☆公司大事☆ ◇002226 江南化工 更新日期：2025-12-14◇
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【2025-12-12】
券商观点|2026年化工策略报告：化工进入击球区-看好全球供给反内卷大周期，看好全球AI需求大周期
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年12月12日，国海证券发布了一篇基础化工行业的研究报告，报告指出，化工进入击球区-看好全球供给反内卷大周期，看好全球AI需求大周期。
报告具体内容如下：
需求驱动：大时代塑造大机遇 燃气轮机上游：振华股份、应流股份、隆达股份、万泽股份等 制冷剂+氟冷液：巨化股份、新宙邦、润禾材料等储能产业链：川恒股份、兴发集团、云天化、芭田股份、云图控股、史丹利、云图控股、新洋丰、川发龙蟒等抗老化剂/成核剂：利安隆、呈和科技等 PCB：圣泉集团、东材科技等制冷剂：巨化股份、三美股份、永和股份等民爆：广东宏大、易普力、江南化工等航天航空材料：航亚科技、斯瑞新材、航宇科技、中简科技、瑞华泰机器人材料产业链：PEEK-金发科技、中研股份、国恩股份、会通股份等；灵巧手-福莱新材半导体材料产业链：光刻胶-阳谷华泰、万润股份、鼎龙股份、彤程新材、晶瑞电材、久日新材、雅克科技等；电子化学品-德邦科技、斯迪克、江化微、格林达、晶瑞电材、兴发集团等；CMP抛光材料-鼎龙股份、安集科技陶瓷材料：国瓷材料吸附材料：蓝晓科技等碳酸锂：盐湖股份等食品添加剂：新和成、金禾实业、梅花生物、山东赫达合成生物学：华恒生物、凯赛生物价值驱动：潜在分红率提升煤化工：华鲁恒升、鲁西化工、宝丰能源等石油炼化：恒力石化、卫星化学、荣盛石化、中国石化、中国石油、中国海油等聚氨酯：万华化学、华峰化学等磷肥：云天化、云图控股、新洋丰、芭田股份等农药：扬农化工、兴发集团、利民股份、江山股份、新安股份、润丰股份等钾肥：盐湖股份、亚钾国际、东方铁塔等供给驱动：国内反内卷加码、欧洲产能退出 PTA/涤纶长丝：新凤鸣、桐昆股份等草甘膦+有机硅：兴发集团、新安股份等轮胎：赛轮轮胎、中策橡胶、森麒麟、玲珑轮胎、确成股份、江瀚新材、龙星科技等工业硅：合盛硅业纯碱：博源化工等钛白粉：龙佰集团等粘胶短纤：三友化工氯碱（PVC和烧碱）：中泰化学碳纤维：中复神鹰、吉林化纤、中简科技、光威复材等风险提示：原材料（石油、煤炭、天然气、天然橡胶等）价格大幅波动风险、行业供给大幅扩张、化工企业不可抗力风险、项目建设进度不及预期、反内卷政策不及预期、重点关注公司业绩不及预期风险。
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【2025-12-07】
江南化工总裁代五四：整合创新，建设兵器工业一流上市公司
【出处】证券时报网
“江南化工在努力建设兵器工业一流上市公司，作为江南化工的控股股东，特能集团提出的‘七年三步走’战略。第一步，2025年实现国内产能80万吨，现在已经实现了；第二步，2027年实现产能85万吨的目标，并成为火工品原创技术策源地和国家现代民爆产业链‘链长’单位；到2030年产能达到100万吨，建成世界一流火工民爆集团。”2025年的最后一个季度，特能集团董事、江南化工董事、总裁代五四这样阐述控股股东战略规划，而江南化工将在其中发挥关键作用。
在政策与战略的双重赋能下，江南化工如何把握2027年这一战略窗口，在未来两年聚焦并深耕核心业务与市场，其关键发展路径，值得深入剖析。
区域战略：瞄准战略重点区域
我国对民爆行业实行严格的行政许可行业准入制度，根据《“十四五”民用爆炸物品行业安全发展规划》要求，需统筹考虑市场、安全、环境、政策等要素，优化民爆产能规划布局。除对重组整合、拆线撤点减证等给予支持政策外，原则上不新增产能过剩品种的民爆物品许可产能。鼓励各地遵循统筹规划、合理布局原则，引导企业(集团)按照市场需求，调整产能布局，使区域市场供需趋于平衡。
在当前国内缩量的市场中，如果拥有的炸药产能有限，在市场开发中承揽业务就受限。因此，一方面，需要通过并购提升自身产能优势，同时在关键的区域进行战略整合、卡位；另一方面，把有限的产能转入到最有需求增长前景的区域，将产能优势发挥到极致。
代五四表示:“十四五以来，江南化工在行业政策鼓励下不断实施跨区域重组，并购力度在行业头部企业中保持领先。”
可以看到的是，近年来江南化工重点发力新疆、安徽、陕西、山西、湖北、西南六大核心区域市场和广西、河南、江苏、福建、辽宁、内蒙古六个重要省份，从2025年前三季度业绩来看，公司总营收稳步增长，市场占有率巩固提升，市场开发工作逆势破局。同时，公司面向国外矿产资源丰富的市场加大布局，把着眼点、发力点更多转向海外，推动国际和国内市场“双循环”发力。
（1）站稳新疆市场龙头
统计江南化工2024年以来披露的各个半年度经营合同数据可以发现，1亿元以上经营合同中，位于新疆的合同额2024年上半年占总数的2/3，2024年下半年占1/2，2025年上半年占2/3，新疆项目合同额占比均在50%及以上。
“新疆是江南化工业务布局的核心区域，我觉得这是超级核心区域。新疆目前其实是民爆的一个红海市场，在疆民爆企业竞争非常激烈，疆外民爆企业陆续进疆，这就对我们传统的核心市场带来了冲击。对此，我们致力于保持在新疆各方面的领先优势。产能方面，江南化工目前占新疆地区整体民爆产能超三分之一，未来公司将继续从内地转入产能，支持新疆业务发展，同时主战场从南疆五地州向北疆迈进。”代五四表示。
江南化工同时也认识到，目前需要把在疆的4家下属企业整合形成合力。
“只有握指成拳打出去才有力度，我们近两年在构建新疆区域协同工作机制，建立领导小组，组建工作专班，推动新疆区域市场‘一体化’。目前来看协调效果较为明显，以新疆天河为龙头，整个区域打破了前期各自为战的情况。”代五四进一步介绍。
同时，公司服务于新疆大规模的煤炭、矿山和铁路公路建设，与新疆重点企业合作，以总装站全流程的服务，打造全疆的样板工程。代五四以新疆天河与新疆煤炭龙头广汇能源的合作为例介绍，公司可以提供包括含有智能钻孔、炸药、现场混装、连线爆破等爆破全工序的专业承包服务，为煤矿的大型连续化、自动化、智能化的开采提供支撑。公司凭借炸药产能优势为矿企开采量持续增长提供源源不断的保障。
（2）西南区域大整合
2025年9月9日，江南化工宣布完成对四川区域优质民爆标的峨边国昌的整合。这已是近2年来完成的第4笔对外收购。代五四介绍，此前公司收购的标的，例如辽宁朝阳红山、湖北大冶楚天都位于铁矿资源丰富的地区，收购的红旗民爆是陕西最大的民爆企业，重点瞄准当地市场，而收购峨边国昌目标则是为布局整个西南区域市场。
“在收购峨边国昌之后，我们规划以四川为据点，把两家炸药企业、一家爆破服务企业根据区域市场开发需求进行有效整合与协同。近期公司也顺利摘牌了重庆顺安民爆100%股权。此后，我们将以拓展工程服务一体化为战略，统筹江南化工在广西、四川两省四家民爆企业，全力打造江南化工西南区域总部，最终形成‘立足重庆、统筹西南、辐射西藏’，集研发、生产、销售、运输、工程服务于一体的江南化工西南区域发展格局。”代五四说。
他还补充表示，围绕西藏这个民爆新蓝海市场的开发，江南化工已成立工作专班组建了西藏办事处，下属多家子公司已在西藏地区设立多个分公司。峨边国昌距川藏省界仅400公里，也是距离雅下水电工程所在地林芝市最近的大型民爆生产基地，凭借运输供应上的优势打造江南化工在西南地区的核心市场。
（3）国外市场布局更广阔
财报显示，2022—2024年，江南化工海外业务增速分别为29.28%、80.56%、29.23%，远高于国内业务增速，海外收入比重持续提高。其中，纳米比亚是公司连续取得重大突破的海外重点市场，公司在当地承接了中广核湖山铀矿、中核集团罗辛铀矿两大采矿工程爆破服务项目，项目服务周期长，且不断有新的升级项目订单，最大的采矿一体化服务合同金额高达53.59亿元。
“我们作为中国兵器工业集团有限公司（以下简称‘兵器集团’）为实控人的上市公司，跟随着兵器集团的国际化业务步伐走出去顺理成章。我们不仅与同为央企的中广核、中核在海外合作，还密切跟踪国内黄金企业在纳米比亚的重要金矿项目，纳米比亚已成为江南化工的海外重镇。我们在当地培养了一支优秀的国际化管理团队，可以向非洲乃至世界其他区域延伸。”代五四表示。
科技战略：推动研发能力再上台阶
江南化工近年来研发投入金额保持了较快增长，2024年研发投入占比首次达到3.18%的新高度。当前，公司为加强科技创新能力，加快技术改造进程，以更高的目标，向全面智能化、数字化迈进。
随着产业集中度进一步提升，政策正逐步引导市场形成3家到5家具有较强国际竞争力的大型民爆企业（集团）。代五四认为，江南化工要坚决扛起扛住扛好中国民爆的龙头与旗帜，不仅需要在产能端和市场端取得领先优势，更要在科技实力方面走在前面。“民爆现在还是一个传统行业，技术革新将带来天翻地覆的变化，江南化工想在这方面多做一些贡献。”代五四说。
（1）“人机黑”、AI布局显成效
在工信部2025年4月发布的《民用爆炸物品行业重点场景数字化转型典型案例名单公示》中包含21个案例，江南化工下属5个公司的案例成功入选，占比近1/4，体现出公司在行业智能化方面的示范引领作用。实际上，江南化工近年来紧紧贯彻工信部要求，进行产线的改造建设，赢得了行业主管部门和专家的认可，同行企业也纷纷前来学习借鉴。
代五四表示：“兵器集团这几年大力开展‘人机黑’建设，也就是人机隔离、机器换人、黑灯工厂，江南化工在兵器集团支持下，削减危险作业岗位人员，每年都有相当数量的一线职工从危险作业岗位撤出到后台，生产线对人力的依赖度持续降低，人工成本与安全风险同步下降。”
目前，江南化工的无人化智能化改造已取得初步成果，进一步从生产环节安全管理深入到智能钻孔、装药，打造了“工业互联网+安全生产”标准化管控平台，通过AI算法与数字孪生技术实现工艺全流程监控，提升精细化管理。对于这些成果，代五四认为公司的探索不能止步：“我们还要积极探索矿山无人驾驶、矿山作业、远程控制、开采作业、远程运维平台建设，推进5G互联网、大数据、云计算、人工智能等新技术，在传统矿山开采中的应用，推进爆破作业数字化转型，提升作业高水平的运营安全管控能力。”
提到当前AI应用，不得不关注江南化工以长远战略眼光进行的AI投资布局。公司早在2015年投资了AI大模型企业北京光年无限，到目前仍以12.91%的持股比例位列其第二大股东。“所以下一步我们会积极的与北京光年进行探讨，探索双方合作的可能性，用人工智能赋能江南化工。”代五四表示。
（2）与集团协同攻关、创新
江南化工业务虽然聚焦在民品，但在军事领域也能运用，例如公司曾披露所研发的“高能铝热剂的构筑及其应用”项目2024年获国防科学技术进步一等奖。同时，公司正积极筹建江南民爆创新研究院，重点布局智能爆破、绿色安全工业炸药等方面的研究。上市公司与兵器集团之间技术研发联动、升级发展空间广阔。
