☆公司大事☆ ◇002670 国盛证券 更新日期：2025-12-14◇ ★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】 【1.融资融券】 ┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐ ｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜ ｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-12-｜81222.52｜ 3521.35｜ 6706.15｜ 47.59｜ 1.44｜ 0.57｜ ｜ 11 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-12-｜84407.31｜ 3320.89｜ 3495.86｜ 46.72｜ 0.29｜ 0.58｜ ｜ 10 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-12-｜84582.29｜ 5115.13｜ 5687.50｜ 47.01｜ 4.27｜ 0.09｜ ｜ 09 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ └────┴────┴────┴────┴────┴────┴────┘ 【2.公司大事】 【2025-12-12】 券商股东“高位套现”背后：资金换档与价值重估并行 【出处】21世纪经济报道 随着证券板块景气度上行，券商股东减持动作频频。 近日，千亿市值券商国信证券公告称，公司股东华润深国投信托有限公司（以下简称“华润信托”）、一汽股权投资（天津）有限公司（以下简称“一汽投资”）均计划在未来3个月内以集中竞价方式减持公司股份，合计减持份额不超过7400万股（不超过国信证券当前总股本的0.72%）。 无独有偶，今年11月底，券商概念股东方财富预披露了高级管理人员拟减持公司股份的消息；方正证券、国盛证券先后在11月上旬发布了有关股东减持计划的公告。 受访人士向21世纪经济报道记者指出，短期少量减持并不代表股东不看好券商公司发展，更多是源于短期的资产配置需求。并且，临近年底，企业面临结算、偿债、补充流动资金等情况，而变现流动性较好的金融资产，是补充主业经营资金最快、最高效的手段。 值得注意的是，近期，券商板块再度迎来政策利好，监管方面明确表态，将“对优质机构适当‘松绑’，进一步优化风控指标，适度打开资本空间和杠杆限制”。这些积极信号令市场对券商板块的修复行情充满期待。 股东减持为哪般？ 2025年以来，在行业整体业绩高增背景下，A股证券板块中的多数大中型券商明显上涨。国信证券也不例外，截至12月10日，该上市券商的年内涨幅达到19.47%，在申万证券公司涨幅榜中排在第11名。 此番计划减持所持国信证券股份的华润信托、一汽投资，分别为前者第二大、第九大股东。具体来看，华润信托、一汽投资分别持有21.37亿股、1.14亿股国信证券股份，持股比例分别为20.87%、1.11%（截至减持公共披露日）。 根据最新公告，华润信托计划自2025年12月31日至2026年3月30日，以集中竞价方式，合计减持不超过5200万股国信证券股份（不超过国信证券当前总股本的0.51%）。一汽投资计划自2025年12月15日至2026年3月14日，以集中竞价方式，合计减持不超过2200万股国信证券股份（不超过国信证券当前总股本的0.21%）。 至于减持股份的原因，华润信托解释是出于公司资产配置调整需求；一汽投资称是为了补充经营发展资金需要。 不过，上述减持事宜仍存在一定变数。据悉，在减持期间，华润信托、一汽投资将根据市场情况、公司股价等因素选择是否实施及如何实施减持计划，减持的数量和价格存在不确定性。 “券商股具有高Beta属性，在今年的牛市行情中，多数有不错的涨幅，对于持有成本较低的原始股东或战略投资者来说，券商股股价阶段性高位是兑现收益的最佳窗口。”奶酪基金投资经理潘俊向21世纪经济报道记者指出。 此外，他谈道，临近年底，企业面临结算、偿债、补充流动资金等需求，变现流动性较好的金融资产，是补充主业经营资金最快、最高效的手段，短期少量减持并不代表不看好证券公司发展。 除了国信证券，最近一个多月，陆续有多家券商披露股东或高管减持计划。 其中，东方财富在11月29日公告称，公司有3名高管计划自2025年12月22日至2026年3月20日，以集中竞价交易方式或大宗交易方式减持公司股份。 总体来看，程磊、黄建海、杨浩合计减持东方财富股份将不超过335万股（占公司总股本比例约为0.022%）。减持原因为：偿还股权激励借款，缴纳股权激励相关税款及其他个人资金需求。 此外，国盛证券股东南昌金融控股有限公司、江西江投资本有限公司、江西省建材集团有限公司（后两家公司为一致行动人），计划自2025年12月8日至2026年3月7日减持国盛证券股份，合计不超过5452.56万股（占公司总股本的比例约为2.82%）。其减持均出于自身经营发展需要。 同样因经营发展需要，中国信达计划自2025年11月26日至2026年2月25日期间，以集中竞价方式减持方正证券股份不超过8232.1014万股，约占方正证券总股本的1.00%。 从年内股价表现看，国盛证券的弹性较大，而方正证券、东方财富的股价均呈现跌势。 数据显示，截至12月10日，今年以来国盛证券涨超33%，而方正证券、东方财富分别下跌了4.62%、9.53%。 把脉投资研究经理郑露娇指出，从减持比例上来看，以上几家券商股东减持比例均不大，更多是短期的资产配置并非长期看空。 “券商业绩受益于三季度资本市场的良好表现，实现了不错的投资收益，带动三季度归母净利润的上涨。进入四季度，指数小幅回撤，成交量相对三季度有所缩减，选择在业绩利好兑现时少量减持，符合资本配置逻辑。”郑露娇分析。 券商修复行情有望延续 事实上，不只是业绩利好，券商板块有望再度迎来政策利好。 日前，中国证监会主席吴清在中国证券业协会第八次会员大会上致辞时提到，监管政策上，将着力强化分类监管、“扶优限劣”。对优质机构适当“松绑”，进一步优化风控指标，适度打开资本空间和杠杆限制，提升资本利用效率；对中小券商、外资券商在分类评价、业务准入等方面探索实施差异化监管，促进特色化发展；对于少数问题券商要依法从严监管，违法的从严惩治。 有关“对优质机构适当‘松绑’，进一步优化风控指标，适度打开资本空间和杠杆限制”的表态被看作是极为积极的信号。 “这意味着，未来优质券商可以借助多元化渠道补充资本，从而突破当前的杠杆限制。在满足合规与风控要求的基础上，进一步扩大资金规模，发展融资融券、衍生品交易等资本密集型业务。这并非全面放松监管，而是差异化调控思路。”排排网财富研究总监刘有华向记者分析。 郑露娇谈道，打开券商的资本空间，优化优质机构的风险控制指标，相当于降低开展业务的资本消耗，也就是降低经营成本。加上允许券商适度提高杠杆倍数，券商可以更多发债，用低成本的资金来扩大业务规模，提升盈利能力。 此外，受访人士普遍认为，上述政策有助于增加资金供给、提升市场流动性，并进一步增强定价效率。 刘有华指出，随着券商资本实力增强，资金与资产之间的连接将更加通畅，有助于整体提振市场信心。 “优质机构继续提升杠杆水平，意味着有更多资金可用于融资融券、自营投资等业务，为市场带来资金增量。金融机构本身具备较大资金量以及较好的投资能力，用于价值发现，推动市场长期健康发展。”郑露娇表示。 值得一提的是，政策利好之下，不少机构看好券商板块的修复行情。 潘俊认为，证监会的表态为券商行业适度加杠杆打开了政策空间，杠杆限制放宽后，券商两融、权益类自营、国际业务及衍生品业务有望直接受益。杠杆是券商重资本业务扩张的核心驱动力，适度加杠杆能放大资金使用效率，提升整体盈利能力和ROE，利好券商板块修复与股市活跃。 在中国银河证券分析师张琦看来，国家“稳增长、稳股市”、“提振资本市场”的政策目标将持续定调证券板块未来走向，流动性适度宽松环境延续、资本市场环境持续优化、投资者信心重塑等多方面因素共同推动证券板块景气度上行。“当前环境下中长期资金加速入市，市场活跃度维持高位，资本市场展现出‘健康牛’态势，财富管理转型、国际化业务拓展、金融科技赋能均有望成为行业提升ROE的驱动力。当前板块估值处于历史低位，防御与反弹攻守兼备。”张琦建议，可关注综合实力强劲的头部券商，以及在财管、自营、跨境等业务领域具备差异化竞争优势的券商。 【2025-12-12】 国盛证券党委书记、董事长刘朝东： 党建领航赋动能 投教惠民守初心 【出处】中国证券报【作者】徐昭 日前，证监会发布的《关于加强资本市场中小投资者保护的若干意见》，按照“针对核心关切、力求务实管用、于法有据”的思路，聚焦中小投资者关注的重点问题，围绕强化发行上市过程中的中小投资者保护、营造有利于中小投资者公平交易的制度环境、压实经营机构中小投资者保护责任、严厉打击侵害中小投资者利益的违法行为、深入推进证券期货纠纷多元化解机制建设、更好发挥投资者保护机构职能作用、健全终止上市过程中的中小投资者保护制度机制、强化中小投资者保护的法治保障等八个方面，提出了二十三项具体措施。“此举为证券行业深化投资者保护工作指明了方向。”国盛证券党委书记、董事长刘朝东日前在接受中国证券报记者专访时表示。 2026年是“十五五”开局之年。刘朝东表示，作为深耕江西、服务全国的省属国有综合类上市券商，国盛证券始终将投资者教育与保护作为践行金融为民初心的重要抓手，以“党建+投教”为实践路径，融入红色金融基因、聚焦重点群体需求、创新服务载体形式，在筑牢投资者保护防线中彰显金融机构使命担当，为资本市场稳健发展贡献国盛力量。 ● 本报记者 徐昭 马爽 党建铸魂： 以红色基因锚定方向 厚植金融为民情怀 金融工作要坚持党中央集中统一领导，坚持以人民为中心的价值取向。在资本市场，投资者占据着核心地位，其重要性不言而喻。刘朝东表示：“我们深刻认识到，投资者是市场之本，投资者保护是资本市场的永恒主题，是促进资本市场高质量发展、践行以人民为中心发展思想的切实体现。” 作为江西唯一省属上市证券公司，国盛证券始终将党建引领作为投教工作的“定盘星”，旗帜鲜明地将投资者教育与保护融入经营管理、业务发展、文化建设的全过程中，让“党建+投教”成为践行中国特色金融文化的生动载体，助力公司在2025年证券公司投资者教育工作评估中荣获“A”等次。 以红色研学激活投教初心。据刘朝东介绍，国盛证券充分运用江西红色资源丰富这一突出优势，通过研学红色文化，推动红色金融基因传承、红色金融精神赓续，将党建学习与投教责任进行了深度绑定。公司各党支部深度挖掘并运用属地红色金融文化资源，通过组织党员赴红色旧址开展研学、重温入党誓词等仪式，深刻体悟金融工作的政治性与人民性，将金融服务民生的红色初心内化为保护投资者权益的当代使命，为“党建+投教”融合筑牢思想根基。 在以红色研学激活投教初心的基础上，国盛证券还以党建协同强化投教效能。国盛证券着力推动党建工作与投教实践协同互促，通过“主题党日+社区投教”“党建共建+防非宣传”等特色实践经验，将基层党组织打造为投教前沿阵地，让党员先锋成为投教“主力军”，实现从单点发力到系统联动的转变，确保投教工作方向不偏、力度不减。 精准施策： 聚焦重点群体需求 织密投资者权益保护网 普惠金融是中央金融工作会议提出的金融“五篇大文章”之一，而提升各类投资者群体的金融素养是做好普惠金融的前提。刘朝东表示，如何针对“一老一少”等重点群体开展精准化、差异化投教服务，检验着国盛证券作为国有金融机构的初心使命，衡量着国盛证券服务实体经济、防范化解风险、保护投资者合法权益的能力与成效。 为此，国盛证券在2025年金融教育宣传周和世界投资者周等重要活动期间，紧扣“保障金融权益 助力美好生活”主题，针对老年投资者、青年学生等重点群体的痛点和需求，定制“靶向式”投教服务，推动保护举措进养老社区、进学校课堂。 主动守护“银发族”，破解养老诈骗迷局，筑牢晚年财产安全防线。老年群体是金融诈骗的高发人群，也是国盛证券投教服务的重点关切对象。据刘朝东介绍，针对老年群体金融服务这一社会关切，国盛证券围绕“养老理财”“高额返利”等诈骗陷阱，推出专项投教内容，以“漫画拆解+口语化告示”形式，系统揭露“以房养老”“养老服务预付费”“虚假养老产品推销”等九大典型骗局，用“一看就懂、一记就住”的方式帮助老年人识别风险。国盛证券还依托“银发金融计划”投教品牌，组织投教基地与分支机构员工走进养老服务中心、敬老院等机构，通过“身边案例分享+情景模拟互动”的方式，与老年投资者面对面交流。线下的温情陪伴，在传递金融知识的同时，给予老年人温暖和关怀，真正做到投教服务融入养老场景，让“理性投资、长期投资”理念扎根老年群体心中。 培育投教“新青年”，推动投教融入国民教育，种下理性投资的种子。为响应证监会、教育部“投资者教育进百校”倡议，国盛证券联合中国证券业协会、江西证监局与江西理工大学，构建“一会、一局、一司、一校”协同合作机制，在2025-2026学年推出必修课程《期货与期权》，以此为切入点开启校企共建课程创新实践。同时，公司还提供了模拟交易平台，让学生们沉浸式体验“开平仓时机把握、保证金管理、行权交割与移仓处理”全流程，通过尝试不同策略组合、观察波动率对策略价值的影响。正如参与课程的学生反馈：“模拟交易让我真切感受到市场有风险，也理解了将合适的产品卖给合适的人的适当性原则。”目前，国盛证券此类校企合作已覆盖多所高校，从源头上培育理性、专业的资本市场新生力量。 创新实践： 线上线下联动拓场景 让投教知识看得见用得上 在新形势下，为切实做好投资者教育与保护工作，证券公司必须与时俱进，创新方法手段，不断提升工作的覆盖面、渗透力和实效性。刘朝东表示，在不断探索提升投教工作质效的过程中，国盛证券坚持网点优势与信息技术相结合，构建了“立体化传播+精准化触达”的投教模式，主动适应数字化、网络化的传播发展趋势，不断将投教阵地前移、下沉，切实走好新时代党的群众路线，确保投教服务不缺席、不打折，真正抵达千家万户。 线上打造“随时可学”的投教平台。国盛证券充分发挥数字化优势，通过公司官网投教专栏、投教基地公众号、国盛通APP三大核心平台，发布原创投教产品。比如，在2025年金融教育宣传周和世界投资者周期间，国盛证券共推出“古色投教”系列海报、防非反诈图文、适当性管理手册等两百余种产品，电子产品阅读量超三千万人次；发动各分支机构员工利用微信、QQ客户群、朋友圈等“私域渠道”，及时转发监管部门案例、交易所知识材料，确保投教内容“下沉”到投资者身边，让金融风险预警直达客户。 线下构建“触手可及”的投教网络。国盛证券以“1+N”投教阵地为核心，让线下服务网络“触手可及”——“1”即国盛证券投资者教育基地，通过电子屏轮播活动口号与金融知识动画、实物展架摆放宣传折页、互动区悬挂主题横幅，主动引导参访公众了解投教内容；“N”即各分支机构网点，依托覆盖全国27个省级行政区的“阵地优势”，通过跑马灯、易拉宝、投资者教育园地等载体，展示适当性制度、防非反诈、权益保护等知识，更设置咨询展台，为现场群众答疑解惑。 