☆经营分析☆ ◇605028 世茂能源 更新日期：2025-10-28◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
生产和销售电力和蒸汽产品。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜热力销售收入 ｜ 9434.76｜ 4489.04｜ 47.58｜ 60.07｜
｜电力销售收入 ｜ 3414.28｜ 1034.25｜ 30.29｜ 21.74｜
｜垃圾处理收入 ｜ 1971.95｜ --｜ -｜ 12.56｜
｜其他 ｜ 885.02｜ 884.88｜ 99.98｜ 5.63｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜热电联产 ｜ 29995.76｜ 16608.02｜ 55.37｜ 83.51｜
｜其他 ｜ 5922.54｜ 5915.67｜ 99.88｜ 16.49｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜热力销售 ｜ 23688.66｜ 13724.37｜ 57.94｜ 65.95｜
｜电力销售 ｜ 6307.10｜ 2883.65｜ 45.72｜ 17.56｜
｜垃圾处理 ｜ 3862.60｜ 3855.73｜ 99.82｜ 10.75｜
｜其他 ｜ 2059.94｜ --｜ -｜ 5.74｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜宁波 ｜ 35918.30｜ 22523.69｜ 62.71｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜终端客户 ｜ 29995.76｜ 16608.02｜ 55.37｜ 83.51｜
｜其他业务 ｜ 5922.54｜ 5915.67｜ 99.88｜ 16.49｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜热力销售收入 ｜ 12627.64｜ 7755.59｜ 61.42｜ 68.31｜
｜电力销售收入 ｜ 2912.89｜ 311.32｜ 10.69｜ 15.76｜
｜垃圾处理收入 ｜ 1903.30｜ --｜ -｜ 10.30｜
｜其他 ｜ 1040.87｜ --｜ -｜ 5.63｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜热电联产 ｜ 30578.36｜ 17430.72｜ 57.00｜ 84.59｜
｜其他 ｜ 5570.75｜ 5636.87｜101.19｜ 15.41｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜热力销售 ｜ 25281.54｜ 14905.37｜ 58.96｜ 69.94｜
｜电力销售 ｜ 5296.82｜ 2525.36｜ 47.68｜ 14.65｜
｜垃圾处理 ｜ 4207.50｜ --｜ -｜ 11.64｜
｜其他 ｜ 1449.24｜ --｜ -｜ 4.01｜
｜垃圾填埋场垃圾处理 ｜ -85.99｜ -19.86｜ 23.10｜ -0.24｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜宁波地区 ｜ 36149.11｜ 23067.60｜ 63.81｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜终端客户 ｜ 30578.36｜ 17430.72｜ 57.00｜ 84.59｜
