☆公司大事☆ ◇000799 酒鬼酒 更新日期：2025-12-14◇ ★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】 【1.融资融券】 ┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐ ｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜ ｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-12-｜72149.54｜ 3786.91｜ 5411.37｜ 0.14｜ 0.00｜ 0.00｜ ｜ 11 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-12-｜73774.00｜ 6628.20｜ 4394.96｜ 0.14｜ 0.00｜ 0.00｜ ｜ 10 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-12-｜71540.77｜ 3603.77｜ 3359.68｜ 0.14｜ 0.01｜ 0.00｜ ｜ 09 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ └────┴────┴────┴────┴────┴────┴────┘ 【2.公司大事】 【2025-12-12】 千元单品集体降温！动销压力下，年末白酒“旺季不旺”何解？ 【出处】南方都市报 临近年末白酒传统销售旺季，叠加“双十二”促销节点影响，大湾区白酒市场价格走势呈现显著分化。 根据南都湾财社-酒水新消费指数课题组整理发布的第五十六期《湾区酒价》，广州、深圳、佛山、东莞四地白酒均价波动加剧，其中广州超半数产品价格下跌，佛山高端酒全线下滑，深圳、东莞则涨跌互现。 值得关注的是，千元价格带产品普遍承压，动销表现未达预期，部分经销商选择“以价换量”冲刺年底业绩。行业人士指出，当前白酒市场仍面临库存与消费动力双重挑战，旺季价格波动折射出品牌与渠道在年度冲刺阶段的策略调整与市场博弈。 广州：半数以上产品均价下跌，千元产品降价幅度较大 在上一期的短暂回调后，受双十二促销节点等的影响，本期广州市场的白酒均价整体再次出现下滑趋势。 据统计，在上一期的基础上，本期广州市场有超半数的统计样本产品市场零售均价出现下跌，既有高端及中高端产品，也有部分中低端产品。包括飞天茅台、第八代五粮液、青花郎、酒鬼酒内参、红西凤、洋河梦之蓝M6+、水晶剑南春、金沙摘要、品味舍得、小糊涂仙等，多数产品均价下滑的幅度几元到几十元不等。 其中，均价下跌最明显的产品是红西凤。该产品在广州市场的零售均价从上期的999元下降至本期的885元，下降幅度达114元。该产品在广州的商超及即时零售统计平台均显示无货，但在部分经销商渠道的售价有大幅下滑，从而拉低了整体均价。比如有经销商的售价为721元，不到原价1499元的一半。 酒鬼酒内参本期的市场零售均价同样有较明显的下滑。从上期的911元下降至本期的824元，下降幅度达87元。该产品在京东酒世界的售价为778元，线上平台的平均售价约840元，加上部分经销商渠道的价格下调幅度较大，最低售价799元，导致整体均价大幅下跌。 此外，飞天茅台、第八代五粮液、青花郎这几款千元价格带产品均价同样有所下滑，分别下降85元、27元、25元。 不少中高端及中低端产品本期的均价也有回落，包括洋河梦之蓝M6+、金沙摘要、毛铺紫荞、水晶剑南春、品味舍得、小糊涂仙等，但均价下调幅度多在10元以内。 此外，本期也有7款产品的均价出现上涨，包括国窖1573、君品习酒、汾酒青花20、古井贡酒古20等，上涨幅度多在20元以内。其中，国窖1573作为千元价格带产品价格相对坚挺，均价达到946元，这一数字仅次于飞天茅台；君品习酒也由上期的720元涨至730元，主要原因是该产品在部分线上渠道的售价较上期有所上涨，比如在盒马鲜生，该产品的售价由743元涨至758元；在部分经销商渠道的售价也从686元上涨至725元。但对比来看，君品习酒仍处于千元价格带产品中售价较低的档位。 整体来看，经历了上期多数白酒产品的售价回调后，临近年末加上双十二部分渠道的促销活动，本期广州市场的不少白酒样本均价又出现波动下滑，但价格继续上涨的情况也存在，从而导致本期广州白酒均价有涨有跌。 深圳：多款名酒价格有涨有降，临近年末动销未见提升 随着年末临近，深圳部分酒水零售均价出现涨跌参半的现象。 飞天茅台价格上，深圳终端的零售均价为1874.25元，虽然大部分终端价格相对平稳，但有终端的报出的价格比上期有所下降，例如深圳的酒小二，飞天茅台价格报出了1702元/瓶，与此同时，盒马上的飞天茅台（主要为2024/25年）综合零售均价，也下降至1702.5元。 千元价格带产品方面，国窖1573和君品习酒零售均价上涨。其中国窖1573零售均价为942.93元/瓶，比上期涨了8元，君品习酒约722.24元/瓶，比上期涨了约1元；第八代五粮液和青花郎，比上期零售均价下跌10元和31元。 高端价格带方面，零售均价上涨与下降同样是“对半开”，古井贡酒古20与水井坊井台，价格比上期分别下降10元和25元，洋河梦之蓝M6+与金沙摘要比上期分别涨了7元及3元。次高端产品上，品味舍得下降了约14元，汾酒青花20和珍酒珍十五分别上涨4元和13元。 据南都湾财社记者在走访过程中了解到，深圳部分产品酒价上涨，主要原因在于部分线上平台在“双11”大促之后，折扣价格逐步回调，这一定程度拉高了平均零售价表现，而产品价格下降的原因同样是大促折扣尚未“解除”。 具体到动销层面，南都湾财社记者从深圳部分终端渠道了解到，11月促销大幅促进了酒水产品的销售，且短期满足了消费者用酒需求，因此在12月消费需求有所下降，“但是部分经销商希望在年底进一步回笼资金，同时进一步清理渠道库存，因此部分酒水的价格仍在低位”。 佛山：主要产品价格全线下跌，部分终端年底低价冲量 本期湾区酒价统计中，佛山的高端酒水产品全线下滑。 飞天茅台方面，本期产品零售均价为1928.21元/瓶，其中线下终端零售均价不变，线上零售均价约1883元/瓶，具体来看，部分佛山本地的即时零售在产品报价上，报出约1750元左右。千元价格带方面，第八代五粮液、国窖1573、君品习酒及青花郎零售均价全线下滑，分别下跌了15元、5元、2元和47元。 而在高端产品方面，除了洋河梦之蓝M6+对比上期涨了1元外，其他产品同样出现下跌。古井贡酒古20为603.51元，对比上期下跌5元；金沙摘要酒为514.4元，对比上期下跌8元；水井坊井台本期为468元，对比上期下滑了约13元。次高端产品方面，汾酒青花20、品味舍得以及珍酒珍十五，对比上期分别下跌8元、14元和8元。 据南都湾财社记者了解，本次佛山主要酒水产品零售均价下降，主要与商户终端年底“冲量”有关，部分线下商户告诉南都湾财社记者，由于下半年酒水销量情况不及预期，因此需要也希望通过低价方式，在年底实现新一波放量。 东莞：整体均价温和上升，主要系线上渠道价格回调 相比第55期，第56期东莞市场酒价呈现温和上涨趋势，在可比的18款白酒中，价格分化较为均衡，其中8款上涨、5款下降、5款持平，东莞白酒市场整体稳定但部分品类调整显著。 具体来看，东莞区域的高端白酒价格趋于稳定。其中，飞天茅台本期均价降至1883.2元，较上期1896.5元下降13.3元，跌幅0.70%；五粮液普五则微涨至905元，涨幅0.35%，部分归因于山姆等线下渠道价格稳定在969.9元；洋河M6+上涨4.2元至688元，涨幅0.61%。 中高端白酒类则呈现分化，虽多数品类名酒价格呈上涨态势，但个别跌幅突出。其中，习酒君品均价上涨12元至735元，涨幅1.66%；珍酒珍十五上涨5.3元至349元，涨幅1.54%。 然而，小糊涂仙均价则大幅下跌30.3元至116元，跌幅达20.72%，主要因朴朴等线上平台降价至117元；郎酒青花郎微降6.4元至838.6元，跌幅0.76%；金沙摘要也下降12.25元至499.5元，跌幅2.39%。 低端酒类延续价格稳定特性，抗波动能力较强。毛铺苦荞紫荞稳定在248元，九江双蒸精米光瓶、石湾玉冰烧等均延续上期水平。 总体而言，本期东莞市场的酒价变动主要受线上渠道微调主导，高端品牌如五粮液的小幅上涨反映部分平台策略，而中高端品牌的普遍上涨凸显消费偏好分化；中低端酒类的变动则一定程度上印证了消费偏好和品牌渠道策略的差异。 整体来看，在“双十二”与年末旺季的双重节点下，大湾区白酒市场并未出现整体性价格上涨，反而呈现区域分化、单品涨跌互现的复杂局面。价格波动背后，从经销商的反馈来看，一方面是线上平台促销策略调整与线下渠道年底冲量的短期影响，另一方面也反映出当前白酒消费复苏仍显乏力，渠道库存压力尚未完全缓解。 从行业维度观察，高端白酒价格韧性相对较强，但千元价位带产品已普遍出现松动，中低端酒则延续性价比竞争态势。在动销未达预期的背景下，经销商低价抛货、品牌方控价维稳与平台促销策略之间的博弈，仍将持续影响区域市场价格走势。未来一段时间，白酒市场或将延续“量价平衡”的谨慎基调，行业整体能否在春节前迎来反弹，仍取决于消费信心的恢复与渠道库存的优化进展。 【2025-12-12】 贵州茅台企稳反弹，食品饮料板块拉升！华创张瑜：2026年物价重视程度进一步提高 【出处】每日经济新闻 12月12日早盘，食品饮料板块拉升，食品饮料ETF(515170.SH)涨超1%，成分股方面，贵州茅台在1400元附近企稳反弹，最新报1420元，五粮液、泸州老窖涨超1%，酒鬼酒涨超5%，舍得酒业涨超3%。 华创证券研究所副所长张瑜解读经济工作会议通稿时指出：经济工作会议中与物价相关的表述包括，“国内供强需弱矛盾突出”“持续扩大内需、优化供给”；“把促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币政策的重要考量”；“促进粮食等重要农产品价格保持在合理水平”。 