☆经营分析☆ ◇605208 永茂泰 更新日期：2025-10-28◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
汽车用铸造再生铝合金和汽车零部件的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜铝合金液 ｜ 109415.64｜ 5752.47｜ 5.26｜ 41.77｜
｜铝合金锭 ｜ 87234.29｜ 87.35｜ 0.10｜ 33.30｜
｜汽车零部件 ｜ 59987.98｜ 5482.17｜ 9.14｜ 22.90｜
｜铝合金加工 ｜ 2541.16｜ 798.11｜ 31.41｜ 0.97｜
｜其他 ｜ 1855.77｜ 131.34｜ 7.08｜ 0.71｜
｜其他业务 ｜ 909.16｜ 583.90｜ 64.22｜ 0.35｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 248855.87｜ 9905.02｜ 3.98｜ 95.00｜
｜境外 ｜ 12178.96｜ 2346.42｜ 19.27｜ 4.65｜
｜其他业务 ｜ 909.16｜ 583.90｜ 64.22｜ 0.35｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜铝合金业务 ｜ 298394.35｜ 11964.43｜ 4.01｜ 72.79｜
｜汽车零部件业务 ｜ 102024.60｜ 6126.53｜ 6.00｜ 24.89｜
｜其他业务 ｜ 9535.40｜ 4895.63｜ 51.34｜ 2.33｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜铝合金锭 ｜ 165075.82｜ 3349.02｜ 2.03｜ 40.27｜
｜铝合金液 ｜ 128384.75｜ 7296.54｜ 5.68｜ 31.32｜
｜汽车零部件 ｜ 102024.60｜ 6126.53｜ 6.00｜ 24.89｜
｜其他业务 ｜ 9535.40｜ 4895.63｜ 51.34｜ 2.33｜
｜铝合金加工 ｜ 4933.78｜ 1318.87｜ 26.73｜ 1.20｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 377887.02｜ 14072.77｜ 3.72｜ 92.18｜
｜境外 ｜ 22531.93｜ 4018.19｜ 17.83｜ 5.50｜
｜其他业务 ｜ 9535.40｜ 4895.63｜ 51.34｜ 2.33｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 400418.95｜ 18090.96｜ 4.52｜ 97.67｜
｜其他业务 ｜ 9535.40｜ 4895.63｜ 51.34｜ 2.33｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜铝合金锭 ｜ 67617.96｜ 998.31｜ 1.48｜ 39.15｜
｜铝合金液 ｜ 49849.44｜ 3941.30｜ 7.91｜ 28.86｜
｜汽车零部件 ｜ 47029.35｜ 3031.84｜ 6.45｜ 27.23｜
｜其他 ｜ 5108.76｜ 3406.29｜ 66.68｜ 2.96｜
｜铝合金加工 ｜ 2220.43｜ 239.96｜ 10.81｜ 1.29｜
｜其他业务 ｜ 887.22｜ 566.33｜ 63.83｜ 0.51｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 159027.81｜ 8716.19｜ 5.48｜ 92.08｜
｜境外 ｜ 12798.12｜ 2901.51｜ 22.67｜ 7.41｜
｜其他业务 ｜ 887.22｜ 566.33｜ 63.83｜ 0.51｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜铝合金业务 ｜ 246465.91｜ 7967.33｜ 3.23｜ 69.69｜
｜汽车零部件业务 ｜ 100043.63｜ 12706.77｜ 12.70｜ 28.29｜
｜其他业务 ｜ 7127.77｜ 4187.92｜ 58.75｜ 2.02｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜铝合金锭 ｜ 146609.39｜ 2535.54｜ 1.73｜ 41.46｜
｜汽车零部件 ｜ 100043.63｜ 12706.77｜ 12.70｜ 28.29｜
｜铝合金液 ｜ 96439.24｜ 4663.15｜ 4.84｜ 27.27｜
｜其他业务 ｜ 7127.77｜ 4187.92｜ 58.75｜ 2.02｜
｜铝合金加工 ｜ 3417.27｜ 768.64｜ 22.49｜ 0.97｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 325349.59｜ 15009.38｜ 4.61｜ 92.00｜
｜境外 ｜ 21159.94｜ 5664.72｜ 26.77｜ 5.98｜
｜其他业务 ｜ 7127.77｜ 4187.92｜ 58.75｜ 2.02｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 346509.53｜ 20674.10｜ 5.97｜ 97.98｜
｜其他业务 ｜ 7127.77｜ 4187.92｜ 58.75｜ 2.02｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明：
（一）报告期内公司所属行业情况
公司属于汽车用铸造再生铝合金和汽车零部件行业。近几年，随着经济的发展和生
活水平的提高，人们对汽车的需求也越来越高，汽车行业已成为全球最大的制造业
之一，而我国作为全球最大汽车市场，不仅在规模上持续领跑，更在新能源转型中
成为核心引擎。报告期内，我国汽车产业延续增长态势，根据中汽协数据，2025年
1-6月我国汽车产销分别为1,562.1万辆和1,565.3万辆，同比分别增长12.5%和11.4
%。其中，我国新能源汽车产销分别为696.8万辆和693.7万辆，同比分别增长41.4%
