☆公司大事☆ ◇002709 天赐材料 更新日期：2025-12-14◇ ★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】 【1.融资融券】 ┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐ ｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜ ｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-12-｜259210.9｜26073.03｜28338.44｜ 21.43｜ 2.47｜ 2.27｜ ｜ 11 ｜ 2｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-12-｜261476.3｜27191.70｜27902.01｜ 21.23｜ 7.42｜ 2.19｜ ｜ 10 ｜ 4｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-12-｜262186.6｜26898.86｜27660.31｜ 16.00｜ 2.45｜ 5.95｜ ｜ 09 ｜ 6｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ └────┴────┴────┴────┴────┴────┴────┘ 【2.公司大事】 【2025-12-12】 天赐材料：12月11日持仓该股ETF资金净流入473.53万元，3日累计净流出2023.83万元 【出处】本站iNews【作者】ETF资金研究 据本站iFind，天赐材料12月11日ETF资金当日净流入473.53万元，3日累计净流出2023.83万元，5日累计净流出2717.04万元，20日累计净流出8506.31万元，60日累计净流入4475.85万元。近日ETF资金流向一览统计周期净流入/流出（万元）当日473.533日累计-2023.835日累计-2717.0420日累计-8506.3160日累计4475.85从重仓该股的ETF资金数据来看，持仓占比最高的ETF为化工龙头ETF（516220），持仓占比为4.30%，申购资金净流出10.56万元，持仓占比第二的ETF为化工ETF（159870），持仓占比为4.27%，申购资金净流出410.16万元。从申购净流入资金排名数据来看，申购资金净流入最多的ETF为电池ETF（159755），持仓占比为3.80%，申购资金净流入347.19万元。申购资金净流出最多的ETF为化工ETF（159870），持仓占比为4.27%，申购资金净流出410.16万元。重仓天赐材料的ETF申购资金流向ETF代码ETF名称持仓占比申购资金净流入/流出（万元）516220化工龙头ETF4.30%-10.56159870化工ETF4.27%-410.16159129化工ETF嘉实4.10%-21.78516020化工ETF4.01%-66.30516120化工50ETF3.93%-31.58159757电池ETF景顺3.87%+16.64159755电池ETF3.80%+347.19159840锂电池ETF3.79%+12.61159133化工ETF天弘3.78%-13.17159767电池龙头ETF3.76%0.00 【2025-12-11】 锂电巨头踏上“远征路” 【出处】经济观察网 经济观察报记者 王雅洁 2025年冬，西班牙萨拉戈萨的平原上，宁德时代与欧洲汽车巨头Stellantis的合资电池工厂刚刚破土动工，规划年产能50GWh（吉瓦时）的蓝图。这里有望成为欧洲平价电动汽车的“心脏产地”。 几乎同一时间段，在中欧腹地，亿纬锂能匈牙利德布勒森工厂的建设者正在与冬季赛跑，机电安装与调试进入关键阶段；在斯洛伐克的苏拉尼，国轩高科的电池超级工厂项目已立起钢架；而在遥远的泰国，欣旺达的工厂二期正在加紧规划，一份来自龙蟠科技的10.68万吨磷酸铁锂采购大单，提前锁定了未来的产能。 从伊比利亚半岛到东南亚，相隔万里的工地上，中国的锂电巨头们，正在全球地图上，为自己，也为整个产业链，寻找一块能够穿越周期与未来增长希望的“新大陆”。 这些选择，密集地在近一个月内接连发生。 市场的吸引力变得清晰，国内动力电池产能利用率已滑向警戒线，价格战卷走利润。海外市场却展现出不同的风景：欧洲新能源汽车渗透率稳步攀升，北美储能需求爆发，其对供应链本地化的刚性要求，更将“在中国制造，向世界出口”的传统模式挡在门外。 