代五四指出：“江南化工过去研发力量都分散在各个下属企业，在兵器集团支持之下，我们要成立江南民爆创新研究院，下设若干研究所和研究分院，比如智能钻爆研究所、自动化装备研究所、雷管技术研究所。同时，特能集团下属中国兵器工业集团213研究所是全国唯一的火工烟火技术专业研究所，在民用炸药、雷管还有检测能力方面具有不可替代的优势，将来我们要整合兵器集团体系内的力量，进一步寻求合作。总而言之是想办法把江南化工的技术研发能力再推上一个台阶，支撑公司下一步的高质量发展。”
此外，兵器集团旗下还有中国五洲集团（原兵器五院、兵器七院合并组建而成）在民爆产线的设备工程、产线全生命服务方面有着核心竞争优势，这些设计单位不仅可对未来江南化工的产线改造提供技术支持，更可以支持向行业输出江南化工的经验。
“民爆是兵器集团的主业、基业之一，民爆也是军工产品民用化的体现，所以兵器集团有先天的优势去研究民爆，推动民爆产品生产线的革新。”代五四说。（CIS）
【2025-12-06】
庆华民爆如期注入江南化工，助力公司“十五五”高质量发展
【出处】证券时报网
12月5日晚间，江南化工(002226.SZ)发布公告，公司拟以现金方式收购控股股东北方特种能源集团有限公司(以下简称“特能集团”)持有的西安庆华民用爆破器材股份有限公司(以下简称“庆华民爆”)100%股份，交易金额为64490.46万元，本次交易完成后，公司民用爆破器材生产能力将进一步提高，将有助于提升公司经营业绩和盈利能力。
截至公告日，庆华民爆拥有的生产许可能力如下：导爆管雷管2950万发、地震勘探电雷管800万发、工业电雷管950万发、油气井用电雷管200万发、电子雷管6000万发、塑料导爆管7500万米。2025年1—6月，庆华民爆营业收入为2.30亿元，净利润为2441.98万元，特能集团承诺庆华民爆在2025—2027年度累积实现的净利润总额不低于12722.11万元。
此外，本次江南化工对于庆华民爆的收购，也体现了兵器集团对于解决同业竞争的坚定步伐。截至目前，兵器工业集团积极统筹协调各方，已由江南化工分四阶段实施了民爆板块的重组整合，推动解决同业竞争：第一阶段系2021年完成收购特能集团下属北方爆破、北方矿服、北方矿业投资、陕西庆华、广西金建华的控制权；第二阶段于2023年度完成收购特能集团下属北方民爆集团、山西江阳兴安民爆的控制权；第三阶段于2024年度完成接收中国北方化学研究院集团有限公司下属辽宁庆阳民爆转移的民爆资产及附属产能；第四阶段将于2025年度完成收购特能集团下属庆华民爆的控制权。
目前，兵器工业集团下属企业中仅北京奥信化工科技发展有限责任公司(以下简称“奥信公司”)与江南化工尚存在同业竞争情形。12月5日晚间另一份公告中指出，针对2025年12月25日前履行完毕避免同业竞争的承诺，兵器工业集团已召开多次会议，积极研究论证奥信公司与江南化工的整合方案，并计划在条件成熟后推进。但由于整合方案涉及各方面情况较为复杂，奥信公司体量较大且涉及境外标的，相关重组工作涉及面较广、核查工作量较大，完成整合周期较长，同时兵器装备集团分立及与兵器工业集团重组按程序推进，预计将无法在承诺到期日前履行完毕避免同业竞争承诺。
根据公告披露，为确保整合方案成熟制定、稳妥推进，充分保障上市公司及其全体股东利益，基于对当前实际情况的审慎分析，兵器工业集团拟延期5年履行前述解决同业竞争的承诺，即承诺到期日由2025年12月25日延期至2030年12月25日，兵器工业集团将持续积极统筹协调各方，尽早解决同业竞争。
在国家民爆行业重组整合产业政策要求下，江南化工对于控股股东资产的收购是加快行业并购整合战略的重要方面，与此同时，公司近年来对集团外民爆资产也保持着较快整合节奏。
11月10日，公司宣布通过公开摘牌方式成功竞得重庆顺安爆破器材有限公司100%股权，为公司打造西南地区民爆板块布局提供重要支撑。就在12月5日，公司还宣布拟以公开摘牌方式参与抚顺矿业集团有限责任公司十一厂乳化炸药生产线及其附带18000吨乳化炸药资产(产能)转让项目，公司通过本次交易巩固民爆产业国内领先优势，强化辽宁区域布局与市场竞争力。
在业内人士看来，“十四五”即将收官，民爆行业内经过密集并购阶段逐步趋于理性，而政策明确提出产业集中度进一步提升的要求——到2027年底形成3家到5家具有较强国际竞争力的大型民爆企业(集团)，也为接下来“十五五”阶段民爆龙头的整合创新埋下伏笔。
【2025-12-06】
江南化工：拟延期5年履行解决同业竞争承诺 积极推动与奥信公司重组整合
【出处】上海证券报·中国证券网
上证报中国证券网讯(记者刘一枫)12月5日晚间，江南化工发布公告，公司实控人中国兵器工业集团有限公司(简称“兵器工业集团”)拟延期5年避免同业竞争承诺的履行期限至2030年12月25日。除履行承诺期限变更外，《中国兵器工业集团有限公司关于避免同业竞争的承诺函》中其他承诺内容保持不变。
根据公告，兵器工业集团一直积极探索业务整合和资产重组方式以解决同业竞争问题。截至目前，兵器工业集团已分四阶段实施了民爆板块的重组整合，并推动解决同业竞争，其下属企业中仅北京奥信化工科技发展有限责任公司(简称“奥信公司”)与江南化工尚存在同业竞争情形。
为避免和消除同业竞争，兵器工业集团有限公司已出具《关于避免同业竞争的承诺》。针对上述承诺，兵器工业集团召开多次会议，积极研究论证奥信公司与江南化工的整合方案，并计划在条件成熟后推进。
公告显示，由于奥信公司体量较大且涉及境外标的，相关重组工作涉及面较广、核查工作量较大，完成整合周期较长，同时，兵器装备集团分立及与兵器工业集团重组按程序推进，预计将无法在承诺到期日2025年12月25日前履行完毕上述承诺。
为确保整合方案成熟制定、稳妥推进，充分保障上市公司及其全体股东利益，兵器工业集团拟延期5年履行前述解决同业竞争的承诺，即承诺到期日由2025年12月25日延期至2030年12月25日。
兵器工业集团表示，将持续积极统筹协调各方，尽早解决同业竞争。
【2025-12-05】
江南化工：实控人延长避免同业竞争承诺期限 未来将持续积极推进公司与奥信的整合
【出处】证券时报网
12月5日晚，江南化工(002226.SZ)发布《关于公司实际控制人延长避免同业竞争承诺履行期限的公告》。兵器工业集团拟延期5年履行其之前解决同业竞争的承诺。除履行承诺期限变更外，《中国兵器工业集团有限公司关于避免同业竞争的承诺函》中其他承诺内容保持不变。
公告指出，兵器工业集团入主公司以来，一直积极探索业务整合和资产重组方式以解决同业竞争问题。截至公告日，兵器工业集团已分四阶段实施了民爆板块的重组整合(包含同日公告的对西安庆华民爆的收购交易)，推动解决同业竞争，下属企业中仅北京奥信化工科技发展有限责任公司(以下简称“奥信公司”)与江南化工尚存在同业竞争情形。
据公告描述统计，兵器工业集团计划整合注入江南化工的9家公司，目前已顺利整合完成8家，完成率近九成。
对于奥信公司的整合安排，公司表示，由于整合方案涉及各方面情况较为复杂，奥信公司体量较大且涉及境外标的，相关重组工作涉及面较广、核查工作量较大，完成整合周期较长；同时兵器装备集团分立及与兵器工业集团重组按程序推进，预计将无法在承诺到期日2025年12月25日前履行完毕上述承诺。
同时，公告强调，此次延期，是为更好确保整合方案成熟制定、稳妥推进，充分保障上市公司及其全体股东利益。基于对当前实际情况的审慎分析，未来兵器工业集团将持续积极统筹协调各方，尽早解决同业竞争。公告表示，兵器工业集团已召开多次会议，积极研究论证奥信公司与江南化工的整合方案。
【2025-12-05】
江南化工：拟公开摘牌抚顺矿业集团有限责任公司十一厂民爆资产转让项目与出租项目
【出处】本站7x24快讯
江南化工公告，公司拟以公开摘牌方式参与抚顺矿业集团有限责任公司十一厂(抚矿十一厂)乳化炸药生产线及其附带18000吨乳化炸药资产(产能)转让项目，转让底价为含税价1.46亿元，最终金额以竞价结果确定。同时，公司还计划参与抚矿十一厂出租的92项房屋建筑物及构筑物、41项附属设备整体出租项目，出租底价为5299.5万元/十年。本次交易不构成关联交易或重大资产重组，已在公司董事会决策范围内，无需提交股东会审议。交易将在大连产权交易所公开进行，存在不确定性。
【2025-12-05】
江南化工：拟以现金方式收购庆华民爆100%股份 交易金额为6.45亿元
【出处】本站7x24快讯
江南化工公告，公司拟以现金方式收购特能集团持有的庆华民爆100%股份，交易金额为6.45亿元。本次交易构成关联交易，但不构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的上市公司重大资产重组。本次交易已经公司第七届董事会第十次会议审议通过，尚需提交公司股东会审议批准，关联股东将回避表决。
【2025-12-05】
行业周报|化学制品指数跌-1.08%, 跑输上证指数1.44%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年12月1日-2025年12月5日，上证指数涨0.37%，报3902.81点。创业板指涨1.86%，报3109.30点。深证成指涨1.26%，报13147.68点。化学制品指数跌-1.08%，跑输上证指数1.44%。前五大上涨个股分别为清水源、风光股份、福莱蒽特、莱茵生物、壶化股份。
行业新闻摘要：
1：全球化工产业正经历重构，企业需要抓住这一轮周期共振的机遇。
2：我国SIS（安全仪表系统）市场潜力巨大，市场份额持续增长。
3：钛白粉行业面临集体提价，企业亟需破解困局以维持市场稳定。
4：天然橡胶产业受到供需博弈的影响，价格走势震荡。
5：石化行业数字化改造的空间广阔，为企业带来新的发展机遇。
6：我国尿素市场持续上涨，供需紧平衡推动价格上扬。
7：氯化铵市场出现阶段性回暖，行业信心逐渐恢复。
8：国内氨基酸市场面临价格低位震荡，整体需求表现疲软。
9：环保政策推动化工行业绿色转型，企业需加速技术创新与升级。
10：循环经济与低碳能源结合，推动化工行业向可持续发展转型。
龙头公司动态：
1、万华化学：1）PriceSeek重点提醒：万华化学正丁醇价格大幅上调。2）PriceSeek重点提醒：万华化学苯乙烯价格上调。3）A50，重大调整！这两只“翻倍股”被纳入。4）PriceSeek提醒：万华化学丙烯酸丁酯报价上涨。5）PriceSeek重点提醒：亨斯迈纯MDI挂牌价上调。
2、卫星化学：1）卫星化学：公司致力于成为世界一流的化学新材料科技公司。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-11-18-1.47%-0.81%2025-11-19-0.60%0.18%2025-11-20-0.82%-0.40%2025-11-21-2.38%-2.45%2025-11-240.77%0.05%2025-11-250.49%0.87%2025-11-26-0.83%-0.15%2025-11-270.72%0.29%2025-11-280.60%0.34%2025-12-01-0.18%0.65%2025-12-02-0.33%-0.42%2025-12-03-0.00%-0.51%2025-12-04-1.45%-0.06%2025-12-050.53%0.70%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3116.952023-12-2917.36