在此基础上，国盛证券还积极组织公司员工“走出去”，进一步拓展投教场景。在2025年金融教育宣传周期间和世界投资者周期间，国盛证券联合中国结算在赣州开展“投资者服务季”活动，通过高校讲座、社区宣传、营业部交流等形式服务不同群体；组织分支机构走进农贸市场、旅游景区、学校、企业等十余类场景，累计举办300余场活动，覆盖15万余人次，真正让投教工作走进基层、贴近群众。 2025年是“十四五”规划收官之年、“十五五”规划谋篇布局之年，对国盛证券而言，也是完成吸收合并、焕新启航的关键之年。刘朝东表示：“站在这一历史性的节点上，国盛证券将始终深入践行金融工作的政治性、人民性，坚持党建引领促发展，深化‘党建+投教’融合模式，进一步创新投教产品、拓展服务场景、聚焦重点群体，把投资者教育保护工作做深做实，切实增强投资者的获得感与满意度，为加快建设金融强国筑牢投资者保护根基。”（本专栏由中国证券业协会与中国证券报联合推出） 【2025-12-10】 国信证券股东拟减持 券商转型格局加速分化 【出处】经济观察网 12月9日，国信证券（002736.SZ）发布股东减持预披露公告，华润深国投信托有限公司与一汽股权投资（天津）有限公司计划分别减持不超过0.51%和0.21%的公司股份。今年已有方正证券（601901.SH）、华西证券（002926.SZ）、财达证券（600906.SH）、国盛证券（002670.SZ）等多家上市券商发布股东减持计划公告。 在多家券商股东集体减持的背后，一场深刻的行业转型正在加速推进。中国证监会主席吴清在12月6日的证券业协会会员大会上明确提出“加快打造一流投资银行和投资机构”的战略目标，这意味着证券行业在“十五五”期间将迎来结构性调整的关键时期。 股东减持的直接动因各不相同。华润信托的减持源于“资产配置调整需求”，一汽投资则需要“补充经营发展资金”。国盛证券三家股东均表示因“自身经营发展需要”计划减持。这些表述显示，股东层面的资金安排与业务规划是促成本轮减持的重要因素。 财达证券股东的减持计划已经完成。河北省国有资产控股运营有限公司在三个月内通过集中竞价和大宗交易方式减持了3%的股份，合计金额约6.67亿元。这一实例表明，部分减持计划可能按预期推进，为市场提供了明确的供给预期。 与股东减持行为形成对照的是行业并购重组案例的陆续落地。 11月19日，中国国际金融股份有限公司（601995.SH；03908.HK）发布公告，宣布正筹划通过向A股换股股东发行股票的方式，换股吸收合并东兴证券股份有限公司（601198.SH）与信达证券股份有限公司（601059.SH）。三家公司A股股票自11月20日开市起停牌，预计停牌时间不超过25个交易日。本次重组涉及一家A+H股上市公司同时吸收两家A股上市券商，流程复杂，尚需履行各自董事会、股东大会审议程序，并取得中国证监会等监管机构批准后方可实施。这一案例代表了另一条发展路径，通过并购整合做优做强。 中金公司此次“三合一”并购案是证券行业供给侧改革加速的又一例证。2024年以来，国泰君安（601211.SH）合并海通证券（600837.SH）；国联证券（601456.SH）吸收民生证券；国信证券整合万和证券；浙商证券（601878.SH）并购国都证券等案例相继落地，行业集中度持续提升。 当前，市场估值正处于相对低位。中银证券（601696.SH）12月8日发布的研究报告显示，截至12月初，证券板块市净率约1.36倍，处于近十年34%的分位水平。这一估值水平反映了市场对行业短期面临挑战的谨慎预期，但同时也凸显了行业长期发展的价值潜力。股东减持与头部券商并购在估值相对低位同时发生，折射出不同市场参与者对行业前景判断的分化，部分股东选择获利了结或调整配置，而行业领军者则看到了通过并购实现跨越式发展的战略机遇。 股东减持与行业整合这两种看似相反的资金流动方向，实际上共同指向证券行业在“十五五”开局之年的深度调整。一方面，减持行为释放了流动性压力，为市场提供了定价参考；另一方面，并购重组则体现了优势资源的重新配置，推动行业集中度提升。这两种力量在估值低位交汇，共同塑造着行业的新格局。 吴清主席的讲话强调，一流投行不是头部机构的“专属”“专利”，中小机构也要把握优势、错位发展，在细分领域、特色客群、重点区域等方面集中资源、深耕细作，努力打造“小而美”的精品投行、特色投行和特色服务商。这一表述明确指向了分类发展、差异化竞争的政策导向。 对于头部券商，政策鼓励通过并购重组等方式增强综合实力。对中小券商而言，发展路径更加聚焦。吴清指出，中小机构应把握自身优势，在细分领域、特色客群、重点区域等方面集中资源、深耕细作，向“小而美”的精品投行转型。并表示，“监管政策上，我们将着力强化分类监管、‘扶优限劣’。对优质机构适当‘松绑’，进一步优化风控指标，适度打开资本空间和杠杆限制，提升资本利用效率；对中小券商、外资券商在分类评价、业务准入等方面探索实施差异化监管，促进特色化发展；对于少数问题券商要依法从严监管，违法的从严惩治。” 万联证券研报分析认为，未来针对中小券商可能在分类评价、业务准入等方面实施差异化监管，为其特色化发展提供政策支持。 当前，券商在转型过程中面临多重风险挑战。多家机构在公告中提示了包括市场波动、利率变化、海外风险等不确定性因素。 合规风控的重要性被提到新高度。吴清强调合规风控是行业的“生命线”，要求券商进一步提升公司治理有效性，强化重点领域风险防范。特别是在金融创新加速的背景下，如何平衡业务创新与风险控制成为行业面临的共同课题。 行业竞争格局也面临调整。随着差异化发展导向明确，同质化竞争可能有所缓解，但在细分领域的竞争可能更加激烈。同时，外资券商加速布局国内市场，将带来新的竞争压力。资本市场功能正在从融资主渠道向资源配置枢纽转型，券商角色也需要相应调整。 当前密集的股东减持、潜在的并购整合、监管的分类施策，正加快证券行业生态重构。但真正的挑战在于：当外部环境波动、政策红利消退后，券商能否依靠内生的专业能力与长期主义文化赢得市场信任？居民储蓄向投资转化的长期逻辑未改，但投资者对“卖方思维”的容忍度正在下降；服务新质生产力是使命，但价值发现与风险定价能力仍需锤炼。未来五年，将是券商从“通道依赖”走向“能力驱动”的关键窗口。 【2025-12-09】 4家券商接连宣布股东拟减持，高位套现还是战略调整？ 【出处】北京商报 又有券商股东拟减持所持股份。12月8日，国信证券公告称，股东华润深国投信托有限公司（以下简称“华润信托”）、一汽股权投资（天津）有限公司（以下简称“一汽投资”）计划减持合计不超过7400万股。值得关注的是，11月以来，还有东方财富、国盛证券、方正证券发布股东或高管拟减持计划公告。整体来看，相关券商股东减持的原因包括资产配置调整需求、资金需要、经营发展需要等。有观点认为，不少减持计划发布前，券商板块正好经历一轮估值修复或政策利好带来的反弹，为股东提供较好的减持窗口，不能完全排除高位套现的考虑。 又一家券商股东拟减持 12月8日，国信证券公告称，股东华润信托计划在公告发布之日起15个交易日后的3个月内，以集中竞价方式合计减持国信证券股份不超过5200万股；股东一汽投资则计划在公告发布之日起3个交易日后的3个月内，以集中竞价方式合计减持不超过2200万股。换句话说，两名股东合计拟减持国信证券不超过7400万股。 公开资料显示，在此次减持前，华润信托是国信证券的第二大股东，持有公司股份21.37亿股，持股比例20.87%；一汽投资则持有国信证券股份1.14亿股，占公司当前总股本的1.11%。公告内容显示，华润信托此次减持主要基于资产配置调整需求，一汽投资减持的原因则是补充经营发展资金需要。 国信证券表示，本次减持股东不属于公司的控股股东和实际控制人，本次减持计划的实施不会导致公司控制权发生变化，不会对公司治理结构及持续经营产生不利影响。 值得关注的是，11月以来，还有3家券商股发布股东或高管拟减持计划公告。例如，11月29日，东方财富公告称，3名高管程磊、黄建海、杨浩计划在2025年12月22日至2026年3月20日期间分别减持公司股份不超过300万股、21.87万股、13.12万股，合计不超过334.99万股，主要是为了偿还股权激励借款，缴纳股权激励相关税款及其他个人资金需求。 11月15日，国盛证券也表示，3家持股5%以上股东南昌金控、江投资本、江西建材计划在2025年12月8日至2026年3月7日期间减持公司股份合计不超过约5452.56万股，减持原因均为股东自身经营发展需要。另外，11月5日，方正证券公告称，持股比例为7.2%的股东——中国信达资产管理股份有限公司也因公司经营需要，计划在2025年11月26日至2026年2月25日期间减持不超过8232.1万股，约占方正证券总股本的1%。 不排除高位套现的考虑 中国企业资本联盟中国区首席经济学家柏文喜表示，综合来看，上市券商股东减持主要出于自身资金需求或经营发展需要，也可能与财务投资者在锁定期满后变现、行业分化预期与能力溢价缺失等因素有关。从市场时点看，不少减持计划发布前，券商板块正好经历一轮估值修复或政策利好带来的反弹，为股东提供较好的减持窗口，不能完全排除高位套现的考虑。 回顾近期券商股表现，数据显示，截至12月9日收盘，中证全指证券公司指数在12月累计涨1.88%，年内累计也涨1.8%。从上述被股东/高管减持的券商来看，部分券商股表现亮眼。例如，今年以来，国信证券累计涨18.83%，国盛证券更是涨33.38%，东方财富、方正证券则分别下跌9.57%、4.99%。 在股东减持计划发布前，部分券商股在年内的累计收益率确实也相对乐观。例如，公开数据显示，国盛证券、国信证券在股东减持计划发布前的年内累计收益率分别为40.11%、24.17%。 “非控股股东减持更多体现的是股东自身财务或战略考量，对券商基本面冲击有限，但短期市场情绪仍需关注。投资者可重点跟踪减持方式、节奏以及后续有无大股东或高管增持、回购等对冲动作，以判断是否存在‘错杀’机会。”柏文喜说道。 从证券行业后续发展角度来看，监管也鼓励适度打开资本空间和杠杆限制。12月6日，中国证监会主席吴清在中国证券业协会第八次会员大会上提到，各证券公司要立足自身资源禀赋，发挥好比较优势，从价格竞争加快转向价值竞争。同时，对优质机构适当“松绑”，进一步优化风控指标，适度打开资本空间和杠杆限制，提升资本利用效率。 【2025-12-06】 国盛证券： 以红色党建赋能投教实践 书写金融为民新篇章 【出处】中国证券报【作者】徐昭 中央金融工作会议强调要坚持以人民为中心的价值取向，新“国九条”明确提出要更加有效保护投资者特别是中小投资者合法权益，这为资本市场投教工作指明了方向、提供了遵循。 国盛证券表示，作为植根赣南红色沃土的券商机构，公司始终将践行金融工作的政治性和人民性置于首位，充分发挥党建引领作用，将党的政治优势、组织优势转化为投教服务的创新优势、发展优势，将中国特色金融文化要求落实到投资者教育全过程，以赣南原中央苏区丰富的红色金融资源为根基，创新打造“党建+投教”融合发展模式，通过夯实红色基地、创作精品内容、开展多元活动、深化校企合作等一系列务实举措，让红色基因与金融为民理念深度融合，为资本市场健康发展注入持续动力。 深挖本土底蕴 创作红色投教精品 赣南，是一片被赤色浸润血脉深处的红色大地。国盛证券积极响应监管号召，在各级监管部门及地方政府的指导下，于江西赣州市中心建成占地面积750多平方米的投资者教育基地。该基地以“专业教育+红色教育+普惠金融”为核心特色，成为探寻红色金融发展历程、普及现代金融知识、揭示金融风险的重要载体。 立足这片红色热土，国盛证券深知红色基因是投教基地的精神内核，而如何让红色金融文化可感可触、深入人心，成为基地建设的关键发力点。为此，基地现场精心打造沉浸式红色金融教育展厅，为红色金融文化的传播提供了直观且生动的载体。 “明镜所以照形，古事所以知今”。展厅用文字与图像复刻了历史场景，让参观者仿佛穿越时空，置身于那个波澜壮阔的时代。在这里，人们可以看到早期的货币、票据，了解红色金融在革命战争年代如何为根据地提供经济支持，保障战争的胜利。这种沉浸式的体验，使红色金融文化不再是书本上枯燥的文字，而是鲜活的历史画面，极大地增强了人们对红色金融文化的体验感和认同感。 除了通过阵地打造沉浸式投教空间，国盛证券还以创作红色精品的形式，拓宽投教传播边界。近年来，为满足不同受众群体的多元需求，国盛证券主动作为、积极开拓，开发出品类丰富、形式多样的红色金融投教产品，同步为红色金融文化传播开辟全新路径，冲破时间与空间的桎梏，让红色金融文化在更广阔的时空传播、熠熠生辉。 要让红色金融投教产品真正扎根受众，就必须深挖本土红色金融底蕴——江西红色金融在共和国金融史上占有重要地位，以赣南为核心的中央苏区是我们党初心的发源地、实践地，也是我国金融事业的发源地。基于这一深厚历史根基，国盛证券投教基地打造《票据里的红色金融》系列图文，细述“闽浙赣省苏维埃银行壹圆股票”“革命战争公债”“经济建设公债”等峥嵘岁月里的金融票据蕴含的红色金融故事，把握苏区红色金融精髓，传承苏区红色金融精神。 除了以图文形式还原历史细节，国盛证券还探索更具视觉冲击力和传播力的载体。投教基地携手赣州市政府办联合制作的《跨越时空的红色脉动》短视频，以证券老前辈的珍贵记忆为轴，以其珍藏的苏区公债、粮票、股票等历史票据为切入点，以独特的视角、生动的画面和感人的故事，展现了赣州丰富的红色文化资源和深厚的红色底蕴，传承和弘扬了革命精神，红韵时空之旅让红色金融文化在5G时代焕发出新的活力。该作品在中共赣州市委宣传部、赣州市红色资源保护发展中心主办、赣州市影视家协会协办的“红色赣州”短视频大赛中荣获二等奖。 传承红色基因 赋能投教活动 国盛证券以“红色投教行”特色品牌为抓手，通过“请进来”“走出去”“云互动”相结合的方式，全方位将红色金融教育深度融入投资者教育全过程，开展了一系列形式新颖、覆盖面广的投教活动。 在重要宣传节点，国盛证券更是紧扣红色主题打造特色活动。在“5·15全国投资者保护宣传日”期间，国盛证券携手政府单位与行业协会以“重走长征路红色投教行”“星火忆征程投教践初心”等为主题开展红色金融大型特色投教活动，让从业人员、投资者以健步走方式，感悟红色精神，增强文化建设引导力，进一步引领从业人员强化使命感、责任心。同时，在健步行沿途精心设置多个投资者教育宣传站点，通过展板、宣传册、现场讲解、线上竞答等形式，向参与者普及投资知识，引导广大投资者弘扬红色文化，持续增强自我保护与风险防范意识，为资本市场稳健发展注入“红色动能”。 5·15投资者保护宣传日暨赣州市“星火忆征程 投教践初心”专项活动 公司供图 除了依托重要节点开展活动，在多方协作层面，国盛证券投教基地也积极探索“投教+党建”融合新路径，丰富投教活动形式，携手各方共同构建投教新生态。比如，2025年7月至8月，基地助力赣州市章贡区青年人才篮球赛，将投教宣传有机嵌入40余场体育赛事。