☆经营分析☆ ◇603327 福蓉科技 更新日期：2025-10-28◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
手机、平板电脑、笔记本电脑等消费电子产品铝制结构件材料、新能源和汽车
铝型材及其精深加工件的研发、生产及销售业务。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜消费电子铝型材 ｜ 65852.40｜ 11620.25｜ 17.65｜ 55.84｜
｜新能源汽车铝型材 ｜ 27797.72｜ 43.75｜ 0.16｜ 23.57｜
｜废铝及其他 ｜ 14635.89｜ 571.50｜ 3.90｜ 12.41｜
｜圆铸锭 ｜ 9653.48｜ -319.19｜ -3.31｜ 8.19｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销 ｜ 89113.75｜ 5098.94｜ 5.72｜ 75.56｜
｜出口 ｜ 28825.75｜ 6817.37｜ 23.65｜ 24.44｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜消费电子材 ｜ 156003.31｜ 25085.07｜ 16.08｜ 65.12｜
｜其他业务 ｜ 55131.16｜ 1674.77｜ 3.04｜ 23.01｜
｜新能源汽车材 ｜ 18361.53｜ 75.10｜ 0.41｜ 7.66｜
｜圆铸锭 ｜ 10084.38｜ 125.94｜ 1.25｜ 4.21｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜消费电子材 ｜ 156003.31｜ 25085.07｜ 16.08｜ 65.12｜
｜其他业务 ｜ 55131.16｜ 1674.77｜ 3.04｜ 23.01｜
｜新能源汽车材 ｜ 18361.53｜ 75.10｜ 0.41｜ 7.66｜
｜圆铸锭 ｜ 10084.38｜ 125.94｜ 1.25｜ 4.21｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销 ｜ 101419.39｜ 9306.61｜ 9.18｜ 42.33｜
｜外销 ｜ 83029.83｜ 15979.50｜ 19.25｜ 34.66｜
｜其他业务 ｜ 55131.16｜ 1674.77｜ 3.04｜ 23.01｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 181354.47｜ 24851.22｜ 13.70｜ 75.70｜
｜其他业务 ｜ 55131.16｜ 1674.77｜ 3.04｜ 23.01｜
｜经销 ｜ 3094.75｜ 434.89｜ 14.05｜ 1.29｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜消费电子铝型材 ｜ 81870.74｜ 13116.87｜ 16.02｜ 78.53｜
｜铸锭、废铝及其他 ｜ 22381.00｜ 493.00｜ 2.20｜ 21.47｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销 ｜ 61242.52｜ 5126.14｜ 8.37｜ 58.74｜
｜外销 ｜ 43009.22｜ 8483.73｜ 19.73｜ 41.26｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜消费电子材 ｜ 163383.25｜ 38260.88｜ 23.42｜ 85.72｜
｜其他业务 ｜ 27211.24｜ 575.24｜ 2.11｜ 14.28｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜消费电子材 ｜ 163383.25｜ 38260.88｜ 23.42｜ 85.72｜
