☆公司大事☆ ◇002241 歌尔股份 更新日期：2025-12-13◇ ★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】 【1.融资融券】 ┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐ ｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜ ｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-12-｜408050.0｜16978.53｜20703.12｜ 28.01｜ 0.78｜ 0.38｜ ｜ 11 ｜ 7｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-12-｜411774.6｜23678.87｜22956.54｜ 27.61｜ 1.09｜ 3.21｜ ｜ 10 ｜ 7｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-12-｜411052.3｜41839.24｜30772.63｜ 29.73｜ 2.54｜ 4.28｜ ｜ 09 ｜ 4｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-12-｜399985.7｜31422.78｜32145.24｜ 31.47｜ 6.28｜ 4.21｜ ｜ 08 ｜ 3｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ └────┴────┴────┴────┴────┴────┴────┘ 【2.公司大事】 【2025-12-12】 花旗：料2030年AI眼镜市场规模400亿美元 关注舜宇光学科技、康耐特光学等股份 【出处】智通财经 花旗发布研报称，技术仍在发展的人工智能眼镜，看来将成为下一代快速增长的人工智能边缘设备。该行预测2030年人工智能眼镜出货量为约1.12亿副，按2024年起计算年复合增长率105%。2030年市场规模400亿美元，同期年复合增长率112%。 该行预测EssilorLuxottica及Meta(META.US)联盟短期保持领先地位，2030年市占将为31%，对比去年的90%。谷歌及苹果(AAPL.US)料分别为27%及16%。该行又指，光学组件对人工智能或扩增实境(AR)眼镜至关重要，在物料清单中占比或达四至七成，该行更偏好供应链中风险敞口高或光学业务占比较重的企业，包括EssilorLuxottica、歌尔股份(002241.SZ)、舜宇光学科技(02382)、豪威集团(603501.SH)及康耐特光学(02276)。花旗近期首次覆盖康耐特。花旗予舜宇及康耐特均为“买入”评级，目标价分别103港元及65港元。 【2025-12-12】 歌尔股份：12月11日获融资买入1.70亿元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，歌尔股份12月11日获融资买入1.70亿元，当前融资余额40.81亿元，占流通市值的4.44%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-11169785265.00207031218.004080500719.002025-12-10236788684.00229565376.004117746672.002025-12-09418392381.00307726344.004110523364.002025-12-08314227808.00321452416.003999857327.002025-12-05273676892.00277279836.004007081935.00融券方面，歌尔股份12月11日融券偿还3800股，融券卖出7800股，按当日收盘价计算，卖出金额22.85万元，占当日流出金额的0.02%，融券余额820.69万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-11228540.00111340.008206930.002025-12-10324711.00956259.008225019.002025-12-09772668.001301976.009043866.002025-12-081892792.001268894.009485058.002025-12-05437328.001658202.008928780.00综上，歌尔股份当前两融余额40.89亿元，较昨日下滑0.90%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-11歌尔股份-37264042.004088707649.002025-12-10歌尔股份6404461.004125971691.002025-12-09歌尔股份110224845.004119567230.002025-12-08歌尔股份-6668330.004009342385.002025-12-05歌尔股份-4787056.004016010715.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-12-12】 应用端暖风频吹 机构AI投资策略悄然转向 【出处】中国证券报【作者】魏昭宇 “相比于算力，AI应用板块目前更具叙事吸引力与增长潜力。” 一位擅长投资科技赛道的基金经理近期在接受中国证券报记者采访时表示，算力层已构建起坚实的“价值底座”，其估值逻辑较为清晰；而应用层的发展浪潮方兴未艾，未来在深刻重塑各个产业、催生革命性商业模式方面，将展现出远比算力层更广阔的空间。 这种认知迅速转化为真金白银的投入。一级市场上，嗅觉敏锐的风投资本纷纷“下注”新一代应用；二级市场，基金经理们开始频频调研，从科技板块中寻觅能率先将技术转化为利润的“明日之星”。产业与资本同频共振，推动着AI手机、AR眼镜等创新产品加速从概念走向现实。 聚焦更有想象力的空间 “临近年底，我们团队在AI投资策略上进行了比较大的调整。算力仍然是我们非常看好的方向，我们依然会重仓这一板块。但随着产业链的结构越来越稳定，算力公司的营收和估值前景变得越来越清晰。”一位深耕科技股多年的基金经理近期向中国证券报记者表示，“但AI应用的想象空间巨大，尤其是随着端侧AI的新产品不断涌现，这一领域是我们需要重点关注的方向。目前，我们已经开始慢慢加仓相关个股。” 结合基金三季报的观点和近来的调仓路径，不少基金经理已开始提前“埋伏”。以东吴基金刘元海管理的东吴移动互联为例，对比二季报，该基金在三季度显著加码半导体个股，同时开始减持部分光模块、PCB标的。具体来看，豪威集团成为三季度末第一大重仓股，兆易创新、瑞芯微也在三季度新进基金前十大重仓股。消费电子类股票中，歌尔股份、立讯精密、水晶光电均获一定增持。刘元海在三季报中表示，经过近几年产业技术的积累，AI手机和AR眼镜等硬件产业有可能在2026年有所表现，相关个股当前估值处在历史相对较低水平，交易拥挤度不算高，中长期投资价值显著。 民生加银聚优精选混合的基金经理朱辰喆在三季报中表示，三季度对持仓做了进一步的优化，中期布局AI终端应用发展带来的产业链投资机会，尤其是折叠屏、3D打印、AI眼镜与机器人等方向。具体来看，该基金在三季度末重仓了统联精密、长盈精密、精研科技等多只消费电子类股票。 万家基金的基金经理耿嘉洲亦在三季报中表示，长期看好泛AI方向，特别是端侧标的可逐步提升关注度。 优质硬件标的获青睐 近期，端侧AI领域不断涌现新成果。比如，字节跳动旗下豆包手机助手技术预览版12月初发布，与中兴通讯联合推出的努比亚M153工程样机首发即售罄；再比如，阿里巴巴正式开售自研的夸克AI眼镜，集成千问大模型，支持实时翻译、支付和互联网搜索等功能，进军消费级智能可穿戴设备市场。 一级市场方面，资金亦在加速涌入端侧AI硬件商。11月初，智能眼镜头部玩家雷鸟创新表示，已完成由中信金石领投、中信证券国际资本及中信证券投资共同参与的C轮融资，本轮融资创下2025年国内AI+AR眼镜领域单笔融资金额的最高纪录。同月，AR泳镜品牌杭州光粒科技有限公司发生工商变更，注册资本由2200万元增加至2600万元。此次变更源于光粒科技完成了禾合创投的B轮融资。再比如，11月传来消息，南京宇叠智能科技有限公司已完成Pre-A+轮融资，投资方为上市公司智微智能。 端侧AI大年或开启 今年8月，国务院印发《关于深入实施人工智能+行动的意见》，提出到2027年新一代智能终端、智能体等应用普及率超70%，到2030年超90%。11月末，工业和信息化部等六部门联合印发《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》，提出到2027年，形成包含消费电子在内的3个万亿级消费领域和智能穿戴产品等10个千亿级消费热点。 工银瑞信基金表示，随着技术进步和场景拓展，AI手机、智能眼镜、智能耳机、智能手表等产品创新和渗透率仍有较大提升空间，端侧AI设备渗透率提升将推动消费电子产业链相关公司业绩增长。 展望2026年的投资主线，中信保诚基金表示，看好由端侧AI新品驱动的消费电子链。“我们认为AI应用端有望成为2026年的重要主线。其背后逻辑在于，第一，产业价值重心正从算力基础设施向应用端迁移，投资逻辑或将从“卖铲子”（硬件和基础设施）转向“挖金子”（实际应用和商业化）；第二，AI在内容、社交、娱乐及千行百业的赋能已进入商业化落地阶段，贴近C端用户或能赋能B端企业的应用，更容易形成清晰的商业模式和盈利增长点；第三，AI应用的赋能范围极广，将持续催生跨行业的投资机会。” 天风证券在研报中表示，端侧AI产业链暖风频吹，终端厂商持续加码智能硬件与交互创新，算力与应用深度融合驱动生态快速扩张，2026年有望迎来端侧AI大年，建议重点关注消费电子龙头公司在算力侧的产品突破。 【2025-12-11】 从“卖铲子”转向“挖金子”，谁已提前下注？ 【出处】中国证券报【作者】魏昭宇 “相比算力，应用的故事现在似乎更具有想象空间。” 一位科技股投资经历颇丰的基金经理对记者坦言，在他看来，算力层的“价值底座”已趋于稳固，估值变得“有迹可循”；应用层的爆发才刚刚开始，其重塑各行各业、创造全新商业模式的“想象空间”显然更大。 从“卖铲子”（硬件和基础设施）转向“挖金子”（实际应用和商业化），市场的投资逻辑似乎正在变化。一级市场上，嗅觉敏锐的风投资本正重金“下注”下一代AI硬件商；二级市场上，基金经理提前布局，开始从产业链中寻觅有望受益于端侧AI新品驱动的“明日之星”。产业与资本同频共振，推动AI手机、AR眼镜等创新产品加速从概念走向柜台。 二级市场AI投资策略生变 “临近年底，团队在AI投资策略上发生了较大变化。算力仍然是我们非常看好的方向，依然会重仓这一板块。但随着产业链的结构越来越稳定，算力公司的营收和估值也被分析得越来越清晰。”近期，一位深耕科技股多年的基金经理向记者表示，“AI应用的想象空间更大，尤其是随着端侧AI新产品不断涌现，这一领域是需要重点关注的方向。目前，我们已经开始往这一板块慢慢加仓。” 结合三季报的观点和调仓路径，不少科技基金经理或已开始提前“埋伏”相关领域。 以东吴基金基金经理刘元海管理的东吴移动互联为例，对比二季报，该基金在三季度显著加码半导体，同时开始减持部分AI光模块、PCB等标的。具体来看，豪威集团成为三季度末第一大重仓股，兆易创新、瑞芯微也成为三季度新晋前十大重仓股。消费电子类股票中，歌尔股份、立讯精密、水晶光电均获一定增持。刘元海在三季报中表示，经过近几年产业技术的积累，AI手机和AR眼镜等硬件产业有可能在2026年继续有所表现，当前估值处在历史相对较低位，交易拥挤度不算高，中长期投资价值有望比较显著。 民生加银聚优精选混合的基金经理朱辰喆在三季报中表示，三季度对持仓做了进一步的优化，中期布局AI终端应用发展带来的产业链投资机会，尤其是折叠屏、3D 打印、AI 眼镜与机器人等方向。三季度末，该基金重仓了统联精密、长盈精密、精研科技等多只消费电子类股票。 万家基金基金经理耿嘉洲在三季报中提到，长期看好泛AI方向，明年将对端侧逐步提升关注。 一级市场资金活跃 近期，端侧AI市场不断涌现新成果。12月初，字节跳动旗下豆包手机助手技术预览版发布，其与中兴通讯联合推出的努比亚M153工程样机首发即售罄；阿里巴巴开售夸克Quark AI眼镜S1，集成千问大模型，支持实时翻译、支付和互联网搜索等功能，进军消费级智能可穿戴设备市场。 一级市场方面，资金亦在加速涌入端侧AI硬件商。在刚刚过去的11月，智能眼镜头部玩家雷鸟创新表示，已完成由中信金石领投、中信证券国际资本及中信证券投资共同参与的C轮融资，本轮融资创下2025年国内AI+AR眼镜领域单笔融资金额的最高纪录；AR泳镜品牌杭州光粒科技有限公司发生工商变更，注册资本由2200万元增加至2600万元。