☆经营分析☆ ◇603949 雪龙集团 更新日期：2025-10-28◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
内燃机冷却系统产品及汽车轻量化塑料产品的研发、生产与销售。
【2.主营构成分析】
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜汽车零部件业 ｜ 35045.06｜ 11734.69｜ 33.48｜ 97.36｜
｜其他业务 ｜ 950.03｜ -154.80｜-16.29｜ 2.64｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜离合器风扇总成 ｜ 22393.31｜ 6872.45｜ 30.69｜ 62.21｜
｜风扇总成 ｜ 7954.84｜ 3986.36｜ 50.11｜ 22.10｜
｜汽车轻量化吹塑系列产品 ｜ 3204.81｜ 351.51｜ 10.97｜ 8.90｜
｜其他 ｜ 1492.10｜ 524.37｜ 35.14｜ 4.15｜
｜其他业务 ｜ 950.03｜ -154.80｜-16.29｜ 2.64｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 34525.65｜ 11439.07｜ 33.13｜ 95.92｜
｜其他业务 ｜ 950.03｜ -154.80｜-16.29｜ 2.64｜
｜境外 ｜ 519.41｜ 295.62｜ 56.91｜ 1.44｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 35045.06｜ 11734.69｜ 33.48｜ 97.36｜
｜其他业务 ｜ 950.03｜ -154.80｜-16.29｜ 2.64｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜汽车零部件业 ｜ 36845.27｜ 14717.88｜ 39.95｜ 95.95｜
｜其他业务 ｜ 1554.82｜ -140.63｜ -9.04｜ 4.05｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜离合器风扇总成 ｜ 23456.55｜ 9026.33｜ 38.48｜ 61.08｜
｜风扇总成 ｜ 8245.65｜ 4108.59｜ 49.83｜ 21.47｜
｜汽车轻量化吹塑系列产品 ｜ 3460.64｜ 945.85｜ 27.33｜ 9.01｜
｜其他 ｜ 1682.44｜ 637.11｜ 37.87｜ 4.38｜
｜其他业务 ｜ 1554.82｜ -140.63｜ -9.04｜ 4.05｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 36352.12｜ 14461.25｜ 39.78｜ 94.67｜
｜其他业务 ｜ 1554.82｜ -140.63｜ -9.04｜ 4.05｜
｜境外 ｜ 493.15｜ 256.63｜ 52.04｜ 1.28｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 36845.27｜ 14717.88｜ 39.95｜ 95.95｜
｜其他业务 ｜ 1554.82｜ -140.63｜ -9.04｜ 4.05｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜离合器风扇总成 ｜ 11546.05｜ --｜ -｜ 60.47｜
｜风扇总成 ｜ 4285.14｜ --｜ -｜ 22.44｜
｜汽车轻量化吹塑系列产品 ｜ 1815.94｜ --｜ -｜ 9.51｜
｜其他 ｜ 1446.59｜ --｜ -｜ 7.58｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 18801.68｜ --｜ -｜ 98.47｜
｜境外 ｜ 292.04｜ --｜ -｜ 1.53｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2022年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜汽车零部件业 ｜ 28257.36｜ 9823.87｜ 34.77｜ 97.09｜