｜其他业务 ｜ 27211.24｜ 575.24｜ 2.11｜ 14.28｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销 ｜ 86619.13｜ 15743.75｜ 18.18｜ 45.45｜
｜外销 ｜ 76764.12｜ 22517.13｜ 29.33｜ 40.28｜
｜其他业务 ｜ 27211.24｜ 575.24｜ 2.11｜ 14.28｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 160387.80｜ 37742.25｜ 23.53｜ 84.15｜
｜其他业务 ｜ 27211.24｜ 575.24｜ 2.11｜ 14.28｜
｜经销 ｜ 2995.45｜ 518.63｜ 17.31｜ 1.57｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）报告期内公司所属行业情况
1.消费电子行业
由于铝制结构件具有良好的散热性能、强度高、重量轻、易于加工和表面处理等优
点，而且使用了铝制结构件的手机、平板电脑、笔记本电脑等消费电子产品的外观
更加时尚美观、机身更雹质感更好，深受消费者的喜爱和认可，因而近年来铝制结
构件在手机、平板电脑和笔记本电脑等消费电子产品中得到广泛应用，推动了产业
链的快速发展。消费电子产品铝制结构件材料的需求主要来自于智能手机、平板电
脑及笔记本电脑市常
（1）智能手机市场
2025年上半年全球智能手机市场呈现出“前高后低”的发展态势，整体增长步伐明
显放缓，但依然展现出较强的市场韧性。根据IDC数据，2025年第二季度全球智能
手机出货量达到2.952亿部，同比仅增长1%，这一增速较第一季度的1.5%进一步放
缓。2025年上半年全球智能手机总出货量约为5.9亿部，同比增速约为1.2%-1.3%，
增长动能明显减弱。IDC报告指出，地缘政治动荡、宏观经济挑战以及美国关税政
策带来的不确定性，都对消费者信心产生了显著影响。报告期内，智能手机市场呈
现如下特点：一是区域市场分化严重。2025年第二季度，中国智能手机市场出货量
为6,896万部，同比下降4.0%，下滑幅度高于全球平均水平，反映出中国消费者对
智能手机的需求疲软。IDC分析指出，宏观经济挑战仍然存在，消费者信心低迷，
手机需求难有显著提升。而新兴市场如拉丁美洲、中东非洲等地区保持了相对稳健
的增长，这些市场的增长主要得益于低端设备的持续普及。
二是厂商竞争格局方面，三星领跑，苹果稳剑三星在2025年第二季度的表现亮眼，
全球出货量达到5,800万台，同比增长7.9%，市场份额提升至19.7%，显著优于整体
市场表现。这主要得益于其中端GalaxyA系列产品的成功，特别是新推出的Galaxy
A36和A56机型。苹果通过在新兴市场实现两位数增长，成功抵消了中国市场的下滑
。
三是AI技术加速普及，产品高端化趋势持续。从2025年开始，AI技术从旗舰机型快
速向中端产品渗透，进入加速普及期。三星在中端机型Galaxy A36和A56中引入AI
功能，精准抓住了消费者对AI技术的好奇心理，有效刺激了零售端销售，获得了成
功。在高端市场，Galaxy S25系列尤其是S25Ultra凭借强大的AI集成，继续巩固三
星在高端市场的地位。其次，尽管全球经济面临不确定性，但智能手机市场的高端
化趋势在上半年依然持续，特别是在成熟市场，消费者对高端设备的偏好依然强烈
。苹果是高端化趋势的最大受益者。中国厂商也在积极推动高端化转型，VIVO和OP
PO通过调整机型组合，提升高端机型占比，成功实现了收入增长或平均售价提升。
特别是在印度等新兴市场，中国品牌的高端机型接受度逐步提高，为厂商提供了更
好的利润空间。
展望未来，全球智能手机市场面临中国市场疲软、供应链风险、低端市场萎缩、宏
观经济的不确定性等等挑战。尽管面临挑战，未来智能手机市场仍存在增长机遇：
一是AI驱动的换机周期有望在下半年加速形成。随着AI功能从高端机型向中端产品
渗透，厂商如能持续推出有价值的AI应用场景，可能会激发更强的消费需求，将吸
引更多消费者进行设备更新。二是创新产品形态可能创造新的增长点。虽然传统直
板智能手机市场趋于饱和，但折叠屏设备等创新形态产品在特定市场(如中国)保持
增长势头。总体而言，2025年全球智能手机市场正处于一个调整与转型期。虽然短
