☆经营分析☆ ◇000601 韶能股份 更新日期：2025-12-14◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
能源（电力、供热、供汽）、生态植物纤维制品、精密（智能）制造。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电力 ｜ 88943.27｜ 26213.51｜ 29.47｜ 38.09｜
｜生态植物纤维制品 ｜ 83615.89｜ 142.91｜ 0.17｜ 35.81｜
｜精密(智能)制造 ｜ 40148.54｜ 5544.24｜ 13.81｜ 17.19｜
｜其他业务收入 ｜ 13214.37｜ 3262.46｜ 24.69｜ 5.66｜
｜热力(供汽) ｜ 7570.09｜ 2246.94｜ 29.68｜ 3.24｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电力 ｜ 88943.27｜ 26213.51｜ 29.47｜ 38.09｜
｜制浆、工业用纸、原纸(抄 ｜ 55484.72｜ -1461.37｜ -2.63｜ 23.76｜
｜纸) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜汽车零配件(精密制造) ｜ 40148.54｜ 5544.24｜ 13.81｜ 17.19｜
｜生态纸餐具 ｜ 28131.17｜ 1604.28｜ 5.70｜ 12.05｜
｜其他 ｜ 13214.37｜ 3262.46｜ 24.69｜ 5.66｜
｜热力(供汽) ｜ 7570.09｜ 2246.94｜ 29.68｜ 3.24｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜广东省内 ｜ 161467.98｜ 24758.46｜ 15.33｜ 69.15｜
｜广东省外 ｜ 72024.19｜ 12651.60｜ 17.57｜ 30.85｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜生态植物纤维制品 ｜ 177030.23｜ 1568.67｜ 0.89｜ 39.86｜
｜电力 ｜ 165980.78｜ 58349.08｜ 35.15｜ 37.37｜
｜精密(智能)制造 ｜ 66733.15｜ 7894.93｜ 11.83｜ 15.02｜
｜其他 ｜ 19818.43｜ 5197.22｜ 26.22｜ 4.46｜
｜热力 ｜ 14602.69｜ 1864.30｜ 12.77｜ 3.29｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电力 ｜ 165980.78｜ 58349.08｜ 35.15｜ 37.37｜
｜纸浆、原纸、成品纸 ｜ 100321.99｜ -6183.59｜ -6.16｜ 22.59｜
｜生态纸餐具 ｜ 76708.24｜ 7752.26｜ 10.11｜ 17.27｜
｜汽车零配件(精密制造) ｜ 66733.15｜ 7894.93｜ 11.83｜ 15.02｜
｜其他 ｜ 19818.43｜ 5197.22｜ 26.22｜ 4.46｜
｜热力 ｜ 14602.69｜ 1864.30｜ 12.77｜ 3.29｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜广东省外 ｜ 231436.61｜ 21452.45｜ 9.27｜ 52.11｜
｜广东省内 ｜ 212728.67｜ 65538.49｜ 30.81｜ 47.89｜
｜其他业务 ｜ -｜ --｜ -｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 267135.05｜ --｜ -｜ 60.14｜
｜经销 ｜ 177030.23｜ --｜ -｜ 39.86｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电力 ｜ 87971.91｜ 38341.27｜ 43.58｜ 40.29｜
｜生态植物纤维制品 ｜ 84851.05｜ 1903.42｜ 2.24｜ 38.86｜
｜精密(智能)制造 ｜ 29545.35｜ 4385.08｜ 14.84｜ 13.53｜
｜热力(供汽) ｜ 6996.79｜ 1846.95｜ 26.40｜ 3.20｜
｜其他业务 ｜ 6663.03｜ -373.62｜ -5.61｜ 3.05｜
｜贸易 ｜ 2298.95｜ --｜ -｜ 1.05｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电力 ｜ 87971.91｜ 38341.27｜ 43.58｜ 40.29｜
｜制浆、工业用纸、原纸(抄 ｜ 47595.11｜ -1659.85｜ -3.49｜ 21.80｜
｜纸) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜生态纸餐具 ｜ 37255.94｜ 3563.26｜ 9.56｜ 17.06｜
