☆经营分析☆ ◇688376 美埃科技 更新日期：2025-10-28◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
空气净化产品、大气环境治理产品的研发、生产及销售。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜洁净室空气过滤与洁净墙顶｜ 84310.01｜ 23847.16｜ 28.29｜ 90.18｜
｜系统产品 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜其他 ｜ 9181.56｜ 1991.17｜ 21.69｜ 9.82｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜中国 ｜ 76329.65｜ 20182.74｜ 26.44｜ 81.64｜
｜其他国家或地区 ｜ 17161.91｜ 5655.58｜ 32.95｜ 18.36｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜洁净室空气净化 ｜ 121464.53｜ 33313.10｜ 27.43｜ 70.50｜
｜其他 ｜ 50821.77｜ 17716.49｜ 34.86｜ 29.50｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜风机过滤单元及过滤器产品｜ 151672.54｜ 45897.19｜ 30.26｜ 88.04｜
｜其他 ｜ 20613.76｜ 5132.39｜ 24.90｜ 11.96｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜中国大陆 ｜ 149530.74｜ 43527.04｜ 29.11｜ 86.79｜
｜其他国家或地区 ｜ 22755.56｜ 7502.55｜ 32.97｜ 13.21｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 171219.61｜ 50586.28｜ 29.54｜ 99.38｜
｜经销 ｜ 1066.69｜ 443.31｜ 41.56｜ 0.62｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜风机过滤单元及过滤器产品｜ 65961.70｜ 19589.33｜ 29.70｜ 87.14｜
｜其他 ｜ 9736.74｜ 2820.14｜ 28.96｜ 12.86｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜中国 ｜ 61691.99｜ 18244.41｜ 29.57｜ 81.50｜
｜其他国家或地区 ｜ 14006.45｜ 4165.06｜ 29.74｜ 18.50｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜洁净室空气净化 ｜ 112300.80｜ 26607.54｜ 23.69｜ 74.60｜
｜其他 ｜ 38230.11｜ 14407.90｜ 37.69｜ 25.40｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜风机过滤单元及过滤器产品｜ 129822.78｜ 36518.17｜ 28.13｜ 86.24｜
｜其他 ｜ 20708.13｜ 4497.27｜ 21.72｜ 13.76｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 133470.37｜ 36462.39｜ 27.32｜ 88.67｜
｜境外 ｜ 17060.54｜ 4553.05｜ 26.69｜ 11.33｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 149584.25｜ 40649.45｜ 27.17｜ 99.37｜
｜经销 ｜ 946.66｜ 365.99｜ 38.66｜ 0.63｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）主要业务
公司成立于2001年，二十余年以来始终聚焦于半导体、生物制药、公共医疗卫生等
领域的工业级超洁净技术的研发和应用，并将这一技术进一步转化应用于商用人居
和工业除尘及VOCs治理等细分市常公司专利数量、产品参数、品牌声誉、市占率水
平均领先国产厂商、对标海外标杆企业。公司立足于中国市场，不断向东南亚等半
导体新兴产业区域布局，目前已经拥有10个境内生产基地和3个境外生产基地，客
户覆盖国内外知名半导体龙头厂商。2021年底，公司获国家级专精特新“小巨人”
称号，成为国内电子半导体洁净室设备龙头企业。2024年4月，公司获国家制造业
单项冠军企业证书，冠军产品为超净节能型风机过滤机组。报告期内，公司通过于
中国香港设立的全资子公司MayAir HK Holdings Limited收购捷芯隆约68.39%的股
份进行私有化，收购完成后，公司具备独立向客户提供包括风机过滤单元配套、整
机设备、洁净室墙壁和天花板系统在内的洁净室全方位解决方案的技术实力和集成
能力，进一步拓展公司在洁净室解决方案这一领域的市场边界，实现产品线的延伸
及增强，并互相延展和融入彼此的客户群体。
（二）主要产品
公司主要产品有风机过滤单元、过滤器（初中效过滤器、高效过滤器、静电过滤器
、化学过滤器等）、空气净化设备、工业除尘除油雾设备、VOCs治理设备、洁净室
墙壁和天花板系统等。
（1）风机过滤单元：是洁净室空气净化的关键设备，主要用于半导体、生物制药
、新能源光伏、食品加工等行业的洁净厂房及洁净室中，是空气净化的关键设备。
装于洁净室的吊顶或洁净区域的上方或侧面，搭配或内置高效/超高效过滤器，提
供稳定的洁净气流，通过气流的推出作用和稀释作用将室内污染物高效净化，从而
达到高洁净度的要求。
（2）过滤器产品：搭配风机过滤单元使用，用来去除空气中的杂质，应用于洁净
室中特定工序、洁净室新风系统、暖通系统等。根据用途和洁净效率分为初中效过
滤器、高效过滤器、静电过滤器和化学过滤器等。
（3）空气净化设备：内置搭配不同的过滤器产品进行销售。可用于生物制药产线
（生物安全、无菌净化设备）、室内空气净化（商用、医用、家用空气净化机）、
餐饮场景（除油烟净化器）。
（4）大气排放治理设备：公司提供系统解决方案，包括粉尘治理系统，油雾净化
系统及VOCs有机废气治理系统，公司现已开发出多系列的废气治理设备，如干式除
