☆经营分析☆ ◇688610 埃科光电 更新日期：2025-10-27◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
工业机器视觉成像部件产品设计，研发，生产和销售。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜工业相机 ｜ 14916.93｜ 5722.72｜ 38.36｜ 41.87｜
｜工业线扫描相机 ｜ 9671.41｜ 4220.05｜ 43.63｜ 27.15｜
｜工业面扫描相机 ｜ 5245.51｜ 1502.67｜ 28.65｜ 14.72｜
｜图像采集卡 ｜ 3693.69｜ 1830.29｜ 49.55｜ 10.37｜
｜其他业务 ｜ 1312.24｜ 471.82｜ 35.96｜ 3.68｜
｜智能光学单元 ｜ 787.78｜ 498.98｜ 63.34｜ 2.21｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 19263.63｜ 7987.10｜ 41.46｜ 93.01｜
｜其他业务 ｜ 1312.24｜ 471.82｜ 35.96｜ 6.34｜
｜境外 ｜ 134.77｜ 64.88｜ 48.14｜ 0.65｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 18214.93｜ 7674.85｜ 42.13｜ 87.95｜
｜其他业务 ｜ 1312.24｜ 471.82｜ 35.96｜ 6.34｜
｜经销 ｜ 1183.47｜ 377.14｜ 31.87｜ 5.71｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电子制造 ｜ 9160.75｜ 4483.95｜ 48.95｜ 36.90｜
｜其他 ｜ 5224.50｜ 2228.17｜ 42.65｜ 21.04｜
｜新型显示 ｜ 4579.82｜ 1366.49｜ 29.84｜ 18.45｜
｜新能源 ｜ 4022.71｜ 1345.32｜ 33.44｜ 16.20｜
｜其他业务 ｜ 1838.25｜ 581.90｜ 31.66｜ 7.40｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜工业相机 ｜ 18269.58｜ 7017.77｜ 38.41｜ 42.39｜
｜工业线扫描相机 ｜ 12562.60｜ 5474.77｜ 43.58｜ 29.15｜
｜工业面扫描相机 ｜ 5706.99｜ 1543.00｜ 27.04｜ 13.24｜
｜图像采集卡 ｜ 4532.00｜ 2266.87｜ 50.02｜ 10.52｜
｜其他业务 ｜ 1838.25｜ 581.90｜ 31.66｜ 4.27｜
｜智能光学单元 ｜ 186.19｜ 139.28｜ 74.80｜ 0.43｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 22710.02｜ 9267.71｜ 40.81｜ 91.48｜
｜其他业务 ｜ 1838.25｜ 581.90｜ 31.66｜ 7.40｜
｜境外 ｜ 277.75｜ 156.21｜ 56.24｜ 1.12｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 21667.85｜ 8998.08｜ 41.53｜ 87.28｜
｜其他业务 ｜ 1838.25｜ 581.90｜ 31.66｜ 7.40｜
｜经销 ｜ 1319.92｜ 425.84｜ 32.26｜ 5.32｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜工业相机 ｜ 9586.49｜ 3725.77｜ 38.86｜ 43.21｜
｜工业线扫描相机 ｜ 6108.98｜ 2787.35｜ 45.63｜ 27.54｜
｜工业面扫描相机 ｜ 3477.50｜ 938.42｜ 26.99｜ 15.67｜
｜图像采集卡 ｜ 2172.05｜ 1209.53｜ 55.69｜ 9.79｜
｜其他业务 ｜ 840.09｜ 266.97｜ 31.78｜ 3.79｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 11587.12｜ 4833.34｜ 41.71｜ 91.97｜
｜其他业务 ｜ 840.09｜ 266.97｜ 31.78｜ 6.67｜
｜境外 ｜ 171.41｜ 101.96｜ 59.48｜ 1.36｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 11056.38｜ 4689.39｜ 42.41｜ 87.76｜
｜其他业务 ｜ 840.09｜ 266.97｜ 31.78｜ 6.67｜
｜经销 ｜ 702.15｜ 245.91｜ 35.02｜ 5.57｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜新能源 ｜ 6879.97｜ 2360.66｜ 34.31｜ 29.20｜
｜新型显示 ｜ 5734.77｜ 1882.82｜ 32.83｜ 24.34｜
｜电子 ｜ 5477.97｜ 2677.94｜ 48.89｜ 23.25｜
｜其他 ｜ 4071.82｜ 1858.06｜ 45.63｜ 17.28｜
｜其他业务 ｜ 1393.00｜ 525.43｜ 37.72｜ 5.91｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜工业相机 ｜ 17788.38｜ 6468.19｜ 36.36｜ 43.02｜