赛事期间，党员及入党积极分子们积极参与活动，向参赛队员及现场观众发放宣传材料，普及金融知识，提示防范非法金融活动、电信网络诈骗等，引导树立“理性投资、价值投资、长期投资”理念，充分发挥党员先锋模范作用。此次实践以党建引领投教工作走新走实，为构建投教新生态注入了红色动能。 类似的“投教+党建”融合活动还不断落地。2025年3月17日，国盛证券投教基地携手赣州市融媒体中心原赣州电视台第三支部、赣南日报社第七支部、国盛证券第十三党支部联合开展“媒企联动促党建 共绘发展同心圆”活动，共同参观投教基地，并开展防范非法证券期货活动讲座，共同探索党建与金融教育的深度融合，共谋发展新篇章。 2025年9月15日至9月21日“2025年金融教育宣传周”期间，国盛证券进一步扩大协作范围，与中国结算携手在赣州举办“2025年中国结算投资者服务季赣州站”活动，通过高校讲座、党建活动、投教基地走访、社区宣传、营业部宣讲及座谈交流等系列活动，为不同群体提供全方位、多层次的投教服务。其中中国结算和公司的党员同志们前往江口贸易分局开展联合党建活动，在参观过程中，大家深刻感受到了革命先辈们在艰苦环境中坚持金融工作、服务人民的崇高精神。此次党建活动不仅增强了团队凝聚力，更激发了大家为资本市场健康发展贡献力量的决心。 2025年10月17日至18日，国盛证券内部党支部也联动开展红色投教活动，第十二、第十三、第十九党支部联合开展“追寻红色金融足迹 凝聚奋进前行力量”主题活动，通过投教基地参观、红色金融旧址研学、党建工作座谈等多种形式，锤炼了党性修养，对“金融为民”的初心有了更深刻的认同，也为后续工作中持续深化“党建+投教”融合注入了新的动力。 在拓展活动渠道方面，国盛证券投教基地积极拓展线上线下双渠道，推动红色金融宣讲走深走实，通过多种形式将红色金融精神融入投资者教育全过程。 在线上渠道，国盛证券投教基地依托公司“盛·讲堂”线上直播课品牌，推出《重温红色金融传承红色精神》专题直播课程，系统地梳理苏区银行创建、红色股票发行、公债募集等历史脉络，生动讲述红色金融先驱的奋斗故事，有效提升投资者对红色金融历史的认知，增强文化认同与风险防范意识。 在线下场景打造上，国盛证券投教基地作为实景课堂，打造了“参观+讲座”场景化宣讲模式。组织投资者、企业员工、青年学子及退伍军人等群体走进基地参与红色金融专题讲座，通过实物陈列、图文展示与多媒体演示等方式，生动再现革命战争时期金融工作的艰难探索与辉煌成就。课程清晰勾勒红色金融的发展脉络，使其精神内涵深入人心，有力促进红色基因在新时代金融实践中的赓续传承与创新发展。 针对青年群体这一重要受众，国盛证券投教基地还积极走进高校，开展红色金融主题讲座，将红色金融教育融入青年人才培养。讲座中，基地讲师以时间为轴，系统讲述革命战争时期红色金融的诞生背景、制度创新与历史贡献，通过“历史故事+精神提炼”的方式，引导学生感悟红色金融中蕴含的为民初心、诚信理念与创新精神，激励青年学子传承红色基因，树立正确的金融价值观。同时，基地与高校建立长期合作机制，为青年群体厚植红色金融情怀奠定基础。 此外，在防范非法金融活动领域，国盛证券也以红色基因赋能相关工作。2025年初，江西省委金融办大力推动“赣金红盾”江西省金融志愿服务队建设并开展金融志愿服务，推动党建与志愿服务及风险防控相结合，引导群众自觉抵制非法金融活动。工作开展以来，国盛证券江西省内各地市网点纷纷响应并广泛动员党员干部职工积极参与。国盛证券投教基地携手赣州市防非打非办及各县市区金融服务中心，组建“赣金红盾”金融志愿服务队，开展主题鲜明、形式多样、贴近群众的防范非法金融活动宣传教育活动，将金融知识送进校园、社区、老年服务中心、商圈及街头巷尾，切实守护人民群众的“钱袋子”。 在重要节日期间，“赣金红盾”志愿服务队的宣传活动也未曾停歇。2025年国庆、中秋双节期间，国盛证券积极响应江西省地方金融管理局《关于动员“赣金红盾”金融志愿服务队做好国庆中秋期间防非宣传的倡议书》的号召，“赣金红盾”志愿服务队以“精准覆盖、重点突破、全民参与”的三维模式，深入街道社区、繁华商圈、公园景点等人群密集区域开展系列防范非法金融活动宣传教育活动，覆盖南昌、赣州、上饶、吉安、抚州、萍乡、景德镇等市多个核心区域，志愿服务队以“节日我在岗”的担当，为市民送上“双节防非安全礼”。 除了线上直播和线下宣讲，国盛证券还开拓了广播这一传播渠道。投教基地携手中国交通广播FM107.5打造《初心与传承》红色金融主题访谈系列节目，特邀赣州市金融研究院执行院长张其富等学者、专家分别从红色银行、红色公债和红色股票三个方面讲述了红色金融的精神谱系，将革命战争年代的那段峥嵘岁月里的金融故事娓娓道来，无论是在驾车途中还是日常休闲时，人们都能跟随广播一起踏上探寻红色金融史的奇妙旅程，一同追溯那段波澜壮阔的历史。 为进一步提升红色金融文化的参与度和传播力，国盛证券投教基地还组织开展“传承红色金融文化 赓续红色金融血脉”主题线上有奖知识竞答活动，诚邀广大投资者一同探寻红色金融的辉煌历程，追寻红色历史印记，以知识智慧共筑金融文化传承之基，弘扬不朽红色精神。活动充分利用了互联网、移动终端等科技手段打破时间和空间的限制，让参与者可以在任何时间、任何地点通过手机参与答题，大大提高了活动的参与度和红色金融文化传播效果。 深化校企共建 培育金融后备力量 在针对青年群体的投教工作中，国盛证券进一步深化与高校的合作，积极响应证监会、教育部《关于加强证券期货知识普及教育的合作备忘录》要求，与中国证券业协会、江西证监局、江西理工大学共同签署了《证券期货投资者教育进校园工作合作备忘录》，达成了深度合作共识，合作内容包括课程共建、合作开展高校证券期货知识竞赛活动、为高校提供实习岗位等，共同构建“一会、一局、一司、一校”投资者教育合作机制，通过全方位、多层次的合作模式，力求实现监管部门的专业指导、行业机构的资源支持、企业的社会责任履行和高校的教育培养优势互补，形成了强大的工作合力，为投资者教育工作的深入开展提供了有力保障。 在具体合作落地中，课程共建成为重要抓手。国盛证券与江西理工大学经济管理学院联合开展了《期货与期权》课程共建合作教学项目，培养与高质量资本市场更相匹配的投资者队伍和人才队伍。《期货与期权》课程共设置32个理论教学学时，8个实践教学课时，采用了校内教师与公司讲师相结合的教学方式，其中公司财富管理部及国盛期货讲师负责8个理论教学课时和4个实践教学课时，主导期货对冲策略与套期保值、期权市场机制与期权交易策略等核心模块，将实际案例引入课堂教学，使学生能够更好地理解和应用所学知识，提高学生解决实际问题的能力。 为了让学生更好地将理论知识与实践相结合，国盛证券还从技术支持层面提供保障，提供了全真汇点期权交易系统与国盛真格量化平台，指导学生通过汇点期权交易系统进行开平仓时机、保证金管理、交割与移仓操作，并尝试不同策略组合，观察波动率变化对组合价值的影响，让学生沉浸式感受期货与期权交易的流程和规则。 除了课程与实践的融合，国盛证券还将红色金融文化展览引入校园。在中国证券博物馆的大力支持下，国盛证券在江西理工大学开展“百年征程·红色证券展”，通过图文、实物等形式，生动展现中国资本市场百年来筚路蓝缕、攻坚克难、奋楫笃行、波澜壮阔的历史画卷，以及江西资本市场发展历程。高校学子通过观展，感受资本市场红色印记在实现中华民族伟大复兴征程中迸发的力量，对中国资本市场的历史和红色金融精神有了更深刻的了解和认识。 与此同时，国盛证券还通过举办特色赛事激发学生对红色金融的探索热情。在江西证监局、赣州市人民政府办公室的指导下，国盛证券联合江西省证券期货业协会、江西理工大学举办的“AI红色薪火 赓续金融初心”红色金融创意作品大赛，激发高校学子对红色金融和创新技术的探索欲望和学习热情。赛事得到了同学们的积极响应，围绕“红色金融”主题展开创新设计，涌现出一批有创意、有思想的优秀作品。 国盛证券投资者教育基地红色金融教育区播放红色金融主题获奖作品——《跨越时空的红色脉动》短视频 公司供图 在提升学生实战能力方面，模拟交易大赛成为重要载体。国盛证券携手江西理工大学举办“国盛杯”模拟交易大赛。大赛突出“理论+实践”融合，将金融课程与模拟交易紧密结合，让学生在接近真实市场环境中提升投资分析、风险识别与资产配置能力，实现从“学知识”到“用知识”的转变。公司发挥专业优势，提供赛事策划、系统支持、师资培训及风险教育课程，保障活动的专业性与实战性。 除了校园内的合作，国盛证券还为学生搭建了走向职场的桥梁，携手江西理工大学经济管理学院启动暑期研学活动，提供实习岗位。实习期间聚焦于金融实务能力的锻造，以“认知市场、理解风险、提升素养”为主线，采用“知识学习+场景模拟+岗位见习+成果展示”的四维培养模式，旨在打破校园学习与金融职场的壁垒，帮助学生系统了解证券市场的运作逻辑、深刻认识各类金融风险的本质，为未来投身于充满活力的金融领域打下坚实基础。 此外，国盛证券投教基地也成为高校学生红色研学的重要场所，邀请上海大学、江西理工大学、赣南科技学院等高校学生走进基地开展“新青年红色研学之旅”系列主题活动。结合一幅幅珍贵的历史照片、一份份翔实的文字资料，探寻资本足迹，感悟历史深度，感受我国资本市场从萌芽到壮大的不凡历程。通过研学，学子们深刻体会到资本市场在服务实体经济、促进资源有效配置中的关键作用，了解金融体系的发展历程及金融行业的运作机制。 一系列“党建+投教”活动的开展，也取得了显著成效。据统计，2025年国盛证券举办了百余场“党建+投教”活动，参与人数超33万人次，投教覆盖面与影响力显著提升。通过“党建+投教”模式，将党组织的政治优势、组织优势转化为做好投资者教育的工作优势，使党组织战斗力与服务力同步增强。 这份成效也得到了认可，在“2024年江西省地方金融系统党建优秀案例”评选中，国盛证券选送的“金融报国担使命 红色投教践初心——国盛证券第十三党支部‘党建+投教’深度融合探索”案例就荣膺党建优秀案例，展现了公司基层党建基础的不断夯实以及“党建+投教”的融合成效。他们组建的特色党员志愿服务队伍，深入基层一线，积极倾听投资者和客户的声音，了解对方的需求和诉求，及时反馈并努力推动解决其面临的问题，在投教一线“作表率、显担当”。 【2025-12-05】 国盛证券：12月4日获融资买入2635.65万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，国盛证券12月4日获融资买入2635.65万元，当前融资余额7.86亿元，占流通市值的2.76%，低于历史10%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-0426356482.0036912985.00785875394.002025-12-0330402415.0043786570.00796431897.002025-12-0231484364.0033140166.00809816052.002025-12-0139943165.0066285616.00811471854.002025-11-2828347109.0056079894.00837814305.00融券方面，国盛证券12月4日融券偿还1.46万股，融券卖出2.73万股，按当日收盘价计算，卖出金额47.88万元，占当日流出金额的0.35%，融券余额813.86万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-04478842.00256084.008138560.002025-12-03150758.00236655.007911289.002025-12-02129940.0024920.008120360.002025-12-0141308.00123924.008087388.002025-11-285406.00163982.008197298.00综上，国盛证券当前两融余额7.94亿元，较昨日下滑1.28%，两融余额低于历史10%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-04国盛证券-10329232.00794013954.002025-12-03国盛证券-13593226.00804343186.002025-12-02国盛证券-1622830.00817936412.002025-12-01国盛证券-26452361.00819559242.002025-11-28国盛证券-27798621.00846011603.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-12-04】 券商观点|证券行业周报：上周证券板块指数回升 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年12月4日，申港证券发布了一篇证券行业的研究报告，报告指出，上周证券板块指数回升。 报告具体内容如下： 投资摘要： 每周一谈: 2025年1-10月份全国规模以上工业企业利润增长1.9% 1-10月份，规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额18490.2亿元，同比持平；股份制企业实现利润总额44328.3亿元，增长1.5%；外商及港澳台投资企业实现利润总额14848.6亿元，增长3.5%；私营企业实现利润总额16995.6亿元，增长1.9%。市场回顾：上周（11.24-11.28）沪深300指数的涨跌幅为1.64%，申万二级行业指数证券行业涨跌幅为0.74%。板块内个股36家上涨，3家停牌，11家下跌。证券板块个股周度表现：股价涨跌幅前五名为：国盛证券、兴业证券、东北证券、华泰证券、中银证券。股价涨跌幅后五名为：锦龙股份、南京证券、长江证券、华创云信、东吴证券。本周投资策略：上周证券行业指数上涨0.74%，表现稍弱于沪深300指数的周度表现。证券板块内36家个股上涨，而下跌的家数则为11家，板块自身表现的相对较为强势。中金公司、东兴证券、信达证券，因为筹划合并事宜继续停牌。截止到上周五收盘，证券行业二级指数的PE为17.31。从2022年1月以来的估值来看，处于估值相对低位。风险提示：政策风险、市场波动风险。 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-12-02】 国盛证券：公司目前未参股努比亚技术有限公司 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站12月02日讯，有投资者向国盛证券提问， 董秘您好，请问公司是否参股努比亚手机？ 公司回答表示，尊敬的投资者，您好！公司目前未参股努比亚技术有限公司，有关公司参股情况详见公司定期报告及相关公告。感谢您的关注。点击进入交易所官方互动平台查看更多 【2025-12-01】 国盛证券（截止2025年11月28日）股东人数为115964户 环比减少11.02% 【出处】本站iNews【作者】机器人 12月1日，国盛证券披露公司股东人数最新情况，截止11月28日，公司股东人数为115964人，较上期（2025-10-31）减少14365户，环比下降11.02%。