此次变更源于光粒科技完成了禾合创投的B轮融资；南京宇叠智能科技有限公司已完成Pre-A+轮融资，投资方为上市公司智微智能。 关注由端侧AI新品驱动的消费电子链 11月末，工业和信息化部等六部门联合印发《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》，提出到2027年，形成包含消费电子在内的3个万亿级消费领域和智能穿戴产品等在内的10个千亿级消费热点。 工银瑞信基金认为，随着技术进步和场景拓展，AI手机、智能眼镜、智能耳机、智能手表、智能影像等产品创新和渗透率仍有较大提升空间，端侧AI设备渗透率提升将推动消费电子产业链相关公司业绩增长。 展望2026年的投资主线，中信保诚基金表示，看好由端侧AI新品驱动的消费电子链。“AI应用端有望成为2026年的重要主线。其背后逻辑在于：第一，产业价值重心正从算力基础设施向应用端迁移，投资逻辑或将从“卖铲子”（硬件和基础设施）转向“挖金子”（实际应用和商业化）；第二，AI在内容、社交、娱乐及千行百业的赋能已进入商业化落地阶段，贴近C端用户或能赋能B端企业的应用，更容易形成清晰的商业模式和盈利增长点；第三，AI应用的赋能范围极广，将持续催生跨行业的投资机会。” 【2025-12-11】 中欧基金2026年度策略会：科技、消费、周期怎么投？ 【出处】财闻 近日，中欧基金在上海举办“看见中欧基金2026年度投资策略会”。 在经历2025年的科技产业爆发、周期行业反转后，2026年市场正处于周期迭代与结构转型的关键节点。中欧基金投研团队从资产配置框架、行业赛道选择、宏观风险预判等多维度，勾勒出2026年的投资逻辑与值得关注的方向。 刘建平：做好两件事，投研体系“工业化”升级、长期主义客户陪伴 2026年恰逢中欧基金成立二十周年。中欧基金总经理刘建平在演讲中介绍，公司近年来专注于两件要事：一是持续推动以“工业化”为核心的投研体系升级，二是以“长期主义”精神深化客户陪伴。 他指出，资管行业的超额收益来源于超越市场一致预期的“洞见”，而工业化与数智化建设旨在系统性提升投资决策的“良品率”。在客户服务层面，公司将以“常走动、常分享、常沟通、常创新”为准则，持续优化陪伴体验。 王培：2026年投资聚焦科技、价值、龙头 中欧基金权益专户投委会主席、基金经理王培，展望2026年投资时指出三个关键词：科技承先、价值续后、重回龙头。 王培表示，AI主导趋势已成共识，会重点关注其演进路径。最近几年A股市场基本上以价值回报为主线、叠加主题轮动的方式进行演绎。随着2025年估值的大幅提升，预计2026年或迎来估值演绎下半场，企业盈利有望成为股价的核心驱动因素。 2026年市场会重点聚焦经济和企业基本面，PPI走势非常关键，但目前仍存分歧。此外，基于均值回归规律，王培认为2026年成长因子或难持续领跑价值因子。行业景气度方面，呈现“科技承先、周期续后、消费最后”的轮动特征，风格因子显示明年价值风格大概率占优。 根据以上结论推测，2026年市场将进入价值回升期，王培更看好传统周期行业(原油煤炭、基本金属、机械化工等)，同时对保险券商等非银行业，互联网、传统消费等优质企业，以及新能源、电力设备等新周期行业等都比较关注，同步认为CXO、创新药、AI爆款应用、人形机器人等领域有可能是持续的主题亮点。2026年股市整体仍有不少机会，但需警惕市场在估值基本修复后，整体投资难度加大、波动率上升等问题。 华李成：打造MARS工厂体系，实现多资产3.0进化 中欧基金多资产团队多元配置组负责人、基金经理华李成阐述了团队从1.0到3.0的进化，其核心是构建了“MARS工厂”体系，旨在通过多元资产配置解决方案，追求投资回报的可预期、可复制与可解释。 该体系致力于应对传统模式的三大痛点：通过锚定客户需求与风险预算提升业绩稳定性；通过工业化分工协作分散风险、减少对个人的过度依赖；借助科学归因控制风格漂移，强化收益来源的清晰度与持续性。 具体运作依托四大模块：“设计车间”负责确定战略配置与风险预算；“生产车间”专注股、债等策略的研发与经验固化；“组装车间”进行动态配置与权重分配；“检测车间”则实施全流程风控，从事后回顾转向前瞻预判。 推理侧打开长期空间，代云锋、杜厚良如何看AI投资 在科技圆桌环节，中欧基金基金经理代云锋认为，北美市场AI推理侧初步落地商业闭环，让科技投资在今年5月迎来高光时刻，直接推动AI基建投资驱动力从训练需求转向推理需求。推理侧需求的释放，为行业景气度的长期逻辑提供了有力支撑。 代云锋看好AI应用侧突破。其中AI可关注三大方向：一是消费娱乐领域，继游戏、电商等场景后，AI广告、AI教育等新场景持续涌现；二是企业经营优化，AI赋能内部流程，降本提效；三是人形机器人、智能驾驶等新范式、新场景。 关于智驾，代云锋关注三大方向：一是整车企业弹性最大，有望诞生标杆企业；二是零部件领域聚焦智能车新增软硬件需求，筛选国内优势供应链企业；三是Robotaxi普及或将催生新商业模式与收益分配机会。 中欧基金基金经理杜厚良预计，2026年国内外市场在训练与推理环节对算力的需求都将大幅攀升。他指出，当前核心瓶颈在供给端，目前国产芯片流片仍依赖海外代工厂。预计2026年供需错配或将显现，国内优质代工厂需加速技术突破与产能建设。 值得注意的是，杜厚良认为，2026年AI应用、新软件及物理世界应用潜力或成“灰犀牛”。当前科技公司资源集中于AI核心领域，非核心业务收缩，明年初或挤压供应链，推升上游成本压力。他判断，终端与应用创新大概率“先抑后扬”，基座模型成熟后，机器人、智驾等场景赋能将提速，应用层有望爆发。 任飞：全球电力短缺催化再通胀，潜在风险或转为市场主线 中欧权益研究部副总监、基金经理任飞认为，2026年可能面临由供给约束引发的“再通胀”风险，其核心驱动力在于全球范围内可能出现的结构性电力短缺。 当前有两股趋势性力量正持续推升电力需求：一是AI数据中心的高速扩张，二是全球供应链重组带来的再工业化进程。二者均独立于传统经济周期，且增长显著，可能导致未来几年全球用电需求大幅提升。除中国外，全球许多地区未来3-5年或面临电力供应紧张，进而推高电价，构成再通胀的主要压力。这一宏观变化可能使周期板块迎来机遇。 基于此逻辑，研究重点关注三个方向：一是供给受限的高耗能行业(如电解铝)；二是因电力紧张而需求提振的光伏、储能等领域，海外储能市场预计将在未来几年迎来增长；三是中国凭借相对充裕的电力供应，其高耗能制造业的成本与供应链优势有望进一步凸显。 邓欣雨：低利率时期“固收+”的稳健增强逻辑 中欧基金固定收益投资部混合资产组组长、基金经理邓欣雨坦言，低利率环境下追求稳健较高收益的难度增大，这也是“固收+”追求稳健增值的核心目标。 展望2026年，他认为可从三大线索寻觅优质资产：一是以AI、机器人、固态电池为代表的科技产业，有望迎来海内外共振机会；二是中国优秀公司的全球扩张，许多制造业公司已占据全球份额优势，正将其转化为定价权与利润率；三是上市公司报表视角下的景气和反转机会，包括计算机设备、航海设备、电网设备等高景气方向，以及化工、新能源、消费等板块中供给侧出清、有望迎来景气回升的细分子行业。 【2025-12-10】 券商观点|消费电子行业周报：豆包发布手机助手预览版，华为“智能憨憨”销售火爆 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年12月10日，华鑫证券发布了一篇消费电子行业的研究报告，报告指出，豆包发布手机助手预览版，华为“智能憨憨”销售火爆。 报告具体内容如下： 豆包发布手机助手预览版，AI手机处于爆发前夕 近日，豆包手机助手发布技术预览版。豆包手机助手是豆包和手机厂商在操作系统层面合作的手机AI助手，其基于豆包大模型的能力和手机厂商的授权。官方表示，现阶段，开发者和科技爱好者可以在豆包与中兴合作的工程样机努比亚M153上，体验豆包手机助手的技术预览版本。目前，该工程样机少量发售，其搭载高通骁龙8至尊版芯片，配备6000mAh电池，配备16GB内存和512GB存储空间。目前该款手机已可于豆包手机助手官网购买，单机价格为3499元。与此同时，官方发布视频详细介绍豆包技术预览版，并进行交互功能演示：用户能够通过语音在系统层面直接唤醒豆包。例如，屏幕上显示景点图片时，可直接通过手机AI键、耳机等方式向豆包提问，豆包会给出景点所在位置等信息。然而，隐私保护和操作权限是未来AI手机亟待解决的问题。豆包会把用户点击语音发送按钮前说的话也识别进语音，AI手机不可避免地会获得用户的对话信息。从操作层面上来看，我们很难判断当前的操作是用户本人发起的，还是模型代替执行。相关的操作判定还需要行业标准的制定。尽管AI手机还没有达到成熟产品的形态，我们认为豆包AI手机有望成为行业向上的一个标志性产品，看好AI手机将于不久的将来进入快速放量的阶段。 华为“智能憨憨”销售火爆，AI玩具市场前景广阔近期，华为在Mate80系列发布会上推出了其与珞博智能共同开发的“智能憨憨”AI玩具，开售即“秒光”，多轮补货之后依然售罄。截至12月3日，华为京东自营旗舰店“智能憨憨”仍处于缺货状态，预定量已超3000件。AI玩具赛道也在成为大厂布局的重要方向。12月1日，优必选发布了预售价为519元的情感陪伴机器人新品“优崽”；11月20日，京东京造宣布搭载JoyInside系统的AI毛绒玩具正式开启预售；荣耀近期也与奥飞娱乐达成合作，宣布将共同开发AI交互潮玩机器人。随着人工智能技术进步与消费者对智能化产品需求增长，AI玩具有望成主流，市场前景广阔。根据工信部数据，2024年我国AI玩具市场规模约246亿元，预计2025年全年将增至290亿元。根据京东AI玩具白皮书研究数据，预计到2030年，AI玩具市场规模将破千亿量级，年复合增长率将超过50%。建议关注：AI手机：中兴通讯、维信诺、蓝思科技等；AI玩具：广和通、乐鑫科技、歌尔股份等。风险提示中美“关税战”加剧风险；消费电子复苏不及预期；AI大模型端侧应用进展不及预期。 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-12-10】 国泰海通：AI端侧守正、人形机器人出奇 3C供应链重拾成长 【出处】智通财经 国泰海通发布研报称，3C供应链受益自身行业的周期复苏叠加AI端侧加速渗透带来的成长。同时3C供应链与人形机器人契合度高，3C供应链的“零部件-模组-整机”的专业化代工模式有望适配于人形机器人大规模量产阶段。建议关注3C产业链企业切入人形机器人赛道带来的投资机会。机器人开始大规模量产，AI端侧落地加速为行业催化剂。 国泰海通主要观点如下： 凭借快速迭代创新与规模化制造能力，3C供应链全面拥抱人形机器人 人形机器人发展仍偏初期，快速迭代与对新材料、新工艺、新结构的创新应用能力让3C代工企业快速融入人形机器人供应链。立讯精密、蓝思科技等企业依托过去在3C领域的模组和整机代工经验，目前在机器人领域的布局侧重模组与整机代工，同时未来也有可能往上游零部件继续延展。如国内3C代工龙头立讯精密以整机组装为切入点，未来将完成包括核心零部件在内的机器人全产业链布局。长盈精密、歌尔股份、奥普特等则主要布局人形机器人的核心零部件为主。如长盈精密则依托精密制造能力，兼备金属与非金属加工能力，在人形机器人结构件与传动部件方面持续拓展，目前已获得超400个料号。博众精工和科瑞技术等自动化设备厂商，凭借自动化能力，则主要布局人形机器人产线设备相关业务。综合来看，3C供应链目前正全面人形机器人赛道。伴随人形机器人快速迭代，进入量产时代后产业链预计将进入“零部件-模组-整机”的专业化代工模式，3C供应链依旧具备很强的竞争优势。 AI端侧加速落地，为3C行业注入新的成长活力 以手机为代表的3C终端整体进入复苏周期，奠定行业增长基础。伴随模型能力的持续提升，行业巨头推动AI端侧加速落地为3C行业带来新增长。苹果自2024年10月即推出端侧AI助手Apple Intelligence，目前正内部加速迭代优化及接入外部优质模型助手来改善使用体验，未来有望撬动其庞大的终端产品进入新一轮换机周期。谷歌凭借强大的模型能力及硬件基础，推出可本地运行其Gemini Nano模型的手机产品。Meta也与高通等合作，针对骁龙芯片优化Llama模型，使手机能流畅运行3B参数模型。国内字节推出豆包AI手机助手，展现出流畅的跨APP运行能力。各家AI巨头均在争夺最大的端侧-手机。此外，Meta、阿里等巨头也在持续推动AI眼镜等可穿戴端侧的快速迭代，有望为整体行业带来新增量。 风险提示：3C终端复苏不及预期，AI端侧落地不及预期，机器人降本迭代不顺利，机器人行业竞争加剧 【2025-12-10】 突破AI眼镜舒适度难题，歌尔荣获信通院“优秀解决方案”奖项 【出处】歌尔股份官微 近日，在2025智能移动终端高质量发展供需对接会上，中国信通院授予歌尔“AI眼镜创新场景及优秀解决方案”奖项，获奖案例为AI眼镜舒适度一站式解决方案。 