｜工业线扫描相机 ｜ 11389.27｜ 4369.81｜ 38.37｜ 27.55｜
｜工业面扫描相机 ｜ 6399.11｜ 2098.39｜ 32.79｜ 15.48｜
｜图像采集卡 ｜ 4376.16｜ 2311.30｜ 52.82｜ 10.58｜
｜其他业务 ｜ 1393.00｜ 525.43｜ 37.72｜ 3.37｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 21867.22｜ 8583.72｜ 39.25｜ 92.82｜
｜其他业务 ｜ 1393.00｜ 525.43｜ 37.72｜ 5.91｜
｜境外 ｜ 297.31｜ 195.77｜ 65.85｜ 1.26｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 20353.24｜ 8097.32｜ 39.78｜ 86.40｜
｜经销 ｜ 1811.29｜ 682.17｜ 37.66｜ 7.69｜
｜其他业务 ｜ 1393.00｜ 525.43｜ 37.72｜ 5.91｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司主要业务及产品情况
1、主要业务
公司作为高端制造装备核心部件产品提供商，长期致力于提供工业机器视觉成像核
心部件，是我国工业机器视觉行业国产替代的先锋企业。经过十余年的发展，凭借
着高质量的产品、专业高效的技术服务、完善的产品解决方案，公司产品已被批量
应用于电子制造、新型显示、新能源、半导体、生物医药等行业，获得包括鹏鼎控
股、深南电路、京东方、维信诺、宁德时代、欣旺达等行业龙头终端用户高度认可
。随着公司智能光学单元产品线的不断丰富，公司已逐渐转型成为高端工业传感器
提供商，致力于推动中国智能制造事业的革新。
2、主要产品
公司的主要产品包括工业相机、图像采集卡、智能光学单元三大品类。
（1）工业相机
工业相机是机器视觉系统的核心部件，可以将收到的光信号转变成有序的电信号，
再通过模数转换并送到处理器以合成图像。相比于普通的民用相机而言，工业相机
具备更好的图像质量、更高的工作稳定性、更强的抗干扰能力以及更高效可靠的数
据传输能力等特点。
①工业线扫描相机
工业线扫描相机以“线”为单位进行图像采集，主要应用于需要通过连续运动（移
动）完成成像的场景，如高密度PCB、玻璃基板、显示模组等的检测。被检测的物
体通常匀速运动，利用一台或多台相机对其逐行连续扫描，以实现对其整个表面图
像的完整采集，在检测或测量幅宽比较宽、检测效率要求比较高的场景中具备独特
的优势。公司工业线扫描相机分辨率覆盖全面，最高行扫描速度已可达1MHz，能够
适配不同场景下的检测需求，已在工业制造、生物医药、轨道交通等多个行业中获
得广泛应用。
②工业面扫描相机
工业面扫描相机以“面”为单位进行图像采集，其图像传感器是一个二维的阵列，
单次拍照输出一幅二维图像。由于工业面扫描相机一次性获取二维图像信息，不需
要外部运动机构配合，系统相对简单，因此被广泛的应用于在非流水线的工业场景
中，用于采集目标物的形状、尺寸、面积等信息，执行定位、测量、检测等诸多任
务。目前，公司的工业面扫描相机共有三种类型，分别为大幅面扫描相机、中小幅
面扫描相机和高速面扫描相机，已在新型显示、电子制造等领域获得广泛应用。
③非可见光相机及多光谱相机
非可见光相机是指可以捕捉近红外、短波红外、近紫外和深紫外等非可见光波段光
线的相机，以工业线扫描相机或工业面扫描相机作为载体。红外相机利用其穿透深
度较大的特点，更多的应用于物体内部状态的检测；紫外相机常应用于半导体、生
物荧光分析等领域。多光谱相机通过棱镜分光等色散技术，同时采集多个光谱波段
的图像数据，并进行图像融合，可涵盖紫外、可见光、红外等多种光谱信息，从而
获取更丰富的内外部特征进行分析，常用于医疗、农业等领域。
（2）图像采集卡
图像采集卡，是构建完整机器视觉系统的一个重要部件，其功能是建立计算机和前
端相机的连接，管理相机控制的信号，从相机中获取数据，并将其转换成计算机能
处理的信息。目前，公司自主研发了基于PCIe接口的Camera Link、CoaXPress和10
GigE Vision三大类图像采集卡，提供光/电数据接口，以应对大传输带宽、长传输
距离、强环境干扰的场景，可适配符合相关标准的主流工业相机，产品在国内市场
具有明显优势。
（3）智能光学单元
①智能对焦系统
智能对焦系统采用线激光辅助主动对焦技术，通过采集对应样品表面反射的激光信
号，主动感知物镜到对焦样品表面的距离，并根据物镜的离焦状态实时确定并输出
运动机构的控制信号，控制物镜运动到对焦位置，保证成像系统始终采集到高对比
度图片。该系统具有对焦范围大、对焦精度高、对焦速度快的优点，可满足显示面
板、半导体、PCB、生物医药等领域的亚微米级高精度检测需求。公司智能对焦系
统性能参数已达到国际主流厂商水平，在新型显示、半导体等领域实现推广应用。
②线光谱共焦传感器
相较于2D视觉检测技术，3D技术除了显示对象的二维平面信息外，还可以提供记录
场景或对象的深度值。光谱共聚焦是一种利用光学方法的非接触式三维测量技术，
原理是光通过色散透镜汇聚于轴向的不同位置，只有满足共焦条件的单色光可以被
光谱仪探测到，从而推算出物体表面在轴向的距离，其精度最高可达50纳米，易于
实现高精3D数字化成像。公司推出的线光谱共焦传感器利用光谱共聚焦线扫描技术
，实现超高速、大测量范围的三维测量，技术达到国际领先水平。
③2.5D成像系统
2.5D成像系统结合了2D与3D检测优势，针对存在Z向小落差的特殊检测需求，在2D
图像外，额外提供0.5D的Z方向相对深度信息，用于识别及分辨凹凸、坑点、轻微
划痕、异色、刀纹、脏污等瑕疵。公司2.5D成像系统产品采用光度立体及相位偏折