从持仓来看，国盛证券人均持仓1.40万股，上期人均持仓为1.25万股，环比增长12.39%，户均持股趋向集中。一般而言筹码趋于集中，有利于股价拉升。一般来讲，股东人数、人均持仓和股价没有太直接的关系，但需要注意的是，如果股东人数连续增加，可能是机构退出，把手中的筹码派发给散户，导致个股的筹码比较分散，大资金的离场，容易演变为散户主导行情，不利于股价上涨；若股东人数持续减少，则可能是机构买入散户抛出手中的筹码，方便后续拉升股价。（数据来源：本站iFinD） 【2025-11-28】 行业周报|证券指数涨0.61%, 跑输上证指数0.79% 【出处】本站iNews【作者】周报君 本周行情回顾： 2025年11月24日-2025年11月28日，上证指数涨1.4%，报3888.60点。创业板指涨4.54%，报3052.59点。深证成指涨3.56%，报12984.08点。证券指数涨0.61%，跑输上证指数0.79%。前五大上涨个股分别为国盛证券、兴业证券、东北证券、华泰证券、中银证券。 本周机构观点： **申港证券本周观点**： 投资摘要： 每周一谈: 汇金系三家券商整合启幕 11月19日晚间，中金公司（601995.SH、03908.HK）、东兴证券（601198.SH）、信达证券（601059.SH）三家上市公司均宣布筹划重大事项停牌。中金公司将通过换股方式吸收合并东兴证券、信达证券，三家上市公司于11月20日起停牌，预计停牌时间不超过25个交易日。 市场回顾： 上周（11.17-11.21）沪深300指数的涨跌幅为-3.77%，申万二级行业指数证券行业涨跌幅为-4.89%。板块内个股3家上涨，47家下跌。 证券板块个股周度表现： 股价涨跌幅前五名为：首创证券、东兴证券、信达证券、锦龙股份、中金公司。 股价涨跌幅后五名为：东北证券、长江证券、华创云信、广发证券、华泰证券。 本周投资策略： 上周证券行业指数下跌4.89%，表现稍弱于沪深300指数的周度表现。证券板块内个股只有3家个股上涨，而下跌的家数则为47家，板块表现的相对较为弱势。中金公司、东兴证券、信达证券，因为筹划合并事宜周中停牌。截止到上周五收盘，证券行业二级指数的PE为17.17。从2022年1月以来的估值来看，处于估值相对低位。 风险提示：政策风险、市场波动风险。 行业新闻摘要： 1：信托业“去监事会”提速，两家上市信托公司走完流程。 2：香港9号牌照成内地私募出海通行证，年内10家私募已获牌。 3：债市女王，疑似失联。 4：营业部“大撤退”！券商员工下一站去哪？ 5：债市调整，后市怎么走？ 6：私募管理规模创历史新高。 7：私募“女将”业绩揭晓，李蓓直言“守住自己的能力圈更重要”。 8：金融报国尽显担当，专业精进铸就辉煌。 9：券商资管大变局：从“抢牌照”到“撤申请”。 10：证券业协会分析师委员会副主任委员黄燕铭出席2025分析师大会。 龙头公司动态： 1、中信证券：1）中信证券：中信证券国际为CSI MTN Limited发行的三笔票据提供担保。2）中信证券建议委任张长义为执行董事。3）中信证券：公司非执行董事张麟先生已向董事会提交辞职报告。 2、东方财富：1）华为双折叠+妙想大模型：一个能放进口袋的“金融大脑”。 3、华泰证券：1）华泰证券完成发行37亿元公司债券。2）华泰证券发行永续次级公司债券获中国证监会注册批复。 行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-11-11-0.57%-0.39%2025-11-12-0.93%-0.07%2025-11-130.27%0.73%2025-11-14-0.15%-0.97%2025-11-17-0.36%-0.46%2025-11-180.96%-0.81%2025-11-19-0.43%0.18%2025-11-20-0.03%-0.40%2025-11-21-1.10%-2.45%2025-11-240.28%0.05%2025-11-25-0.75%0.87%2025-11-26-0.28%-0.15%2025-11-27-0.25%0.29%2025-11-280.21%0.34% 行业指数估值：日期市盈率2024-12-3153.142023-12-2959.68 行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅中信证券1.06%-8.03%-6.00%东方财富0.43%-10.00%-9.02%国泰海通1.54%1.75%4.47%华泰证券2.23%-4.87%21.89%中信建投-0.04%-7.33%-6.82%广发证券0.19%-8.01%35.08%中国银河0.13%-10.32%7.07%招商证券0.37%-6.11%-11.23%中金公司0.00%-8.28%0.35%国信证券-0.31%-7.89%17.71%申万宏源-0.39%-5.68%-1.85%东方证券0.10%-7.38%-1.05%光大证券-0.29%-7.92%-9.50%方正证券-0.64%-5.72%-6.29%兴业证券3.36%0.00%9.02%信达证券0.00%-12.23%20.20%首创证券1.16%-1.51%-11.21%国联民生1.19%-8.90%-13.70%浙商证券0.37%-6.01%-9.35%天风证券0.63%-8.70%2.77% 行业相关的ETF有汇添富中证全指证券公司ETF联接(LOF)A（501047）、汇添富中证全指证券公司ETF联接(LOF)C（501048）、华宝中证全指证券公司ETF（512000）、易方达中证全指证券公司ETF（512570）、国泰中证全指证券公司ETF（512880）、南方中证全指证券公司ETF（512900） 【2025-11-28】 国盛证券：11月27日获融资买入6428.46万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，国盛证券11月27日获融资买入6428.46万元，当前融资余额8.66亿元，占流通市值的2.99%，低于历史20%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-2764284618.0057590867.00865547090.002025-11-2642538098.0053615833.00858853339.002025-11-2572339771.0070026009.00869931074.002025-11-2486360125.0080657086.00867617312.002025-11-2174978789.0090211275.00861914273.00融券方面，国盛证券11月27日融券偿还1.47万股，融券卖出2200股，按当日收盘价计算，卖出金额3.92万元，占当日流出金额的0.01%，融券余额826.31万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-2739204.00261954.008263134.002025-11-261794.0035880.008543028.002025-11-25313075.003578.008553209.002025-11-2426790.0050008.008229888.002025-11-21450142.00210298.008031298.00综上，国盛证券当前两融余额8.74亿元，较昨日上升0.74%，两融余额低于历史20%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-27国盛证券6413857.00873810224.002025-11-26国盛证券-11087916.00867396367.002025-11-25国盛证券2637083.00878484283.002025-11-24国盛证券5901629.00875847200.002025-11-21国盛证券-15006091.00869945571.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-11-27】 28股获推荐，长盈精密目标价涨幅超40% 【出处】21世纪经济报道 南财投研通数据显示，11月26日，券商给予上市公司目标价共13次，按最新收盘价计算，目标价涨幅排名居前的公司有长盈精密、佰奥智能、网宿科技，目标价涨幅分别为43.67%、35.92%、34.81%，分别属于消费电子、专用设备、IT服务行业。 从券商推荐家数来看，11月26日有28家上市公司得到券商推荐，其中长盈精密获得2家推荐，广汽集团、万里扬获得1家推荐。 首次覆盖方面，11月26日券商共给出了7次首次覆盖，其中精锻科技获得国盛证券给予“买入”评级，屹唐股份获得东吴证券给予“增持”评级，佰奥智能、微导纳米获得中信证券给予“买入”评级，华宝新能获得华源证券给予“增持”评级。 【2025-11-26】 国盛证券熊园：2026年继续看好黄金和股票 【出处】本站7x24快讯 11月22日，为凝聚行业智慧、探寻发展新路径，由南方财经全媒体集团指导、21世纪经济报道主办的“第二十届21世纪金融年会”在北京盛大召开。谈及2026年乃至中长期金价走势，国盛证券首席经济学家熊园博士明确表态，对黄金持“战略性看多、战术性也看多”的坚定态度。(21世纪经济报道) 【2025-11-26】 国盛证券：11月25日获融资买入7233.98万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，国盛证券11月25日获融资买入7233.98万元，当前融资余额8.70亿元，占流通市值的3.00%，低于历史20%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-2572339771.0070026009.00869931074.002025-11-2486360125.0080657086.00867617312.002025-11-2174978789.0090211275.00861914273.002025-11-2078118431.0067060062.00877146759.002025-11-1942305933.0046921381.00866088390.00融券方面，国盛证券11月25日融券偿还200股，融券卖出1.75万股，按当日收盘价计算，卖出金额31.31万元，占当日流出金额的0.09%，融券余额855.32万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-25313075.003578.008553209.002025-11-2426790.0050008.008229888.002025-11-21450142.00210298.008031298.002025-11-2047007.00207179.007804903.002025-11-19858585.00167790.008166375.00综上，国盛证券当前两融余额8.78亿元，较昨日上升0.30%，两融余额低于历史30%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-25国盛证券2637083.00878484283.002025-11-24国盛证券5901629.00875847200.002025-11-21国盛证券-15006091.00869945571.002025-11-20国盛证券10696897.00884951662.002025-11-19国盛证券-3987473.00874254765.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-11-24】 江西首家券商实控人拟变更，国资持股3年市值增加90亿 【出处】21世纪经济报道 刚跻身上市券商行列的国盛证券，近期在股权变动方面动作频频。 11月19日晚间，国盛证券（002670.SZ）公告称，收到控股股东江西省交通投资集团有限责任公司（江西交投）的《告知函》，经江西省人民政府同意，江西省交通运输厅拟将其持有的江西交投90.00%股权，由无偿划转至江西省国有资本运营控股集团有限公司（江西国控），调整为直接无偿划转至江西省国有资产监督管理委员会（江西省国资委）。 国盛证券表示，本次划转完成后，公司实际控制人将由江西省交通运输厅变更为江西省国资委，控股股东仍为江西交投。此次股权无偿划转不会对公司治理及生产经营产生重大影响。 除实控人拟变更外，市场当前更关注的是公司日前披露的股东预减持公告，3家股东合计减持不超过5453万股，占公司总股本比例为2.82%。以公告日每股18.34元的收盘价计算，此次减持规模对应的市值约10亿元。 21世纪经济报道记者注意到，3年前，包括上述3家股东在内的江西国资联合体，以88.79亿元协议收购国盛金控9.76亿股股份，持股成本约每股9.1元，如今公司股价接近翻倍，带动资产增值约90亿元，可谓是一次国有资产保值增值的成功案例。 实控人变更为江西省国资委 国盛证券此次实控人变更，是地方政府主导的国有股权调整，最早可追溯至2022年9月。当时，国盛金控公告称，公司控股股东变更为江西交投，实控人变更为江西省交通运输厅。 公司上述控股股东、实际控制人变更前，经江西省人民政府同意，江西省交通运输厅拟将其持有的江西交投90.00%股权无偿划转至江西国控；该无偿划转完成后，江西交投的控股股东将变更为江西国控，实际控制人将变更为江西省国资委。 本次划转前，江西交投直接持有公司4.9亿股（占公司总股本的25.52%），通过江西赣粤高速公路股份有限公司间接持有公司7850万股（占公司总股本的4.06%），为公司控股股东。而江西省交通运输厅持有江西交投90%的股权，为江西交投的实际控制人。 时隔3年，这一无偿划转最终迎来调整并即将落地——江西省交通运输厅持有的江西交投90.00%股权，无偿划转对象由江西国控调整为江西省国资委。由此，公司实控人将从江西省交通运输厅变更为江西省国资委，控股股东仍为江西交投。 有市场观点指出，实控人变更为江西省国资委后，国盛证券有望获得更多省级资源倾斜，这既能深化公司“深耕江西、服务全国”的战略布局，也有助于进一步完善江西省金融服务体系。 本次划转后，国盛证券相关股权及控制关系 来源：公司11月19日公告 国盛证券的股权划转并非个例。2025年证券行业股权流转持续活跃，多家券商进行股权变动，主要通过无偿划转等方式，且多与国资整合相关，旨在优化布局、提升效率或强化管控。 