｜其他业务 ｜ 5570.75｜ 5636.87｜101.19｜ 15.41｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司属于“D44电力
、热力生产和供应业”行业，及根据国家统计局《国民经济行业分类》（GB/T4754
-2017），公司属于“电力、热力生产和供应业”大类下的“热电联产”（分类编
码：D4412）。
（一）能源电力相关政策及行业发展情况
报告期内，能源电力行业贯彻党的二十大精神，践行“双碳”战略，深入推进能源
革命，加快建设新型能源体系，以能源安全保障为首要任务，加快构建多元能源供
给体系，推动重塑能源供需格局，推进形成消费侧转型合力，加快发展能源新质生
产力。
在国家加快推进落实“双碳”目标的背景下，面对不断变化的内外环境，电力市场
体系设计的方向应进一步适应新型电力系统的建设需要，提升电力系统稳定性和灵
活调节能力，实现资源在更大范围的优化配置，推动形成适合中国国情、有更强新
能源消纳能力的新型电力系统。2024年11月，国家能源局发布了《关于加强电力安
全治理以高水平安全保障新型电力系统高质量发展的意见》，强调加强新能源及新
型储能等新型并网主体涉网安全管理。2025年2月，国家能源局《2025年能源工作
指导意见》提出了明确的装机目标：全国发电总装机达到36亿千瓦以上，新增新能
源发电装机规模2亿千瓦以上，发电量达到10.6万亿千瓦时左右，非化石能源发电
装机占比提高到60%左右，跨省跨区输电能力持续提升。
（二）热电联产行业发展情况
我国提出了“2030年碳达峰、2060年碳中和”的中长期目标，在全球都在推动绿色
低碳经济的氛围下，能源的合理利用被多次写入国家相关政策当中。近年来，我国
积极推进煤炭清洁高效利用，大力发展可再生能源，加快能源绿色低碳转型取得积
极成效。但受可再生能源电力随机性、波动性影响，煤电仍将在一定时期内发挥能
源安全兜底保障作用。根据2024年9月国家发展改革委、国家能源局等部门联合印
发的《关于加强煤炭清洁高效利用的意见》，在落实气源等前提下，因地制宜推进
“煤改气”“煤改电”，鼓励采用工业余热、热电联产等方式及地热、光热等清洁
能源替代散煤使用。因此，在未来的能源格局中，热电联产将继续发挥其高效和环
保的优势，为实现能源生产和消费革命贡献力量。
（三）垃圾焚烧处理行业情况及发展趋向
近年来我国城市生活垃圾焚烧无害化处理量保持较快增长，我国城市生活垃圾焚烧
处理总体来说保持较快增长速度。目前，我国城市生活垃圾无害化处理中以焚烧处
理为主，国家也出台了一系列与垃圾焚烧相关的内容，2024年12月，住房城乡建设
部发布了《生活垃圾焚烧处理与能源利用工程技术标准》，新增二噁英季度在线监
测，重点区域试点月度监测，烟气中二噁英类排放限值收紧至0.05ngTEQ/立方米；
飞灰处置方面，“飞灰资源化利用率≥30%”为鼓励性条款；强制要求焚烧厂周边
有稳定热用户时，必须采用热电联供模式等内容。2024年12月，浙江省生态环境厅
、浙江省发展和改革委员会、浙江省住房和城乡建设厅发布了《浙江省生活垃圾焚
烧厂超低排放改造实施方案》，全省新建（含搬迁）生活垃圾焚烧发电项目达到超
低排放水平。推动现有生活垃圾焚烧厂超低排放改造，2025年全省有三分之一以上
的生活垃圾焚烧厂完成有组织和无组织超低排放改造，2027年底前全省生活垃圾焚
烧厂基本完成超低排放改造任务。提出了5方面重点治理任务，包括：严格新改扩
建生活垃圾焚烧项目环境准入、高质量推进超低排放改造、加快推进垃圾焚烧行业
转型升级、鼓励协同开展减污降碳、强化全过程精细化环境管理。2025年2月生态
环境部发布了《关于进一步加强危险废物环境治理严密防控环境风险的指导意见》
，各地结合实际减少生活垃圾焚烧飞灰填埋量，鼓励有条件地区率先实现飞灰零填
埋。政府在垃圾焚烧行业治理上，从多维度发力，力求在环境保护、资源利用和行