尘设备、湿式除尘设备、VOCs浓缩转轮、RCO蓄热式催化氧化设备、除湿转轮及沸
石转轮等，用于控制工业生产过程中产生的粉尘、油雾、有机废气等大气污染物质
和环境湿度。
（5）洁净室墙壁和天花板系统：提供综合洁净室产品及服务，包括开发、生产及
安装洁净室墙壁及天花板系统。
（三）主要经营模式
1、盈利模式
公司主要从事空气净化产品、大气环境治理产品的研发、生产和销售。在业务开展
过程中，公司以产品的研发、设计及制造为重心，结合客户的需求及应用场景为客
户提供空气净化产品及服务，主要通过直销方式完成销售，实现收入和利润。
2、采购模式
公司建立有严格的质量管理体系，制定了《供应商控制流程》《采购控制流程》等
完善的供应商导入和考核规范。公司主要采用“以销定购”的采购模式。以风机过
滤单元和过滤器产品为例，公司采购的主要原材料包括风机、滤材、板材、铝型材
、粘合剂等物料。公司根据订单情况安排核心部件采购，非核心的辅助性材料根据
价格及市场供给情况定期进行备货。
3、生产模式
（1）生产模式概述
公司产品生产主要根据订单执行，即根据客户订单要求进行产品设计和生产。公司
在获得销售订单后，由制造部门根据工程设计及订单情况制作生产计划单，并下达
各个生产车间进行生产。生产完工后，公司会对产品进行质量检查，质检合格后，
公司包装并安排发货。
（2）生产基地情况
报告期内，公司主要拥有10个境内生产基地及3个境外生产基地。
（3）外协生产（OEM）
报告期内，公司根据发展的需要，对家用/商用空气净化器、过滤器产品、送风口
等相对成熟且标准化的产品采用少量OEM生产以补充产能。同时，对于工业除尘设
备等新进入的产品领域，在市场开拓初期，公司采用OEM生产方式实现新品的快速
上市，后续根据市场需要和厂房建设情况进行自制产能规划。
4、销售模式
公司主要的销售模式按照获取方式可分为利用自主品牌公开竞标和客户直接下单。
大型项目的客户一般采取招投标方式，公司销售人员根据相关竞标要求制作招标文
件参与投标；长期合作的客户，公司一般定期签订框架合同，并根据客户的订单安
排发货销售。
公司主要销售模式按照是否为最终客户可分为直销、经销。公司直销模式为主，直
销模式客户主要系净化项目业主方或承包方，主要通过自主品牌公开竞标和客户直
接下单，占比较大。经销模式客户主要采购替换备品备件，主要通过公司销售团队
推广获取订单和客户直接下单，主要采用买断式经销，占比较校
（四）所处行业情况
1、行业的发展阶段和基本特点
公司所处的是空气洁净行业，以半导体领域为例，洁净室是下游制造核心环节。洁
净室是一种控制空气中微小颗粒、有害气体和微生物等污染物的特殊空间，可以在
室内控制温度、湿度、压力、气流速度和方向、噪音、电磁干扰、微振动、照度和
静电等因素，以达到特定需求下所规定的洁净度等级。洁净室被广泛应用于电子、
半导体、制药、生物医学、光学与航空航天等领域。洁净室的主要原理为利用流体
力学的相关性质来控制室内污染源，通过内部搭载高效/超高效过滤器的风机过滤
单元，提供稳定的洁净气流，通过气流的推出作用和稀释作用将室内污染物高效净
化，从而达到高洁净度的要求。
公司通过采购风机、滤材滤料、板材和型材等上游材料，部分核心的领先材料由公
司自主研发，例如PTFE膜材料，由公司与上游合作方联合研发，并已实现50%以上
的国产替代；纳米纤维材料和改性活性炭，公司拥有独特的改性技术，比如浸渍型
化纤滤材改性技术、分子筛技术、活性炭吸附技术、离子交换纤维技术等，通过酸
洗、改性剂配方、浸渍比控制等工序使产品性能领先行业水平。加工制造成过滤器
、风机过滤单元和空气净化器产品，其中过滤器产品既可以作为零部件用于另外两
个产品的生产，也可以单独对客户进行销售，公司的核心技术是基于对应用技术、
材料技术、产品的深度了解和研究而形成的有竞争力的综合解决方案。公司产品的
应用场景包括洁净室空气净化、室内空气品质优化、大气污染治理，其中洁净室场
景的收入占比最高。
国际标准ISO14644是洁净室的洁净等级标准，根据每立方米中不同粒径颗粒的数量
，评定相应的ISO1-9等级。其中，ISO1级为最高洁净等级，建设及维护成本相对最
高，ISO9级为洁净室的最低等级，公司的产品可以满足ISO1级最高洁净等级的空气
洁净要求。各下游应用领域对于洁净室的空气洁净等级要求均有不同。半导体及电
子行业，制造特定产品需要无尘且温湿度适当的环境；医药行业及食品行业，制造
过程需要无尘、无菌及无真菌的受控环境，且需控制及预防受污染的制造产品外流
。
从中长期维度，2026年中国大陆有望成为全球最大IC晶圆产能来源地。根据Knomet
a Research数据显示，截至2023年中国大陆月度晶圆产能占全球的份额为19.1%，
落后韩国和中国台湾约3%。未来，中国大陆的半导体产能份额将逐步增加。预计到
2025年，中国大陆的产能份额将与主要国家/地区持平；预计到2026年，中国大陆I
C晶圆产能份额将位居全球首位，达到22.3%。
根据SEMI《世界晶圆厂预测报告》数据，2024年全球半导体行业计划开始运营42个
新的晶圆厂，但由于2022年起全球半导体市场低迷，部分原计划于2024年开工的晶
圆厂的开工日期被推迟到2025年，叠加许多其他原定于2025年开业的晶圆厂，预计
2025年投产的产能将创历史新高。预计2025年全球8英寸晶圆新增产能将达2,310万
片，超过2021年的1,850万片，达到历史最高水平。
对于半导体行业来说，洁净室是制造环节中重要的一环，直接影响产品良率。集成
电路产业链几乎所有的主要环节、IC制造的前后道工序都需要在洁净室中完成，如
果生产过程中空气洁净程度达不到要求，产品良率会受到很大影响。洁净室污染物
包含气态分子（AMC）和固态颗粒（particle），其中AMC包含酸性气体（MA）、碱
性气体（MD）、可凝结物（MC）、掺杂物（MD）及其他未分类物。相关污染物超标
会导致硅片腐蚀、光刻胶T-topping、Footing、厚胶缺角、光刻机镜片雾化、掺杂
浓度失控、硅片破裂等后果，影响产率与良率。国际半导体技术路线图（ITRS）针
对不同制程工艺节点所需洁净室污染物均提出了明确的控制要求。一般当微粒尺寸
达到IC节点一半时就对IC的制造产生影响。目前3nm的工艺已经开始研发，IC制造
过程对洁净程度要求越来越高，或将推动洁净设备技术迭代，从而利于半导体洁净
行业蓬勃发展。同样，洁净室设备对于显示行业的制造过程也很关键。
半导体洁净厂房通常采用垂直单向流的方式，通过推出作用将室内污染的空气排至
室外，从而达到净化室内空气的目的。洁净室空气净化主要分为三个阶段：
第一阶段，使用初中效过滤器进行预处理：通过空调控制温湿度，同时通过其中搭
载的过滤器对室外进入室内的新风进行预处理，拦截空气中常见的大颗粒物。该环