技术，获取物体不同方向和角度的照射图像；利用表面反射率变化原理，可获取物
体表面梯度，准确反映物体表面形貌、凹凸变化。该成像系统已在锂电池铝壳焊道
检测、光伏精密焊接等场景实现推广应用。
④毛刺检测单元
毛刺检测单元针对锂电池极片模切、分切工序中的边缘毛刺检测场景，基于公司在
2D工业相机及智能对焦技术上的积累，集成高精度光学设计、高速并行图像处理算
法、实时对焦运动控制算法等核心技术，组成了完整的光学系统，满足了毛刺检测
场景高分辨率、大视尝大景深高速成像的要求。本单元可在120m/min速度下稳定、
清晰成像，并通过自身算法完成极片边缘毛刺全检，检测精度为7μm，兼具高速度
、高精度优势。
（二）主要经营模式
1、盈利模式
基于独特的机器视觉核心部件先进技术，公司为客户提供优质的机器视觉核心软硬
件产品，即公司盈利模式主要是通过向客户销售作为机器视觉核心部件的工业相机
、图像采集卡及智能光学单元等软硬件产品获得收入和利润。
2、采购模式
公司建立了较为完整的采购管理体系、供应商管理体系和基于不同产品需求的采购
策略，确保了采购效率和采购质量。
在采购模式方面，公司主要是结合销售预测和客户订单，通过“以产定采”的方式
，对通用原材料和长采购周期的原材料进行安全库存管理的方式，实现了快速生产
与交付。主要分为原材料采购和外协加工两个层面：图像传感器、处理器、其他电
子元器件等，公司一般直接从供应商处进行原材料采购；机加件等非标件，由公司
提供图纸和技术参数给到供应商，供应商根据技术参数和产品图纸要求进行非标零
部件的生产加工后由公司进行采购。
3、生产模式
公司主要采劝以销定产”的生产模式，即以订单为导向，按照客户需求的产品规格
、质量要求和交货期来组织生产。同时，公司进行适度的“备货生产”，即根据历
史订单数据、下游市场情况等信息进行销售预测，在考虑上游供货周期的基础上，
依据公司的生产能力及人力资源匹配情况，制定年度生产计划、月度生产计划和三
日滚动生产计划，通过提前排产快速响应市场需求。
4、销售模式
公司采用直销为主、经销为辅的销售模式。公司主要客户类型包括各类型装备制造
商、机器视觉系统商和经销商等，其中装备制造商、机器视觉系统商是公司目前主
要的客户群体。公司建立了以总部——区域销售中心为主线，市场拓展、产品销售
、客户支持和销售管理四位一体的营销运行体系。公司始终坚持以客户为中心的核
心价值观，全方位、全流程以“交付无障碍、品质无异常、服务无差评”为服务宗
旨，成就客户以促发展，推动我国自动化行业往精细化、智能化方向持续发展。
报告期内，公司主要经营模式未发生重大变化。
（三）所属行业情况
1、行业的发展阶段、基本特点
公司自成立以来一直服务于工业机器视觉应用领域客户，是我国机器视觉领域自主
创新的国产品牌企业。机器视觉产业链中相关企业主要分为三类：上游的机器视觉
部件及软件提供商、中游的相关装备制造商及机器视觉系统商、下游的机器视觉产
品的终端应用商。公司主营产品中的工业相机和图像采集卡属于机器视觉产业链上
游的核心零部件。
随着公司不断推出创新产品，智能光学单元产品线中部分产品因可进行位移等物理
量的检测，已不仅可适配机器视觉应用，可划归于更宏观的工业传感器领域。随着
我国制造业对产品生产效率、性能、安全、品质的要求越来越高，工业传感器的生
产过程管控作用越来越重要，可实现数据采集与监测、故障诊断与检测、智能控制
与优化等功能，是智能制造过程中不可或缺的关键技术。
根据机器视觉产业联盟（CMVU）数据，中国机器视觉行业展现出强劲的增长势头。
行业销售额从2022年的281.1亿元攀升至2024年的333.4亿元，年均复合增长率达8.
9%。长远来看，随着宏观经济持续向好发展、新质生产力加速机器视觉需求增长、
机器视觉行业技术升级与应用领域拓展、国产品牌技术能力持续提升等因素，我国
机器视觉行业规模将进一步增长。根据CMVU预测，2027年我国机器视觉行业规模将
达到580.8亿元。
在机器视觉应用中，产线持续的工艺革新与精细化的品控诉求，对检测精度、速度
、图像传输、缺陷分析等方面带来更高的要求，机器视觉相较于人类视觉优势巨大
，为具有核心竞争力的企业带来巨大的发展机遇。伴随着智能制造的不断升级，机
器视觉在生产环节中的应用逐渐得到深化，在现有领域的深度拓展将带来新的行业
增长。
我国出台了系列化相关政策支持机器视觉行业的应用：2023年初，工信部等七部门
联合印发《智能检测装备产业发展行动计划（2023—2025年）》，明确提出到2025
年，智能检测技术基本满足用户领域制造工艺需求；2024年9月，工信部印发的《
智能制造典型场景参考指引（2024年版）》明确提出应用机器视觉检测等技术构建
在线智能检测系统。
我国机器视觉行业起步较晚，在技术方面的实力有待提升，但随着我国工业自动化
的发展，国内企业不断加大研发投入，加快提升自主研发水平，凭借能够提供本地
化服务和定制化服务、对客户需求快速响应、供货周期灵活、产品性价比高等优势
，市场份额在逐年增长，但中高端市场被国外企业把持的现象依然严峻。
2、公司所处行业地位
目前，欧美和日韩厂商占据了全球工业相机、图像采集卡市场的主导地位，如Keye
nce（基恩士）、Cognex（康耐视）、Teledyne Dalsa、Basler等。尽管我国机器
视觉产业发展迅速，但技术积累相对薄弱，尤其在高速高分辨率相机、高速图像采
集卡等方面，我国机器视觉设备厂商主要依赖进口，国产化率很低。智能对焦系统
、线光谱共焦传感器等产品更是长期被WDI、Precitec等品牌垄断，国产产品难以
实际进入用户产线。
公司作为我国较早布局工业相机和图像采集卡等机器视觉核心部件的企业，产品主
要应用于中高端市场，智能光学单元产品线亦处国际领先水平，是行业内为数不多
在性能上能与国际主流厂商直接竞争的国产品牌。公司与精测电子、宜美智、大族
数控、天准科技、先导智能、奥普特、奥特维、思泰克、精智达、华兴源创等国内
