☆最新提示☆ ◇002364 中恒电气 更新日期：2026-02-04◇
★本栏包括【1.最新提醒】【2.最新报道】【3.最新异动】【4.最新运作】
【1.最新简要】 ★2025年年报将于2026年04月21日披露
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｜★最新主要指标★ ｜25-09-30｜25-06-30｜25-03-31｜24-12-31｜24-09-30｜
｜每股收益(元) ｜ 0.1300｜ 0.0800｜ 0.0400｜ 0.2000｜ 0.1500｜
｜每股净资产(元) ｜ 4.2925｜ 4.2511｜ 4.3485｜ 4.3125｜ 4.1904｜
｜净资产收益率(％) ｜ 3.0000｜ 1.9500｜ 0.8300｜ 4.6800｜ 3.6700｜
｜总股本(亿股) ｜ 5.6356｜ 5.6356｜ 5.6356｜ 5.6356｜ 5.6356｜
｜实际流通A股(亿股) ｜ 5.5810｜ 5.5810｜ 5.5810｜ 5.5810｜ 5.5810｜
｜限售流通A股(亿股) ｜ 0.0546｜ 0.0546｜ 0.0546｜ 0.0546｜ 0.0546｜
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｜★最新分红扩股和未来事项: ｜
｜【分红】2025年半年度 ｜
｜【分红】2024年度 股权登记日:2025-06-26 除权除息日:2025-06-27 ｜
｜【分红】2024年半年度 ｜
｜【增发】2016年(实施) ｜
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｜★特别提醒: ｜
｜★2025年年报将于2026年04月21日披露 ｜
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｜2025-09-30每股资本公积:1.75 主营收入(万元):141815.19 同比增:20.29% ｜
｜2025-09-30每股未分利润:1.33 净利润(万元):7257.31 同比减:-15.59% ｜
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近五年每股收益对比：
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｜ 年度 ｜ 年度 ｜ 三季 ｜ 中期 ｜ 一季 ｜
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｜2025 ｜ --｜ 0.1300｜ 0.0800｜ 0.0400｜
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｜2024 ｜ 0.2000｜ 0.1500｜ 0.1200｜ 0.0200｜
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｜2023 ｜ 0.0700｜ 0.0600｜ 0.0200｜ 0.0100｜
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｜2022 ｜ -0.1000｜ 0.0300｜ 0.0200｜ 0.0100｜
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｜2021 ｜ 0.1600｜ 0.1300｜ 0.0700｜ 0.0300｜
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【2.最新报道】
【2026-02-03】券商观点|数据中心供配电设备行业跟踪：甲骨文资本开支环比高
增，DRAM价格小幅回落
2026年2月3日，爱建证券发布了一篇电力设备行业的研究报告，报告指出，甲骨文
资本开支环比高增，DRAM价格小幅回落。
报告具体内容如下：
投资要点： 数据中心已成为电力设备行业核心增量应用场景，其发展趋势直接驱
动电力设备需求增长与技术迭代。然而，数据中心行业具有资本开支规模大、投资
回报周期长、技术迭代速度快的特点，若仅依赖数据中心自身维度指标，难以精准
把握供配电设备需求的拐点与强度。因此，需引入AI行业多维度指标，通过其前瞻
性判断为数据中心供配电设备赛道投资决策提供支撑。具体从三方面构建指标体系
：1）需求端：数据中心行业景气度由下游资本开支直接驱动并向上游传导，头部
云厂商资本开支作为需求最直接的“风向标”，可直观反映供配电设备短期需求潜
力；2）供应链端：数据中心投资节奏受制于GPU供给，跟踪供应链关键节点数据，
可前瞻判断GPU供给能力，同步验证数据中心需求落地进度；3）AI应用端：应用层
发展情况直接关系到数据中心资本开支周期的强度与延续性，可有效判断资本开支
周期是否具备延长基础，进而为供配电设备长期需求趋势提供依据。需求端：资本
开支延续高增态势。1）海外：2025年三季度海外大厂资本开支延续高增态势，总
和达996.17亿美元，同比增80.39%，环比升9.54%。2）国内：2025年第三季度阿里
、腾讯资本开支均显放缓。2025年第三季度，阿里资本开支315亿元，同比增80.10
%但环比降18.55%。公司在2025年三季度业绩会上重申三年3800亿元投资框架，不
排除进一步增投。腾讯资本开支130亿元，同比降24.05%、环比降32.05%，下调全
年指引，开支低于年初预期。2025Q4微软和甲骨文资本开支分别为170.79亿美元和
90.80亿美元，环比增长约2%和55%。供应链：英伟达、台积电营收保持增长。1）
英伟达：2025年第三季度，英伟达总营收570.06亿美元，其中数据中心产品营业收
入达512.15亿美元，创历史峰值，环比增长24.62%、同比增长66.44%，占总营收比
重超89%。2）台积电：2025年12月营收为3350.03亿新台币，同比增长20.4%、环比
下滑2.5%，创历年同期新高。2025年全年台积电营收3.8万亿新台币，同比增长31.