节的设备位于洁净室（生产车间）物理隔离层壁板外部，预处理完成的空气将进入
洁净室壁板内部。
第二阶段，使用风机过滤单元进行深度过滤：风机过滤单元（含高效/超高效过滤
器、化学过滤器等）位于洁净室内部，满布于洁净室（生产车间）物理隔离层内部
的顶端，对第一阶段预处理后的空气中未能处理的其他细微颗粒物、气态分子污染
物、微生物进行进一步处理，以达到半导体生产车间的空气极高净化等级要求。
第三阶段，内部空气持续循环：洁净室内部空气循环净化，回风通过高架地板及回
风夹道，送至风机过滤单元（含高效/超高效过滤器、化学过滤器等）重新过滤后
送入洁净室内重复使用。
2、公司所处的行业地位分析及其变化情况
在洁净室领域，公司主要的竞争对手以国际品牌爱美克AAF和康斐尔Camfil为主。
全球行业竞争较为激烈且分散。这些厂商通过与洁净室相关的主业向洁净室设备领
域延伸业务，目前规模普遍不大。
近年来，半导体领域供应链的安全处于极为重要的位置，半导体行业受到前所未有
的政策支持，高科技企业尤其是半导体领域企业的国产化替代进程开始加速，国内
的晶圆代工厂、IDM厂商以及封测厂商开始扩建产线与洁净室厂房，风机过滤单元
、过滤器等洁净室设备需求持续增长。
中国晶圆成熟制程产能仍处于快速扩张期，从产业链配套层面来看，在中游晶圆制
造环节，中国具备成为全球最大晶圆成熟制程产能基地的潜力。
SEMI的报告指出，生成式AI和高效能运算（HPC）等应用的推动，以及芯片在终端
侧需求的复苏，成为先进制程和晶圆代工产能加速扩增的原因。近年来随着芯片行
业、液晶面板行业、生物医药行业及食品加工行业的产业升级、产品更新换代，大
量企业新建高标准的洁净厂房。而空气过滤器市场空间与国内空气质量情况息息相
关，在国内持续加强空气质量优化的相关政策支持下，空气过滤器行业市场规模迅
速增加。
未来洁净室设施市场的发展方向将有四大趋势：
1）行业集中度上升。下游领域对洁净等级的持续提升，推动洁净室设施的供应商
不断进行产品迭代。无法保证产品和服务质量的供应商将被市场逐步淘汰，行业的
集中度进一步提升。
2）业务模式向整体解决方案转变。洁净室设施供应商逐步开展洁净室设计业务，
从设备供应商进行纵向业务开拓，为客户提供整体解决方案。既保证了洁净室项目
的稳定性和效率，也是供应商提供增值服务的机会。
3）洁净技术跟随需求端持续迭代。半导体芯片的制程随着摩尔定律提升，从14nm
到5nm，目前正在研发突破3nm制程工艺。制程的提升对于晶圆厂的洁净度要求升级
，需要更高等级的洁净度以保证制程的正常生产以及良率。因此，洁净室设施供应
商需要持续投入研发，推动产品迭代。
4）中美摩擦下，东南亚各国在半导体产业链中重要性正持续提升。受国际地缘格
局和产业环境变化影响，半导体产业迁移至东南亚地区的趋势愈发明显。各行业巨
头纷纷在东南亚地区布局，东南亚在芯片行业的全球分工中重要性会愈发明显。
根据国际半导体产业协会（SEMI）发布《季度300mm晶圆厂展望报告》，预计2025
年全球晶圆厂用于前端设施的设备支出将首次超过1,000亿美元。SEMI表示，2025
年全球（300mm）12英寸晶圆厂设备投资将增长20%至1,165亿美元，2026年将增长1
2%至1,305亿美元，到2027年将继续增长5%，达到1,370亿美元。存储领域市场的复
苏和对高性能计算（HPC）和汽车应用的强劲需求持续驱动投资加速。
中国大陆未来数年半导体资本开支有望维持全球第一。从各个国家和地区来看，中
国大陆地区未来四年内每年的支出达到了300亿美元，引领半导体设备市场；中国
台湾地区排在第二，将从2024年的203亿美元增至2027年的280亿美元；韩国预计排
在第三名，从2024年的195亿美元增至2027年的263亿美元；美洲地区从2024年的12
0亿美元增至2027年的247亿美元；日本、欧洲和中东、以及东南亚地区到2027年，
分别达到114亿美元、112亿美元和53亿美元。
半导体产业向东南亚迁移，多个国际半导体巨头布局马来西亚。受国际地缘格局和
产业环境变化影响，半导体产业迁移至东南亚地区的趋势愈发明显，东南亚在全球
芯片封测市场份额已达27%，其中马来西亚约占比一半。马来西亚吸引了多个国际
半导体巨头布局。根据马来西亚半导体行业协会（MSIA）的统计，马来西亚已成为
第六大半导体出口国，其半导体占全球贸易总额的7%，封测领域则达13%。
目前公司正在积极开拓海外市场，公司产品国内外认证体系完善，“出海”前期工
作准备充分。海外产品认证需半年以上的认证周期，公司在前期市场开拓阶段着手
获取海外认证体系，主要产品目前均已获得FM、UL、AHAM、CE、PSE、CCC等认证证
书，为“出海”扩张打下基矗
国外产能方面，公司在马来西亚生产风机过滤单元及过滤器产品的产能约为1.5亿
人民币。海外市场增速较快，客户主要分布在东南亚，其次，欧洲和中东等地区的
销售业务也在持续增长。公司加速布局东南亚等海外市场，进入核心国际客户供应
链，目前已经通过了多个国际著名厂商的合格供应商认证，如半导体芯片厂商、新
能源厂商、光伏厂商、空调厂商等并已开展商业实质业务。著名厂商的认证有望为
公司带来海外发展的便利，有助于公司加速入库其他国际著名厂商的全球业务。
二、经营情况的讨论与分析
2025年上半年，公司根据董事会的战略部署，在核心管理层的带领下，秉承着推动
空气净化产业发展，提升全球空气品质的企业使命，公司在半导体尖端制程，生物
洁净室与生物安全防护，商用人居和大气排放治理等四大领域持续探索创新。报告
期内，公司积极应对国内外市场和行业的挑战，持续技术创新，开拓市场，实现营
业收入93,491.57万元，同比增长23.51%；归属于上市公司股东的净利润9,801.90
万元，同比增长5.53%。公司的经营战略主要体现在以下五个方面：
（一）落实战略布局，以半导体为核心，积极开拓不同下游领域市场
公司的主营业务聚焦于半导体超洁净厂房，是半导体领域洁净装备（风机过滤单元
）和耗材（过滤器）的国产化龙头企业。公司产品覆盖海内外知名半导体企业，其
品牌声誉、产品性能可对标全球标杆企业。
凭借自身核心技术和产品，公司成为国内外知名半导体芯片厂商长期、重要供应商
之一。公司自2001年成立以来，立足于中国市场，将工业级超洁净技术应用到商用
和民用领域，从进气到排气，从过滤单元配套到整机设备再到系统集成，公司通过
持续创新以满足不断增长的空气洁净产品需求。公司为国内外的半导体制造大厂供
应FFU、高效/超高效过滤器、化学过滤器等产品，用于保障半导体制造大厂历代产
品线对空气洁净度的要求。公司目前在国内半导体洁净室领域居行业领先地位。
此外，在海外市场，公司系多家国际半导体跨国企业的合格供应商，为其提供空气
净化产品。公司在前述产品核心技术指标、客户信赖度等方面，可与国际品牌平行