｜汽车零配件(精密制造) ｜ 29545.35｜ 4385.08｜ 14.84｜ 13.53｜
｜热力(供汽) ｜ 6996.79｜ 1846.95｜ 26.40｜ 3.20｜
｜其他 ｜ 6663.03｜ -373.62｜ -5.61｜ 3.05｜
｜钢材、煤炭等产品贸易 ｜ 2298.95｜ --｜ -｜ 1.05｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜广东省内 ｜ 139056.59｜ 35767.08｜ 25.72｜ 63.69｜
｜广东省外 ｜ 79270.49｜ 17401.15｜ 21.95｜ 36.31｜
｜其他业务 ｜ -｜ --｜ -｜ 0.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜生态植物纤维制品 ｜ 193376.40｜ 6479.40｜ 3.35｜ 34.85｜
｜电力 ｜ 144257.46｜ 14203.18｜ 9.85｜ 26.00｜
｜水力发电 ｜ 72607.33｜ 37171.25｜ 51.19｜ 13.08｜
｜生物质能发电 ｜ 63840.72｜ -19256.77｜-30.16｜ 11.50｜
｜精密(智能)制造 ｜ 54988.18｜ 8259.15｜ 15.02｜ 9.91｜
｜热力 ｜ 11960.98｜ 1511.32｜ 12.64｜ 2.16｜
｜综合利用发电 ｜ 7793.82｜ -3716.30｜-47.68｜ 1.40｜
｜其他业务收入 ｜ 5499.37｜ 1701.19｜ 30.93｜ 0.99｜
｜贸易 ｜ 598.21｜ 252.61｜ 42.23｜ 0.11｜
｜光伏发电 ｜ 15.60｜ 4.99｜ 32.00｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电力 ｜ 144257.46｜ 14203.18｜ 9.85｜ 26.00｜
｜纸浆、原纸、成品纸 ｜ 126660.64｜ 1490.07｜ 1.18｜ 22.82｜
｜水力发电 ｜ 72607.33｜ 37171.25｜ 51.19｜ 13.08｜
｜生态纸餐具 ｜ 66715.76｜ 3610.34｜ 5.41｜ 12.02｜
｜生物质能发电 ｜ 63840.72｜ -19256.77｜-30.16｜ 11.50｜
｜汽车零配件(精密制造) ｜ 54988.18｜ 8259.15｜ 15.02｜ 9.91｜
｜热力 ｜ 11960.98｜ 1511.32｜ 12.64｜ 2.16｜
｜综合利用发电 ｜ 7793.82｜ -3716.30｜-47.68｜ 1.40｜
｜其他 ｜ 5499.37｜ 3080.17｜ 56.01｜ 0.99｜
｜钢材、煤炭等产品贸易 ｜ 598.21｜ 252.61｜ 42.23｜ 0.11｜
｜光伏发电 ｜ 15.60｜ 4.99｜ 32.00｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜广东省外 ｜ 217309.60｜ 10049.24｜ 4.62｜ 52.91｜
｜广东省内 ｜ 193371.01｜ 25968.84｜ 13.43｜ 47.09｜
｜其他业务 ｜ -｜ --｜ -｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 217304.20｜ --｜ -｜ 52.91｜
｜经销 ｜ 193376.40｜ --｜ -｜ 47.09｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-09-30】
一、报告期内公司经营业绩情况说明及重点经营工作
2025年1至9月，受公司水电站所在地区降雨量及来水量同比大幅下降、国外贸易政
策变化导致纸餐具业务销售量同比下降等因素影响，公司整体经营业绩同比有所下
降。面对挑战，公司积极主动应对，采取多项有效措施，促使部分业务经营成果同
比、环比有所改善，或保持良好发展趋势。
（一）清洁可再生能源业务
1、水电业务
报告期内，公司水电站所在地区降雨量与来水量同比均大幅下降，其中来水量同比
下降46.13%，且存在降雨时空分布不均匀的情况。对此公司在水电业务方面重点做
好以下工作：一是继续推行精细化管理及流域水库联合调度运行管理，在来水量偏
少时，保持水库高水位运行，最大限度提高水能利用率；二是按照我省小水电站试
行差别化上网电价政策，跟进做好生态流量泄放达标、绿色小水电示范电站的差异
化电价相关工作，努力增加收益；三是在2025年7至9月，启动实施智能集控中心建
设项目一期工程相关工作，规划改造并接入公司位于韶关片的12座水电站，促进公
司能源业务的运营朝着“少人值守、无人值班”的信息化、智能化、集约化方向发
展。
2、生物质能业务
报告期内，公司生物质能发电企业重点推动以下工作：一是抓好“开源”工作，采
取适当调整价格促量的经营策略，同时在原有燃料市场基础上，新增开拓外地市场