6%。3）价格：2025年11月CPU价格指数99.04，较10月98.20小幅回升；DRAM现货价
自2026年1月23日71.25美元小幅回落至2026年1月30日的71.00美元，周降幅约0.35
%。应用端：模型数量稳步增长，应用落地增多。1）调用量：2026年1月20日-1月2
6日Token调用量为7.73T，环比增长3.07%。2）价格：2025年第三季度，随着Grok4
Fast、GPT-5nano和gpt-oss-20B的发布，ArtificialAnalysis智能指数上得分超过
40分的模型Tokens价格下降超50%。投资建议：AIDC建设推动HVDC和SST需求增长：
数据中心是AI发展的核心基础设施，2024年全球数据中心新增装机量约14GW，主要
云厂商资本开支持续提升，台积电2026年资本开支预计达到520-560亿美元，同比
增长约30%，数据中心建设规模预计保持高速增长；在数据中心单机柜功率密度提
升背景下，其能耗和功率问题有望促使HVDC和SST渗透率提升，智能母线有望得到
广泛应用；推荐：中恒电气（002364.SZ）、欧陆通（300870.SZ）、威腾电气（68
8226.SH）、阳光电源（300274.SZ）；建议关注：科华数据（002335.SZ）、科陆
电子（002121.SZ）、麦格米特（002851.SZ）、金盘科技（688676.SH）、四方股
份（601126.SH）。风险提示：云厂商资本开支不及预期/节奏波动；AI应用落地不
及预期；原材料与贸易政策风险。
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声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完
整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【3.最新异动】
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｜ 异动时间 ｜ 2025-11-10 ｜ 成交量(万股) ｜ 6131.202 ｜
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｜ 异动类型 ｜ 日跌幅偏离值达7% ｜成交金额(万元)｜ 155134.290 ｜
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｜ 卖出金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜买入金额(万元)｜卖出金额(万元)｜
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｜深股通专用 ｜ 70849337.16｜ 96279076.45｜
｜机构专用 ｜ 11948582.02｜ 22841184.00｜
｜机构专用 ｜ 7948091.00｜ 18979213.00｜
｜机构专用 ｜ 2049095.00｜ 14473098.00｜
｜广发证券股份有限公司江门天长路证券营｜ 208141.00｜ 14352284.00｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
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｜ 买入金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜买入金额(万元)｜卖出金额(万元)｜
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｜深股通专用 ｜ 70849337.16｜ 96279076.45｜
｜开源证券股份有限公司山东分公司 ｜ 26772134.00｜ 30050.00｜
｜申万宏源证券有限公司上海虹口区黄浦路｜ 21186327.00｜ 0.00｜
｜证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜机构专用 ｜ 11948582.02｜ 22841184.00｜
｜东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第｜ 10395414.00｜ 6385774.00｜
｜一证券营业部 ｜ ｜ ｜
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【4.最新运作】
【公告日期】2025-09-16【类别】关联交易
【简介】为推进海外业务发展，公司新加坡全资子公司Enervell Power Pte. Ltd.
（以下简称“Enervell”）、SuperX AI Solution Limited（以下简称“Super X
”）、朱一鲲先生、胥飞飞先生以及自然人ONG CAI PING, JOVAIL(以下简称“Jov
ail”)签订合资协议，拟共同对SuperX Digital PowerPte.Ltd.（以下简称“Supe
rX Digital”或“合资公司”）进行投资,总投资金额为200万新加坡元。其中，En
ervell、Super X、朱一鲲先生（或其控制的主体）、胥飞飞先生（或其控制的主
体）、Jovail将分别以40万新加坡元（折合人民币约为222万元）、80万新加坡元
、20万新加坡元（折合人民币约为111万元）、20万新加坡元（折合人民币约为111
万元）、40万新加坡元向合资公司进行投资，对应分别持有合资公司20%、40%、10
%、10%、20%的股权。（以上新加坡元按照2025年9月12日银行间外汇市场人民币汇
率中间价1新加坡元对人民币5.5417元折算）。
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