期内增长面临压力，但技术创新和新兴市场机会仍为行业提供了长期发展空间。
（2）平板电脑市场
2025年上半年全球平板电脑市场呈现出增长与挑战并存的局面，主要受换机周期、
政策刺激、AI功能集成等因素影响。2025年第一季度全球平板电脑出货量同比增长
8%-8.5%，达到3,360万-3,680万台。第二季度同比增长18%，达3,590万台，增速较
一季度明显加快。2025年上半年增长主要受以下因素驱动：一是2020-2021年购买
的设备进入4-5年更换期，推动需求。二是中国延长消费补贴政策，叠加农历新年
促销，成为增长最快市常三是华为、苹果等品牌在新品中强化AI应用（如华为Mate
Pad Air）。四是教育采购增长及新兴市场扩张，日本、印度、泰国等政府推动教
育平板采购，中东、东欧等地区需求上升。
下半年平板电脑市场面临的主要风险与挑战：一是关税传导成本，若美国维持对华
关税，可能导致终端涨价，抑制消费意愿。二是补贴效应减弱，中国国补政策前期
需求释放后，下半年刺激作用可能下降。三是换机周期延长，经济不确定性或进一
步延长设备更换周期，但高端市场相对更稳剑预计下半年增速可能放缓，厂商需加
强供应链调整与AI创新以维持竞争力。
（3）笔记本电脑市场
2025年上半年，全球笔记本电脑市场在多重因素影响下呈现增长态势，但不同区域
和品牌表现分化明显。第一季度出货量同比增长7%，主要受益于Windows10终止支
持前（2025年10月停止更新）的商用换机潮、中国消费补贴政策推动本土市场增长
、美国市场因关税不确定性部分厂商提前备货。第二季度出货量同比增长7%-8.4%
，主要受益于企业需求（Windows11迁移及商用设备更新）、新兴市场需求（中东
、东欧等地区增长较快）、AI PC概念兴起（厂商加速布局AI功能笔记本）。从品
牌方面来看，联想、苹果、华硕增长强劲，戴尔受美国市场拖累下滑。
由于AI PC加速渗透、企业加速升级至Windows11带来的换机潮等影响，笔记本电脑
市场将保持增长趋势，但是也面临关税政策不确定性、消费需求疲软等潜在风险。
预计2025年下半年AI PC成新增长点，并将在2026年或迎来爆发，同时因库存调整
及关税政策影响，增速或放缓。
2.新能源及汽车铝型材行业
铝材因其质轻、高强度、耐腐蚀、易回收等特性，成为新能源汽车轻量化的首选材
料。新能源汽车对续航里程和节能减排的高要求，使得铝材在车身、电池系统、底
盘等关键部件中的应用日益广泛。因此，汽车市场包括新能源汽车市场的快速增长
将有力刺激铝材的应用。2025年上半年，中国新能源汽车市场继续保持强劲增长，
销量和渗透率均创下历史新高。上半年中国新能源汽车累计销量为693.7万辆，同
比增长40.3%，占整体新车销量的44.3%，较去年同期提升近10个百分点。上半年整
车出口308.3万辆，新能源车贡献106万辆，同比增长75.2%。多家机构预测，2025
年下半年新能源车渗透率将突破50%分水岭，全年销量预计达1,330-1,600万辆，首
次超过传统燃油车。整车出口量有望达570万辆，其中新能源占比将升至35%。
2025年上半年，光伏铝边框需求主要受地面电站（占比65%）和屋顶光伏（增速11.
2%）推动，尽管需求增长，但光伏行业内卷导致组件价格下跌超80%，铝边框加工
费承压，部分企业转向高附加值产品或海外市场以维持利润。受益于全球储能装机
量增长，铝材在储能电池壳体、液冷板及热管理系统中应用更加广泛。下半年，光
伏需求或随全球装机目标进一步增长，中国新增装机将支撑铝边框需求。储能领域
随着风光大基地配套项目加速，铝材在光伏及储能中的应用将持续放量。
（二）主营业务情况
公司主要从事手机、平板电脑、笔记本电脑等消费电子产品铝制结构件材料、新能
源和汽车铝型材及其精深加工件的研发、生产及销售业务。公司主要产品有消费电
子产品铝制结构件材料、新能源和汽车铝型材及其精深加工件。
1.消费电子产品铝制结构件材料，用于：
（1）制作智能手机、折叠屏手机的铝制中框，目前已应用于三星、谷歌、OPPO、
小米等品牌。
（2）制作平板电脑的外壳，已应用于苹果iPad、三星、谷歌等品牌。
（3）制作笔记本电脑外壳，包括盖板、底板和键盘等，已应用于苹果、联想、三
星、戴尔等品牌。