业发展之间找到平衡，新政策体现出更为严格的环保标准，在资源利用方面，政策
鼓励资源的高效利用与循环发展，引领垃圾焚烧行业朝着绿色、低碳、高质量方向
发展，推动垃圾焚烧行业走上一条绿色、高效、可持续的发展道路。
（四）再生能源发展情况及趋势
我国在全球双碳和能源转型的背景下，践行“双碳”战略，可再生能源保持高速度
发展、高比例利用、高质量消纳的良好态势，为保障电力供应、促进能源转型、扩
大有效投资、增加外贸出口、降低全社会用电成本发挥了重要作用。今年以来，国
家统筹能源安全供应和绿色低碳发展，全力增加清洁电力供应，可再生能源发展取
得新成效。
2024年10月国家发展改革委、工业和信息化部等六部门《关于大力实施可再生能源
替代行动的指导意见》，“十四五”重点领域可再生能源替代取得积极进展，2025
年全国可再生能源消费量达到11亿吨标煤以上；“十五五”各领域优先利用可再生
能源的生产生活方式基本形成，2030年全国可再生能源消费量达到15亿吨标煤以上
，有力支撑实现2030年碳达峰目标。2025年6月，国家发展改革委工业和信息化部
国家能源局联合发布了《关于开展零碳园区建设的通知》，通知明确要求推动园区
积极利用生物质能、核能、光热、地热、工业余热等热能资源，实现供热系统清洁
低碳化。健全园区废弃物循环利用网络，推进工业固体废弃物、余压余热余冷、废
气废液废渣资源化利用。
今年以来，再生能源发展再上新台阶，可再生能源装机规模持续实现新突破。可再
生能源继续保持新增装机的主体地位，接近全国总装机的六成。2025年上半年，全
国可再生能源新增装机2.68亿千瓦，同比增长99.3%，约占新增装机的91.5%。其中
，水电新增393万千瓦，风电新增5139万千瓦，太阳能发电新增2.12亿千瓦，生物
质发电新增71万千瓦。截至今年6月底，全国可再生能源装机达到21.59亿千瓦，同
比增长30.6%，约占我国总装机的59.2%，其中，水电装机4.4亿千瓦，风电装机5.7
3亿千瓦，太阳能发电装机11亿千瓦，生物质发电装机0.47亿千瓦。可再生能源发
电量再上新台阶。可再生能源发电量接近全国总发电量的四成，超过同期第三产业
用电量与城乡居民生活用电量之和。风电、光伏新增发电量超过全社会用电量增量
。今年上半年，全国可再生能源发电量达17993亿千瓦时，同比增加15.6%，约占全
部发电量的39.7%，超过同期第三产业用电量（9164亿千瓦时）与城乡居民生活用
电量（7093亿千瓦时）之和；其中，风电、太阳能发电量合计达11478亿千瓦时，
同比增长27.4%，在全社会用电量中占比达到23.7%，较去年同期提高4.4个百分点
。风电、光伏合计发电量较去年同期增加2470亿千瓦时，超出全社会用电量增量。
（五）公司主营业务经营情况
报告期内，公司所从事的主要业务、经营模式、主要业绩驱动因素情况等均未发生
重大变化。世茂能源是以生活垃圾和燃煤为主要原材料的热电联产企业，主要产品
是蒸汽和电力，为客户提供工业用蒸汽并发电上网。世茂能源以“提供清洁、高效
、稳定、可靠的综合能源服务”为宗旨，通过焚烧处置将垃圾转变为清洁能源，实
现资源的循环利用。公司采劝以销定热、以热定电”的经营模式，在优先保证园区
供热需求的前提下，合理安排锅炉产汽量及汽轮机配置，蒸汽进入汽轮机推动其进
行发电并排出蒸汽用于供热。公司的供热价格采取煤热联动的市场化定价机制，上
网电价由国家发改委统一规定。
公司是余姚地区唯一的生活垃圾焚烧处理中心，余姚各街道、乡镇的生活垃圾除厨
余垃圾中进行生化或堆肥处理的部分、可回收垃圾中进行资源再利用的部分及有害
垃圾外，均由公司负责
焚烧处理；同时，公司不断扩展公司的固废处理经营业务范围，积极开拓固废收集
与处理；因此公司作为余姚地区唯一的垃圾焚烧处理中心和主要固废处理中心，区
