☆经营分析☆ ◇603580 *ST艾艾 更新日期：2025-10-27◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
轻型输送带的研发、生产及销售。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜轻型输送带 ｜ 9251.70｜ 3516.67｜ 38.01｜ 90.59｜
｜精密金属结构件及电子元件｜ 865.59｜ 16.97｜ 1.96｜ 8.48｜
｜其他业务 ｜ 95.15｜ 48.28｜ 50.75｜ 0.93｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜工业 ｜ 16588.29｜ 5588.84｜ 33.69｜ 99.02｜
｜其他业务 ｜ 164.96｜ 116.53｜ 70.64｜ 0.98｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜环境友好型高分子材料精密｜ 8927.98｜ 3756.23｜ 42.07｜ 53.29｜
｜工业用带 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜普通高分子材料轻型工业用｜ 6286.50｜ 1345.86｜ 21.41｜ 37.52｜
｜带 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜其他 ｜ 1373.81｜ 486.75｜ 35.43｜ 8.20｜
｜其他业务 ｜ 164.96｜ 116.53｜ 70.64｜ 0.98｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境外 ｜ 10232.92｜ 3565.60｜ 34.84｜ 61.08｜
｜境内 ｜ 6355.37｜ 2023.24｜ 31.84｜ 37.94｜
｜其他业务 ｜ 164.96｜ 116.53｜ 70.64｜ 0.98｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜工业 ｜ 15385.69｜ 5197.93｜ 33.78｜ 99.51｜
｜其他业务 ｜ 76.20｜ 52.23｜ 68.53｜ 0.49｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜环境友好型高分子材料精密｜ 8415.26｜ 3377.33｜ 40.13｜ 54.43｜
｜工业用带 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜普通高分子材料轻型工业用｜ 6125.04｜ 1520.75｜ 24.83｜ 39.61｜
｜带 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜其他 ｜ 845.39｜ 299.85｜ 35.47｜ 5.47｜
｜其他业务 ｜ 76.20｜ 52.23｜ 68.53｜ 0.49｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境外 ｜ 8375.44｜ 2925.97｜ 34.94｜ 54.17｜
｜境内 ｜ 7010.25｜ 2271.96｜ 32.41｜ 45.34｜
｜其他业务 ｜ 76.20｜ 52.23｜ 68.53｜ 0.49｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2022年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜工业 ｜ 17651.79｜ 5240.44｜ 29.69｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜环境友好型高分子材料精密｜ 8589.47｜ 2671.20｜ 31.10｜ 48.66｜
｜工业用带 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜普通高分子材料轻型工业用｜ 8122.10｜ 2344.50｜ 28.87｜ 46.01｜