高端装备制造商、知名机器视觉系统商建立了稳定的合作关系，产品已被多家行业
头部终端用户批量应用。
根据高工机器人、高工机器人产业研究所（GGII）评选结果，公司为“2024机器视
觉产业链TOP30”的企业。公司作为国内机器视觉领域率先突破中高端工业成像产
品产业化的企业，未来将进一步完善产品矩阵，完成公司定位升级，努力实现从进
口产品国产替代向探索行业标准、引领行业方向迈进。
二、经营情况的讨论与分析
2025年上半年，在贸易纠纷和地缘冲突的影响下，全球经济形势仍面临高度不确定
性；国内经济展现出较强韧性，下游行业总体呈景气度提升态势。公司坚持聚焦高
附加值产品创新、优化供应链布局、挖掘终端行业机会，在营收和利润端均取得较
大幅度的增长。报告期内，公司实现营业收入20,710.64万元，同比增长64.39%；
实现归属母公司所有者的净利润3,603.58万元，同比增长127.40%。
报告期内，公司总体经营情况如下:
1、市场竞争力稳步提升，核心业务全面增长
报告期内，公司一方面坚持创新引领，以技术指标领先的产品突破高速高精度场景
应用，抢占国外产品份额，实现高端部件国产化率的提升；另一方面不断完善营销
能力建设，借助下游行业需求上升的契机，积极挖掘客户对核心部件产品的需求，
扩大市场占有率。凭借市场竞争力的日益提升，公司客户数量继续保持较快增长，
并在各个下游应用行业均取得50%以上的营业收入高速增长。
①电子制造行业
报告期内，公司在电子制造行业实现销售收入7,184.09万元，较去年同期增加59.1
3%，占营业收入的比例为34.69%。
PCB检测是公司在电子制造行业的最典型应用场景，公司多型号线扫描相机在分辨
率、图像模式、采集速度、噪声控制等指标达到国际一线产品水平，在国内PCB检
测设备头部制造企业的光学检测设备（AOI/AVI设备）中市占率领先。2024年以来
，受益于AI投入的爆发式增长，服务器/数据中心领域高端PCB需求持续快速增长，
国内终端厂商纷纷加大扩产力度，传导带动了公司报告期内在PCB领域收入的继续
快速增长。
围绕电子产品组装工艺所需的定位、测量以及部分缺陷检测等应用场景，消费电子
领域对中小幅面扫描相机有着巨量的需求。公司于2024年新推出系列小幅面扫描相
机产品，补充公司在低分辨率领域的产品缺位，报告期内实现多家客户的批量化导
入，助力营收增长。
②新型显示行业
报告期内，公司在新型显示行业实现销售收入4,479.45万元，较去年同期增加53.9
1%，占营业收入的比例为21.63%。
公司在新型显示行业不断根据行业技术发展和不同工艺段的技术需求拓展产品应用
场景，初步形成了新型显示行业全栈式机器视觉检测核心硬件产品体系。公司的多
款制冷大幅面扫描相机被行业内主要检测设备制造企业广泛应用。公司在新型显示
行业的营收增长一方面受益于以8.6代OLED线为代表的行业龙头企业设备投入增加
，另一方面得益于超分辨率面扫描相机、高阶TDI线扫描相机及智能对焦系统等产
品的批量销售。
③新能源行业
报告期内，公司在新能源行业实现销售收入4,713.31万元，较去年同期增加98.03%
，占营业收入的比例为22.76%。
公司线扫描相机产品已广泛应用于锂电池前、中段涂布、辊压、模切/分切、卷绕/
叠片等工艺环节，已完全替代国际主流厂商产品，并在国内主要头部锂电池终端用
户产线大量应用。随着小幅面扫描相机、2.5D成像系统、毛刺检测单元等产品在焊
道焊渣、铝壳外观、极片毛刺等环节得到批量应用，公司产品已基本覆盖锂电池生
产全流程检测环节。今年以来，动力电池及储能系统需求持续旺盛，全球锂电行业
迎来新一轮产能扩张潮，助力公司该行业营收超过翻倍式增长。
光伏行业报告期内呈持续低迷态势，在公司总体营收中已占比极校
④其他行业
报告期内，公司在其他行业实现销售收入4,333.79万元，较去年同期增加55.14%，
占营业收入的比例为20.93%。其中半导体及生物医药领域表现亮眼，销售收入分别
增长139.63%及57.91%，国产替代进展顺利。
在晶圆表面缺陷检测应用场景，公司已围绕高速工业面扫描相机、线扫描相机、智
能对焦系统等产品构建完整解决方案，服务于有图形、无图形、明尝暗场等缺陷检
测设备，与多家国内头部厂商构建合作关系，产品批量导入趋势增强；线光谱共焦
传感器在半导体封测检测领域验证进度顺利。
公司高分辨率高阶线扫描相机已批量应用于下游客户的基因测序仪产品，满足其弱
光探测过程中，高响应、高速度的成像需求；此外公司产品在眼科OCT、细胞显微
成像、医药自动化生产等场景亦有广泛应用。
2、持续优化产品矩阵，打造国际领先产品
报告期内，公司立足现有技术基础持续突破创新，实现产品线的快速扩展，共新增
产品型号30余款，并对多款产品进行了持续迭代升级，在产品性能提升的同时，有
效降低了产品成本。
工业相机产品线中，新发布的8K高阶线扫描相机行频已达到1MHz，极大提升了半导
体检测等领域的检测效率；新推出的HS高速面阵系列采用标准化设计，大幅简化了
客户的开发、升级及维护流程，有力支撑了客户产品的快速迭代。
图像采集卡产品线中，CXP12-8图像采集卡单卡即可支持单台8通道相机数据采集，
有效解决了行业内传统需要两张采集卡搭配8通道相机的痛点；新推出的二代万兆
网采集卡在保持高性价比的同时提升了性能，将图像传输延迟从单帧延迟优化至逼
近“零延迟”。
公司积极布局并拓展光学智能传感领域，陆续推出多个系列的智能光学单元产品，
其中线光谱共焦传感器产品的技术指标已达到国际先进水平，部分关键指标更达到
国际领先水平，荣获2025年机器视觉创新奖（VSDC Innovators Awards2025）第一
名白金奖及中华成就奖两大奖项；
智能对焦系统已在新型显示Array制程检测、半导体宏观晶圆检测、Micro-LED晶圆
检测等核心场景成功实现国产化替代与规模应用，总计已实现千万级别销售额；2.