（4）制作MR、VR等头显设备的外壳、框架、支架等，已应用于三星MR、VIVO VR等
品牌。
（5）制作手表外壳、手机卡托、摄像头、按键、铰链、支架等，已应用于三星、
苹果、谷歌、华为、小米、任天堂等品牌。
2.新能源和汽车铝型材及其精深加工件
该产品经加工后主要用于新能源动力电池箱体、储能电池箱体、轻量化车身结构件
、安全防护件、精密控制件等。
（三）经营模式
1．销售模式
公司的销售模式包括直销和经销模式，以直销为主。
①直销模式下，公司与直销客户（消费电子品牌厂商、代工厂等）签订买断式购销
合同，客户按需向公司发出采购订单，并约定具体技术要求、销售价格、数量、支
付条款、交货时间和送货方式等。直销模式下，公司也存在指定交易的情形，即公
司通过品牌厂商的认证后，品牌厂商指定其代工厂向其认证体系内的供应商采购，
具体交易条款由供应商与代工厂协商。
②经销模式下，公司通过经销商将公司产品销售给最终客户，并由经销商提供技术
服务。公司对经销商销售产品采用买断方式，产品的售后服务也由经销商负责。公
司重视对经销商的供货管理，保证及时供货，对经销商提供产品服务支持，增强经
销商对终端客户的服务能力，提高客户满意度。同时，公司也会直接面对终端客户
进行必要的技术沟通，了解终端客户对所供产品的技术和品质要求，特别是对于新
项目、新产品，公司会协助经销商跟进终端客户的项目研发全过程，直至接单稳定
供货，以提高项目研发及接单成功率。
2．定价模式
基于公司所属的行业特性、产品技术难度及市场竞争环境，公司产品价格按照“基
准铝价+加工费”的原则，以成本导向为主同时兼顾市场竞争程度等因素，与客户
协商确定价格。对于出口业务，采用LME价格作为确定基准铝价的依据，或者综合
考虑铝价行情、竞争程度等因素与客户协商确定价格。
3．设计模式
根据客户提供的图纸及技术要求，进行合金及产品研发设计，并对不符合标准规范
要求及无法满足制造工艺要求的内容，与客户进行协商修改确认。
4．采购模式
公司原材料采购主要采劝以销定产、以产定购”的采购方式，公司所需原材料均由
公司采购部统一进行。
对于大宗物料如铝锭等物资的采购，公司实行战略供应商采购制度，与一些规模比
较大、实力比较强的供应商签订框架协议，建立长期稳定的合作关系，保证了原材
料采购过程中的质量控制与价格水平。具体的订货数量以每次的订单确认数量为准
，根据客户订单及生产经营计划采用持续分批量的形式向供应商采购。
对于非关键原材料主要采用招标、比价等方式，根据当时市场价格情况，综合考虑
性价比进行供应商选择。
5．生产模式
由于公司主要产品为定制化的非标准产品，用户对产品的合金成分、几何尺寸、性
能要求均不同。公司的生产组织模式为“以销定产”模式，即完全根据客户的订单
来安排、组织生产。
（1）自主生产
公司采劝以销定产”的模式。公司计划物流部负责审核、接收销售部承接的客户订
单，合理下达、跟踪和更新挤压、深加工生产线的日作业计划，配合生产部门做好
提高机台生产效率和订单配套交付工作。
（2）委托加工
为满足客户需要，应对下游客户机型开发、新品发布等周期性生产高峰，确保按期
交货，公司在产能无法满足订单需求时通过外协厂商适当开展委托加工业务，以迅
速补充产能的不足。
二、经营情况的讨论与分析
报告期内，公司认真落实股东大会、董事会决策部署，全面贯彻新发展理念，以科
技创新发展新质生产力，不断提高公司的盈利能力和抗风险能力。报告期内公司主
要经营情况如下：
（一）多措并举开拓市场，业务实现增长
1.消费电子产品铝制结构件材料业务
消费电子业务由于受终端消费不振、出口退税等影响，行业竞争更加激烈。面对市
场挑战，公司采取多重措施开拓市场，推动业务增长。一是深化客户合作，重点走
访老客户，稳定其存量订单；与苹果、三星、谷歌等品牌的代工厂加强战略对接，
通过产品优化和策略定价扩大订单份额。二是加强新产品、新客户开发。报告期内
公司成功开发新型铝合金材料用于三星、苹果、谷歌等品牌终端产品；大力开发消
费电子新品牌客户和新能源客户，并与其代工厂合作，形成新的业务增长点。三是
优化销售策略，形成铝制结构件材料与高品质圆铸锭两类产品协同销售，增加高品
质圆铸锭销量；加强产业链上下游合作，提升客户粘性；依托研发优势、品质稳定