该方案以数据驱动体验设计，依托全球人体特征数据库与自研软硬件工具，构建“用户画像-场景模拟-设计优化-测试验证”全链路服务体系，实现AI眼镜的轻量化与长时间舒适佩戴。 未来，歌尔将持续优化该解决方案，通过技术输出与标准共建，协同产业链实现从“规模增长”到“质量跃升”的发展转型。 【2025-12-10】 歌尔股份子公司出表获20亿投资收益 资本运作频频前九月赚近26亿 【出处】长江商报 全球布局的科技创新型企业歌尔股份(002241.SZ)一项资本运作完成。 12月8日晚，公司子公司歌尔光学股权交易完成，将不再纳入公司合并报表范围。公司因此增加20亿元的投资收益。 歌尔股份动作频频。95亿元收购米亚精密、昌宏实业两家苹果结构件供应商，1亿美元投资英国Micro-LED公司Plessey以绑定Meta。不过，近百亿收购最终遗憾夭折。 作为“果链”龙头之一，歌尔股份有着不错的经营业绩。2025年前三季度，公司实现的归母净利润25.87亿元，逼近2024年全年，同比继续保持两位数的速度增长。 歌尔股份坚持研发创新驱动，以跟上全球知名企业技术步伐。2025年前三季度，公司研发投入39.80亿元，此前的2022年至2024年的研发投入合计为151.23亿元。 截至2024年末，公司累计申请专利超过3.4万项，其中发明专利申请占比过半。 二级市场上，2025年初以来，虽然歌尔股份的股价涨幅不大，但公司市值稳定在千亿元左右。 子公司股权交易完成获20亿收益 子公司股权交易，歌尔股份获得20亿元的投资收益，将增厚公司经营业绩。 2025年9月12日，歌尔股份曾公告，当日，公司召开董事会会议，审议通过了子公司股权交易事项等议案，同意公司及歌尔光学科技有限公司(以下简称“歌尔光学”)与交易相关方签署相关协议，由歌尔光学通过向宁波舜宇奥来技术有限公司(简称“宁波奥来”)及交易对方员工持股平台增发约5.30亿元注册资本的方式，取得其持有的舜宇奥来微纳光学(上海)有限公司与舜宇奥来微纳光电信息技术(上海)有限公司100%股权(以下简称“换股交易”)，公司对歌尔光学的持股比例将由56.6560%变更为37.7707%。换股交易完成后，公司及宁波奥来拟分别向歌尔光学增资2亿元认购歌尔光学新增注册资本5564.061万元(合计新增注册资本11128.121万元)，公司对歌尔光学的持股比例将由37.7707%增至38.5713%。上述换股交易及增资完成后，歌尔光学的注册资本将由10.59亿元增至17亿元。 12月8日晚，歌尔股份发布公告称，前述换股交易的交割先决条件已全部达成，交易各方已完成《交割确认书》的签署，公司及宁波奥来已完成对歌尔光学增资款项的支付。歌尔光学及交易各方将有序推动工商登记变更等相关工作的完成。 歌尔股份在公告中称，结合公司对歌尔光学的持股比例、歌尔光学公司章程及董事会席位等方面的安排，歌尔光学将不再纳入公司合并报表范围。公司对所持有的歌尔光学股份的核算方式由成本法调整为权益法，并导致公司本年度增加约20亿元的投资收益。 长江商报记者发现，2025年下半年，歌尔股份动作频频。 2025年7月22日，歌尔股份曾公告，作价约95亿元收购米亚精密、昌宏实业两家苹果结构件供应商，聚焦新兴智能硬件领域的精密结构件及核心零组件，加码与苹果的合作。 不过，2025年10月17日，歌尔股份公告称，由于交易双方未能就关键条款达成一致意见，公司与交易对方经过友好协商，决定终止该项筹划。 除了上述收购外，歌尔股份还出资1亿美元投资英国Micro-LED公司Plessey，以绑定Meta。 前九月近40亿投入研发 频频并购，歌尔股份试图深度绑定苹果产业链、拓宽客户渠道。歌尔股份自身也在苦练内功。 歌尔股份表示，公司致力于服务全球科技和消费电子行业领先客户，为客户提供精密零组件和智能硬件整机的垂直整合产品解决方案，以及相关设计研发和生产制造服务。公司主营业务包括精密零组件业务、智能声学整机业务和智能硬件业务。其中，精密零组件业务聚焦于声学、光学、微电子、结构件等产品方向，智能声学整机业务聚焦于与声学、语音交互、人工智能等技术相关的产品方向，智能硬件业务聚焦于与休闲娱乐、智能助理、运动健康、家居安防等相关的产品方向。 在财报中，歌尔股份称，公司在声学、光学、微电子、精密制造等领域内具有创新性竞争优势，在精密零组件领域内拥有丰富的自主知识产权。 2025年上半年，歌尔股份继续巩固同全球科技和消费电子行业领先客户的长期合作，在微型扬声器、MEMS声学传感器、VR虚拟现实产品/MR混合现实产品、AI智能眼镜、智能无线耳机、智能可穿戴产品、智能家用电子游戏机及配件产品等领域内占据领先的市场地位。 除了拥有行业领先的精密制造与智能制造能力，歌尔股份还立足于既有的先进设备研制能力和柔性自动化生产能力，积极探索智能制造模式升级，打造GPS歌尔制造体系。在与智能制造相关的自动化、机器视觉和人工智能等领域内，公司持续投入自主研发，同时借鉴国际领先经验，引进具有国际一流水平的先进技术和核心装备并进行系统集成，应用信息化、自动化、人工智能等技术不断改进生产制造的各个环节，推动制造模式向数字化、网络化、智能化、服务化转变，构建了面向未来的智能制造核心能力。 2025年前三季度，歌尔股份研发投入39.80亿元，较上年同期的33.39亿元增长19.20%，此前的2022年至2024年，公司研发投入分别为51.98亿元、45.73亿元、53.52亿元，三年合计达151.23亿元。 研发成果方面，截至2024年底，公司及子公司累计申请专利3.49万项(其中国外专利申请4362项)，其中发明专利申请2.01万项；累计获得专利授权2.17万项，其中发明专利授权8196项。 歌尔股份的盈利能力明显复苏。2024年，公司实现归母净利润26.65亿元，同比增长144.93%。2025年前三季度，公司归母净利润达到25.87亿元，约为2024年全年的97.07%。 随着子公司出表获得约20亿元投资收益，市场预计，2025年全年，歌尔股份的归母净利润将继续快速增长。 【2025-12-09】 夸克眼镜刷新门店销售纪录 AI眼镜市场开始被撬动？ 【出处】财闻 最近，浙江大学医学院附属第二医院的肠外科肖医生入手了一款智能AI眼镜。除了极客朋友的推荐外，他还有一个更具体的理由：做手术时，若看到特殊案例，在经过同意的情况下，能第一视角拍摄，用于教学；对外交流时，实时翻译能派上用场。 肖医生买下的这款智能AI眼镜，是由阿里旗下夸克在11月27日线上线下同步发售的新款产品，发布后便登上主要电商平台智能眼镜类别的销售头榜。 在线上的喧嚣中，夸克AI智能眼镜的线下销售究竟如何？又是谁在购买？带着这些问题，财闻走进杭州核心商业区AI智能眼镜体验店。 周末排出二三十米的队，刷新线下店体验购买纪录 据阿里官方数据，全国82个城市的604家线下门店将陆续提供配镜、产品体验及购买服务。据不完全统计，杭州就有20多家线下门店可以试用和体验眼镜，其中很多是博士眼镜的专卖店。 “(上)周四(11月27日)发布会一结束，店里人流就开始多起来了。周末的时候，队伍有二三十米长，都到了阿玛尼门口。”杭州万象城总统眼镜店店长李平说，由于人太多了，上周末还不得不提出每人限时体验10分钟的要求。 李平对财闻表示，从发布到现在，周末平均每天下单是五六副，工作日可能会再少一点。而在夸克眼镜推出之前，每个月智能眼镜的销售也就是10副左右。 “从体验数量和购买数量，确实和之前的智能眼镜市场反响完全不同。”万象城总统眼镜店销售王俊杰表示。 目前线下店只能体验，但可以现场验光预约。“客人来店是买不到现货的，大概最快可以在15天拿到货。”王俊杰说，“我们比线上要快一点，”官方显示，如果通过线上预约的话，消费者大概45天才能拿到货。“但很多客人还只是选择来店里体验线上购买，因为线上各种券叠加后，有些用户价格会低一点。” 在杭州市萧山区亚奥万象新天地博士店，销售蔡甜甜也说：“我们的商铺人流不是很旺，但总体上来说，一周大概可以售出三四个，这个数字在之前可能就是智能眼镜一个月的销售量。” 他们都指出，自从夸克眼镜推出后，其他品牌的智能眼镜目前基本上就不太卖得动了。 不过，李平和蔡甜甜的介绍背后也透露出智能眼镜长期以来不温不火的局面。2025年10月9日，IT时报援引XR Vision统计，京东、天猫等平台AI眼镜退货率约为30%，抖音平台更是高达40%～50%。夸克眼镜入局后，阿里官方目前还未公布具体的销售数据。但有报道指出，发售4小时后，夸克AI眼镜就已登顶天猫智能设备XR设备行业交易总量商品和店铺“双第一”。发售4小时后，在京东占据智能眼镜类目实时销售排行榜第一。 财闻梳理了一下线上销售情况，截至12月8日20点，目前京东的夸克智能设备旗舰店(下称“夸克店”)页面显示，已售2000+；淘宝店夸克S1销售页面显示8000+已付款，收藏4万+；夸克智能AI眼镜目前占据智能眼镜热销榜第一位。48时内的销售量显示是100+，而抖音夸克店显示已售900+件。 男性是主要用户，但市场已出现一些变化 从去年智能眼镜推出后，杭州万象城总统眼镜的销售王俊杰就开始接触各种各样的款式和客户。在他看来，目前自媒体博主和经常要开会的商务人群依然是购买主力。他补充说，也有一些是留学生和退休人士，他们是想出国旅游，所以来购买眼镜。 蔡甜甜也表示，从开卖以来，遇到不少自媒体博主前来购买。 根据李平的观察，购买夸克眼镜的年龄层主要在25岁～60岁的男性。蔡甜甜在销售过程中的感受是，25岁～40岁左右的男性客户居多。 尽管如此，这种情形却也有一些松动的迹象。蔡甜甜告诉财闻，有一位女性顾客在她这里购买了夸克AI眼镜。顾客的需求非常特殊，带孩子出去玩，看到植物、动物，甚至逛博物馆，夸克自带的识别功能，可以让她现场给孩子科普讲解。 据销售王俊杰介绍，从智能眼镜推出到现在，女性体验者和购买者数量正在明显增多。 北京社科院副研究员王鹏接受媒体采访时也曾表示，女性用户比例正在稳步提升，以雷鸟V3为例，其女性用户占比已达14%。 随着产品功能的丰富，国际数据公司(IDC)中国高级分析师叶青清称，智能眼镜的用户群体正经历从科技极客和游戏玩家向大众消费者的转变。 微博数据显示，AI眼镜相关内容互动量在2025年持续攀升，互动量从年初至11月末实现翻倍增长。 性能的迭代，功能的多元化也在催生着越来越多的消费者对眼镜的关注。作为外科医生，肖医生对于AI眼镜的关注，源于他特有的需求——解放双手。“做手术的时候，在经过患者同意的情况下，如果看到一些有意义的案例，就可以拍摄下来，这样在教学的过程中也可以更直观地讲给学生听。” “还有一点，我对外交流活动也比较多，虽然英语没什么问题，但如果碰到意大利的朋友，眼镜还是可以派上大用场。”肖医生补充道。 在京东的眼镜介绍页面中，财闻发现，对智能眼镜的关注除了拍摄之外，用户正在关注更多智能功能。比如是否可以看书，是否可以帮忙打牌…… 根据艾瑞调研结果显示：消费者对功能的需求依然是最高的：52%的被访者看中的功能，37%的被访者看中的外观设计。 “能做到”还是“做得好” 就在2025年即将收官时，理想也推出了自己的智能眼镜，成为首家加入“百镜大战”的汽车企业。财闻盘点，今年以来几乎市面上所有的科技公司都有了自己的智能眼镜：华为、小米、百度……包括字节跳动等都在传出正在研发智能眼镜。财闻注意到，在闲鱼等平台，则有深圳华强北推出的300元级“平替”产品出售。 当然，百元平替产品，在续航、芯片、AI大模型和摄像头方面与大品牌还是有明显差距，华强北系AI眼镜仅能满足基础的日常需求。但华强北低价产品背后多少反映出AI眼镜入行门槛较低。 电子产品发烧友和分析师木小偶在之前接受财闻采访时表示，目前来看，单色的AR屏幕其实分辨率很低，只能显示绿色的文字和简单的图案。在他看来，这些硬件成本其实不高，夸克AI眼镜如今能够驱动一定的市场，最核心的技术还是搭载了千问大模型。 国际著名芯片公司软件工程师曹明(化名)对财闻表示，AI眼镜还是要看基础模型。目前来说，他会更倾向用谷歌的眼镜。 智能眼镜要驱动大众市场依然面临着不小挑战。目前从眼镜店的销售来说，智能眼镜依然是比较小众的销售产品。“智能眼镜占我们销售量的十分之一都没有。”李平表示。 根据新浪新消费、大浪智库12月3日发布的AI眼镜热度洞察报告，当前AI眼镜在功能上的同质化竞争，多数功能体验仍停留在“能做到”，而非“做得好”的阶段。 京东的很多消费者会问：200度老花镜能看清眼镜上的字体吗？ 一款与生活密切挂钩的产品，最终需要落实到顾客的体验感。在杭州市萧山区亚奥万象新天地博士店，财闻注意到，一位女性顾客在试戴一会儿后还是摘下了眼镜。她说，目前来说，AI眼镜款式还是比较单一，夸克此款眼镜不适合自己脸型。 正如XREAL创始人徐驰在接受界面采访时表示：“我说的小米入场，得像造车那样真心打磨一款产品才算，现在这还都不算。目前大家更像是在复制Ray-Ban Meta眼镜，做个中国版尝试。 The information评论表示，AI眼镜最终的玩家未必是拥有最先进型号的公司，而是能够将硬件、软件和真正实用的人工智能大模型整合到产品中，并以智能手机所无法企及的方式解决实际问题的公司。 