和40.3%，市场占有率稳步提升，达到44.3%，新能源汽车已从曾经的新兴力量，逐
步成长为汽车市场的中流砥柱，深刻改变着行业的产品结构与竞争格局。新能源汽
车的快速崛起，正深刻地、不可逆转地重塑全球汽车产业链：传统燃油车时代的发
动机、变速箱等核心部件需求逐步萎缩，新能源汽车三电系统及配套轻量化部件成
为新的需求增长点。不仅如此，为了提升新能源汽车的续航里程和操控性能，轻量
化零部件的需求也大幅增长。而在众多轻量化材料中，铝合金凭借多重优势成为当
前市场首选：其密度仅为钢的1/3，可在降低重量的同时，保证车身强度与安全性
；且其具备耐腐蚀性强、回收利用率高的特点，兼顾环保与经济性；此外，高延展
性与优良的铸造性能，使其能适配复杂的零部件结构设计，广泛应用于车身框架、
底盘、电池壳等核心部件，市场潜力巨大。
汽车及零部件行业表面的繁荣之下，是不容忽视的残酷市场竞争。近年来，随着新
能源汽车渗透率快速提升，市场已从“增量竞争”逐步转向“存量博弈”，车企之
间的价格战愈演愈烈。价格战不仅直接压缩了车企自身的利润空间，更将成本压力
向上传导，对产业链上下游企业的盈利能力形成严峻挑战。报告期内，车企为缓解
成本压力、维持价格竞争力，采取了多重措施控制整车成本。一方面，部分车企明
确督促上游零部件供应商从原材料采购、生产工艺优化、供应链管理等环节入手，
制定并落实降低成本的具体举措，通过产业链协同分摊成本压力；另一方面，部分
具备资金与技术实力的车企选择向上游延伸布局，自主涉足汽车零部件生产领域，
减少对外部供应商的依赖，以此降低电动化转型过程中的高昂成本，同时提升产业
链掌控力。在此形势下，部分拥有核心竞争力的汽车零部件企业凭借品牌、技术、
成本等优势，不仅能在当前竞争中稳定订单份额，更有望借助行业整合机遇，通过
并购、合作等方式扩大市场布局，而部分缺乏核心竞争力的企业也将逐渐被市场所
淘汰。
公司主要从事汽车用铸造再生铝合金和汽车零部件业务，拥有多年汽车用铸造再生
铝合金及汽车零部件研发、生产、销售经验，在汽车行业大发展的背景下，公司主
营产品具有广阔的市场前景，管理层对此非常有信心。公司所布局的从废铝回收、
汽车用铸造再生铝合金和汽车零部件生产到铝危废运输和资源化利用的上下游一体
化全产业链符合国家发展战略，具有较强的竞争优势。报告期内，公司紧紧把握阶
段特征、抢抓产业发展机遇，在巩固汽车产业链优势的基础上，快速切入机器人及
镁合金零部件市场，不断提升自身核心竞争力，为股东创造价值，为产业作出贡献
。
（二）主要业务
报告期内，公司主要从事汽车用铸造再生铝合金和汽车零部件的研发、生产和销售
，其中汽车用铸造再生铝合金包括铝合金锭、铝合金液，汽车零部件包括燃油汽车
零部件、新能源汽车零部件，同时公司开展废铝回收和铝灰渣资源化利用业务，已
形成废铝回收、汽车用铸造再生铝合金和汽车零部件生产、铝危废运输和资源化利
用的上下游一体化全产业链低碳循环，现主要有上海、安徽、成都、重庆、宁波等
生产基地。
（三）经营模式
1、汽车用铝合金业务
公司以纯铝、废铝、硅、铜、镍等为主要原材料，通过熔炼、成分调整、精炼等生
产工序，生产各种牌号的铸造再生铝合金锭和铝合金液，主要用于燃油汽车发动机
缸体、缸盖、油底壳、支架、活塞、涡轮增压壳体、变速箱端盖等，新能源汽车电
池包组件、电机端盖、逆变器壳体、减速器壳体等，以及汽车空调压缩机缸体、缸
盖、支架、制动卡钳等铝合金铸件，其中公司的1项免热处理铝合金可用于大型一
体化压铸件。截至2025年6月底，公司在运行铝合金产能37.8万吨（不包含为公司
汽车零部件直接配套自用的铝合金液产能），其中13.6万吨既可以铝合金锭形式对
外销售，也可以铝合金液对外运输直供，20.2万吨为铝合金液厂内直供，4万吨为
铝合金液对外运输直供。主要产品包括ADC12、AlSi7Mg、AlSi9Cu3、AlSi9Cu3Fe、
AlSi10MgCu、AlSi7Cu0.5Mg0.3、AlSi6Cu4、KS309、KS1295、R14、AlSi10MnMg、A
lSi12Fe、AlSi6Cu4Mg、A356、AlSi7Cu3Mg、A380、WT-01（免热处理铝合金，用于
油底壳）、WT-02、WT-03（免热处理铝合金，用于大型一体化压铸件）等各种牌号
的铝合金。
（1）采购模式
为保证采购行为的规范性，公司制定了《供方选择与评价管理规定》《采购管理程
序》等采购管理制度。在开发新供应商时，采购部门根据《供方调查表》对供应商
进行初步背景调查后筛选出符合质量标准的供应商，再由采购部门组织质保部、技
术中心通过实地考察、样品检验等方式对供应商技术水平与生产能力、产品的符合
性及稳定性、交货周期、价格合理性、付款方式等评定标准进行审核，通过审核后
列入合格供应商。采购部门定期会同质保部对供应商日常供货情况进行管理评估，
确保所采购的物资供货及时、质量合格、价格合理，满足生产交付和技术标准的需
求。
采购部门根据生产销售计划及库存情况组织采购，采购的原材料主要包括纯铝、废
铝、硅、铜等，不同原材料采购情况具体如下：
①纯铝、硅和铜
纯铝、硅和铜的市场供应充分，价格透明，公司与合格供应商通常通过询价、议价
、竞价的方式按批次签署合同，采购价格主要参考长江有色金属网、上海有色网等
价格。此外，应个别铝合金客户锁定原材料价格波动风险的要求，公司会根据客户
销量预测情况向其指定的供应商采购部分纯铝，锁定纯铝采购的价格，同时公司向
客户销售铝合金锭价格根据其指定供应商的纯铝供货价格加固定加工费的方式确定
。
②废铝
公司对外采购的废铝包括新废铝和旧废铝。新废铝价格基本按照纯铝市场价格乘以
一定的系数确定，故价格也相对透明，公司主要通过与合格供应商签署季度或年度
采购合同，供应商在合同有效期内分批次供货，或向合格供应商按批投标的方式进
行采购。旧废铝种类相对较多，价格也参差不齐，对于此部分原材料，公司主要通
过参考废铝市场报价，对合格供应商以询价、议价的方式按批次进行采购。
（2）生产模式
①生产模式概况
公司铝合金业务主要采取以销定产的生产模式，即根据客户订单要求，制定生产计
划，安排规模化生产。
报告期内，公司主要采用第一种铝合金液销售模式，也开展了第二种铝合金液销售
模式。
③铝合金受托加工业务模式报告期内，公司为铝合金业务客户提供了受托加工服务
，具体模式主要为：公司客户将生产过程中产生的料柄、浇冒口、废铸件、铝屑等
返回料交付公司，公司按照合同约定加工成一定重量和标准的铝合金液或铝合金锭