域独占地位具有可持续性。
二、经营情况的讨论与分析
报告期内公司在董事会及经营层的领导下，充分利用园区地域及技术优势，积极稳
妥推进技术改造项目，提高环保质量要求；提高生产运行的精细化管理模式，着力
实现降本增效，为周边园区企业提供稳定可靠的热源，在固废“减量化、资源化、
无害化”处理领域提供全方位的服务，加快高质量构建区域内能源供给体系；积极
开展投资者回报活动，提升资本市场信心；生产安全环保平稳可控，各项工作平衡
有序推进，得到了较好的经济效益和社会效益。
报告期内，公司实现营业收入15,706.01万元，同比下降15.03%，其中主营业务收
入12,849.04万元，同比下降17.32%，归属母公司净利润6,316.58万元，同比下降6
.64%；扣非后净利润5,033.37万元，同比下降32.39%，半年度末总资产规模147,22
3.47万元，归属于母公司的净资产131,044.53万元、分别比上年度末下降6.26%、4
.71%；基本每股收益0.39元，同比下降7.14%。报告期内扣非后净利润下降主要系
受周边供热用户需求下降，蒸汽销售量有所下降，受煤热价格联动影响，蒸汽销售
价格同比也有所下降，同时固定资产折旧同比也有大幅增加，导致扣非净利润下降
。公司上半年主要经营工作情况如下：
1、严抓安全责任落实，夯实防范根基
安全生产是企业发展的生命线，2025年上半年公司继续在“安全第一，预防为主”
的方针下，继续抓好重点区域、重点设备、重点管线、重点时段的安全生产工作。
2025年上半年度，公司在安全管理方面成果显著。公司积极开展“有限空间作业应
急演练”和“2025年防汛应急演练”，通过模拟真实的危险场景，让员工在实践中
熟悉应急处置流程和操作技能，提高应对突发安全事件的能力。此外，公司注重安
全培训的全覆盖，对工程项目进场前的人员进行安全培训；组织公司主要负责人、
安管员进行安全生产线下培训，不断更新安全管理理念和专业知识，提升安全管理
团队的整体素养。这些举措共同营造了浓厚的安全文化氛围，筑牢了安全防火墙，
夯实了安全防范根基，报告期内公司无重大安全事故及环保处罚事件发生，为企业
的稳健运营提供了坚实的安全保障。
2、细化管理降本增效，提高运营效益
在生产运行方面，公司始终将提升企业管理水平置于重要位置，通过持续优化精细
化管理模式，着力实现降本增效，切实向管理要效益、向管理要业绩。一是提升内
部管控能力，强化合规管理，生产运行部优化了燃烧调整，包括加强垃圾仓发酵管
理，提升垃圾燃料的热值稳定性，通过考核激励加强了生产整体的操作要求，制定
了详细的操作规范和考核标准，使生产运行更加规范、高效、稳定；二是提高现场
综合调度生产工况能力，保障优先垃圾炉运营，合理调度安排垃圾炉与煤炉的产汽
量及汽轮机配置，提升垃圾炉运行周期效率，提高生产效益；三是在满足环保排放
要求下，加强了运行维保管理要求，不断提升环保辅材的效果，减少了辅料的消耗
，增加了设备的稳定性，进而达到降本增效。
3、强化技改创新驱动，提升环保质量
加大研发投入，强化科技创新项目研究，参加行业协会交流活动，推动技改实施，
通过对设备设施进行改造，降低运行成本，减少污染物排放，实现全厂能源利用效
率提升。2025年上半年度，公司聚焦设备性能提升，实施了一系列关键举措，为企
业高效运营注入新活力。通过优化6号炉的热力性能，提升其能源利用效率与生产
能力，有效提升了蒸汽蒸发量，在一定程度上降低了燃料消耗，为企业节约了生产
成本；通过对5号炉的除灰系统进行了升级改造，提升了5号炉的运行效率、降低人
工操作强度并优化了烟道清洁效果；完成了3号汽轮机冷凝器技术改造工作，使蒸
汽与冷却水能够更充分地接触，从而提高热交换效率；“垃圾焚烧飞灰无害化处置
项目”生产线正在调试中；采用新型高硬度耐磨焊丝，有效减少配件采购费用。这