张瑜团队判断：2026年是物价重视程度进一步提高的一年，或在供需两端发力，促进物价合理回升。其中供给端主要体现在优化竞争秩序、重点行业产能治理、规范地方招商引资行为等。 【2025-12-11】 酒鬼酒连续2日融资买入额增长率超50%，多头加速建仓 【出处】本站iNews【作者】机器人 据本站iFind数据显示，酒鬼酒12月10日获融资买入6628.20万元，连续2日融资买入额增长率超50%，当前融资余额7.38亿元，占流通市值比例为4.05%。融资买入额连续2日大幅增长，说明融资客在加大融资买入。一般融资客判断后续股价有较大涨幅且收益远超融资利息支出时，才会着急连续买入，代表杠杆资金看好后市。回测数据显示，近一年连续2日融资买入额增长率超50%样本个股共有17606个，持股周期两天的单次收益平均值为0.18%。注：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额 （数据来源：本站iFinD）更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-12-10】 白酒板块早盘表现活跃 机构看好未来“兑现出清” 【出处】上海证券报·中国证券网 上证报中国证券网讯(记者高志刚)12月10日早盘，白酒板块表现活跃，个股普遍飘红。截至10时45分，皇台酒业上涨5.86%，酒鬼酒、金种子酒、舍得酒业、水井坊等同步走强。 东吴证券在食品饮料2026年投资策略报告中强调，“兑现出清”是需高度关注的三大维度之一，而这一因素作为白酒中观周期向上的必要条件，因此在“消费长期承压”的背景下，白酒板块值得高度重视。2020年后，白酒消费进入新阶段。居民消费升级放缓，理性消费和悦己消费逐渐成为主导，商务消费总体持续承压，降档降量。2025第三季度，白酒行业出现大面积“兑现出清”动作，报表压力加速释放，白酒企业顺势纾压出清，行业未来筑底向上可期。 【2025-12-09】 机构：多重利好催化 看好白酒板块配置价值 【出处】证券时报网 《贵州省促进白酒销售若干措施（征求意见稿）》公开征求意见。其中提到，支持各级工会组织会员参加优惠购酒活动，面向全省工会会员提供购酒服务；实施白酒出口战略。加快推动白酒出口，制定相关支持政策，培育出口企业梯队，利用好我省国际友城和友好地区及侨务资源和市场，发展出口伙伴，拓展海外销售渠道，支持白酒产品进入海外华人社区、超市、餐馆和中资企业在外职工食堂。 国金证券认为，考虑到此轮周期的动销底逐步探明，表观业绩压力正加速释放，动销反馈环比持续改善确定性强、当下正值自上而下政策窗口期，叠加年末资金端有配置再平衡的诉求，看好白酒板块的配置价值，短期批价回落等利空消息的影响已经相对较低，市场相对已从更中长期的视角来看待板块的底部价值。 配置方向，该机构建议：1）品牌力突出、护城河深厚的高端酒（贵州茅台、五粮液），渠道势能仍处于上行期的山西汾酒，受益于大众需求强韧性和乡镇消费提质升级趋势的稳健区域龙头。2）顺周期潜在催化的弹性标的（如泛全国化名酒古井贡酒、泸州老窖），有新产品、新渠道、新范式催化的弹性酒企（如珍酒李渡、舍得酒业、酒鬼酒等）。 【2025-12-09】 龙头酒企加速“年轻化”战略转型 【出处】经济参考报 中国白酒行业正经历一场由消费代际更迭驱动的深刻变革。随着年轻消费群体崛起，“年轻化”战略转型已从曾经的行业议题逐渐转变为各大酒企的集体行动。《经济参考报》记者注意到，从茅台、五粮液等头部酒企到区域强势品牌，纷纷通过产品低度化、营销数字化等方式，积极探索与年轻消费者的对话路径，着力掘金超700亿元的低度酒市场。 消费变革：“年轻化”已成必答题 中国酒业协会发布的《2025中国白酒酒业市场中期研究报告》（以下简称“报告”）指出，随着年轻消费群体的崛起，白酒行业的消费结构正在悄然发生变化。1985年至1994年出生的普通白领和职场新人成为酒企寻找细分市场的重要突破口。积极拥抱年轻消费者、打破固有消费圈层、探索品牌“年轻化”之路，成为当下白酒企业的必修课题。 关于“年轻化”战略，虽然白酒行业尚缺乏统一的标准定义，但聚焦年轻人这一消费群体并采取酒精度“低度化”、营销“数字化”等举措，已成为多家龙头酒企的战略共识。在今年举行的2024年度股东大会上，五粮液副总经理王源培明确表示，抓住年轻消费群体是公司未来发展的核心战略，把握好年轻消费群体，就是把握好了白酒市场的未来。目前，五粮液已组建起由公司领导挂帅的“年轻化专班”，从“度数年轻化、外观年轻化、酒体年轻化、容量年轻化、定价年轻化”五个维度统筹推进公司的“年轻化”战略。 山西汾酒则明确提出“年轻化是汾酒的未来所在”，并启动“年轻化1.0”版战略，提出了7项年轻化举措——颜值年轻化、产品表达年轻化、品质表达年轻化、文化表达年轻化、传播形式年轻化、意见领袖年轻化、传播渠道年轻化，以实现与年轻消费者的文化共情、潮流共识、快乐共享。 在贵州茅台2025年第一次临时股东大会上，公司党委副书记、董事、代总经理王莉阐述了茅台对“年轻化”的理解：“茅台的年轻化战略绝不是狭义的年轻化，不会为了年轻化而年轻化。”她强调需尊重不同年龄段消费者的差异：18岁至25岁人群以品牌培育为主，26岁至30岁探索白酒融入生活方式的路径，31岁至35岁强化文化引导，36岁至45岁则更注重品质与黏性。围绕“年轻化”的具体落地，王莉提出以“活力、创新、包容”为关键词的系统举措，涵盖品牌焕新、科技研发、管理现代化，以及产品、文化与场景的多维创新。 业内人士分析指出，众多上市白酒企业的“年轻化”转向并非偶然，而是行业应对消费结构巨变的集体共识。中国酒业协会预测，2025年低度酒市场规模将突破740亿元，年复合增长率或达25%。 口感调整：降度触达年轻群体 在推进“年轻化”布局中，“低度化”成为众多酒企触及年轻人的关键方向。 里斯咨询调研显示，在中国消费者35岁以下群体中，高达62%的消费者认为传统白酒“辛辣刺激”，51%认为“饮酒负担过重”。第一财经商业数据中心（CBNData）的报告同样指出，18岁至35岁消费者中，63%更倾向于选择低度微醺酒。中国酒业协会报告显示，白酒主力消费群体正在进行代际更迭：1985年至1994年出生人群已成为新主力，占比达34%；1995年后成年群体占比达18%，年轻消费力量持续崛起。面对数亿潜在年轻酒饮人群，传统的高度酒口感已成为主要的市场壁垒之一。 2025年，多家头部酒企密集推出低度产品：五粮液推出“29度五粮液·一见倾心”高端低度酒，以29度低度创新、年轻化表达和场景化营销迅速点燃了市场热度，上市仅两个月就完成了超亿元的销售额；舍得酒业推出29度“舍得自在”，采用6年基酒、20年调味酒和30年高端调味酒，布局超低度老酒赛道；古井贡酒发布年份原浆轻度古20，切入微醺、独饮、旅行等新消费场景，成为其“年轻化”战略的首发产品；泸州老窖宣布28度的国窖1573已经研发成功，将适时投放市场。 同时，还有多家酒企年内表示会加码布局低度酒市场。酒鬼酒在2024股东大会上称，公司已分步启动低端、低度、小酒“两低一小”的产品战略，重点凸显性价比；在低度产品上，已经进行了33度、28度、21度、18度等产品准备。 水井坊也在2025年半年度业绩说明会上透露，公司在低度化方向已开展初步布局，在部分区域市场试点推出了38度以下产品，未来将持续关注年轻化、低度化、光瓶酒产品的发展趋势。 除推出低度白酒以外，果酒和气泡酒也成为白酒行业满足年轻消费者需求的创新品类。例如，中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司旗下的子品牌悠蜜（Umeet），主推蓝莓精酿系列产品，今年3月推出了12款蓝莓发酵酒和蓝莓果品系列新品，旨在为品牌年轻化战略落地提供赋能；五粮液旗下的仙林生态品牌以“轻饮、时尚、果味”为核心理念，相继推出了“舒醺”“仙林”“小酌时光”等系列果味低度轻饮，在今年新推出了“舒醺”荔枝果酒。 营销创新：重建品牌情感纽带 不过，白酒行业内也有部分专业人士认为，“唯低度化”并非万能钥匙。在口感革新之外，情感认知与文化共鸣同样是连接年轻群体的关键。随着消费习惯变迁，传统的酒桌文化对年轻人的吸引力逐渐变弱，如何有效进行营销方式创新，重新与新一代消费群体建立起情感链接，成为白酒行业转型破局的重点。 当前，数字化平台正成为白酒营销新阵地。艾媒咨询发布的《2025年中国白酒行业发展状况与消费行为调查数据》显示，在中国消费者了解白酒的渠道中，社交媒体（微信、微博等）以49.57%的占比成为主流，其次是内容平台（小红书、知乎等）占比48.15%，电商平台（淘宝、京东等）占比44.74%。 在此背景下，多家酒企积极展开数字化营销创新实践。以泸州老窖为例，其打造的酒类动漫科普IP“窖小二”在各大短视频平台迅速崛起。“窖小二”在坚持酒类知识科普的基础上，持续创作更多讲好品牌故事的优质动漫短视频，将中国白酒知识科普和泸州老窖品牌以全新面貌带入大众的视野，寻求与年轻圈层的共鸣。 山西汾酒则连续三年举办“大家都爱汾酒”抖音挑战赛，鼓励用户创造“白酒+可乐”“汾酒+桂花+黄冰糖”等新潮饮法，成功实现破圈传播。这种模式在推广产品之余，更将定义饮用场景的部分话语权赋予消费者，使他们从被动接受者转变为新潮饮法的共同主导者。根据山西汾酒披露的线上渠道数据，2024年25岁至35岁消费者占比达47%。 12月2日，贵州茅台旗下文创IP“小茅”入驻抖音，其官方账号“小茅i茅台”正式开启。该账号围绕茅台核心文化内涵，通过轻松活泼的短视频形式，生动展现茅台镇的地域风貌、传统酿造技艺以及品牌的历史传承，以更贴近年轻群体的方式传递茅台品牌文化。 记者还注意到，去年以来，不少酒企纷纷下场短剧赛道，以“定制短剧”的形式开启新的品牌营销模式。