交还客户并向客户收取加工费。
②铝合金液生产模式
与传统的铝合金锭销售的供货模式相比，铝合金液销售省去了客户二次重熔铝合金
锭的熔炼工序，可以减少客户对熔炼设备和人工的投入，避免铝合金锭重熔造成的
材料和能源损耗，并能有效防止由于铝合金锭重熔所造成的质量波动，为铸造工序
提供更可靠的原料，同时可以减少客户铝合金锭的采购库存及对客户流动资金的占
用，是较为先进的铸造行业铝原料供应方式。铝合金液的业务模式主要有两种：第
一种模式是在同一厂区内主要为一家客户配套生产铝合金液；第二种模式是以铝合
金液生产基地为中心覆盖周边客户。
（3）销售模式
公司销售部门负责产品销售，公司产品均直接销售给下游用户。客户主要为汽车零
部件生产企业，公司产品凭借良好的品质，在市场享有较高美誉度，拥有一批稳定
的客户。公司产品定价主要参照长江有色金属现货市尝上海有色网、上海期货交易
所等关于铝合金所含元素的报价，并考虑损耗、合理利润等因素，与客户协商确定
。
2、汽车零部件业务
公司主要通过压铸、浇铸和机加工等工艺生产汽车零部件，具有年产汽车零部件2,
500万件以上的生产能力，主要产品为燃油汽车发动机缸体、缸盖、油底壳、支架
、涡轮增压壳体、变速箱端盖等，新能源汽车电池包横梁构件、模组支架、电机端
盖壳体、逆变器壳体盖板、减速器壳体等，以及汽车空调压缩机缸体、缸盖、支架
、制动卡钳、减震塔、轮罩等铝合金铸件。
（1）采购模式公司生产汽车零部件的主要原材料为纯铝、废铝、硅和铜等，采购
模式和价格确定方式与铝合金业务类似。除主要原材料采购外，公司还需要采购一
些密封嵌件、刀具、脱模剂、切削液、包装物等辅料。
（2）生产模式
公司汽车零部件业务主要采劝以销定产”的生产模式，在获得客户订单后，由制造
管理部编制《月份生产任务书》，制订出合理的生产周期，经总经理审批后，及时
组织生产。在整个生产过程中，制造管理部、质保部、技术中心、销售部等密切配
合，实时对产品制造过程进行监督和反溃汽车零部件的生产基地主要位于上海市青
浦区和安徽省广德市。
公司汽车零部件加工过程中产生的工艺废料及残次品直接回收利用。此外，公司汽
车零部件业务存在部分外协加工，主要是针对部分产品进行辅助工序的加工，如热
处理、浸渗、机加工等。公司外协加工过程中不涉及关键工序，且具备这类加工能
力的外协供应商数量众多，公司在该类供应商的选取上存在较大的选择空间，因此
，公司对该类外协供应商不存在依赖。
（3）销售模式公司销售采用直销模式，客户主要为知名汽车整车厂或汽车零部件
厂商。知名汽车整车厂或汽车零部件厂商在选择上游零部件配套供应商过程中，通
常具备一整套严格的质量体系认证标准，进入其供应商体系存在较高的准入门槛。
企业不仅要取得国际通行的汽车行业质量管理体系认证，还需要通过客户对公司质
量管理、技术水平等多环节的综合审核，方可成为候选供应商。公司成为候选供应
商后，会与客户沟通新项目的开发内容，公司根据客户所提供的技术指标进行可行
性研究分析及产品生产工艺设计研发，方案获得客户认可后，由销售部和技术中心
根据原材料、人工、制造费用、合理利润等因素进行报价。公司中标或与客户协商
一致后，双方签署项目合同，对产品系列、每年采购价格、每年预计采购数量、项
目各主要节点进行约定。项目开发过程主要包括模具及工装设计制造、生产设备配
置、样件试制、PPAP（生产件批准程序），通常需要1-2年的周期，而从PPAP至项
目达产，则通常需要1年左右的爬坡期。客户一旦选定供应商，合作关系往往也将
保持长期稳定。
3、废铝回收业务、铝危废处置业务、危险品运输业务
公司之子公司烟台通泰回收上汽通用东岳及其他周边企业的铝屑、铝屑压块，子公
司安徽铝业回收个人及单位废铝，公司及各子公司回收其他企业废铝，作为公司原
材料。公司之孙公司安徽环保于2022年11月取得安徽省生态环境厅颁发的《危险废
物经营许可证》。安徽环保采用回转炉-球磨-煅烧工艺流程处理铝灰，包括一次灰
、二次灰和环保灰。报告期内，公司处置了公司内部铝合金和零部件生产过程中产
生的铝灰，除处置费收入外，回收铝颗粒向公司内部铝锭厂销售提炼铝合金锭，最
终的再生氧化铝（高铝矾土熟料）主要销售给耐火材料厂作为耐火材料的辅料添加
；另外，公司还拓展了周边地区其他企业的铝危废处置业务。公司之孙公司安徽运
输于2022年6月取得宣城市交通运输局颁发的《道路运输经营许可证》。截至2025
年6月底，安徽运输有危险品运输车8辆，具备上海、四川道路危险货物运输企业异
地经营备案，开展铝危废运输业务及铝合金液对外运输直供业务。
（四）市场地位
在汽车用铸造再生铝合金领域，公司处于行业第一梯队，为国内规模较大、管理和
技术先进的铝合金生产企业之一，是中国有色金属工业协会再生金属分会理事会副
会长单位，中国再生资源产业技术创新战略联盟理事单位，2024 SMM中国铝合金锭
企业二十强。在汽车零部件领域，公司是中国铸造协会压铸分会副理事长单位，上
海市压铸技术协会理事长单位，第四届中国铸造行业排头兵企业、第四届中国铸造
行业综合百强企业。
二、经营情况的讨论与分析
2025年上半年，面对汽车行业价格战的持续冲击及机器人产业大发展的历史机遇，
公司紧紧把握阶段特征、抢抓产业发展机遇，始终围绕“成为行业最优秀的世界级
公司”发展目标，持续加强战略引领和系统谋划，加快产业布局和空间拓展，充分
发扬“把细节做到极致”的工匠精神，以精益求精的方法全面提升公司的管理和管
控，千方百计提升“质量、效率、成本、效益”四大要素，在巩固汽车产业链优势
、突破机器人及镁合金新赛道、拓展全球化市场等方面取得重要进展，也为完成全
年经营目标打下了坚实的基矗报告期内，公司围绕年初制定的工作计划主要完成以
下工作：
1、战略突破，机器人及镁合金业务多点开花
2025年以来，机器人行业呈现蓬勃发展的态势，正加速从“技术验证”向“规模化
商用”阶段迈进。在这一关键时期，公司精准把握行业脉搏，凭借在汽车零部件领
域积累的深厚技术、质量、管理、渠道与成本优势，迅速与多家机器人公司、特别
是高校研发机构开展合作，实现多点开花式突破。
公司重点突出在机器人领域，积极参与机器人产品的同步研发，大力拓展机器人客
户与产品，已获得国内某知名机器人企业关于躯干、关节、上下肢、头部等多款产
品订单，并顺利完成交样；公司还与多家机器人主机及零部件供应商共同研发机器
人铝、镁合金结构件、关键零部件。同时，公司成立“永茂泰机器人技术研究院”
，通过搭建先进的研发平台，可快速响应市场需求，加速新技术、新产品的孵化，