｜带 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜其他 ｜ 940.23｜ 224.74｜ 23.90｜ 5.33｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境外 ｜ 9246.82｜ 2857.60｜ 30.90｜ 52.38｜
｜境内 ｜ 8404.98｜ 2382.84｜ 28.35｜ 47.62｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
一、轻型输送带业务
全球轻型输送带的市场主要位于欧洲、北美和亚洲，生产商也多集中于欧、美、日
等发达国家和地区，其中全球规模较大的三家生产商是Ammega、Habasit和Forbo-S
iegling，在全球轻型输送带的市场份额占比达30%左右。在日本和亚太市场，日本
的阪东化学、三星皮带、NITTA等公司具有较强的竞争力。近年来，由于发达国家
人力成本高昂，为降低产品成本，上述跨国公司逐步将劳动相对密集的后加工工序
转移到劳动力成本相对较低的中东欧、印度、中国等，但基于担心技术流失和高附
加值产品能够涵盖发达国家人力成本，其在中国国内的生产线对应的产品等级相对
较低。
国内市场方面，以Ammega、Habasit和Forbo-Siegling等为代表的知名跨国厂商相
关产品进入我国较早，经过多年的经验积累，拥有独特的材料改性配方，能够提供
门类齐全的系列产品。该类厂商依靠广泛的市场认知度和较大的技术优势占据了国
内高端轻型输送带市常跨国厂商在中国的独资或合资公司，依靠母公司的市场影响
力，在国内市场占有一席之地。
国内龙头企业以永利股份和本公司为代表，通过多年的技术研发和工艺完善，逐步
掌握了轻型输送带生产的核心技术和工艺，生产出的产品具有较高的性价比优势。
永利股份2011年6月在创业板上市后，产销规模进一步扩大。另外国内市场存在一
批较具实力的轻型输送带中间商，该类中间商具有加工能力，凭借对终端客户的销
售能力，以代理国外品牌或向国内各生产厂商采购供应市场需求为主，但是随着生
产厂商销售能力提升以及终端客户控制成本的意愿增强，与生产厂商之间竞争更为
激烈。
虽然近年来国内轻型输送带厂家在产品技术、机器设备、管理经验等方面发展较快
，产品质量已经取得较大提升，但由于Ammega、Habasit和Forbo-Siegling等厂商
已经在多年前占据了国际市场主导地位，客户存在先入为主的观念转变时间和更换
轻型输送带提供商需要重新评估和熟悉产品，国内厂家深入参与国际市场竞争尚需
时日。永利股份、艾艾精工等轻型输送带企业近年来陆续向境外出口轻型输送带产
品，由于性价比较高，逐步取得了越来越多境外客户的认可。轻型输送带仍维持广
阔的发展前景及逐步增加的市场需求,公司仍继续着力于国内外市场的经营与开拓,
维持营业收入的增长势头。
根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所属行业
为橡胶和塑料制品业（分类代码为C29），细分行业为输送带行业。公司是专业从
事为轻型输送带的研发、生产及销售。轻型输送带作为自动化生产和输送设备的关
键部件，广泛应用于铝型材加工、纺织、印染、食品加工、物流运输、农产品加工
、娱乐健身、木材加工、电子制造、印刷包装等行业和领域。
二、精密金属结构件及电子元件业务
报告期内公司收购了泰州中石信电子有限公司，公司对其持股比例为50.2008%，取
得其控制权。
泰州中石信所处的金属结构制造业，需要综合运用计算机技术、新材料技术、精密
制造与测量技术等现代技术，通过塑造变型、熔化压铸、冲压切削、结晶等成型手
段将金属材料加工成预定设计的产品，目的在于使成形的制品达到预定设计要求的
强度、形状、尺寸或外观。
泰州中石信主营业务为精密金属结构件产品的研发、生产和销售，主要以车削胚料
、钻孔倒角攻牙、冲压、电镀、精密注塑等制造工艺、技术为基础，以精密模具设
计开发为支撑，为蓝思精密、瑞声科技、长盈精密、滨中元川等果链客户提供消费
电子等终端产品所需精密金属结构件产品的研发、制造服务。公司主要产品为冲压
件、紧固件。公司拥有一支高素质、专业化的管理团队和技术研发团队，拥有多项
自主知识产权和专利技术。
此外泰州中石信的控股子公司江苏荃智顺电子科技有限公司主要从事电子元件制造
，提升了泰州中石信在智能手机以及汽车产业链的服务能力，进一步拓展了客户群
体。
江苏荃智顺电子科技有限公司聚焦三个板块，分别为，通讯类、汽车金属零部件类