据微播易发布的《2024白酒行业社媒营销趋势报告》显示，白酒业是位列微短剧合作品牌数量TOP5的行业。 不同于传统影视作品中的片头、片尾广告形式和部分镜头中露出产品的“硬植入”，在短剧中，酒企更多会把品牌文化、历史传承等融入剧情褶皱中，以达到“内容即营销”的效果。例如洋河股份曾推出的微短剧《大师说绵柔》，以趣味的剧情、深入浅出的讲解，带领观众走进洋河绵柔型白酒的世界，该剧中出现的酒体设计中心、陶坛库、曲房等均在洋河酒厂实地取景拍摄。 今年1月，舍得酒业品味大师晏与喜剧演员朱时茂合作推出短剧《诗酒风云之谁是真正的大师》，以唐代文学家陈子昂的穿越为主线，以舍得酒业品味大师晏的贯穿千年的传统酿造技艺为根基，为观众描绘出一幅历史与现代结合的人文画卷；12月1日，五粮液旗下次高端品牌“五粮春”与无忧传媒联手打造的定制短剧《开局一个王爷 共赴灿烂春光》在抖音平台上线，将“五粮春”品牌故事融入剧情，传递品牌“坚守品质、传递温暖”的价值内核。 业内人士指出，白酒行业的“年轻化”浪潮，已进入实战深耕阶段。从产品端的降度创新到营销端的数字化触达，一场旨在穿越代际、重塑品牌与消费者纽带的战略性创新，正在白酒行业中全面推进。然而，“年轻化”之路也绝非是一味迎合，在拥抱创新的同时如何传承千年酿艺精髓、在追逐年轻人市场时如何维护好传统核心客群等问题，或都将在这场变革的过程中考验酒企管理者的智慧与能力。 【2025-12-05】 酒鬼酒：12月4日获融资买入3777.70万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，酒鬼酒12月4日获融资买入3777.70万元，当前融资余额7.26亿元，占流通市值的4.14%，低于历史50%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-0437776957.0024005180.00726243963.002025-12-0321208238.0024238132.00712472186.002025-12-0222703973.0029607808.00715502080.002025-12-0130068933.0032831681.00722405915.002025-11-2828377512.0029688427.00725168663.00融券方面，酒鬼酒12月4日融券偿还400股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额5.40万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-040.0021604.0054010.002025-12-035559.000.0077826.002025-12-020.005689.0073957.002025-12-010.000.0081550.002025-11-280.000.0081480.00综上，酒鬼酒当前两融余额7.26亿元，较昨日上升1.93%，两融余额低于历史50%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-04酒鬼酒13747961.00726297973.002025-12-03酒鬼酒-3026025.00712550012.002025-12-02酒鬼酒-6911428.00715576037.002025-12-01酒鬼酒-2762678.00722487465.002025-11-28酒鬼酒-1310761.00725250143.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-12-04】 酒鬼酒闪耀湖南省食品产业高质量发展大会，一举斩获多项殊荣 【出处】酒鬼酒官微 12月3日，湖南省食品行业联合会成立40周年暨全省食品产业高质量发展大会在长沙华天大酒店隆重举行。作为湘酒企业，酒鬼酒一举斩获多项荣誉，彰显湘企标杆力量。 本次大会旨在总结和表彰湖南省食品行业四十年发展成果，共同展望食品产业高质量发展新征程。酒鬼酒凭借其长期以来的稳健发展、卓越品质和行业贡献，在评选中脱颖而出，成为现场焦点。 在本次荣誉评选中，酒鬼酒公司荣获“实力品牌”与“优秀会员”两项企业荣誉。这不仅是对酒鬼酒品牌实力与企业综合能力的权威认可，更是对其多年来恪守品质、创新突破、推动湖南食品行业发展所作贡献的高度肯定。 个人奖项方面，酒鬼酒公司党委书记、总经理程军荣获“功勋人物”称号。表彰其在深耕行业、引领酒鬼酒持续发展、为湘酒振兴与湖南食品产业进步付出的卓越努力。 与此同时，酒鬼酒的八名优秀员工——张泽辉、张庆华、张庆国、向军、王丽娟、王跃明、田清、龙海凤，凭借在各自岗位上的杰出贡献与奋斗精神，荣获“最美奋斗者”称号。 多项荣誉的取得，是行业与社会对酒鬼酒长期以来坚持匠心酿造、追求卓越品质的肯定和褒奖。酒鬼酒作为中国馥郁香型白酒的创立者和引领者，其品牌成长历程深深融入湖南食品产业的发展脉络，已成为一张飘香全国的湘味名片。 未来，酒鬼酒将继续秉承“中国文化酒的引领者”的使命，在传承中创新，在品质上深耕，积极发挥行业标杆的示范作用，为消费者带来更高品质的产品与文化体验，为推动湖南省食品产业的高质量发展与湘味品牌的崛起贡献更大力量。 【2025-12-01】 券商观点|食品饮料行业周报：茅台反馈定海神针，关注年底子板块行情 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年12月1日，华鑫证券发布了一篇食品饮料行业的研究报告，报告指出，茅台反馈定海神针，关注年底子板块行情。 报告具体内容如下： 一周新闻速递 行业新闻：1）1-10月吕梁白酒产量增长2.6%；2）亳州1-10月酒饮茶工业增加值增长9.6%；3）贵州省酿酒工业协会完成换届公司新闻：1）贵州茅台：陈华：茅台将重点推进五方面工作；2）汾酒：张永踊已任汾酒销售公司董事长；3）郎酒：龙马郎金马12月正式上市投资观点白酒板块：行业筑底特征清晰，茅台股东大会坚定市场信心，把握估值低位配置良机。11月28日茅台召开股东大会，董事长陈华强调公司将鉴定遵循“四个服从”（产量服从质量、成本服从质量、效益服从质量、速度服从质量），不“唯指标论”，不违背市场规律强压指标，不损害投资者、渠道商和消费者权益，同时会议通过高额分红与回购方案，以组合拳多维稳定市场价值预期。此前美联储不降息预期居高引发流动性担忧，带动全球市场调整，11月21日美联储主席释放“鸽派”信号扭转预期构筑利好条件，后续重点关注中国12月经济工作会议政策形势及对经济拉升动效。目前行业去库动作延续，需求仍在磨底阶段，建议关注具备长期配置价值的高股息龙头：贵州茅台、五粮液、泸州老窖、汾酒等，以及优先出清、回调到位的弹性个股：酒鬼酒、舍得酒业、今世缘、珍酒李渡等。大众品与餐饮供应链板块：大众品板块结构分化，细分赛道景气延续；餐饮供应链行业出清触底，重点标的引领改善。大众品结构分化，休闲零食景气延续，软饮料转入淡季，龙头企业保持稳健并积极开发第二曲线；乳制品行业临近供需改善拐点，深加工投产亦将逐步落地，有望带动上游牧业及中游乳企业绩改善与释放利润弹性。疫后餐饮行业受需求承压影响，由增量竞争转向存量竞争，企业端“以价换量”陷入内卷式竞争，2024年起供给端先于需求端出清，2025年三季度企业业绩端呈企稳态势，企业积极通过产品创新、渠道开拓、策略调整等方式复用自有优势，开启差异化竞争，在品牌、客户优势托底下转型成效释放良好。建议关注安井食品（渠道驱动转向产品驱动，锁鲜装毛利率稳定持续验证品牌效应）；巴比食品（单店延续同增，新店型验证效果良好）；千味央厨（新零售客户定制化新品放量）；立高食品（核心商超客户新品销售稳定，推进高端奶油试销）；锅圈（注册会员数提前完成年度目标，乡镇门店加速）；小菜园（开店目标达成概率高，炒菜机器人导入）。商社板块：建议关注八马茶业。10月28日，八马茶业登陆港交所，其所处的茶业市场分散度仍高，公司创始团队来自三百年制茶世家，现已成为中国原叶茶市场第一品牌，目前线下门店3700+家，中期规划万店规模，目前闭店企稳，后续新开带包厢门店提升店效，品牌效应有望持续释放，市占率稳步提升。我们的观点：当前大众品预期持续修复中，重点关注卫龙美味、西麦食品、有友食品、东鹏饮料、小菜园、绿茶集团等。饮料板块表现强劲，零售渠道变革下关注新消费机会，重点关注沪上阿姨、茶百道、古茗、蜜雪集团、锅圈、老铺黄金、祥源文旅等，持续关注奈雪的茶等。生育政策出台叠加原奶周期反转预期催化板块需求，重点关注孩子王、优然牧业、现代牧业、伊利股份和蒙牛乳业等。维持食品饮料&商社行业“推荐”投资评级。风险提示宏观经济波动风险；推荐公司业绩不及预期的风险；行业竞争风险；食品安全风险；行业政策变动风险；消费税或生产风险；原材料价格波动风险等。 