富淼科技(688350)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-12-30 富淼科技：安庆项目进展顺利，积极拓展国外新兴市场(东吴证券 陈淑娴)

●考虑到公司募投项目逐步投产，以及公司安庆项目在页岩油开采领域的拓展完善，公司核心竞争力进一步提升，我们看好公司发展前景，维持“买入”评级。

●2023-09-20 富淼科技：产业链纵向延伸，打造水处理一体化服务(东吴证券 陈淑娴)

●我们预计公司2023-2025年归母净利润分别0.8、1.0、1.4亿元，同比增速分别-36%、26%、32%，按2023年9月19日收盘价计算，对应PE为25、20、15倍。考虑到公司募投项目逐步投产，能够实现产能扩张，以及公司安庆项目在页岩油开采领域的拓展完善，进一步提升核心竞争力，我们看好公司发展前景，首次覆盖给予“买入”评级。

●2023-08-24 富淼科技：Q2环比改善，产能快速扩张(中信建投 邓胜,卢昊)

●预计公司2023-2025年归母净利润分别为0.86、1.38、1.63亿元，EPS分别为0.70、1.13、1.33元，对应PE分别为23.6X、14.7X、12.4X，维持“买入”评级。

●2023-02-28 富淼科技：2022业绩稳增，募投产能亟待释放(中信建投 邓胜,卢昊)

●预计公司2022-2024年归母净利润分别为1.36、1.68、2.15亿元，EPS分别为1.12、1.38、1.76元，对应PE分别为17.7X、14.3X、11.2X，维持“买入”评级。

●2022-12-16 富淼科技：国内水溶性高分子龙头企业，募投产能释放打开成长空间(中信建投 邓胜,卢昊)

●预计公司2022-2024年归母净利润分别为1.21、1.69、2.20亿元，EPS分别为0.99、1.39、1.80元，对应PE分别为20.1X、14.4X、11.1X，首次覆盖，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:化工化纤

●2026-01-27 泰和新材：国内芳纶领先企业，多元布局芳纶涂覆助成长(东北证券 喻杰,汤博文)

●公司深耕芳纶及氨纶行业，产品竞争力及产销规模行业领先，我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为0.91、2.43、3.31亿元，对应PE分别为124X、46X、34X，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-01-27 龙佰集团：钛白粉景气有望回升，产业深度布局优势显著(华安证券 王强峰)

●据百川资讯，2025年钛白粉价格承压，龙佰R-996钛白粉市场价由年初1.49万元/吨下跌至1.35万元/吨，跌幅达9.4%，价格位于近五年1%分位数。同时原材料端硫酸价格显著上涨，25年底硫酸价格为963元/吨，较年初上涨143.18%，导致钛白粉价差收窄，行业景气位于底部区间。2025年内钛白粉行业多次集体宣涨，自12月下旬以来全国已有24家钛白粉生产商相继发布调价函，叠加市场供应收紧进一步提供价格支撑。据百川资讯统计，自25年12月至26年1月共有15家企业先后减停产。后续随着环保监管加码，硫酸法产能加速退出与行业反内卷协同持续推进，2026年钛白粉行业有望迎来景气度触底回升。我们预计龙佰集团2025-2027年归母净利润20.83、25.67、31.65亿元，对应PE为25.17、20.43、16.56。维持“买入”评级。

●2026-01-26 鲁西化工：“化工品超市”收益与“反内卷”背景下的周期复苏(天风证券 郭建奇,唐婕)

●我们预计25-27年公司将实归母净利润10.86/16.95/25.32亿元。选用可比公司25年平均PB估值2.33倍作为目标估值，给予鲁西化工目标市值451.15亿元，目标价23.69元/股，给予“买入”评级。

●2026-01-26 中石科技：业绩维持高增长，散热材料多维度布局助力公司长远发展(长城证券 侯宾,姚久花,高红健)

●我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为3.42/4.45/5.60亿元，当前股价对应PE分别为49/38/30倍，基于公司作为行业领先热管理解决方案提供商，通过打造高可靠性的综合性解决方案，有望进一步受益于AI浪潮演进，维持“买入”评级

●2026-01-26 华鲁恒升：高压实磷酸铁锂有望拉动草酸量价齐升(天风证券 郭建奇,唐婕)

●我们调整华鲁恒升2025-2027年归母净利润预期为29.94/46.35/48.27亿元，并参考可比公司PB(LF)估值平均水平2.85倍，给与华鲁目标价46.37元/股，我们上调华鲁恒升评级为“买入”评级。

●2026-01-26 联化科技：新能源材料业务有望迎来转机，小核酸等医药CDMO领域有望拓展(长城证券 肖亚平,林森)

●我们预计联化科技2025-2027年收入分别为68.82/79.49/90.29亿元，同比增长21.2%/15.5%/13.6%，归母净利润分别为4.09/5.81/7.27亿元，同比增长296.7%/41.9%/25.3%，对应EPS分别为0.45/0.65/0.81元。结合公司1月23日收盘价，对应PE分别为40/28/22倍。我们看好公司新能源材料业务有望迎来转机，小核酸等医药CDMO领域有望拓展，各板块逐步向好，有望贡献利润，维持“买入”评级。

●2026-01-26 青松股份：化妆品业务复苏趋势进一步明确(华泰证券 樊俊豪,孙丹阳)

●我们预计公司25-27E归母净利润1.44/1.82/2.20亿元。参考可比公司iFind26年一致预期25xPE，考虑到公司营收同比持续提速、收入端复苏态势明确，且盈利能力持续提升，维持溢价率，给予公司26年30倍PE，目标价10.64元。维持增持评级(前值6.25元，对应25E25倍PE)。

●2026-01-25 巨化股份：2025年公司归母净利润同比大幅提升，看好制冷剂景气持续-巨化股份2025年业绩预增点评(国海证券 李永磊,董伯骏,李振方)

●我们预计公司2025-2027年营业收入分别为282.68、328.64、359.74亿元，归母净利润分别为38.10、58.48、73.03亿元，对应当前股价PE分别为28、18、14倍，公司是全球氟制冷剂龙头企业，制冷剂生产配额领先，随着制冷剂价格上涨，公司有望充分受益，快速发展。维持“买入”评级。

●2026-01-25 川恒股份：受益于行业高景气的磷化工一体化企业(华泰证券 庄汀洲,张雄)

●预计公司25-27年归母净利润13.1/16.2/18.0亿元，同比+37%/+24%/+11%，对应EPS为2.16/2.67/2.96元。参考可比公司26年Wind一致预期平均19xPE，给予川恒股份26年19xPE，目标价50.73元，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-01-24 利尔化学：2025年业绩预计增长122%，草铵膦涨价将使公司盈利修复(国信证券 杨林,王新航)

●我们看好公司的中长期成长，结合业绩快报，我们预计2025-2027年公司归母净利润分别为4.79/6.20/7.68亿元，EPS为0.60/0.77/0.96元，对应当前股价PE为28.7/22.1/17.9X，维持“优于大市”评级。