性和品牌优势，快速响应高端市场需求。在当前复杂市场环境下，公司通过产品创
新和精准市场策略实现了稳健发展，为全年目标达成奠定基矗
2.新能源及汽车铝型材业务
报告期内，公司新能源业务继续爬坡上量，产销量、营收同比实现大幅增长。一是
紧跟市场节奏确保新能源订单量。公司采取措施在稳定宁德时代端板、侧板客户群
体的基础上，导入市场目标客户，实现新客户新产品多元化发展；加强宁德时代麒
麟电池口琴管开发，提升热管理系统口琴管市场占有率，同时带动两端头锻造集流
体需求，实现新产品增量。二是对接蔚来、广汽埃安等车企，加速福建奔驰、浙江
吉利等汽车及储能领域头部客户供应商准入，锁定多个开发项目，通过磨合实现从
原材料供应商到一级供应商身份转换。三是加快高品质圆铸锭市场客户开发，提升
再生资源公司盈利能力。
通过以上举措，报告期内公司经营效果逐步向好：一是营收同比增长13.12%。其中
，子公司高端制造公司实现营收3.99亿元，同比增长91.08%。二是2025年第二季度
净利润、扣非净利润环比第一季度分别增长1.08%和13.04%。
（二）加大新品研发力度，为持续发展奠定坚实基础
一是聚焦新质生产力，加大研发投入。报告期内，公司确立了多个消费电子产品和
新能源产品铝材料研发项目，加大研发力度和研发投入，成功解决多项技术瓶颈，
为项目顺利量产奠定基础；持续建立、完善全流程快速反应机制，研发结果验证周
期明显缩短；针对白车身门槛梁、吸能盒、前后防撞梁、减震器等高附加值产品延
伸加工，组织力量推进6～7系多个铝合金材料在汽车领域的应用；随着汽车下箱体
需求量急剧增长，针对不同项目和边框复杂断面开发需求，进行差异化的模具结构
设计，实现模具及挤压技术提升，确保项目成功开发及快速量产。
二是高端铝合金材料研发实现重大突破。报告期内，公司自主成功研制6系、7系等
新型铝合金材料，应用于三星S25手机及S11平板电脑、苹果系列笔记本电脑及平板
电脑、谷歌和华为高端摄像头组件等产品；成功开发行业内目前强度最高的新型7
系铝合金材料，专用于三星第七代折叠屏手机；公司研发的新型高强度铝合金结构
件材料首次用于任天堂游戏主机Switch2支架。子公司再生资源公司成功试制感光
鼓材料用圆铸锭及其他牌号铝合金圆铸锭，扩大了产品品种及用途；通过持续改进
，口琴管模具上机合格率与成品率显著提高，实现量产并获客户认可，为子公司尽
快达产达效提供支撑。
三是客户合作深度拓展。报告期内，公司按照终端品牌新品上市时间节奏，持续与
三星、苹果、谷歌、VIVO、OPPO、华为、戴尔等终端品牌客户及其代工厂建立联合
开发机制，并根据客户对消费电子新产品的具体要求，公司持续提供从材料研发到
量产一体化服务。报告期内公司研发投入1,600多万元，同比增长51.64%。
（三）大力推进技术改造，保障生产供货
围绕高端材料项目的生产和组织供货，开展一系列的设备技术改造。组织维修人员
密切跟踪，并突击解决机台在长时间运行中存在的零部件故障，有效提高产线日产
量。为稳定淬火工艺，组织厂家及专业人员对冷却系统进行全面检查，配套解决了
冷却强度和均匀性问题，确保散热效果持续处于良好状态。经过在铸造三线多次试
制，成功生产7系铝合金圆铸锭。积极推进进口零部件国产化替代事宜，为高质量
发展积蓄了强大动能。
（四）降本增效工作成效显著
公司出台《2025年度降本增效考核方案》，重点是找方案破难题、提信心抓结果，
切实围绕提高成品率发力。进一步规范采购，发挥招标办作用，按照“应招尽招”
原则，自主公开招标占比大幅提升，通过集采部分物资采购成本同比明显下降。子
公司上半年产销量同比大幅增长，各项消耗指标下降，物资招采二次议价，降本效
果显著；综合成品率同比提升，为工序降本提供支撑；子公司自建光伏系统发电57
0多万kWh，取得收益。
（五）全面落实安全生产工作
报告期内，公司配合上级部门开展安全消防诊断，认真落实工贸企业重大事故隐患
判定标准文件要求，强化“三管三必须”理念和全员安全意识，重点抓好铸造生产
线安全管理工作，顺利通过安全标准化复审；认真执行班前五分钟安全会制度，开
展消防逃生、灭火演练及2025年“安全月”活动。公司稳步推进安全与环保工作，
上半年圆满实现安全生产目标。
三、报告期内核心竞争力分析
公司在高精度铝制结构件材料行业深耕细作多年，不断进行技术创新，形成了深厚
