☆经营分析☆ ◇605086 龙高股份 更新日期：2025-10-27◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
高岭土的采癣加工和销售，以及相关技术研发业务。
【2.主营构成分析】
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜高岭土开采加工行业 ｜ 31806.75｜ 19288.61｜ 60.64｜ 98.97｜
｜其他业务 ｜ 332.36｜ 61.41｜ 18.48｜ 1.03｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜原矿 ｜ 13480.39｜ 9896.47｜ 73.41｜ 41.94｜
｜综合利用 ｜ 10112.92｜ 5307.45｜ 52.48｜ 31.47｜
｜精矿 ｜ 8213.44｜ 4084.69｜ 49.73｜ 25.56｜
｜其他业务 ｜ 332.36｜ 61.41｜ 18.48｜ 1.03｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东 ｜ 25438.04｜ 15295.92｜ 60.13｜ 79.15｜
｜华南 ｜ 4863.88｜ 3171.09｜ 65.20｜ 15.13｜
｜华北 ｜ 929.47｜ 512.24｜ 55.11｜ 2.89｜
｜华中 ｜ 498.98｜ 278.66｜ 55.85｜ 1.55｜
｜其他业务 ｜ 332.36｜ 61.41｜ 18.48｜ 1.03｜
｜西南 ｜ 76.38｜ 30.70｜ 40.20｜ 0.24｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 23628.08｜ 14308.72｜ 60.56｜ 73.52｜
｜贸易商 ｜ 8178.66｜ 4979.89｜ 60.89｜ 25.45｜
｜其他业务 ｜ 332.36｜ 61.41｜ 18.48｜ 1.03｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜高岭土开采加工行业 ｜ 31304.69｜ 19451.30｜ 62.14｜ 99.40｜
｜其他业务 ｜ 188.87｜ 114.62｜ 60.69｜ 0.60｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜原矿 ｜ 15518.30｜ 11392.63｜ 73.41｜ 49.27｜
｜综合利用 ｜ 9275.36｜ 5354.22｜ 57.73｜ 29.45｜
｜精矿 ｜ 6511.02｜ 2704.46｜ 41.54｜ 20.67｜
｜其他业务 ｜ 188.87｜ 114.62｜ 60.69｜ 0.60｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东 ｜ 25073.41｜ 15357.59｜ 61.25｜ 79.61｜
｜华南 ｜ 4721.43｜ 3263.95｜ 69.13｜ 14.99｜
｜华北 ｜ 881.16｜ 506.14｜ 57.44｜ 2.80｜
｜华中 ｜ 598.61｜ 312.05｜ 52.13｜ 1.90｜
｜其他业务 ｜ 188.87｜ 114.62｜ 60.69｜ 0.60｜
｜西南 ｜ 30.08｜ 11.58｜ 38.51｜ 0.10｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 22645.54｜ 14162.48｜ 62.54｜ 71.91｜
｜贸易商 ｜ 8659.15｜ 5288.83｜ 61.08｜ 27.49｜
｜其他业务 ｜ 188.87｜ 114.62｜ 60.69｜ 0.60｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2022年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜高岭土开采加工行业 ｜ 27654.75｜ 17885.79｜ 64.68｜ 99.46｜
｜其他业务 ｜ 150.57｜ 70.91｜ 47.09｜ 0.54｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜原矿 ｜ 13791.14｜ 10853.15｜ 78.70｜ 49.60｜
｜综合利用 ｜ 8242.41｜ 4702.33｜ 57.05｜ 29.64｜
｜精矿 ｜ 5621.19｜ 2330.30｜ 41.46｜ 20.22｜
｜其他业务 ｜ 150.57｜ 70.91｜ 47.09｜ 0.54｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东 ｜ 21156.28｜ 13287.32｜ 62.81｜ 76.09｜