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅万华化学4.26%13.84%-2.26%巨化股份1.40%1.74%54.71%合盛硅业-4.40%10.81%-7.38%卫星化学-0.42%-3.28%-2.38%昊华科技-0.30%-2.65%0.96%多氟多-10.39%4.63%138.15%浙江龙盛2.20%0.66%8.85%凯赛生物-3.12%-4.36%4.10%三美股份4.20%0.11%67.88%广东宏大3.28%4.89%58.68%梅花生物-0.10%-10.20%-1.31%杭氧股份5.25%1.30%22.77%安迪苏-0.11%-2.66%-15.37%雅化集团-8.46%4.97%64.39%永太科技-10.55%24.82%120.96%瑞丰新材3.87%9.72%36.63%江南化工2.92%1.11%15.98%易普力-0.53%-4.56%5.52%侨源股份5.69%43.70%4.42%东岳硅材-6.73%35.74%50.92%
行业相关的ETF有嘉实中证细分化工产业主题ETF（159129）、天弘中证细分化工产业主题ETF（159133）、华夏中证浙江国资创新发展ETF（515760）、博时上证科创板新材料ETF（588010）、南方上证科创板新材料ETF（588160）、天弘中证农业主题ETF（512620）
【2025-11-28】
行业周报|化学制品指数涨3.17%, 跑赢上证指数1.77%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年11月24日-2025年11月28日，上证指数涨1.4%，报3888.60点。创业板指涨4.54%，报3052.59点。深证成指涨3.56%，报12984.08点。化学制品指数涨3.17%，跑赢上证指数1.77%。前五大上涨个股分别为元利科技、松井股份、新亚强、乐通股份、百合花。
行业新闻摘要：
1：泰国暴雨对橡胶价格影响不明显。
2：全球最高的福建中沙古雷乙烯项目聚丙烯装置125米高挤压造粒框架顺利封顶。
3：生态环境部禁用两类ODS化学品。
4：巴西化工行业逆势增长2.9%。
5：化学农药依存度高达90%，生物创新给出了解决方案。
6：专家入企“一对一听诊”，闭环管理筑牢安全防线，赋能交通运输业工伤预防。
7：2026年或成“劳资谈判大年”，德国一千万名员工面临新一轮集体协议谈判。
8：第三批高风险化学品名录公布，24种高风险化学物质纳入监管。
9：印度对涉华液态环氧树脂征收反倾销税。
10：化工板块震荡盘整，机构预测中长期买点已现。
龙头公司动态：
1、万华化学：1）PriceSeek提醒：万华化学正丁醇价格上调。2）信和新材料万华化学联合实验室挂牌。
2、卫星化学：1）卫星化学：公司持续聚焦经营，努力为投资者创造良好回报。2）卫星化学：股价的波动受多种因素影响。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-11-111.41%-0.39%2025-11-12-0.34%-0.07%2025-11-131.27%0.73%2025-11-14-0.25%-0.97%2025-11-170.61%-0.46%2025-11-18-1.47%-0.81%2025-11-19-0.60%0.18%2025-11-20-0.82%-0.40%2025-11-21-2.38%-2.45%2025-11-240.77%0.05%2025-11-250.49%0.87%2025-11-26-0.83%-0.15%2025-11-270.72%0.29%2025-11-280.60%0.34%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3116.952023-12-2917.36
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅万华化学7.03%9.17%-8.28%巨化股份0.96%-6.19%53.34%合盛硅业-0.81%19.66%-2.48%卫星化学0.90%-4.91%-2.15%多氟多7.63%44.26%165.36%昊华科技3.64%-0.43%1.43%凯赛生物-0.86%-4.18%8.18%浙江龙盛-0.95%0.48%7.49%三美股份-0.67%-6.56%60.82%广东宏大9.21%2.69%51.99%梅花生物-2.22%-6.11%5.25%杭氧股份2.46%2.10%16.45%雅化集团-0.53%25.71%97.81%安迪苏-1.29%-3.38%-13.02%永太科技2.03%41.31%158.45%瑞丰新材-0.78%1.29%34.26%易普力0.38%-0.75%11.25%东岳硅材6.38%54.40%64.92%江南化工1.48%-2.68%15.65%金石资源-2.38%-0.90%3.91%
行业相关的ETF有嘉实中证细分化工产业主题ETF（159129）、天弘中证细分化工产业主题ETF（159133）、华夏中证浙江国资创新发展ETF（515760）、博时上证科创板新材料ETF（588010）、南方上证科创板新材料ETF（588160）、天弘中证农业主题ETF（512620）
【2025-11-25】
中国银河证券：化工业供需双底基本确立 2026年或开启“戴维斯双击”
【出处】智通财经
中国银河证券发布研报称，预计2026年Brent原油价格运行区间为60-70美元/桶，成本端有望逐步止跌企稳。2024年以来化工行业资本开支迎来负增长，随着“反内卷”浪潮袭来及海外落后产能加速出清，供给端有望收缩。“十五五”规划建议稿“坚持扩大内需”为未来五年定调，叠加美国降息周期开启，化工品需求空间打开。该行认为，供需双底基本确立，政策预期强力催化，2026年化工行业或迎周期拐点向上，开启从估值修复到业绩增长的“戴维斯双击”。
中国银河证券主要观点如下：
综合整治内卷式竞争，积极把握周期反转机会
1)PTA景气低位运行，行业反内卷呼声渐起，建议关注恒力石化、荣盛石化、新凤鸣、桐昆股份等。2)涤纶长丝产能趋于集中，行业自律激发周期弹性，建议关注新凤鸣、桐昆股份、恒逸石化等。3)氨纶否极泰来，行业集中度有望加速提升，建议关注华峰化学、新乡化纤。4)农药全球需求好转，底部价格品种或迎反弹，建议关注扬农化工、润丰股份、江山股份、广信股份、利尔化学等。5)有机硅产能扩张步入尾声，行业供需格局有望改善，建议关注合盛硅业、新安股份、东岳硅材等。6)挑战与机遇并存，静待钛白粉行业走出底部，建议关注龙佰集团。7)炼油产能面临优化，“减油增化”提升有效供应，建议关注中国石化、中国石油、荣盛石化、恒力石化等。
聚焦需求刚性支撑，探寻高胜率赛道
1)供方挺价意愿强化，钾肥高景气有望延续，建议关注亚钾国际、东方铁塔。2)磷矿供需持续偏紧，资源型企业有望充分受益，建议关注芭田股份、云天化、兴发集团、川恒股份等。3)配额政策强约束，制冷剂高景气延续，建议关注巨化股份、三美股份、永和股份等。4)氨基酸趋势预计延续，海外产能逐步退出有望带来长期景气，建议关注新和成、安迪苏、梅花生物等。5)三氯蔗糖期待反内卷，阿洛酮糖空间广阔，建议关注金禾实业、百龙创园、保龄宝等。6)维生素率先吹响本轮化工涨价号角，目前进入第二阶段，建议关注新和成、浙江医药等。7)欧盟反倾销初裁即将落地，海外轮胎价值或将重估，建议关注赛轮轮胎、森麒麟等。8)民爆行业发展稳健，政策引导下行业或加速整合，建议关注广东宏大、易普力、江南化工等。
赋能新质生产力，掘金新材料蓝海
1)人形机器人轻量化之路，PEEK或成关键解决方案，建议关注中研股份、沃特股份、国恩股份等。2)AI助推全球算力需求，电子级PPO成长可期，建议关注圣泉集团、东材科技等。3)芯片核心原料，光刻胶国产替代加速，建议关注万润股份、鼎龙股份等。
风险提示
1.原料价格大幅上涨的风险;2.下游需求不及预期的风险;3.政策力度不及预期的风险;4.项目达产不及预期的风险;5.国际贸易摩擦加剧的风险等。
【2025-11-24】
江南化工成为重庆顺安爆破100%股权受让方
【出处】上海证券报·中国证券网
上证报中国证券网讯(记者邹传科)11月24日，江南化工发布公告称，近日，公司与重庆市能源投资集团有限公司(以下简称“重庆能源集团”)签订《股权交易合同》，公司成为重庆顺安爆破器材有限公司(以下简称“顺安爆破”)100%股权项目的受让方。
根据公告，重庆能源集团持有的顺安爆破100%股权通过公开挂牌方式进行转让，转让底价为100,000.00万元。2025年10月10日，江南化工召开第七届董事会第八次会议，并于2025年10月27日召开2025年第三次临时股东会，审议通过了相关议案。2025年11月10日，公司收到重庆联交所发来的《交易结果通知书(受让方)》。
合同约定，双方同意由重庆联交所实行交易资金统一进场结算制度，转让总价款为一次性支付。本次股权转让涉及职工安置，须确保标的企业职工劳动关系不变，在册职工的劳动合同继续履行，工作年限连续计算。标的股权的交割方面，甲方承诺促使标的公司自收到重庆联交所出具《产权交易凭证》后，完成股东名册变更，并交付出资证明书，配合完成工商变更登记。
据此前公告，顺安爆破是一家从事工业炸药生产及爆破服务的一体化企业，拥有年产7.3万吨工业炸药、6680万发工业雷管、2000万米塑料导爆管的生产许可能力。财务数据显示，截至2025年8月31日，顺安爆破净资产为66,176.14万元；2025年1-8月实现营业收入37,880.22万元，净利润5,544.68万元。经沃克森(北京)国际资产评估有限公司评估，其股东全部权益价值为88,443.94万元。
江南化工表示，本次收购是公司民爆产业拓展的重要战略布局，旨在进一步挖掘在重庆、四川、贵州、云南等地区的市场机遇，符合公司民爆产业发展规划。本次投资资金全部来源于公司自有资金。
财报数据显示，江南化工前三季度实现营业收入68.85亿元，归属于母公司所有者净利润为6.64亿元。
【2025-11-21】
行业周报|化学制品指数跌-8.39%, 跑输上证指数4.49%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年11月17日-2025年11月21日，上证指数跌3.9%，报3834.89点。创业板指跌6.15%，报2920.08点。深证成指跌5.13%，报12538.07点。化学制品指数跌-8.39%，跑输上证指数4.49%。前五大上涨个股分别为晨光新材、清水源、高盟新材、华软科技、北化股份。
龙头公司动态：
1、万华化学：1）PriceSeek提醒：万华化学丙烯酸丁酯报价下跌。2）PriceSeek提醒：万华化学正丁醇价格下调。
2、巨化股份：1）巨化股份：刘云华辞去公司董事会秘书职务。
