ST鸿达(002002)盈利预测

◆研报摘要◆

●2022-11-17 ST鸿达：化工业务盈利下降，氢能、稀土储氢前景广阔(东北证券 赵丽明)

●预计2022-2024年，公司营业收入分别为52.3/58.43/64.18亿元，归母净利润分别为4.02/4.62/5.31亿元，EPS分别为0.13/0.15/0.17元。公司目前已形成一体化循环经济产业链，氢能产业及储氢材料产业是公司发展的主要方向，预计未来公司的盈利能力有望进一步提高，因此维持公司“增持”评级。

●2022-04-19 ST鸿达：传统煤化工扩产，氢产业快速扩张(东北证券 赵丽明)

●预计2022-2024年公司营业收入为84.95/97.27/112.55亿元，归母净利润分别为14.79/18.13/20.59亿元。考虑公司传统煤化工和氢产业快速扩张，参考远兴能源、山东海化和氯碱化工2022年估值，给予10倍市盈率；公司合理估值在146.75亿元，较当前股价有11.9%空间，首次覆盖，给予公司“增持”评级。

●2021-12-30 ST鸿达：氢气供销合同落地，氢能业务稳步推进(财通证券 龚斯闻)

●公司传统化工业务2021年明显好转，同时具备大量副产氢气产能，未来将重点布局氢能源产业链。我们预计公司2021-2023年营收71.3/86.5/98.2亿元，归母净利润17.4/20.6/23.2亿元，对应PE9.1/7.7/6.9倍。给予“增持”评级。

●2018-10-31 ST鸿达：氯碱产品价格回落，业绩略低于预期(财富证券 龙靓)

●考虑到公司氯碱业务盈利不及预期，下调对公司2018-2020年的盈利预测至EPS分别为0.37元、0.49元、0.55元，对应PE分别为9.46X、7.60X、6.67X。参考目前行业估值中枢在10-11倍之间，公司股价的合理区间为3.7-4.0元/股，维持公司“谨慎推荐”评级。

●2018-08-28 ST鸿达：业绩略低于预期，土壤修复有待观察(财富证券 龙靓)

●考虑土壤修复业务发展不及预期，调整对公司2018-2020年的盈利预测至EPS分别为0.39元、0.49元、0.55元，对应PE分别为9.46X、7.60X、6.67X。参考目前行业估值中枢在10-11倍之间，公司股价的合理区间为3.90-4.29元/股，维持公司“谨慎推荐”评级。