｜华南 ｜ 5149.83｜ 3790.84｜ 73.61｜ 18.52｜
｜华北 ｜ 708.33｜ 436.39｜ 61.61｜ 2.55｜
｜华中 ｜ 521.63｜ 322.58｜ 61.84｜ 1.88｜
｜其他业务 ｜ 150.57｜ 70.91｜ 47.09｜ 0.54｜
｜西南 ｜ 118.67｜ 48.65｜ 41.00｜ 0.43｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 20201.56｜ 13292.89｜ 65.80｜ 72.65｜
｜贸易商 ｜ 7453.19｜ 4592.89｜ 61.62｜ 26.80｜
｜其他业务 ｜ 150.57｜ 70.91｜ 47.09｜ 0.54｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明：
（一）公司所属行业情况
高岭土是以高岭石族粘土矿物为主的粘土或粘土岩，主要成分为氧化铝和氧化硅，
含少量的氧化铁、氧化钛等杂质，主要由小于2μm的微小片状、管状、叠片状等高
岭石簇矿物（高岭石、地开石、珍珠石、埃洛石等）组成。作为四大非金属矿之一
，高岭土因具备良好的可塑性、粘结性、分散性、绝缘性和化学稳定性等工艺性能
，被广泛应用于造纸、陶瓷、塑料、橡胶、化工、电子、涂料、油漆、耐火材料、
军工、医药、化妆品及农药等几十个行业中。
公司高岭土产品应用领域以陶瓷为主。高岭土是生产瓷器的重要原料，公司产品主
要分为高岭土原矿、325目高岭土精矿、超级龙岩高岭土、改性高岭土、综合利用
产品五大类，其中，高岭土精矿由原矿加工而成，根据粒度和工艺差异，细分为32
5目高岭土精矿、325目机碓高岭土、超级龙岩高岭土等，是中高端日用陶瓷、工艺
美术瓷及高档建筑陶瓷的优质原材料。
1、全球高岭土行业情况
（1）全球高岭土储量及分布情况
高岭土的全球储量较丰富，但不同地区的高岭土品质差异较大，适用领域也不同。
根据粉体技术网2018年发布的《全球高岭土产量及供需格局分析》，全球探明储量
大约320亿吨，主要分布在美国、英国、中国、巴西、前独联体等国家和地区，其
中美国储量位居首位。中国高岭土探明储量29.10亿吨，位居世界第三。
（2）全球陶瓷用高岭土总体情况
2、中国高岭土行业情况
（1）中国高岭土的资源分布情况
我国高岭土主要可分成煤系高岭土和非煤系高岭土，我国的高岭土资源中大型、优
质矿床数量较少。北方煤系高岭土储量较大，但无法直接供下游使用，需进行煅烧
提高纯度。我国非煤系高岭土分布比较分散，优质且储量规模较大的矿区只有少数
几个。
（2）中国陶瓷用高岭土总体情况
我国陶瓷用高岭土的分布较广，产量规模较大的仅少数几个地区，生产企业众多，
主要以中小企业为主。国内陶瓷用高岭土产量规模较大且产品质量较稳定的矿区主
要分布在福建、江西、广西、广东、云南、湖南等地。多年来，福建的高岭土产量
位居全国前列，福建以及附近省份广东、江西是我国陶瓷等产业聚集区，成熟的产
业链形成上下游产业的良性互动。
（3）高岭土行业竞争状况高岭土行业竞争主要体现在以下方面：
产品质量竞争：高岭土作为陶瓷生产的核心原材料，质量是市场竞争的关键。公司
通过持续优化生产工艺、提升产品品质，以满足客户对原料性能的核心需求。
产品供应量竞争：下游客户新工艺开发周期长、投入大，因此对原材料的“质量稳
定性”与“供应持续性”同等重视。储备量有限的小型矿企竞争力较弱，而大型矿
企凭借稳定的质量与充足的供应能力，更易获得市场认可。
价格竞争：国内外高岭土品类丰富、市场供应充足，价格成为重要竞争手段。公司
通过降本增效压低产品价格，以吸引对成本敏感的客户。
技术创新竞争：随着应用场景拓展，行业对高岭土性能要求不断升级，公司需通过
技术创新提升产品性能与品质，以匹配市场需求的变化。
品牌竞争：品牌是市场信任的重要载体，行业龙头及知名品牌凭借长期积累的口碑
与信誉获得客户青睐。公司通过塑造品牌形象、强化推广，持续提升品牌价值。
按公司产品类型细分，行业竞争格局如下：
①原矿产品市场竞争格局：
我国高岭土行业市场化程度高，不同应用领域对产品理化指标要求差异大，跨领域
竞争较弱，如广东茂名高岭土以造纸为主，公司产品聚焦中高档日用陶瓷和工艺美
术瓷，竞争交叉性低。
陶瓷用高品质高岭土资源稀缺，行业竞争聚焦储量规模、产量、理化指标及品质稳
定性。当前行业存在两大特点：一是企业数量多、规模化不足、集中度低，受资源
禀赋和分布影响显著；二是陶瓷用高岭土整体品位偏低、质量波动大，优质资源稀
缺，下游企业将“储备优质资源”作为战略重点。因此，低品质产品市场竞争激烈
、供给过剩，优势企业通过配矿、除铁等工艺创新维持品质稳定，巩固领先地位。
发展趋势上，近年来政府加强监管、推动行业整合，集中度有所提升，龙头企业开
始通过兼并、收购、合资等方式探索跨区域经营与规模化发展。
②精矿产品市场竞争格局：