10月15日，首创证券（601136.SH）公告称，为进一步深化与本公司第二大股东京投公司的战略合作，优化首创证券股东结构，实现优势互补、合作共赢，公司控股股东首创集团拟通过国有股份无偿划转方式将其持有的首创证券9742.32万股A股股份（占首创证券总股本的3.56%）划转给京投公司。首创集团和京投公司均为北京市国资委控制的企业。 今年2月，财政部计划将中国信达、东方资产、长城资产的股份无偿划转给中央汇金，导致实控人变更。信达证券（601059.SH）、东兴证券（601198.SH）已公告实控人将变为中央汇金，长城资产旗下长城国瑞证券实控人也已变更为中央汇金。 11月19日晚间，中金公司（601995.SH）发布停牌公告称，正在筹划以换股方式吸收合并东兴证券和信达证券，此举被业内视为“汇金系”券商整合落下的第一子。此前通过股权无偿划转实现相关券商实控人统一，正是本次并购得以启动的必要前提之一。 此外，年内华安证券（600909.SH）、西南证券（600369.SH）、招商证券（600999.SH）、长江证券（000783.SZ）等券商也公布了公司股权在国资股东体系内无偿划转或协议转让相关事项。 国资股东持股三年市值翻倍 近日，国盛证券在股权方面变动频繁。除通过股权划转拟实现实控人变更外，市场当前更关注的是公司三大股东日前同日披露减持的消息。 11月14日晚间，国盛证券发布持股5%以上股东减持股份的预披露公告，公司3家持股5%以上股东——南昌金融控股有限公司（南昌金控）、江西江投资本有限公司（江投资本）、江西省建材集团有限公司（江西建材）计划3个月内，合计减持不超过5453万股，占公司总股本比例为2.82%。 在公告中，国盛证券强调，本次减持计划的实施不会导致公司控制权发生变更，不会对公司治理结构及持续经营产生重大影响。 从股权结构来看，国盛证券股东中有江西省能源集团有限公司（江西能源）持有公司0.11%股份，江投资本、江西建材与江西能源构成一致行动人，目前合计持有公司2.34亿股，占公司总股本的12.11%；南昌金控持有公司股份1.34亿股，占公司总股本比例6.90%。 国盛证券3家股东拟减持股份情况 来源：公司11月19日公告 公告显示，上述3家股东此次减持的原因均为自身经营发展需要，减持的股份均为2022年协议转让取得的股份。 2022年7月，江西交投、江西财投、南昌金控、江西建材和江投资本共计5家国企组成江西国资联合体，以88.79亿元协议收购国盛金控9.76亿股股份，占后者总股本的50.43%。 21世纪经济报道记者注意到，按照88.79亿元收购价计算，前述5家江西国企的持股成本约为9.1元每股。截至11月20日收盘，股价已经接近翻倍。以公告日每股18.34元的收盘价计算，此次减持规模对应的市值约10亿元。 值得一提的是，上述股东在2022年7月通过协议转让方式取得公司股份时，承诺自间接入股国盛证券后（即2022年9月28日），自持股日起36个月内不转让所持股权。也就是说，2025年9月28日后，所持股份解禁。 当时，江西国资联合体之一的江西交投表示，通过本次受让上市公司股权，江西交投将引入以证券为主的核心金融牌照，有利于进一步推动江西省实体经济的持续平稳发展，优化金融资源配置、增强省内金融业综合实力、完善江西省金融体系，对实现经济社会发展和完善江西省金融服务体系具有重要意义。 江西交投同时称，借助国盛金控的上市公司平台优势，有助于江西交投提高资产证券化率、降低资产负债率，建立健全现代企业治理，实现规模、质量、效益的良性互动，进一步实现国有资产的保值增值，促进江西交投的良性发展，进而为促进江西省经济发展提供有力支撑。 业内人士指出，3年前江西国资联合体以每股9.1元入股国盛证券，如今公司股价接近翻倍，带动资产增值约90亿元。这是一次国有资产保值增值的成功案例。 国盛证券由国盛金控吸收合并原国盛证券并更名而成。回溯来看，2022年7月，江西国资正式收购国盛金控50.43%的股份，成为实际控制人，原国盛证券回归国资序列；同年10月，省政府批复同意国盛金控列为省管企业。 2025年10月，国盛金控发布更名公告，宣告全新的省级上市券商平台正式诞生。今年11月3日，新国盛证券揭牌仪式在南昌举行。自此，国盛证券通过母公司吸收合并实现曲线上市，正式成为江西省首家A股上市券商，具体可见21世纪经济报道此前报道《江西首家上市券商来了！国盛金控正式更名，新一届领导班子落定》。 国盛金控三季报显示，第三季度营收为7.20亿元，同比增长78.17%；归母净利润为3280.08万元，同比下降15.00%。前三季度营收为18.56亿元，同比增长46.84%；归母净利润为2.42亿元，同比增长191.21%。公司称，业绩增长主要系本期证券经纪业务收入同比增加所致。 SFC 【2025-11-21】 国盛证券实控人拟变更！国资股东持股三年市值翻倍，增值90亿元 【出处】21世纪经济报道 21世纪经济报道记者 孙永乐 刚跻身上市券商行列的国盛证券，近期在股权变动方面动作频频。 11月19日晚间，国盛证券（002670.SZ）公告称，收到控股股东江西省交通投资集团有限责任公司（江西交投）的《告知函》，经江西省人民政府同意，江西省交通运输厅拟将其持有的江西交投90.00%股权，由无偿划转至江西省国有资本运营控股集团有限公司（江西国控），调整为直接无偿划转至江西省国有资产监督管理委员会（江西省国资委）。 国盛证券表示，本次划转完成后，公司实际控制人将由江西省交通运输厅变更为江西省国资委，控股股东仍为江西交投。此次股权无偿划转不会对公司治理及生产经营产生重大影响。 除实控人拟变更外，市场当前更关注的是公司日前披露的股东预减持公告，3家股东合计减持不超过5453万股，占公司总股本比例为2.82%。以公告日每股18.34元的收盘价计算，此次减持规模对应的市值约10亿元。 21世纪经济报道记者注意到，3年前，包括上述3家股东在内的江西国资联合体，以88.79亿元协议收购国盛金控9.76亿股股份，持股成本约每股9.1元，如今公司股价接近翻倍，带动资产增值约90亿元，可谓是一次国有资产保值增值的成功案例。 实控人变更为江西省国资委 国盛证券此次实控人变更，是地方政府主导的国有股权调整，最早可追溯至2022年9月。当时，国盛金控公告称，公司控股股东变更为江西交投，实控人变更为江西省交通运输厅。 公司上述控股股东、实际控制人变更前，经江西省人民政府同意，江西省交通运输厅拟将其持有的江西交投90.00%股权无偿划转至江西国控；该无偿划转完成后，江西交投的控股股东将变更为江西国控，实际控制人将变更为江西省国资委。 本次划转前，江西交投直接持有公司4.9亿股（占公司总股本的25.52%），通过江西赣粤高速公路股份有限公司间接持有公司7850万股（占公司总股本的4.06%），为公司控股股东。而江西省交通运输厅持有江西交投90%的股权，为江西交投的实际控制人。 时隔3年，这一无偿划转最终迎来调整并即将落地——江西省交通运输厅持有的江西交投90.00%股权，无偿划转对象由江西国控调整为江西省国资委。由此，公司实控人将从江西省交通运输厅变更为江西省国资委，控股股东仍为江西交投。 有市场观点指出，实控人变更为江西省国资委后，国盛证券有望获得更多省级资源倾斜，这既能深化公司“深耕江西、服务全国”的战略布局，也有助于进一步完善江西省金融服务体系。 本次划转后，国盛证券相关股权及控制关系 来源：公司11月19日公告 国盛证券的股权划转并非个例。2025年证券行业股权流转持续活跃，多家券商进行股权变动，主要通过无偿划转等方式，且多与国资整合相关，旨在优化布局、提升效率或强化管控。 10月15日，首创证券（601136.SH）公告称，为进一步深化与本公司第二大股东京投公司的战略合作，优化首创证券股东结构，实现优势互补、合作共赢，公司控股股东首创集团拟通过国有股份无偿划转方式将其持有的首创证券9742.32万股A股股份（占首创证券总股本的3.56%）划转给京投公司。首创集团和京投公司均为北京市国资委控制的企业。 今年2月，财政部计划将中国信达、东方资产、长城资产的股份无偿划转给中央汇金，导致实控人变更。信达证券（601059.SH）、东兴证券（601198.SH）已公告实控人将变为中央汇金，长城资产旗下长城国瑞证券实控人也已变更为中央汇金。 11月19日晚间，中金公司（601995.SH）发布停牌公告称，正在筹划以换股方式吸收合并东兴证券和信达证券，此举被业内视为“汇金系”券商整合落下的第一子。此前通过股权无偿划转实现相关券商实控人统一，正是本次并购得以启动的必要前提之一。 此外，年内华安证券（600909.SH）、西南证券（600369.SH）、招商证券（600999.SH）、长江证券（000783.SZ）等券商也公布了公司股权在国资股东体系内无偿划转或协议转让相关事项。 国资股东持股三年市值翻倍 近日，国盛证券在股权方面变动频繁。除通过股权划转拟实现实控人变更外，市场当前更关注的是公司三大股东日前同日披露减持的消息。 11月14日晚间，国盛证券发布持股5%以上股东减持股份的预披露公告，公司3家持股5%以上股东——南昌金融控股有限公司（南昌金控）、江西江投资本有限公司（江投资本）、江西省建材集团有限公司（江西建材）计划3个月内，合计减持不超过5453万股，占公司总股本比例为2.82%。 在公告中，国盛证券强调，本次减持计划的实施不会导致公司控制权发生变更，不会对公司治理结构及持续经营产生重大影响。 从股权结构来看，国盛证券股东中有江西省能源集团有限公司（江西能源）持有公司0.11%股份，江投资本、江西建材与江西能源构成一致行动人，目前合计持有公司2.34亿股，占公司总股本的12.11%；南昌金控持有公司股份1.34亿股，占公司总股本比例6.90%。 国盛证券3家股东拟减持股份情况 来源：公司11月19日公告 公告显示，上述3家股东此次减持的原因均为自身经营发展需要，减持的股份均为2022年协议转让取得的股份。 2022年7月，江西交投、江西财投、南昌金控、江西建材和江投资本共计5家国企组成江西国资联合体，以88.79亿元协议收购国盛金控9.76亿股股份，占后者总股本的50.43%。 21世纪经济报道记者注意到，按照88.79亿元收购价计算，前述5家江西国企的持股成本约为9.1元每股。截至11月20日收盘，股价已经接近翻倍。以公告日每股18.34元的收盘价计算，此次减持规模对应的市值约10亿元。 值得一提的是，上述股东在2022年7月通过协议转让方式取得公司股份时，承诺自间接入股国盛证券后（即2022年9月28日），自持股日起36个月内不转让所持股权。也就是说，2025年9月28日后，所持股份解禁。 当时，江西国资联合体之一的江西交投表示，通过本次受让上市公司股权，江西交投将引入以证券为主的核心金融牌照，有利于进一步推动江西省实体经济的持续平稳发展，优化金融资源配置、增强省内金融业综合实力、完善江西省金融体系，对实现经济社会发展和完善江西省金融服务体系具有重要意义。 江西交投同时称，借助国盛金控的上市公司平台优势，有助于江西交投提高资产证券化率、降低资产负债率，建立健全现代企业治理，实现规模、质量、效益的良性互动，进一步实现国有资产的保值增值，促进江西交投的良性发展，进而为促进江西省经济发展提供有力支撑。 业内人士指出，3年前江西国资联合体以每股9.1元入股国盛证券，如今公司股价接近翻倍，带动资产增值约90亿元。这是一次国有资产保值增值的成功案例。 国盛证券由国盛金控吸收合并原国盛证券并更名而成。回溯来看，2022年7月，江西国资正式收购国盛金控50.43%的股份，成为实际控制人，原国盛证券回归国资序列；同年10月，省政府批复同意国盛金控列为省管企业。 2025年10月，国盛金控发布更名公告，宣告全新的省级上市券商平台正式诞生。今年11月3日，新国盛证券揭牌仪式在南昌举行。自此，国盛证券通过母公司吸收合并实现曲线上市，正式成为江西省首家A股上市券商，具体可见21世纪经济报道此前报道《》。 国盛金控三季报显示，第三季度营收为7.20亿元，同比增长78.17%；归母净利润为3280.08万元，同比下降15.00%。前三季度营收为18.56亿元，同比增长46.84%；归母净利润为2.42亿元，同比增长191.21%。公司称，业绩增长主要系本期证券经纪业务收入同比增加所致。 【2025-11-20】 概念动态|国盛证券新增“股权转让(并购重组)”概念 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年11月20日，国盛证券新增“股权转让(并购重组)”概念。据本站数据显示，入选理由是：根据2025年11月20日公告：2022 年 9 月，国盛证券股份有限公司（原名：国盛金融控股集团股份有限公司，以下简称“公司”）控股股东变更为江西省交通投资集团有限责任公司（以下简称“江西交投”），公司实际控制人变更为江西省交通运输厅。公司上述控股股东、实际控制人变更前，经江西省人民政府同意，江西省交通运输厅拟将其持有的江西交投 90.00%股权无偿划转至江西省国有资本运营控股集团有限公司（以下简称“江西国控”）；该无偿划转完成后，江西交投的控股股东将变更为江西国控，实际控制人将变更为江西省国有资产监督管理委员会（以下简称“江西省国资委”）。近日，公司收到控股股东江西交投的《告知函》，经江西省人民政府同意，江西省交通运输厅拟将其持有的江西交投 90.00%股权由无偿划转至江西国控调整为直接无偿划转至江西省国资委。本次划转完成后公司实际控制人将由江西省交通运输厅变更为江西省国资委。该公司常规概念还有：参股券商、融资融券、区块链、深股通、国企改革、期货概念、2025中报预增。 【2025-11-20】 证券板块集体高开 首创证券高开超8% 【出处】本站7x24快讯 证券板块集体高开，首创证券高开超8%，东北证券、中国银河、中信建投、国盛证券跟涨。据公告，中金公司拟换股吸收合并东兴证券、信达证券。相关ETF方面，证券ETF龙头(560090)涨1.98%，成交额717.45万元，券商ETF(159842)涨1.55%，成交额904.21万元。暗盘资金正涌入这些股票，点击速看>>> 【2025-11-20】 无偿划转！国盛证券实控人变更 【出处】中国基金报【作者】莫琳 【导读】实控人变更为江西省国资委 11月19日晚间，国盛证券公告称，江西省交通运输厅拟将其持有的江西省交通投资集团有限责任公司（以下简称江西交投）90%股权无偿划转至江西省国有资产监督管理委员会（以下简称江西省国资委）。 本次划转完成后，国盛证券实际控制人将由江西省交通运输厅变更为江西省国资委，控股股东仍为江西交投。 实控人变更为江西省国资委 公告显示，本次划转前，江西交投直接持有公司4.9亿股（占公司总股本的25.52%），通过江西赣粤高速公路股份有限公司间接持有公司7850万股（占公司总股本的4.06%），为公司控股股东。江西省交通运输厅持有江西交投90.00%股份，为公司的实际控制人。 本次划转完成后，江西省国资委将持有江西交投90%股份，江西交投对公司持股比例不变。公司控股股东仍为江西交投，实际控制人将由江西省交通运输厅变更为江西省国资委。 