，增加燃料收集品种，促使报告期内生物质燃料收购量同比增加85万吨，进而促进
提高机组开机率，增加营收与利润；同时继续拓展对外供汽业务，报告期内公司生
物质能企业供汽量同比增加3万吨。二是抓好燃料质量管控工作，严把燃料入厂关
，保障电厂稳定运行。三是抓好“节流”工作，持续狠抓技术进步，通过抓好各项
小指标的优化管理，促进降低消耗，提升经营效益；四是收到以前年度的部分生物
质能发电应收账款，改善经营现金流。
3、源网荷储、光伏、风电业务
韶关市是全国一体化算力网络粤港澳大湾区枢纽节点，正大力发展算力产业。探索
建设韶关数据中心集群源网荷储电力一体化绿色供电。为抓住发展机遇，聚焦能源
主业、进一步壮大公司清洁可再生能源产业规模，提升盈利能力；同时通过拓展绿
电业务，以绿电支撑算力发展，促进韶关集群高质量发展，报告期内，按照韶关市
委、市政府的工作部署，公司大力拓展源网荷储业务。
报告期内，公司源网荷储业务有序开展：一是在8月成立从事算电融合业务的全资
子公司，拟发挥公司自上市以来在能源及地方输配电等能源业务方面积累丰富的运
营管理经验，规划投资建设运营韶关集群源网荷储电力一体化项目。二是推进获得
相关部门的支持文件，截至目前，市政府常务会议纪要明确原则同意公司作为韶关
集群源网荷储一体化试点业务实施方案的实施主体；本试点业务已获得省发改委的
支持性复函，现正在推进获得盛市能源主管部门及电网公司的各项业务支持文件。
三是推进售电工作，与发电端及应用端客户洽谈售电业务。除上述工作外，其他相
关工作也有序推进。
光伏业务方面，目前公司正在投资建设分布式光伏发电二期第四批项目，并有序推
进外部光伏业务。风电业务方面，报告期内公司按计划开展风电业务的前期工作，
做好增量项目储备。
4、综合利用发电
报告期内，公司综合利用发电企业抓住煤炭价格下行的有利时机，加强与电网的协
调，狠抓发电与供热业务，努力增加营业收入；在开源的同时抓好降本工作，多措
并举推动生产指标消耗下降，有效改善经营成果，实现扭亏为盈。
（二）精密（智能）制造业务
报告期内，公司在精密（智能）制造业务方面重点做好以下工作：
1、做好“开源”工作，一是进一步拓展国际市场，增加国际客户、拓展增量；二
是持续拓展新能源汽车零部件业务特别是商用车变速箱业务，截至报告期末新能源
汽车零部件业务营业收入占比66%，同比增加了26个百分点；重点加快年产2.4万台
新能源变速箱零部件和3,600台宽体矿卡变速箱项目的建设进度，争取早日投产，
成为新的利润增长点。
2、不断开拓创新、升级内部管理，一是实施自动化改造项目，促使公司控股子公
司宏大公司的整体生产效率提升15%，人均产值同比增长32%；二是布局柔性产线，
保障多品种小批量订单快速切换；三是开展供应链协同降本增效；四是实施宏大公
司股权激励，将股东、企业与员工利益相结合，促进实现共赢。
3、抓住与重点高校、行业企业联合开发机器人减速器的机遇，拓展新业务。
4、进一步聚焦主业，盘活低效资产，开展资源整合工作。
报告期内，宏大公司实现营业收入同比增长30.57%。
（三）生态植物纤维制品业务
1、生态纸餐具业务
报告期内，受国外贸易政策变化等因素影响，公司纸餐具出口业务的订单下滑，经
营业绩承压。面对这种情况，公司纸餐具业务积极主动、采取措施应对挑战，经过
前期工作，第三季度公司纸餐具销售收入环比增长16.62%。
第三季度，公司在纸餐具业务方面重点抓以下工作：一是持续推进海外战略布局，
通过在国外建立生产基地等方式，深化海外项目合作，为纸餐具第三季度销量环比
提升提供重要支撑；二是做好客户拓展与维护工作，增加核心客户合作粘性；三是
抓好附加值高的产品开发，以及特殊工艺产品上量等工作，增强竞争力；四是加快
推进餐具企业信息化和后工序自动化建设，降本增效。
2、制浆、工业用纸、原纸（抄纸）、生活用纸业务
报告期内，公司从事原纸（抄纸）业务的企业持续拓展销售业务，原纸销售量同比
增长35.29%，但受下游市场激烈竞争等因素影响，经营业绩承压。公司从事制浆、
工业用纸、生活用纸业务的企业受市场需求疲软等因素影响，未能充分发挥产能，
经营成果不理想。面对挑战，企业重点做好以下工作：一是厘清定位，进行资源整
合。对湖南蔡伦纸业，定位为生产、销售原纸、生活用纸；对韶能本色分公司，定
位为制浆、生产销售工业用纸；二是做好开源节流工作；三是做好市场拓展。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜韶能集团新丰旭能生物质发电｜ 100000.00｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜韶能(香港)发展有限公司 ｜ 60.00｜ -｜ -｜
｜新丰金盘水电站有限公司 ｜ 520.00｜ -｜ -｜
｜广东韶能新能源经营管理有限｜ 6760.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜韶关宏大精密锻造有限公司 ｜ 1200.00｜ -｜ -｜