与原矿相比，精矿市场参与主体更多元化。陶瓷用高岭土产业链为“原矿－精矿－
瓷泥－陶瓷制品”（瓷泥为中间产品，由高岭土及其他原料配比而成），由于瓷泥
企业、陶瓷企业多设有内部精矿车间（自加工与外购结合），精矿供应主体涵盖高
岭土开采企业、外购原矿加工企业、瓷泥企业及陶瓷企业，单个企业产能普遍不大
。
行业竞争以加工技术和品质为核心，关键技术包括除铁（提升白度）、磨剥（优化
粒度）、配矿（增强稳定性）等。在市场需求向中高品位升级、优质资源减少的背
景下，国内加工技术快速发展，企业更注重技术与品质竞争。
③综合利用产品市场竞争格局：
瓷石、高硅石等综合利用产品自然资源储量大、分布广，开采矿点多，生产加工简
单，市场对品位要求较低，因此竞争以成本和规模为核心，市场充分竞争。
（4）2025年上半年我国高岭土进出口情况
中国作为全球第二大造纸国和主要陶瓷生产国，每年对高岭土的需求量十分巨大，
由于我国高岭土品质的问题，目前我国陶瓷用高岭土的供给充足，造纸用的高端涂
料级高岭土主要依赖进口。
根据我国海关公开数据，2025年上半年，我国高岭土进口数量为42.00万吨，同比
增长26.95%；出口数量为56.13万吨，同比增长7.16%。
我国高岭土进口主要源自马来西亚、美国、印度尼西亚、巴西和印度等国家及地区
。2025年1-6月，由马来西亚进口高岭土15.48万吨，占进口总量36.86%；2024年上
半年，美国是我国高岭土最大的进口国，本报告期下滑至第二位，2025年上半年，
由美国进口高岭土11.78万吨，占进口总量28.05%，较上年同期的14.50万吨下滑了
18.76%。
我国拥有丰富的高岭土资源，是周边其他国家及地区高岭土的主要进口地。2025年
1-6月，我国高岭土出口目的地包括中国台湾、日本、越南、印度、韩国、印度尼
西亚等国家及地区，其中向我国台湾出口高岭土数量最多，约为23.52万吨，占我
国高岭土出口总量的41.91%。
3、公司的行业地位
作为国内陶瓷用高岭土行业的龙头企业，公司当前市场地位呈现“总体稳固、略有
承压”的特征，短期波动主要源于外部环境变化与客户策略调整，但公司凭稳定的
产品品质及多年积累的客户信任，仍稳居行业第一梯队。
公司原矿及精矿产品品位高、品质稳定，适用于中高端日用陶瓷、工艺美术瓷及高
档建筑陶瓷等领域。从行业趋势看，随着国内资源开发管控加强及环保整顿推进，
部分同行企业面临关停风险；而公司作为国家级绿色矿山、矿产资源节约与综合利
用示范矿山，凭借丰富的储量、突出的资源优势与技术优势，能够有效保障产品质
量与供应稳定性。
近年，公司持续推进新技术、新工艺应用，优化采选矿流程，提升资源综合利用率
，在中高端市场的占有率仍有较大提升空间。
从战略与经营层面，公司不以单纯扩大市场占有率为核心目标，而是根据市场需求
动态调整开采量与深加工规模。作为陶瓷用高岭土行业龙头，这一策略有助于维护
行业稳定，避免因盲目扩张引发市场波动或恶性竞争，推动行业良性运行与可持续
发展。
（二）公司主营业务情况
公司专注于高岭土的采癣加工和销售，以及相关技术研发业务，是国内日用陶瓷高
岭土行业中资源储量、资源品位及采选加工规模领先的企业。公司下属的龙岩东宫
下矿区已探明原矿总储量4,976.03万吨，截至2024年12月31日，东宫下高岭土矿保
有资源储量3,028.04万吨，为国内特大型优质高岭土矿床，适宜露天开采。
公司高岭土产品具有自然白度高、杂质含量低、烧成白度和强度高、成瓷性能好等
优点，是中、高档日用陶瓷、工艺美术瓷和高档建筑陶瓷的优质原材料。公司产品
分为高岭土原矿、高岭土精矿、超级龙岩高岭土、改性高岭土、综合利用产品五大
类，产品应用领域以陶瓷为主。
（二）公司的经营模式
公司的主要经营模式系围绕矿山的开采、选矿加工及原矿、精矿、综合利用产品和
配方泥的销售展开。
1、采购模式
公司主要产品原材料为高岭土原矿，来源主要为自有东宫下高岭土矿山。公司采购
的内容主要包括开采劳务、辅料以及包装物等，不同的采购项目采购方式不同。
采购是公司产品质量控制和成本控制的重要环节，公司参照公司权限指引制定了严
格、科学的产品采购制度，包括供应商管理、招标管理、物资采购管理和供应商对
账管理等。公司对供应商制定了严格的准入和评估机制，建立合格供应商名单，重
点把控供应商的业务资质、供应加工能力、质量、交付周期和服务。公司重视产品
检验，在收到供应商的货物时，按照相关质量管控制度检验，以保证物料合格交付
。公司设有相关采购部门负责采购工作，通过对供应商渠道和资源的有效管理，提
高采购效率，降低采购成本，确保生产需要得到保障。
2、生产模式
公司具有自主采癣加工能力，公司在高岭土矿采癣加工过程中掌握核心技术，能够
有效保证高岭土品质，发挥品质控制与管理作用。为了提高矿体开采效率，公司对
采选过程进行精细化管理，制定了配采、配矿生产工艺标准和标准操作流程，对不
同质量指标的高岭土原矿进行合理配矿，利用公司独特的工艺设计，控制原矿质量