些举措的实施，从设备性能、生产流程、环保处理到成本控制，多维度提升了企业
的综合竞争力。
4、持续提升治理水平，传递公司价值
公司高度重视信息披露工作，严格按照《公司法》《证券法》《上海证券交易所股
票上市规则》等相关法律法规和规定的要求，认真贯彻落实“真实、完整、准确、
及时、公平”的信息披露原则，平等对待所有股东，切实维护全体股东特别是中小
股东的知情权。在制度建设上，为了提高公司应对各类舆情的能力，建立快速反应
和应急处置机制，公司制订了《舆情管理制度》。报告期内公司在信息披露与股东
回报方面也有积极行动。积极组织的“世茂能源2024年度业绩说明会”，增进了市
场对公司的了解和信任，进一步提升了公司的透明度和公信力。同时，公司顺利完
成了2024年年度利润分配工作。这一举措不仅是对股东投资回报的切实体现，也彰
显了公司良好的盈利能力和稳定的发展态势，增强了股东对公司的信心。
三、报告期内核心竞争力分析
报告期内，公司核心竞争力未发生重大变化。
1、区位优势
公司位于余姚市滨海新城，作为区域性热电联产企业向中意宁波生态园，及周边电
镀、食品园区提供集中供热。中意宁波生态园是浙江省唯一、全国仅有的8个国际
合作生态产业园之一。园区总规划面积40平方公里，以企业为核心，多家企业入选
浙江拾隐形冠军”培育企业和宁波市单项冠军示范企业，吉利整车制造等一批旗舰
型重大产业项目落户投产。作为前湾新区西部新兴产业区的主体，中意宁波生态园
布局“4+1”产业，“4”即新材料及新能源汽车、节能环保、生命健康、高端装备
四大产业基地；“1”为中意启迪科技城。中意启迪科技城由清华旗下启迪控股与
中意宁波生态园共同打造，总规划面积约1500亩，是浙江省内首个创业创新基地。
紧随着中意宁波生态园的快速发展，公司具有良好的发展前景。
2、先发优势
公司于2009年完成一期热电联产项目的建设，并开始扩建二期垃圾焚烧项目，于20
11年完成建设投产，成为国内较早进入垃圾焚烧热电联产领域的企业之一。公司垃
圾焚烧项目投产后，余姚各街道、乡镇的生活垃圾除厨余垃圾中进行生化或堆肥处
理的部分、可回收垃圾中进行资源再利用的部分及有害垃圾外，均由公司负责焚烧
处理。一般情况下，一旦在一个县市区已经建立了垃圾焚烧项目，后续其他企业将
难以进入该地区。这主要是由于两方面原因：（1）一个地区的生活垃圾数量虽然
每年有所增加，但基本稳定，垃圾焚烧处理企业的建设规模往往与该地区的生活垃
圾数量相匹配；（2）垃圾焚烧处理项目属于邻避项目，一旦当地已有垃圾焚烧处
理项目，建设新项目的可能性较校因此，公司在余姚地区具备固废处理的先发优势
，也为公司发展成为余姚地区的静脉产业园创造了优良条件。
3、管理优势
公司主要管理人员和技术人员长期服务于公司，在十余年的经营过程中，积累了丰
富的垃圾焚烧、燃煤热电联产行业管理经验，建立了一套科学的系统化技术标准和
运营模式。公司获得“垃圾焚烧厂无害化等级评定A级”，并多次被评为“环保良
好企业”。公司已通过ISO14001环境管理体系认证和ISO45001职业健康安全管理体
系认证，构建5S现场管理体系，并建立了完善、高效的内部管理制度，且严格地运
用在企业运行的各个方面，以保证生产经营活动程序化、规范化、标准化。目前，
公司已上线管控一体化信息系统，初步实现了生产经营的全程数字化管理。
4、技术优势
坚持以技术研发和自主创新为主导，建立了成熟的技术研发体系，并培养了行业内
经验丰富的技术团队，积累了丰富的垃圾焚烧、燃煤热电联产行业管理经验，建立
了一套科学的系统化技术标准和运营模式。公司持有多项发明专利、实用新型专利
，包括调整现有垃圾处理技术、燃煤热电联产技术等，以提高供电供汽运作效率，
并在环保和节能方面形成了自己的优势。作为国内较早进入生活垃圾焚烧热电联产
领域的企业之一，在行业内积累了丰富的经验及具备较为完备的技术和人才储备。