更多机构研报请查看研报功能>> 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-11-28】 酒鬼酒：11月27日获融资买入3596.69万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，酒鬼酒11月27日获融资买入3596.69万元，当前融资余额7.26亿元，占流通市值的3.85%，低于历史50%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-2735966861.0030871743.00726479578.002025-11-2623611290.0035059571.00721384460.002025-11-2535035089.0047983396.00732832741.002025-11-2440293792.0066043605.00745781048.002025-11-2176018825.0072207311.00771530861.00融券方面，酒鬼酒11月27日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额8.13万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-270.000.0081326.002025-11-260.000.0081606.002025-11-250.000.0081424.002025-11-240.000.0080038.002025-11-210.000.0081830.00综上，酒鬼酒当前两融余额7.27亿元，较昨日上升0.71%，两融余额低于历史50%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-27酒鬼酒5094838.00726560904.002025-11-26酒鬼酒-11448099.00721466066.002025-11-25酒鬼酒-12946921.00732914165.002025-11-24酒鬼酒-25751605.00745861086.002025-11-21酒鬼酒3807384.00771612691.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-11-28】 破局酒业新周期，酒鬼酒亮相2025华糖万商大会 【出处】酒鬼酒官微 11月27日，2025华糖万商大会暨第十届中国糖酒食品行业精品展在河南郑州国际会展中心盛大举行，酒鬼酒公司作为华糖万商大会多年合作伙伴亮相本次盛会。作为中国糖酒食品行业年度“风向标”，本届大会以“穿越周期 共创新局”为主题，囊括10多场主题大会、全渠道资源矩阵及万商选品节，覆盖上万家经销商，成为厂商拆解焦虑、链接资源的核心平台。 在酒鬼酒赞助的中国糖酒食品经销商进化大会上，酒鬼酒公司销售管理中心总经理助理夏柯，发表了题为《坚守精品价值，酿就馥郁未来：酒鬼酒的创新实践》的精彩演讲，系统分享了酒鬼酒在行业深度调整期的创新实践，提出要以质价比与厂商共赢破局酒业新周期。 《坚守精品价值，酿就馥郁未来：酒鬼酒的创新实践》 夏柯表示，当前白酒行业正经历深刻变革：消费主力转向年轻群体，消费场景从政务、商务向家庭与社交迁移，价格带下移趋势明显，消费者更加理性，注重产品的酿造工艺、原料品质与质价比。 酒鬼酒公司销售管理中心总经理助理 夏柯 围绕这一判断，酒鬼酒从三方面发力：一是强化差异化认知，坚守馥郁香型。作为国家认证的第11个国标香型，酒鬼酒是馥郁香的始创者与国家标准制定者。产品品质源于时间与匠心：湘泉采用3年以上基酒，酒鬼为5年以上基酒加10年以上老酒勾调，内参则使用8年以上基酒。未来，酒鬼酒将加速湘泉在河南、山东、河北等市场的布局。 二是以创新破局年轻化。夏柯特别提到酒鬼酒与零售标杆胖东来共创的“酒鬼·自由爱”产品：7月上市后全线断货，200元定价以高质价比重塑行业标准。 “这不是普通白酒，而是年轻人的‘情绪出口’。”夏柯表示，该产品成功实现了品牌从“被信任”到“被喜爱”的跃迁，成为2025年现象级爆品，证明白酒的未来属于敢于精神链接、打破边界的品牌。 三是重构厂商关系。酒鬼酒在行业内率先开展去库存行动，坚决不向经销商和终端压货，关注客户资金与库存周转率，通过“扫雷行动”“区域会战”提升市场精细化运营能力，确保动销良性循环。 “只有伙伴赢，酒鬼酒才能赢。”夏柯强调，公司正通过公正透明的利益共享机制，全力保障客户合理利润空间。 华糖万商大会历经九年发展，已成为前瞻趋势、凝聚共识的行业核心场域。本届大会中，酒鬼酒的深度参与及经验分享，为厂商穿越周期、共创新局提供了可借鉴的路径。 【2025-11-26】 酒鬼酒：11月25日获融资买入3503.51万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，酒鬼酒11月25日获融资买入3503.51万元，当前融资余额7.33亿元，占流通市值的3.88%，低于历史50%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-2535035089.0047983396.00732832741.002025-11-2440293792.0066043605.00745781048.002025-11-2176018825.0072207311.00771530861.002025-11-2054958011.0043729926.00767719347.002025-11-1963269097.0063657660.00756491262.00融券方面，酒鬼酒11月25日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额8.14万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-250.000.0081424.002025-11-240.000.0080038.002025-11-210.000.0081830.002025-11-200.000.0085960.002025-11-190.000.0087206.00综上，酒鬼酒当前两融余额7.33亿元，较昨日下滑1.74%，两融余额低于历史50%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-25酒鬼酒-12946921.00732914165.002025-11-24酒鬼酒-25751605.00745861086.002025-11-21酒鬼酒3807384.00771612691.002025-11-20酒鬼酒11226839.00767805307.002025-11-19酒鬼酒-390691.00756578468.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-11-26】 跨界融合，共赢未来！酒鬼酒与深圳航空达成战略合作 【出处】酒鬼酒官微 11月25日，“跨界融合·共赢未来——酒鬼酒×深圳航空合作洽谈会”在长沙酒鬼酒大厦圆满举行。酒鬼酒股份有限公司与深圳航空股份有限公司围绕航空场景营销、高端客户权益联动、品牌联合推广等维度展开深度交流，并顺利完成战略签约，标志着双方合作全面启动。 酒鬼酒股份有限公司党委书记、总经理程军对深圳航空团队的到来表示热烈欢迎。他指出，深圳航空作为中国民航业的标杆企业，始终秉持“任何时候、自然体贴”的服务理念，是联通全球的“空中桥梁”；而酒鬼酒作为湘西走出的高端文化白酒代表，以深厚的文化底蕴和独特的馥郁香型成为传递湖湘魅力的“地面名片”。双方理念相通、资源互补，此次合作必将为消费者带来更优质的服务体验与更美好的生活享受。 深圳航空营销委员会党委书记徐强表示，作为国内五大航空公司之一，深航持续以高品质服务赢得市场信赖，当前正积极携手具有高端定位与品质坚守的伙伴拓展合作新边界。酒鬼酒在文化底蕴、客群层次及社会责任等方面与深航高度契合，期待双方在今后合作中持续深化共识，共创价值、共赢未来。 在交流环节，双方团队围绕跨界融合的具体路径展开热烈讨论，达成多项共识；在签约环节，酒鬼酒销售管理中心总经理助理、大企业业务发展部总监张立军和深航营销委辅营与创新中心副总经理许浒作为双方代表完成签约，正式拉开双方战略协作的序幕。 未来，酒鬼酒与深圳航空将立足各自领域优势，在客户权益、品牌联动、场景共创等方面展开深入合作，共同探索“美酒+航空”的跨界生态体验，共同书写跨界共赢的新篇章。 深航泉州基地总经理助理宫国磊、深航营销委辅营与创新中心广告运营总监胡小瑞、酒鬼酒股份有限公司副总经理邹斐、酒鬼酒股份有限公司品牌管理中心总监樊倩倩等共同出席本次会议。 【2025-11-25】 中粮酒业旗下酒鬼酒发布新品“酒鬼酒·陶系16” 【出处】中粮集团有限公司 11月19日，中粮酒业旗下酒鬼酒在浙江杭州发布新品“酒鬼酒·陶系16”。 “酒鬼酒·陶系16”采用陶坛储酒工艺，酒质采取8年以上基酒，加上16年调味酒调制而成，口感绵柔清爽，为消费者带来差异化的饮酒体验，承载着酒鬼酒对工艺的坚守与新时代审美的融合。 此款新品将在浙江地区开启销售。 【2025-11-25】 12只白酒股上涨 贵州茅台1444.65元/股收盘 【出处】北京商报 北京商报讯(记者刘一博冯若男)11月25日尾盘，沪指3870.02点上涨0.87%。白酒板块2254.47点收盘上涨0.28%，其中12只白酒股上涨，酒鬼酒1.73%领涨白酒股。 从个股来看，贵州茅台收盘价达1444.65元/股，下跌0.51%；五粮液收盘价达118.51元/股，下跌0.01%；山西汾酒收盘价达192.99元/股，上涨0.31%；泸州老窖收盘价达133.59元/股，上涨0.50%；洋河股份收盘价达65.71元/股，下跌1.19%。 银河证券在其研报中指出，今年白酒行业深度调整，第三季度以来供给端加速出清。展望2026年，研报预计行业仍处于调整期，但逐渐步入筑底阶段，即动销与批价跌幅收窄+报表端继续出清，股票长期价值凸显。 【2025-11-24】 券商观点|食品饮料周观点：白酒净化线上生态，伊利重质发展重视分红 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年11月23日，国盛证券发布了一篇食品饮料行业的研究报告，报告指出，白酒净化线上生态，伊利重质发展重视分红。 