国盛证券表示，本次控股股东股权无偿划转及实际控制人变更是按照政府批准的国有股权无偿划转执行，符合《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司收购管理办法》等相关法律法规的规定，不会对公司治理及生产经营情况产生重大影响。 三大老股东联手减持 国盛证券近日在股权方面变动频繁。 11月14日，国盛证券发布持股5%以上股东减持股份的预披露公告。公告显示，公司3家持股5%以上股东——南昌金融控股有限公司（以下简称南昌金控）、江西江投资本有限公司（以下简称江投资本）、江西省建材集团有限公司（以下简称江西建材）计划3个月内，合计减持不超过5453万股，占公司总股本比例为2.82%。以公告日收盘价计算，此次减持规模市值约为10亿元。 据了解，上述3家股东减持的股份均为2022年协议转让取得的股份。2022年7月，江西交投、江西财投、南昌金控、江西建材和江投资本共计5家江西国企组成联合体，以88.79亿元协议收购国盛金控9.76亿股股份，占后者总股本的50.43%。 今年10月27日，公司从“国盛金控”更名为“国盛证券”，自此，国盛证券通过母公司吸收合并实现曲线上市，正式成为A股上市券商。 记者注意到，按照88.79亿元收购价计算，前述5家江西国企的持股成本约为9.1元每股。截至11月19日收盘，股价已经接近翻倍。 公告强调，本次减持计划的实施不会导致公司控制权发生变更，不会对公司治理结构及持续经营产生重大影响。 【2025-11-19】 “新券商”刚揭牌，三大股东出手减持 【出处】券商中国【作者】刘艺文 近日，国盛证券发布了一则股东减持预披露公告。 公告显示，公司三家持股5%以上股东——南昌金融控股有限公司（南昌金控）、江西江投资本有限公司（江投资本）、江西省建材集团有限公司（江西建材）计划三个月内，合计减持不超过5453万股，占公司总股本比例的2.82%。以公告日收盘价计算，此次减持规模市值约10亿元。 券商中国记者了解到，此次减持备受关注。一方面在于减持的时间点，新国盛证券刚刚正式揭牌10天左右，三位大股东即大规模减持。另一方面在于，这是江西国资的一次成功操盘，3年前入股价格仅为9.1元每股，目前股价已接近翻倍，江西国资资产增值约90亿元。 三大股东齐减持 根据公告，持有公司6.90%股份的股东南昌金控计划以集中竞价或大宗交易方式减持不超过1935万股，占公司总股本比例1%；持有公司6%股份的股东江投资本计划以大宗交易方式减持不超过1582万股，占公司总股本比例0.82%；持股6%的股东江西建材则计划通过集中竞价方式减持不超过1935万股，占公司总股本比例1%。 减持计划期间为2025年12月8日至2026年3月7日，且江投资本与江西建材作为一致行动人，其通过集中竞价或大宗交易方式减持的股份数量将合并计算。 公告称，减持原因是股东自身经营发展需要。 据悉，三家股东减持的股份，均为2022年协议转让取得的股份。2022年7月，江西交投、江西财投、南昌金控、江西建材和江投资本等5家江西国资组成联合体，以88.79亿元协议收购原控股股东所持的国盛金控（现改名为“国盛证券”）9.76亿股股份，占总股本的50.43%。此后，国盛证券成为江西省内省属控股券商。 上述股东在2022年7月通过协议转让方式取得公司股份时，承诺自入股国盛证券后（即2022年9月28日），自持股日起36个月内不转让所持国盛证券股权。也就是说，2025年年9月28日后，所持股份解禁。 江西国资的一次成功操盘 目前来看，3年前江西国资组成的联合体入股国盛证券，在当前时点减持，是一次国有资产保值增值的成功案例。 2022年6月2日，张家港财智投资中心（有限合伙）、深圳前海财智远大投资中心（有限合伙）、西藏迅杰新科科技有限公司、北京凤凰财鑫股权投资中心（有限合伙）、北京凤凰财智创新投资中心（有限合伙）在上海联合产权交易所发布公告，公开征集转让其合计持有的国盛金控9.76亿股股份（占国盛金控股份总数的50.43%），转让底价为88.79亿元。 2022年7月4日，上海联合产权交易所出具的《上海联合产权交易所有限公司组织签约通知》，确认江西国资组成的联合体成为国盛金控9.76亿股股份的受让方。 江西国资联合体之一的江西交投当时表示，通过本次受让上市公司股权，江西交投将引入以证券为主的核心金融牌照，有利于进一步推动江西省实体经济的持续平稳发展，优化金融资源配置、增强省内金融业综合实力、完善江西省金融体系，对实现经济社会发展和完善江西省金融服务体系具有重要意义。同时，借助国盛金控的上市公司平台优势，有助于江西交投提高资产证券化率、降低资产负债率，建立健全现代企业治理，实现规模、质量、效益的良性互动，进一步实现国有资产的保值增值，促进江西交投的良性发展，进而为促进江西省经济发展提供有力支撑。 券商中国记者注意到，当时入股时，88.79亿元收购9.76亿股，折算为9.1元每股。截至11月18日收盘，接近翻倍。 新国盛证券刚揭牌 今年11月3日，新国盛证券揭牌仪式在南昌举行。10月26日晚，国盛金控发布公告称，公司中文名称已由“国盛金融控股集团股份有限公司”变更为“国盛证券股份有限公司”。公司已于10月24日完成公司名称、注册地址、经营范围的变更登记手续与修订公司章程的备案手续，并取得南昌市市场监督管理局核准换发的《营业执照》。 与此同时，公司选举刘朝东为董事长，聘任赵景亮为总经理。刘朝东为此前国盛金控的董事长。赵景亮此前为财达证券副总，通过公开招聘被确定为总经理。 据悉，国盛金控的更名工作始于2024年初。国盛金融于2024年1月30日召开2024年第一次临时股东大会，决定吸收合并全资子公司国盛证券有限责任公司，并对公司的名称、证券简称和经营范围进行变更。 对于国盛金控吸收合并国盛证券的原因，国盛金控曾回应表示，吸收合并完成，将有利于公司聚焦证券主业，提升国盛证券的品牌效应优势，更好发挥国盛证券作为江西省省属唯一证券全牌照企业的作用。同时，能够有效解决管理决策等流程过多的限制和制约；节约管理成本，有效提升管理与决策效率。 国盛金控三季报显示，今年前三季度，公司实现营收18.56亿元，同比增46.84%；实现净利润2.42亿元，同比增191.21%。对于营收增长的原因，公司表示，主要系本期证券经纪业务收入同比增加所致。 【2025-11-19】 持股三年市值翻倍 国盛证券股东江西国资成功操盘 【出处】证券时报 近日，国盛证券发布一则股东减持预披露公告。公告显示，公司3家持股5%以上股东——南昌金融控股有限公司（以下简称“南昌金控”）、江西江投资本有限公司（以下简称“江投资本”）、江西省建材集团有限公司（以下简称“江西建材”）计划3个月内，合计减持不超过5453万股，占公司总股本比例为2.82%。以公告日收盘价计算，此次减持规模市值约10亿元。 证券时报记者了解到，此次减持动向备受市场关注。一方面，在于减持的时间点。新国盛证券刚刚正式揭牌10天左右，3家大股东即告减持。另一方面，在于江西国资的成功操盘。3年前，江西国资入股价格为9.1元/股，最新股价接近翻倍，资产增值约90亿元。 新国盛证券揭牌未久 10月26日，国盛金控发布公告称，公司中文名称已由“国盛金融控股集团股份有限公司”变更为“国盛证券股份有限公司”。公司已于10月24日完成公司名称、注册地址、经营范围的变更登记手续与修订公司章程的备案手续，并取得南昌市市场监督管理局核准换发的《营业执照》。 与此同时，公司选举刘朝东为董事长，聘任赵景亮为总经理。刘朝东为此前国盛金控董事长，赵景亮此前为财达证券副总经理，通过公开招聘被确定为国盛证券总经理。 11月3日，新国盛证券揭牌仪式在南昌举行。 据悉，国盛金控的更名工作始于2024年初。国盛金融于2024年1月30日召开2024年第一次临时股东大会，决定吸收合并全资子公司国盛证券有限责任公司，并对公司的名称、证券简称和经营范围进行变更。 对于国盛金控吸收合并国盛证券的原因，国盛金控曾表示，吸收合并完成将有利于公司聚焦证券主业，提升国盛证券的品牌效应优势，更好发挥国盛证券作为江西省省属唯一证券全牌照企业的作用。同时，能够有效解决管理决策等流程过多的限制和制约，节约管理成本，有效提升管理与决策效率。 国盛金控三季报显示，今年前三季度，公司实现营收18.56亿元，同比增长46.84%；实现净利润2.42亿元，同比增长191.21%。对于营收增长的原因，公司表示主要系本期证券经纪业务收入同比增加所致。 三大股东联发减持公告 揭牌余音犹在，股东减持声起。 根据前述公告，持有公司6.90%股份的股东南昌金控计划以集中竞价或大宗交易方式减持不超过1935万股，占公司总股本比例1%；持有公司6%股份的股东江投资本计划以大宗交易方式减持不超过1582万股，占公司总股本比例0.82%；持有公司6%股份的股东江西建材则计划通过集中竞价方式减持不超过1935万股，占公司总股本比例1%。 公告还称，减持原因是股东自身经营发展需要。减持计划期间为2025年12月8日至2026年3月7日，且江投资本与江西建材作为一致行动人，通过集中竞价或大宗交易方式减持的股份数量将合并计算。 据悉，上述3家股东减持的股份均为2022年协议转让取得的股份。2022年7月，江西交投、江西财投、南昌金控、江西建材和江投资本等5家江西国企组成联合体，以88.79亿元协议收购原控股股东所持的国盛金控（现改名为“国盛证券”）9.76亿股股份，占总股本的50.43%。此后，国盛证券成为江西省内省属控股券商。 上述股东在2022年7月通过协议转让方式取得股份时，承诺自入股国盛证券后（2022年9月28日起），自持股日起36个月内不转让所持国盛证券股权。也就是说，2025年9月28日后，所持股份获得解禁。 江西国资一次成功操盘 就目前来看，江西国企组成的联合体入股国盛证券3年后，在当前时点减持，可谓国有资产保值增值的一个成功案例。 根据测算，江西国企组成的联合体当时以88.79亿元收购国盛金控9.76亿股，折算价为9.1元/股。截至11月18日收盘，国盛证券股价报于18元/股，相较入股价接近翻倍。 2022年6月2日，张家港财智投资中心（有限合伙）、深圳前海财智远大投资中心（有限合伙）、西藏迅杰新科科技有限公司、北京凤凰财鑫股权投资中心（有限合伙）、北京凤凰财智创新投资中心（有限合伙）在上海联合产权交易所发布公告，公开征集受让方，拟转让其合计持有的国盛金控9.76亿股股份（占国盛金控股份总数的50.43%），转让底价为88.79亿元。 2022年7月4日，上海联合产权交易所出具的《上海联合产权交易所有限公司组织签约通知》，确认江西国企组成的联合体成为国盛金控9.76亿股股份的受让方。 彼时，作为联合体成员之一的江西交投表示，通过受让上市公司股权，江西交投将引入以证券为主的核心金融牌照，有利于进一步推动江西省实体经济的持续平稳发展，优化金融资源配置、增强省内金融业综合实力、完善江西省金融体系，对实现经济社会发展和完善江西省金融服务体系具有重要意义。同时，依托国盛金控的上市公司平台优势，有助于江西交投提高资产证券化率、降低资产负债率，建立健全现代企业治理，实现规模、质量、效益的良性互动，进一步实现国有资产的保值增值，促进江西交投的良性发展，进而为促进江西省经济发展提供有力支撑。 【2025-11-18】 独家！知名券商研究所三员大将，即将奔赴下一站 【出处】中国基金报【作者】莫琳 【导读】国盛证券研究所三员大将即将离职 中国基金报记者从多个信源了解到，国盛证券研究所联席所长郑震湘、所长助理兼医药首席张金洋、计算机首席刘高畅已经提交离职申请，即将奔赴下一站。 郑震湘，今年1月从方正证券研究所回归国盛证券研究所，并担任研究所联席所长、电子首席分析师一职。据知情人士透露，郑震湘下一站或将离开卖方，进入买方任职。 公开资料显示，郑震湘曾先后在海通证券、安信证券、华创证券、中泰证券、国盛证券、方正证券担任分析师，从业超15年，研究覆盖消费电子、半导体、汽车电子、安防等子行业。 新财富官网资料显示，在电子研究领域，郑震湘已8次入选新财富最佳分析师，在业内享有“科技产业大咖”之称。 张金洋，现任国盛证券研究所所长助理，医药首席。据悉，张金洋即将出任国联民生证券研究所副所长。 公开资料显示，张金洋从事医药投资研究10年，有3年产业经验，曾就职于东兴证券、银河证券、民生证券及西安杨森制药等，2019年1月加入国盛证券。北京大学药理学硕士，药学学士，CCER双学位。 新财富官网资料显示，张金洋曾于2019—2021年荣获新财富医药行业最佳分析师第3名，2022年荣获新财富第5名。 刘高畅，出生于1990年，曾是最年轻的计算机行业首席，现任国盛证券计算机行业首席分析师，兼任所长助理及机器人大组组长。据了解，他下一站即将加盟东方财富证券研究所。 公开资料显示，刘高畅是南开大学物理学与金融学双学士、香港中文大学系统工程硕士，2018年加入国盛证券，五年内晋升为首席分析师。 新财富官网资料显示，刘高畅在2021年新财富最佳分析师评选中获得计算机行业第一名，并连续三年（2021—2023年）蝉联该荣誉。他专注于人工智能（AI）、信息技术创新（信创）及数据领域研究，提出计算机行业的三大主线（AI、信创、数据）将持续演绎，并多次在行业峰会及媒体节目中阐述对AI技术变革的前瞻性观点。 公开资料显示，2017年，新财富历史上首位双钻石分析师杨涛加盟国盛证券。在他的带领下，国盛证券研究所在不到一年的时间里，便基本实现了对机构席位的全面覆盖，并在短短九个月内成功跻身机构打分排名前五之列，成为近年来国内卖方研究市场迅速崛起的领导力量之一。 不过，随着2024年7月公募费率改革启动，可用于支付研究的佣金总池子大幅缩水，对于中小券商研究所的影响尤其明显。国盛证券研究所也未能逃脱分仓佣金收入下降的命运。 2025年上半年分仓佣金收入为0.95亿元，同比下降28.35%。数据显示，2021年上半年，国盛证券的佣金分仓接近2.2亿元。这意味着，国盛证券研究所的分仓佣金较2021年已经腰斩。 