5D成像系统通过精巧的光路设计及先进的计算成像算法，显著提高了对微弱瑕疵的
检出效率，并已在锂电池、显示面板等行业实现批量应用落地。
上述创新成果不仅巩固了公司在高端工业传感器领域的领先地位，更以系统性技术
突破推动了行业智能化、精准化发展，为产业链升级注入了强劲动能。
3、推动供应链优化，持续推进精益生产
报告期内，公司通过战略合作、整合需求、国产品牌替代、开发新供应商等措施，
有效提升了公司的供应效率和供应质量，提升了公司的供应链竞争力。积极进行美
国源产地物料的国产替代工作，降低加征关税事件带来的断供和成本上升风险。生
产管理方面，公司注重与供应商和客户的沟通，通过建立需求预测、物料计划和库
存管理的动态协调机制，对生产现场进行柔性布局，快速响应市场变化，使产品能
够及时交付、高效流转。公司加强了质量管控体系，严格落实质量检查流程，减少
了返工和废品率，同时完善了维修班组建设，大大提高了客户满意度。
4、强化人才梯队建设，深化产学研合作
公司坚持以人为本的管理理念，重视人才引进和培养。公司积极探索并建立了多样
化的绩效评价体系和薪酬激励机制，吸引优秀人才的加入，建立了稳定高效的人才
团队；公司不断完善内部人才培养机制，针对不同岗位的发展要求，进行分类指导
和培养，打造组织人才可持续供应链；公司充分挖掘和集成社会创新资源，依托国
家重点研发计划项目、安徽省重点研究与开发计划项目等重点项目和国家级博士后
科研工作站、安徽省重点实验室等研发平台，积极与中国科学技术大学、合肥工业
大学、中科院合肥分院等高校院所建立产学研合作关系，提升公司创新效率。
三、报告期内核心竞争力分析
(一)核心竞争力分析
1、完整的核心技术体系和强大的研发实力
光学成像和图像处理技术是机器视觉行业的关键基础核心技术，自公司成立以来，
公司坚持通过技术创新驱动公司发展战略，坚持高端产品和先进技术定位，依托硬
件、软件和精密光学基础技术，逐步打造了包括多线分时、高分辨率、高精度、制
冷、高可靠性、多光谱等核心技术体系。目前公司已经掌握了高端机器视觉部件的
关键核心技术，包括高精度时序控制、多线分时曝光、短波红外成像、多光谱成像
、自动对焦、嵌入式硬件图像检测、光源频闪计算成像等一系列“光、机、电、算
、软”等底层技术，具备了开发机器视觉核心部件的综合能力。
行业领先的核心技术积累，离不开公司完整的自主研发体系。公司已经建立了完善
的自主知识产权管理体系，截至2025年6月30日，公司拥有260项知识产权（含海外
专利），其中专利170项；已申请并受理的知识产权达438项（包括已授权专利及海
外专利），其中专利331项。公司科技成果转化能力突出，与包括中国科学技术大
学、合肥工业大学、中科院合肥分院在内的国内科研院所或知名高校展开产学研深
度合作，设有国家级博士后科研工作站、安徽省重点实验室等一系列创新平台。公
司牵头承担了国家重点研发计划“超高分辨全局曝光制冷高速相机”项目，承担了
省市多项重大关键技术研发项目。截至2025年6月30日，公司获得了国家级专精特
新“小巨人”企业、国家知识产权优势企业、工信部未来产业创新发展优秀典型案
例、安徽拾专精特新冠军企业”、安徽拾技术创新示范企业”等称号。
2、具有国际竞争力的领先产品
经过十余年的技术积累与市场深耕，公司已具备与国际顶尖厂商竞争的实力，产品
在技术和性能指标上与国际主流厂商产品对标。自2012年推出首款国产高速高分辨
率8K线扫描相机以来，公司在2D产品线中陆续推出了0.5K-16K等10个分辨率类型的
110多款线扫描相机，以及覆盖GigE/USB3.0/CameraLink/10GigE/CoaXPress多种数
据接口、分辨率从30万像素到13.5亿像素的面扫描相机。典型产品包括16K彩色线
扫描相机、13.5亿像素超高分辨率电制冷面扫描相机、4,000fps帧率的超高速面扫
描相机、8K多点曝光分时线扫描相机、1MHz行频的高阶TDI相机等。
除2D产品外，公司还布局了智能光学单元产品线，推出了智能对焦系统、2.5D成像
系统、线光谱共焦传感器等产品，技术指标达国内甚至国际领先水平。结合下游客
户的多样化需求，公司不断丰富产品规格，优化产品体系，满足了不同应用场景的
需求。
3、高水平的人才梯队建设
公司自成立以来，始终如一高度重视优秀人才队伍建设。经过十余年的发展，公司
组建了以十余名博士为核心的优秀人才团队，主要人员来自中国科学技术大学、北
京理工大学、南京大学、哈尔滨工业大学、天津大学、华中科技大学、武汉大学等
国内一流高校。截至2025年6月30日，公司员工中具有本科及以上学历的人员为306
人，占公司总人数的比例为77.47%；公司研发人员为101人，占公司总人数的比例
为25.57%。
多年来，公司研发团队聚焦工业机器视觉，在高速电子学、图形图像算法、工业可
靠性设计以及广泛的工业应用场景等方面积累了丰富经验，既具备产品的快速开发
能力，也具有攻坚解决“高精尖”问题的能力。公司研发团队各学科人才较为完备
