退市易见(600093)盈利预测

◆研报摘要◆

●2018-05-02 退市易见：科技先行，供应链金融转型可期(万联证券 缴文超)

●公司传统供应链管理业务深耕西南地区，区位优势明显；以“易见区块”为代表的金融科技促进盈利明显，协同效用强劲。此外，政策利好之下，控股股东九天控股于2018年4月19日完成累计增持740万股，彰显其对公司发展的信心。基于以上分析，我们预计2018-2019年公司实现归母净利润分别为9.85亿元、12.84亿元，每股收益分别为0.88元、1.14元，目前股价对应PE分别为15.8、12.2倍，首次推荐，予以“增持”评级。

●2017-11-01 退市易见：季报点评：业绩高增长符合预期，金融科技继续推进(海通证券 张宇)

●17、18、19年预测EPS分别为0.72、0.91、1.11元，可比上市公司17年预测市盈率平均为25倍，维持给予17年预测PE22倍估值不变，目标价15.84元，给予“增持”评级。

●2017-10-31 退市易见：季报点评：保理业务稳定向好发展，供应链服务成本管控得当(平安证券 缴文超,陈雯)

●基于以上分析，我们维持公司盈利预测，预计2017-2019年归母净利润分别为8.19亿元、9.85亿元、12.84亿元，EPS分别为0.73、0.88、1.14元朋殳，目前股价对应PE分别为15.7、13.0、10.0倍，维持“推荐”投资评级。

●2017-08-28 退市易见：半年报：易见区块投入运营，业绩高增长符合预期(海通证券 张宇)

●17、18、19年预测EPS分别为0.72、0.91、1.11元，可比上市公司17年预测市盈率平均为22倍，相应给予17年预测PE22倍估值，目标价15.84元，给予“增持”评级。

●2017-08-28 退市易见：半年报点评：滇中保理助力收入增长，金融科技平台打造初见成效(平安证券 缴文超,陈雯)

●基于以上分析，我们维持公司盈利预测，认为2017-2019年归母净利润分别为8.19亿元、9.85亿元、12.84亿元，EPS分别为0.73、0.88、1.14元/股，目前股价对应PE分别为17.6、14.6、11.2倍。维持公司“推荐”评级。