报告具体内容如下： 投资建议：1、白酒：品牌联合平台净化线上生态，行业磨底凸显配置价值，建议配置：1）短期边际变化弹性标的：泸州老窖、港股珍酒李渡、舍得酒业、酒鬼酒、水井坊；2）筹码结构优化：迎驾贡酒、洋河股份、老白干酒等；3）中长期经营质量龙头标的：贵州茅台、五粮液、山西汾酒、古井贡酒、今世缘等。2、大众品：啤酒淡季表现平稳，元气森林2025年增速亮眼，乳业转向结构性增长阶段，伊利锚定三年高分红，优先关注成长股、后续切换复苏：1）高景气或高成长逻辑：东鹏饮料、燕京啤酒、珠江啤酒、万辰集团、盐津铺子、有友食品、新乳业、百龙创园等，港股卫龙美味等。2）政策受益或复苏改善：百润股份、青岛啤酒、海天味业、伊利股份、重庆啤酒、安琪酵母、洽洽食品、仙乐健康、安井食品、立高食品、好想你等，港股农夫山泉、华润饮料、H&H国际控股等。 白酒：品牌联合平台净化线上生态，行业磨底凸显配置价值。线上平台为争夺酒水流量，窜货、乱价、假货等电商乱象时有发生，侵害消费者权益的同时对经销商、终端等价格体系与渠道秩序也产生了较大冲击。近期以贵州茅台、五粮液等为首的龙头企业应对电商平台上的低价、乱价、窜货等问题联合平台方出台了一系列管控措施：1）治理虚假低价：近期抖音电商发起酒水特别是针对茅台酒虚假宣传的专项治理行动，重点打击一是以“虚假低价”为噱头的违规引流、二是存在假货嫌疑的异常低价销售；2）明确授权渠道：2025年““双十一”期间多家知名酒企相继发布公告，公布官方授权销售渠道，并对非授权店铺进行点名；3）发力新兴渠道：酒企持续推进渠道转型，多家酒企发力闪购等新型渠道。我们认为，品牌与平台共同发力，有利于维护品牌价值、稳定价格体系、强化经销商信心、保障消费者权益，当下白酒板块动销、报表磨底，酒企供给持续出清的同时也在积极构建渠道多元、产品多元与场景多元，临近春节开门红短期建议关注酒企旺季策略与2026年发展规划，后续期待需求边际改善，当下板块绝对价值值得重视。 啤酒饮料：啤酒淡季表现平稳，元气森林2025年增速亮眼。1）啤酒板块，2025年10月中国啤酒产量179.4万吨，同比-1.0%，淡季及需求偏弱下啤酒行业整体表现平淡。当前啤酒板块建议重点关注各公司量价表现、““十五五”规划、宏观消费政策等，优选稳健成长的龙头公司及大单品贡献α的标的如燕京啤酒、珠江啤酒等，把握青岛啤酒龙头及重庆啤酒红利配置机遇。2）饮料板块，本周元气森林召开2025经销商大会，2025年元气森林整体增速达饮料大盘的4倍，其中维C橙和夏黑葡萄等口味的气泡水组合同比增长52%；外星人电解质水同比增长34%；外星人维生素水同比增长128%；好自在中式养生水同比增长36%；冰茶同比增长56%，表现亮眼。3）黄酒板块，近期我们走访了会稽山、古越龙山两家黄酒企业，我们认为当前行业由头部品牌引领，一致推进高端化、年轻化产品战略，市场空间扩容路径清晰，先发龙头优势地位突出。伴随高端消费情绪回暖，行业升级趋势可期。 食品：乳业转向结构性增长阶段，伊利锚定三年高分红。11月18日伊利召开2025年投资者日，董事长潘总提出，中国乳业从“量增”切换至“质升”的新阶段，伴随国民健康意识的提升、代餐等多元场景拓展、品类差异化的机会依然存在，伊利将把握深加工、国际化等结构性机会实现增长。同时伊利股份制定未来三年股东回报规划，规划2025-2027年，公司每年度现金分红总额占当年归母净利润比例不低于75%，且每股派发现金红利金额不低于2024年每股现金红利1.22元（含税）。我们认为，龙头乳企在行业调整期韧性突出，展望后续稳健增长、盈利改善仍有空间，叠加股息支撑下配置价值明确。 风险提示：原材料成本超预期上涨，消费力及消费场景复苏不及预期，行业竞争加剧。 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-11-22】 内参酒“大师宴”怀化举行，15年真年份酒逆市热销 【出处】消息速递【作者】2号记者 据酒鬼酒消息，11月20日，酒鬼酒公司在湖南怀化成功举办第29场“内参·大师宴”，通过小型高端聚会推广稀缺真实年份酒——内参·大师酒十五年，逆市实现市场销售突破。此次活动邀约十余位企业家和金融界人士私聚品鉴，折射出内参酒销售公司的创新推广路径：以“大师宴”聚焦政商或文化圈意见领袖，每场邀请12-15位高端人群进行深度交流。自今年4月启动以来，全国已举办29场，覆盖长沙、株洲、湘潭、衡阳、岳阳、常德、怀化、娄底等多地。内参·大师酒十五年是中国酒业协会白酒年份酒联盟认证的首款15年真实年份酒，年产量仅8000瓶，每瓶编号唯一，酒体由珍稀窖藏基酒勾调而成，最老基酒源自1989年，扫描包装可溯源酒源。产品总酸总酯含量达4.0克/2升以上，远超国家优级酒标准，入口柔顺净爽、回味悠长。内参酒销售公司总经理徐李洋强调，该产品是湖南人的骄傲和酿酒技艺的体现。公司计划全年推进60场以上“大师宴”，以仪式感、稀缺性和价值输出带动整体市场动销，助力经销商转为主动邀约。 【2025-11-19】 东方财富证券：食品饮料加速出清 板块投资价值有望提升 【出处】智通财经 东方财富证券发布研报称，相较于2024年的供需不匹配导致产业经营情况恶化，进入2025年后企业逐渐降低增长目标适应需求、企业报表在第二、第三季度逐步调整，此举不仅缓解了经营的供需矛盾也提升了板块投资价值，主要逻辑在于缩短了行业去库存周期，该行预期在明年第二或第三季度实现报表层面的正增长。 东方财富证券主要观点如下： 回顾 2025Q1-Q3期间，在弱需求下行业营收微增、利润有所承压，其中25Q3申万食品饮料营业收入、归母净利润分别同比-4.9%/-14.6%，25Q3板块加速出清。传统消费受制于消费场景及弱需求恢复较慢，如白酒25Q3加速出清，啤酒需求承压下量价表现较弱;零食、饮料等具备新品放量和渠道拓展机会的板块景气度延续，如魔芋品类自24年来快速增长;与此同时积极改革创新的企业表现出强劲势头，如会稽山等。 不同品类的分析与展望 白酒：25Q3行业加速出清，拐点逐渐明朗。25年前三季度板块总体营收/归母净利润同比-5.8%/-6.9%，其中25Q3分别同比-18.4%/-22.2%，在需求改善下行业降幅或逐步收窄。需求端来看，宴席、大众聚饮等刚性需求韧性较强，商务活动受损明显;价格回落后刺激了消费需求，茅台价格或将企稳;该行认为产品供需平衡价格的出现有望让渠道对于经营形成稳定预期;企业在26Q2前后有望在低基数下迎来报表端的改善。 低度酒及饮料：①啤酒：量价表现平稳，关注即时零售渠道影响。25年前三季度板块总体营收/归母净利润同比+2.0%/+11.8%，其中25Q3分别同比+0.6%/+11.3%，弱需求下营收增速放缓，澳麦、玻璃等成本处于低位、成本红利延续;26年在需求改善下有望迎来修复，即时零售等渠道变革对局部地区竞争格局或有影响。②黄酒：企业努力作为或带来行业更积极变化。头部企业积极引领改革，如会稽山持续培育1743及兰亭等带动产品结构升级、古越龙山与华润啤酒合作推出“越小啤”等，25年前三季度会稽山毛利率同提升4.6pct至54.7%，头部企业引领下，有望形成品类破圈及区域扩张。③低度酒及饮料：行业景气度延续，健康化、功能化与个性化仍为饮料行业主基调，头部企业在强渠道壁垒下持续打造大单品、拓宽成长边界。 大众品：①乳制品：原奶板块周期逐步筑底，上游持续出清,其中头部优势较为明显，中小型牧场相对承压。液奶下游需求仍偏弱，双节备货奶价有所企稳，低温鲜奶渗透率较低，有望替代部分常温，下游深加工需求开始放量，原奶周期有望逐渐平衡，奶价有望企稳回升。②零食：魔芋和燕麦品类仍有望维持较高景气度，渠道逐步向新兴渠道转移，量贩渠道和会员渠道等今年是重要增量，即时零售逐步放量，建议关注优势品类具有景气度，或者通过新品、渠道调整或者成本红利有望筑底回暖的公司。③调味品及餐饮链：整体餐饮需求偏弱，西式复调和冷冻烘焙具有一定结构性机会，部分连锁业态比如巴比食品和锅圈积极调改，门店业绩表现明显回暖，糖蜜价格有望继续处于下行通道。 投资建议 白酒：加速出清底部探明，股价预期先行。行业加速出清、主流产品价格逐渐企稳，行业底部逐步明朗、业绩降幅收窄并逐步转正，有望率先迎来估值的修复。建议关注：1)出清较早、品牌蓄势向上的企业，古井贡酒、泸州老窖、洋河股份、今世缘、金徽酒等;2)品牌势能强、产品矩阵全、渠道运营能力出色的企业，如山西汾酒、贵州茅台、五粮液等;3)积极通过模式创新、主动与渠道分享利润以及出清后有望反转或存在渠道扩张等差异化成长机会的企业，如珍酒李渡、舍得酒业、酒鬼酒等。 低度酒及饮料：1)黄酒：头部企业内在积极变化、加强产品创新及渠道培育，中长期品类破圈及区域扩张有望形成产业趋势，建议关注会稽山、古越龙山;2)啤酒：场景逐步修复下需求有望改善，建议关注经营韧性强的燕京啤酒、青岛啤酒、珠江啤酒、华润啤酒、重庆啤酒等;3)预调酒及饮料：健康化、功能化等趋势延续，头部企业渠道壁垒高有望持续打造大单品，建议关注农夫山泉、东鹏饮料、百润股份等。 大众品：关注周期反转、业绩绩优、成本红利。1)原奶板块周期逐步筑底，随上游持续出清、下游深加工需求放量，原奶周期有望逐渐平衡，奶价有望企稳回升，建议关注上游牧场、头部乳企和低温优势乳企：优然牧业、现代牧业、中国圣牧、伊利股份、新乳业。2)零食板块中魔芋品类趋势仍有望延续，同时部分公司业绩通过产品和渠道调整有望改善回暖，建议关注：万辰集团、有友食品、卫龙美味、盐津铺子、西麦食品、甘源食品、洽洽食品等。3)餐饮整体相对承压，但是细分赛道仍有相对机会，糖蜜价格有望进一步下滑，建议关注：宝立食品、立高食品、安井食品、锅圈、巴比食品、安琪酵母。 风险提示 刺激政策落地不达预期;原材料价格上涨风险;行业竞争格局恶化;渠道拓展不及预期。 