竞争，处于国内品牌领先的地位。
依托于半导体超洁净技术，公司将空气洁净技术进一步延伸，为GMP生物制药、光
伏、新能源等领域的国内外龙头企业提供优质的产品和服务。以GMP生物制药为例
，公司的过滤器等产品可以使药品生产环境免受颗粒物及微生物的污染，并达到《
药品生产质量管理规范》要求的空气洁净度。公司为洁净室内部的局部区域提供微
环境超洁净解决方案，包含超薄型设备端自带风机过滤机组（EFU），将大环境与
局部高级别小环境的洁净度控制有效结合。通过使用内置高效/超高效过滤器的风
机过滤单元，提供高级别的空气过滤和稳定的洁净室净化气流；搭配公司生产的称
量罩、层流罩、BIBO系统等空气净化设备，为药品生产过程中达到较高空气洁净度
、提高产品良率、降低能耗、实现无污染排放等起到重要的保障作用。
除了洁净室领域，公司在室内空气品质优化领域也有一定的市场份额。近年来，家
居、机尝博物馆、地铁、商尝医院、高档办公楼、校园、大型会展中心等场所对于
空气净化的重视程度越来越高，空气净化系统愈加普及，为去除来自外界的有害气
体、细菌病毒、异味、灰尘等污染物，建筑楼宇的暖通系统通常需搭配空气净化设
备，通过过滤器来过滤循环风（或回风）以控制残留污染物。公司凭借多年空气洁
净方面的技术和经验，为客户提供室内空气净化产品与定制化解决方案，采用静电
吸附与物理过滤相结合、行业首创“电袋合一”技术、新风全热回收净化、室内空
气净化等技术，去除空气中的PM2.5等颗粒物，有效降低室内气态污染物（如甲醛
、TVOC等）浓度以及CO2浓度，并具备抑菌、杀菌效果，以有效提升室内空气品质
，维护室内人员的健康。
延续工业洁净室和室内空气品质的产品和业务，为了满足客户从“进气”到“排气
”的需求,同时响应了国家“3060”双碳政策的号召，公司积极拓展大气污染排放
治理的业务。工业生产加工的过程中所产生的油雾、粉尘、VOCs等大气污染物若排
放前不加处理，则易造成大气污染，危害人体健康。“十四五”期间，挥发性有机
污染物（VOCs）替代二氧化硫列入大气环境质量的约束性指标，VOCs污染防治成为
大气污染控制的关键与重点。针对不同工况的废气污染源，公司提供系统解决方案
，包括粉尘治理系统，油雾净化系统及VOCs有机废气治理系统等。同时公司专注核
心过滤材料技术的研究及引进，包括静电油烟吸附技术，离心油雾过滤技术，文丘
里除尘技术，各种粉尘过滤材料，VOCs吸附材料及热力氧化分解技术等，公司现已
开发出多系列的废气治理设备，如油雾油烟净化设备、干式除尘设备、湿式除尘设
备、VOCs浓缩转轮、RCO蓄热式催化氧化设备、除湿转轮及沸石转轮等。公司积极
响应中国新能源企业出海战略，通过全资子公司美埃环境为龙头锂电企业海外扩张
提供配套防爆除尘系统解决方案等。
报告期内，公司的营业收入为93,491.57万元，同比增长23.51%，其中，洁净室空
气净化领域营业收入为65,491.78万元，其他领域营业收入为27,999.79万元。
（二）加大研发投入，系统培养人才
公司以市场为导向、创新为驱动，依托国家产业政策，大力拓展下游市场和应用领
域，延伸上游核心材料开发。公司重视技术创新研发投入，引进先进的研发及检测
设备，公司拥有超净微环境实验室、过滤器实验室、化学分析实验室、异温异速洁
净手术室实验室、CFD仿真实验室等31个专业实验室，450多台套研发测试仪器。公
司积极结合自身积累多年的技术经验，对环境排放治理装备、新型过滤材料、生物
医疗和公共卫生健康安全环境关键设备净化解决方案、智慧空气解决方案等课题进
行深入研究，打造多层次、高质量、多样化、具备核心竞争力的空气净化技术平台
。公司研发成果丰硕，产品品质获得多项国际、国内认证。报告期内，公司新增授
权发明专利6项，实用新型专利57项，外观设计专利2项，软件著作权21项，其他知
识产权18项；其中，来源于捷芯隆的发明专利5项，实用新型专利49项，软件著作
权20项，其他知识产权13项。公司主要产品均达到国内外空气洁净相关质量标准要
求，并通过了3C、UL、FM、AHAM、CE、Eurovent、SEMI、EEC、ETL、PSL、UKCA、
产品碳足迹认证、节能环保认证、环境保护认证等一系列国内外产品认证。报告期
内，公司的除尘设备新获得了ATEX防爆认证。公司测试中心获得了WTDP目击实验室
和CNAS中国合格评定国家认可委员会实验室认可，对FFU风机过滤单元、过滤器产
品等设备的关键性能参数进行检测并签发检测或认证报告。公司同时也获得了国家
制造业单项冠军、国家级专精特新小巨人、国家级博士后科研工作站、江苏省省级
企业技术中心等证书及称号。
为了满足全球不同客户对空气净化品质、安全、环境的要求，公司通过了ISO9001:
2015质量管理体系认证、ISO14001:2015环境管理体系认证、ISO45001:2018职业健
康安全管理体系认证、IATF16949:2016管理体系，GB/T23331-2020;RB/T119-2015
能源管理体系、ISO14064-1:2018温室气体排放管理体系，GB/T50430-2017/IS0900
1:2015建筑机电安装工程施工质量管理体系、GB/T27922-2011售后服务五星认证、
GB/T29490-2013企业知识产权管理规范、安全生产标准化三级企业。
随着半导体芯片关键线宽尺寸缩减，从早期的微米（μm）级别发展到现今的纳米
（nm）级别，芯片制造对洁净度的要求越来越高。如果生产过程中空气洁净程度达
不到要求，产品良率会受到很大影响，集成电路产业链几乎所有的主要环节，从单
晶硅片制造，到IC制造及封装，都需要在洁净室中完成，且对于洁净度的要求非常
高。为了维持洁净室的洁净度，半导体洁净厂房通常采用垂直单向流的方式，通过
推出作用将室内污染的空气排至室外，从而达到净化室内空气的目的。公司作为国
内大型芯片和液晶面板厂家的重要供应商，为这些行业提供符合洁净要求、高效率
、低耗能、低噪音的空气净化产品。
除了在半导体或液晶面板厂房的天花板上大面积使用FFU来达到垂直单向流以外，
在个别区域的机台端还需要通过搭建微环境或机台端安装EFU的方式来严格管控机
台区域的洁净度，以满足机台设备更加严格的控制标准。
另外，随着制程工艺的不断演进迭代，单靠控制颗粒物已无法再提高良率，气态分
子污染物
AMC（Airborne Molecular Contamination）的控制技术已经成为半导体良率提升
的必要手段。
公司产品的生产技术保障了洁净度的要求，其先进性体现在如下四个方面：
1、滤料改性。公司利用“浸渍型化纤滤材改性技术”、“基于物理/化学吸附的活
性炭吸附技术”、“离子交换纤维技术”等自主研发的核心技术对纤维、滤材进行
改性，针对性吸附气态分子污染物、提高吸附量、提升吸附空间，并将吸附的气态