财闻走访后的感受是，当我们回看iPhone时刻到来时，它最大的启示就是，征服大众市场的从来不是最先问世的技术，而是那个经过千锤百炼、最终让技术隐于无形、让体验归于直觉的产品。今天的智能眼镜产业，依然在不断打磨中，在寻找那位“暴君”般的打磨者，和那个“原来该是这样”的瞬间。 【2025-12-08】 歌尔股份：歌尔光学股权交易事项完成 本年度增加约20亿元的投资收益 【出处】本站7x24快讯 歌尔股份公告称，公司及歌尔光学科技有限公司与交易相关方已完成换股交易及增资，换股交易完成后，公司对歌尔光学的持股比例由56.6560%变更为37.7707%。随后，公司及宁波舜宇奥来技术有限公司向歌尔光学增资2亿元，持股比例增至38.5713%。换股交易及增资完成后，歌尔光学注册资本增至17亿元。根据会计准则，歌尔光学将不再纳入公司合并报表范围，公司本年度增加约20亿元的投资收益。 【2025-12-08】 歌尔股份：12月5日获融资买入2.74亿元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，歌尔股份12月5日获融资买入2.74亿元，当前融资余额40.07亿元，占流通市值的4.20%，交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-05273676892.00277279836.004007081935.002025-12-04156626705.00209903513.004010684879.002025-12-03364364998.00314182251.004063961687.002025-12-02461621789.00476194722.004013778940.002025-12-01460908941.00314063876.004028351873.00融券方面，歌尔股份12月5日融券偿还5.46万股，融券卖出1.44万股，按当日收盘价计算，卖出金额43.73万元，占当日流出金额的0.03%，融券余额892.88万，交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-05437328.001658202.008928780.002025-12-04705058.00475082.0010112892.002025-12-031445425.00922029.009938438.002025-12-02961524.00657720.009690408.002025-12-01682872.00402956.009218772.00综上，歌尔股份当前两融余额40.16亿元，较昨日下滑0.12%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-05歌尔股份-4787056.004016010715.002025-12-04歌尔股份-53102354.004020797771.002025-12-03歌尔股份50430777.004073900125.002025-12-02歌尔股份-14101297.004023469348.002025-12-01歌尔股份147337119.004037570645.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-12-05】 行业周报|消费电子指数涨1.36%, 跑赢上证指数0.99% 【出处】本站iNews【作者】周报君 本周行情回顾： 2025年12月1日-2025年12月5日，上证指数涨0.37%，报3902.81点。创业板指涨1.86%，报3109.30点。深证成指涨1.26%，报13147.68点。消费电子指数涨1.36%，跑赢上证指数0.99%。前五大上涨个股分别为福蓉科技、致尚科技、豪声电子、贝隆精密、龙旗科技。 本周机构观点： **国泰海通证券本周观点**： 投资建议。豆包推出AI手机助手预览版，持续探索AI大模型对手机的赋能，推动Agent形态的形成。AI手机的时代即将到来，同时更加丰富的端侧硬件生态加快崛起。推荐标的：立讯精密、歌尔股份、鹏鼎控股；相关标的：传音控股、蓝思科技、豪鹏科技等。 豆包发布AI手机助手预览版，作为系统级Agent可以执行复杂指令，实现从信息搜索到信息处理，再到跨应用沟通的完整闭环。豆包手机助手实现了与操作系统的深度融合，比单一APP有更高系统权限，可以调用底层硬件能力和系统服务。用户无需点击图标进入，而是通过侧边栏、实体键或语音直接唤醒，随时随地覆盖在任何界面之上。同时豆包手机助手运行不打断当前正在进行的app进程。豆包助手能够“看懂”用户当前屏幕上的内容，并基于此进行对话或操作（比如生成回复、协助用户处理微信好友的请求）。同时豆包助手能够识别屏幕上的UI元素，模拟人手进行点击、滑动和输入等操作，实现复杂的跨应用任务；比如帮助用户在多个购物平台上比价某商品并下单；出国做旅行攻略，在小红书上搜索攻略并将结果在地图中标记位置或购票软件买门票，最后整理方案并发送到指定微信好友等。 全面AI手机的时代即将到来，豆包为品牌厂商提供了AI平权和弯道超车机会。豆包表示不造手机硬件，而是与手机品牌厂商在操作系统层面合作，形成“模型公司提供AI大脑+手机厂商提供硬件载体”的商业模式。对于中低端价位手机，尤其是难以通过大额投入自研大模型的企业，接入豆包助手可以使用户获得更好的AI体验，加强品牌在AI时代的竞争力。 更加丰富的端侧硬件生态加快崛起。豆包强大的实时语音、多模态和代理能力，为无屏或小屏端侧设备（如AI眼镜、TWS耳机、AIPin等）提供了真正的可用性。这些设备可以通过豆包助手与手机操作系统的深度集成，实现复杂的任务执行，丰富用户体验，端侧硬件生态有望快速爆发。 风险提示。中美贸易摩擦的不确定性；新品开发进展不及预期 **财信证券本周观点**： 投资要点： 事件：2025年11月27日，阿里夸克AI眼镜正式发布，首发提供S1、G1两个系列共六款单品，均搭载阿里最新的千问AI助手。其中，S1系列最低到手价为3799元，G1系列官方补贴价1999元起。阿里夸克AI眼镜产品矩阵的推出，不仅补全了阿里“全栈AI”战略在C端硬件入口的关键一环，也通过清晰的差异化定位，为不同用户场景提供了精准的解决方案。 夸克AI眼镜S1与G1通过差异化硬件设计覆盖多场景需求。S1系列定位高端旗舰，采用光波导近眼显示技术，配备双光机实现4000尼特入眼亮度和可调节合像距离。影像系统上，采用1200万像素索尼IMX681传感器，配备双重防抖、支持3K视频直出，并具备极速抓拍与超级夜景等功能，强化了第一人称视角的记录能力。核心性能方面，S1芯片采用高通AR1与恒玄BES2800双平台，支持安卓、RTOS系统切换，并配备287mAh可换电双电池系统，标称综合续航达7小时。音频则集成0.5mm定制单元与5麦克风+骨传导麦克风阵列，优化音质与降噪能力。相比之下，G1系列专注于轻量化与高性价比，取消了屏幕显示功能，使机身重量降至约40克，并配备272mAh电池，标称续航提升至9小时，存储从3GB+32GB降至2GB+32GB，以1999元起售价降低入门门槛，为用户提供了更轻便、长效的基础智能穿戴选择。 夸克AI眼镜的核心竞争力在于阿里的生态赋能。作为首款搭载千问助手的智能硬件，夸克AI眼镜内置AI识物功能，支持实时翻译、AI识物、备忘提醒、安全支付及高德近眼导航等功能。通过构建“硬件+算法+服务”的闭环体验，该产品实现了从工具属性向场景化服务的重要升级。在应用生态方面，夸克AI眼镜主要融合支付宝、高德地图、淘宝、飞猪、阿里商旅等阿里生态场景。此外，还与QQ音乐、网易云音乐、航班管家等合作，进一步拓展了使用场景。据产品负责人晋显透露，未来产品还将支持MCP协议，打造开发者生态。相比之下，G1版本虽取消了显示模块，但保留了核心AI能力，以低价策略快速渗透大众市场，与S1版本形成组合拳。 投资建议：据《科创板日报》消息，截至11月28日凌晨，夸克AI眼镜在天猫旗舰店销量突破7000副，位列天猫XR设备行业交易总量商品与店铺双第一；其在京东旗舰店亦售出超500台，占据京东智能眼镜类目实时销售排行第一。我们认为，夸克AI眼镜的初期市场表现，验证了AI交互与生态建设的可行性，为“AI+终端”模式提供了正向反馈，有望加速AI能力向更广泛的消费电子终端渗透，从而驱动整个行业的技术创新与需求迭代。因此，我们维持消费电子行业“领先大市”评级，持续看好融合AI能力的智能穿戴设备中长期成长逻辑。在投资布局上，建议沿两大主线展开：一是关注光波导等核心技术壁垒较高的企业，如歌尔股份、水晶光电、蓝特光学；二是布局积极参与AI+AR生态建设的整机品牌及核心供应链伙伴，如立讯精密、龙旗科技、蓝思科技、康耐特光学、恒玄科技。 风险提示：市场接受度不及预期风险；行业竞争加剧风险；技术成熟度与迭代风险；供应链与成本风险。 行业新闻摘要： 1：国内晶圆厂产能满载，推动消费电子行业发展； 2：2025年中国电子信息制造业生产及出口增速分析显示出积极趋势； 3：2025年中国手机CIS行业市场规模呈波动态势，行业集中度较高； 4：2025年中国高频变压器市场规模预计达800亿元，应用需求旺盛； 5：2025年中国柔性印刷电路连接器市场趋势分析显示出技术驱动的高频高速迭代； 6：2025年全球智能手机市场出货量预计同比增长，折叠屏手机成为新增长极； 7：2025年中国伸缩线充电器市场销量预期增长，竞争格局多元化； 8：2025年第三季度全球可穿戴设备出货量增长3%，消费电子领域不断扩展； 9：2025年中国电子行业PCB市场重塑高密度连接格局，AI算力与终端创新共振； 10：前10个月电子信息制造业增加值增长超10%，显示出行业强劲复苏迹象。 龙头公司动态： 1、工业富联：1）英伟达游说取得关键成果 美国国会或将放松对华芯片出口管制。2）英伟达宣布20亿美元入股EDA巨头 新思科技盘前涨超10%。3）工业富联：已耗资2.47亿元回购公司0.05%股份。4）工业富联：截至11月30日累计回购股份931.99万股。 2、立讯精密：1）鸿滔智能装备（昆山）有限公司成立。 3、蓝思科技：1）蓝思科技：截至11月末累计回购公司730.96万股A股。2）千亿市值“果链”龙头蓝思科技独董病逝，年仅53岁！他是高校博士生导师，被评价“博学多才，诲人不倦”。3）蓝思科技高开逾3% 据报公司独家供应豆包手机关键零部件 目前已获上亿订单。4）千亿“果链”公司独董，53岁突然病逝。5）蓝思科技独董病逝 年仅53岁。6）突传噩耗！千亿“果链”龙头独董，因病逝世。 4、领益智造：1）领益智造：公司实际担保余额合计1344331.64万元。2）领益智造发行H股备案申请材料获中国证监会接收。3）领益智造二闯港股再加码AI机器人，700亿身家女富豪曾芳勤资本版图扩张。 5、歌尔股份：1）歌尔股份产品出货量全球领先，融入国际产业链。2）歌尔股份：截至11月30日已累计回购3449.7万股股份 支付金额9.5亿元。 行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-11-180.04%-0.81%2025-11-19-1.99%0.18%2025-11-200.03%-0.40%2025-11-21-1.48%-2.45%2025-11-241.56%0.05%2025-11-251.42%0.87%2025-11-260.42%-0.15%2025-11-271.35%0.29%2025-11-280.31%0.34%2025-12-012.72%0.65%2025-12-02-0.14%-0.42%2025-12-03-1.26%-0.51%2025-12-04-1.23%-0.06%2025-12-050.99%0.70% 行业指数估值：日期市盈率2024-12-3111.722023-12-2912.92 行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅工业富联0.66%-18.77%179.09%立讯精密2.54%-2.84%51.26%蓝思科技4.95%1.16%39.76%领益智造6.55%1.30%70.23%歌尔股份1.13%-3.50%22.86%影石创新-7.84%-7.22%44.26%华勤技术4.24%-3.89%46.79%传音控股5.15%-3.88%-23.68%安克创新0.58%-1.83%36.27%长盈精密0.91%24.24%158.57%环旭电子0.94%-4.25%63.54%协创数据-1.35%-11.78%115.98%深科技-0.04%-9.55%20.06%信维通信3.90%-6.77%29.22%视源股份0.89%-5.63%4.76%绿联科技-2.55%-11.13%75.52%联创光电2.83%-6.98%15.22%龙旗科技12.48%3.43%-2.86%电连技术-0.32%-5.94%-14.78%苏州天脉-3.37%6.21%61.30% 行业相关的ETF有华夏国证消费电子主题ETF（159732）、招商中证消费电子主题ETF（159779）、富国中证消费电子主题ETF（561100）、国泰中证消费电子主题ETF（561310）、平安中证消费电子主题ETF（561600）、易方达中证消费电子主题ETF（562950） 【2025-12-05】 坚定不移看好端侧AI 【出处】金投网 近期字节跳动旗下豆包手机助手的发布，成为消费电子行业的标志性事件。 