更为后续业务拓展筑牢技术根基。
在镁合金领域，公司积极拓展镁合金客户和产品，已获得国内知名汽车和机车主机
厂关于电机、减速箱、逆变器、三电系统等多款产品定点，消费电子领域也获得全
球知名电子产品制造龙头企业关于笔记本上盖、下盖及后壳等多款产品定点。后续
随着相关项目的不断推进和市场份额的持续扩大，公司有望在这两大领域占据更重
要的地位，为企业的长远发展注入强劲动力。
2、稳中向好，零部件及铝合金业务持续增长2025年以来，汽车产业链、供应链竞
争加剧，市场压力持续攀升。面对这一严峻形势，公司迎难而上、破难而进，借助
自身上下游一体化全产业链优势，全力开拓布局新能源、新客户、新市场，在激烈
的市场竞争中稳步前进。2025年上半年公司共实现营业收入26.19亿元，同比增长5
1.66%。
在铝合金领域，公司在巩固与皮尔博格、一汽铸造、科尔本等长期合作伙伴的战略
合作关系的基础上，充分发挥铝液直供的成本与效率优势，努力扩大新合作客户业
务规模。公司与拓普集团合作的宁波杭州湾铝液直供项目一期年产6.5万吨项目已
于今年4月正式投产，6月份开始满产运行，二期项目目前正在建设中，预计将于今
年下半年建成投产，建成后将具备年产18万吨铝液产能。2025年上半年公司共销售
铝合金产品约13.40万吨，同比增长约50.70%，其中铝合金液销量在公司铝合金业
务中占比提升至63.82%。
在汽车零部件领域，公司积极扩大与战略客户的战略协同，重点加大新能源客户的
开发力度，努力提升新能源业务占比，公司新开发的比亚迪、吉利、赛力斯等客户
相关零部件项目快速量产。2025年上半年公司共销售零部件产品约1,351.53万件，
同比增长约12.31%；其中新能源汽车零部件收入占公司零部件板块收入比例提升至
49.67%。2025年，公司还成功落地墨西哥汽车零部件智能制造基地项目，未来，随
着公司产品结构、客户结构进一步优化，全球化布局进一步完善，公司应对市场变
化的能力进一步增强。
3、加强研发，科技投入及创新能力显著增强
2025年以来，公司持续加大科研投入、加强组织建设、加快科技成果转化，以科技
创新为公司高质量发展注入强劲动能。
2025年上半年，公司研发投入5,753.82万元，同比增长32.47%，共开展汽车零部件
、机器人、铝、镁合金等新产品、新项目研发41项，新增授权专利2项，其中发明
专利1项、实用新型专利1项，主要包括汽车零部件铝制品排气板的磨损检测方法及
检测装置、新能源汽车零部件一体化压铸设备等方面；已提交尚未授权的在审专利
申请27项，其中一体化压铸铝合金材料成型工艺1项，新能源汽车三电相关零部件
工艺、设备及检测5项，铝灰渣处置和资源化利用工艺及相关设备4项，其余分别为
其他汽车零部件和铝合金生产工艺或设备。公司牵头起草的团体标准《汽车压铸件
孔隙率测定方法》，入选2024年团体标准应用推广典型案例名单。报告期内，公司
还成立了“永茂泰机器人技术研究院”，通过搭建先进研发平台及人才队伍，为公
司机器人业务的持续增长提供源源不断的技术动力，推动公司在机器人产业的布局
向更深层次发展。
4、夯实基础，经营管理及制造能力同步提升
2025年以来，公司坚持战略导向、目标导向、问题导向，将精细化管理延伸至生产
经营全链条，为公司健康持续发展提供坚实保障。
报告期内，公司建立以业务为本质、以财务为中心的精细化管理体系，从业务本质
出发划小核算单元，提高预算、核算精度；对客户进行分级管理，加强应收账款管
控，防范资金风险并提高资金使用效率；完善考核及激励体系，充分调动员工积极
性，实施2025年员工持股计划。始终贯彻安全环保大于天的安环理念，强化全员安
环教育培训与联合检查机制，提升安环风险防控能力；实时跟踪原料价格波动、精
准制定采购策略，动态调整原材料和成品库存，千方百计从源头上降成本；全面推
行数字化工厂建设，推进MES系统应用，实现生产线全流程数字化控制；重视前期
的技术研发、前期的设备、模具、夹具等工艺的策划和研发；通过严格的管理和控
制，狠抓质量，提升产量、效率；严格把控可变成本支出，全方位降低生产成本。
2025年上半年，公司零部件产品毛利率较上年稳步提升。
5、绿色制造，低碳循环及价值共享成效显著
2025年以来，公司积极践行绿色发展理念，贯彻价值创造与利益共享机制，坚持走
可持续发展之路。
在低碳循环发展方面，公司充分发挥铝合金全产业一体化优势，大力拓展再生铝、
铝液直供、铝危废处置等业务。相较于原铝生产，再生铝在能源消耗、碳减排、资
源保护等方面具备显著优势，2025年上半年，公司原料结构中再生铝用量达到75.8
9%；铝液直供避免了铝锭重熔造成的能源消耗和环境负担，在为客户创造价值的同
时，进一步推动产业链协同减碳，2025年上半年，公司共销售铝液约8.55万吨，同
比增长约72.18%；废铝重熔过程中产生的铝灰处置及副产品再生氧化铝的资源化应
用，进一步打通了“废弃物-资源-产品”的闭环，为资源节约型、环境友好型社会
建设提供更具象的实践路径，2025年上半年，公司共处置各类铝灰合计超过9,248
吨。报告期内，公司还参与《温室气体产品碳足迹量化方法与要求铝合金压铸件》
团体标准的起草，以实际行动为产业绿色发展贡献力量。
在价值创造与利益共享方面，公司积极回馈股东和员工，与股东、员工等相关方共
享发展成果。报告期内，公司实施2025年员工持股计划，有效激励干部员工与公司
共同成长；积极进行股票回购及现金分红，公司制定的2024年现金分红方案及已实
施的股票回购合计金额占2024年度归母净利润的133.42%。
三、报告期内核心竞争力分析
1、一体化的产业协同
公司自1987年始创于浙江永康，2002年成立上海永茂泰，2003年成立上海零部件，
2022年取得危险品运输和铝危废处置资质，至今从事汽车用再生铝合金业务已有30
多年，从事汽车零部件业务已有20多年，是国内为数不多的具备铝危废处置经营资
质的企业。截至2025年6月底在运行铝合金产能37.8万吨，汽车零部件2,500万件以
上，铝危废处置产能3.3万吨，已形成废铝回收、汽车用铸造再生铝合金和汽车零
部件生产、铝危废运输和资源化利用的上下游一体化全产业链低碳循环，可以为客
户提供从材料到零部件开发和生产、再到铝危废运输和处置的全产业链整体解决方
案，提升了公司在汽车产业链中的业务覆盖面和市场地位，增强了与客户合作的紧
密度和广度。同时，形成多元化业务格局，也有利于公司抓住汽车产业链材料环节
、零部件环节、危废运输和处置环节等不同领域的更多发展机遇，有利于提升销量