且核心人员具备多领域跨学科能力，在解决相关技术难题时能够更快速的定位问题
根源并提出具有原理性质的解决方法，使得公司产品具有更强的性能、更高的可靠
性和稳定性，是一支综合实力拔尖、技术水平扎实、创新能力突出、行业知识丰富
的专业队伍。
公司核心技术团队或成员曾获得了科技部“创新人才推进计划科技创新创业人才”
、安徽省首批“特支计划创业领军人才”、合肥市“百人计划”创业领军人才、安
徽省技术领军人才、安徽省创新争先奖状、合肥市“庐州产业创新团队”等荣誉。
此外，公司持续加大专业技术人才培养力度，进一步推进产学研合作，培养出更多
机器视觉专业领域的高层次人才。
4、核心客户资源及品牌知名度优势
公司自成立以来，一直深耕智能制造高端装备核心部件的工业成像产品研发，非常
注重产品品质和现场应用效果，长期为优质的高端装备制造商或系统商客户提供功
能和性能领先、稳定可靠的机器视觉核心部件。通过对下游行业的不断深耕积累，
公司已经与主要核心客户建立了长期稳定的业务合作关系，形成良好的客户信任和
品牌效应。公司工业相机产品以国产产品中性能先进、应用专业、市场验证经验丰
富、市场保有量高的优势深得客户认可，2016年量产的国产Camera Link采集卡自
发布以来一直是中国机器视觉采集卡细分领域中的口碑产品。丰富、优质的客户资
源和良好的品牌知名度，既为公司业务拓展和可持续发展奠定了良好的基础，又能
使公司时刻把握下游行业应用的发展趋势，从而促进公司机器视觉产品和核心技术
的持续更新迭代，保证了公司产品的领先地位。
5、快速高效的服务能力
在当前技术更新迭代加速、市场竞争者增多的环境下，快速响应能力已经成为客户
选择供应商越来越重要的原因。公司严格按照ISO9001全面质量管理体系开展生产
和管理工作，持续构建维护规范化、规模化的产品制造和品质检测体系，在品质稳
定性、制造效率方面为客户提供可靠保障。同时，公司在国内华东、华南、华北等
区域，配备了可覆盖自动化、力学、通信、电气、物理学、计算机、物联网等专业
的高学历、高素质、高响应的现场应用支持团队，为客户提供全方位的售前、售中
、售后支持和服务。基于长期贴近国内客户的服务经验，公司能够更好地挖掘和满
足客户各类实际或潜在的需求，在产品交付的同时，提升用户体验和满意度。
(二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措
施
(三)核心技术与研发进展
1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
经过多年持续研发和创新挖掘，公司在机器视觉关键领域获得多项核心技术突破，
掌握了“光、机、电、算、软”等底层技术，具备了开发机器视觉核心部件的综合
能力，形成了一定的市场竞争优势。公司主要定位于光学成像技术和图像处理技术
两大主流方向，依托硬件、软件和精密光学基础技术，形成高精度时序控制、多线
分时曝光、短波红外成像、多光谱成像、自动对焦、嵌入式硬件图像检测、光源频
闪计算成像等核心技术。在报告期内，公司持续投入技术研发，在光度立体、自动
对焦等技术上取得显著突破。
公司坚持以自主创新为驱动，持续投入研发，承担了多个国家重点研发项目、省市
多项重大关键技术研发项目，作为唯一完成单位获安徽省科学技术一等奖1项，获
批设立“国家级博士后科研工作站”、“精密视觉感知安徽省联合共建学科重点实
验室”、“安徽省企业技术中心”等科创平台，荣获国家级专精特新“小巨人”企
业、国家知识产权优势企业、安徽拾专精特新冠军企业”、安徽拾技术创新示范企
业”等称号。公司在机器视觉核心技术方面形成了一批发明专利、软件著作权等技
术成果，具备较强的科研实力和技术攻关能力。
2、报告期内获得的研发成果
截至2025年6月30日，公司拥有专利164项，其中发明专利89项、实用新型专利55项
、外观设计专利20项，另公司获得6件海外发明专利；截至2025年6月30日，公司已
经申请并获得受理的专利331项（包括已授权专利及海外专利），其中247项属于发
明专利（含海外专利8件）；此外，公司还拥有75项软件著作权、15件商标。
（2）报告期内，除上述国内发明专利外，公司新增获得2项海外发明专利，累计6
项海外发明专利。
3、研发投入情况表
4、在研项目情况
5、研发人员情况
6、其他说明
四、报告期内主要经营情况
报告期内，公司实现营业收入20,710.64万元，同比增长64.39%，实现归属于上市
公司股东的净利润3,603.58万元，同比增长127.40%；实现归属于上市公司股东的
扣除非经常性损益的净利润3,253.26万元，同比增长503.22%。报告期末，公司总
资产161,585.91万元，较期初增加5.64%；归属于上市公司股东的净资产148,917.5
2万元，较期初增加2.53%。
五、风险因素
（一）核心竞争力风险
1、技术泄密风险
作为高新技术企业，公司的核心竞争力依赖于其核心技术优势与持续的研发能力，
