司的财务评分、亮点和风险，反映公司已披露的财务状况，但不是对未来财务状况的预测。财务评分区间为0~5分，分数越高说明财务状况越好、对中长期的投资价值越大。财务亮点与风险评述中涉及“平均”关键词的取指标5年平均值，没有“平均”关键词的取最新报告期数据。上述所有信息均基于人工智能算法，仅供参考，不代表本站财经观点，投资者据此操作，风险自担。了解更多该公司的股票诊断信息>>> 【2025-08-18】 爱婴室：2025年上半年净利润同比增长10.17% 【出处】本站7x24快讯 爱婴室公告，2025年上半年营业收入18.35亿元，同比增长8.31%。净利润4673.82万元，同比增长10.17%。以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数，向全体股东每10股派发1.3元现金股利(含税)。 【2025-08-12】 爱婴室（截止2025年8月8日）股东人数为29051户 环比减少12.38% 【出处】本站iNews【作者】机器人 8月12日，爱婴室披露公司股东人数最新情况，截止8月8日，公司股东人数为29051人，较上期（2025-07-31）减少4106户，环比下降12.38%。从持仓来看，爱婴室人均持仓4768股，上期人均持仓为4178股，环比增长14.12%，户均持股趋向集中。一般而言筹码趋于集中，有利于股价拉升。一般来讲，股东人数、人均持仓和股价没有太直接的关系，但需要注意的是，如果股东人数连续增加，可能是机构退出，把手中的筹码派发给散户，导致个股的筹码比较分散，大资金的离场，容易演变为散户主导行情，不利于股价上涨；若股东人数持续减少，则可能是机构买入散户抛出手中的筹码，方便后续拉升股价。（数据来源：本站iFinD） 【2025-08-12】 爱婴室：生育支持政策有望提振生育意愿为市场带来机遇 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站08月12日讯，有投资者向爱婴室提问， 董秘，你好。 国家对于育儿、三胎政策持续释放对公司的业务有什么影响？ 公司回答表示，尊敬的投资者，您好！各项生育支持政策的出台实施，有望提振生育意愿，为整个母婴市场带来新的发展机遇，对公司整体业务也会产生积极的影响。公司也将充分利用自身核心竞争优势，响应国家的政策导向，积极开拓新市场、探索新模式、研发新产品，通过持续创新与精益求精，用更丰富、更具性价比的产品及服务触达更多母婴家庭，创造更美好的母婴健康生活。感谢您的关注点击进入交易所官方互动平台查看更多 【2025-08-04】 券商观点|商贸零售行业点评：政策相继落地，龙头增收降本先行兑现 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年8月4日，国盛证券发布了一篇商贸零售行业的研究报告，报告指出，政策相继落地，龙头增收降本先行兑现。 报告具体内容如下： 海南自贸港封关及中央育儿补贴政策相继落地。1）7月23日，国新办举办发布会，宣布海南自由贸易港封关时间定于2025年12月18日正式启动，方案就零关税商品税目比例、地理划分细则、通行监管及增税方案做出细则解释。2）7月28日，中央《育儿补贴制度实施方案》出台，规定从2025年1月1日起，每孩每年发放育儿补贴3600元，至其年满3周岁，预计各地可在8月下旬陆续开放申领。一方面，以上两项的相继落地，符合行业政策长久期盼方向，印证自贸港发展及优化人口结构、促进经济发展之大方向；另一方面，既细节明确后，企业若紧抓时势，有望获得正向增长。 免税环境趋稳，母婴静待佳音。1）2025年，免税环境整体趋稳，据海口海关数据显示，1-6月免税购物金额167.61亿元，同比下滑9.2%；免税购物实际人次248.2万人次，同比下滑26.2%；免税购物件数1487.5万件，同比下滑24.8%，由此推算客单价同比有所提升；此外，中国中免发布2025H1业绩快报，2025Q2实现营收114.0亿元/同比-8.5%，实现扣非归母净利润6.58亿元/同比-29.9%。2）母婴多数上市公司，受益门店店型、商品结构、供应链等多方面调整，收入、利润增速已现向上拐点，后续新业态布局、收购协同、线上及数字化推进等多项静待佳音。出海：Q2对美销售预计受关税影响，部分企业维持高增。我们预计，受成本上升及需求变化两方面影响，出海板块公司Q2对美销售受到不同程度影响，其中美国占比较高、原材料成本占比更高的公司，预计受到影响更大。相关企业积极应对：1）一为渠道及品类持续扩充，获得业务增量；2）二则通过提价及供应链部分转移、成本管控，希望对冲部分影响。我们预计，部分企业如小商品城、安克创新、焦点科技仍可维持高增，且部分附以新技术增收提效，苏美达业绩相对稳健，部分企业受益库存清理完成增速拐点向上、但仍低于历史增速中枢。连锁潮玩：调改战报频发，预计名创优品近期国内同店转正。调改战报频发，具体可分为胖改及非胖改两方面，其中：截至2025H1，永辉超市共计调改门店124家，截至7月7日步步高共计调改18家，其中大多数调改门店日销、净利率水平显现成效；重庆百货2025H1超市调改门店累计新增客流53万人次，POS（销售点终端系统）销售额同比增长15%，净毛利同比增幅达24.4%，百货业态调改后客流、销售额显著提升，其余连锁调改亦见成效。