指标的稳定性。公司选矿深加工中开发陶瓷用超级龙岩高岭土技术和高铁高岭土超
导磁选除铁技术等，并将除铁增白产业化，以提高高岭土产品附加值。公司开发高
岭土尾矿的综合利用技术与东宫下瓷石的开发利用技术，综合利用高岭土粗砂、底
流及瓷石，以提高产品的利用率，推动产品结构优化升级。
公司根据产能指标上限、利润指标和客户需求三者兼顾的原则，确定年度生产计划
，根据原矿的实际品位分解为各个产品的生产计划，明确产量和质量要求，按月考
核，实施奖惩，确保目标责任的落实。公司企管部每月定期组织销售部门与生产部
门制定下月的生产经营计划。
公司产品生产过程主要包括采矿和选矿：
（1）采矿生产模式
公司东宫下高岭土矿区矿床埋藏较浅，地质条件稳定，采用露天开采模式，产量大
、成本低、生产安全。公司根据采场现状、储量情况、地质资料和市场需求等因素
制定采剥计划，并将采掘作业外包给拥有专业资质的矿山工程施工企业实施，业务
部门负责生产计划、技术指导及安全监督等，保证高岭土品控良好与管理有效。
公司在原矿开采过程中使用配采配矿技术，控制原矿质量指标的稳定性，提升资源
综合利用率。同时，公司还制定了配采、配矿生产工艺标准和标准操作流程，装备
精细化开采机械，并加强地质编录和质量填图工作，根据质量填图合理安排生产工
作面、确定配矿比例，对不同质量指标的高岭土原矿进行合理配矿，满足客户所需
标准。公司利用独特的工艺设计，控制原矿质量指标的稳定性，以提高资源的价值
和利用率。
（2）选矿生产模式
公司结合销售部的月度预测、原矿供应及选矿厂产能等情况制定选矿厂的月度生产
计划。公司选矿厂依托人才与资源优势，立足高岭土行业，在原有水洗工艺基础上
，积极发展超导除铁、超高压压滤、磨剥等加工技术。公司选矿厂在国内高岭土行
业中率先采用超高压压滤脱水系统，拥有多项加工技术的综合型选矿厂。同时，选
矿厂致力于技术创新，努力提高产品的科技含量和附加值，推动产品结构优化升级
，节约资源，走可持续发展道路。
（3）综合利用生产模式
①破碎车间生产工艺
公司开发高岭土尾矿的综合利用技术和东宫下瓷石/高硅石的开发利用技术，利用
破碎机将块状瓷石/高硅石经过粗破、中破和细破三道工序破碎后，经筛分得到小
颗粒产品，较粗颗粒的瓷石/高硅石返回到细破工序，再经破碎成为小颗粒产品，
提高公司产品附加值，推动产品结构优化提升。
②配方泥车间生产工艺
为高效开发利用公司东宫下高岭土矿产资源，合理利用其特性进行开发，公司综合
利用加工厂通过磨矿、过筛、除铁、压滤等技术，生产球磨产品，提高公司产品附
加值，推动公司产业链延伸，增强矿产资源对公司可持续发展的保障能力。
3、销售模式
公司制定年度和月度销售计划，销售模式主要为采取直销与通过贸易商销售两种方
式，高岭土产品客户为陶瓷及陶瓷材料企业，综合利用产品（瓷石、高硅石、粗砂
、底流等）客户为建筑陶瓷企业及部分日用陶瓷生产企业。同时，公司部分产品向
贸易商客户销售，主要为福建龙岩、厦门等区域的贸易企业。
公司产品价格根据市场需求状况调整制定，采用款到发货形式结算。公司对部分综
合利用产品及需要一次性销售的产品以投标形式定价和销售。公司建立了完善的产
品定价决策和监督机制，成立了产品定价销售委员会和监督委员会，制订相应的职
责和实施内控监督机制。
二、经营情况的讨论与分析
2025年上半年，中国经济在复杂的国内外环境下展现出韧性，总体呈现“稳中向好
”的运行态势。根据国家统计局发布数据，上半年国内生产总值660,536亿元，同
比增长5.3%，国民经济运行总体平稳。
报告期内，面对复杂的宏观经济形势和行业挑战，公司坚持以习近平新时代中国特
色社会主义思想为指导，深入学习领会党的二十大、党的二十届三中全会的精神实
质，深入贯彻中央八项规定精神学习教育，紧紧围绕“提质、控本、增效”工作方
针，推进各项工作有序开展，基本完成2025年上半年主要任务。
2025年1-6月，公司实现营业收入14,535.79万元，同比增长9.53%；利润总额6,366
.56万元，同比增长20.82%；归属于上市公司股东的净利润5,552.73万元，同比增
长22.46%；实现扣除非经常性损益的归属于上市公司股东的净利润4,960.81万元，
同比增长21.20%。
（一）有效把握晴好天气，精益求精实现“增效”
2025年上半年，公司以“稳生产、提效能、控成本”为主线，全面统筹推进生产经
营与销售工作，实现产量效益双提升。
生产方面：报告期内，公司东宫下高岭土矿山南区露天开采可作业天数为93天、北
区露天开采可作业天数为97天，较2024年上半年的73天、74.5天分别增加作业20天
、22.5天，作业时间同比增加27.40%和30.20%，受此影响，公司原矿生产产量同比
增加42.51%。上半年，面对复杂的地质条件，公司通过实施科学配矿方案，构建矿
石品质调控与产能优化的创新模式，进一步提升了低品位矿石的工业应用价值，有
效扩大可利用资源储量。此外，公司持续优化库存结构与开采计划，在成本控制和
资源配置上实现了显著成效。