【2025-11-17】 酒鬼酒：11月14日获融资买入7120.33万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，酒鬼酒11月14日获融资买入7120.33万元，当前融资余额7.63亿元，占流通市值的3.59%，低于历史50%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-1471203293.00102748976.00763411030.002025-11-13131161147.00109074953.00794956713.002025-11-1285558085.0093083018.00772870519.002025-11-11179785193.00150916302.00780395452.002025-11-10202280251.00205095777.00751526561.00融券方面，酒鬼酒11月14日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额9.17万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-140.000.0091714.002025-11-130.000.0093898.002025-11-120.000.0091868.002025-11-110.000.0093086.002025-11-100.000.0092288.00综上，酒鬼酒当前两融余额7.64亿元，较昨日下滑3.97%，两融余额低于历史50%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-14酒鬼酒-31547867.00763502744.002025-11-13酒鬼酒22088224.00795050611.002025-11-12酒鬼酒-7526151.00772962387.002025-11-11酒鬼酒28869689.00780488538.002025-11-10酒鬼酒-2807140.00751618849.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-11-17】 券商观点|食品饮料行业点评：近期更新反馈-固本强基，趋时驭势 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年11月16日，国盛证券发布了一篇食品饮料行业的研究报告，报告指出，近期更新反馈-固本强基，趋时驭势。 报告具体内容如下： 投资建议：1、白酒：供给端持续变革寻增量，需求端静待动销渐修复，行业绝对配置价值已逐渐显现，建议配置：1）短期边际变化弹性标的：泸州老窖、港股珍酒李渡、舍得酒业、酒鬼酒、水井坊；2）筹码结构优化：迎驾贡酒、洋河股份、老白干酒等；3）中长期经营质量龙头标的：贵州茅台、五粮液、山西汾酒、古井贡酒、今世缘等。2、大众品：产品健康升级，势能渠道突破，积极海外掘金，优先关注成长股、后续切换复苏：1）高景气或高成长逻辑：东鹏饮料、燕京啤酒、珠江啤酒、万辰集团、盐津铺子、有友食品、新乳业、百龙创园等，港股卫龙美味等。2）政策受益或复苏改善：百润股份、青岛啤酒、海天味业、伊利股份、重庆啤酒、安琪酵母、洽洽食品、仙乐健康、安井食品、立高食品、好想你等，港股农夫山泉、华润饮料、H&H国际控股等。近期我们与多家公司交流，面对健康化、多元化、年轻化的消费趋势，企业积极丰富产品布局、拥抱势能渠道、挖掘海外增量，同时重塑组织架构、优化产能布局，在夯实基本盘的同时蓄势长远发展。白酒：供给端持续变革寻增量，需求端静待动销渐修复：水井坊：持续控量挺价，优化产品矩阵。品牌端，“水井坊”与“第一坊”双品牌协同发展。产品端，井台及以上产品仍明显承压，天号陈下滑幅度相对较小。2025年9月公司推出次高端新品“水井坊井18”，定价400-600元，创新采用“创富坊主+创富合伙人”经销体系，在核心区域限量招商。未来计划继续推出新品拓展年轻化、个性化细分赛道。渠道端，持续加强价值链管理与终端网络拓展，2025年新增签约终端门店超万家。公司产品结构持续优化，考虑新品从培育到放量需要时间，静待报表修复。酒鬼酒：老品稳步去库，自由爱贡献增量。品牌端，公司推动品牌战略下沉、深化品销联动。产品端，围绕内参、酒鬼和湘泉三大产品线，构建“2+2+2”战略单品体系，酒鬼系列精简SKU超50%。渠道端，持续推进BC联动、精细化管理和渠道创新，渠道库存逐步下降，终端动销渐有改善，但客户预期仍偏谨慎。2025年7月公司与胖东来联名推出新品““酒鬼·自由爱”，推动报表营收与盈利同比和环比改善。我们认为后续静待主品动销修复，同时自由爱产品矩阵有望扩充，助力报表进一步修复。舍得酒业：大众单品稳健，电商贡献增量。品牌端，公司坚持老酒战略为核心，推动多品牌、年轻化与国际化协同发展。产品端，当下品味舍得销售仍有承压，持续通过控量挺价推进动销，舍之道和沱牌T68稳步贡献增量；新品“舍得自在”发力低度老酒赛道，市场反馈良好。渠道端，经销商体系通过“3+6+4”策略与分级管理持续提质增效，电商销售实现显著增长。我们认为，公司向下有大众价格带单品支撑基本盘，向上有藏品等单品树立标杆，同时有电商和低度新品等增量点，未来发展有望稳中有进。饮料：产品创新网点开拓挖掘增量，品类升级产能优化增强盈利：康师傅控股：坚持创新，积极变革。方便面部分，面对消费趋势多元、渠道变革加速的外部环境，公司坚持以高质量驱动核心品类发展，持续创新产品拓展生意增量，通过覆盖多价位的产品矩阵，紧密对接消费者多样的即时美味需求。饮品部分，公司坚持贯彻“稳增长调结构”的双轮驱动发展战略，推进高质量发展战略落地，通过优化产品口味、包装和工艺，不断提升产品竞争力，稳固核心产品，同时深化消费者洞察、精准把握市场需求，坚持创新产品。统一企业中国：业绩稳健，分红可期。方便面和饮料刚需特征较为明显，具有穿越周期的属性，公司产品创新能力突出，短期出行场景增加、网点开拓有效拉动方便面和饮料增长，中长期产能利用率提升，产品结构持续优化升级，高毛利产品占比提升。此外，成本红利有望延续，利润率稳步提升可期。华润饮料：短期竞争加剧业绩承压，中长期利润分红提升逻辑明确。公司短期由于包装水和饮料行业竞争加剧，叠加主动进行渠道层级改革，经营整体承压。中长期看，水依旧是能够穿越经营周期的刚需品类，公司深耕多年优势明确，同时公司高度重视饮料业务发展，收入整体有望恢复增长。此外，在自产比例提升和代工比例下降的推动下，公司利润率提升逻辑明晰。香飘飘：库存健康良性，新品反馈积极。25Q1-Q3公司持续推进渠道库存消化工作，25Q3主动调整冲泡类产品出货节奏。目前渠道备货产品货龄新鲜、库存良性健康、经销商反馈积极。新品方面，原叶现泡系列上市至今销售额已突破一亿，并受到消费者积极的反馈和评价，符合公司推出新品的规划与预期，未来具有较大的市场潜力。“古方五红”暖乳茶是公司打造的首款养生功能性产品，与浙江中医药大学合作开发，选用非遗“五红配方”熬制膏方，既拥有丰富的口感，又具有养生功能性价值，目前正在试销中。 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-11-14】 券商观点|食品饮料行业：关注PPI的环比首次转正，利好食品饮料行业利润复苏 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年11月14日，东兴证券发布了一篇食品饮料行业的研究报告，报告指出，关注PPI的环比首次转正，利好食品饮料行业利润复苏。 报告具体内容如下： 11月9日，国家统计局公布10月物价数据，CPI同比上涨0.2%，环比上涨0.2%，PPI同比下降2.1%，降幅比上月收窄0.2个百分点，其中PPI环比为年内首次上涨。食品饮料行业收入与PPI有较强的相关性，同时食品饮料行业利润会随着PPI的改善而改善，我们认为10月份物价的整体回暖对食品饮料行业整体资产定价有积极的意义。 受国内部分行业供需关系改善、国际大宗商品价格传导等因素影响，PPI环比由上月持平转为上涨0.1%，为年内首次上涨；同比下降2.1%，降幅比上月收窄0.2个百分点，连续第3个月收窄。供需关系改善带动部分行业价格上涨，煤炭开采和洗选业价格环比上涨1.6%，煤炭加工价格上涨0.8%，光伏设备及元器件制造价格上涨0.6%，均连续2个多月上涨。水泥制造、计算机整机制造、锂离子电池制造、集成电路制造价格均由降转涨，分别上涨1.6%、0.5%、0.2%和0.2%。10月CPI同比由上月下降0.3%转为上涨0.2%，环比继续上行。分类别看，食品价格下降2.9%，降幅比上月收窄1.5个百分点，影响CPI同比下降约0.54个百分点。其中，猪肉、鸡蛋和鲜菜价格降幅在7.3%-16.0%之间，降幅均有收窄；猪肉价格下降16.0%，影响CPI下降约0.23个百分点。能源价格下降2.4%，其中汽油价格下降5.5%，影响CPI同比下降约0.18个百分点。 我们此前将茅台批价与PPI数据拟合，发现茅台批价对PPI走势有较好的追随性，即茅台批价追随着社会工业品整体价格变化。（《食品饮料行业：茅台批价还会跌吗？》2024年4月12日）随着PPI进一步收窄，预计对白酒价格也将形成支撑。此外，对于食品企业来说，食品企业的收入波动与PPI也有较强相关性。建议关注物价整体回暖对食品饮料行业的整体资产定价的积极意义，重点推荐顺周期行业白酒板块，以及受益于渠道红利的休闲零食板块。市场回顾：上周食品饮料各子行业中，周涨跌幅依次为：调味发酵品1.75%，肉制品1.35%，其他酒类1.08%，软饮料0.57%，乳品0.47%，啤酒0.12%，黄酒（长江）-0.67%，其他食品-1.13%，白酒Ⅲ-1.81%。上周酒类行业公司中，涨幅前五的公司为：中信尼雅4.79%，威龙股份 2.99%，*ST椰岛2.24%，惠泉啤酒2.10%，金枫酒业1.05%；表现后四位的公司为：会稽山-3.38%，舍得酒业-3.91%，百润股份-4.33%，酒鬼酒-5.77%港股市场回顾：上周恒生必需性消费指数2.15%，其中关键公司涨跌幅为：康师傅控股11.44%，中国飞鹤5.06%，农夫山泉1.94%，中国旺旺1.59%，颐海国际1.26%，华润啤酒0.38%，百威亚太-1.27%，周黑鸭-3.85%。