3、卫星化学：1）卫星化学：公司碳酸酯具有全产业链优势、产品布局全面，涵盖4种锂电池电解液溶剂的主流产品。2）卫星化学：公司现有电池级碳酸酯产能15万吨。
4、多氟多：1）多氟多跌停 招商证券昨刚喊给予强烈推荐评级就跌。2）锂电池产业链景气度不断提升 中伟股份港股新股上市带动价值回归。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-11-04-0.61%-0.41%2025-11-050.28%0.23%2025-11-060.10%0.97%2025-11-071.92%-0.25%2025-11-100.36%0.53%2025-11-111.41%-0.39%2025-11-12-0.34%-0.07%2025-11-131.27%0.73%2025-11-14-0.25%-0.97%2025-11-170.61%-0.46%2025-11-18-1.47%-0.81%2025-11-19-0.60%0.18%2025-11-20-0.82%-0.40%2025-11-21-2.38%-2.45%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3116.952023-12-2917.36
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅万华化学-4.70%2.50%-17.43%巨化股份-6.74%-8.19%54.42%合盛硅业-4.78%16.98%-4.69%卫星化学-6.18%-8.04%-5.54%多氟多-16.17%52.71%123.69%昊华科技-11.39%1.71%-7.33%凯赛生物-4.58%0.08%4.20%浙江龙盛-3.73%4.65%6.02%三美股份-7.91%-5.23%59.10%梅花生物-5.73%-3.08%2.29%广东宏大-5.72%-6.40%35.93%雅化集团0.00%40.79%91.16%杭氧股份-9.23%5.13%7.29%安迪苏-3.64%-1.17%-16.49%永太科技-10.74%48.64%140.50%瑞丰新材-6.16%3.18%20.42%易普力-6.38%-1.20%5.01%江南化工-7.74%-8.85%11.46%东岳硅材-1.98%45.97%44.09%金石资源-10.64%1.75%0.08%
行业相关的ETF有嘉实中证细分化工产业主题ETF（159129）、华夏中证浙江国资创新发展ETF（515760）、博时上证科创板新材料ETF（588010）、南方上证科创板新材料ETF（588160）
【2025-11-20】
广发证券上调江南化工评级
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年11月19日，广发证券发布研报，上调江南化工评级，评级由“买入”调整为“买入”。本次评级报告研究员为耿鹏智。该研报摘要表示：盈利预测与投资建议：公司产能注入预期强，加速新疆、海外业务拓展，预计公司25-27年归母净利润为9.37/11.09/12.75亿元，结合可比公司情况，给予公司25年20倍PE估值，对应合理价值7.07元/股。首次覆盖，给予“买入”评级。（数据来源：本站iFinD）更多机构研报请查看研报功能>>
【2025-11-19】
江南化工：新能源产业本期风资源偏低叠加电价下降导致利润下降
【出处】本站iNews【作者】机器人
本站11月19日讯，有投资者向江南化工提问， 请问贵公司三季度净利润降低的原因，其中，去年并购的陕西红旗民爆三季度净利润多少？
公司回答表示，尊敬的投资者，公司第三季度净利润降低主要原因有：受雪峰科技股价影响，报告期内公允价值变动收益较上年同期减少；新能源产业本期风资源偏低叠加电价下降，导致利润下降；同时，民爆产业部分区域公司受市场因素影响，特别是新疆区域受宏观环境影响，部分项目业主方开工不足等因素导致利润下降。公司主要子公司经营情况请查阅公司年报、半年度报告中“主要控股参股公司分析”中披露内容。感谢关注。点击进入交易所官方互动平台查看更多
【2025-11-18】
提升集中度 民爆行业整合案例迭出
【出处】上海证券报·中国证券网
江南化工竞得顺安爆破100%股权，国泰集团1.1亿元收购北矿爆锚……近期一系列并购交易接连落地，民爆行业整合提速的信号明显。
上海证券报记者注意到，自今年2月工业和信息化部印发《加快推进民用爆炸物品行业转型升级实施意见》（下称《意见》）以来，民爆行业并购活动明显活跃。《意见》明确提出，鼓励民爆企业跨地区、跨所有制重组整合，支持企业开展产业链整合，打造自主可控、安全可靠的产业链供应链。
“过去民爆行业存在小、散、弱的问题，政策导向非常明确，就是要推动行业集中度提升，优化资源配置。”一位民爆行业人士对记者表示，通过市场化并购重组优化资源配置，提升产业集中度和整体竞争力，是行业高质量发展的必由之路。
民爆行业掀起并购热潮
11月13日晚，国泰集团公告称，公司通过公开摘牌方式成功收购北矿爆锚100%股权，成交价格为1.1亿元。公开信息显示，北矿爆锚核心服务江西铜业旗下矿山，其8000吨混装炸药产能、多项专利技术与国泰集团主业高度契合。
国泰集团表示，本次收购是公司贯彻国家民爆行业转型升级政策，落实江西省国资国企“聚焦主责主业，提升核心竞争力”要求，符合民爆行业鼓励并购重组、提高民爆产业集中度、做大做强民爆产业的发展要求，对于提升公司民爆业务产能规模、行业地位和爆破服务一体化综合实力具有显著的战略价值。
而在稍早些的11月11日晚，江南化工公告称，公司收到重庆联合产权交易所发来的《交易结果通知书（受让方）》，顺安爆破100%股权转让项目确定公司为受让方，转让底价为10亿元。
江南化工表示，通过本次交易，公司可以进一步挖掘在重庆、四川、贵州、云南等地区的市场机遇，同时为公司打造西南地区民爆板块布局提供重要支撑，符合公司民爆产业发展规划。
据查询，江南化工继年初作价31.69亿元并购兵器工业集团旗下5家民爆公司后，还先后完成了对湖北东神楚天和四川峨边国昌的并购重组。
此外，广东宏大在2月成为雪峰科技控股股东后，于今年8月将旗下民爆公司盛世普天资产注入雪峰科技。易普力今年3月以3.16亿元收购了松光民爆51%股份。
记者观察到，相关并购案例呈现明显的产业链整合特征。例如，江南化工收购顺安爆破实现了向下游爆破服务领域的延伸，国泰集团收购北矿爆锚加强了在特定爆破技术领域的专业能力。“未来民爆企业的竞争将是全产业链的竞争。”有业内人士表示。
产业链一体化发展成增长新引擎
《意见》提出，到2027年底，民爆产业集中度进一步提升，形成3家到5家具有较强国际竞争力的大型民爆企业（集团），产品结构和产能布局更加优化，产品质量保障能力和有效供给能力显著增强。业界普遍认为，这一目标为行业整合提供了明确的时间表和路线图。
东北证券研报显示，2024年民爆行业排名前10企业集团合计生产总值达260.48亿元，行业集中度已提升至62.47%，提前完成了《“十四五”民用爆炸物品行业安全发展规划》中设定的不低于60%的目标。
“这一集中度的提升并非偶然，而是政策持续推动和企业主动整合的结果。”未来智库分析认为，这种集中度提升的趋势带来多重影响：一方面，大型企业集团能够实现规模经济，降低生产成本，提高盈利能力；另一方面，龙头企业有更强的资金实力投入技术研发和智能化改造，推动行业整体技术水平的提升。
中爆协数据显示：2025年前三季度，国内民爆生产企业累计完成的生产、销售总值分别为287.35亿元和285.47亿元，同比分别下降4.60%和3.38%；累计实现利润总额68.40亿元，同比下降2.54%。
在整体产销规模与盈利能力承压的背景下，民爆行业未来发展新机遇在何方？
易普力认为，随着行业转型升级加速，产品与技术需求提升，以及竞争格局向产业链整合、高附加值服务转移和国际化布局演变，将共同形成“十五五”期间推动民爆行业发展的核心驱动力。
业内人士预计，在政策持续发力与市场需求驱动下，民爆行业将从单一的产品制造向“制造+服务”的一体化模式转型。在这一过程中，民爆行业的竞争将逐渐从价格竞争转向技术、服务和安全管理的综合竞争，推动行业向高端化、智能化、绿色化转型发展。
【2025-11-18】
今年以来，不仅是A股公司各类并购交易迭出，也频现港股公司“吃”A股公司——并购重组活力四射
【出处】上海证券报·中国证券网
再现“港股吃A股”
华检医疗
拟控股创业慧康
停牌一周后，创业慧康披露了控制权变更预案。11月17日，创业慧康连发多份公告，披露了第一大股东葛航与杭州更好智投管理咨询合伙企业（有限合伙）（下称“杭州更好”）的一揽子交易安排。
同时，杭州更好的母公司、在港股上市的华检医疗发布公告，详尽阐述了此次收购的战略意图。这也是资本市场再度出现“港股吃A股”的并购案例。
“这笔交易折射出医疗产业的深层变革趋势。”和泰投资医疗行业研究员杨嘉芸对上海证券报记者说，随着AI技术渗透与政策推动，医疗行业正从设备销售、系统集成等单点服务，向数据驱动的智慧医疗生态演进，跨界整合已成为医疗头部企业的共同选择。
“三步走”锁定控制权
据公告，本次控制权变更是一个环环相扣的“三步走”计划。
首先，以“协议转让+表决权委托”的方式集结控制力量。
据公告，葛航拟通过协议转让方式，将其持有的创业慧康9652万股（占总股本的6.23%）股份转让给杭州更好，转让价格为5.18元/股，总价款为5亿元。同时，葛航将其持有的全部公司股份对应的表决权不可撤销地全权委托给杭州更好行使。此外，另一重要股东锦福源（海南）私募基金管理合伙企业（有限合伙）将其持有的4000万股股份的表决权委托给杭州更好。
交易完成后，杭州更好虽仅直接持有创业慧康6.23%的股份，但通过表决权委托，实际控制的表决权比例将达到12.64%，一跃成为公司第一大股东。
其次，改组董事会，掌握经营决策权。
公告明确，在协议转让股份过户后，杭州更好将向创业慧康提名4名非独立董事和2名独立董事。只要这些提名董事全部当选并占据董事会半数以上席位，创业慧康的控制权即发生变更，杭州更好将成为控股股东，华检医疗将成为新实控人。
同时，华检医疗在公告中透露，改组后的董事会共11人，其提名的董事还将出任公司董事长及法定代表人。
最后，筹划定向增发，进一步巩固控制力并注入资金。
杭州更好表示，将与上市公司商议择机启动向特定对象发行股票事项。尽管公告未披露具体认购比例，但华检医疗明确表示其目的是“取得目标公司控制权”。
构筑“AI+医疗”新生态
华检医疗为何收购创业慧康？在其公告中，有大量篇幅阐述此次收购的战略背景。
其一，卡位“AI+医疗”战略赛道。华检医疗表示，收购是为了精准把握国家鼓励的“AI+医疗”历史性机遇。公司认为，中国医院应用软件系统市场未来五年将保持11.7%的年复合增长率，AI医疗应用更是潜力巨大。
其二，“K×A”战略赋能，实现智能资本驱动。在公告中，华检医疗首次系统性地提出其“K×A”智能资本模式，即以全球领先的生命科学高科技知识产权（K）为核心，通过AI算法（A）进行深度赋能和并购整合。