｜其他业务 ｜ 845.53｜ 227.86｜ 26.95｜ 2.91｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜离合器风扇总成 ｜ 16598.41｜ 5402.31｜ 32.55｜ 57.03｜
｜风扇总成 ｜ 7999.40｜ 3690.50｜ 46.13｜ 27.49｜
｜汽车轻量化吹塑系列产品 ｜ 3027.43｜ 499.13｜ 16.49｜ 10.40｜
｜其他业务 ｜ 845.53｜ 227.86｜ 26.95｜ 2.91｜
｜其他 ｜ 632.12｜ 231.93｜ 36.69｜ 2.17｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销 ｜ 27593.98｜ 9536.10｜ 34.56｜ 94.82｜
｜其他业务 ｜ 845.53｜ 227.86｜ 26.95｜ 2.91｜
｜外销 ｜ 663.38｜ 287.77｜ 43.38｜ 2.28｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 28257.36｜ 9823.87｜ 34.77｜ 97.09｜
｜其他业务 ｜ 845.53｜ 227.86｜ 26.95｜ 2.91｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明：
（一）公司所属行业
根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订）及国家统计局发
布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业为“C36汽车制造业
”中的“C3670汽车零部件及配件制造业”。
根据中国汽车工业协会统计数据显示，2025年1-6月，商用车产销分别完成209.89
万辆和212.17万辆，同比分别增长4.67%和2.58%；其中重卡产销分别完成53.88万
辆和53.92万辆，同比分别增长10.07%和6.88%；新能源商用车1-6月销量36万台，
同比增长57%，渗透率达到24%，体现了新能源商用车强势增长良好态势。
2022年上半年-2025年上半年我国商用车产销情况据第一商用车网分析：由于各地
货车以旧换新政策对新车市场的刺激作用正在持续显现，再加上去年下半年重卡销
量的连续多月走低（三季度月均销量不到6万辆，7-10月的月均销量也只有6.1万辆
），因此，预计今年三季度重卡销量将会实现同比较大幅度增长。展望下半年，商
用车市场前景可期。
（二）公司所从事的主要业务及主营产品
公司深耕于商用车热管理系统领域，专注于商用车冷却系统产品及汽车轻量化塑料
产品的研发、生产与销售。公司是国家制造业单项冠军示范企业、国家工信部专精
特新“小巨人”企业，是中国内燃机标准化技术委员会冷却风扇行业标准的主导制
订单位。近年来，公司围绕“节能环保”产品发展理念，不断进行全球国际化战略
布局，主要产品包括：商用车热管理相关的冷却风扇总成、硅油离合器风扇总成、
电控硅油离合器风扇总成等；工程机械热管理相关的冷却风扇总成、硅油离合器风
扇总成等；农业机械热管理相关的冷却风扇总成、硅油离合器风扇总成等；汽车轻
量化相关的膨胀水箱、护风罩、发动机进气管、空调出风管等。
（三）公司的主要经营模式
1、研发模式
公司拥有完善的研发体系，成熟的研发流程，并基于多年的研发经验，坚持“环保
智能”开发理念进行新产品的研发，使公司保持国际先进的技术研发优势。公司研
发模式可分为同步开发和自主开发。
（1）同步开发
公司与客户签订销售框架合同后，即进入项目同步开发阶段。技术开发部制定技术
方案和作出初步评审后，进行产品设计和开发，产品成型并经客户测试检验通过后
，由技术开发部提交样品，在得到客户的修改反馈意见后，技术开发部进行产品和
工艺的修正直至客户满意，随后由生产部组织进行小批量生产，技术开发部提交完
整PPAP文件供客户认可，认可通过后，由生产部进行大批量生产。
（2）自主开发
公司会根据市场需求或判断产品技术的未来趋势，以此系统化地进行创新项目研究
开发。新产品立项后，技术开发部制定技术方案和作出初步评审后，进行产品设计
和开发。开发出样品后，由经营部推荐给客户，待客户认可后，获得新车型的项目
定点。公司是商用车冷却系统行业的标准制定者，也是行业的技术领导者，同时，
公司拥有成熟的、体系化的创新流程，可以通过产品战略规划以及先进工艺的结合