、消费性电子类。江苏荃智顺职能为冲压，电镀，注塑，设计，一站式服务。电镀
种类有镍、亮镍、钯镍、黑镍、高磷镍、金、银、亮锡、雾锡、FFC等。电镀素材
有合金材料、铁、铜、不锈钢等。江苏荃智顺主要产品为电镀产品、注塑产品、冲
压产品。江苏荃智顺拥有自主研发生产技术的能力，坚持以持续创新为客户带来价
值。专注于行业的创新，灵活满足不同客户差异化需求。为客户创新提供持续动力
。
二、经营情况的讨论与分析
一、轻型输送带业务
根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所属行业
为橡胶和塑料制品业（分类代码为C29），细分行业为输送带行业。公司是专业从
事轻型输送带的研发、生产及销售。轻型输送带作为自动化生产和输送设备的关键
部件，广泛应用于铝型材加工、纺织、印染、食品加工、物流运输、农产品加工、
娱乐健身、木材加工、电子制造、印刷包装等行业和领域。
公司采用直销和中间商并重的销售模式。轻型输送带的下游行业众多，不同行业的
设备使用环境、使用要求、输送结构差异较大，对输送带的性能和后加工整理两方
面的要求较高，必须由专业厂商直接完成或者由其生产出符合用户性能要求的输送
带卷料后再由专业的中间商进行后加工整理。
直销模式下，输送带生产商自行完成卷料生产和后加工整理（如剪裁、接头、维修
服务等）两道工序，向最终客户提供成品，或向机械厂提供成品以供其将输送带安
装在整套机器上销售给机器购买商；中间商销售模式下，输送带生产商一般只完成
卷料生产的工序，向中间商提供半成品，而后加工整理工序则由中间商完成。
中间商销售模式下，公司全部采用买断式销售，即公司的输送带产品在销售给中间
商后不承担其无法实现对下游用户销售的风险。
从销售模式来看，行业内的企业会根据自身的研发技术水平、品牌形象和市场地位
来决定以直接销售给最终客户为主或者以通过中间商销售为主的模式。公司的技术
研发能力较强，在国内的品牌形象良好，因而在国内销售时采用直销为主、中间商
为辅的模式，直接服务最终客户，获得了较好的品牌形象；在海外市场中，公司的
品牌、市场地位、营销网络及配套服务覆盖范围与国际知名企业相比仍有一定差距
，且公司仍处于海外市场拓展期，因而在海外市场采用中间商销售模式，借助当地
中间商的力量开拓业务、提升市场份额，降低海外客户服务成本。公司境内中间商
销售模式下，公司销售输送带卷料给中间商、销售给最终用户指定的中间商、以及
销售一些加工整理后的输送带给同行输送带客户。
公司采用的采购模式，与其他行业相同，没有明显区别。
公司采用的生产模式，会依照生产产品种类及客户需求，采取备货式生产及订单式
生产同时兼有的方式。
二、精密金属结构件及电子元件业务
根据《国民经济行业分类（GB/T4754－2017）》，精密金属结构件及电子元件业务
属于“C33金属制品业”中的“C3311金属结构制造业”。
精密金属结构件及电子元件业务产品的研发、生产和销售，主要以车削胚料、钻孔
倒角攻牙、冲压、电镀、精密注塑等制造工艺、技术为基础，以精密模具设计开发
为支撑，为蓝思精密、瑞声科技、长盈精密、滨中元川等果链客户提供消费电子等
终端产品所需精密金属结构件产品的研发、制造服务。
此外泰州中石信的控股子公司江苏荃智顺主要从事电子元件制造，提升了泰州中石
信在智能手机以及汽车产业链的服务能力，进一步拓展了客户群体。江苏荃智顺聚
焦三个板块，分别为，通讯类、汽车金属零部件类、消费性电子类。
三、报告期内核心竞争力分析
一、轻型输送带业务
1、较强的研发能力
公司注重产品研发和技术创新，始终注意密切跟踪行业内的发展趋势，以保证公司
的产品、技术与国内外先进方向保持一致，拥有多项发明专利和实用新型专利，有
专利正在申请中；公司研发团队根据客户对产品性能的多样化需求，将理论知识与
实践应用紧密结合，对购置的通用涂覆和压延加工设备进行技术改造，并且积累了
较多覆盖层材料改性配方、打底材料配方以及骨架织物混合配方，形成了独具特色
的生产工艺，满足了客户对产品平整度、定伸误差等方面的要求；公司技术人员熟
练掌握平面输送带和同步齿形带的生产技术，并将同步带节能、精准、寿命长等优
点与平面输送带进行融合，将平面输送带同步带化，开发出更加适合客户需求的工
业用带，具备向客户提供一揽子产品和服务的能力,争取了市场份额与客户黏度，
并开拓产品新的应用领域。公司的同步带产品可广泛应用于汽车等行业。公司拥有
压延机等设备，硅胶板产品可广泛应用于太阳能等行业。
2、注重内部业务链和外部产业链整合
