☆经营分析☆ ◇605188 国光连锁 更新日期：2025-10-28◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
连锁超市、百货商场的运营业务。
【2.主营构成分析】
【2025年概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜零售 ｜ 199093.15｜ 34603.93｜ 17.38｜ 93.31｜
｜其他业务 ｜ 14282.87｜ 11862.14｜ 83.05｜ 6.69｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜超市 ｜ 196190.66｜ 33224.39｜ 16.93｜ 91.95｜
｜其他业务 ｜ 14282.87｜ 11862.14｜ 83.05｜ 6.69｜
｜百货 ｜ 2902.49｜ 1379.54｜ 47.53｜ 1.36｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜吉安片区 ｜ 120891.09｜ 21210.51｜ 17.55｜ 56.66｜
｜赣州片区 ｜ 75132.91｜ 12950.94｜ 17.24｜ 35.21｜
｜其他业务 ｜ 14282.87｜ 11862.14｜ 83.05｜ 6.69｜
｜宜春 ｜ 3069.15｜ 442.48｜ 14.42｜ 1.44｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜零售 ｜ 135011.31｜ 23783.39｜ 17.62｜ 87.29｜
｜其他业务 ｜ 9827.48｜ 8216.41｜ 83.61｜ 6.35｜
｜商业物业出租及服务收入 ｜ 7754.21｜ 6143.14｜ 79.22｜ 5.01｜
｜促销服务费收入等 ｜ 2073.27｜ --｜ -｜ 1.34｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜超市 ｜ 132993.22｜ 22810.66｜ 17.15｜ 85.99｜
｜其他业务 ｜ 9827.48｜ 8216.41｜ 83.61｜ 6.35｜
｜商业物业出租及服务收入 ｜ 7754.21｜ 6143.14｜ 79.22｜ 5.01｜
｜促销服务费收入等 ｜ 2073.27｜ --｜ -｜ 1.34｜
｜百货 ｜ 2018.09｜ 972.73｜ 48.20｜ 1.30｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜吉安 ｜ 87516.57｜ 19540.94｜ 22.33｜ 60.42｜
｜赣州 ｜ 55139.57｜ 12037.32｜ 21.83｜ 38.07｜
｜宜春 ｜ 2182.65｜ 421.54｜ 19.31｜ 1.51｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2025年概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜零售 ｜ 74450.47｜ 13379.00｜ 17.97｜ 93.49｜
｜其他业务 ｜ 5188.12｜ 4370.40｜ 84.24｜ 6.51｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜吉安 ｜ 45310.05｜ 8265.68｜ 18.24｜ 56.89｜
｜赣州 ｜ 28142.22｜ 4958.05｜ 17.62｜ 35.34｜
｜其他业务 ｜ 5188.12｜ 4370.40｜ 84.24｜ 6.51｜
｜宜春 ｜ 998.20｜ 155.27｜ 15.55｜ 1.25｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜零售 ｜ 249105.22｜ 43253.42｜ 17.36｜ 86.36｜
｜其他业务 ｜ 19668.08｜ 16629.95｜ 84.55｜ 6.82｜
｜商业物业出租及服务收入 ｜ 15001.36｜ 11963.23｜ 79.75｜ 5.20｜