这款搭载在努比亚M153工程样机上的AI应用，以系统级交互、跨APP执行等颠覆性功能，正式宣告手机端侧AI进入“Agent时代”。更可能是智能手机行业换机潮的起点。 01 手机交互逻辑被重新定义 豆包手机助手的核心颠覆性，在于其真正实现了“类人化”的手机操作能力。 与传统智能助手的单一指令响应不同，它凭借系统级操作权限与豆包大模型的语义理解能力，可模拟点击、滑动、输入等动作，完成复杂的跨应用任务，且任务成功率超80%，大幅超出市场预期。 其核心亮点集中在三大维度。 系统级交互上，支持语音、侧边AI键、蓝牙耳机三重唤醒，可实现屏幕内容实时问答、声纹解锁、高清视频通话等功能，无需打开APP即可随时召唤助手，尤其适合远程指导、学习辅助等场景; 跨APP执行是核心突破，用户可指令助手对比多平台肯德基鸡翅价格并下单，或自动修改微信图片颜色并回传，甚至完成飞书请假订票、物流一键查询、批量领券等复合任务，仅在支付等关键环节交由用户接管，兼顾效率与安全; 定时任务功能可实现微博热搜定时截图存档、滴滴优惠券每日自动领取等自动化操作;而后台静默运行设计，让AI任务在顶部状态栏完成，不占用前台操作界面，彻底消除用户使用干扰。 02 端侧AI生态多点开花 豆包手机助手的问世，并非孤立事件，而是端侧AI在技术和生态接近“奇点”下的代表。 从行业维度看，2025年12月至2026年上半年，将是端侧AI硬件的密集发布期。 理想12月3日推出的AR眼镜，除基础翻译、识别功能外，还将深度联动汽车生态;三星、百度、360的AI眼镜及字节、Pico的头显产品也将在2026年初陆续落地;谷歌与合作伙伴的AR眼镜则深度集成端侧模型，强化交互体验。 与此同时，阿里千问正强化端侧AI与消费场景的融合，聚焦低价购物需求的智能匹配，多玩家的同台竞技将加速端侧AI的技术迭代与场景渗透。 端侧模型技术的突破，是生态扩张的底层支撑。 2025年以来，模型压缩、低比特量化、架构减法等技术已成为标配，比特量化方案大幅降低手机存储与算力消耗;而“快慢双模式”的引入，让模型可按需切换深度推理与快速响应路径，实现算力的灵活分配。 展望2026年，模型架构创新、多模态融合将成为核心方向——吸收注意力等机制将降低计算复杂度，而文本、图像、语音的多模态协同处理，将真正实现Agent的全场景服务能力，推动端侧AI智能度与渗透率的双重跃升。 03 端侧AI浪潮下的机会 端侧AI的技术落地与生态扩张，正重塑消费电子产业链的价值逻辑，SOC芯片、端侧存储、消费电子三条主线的投资机遇已清晰浮现。 SOC芯片：低估值下的业绩弹性 SOC芯片是端侧AI的算力核心，其需求随AI手机及AIoT硬件放量而持续增长。 恒玄科技：公司与字节AI眼镜的深度绑定，将充分受益生态扩张。 乐鑫科技：作为端侧AI行情的强竞争属性标的，其IP与豆包生态的协同，将打开估值空间，12月火山引擎大会有望催化其短期行情。 此外，像瑞芯微凭借NPU方案与先发优势，在市场份额争夺中具备看点，而泰凌微等谷歌链标的，也存在估值重定价的机会。 端侧存储：紧抓稀缺性标的 端侧AI的本地推理需求，催生了对高带宽、低成本存储的强劲需求，兆易创新成为板块核心标的。 其3D DRAM产品具备技术先发优势，已与多家手机厂商开展项目合作，2026年在AI PC、汽车座舱、机器人等场景有望实现阶段性突破。叠加汽车、机器人等场景，其市值弹性将进一步释放。而公司在云端存储产品的同步布局，使其完美卡位云端与端侧的AI算力风口，当前千亿市值具备显著的布局价值。 消费电子：场景放量下的细分机遇 消费电子板块的机遇集中在ODM制造、AR眼镜核心部件等细分领域。天岳先进的高硅波导片，作为AR眼镜显示功能的核心材料，将充分享受硬件放量红利;而歌尔股份、立讯精密等代工厂商，也将在AIoT硬件量产中获得订单增量，板块的分散性机遇值得重点挖掘。 【2025-12-04】 歌尔股份 &金现代：一场跨越国界的安全管理革新之旅 【出处】金现代官微【作者】AI服务商 与AI应用专家深度交流，探讨行业落地路径 当全球化制造的浪潮席卷而来，企业的安全管理体系正面临着多区域、多时区、多语言的三重考验。 对于全球声光电领域的领军者歌尔股份而言，如何在遍布中国多地与越南等国的制造网络中筑牢安全防线，成为其实现高质量可持续发展的关键命题。 而这场命题的解答，最终指向了与深耕工业软件领域的金现代信息产业股份有限公司的携手同行——近日，双方就EHS数智化管理项目达成深度合作，一场旨在构建全球化智能安全管理新标杆的革新之旅正式启程。 故事的起点，是歌尔股份二十余年的成长与全球化布局的必然需求。2001年在山东潍坊诞生的歌尔，凭借在声光电精密零组件领域的深耕，一步步成长为行业巨头： 2008年登陆深交所，微型扬声器、微型麦克风、中高端VR设备与智能穿戴产品出货量稳居全球首位，风靡全球，更是中国本土唯一跻身全球MEMS(微机电系统)前十的企业，连续多年稳稳占据《财富》中国500强席位。随着业务版图不断拓展，歌尔的制造网络早已突破国界，形成了复杂而庞大的跨国运营格局。 但版图的扩张，也带来了新的挑战。 不同国家和地区的合规标准不尽相同， 多时区协同管理存在时差壁垒， 多语言沟通增加了信息传递成本， 全球客户对企业EHS(环境、健康、安全)体系的信息化要求愈发严苛…… 传统的安全管理模式已难以适配全球化运营的节奏，“必须打造一套统一、智能、可扩展的全球化EHS管理平台”，这一想法成为歌尔股份推进数智化转型的核心共识，而寻找一位兼具技术实力与行业经验的合作伙伴，成为开启这场转型的关键一步。 在金现代的出现，恰好契合了歌尔的需求。 作为工业软件领域的资深玩家，金现代在HSE系统建设上有着成熟的技术积淀与丰富的实践经验。双方的牵手，并非偶然的选择，而是基于对“技术赋能安全管理”理念的共同认可。 此次合作推进的EHS数智化管理项目，以金现代成熟的HSE系统为基础，精准覆盖了歌尔运营中的十大核心业务场景——从风险分级管控、隐患排查治理，到危险作业管理、职业健康管理、相关方管理等，全方位搭建起安全管理的数字化框架。 更值得一提的是， 这套系统充分考虑了歌尔跨国运营的特殊性，实现了PC端与移动端的全面贯通，支持中、英、越多语言无缝切换，让不同区域的员工都能便捷使用，完美平衡了本地化适配与全球标准化管理的双重需求。而依托金现代自研的低代码开发平台，系统更具备了多时区适配与快速迭代的能力，为歌尔未来向全球更多区域扩展预留了充足空间。 后续，该平台还将与歌尔的ERP、PLM-EM、安防系统、HRMS等核心业务系统实现无缝对接，构建起企业级的安全数据中枢，让安全管理从“人防为主”的传统模式，真正迈向“技防融合”的智能新阶段。 这场合作，对双方而言都有着里程碑式的意义。对歌尔来说，这是落实全球客户ESG(环境、社会和公司治理)与合规要求的关键举措，为其全球化运营筑牢了安全底座；对金现代而言，这是其HSE系统首次深度落地全球领先的消费电子制造巨头，标志着该系统成功突破高端制造领域，迈入国际化、高复杂度的应用新场景。 故事的序幕才刚刚拉开。未来，歌尔股份与金现代将继续深化协同，在智能制造、绿色工厂等更多领域探索创新，共同寻找国际化运营背景下EHS治理的新路径。他们期待的，不仅是打造一套属于双方的智能安全管理体系，更是要树立一个技术领先、体系完备、切实可行的中国智造安全治理全球样板，为更多“走出去”的中国制造企业，提供可复制、可推广的数字化EHS解决方案，让中国企业的全球化之路，走得更稳、更远。 『与业务专家1V1交流』 . 关于金现代HSE. 金现代安全生产智能管控平台(HSE)专注于生产经营企业安全、健康、环保领域,围绕国家安全生产政策要求和行业规范，为企业提供高质量的产品和解决方案，旨在借助信息化手段帮助企业管控风险、消除隐患、规范作业过程、加强员工安全意识、提高工作效率、提升安全管理水平、减少对环境的负面影响，全面为企业和员工的生命健康和财产安全保驾护航。 【2025-12-03】 歌尔股份产品出货量全球领先，融入国际产业链 【出处】齐鲁晚报 齐鲁晚报.齐鲁壹点王佳潼 12月3日，潍坊市人民政府新闻办公室召开决胜“十四五”谋篇“十五五”潍坊市民营经济高质量发展新闻发布会。记者在会上获悉，歌尔股份有限公司作为从潍坊成长起来的科技创新型企业，已发展成为全球声光电精密零组件及智能硬件领域的领军者。公司连续多年入选中国企业500强、中国民营企业500强，2025年入选《财富》中国科技50强。歌尔深度融入全球分工，产品出货量全球领先，并牵头建设国家虚拟现实创新中心，推进产教融合人才培养。 歌尔股份有限公司成立于2001年，是从潍坊成长起来的科技创新型企业，主要研发制造声光电精密零组件及智能硬件产品，是国家重点高新技术企业、国家技术创新示范企业、制造业单项冠军示范企业，连续多年入选中国企业500强、中国民营企业500强，2025入选《财富》中国科技50强。 潍坊市委、市政府非常关心歌尔的发展，在产业布局、要素保障、生态打造等多方面给予大力支持，增强了歌尔应对市场挑战的底气，坚定了歌尔创新发展的战略定力。近年来，歌尔积极推进新兴产业发展布局，做高质量发展的践行者。 深度融入全球分工。歌尔瞄准全球市场，服务国际一流客户，微型扬声器、MEMS声学传感器、虚拟现实、智能穿戴等产品出货量全球领先。歌尔将进一步加强与全球战略客户的合作，探索AI与智能终端的应用结合，开发元宇宙新技术和新产品，在全球产业链发挥引领作用。 加快推进开放创新。歌尔牵头建设了国家虚拟现实创新中心、虚拟现实共性技术文旅部创新中心，与知名院校加强合作。歌尔将充分利用全球创新资源，推进智能制造模式升级，打造世界领先的信息技术创新高地。 精准培养产业人才。歌尔在全球广纳贤才，针对不同层次人才特点，精准实施引才计划。推进产教融合，与曲阜师范大学、潍坊学院、山东科技职业学院等多所院校共建产业学院，开创产教融合“1+1+1”制造人才培养新模式。未来将加大人才引进和培养力度，为新兴产业发展提供更加坚实的人才基础。 当前正处于AI智能革命的时代风口，以AI为代表的新技术正加速新一轮产业变革。展望“十五五”，歌尔将牢牢抓住发展契机，积极拓展在潍坊的生产布局，持续加大项目投入，推进歌尔智能制造模式升级，打造具有全球竞争力的AI+元宇宙产业集群，塑强潍坊产业竞争新优势。 【2025-12-03】 这个板块“老树发新芽”，180亿资金闻风而动 【出处】上海证券报·中国证券网 苹果在AI赛道正奋力追赶，字节跳动、谷歌、阿里巴巴也重仓押注端侧AI。数据显示，截至12月2日，这一板块已连续6个交易日获主力资金净流入，累计金额超180亿元。在未来由“AI定义一切”的风口上，哪些产业链布局窗口正在打开？请看机构最新研判。 近期消费电子板块情绪明显回暖，主力资金布局意愿增强，背后是AI技术与智能硬件深度融合带来的结构性机遇。一方面，宏观经济环境改善、渠道库存去化，智能手机市场温和复苏；另一方面，AI手机、AI眼镜、人形机器人等领域新品迭出，苹果公司在2025财年四季度收益也录得双位数增长并持续加码AI研发，进一步稳固了全球市场的增长前景。 首先，全球智能手机市场正步入AI原生时代。随着高通、联发科等芯片厂商NPU（神经网络处理单元）算力大幅提升，端侧模型逐步轻量化，本地运行大模型成为可能。机构预测，AI手机出货量渗透率将从2024年的约18%快速攀升至2026年的45%，2029年有望接近60%。苹果、华为等头部品牌将生成式AI作为核心卖点，通过差异化体验缩短换机周期，带动供应链景气度回升。 其次，AI智能眼镜成为端侧AI落地的重要载体。Ray-Ban Meta、阿里夸克等产品推动“AI+眼镜”形态逐渐被市场接受。随着硬件成本下降、供应链成熟，AI眼镜有望成为继TWS耳机（完全无线立体声蓝牙耳机）之后下一个亿级出货量的穿戴单品。高通推出低功耗平台，歌尔股份、蓝思科技等精密制造企业良率持续提升，产业链配套能力进一步增强。 再次，传统消费电子零部件巨头积极布局机器人赛道，供应链外溢效应显著。人形机器人作为集成了视觉、触觉、运控的复杂系统，对高精密零部件有海量需求。比如，蓝思科技等传统果链龙头厂商，正凭借其在玻璃、金属结构件、光学模组领域的制造经验，积极切入机器人供应链。未来，随着人形机器人出货量的量级跃升，具备精密制造能力和规模化降本能力的电子零部件厂商将迎来第二增长曲线。 最后，端侧AI生态持续扩张。苹果Siri有望加速向AI Agent形态迈进，带动手机换机潮以及AR眼镜等端侧产品渗透。同时，终端厂商与AI企业协同推进生态建设，推动算力、硬件与场景深度融合。