分子污染物分解，使滤材使用寿命延长至国外进口材料的1.7~5倍。
2、滤芯制作。公司利用“嵌插接角框架”发明专利及“高效、超高效过滤技术”
精准控制滤料打折的折痕深度等，确保滤芯风阻最小化同时预防折痕在运行中断裂
破坏洁净度。
3、成品制造。公司利用“高效、超高效过滤技术”、“FFU节能降噪和系统集成技
术”等技术，保证产品无死角的密封性，使产品可以达到对0.1微米细颗粒物最高9
9.999997%的过滤效率，同时采用特殊设计结构，提高产品强度。
4、节能高效。公司利用“FFU节能降噪和系统集成技术”将FFU效率从风机裸机效
率58%提升至64%以上，将自主生产的FFU和超高效过滤器组合，可比通用产品节能
超15%。
报告期内，公司的研发费用为3,749.88万元，占同期公司营业收入的比例为4.01%
。研发人员为228人，占公司总人数的比例为17.35%。
（三）海外布局，全球视野
报告期内，公司加速布局东南亚等海外市场，进入核心国际客户供应链。公司已经
通过了多个国际著名厂商的合格供应商认证，如半导体芯片厂商、新能源厂商、光
伏厂商、空调厂商等，并且已开展商业实质业务。著名厂商的认证有望为公司带来
海外发展的便利，有助于公司加速入库其他国际著名厂商的全球业务。
公司产品性能为“走出去”打下坚实基矗产品性能上，一方面，公司产品通过了多
项国际体系认证，同时获得了多个国家和地区的产品认证，为公司海外扩张打下坚
实基础；另一方面，与国内外竞争者相比，公司研发实力强劲，产品在实际应用中
的性能更优。一般对同一效率级别的过滤器来说，阻力越低，则过滤性能越优异，
运行能耗越低。将公司的高效与超高效过滤器产品与海外龙头品牌康斐尔和AAF对
比，在H14、U15、U16、U17的效率级别下，公司产品阻力皆处于优势地位。
另一方面，公司积极响应中国新能源企业出海战略，通过全资子公司美埃环境为龙
头锂电企业海外扩张提供配套防爆除尘系统解决方案。公司针对锂电池制造过程中
产生的可燃性粉尘风险，推出拥有欧盟CE认证及ATEX防爆认证双资质的防爆型中央
除尘系统和滤芯产品，未来公司将进一步拓宽下游的应用领域，做好新业态，新应
用场景的配套产品。
公司高管具备国际化视野，核心团队成员中共有5位外籍董事、高管及核心技术人
员，分别来自马来西亚与日本，均在海外企业具有丰富的工作经历。外国股东与外
籍高管的全球背景为公司进军海外市场尤其是东南亚市场打下基矗
公司将子公司和生产基地布局海外，正大力拓展东南亚海外市场，先后成立和收购
了美埃制造、美埃新加坡、美埃泰国、美埃日本研究所、CA等公司，分别负责开拓
马来西亚、新加坡、泰国等东南亚和加拿大市场，也同步在美国、英国、匈牙利等
地设立公司，布局北美、欧洲和中东市常
公司近几年依托境外生产基地与海外销售，海外收入规模快速增长，报告期内，公
司的境外收入为1.72亿元。
（四）重视存量客户的增量需求，提高替换收入占比
公司过滤器产品具有“耗材属性”，替换周期与洁净要求相关。公司过滤器产品配
套FFU产品共同销售，当过滤器达到阻力饱和后或部分设备老化后，需进行更换。
滤材的更换频率直接挂钩客户的制程环境、洁净厂房的洁净度要求以及设备的使用
率。例如，半导体洁净厂房过滤器产品的替换周期因实际使用环境和频次而异。其
中，初中效过滤器替换周期在1~6个月，高效过滤器替换周期在1~8年。公司不断拓
展存量替换市场，在满足客户非新建工厂替换需求的同时，获持续性订单保障业绩
发展。
（五）内生增长和外延收购并行，加速上下游产业链整合
为加强不同业务间的协同效应，促进公司业务的进一步发展，公司通过于中国香港
设立的全资子公司MayAir HK Holdings Limited收购捷芯隆约68.39%的股份进行私
有化，同时向4名存续股东发行股份以换取其持有的捷芯隆剩余约31.61%股份。
截至2025年2月15日，MayAir HK Holdings Limited、捷芯隆已经完成相应的股份
登记手续，至此，本次交易项下私有化安排及换股安排事项已全部完成。本次交易
有利于公司：
（1）增强上市公司在洁净室领域的全方位方案解决能力
公司的主营业务聚焦于半导体、生物制药、公共医疗卫生等领域的工业级超洁净技
术的研发和应用，是半导体领域洁净装备（风机过滤单元）和耗材（过滤器）的国
产化龙头企业。凭借自身核心技术和产品，公司成为国内外知名半导体芯片厂商长
期、重要供应商之一。自2001年成立以来，公司立足于中国市场，将工业级超洁净
技术应用到商用和民用领域，从进气到排气，从过滤单元配套到整机设备再到系统
集成，公司通过持续创新以满足不断增长的空气洁净产品需求。
捷芯隆是主要业务区域位于中国及东南亚的洁净室墙壁和天花板系统供应商，其主
要产品洁净室墙壁和天花板系统同公司生产的以风机过滤单元为代表的洁净装备均
为电子半导体洁净室方案的重要组成部分，风机过滤单元的应用也必然需要同洁净
室墙壁和天花板系统进行搭配。
洁净室是一种控制空气中微小颗粒、有害气体和微生物等污染物的特殊空间，可以
在室内控制温度、湿度、压力、气流速度和方向、噪音、电磁干扰、微振动、照度
和静电等因素，以达到特定需求下所规定的洁净度等级，被广泛应用于电子、半导
体、制药、生物医学、光学与航空航天等领域。
公司具备独立向客户提供包括风机过滤单元配套、整机设备、洁净室墙壁和天花板
系统在内的洁净室全方位解决方案的技术实力和集成能力，进一步拓展公司在洁净
室解决方案这一领域的市场边界，实现产品线的延伸及增强，并互相延展和融入彼
此的客户群体。
（2）符合公司补链强链的需求
近年来，国家先后出台《关于深化科创板改革服务科技创新和新质生产力发展的八
条措施》《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》等一系列政策，鼓励上市
公司通过并购等手段增强企业竞争力。在前述政策的指导下，公司自上市后持续拓
展产品线及客户端应用场景，通过收购、合作、自主研发等多种手段进行产业链布
局，增强自身补链强链的能力。
公司通过对加拿大公司Circul-AireInc.100%股权的收购，加强了在上游滤料环节
的研发及生产能力，也进一步拓展了在北美和欧盟地区的销售渠道。通过收购捷芯
隆，公司完善了产业链上下游的综合布局，并进一步提升公司在洁净室基础材料这
一领域的综合实力。
（3）符合公司经营战略
无论从“一带一路”和“走出去”的国家战略角度，亦或站在行业技术升级角度，
选择“出海”拓展境外业务已成为行业内企业顺应大趋势和发展方向的选择之一。
在政策保障上，发展和改革委员会、商务部等主管部门也制定了诸多便利于中资企
业海外投资的鼓励措施。
公司目前在国内半导体洁净室设备和耗材领域已经取得一定规模并形成竞争力，需
要在全球进行更多布局。近年来，公司加速布局马来西亚、新加坡、泰国等东南亚