【2025-11-17】 国盛证券：11月14日获融资买入4239.11万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，国盛证券11月14日获融资买入4239.11万元，当前融资余额9.02亿元，占流通市值的3.03%，低于历史10%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-1442391068.0051651841.00901946545.002025-11-1365091152.0068085283.00911207318.002025-11-1293095394.00106749932.00914201449.002025-11-11106928167.00113255206.00927855987.002025-11-1062555711.0078711150.00934183026.00融券方面，国盛证券11月14日融券偿还4.61万股，融券卖出2.99万股，按当日收盘价计算，卖出金额54.84万元，占当日流出金额的0.29%，融券余额746.99万，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-14548366.00845474.007469882.002025-11-1337100.00443345.007855925.002025-11-12137925.00507564.008190906.002025-11-1121175.0050050.008960875.002025-11-10387072.00122976.009414720.00综上，国盛证券当前两融余额9.09亿元，较昨日下滑1.05%，两融余额低于历史10%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-14国盛证券-9646816.00909416427.002025-11-13国盛证券-3329112.00919063243.002025-11-12国盛证券-14424507.00922392355.002025-11-11国盛证券-6780884.00936816862.002025-11-10国盛证券-15877726.00943597746.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-11-17】 2025年11月17日早间个股预警：益丰药房副总裁王永辉、肖再祥拟合计减持不超21.39万股;国创高新股东黄宇拟减持不超1%公司股份 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年11月17日公司公告、减持和解禁等个股信息预警：益丰药房副总裁王永辉、肖再祥拟合计减持不超21.39万股；国创高新股东黄宇拟减持不超1%公司股份......附表类别个股名称内容详情公告益丰药房副总裁王永辉、肖再祥拟合计减持不超21.39万股国创高新股东黄宇拟减持不超1%公司股份千里科技股东江河汇拟减持不超2%公司股份迈赫股份控股股东、实控人、董事长王金平被立案调查并采取留置措施茶花股份股东北京厚毅拟减持不超3%公司股份新农股份董事兼副总经理王湛钦拟减持不超0.1925%公司股份滨江集团多股东拟合计减持不超过2.88%公司股份中电港国家集成电路基金10月31日至11月13日合计减持1%公司股份天孚通信股东天孚仁和拟转让850万股 占总股本1.09%中微公司巽鑫投资累计减持1252.29万股 减持计划已实施完毕松炀资源拟挂牌转让全资子公司松炀新材100%股权 底价1亿元我武生物终止烟曲霉点刺液研发项目朗博科技股东范小友及王曙光在11月12日至14日减持10.5万股公司股票减持千里科技股东拟减持不超过2%股份茶花股份股东拟减持不超过3%股份时空科技股东拟减持不超过0.29%股份益丰药房股东拟减持不超过0.02%股份高凌信息股东拟减持不超过1.49%股份中国铝业股东拟减持不超过5.75万股新农股份股东拟减持不超过0.19%股份国创高新股东拟减持不超过1%股份*ST大晟股东拟减持不超过0.81%股份百大集团股东拟减持不超过3%股份宏和科技股东拟减持不超过0.01%股份永兴股份股东拟减持不超过1%股份骆驼股份股东拟减持不超过0.61%股份二六三股东拟减持不超过1%股份国盛证券股东拟减持不超过2.82%股份滨江集团股东拟减持不超过2.88%股份维科技术股东拟减持不超过1%股份众诚科技股东拟减持不超过0.08%股份天秦装备股东拟减持不超过0.97%股份正元智慧股东拟减持不超过2%股份康龙化成股东拟减持不超过1.5%股份解禁苏泊尔45.01万解禁股：11月18日上市流通方盛股份65.00万解禁股：11月19日上市流通博纳影业3.09亿解禁股：11月18日上市流通达瑞电子12.81万解禁股：11月18日上市流通太力科技126.39万解禁股：11月19日上市流通同享科技2.63万解禁股：11月19日上市流通 【2025-11-17】 券商观点|钢铁行业周报：从容不迫 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年11月16日，国盛证券发布了一篇钢铁行业的研究报告，报告指出，从容不迫。 报告具体内容如下： 行情回顾（11.10-11.14）: 中信钢铁指数报收1,999.70点，上涨0.83%，跑赢沪深300指数1.91pct，位列30个中信一级板块涨跌幅榜第17位。 重点领域分析: 投资策略:本周市场指数上波动不大，但风格高低切换比较明显，传统红利板块走强，钢铁板块近期表现也不错，今年板块涨幅已经达到30%以上，在申万一级行业中排名第7。而黑色商品价格继续窄幅震荡，商品与商品股是两类不同的资产，如果以价格上涨作为买入依据，我们可以将很多产品历史价格和股价耦合在一起，结论并不具备可复制性。我们在此前深度报告以重置价值测算行业部分公司处于价值低估区，具备非常强的安全边际。行业未来存在修复的机会（详见国盛证券华菱钢铁深度报告、南钢股份深度报告、宝钢股份深度报告、新钢股份深度报告），市场印证了我们的判断。10月份经济数据本周出炉，总体经济较之前进一步放缓。由于今年财政前置，前三季度政府债净发行量达到11.46万亿元，已经接近全年计划的85%，意味着四季度财政对经济的支持力度会进一步下降，同时类似家电以旧换新政策效果会随着时间推移效用衰减，以及出口去年同期的高基数带来的影响，四季度整体经济大概率较三季度继续走弱。同时公布的还有钢产量数据，10月粗钢产量7200万吨，同比降12.1%，日均产量232.3万吨，环比降5.2%。而钢材产量11864万吨，同比降0.9%，1-10月钢材产量121759万吨，同比增4.7%。材钢比五月份之后就发生突变，两者今年严重背离。大概率是由于今年地方在产量压减压力下采取了一定的数据统计上的处理。如果用钢产量反推表观需求会造成很大的失真。供给端我们期待本次钢厂反内卷政策能尽快切实转化为行动上的压产，加快行业盈利回归的速度。但即使没有真实压产举措，过去行业资本回报低迷，市场看不见的手也在加快行业供给端的调整，只不过回归的斜率会稍慢一些。我们继续推荐底部估值区域的华菱钢铁、南钢股份、宝钢股份、新钢股份，受益于油气、核电景气周期的久立特材，受益于管网改造及普钢盈利弹性的新兴铸管，受益于煤电新建及油气景气周期的常宝股份，以及受益于需求复苏和镀镍钢壳业务的甬金股份，建议关注受益于煤电新建及进口替代趋势的武进不锈。铁水产量增加，库存降幅扩大。本周全国高炉及电炉产能利用率增加，国内247家钢厂高炉产能利用率为88.8%，环比+1.0pct，同比+1.0pct；五大品种钢材周产量为834.4万吨，环比-2.6%，同比-3.1%；本周长流程产量增加，日均铁水产量增2.8万吨至236.9万吨，钢材产量回落，螺纹钢产量降幅大于热卷；库存方面，本周五大品种钢材周社会库存为1061.4万吨，环比-1.3%，同比+29.4%，钢厂库存为416万吨，环比-2.9%，同比+4.3%；钢材总库存降幅扩大，周环比回落1.7%，较上周降幅扩大1.1pct，钢厂库存降幅大于社会库存；本周由产量与总库存数据汇总后的五大品种钢材周表观消费860.6万吨，环比-0.7%，同比-1.9%，其中螺纹钢表观消费216.4万吨，环比-1.0%，同比-5.3%，本周五大品种钢材表需环比回落，螺纹钢需求降幅大于热卷，建筑钢材成交周均值为10万吨，环比增长3.9%；本周钢材现货价格小幅上涨，主流钢材品种即期毛利走弱，247家钢厂盈利率为39%，较上周减少0.9pct。钢材产量同比转负，产能置换征求意见稿发布。2025年10月粗钢产量7,200万吨，同比降12.1%，日均产量232.3万吨，环比降5.2%，10月钢材产量11864万吨，同比降0.9%，1-10月钢材产量121759万吨，同比增4.7%，今年1-10月份中国钢材表观消费量同比增长4.3%，其中10月份单月表观消费同比增长0.5%。近期工信部发布《钢铁行业产能置换实施办法（征求意见稿）》，在细化置换产能范围、办法的基础上，新增产能来源时间界定、兼并重组表述以及监督管理机制等多项内容，随着后续行业供给端调控及转型升级预期升温，叠加需求改善趋势，钢材中长期基本面有望持续好转。钢管企业持续受益于煤电装机提升及油气景气预期。根据数据，2025年1-9月国内火电投资完成额为1268.5亿元，同比增长45.8%，核电投资完成额990.9亿元，同比增长23.3%，在当前能源自主可控，加快规划建设新型能源体系的背景下，煤电与核电机组建设相关标的有望显著受益；另外油气开采及输送管道相关标的有望受益于油气行业景气周期。风险提示：国内产量调控政策超预期，下游需求不及预期，原料价格超预期上涨。 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-11-17】 券商观点|非银金融周报：健全功能完善的金融市场，积极发展直接融资 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年11月16日，华西证券发布了一篇非银金融行业的研究报告，报告指出，健全功能完善的金融市场，积极发展直接融资。 报告具体内容如下： 报告摘要: 本周（2025.11.9-2025.11.15）A股日均交易额20,438亿元，环比增加1.6%，同比增加1.0%。2025年第四季度至今日均成交额21,135亿元,较2024年第四季度日均交易额增加14.6%。2025年至今日均成交额17,077亿元,较2024年日均交易额增加96.8%。投行：本周发行新股2家，募集资金25.5亿元；本周无新股上市。2025年至今，A股IPO上市92家，募集金额937.6亿元。2024年，A股IPO上市100家，募集金额673.5亿元。两融：截至2025年11月13日，两市两融余额25,065.19亿元，环比增加0.31%，较2024年日均水平增加59.95%。两市融券余额183.83亿元，占两融比例为0.73%。 本周（2025.11.9-2025.11.15）非银金融申万指数上涨0.16%，跑赢沪深300指数1.24个百分点，位列所有一级行业第20名。细分板块来看，证券板块下跌1.01%、保险板块上涨2.63%、多元金融上涨0.83%、互联网金融上涨1.83%、金融科技下跌2.11%。瑞达期货（+11.17%）、东北证券（+10.02%）、*ST仁东（+7.88%）、渤海租赁（+6.41%）、电投产融（+4.89%）涨幅靠前；国盛证券（-8.89%）、湘财股份（-7.94%）、国网英大（-6.08%）、信达证券（-5.53%）、中油资本（-3.87%）跌幅靠前。 券商：健全功能完善的金融市场，积极发展直接融资 11月14日，中国人民银行副行长陶玲在第十六届财新峰会上表示，健全功能完善的金融市场。针对不同层面的投融资需求，积极发展股权、债券等直接融资，完善市场基础制度，提升包容性和适应性，做优增量、盘活存量，加强投资者保护，推动货币市场发展，健全外汇市场产品体系，规范发展黄金市场、票据市场，稳慎有序发展期货和衍生品市场，促进市场基础设施有序联通，发挥金融市场有效配置资源、发现价格和管理风险的作用。我们认为，积极发展股权、债券等直接融资，既是优化融资结构、降低企业融资成本的关键路径，更是激发市场活力、赋能经济高质量发展的重要举措。站在新的历史方位，股权与债券市场需要通过深化改革、加强协同、推动创新，更好地服务实体经济。相信随着“十五五”规划逐步落地，一个更加成熟、更具韧性的直接融资体系将“直挂云帆济沧海”，为构建新发展格局提供坚实支撑。 保险：9月寿险保费阶段性放缓，财险保费稳健增长 国家金融监管总局发布保险业2025年9月保费情况。9月保险行业呈现“寿险放缓、产险提速、意外险及健康险改善”的结构性分化：寿险单月原保费降至1,962亿元、同比-4.6%，主要系8月底预定利率切换后前期储蓄型需求集中消耗叠加高基数所致，累计1-9月寿险仍同比+12.7%。健康险单月保费638亿元、同比+3.2%，9月末占比环比+0.6pp至21%；且9月30日金融监管总局印发的《关于推动健康保险高质量发展的指导意见》明确支持分红型长期健康险、个人账户式长期医疗险，政策与供给优化共同支撑边际修复。意外险单月106亿元、同比+1.3%。产险单月保费升至1,511亿元、同比+7.2%，车险830亿元、同比+5.3%，受乘用车销量增长带动；非车险681亿元、同比+9.6%，在季度冲刺下全面改善。保户投资款新增交费（万能险为主）单月444亿元、同比+29.1%，投连险独立账户新增交费单月38亿元、同比+312.1%，显示浮动收益型产品在权益活跃与产品转型推动下更受青睐，有助于险企负债成本优化与利差损缓释。总体看，9月保费受预定利率切换短期扰动，但在分红险转型与费用管控强化背景下，保险业价值修复与开门红延续向好仍具基础。 风险提示 政策效果不及预期；宏观经济下行风险；资本市场剧烈波动；自然灾害风险。 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-11-16】 国盛证券减持计划落地 券商板块进入股东退出密集窗口 【出处】经济观察网 11月14日晚间，国盛证券股份有限公司（002670.SZ）发布《关于持股5%以上股东减持股份的预披露公告》。公告显示，公司近日收到南昌金融控股有限公司、江西江投资本有限公司及江西省建材集团有限公司出具的《股份减持计划告知函》，上述三家股东合计拟减持不超过5452.56万股股份，占公司总股本的2.82%。减持方式包括集中竞价交易和大宗交易，减持期间为公告披露之日起15个交易日后的3个月内，即2025年12月8日至2026年3月7日。 今年以来，已有多家券商发布股东减持公告。11月5日，方正证券股份有限公司（601901.SH）公告其持股7.20%的股东中国信达资产管理股份有限公司计划在2025年11月26日至2026年2月25日期间减持不超过1%股份；9月25日，华西证券股份有限公司（002926.SZ）公告其持股6.79%的股东四川剑南春（集团）有限责任公司计划在未来三个月内减持不超过1%股份；财达证券股份有限公司（600906.SH）、中银国际证券股份有限公司（601696.SH）、首创证券股份有限公司（601136.SH）等也在年内相继披露股东减持计划。一系列动作密集出现，标志着券商板块正进入一个由制度性安排与股东资金需求共同驱动的“退出密集窗口”。 减持窗口集中开启 从已披露的减持方案分析，国盛证券本轮股东减持在结构与关联性上特征显著。具体来看，南昌金控（持股6.90%）、江投资本（持股6.00%）与江西建材（持股6.00%）三家股东的减持规模均控制在1%以内。值得关注的是，根据公司披露的股东信息，江投资本、江西建材与江西省能源集团有限公司（持股0.11%）构成一致行动人，目前合计持有公司234,310,282股，占总股本的12.11%。此次江投资本与江西建材作为一致行动人，其减持股份数量将合并计算。 这三家股东持股均来源于2022年的协议转让，且均已履行完毕36个月不转让的承诺。