这也是公司保持技术领先和市场地位的关键。尽管公司已通过多种措施保护核心技
术，如与核心技术人员签订保密协议、规范研发流程管理、申请专利等，但仍无法
完全排除技术泄密的可能性。若因技术信息保管不当或核心技术人员流失等原因导
致核心技术泄露，将对公司的生产经营和长期发展造成重大不利影响。
2、技术迭代风险
公司下游应用行业具有技术密集、产品更新换代迅速的特点。为适应机器视觉行业
的技术革新速度以及客户对产品定制化的需求，公司必须持续进行研发创新，以保
持技术先进性和产品竞争力。然而，若公司未能准确把握行业发展趋势，或研发能
力无法跟上市场需求的变化，可能导致技术被赶超或替代，进而无法提供符合市场
需求的产品。这种情况将直接削弱公司的市场占有率和竞争力，并对未来业务拓展
和经营业绩产生负面影响。
3、研发失败风险
为提升公司研发产品市场竞争力，公司需要不断围绕产品技术升级、产品系列完善
、新应用领域开拓等方面投入大量资金和技术人员。然而，研发成果的产业化和市
场化进程存在不确定性。如果在研发过程中关键技术未能突破、未能形成产品，或
者产品性能指标未达预期，或者研发出的产品未能得到市场认可，或者因研发周期
长错过了市场窗口等，公司将面临前期的研发投入无法收回且预期效益难以实现的
风险，并将对公司业绩产生不利影响。
（二）经营风险
1、新产品推广、新业务拓展不及预期的风险
公司产品已被应用于PCB、新型显示、3C电子、锂电、半导体、光伏、包装印刷等
行业，公司产品在不同应用领域以及同一应用领域中不同客户之间进行推广时，需
要一定的资源投入与时间验证。如公司无法有效拓展新客户并获取订单，可能造成
未来在相关下游领域拓展不利的风险；同时，若未来公司在进行业务拓展后不能保
持与各行业客户的业务合作，不能持续开展多业务领域经营，或者公司产品不能满
足相关领域对产品要求，未能在短时间内完成新产品的研发和市场布局，则可能对
公司经营业绩产生不利影响。
2、经营规模扩大带来的管理风险
公司的经营规模持续扩大，随着公司业务持续发展和募投项目的实施，公司的收入
和资产规模会进一步扩大，从而在资源整合、资本运作、市场开拓等方面对公司的
管理层和内部管理水平提出更高的要求。如果公司管理层业务素质及管理水平不能
适应公司规模扩张的需要，组织模式和管理制度未能及时调整、完善，公司将面临
较大的管理风险。
3、募投项目的实施风险
公司于2024年6月19日发布了《关于部分募投项目延期的公告》，已将部分募投项
目“埃科光电总部基地工业影像核心部件项目”和“机器视觉研发中心项目”达到
预定可使用状态延期至2027年1月，预计2030年达产，目前距离未来公司募投项目
效益实现具有一定期限。若未来宏观经济增速放缓、公司下游部分终端用户所处行
业（如新能源、新型显示等行业）出现增速放缓或下滑、机器视觉行业的市场竞争
加剧等因素，可能导致公司在募投项目建成后募投项目投产的产品销售数量或销售
单价不及预期，最终导致公司募投项目投产产品的销售收入或毛利率与预期水平存
在较大偏差；或人工成本、原材料及能源价格出现预期外的大幅上涨导致公司募投
项目投产过程中生产成本大幅增加；或募投项目后续涉及规划、质检、消防等相关
部门验收程序比预期更复杂更耗时；或项目组织管理、厂房建设工期、生产设备安
装调试、量产达标等不能按计划时间进度实施，则前述情形将可能会给公司募集资
金投资项目的实施进度或预期效益带来不利影响，进而影响公司的整体经营业绩。
（三）财务风险
1、业绩不及预期风险
公司尚处于成长期，营业收入和利润规模仍相对较校为维持并增强公司核心竞争力
，公司需不断引进并保留高端人才，提升研发能力，拓宽销售渠道。若未来公司营
业收入和产品毛利率受下游部分终端用户行业（如新能源、新型显示等行业）增速
放缓或下滑和同行业市场竞争加剧等因素影响进一步下滑，大额固定资产投入带来
的固定生产成本与其产生的经济效益发生严重时间错配，存货价格出现大幅下跌导
致存货跌价准备计提增加，主要客户自身发生重大经营困难导致应收账款减值准备
增加，或者原材料采购价格大幅上涨致使销售收入无法弥补成本费用，则公司业绩
也可能存在下滑的风险。
2、存货跌价风险
报告期末，公司存货账面价值为128,412,216.49元，占总资产的比例为7.95%。若
未来市场环境发生变化或竞争加剧导致公司主要产品价格出现大幅下滑或者销售不
畅导致出现产品滞销、存货积压等情况，将造成公司存货跌价损失增加，对公司的
盈利能力产生不利影响。
3、应收账款回收风险
报告期末，公司应收账款账面价值为204,804,029.88元，占总资产的比例为12.67%
。未来，随着公司经营规模的迅速扩大，公司应收账款可能进一步上升。若未来宏
观经济形势、行业发展状况发生重大不利变化，公司主要客户要求进一步调整信用
政策将导致应收账款回收周期变长，或公司个别客户经营状况发生困难导致应收账
款难以收回，将对公司整体运营效率与资金流动性产生不利影响。
（四）行业风险