国家，欧洲、南亚和中东地区的销售业务也在持续增长，已经通过了多个国际著名
厂商的合格供应商认证，进入其核心国际客户供应链并与多家半导体芯片厂商、锂
电厂商、新能源厂商、空调厂商、光伏厂商开展商业实质业务。报告期内，捷芯隆
约有40%的业务收入来自于马来西亚、泰国、新加坡、菲律宾等中国以外国家和地
区，通过业务整合，将有利于拓展公司业务尤其是海外业务的发展。
未来，公司将利用好科创板上市公司平台，通过协同效应，加速上下游产业链整合
。
三、报告期内核心竞争力分析
(一)核心竞争力分析
1、研发能力和产品技术优势
公司在研发方面一直保持大力投入，研发能力、测试能力较强。公司投入近2,000
平方米的研发测试空间，拥有31个专业研发实验室，实验室符合ISO、中国GB、欧
盟EN、美国ASHRAE等国内外的专业标准。公司测试中心获得了CNAS认证，可对风机
过滤单元、过滤器产品等设备的关键性能参数进行检测并签发检测报告。
公司与国内外多所知名院校展开产学研合作和技术交流，包括：天津大学、大连理
工大学、南京航空航天大学、南京工业大学、马来西亚拉曼大学、马来西亚理科大
学和台北科技大学等。同时，公司也积极参与行业标准规范的编制，为引领行业发
展做出努力，公司共主编国家、行业、团体标准7项，参编49项。研发能力的优势
，为公司未来发展提供了持续的动力。
2、优质客户叠加耗材属性优势
公司客户优质，各领域均有优秀企业背书。通过多年耕耘，公司已突破各个下游行
业领军企业。
空气过滤器具有一定的使用寿命，需定期更换，否则将影响其净化效力。从空气过
滤产品的整个运营寿命来看，其生命周期成本包括过滤器初始购买成本、过滤器更
换成本、能耗成本、人工及废弃物处理成本。经过多年的发展，公司与各领域的下
游客户大多建立了稳定的合作供应关系，除了在洁净室首次新建时的设备供应外，
公司不断为客户提供后续过滤器设备的替换，存量替换为公司发展的稳定性与可持
续性提供了有力支撑。
3、产品质量和产品认证优势
为了满足全球不同客户对空气净化品质、安全、环境的要求，公司通过了ISO9001:
2015质量管理体系认证、ISO14001:2015环境管理体系认证、ISO45001:2018职业健
康安全管理体系认证、IATF16949:2016管理体系，GB/T23331-2020;RB/T119-2015
能源管理体系、ISO14064-1:2018温室气体排放管理体系，GB/T50430-2017/IS0900
1:2015建筑机电安装工程施工质量管理体系、GB/T27922-2011售后服务五星认证、
GB/T29490-2013企业知识产权管理规范、安全生产标准化三级企业，产品质量和产
品认证优势为公司市场拓展打下坚实基矗
4、多元化的产品和全方位的解决方案优势
公司拥有多元化的产品和全方位的解决方案，包括半导体超洁净解决方案、生物洁
净室与生物安全防护解决方案、医疗健康解决方案、数据中心腐蚀控制解决方案、
新能源/涂装解决方案、室内空气品质解决方案、餐饮油烟净化解决方案和工业环
境排放治理解决方案等。
5、强大的服务团队和服务质量优势
公司在为客户提供产品，满足客户需求的同时，也将最好的产品质量和服务带给客
户。公司在全国均设有服务网点，为客户提供最及时和最佳的解决方案。随着近几
年的海外业务部署及扩张，销售及服务网点遍布全球多个国家，尤其在东南亚地区
效果最为显著，从而满足全球跨国企业的需求。公司承诺会以最快的响应速度以及
最合适的洁净解决方案为客户提供最优质的服务。
公司在系统集成以及售后服务方面有着很强的客户粘性，公司的产品通过物联网技
术、传感技术，对所有产品进行全溯源动态信息化管理，实时监测所有设备并且有
能力在第一时间获取到设备的故障消息。公司实验室中的研究人员将在发现故障的
第一时间进行远程分析，给出解决方案并派遣最近的工程师上门为客户处理相关问
题。
6、全球视野和国际化团队优势
(二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措
施
(三)核心技术与研发进展
1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
公司始终坚持走研发创新引领发展之路。公司在核心技术、专利、生产工艺上的优
势，体现在公司拥有提供特定行业和空气净化行业的全面产品与解决方案的能力。
公司的产品服务于半导体尖端制程环境的洁净室空气净化领域、生物洁净室与生物
安全防护领域等，可净化的污染物包含了直径小于0.001微米的气态分子污染物、
小于等于2.5微米的细颗粒物，到大于100微米的重工业粉尘，具体类型包括气态污
染物、细颗粒物、油雾、烟尘、微生物病毒、重工业粉尘等。
公司核心技术先进性体现在：
（1）公司提供洁净系统整体解决方案及核心产品生产的全过程，包括提供净化整
体最优方案、核心产品达到最优技术和功能指标要求、滤芯材料改性和效能达到最
优性能和指标等要求。
（2）公司拥有覆盖上游核心材料研发、中游竞争性产品研发、下游应用解决方案
研发的全流程研发体系，打通了由技术到应用的全流程。
（3）公司高度重视并大力投入满足全流程研发体系所需的先进实验室，测试能力
满足ISO、中国GB、欧盟EN、美国ASHRAE等国内外标准要求，并拥有设计超越标准
要求的定制化特性实验平台的能力。
公司在洁净室空气净化领域具备17项核心技术，涉及节能、降噪、系统集成等方面
。
公司产品以核心性能指标为基石，在总静压、耗电量、噪音控制等维度实现行业领
先，同时深耕关键技术领域，通过专项突破进一步强化竞争力，为洁净环境保障、
高效运行及多场景应用提供全方位支撑。
（1）总静压：洁净送风能力的核心保障
总静压直接决定洁净送风能力与洁净室洁净度，公司产品总静压优于同行，可高效
推动气流循环，为洁净度要求严苛的领域提供可靠保障。
（2）耗电量：专利技术驱动高效节能
依托“高效率风机过滤器机组”专利及“FFU节能降噪和系统集成技术”，风机效
率大幅提升，单位耗电量降低，长期使用可减少客户能源成本，契合绿色低碳趋势
。
（3）FFU节能降噪控制：获全球认可，打造静音环境
核心产品风机过滤单元（FFU）节能降噪性能突破至国际领先水平，获全球先进半
导体领军企业认可，洁净室满布工况行业领先，可减少生产干扰、保障设备精度，
营造优质生产环境。
（4）介质过滤核心材料：国产化与创新双推进
持续研发过滤核心材料，PTFE膜材料国产化比例稳步提升，降低进口依赖、保障供
应链稳定；纳米纤维滤料已批量使用，以更高过滤精度、更低阻力提升过滤器性能
，适配高端需求。
（5）工业除尘技术：应用端突破获市场验证
优化工业除尘设备及系统的材料选型、过滤元件与工艺逻辑，产品适配性、稳定性