，在前期判断产品技术的未来趋势，并系统化地进行创新项目开发，使公司时刻保
持国内领先的技术研发优势。
2、采购模式
公司对外采购内容主要为PA基料、PP基料、HDPE基料、铝压铸、钢材及五金件等原
材料，产品通用性强，市场供应充足。公司采用框架协议和临时合同两种形式对外
采购，对于质量稳定、信用度高的供应商签订框架协议，明确供应关系保证材料来
源；对于临时性需求，公司与合格供应商签订临时采购合同。生产管理部结合现有
的原材料高低库存量、临时需求得出采购数量，通过ERP系统提出采购申请，按流
程审批完成后交由经营部实施采购。经营部综合考虑库存量、集中采购、错峰采购
等因素，确定原材料采购数量，并形成采购订单，在保障材料质量、供货及时性的
前提下尽可能降低采购成本。
3、生产模式
公司产品具有定制化特点，客户对性能指标、外观形状、产品标识等要求差异较大
。公司根据客户的采购计划制定生产计划，再结合客户库存量以及订单实时更新生
产计划。公司具备塑料改性、模具制造、冲压、锻打、机加工、吹塑、注塑等全流
程生产能力。此外，公司从节约资源、减少资金占用及提高生产能力等角度出发，
对个别加工工序如表面处理等采用委外加工。
4、销售模式
公司设立销售部门统一布署营销工作，主要负责市场开拓、售后服务、客户维护及
外库管理等。公司根据市场分布情况在主要客户所在地设立办事处、建立中转仓库
，快速响应客户需求。公司产品销售均采用直销模式，作为一级配套供应商，直接
向整车及发动机厂商销售产品，少量产品作为配件销售供应给维修配件市常
二、经营情况的讨论与分析
2025年上半年，公司紧密围绕发展战略和年度经营目标，积极把握市场机遇，持续
优化产品结构，深入推进降本增效，经营业绩实现高质量增长。报告期内，公司实
现营业收入21,183.60万元，同比增长9.95%；实现归属于上市公司股东的净利润4,
127.69万元，同比增长26.00%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润
同比大幅增长47.36%，充分体现了公司主营业务盈利能力的显著增强。上半年经营
活动的核心亮点如下：
报告期内，公司重点开展了以下工作：
（一）核心业务乘风而起，量利齐增凸显龙头韧性
公司精准把握行业机遇，主导产品销量快速增长，产品结构优化驱动量利齐升。20
25年1-6月，国内商用车市场尤其是重卡行业迎来复苏，产销量同比显著提升。公
司作为国内商用车冷却系统与轻量化部件的领先企业，充分发挥龙头优势，核心产
品节能降噪电控硅油离合器风扇总成系统销量同比实现32%的高速增长，增速远超
行业平均水平。这不仅得益于下游市场的回暖，更得益于该产品市场渗透率的持续
提升，证明了公司在节能降耗、提升发动机效率方面的产品价值获得了整车厂和终
端用户的广泛认可。产品结构的积极变化，为公司收入增长奠定了坚实基矗
（二）精益管理成效卓著，盈利能力跨越式提升
公司毛利率水平优化，盈利质量大幅改善。报告期内，公司扣非净利润同比增长47
.36%，呈现大幅增长。公司通过持续推进精益生产管理、优化采购渠道、提升生产
工艺自动化水平以及规模化效应带来的摊薄效应，有效降低了单位产品的生产成本
。公司在成本端实现有效的成本控制，在销售端提升高毛利产品（如节能降噪电控
硅油离合器）的销售占比，共同推动了公司整体盈利能力的跃升，实现了从“增收
”到“增利”再到“高质量盈利”的转变。
（三）前瞻布局新能源赛道，新产品构筑未来增长新引擎
公司深刻把握行业新能源化、智能化的长期发展趋势，积极进行新技术和新产品储
备。公司持续加大资源投入，组建专项研发团队，以"国内一流水平"为目标，持续
优化低压电动风扇总成产品性能，并加快新能源商用车高压大功率电动风扇总成开
发、制造等方面的技术突破。公司自主研发的低压电动风扇总成产品，性能对标国
外竞品，已具备批量生产能力，并获得主要客户的认证许可，该产品应用于新能源
汽车、新能源纯电动工程机械等领域。以新能源电动重卡为例，平均每辆车配套4-
9个低压电动风扇总成，是燃油重卡配套电控硅油离合器风扇总成的单车配套价值
的2-4倍；新能源纯电动轻卡平均每辆车配套2个低压电动风扇总成，是传统燃油轻
卡配套硅油离合器风扇总成的单车配套价值的2-4倍。报告期内，公司自主研发的
高压大功率电动风扇总成产品，已基本完成设计方案，公司正积极与主流主机厂开
展对接与测试工作，为后续放量夯实基矗以上新产品技术含量高、单车配套价值远