值得注意的是，不同券商的股东在减持方式选择上存在差异。方正证券股东中国信达明确采用集中竞价方式减持；国盛证券三家股东可选择集中竞价或大宗交易；华西证券股东剑南春同样采用双渠道减持；而财达证券股东国控运营则明确通过集中竞价减持不超过1%，通过大宗交易减持不超过2%，合计不超过3%。这种差异化安排显示出股东在考虑市场承受能力的同时，也在寻求更优退出路径。 马太效应日益凸显 在股东减持频现的同时，证券行业正经历深刻的格局重塑。根据联合资信《2025年三季度证券行业分析报告》，证券行业集中度持续提升，前十大券商营收和净利润占比分别达70.13%和65.72%，这一数据凸显了中小券商的生存压力。 证券行业并购重组或将进一步完善，马太效应延续，中小券商需打造核心竞争力，逐步转向差异化竞争。监管层持续推动构建航母级券商，目的通过并购重组提升行业集中度，优化金融资源配置。报告指出，整体来看，以推进客户覆盖、获取优质团队、实现业务互补和区域布局互补的并购举措，在应对盈利能力下滑方面取得了相对较好的效果。 2025年以来，行业整合明显加速。联合资信报告显示，国泰君安吸收合并海通证券、浙商证券吸收合并国都证券已完成，西部证券收购国融证券、国信证券收购万和证券已获得中国证监会审核通过，湘财股份公告计划吸收合并大智慧，国盛金控吸收合并国盛证券等，上述并购重组已陆续在2025年内逐步落地。 该报告进一步预测，未来在并购重组的浪潮下，证券公司行业集中度将进一步提升，马太效应仍将延续，资本、收入和利润向头部集中的趋势可能出现明显加快。随着行业政策红利持续向头部券商倾斜以及资源投入效果的逐步显现，大型券商的综合实力将持续提升。 中小券商面临多重压力 面对行业整合加速、股东减持潮与金融科技转型的三重压力，中小券商的发展路径引发市场高度关注。随着大模型技术快速发展，AI在证券行业的应用需求愈加迫切。近年来，各家券商在金融科技领域持续投入，App的服务日趋体系化，逐步增加了智能交易工具、智能投顾等功能。 联合资信报告分析认为，面对上述情况，中小型券商必须在主动融合和差异化竞争中做出选择。部分资本实力相对较弱的券商，需结合市场环境、自身禀赋及其所在区域的特色化需求，打造自身核心竞争力，在特定行业、区域内精耕细作，逐步转向差异化、特色化发展道路。 券商股东密集减持的背景虽是行业整体业绩的显著改善，但背后折射出更深层次的行业分化。国盛证券2025年三季报显示，公司前三季度实现营业收入185.58亿元，同比增长46.84%；实现归母净利润24.21亿元，同比增长191.21%。据国信证券（002736.SZ）研报显示，2025年前三季度43家上市券商营收同比增长42.57%，归母净利润增长62.48%。 然而，业绩向好的同时，行业却面临多重结构性挑战。据国信证券测算，2025年前三季度证券行业佣金率已降至0.0158%，延续下行趋势。 在行业整合、股东减持与科技转型的三重作用下，券商板块正在经历从规模扩张向质量提升的深刻转型。对于投资者而言，需超越短期减持信号，关注股东结构变动中隐藏的行业进化线索。那些在财富管理、绿色金融、数字化转型等领域构建护城河的券商，有望在周期波动中脱颖而出。而减持潮带来的流动性压力，或许正是行业从规模扩张转向质量提升的必经阵痛。 【2025-11-14】 国盛证券：多名股东拟减持股份 【出处】本站7x24快讯 国盛证券公告，持股6.90%的南昌金融控股有限公司拟于2025年12月8日至2026年3月7日期间通过集中竞价或大宗交易减持不超1935.08万股，占总股本1.00%；持股6.00%的江西江投资本有限公司拟以大宗交易减持不超1582.39万股，占0.82%；持股6.00%的江西省建材集团有限公司拟以集中竞价减持不超1935.08万股，占1.00%。江投资本与江西建材为一致行动人，减持数量合并计算。 【2025-11-14】 行业周报|证券指数跌-0.79%, 跑输上证指数0.61% 【出处】本站iNews【作者】周报君 本周行情回顾： 2025年11月10日-2025年11月14日，上证指数跌0.18%，报3990.49点。创业板指跌3.01%，报3111.51点。深证成指跌1.4%，报13216.03点。证券指数跌-0.79%，跑输上证指数0.61%。前五大上涨个股分别为东北证券、华创云信、东兴证券、华安证券、锦龙股份。 本周机构观点： **东吴证券本周观点**： 2025年证券行业回顾：交投活跃，权益市场大幅上行。1）日均成交量显著提升，两融余额维持高位。2）IPO发行规模触底回升，增发规模同比提升。3）资管新规以来，通道类资管规模持续下滑。集合资管规模占比持续提升，主动管理转型趋势明显，预计券商资管规模有望企稳，业务结构有望优化。4）权益市场行情向好，券商自营业务普遍收益上行。三季度以来市场行情大幅上行，申购情绪火热，带动公募基金发行规模同比提升。5）2025年前三季度，50家上市券商合计实现营业收入4522亿元，同比增长41%，合计实现归母净利润1831亿元，同比增长62%。若剔除去年三季度华泰出售Assetmark的投资收益及今年一季度国泰收购海通产生的负商誉这两项非经常性损益，上市券商实现归母净利润1746亿元，同比增长63%。所有券商均同比增长或扭亏为盈。 券商“二十年”复盘：谋时而动，顺势而为。1）“靠天吃饭”的传统通道模式使券商业绩对市场环境更为敏感。牛市启动时，大批投资者进场，市场交易额大幅增长，为券商业绩提供强烈支撑。然而一旦市场环境不佳，券商开发新客户难度加大，市场交易持续低迷，证券行业业绩进入下降通道，因此传统通道模式使券商业绩对市场环境更为敏感。2）券商股具有高BETA特性，与市场相关性强。2007年以来券商股与上证综指具有较强的相关性，但2021年以来券商股与上证综指相关性正在减弱。 权益财富管理未来可期，券商分享权益财富管理发展红利。1）自2002年实行佣金费率浮动制以来，证券行业佣金率下滑，促使券商开始寻求业务转型。从2017年开始，券商发力财富管理业务。虽然券商在产品和服务供给丰富度，渠道优势和客户基础方面不如银行，但在投资能力，资产获取和研究能力方面实力较强，因此在发展财富管理方面有一定优势。2）在财富管理转型时期，产品平台的构建是转型的突破口，只有将产品的供给和销售渠道理顺，才能真正实现财富管理业务的转型。在产品供给端，包括外部引入（公募，私募）和内部创设（资管，基金，投行）；在销售端，将客户分层，建立完整的客户服务体系。 投资建议：谋时而动，顺势而为。1）牛市旗手，直接受益于市场反弹。2）持仓低，业绩向上空间大。截止至2025年10月31日，中信证券II指数静态估值为1.55xPB，处于历史的23%分位，处于近十年的48%分位。公募基金三季度持有传统券商仓位仅0.52%，严重低配。我们认为随着流动性改善、利好性政策出台，券商股估值有望随市场改善而进一步提升。3）重点推荐：中信证券、广发证券、华泰证券、中金公司、东方证券、东方财富、指南针。 风险提示：1）权益市场大幅波动；2）宏观经济复苏不及预期；3）资本市场监管趋严；4）行业竞争加剧。 **申港证券本周观点**： 每周一谈: 2025年10月份，全国居民消费价格同比上涨0.2% 其中，城市上涨0.3%，农村下降0.2%；食品价格下降2.9%，非食品价格上涨0.9%；消费品价格下降0.2%，服务价格上涨0.8%。1-10月平均，全国居民消费价格比上年同期下降0.1%。10月份，全国居民消费价格环比上涨0.2%。其中，城市上涨0.2%，农村上涨0.1%；食品价格上涨0.3%，非食品价格上涨0.2%；消费品价格上涨0.2%，服务价格上涨0.2%。 市场回顾： 上周（11.03-11.07）沪深300指数的涨跌幅为0.82%，申万二级行业指数证券行业涨跌幅为-0.72%。板块内个股8家上涨，2家平盘，40家下跌。 证券板块个股周度表现： 股价涨跌幅前五名为：华泰证券、东北证券、国泰海通、南京证券、国信证券。 股价涨跌幅后五名为：第一创业、长城证券、国盛证券、湘财股份、华鑫股份。 本周投资策略： 上周证券行业指数下跌0.72%，表现弱于沪深300指数的周度表现。证券板块内个股只有8家个股上涨，而下跌的家数则为40家，板块表现的相对较为弱势。截止到上周五收盘，证券行业二级指数的PE为18.24。从2022年1月以来的估值来看，处于估值相对低位。 风险提示：政策风险、市场波动风险。 行业新闻摘要： 6. 当前优选小盘：红利风格，机构投资者对未来走势表示乐观。 7. 证监会主席吴清访问法国：巴西金融监管部门，释放重要信号。 龙头公司动态： 1、中信证券：1）中信证券已上线18位AI数字员工 以“数字分身”赋能一线人员。2）关于企业出海，中信证券最新研判。3）再加仓！中信证券三季度增持东北证券，成为第三大股东。4）中信证券公开发行短期公司债券获得中国证监会注册批复。5）中信证券大幅加仓东北证券？三年前就已买入。 2、国泰海通：1）近20年中资券商首单！国泰海通香港子公司发行5亿美元港股可交换债券。 3、华泰证券：1）华泰证券完成发行26亿元次级债券。2）华泰证券：“21华泰Y3”将于11月18日付息。3）华泰证券：2025年面向专业投资者公开发行次级债券(第五期)品种一、二票面利率分别为2.03%及2.2%。 行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-10-28-0.63%-0.22%2025-10-291.52%0.70%2025-10-30-1.41%-0.73%2025-10-31-0.18%-0.81%2025-11-03-0.99%0.55%2025-11-04-0.02%-0.41%2025-11-05-0.54%0.23%2025-11-060.04%0.97%2025-11-07-0.77%-0.25%2025-11-100.78%0.53%2025-11-11-0.57%-0.39%2025-11-12-0.93%-0.07%2025-11-130.27%0.73%2025-11-14-0.15%-0.97% 行业指数估值：日期市盈率2024-12-3153.142023-12-2959.68 行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅中信证券-1.24%-1.34%-10.92%东方财富-2.39%-2.46%-10.27%国泰海通0.20%5.73%-0.55%华泰证券-0.36%-0.14%18.18%中信建投-1.17%-4.31%-12.86%广发证券0.44%-1.59%36.34%中国银河-2.43%-5.34%3.88%招商证券-1.62%-1.34%-15.53%国信证券-3.04%-3.51%15.09%中金公司-2.24%-6.07%-9.00%申万宏源-0.91%0.74%-3.16%东方证券-0.56%-5.15%-2.82%光大证券-1.30%-2.47%-3.45%方正证券-0.24%3.12%-6.88%兴业证券0.58%5.49%5.81%信达证券-5.53%-7.40%9.56%国联民生-2.14%-5.90%-17.32%首创证券-3.41%-10.27%-17.55%浙商证券-0.70%-1.56%-14.68%天风证券-1.55%-2.69%-10.74% 行业相关的ETF有汇添富中证全指证券公司ETF联接(LOF)A（501047）、汇添富中证全指证券公司ETF联接(LOF)C（501048）、华宝中证全指证券公司ETF（512000）、易方达中证全指证券公司ETF（512570）、国泰中证全指证券公司ETF（512880）、南方中证全指证券公司ETF（512900） 【2025-11-13】 国盛证券：11月12日获融资买入9309.54万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，国盛证券11月12日获融资买入9309.54万元，当前融资余额9.14亿元，占流通市值的3.06%，低于历史10%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-1293095394.00106749932.00914201449.002025-11-11106928167.00113255206.00927855987.002025-11-1062555711.0078711150.00934183026.002025-11-07104749187.00138311765.00950338465.002025-11-06104179235.0092151012.00983901043.00融券方面，国盛证券11月12日融券偿还2.76万股，融券卖出7500股，按当日收盘价计算，卖出金额13.79万元，占当日流出金额的0.03%，融券余额819.09万，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-12137925.00507564.008190906.002025-11-1121175.0050050.008960875.002025-11-10387072.00122976.009414720.002025-11-07189222.00346236.009137007.002025-11-068320.00153920.009603360.00综上，国盛证券当前两融余额9.22亿元，较昨日下滑1.54%，两融余额低于历史10%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-12国盛证券-14424507.00922392355.002025-11-11国盛证券-6780884.00936816862.002025-11-10国盛证券-15877726.00943597746.002025-11-07国盛证券-34028931.00959475472.002025-11-06国盛证券11868562.00993504403.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求 但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为 准，本站不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。 用户个人对服务的使用承担风险。本站对此不作任何类型的担保。本站不担保服 务一定能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时性，安全性，出 错发生都不作担保。本站对在本站上得到的任何信息服务或交易进程不作担保。 本站提供的包括本站理财的所有文章，数据，不构成任何的投资建议，用户查看 或依据这些内容所进行的任何行为造成的风险和结果都自行负责，与本站无关。