显著提升，在应用端获广泛认可，可满足工业粉尘治理需求，助力企业环保达标、
安全生产。
（6）空气质量数字化监控技术：全链路可视化管理
突破数字化监控技术，打通底层传感、5G通讯与顶层云系统，构建“感知-传输-分
析-管理”全链路体系，实现“洁净看得见，节能看得见”；支持开放式集成，可
对接客户现有平台，已应用于半导体洁净室、餐饮油烟治理、工业粉尘排放等领域
，提供实时精准的监控与节能方案。
2、报告期内获得的研发成果
本报告期内，公司新增授权发明专利6项，实用新型专利57项，外观设计专利2项，
软件著作权21项，其他知识产权18项；其中，来源于捷芯隆的发明专利5项，实用
新型专利49项，软件著作权20项，其他知识产权13项。报告期内，公司持续投入研
发费用共计3,749.88万元，同比增长4.17%。
3、研发投入情况表
4、在研项目情况
5、研发人员情况
6、其他说明
四、报告期内主要经营情况
报告期内，公司实现营业收入93,491.57万元，较上年同期增长23.51%；实现归属
于上市公司股东的净利润9,801.90万元，较上年同期增长5.53%。公司总资产422,6
97.24万元，较报告期初增加14.28%；归属于上市公司股东的净资产188,127.80万
元，较报告期初增加4.96%。
报告期内，公司积极开拓市场，业务收入规模同比上年增加，整体销售业绩有所提
升；同时，公司高效管理，持续降本增效，综合导致本年利润水平较上年同期有所
提升。
五、风险因素
（一）核心竞争力风险
1、技术升级迭代风险
行业技术创新和市场推广应用的竞争，要求公司不断地进行技术升级迭代，如果公
司未来不能持续跟踪行业技术和产品的发展趋势，并针对下游市场应用需求及时进
行技术升级迭代，可能会导致公司技术和产品的竞争力下降，甚至被竞品替代，从
而对公司未来业绩增长产生不利影响。
2、前沿技术研发失败风险
空气净化行业属于多学科交叉和技术密集的行业，前沿技术研发需要综合应用空气
动力学、材料学、动力机械振动、噪音学、机电、控制、系统集成等学科知识，并
且缺少可供借鉴的成熟经验，存在研发周期长、投资大和失败率高等固有风险。公
司未来在前沿技术的研发过程中，可能会面临研发进程缓慢、研发投入过高、技术
路线出现偏差和技术攻关难度较大等风险。如果公司不能采取有效措施应对研发中
存在的风险，可能会导致前沿技术研发失败。
3、产品质量控制风险
为确保空气净化产品的质量，公司依照ISO9001:2015质量管理体系等标准建立了产
品质量控制体系，在研发、采购、生产、销售等各个方面制定了相关管理制度和标
准，涵盖了从原料采购、产品生产、存货仓储、产品检验、出厂等多个环节的控制
。未来随着公司经营规模的不断扩大，如果公司的质量管理工作出现疏忽或因为其
他原因影响产品的质量，甚至导致出现安全事故，不但可能会导致产品召回，产生
赔偿风险，还可能影响公司产品的销售和品牌声誉，从而对公司的生产经营产生不
利影响。
（二）经营风险
1、经营规模扩张导致的管理风险
近年来，公司持续快速发展，从而带来资产规模和人员数量的快速扩张，使得公司
的组织架构趋于复杂、管理难度加大。随着公司业务的增长，公司规模迅速扩张，
在技术和产品研发、市场开拓、内部控制以及各部门工作协调性、严密性和持续性
等方面对公司管理水平提出了更高要求。如果公司管理层的管理能力、管理水平以
及管理人员配置不能满足资产、业务规模迅速扩张的要求，将会阻碍公司业务的正
常推进或错失发展良机，从而影响公司长远发展。
2、海外扩张不及预期风险
尽管公司正积极开拓以东南亚为核心的海外市场，但若海外半导体行业景气度下滑
、公司海外销售能力不及预期、公司产品竞争优势无法体现，将会给公司海外订单
获取带来负面影响。
（三）财务风险
1、毛利率波动的风险
报告期内，公司主营业务毛利率为27.64%。公司毛利率的变动主要受产品销售价格
变动、原材料采购价格变动、产品结构变化、市场竞争程度变化、技术升级迭代等
因素的影响。如果未来市场竞争加剧以及国家监管政策等因素发生不利变化，而公
司不能在技术创新、生产效率、产品结构和市场开拓等方面保持竞争力，公司将面
临毛利率波动的风险。
2、业绩下滑风险
报告期内，公司扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为7,487.49万元，
同比下降12.69%。如果未来公司所处行业发生重大不利变化，或者公司未能妥善处
理快速发展过程中所面临的生产经营问题，公司将面临业绩增速无法保持甚至出现
业绩下滑的风险。
3、原材料价格波动风险
报告期内，公司直接材料占主营业务成本的比重达到85%左右，其中主要原材料为
风机、板材、铝型材、粘合剂等。上述主要原材料的价格波动，对于公司主营业务
成本和毛利有较大的影响。由于公司产品销售报价至原材料采购存在一定的时间差
，主要原材料价格如发生剧烈变动，将会对公司的产品生产成本和营业成本造成较
大影响，从而影响公司产品的毛利率和盈利能力。
4、应收账款回收风险
报告期内，公司应收账款为122,209.97万元，占流动资产的比重为38.45%。公司的
下游行业主要为半导体行业，该等行业易受经济周期直接影响。若经济周期发生不
利变化导致下游行业客户资金状况出现问题，下游行业客户集体发生信用风险，将
导致公司应收账款无法收回，产生坏账损失，对公司经营状况产生不利影响。
（四）行业风险
1、下游半导体行业波动风险
公司主要产品如风机过滤单元及过滤器，是半导体行业洁净厂房建设的关键设备，
半导体客户收入占公司营收比例较高。近年来，半导体行业下游新兴需求涌现、产
业向中国大陆转移，带动洁净厂房新建项目增加，推动公司营收增长，二者关联性
较强。然而半导体行业受国际政策导向、全球经济周期及终端消费市场需求等多重
因素影响，加之公司正持续加大全球海外市场拓展力度，易受各国出台的芯片法案
等贸易政策调整波及，行业整体呈现显著的周期性波动特征。在行业景气时，企业
加大资本支出，对公司产品需求提升；若未来行业进入下行周期，存量产能饱和，
新增投资减少，半导体企业削减资本支出，将对公司经营业绩产生不利影响。
2、洁净室设备行业竞争加剧风险
目前洁净室设备行业竞争格局整体较为分散，但海内外均有多家公司可与公司产品
竞争，未来随着各家公司的技术不断提升，不排除行业整体竞争加剧风险。
（五）宏观环境风险
1、国际政治经济环境风险
近年来，国际政治经济环境持续变化，各国芯片法案等贸易政策不断加码，地缘半
导体摩擦持续升温，半导体产业成为受到影响最为明显的领域之一，也对中国相关
产业的发展造成了客观不利影响。国际政治环境的不确定性可能会对半导体行业产
生负面影响。如果所在国贸易政策、关税、附加税、出口限制或其他贸易壁垒进一
步恶化，将可能对公司客户的生产或销售能力造成不利影响，使公司客户的经营状