其三，清晰规划未来协同路径。例如，利用华检医疗覆盖超1700家三甲医院的IVD分销网络，与创业慧康的医院信息系统结合，形成“检测数据+临床数据+AI算法”的闭环解决方案；将创业慧康纳入“华检生态圈”，与圈内IVD、质谱等企业产生协同效应等。
不过，本次交易面临诸多不确定性。
创业慧康近年业绩承压，公司2024年归母净利润为-1.74亿元，今年前三季度仍亏损1.22亿元。如何扭转业绩颓势，实现协同效应，对华检医疗的管理和整合能力是一大考验。同时，华检医疗自身也面临一定债务压力，截至2025年6月30日，其流动负债达到24.2亿元。
强链补链探寻增长新曲线
深圳上市公司54起并购重组进行时
◎记者 唐燕飞
今年以来，深圳上市公司并购重组日趋活跃。数据显示，按首次披露日期计算，截至11月17日，年内共有54起深圳上市公司并购重组案例正在推进（包括进行中或达成转让意向），大部分案例聚焦新兴产业强链补链、传统产业转型升级。
国信证券策略首席分析师王开在接受上海证券报记者采访时表示，这些并购潜在标的“硬科技”成色足，收购方多数有现金流支撑。战略合作类并购能使企业快速引入外部尖端技术，弥补自身研发短板；垂直整合类并购能够打通产业链上下游，增强整体竞争力。“围绕‘20+8’战略性新兴产业和未来产业布局，深圳在资产端和资金端对并购重组予以全方位服务保障，相关企业有望提升技术壁垒和市场渗透率。”王开说。
并购“工具箱”助力企业强链补链
目前，深圳上市公司并购重组在交易目的上注重引入外部尖端技术，通过协同效应增强整体竞争力；在交易方式上灵活多样，协议收购、发行股份购买资产、吸收合并等层出不穷。
从交易目的看，并购重组正成为企业提升技术能力与拓展市场渠道的高效途径，上市公司在谋划之初就注重并购带来的协同效应。
10月20日，杰美特公告，正在筹划购买思腾合力控制权，交易价格及收购比例待进一步论证和协商。本次交易完成后，思腾合力将成为杰美特控股子公司。杰美特表示，公司将拓展在算力服务器、AI管理软件及云计算业务的产品能力。
“此次并购是一次颇具魄力的‘押注未来’之举。杰美特是一家以消费电子配件制造为主的企业，而思腾合力处于人工智能基础设施领域，聚焦高性能计算及算力底座解决方案的提供。这是一次杰美特向AI算力赛道的战略性转型。”中国政法大学商学院金融系教授胡继晔在接受上海证券报记者采访时表示，杰美特并非单纯财务投资，预计是将自身在智能终端领域积累的B端客户和市场渠道，与思腾合力的AI算力产品结合，帮助自身开辟“第二增长曲线”，重塑未来估值。
从交易方式看，多起并购重组交易收购方偏好现金交易或股权整合以优化资本结构。
10月30日晚，沙河股份公告，公司拟以支付现金方式购买晶华电子70%的股权。亿道信息则拟通过发行股份及支付现金方式收购朗国科技100%股权与成为信息100%股权。
胡继晔表示，以现金方式购买资产的特点是灵活性高、交易速度快。发行股份购买资产通过向交易对方增发新股来收购资产，可能伴随配套融资，通常会将标的资产方与原上市公司股东深度绑定。“在政策鼓励下，这些灵活多样的交易方式共同构成上市公司并购重组的‘工具箱’，为企业实现产业升级、拓展市场、提升竞争力提供了资本支持。”
多因素共振提升并购重组活跃度
数据显示，按首次披露日计，今年以来，深圳共计发生300起并购事件，属于重大重组的有11起。多位接受记者采访的人士称，政策红利的持续释放、高新技术的加速卡位与资本寻求退出通道的内在需求，成为此轮深圳并购重组浪潮的深层动力。
首先，政策红利为并购重组市场注入强劲动力。2025年3月，《深圳市促进风投创投高质量发展行动方案（2025—2026）》发布，其中提出“鼓励国资国企等主体按照市场化、法治化原则探索设立产业并购基金”。今年10月，《深圳市推动并购重组高质量发展行动方案（2025—2027年）》出炉，明确提出力争到2027年底，完成并购项目超200单、交易总额超1000亿元。
“为推动上市公司并购重组高效落地，深圳已从并购重组的资产端、资金端、人才培养、风险防控等方面进行了规划。”王开表示，深圳明确支持民营企业转型升级和专精特新企业参与并购，同时鼓励国企提升对轻资产科技型标的的估值包容度，预计将催生大量整合机会。
其次，科技公司的技术卡位划定了当前并购重组最活跃的赛道。数据统计，2025年深圳正在进行中的并购重组案例，75%涉及技术硬件、电子设备或互联网软件等高新技术领域，如至正股份收购AAMI 87.47%股权等，为深圳的并购市场刻上了鲜明的科技烙印。
最后，并购重组正成为资本常规的退出路径。2025年1月，深证并购基金联盟成立，并设立40亿元并购基金。该组织依托上市公司、中小企业、证券保险、私募股权创投机构等多元化资源，致力于打造并购重组“深圳高地”。
提升集中度 民爆行业整合案例迭出
◎记者 王凯丰
江南化工竞得顺安爆破100%股权，国泰集团1.1亿元收购北矿爆锚……近期一系列并购交易接连落地，民爆行业整合提速的信号明显。
上海证券报记者注意到，自今年2月工业和信息化部印发《加快推进民用爆炸物品行业转型升级实施意见》（下称《意见》）以来，民爆行业并购活动明显活跃。《意见》明确提出，鼓励民爆企业跨地区、跨所有制重组整合，支持企业开展产业链整合，打造自主可控、安全可靠的产业链供应链。
“过去民爆行业存在小、散、弱的问题，政策导向非常明确，就是要推动行业集中度提升，优化资源配置。”一位民爆行业人士对记者表示，通过市场化并购重组优化资源配置，提升产业集中度和整体竞争力，是行业高质量发展的必由之路。
民爆行业掀起并购热潮
11月13日晚，国泰集团公告称，公司通过公开摘牌方式成功收购北矿爆锚100%股权，成交价格为1.1亿元。公开信息显示，北矿爆锚核心服务江西铜业旗下矿山，其8000吨混装炸药产能、多项专利技术与国泰集团主业高度契合。
国泰集团表示，本次收购是公司贯彻国家民爆行业转型升级政策，落实江西省国资国企“聚焦主责主业，提升核心竞争力”要求，符合民爆行业鼓励并购重组、提高民爆产业集中度、做大做强民爆产业的发展要求，对于提升公司民爆业务产能规模、行业地位和爆破服务一体化综合实力具有显著的战略价值。
而在稍早些的11月11日晚，江南化工公告称，公司收到重庆联合产权交易所发来的《交易结果通知书（受让方）》，顺安爆破100%股权转让项目确定公司为受让方，转让底价为10亿元。
江南化工表示，通过本次交易，公司可以进一步挖掘在重庆、四川、贵州、云南等地区的市场机遇，同时为公司打造西南地区民爆板块布局提供重要支撑，符合公司民爆产业发展规划。
据查询，江南化工继年初作价31.69亿元并购兵器工业集团旗下5家民爆公司后，还先后完成了对湖北东神楚天和四川峨边国昌的并购重组。
此外，广东宏大在2月成为雪峰科技控股股东后，于今年8月将旗下民爆公司盛世普天资产注入雪峰科技。易普力今年3月以3.16亿元收购了松光民爆51%股份。
记者观察到，相关并购案例呈现明显的产业链整合特征。例如，江南化工收购顺安爆破实现了向下游爆破服务领域的延伸，国泰集团收购北矿爆锚加强了在特定爆破技术领域的专业能力。“未来民爆企业的竞争将是全产业链的竞争。”有业内人士表示。
产业链一体化发展成增长新引擎
《意见》提出，到2027年底，民爆产业集中度进一步提升，形成3家到5家具有较强国际竞争力的大型民爆企业（集团），产品结构和产能布局更加优化，产品质量保障能力和有效供给能力显著增强。业界普遍认为，这一目标为行业整合提供了明确的时间表和路线图。
东北证券研报显示，2024年民爆行业排名前10企业集团合计生产总值达260.48亿元，行业集中度已提升至62.47%，提前完成了《“十四五”民用爆炸物品行业安全发展规划》中设定的不低于60%的目标。
“这一集中度的提升并非偶然，而是政策持续推动和企业主动整合的结果。”未来智库分析认为，这种集中度提升的趋势带来多重影响：一方面，大型企业集团能够实现规模经济，降低生产成本，提高盈利能力；另一方面，龙头企业有更强的资金实力投入技术研发和智能化改造，推动行业整体技术水平的提升。
中爆协数据显示：2025年前三季度，国内民爆生产企业累计完成的生产、销售总值分别为287.35亿元和285.47亿元，同比分别下降4.60%和3.38%；累计实现利润总额68.40亿元，同比下降2.54%。
在整体产销规模与盈利能力承压的背景下，民爆行业未来发展新机遇在何方？
易普力认为，随着行业转型升级加速，产品与技术需求提升，以及竞争格局向产业链整合、高附加值服务转移和国际化布局演变，将共同形成“十五五”期间推动民爆行业发展的核心驱动力。
业内人士预计，在政策持续发力与市场需求驱动下，民爆行业将从单一的产品制造向“制造+服务”的一体化模式转型。在这一过程中，民爆行业的竞争将逐渐从价格竞争转向技术、服务和安全管理的综合竞争，推动行业向高端化、智能化、绿色化转型发展。
【2025-11-14】
行业周报|化学制品指数涨2.27%, 跑赢上证指数2.44%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年11月10日-2025年11月14日，上证指数跌0.18%，报3990.49点。创业板指跌3.01%，报3111.51点。深证成指跌1.4%，报13216.03点。化学制品指数涨2.27%，跑赢上证指数2.44%。前五大上涨个股分别为永太科技、康鹏科技、泰和科技、建业股份、联合化学。
行业新闻摘要：
1：市场传第五批出口配额消息，尿素下方空间或有限。
2：印度农药登记观察：SDHI类杀菌剂氟茚唑菌胺首登印度，跨国公司布局咪唑烟酸系列除草剂。
3：乙炔法生产氯乙烯安全技术规范发布。
4：印度撤销对PVC的BIS政策，为中国市场带来短期红利与长期布局机遇。
5：印度宣布终止PVC进口BIS认证要求，反倾销措施或将落地。
6：化工行业仍处于底部区域，“反内卷”推动下行业景气有望改善。
7：全球最大绿色氢氨醇一体化项目预计本月底投产。
8：化工逆市涨超2%，机构看好化工行业2026年景气上行。
9：国内钾肥市场价格维持小涨，供需格局持续向好。
10：五部门调整易制毒化学品管理目录，提升行业安全管理水平。
龙头公司动态：
1、万华化学：1）万华化学：股东计划减持不超0.5%公司股份。2）PriceSeek提醒：万华化学丙烯酸报价上涨150元/吨。3）PriceSeek重点提醒：万华MDI装置停产检修影响分析。4）万华绿能（东明）清洁能源有限公司成立。5）万华化学、国电电力合资成立清洁能源公司。6）PriceSeek重点提醒：万华化学MDI装置停产检修影响。
2、巨化股份：1）东岳集团盘中涨超8% 化工反内卷加速供给出清 制冷剂供需格局改善。2）党建领航激活混改新动能 巨化股份飞源化工实现跨越式发展。3）巨化股份等成立新材料科技公司。
3、合盛硅业：1）这家公司市值曾逼近3000亿，现已蒸发7成，原始股东准备清仓。2）光伏巨头合盛硅业遭股东“清仓式”减持。3）合盛硅业陷亏损之际，股东富达实业意欲套现离场。