，降低整体经营风险，提升盈利能力。
公司废铝回收、铝合金、汽车零部件、铝危废运输及处置业务之间也存在协同发展
、相互促进的关系。公司废铝回收，不仅为铝合金、零部件业务提供原材料，降低
成本，还可同时拓展含油铝屑、铝灰等危废运输和处置业务。公司汽车用铝合金根
据下游汽车零部件、整车企业需求共同开发，为下游汽车零部件客户配套产能，形
成了长期稳定合作，带动了公司汽车零部件业务的市场开拓。在汽车零部件产品开
发过程中，公司利用上下游一体化发展的优势协同研发，对材料成份进行优化调整
，进而提高汽车零部件的产品性能，满足客户的特定需求，提升汽车零部件业务的
竞争力，同时研发出更多高性能的铝合金材料，销售零部件也带动了铝合金的销量
和市场开拓，另外公司零部件生产过程中产生的返回料可再加工成铝合金用于零部
件生产。公司具有危险品运输和铝危废处置资质，可进行铝合金液远程运输直供，
有利于公司铝合金业务的新客户开拓，提升销量；还可进行铝危废运输和处置，一
方面处理公司生产经营中累积的大量铝灰渣，节省了委托第三方运输和处理的费用
，且充分回收铝灰渣中的铝资源进行再利用，降低了公司综合成本，另一方面处理
后含铝量极低的再生氧化铝（高铝矾土熟料）主要销售给耐火材料厂作为耐火材料
的辅料添加，公司也可对外承接其他企业的铝危废运输和处置业务，其中为客户提
供铝危废运输和处置服务，不仅增加公司盈利，还有利于巩固铝合金、零部件客户
的合作关系，促进销量提升。
2、较强的研发能力和技术实力公司生产的汽车用铝合金和汽车零部件主要用于汽
车发动机、空调压缩机、变速箱及新能源汽车电池、电机、电控等相关核心零部件
，其需在严苛的工作条件下进行长时间的稳定运行，对材料性能要求较高，且制造
工艺复杂、精密度高，需要具备较强的技术水平作为支撑。公司生产过程中产生的
铝灰渣属于危废，需要由具备危废处置技术和经营资质的主体进行处理。公司具备
与大众、通用等知名整车厂的同步开发能力，从铝合金新材料研发、模具设计制造
、铸造技术方案、机加工技术方案等专业角度提出改进建议。公司具备铝危废处置
相关技术和经营资质。铝合金材料方面，公司拥有高延伸率高强度铸造Al-Si合金
（免热处理材料，用于汽车大型部件一体化压铸）、高强韧压铸铝合金（免热处理
材料，用于汽车发动机油底壳）、耐热耐磨Al-Si-Cu-Ni铝合金（用于汽车发动机
活塞、汽车刹车盘）、高弹性模量高塑性铝-硅系铸造合金（用于汽车制动卡钳）
等高性能铝合金材料专利技术，以及蓄热式熔炼炉生产工艺、旋转除气工艺、铝合
金纯净度控制工艺等生产技术。汽车零部件方面，公司掌握了真空铸造技术、流量
监控水冷技术、原液喷涂技术、局部挤压技术、挤压铸造技术、异常监控技术、智
能集约化机加工生产线的运用技术、精确追溯系统的运用技术等。模具方面，公司
掌握了模具设计的标准化建设技术、计算机辅助设计（CAD）技术、CAE模拟分析及
经验教训库应用技术、高精度、高寿命模具制造工艺。此外，公司还掌握了铝危废
资源化利用相关技术，并取得部分专利。公司于2015年被认定为“上海市企业技术
中心”，2018年被认定为“安徽省企业技术中心”。公司与高校建立研发合作，并
享有技术成果的知识产权权利。公司注重技术人才引进，组建永茂泰汽车轻量化技
术研究院。子公司安徽零部件为安徽省第十三批省级博士后科研工作站（博士后创
新实践基地）。公司建立了《新产品研发管理办法》等研发项目相关管理制度，促
进技术的持续研究及应用推广；制定了《研发部绩效考核办法》《公司科技成果奖
励办法》等激励制度，鼓励研发人员积极创新，并结合研发人员为公司创造的经济
效益和社会效益给予奖励，激发研发人员的工作积极性，提高其研发工作绩效。截
至2025年6月30日，公司及控股子公司拥有有效授权专利163项，其中发明专利38项
、实用新型专利125项。
3、优质的客户资源和长期稳定的合作关系
公司在取得汽车零部件订单前，通常需要通过客户审核成为其合格供应商。公司客
户主要为知名汽车整车厂或汽车零部件厂商，其在选择上游零部件配套供应商过程
中，通常具备一整套严格的质量体系认证标准，进入其供应商体系存在较高的准入
门槛，企业不仅要取得国际通行的汽车行业质量管理体系认证，还需要通过客户对
公司质量管理、技术水平等多环节的综合审核，方可成为候选供应商。公司成为候
选供应商后，与客户沟通新项目的开发内容，方案获得客户认可后进行报价，中标
或与客户协商一致后，双方签署项目合同。项目开发过程主要包括模具及工装设计
制造、生产设备配置、样件试制、PPAP（生产件批准程序），通常需要1-2年的周
期，而从PPAP至项目达产，则通常需要1年左右的爬坡期。客户一旦选定供应商，
合作关系往往也将保持长期稳定。此外，公司铝合金产品主要用于生产汽车发动机
等相关核心零部件，为了保证产品性能，最终客户通常需要对核心零部件的铝合金
供应商进行审核，铝合金供应商一旦选定，就不会轻易更改。公司与主要客户均有
多年合作历史，并且签订了年度协议或长期合作协议。公司与拓普集团、皮尔博格
、科尔本、一汽铸造、苏州三电等铝合金客户，以及上汽通用、上汽大众、上海汽
车、一汽大众、博格华纳、华域三电等零部件客户长期紧密合作，是上汽通用、上
汽大众、上海汽车、一汽大众的一级供应商。公司与拓普集团、皮尔博格、科尔本
、一汽铸造采用了铝合金液厂内直供合作模式，根据客户新增项目配套新建铝合金
产能，合作规模不断扩大，并开展同步研发合作，带动了公司铝合金业务规模和技
术水平的提升。公司汽车零部件与上汽大众、上汽通用、上海汽车、一汽大众、博
格华纳、华域三电、大陆制动系统、联合汽车电子等主要整车和零部件厂商建立了
长期稳定的合作关系，合作不断深化，合作广度持续提升。近年来公司充分发挥在
长三角、川渝地区市场布局的先发优势，市场开拓成果显著，客户结构优化、单一
客户依赖风险持续下降，铝合金业务开拓了诸多优质的新客户，业务规模不断扩大
，汽车零部件业务陆续拓展了部分头部车企和海内外零部件厂商，国际客户数量增
加，公司在长三角地区的市场优势进一步增强。
4、完善的质量管理体系
公司以“务实求精、持续改进、为顾客提供满意的产品和服务”作为公司质量管理
的方针，坚持走质量效益型的发展道路，坚持精细化生产管理，建立了一套科学、
严密、高效的质量管理体系，产品符合相关技术标准，产品质量获得了客户的高度
认可，公司与客户建立了顺畅的沟通渠道，在行业中树立了良好的品牌形象。公司
之全资子公司上海零部件、安徽零部件、安徽新能源、安徽铝业、四川铝业均通过