况恶化，导致客户对公司设备产品的需求降低，进而会对公司的营业收入、经营成
果或财务状况产生不利影响。
（六）其他重大风险
1、核心技术人员、核心管理人员依赖及核心技术失密的风险
公司的核心技术人员包括Yap Wee Keong（叶伟强）、陈玲、范朝竣周楽、朱蕾，
核心管理人员包括Yap Wee Keong（叶伟强）、Chin Kim Fa（陈矜桦）、Ding Min
g Dak（陈民达）、陈玲、Gan Boon Dia（颜文礼）。
公司的核心技术人员及核心管理人员具有丰富的从业经验，对公司经营管理、产品
销售、技术研发和产品设计及生产工作的决策、组织和执行具有重要影响，对公司
的经营业绩及核心技术的形成作出了突出贡献。如果未来公司核心技术人员或核心
管理人员出现失职或者不利变动，可能会对公司的经营业绩及研发工作造成不利影
响。
空气净化行业属于多学科交叉和技术密集的行业，需要大量的研发技术人才。公司
经过多年的发展，建立了一支多学科、多层次、结构合理的研发和技术团队，本报
告期内，公司拥有研发人员228名，占公司员工总数的17.35%。公司所处的技术领
域，复合型和经验丰富的技术人才相对缺乏，行业内人才竞争日益激烈，公司面临
技术人才流失的风险。如果公司不能采取有效措施维持技术人才团队的稳定，出现
技术人才流失的情况，可能会面临研发进程放缓甚至停顿和核心技术失密等风险，
从而给公司带来直接或间接的经济损失。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜中山美埃净化技术有限公司 ｜ 50.00｜ -｜ -｜
｜南京美赫半导体设备有限公司｜ 402.50｜ -｜ -｜
｜台马(上海)科技有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜弘禄精工(苏州)有限公司 ｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜成都美埃环境净化设备有限公｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜捷能新型建材(上海)有限公司｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜捷能系统建材(上海)有限公司｜ 385.00｜ 1850.07｜ 22579.15｜
｜极智精工(南京)有限公司 ｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜美埃净化科技(上海)有限公司｜ 359.55｜ -｜ -｜
｜May Air Manufacturing (M) ｜ 5122.60｜ -｜ -｜
｜Sdn. Bhd. ｜ ｜ ｜ ｜
｜美埃(南京)医疗健康科技有限｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜美埃(南京)环境系统有限公司｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜CSA TechnicSdn.Bhd. ｜ 120.00｜ -｜ -｜
｜美埃(南京)电子设备有限公司｜ 400.00｜ -｜ -｜
｜美埃(南京)纳米材料有限公司｜ 800.00｜ -｜ -｜
｜美埃(天津)净化设备有限公司｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜Channel Systems Internatio｜ 4985.27｜ -｜ -｜
｜nal Limited ｜ ｜ ｜ ｜
｜美埃恩必安(南京)环境科技有｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜美埃新型材料南京有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜美埃(无锡)环境设备有限公司｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜美埃日本研究所株式会社 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜美埃环境净化科技(天津)有限｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜美诠(南京)环保科技有限公司｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜镇江倍得尔净化科技有限公司｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜Max Micron PrecisionSdn.Bh｜ 30.00｜ -｜ -｜
｜d. ｜ ｜ ｜ ｜
｜Channel Systems AsiaSdn.Bh｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜d. ｜ ｜ ｜ ｜
｜Channel Micron Internation｜ 0.00｜ -｜ -｜
｜al Limited ｜ ｜ ｜ ｜
｜CM Hi-Tech Cleanroom Limit｜ 1400.00｜ -｜ -｜
｜ed ｜ ｜ ｜ ｜
｜CIRCUL-AIRE INC. ｜ -｜ -｜ -｜
｜MayAir Canada Holding Inc.｜ -｜ -｜ -｜
｜MayAir Singapore Pte. Ltd.｜ 10.00｜ -｜ -｜
｜MayAir HK Holdings Limited｜ 35000.10｜ -｜ -｜
｜MayAir HungaryLtd. ｜ 4000.00｜ -｜ -｜
｜MayAir (Thailand) Co., Ltd｜ -｜ -｜ -｜
｜. ｜ ｜ ｜ ｜
｜MAYAIR UK HOLDINGS LIMITED｜ 0.01｜ -｜ -｜
｜GTG Seiko Singapore Pte. L｜ 10.00｜ -｜ -｜
｜td. ｜ ｜ ｜ ｜
｜Micron Cleanroom(Philippin｜ 949.00｜ -｜ -｜
｜es),Inc. ｜ ｜ ｜ ｜
｜Micron (M) Sdn.Bhd ｜ 56.80｜ -｜ -｜
｜Micron Technology(M)Sdn.Bh｜ 165.00｜ -｜ -｜
｜d. ｜ ｜ ｜ ｜
｜MAYAIR INC. ｜ 0.10｜ -｜ -｜
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