4、卫星化学：1）卫星化学：选举职工代表董事。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-10-280.27%-0.22%2025-10-29-0.30%0.70%2025-10-30-0.39%-0.73%2025-10-312.24%-0.81%2025-11-030.24%0.55%2025-11-04-0.61%-0.41%2025-11-050.28%0.23%2025-11-060.10%0.97%2025-11-071.92%-0.25%2025-11-100.36%0.53%2025-11-111.41%-0.39%2025-11-12-0.34%-0.07%2025-11-131.27%0.73%2025-11-14-0.25%-0.97%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3116.952023-12-2917.36
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅万华化学0.81%1.59%-14.92%巨化股份1.71%-2.17%63.15%合盛硅业8.68%20.99%0.79%卫星化学-1.06%-3.94%-3.42%多氟多19.28%90.02%186.39%昊华科技1.33%8.88%2.42%凯赛生物0.95%0.16%2.34%浙江龙盛-0.45%8.93%14.49%三美股份1.13%4.01%68.03%梅花生物-4.51%0.92%17.92%广东宏大2.24%-5.07%38.11%杭氧股份-0.69%7.09%13.71%雅化集团9.18%51.70%98.86%永太科技33.89%69.33%178.21%安迪苏0.94%1.16%-12.39%瑞丰新材4.54%12.81%35.58%易普力0.79%3.68%7.88%江南化工2.97%-3.94%22.15%金石资源2.69%8.84%7.12%中化国际1.61%4.50%-0.68%
行业相关的ETF有嘉实中证细分化工产业主题ETF（159129）、化工ETF（159870）、华宝化工ETF（516020）、富国中证细分化工产业主题ETF（516120）、华夏中证浙江国资创新发展ETF（515760）、博时上证科创板新材料ETF（588010）
【2025-11-11】
收购整合动作频频 江南化工受让顺安爆破100%股权
【出处】证券日报网
11月11日，安徽江南化工股份有限公司(以下简称“江南化工”)发布公告称，公司收到重庆联合产权交易所发来的《交易结果通知书(受让方)》，重庆顺安爆破器材有限公司(以下简称“顺安爆破”)100%股权项目确定公司为受让方，转让底价为10亿元。
江南化工相关负责人表示，本次收购是公司民爆产业拓展的重要战略布局，是落实国家民爆行业重组整合产业政策要求。通过本次交易，公司可以进一步挖掘在重庆、四川、贵州、云南等地区的市场机遇，同时，为公司打造西南地区民爆板块布局提供重要支撑，符合公司民爆产业发展规划。
截至评估基准日2024年12月31日，顺安爆破纳入评估范围内的所有者权益账面价值为53091.32万元，在持续经营前提下，顺安爆破股东全部权益价值为88443.94万元，增值额为35352.62万元，增值率为66.59%。同时，顺安爆破下属企业重庆顺安南桐爆破器材有限公司(以下简称“南桐爆破”)纳入评估范围内的所有者权益账面价值为7505.17万元，在持续经营前提下，南桐爆破股东全部权益价值为11248.19万元，增值额为3743.02万元，增值率为49.87%。
在业务协同上，江南化工自身在工业炸药生产技术、爆破工程服务经验等方面具备优势。与顺安爆破整合后，可在生产环节实现技术共享，提升顺安爆破的生产效率和产品质量。中关村物联网产业联盟副秘书长袁帅对《证券日报》记者表示：“在爆破服务领域，双方可整合人才资源、项目资源，联合承接大型项目，拓展业务边界。”
值得一提的是，今年1月份至8月份，顺安爆破净利润为5544.68万元，若能有效整合顺安爆破业务，将为江南化工带来新的收入和利润增长点，并进一步增加江南化工每股收益。
据记者梳理，近年来，江南化工收购整合动作频频。2023年，公司成功整合辽宁红山化工股份有限公司持有的朝阳红山化工有限责任公司70%股权。2024年，公司收购陕西红旗民爆集团股份有限公司35.9721%股份。今年以来，公司完成对湖北楚天化工有限公司重组整合，产品市场份额持续提升。
上海大学悉尼工商学院讲师王雨婷对《证券日报》记者表示，我国民爆行业正在走向“高科技、高质量”发展路径，未来市场将聚焦于拥有技术优势、一体化服务能力与资本运作能力的头部企业。此外，随着我国重大基建项目以及矿山项目持续推进，民爆行业市场需求较为稳健。
【2025-11-10】
江南化工：成功竞得顺安爆破100%股权
【出处】证券时报网
人民财讯11月10日电，11月10日晚间，江南化工(002226)发布公告，公司当日收到重庆联交所发来的《交易结果通知书》，确认公司通过公开摘牌方式成功竞得重庆顺安爆破器材有限公司(简称“顺安爆破”)100%股权。此前，公司曾表示，收购顺安爆破100%股权可进一步挖掘在重庆、四川、贵州、云南等地区的市场机遇，为公司打造西南地区民爆板块布局提供重要支撑。
【2025-11-07】
金奥博：“无‘0类’危险设备无人化粉状乳化炸药生产线工艺技术与装备”通过科技成果鉴定
【出处】证券时报网
人民财讯11月7日电，金奥博11月7日公告，11月6日，工业和信息化部安全生产司在安徽省安庆市组织召开了公司全资子公司河北金奥博成功机电有限公司(简称“成功机电”)和安徽江南化工股份有限公司、安徽向科化工有限公司联合研制的“无‘0类’危险设备无人化粉状乳化炸药生产线工艺技术与装备”科技成果鉴定会。经质疑讨论，鉴定委员会认为该科研项目总体技术达到国内领先水平，同意通过科技成果鉴定。
【2025-11-07】
行业周报|化学制品指数涨3.03%, 跑赢上证指数1.95%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年11月3日-2025年11月7日，上证指数涨1.08%，报3997.56点。创业板指涨0.65%，报3208.21点。深证成指涨0.19%，报13404.06点。化学制品指数涨3.03%，跑赢上证指数1.95%。前五大上涨个股分别为清水源、卓越新能、海新能科、东岳硅材、亚邦股份。
行业新闻摘要：
1：扬子石化丁苯橡胶排产计划及装置重启情况引发关注。
2：全球竞速与中国突破的AI农药研发趋势逐渐显现。
3：内蒙古积极推进沪蒙绿色燃料走廊纳入国家规划，推动氢管道建设。
4：美国关键矿产清单扩展至60项，铜和银等矿产入选。
5：西双版纳天然橡胶产量增加6.3%，市场回暖迹象。
6：中国氨基酸市场赖氨酸、蛋氨酸、色氨酸价格小幅下调，购销氛围一般。
7：国内尿素价格小幅震荡，市场需求尚未恢复。
8：印尼天然橡胶出口增长4%，推动国际市场供应。
9：全球天然橡胶累计产量预计增长2.3%，消费量降1.5%。
10：推进中国特色安全生产管理体系的理论构建与实践探索。
龙头公司动态：
1、万华化学：1）PriceSeek提醒：万华化学正丁醇价格全面下调。2）PriceSeek提醒：亨斯迈纯MDI挂牌价环比上调。3）PriceSeek提醒：万华化学丙烯酸报价上涨。
2、卫星化学：1）卫星化学：公司生产经营正常。2）卫星化学：目前原料进口正常。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-10-210.03%1.36%2025-10-22-0.34%-0.07%2025-10-230.25%0.22%2025-10-24-0.26%0.71%2025-10-27-0.29%1.18%2025-10-280.27%-0.22%2025-10-29-0.30%0.70%2025-10-30-0.39%-0.73%2025-10-312.24%-0.81%2025-11-030.24%0.55%2025-11-04-0.61%-0.41%2025-11-050.28%0.23%2025-11-060.10%0.97%2025-11-071.92%-0.25%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3116.952023-12-2917.36
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅万华化学4.22%-1.97%-17.19%巨化股份-0.91%-12.52%57.52%合盛硅业10.65%10.92%-7.13%卫星化学0.50%-6.93%-4.05%昊华科技2.17%5.53%-3.00%多氟多13.03%56.59%153.96%浙江龙盛4.75%10.63%10.63%凯赛生物-2.11%-4.44%4.15%三美股份0.82%-3.61%58.67%梅花生物3.13%8.58%23.90%广东宏大-3.21%-11.90%38.35%杭氧股份4.52%19.13%10.64%安迪苏1.28%1.28%-18.41%雅化集团2.41%39.88%84.23%永太科技8.16%20.68%105.76%易普力1.16%1.08%4.79%瑞丰新材0.86%8.11%31.60%江南化工-0.16%-6.98%14.59%金石资源7.02%3.53%-1.12%中化国际3.83%3.33%-4.19%
行业相关的ETF有化工ETF（159870）、华宝化工ETF（516020）、富国中证细分化工产业主题ETF（516120）、国泰中证细分化工产业主题ETF（516220）、华夏中证浙江国资创新发展ETF（515760）、博时上证科创板新材料ETF（588010）
【2025-10-31】
行业周报|化学制品指数涨1.65%, 跑赢上证指数1.54%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年10月27日-2025年10月31日，上证指数涨0.11%，报3954.79点。创业板指涨0.5%，报3187.53点。深证成指涨0.67%，报13378.21点。化学制品指数涨1.65%，跑赢上证指数1.54%。前五大上涨个股分别为多氟多、锦华新材、永太科技、雅化集团、蔚蓝生物。
行业新闻摘要：
1：10%芬太尼关税取消，24%对等关税暂停，化工行业迎来“喘息”。
2：2025中国化工园区发展大会在嘉兴圆满召开。
3：促进饮料瓶高值化回收，专家建议推动食品级再生塑料同级利用。
4：2025年中国氯化亚砜行业发展现状、竞争格局及趋势预测。
5：全球首张非生物来源可再生燃料氨证书正式颁发。
6：氯化钾进口回暖，硫酸钾出口缓慢，内销困局如何解？
7：2025年中国石油和化工行业绿色高质量发展大会举行。
8：2025年中国再生塑料行业深度研究报告发布。
9：聚丙烯市场面临寒意，行业跌幅明显。
10：天然橡胶市场整体持稳，未来仍有累库预期。
龙头公司动态：
1、万华化学：1）PriceSeek提醒：万华化学丙烯酸报价下降。2）铜陵万桥矿业有限公司成立。3）PriceSeek提醒：万华化学华北正丁醇报价下调。
2、巨化股份：1）主营产品量价齐升 化工龙头企业表现不俗。