风险提示：宏观经济复苏不及预期，物价的回暖不及预期，消费的复苏不及预期等。 更多机构研报请查看研报功能>> 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-11-13】 食品饮料步入消费旺季 产业链上市公司乘风布局 【出处】证券日报网 食品饮料行业正迎来一年中最重要的销售窗口期。数据显示，2025年11月份，食品饮料行业资本开支环比增长15.15%，显示出产业链上市公司正积极布局旺季市场。从机构调研热度来看，近3个月食品饮料行业被调研总次数达202次，其中休闲食品、调味品等细分领域备受关注。 广东省食品安全保障促进会副会长朱丹蓬在接受《证券日报》记者采访时表示：“第四季度为食品饮料行业消费旺季，产业链上市公司依托品牌效应、规模效应、粉丝效应、供应链的完整度以及资本赋能，领跑优势比一般企业更加明显。” 机构加快调研步伐 食品饮料行业整体正呈现结构性复苏的特点。国庆中秋双节期间白酒线上销售表现亮眼，京东七鲜平台白酒成交额同比增长超一倍，抖音酒水销售环比增长58%。数据显示，白酒板块近1月机构调研家数达104家，显示市场对行业底部复苏的期待。 近一个月机构调研数据显示，休闲食品-零食板块近1个月机构调研家数258家，食品加工-预加工食品调研家数200家，休闲食品-烘焙食品调研家数162家，调味发酵品108家，白酒104家，非白酒-啤酒47家。 从个股来看，重庆市涪陵榨菜集团股份有限公司、安琪酵母股份有限公司、香飘飘食品股份有限公司近3个月分别被调研8次、8次和7次，成为机构关注度最高的公司。此外，立高食品股份有限公司的第三季度报告业绩交流会吸引了88家机构参与，其新渠道收入同比增长近40%，展现出强劲的增长动能。 抢抓消费旺季风口 面对消费旺季，产业链上市公司在产品创新、渠道创新、品牌传播、供应链赋能方面也在加紧布局。 酒鬼酒股份有限公司通过产品创新进一步扩大消费群体。“公司与胖东来合作开发的52度酒鬼·自由爱于7月19日上市。该产品自上市以来受到市场高度关注，获得了消费者的广泛认可，一度供不应求。”公司相关负责人对《证券日报》记者说。 劲仔食品集团股份有限公司则通过渠道创新，充分发挥“大单品”战略优势并赋能其他品类。公司董秘丰文姬对《证券日报》记者表示：“公司通过超级大单品劲仔深海鳀鱼，带动多品类渠道布局，如在公司传统优势渠道推进‘鳀鱼+魔芋+N’组合陈列，在零食量贩渠道上架‘鳀鱼+肉干’组合装，在内容电商渠道推出芥末深海鳀鱼等，更好实现产品和渠道适配。双‘11’期间，公司新品劲仔芥末深海鳀鱼在抖音平台上架短短十来天时间热销约4万桶，现在仍处于供货紧缺状态。” 盐津铺子食品股份有限公司紧跟新消费风口，通过体育赛事提升公司的品牌传播力与产品销量。“公司持续关注市场动向，积极把握本土热点。例如，近期针对湖南本土足球联赛——‘湘超’，我们及时捕捉合作机会，实现品牌联动，提升品牌曝光与市场影响力。”公司董秘张杨向《证券日报》记者介绍，公司目前生产订单情况正常运行，积极为年货旺季的到来做好充分准备。 为备战消费旺季，绝味食品股份有限公司依托敏捷的供应链体系，优化全国市场动态调度机制，强化物资调配能力，应对区域需求波动及市场变化的挑战。公司相关负责人对《证券日报》记者表示，公司持续完善产、销、配的实时协同机制，促进供应链高效运转，保障产品稳定供应。 申港证券研报认为，大众品企业品类创新、新渠道开拓成为核心增长举措，为消费品企业贡献业绩成长增量。另外，随着后续增量政策及经济指标改善，传统消费品类有望迎来基本面拐点和政策催化的双重利好。 【2025-11-13】 酒鬼酒：11月12日获融资买入8555.81万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，酒鬼酒11月12日获融资买入8555.81万元，当前融资余额7.73亿元，占流通市值的3.63%，低于历史50%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-1285558085.0093083018.00772870519.002025-11-11179785193.00150916302.00780395452.002025-11-10202280251.00205095777.00751526561.002025-11-0743044859.0030047350.00754342087.002025-11-0655599491.0061218926.00741344578.00融券方面，酒鬼酒11月12日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额9.19万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-120.000.0091868.002025-11-110.000.0093086.002025-11-100.000.0092288.002025-11-070.000.0083902.002025-11-060.000.0084518.00综上，酒鬼酒当前两融余额7.73亿元，较昨日下滑0.96%，两融余额低于历史50%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-12酒鬼酒-7526151.00772962387.002025-11-11酒鬼酒28869689.00780488538.002025-11-10酒鬼酒-2807140.00751618849.002025-11-07酒鬼酒12996893.00754425989.002025-11-06酒鬼酒-5619785.00741429096.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-11-12】 酒鬼酒：11月11日获融资买入1.80亿元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，酒鬼酒11月11日获融资买入1.80亿元，当前融资余额7.80亿元，占流通市值的3.61%，低于历史50%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-11179785193.00150916302.00780395452.002025-11-10202280251.00205095777.00751526561.002025-11-0743044859.0030047350.00754342087.002025-11-0655599491.0061218926.00741344578.002025-11-0533240821.0052365027.00746964013.00融券方面，酒鬼酒11月11日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额9.31万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-110.000.0093086.002025-11-100.000.0092288.002025-11-070.000.0083902.002025-11-060.000.0084518.002025-11-050.000.0084868.00综上，酒鬼酒当前两融余额7.80亿元，较昨日上升3.84%，两融余额低于历史50%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-11酒鬼酒28869689.00780488538.002025-11-10酒鬼酒-2807140.00751618849.002025-11-07酒鬼酒12996893.00754425989.002025-11-06酒鬼酒-5619785.00741429096.002025-11-05酒鬼酒-19125648.00747048881.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-11-11】 酒鬼酒：11月10日获融资买入2.02亿元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，酒鬼酒11月10日获融资买入2.02亿元，当前融资余额7.52亿元，占流通市值的3.51%，低于历史50%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-10202280251.00205095777.00751526561.002025-11-0743044859.0030047350.00754342087.002025-11-0655599491.0061218926.00741344578.002025-11-0533240821.0052365027.00746964013.002025-11-0445700795.0068770682.00766088219.00融券方面，酒鬼酒11月10日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额9.23万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-100.000.0092288.002025-11-070.000.0083902.002025-11-060.000.0084518.002025-11-050.000.0084868.002025-11-040.000.0086310.00综上，酒鬼酒当前两融余额7.52亿元，较昨日下滑0.37%，两融余额低于历史50%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-10酒鬼酒-2807140.00751618849.002025-11-07酒鬼酒12996893.00754425989.002025-11-06酒鬼酒-5619785.00741429096.002025-11-05酒鬼酒-19125648.00747048881.002025-11-04酒鬼酒-23072421.00766174529.