潮玩品类方面，泡泡玛特2025H1维持高增，传统业态布局分部增速显著，预计名创优品近期国内同店转正。酒旅OTA：同程旅行子公司获大连圣亚控制权，预计7月部分景区数据高增。7月28日，大连圣亚发布公告，同程旅行旗下子公司上海潼程将获公司定增A股股票，以9.56亿元获得大连圣亚23.08%持股权，加之公司股东约1306万股表决权不可撤销委托，完成收购后同程旅行将间接获得公司控制权。大连圣亚主要业务分为景区经营、商业运营、动物经营等，一则期盼流量及数字化协同，二则予以2025年业绩考核，三则不排除采用多种方式收购或通过上市公司收购大连其他优质文旅资产。7月数据方面，部分景区预计高增，其中长白山主景区7月共接待游客81.02万人次/同比增长37.8%，为历年7月份单月接待游客数量之最。人力会展线上：主业改善，AI持续布局。人力板块，北京人力Q2利润预计同比相对稳定；科锐国际积极布局AI，利用自身垂类数据资源优势，提升匹配效率、贡献生成资料，7月17日发布禾蛙AI2.0战略发布会推出9大智能体，自身Agent原型系统已启动内测；会展板块，自2025年7月24日，中国公民可申请旅游签证到访印度，米奥会展2025年会展增量预计增加，且下半年AI慧展产品有望进一步推进；线上标的，Keep发布2025H1预警，上半年由于业务结构调整、供应链及成本、产品变化，叠加降本影响，经调整利润由亏转盈，预计q2净利率环比提升，同时公司布局ai教练，在生成方案、对话等方面有所布局，未来亦有商业化空间。餐饮茶饮：业绩持续兑现，H2值得关注。继锅圈后，绿茶集团及小菜园分别发布2025H1业绩预告。其中小菜园2025H1预计实现净利润3.6-3.8亿元/同比增长28.6%-35.7%。净利润增长的主要原因系公司多措并举优化运营效率、严格控制成本费用，以及深化精细化管理，推动整体经营效益显著提升；绿茶集团2025H1预计实现收入22.5-23.3亿元/同比增长21.0%-25.0%，净利润2.30-2.37亿元/同比增长32%-36%，主要系门店扩张及经营效率提升带来门店层面盈利能力提高。餐饮龙头增收降本先行，H2亦值得关注。投资建议：2025年以来，社服零售基本面维持整体平稳，部分企业趋势向好；Q2业绩预告陆续披露，企业持续积极布局，且政策相继落地。其中：1）新消费景气相对依然较高，相关标的：古茗、茶百道、孩子王、爱婴室、创源股份、广博股份、名创优品、泡泡玛特等；2）零售调改主线延续，对应标的对应标的：永辉超市、重庆百货、大商股份、合百集团、步步高、家家悦、红旗连锁等；3）跨境龙头小商品城、安克创新、焦点科技、苏美达维持增长，若羽臣、南极电商业态及变革值得跟踪；4）餐饮部分标的改善显著，重点关注锅圈、小菜园、百胜中国等；5）旅游景气度仍然较高，对应公司：祥源文旅、宋城演艺、九华旅游、黄山旅游、西域旅游、长白山、峨眉山、丽江股份、三特索道、天目湖、中青旅、众信旅游等；6）酒店、人力、免税等顺周期及其他超跌龙头等。风险提示：消费需求整体疲软；行业竞争加剧，价格提升不及预期；宏观经济表现不及预期。 更多机构研报请查看研报功能>> 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-08-01】 爱婴室（截止2025年7月31日）股东人数为33157户 环比增加37.43% 【出处】本站iNews【作者】机器人 8月1日，爱婴室披露公司股东人数最新情况，截止7月31日，公司股东人数为33157人，较上期（2025-07-18）增加9031户，环比增长37.43%。从持仓来看，爱婴室人均持仓4178股，上期人均持仓为5742股，环比下降27.24%，户均持股趋向分散。一般而言筹码趋于分散，不利于股价走强。一般来讲，股东人数、人均持仓和股价没有太直接的关系，但需要注意的是，如果股东人数连续增加，可能是机构退出，把手中的筹码派发给散户，导致个股的筹码比较分散，大资金的离场，容易演变为散户主导行情，不利于股价上涨；若股东人数持续减少，则可能是机构买入散户抛出手中的筹码，方便后续拉升股价。（数据来源：本站iFinD） 免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求 但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为 准，本站不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。 用户个人对服务的使用承担风险。本站对此不作任何类型的担保。本站不担保服 务一定能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时性，安全性，出 错发生都不作担保。本站对在本站上得到的任何信息服务或交易进程不作担保。 本站提供的包括本站理财的所有文章，数据，不构成任何的投资建议，用户查看 或依据这些内容所进行的任何行为造成的风险和结果都自行负责，与本站无关。