政策的推力同样不容回避，美国《通胀削减法案》（IRA）以巨额补贴构筑壁垒，欧盟《新电池法》以碳足迹和回收标准筑起高墙。关税更是最直接的那道关卡。 当国内业务的毛利率在激烈竞争中持续承压，宁德时代、亿纬锂能2024年的财报却显示，其海外业务毛利率普遍高出国内5到10个百分点。 在一名接近宁德时代海外市场的人士眼中，中国的部分锂电龙头们，在这样一个国内产能过剩、海外壁垒高筑的时间节点，集体到海外寻求的不仅是一份订单，更是身份的转变。 这种转变，是从“中国的供应商”变为“世界的制造商”。市场洗牌在即，不具备全球产能布局能力的企业，仍可能在国内市场内卷；成功出海的玩家，则有望在全球新能源汽车的牌桌上，拿到更具分量的筹码。 走，去出海 陈冬是宁德时代该合资项目的协调人之一。他对经济观察报表示，在西班牙萨拉戈萨，几个月后将迎来成规模的新厂房，从签约到动工，节奏都很快。 宁德时代此次规划的投资超300亿元人民币、产能50GWh的巨型项目，目标是2026年底投产，专注生产具有成本优势的磷酸铁锂电池，直供Stellantis旗下多个品牌。 与此同时，陈冬的同事正在日本，为一项2.4GWh的电网级储能项目签约而忙碌。宁德时代不仅提供电池，还将持有部分电站所有权。 视线转向中欧。 在匈牙利德布勒森，亿纬锂能的工厂建设已进入紧张的机电安装与调试环节。 项目现场负责人李工，每天的工作是协调数以百计的欧洲技术工人与中国工程师。 李工的任务是把在中国验证成熟的大圆柱电池生产线，在这里完整复现。这座规划产能28GWh的工厂，被欧洲客户寄予厚望。 产业链的迁徙并非单点突破，而是集群行动。就在亿纬锂能匈牙利工厂往南不远，在斯洛伐克的苏拉尼市，国轩高科的电池超级工厂已经完成了初期基建，一期产能为20GWh。 国轩高科人士对经济观察报表示，选择斯洛伐克，除了优越的地理位置和投资政策，一个重要考量是贴近大众、Stellantis等客户在东欧的整车产能布局。 出海大潮中，不仅有电池巨头，还有材料企业在配套登陆。当宁德时代在西班牙落子时，电解液龙头天赐材料位于美国得克萨斯州贝敦的工厂，也在12月初破土动工。这是其在北美的首座工厂，规划年产20万吨电解液。天赐材料海外业务负责人的考量包括，从中国出口电解液到美国，关税和物流成本已让产品失去竞争力，而在本地生产，直接供应给宁德时代、远景动力等在美建厂的电池客户，是唯一的选择。 欣旺达在泰国的布局则展现了另一种逻辑。其泰国子公司不仅规划了总计超过17.4GWh的电池产能，更在12月初向龙蟠科技旗下的锂源（亚太）抛出了10.68万吨的磷酸铁锂正极材料采购大单。一个以泰国为枢纽，辐射东南亚乃至欧洲的本地化供应链正在构建。 陈冬与国内锂电行业协会人士探讨时，感觉行业的重心好像在发生偏移。在过去，大家聊的是国内哪个基地又投产了，现在茶余饭后都在问，你在欧洲的团队搭建得如何？北美的项目过环评了吗？泰国的工厂电费是什么价？ 在陈冬看来，这一轮出海，与过去单纯的电池产品出口或是在海外建设小型组装厂有着本质区别。这是产能、技术、资本乃至整体供应链管理能力的系统性输出。 参与多个海外项目的工程师程博庸感慨：“以前我们卖集装箱里的电池，现在我们去别人的土地上建工厂，雇本地的工人，生产符合他们最高标准的产品。这难度是指数级上升。但我们这一步不走不行，在国内市场卷不动了，市场已经替我们做出了选择。” 生存题 国内一家头部锂电企业的战略投资部总经理打开世界地图，指向欧洲，指向北美，还指向东南亚。他告诉经济观察报，出海不是选择题，而是生存题。 做出全球布局的战略决心，源于一次次内部经营分析会。他回忆，2024年初那场席卷全国的电动车价格战，像一盆冰水浇醒了所有人。下游整车厂在流血降价，压力必然向上游传导。动力电池的报价一季比一季难看。 经济观察报在他的企业看到一组数据，其主力电芯产品的平均售价，在过去两年内累计下降了超过35%，而同期原材料成本却剧烈波动，利润就像被两面挤压的毛巾，快被拧干。 据统计，2025年初，中国动力电池的规划总产能已超过市场需求预测的两倍，行业平均产能利用率长期在低位徘徊。 上述战略投资部总经理所在团队投入巨资建成的项目，有时开工率还不到一半。这种规模的资产闲置，每一天都在吞噬现金流和股东信心。 与此同时，该企业海外业务的毛利率已经高达29.5%，几乎是国内业务的两倍。这样的差距不是技术所带来，而是市场结构和定价权带来的。 在欧洲，电池是决定电动车性能的核心战略部件，车企愿意为保障供应安全和性能支付溢价。 政策，是另一只看不见的手，推着企业加速奔跑。