3、卫星化学：1）卫星化学：公司会关注全球原料资源的情况 保障原料安全供应。2）卫星化学：公司将积极关注半导体材料领域的发展趋势和机会。3）卫星化学：白银催化剂使用完毕后可换回标准化白银用于归还。
4、合盛硅业：1）合盛硅业：第三季度扭亏实现扣非净利润2.62亿元 产品价格回暖保持经营韧性。2）合盛硅业：选举职工代表董事。
5、昊华科技：1）昊华科技第三季度净利增长84.3% 核心业务受益于配额政策实施。2）氟化工业务板块表现亮眼 昊华科技前三季度净利润增长44.57%。3）昊华科技：选举职工代表董事。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-10-14-1.07%-0.62%2025-10-15-0.40%1.22%2025-10-16-1.63%0.10%2025-10-170.02%-1.95%2025-10-200.76%0.63%2025-10-210.03%1.36%2025-10-22-0.34%-0.07%2025-10-230.25%0.22%2025-10-24-0.26%0.71%2025-10-27-0.29%1.18%2025-10-280.27%-0.22%2025-10-29-0.30%0.70%2025-10-30-0.39%-0.73%2025-10-312.24%-0.81%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3116.952023-12-2917.36
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅万华化学1.92%-5.93%-15.96%巨化股份-0.39%-11.72%70.71%卫星化学-1.81%-7.39%-2.72%合盛硅业4.27%0.24%-15.35%昊华科技9.45%3.29%-0.76%凯赛生物4.79%-2.38%9.01%浙江龙盛1.54%5.62%9.57%三美股份-0.37%-4.39%79.21%多氟多33.15%38.54%137.66%梅花生物3.33%5.28%26.24%广东宏大0.50%-8.98%63.64%杭氧股份12.22%13.97%11.67%安迪苏-0.53%0.00%-12.87%雅化集团13.59%36.58%92.15%永太科技17.63%11.57%98.98%易普力4.06%-0.07%14.39%江南化工-2.58%-6.83%23.63%瑞丰新材5.95%7.19%35.58%金石资源3.78%-3.26%-1.14%中化国际0.72%-0.48%-1.42%
行业相关的ETF有化工ETF（159870）、华宝化工ETF（516020）、富国中证细分化工产业主题ETF（516120）、国泰中证细分化工产业主题ETF（516220）、华夏中证浙江国资创新发展ETF（515760）、博时上证科创板新材料ETF（588010）
【2025-10-30】
江南化工：紧抓民爆行业并购机会，推动优质标的资产的并购整合，拓宽公司盈利增长点
【出处】本站iNews【作者】机器人
本站10月30日讯，有投资者向江南化工提问， 请说明下现阶段公司整合民爆产业进程？
公司回答表示，尊敬的投资者，公司高度重视民爆行业发展规划和发展趋势，积极落实工信部关于民爆行业并购重组的政策指导要求。后续公司将沿着两个方向开展民爆板块的并购和整合：一是对内重组，按照控股股东和实际控制人关于解决民爆同业竞争的承诺，稳妥推进兵器民爆内部整合。二是加快重组并购步伐，开展高质量的对外并购重组，结合公司战略、行业情况以及并购标的与公司业务协同等多方面因素综合考虑。紧抓民爆行业并购机会，推动优质标的资产的并购整合，拓宽公司盈利增长点。公司将按照《股票上市规则》等有关要求，履行信息披露义务。感谢关注。点击进入交易所官方互动平台查看更多
【2025-10-30】
江南化工董事长杨世泽：民爆行业换挡期 把握机遇引领行业发展
【出处】证券时报
10月24日晚间，江南化工(002226)发布2025年三季报。
“今年1—9月，江南化工的炸药、雷管按照计划在推进，特别是工业炸药里的混装炸药比去年同期增长10%，在全国市场整体量价齐跌的背景下，我们稳住了市场。”北方特种能源集团有限公司董事长、党委书记、江南化工董事长杨世泽表示。
面对“十四五”收官与“十五五”开局的历史性机遇，江南化工管理层积极顺应新一轮西部大开发等国家战略，主动布局西部陆海新通道、新疆能源资源战略保障基地及“一带一路”建设带来的市场空间。公司通过优化产能、推进并购重组与强化科技赋能，旨在塑造央企控股上市公司高质量发展新优势，并推动民爆行业的整体升级。
从历史传承到革新突破
“作为中国兵器工业集团的成员，我们对民爆行业有一种特殊的情感。”杨世泽介绍，中国的民爆产业是从原兵器工业部发展起来的，此后中国兵器工业总公司(中国兵器工业集团前身)履行行业管理职能直到1998年。
中国兵器工业集团从2010年开始按照“专业化、产研一体化”的原则组建了子集团，诞生了特能集团。据杨世泽回顾，特能集团作为中国兵器工业集团中以火工品和民爆为主要特色的科技型产业集团，确定的战略目标是推动打破市场分散的格局，从2020年收购江南化工到2025年的5年整合期，内外部资源整合力度不断加大，步伐不断加快。
江南化工并购整合历程表
从今天来看，江南化工的战略整合不仅实现了中国兵器工业集团民爆业务的历史传承，也顺应政策导向：2025年3月，工业和信息化部印发《加快推进民用爆炸物品行业转型升级实施意见》(以下简称《实施意见》)，明确提出产业集中度进一步提升的要求，到2027年底形成3家到5家具有较强国际竞争力的大型民爆企业(集团)。
当前，江南化工工业炸药许可产能在国内民爆器材企业中排名第一，综合实力也是公认的民爆行业前三甲。
“江南化工在‘十四五’阶段快速发展，现已实现许可产能翻番、收入翻番、利润翻番的目标。我们的愿景是在2030年具备跟全球一流民爆企业同台竞争的条件，进入世界前5名。通过‘十五五’阶段未来5年的发展，完善国内外业务的支撑，特别是有奥信化工的加持之后，我们很有信心达到这个目标。我们作为国内最具备冲刺世界一流条件的民爆企业，也对得起民爆作为兵器工业集团主业和基业的背景。”杨世泽表示。
顺应国家战略实现价值跃升
“新疆、西藏市场现在是民爆的增量市场，也是国内最好的市场，没有之一。”杨世泽表示，“截至2025年6月我们在新疆区域布局产能20.75万吨，为行业第一；我们在2025年6月完成收购了紧邻青藏高原的峨边国昌化工，近期我们正全力以赴公开摘牌重庆顺安爆破100%股权，江南化工将以川渝区域为战略支点，进一步完善川渝市场布局，构建起覆盖川渝核心区域的民爆产业网络，为巩固提升兵器民爆在川渝市场的核心竞争力筑牢根基，为兵器民爆西藏市场开发和布局提供战略安全保障和产能支撑。”
数据显示，新疆、西藏2020—2024年民爆行业生产总值复合增长率分别为24.9%、19.8%，显著高于全国民爆行业产值的年均增速水平5.6%。值得注意的是，2025年上半年，民爆生产企业销售总值同比减少1.56%，行业形势严峻，但同期新疆继续保持销量高速增长，西藏民爆销售总值增速更是高达20.54%。
在杨世泽看来，国家从2025年下半年开始放开基建，其中万亿级的雅鲁藏布江下游水电工程、新疆-西藏铁路是代表性工程，加上平陆运河等已开工项目建设提速，带来西部地区基建需求增量。在资源开发方面，新疆、西藏的矿产项目，包括煤矿、铜矿等，需求旺盛。“江南化工凭借在新疆，乃至在西南区域的布局优势，非常有信心可以随着国家政策发力有所作为，紧密跟踪积极落实，发挥央企引领作用。”他强调。
同时，出海也是当前行业热点。工信部在《实施意见》中提出，推动民爆企业加强国际合作，积极参与共建“一带一路”，开发国际市场。目前，江南化工在共建“一带一路”国家和地区多个战略性矿山开采项目中提供爆破一体化服务，从数据来看，2025年上半年海外业务营业收入同比增长14.71%，成为驱动公司整体营收增长的关键；海外业务收入占比达到12.41%，相较2024年度数据提高1.19个百分点。目前江南化工海外业务比重在A股民爆上市公司中最高，是当之无愧的中国民爆“走出去”的排头兵。
当前，江南化工作为中国兵器工业集团民爆产业国际化的重要平台，市场对其整合奥信化工充满期待。
对此，杨世泽表示：“奥信主要在海外提供民用爆破一体化服务，预计今年业绩保持稳健。截至目前，江南化工实际控制人中国兵器工业集团分阶段资产注入解决同业竞争问题正在按计划积极推进。”
“随着奥信的注入，江南化工还将进一步加大各大洲的布局。依托中国兵器工业集团的国际业务体系，我们在非洲有着显著优势，未来还将通过整合内部资源进一步开拓非洲市场；此外，东南亚、澳大利亚、欧洲、南美市场，我们都在积极布局。”杨世泽列举道。
面向“十五五”战略规划发力
2025年是“十四五”规划收官之年，“十五五”规划布局之年，杨世泽指出：“工信部目前在制定工业和信息化领域的‘十五五’规划，发展战略将延续‘十四五’时期，这也是江南化工发展的重要窗口期。”
据悉，特能集团和江南化工也参与了工信部民爆行业“十五五”专题的起草工作，对国家的发展战略有着清晰的认知。同时，特能集团精心规划了“七年三步走”的发展战略，为包括江南化工在内的下属公司设立了明确目标，规划了实现途径。
例如，在技术升级方面，“十五五”期间将继续加大民爆无人化力度，这是作为“十四五”向“十五五”衔接的《实施意见》中重点给予政策支持的内容。“实际上江南化工在无人化，特别是工业炸药和雷管生产已经走在了国内民爆器材行业的前列，我们已经建成了6条‘黑灯工厂’生产线，安全性和劳动生产率都得到提升。”他说。
当前，江南化工正加快建设以模块化、无人化数字爆破技术研究为重点的智能爆破技术研究中心，公司还规划在北京设立民爆创新研究院，对智慧爆破、智慧钻孔、无人矿山的研究将走在行业前列。
又比如，《实施意见》鼓励积极推动科研、生产、销售、爆破服务“一体化”发展模式，并且在海外推广“一体化”服务，有望在“十五五”期间在优势民爆企业中加速落地。
在“一体化”经营方面，江南化工同样处于行业较优水平，公司在民爆产业聚焦民爆产品、工程施工服务、矿山经营管理三大业务，并按照“3+2”战略加快实施矿山工程施工总承包一级资质和营业性爆破作业单位一级资质的“双一级资质”获取。杨世泽指出，目前江南化工爆破服务占50%的收入，目标在“十五五”末将提高到70%，为此将加大矿山总承包的资质的获取，在现有2家子公司拥有“双一级资质”的基础上进一步增加。
“我们也有想法也有信心通过‘十五五’这5年时间，在原有的行业龙头地位之上进一步做优做强，打造世界一流矿产资源服务企业。”杨世泽表示，“同时，我们将把这些战略布局和发展进程及时向股东传递，在全行业下行态势下稳固增长的信心，接下来也将会研究加大分红力度，让股东分享公司成长的收益。”
【2025-10-25】
股东追踪|浙江青鸟旅游投资集团有限公司新进江南化工前十大流通股东
【出处】本站iNews【作者】机器人