的技术沉淀和具有自身特色的竞争优势，使得公司在铝制结构件材料行业一直保持
领先地位。总体来说，公司的核心竞争力主要体现在技术、生产规模及快速响应、
客户资源、产品质量、定制化服务等方面。
（一）技术优势
平板电脑、笔记本电脑和智能手机等消费电子产品外壳、背板、中框结构件，以及
新能源汽车电池托盘结构件等，不仅需要具备较高的强度和硬度以保护内部核心电
子元器件，同时消费电子产品结构件还需要在外观设计包括亮度、色彩等诸多方面
满足消费者个性化需求。基于强大的技术实力和与客户之间良好的沟通反馈机制，
公司通过多年研发和技术积累，在铝制结构件材料生产领域，形成并掌握了高品质
铝合金的配比技术、高品质圆铸锭的铸造技术、高精度铝合金材料挤压技术以及自
动化生产关键技术等核心技术。此外，公司还每年根据新产品、新合金研发项目积
极进行新技术的储备和应用推广。
（二）生产规模及快速响应优势
由于下游消费电子产品生产厂商、新能源电池厂商及其加工厂等对材料供应商的产
能规模和峰值供货能力要求非常高，行业内规模较小的企业难以成为下游客户的首
选，而且小企业亦难以通过规模化生产来降低成本。与此同时，平板电脑、笔记本
电脑和智能手机等消费电子产品以及新能源车型更新换代快，特别是消费电子产品
，高端品牌每年都要推出数种新款旗舰机型来参与市场竞争，这要求其供应商在研
发、供货等方面具有极快的响应速度。
通过多年的发展和经验积累，公司形成了全流程新产品研发运作模式，具备快速交
付合格样品的反应能力；随着公司生产规模的不断扩大，公司已具有确保大项目启
动后在短时间内实现批量化生产的能力；公司建立了稳定的战略供应商体系和采购
、物流配送网络。经过多年的磨合，公司与知名铝锭原材料生产厂家、供应商以及
物流公司建立了良好的合作关系，为公司在承接到大订单后实现及时量产、快速交
货奠定了坚实的基矗因此，公司在生产能力、峰值供货能力、研发和供货周期等方
面位于行业前列，公司具有生产规模和快速响应优势。
（三）客户资源优势
消费电子品牌厂商和新能源电池品牌厂商对产品的工业设计和产品质量要求极为严
格，相应地，其代工企业、加工厂对采购产品的质量、供货稳定性和及时性要求很
高。下游加工厂（代工企业）与铝制结构件材料供应商多采取定制生产的合作模式
，一旦铝制结构件材料供应商进入终端品牌商供应链体系，一般不会被轻易更换，
二者之间具有较为稳定的合作关系。
公司在消费电子产品铝制结构件材料方面深耕细作多年，整体研发能力在国内属于
领先水平，已成功开发了诸多国内外知名品牌厂商客户，并通过不断降低生产成本
、提高产品技术含量来帮助客户降低采购成本，增强客户终端产品的竞争力。公司
与苹果、三星、谷歌、联想、戴尔等品牌的代加工厂形成稳定的合作关系。此外，
公司及子公司取得宁德时代供应商资质，已成功向其加工厂提供电池箱体结构件材
料，并已应用于理想、长城、东风、吉利、奇瑞等品牌。因此，公司客户资源优势
明显。
（四）产品质量优势
公司及子公司通过了质量管理体系（ISO9001：2015）和IATF16949汽车产品体系认
证，建立了从采购到出厂乃至售后的全流程质量控制体系和质量检验标准。公司品
管部按质量控制流程进行严格的把关，包括原辅材料进厂检验把关、内部各工序检
验、出厂产品质量检验以及客户投诉处理和监督改善等，确保了公司产品的质量。
高标准和稳定的产品质量，使得公司在下游和终端品牌厂商中树立了良好品牌形象
。
（五）定制化服务优势
为了满足消费者的多样化需求，消费电子、新能源汽车等产品的设计不断地推陈出
新，新材料和新工艺的应用也推动了新产品的设计。不同机型、车型对结构件材料
的要求也不尽相同。从材料成分、性质到加工尺寸，均需要企业在成本、性能、量
产能力等指标方面做出均衡的选择，这不仅要求行业企业具有较强的技术实力，更
要求企业具备定制化服务能力。
公司在铝合金研发与生产、模具设计、精深加工等方面，与下游代工企业乃至品牌
厂商深度合作，成功在铝合金材料推介、加工方案设计、产业链分工等诸多方面实
现了定制化服务。公司完善的定制化服务体系，有利于缩短客户供应链和产品开发
周期，有效地控制产品成本及保证产品质量，既取得了行业中先发优势，又增强了
客户合作关系的紧密度。
四、可能面对的风险
1.经营风险