美国IRA法案将丰厚的税收抵免与电池组件、关键矿物的北美本地化比例强制挂钩。也就是说，如果企业的电芯不是在美国本土或自贸协定国生产的，企业的客户（美国车企）就拿不到每辆车最高7500美元的补贴，相关产品也将出局。 产业链条上的中国锂电企业，为此做过大量推演，结论是，赴美建厂，是进入北美主流供应链的入场券。 欧盟的《新电池法》要求公开电池从矿料到回收的全生命周期碳足迹，并设定强制性回收比例。这不仅仅是一个环保法规，更是一套精密构建的绿色贸易壁垒。 为了满足上述要求，中国的锂电企业不仅需要在欧洲设厂以减少运输排放，还必须重构上游材料供应链，甚至投资布局回收业务。 对于中国的锂电企业来说，游戏规则彻底变了，必须下场，在别人的主场，按照别人的规则踢球。 观察到这些动态后，上述战略投资部总经理将出海战略提升至“首要战略”。他所在的团队立下目标，是到2030年，海外产能占比提升至40%以上。这不只是销售收入的转移，更是利润中心和竞争壁垒的再造。 对于部分头部锂电企业而言，开始形成一个清晰的目标，不再只做中国制造的成本优势代表，更要成为被全球主流市场认可的、可靠的高科技解决方案提供商。 现阶段中国锂电企业出海的底层逻辑，是跳出内卷红海，去填补国际市场的需求空白，在更广阔的天地中寻找定价权和可持续的未来。 陈冬说：“这可不是跟风，这是求生。” 欧洲工地上的“水土不服” Zane是某中国新材料美国德州项目的负责人。到国外建厂后，他发现“挖第一锹土都充满挑战”。 Zane的项目，是中国锂电产业链在美国本土化布局的关键一环，但推进过程远非设想中顺利。 “当头一棒”来自供应链。在国内，一个电话就能叫来五六家合格的供应商，24小时响应。在这里，连符合Zane团队所需标准的管道阀门供应商，可能都要在全美范围内寻找、认证。 Zane说，基础设施的差距超出预期，工厂选址所在的工业区，电网扩容需要排队审批18个月，这直接威胁投产时间表。为了不耽误工期，他们不得不额外投资数百万美元自建变电站接入设施。 此外，Zane在中国习惯了高效率、快节奏地工作，他曾试图推行“百日攻坚”模式，但受到当地管理团队的明确反对，认为这存在安全与法律风险。最终，他们放慢脚步，适应本地的节奏。 对于更早进入欧洲的电池厂来说，挑战的维度更加复杂。在匈牙利建厂的亿纬锂能，就体会到了绿色壁垒的硬度。 欧盟《新电池法》对电池的碳足迹、回收材料比例有着严苛的量化要求。 这不仅是生产环节的事，对于亿纬锂能欧洲区的环境合规工作来说，它要求其追溯所有正极材料、负极材料、电解液等上游部件的碳足迹，还要求其必须说服甚至帮助中国的材料供应商，建立一套符合欧盟标准的碳数据核算体系，工作量巨大。 此外，在波兰负责一家中国工厂运营的经理Cyrus告诉记者，他曾因在生产淡季想根据国内经验灵活调整班次，而差点引发劳资纠纷。他带领中国的同事一起，花了大量时间适应当地的劳动法，并聘请了专业的本地人力资源团队来管理。 出海建厂，就像一场费时的移植手术。中国锂电企业带去了先进的技术、成熟的工艺和雄厚的资本，但扎根的过程伴随着阵痛和不适，预算和工期都需要重新调整。 尽管难题重重，在采访中，却没有一家企业考虑退缩。 陈冬认为，只能逢山开路，遇水架桥，在解决一个又一个难题的过程中，真正成为一家全球化企业。 远征不易，但中国锂电企业的方向，已经变得清晰。 （应受访者要求，文中陈冬为化名） 【2025-12-11】 机构评级|长江证券给予天赐材料“买入”评级 未给出目标价 【出处】本站iNews【作者】机器人 12月11日，长江证券发布关于天赐材料的评级研报。长江证券给予天赐材料“买入”评级，但未给出目标价。其预测天赐材料2025年净利润为12.07亿元。从机构关注度来看，近六个月累计共12家机构发布了天赐材料的研究报告，预测2025年最高目标价为67.75元，最低目标价为22.00元，平均为47.25元；预测2025年净利润最高为12.35亿元，最低为7.95亿元，均值为9.54亿元，较去年同比增长97.05%。其中，评级方面，7家机构认为“买入”，2家机构认为“增持”，2家机构认为“推荐”，1家机构认为“收集”。