诺邦股份(603238)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-12-05 诺邦股份：季报点评：制造+品牌齐头发展(天风证券 孙海洋,吴立,张彤)

●维持盈利预测，维持“买入”评级：我们预计25-27年归母净利润为1.3/1.6/1.9亿元，对应PE分别为23X/19X/16X。公司25Q3营收7亿同增23%，归母净利0.31亿同增21%，扣非后归母净利0.3亿同增35%。

●2025-10-28 诺邦股份：2025年三季报点评：Q3业绩符合预期，制品业务持续高增(光大证券 姜浩,朱洁宇)

●我们维持公司2025-2027年盈利预测，对应2025-2027年归母净利润分别为1.37/1.71/2.07亿元，EPS分别为0.77/0.96/1.17元，当前股价对应PE分别为25/20/17倍，维持“买入”评级。

●2025-09-03 诺邦股份：2025年半年报点评：客户及产品结构持续优化，自主品牌成长可期(西南证券 蔡欣,沈琪)

●预计2025-2027年EPS分别为0.74元、0.90元、1.08元，对应PE分别为27倍、22倍、18倍。我们看好公司作为国内水刺非织造材料及制品的领军企业，产品力突出，伴随下游客户+自主品牌培育放量，成长潜能充足，给予2026年30倍估值，对应目标价27.0元。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-08-28 诺邦股份：2025中报点评：营收业绩表现靓丽，各业务协同发展(东北证券 刘家薇,苏浩洋)

●公司作为无纺材料及制品行业领先公司，关税扰动下维持优异表现。预计公司2025-2027年实现营业收入同比增长25.4%/15.3%/14.1%至28.1/32.4/36.9亿元。归母净利润同比增长41%/20.3%/18.7%至1.3/1.6/1.9亿元，对应目前估值29/24/20倍。首次覆盖，给予其“买入”评级。

●2025-08-26 诺邦股份：2025年中报点评：上半年业绩表现超预期，卷材和制品业务协同发力(光大证券 姜浩,朱洁宇)

●分析师基于公司业绩表现上调了盈利预测，预计2025年至2027年归母净利润分别为1.37亿元、1.71亿元和2.07亿元，对应PE为28倍、22倍和18倍。考虑到公司核心竞争力和市场前景，维持“买入”评级。同时，报告提醒投资者关注中美贸易摩擦、行业竞争加剧及原材料价格波动等潜在风险因素。

◆同行业研报摘要◆行业:纺织业

●2026-02-10 新澳股份：低估值毛纺龙头步入上行通道(信达证券 姜文镪,刘田田)

●信达证券预计，2025-2027年新澳股份归母净利润分别为4.60亿元、5.64亿元、6.30亿元，对应PE分别为14.28、11.65、10.44倍。相比纺织制造行业内的可比公司，新澳股份当前估值偏低，具备一定安全边际。随着羊毛价格进入上行周期，公司盈利弹性与估值有望迎来戴维斯双击。基于其成长路径清晰、盈利加速的前景，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-02-10 百隆东方：巴西、美国下调全年棉花产量预期，公司或充分受益棉价上涨(兴业证券 赵宇,林寰宇)

●公司深耕色纺纱领域，随着中美关系的缓和，订单预期向好，产能利用率回升。同时公司保持高分红比例，投资者或可同步享受公司快速好转的经营成果。根据业绩预告，上调盈利预测，预计2025-2027年EPS分别为0.44/0.53/0.59元，对应2026年2月6日收盘价市盈率分别为16.4/13.6/12.2倍，维持“买入”评级。

●2026-02-06 新澳股份：产能扩张&毛价上涨，期待业绩弹性释放(东北证券 刘家薇,苏浩洋)

●新澳股份作为毛精纺行业领先企业，毛精纺纱线产能稳健扩张，羊毛价格上涨有望带动量价齐升。宽带战略下，公司品类、产品应用场景及下游客户持续拓展打开成长空间。预计公司2025-2027年实现归母净利润同比增长4.6%/24.9%/12.7%至4.5/5.6/6.3亿元，对应估值15/12/10倍，维持其“买入”评级。

●2026-02-03 百隆东方：25Q4业绩同比扭亏，产能利用率回升(天风证券 孙海洋)

●调整盈利预测，维持“持有”评级：基于25年业绩预告，我们调整公司盈利预测，预计25-27年归母净利分别为6.7/7.7/9.2亿(原值为6.3/6.8/7.6亿)，EPS分别为0.44/0.51/0.61元/股(原值为0.4/0.5/0.5元/股)。

●2026-02-03 新澳股份：毛价上涨持续利好，期待靓丽业绩逐步释放(国盛证券 杨莹,侯子夜,王佳伟)

●公司是羊毛精纺纱线龙头，坚持长期产能建设，考虑当前行业及公司业务情况，我们调整盈利预测，估计2025-2027年归母净利润分别4.47/5.54/6.02亿元，对应2026年PE为12倍，维持买入”评级。

●2026-01-27 新澳股份：宽带战略助力品类及海外扩张，毛价上升周期或迎新机遇(东方财富证券 赵树理)

●我们对后续羊毛价格走势持相对积极的预期，并看好公司的接单能力，期待公司后续逐步释放利润弹性。我们也看好公司产品品类及品质的持续升级，随公司储备产能继续平稳落地，交付能力提升也有望助力更多订单获取。我们预计公司2025E-2027E营收分别50.0/55.3/60.5亿元，同比+3.3%/+10.7%/+9.3%；预计归母净利润分别为4.52/5.43/5.90亿元，同比+5.5%/+20.2%/+8.6%；预计EPS分别0.62/0.74/0.81元，对应1/26日收盘价的PE分别为15.1/12.6/11.6X，维持“增持”评级。

●2026-01-21 新澳股份：新澳股份：毛價上行週期或釋放公司成長預期(天风国际)

●维持盈利预测，维持“买入”评级。预计公司25-27年归母净利分别为4.7/5.5/6.3亿，对应PE分别为14/12/10x。

●2026-01-15 罗莱生活：睡眠经济方兴未艾，大单品驱动成长新篇(信达证券 姜文镪,刘田田)

●我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为5.26、6.08、6.95亿元，对应EPS分别为0.63、0.73、0.83元。当前公司市值对应2026年PE约为12.97X，考虑到公司在家纺行业的龙头地位、大单品策略带来的增长弹性以及多渠道协同修复的潜力，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-01-15 新澳股份：毛价上行周期或释放公司成长预期(天风证券 孙海洋)

●维持盈利预测，维持“买入”评级。预计公司25-27年归母净利分别为4.7/5.5/6.3亿，对应PE分别为14/12/10x。

●2026-01-14 新澳股份：羊毛价格上涨之下，公司26年有望释放盈利弹性(东方证券 施红梅)

●根据前三季度经营和近期跟踪及上游羊毛价格走势等，我们小幅调整公司盈利预测，预计公司2025-2027年每股收益分别为0.62、0.77和0.86元（原预测分别为0.59、0.68和0.76元），参考可比公司，给予2025年17倍PE估值，对应目标价10.54元，维持“增持”评级。