XD万朗磁(603150)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-09-17 万朗磁塑：冰箱门封细分龙头，横纵拓展新业务(中泰证券 冯胜,蔡星荷)

●我们预计公司2025-2027年净利润分别为1.37/1.61/1.88亿元，按照最新收盘价，对应PE分别为25/21/18倍。我们选取主营业务类似的赛特新材/朗迪集团/顺威股份作为可比公司，公司估值水平具备安全边际，我们看好公司未来在家电零部件、汽车零部件业务驱动下业绩稳健增长。首次覆盖给予“增持”评级。

●2025-09-09 万朗磁塑：冰箱门封龙头，汽零拥抱智驾，新材料守正出奇(天风证券 孙潇雅,周嘉乐)

●我们预计公司2025-2027年公司营收分别为42.0、50.7、60.4亿元，同比增长24%、21%、19%，实现归母净利润1.6、2.1、2.7亿元，同比增长14%、33%、28%。参考可比公司，给予公司2025年25X估值，对应股价46.25元，目标市值40亿元。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2025-03-15 万朗磁塑：冰箱门封小巨人，构建汽零第二成长曲线(华西证券 纪向阳,喇睿萌)

●我们预计2024-2026年公司收入为33.3/42.3/52.7亿元，同比分别+30%/+27%/+25%，归母净利润分别为1.49/1.79/2.19亿元，同比分别+10%/+20%/+23%，对应EPS分别为1.74/2.09/2.56元，以2025年3月14日收盘价38.32元计算，对应PE分别为21/17/14倍，2025年可比公司估值均值为25倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-09-30 万朗磁塑：冰箱门封龙头，持续完善汽车领域布局(海通证券 陈子仪,李阳)

●公司为冰箱门封领域龙头企业，借助研发优势及客户资源优势逐步拓展家电零部件新品类，家电业务实现稳健增长，公司积极拓展汽车领域发展第二主业，未来增长可期。公司员工持股计划业绩考核目标为2024年收入增长25%或者归母净利增长10%，彰显公司增长信心。我们预计公司2025年-2027年实现归母净利润1.56亿元、1.86亿元、2.12亿元，参考可比公司估值，给予公司13-15倍PE估值，对应合理价值区间为23.79-27.45元，首次覆盖，“优于大市”评级。

●2024-07-28 万朗磁塑：切入EPS系统开辟汽零第二曲线，员工持股计划彰显信心(中信建投 秦基栗,林赫涵)

●7月26日，公司发布对外投资公告，拟以2.50亿元获得国太阳科技有限公司51%的股权，其中股权转让款拟为0.5亿元，增资款拟为2亿元，业绩承诺为2025-2027年净利润分别不低于0万元、2000万元、4000万元。预计公司2024-2025年归母净利润分别为1.56和1.89亿元，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:橡胶塑料

●2025-11-11 祥源新材：IXPE产销亮眼，积极拓展人形机器人新市场(东北证券 喻杰,汤博文)

●公司是国内聚烯烃发泡材料领先企业，随着海外基地投产，国内新材料业务布局深化，业绩触底回升，我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为0.72、1.24、1.84亿元，对应PE分别为61X、35X、24X，维持“买入”评级。

●2025-11-10 英科医疗：行业拐点逐步显现，公司向全球丁腈手套龙头前进(中邮证券 盛丽华,陈峻)

●预计公司2025-2027年收入端分别为99.28亿元、123.28亿元和154.00亿元，收入同比增速分别为4.25%、24.18%和24.92%，预计归母净利润2025年-2027年分别为12.70亿元、20.43亿元和30.91亿元，归母净利润同比增速分别为-13.37%，60.94%和51.28%。2025-2027年PE分别为19.96倍、12.40倍和8.20倍，2025-2027年PEG分别为-1.49、0.20和0.16。

●2025-11-10 斯迪克：新材料厚积薄发迎业绩拐点，高壁垒涂布工艺助推AI存储国产替代(东北证券 要文强,陈建森)