（1）原材料价格波动的风险
公司生产经营所需的主要原材料为铝锭。如果铝锭市场价格出现波动，会影响公司
的盈利水平及毛利率。
（2）加工费变动的风险
基于公司所属的行业特性、产品技术难度及市场竞争环境，公司产品价格按照“基
准铝价+加工费”的原则，以成本导向为主同时兼顾市场竞争程度等因素，与客户
协商确定价格。公司产品加工费水平受客户材质选择、产品加工难度、公司议价能
力、销售模式和市场竞争水平等因素的影响，如公司收取的加工费下降，将对公司
的盈利能力造成负面影响。
（3）客户及品牌相对集中的风险
公司的客户集中度较高，大多为终端品牌商或代工厂商。如果主要客户出于分散供
应商供货集中度等原因而减少对公司的产品订单，或由于行业的波动造成主要客户
自身经营波动，而公司又不能及时反应并采取积极有效的应对措施，则有可能造成
公司经营业绩出现下滑。
（4）产品质量风险
目前，公司建立了严格的质量控制体系和质量检验标准，通过了ISO9001：2015国
际质量管理体系等权威认证。由于下游客户对产品质量要求严格，一旦出现产品质
量不达标的现象，将严重影响公司声誉，对公司未来发展造成不利影响。
2.财务风险
（1）应收账款账面余额较大的风险
报告期末公司应收账款账面价值为42,116.55万元，占流动资产的比例为30.04%。
如果未来公司客户经营状况出现恶化，公司存在部分应收账款无法收回的风险。
（2）存货余额较高的风险
报告期末公司存货账面价值为42,197.52万元，占流动资产的比例为30.10%。公司
一直保持和原材料供应商的良好合作关系，合理安排原材料和库存商品储备，加强
供应链管理和存货的周转速度，但不能排除因为市场的变化导致存货发生跌价损失
，从而影响公司的经营业绩。
（3）汇率波动风险
由于出口产品主要以美元进行计价和结算，如果未来人民币出现升值趋势，将直接
导致公司出口产品价格竞争力下降，不利于国外市场的拓展并直接产生汇兑损失，
进而导致公司净利润下降。
3.外贸政策变化的风险
相关外贸政策如发生不利于公司业务的变化，将影响公司的生产经营状况及盈利水
平。
4.控股股东不当控制的风险
报告期末，公司控股股东持股比例为54.87%，处于控股地位，若公司的控股股东凭
借其控股地位，通过行使表决权等方式对公司的人事任免、生产和经营决策等进行
不当控制，可能损害公司及公司中小股东的利益。
5.项目实施风险
在公司项目实施过程中，若因宏观环境、经济政策变化等不可预见的因素导致建设
进度、工程质量、投资成本、项目验收等方面出现不利变化，则项目可能存在无法
实施或建设周期延长的风险。同时，若出现行业竞争加剧、技术水平发生更替等不
可预见因素，公司将可能面临新增产能消化不及预期或实际运营情况无法产生预期
收益的风险。项目建成后，如在折旧费增加的同时不能按计划实现销售，则存在因
固定资产大幅增加导致利润下滑的风险。
6.行业风险
消费电子产品铝制结构件在材料品质控制、加工精度、深加工能力等方面对生产企
业提出了更高的要求，行业内呈现竞争差异化的局面。如果其他企业获得了技术、
规模等优势，或行业新进入者介入竞争，都会加剧行业内的市场竞争，使公司面临
市场竞争加剧的风险。此外，其他消费电子产品结构件材料如实现技术性突破、具
备了可控成本的规模化生产能力并且成为消费电子产品结构件材料市场的主流配置
，而公司无法进行技术产品革新以适应市场需求，将有可能导致公司面临收入和利
润下滑的风险。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
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｜福建省福蓉源新材料高端制造｜ 64000.00｜ -1778.51｜ 133496.31｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜福建省福蓉源再生资源开发有｜ 31000.00｜ -855.99｜ 48933.86｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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