｜韶能集团乳源县杨溪水电有限｜ 18500.00｜ 1648.49｜ 58910.22｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜株洲宏大精密锻造有限公司 ｜ 1820.00｜ -｜ -｜
｜郴州市苏仙区翠江水力发电厂｜ 5500.00｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广东韶能集团绿洲科技发展有｜ 20000.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜永州市冷水滩顺和水电有限公｜ 7500.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜韶能集团翁源致能生物质发电｜ 40000.00｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广东省韶能技术工程有限公司｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜江西省华丽达实业有限公司 ｜ 12500.00｜ -｜ -｜
｜韶关市溢洲水电站有限公司 ｜ 15000.00｜ -｜ -｜
｜郴州市百顺大酒店有限责任公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜Oasis Multinational Limite｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜d ｜ ｜ ｜ ｜
｜韶能集团(韶关)华南精锻科技｜ 15000.00｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜海南福绿达环保纸制品有限公｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜湖南鑫亿达能源有限公司 ｜ -｜ -1.46｜ 12301.40｜
｜韶能集团韶关宏大齿轮有限公｜ 13623.23｜ 1505.50｜ 125053.57｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜湖南韶能能源销售有限公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜辰溪大洑潭水电有限公司 ｜ 10000.00｜ 2239.75｜ 114185.97｜
｜翁源致城热力有限公司 ｜ 7000.00｜ -｜ -｜
｜韶能集团耒阳蔡伦纸品有限公｜ 28200.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜韶能集团广东绿洲生态科技有｜ 70255.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜韶能集团汤阴豫佳纸品有限公｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜资兴市波水水电有限公司 ｜ 800.00｜ -｜ -｜
｜韶能集团耒阳电力实业有限公｜ 28000.00｜ 2381.31｜ 89219.73｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜揭西韶能鑫溪加油站有限公司｜ 1024.49｜ -｜ -｜
｜韶能集团韶关市日昇生物质发｜ 30000.00｜ -｜ -｜
｜电有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜韶能集团韶关市曲江濛浬水电｜ 10000.00｜ 1914.65｜ 26912.48｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜韶能集团韶关市湾头水电站有｜ 7000.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜韶能集团绿洲生态(新丰)科技｜ 52000.00｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜韶能集团韶关市瑞储新能投资｜ 9120.00｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜韶关市宏乾智能装备科技有限｜ 1500.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜韶能集团韶关市金源新能源科｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜技有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜韶关市曲江日昇热力有限公司｜ 2500.00｜ -｜ -｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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