近日字节跳动发布“豆包手机助手”，以系统级服务形式与手机厂商合作，为大模型开拓最广阔的应用落地场景与商业变现之路。 综合机构观点，消费电子板块已进入“AI驱动+需求复苏”双轮驱动阶段，建议关注以下领域： 一是关注AI手机换机以及AR眼镜渗透机会。具备AI硬件升级潜力的零部件企业，推荐立讯精密、歌尔股份、蓝思科技、宜安科技、精研科技。 二是AI应用及端侧机会。豆包手机助手、夸克AI眼镜和华为AI玩具或将重塑端侧AI交互模式，有望持续拉动端侧AI需求，推荐中兴通讯、广和通，关注移远通信、美格智能、乐鑫科技、和而泰等。 三是机器人供应链。特斯拉链高胜率标的，有望获得首批批量订单的一级供应商，包括三花智控、拓普集团、恒立液压等；机器人业务具备实质进展但市场认知有预期差，绩优低估值标的，包括奥比中光、东睦股份等。 四是重点关注谷歌AI端侧智能硬件配套供应商泰凌微。在音频领域，泰凌微芯片已经在谷歌PixelBudPro2智能耳机方案中采用；在智能家居领域，泰凌微产品深度适配Google Home（谷歌智能家居）等主流平台；在AI芯片领域，泰凌微TL-EdgeAI平台将支持主流本地端AI模型，如谷歌LiteRT、TVM等开源模型。AI手机及眼镜立讯精密、歌尔股份、蓝思科技、宜安科技、精研科技AI应用及端侧机会中兴通讯、广和通 、移远通信 、美格智能 、乐鑫科技 、和而泰机器人供应链三花智控 、拓普集团 、恒立液压 、奥比中光 、东睦股份谷歌AI端侧智能硬件配套供应商泰凌微 风险提示：新品销售不及预期的风险、原材料价格上涨。以上观点均来自信达证券、天风证券、中国银河、国泰海通、华福证券等近期已公开的证券研究报告，不代表本平台立场，敬请投资者注意投资风险。 【2025-12-02】 首款“豆包助手”手机售罄，5G通信ETF逆势收红 【出处】财闻 12月2日上午收盘，市场早盘震荡走弱，三大指数集体下挫。板块方面，医药商业、福建、海南等板块涨幅居前，电池、有色金属、影视院线等板块跌幅居前。ETF方面，华夏中证5G通信主题ETF（515050）半日涨0.29%，成分股中，天孚通信（300394.SZ）涨2.78%，工业富联（601138.SH）涨2.51%，立讯精密（002475.SZ）涨1.98%。歌尔股份（002241.SZ）涨1.95%，鹏鼎控股（002938.SZ）涨1.65%。 消息面上，12月1日，豆包发布手机助手技术预览版，据介绍，豆包手机助手是在豆包App的基础上，和手机厂商在操作系统层面合作的AI助手软件。中兴通讯表示，搭载豆包手机助手技术预览版的工程样机努比亚M153目前少量发售。12月2日，根据中兴商城显示，目前首款“豆包助手”手机已显示“售罄”，闲鱼上该款手机二手售价4200元到4999元之间，比官方售价高出700元到1500元上下。 相关机构表示，TrendForce将2025年全球八大主要CSPs资本支出总额同比增速从61%上修至65%，同时预期2026年仍将维持积极的投资节奏，合计资本支出将进一步推升至6000亿美元以上，同比增速达到40%。英伟达的亮眼业绩以及北美CSP的坚定投入，从供需两侧验证了算力基础设施高景气度的延续。 国盛证券表示，大模型的发展动力不仅有基于Scaling Law的规模竞赛，还有不断创新的算法，这些创新转化为解决数学推理等复杂问题的实际能力，AI的进化从未停歇，每一次创新都在不断打破 “AI泡沫论” 的质疑，大模型的能力边界还将持续拓宽，未来必将在更多专业领域释放更大价值。 银河证券表示，高景气度催化AI业绩高增，AI算力表现亮眼。2025年初至今，通信行业涨幅51.67%，居全行业第2位，其中光模块部分标的最高涨幅接近十倍，市场表现突出。随着全球人工智能行业快速发展带动行业成长性加强，人工智能关联度较高的光通信子板块当前已成为通信行业中仅次于运营商板块的第二大板块，且营收质量逐季走高，AI强成长持续超预期。从持仓来看，当前公募基金对通信行业持仓占比屡创新高超过6.5%，结合行业整体业绩水平的高速增长，市场对于通信行业的估值仍旧相对保守，未完全体现行业的高成长性，通信长牛有望持续。 【2025-12-02】 歌尔股份：12月1日获融资买入4.61亿元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，歌尔股份12月1日获融资买入4.61亿元，当前融资余额40.28亿元，占流通市值的4.17%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-01460908941.00314063876.004028351873.002025-11-28380185310.00311837926.003881506808.002025-11-27178591482.00219126340.003813159424.002025-11-26223848035.00242487623.003853694282.002025-11-25239271365.00187834020.003872333870.00融券方面，歌尔股份12月1日融券偿还1.31万股，融券卖出2.22万股，按当日收盘价计算，卖出金额68.29万元，占当日流出金额的0.04%，融券余额921.88万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-01682872.00402956.009218772.002025-11-28558558.00531531.008726718.002025-11-27632989.00504641.008450549.002025-11-26947682.001015164.008370702.002025-11-251379400.00173850.008196600.00综上，歌尔股份当前两融余额40.38亿元，较昨日上升3.79%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-01歌尔股份147337119.004037570645.002025-11-28歌尔股份68623553.003890233526.002025-11-27歌尔股份-40455011.003821609973.002025-11-26歌尔股份-18465486.003862064984.002025-11-25歌尔股份52871024.003880530470.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-12-01】 歌尔股份：截至11月30日已累计回购3449.7万股股份 支付金额9.5亿元 【出处】每日经济新闻 每经AI快讯，12月1日，歌尔股份(002241.SZ)公告称，截至2025年11月30日，公司通过回购专用证券账户使用自有资金和自筹资金以集中竞价交易方式累计回购股份3449.70万股，占公司总股本的比例为0.97%，最高成交价为34.09元/股，最低成交价为20.35元/股，支付金额为9.50亿元(不含交易费用)。 【2025-11-30】 前11个月主动权益基金首尾业绩差已达211%！年度冠军已提前锁定？ 【出处】财闻 2025年11月最后一个交易日已经结束，前11个月A股和港股市场整体显著上涨，上证指数、深证成指和恒生指数的涨幅分别为16.02%、24.67%和28.91%。 与此同时，主动权益类基金年度排名进入最后冲刺阶段。在市场反弹的影响下，已有4553只主动权益类产品年内实现正收益，占比达95.31%。尤其在年内AI算力等板块领涨的行情中，相关主动权益“翻倍基”数量达25只。 根据本站iFinD，截至11月30日，永赢科技智选以191.71%的收益率暂居年内主动权益基金业绩榜首，也成为年内“冠军基”最有力的竞争者，该基金三季度末以“易中天”为主要重仓股；汇添富香港优势精选（QDII）以141.57%的收益率从前10个月的第6名上升至第2位，港股创新药是该基金今年三季度末的主要重仓领域。 此外，根据本站iFinD，截至前11个月，共有219只主动权益类基金年内收益率仍为负；其中，有22只产品净值跌幅超过10%。在今年以来消费等领域表现疲弱的情况下，鑫元消费甄选、广发价值优势等产品位列收益率跌幅榜之中。 年度冠军提前揭晓？ 得益于AI算力赛道前期积累的显著涨幅，尽管11月市场出现一定分化，但前11个月主动权益类基金业绩排名相较前10个月变化不大，重仓光模块、PCB等算力领域公司的基金依然稳居年内收益率榜单前列。 根据本站iFinD，前11个月净值增长率翻倍的主动权益类基金有25只，其中永赢科技智选、汇添富香港优势精选（QDII）、恒越优势精选、中航机遇领航、中欧数字经济位列前5位。 其中，由基金经理任桀管理的永赢科技智选虽在11月单月净值回撤2.97%，但截至11月末，该基金年内累计收益率仍高达191.71%，领先暂列第二的产品约50个百分点。目前来看，该基金已成为主动权益类基金年度“冠军基”的最有力竞争者。 从三季度末的重仓情况来看，永赢科技智选集中在AI算力领域布局，前十大重仓股中有光模块领域的新易盛（300502.SZ）、中际旭创（300308.SZ）和天孚通信（300394.SZ），也有PCB板块的沪电股份（002463.SZ）和深南电路（002916.SZ）。 此外，或受益于港股创新药板块的强势表现，由基金经理张韡管理的汇添富香港优势精选（QDII）基金排名显著跃升——从前10个月的第6位攀升至前11个月的第2位。截至11月末，该基金年内收益率达141.57%。据其三季报，基金前十大重仓股全部聚焦港股创新药领域，包括映恩生物-B（9606.HK）、科伦博泰生物-B（6990.HK）、信达生物（1801.HK）等。 由基金经理吴海宁管理的恒越优势精选11月以来收益率微增1.18%，前11个月累计回报达136.72%，稳居主动权益类基金第三位。从持仓结构看，该基金在三季度末的重仓股布局较为分散，覆盖多个高景气赛道：包括德明利（001309.SZ）、香农芯创（300475.SZ）等存储芯片标的，歌尔股份（002241.SZ）、蓝思科技（300433.SZ）等“果链”龙头，以及沪电股份（002463.SZ）、中际旭创（300308.SZ）等算力基础设施相关个股。 排行榜尾回撤继续扩大 在主动权益类基金前11个月收益率跌幅榜中，鑫元消费甄选延续了前10个月收益率垫底的排名。该基金前11个月的累计回撤幅度扩大至19.52%，与排行榜首的产品业绩相差211.23个百分点。 四季度以来，游戏板块的调整或许对该基金的收益带来了负面影响。 财闻发现，该基金在二季度末尚未持仓游戏相关标的的情况下，三季度大举新进该板块，季度末重仓游戏股数量已达到6只，分别为恺英网络（002517.SZ）、完美世界（002624.SZ）、世纪华通（002602.SZ）、巨人网络（002558.SZ）、吉比特（603444.SH）和腾讯控股（00700.HK）。在经历了前三季度的大幅上涨后，截至11月末，上述标的四季度以来的股价悉数出现下跌，其中恺英网络（002517.SZ）、完美世界（002624.SZ）和吉比特（603444.SH）跌幅均超过20%。 暂居前11个月收益率跌幅榜第二的是广发价值优势，该基金同样也延续了前10个月的排名。其三季度末的重仓股主要集中在白酒、软件开发、光伏等领域。截至11月末，从其重仓股四季度以来的表现看，除泸州老窖、贵州茅台和山西汾酒股价微涨外，其重仓的朗新集团（300682.SZ）、四方精创（300468.SZ）、中油资本（000617.SZ）、TCL电子（1070.HK）、协鑫能科（002015.SZ）、晶科科技（601778.SH）、五粮液（000858.SZ）悉数下跌。 11月基金业绩分化加剧 11月，A股市场呈现“大象起舞”格局，石油石化、国有大型银行等权重板块领涨；与此同时，医美、消费电子、医疗服务等成长型板块则显著回调。此外，受流动性收紧影响，北交所市场本月亦出现大幅调整。 11月，港股市场同样呈现结构性行情：石油石化与银行板块领涨，地产和航空股亦表现靠前；而锂电池、光伏设备、影音娱乐及半导体等成长板块则位居跌幅前列。 11月美股市场同样分化严重，标普500指数上涨0.13%、道琼斯工业平均指数上涨0.32%，纳斯达克指数则下跌1.51%。个股方面谷歌、美光、苹果等领涨，微软、特斯拉、英伟达出现下跌。此外，美股医药生物领域表现较为出色，纳斯达克生物技术指数11月上涨8.41%。 市场的结构性行情，也进一步加剧了当月主动权益类基金业绩的分化。 以美股创新药为主要投资标的的创金合信全球生物斩获14.29%的收益率，位列榜首。该基金三季度末前十大重仓股悉数为纳斯达克上市的医药生物类公司。基金经理在三季报中表示，优先配置了部分未来半年到一年具备关键业务进展的中小市值biotech（生物科技）公司。 11月单月收益率位列第二的华西优选价值，收益率为14.11%。