了IATF16949:2016汽车行业质量管理体系认证，严格按照质量控制标准实施质量控
制，持续保持质量体系的有效运行。
公司实验室拥有国内外先进的检测设备，包括德国Wenzel三坐标测量仪、英国LK三
坐标测量仪、英国Taylor轮廓仪、德国蔡司金相显微镜、X光探伤仪、德国YXLON工
业CT、美国Thermo直读光谱仪、德国Oblf直读光谱仪、德国Ideco热分析和密度当
量测试仪、光学投影仪、拉力机、硬度计等，具备了合金化学成份分析、机械性能
分析、产品内部质量分析、精度尺寸检测等能力。公司实验室通过了上汽通用GP-1
0认证及一汽大众和上汽集团的实验室认证。公司所有产品出厂前均需通过实验室
的抽检，确保产品质量符合客户要求。
公司建立了专业的质量管理团队，导入实施上汽通用的BIQS管理体系，制定了系统
的质量控制措施，对生产过程中的每个环节进行严格的管理和检验，以保证产品质
量。公司建立了一体化质量控制措施，包括四个层级文件即质量手册、控制程序文
件、支持性管理文件及作业指导书、各类质量记录。通过《产品设计评审规定》《
采购控制程序》《生产过程控制程序》以及《检验规范》等制度对从产品的设计开
发、原材料采购入库、生产制造过程到成品出厂均做了明确和详细的规定。公司将
质量控制落实到各个不同的层次和职能部门，及时对发现的问题进行分析并制定改
善措施，以保证公司质量管理体系在受控的状态下有效运行。公司积极应用信息网
络和大数据等先进手段记录铸造、机加工等环节信息，在产品上刻印二维码，将产
品与生产时间、班次、设备编号、测量数据、检查员工号、包装箱编号等信息绑定
，实现产品生产制造过程可追溯。公司采用异常监控系统，通过将铸造设备和周边
设备参数集成实现监控功能，降低人为判定铸件品质出现偏差的风险，有效防止操
作工误将不良品混入合格品并流至下道工序甚至到客户处。
四、可能面对的风险
1、市场风险
公司主营汽车用铝合金和汽车零部件业务，属于汽车产业链，业务发展与宏观经济
和汽车行业的所处周期、竞争状况密切相关。当宏观经济处于扩张周期时，各行业
需求旺盛，铝消费增长，带动铝价上行，在公司以铝价作为产品基价的定价模式下
，有利于增厚公司业绩，同时，汽车消费旺盛，带动产业链需求增长，零部件企业
规模效应得到充分发挥，有利于降低单位成本，提升业绩；另外，当汽车行业竞争
格局相对稳定时，汽车价格处于合理区间，在积极降本增效的趋势下，有利于整个
汽车产业链盈利的改善。相反，当宏观经济处于收缩周期时，各行业需求不振，铝
消费低迷，导致铝价低位震荡甚至下行，不利于公司业绩增长，同时，汽车消费较
弱，产业链需求减少，零部件企业单位成本偏高，导致毛利率下降；另外，当汽车
行业严重内卷，发生价格战时，汽车降价压力向产业链上游传导，将给整个产业链
经营业绩带来压力。随着我国汽车产业的不断发展，车企数量、汽车产业投资及产
能规模都有较大增长，国内汽车行业严重内卷，2023年以来价格战激烈、持久，同
时上游汽车用铝合金、汽车零部件企业也在不断扩大产能，电解铝企业提高合金化
率往下游铝合金延伸，汽车轻量化趋势所带来的良好前景也在吸引新的竞争者加入
，存在行业产能过剩、供过于求、竞争加剧、企业利润空间缩小甚至被淘汰出局的
风险。面对日益激烈的竞争环境，若公司不能持续提升竞争力、扩大市场份额、建
立成本优势，将会处于不利地位，从而影响公司的经营业绩。
另外，公司产品主要应用于传统燃油汽车，新能源汽车应用占比不高。近年来，各
国大力发展新能源汽车，部分国家和车企公开禁售燃油车时间表，电动化浪潮席卷
欧美各国，上下游产业链高速发展，传统燃油车的市场空间正在被新能源车挤占。
“双碳”目标下，新能源汽车是我国汽车产业发展的趋势，产销量快速增长，2025
年上半年我国新能源汽车市场占有率已达到44.3%，随着产业链成本的降低，新能
源汽车价格下降，相对燃油车的竞争力上升，对燃油车的替代速度加快，传统燃油
车市场空间被蚕食，降价促销成为常态。新能源汽车的发展，使得汽车发动机系统
被电池、电机、电控取代，导致发动机相关零部件和铝合金材料需求逐渐呈萎缩趋
势、降价压力传导影响也加大，而三电系统相关零部件和铝合金材料需求快速增长
，同时新能源汽车产业链技术、设备产线、客户等与传统燃油车也存在较大差异，
企业转型新能源需要调整技术团队和产品开发路线、新增投资建设新能源设备产线
、开拓新能源车客户，由于汽车行业存在上下游企业供货资格认证等严格程序，上
下游紧密绑定，新客户开发存在壁垒，企业转型新能源又受到传统燃油车客户转型
速度的影响，企业存在错失新能源汽车快速发展机遇、传统燃油车业务下降，整体
产销量和收入、盈利能力下降的风险。
对于上述风险，公司密切关注宏观经济运行情况、汽车消费和行业竞争状况等，积
极开拓市场，提升产销量，并采取各方面措施持续降本增效，建立成本优势；公司
在巩固原有传统燃油车主体业务的同时，积极转型新能源汽车领域，加大新能源汽
车铝合金材料和零部件的人才引进、项目和产品开发、产线设备投入、工艺导入、
客户开发等，新能源汽车业务比例在逐步提升。
2、客户集中度较高的风险随着公司持续开拓市场，客户数量逐年增加，但不同客
户销售额占比差异较大，对单一客户的依赖度偏高。公司现主要客户有拓普集团、
皮尔博格、科尔本、一汽铸造、苏州三电、长安马自达等铝合金客户，以及比亚迪
、吉利、赛力斯、上汽通用、上汽大众、上海汽车、华域三电、一汽大众、博格华
纳等零部件客户。现有客户主要集中在上汽、华域体系，公司与之建立了长期稳定
、互相依赖的合作关系，合作广度、深度扩大，其中与皮尔博格、科尔本、一汽铸
造开展铝合金液厂内直供，皮尔博格8万吨、科尔本2.2万吨、一汽铸造3.5万吨。
优质大客户能为公司带来稳定的收入和盈利，但同时导致客户集中度较高，尤其是
对皮尔博格的销售占比较高，存在对大客户依赖风险。铝合金液厂内直供项目及汽
车零部件产能利用率受客户生产经营状况的影响较大，若皮尔博格或者其他主要客
户因自身经营业务变化，需求下降、价格下降或者与公司合作关系发生重大不利变
化，将导致公司产能利用率下降，产销量及销售收入、毛利率下降，将对公司的经
营业绩产生较大不利影响。
对于上述风险，公司将持续积极开拓市场，一方面以不断完善的产业链，持续巩固
与现有客户尤其是长期大客户的合作，做好现有客户的新产品开发、产能配套和生
产、销售服务，扩大合作广度和深度，提升产销量；另一方面，加大新客户开拓力
度，带来业务增量，保证公司产销量增长，促进公司客户销售结构的优化，大客户