销售方面：报告期内，公司持续推进各类产品销售工作，强化市场调研，紧盯需求
变化，不断优化产品结构。上半年，公司采用“一企一策”定制化策略，在扩大客
户群体的同时也提升了与客户的粘性，进一步提升了市场份额及品牌影响力。2025
年上半年累计开发新客户15家。
报告期内，公司不断创新销售模式、拓展渠道，积极探索风险可控的贸易业务、增
量产品委托加工等业务模式。
（二）“引战”事宜顺利落地，持续优化公司治理
2024年9月20日，公司控股股东龙岩投资发展集团有限公司、公司持股5%以上股东
龙岩文旅汇金发展集团有限公司（以下简称“文旅汇金”）、闽西兴杭国有资产投
资经营有限公司（以下简称“兴杭国投”）与紫金矿业集团股份有限公司（以下简
称“紫金矿业”）全资子公司紫金矿业集团南方投资有限公司（以下简称“紫金南
投”）共同签订《关于龙岩高岭土股份有限公司的股份转让协议》，龙岩投资集团
、文旅汇金、兴杭国投通过协议转让方式，共同向紫金南投转让其持有的公司股份
，转让价格为14.93元/股。转让完成后，紫金南投合计持有公司20%股份。
2025年2月25日，上述股权转让引入战略投资者事宜办理完成，紫金南投持有公司2
0%股份，成为公司第二大股东。报告期内，根据前述股份转让协议约定，紫金南投
向公司推荐了董事/总经理候选人马千里先生、监事候选人陈倩倩女士，公司召开
了第二届董事会第三十五次会议、第二届监事会第二十六次会议及2025年第一次临
时股东大会，于2025年3月17日完成相关董事、监事、高级管理人员更换工作。
引入战略投资者事宜，丰富了公司股权结构，进一步提升了公司治理水平。
（三）全面深化预算管理，“降本”成效明显
2025年上半年，在战略投资者的推动下，公司大力推进降本增效，在“降本”方面
取得较好成效。
报告期内，公司全面深化预算管理，重点围绕采矿、选矿、设备采购、基建施工等
关键环节制定《2025年生产经营责任制考核方案》，建立考核强关联，强化成本费
用管控。
此外，公司通过优化采购策略、提升资源利用率、引入设备供应商竞争及加强人工
成本管控等一系列举措，同步搭建成本动因分析，及时跟踪各项成本指标变动情况
，整体呈现出良好的成本控制趋势，公司2025年上半年各职能部门可控费用均有不
同程度下降，全年压降5%目标正向推进中。
（四）积极推进投资项目考察工作，坚定落实对外发展战略
报告期内，公司秉持发展战略，密切关注国家非金属战略矿种，以拓展和推进拟对
外投资项目为工作重心，多渠道收集投资项目信息。
2025年上半年，为高效、精准选定潜在投资项目，公司建立了项目筛选评分和项目
可行性评分办法，积极做好对外投资项目的论证和跟踪工作。
2025年上半年筛选完成63个项目、实地考察9个项目，重点跟进5个矿山项目，其中
3个项目完成论证。
2025年上半年，公司主导生产经营的参股公司潮州市龙燕矿业有限公司实现营业收
入5,252.14万元，实现净利润1,547.17万元。
（五）高度重视安全生产，持续保持安全生产良好态势
报告期内，公司深入推进安全生产治本攻坚三年行动及“反三违、保安全、促发展
”专项行动，组织开展121次安全检查，及时排查并整改隐患，实现100%闭环安全
整改；上半年，公司对车辆伤害、火灾事故、排土场坍塌事故及防汛防洪防台风等
进行了专项应急演练，完成新员工（含相关方）三级安全教育培训33人次、节后复
工培训397人次、“三项岗位人员”外培取证培训27人次，有效提升员工应急处置
能力和安全责任意识。
2025年上半年，公司继续保持安全生产良好态势，实现安全生产无事故。
三、报告期内核心竞争力分析
（一）资源优势
1、资源储量
资源储量优势是保持公司竞争力的基础条件。我国非煤系高岭土矿床规模以中小型
为主，公司下属的龙岩东宫下矿区是我国特大型优质高岭土矿，1987年总探明原矿
储量4,976.03万吨，依据2025年1月龙岩市新罗区自然资源局出具的《福建省新罗
区东宫下高岭土矿2024年储量年报审核意见表》，截至2024年12月31日，东宫下高
岭土矿保有资源储量3,028.04万吨。
2、资源品位
优质的理化指标与稳定的产品品质，是陶瓷用高岭土行业的核心竞争要素，也是公
司最关键的竞争优势之一。东宫下高岭土矿石类型为花岗岩风化形成的砂质高岭土
和极少量淋滤形成的软质高岭土，自然白度高，含铁钛等有害杂质低，具有较好的
可塑性，主要用于生产中高档日用陶瓷、工艺美术瓷和高档建筑陶瓷，主要供应给
广东潮州、福建德化、山东临沂、江西景德镇等国内主要日用陶瓷产区。在制成配
方泥料时，与其他矿物的结合性较好，由于高岭石含量较高，杂质较少，烧制后成
瓷效果极佳，有较高的成瓷白度和透光度，并且自身收缩率较小，能够保证陶瓷制
品的成品率。
东宫下高岭土矿属于花岗岩风化残余型矿床，矿体埋藏较浅，矿体呈“面型”覆盖
层状分布，倾向与地形基本一致，为开采提供有利的条件。矿体覆盖层厚度一般为
5-30米，部分地区裸露地表，适宜采用露天开采方式。露天开采相比硐采具有突出
的优势，如资源利用充分、开采成本低、生产安全等，有利于公司长期保持较高的