超传统产品，不仅契合行业技术变革方向，更有望打开全新的市场空间，成为公司
未来业绩持续增长的核心驱动力。
（四）新基地建设稳步推进，奠定长远发展基石
为满足日益增长的市场需求并布局未来新技术、新产品的产业化，公司积极推进新
生产基地的建设，致力于打造集新能源商用车关键零部件创新研发与智能制造于一
体的高端产业基地。目前，项目正按计划有序推进，建成达产后将有效突破现有产
能瓶颈，显著提升规模化制造与订单响应能力。同时，新基地将重点建设高水平研
发中心，强化产学研协同，加速新材料、新工艺及核心技术的突破与应用，有力推
动产品迭代与技术升级。该项目将为企业巩固现有市尝开拓新业务领域提供坚实的
产能保障与创新支撑，成为公司中长期高质量发展的新增长极。
新能源商用车关键零部件创新研发中心及智慧数字工厂鸟瞰图总结：2025年上半年
，公司凭借在传统优势领域的深入挖掘与在新兴领域的前瞻布局，通过优化产品结
构、深化降本增效、推进战略布局三大举措，成功将行业复苏机遇转化为实实在在
的经营成果，实现了经营业绩的快速增长和发展质量的同步提升，进一步巩固了行
业龙头地位。
三、报告期内核心竞争力分析
（一）技术引领，长期占据行业龙头优势
公司是国家级高新技术企业，建有院士科技创新中心、国家级博士后工作站、省级
高新技术企业研发中心、省级企业研究院及省级企业技术中心等创新平台；先后获
得“国家制造业单项冠军示范企业”、国家专精特新“小巨人”企业、“中国名牌
产品”“国家知识产权优势企业”等荣誉称号；是行业标准的制定者及推动者，牵
头或参与制订标准75项。经过20多年商用车热管理系统领域的深耕，公司已拥有国
内最大的商用车冷却风扇总成研发与制造基地，已成为国内商用车冷却系统行业的
龙头企业，具有较强的市场竞争力。
公司通过在实践中不断摸索、勇于试错、自主创新，掌握了一系列行业领先核心技
术，能够快速响应整车厂商及发动机厂商，具备风扇总成、离合器风扇总成等商用
车冷却系统产品的同步研发能力。随着“国六”排放标准的实施，市场对电控离合
器风扇总成产品的需求大大增加，公司已经储备了充足的电控离合器核心技术，来
承接行业红利。公司正聚焦拓展汽车新能源化、轻量化、智能化等新兴领域业务，
为公司业务长期可持续增长提供了广阔空间。
（二）质量保证，卓越的产品配套能力
公司建成了完善的质量管理体系，利用敏捷、精益、信息化、自动化、智能物联和
防错技术，因地制宜地采用国际先进的制造技术和管理方法，坚持永无止境的改进
，不断提高产品质量、降低成本、缩短交期，使得公司的制造水平达到世界先进水
平。公司制订了严格的质量内控标准，实施并通过IATF16949质量管理体系认证，
从质量管理、质量检验与试验、计量理化检测等多方面控制产品质量。历年来获得
了一汽集团、东风集团、卡特彼勒等客户多次质量表彰。
公司致力于为客户提供“节能、减排、智能”的高效商用车冷却系统解决方案。经
过20余年生产经营实践积累和持续的新产品研发，公司已具备全系列商用车冷却系
统配套能力，能够为客户提供众多解决方案与产品。产品配套种类完整，随着排放
标准切换，单车配套价值增长空间巨大。
（三）优质客户，助力公司高质量发展
公司产品面向全球市场，客户分布广泛，成功开拓了国内外众多优质高端客户资源
，形成稳固伙伴关系。公司配套的主要客户包括一汽集团、东风集团、北汽福田、
云内动力等国内知名整车厂商及柴油发动机厂商，以及卡特彼勒、沃尔沃、韩国斗
山、日本洋马等世界500强企业。公司与国内商用车整车和发动机厂商均建立较高
的配套率。公司产品客户覆盖率正在获得持续提升，为公司长期可持续发展提供了
坚实的保障。
（四）精细化管理，先进的产品制造及成本管控能力
公司多年来专注于内燃机冷却系统产品及汽车轻量化塑料产品的研发、生产与销售
，积累了丰富的生产经营管理经验，结合客户先进管理体系，形成了与公司业务相
适应的管理模式，高效、简洁、专业性强，能够更好地适应公司日常生产经营管理
的需求，有利于提高公司的经营效率。同时，公司还通过系统管理不断革新，实行
精益生产方式，完善限额领料制度、控制内部损失成本指标、合理安排生产计划、
减少生产过程中人为因素造成的报废、返工引起的产品报废损失和工时损失，提高
了产品合格率和生产效率。
公司拥有较为完整的产品生产链，产品自制率高，从自主开模、材料改性到成品产
出的全流程化生产，从源头上提高了产品质量和产品性能，充分发挥各工艺流程的
协同效应，提升公司毛利水平，生产成本在行业内处于相对较低水平。另外，公司
建立了较为健全的成本管理制度，在进行成本考核工作的同时，持续完善各岗位、