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-11-10】 白酒股一扫颓势，舍得酒业、酒鬼酒等多股涨停 【出处】21世纪经济报道 11月10日，白酒股一扫颓势，其中，舍得酒业（600702.SH）、酒鬼酒（000799.SZ）和会稽山（601579.SH）涨停，泸州老窖（000568.SZ）、古井贡酒（000596.SZ）跟涨，白酒板块（881273.TI）上涨4.74%。 值得注意的是，白酒所属食品饮料板块（801120.SL）在申万行业分类中表现垫底，截至11月10日，该板块年内下跌3.03%。 消息面上，11月9日，国家统计局公布2025年10月CPI环比上涨0.2%，PPI受国内部分行业供需关系改善、国际大宗商品价格传导等因素影响，环比上涨0.1%，为年内首次上涨。 东兴证券表示，当市场风格切换的时候，资金不断地从“低赔率”板块流向“高赔率”板块，并在“胜率”提升的过程中享受收益，通过对食品饮料板块的计算和分析，发现食品饮料板块正处于高赔率、低胜率向高胜率转型的象限下。东兴证券认为2026年食品饮料板块有望实现基本面和估值的双成长，高胜率机会主要集中在大众品板块，特别是那些受益于新渠道和新品类红利的公司，白酒板块正处于筑底阶段，板块胜率有望随着基本面改善而逐步提升，属于“赔率优先”的配置选择。 开源证券认为，酒厂仍克制压货以推进渠道库存去化，为长期健康发展奠定基础，但短期报表仍处于出清阶段。当前白酒板块已接近左侧布局区间，当前可逐步开展配置，优先选择业绩出清或底部确认标的，建议关注贵州茅台、泸州老窖、山西汾酒、舍得酒业、洋河股份等。 【2025-11-10】 券商观点|食品饮料及新消费行业跟踪报告：黄金税收新政落地，头部企业份额有望提升 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年11月10日，爱建证券发布了一篇食品饮料行业的研究报告，报告指出，黄金税收新政落地，头部企业份额有望提升。 报告具体内容如下： 投资要点： 周度跟踪：本周（11.3-11.7）食品饮料行业-0.56%，表现弱于上证指数（+1.08%），在31个申万子行业中排名第27。食品饮料子板块中，涨跌幅由高到低分别为：预加工食品（+2.26%），烘焙食品（+1.69%），肉制品（+0.83%），零食（+0.56%），调味发酵品（+0.37%），乳品（-0.38%），保健品（-0.46%），啤酒（-0.66%），白酒（-0.84%），其他酒类（-0.96%），软饮料（-1.20%）。食品饮料行业个股中，涨幅前五个股分别为安记食品（+13.87%）、惠发食品（+13.07%）、巴比食品（+11.32%）、欢乐家（+7.24%）、桂发祥（+6.64%）；跌幅前五个股分别为金字火腿（-6.22%）、酒鬼酒（-5.77%）、交大昂立（-5.54%）、古今贡酒（-5.43%）、百润股份（-4.33%）。 白酒：茅台推出300亿中期分红及30亿回购计划，强化股东回报机制。11月5日，贵州茅台发布公告启动第二轮注销式回购，回购金额15-30亿元，价格上限1887.63元/股，期限6个月，同时宣布中期分红每股23.957元（含税），合计约300亿元，加上已完成的2024年度分红346.71亿元，2025年累计分红将达646.72亿元。从实际效果看，注销式回购通过减少股本提升EPS，高额分红提供即期现金回报，在行业深度调整的背景下具有稳定市场预期的作用。此次公司的分红及回购计划充分彰显长期发展的信心以及面对市场波动的定力，有利于维护投资者利益，增强投资信心，彰显龙头担当。 贵州推动白酒行业从"卖酒"向"卖生活方式"转变。11月3日，贵州省商务厅就《关于进一步推动"卖酒"向"卖生活方式"转变的指导意见（征求意见稿）》公开征求意见，提出实施"白酒+"产业融合行动。在当前行业深度调整的背景下，贵州作为白酒核心产区，主动引导产业从"卖产品"向"卖服务"转变，实质是推动行业从传统制造业向文化体验产业升级，通过拓展产业边界、丰富消费场景、提升文化附加值等方式，为行业寻找新的增长动能。这一转型思路有助于白酒企业摆脱单纯价格竞争，通过场景营造和文化赋能创造差异化竞争优势，同时能够更好满足新一代消费者的需求，拓宽消费群体基础。贵州此举为白酒产业转型升级提供了新的思路，随着更多产区跟进类似政策引导，白酒行业有可能在新的消费模式带动下逐步走出调整期。 黄金：税收新政落地，具备品牌与渠道优势的公司或将受益。财政部、税务总局于11月1日起实施黄金税收新政，对通过上金所、上期所交易的标准黄金实行差异化增值税管理。核心变化体现在两方面：①投资性用途黄金销售环节改为开具普通发票，购买方无法抵扣进项税；②非投资性用途从"即征即退+专票"改为"免税+普票"，进项税按6%计算抵扣而非原13%税率。税改对产业链各业务影响存在不同差异，具体而言：①投资金业务方面，由于失去进项税抵扣资格，非会员单位从会员单位采购的成本上升，预计部分投资需求将转向拥有会员资格的头部企业；②金饰品业务方面，虽然免税政策减少了公司资金占用，但进项税抵扣率下降意味着实际税负有所增加，非会员公司的采购成本将上升，短期业绩或将承压。而一口价产品、古法金等高附加值品类占比较高的企业，其成本传导能力相对更强，能够降低成本端的影响。从行业竞争格局看，税改客观上提高了不规范经营的成本，场外交易的价格优势被削弱，有助于市场竞争回归产品和服务本身。综合来看，具备上金所会员资格、品牌溢价能力强、产品结构偏向高毛利品类的公司在新税制下竞争优势将更为明显，需求逐步向头部企业集中。 投资建议： 白酒：酒企三季度业绩披露完毕，整体业绩大幅下滑，步入业绩快速出清通道。随着政策压力逐渐消退，在扩消费政策催化下，需求有望弱复苏。行业目前处于估值低位，悲观预期充分，预计后续行业出清方向会更加明确，底部愈发清晰。头部酒企带动提高分红比例，股息率提升，筹码结构优化，具备一定配置吸引力。从长期看，行业调整期首选业绩确定性强的优质头部公司，建议关注批价相对稳定、护城河稳固且股息率已具备吸引力的贵州茅台、山西汾酒。 大众品：聚焦高景气的成长主线，部分赛道仍有新品和新渠道催化，市场对于“稀缺”成长标的将给予一定的估值溢价，建议关注增长态势较好的万辰集团、东鹏饮料。 风险提示：消费需求不及预期，行业竞争加剧，餐饮恢复不及预期，原材料成本大幅上涨等。 更多机构研报请查看研报功能>> 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-11-10】 酒鬼酒今日涨停，2家机构专用席位净买入6208.40万元 【出处】本站7x24快讯 酒鬼酒今日涨停，成交额20.63亿元，换手率9.98%，盘后龙虎榜数据显示，深股通专用席位买入1.71亿元并卖出3347.07万元，2家机构专用席位净买入6208.40万元，有1家机构专用席位净卖出2444.85万元。 【2025-11-10】 酒鬼酒11月10日主力大幅流入 【出处】本站AI资讯社【作者】资金大幅流入 酒鬼酒11月10日主力（dde大单净额）净流入3.86亿元，涨跌幅为9.99%，主力净量(dde大单净额/流通股)为1.82%，两市排名45/5167。投顾分析酒鬼酒今日主力净量为正，且值较大，表明主力大幅流入，主动买入明显多于主动卖出。酒鬼酒今日大涨9.99%，主力拉升明显。 【2025-11-10】 行业出清信号积极 白酒板块涨幅扩大 【出处】上海证券报·中国证券网 上证报中国证券网讯（记者 高志刚）11月10日午后，A股市场白酒股涨幅进一步扩大。截至13点57分，酒鬼酒、舍得酒业涨停，泸州老窖涨近8%，山西汾酒、古井贡酒、迎驾贡酒等纷纷跟涨。 宏观层面，国家统计局公布，10月份CPI环比上涨0.2%，同比上涨0.2%，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.2%，涨幅连续第6个月扩大。 招商证券研报称，随着渠道库存出清、价格触底回升、业绩二阶导实现转正，制约白酒股股价的因素将逐步消退。届时，板块有望迎来见底回升，待需求出现积极信号后，则有望跑赢大盘。 免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求 但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为 准，本站不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。 用户个人对服务的使用承担风险。本站对此不作任何类型的担保。本站不担保服 务一定能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时性，安全性，出 错发生都不作担保。本站对在本站上得到的任何信息服务或交易进程不作担保。 本站提供的包括本站理财的所有文章，数据，不构成任何的投资建议，用户查看 或依据这些内容所进行的任何行为造成的风险和结果都自行负责，与本站无关。