｜促销服务费收入等 ｜ 4666.72｜ --｜ -｜ 1.62｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜超市 ｜ 245024.23｜ 41475.84｜ 16.93｜ 84.95｜
｜其他业务 ｜ 19668.08｜ 16629.95｜ 84.55｜ 6.82｜
｜商业物业出租及服务收入 ｜ 15001.36｜ 11963.23｜ 79.75｜ 5.20｜
｜促销服务费收入等 ｜ 4666.72｜ --｜ -｜ 1.62｜
｜百货 ｜ 4080.99｜ 1777.58｜ 43.56｜ 1.41｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜吉安 ｜ 149172.29｜ 26212.00｜ 17.57｜ 55.50｜
｜赣州 ｜ 95744.55｜ 16443.48｜ 17.17｜ 35.62｜
｜其他业务 ｜ 19668.08｜ 16629.95｜ 84.55｜ 7.32｜
｜宜春 ｜ 4188.39｜ 597.94｜ 14.28｜ 1.56｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）行业情况说明
公司所属行业为商业流通行业中的连锁零售行业，根据中国证监会颁布的《上市公
司行业分类指引》，公司属于批发和零售业中的零售业（F52），根据国家统计局
发布的《国民经济行业分类与代码》（GB/T4754-2017），公司属于批发和零售业
——零售业——综合零售——超级市场零售（F5212）。
今年上半年，各项提振消费扩大内需政策落地显效，各地促消费活动亮点纷呈，消
费市场活力不断增强。市场销售逐季加快，以旧换新商品销售良好，服务消费需求
持续释放，线上线下零售深度融合。
一、消费市场规模持续扩大，服务零售增长加快
上半年，社会消费品零售总额245458亿元，同比增长5.0%，增速比一季度加快0.4
个百分点。分季度看，二季度，社会消费品零售总额增长5.4%，增速比一季度加快
0.8个百分点，自2024年三季度以来季度增速持续回升。
二、城乡市场共同发展，县乡市场占比稳步提升
上半年，城镇消费品零售额213050亿元，同比增长5.0%；乡村消费品零售额32409
亿元，增长4.9%。分季度看，二季度，城镇消费品零售额增长5.5%，增速比一季度
加快1.0个百分点；乡村消费品零售额增长4.9%，与一季度基本持平。
县域商业设施换新升级不断推进，农村电商快速发展，县乡市场消费活力持续增强
。上半年，包括镇区和乡村的县乡市场规模占社会消费品零售总额的比重为38.9%
，占比较上年同期提高0.1个百分点。
三、以旧换新相关商品销售增势强劲，升级类消费需求不断释放
各地扩大补贴范围、简化流程、优化服务，扎实推进消费品以旧换新政策实施，效
果不断显现。上半年，居民品质化生活需求上升，升级类商品销售和服务消费较快
增长。上半年，限额以上单位金银珠宝类、体育娱乐用品类商品零售额同比分别增
长11.3%、22.2%，增速分别快于限额以上单位商品零售额5个、15.9个百分点。
四、网络零售快速增长，实体店经营持续改善
上半年，网上零售额同比增长8.5%，增速比一季度加快0.6个百分点。其中实物商
品网上零售额增长6.0%，加快0.3个百分点。各类商贸企业积极触网转型、拓展线
上销售渠道，网络消费占比持续提高。实物商品网上零售额占社会消费品零售总额
的比重为24.9%，占比较一季度提升0.9个百分点。
上半年，限额以上零售业实体店商品零售额同比增长4.6%，增速比一季度加快0.2
个百分点。品质优、体验好的实体业态表现更为突出，仓储会员店零售额增速保持
在30%以上，便利店、购物中心零售额分别增长7.5%、6.0%。超市零售额增长5.4%
，增速比一季度有所加快。
今年以来，随着提振消费专项行动扎实推进，居民消费需求持续释放，市场供给不
断优化，消费市场活力逐步增强。但要看到，消费市场回升基础仍需巩固，居民消
费信心依然不强。下阶段，要深入贯彻落实党中央决策部署，着力增强居民消费能
力，持续优化消费环境，不断培育消
费新增长点，推动消费市场向稳向好发展。（以上2025年上半年行业经营数据来源
于“国家统计局网站”）
（二）主营业务情况说明
公司自设立以来主要从事连锁超市、百货商场的运营业务，公司立足于江西省内，