各工种的成本考核制度，有利于公司降本增效。
（五）人才培养，长效的激励体系
公司视人才培养为重中之重。公司围绕“岗薪人”循环匹配，以岗位体系、绩效体
系、人才评估体系、薪酬福利体系、职务晋升体系为基础，有效识别公司的各类人
才，并逐步建立公司“管理、技术、专业”三条线路的人才发展通道，同步完成人
才结构和数量的盘点调整，建立有效的人才继任计划和核心关键人才档案。伴随体
系搭建完成及逐步深入应用，将有效促进公司从人才引入、人才识别、人才应用、
人才培养、人才业绩验证、人才激励的全流程管理，为员工打造一个目标明确、路
径清晰、过程透明、奖惩公平的职业发展环境及路径。除了为员工提供业界具有竞
争力的薪酬回报外，公司设立了员工持股平台、实施了限制性股票激励计划，覆盖
公司各级管理干部及业务核心骨干、高潜人才，为激发员工主人翁意识、增强员工
凝聚力，起到积极的促进作用。
（六）财务模式稳健，有效控制交易风险
公司有效地控制交易风险，通过控制渠道存货规模，使得公司常年保持较低的坏账
率。报告期末，公司的资产负债率约7%，在当前不少企业面临现金流紧张、陷于财
务困境的情况下，公司仍然保持轻装上阵、未来可期的局面，为公司长远发展提供
了充足的保障。
四、可能面对的风险
1、宏观经济周期波动的风险
汽车产业是国民经济战略性、支柱性产业，是支撑经济、贸易高质量发展的重点产
业之一。宏观经济的发展态势会对商用车、工程机械、农业机械等行业造成一定影
响，从而影响公司相关产品的订单，对公司业绩造成一定的影响。
2、市场竞争风险
汽车零部件制造行业竞争较为激烈，公司如不能进一步提高产品竞争力、增强产品
技术含量、提升品牌影响力等，可能无法继续在市场竞争中取得优势及实现市场份
额提升，甚至面临市场份额下降的风险。
3、产品价格下降的风险
汽车零部件产品价格与配套车型销售价格密切相关。一般情况下，新车型销售价格
较高，以后随着销售规模扩大和竞争车型的更新换代，销售价格将呈下降趋势。由
于整车厂商处于汽车产业链顶端，对汽车零部件供应商具有较强的议价能力，因此
会将降价部分传导至上游零部件供应商，导致与其配套的汽车零部件价格也需逐年
下降。
报告期内，公司通过在产品质量、技术实力和成本控制等方面形成的竞争优势，巩
固与主要客户的合作关系，不断加大业务开拓力度，并通过降低成本、增进自身运
营效率等措施来应对产品价格下降对公司盈利的不利影响。但就长期而言，随着公
司经营规模不断扩大，销售收入增幅逐步放缓，以及市场竞争不断加剧，客户对公
司产品降价幅度的要求进一步提高等因素影响，可能会对公司盈利产生不利影响。
4、技术失密风险
公司的工艺技术包括公司拥有的专利技术及非专利技术，其中，非专利技术主要是
在生产实践中公司积累沉淀的各种生产经验与工艺配方，如塑料改性配方、改性环
境的控制等。目前，公司对部分核心技术采取了极为严密的保密措施，并严格执行
；对关键生产环节实行工序隔离，各类产品的核心技术分人保密管理，将核心技术
失密风险加以有效控制。考虑到公司部分技术特别是工艺配方难以通过专利保护，
依赖于公司的保密机制来保护，若公司保密机制未能有效运作，或保密措施未得到
严格执行，公司将面临技术失密的风险。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜长春欣菱汽车零部件有限公司｜ 1000.00｜ 16.59｜ 2695.11｜
｜宁波雪龙进出口有限公司 ｜ 150.00｜ 13.00｜ 725.72｜
｜宁波捷斯特车用零件检测有限｜ 500.00｜ 87.89｜ 1585.08｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求
但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为
准，本站不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
用户个人对服务的使用承担风险。本站对此不作任何类型的担保。本站不担保服
务一定能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时性，安全性，出
错发生都不作担保。本站对在本站上得到的任何信息服务或交易进程不作担保。
本站提供的包括本站理财的所有文章，数据，不构成任何的投资建议，用户查看
或依据这些内容所进行的任何行为造成的风险和结果都自行负责，与本站无关。