公司是国家级高新技术企业，宁波市“专精特新”中小企业，宁波市四星级绿色工
厂，创新型中小企业，认定浙江省世茂清洁热电高新技术企业研究开发中心等称号
。公司积极参与产学研合作，积极与同行业公司开展技术交流，不断提高本公司的
生产技术水平，保持在行业内的技术领先优势。
四、可能面对的风险
1、安全生产风险
热电联产企业安全生产体现在设备连续、安全、可靠的运行。如果因自然灾害及运
行、维护不当发生事故，将对公司的生产经营产生一定影响。供热企业的安全生产
隐患主要是指热水锅炉运行时的风险，高温热水锅炉在密闭状态下运行，如果出现
违章操作、安全附件失灵等特殊情况，当压力超过设备承受压力时，可能会造成事
故。因此，安全生产管理一直是公司日常运行的工作重点，公司认真接受安全监督
管理部门和消防管理部门的监督管理，公司各部门明确安全生产责任人，制定了追
责制度，建立了全员安全管理网络体系，并且通过了ISO45001:2018职业健康安全
管理体系认证。公司采用具有高安全标准的设备，并对锅炉压力、温度、管道设施
压力等关键指标进行实时监控，安装自动报警装置，对危险源建立了巡视排查制度
，同时对锅炉相关岗位工作人员严格执行岗前安全培训，确保工作人员遵守规章制
度。
报告期内公司没有出现重大供热安全责任事故，未因安全生产原因受到处罚。尽管
公司在供热安全生产管理方面建立了严格的内控制度，但一旦出现未严格执行的情
况，仍然存在发生重大安全责任事故的可能，从而对公司运营造成较大的损失。
2、环保要求提高的风险
热电联产企业作为能源生产与消耗的重要主体，其排放物对环境质量有着显著影响
。随着环保要求的提高，企业在运行过程中的辅料消耗将不断增加。环保设备的运
行需要消耗更多的能源，导致能源成本上升。这些运营成本的增加，在垃圾处理收
费标准未同步提高的情况下，将压缩企业的利润空间，降低企业盈利能力。另外，
需要对现有工艺进行技术改造以适应环保要求的提高。垃圾焚烧热电联产企业一旦
无法满足日益严格的环保标准，就极有可能面临环保部门的行政处罚。报告期内，
公司防止污染设施的运行情况良好，未发生环保事故或因环保问题受到处罚。
3、垃圾原料供应量增加量不及预期的风险
生活垃圾是公司主要生产原材料之一，生活垃圾的供应量直接影响公司的经营效益
。公司处理的生活垃圾由余姚市环境卫生管理中心运送至公司，其供应量主要受到
余姚地区的垃圾收运体系和人口数量及生活习惯的影响。现阶段，公司是余姚地区
唯一的生活垃圾处理中心，生活垃圾供应量稳定增长，但不能排除随着垃圾分类政
策的推行、余姚地区居民人口数量或生活习惯的变化，导致生活垃圾供应量增加量
不及预期甚至下降，使得公司生产成本上升，影响经营业绩。公司将根据环保监管
要求、市场变化情况，积极开拓固废来源，努力满足垃圾炉的生产经营要求。
4、项目投产存在无法达到预期收益的风险
公司“日处理500吨垃圾炉扩建项目”已整体投入运行，“燃煤热电联产三期扩建
项目”也建设完成。上述项目可行性虽经过管理层、董事会、股东大会的讨论及审
议通过，但项目投资是基于以前的市场环境及对未来市场需求趋势的分析，项目的
盈利能力还要受未来的产业政策、市场需求等不确定性因素影响，公司的投资项目
存在无法达到预期收益的风险，不能如期产生效益或实际收益低于盈亏平衡点的收
益，则新增的固定资产折旧将对公司的经营业绩造成不利影响。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜宁波甬羿光伏科技有限公司 ｜ 8250.00｜ 505.53｜ 31772.32｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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