毛利率水平。
（二）技术研究优势
公司立足高岭土主业，面向市场，建成行业领头、国内领先的以高岭土资源和高档
陶瓷原料研发为主的非金属矿研发中心，拥有完整的高岭土地质、采矿、选矿、检
测、应用与实施科技研发体系。公司专业人才和研发团队具备高岭土开采、选矿、
超细磨剥、机碓加工、综合利用、瓷泥配方等新技术、新工艺、新产品的研发创新
能力。
公司在高岭土采癣配矿、除铁及资源综合利用等领域拥有深厚的经验积累和技术沉
淀，是国家标准GB/T14563-2020《高岭土及其试验方法》、GB/T17749-2008《白度
的表示方法》、GB/T5950-2008《建筑材料与非金属矿产品白度测量方法》和行业
标准JC/T2370-2016《精细高岭土》行业标准的主要起草单位。报告期内，公司积
极参与四项国家标准及行业标准的编制制定工作。
公司始终坚持自主创新，强化技术积累，高度重视技术研发，形成了显著的技术优
势，公司技术中心为福建省企业技术中心。近年公司持续加大研发投入，检测范围
从高岭土扩展至石灰石、白云石、萤石、长石、膨润土、滑石、叶蜡石、硅灰石、
石英、硅酸盐岩石、锂云母、重晶石等13种矿物；检测项目增加至185项。此外，
公司使用波长色散X射线荧光光谱仪（XRF），可以对大部分矿物进行定性半定量测
试。
公司自主研发了配采配矿技术、陶瓷用超级龙岩高岭土的开发技术、提高高岭土原
矿淘洗率的方法、高岭土配浆工艺的自动化控制系统技术、系统除铁增白产业化技
术、综合利用及配方研究、未风化弱风化瓷石/高硅石综合利用技术、高岭土超导
磁选除铁产业化技术、高岭土超高压压滤脱水技术、扫选底流分离除杂技术等一系
列专有技术。
（三）品质优势
日用陶瓷、工艺美术瓷制品对陶瓷的坯体白度、外观形状、亮度和产品一致性要求
较高，直接导致陶瓷企业对配方原料的理化指标要求较高的同时，也对原料品质的
稳定性有严格要求，因此，产品的理化指标优质和品质稳定是陶瓷用高岭土行业竞
争的关键要素，也是公司最核心的竞争优势之一。
一是，公司东宫下高岭土矿资源品位高，铁钛含量、自然白度、烧成白度、可塑性
等重要指标十分突出，是产品品质的基础性保障。
二是，公司建立并实施质量/环境/职业健康安全/能源管理体系、安全生产标准化
管理体系和技术管理体系，通过完善《产品质量监控办法》《样品送检管理制度》
等制度规范质量管理，适时更新《产品的监视和测量控制程序》《数据分析控制程
序》《取样规则》等综合管理体系的程序文件及作业指导书等质量管理制度，持续
抓好标准体系化建设，构建重点突出、层次清晰、先进适用、系统配套的高岭土企
业标准体系，对产品实施全过程的监测，确保产品符合《高岭土产品标准（企业标
准）》的要求并且配置激光粒度仪、多元素快速分析仪等设备及时监测高岭土的可
塑性、强度、收缩等指标。
三是，公司通过配矿、除铁增白、超细磨剥等工艺和生产技术的创新，不断提升产
品品质及其稳定性。公司根据各开采点的备采矿量、矿石平均质量波动等因素，加
强生产过程矿样化验频次，精细化开采配矿，保证所有出库产品皆符合《高岭土产
品标准（企业标准）》的要求。
四是，公司产品质量追溯管理系统能够处理多种高岭土质检业务，做到对报检、取
样、检验、质检结果反愧紧急放行、不合格品处理等全过程管理，跟踪追溯物料生
产加工、形态变化等全过程，实现了精细化追踪和集中管控。公司制定《龙岩高岭
土股份有限公司全面提升产品质量若干措施》，抓好源头质量管控，强化精细管理
。
（四）资源综合利用优势
公司不断优化生产布局和改进工艺流程，提高矿山资源的综合利用水平，主要表现
在劣矿资源的配矿利用、高白度高钾钠原矿开发以及瓷石、高硅石的综合利用等方
面，具体如下：
1、低品位资源的配矿利用
高岭土在开采过程中，在矿体的边缘或底部会产生部分指标较低的矿产品。公司在
生产过程中加强了地质编录和质量填图工作，据此合理安排生产工作面、确定配矿
比例，对价值较低的高钾钠、低铝、低淘洗率的高岭土矿与指标互补的高岭土原矿
进行合理配矿，使其满足用户的需求标准，提高了矿产资源的回采率及保证了产品
品质的稳定性。
2、高白度高钾钠原矿
随着开采台阶的下降，会出现风化程度较低、低淘洗率、高钾钠的高岭土原矿，公
司根据这种矿石的质量特点，一方面通过原矿配矿提升品质，一方面用于直接生产
高白度高钾钠原矿，实现较高的经济效益。
3、瓷石、高硅石的回收利用
公司东宫下高岭土部分矿体中，因母岩风化不彻底，存在夹石率较高的情况，产生
瓷石与高硅石。公司将其回收利用，作为日用陶瓷、地砖、卫生洁具陶瓷等陶瓷原
料。瓷石、高硅石的综合利用，不仅大幅缓解了排土场库容压力，还创造了可观的
经济效益。同时，东宫下高岭土矿的矿石类型为砂质高岭土，原矿中砂质含量较高
，选矿过程产生大量的粗砂和底流，公司通过开发粗砂、螺旋返砂在陶瓷原料中的
利用，提升矿山资源整体综合利用水平。
（五）规模优势
公司的单体矿区储量、开采规模及年产销量在业内均处于领先地位，具有明显的规