根据三季报，该基金前十大重仓股中包括中国国航（0753.HK）和中国南方航空股份（1055.HK）两只港股航空股，并重仓了绿城中国（3900.HK）等港股地产股，11月或受益于相关板块的上涨。 但11月单月，收益率大幅下跌的基金不在少数，超过20只主动权益类产品净值回撤幅度都大于10%。 其中，汇添富北交所创新精选两年定开的单月净值回撤幅度达到13.50%。本月，北证50指数下跌12.32个百分点，而该基金重点配置的“专精特新”相关股票调整幅度更大，北证专精特新指数本月下跌13.44个百分点。 东莞证券指出，北交所结构性资金出逃叠加成交持续萎缩，也使得部分优质标的股价明显“流动性错杀”。 【2025-11-28】 行业周报|消费电子指数涨6.60%, 跑赢上证指数5.2% 【出处】本站iNews【作者】周报君 本周行情回顾： 2025年11月24日-2025年11月28日，上证指数涨1.4%，报3888.60点。创业板指涨4.54%，报3052.59点。深证成指涨3.56%，报12984.08点。消费电子指数涨6.60%，跑赢上证指数5.2%。前五大上涨个股分别为昀冢科技、奥尼电子、长盈精密、凯旺科技、影石创新。 行业新闻摘要： 1：Evident全新IPLEX One工业内窥镜重新定义了远程目视检查，推动了工业检测技术的发展。 2：Counterpoint报告显示，苹果iPhone手机的出货量有望在今年全球首次超越三星，稳定营收榜首地位。 3：Omdia的数据显示，第三季度非洲智能手机出货量同比激增24%，达到2280万台，反映出该市场的增长潜力。 4：机构分析指出，第三季度非洲智能手机市场出货量同比增长24%，进一步印证了市场活力。 5：电子行业深度报告指出，AI驱动存储新周期的到来，预计将对行业产生深远影响。 6：消费电子产业链公司受益于重磅政策的出台，展现出强劲的市场活力。 7：AI眼镜的功能已全覆盖拍摄、翻译、网购等应用，成为智能手机的主要竞争者。 8：存储行业上下游紧急应对“超级周期”，普遍预计涨价行情将持续到明年上半年。 9：AR眼镜市场正在快速发展，阿里及其他企业开始布局这一产业链。 10：激光打印技术取得重大突破，助力电子行业的创新发展。 龙头公司动态： 1、工业富联：1）千亿市值蒸发！工业富联的AI算力红利还香吗？。2）工业富联上调回购股份价格上限至75元/股 保障回购方案实施。3）工业富联涨超7% 大幅上调回购价格上限。4）工业富联：拟将回购股份价格上限调整为不超75元/股。5）万亿巨头宣布：上调！。6）工业富联公告：上调超2.8倍。7）工业富联回购价上限从每股19.36元提高至75元。8）19.36元→75元！工业富联公告：上调。9）AI 服务器需求激增，富士康获准向美国威斯康星州追加投资 5.69 亿美元。10）单日蒸发近千亿：工业富联急跌背后 机构乐观难敌商业模式隐忧。11）工业富联发布澄清公告 否认下调第四季度利润目标等传闻。12）工业富联18个交易日蒸发4500亿市值。13）单日蒸发近千亿！工业富联急跌背后，机构乐观难敌商业模式隐忧。14）摩尔线程上市带动科技板块修复 科创100ETF华夏成交额领先同类。15）工业富联涨近4% 公司澄清不实言论 将尽快调整回购价格上限。16）“小作文”掀翻万亿AI龙头？工业富联紧急澄清“英伟达下场”传言。17）工业富联澄清：公司未下调第四季度利润目标。18）万亿元市值龙头，紧急澄清！。19）刚刚，万亿巨头澄清。20）盘中一度跌停！刚刚，工业富联澄清。21）万亿工业巨头，股价剧烈下挫！。22）万亿AI巨头，紧急声明！。 2、立讯精密：1）谷歌进军AI眼镜！长盈精密大涨超13%，消费电子50ETFV型翻红。2）立讯精密：成功抓住了核心AI端侧大客户的市场机遇。3）立讯精密：DRAM的成本和工艺处理均由品牌客户自行负责。4）立讯精密：公司提供从OEM到ODM的双轨赋能模式。5）立讯精密：有充分理由做光模块的业务。6）立讯精密：公司正积极推进海外市场的拓展。7）立讯精密：是全球少数能同时生产电连接、光连接、电源和散热这四大品类的公司。8）立讯精密：公司不会主动争取整机柜的方案。9）立讯精密：公司的头部客户具备锁定订单的能力，受存储芯片价格上涨的影响有限。10）立讯精密：通信和数据中心业务板块成长是一个渐进的过程。11）立讯精密：公司坚信CPO才是未来主流场景。12）立讯精密：在AI硬件布局方面，公司主要聚焦于基础设施。13）立讯精密：公司的合作模式主要有三种。14）立讯精密：公司认为未来的供应链格局将与现在大不相同。15）立讯精密：公司始终致力于市场分析，优先选择价值最高、资源匹配度最佳的客户。16）立讯精密：公司更注重利润导向。17）立讯精密：预计2026年至2027年，AI硬件将迎来显著的变革和爆发式的增长。18）立讯精密：微通道技术预计明年量产。19）立讯精密加速汽车连接器布局 人形机器人产能明年升级。20）立讯精密：今年预计出货3000台人形机器人。21）立讯精密：预计2027年将成为最大的中国汽车连接器厂商。 3、蓝思科技：1）谷歌进军AI眼镜！长盈精密大涨超13%，消费电子50ETFV型翻红。2）蓝思科技涨近5% 公司机器人业务放量在即 预计年内人形机器人出货3000台以上。3）万丰奥威目标价涨幅近90%；太阳能等7家公司评级被调低。 4、影石创新：1）“智能影像第一股”落子南京背后。2）全球首款全景无人机，影石影翎 Antigravity 新品发布会定档 12 月 4 日。 5、歌尔股份：1）谷歌进军AI眼镜！长盈精密大涨超13%，消费电子50ETFV型翻红。2）歌尔股份再获智能制造能力成熟度四级认证，构建全链条“智造”体系。 行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-11-11-0.16%-0.39%2025-11-12-0.25%-0.07%2025-11-130.05%0.73%2025-11-14-0.27%-0.97%2025-11-170.66%-0.46%2025-11-180.04%-0.81%2025-11-19-1.99%0.18%2025-11-200.03%-0.40%2025-11-21-1.48%-2.45%2025-11-241.56%0.05%2025-11-251.42%0.87%2025-11-260.42%-0.15%2025-11-271.35%0.29%2025-11-280.31%0.34% 行业指数估值：日期市盈率2024-12-3111.722023-12-2912.92 行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅工业富联0.08%-17.93%186.28%立讯精密9.33%-10.64%52.05%蓝思科技4.80%-7.35%36.21%影石创新18.20%-1.35%56.54%歌尔股份9.52%-10.20%22.37%领益智造6.92%-12.19%69.51%华勤技术3.49%-13.80%43.35%传音控股-1.66%-15.40%-22.53%安克创新7.20%-12.19%40.04%长盈精密31.29%12.95%169.60%环旭电子7.62%-13.73%62.85%协创数据7.92%-20.06%123.61%深科技6.08%-18.91%19.93%信维通信12.68%-0.91%25.86%视源股份2.29%-11.36%4.07%绿联科技8.04%-10.29%82.68%联创光电-0.26%-15.25%21.93%电连技术4.84%-9.88%-9.83%苏州天脉6.01%23.01%51.91%光弘科技-0.24%-12.72%-18.21% 行业相关的ETF有华夏国证消费电子主题ETF（159732）、招商中证消费电子主题ETF（159779）、富国中证消费电子主题ETF（561100）、国泰中证消费电子主题ETF（561310）、平安中证消费电子主题ETF（561600）、易方达中证消费电子主题ETF（562950） 【2025-11-28】 券商观点|电子行业点评：阿里夸克AI眼镜上市，AI端侧智能硬件赛道值得重视 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年11月28日，华安证券发布了一篇电子行业的研究报告，报告指出，阿里夸克AI眼镜上市，AI端侧智能硬件赛道值得重视。 报告具体内容如下： 主要观点： 夸克AI眼镜上市，阿里布局智能硬件赛道 阿里巴巴11月27日于北京正式发布了其重磅AI智能硬件新品——夸克AI眼镜S1。从功能上来看，夸克AI眼镜S1是“全家桶”式的功能配齐：导航、支付、识价、问周边、音乐、播客、出行提醒、AI语音问答、AI图像问答、随身翻译、录音纪要、图文备忘、日程管理、提词器、通话、通知提醒。核心的AI能力方面，夸克AI眼镜S1支持语音或拍照AI问答，自研的MasterAgent大模型中控系统可以自主分解复杂指令，实现多意图、多轮对话。 AI端侧智能硬件赛道巨头纷纷布局，供应链值得重视核心的硬件配置方面，夸克AI眼镜S1采用了高通AR1旗舰芯片加恒玄BES2800芯片的双芯设计，兼顾不同场景对性能和功耗的不同需求，MicroLED单色光引擎峰值亮度300万nit，可换电池的巧妙设计则解决了续航焦虑的问题。其他芯片配套方面，根据艾为电子公众号，艾为电子公司本次夸克AI眼镜相关芯片包括负载开关，呼吸灯驱动芯片，音频PA芯片，电源保护芯片，以及CapSoC等。全方位保障AI眼镜的使用体验。根据南芯科技公众号，南芯科技为夸克AI眼镜提供了均衡限流IC，同时南芯科技还在夸克AI眼镜的充电仓与眼镜盒中部署了SC89601D充电芯片与SC8329同步升压转换器，构建了一套从智能眼镜到配件的全链路高效供电体系，满足多场景下的充电需求。在本次发布会上，阿里还联合高通、立讯精密、博士眼镜、至格科技等多家企业，宣布成立夸克AI眼镜产业生态联盟。其他厂商方面，理想汽车宣布将于12月3日发布理想AI眼镜。李想近日在社交平台视频中表示，智能眼镜是理想汽车的一个最佳人工智能附件，希望AI能力能够在汽车用户的生活中有一个更全面的覆盖。三星也于近期表示，作为其更广泛的XR路线图的一部分，三星正在开发包括AI眼镜在内的多种形态产品。今年以来，Meta已发布了包括OakleyMetaVanguard、MetaRay-BanDisplay等多款AI眼镜。 AI智能眼镜相关公司包括：歌尔股份，天键股份，龙旗科技，恒玄科技，艾为电子，南芯科技，天岳先进，中科蓝讯等。风险提示1）下游需求不及预期；2）国产大模型迭代不及预期；3）关税加码；4）AI/AR眼镜技术迭代不及预期。 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-11-28】 谷歌进军AI眼镜！长盈精密大涨超13%，消费电子50ETFV型翻红 【出处】21世纪经济报道——投资情报 11月28日，科技板块全面回暖。消费电子50ETF（159779）V型翻红，成分股长盈精密涨超13%，顺络电子、歌尔股份涨超4%，水晶光电、沪硅产业、蓝思科技、立讯精密纷纷上涨。 消息面上，海内玩科技巨头纷纷入场AI智能眼镜赛道。据财联社报道，11月27日，夸克举行了其首款由千问大模型驱动的AI眼镜的发布会，正式进军AI可穿戴设备市场。 海外方面，据财联社，今年9月，Meta宣布推出AI智能眼镜Meta Ray-Ban Display。Meta首席技术官安德鲁·博斯沃思（Andrew Bosworth）在Threads上发表文章称，Meta Ray-Ban Display智能眼镜在线下零售店几乎全部售罄。 据财联社援引报道，谷歌已于去年年底立项两个AI眼镜项目，目前两项目已经进入POC（小批量试产）阶段，正在密集推进选型、ID设计。谷歌AI眼镜发布时间最早或为2026年Q4。 据第一财经，北京市广电局等5部门近日印发《北京市促进“人工智能+视听”产业高质量发展行动方案（2025-2029年）》。其中提出重点发展AI电视、AI手机、AI眼镜、AI PC、AI车载音视频、AI数字人等新型智能终端产品和服务。 天风证券最新研报称，庞大的存量眼镜用户基础与极低的AI渗透率，预示着AI眼镜正迎来广阔市场。展望未来，天风证券指出，AI与AR技术的融合将是推动产业进入高速发展期的核心动能。根据维深信息Wellsenn XR的预测，至行业成熟阶段，AI+AR智能眼镜的全球销量有望达到14亿副，渗透率或将高达70%，这背后是对数千亿传统眼镜市场的巨大替代潜力。 资料显示，消费电子50ETF（159779）追踪中证消费电子主题指数（931494.CSI），截至11月27日，标的指数近一年上涨48.25%，跑赢同期沪深300指数（上涨17.58%）和中证TMT指数（40.24%）。据中证指数官网，其前十大成份股包含立讯精密、中芯国际、寒武纪、工业富联、澜起科技、京东方A、兆易创新、豪威集团、亿纬锂能、华工科技。 