1、市场竞争加剧的风险
随着智能制造和工业自动化进程的加速推进，我国机器视觉行业得到了快速发展。
随着行业内各企业资金投入的不断加大、技术进步的不断加快、服务手段的不断加
强，以及下游行业持续发展，市场规模的不断扩大，巨大的市场潜力必然吸引更多
的竞争者，市场竞争将日趋激烈。如目前高端工业相机市场虽然主要由海外品牌占
据，但国内相关企业正以规模生产的成本优势逐步渗透，公司所处行业的竞争日益
加剧。若公司不能有效提升自身综合实力，无法在激烈的竞争环境中迅速反应、调
整市场策略、有效降本增效，公司有可能在未来的市场竞争中处于不利地位，公司
经营业绩将受到不利影响。
2、行业政策变化风险
机器视觉行业的应用范围广泛，包括3C、半导体、锂电、光伏、汽车制造、包装印
刷等多个行业均有涉及。近年来，国家陆续出台了《“十三五”国家战略性新兴产
业发展规划》《智能制造发展规划（2016-2020年）》《“十四五”智能制造发展
规划》《中国制造2025》《智能检测装备产业发展行动计划（2023—2025年）》等
一系列政策文件，明确了对中高端机器视觉行业及其相关下游产业的政策支持，为
包括公司在内的中高端机器视觉企业提供了良好的发展机遇。但若未来国内外宏观
经济环境变化，国家相关产业政策发生调整，机器视觉相关下游产业需求下降，公
司产品的市场需求可能会受到影响，公司将面临行业政策变化的风险。
（五）宏观环境风险
1、贸易保护主义和贸易摩擦风险
近年来，全球产业格局深度调整，发达国家相继实施再工业化战略，推动中高端制
造业回流。此外，国际贸易保护主义和技术保护倾向加剧，对中国企业的进出口业
务带来一定不确定性。
公司高度重视供应链的安全及可持续性，自2021年以来，公司积极推动电子元器件
、光学元器件等核心原材料的本地化、多元化采购，不断降低对国外品牌的依赖，
强化供应链韧性，但当前国际形势复杂多变，贸易摩擦存在进一步加剧风险，公司
进口原材料的采购以及境外客户的开拓可能受到冲击，对公司正常生产经营及业绩
造成不利影响。
2、税收优惠风险
公司作为高新技术企业，享有减按15%的税率征收企业所得税政策，对公司利润产
生一定贡献。公司2018年度至2026年度，所得税均适用15%的优惠税率。如果有关
高新技术企业税收优惠政策发生变化，公司不再符合高新技术企业税收优惠条件，
公司的所得税费用将会上升，盈利水平将受到不利影响。
3、汇率波动风险
公司存在境外采购和销售，并通过外币进行结算。未来若人民币汇率发生大幅波动
以及未来公司经营规模持续扩大后以外币计价的销售额和采购额进一步增长，可能
引起公司利润水平的波动，对公司未来的经营业绩造成不利影响。
（六）其他风险
1、法律风险
（1）知识产权相关风险
公司拥有的商标、专利等知识产权是公司核心竞争力的重要组成部分。随着相关领
域市场竞争日趋激烈，公司未来可能出现知识产权被第三方侵犯、知识产权涉及侵
权诉讼或纠纷等情形。如果公司通过法律途径寻求保护，需要付出额外的人力、物
力及时间成本，从而导致公司商业利益受到一定程度的损失。如公司相关核心技术
被竞争对手所获知并效仿，或者第三方侵犯公司知识产权的行为得不到及时防范和
制止，可能对公司未来业务发展和生产经营产生负面影响。
（2）产品质量相关风险
随着公司经营规模的持续扩大，对质量控制能力的要求逐步提高，如果公司不能持
续有效地执行相关质量控制制度和措施，公司产品出现质量问题，可能导致与客户
发生潜在诉讼或纠纷，影响公司的市场地位和品牌声誉，进而对公司经营业绩产生
不利影响。
2、内控制度建设和执行的风险
内部控制制度是保障企业财产与会计信息的完整性、安全性以及可靠性的关键制度
。如果公司未来不能随着业务规模的发展而及时调整完善有关内部控制制度及体系
，或者有关内部控制制度不能有效的贯彻和落实，将影响企业管理的有效性，不利
于维护公司财产安全及经营业绩的稳定增长。
3、预测性陈述存在不确定的风险
公司在2025年半年报中所涉预测性的陈述，例如涉及公司所处行业的未来市场需求
、公司未来发展规划、业务发展目标、财务状况、盈利能力、现金流量等方面的预
期或相关讨论，尽管公司及公司管理层相信，该等预期或讨论所依据的假设是审慎
和合理的，但亦需要提请投资者注意，该等预测性陈述仍有较大不确定性。鉴于该
等预测与讨论均有风险及不确定性因素，本报告载明的任何预测性及前瞻性陈述，
不应被视为本公司的承诺与声明。
4、股票价格波动风险
股票的价格不仅受到公司财务状况、经营业绩和发展潜力等内在因素的影响，还会
受到宏观经济基本面、资本市场资金供求关系、投资者情绪、国外经济社会波动等
多种外部因素的影响。公司股票价格可能因上述因素而背离其投资价值，直接或间
接对投资者造成损失。投资者应充分了解股票市场的投资风险及公司所披露的风险
因素，审慎做出投资决定。
【4.参股控股企业经营状况】
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