●预计2025-2027年公司归母净利润分别为0.94/4.03/7.51亿元，同比增长分别为+71.43%/+328.06%/+86.51%，对应PE分别为132x/31x/16x，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-11-10 国恩股份：改性材料龙头成长可期，PEEK产业链一体化加速推进(中泰证券 孙颖,张昆)

●公司作为国内改性塑料与高分子材料领先企业，随着改性材料行业景气上行及公司产能扩张驱动主业高增，叠加上游布局进一步强化成本优势，主业成长性与盈利弹性同步提升。我们预计2025-2027年公司归母净利润分别为8.41/10.92/15.59亿元，同比增速分别为24.4%/29.8%/42.8%，对应当前股价PE分别为18.7x/14.4x/10.1x，显著低于可比公司平均值，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-11-09 永新股份：25年三季报点评：Q3收入平稳增长，毛利率企稳回升(西部证券 于佳琦)

●预计公司25-27年实现收入37.88/41.35/45.42亿元，同比分别+7.4%/+9.2%/+9.8%；实现归母净利润4.78/5.24/5.95亿元，同比分别+2.3%/+9.5%/+13.6%；对应EPS为0.78/0.86/0.97元。公司主业经营稳健，薄膜业务、出海业务有望快速成长，维持“买入”评级。

●2025-11-09 松霖科技：卡位机器人高增赛道，有望率先落地养老领域(国投证券 罗乾生,刘夏凡)

●公司借助IDM制造基础，切入机器人行业，有望打造第二增长曲线。我们预计松霖科技2025-2027年营业收入为30.47、34.27、38.67亿元，同比增长1.06%、12.48%、12.83%；归母净利润为3.12、3.66、4.82亿元，同比增长-30.12%、17.46%、31.49%，对应PE为38.9X、33.1X、25.2X，给予25年52.07xPE，目标价37.52元，维持买入-A的投资评级。

●2025-11-09 英科医疗：丁腈手套价格预期企稳回升，海外基地将有序释放新产能(兴业证券 黄翰漾,孙媛媛,东楠)

●我们预计，2025-2027年，公司归母净利润分别为14.26亿元、18.58亿元、22.33亿元，对应11月7日收盘价，PE分别为17.8、13.6、11.3倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2025-11-07 瑞尔特：25Q3业绩承压，静待行业企稳(国投证券 罗乾生,刘夏凡)

●我们预计瑞尔特2025-2027年营业收入为19.56、21.60、24.16亿元，同比增长-17.05%、10.44%、11.82%；归母净利润为0.94、1.28、1.54亿元，同比增长-48.12%、36.58%、19.87%，对应PE为43.9X、32.1X、26.8X，给予25年47xPE，对应目标价10.40元，维持买入-A的投资评级。

●2025-11-07 英科医疗：行业拐点逐步显现，海外产能投放在即(中邮证券 盛丽华,陈峻)

●预计公司2025-2027年收入端分别为99.28亿元、123.28亿元和154.00亿元，收入同比增速分别为4.25%、24.18%和24.92%，预计归母净利润2025年-2027年分别为12.70亿元、20.43亿元和30.91亿元，归母净利润同比增速分别为-13.37%，60.94%和51.28%。2025-2027年PE分别为20.19倍、12.55倍和8.29倍，2025-2027年PEG分别为-1.51、0.21和0.16。

●2025-11-06 风神股份：2025Q3轮胎产品量价齐升，2万条巨胎项目打开成长空间(山西证券 李旋坤,王金源)

●预计公司2025-2027年归母净利润分别为3.0/4.5/6.7亿元，对应PE分别为17/12/8倍。随着公司2万条高性能巨胎扩能增效项目建成投产，特种轮胎产品矩阵不断丰富，未来业绩增长可期，且雅下水电站项目有望进一步提振需求，给予“买入-B”评级。