【2025-11-26】 歌尔股份：11月25日获融资买入2.39亿元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，歌尔股份11月25日获融资买入2.39亿元，当前融资余额38.72亿元，占流通市值的4.33%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-25239271365.00187834020.003872333870.002025-11-24143261820.00110422623.003820896525.002025-11-2190498751.00122819426.003788057328.002025-11-2089850103.00121648045.003820378003.002025-11-1999351317.0093829611.003852175945.00融券方面，歌尔股份11月25日融券偿还6100股，融券卖出4.84万股，按当日收盘价计算，卖出金额137.94万元，占当日流出金额的0.12%，融券余额819.66万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-251379400.00173850.008196600.002025-11-24184719.005442318.006762921.002025-11-215637552.00699210.0011955120.002025-11-20447140.00325450.007241970.002025-11-19336056.00567624.007105184.00综上，歌尔股份当前两融余额38.81亿元，较昨日上升1.38%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-25歌尔股份52871024.003880530470.002025-11-24歌尔股份27646998.003827659446.002025-11-21歌尔股份-27607525.003800012448.002025-11-20歌尔股份-31661156.003827619973.002025-11-19歌尔股份5248570.003859281129.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-11-26】 歌尔股份连续2日融资买入额增长率超50%，多头加速建仓 【出处】本站iNews【作者】机器人 据本站iFind数据显示，歌尔股份11月25日获融资买入2.39亿元，连续2日融资买入额增长率超50%，当前融资余额38.72亿元，占流通市值比例为4.33%。融资买入额连续2日大幅增长，说明融资客在加大融资买入。一般融资客判断后续股价有较大涨幅且收益远超融资利息支出时，才会着急连续买入，代表杠杆资金看好后市。回测数据显示，近一年连续2日融资买入额增长率超50%样本个股共有17573个，持股周期两天的单次收益平均值为0.23%。注：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额 （数据来源：本站iFinD）更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-11-25】 歌尔股份再获智能制造能力成熟度四级认证，构建全链条“智造”体系 【出处】财闻 近日，中国电子技术标准化研究院（以下简称“中国电标院”）公示新一批智能制造能力成熟度（CMMM）认证企业名单，歌尔股份（002241.SZ）的智能穿戴、智能家居等多条前沿消费电子整机产线顺利通过CMMM L4级（优化级）认证。这是歌尔继今年7月以扬声器及受话器等核心精密零组件业务拿下同级别认证后，再度斩获该领域当前最高等级认证，成为行业内少数实现 “精密零组件 + 智能硬件整机” 双赛道均达CMMM L4级标准的企业。 CMMM由中国电标院牵头制定，作为指导我国智能制造建设的国家级标准，是评判企业智能制造水平的权威依据。该标准涵盖组织战略、数据集成、生产作业等20个能力子域，分层分级明确智能制造建设要求，共设5个成熟度等级，其中L4级（优化级）为当前体系内的最高等级，代表企业已具备基于数据驱动的持续优化能力，能实现关键环节的智能决策与高效协同。据公开资料显示，全国约1500家企业通过CMMM认证，而获得L4级认证企业占比不足9%，堪称智能制造领域的“顶尖梯队”。 歌尔两次斩获L4级认证，是其长期深耕智能制造、坚持“精密零组件+智能硬件整机”深度融合战略的必然成果。早在精密零组件领域，扬声器及受话器业务作为歌尔率先布局的领域，通过多年技术沉淀构建了完善的智能生产体系，率先取得L4级认证，也为整机制造的发展奠定了坚实基础。本轮认证，歌尔以智能穿戴等多条前沿产品线为评估主体，接受了组织战略、工艺设计、设备管理等17个核心能力子域的全面检验，其自主构建的GPS（Goertek Production System）智能制造体系成为核心竞争力。该体系以数字孪生、人工智能、柔性自动化等关键技术为驱动，不仅实现了生产效率、成本控制与产品质量的显著提升，更具备应对个性化定制、柔性化生产的核心能力，同时契合CMMM L4级的严苛要求。 未来，歌尔将聚焦消费电子、AI+元宇宙等核心领域，深化GPS体系发展与场景落地，持续在智能制造领域探索与系统化建设，从“制造”迈向“智造”赋能产业升级。 【2025-11-25】 上市公司回购增持踊跃 年内金额已超2000亿元 【出处】经济参考报 持续提振投资者信心、优化投资者回报，A股上市公司今年以来回购增持热情依然不减。截至24日记者发稿，统计数据显示，今年已有1859个回购方案实施完毕，涉及1365家公司，其中365家公司已完成回购金额超亿元。以最新公告日期统计，年内回购金额约达2275亿元。业内人士表示，上市公司真金白银的回购增持行为向市场传递了积极信号，有助于提振投资者信心，有利于推动资本市场健康发展。 11月以来，约35家上市公司在当月发布拟回购预案。其中，贵州茅台拟以15亿元至30亿元回购股份并用于注销并减少公司注册资本；刚成功“摘帽”不久的世纪华通也宣布启动回购计划，拟以5亿元至10亿元回购股份。同时，共有192家上市公司实施了回购，消费、科技企业为主力军。比如，本月中旬刚落定2亿元至3亿元回购方案的豫园股份11月21日发布公告，公司首次回购100万股A股，金额为538.64万元。 深市公司美的集团也于本月更新了回购“进度条”，公司“15亿元至30亿元A股回购方案”中的最新回购金额已达15.1亿元；公司另一“50亿元至100亿元A股回购方案”的最新回购实施金额为80.65亿元。另外，“果链”公司中，歌尔股份公告，公司用于员工持股计划或股权激励计划的“5亿元至10亿元回购方案”，目前已实施金额达9.4亿元；京东方A则披露，公司目前实施回购金额7.04亿元，新一期回购注销A股方案目前正在稳步推进中。 增持方面的进展也在稳步推进。成都银行、南京银行、中国石化、隆基绿能等多家上市公司近日相继发布股东增持进展公告，股东及高管以真金白银加码增持，彰显对公司发展的信心。其中，隆基绿能公告称，公司董事长钟宝申完成增持计划，截至11月21日，钟宝申已累计增持金额10069万元。成都银行公告显示，该行两家大股东成都产业资本控股集团有限公司、成都欣天颐投资有限责任公司，合计耗资约6.11亿元增持该行股份近3424.7万股。公告称，本次增持计划尚未实施完毕，两家公司还将按照此前增持计划以自有资金继续增持。 另一家上市城商行南京银行也披露了外资大股东的增持举措。公告称，该行第一大股东法国巴黎银行在9月29日至11月20日期间，以自有资金通过QFII（合格境外机构投资者）增持股份约1.28亿股。此次增持后，法国巴黎银行及法国巴黎银行（QFII）合计持股比例由17.02%跃升至18.06%。据悉，这也是法国巴黎银行年内第二次大规模增持。 方正证券首席经济学家燕翔表示，上市公司增持回购对资本市场长期健康发展有重要意义。在政策支持下，未来上市公司增持回购规模有望持续提升。从中长期来看，上市公司增持回购不仅有助于改善投资者情绪、稳定市场预期和提振市场信心，还有利于推动市场定价更加注重公司内在价值和发展潜力、培育市场理性投资和价值投资理念。从短期来看，上市公司增持回购流入的增量资金为A股市场带来了更多活水，既保障了市场的流动性支持，更体现了其看好中国资本市场的坚定信心。 “回购增持潮是政策与市场良性共振的缩影。”南开大学金融发展研究院院长田利辉表示。不过，田利辉也提醒投资者需警惕“作秀式”增持，进行理性甄别。回购增持不应是短期行为，而是企业与市场共建价值的长期工程，需要推动A股从“情绪驱动”迈向“价值驱动”，进而让真金白银的增持成为市场真正的“定心丸”。 【2025-11-24】 歌尔再获智造能力成熟度最高等级认证 【出处】歌尔股份官微 近日，中国电子技术标准化研究院（简称 “中国电标院”）公示新一批智能制造能力成熟度（CMMM）认证企业名单，歌尔智能穿戴、智能家居等多条前沿消费电子整机产线通过 CMMM L4 级认证。 CMMM是中国电标院牵头制定的国家级智能制造权威标准，L4级为当前最高认证等级。认证中，歌尔自主构建的 GPS（Goertek Production System）智能制造体系备受关注。GPS以数字孪生、人工智能、柔性自动化等关键技术为驱动，实现生产效率与产品质量显著提升。 今年7月，歌尔扬声器及受话器等核心精密零组件产线首次取得L4级认证。歌尔成为业内少数实现 “精密零组件 + 智能硬件整机” 双赛道均达 CMMM L4 级的企业。 【2025-11-24】 歌尔股份：11月21日获融资买入9049.88万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，歌尔股份11月21日获融资买入9049.88万元，当前融资余额37.88亿元，占流通市值的4.40%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-2190498751.00122819426.003788057328.002025-11-2089850103.00121648045.003820378003.002025-11-1999351317.0093829611.003852175945.002025-11-1882862726.00159691151.003846654239.002025-11-17156331200.00150087608.003923482664.00融券方面，歌尔股份11月21日融券偿还2.55万股，融券卖出20.56万股，按当日收盘价计算，卖出金额563.76万元，占当日流出金额的0.53%，融券余额1195.51万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-215637552.00699210.0011955120.002025-11-20447140.00325450.007241970.002025-11-19336056.00567624.007105184.002025-11-18215840.00349320.007378320.002025-11-17676396.00247254.007517090.00综上，歌尔股份当前两融余额38.00亿元，较昨日下滑0.72%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-21歌尔股份-27607525.003800012448.002025-11-20歌尔股份-31661156.003827619973.002025-11-19歌尔股份5248570.003859281129.002025-11-18歌尔股份-76967195.003854032559.002025-11-17歌尔股份6577962.003930999754.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求 但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为 准，本站不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。 用户个人对服务的使用承担风险。本站对此不作任何类型的担保。本站不担保服 务一定能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时性，安全性，出 错发生都不作担保。本站对在本站上得到的任何信息服务或交易进程不作担保。 本站提供的包括本站理财的所有文章，数据，不构成任何的投资建议，用户查看 或依据这些内容所进行的任何行为造成的风险和结果都自行负责，与本站无关。