依赖风险有所下降。
3、原材料及产品价格波动风险
公司主营业务需采购纯铝、废铝、硅、铜、镍等原材料，所占比重较高，其中纯铝
、硅和铜的采购价格主要参照上海有色网和长江有色金属网、上海期货交易所的市
场价格确定，废铝的采购价格与纯铝的价格具有较高的相关性，其中新废铝采购基
本按照纯铝市场价格乘以一定的系数确定，旧废铝采购主要通过参考废铝市场报价
，同时需根据废铝所含金属量和回收率协商定价。公司产品铝合金定价主要参照上
海有色网和长江有色金属网、上海期货交易所等关于铝合金所含元素（铝、硅、铜
、镍等）的报价，并考虑损耗、合理利润等因素，汽车零部件定价主要考虑原材料
、人工、制造费用、合理利润等因素，与客户协商确定，其中主要以铝价作为产品
定价的基价，铝合金基价主要按月度铝均价执行，汽车零部件基价按月度、季度、
半年度或年度铝均价执行。公司主要原材料的采购价格与产品的销售价格均受大宗
金属市场价格波动的影响，其波动趋势又受到国际政治经济局势、货币政策、供需
关系、国家政策等多方面因素影响，波动趋势存在较大的不确定性，价格波动幅度
及波动时间存在差异，日常经营中存在因大宗商品市场价格大幅波动导致的公司采
购成本上升、产品价格下跌等生产经营风险，可能对盈利水平产生较大影响。公司
贸易配合采购，根据工厂生产需求及生产计划，降低、优化采购单价，同时加速公
司存货周转，降低存货跌价等风险，但贸易本身存在价格波动风险，以及上下游违
约等风险，可能给公司带来损失。另外，汽车行业价格战愈演愈烈，降价促销成为
常态，降价压力势必向产业链上游传导，将导致公司毛利率下降，存在盈利下降的
风险。
对于上述风险，公司将加强对大宗金属市场价格波动的分析预判，并根据产品销售
计划、具体订单情况及市场价格波动情况调整采购策略，采购与贸易结合，降低、
优化采购单价，控制采购成本；汽车零部件产品由于部分客户调价周期较长，每年
末公司会根据铝价波动幅度及市场情况，通过与下游客户协商补差的方式弥补铝价
波动的影响；公司将尽调供应商及销售客户，优化上下游客户资源，建立安全稳定
的贸易链条和业务模式；公司将利用期货市场，通过开展铝、硅、铜、镍等期货交
易对原材料采购及现货库存进行套期保值，控制并降低采购成本和锁定销售利润，
保持公司盈利稳定，降低公司主营业务风险。
4、资金风险
公司所处行业属于资金密集型行业，一方面日常经营需要大量流动资金周转，同时
汽车零部件行业设备投资规模较大，产品开发至达产周期较长。公司日常经营采购
纯铝、废铝、硅、铜、镍等原材料，需要垫付大量的流动资金，同时铝合金和汽车
零部件销售付款结算存在一定账期，随着业务规模的增长，公司存货、应收账款等
流动资产占用的资金规模相应增大，给公司营运资金带来压力，2022、2023、2024
年度及2025年上半年公司经营活动产生的现金流量净额分别为5,105.50万元、9,31
9.54万元、-21,136.22万元及-19,490.14万元；公司属于行业第一梯队，但规模距
龙头企业仍有一定差距，目前处于资金投入和业务扩张期。公司正在扩大产能，并
转型新能源汽车领域，尽可能缩小与龙头企业的差距，目前在安徽广德在建一体化
压铸项目，部分产品产能提升、以及开拓的新客户及新项目也在配套投入产线设备
，公司研发投入也在增加。公司通过为子公司及子公司之间提供连带责任保证担保
、公司及子公司部分资产质押、信用贷款等方式向银行融资，截至2025年6月30日
，公司总负债230,246.50万元，资产负债率51.73%，公司担保余额107,585万元。
如果在未来经营过程中，公司盈利能力和现金流发生重大不利变化，不能及时偿还
融资款项，可能导致债权人行使抵押权处置相应资产，或要求公司及子公司承担担
保责任，进而影响公司的正常生产经营。
对于上述风险，公司一方面做好资金预算，优化采购策略，采购与贸易相结合，控
制库存规模，并提高存货周转率，加大销售回款力度，改善经营现金流，同时谨慎
投资规划，控制固定资产投资风险，提高投资回报率，确保经营资金周转和公司经
营稳定，另一方面公司将优化融资结构，拓宽融资渠道，降低公司资金风险。
5、套期保值业务风险
公司通过开展套期保值业务，控制并降低采购成本和锁定销售利润，保持公司盈利
稳定。但在开展套期保值业务过程中，存在如下风险：
（1）公司锁定期货价格后，其后续价格可能发生与公司预判价格趋势相反方向的
波动，可能导致采购锁定价格高于最终市场价或销售锁定价格低于最终市场价，另
外，期货和现货基差也可能因市场波动而拉大，导致公司未达到套期保值目的，存
在给公司主业经营造成损失的风险；
（2）如持仓期货大幅亏损，可能存在因公司资金划拨延迟、不能及时补充保证金
而被强行平仓带来损失；如交易品种流动性降低，公司无法及时以预定价格成交，
导致交易结果与预定方案偏差较大，从而带来损失；
（3）公司到期如拟进行实物交割，存在因交易对手方不履行合约而给公司带来的
损失；
（4）套期保值业务专业性强、复杂度高，如业务和内控流程执行偏差、员工违反
职业道德、发生信息和交易系统故障及其他外部事件导致操作不当、操作失败，可
能导致部分交易品种、规模、期限与需管理的风险敞口不匹配，从而导致部分交易
不符合套期保值要求或者造成损失的风险；
（5）期货品种所在行业监管政策，以及期货或套期保值监管规则发生重大变化，
或对相关监管规则、公司内控流程执行不到位，可能导致期货市场发生大幅波动或
公司套期保值业务出现违规风险。
公司期货交易的目的是套期保值，不以获取投资收益为目的。对于上述风险，公司
制定了如下风控措施：
（1）公司套期保值业务由业务、交易、内控、财务、信披、决策等不同职能的人
员负责，各司其职，对现货及期货价格及套期保值策略进行相对专业的判断和设计
，并控制风险、规范核算和披露；
（2）公司制定了《套期保值管理制度》，明确了各部门职责、业务流程和止损限
额等风控措施；
（3）公司套期保值业务在履行董事会和/或股东大会审议程序的前提下，在日常执
行中，需由不同部门申请或审核后，提交公司套期保值业务领导小组决策；
（4）公司《套期保值管理制度》规定了现货、期货交易及套期保值盈亏信息汇总
并定期报告的流程，以便套期保值业务领导小组和相关部门及时掌握进展；
（5）公司内控部门负责关注和评估各类风险，将风险信息定期发送套期保值业务
领导小组，并与相关部门拟订交易风险应急处置预案；发生重大风险时，及时做出
预警，与相关部门拟订风险处置方案并执行；