近期江南化工发布2025三季报，十大流通股东发生了以下变化：1位股东新进，1位股东退出，1位股东的自持流通股份减少。新进的前十大流通股东中，浙江青鸟旅游投资集团有限公司本期持有2760万股，占流通股比例1.04%。退出的前十大流通股东中，南丹县南星锑业有限责任公司上期持有2952万股，占流通股比例1.11%。自持流通股份减少的前十大流通股东中，紫金矿业紫南(厦门)投资合伙企业(有限合伙)本期较上期自持股份减少7.53%至2.741亿股。机构或基金名称持有数量占流通股比例自持流通股份变动比例股份类型北方特种能源集团有限公司5.758亿股21.74%不变流通A股紫金矿业紫南(厦门)投资合伙企业(有限合伙)2.741亿股10.35%-7.53%流通A股紫金矿业投资(上海)有限公司2.601亿股9.82%不变流通A股中国北方工业有限公司1.704亿股6.43%不变流通A股奥信控股(香港)有限公司1.597亿股6.03%不变流通A股广西建华机械有限公司9345万股3.53%不变流通A股中兵投资管理有限责任公司3200万股1.21%不变流通A股容县储安烟花爆竹销售有限公司3154万股1.19%不变流通A股陕西省产业投资有限公司3011万股1.14%不变流通A股浙江青鸟旅游投资集团有限公司2760万股1.04%新进流通A股小科普：证金（中国证券金融股份有限公司）：主要负责证券市场融资融券的业务，是稳定证券市场的重要力量；投资风格偏向稳定性和安全性，通常在市场波动时发挥“国家队”角色，进行市场托底。汇金（中央汇金投资有限责任公司）：中央级别的投资公司，管理国家外汇储备的一部分，进行多元化的国内外投资；投资风格偏向长期稳健投资，注重价值和宏观经济趋势，对国有企业的持股较多。社保基金（全国社会保障基金理事会）：国家战略储备基金，通过多种渠道实现基金保值增值，以保障社会保险支出的需求。投资风格偏向稳健、长期，注重风险控制和收益平衡，倾向于获得稳定的长期回报。大基金（国家集成电路产业投资基金）：专注于推动中国集成电路产业发展的基金，支持半导体企业的成长和创新。投资风格偏向产业导向型，更关注科技和战略新兴产业的长期发展，具有较强的前瞻性。险资（保险资金）：由保险公司投资的资金，主要来源于保费收入，规模庞大且流动性要求高。投资风格偏向稳健、保守，偏好低风险、高稳定性的资产，如债券、优质蓝筹股和基础设施项目。信托（信托公司）：提供信托服务，以受托人的身份管理和运用财产，为投资者和被投资者提供桥梁。投资风格较为灵活，涵盖了房地产、股权、固定收益类产品等领域，风险偏好和投资期限多样化。外资（外资机构）：国外资金进入中国市场的代表，涵盖对冲基金、养老金、主权财富基金等。投资风格偏向多元化和国际化，注重全球资产配置、行业龙头和成长性企业的投资机会，反应灵敏且策略多变。牛散：指的是指盈利能力非常好的散户，选股能力强，具有超强的股市洞察能力，牛散一般都能跑赢市场，并且获得不错的收益。牛散又名大户，散户中成功之后，就成了牛散。
【2025-10-24】
江南化工：前三季度营收现金流双增 并购扩局剑指高质量发展
【出处】证券时报网
10月24日晚江南化工(002226)发布2025年第三季度报告。报告显示，公司前三季度营收保持稳步增长，现金流充裕，经营基本面稳扎稳打。与此同时，并购重组战略持续落地推进，为后续业务拓展与竞争力提升注入强劲动力。
具体来看，截至三季度末，公司实现营业收入68.85亿元，同比增长2.78%；归属净利润6.64亿元。尤为亮眼的是，公司经营活动产生的现金流量净额同比大增29.69%，达9.17亿元，充沛的现金流为业务拓展与战略投资提供了坚实保障。资产结构方面，截至9月末，公司总资产突破200亿元，达200.82亿元，较上年末增长6.95%；归属于母公司所有者权益102.54亿元，同比增长8.37%，资产负债结构持续优化，整体抗风险能力进一步增强。
值得关注的是，在三季报发布前夕，江南化工于10月11日公告了一项重要并购计划，拟以公开摘牌方式收购重庆顺安爆破器材有限公司(下称“顺安爆破”)100%股权，转让底价10亿元，同时将联合受让顺安爆破下属企业重庆顺安南桐爆破器材有限公司30%股权(转让底价3374.46万元)。据公告披露，顺安爆破是一家从事工业炸药生产与爆破服务的一体化企业，具备年产7.3万吨工业炸药(含2.19万吨混装炸药)、6680万发工业雷管(含2730万发电子雷管)及2000万米塑料导爆管的生产能力，2025年1—8月实现营业收入3.79亿元、净利润5544.68万元，截至8月末净资产6.62亿元，资产质地优良且与江南化工现有业务具备高度协同性。
对于此次并购，江南化工表示，这是公司落实国家民爆行业重组整合政策、完善区域布局的关键举措。交易完成后，公司将进一步挖掘重庆、四川、贵州、云南等西南地区的市场机遇，依托顺安爆破的区域资源与产能基础，强化西南地区民爆业务板块布局，形成与华中、新疆、西藏等现有核心区域的互补协同，持续提升在国内民爆市场的份额与影响力。目前，该交易已通过公司董事会审议，还需提交公司股东大会审议。
展望未来，随着“十五五”时期临近，民爆行业正步入全面实现高质量发展的关键攻坚期。工业和信息化部此前发布的《加快推进民用爆炸物品行业转型升级实施意见》明确提出，鼓励民爆企业开展跨地区、跨所有制重组整合，支持企业“联优并强”以提高产业集中度，培育3至5家具有国际竞争力的大型民爆企业集团。政策红利之下，叠加“一带一路”建设持续深化、西藏与新疆等地矿山开采及大型基建工程稳步推进，民爆行业迎来持续稳定的市场需求。
市场分析人士指出，江南化工作为民爆行业领军企业，凭借“内生增长+外延并购”的双轮驱动战略以及混装炸药产能布局等核心优势，有望在行业整合浪潮中精准把握战略性机遇，进一步巩固行业龙头地位。
值得一提的是，公司新收购的湖北楚天、四川峨边三季度还未并表，四季度并表后则有望进一步提升公司各项经营指标，助力江南化工实现更高质量的发展。
【2025-10-24】
财报速递：江南化工2025年前三季度净利润6.64亿元
【出处】本站iNews【作者】机器人
10月25日，A股上市公司江南化工发布2025年前三季度业绩报告，其中，净利润6.64亿元，同比下降11.40%。根据本站财务诊断大模型对其本期及过去5年财务数据1200余项财务指标的综合运算及跟踪分析，江南化工近五年总体财务状况良好。具体而言，盈利能力、营运能力、成长能力良好。净利润6.64亿元，同比下降11.40%从营收和利润方面看，公司本报告期实现营业总收入68.85亿元，同比增长2.78%，净利润6.64亿元，同比下降11.40%，基本每股收益为0.25元。从资产方面看，公司报告期内，期末资产总计为200.82亿元，应收账款为47.39亿元；现金流量方面，经营活动产生的现金流量净额为9.17亿元，销售商品、提供劳务收到的现金为53.03亿元。存在3项财务亮点根据江南化工公布的相关财务信息显示，公司存在3个财务亮点，具体如下：指标类型评述盈利毛利率平均为30.29%，行业内表现出色。成长净资产同比增长率平均为9.98%，处于行业前列。现金流自由现金流占收入比平均为7.22%，处于行业头部。综合来看，江南化工总体财务状况良好，当前总评分为3.20分，在所属的化学制品行业的173家公司中排名靠前。具体而言，盈利能力、营运能力、成长能力良好。各项指标评分如下：指标类型上期评分本期评分排名评价资产质量0.470.35162不佳盈利能力3.953.9637良好营运能力4.243.9039良好成长能力4.503.2761较强偿债能力2.722.7778尚可现金流2.952.6682尚可总分3.553.2039良好关于本站财务诊断大模型本站财务诊断大模型根据公司最新及往期财务数据和行业状况，计算出公司的财务评分、亮点和风险，反映公司已披露的财务状况，但不是对未来财务状况的预测。财务评分区间为0~5分，分数越高说明财务状况越好、对中长期的投资价值越大。财务亮点与风险评述中涉及“平均”关键词的取指标5年平均值，没有“平均”关键词的取最新报告期数据。上述所有信息均基于人工智能算法，仅供参考，不代表本站财经观点，投资者据此操作，风险自担。了解更多该公司的股票诊断信息>>>
【2025-10-24】
江南化工（截止2025年9月30日）股东人数为69849户 环比增加14.97%
【出处】本站iNews【作者】机器人
10月25日，江南化工披露公司股东人数最新情况，截止9月30日，公司股东人数为69849人，较上期（2025-06-30）增加9097户，环比增长14.97%。从持仓来看，江南化工人均持仓3.79万股，上期人均持仓为4.36万股，环比下降13.02%，户均持股趋向分散。一般而言筹码趋于分散，不利于股价走强。一般来讲，股东人数、人均持仓和股价没有太直接的关系，但需要注意的是，如果股东人数连续增加，可能是机构退出，把手中的筹码派发给散户，导致个股的筹码比较分散，大资金的离场，容易演变为散户主导行情，不利于股价上涨；若股东人数持续减少，则可能是机构买入散户抛出手中的筹码，方便后续拉升股价。（数据来源：本站iFinD）
【2025-10-24】
江南化工前三季度营业收入68.85亿元，同比增长2.78%
【出处】本站iNews【作者】机器人
10月25日，江南化工发布2025年三季报，公司实现营业总收入68.85亿元，同比增长2.78%，归母净利润6.64亿，同比下降11.40%。具体来看，江南化工2025年前三季度实现总营收68.85亿元，同比增长2.78%。成本端营业成本48.03亿元，同比增长5.09%，费用等成本10.87亿元，同比增长3.73%。营业总收入扣除营业成本和各项费用后，归母净利润6.64亿元，同比下降11.40%。
【2025-10-24】
【概念细分】江南化工(002226)新归类于国企改革-安徽三资改革细分方向
【出处】本站iNews【作者】概念通知
【概念细分】江南化工(002226)新归类于国企改革-安徽三资改革细分方向。
国企改革-安徽三资改革细分方向指的是：2025年10月24日，据“安徽发布”，《安徽省推进“大资产”统筹管理总体工作方案》正式印发。下一步，将打好“制度拳”，构建改革政策体系。协同省级相关部门单位，部署国有“三资”各领域具体改革工作，指导市县分层级推动，构建系统完备、协同高效的政策支撑和制度保障体系；用好“智慧库”，实现“三资”多维共治。完善统筹管理平台，分类建立全省国有“三资”总账和明细账，精准动态掌握底数，加强数据归集和信息共享，构建全生命周期管理、跨部门协同联动的治理生态；下好“盘活棋”，提升统筹管理质效。用活用好调剂共享、匹配增量投资等盘活模式，精准对接经济社会发展不同场景，持续优化资源配置，强化资源统筹；织好“监督网”，完善综合评价监管。构建涵盖国有“三资”、债务、投资等多领域的综合评价体系，推动形成闭环管理评价机制，织密筑牢多部门协同监督防线。
根据江南化工披露的业务情况，其符合国企改革-安徽三资改革的归类标准，原因如下：
公司属于国有企业。公司的最终控制人为国务院国有资产监督管理委员会。
国企改革目前有湖北三资改革等细分方向，点击进入概念细分界面查看更多。
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