芯瑞达(002983)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-09-29 芯瑞达：2025半年报点评：Mini LED布局加码，车载显示突破在即(浙商证券 钟凯锋)

●预计公司2025-2027年营业收入分别为14.2、17.4、20.9亿元，同比增长20%、22%、20%；归母净利润分别为1.7、2.0、2.5亿元，同比增长42%、20%、26%，3年复合增速29%，对应PE分别为28、23、19倍，维持“买入”评级。

●2025-05-07 芯瑞达：短期盈利承压，期待车载显示应用放量(长城证券 邹兰兰)

●维持“买入”评级：综合考虑公司所处行业的良好发展趋势以及公司在新型显示制造端、新型显示终端和新型显示材料端业务的布局和发展，我们认为公司具有一定的发展潜力。尽管2024年公司净利润出现下滑，但随着公司新产品布局的逐步推进以及研发成果的逐步转化，预计公司业绩有望逐步改善。预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.86亿元、2.12亿元、2.54亿元，EPS分别为0.83元、0.95元、1.14元，PE分别为24X、21X、17X。

●2025-04-24 芯瑞达：Mini背光如期高成长，车载显示终获突破(浙商证券 钟凯锋,宋伟)

●分析师预计芯瑞达2025-2027年的营业收入分别为15.2、17.4、20.9亿元，同比增长29%、14%、20%；归母净利润分别为2.1、2.5、3.2亿元，同比增长77%、20%、26%。三年复合增速为39%，对应PE分别为19、16、13倍。基于此，维持“买入”评级。

●2025-04-23 芯瑞达：24A&25Q1业绩点评：业绩修复拐点显现(华安证券 邓欣,成浅之)

●我们预计2025-2027年公司实现营收15/18/22亿元(25-26前值11/14亿元)，同比+27%/+21%/+20%；实现归母净利润1.6/1.9/2.2亿元(25-26前值1.3/1.7元)，同比+32%/+21%/+19%；当前股价对应PE为24/20/17X，维持“买入”评级。

●2024-11-26 芯瑞达：MiniLED电视背光助四季度业绩反转(浙商证券 宋伟)

●预计公司四季度净利润将同比大幅增长，我们认为家电消费支持类的政策在明年延续的概率较大，对明年业绩构成利好。预计公司2024-2026年实现归母净利润1.5亿、2.0亿、2.5亿元，分别同比变动-10%、+34%、+25%，维持买入评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2025-11-19 风华高科：风华铸器，高科赋能(中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2025/2026/2027年分别实现收入59/67/75亿元，实现归母净利润分别为3.65/5.17/6.77亿元，首次覆盖给予“买入”评级。2025年三季度单季，公司实现营业收入13.37亿元，同比增加13.15%；实现归母净利润0.62亿元，同比增加5.82%；扣非后归属母公司股东的净利润为0.62亿元，同比增加10.35%。

●2025-11-19 海能达：经营效率优化显现，研发投入保障长远发展(招商证券 梁程加,李哲瀚)

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●2025-11-19 兆易创新：2025年三季报点评：周期上行存储产品量价齐升，多元布局打开增量空间(财信证券 周剑)

●预计2025-2027年公司归母净利润分别为15.41亿元、20.09亿元、25.04亿元，EPS分别为2.31元、3.01元、3.75元，对应PE分别为88X、67X、54X。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-11-19 源杰科技：业绩表现出色，CW光源市场空间广阔(中信建投 阎贵成,杨伟松)

●我们预计公司2025-2027年收入分别为5.57亿元、10.62亿元、14.8亿元，归母净利润分别为1.64亿元、3.87亿元、5.75亿元，当前市值对应PE290X、123X、83X，维持“买入”评级。

●2025-11-19 和而泰：业绩持续快速增长，积极培育新增长极(中信建投 阎贵成,杨伟松,汪洁)

●我们预计公司2025-2027年收入分别为115.9亿元、138.8亿元、163.0亿元，归母净利润分别为6.9亿元、9。1亿元、11.6亿元，对应PE69X、52X、41X，维持“买入”评级。

●2025-11-19 兴森科技：25Q3业绩实现高速增长，攻坚FCBGA海内外客户助力未来发展(长城证券 侯宾,姚久花)

●我们预测公司2025-2027年归母净利润为1.61/3.29/6.96亿元，当前股价对应PE分别为222/109/51倍，随着公司产品持续升级，产能利用率的不断提升，我们看好公司未来业绩发展，维持“买入”评级。

●2025-11-19 美格智能：收入持续快速增长，Q3毛利率环比企稳回升(中信建投 阎贵成,杨伟松,汪洁)

●我们预计公司2025-2027年收入分别为38.34亿元、50.44亿元、65.67亿元，归母净利润分别为1.65亿元、2.62亿元、4.09亿元，对应PE68X、43X、27X，维持“买入”评级。

●2025-11-19 广和通：整体经营稳健，新业务逐步起量(中信建投 阎贵成,杨伟松,汪洁)

●我们预计公司2025-2027年营收分别为76.53亿元、91.99亿元、109.66亿元，归母净利润分别为4.22亿元、6.06亿元、7.66亿元，对应PE分别为47x、37x、29x，维持“买入”评级。

●2025-11-19 华工科技：三大业务共振，筑就AI光电领军企业(开源证券 蒋颖)

●公司作为国内光电领域领军企业，多板块布局，市场地位突出，随着海内外人工智能的快速发展，产生对高速率光模块的蓬勃需求，公司研发实力强劲，市场份额有望进一步提升，长期成长空间广阔。我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为19.6、25.5、32.6亿元；当前收盘价对应PE为36.9倍、28.3倍、22.2倍，首次覆盖给予“买入”评级。

●2025-11-18 亿联网络：业绩环比改善，云办公终端增长势头良好(山西证券 张天,赵天宇)

●我们预计公司2025-2027年归母净利润26.67/29.42/34.62亿元，同比增长0.7%/10.3%/17.7%；对应EPS为2.11/2.33/2.74元，2025年11月17日收盘价对应PE分别为16.2/14.7/12.5倍，考虑到公司产品具备较强的市场竞争力，AI能力的导入有望继续扩大市场份额，维持“增持-B”评级。