内部业务链方面，公司针对客户的个性化需求，对研发、生产、销售等部门职能进
行了高度整合，各部门协同工作效率较高。公司大部分研发人员有在产品车间生产
经验，积累了丰富的生产工艺流程经验；公司销售和售后服务部门将客户需求和使
用情况及时反馈给研发部门，以便研发部门改进产品技术；研发部门与生产车间密
切配合，在现有设备和技术基础上提出改进方案，提高成品率和产品质量指标。
外部产业链方面，公司以轻型输送带研发和生产为中心，重视纵向、横向整合。纵
向整合方面，公司已逐步将TPU改性作为研发重点，一方面保证了产品品质，另一
方面控制了生产成本。横向整合方面，自传统平面输送带扩展到结合毛毡生产进入
铝型材行业,结合TPU同步齿型带生产进入高端的机场行李分拣运输、石油牵引行业
，结合毛毡和同步带技术进入高铁车身挤出，结合无缝带的研制开发进入钢铁行业
的助卷冷轧工业的产品研发供应，结合公司多年毛毡生产经验，研发毛毡产品进入
物流行业、生产新型毛毡带用于进口替代，进入裁切、造纸等行业。公司对纵向、
横向的整合，有助于产品配方和工艺的保密以及保证产品品质的稳定性。
3、经营管理团队人员稳定、经验丰富
多年以来，公司经营管理团队拥有工业输送带行业从业经验二十多年，公司核心管
理团队成员在公司的平均服务年限较长，均具有多年工业输送带行业的生产销售经
验和技术研发经历，熟悉行业发展特点和趋势，能及时准确地把握市场发展动态，
并根据下游客户的需要和公司技术工艺水平的进步不断推陈出新。
4、拥有多年的轻型输送带经营经验
公司凭借多年的轻型输送带经营经验，能够为下游客户提供较强的应用支持，能够
让下游客户将适当类别的轻型输送带产品在自动化设备上得以合理应用。公司拥有
大量的优质客户群体和较强的应用支持服务能力，多年来，公司以高品质、定制化
的产品打入国内外市场，积累了一批优质客户，形成了较大的产销规模，增强了公
司的盈利性和可持续性。由于输送带产品一般在客户的整套设备中价值很低且分布
行业广泛，直销的客户对于价值敏感性不高,客户黏性相对较高,降低因下游行业波
动而产生的经营风险
5、注重产品质量的持续提升
公司技术质量部门制定了优于国家标准的公司质量标准体系，通过了ISO9001质量
管理体系认证及ISO14001环境管理体系认证。公司主要产品的技术指标处于行业领
先水平，具备优良的物理化学性质和环保特性，多年来获得了客户的肯定。
公司致力于“用质量创造价值”的品牌理念，全力打造优质服务体系。对客户在使
用过程中提出的产品质量问题，公司派技术人员前往客户处进行现场调查，与客户
探讨问题原因及解决方案。营销人员定期对客户进行走访与调研。公司邀请国内外
用户到企业进行实地调研，开展广泛的技术交流与合作。公司重视质量的态度是本
公司拥有很高客户忠诚度的重要原因。报告期内公司共取得多项专利授权,并积极
将成果转化为产品研发,开拓利润增长点。
二、精密金属结构件及电子元件业务
1、较强的研发能力
拥有一支高素质、专业化的管理团队和技术研发团队，拥有多项自主知识产权和专
利技术。坚持以持续创新为客户带来价值。专注于行业的创新，灵活满足不同客户
差异化需求。为客户创新提供持续动力。
2、经营管理团队人员经验丰富
公司核心管理团队成员从事冲压、紧固、电镀行业时间十余年。均具有多年行业生
产销售经验和技术研发经历，熟悉行业发展特点和趋势，能及时准确地把握市场发
展动态，并根据下游客户的需要促进公司技术工艺水平的不断进步。
3、注重产品质量的持续提升
注重产品质量管理，通过了ISO9001质量管理体系认证、ISO14001环境管理体系认
证、汽车行业质量管理体系认证IATF16949。
四、可能面对的风险
1、控制风险
公司实际控制人涂木林和蔡瑞美夫妇分别持有公司33.75%和33.19%的股份，合计持
股比例达66.94%。虽然本公司已经制订了“三会”议事规则，完善了公司法人治理
结构，但是实际控制人仍然可以通过行使表决权等方式控制本公司的生产经营和重
大决策，存在可能做出偏离本公司和中小股东最佳利益的行为的风险。
2、市场竞争风险
中国物料输送行业近年快速发展，国内输送带企业众多，市场竞争进入白热化，行
业整体经营利润受挤压，同时随着经济压力增大，行业进入转型升级的时期。与国
内外知名厂商相比，公司在品牌、技术和规模优势的建设方面还需经历必要的过程
。如果国际厂商加大本土化经营力度，以及国内厂商在技术、经营模式方面的全面
跟进和模仿，国内市场竞争将日趋激烈，公司将面临竞争加剧的风险。
3、技术失密风险