模优势。公司高岭土年采矿许可证证载生产规模100万吨/年，在行业内处于领先地
位，配矿、磨剥、除铁等技术已经成为公司提高产品性能指标、品质稳定和提高经
济效益的重要手段。
（六）团队优势
公司拥有一支经验丰富的专业矿山建设开采团队，能够匹配公司外延式发展战略的
实施，有能力为公司寻找、增加资源储备创造条件。公司长期深耕于非金属矿山，
通过多年来对高岭土矿山的采癣加工，团队已积累了丰富的非金属矿开采及选矿加
工经验，具备过硬的专业技能和管理能力，能够有效保障矿山及选矿加工开采的科
学性、高效性，面对具体运营过程中可能发生的问题和风险，能够快速做出正确判
断并提供良好的解决方案。
长期开采实践过程中，公司逐步摸索并形成了一套有效的规模化精细开采的方法论
和规章管理制度，并在经营中有效践行。目前，公司已建立各项规章管理制度并不
断完善，持续优化矿山及选矿加工开采流程，对产品实施全过程的监视和测量。高
效的管理团队及完善的管理体制，保障了公司产品供应、安全生产，确保产品品质
稳定。
同时公司不断充实关键技术团队力量，通过开展人才梯队建设与优化专业结构工作
，增强团队在矿产资源勘探、地质建模、采矿方案设计与现场技术管理等方面的专
业覆盖深度与技术支持能力。
（七）区位优势
公司的高岭土产品主要作为中高档日用陶瓷、工艺美术陶瓷和高档建筑陶瓷原料，
公司所属矿山距离下游应用企业较近。我国日用陶瓷和工艺美术陶瓷主要集中在广
东潮州、福建德化、江西景德镇、山东临沂、山西等地，其中潮州、德化和景德镇
是以生产中高档出口产品为主。
公司拥有的矿山位于福建省龙岩市，距离潮州、德化和景德镇的距离较近，公司距
离德化不到200公里，距离潮州约250公里，距离景德镇约为600公里，均可以通过
公路运输，综合成本较低。对于山东临沂、山西等距离较远的地区，公司通过组织
公开邀请投标方式提供集装箱运输门到门服务，为客户降低成本。
公司致力于为客户提供高品质矿产品及一流服务，公司矿区的地理位置距离国内主
要陶瓷产区近，有利于公司加强与下游客户的粘性。通过与下游客户的密切联系使
得公司能够很好地了解市场动态信息以及客户需求变化情况，有针对性的提供服务
方案。长期以来，公司客户群体稳定，同时客户基数在不断增加。
四、可能面对的风险
1、对龙岩高岭土资源依赖风险
公司对高岭土资源具有较强的依赖性，其所拥有的资源禀赋、资源储量、资源品位
等因素对盈利能力具有重要影响。我国高岭土资源虽储量丰富，但优质高岭土资源
日渐稀缺，未来存在因新技术、新业务拓展或增加资源储备不及预期，导致对公司
盈利能力稳定性和持续性产生不利影响的可能性。随着高岭土行业环保整顿治理的
持续深入，环保布局要求将越来越高，此外，近年国家对高岭土矿资源愈加重视，
高岭土矿开采利用也将更加严格，这都为高岭土行业带来了新的挑战。
对此，公司采用多种方式提升未来盈利的持续性和稳定性。一方面，公司加强采选
配矿、除铁及资源综合利用等技术研发和产业化应用，提升原矿、精矿产品的质量
稳定性，实现劣质资源的综合利用，提高经济效益。另一方面，公司积极向下游延
伸产业链，发展配方泥产品。配方泥产品的竞争主要依赖配方、除铁等技术创新，
能够凭借技术实力有效应对公司远期资源禀赋可能下降的风险，提升公司产品附加
值。此外，公司积极跟踪行业动向，拟通过收购、合资合作等方式增加高岭土等非
金属矿产资源储备。
2、市场竞争风险
高岭土采选加工业的市场竞争主要体现在资源储量、资源品位、开采加工成本、产
品理化指标及品质稳定性等方面。高岭土不同的应用领域对产品理化指标要求差别
较大，在陶瓷、造纸、涂料、催化剂等不同应用领域的高岭土之间的竞争关系较校
我国陶瓷用高岭土总体产品品位较低、产品质量波动较大，优质高岭土资源比较稀
缺。我国主要高岭土资源分布省份仍在持续进行优质高岭土勘探开采工作，未来存
在新的大型、优质陶瓷用高岭土矿床被发现和开采的可能性，或其他竞争对手在技
术上出现重大突破的可能性，从而导致公司盈利能力受到不利影响。
随着高岭土加工技术水平提高，近年公司下游客户纷纷进行改革，各地提纯高岭土
及配方产品大量进入市场，例如湖南土、江西土等，以价格低廉等优势，对公司产
品形成一定冲击。另外，国际国内市场行情整体低迷，叠加建筑领域的周期性波动
，下游企业经营环境严峻，各陶瓷产区均有不少陶瓷厂出现降低产能或停产的情况
，现有客户停产及减产将可能对公司产品产生不利影响。
对此，公司将抓住陶瓷市场增长的机会，特别是中高档日用陶瓷和工艺美术瓷市场
快速增长，利用公司的资源优势、品质优势、规模优势、品牌优势、技术优势，在
巩固现有市场的基础上，积极开拓新市常一是加强新市场走访工作，通过与目标应
用领域的龙头企业建立合作，由点及面，不断扩大新产品的影响力，积极与下游加
工设备生产企业合作，多渠道增加产品的销量，提升服务，充分运用公司资源优势
，增强客户对公司产品的依赖性。二是发挥上市国有企业的优势，致力于提供比其
他竞争对手更好的差异化服务，在充分了解用户需求的基础上，满足客户特定生产