（6）公司设定：开展套期保值业务，将套期工具与被套期项目价值变动加总后的
已确认损益及浮动亏损金额，达到公司最近一年经审计的归母净利润的5%且绝对金
额超过800万人民币，为止损预警线；上述指标达到5%且超过1,000万元，为止损平
仓线；
（7）公司严格控制套期保值业务规模，要求用于套期保值的期货数量、期限不得
超过销售计划或合同、订单对应的现货数量、期限，对于因市尝政策等其他原因导
致实际销售减少或销售计划缩减，从而出现超出销售用量之外的现货库存，需要开
展现货库存的卖出套期保值时，用于套期保值的期货数量、期限不得超过库存现货
数量和卖出期限。
6、汇率、利率波动风险及开展外汇衍生品交易业务风险公司汽车零部件业务存在
出口，收款以美元或欧元结算，同时公司也持有一定数量的外汇，鉴于汇率、利率
波动较大，公司出口业务及持有外汇面临较大的汇率、利率波动风险。为了控制汇
率、利率波动带来的风险，公司拟开展外汇衍生品交易业务，充分利用外汇衍生品
交易合约的套期保值功能，锁定远期汇率、利率，降低汇率、利率波动对公司经营
业绩的不利影响。但在开展外汇衍生品交易业务过程中，存在如下风险：
（1）在公司锁定远期汇率、利率后，市场汇率、利率后续可能发生与公司预判趋
势相反方向的波动，导致公司未达到套期保值目的，存在给公司造成汇兑损失或利
息损失的风险；
（2）开展外汇衍生品交易业务会占用公司一定的流动资金或银行授信额度，在交
割时也需要有足额资金供清算，可能存在因公司流动资金不足而无法完成交割的风
险；
（3）存在因交易对手方不履行合约而给公司带来的损失的风险，或者客户订单调
整、应收款项逾期等原因，导致开展的外汇衍生品交易业务到期无法履约的风险；
（4）外汇衍生品交易业务专业性强、复杂度高，如业务和内控流程执行偏差、员
工违反职业道德、发生信息和交易系统故障及其他外部事件导致操作不当、操作失
败，可能导致部分交易币种、规模、期限与需管理的风险敞口不匹配，从而导致部
分交易不符合套期保值要求或者造成损失的风险；
（5）国内外法律法规、进出口及外汇、利率监管政策等发生重大变化，或公司对
相关监管规则、公司内控流程执行不到位，可能导致汇率、利率发生大幅波动或公
司外汇衍生品交易业务出现违规风险。公司开展外汇衍生品交易业务，主要是为了
控制出口业务和持有外汇的汇率、利率波动风险，不以获取投资收益为目的。对于
上述风险，公司制定了如下风控措施：
（1）公司外汇衍生品交易业务由财务部门拟订方案和操作，其他部门各司其职，
对汇率、利率波动及外汇衍生品交易策略进行相对专业的判断和设计，并控制风险
、规范核算和披露；
（2）公司制定了《远期结售汇管理制度》，明确了各部门职责、业务流程和止损
限额等风控措施；
（3）公司开展外汇衍生品交易业务在履行董事会和/或股东大会审议程序的前提下
，日常执行中，由财务部门根据业务部门测算情况拟订交易方案，提交总经理决策
；
（4）公司《远期结售汇管理制度》规定了远期结售汇交易信息登记及盈亏汇总并
定期报告的流程，以便总经理和相关部门及时掌握进展；
（5）公司财务部门负责关注和评估外汇衍生品交易业务的各类风险，并与相关部
门拟订交易风险应急处置预案；发生重大风险时，及时报告相关部门和总经理，并
提交分析报告和解决方案；内控部门监督风控执行情况；
（6）公司设定：外汇衍生品交易已确认损益及浮动亏损金额，或者开展以套期保
值为目的的外汇衍生品交易业务，将套期工具与被套期项目价值变动加总后的已确
认损益及浮动亏损金额，达到公司最近一年经审计的归属于公司股东净利润的5%且
绝对金额超过800万元人民币，为亏损预警线；达到10%且超过1,000万元人民币，
为止损线；
（7）公司选择具备合法经营资格、信用良好且长期合作的外汇指定银行为交易对
手方，并审慎审查合约条款，不得与不具备合法经营资格的机构进行交易；公司关
注出口合同履行、客户应收账款管理、公司持有外汇及汇率、利率波动情况，并控
制外汇衍生品交易业务规模不超过出口业务及持有外汇的风险管理所需。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜上海永茂泰汽车零部件有限公｜ 25000.00｜ 584.68｜ 128781.82｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜四川永学泰铝业有限公司 ｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜宁波永茂泰新材料科技有限公｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜安徽永茂泰新能源电子科技有｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜安徽永茂泰汽车零部件有限公｜ 20000.00｜ 481.45｜ 156349.02｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜安徽永茂泰环保科技有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜安徽永茂泰运输有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜安徽永茂泰铝业有限公司 ｜ 3800.00｜ 1063.28｜ 126247.11｜
｜宣城永茂泰金属材料有限公司｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜山东永茂泰汽车零部件有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广德万泰新材料有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜烟台通泰再生资源有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜重庆永茂泰新材料科技有限公｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜重庆永茂泰汽车零部件有限公｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
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