轻型输送带产品质量取决于材料改性配方技术以及产品工艺设计，行业内领先企业
一般通过掌握覆盖层和骨架材料配方技术和产品工艺设计达到提升产品性能进而赢
得客户认可的目的，并通过申请专利和保持核心技术人员稳定性对相关技术进行保
护。但公司面临在技术开发方面也存在产品可能出现不能预知或现阶段不能克服的
技术缺陷，产品开发成功后仍存在能否及时产业化的问题，在产品开发成功上市后
，在使用过程中可能存在不可预知的问题。如果核心技术人员流失、关键技术失密
，也将对公司的生产经营和发展造成不利影响。
4、汇率风险
公司外销收入占营业收入的比例超过50%，并且国际市场为公司未来重点开拓的市
场之一。自2005年7月21日，我国实行浮动汇率制度以来，人民币兑美元、欧元等
国际主要货币波动变化难以预测。外汇汇率的波动将影响公司定价或盈利水平，从
而影响到公司产品的价格竞争力，为公司带来一定风险。公司将密切关注国际金融
市场动态和外汇市场走势，充分学习和灵活运用金融市场工具，尽量锁定汇率波动
的风险。
5、税收优惠变动风险
本公司外销产品按规定执行国家有关出口退税的“免抵退”政策，如果国家出口退
税政策出现变化，降低本行业的出口退税率，公司将面临盈利水平下降的风险。
公司与全资子公司苏州意诺于2022年被认定为高新技术企业，有效期三年。根据高
新技术企业认定和税收优惠的相关政策，按15%的税率缴纳企业所得税。如因高新
技术企业资质不能延续而导致原享有的税收优惠被取消，有可能对公司的经营业绩
造成不利影响。
6、主要原材料波动风险
公司生产所需原材料主要包括TPU材料、PVC材料、工业用纱、纤维以及部分进口输
送带。公司营业成本中直接材料的比例超过60%，若主要原材料市场发生不可预知
的重大变化，将会对公司营业成本及毛利率产生一定影响。导致公司未来经营业绩
存在波动的可能。
7、资金风险
目前行业受买方市场的影响，赊销比例有增加趋势，造成资金在客户方占压，对公
司的资金运作带来负担且提高了财务成本，公司应实行科学规范的结算方式及加强
内控管理，采取有效措施降低因资金风险问题给企业带来的风险。
8、人力资源风险
人才是企业生存和发展的根本。公司在多年的快速发展中，形成了一支稳定、高素
质的员工队伍。这批在实践中积累了丰富的科研、制造、管理经营经验的优秀人才
，为公司新产品技术研发、稳定生产、规范化管理奠定了可靠的人力资源基矗但是
随着公司规模的不断壮大，对高素质的科研开发、技术产业化与市场支持方面的人
力资源需求越来越大，并将成为公司可持续发展的主要因素，从而对公司的生产经
营造成一定影响。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜ARCK Beteiligungen Gmbh ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜Bode Belting GmbH ｜ 50.00｜ -｜ -｜
｜INO POLSKA SP. Z O. O. ｜ 4.70｜ -｜ -｜
｜INO Prozesstechnik GmbH ｜ 20.00｜ -｜ -｜
｜INO USA INC ｜ 0.00｜ -｜ -｜
｜安徽艾艾精密工业输送系统有｜ 10522.83｜ -228.00｜ 11995.00｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜意诺国际贸易(上海)有限公司｜ 448.93｜ 513.00｜ 8452.00｜
｜意诺工业皮带有限公司 ｜ 100.00｜ 228.00｜ 11397.00｜
｜江苏荃智顺电子科技有限公司｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜泰州中石信电子有限公司 ｜ 2490.00｜ -81.00｜ 18653.00｜
｜苏州博德工控设备制造有限公｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜苏州意诺工业皮带有限公司 ｜ 10725.75｜ 242.00｜ 18375.00｜
｜西安艾艾精工输送系统有限公｜ 5000.00｜ -162.00｜ 10487.00｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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