多年来通过深耕本地市尝持续推进门店升级转型，成为以生鲜、食品为核心品类的
零售企业。截至本报告期末，公司拥有门店41家，是江西本土领先的连锁经营企业
、江西省商贸流通行业首家上市企业。
二、经营情况的讨论与分析
2025年上半年，公司实现营业收入144,838.79万元，同比增长6.50%；归属于上市
公司股东的净利润1,989.79万元，同比增长4.15%，扣除股份支付影响后的净利润2
,369.31万元，同比增长19.36%。
2025年下半年，公司从以下几个方面采取措施提升业绩，实现公司稳健发展。
1、持续深化供应链改革，继续推进采购“破价”转型，实现商品采购简单、高效
、阳光。
2、聚焦“单品王”策略，采购端和营运端协同把门店“单品王”策略做好做强。
3、实施“性价比”商品和“高质性价比”商品双轨运营，不断挖掘“定增、增增
”品类商品，让增长可持续。
4、健全人才体制，通过绩效评谈，股权激励考核和末位淘汰机制等，挖掘和培养
“业绩担当”和“责任担当”型人才，不断追求专业价值和品质价值最优化。
5、推进瑞金商业综合体项目建设，力争2025年底前完成主体建设，2026年实现营
业。
6、强化公司内控管理，保障公司规范运作。
三、报告期内核心竞争力分析
1、区域密集布局培育区域市场竞争力和品牌美誉度。
公司扎根吉安市和赣州市，深耕本地市场，在吉安市、赣州市、宜春市布局了41家
门店，现有门店位于所在区域的核心地段和社区，门店区位辐射范围广、周边消费
人群多、占据城市交通有利位置等优势，形成了本地化竞争壁垒。公司多年诚信经
营，获得一大批稳固的客户群体，形成了国光品牌美誉度。
2、高比例自有物业优势。
截至报告期末，公司及子公司拥有43.16万平方米商业门店物业，自有商业门店物
业占商业门店经营总面积的45.97%，高比例的自有物业，不仅能够确保经营稳定，
还能有效抵御租金上涨风险，从而具备一定的成本优势。
3、本地化供应链优势。
作为江西本土领先的零售连锁企业，公司在江西本地建立起了丰富的采购渠道，树
立了良好的口碑，与供应商建立了稳定、灵活的合作关系，具有较强的议价能力。
同时公司拥有吉安、赣州2个配送中心，立体辐射所在门店区域，物流配送高效、
响应迅速。
4、稳定的梯队人才培养。
公司注重人才选拔与培养，根据自身战略规划，引入行业高素质人才的同时，公司
坚持梯队建设，聚焦复合型人才的选拔与培育，以此推动员工个人成长与企业发展
同频共振。
四、可能面对的风险
1、宏观经济走势直接影响消费需求的变化，经济稳定增长、居民收入水平稳步提
升，有利于零售业的持续快速发展；未来经济增速如果持续放缓，将会影响居民消
费信心的提升，抑制社会消费需求，从而对行业和公司的发展带来不利影响。
2、新零售业态的冲击风险。随着移动互联网技术的快速发展，以及消费观念的转
变，线上销售、即时零售等新业态对传统实体零售企业产生了越来越大的冲击，如
果公司未能跟上零售新业态的发展步伐，可能会对未来的经营业绩产生一定影响。
3、新区域拓展及新项目投入的风险。公司新区域拓展，新开门店，需要有一定时
间的培育期；新项目建设，存在建设周期及投产期限，同时需增加资本性支出，均
对公司经营业绩存在一定的影响。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜赣州国光实业有限公司 ｜ 11000.00｜ 1104.78｜ 86417.07｜
｜瑞金国光商业管理有限公司 ｜ 1000.00｜ -102.85｜ 12066.25｜
｜江西国光商业配送有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜江西国光云智商贸物流有限公｜ 5000.00｜ -60.58｜ 7013.43｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜江西国光云创科技有限公司 ｜ 2800.00｜ -133.49｜ 8371.27｜
｜宜春市国光实业有限公司 ｜ 600.00｜ -118.28｜ 919.61｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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