要求；三是在提升品牌力方面，以“做品牌、做市潮为核心，高度重视客户反馈信
息，致力于打造客户与公司在产品需求、质量改进等方面高效的信息互通渠道。四
是优化产品结构，加大新领域方面的研发突破，提升产品附加值。
3、公司规模扩大导致的经营风险
上市以来，公司秉持发展战略，推动全部募集资金投资项目实现投产，同时不断挖
掘并推进新的对外投资项目。随着公司经营发展，经营规模将逐步扩大，生产管理
将更加复杂，技术创新要求将加快，组织结构和管理体系将向更有效率的方向发展
，公司经营决策和风险控制难度将增加。如果公司管理水平不能适应经营规模迅速
扩张的需要，组织模式和管理制度未能随公司规模扩大及时完善，公司的生产经营
和业绩提升将受到一定影响。
对此，公司制定并完善了一系列内控管理制度，包括《募集资金管理制度》《对外
投融资管理制度》《财务管理制度》《内部审计制度》《合同管理制度》等制度，
各职能部门严格遵守内控制度，加强管理。公司安排专人对公司制度进行汇编，每
年根据实际情况对制度汇编完善更新并组织管理人员进行学习，通过提升管理水平
、提高管理效率、增强精细化管理能力以防范经营风险。
4、受国际环境影响的风险
世界安全局势和经济形势动荡，近年国际能源价格上涨明显，海运费用居高不下，
造成了物价、劳动力成本上涨，可能导致公司下游厂商运营成本上升，经营困难，
从而减少产量间接对公司造成不利影响的风险。
对此，公司将密切关注国际贸易关系的最新动态。随着海运运费、全球集装箱运费
波动，公司将全面提升客户服务意识，以客户为关注焦点，尽可能提供多种产品包
装及运输方式，提供优质物流服务，切实为客户降本提效，避免国际经济形势变化
可能带来的间接不利风险。
5、可开采量发生不利变化风险
高岭土矿山储量可能受空间位置变化和自然环境变化等影响，若发生严重的自然灾
害，如泥石流或地震等，可能会污染高岭土矿体，导致高岭土矿山可采储量减少。
若公司矿山所处区域发生未预见的重大自然灾害，如泥石流或地震等，将对公司矿
山可开采量造成重大不利影响，进而对公司持续经营能力造成较大影响。
公司东宫下高岭土矿不处于地震带上，历史上尚未发生5级以上的破坏性地震，地
震对矿区的影响不大；区内没有大的地表水体，矿体与顶底围岩透水性差，富水性
弱，采场充水以大气降水为主要补给来源，自然排水条件良好，自然边坡稳定。公
司矿山生产严格按照开发利用方案及矿山生态环境恢复治理方案进行，边开发边治
理，以防止前述可能带来不利影响的因素。
6、资源储量勘查核实结果与实际情况存在差异的风险
公司高岭土资源储量系委托专业机构根据国家统一标准和业内通行的行业规范进行
勘查核实的结果，并经自然资源主管部门储量评审备案。如果公司实际矿产资源储
量与目前勘查核实结果存在较大差异，则可能导致公司的运营及发展计划发生改变
，从而对公司的业务及经营业绩构成不利影响。
对此，公司每年均按相关规定进行资源储量的年报编写并经区自然资源局组织专家
评审认定，不定期委托专业机构进行资源储量核实。科技研发项目可能面对技术无
法突破而失败的风险，以及研究成果因产业化技术、生产成本、市场变化等因素无
法转化产生经济效益的风险。
7、技术研发滞后风险
随着高岭土应用领域的拓展及下游行业对产品性能要求的提高，市场对高岭土的白
度、纯度、可塑性等指标要求愈发严格，若公司未能及时提升选矿工艺与加工技术
，研发进度跟不上市场需求和技术发展趋势，可能导致公司产品性能、工艺水平落
后于竞争对手，进而削弱产品市场竞争力，错失市场机遇，影响长期盈利能力和可
持续发展能力。
对此，公司将建立稳定的研发资金投入机制，一是加大研发投入，确保每年研发费
用占比维持在合理水平，为技术攻关、新产品研发提供资金支持，提高研发费用占
比水平，聚焦高端产品研发，争取突破瓶颈。二是优化研发流程，缩短从技术研发
到产品落地的周期，通过小批量试产、客户试用等方式快速验证技术可行性，推动
研发成果尽快转化为实际生产力，形成市场竞争优势。三是专利布局与标准制定，
通过申请核心工艺专利、参与国际标准制定，提升行业地位。四是加强产学研合作
，推动技术成果转化，缩短研发周期。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
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｜龙岩龙高顺盈矿业科技有限公｜ 1000.00｜ 7.96｜ 714.69｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜龙岩龙高矿业贸易有限公司 ｜ 3000.00｜ 7.91｜ 1441.06｜
｜潮州市龙燕矿业有限公司 ｜ 9000.00｜ 1547.17｜ 17320.94｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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