以下是近六个月机构预测信息：报告日期研究机构研究员预测方向预测净利润预测均值2025-12-11长江证券邬博华买入1207000000.0000--2025-11-18华安证券张志邦买入1235000000.0000--2025-11-17环球富盛庄怀超收集1180000000.000052.00002025-11-03华泰证券刘俊买入1061000000.000067.75002025-09-15兴业证券王帅增持799000000.0000--2025-09-03长城证券肖亚平买入811000000.0000--2025-09-02方正证券郭彦辰推荐834000000.0000--2025-08-25光大证券赵乃迪买入795000000.0000--2025-08-22西部证券杨敬梅增持816000000.0000--2025-08-21中国银河曾韬推荐931130000.0000--2025-08-19东吴证券曾朵红买入801620000.0000--2025-07-21中信证券王喆买入972310000.000022.0000更多业绩预测内容点击查看（数据来源：本站iFinD） 【2025-12-11】 天赐材料：12月10日持仓该股ETF资金净流出1441.31万元，3日累计净流出2346.33万元 【出处】本站iNews【作者】ETF资金研究 据本站iFind，天赐材料12月10日ETF资金当日净流出1441.31万元，3日累计净流出2346.33万元，5日累计净流出4616.87万元，20日累计净流出1.22亿元，60日累计净流入8577.17万元。近日ETF资金流向一览统计周期净流入/流出（万元）当日-1441.313日累计-2346.335日累计-4616.8720日累计-12218.2760日累计8577.17从重仓该股的ETF资金数据来看，持仓占比最高的ETF为化工龙头ETF（516220），持仓占比为4.34%，申购资金净流入0.00万元，持仓占比第二的ETF为化工ETF（159870），持仓占比为4.31%，申购资金净流出637.90万元。从申购净流入资金排名数据来看，申购资金净流入最多的ETF为A500ETF华泰柏瑞（563360），持仓占比为0.22%，申购资金净流入137.32万元。申购资金净流出最多的ETF为化工ETF（159870），持仓占比为4.31%，申购资金净流出637.90万元。重仓天赐材料的ETF申购资金流向ETF代码ETF名称持仓占比申购资金净流入/流出（万元）516220化工龙头ETF4.34%0.00159870化工ETF4.31%-637.90159129化工ETF嘉实4.15%-14.09516020化工ETF4.05%-91.49516120化工50ETF3.97%-60.98159757电池ETF景顺3.89%-3.38159755电池ETF3.83%-108.03159133化工ETF天弘3.82%0.00159840锂电池ETF3.82%+3.20159767电池龙头ETF3.79%+16.16 【2025-12-11】 一“芯”难求 + 全球抢单 中国锂电产业链开启新一轮“价值跃迁” 【出处】上海证券报·中国证券网 12月9日，国内锂电池厂商德加能源发布通知，宣布因上游原材料价格持续上涨，电池生产成本提升，公司决定自12月16日起对旗下电池系列产品售价上调15%。同日，孚能科技也向市场透露：公司正在和客户沟通涨价事宜，部分产品已经实现涨价。其还表示“当前部分原材料价格有所上涨，叠加市场需求持续扩大，锂电池价格上涨是行业趋势”。 伴随产业链价格传导，行业头部企业正加速通过长期协议锁定上游产能与供应链，巩固规模与成本优势。“抢产能就是抢未来！”对于近期行业变化，一位头部电池企业高管向上证报记者如此感慨。 今年下半年以来，从上游的正极材料、电解液、铜箔，到终端的电芯与储能系统，一场以“锁量”为核心的订单潮席卷产业链，产能紧俏、价格跳涨已成为常态。与此同时，行业龙头正通过技术迭代和全球化布局，开拓增量市场，抢占技术制高点。业内预计，在储能需求爆发与全球能源转型的双重机遇下，中国锂电企业依托技术与产能优势，将进一步提高全球产业话语权，重塑全球产业竞争格局。 储能引爆需求 锂电产业链满产满销 2025年下半年以来，锂电产业链“供不应求”的信号在多个环节同时释放。 “目前公司主要储能产品基本满产满销，相关产品价格较上半年有一定的上涨。”鹏辉能源的表态，道出了行业的普遍现状。六氟磷酸锂企业多氟多、天际股份均表示，其六氟磷酸锂目前是满产满销状态。 从正极材料、电解液到电芯制造，满产满销成为常态。当升材料披露称，其磷酸（锰）铁锂攀枝花首期一阶段4万吨产能已建成，实现“建成即投产、投产即满产”。龙净环保现有储能电芯产能约8.5GWh，公司表示，自今年3月以来处于满产满销态势，为满足当前电芯市场“一芯难求”的市场需求，公司拟在原产线预留区域适度提升产能。 供需紧张直接传导至价格。行业数据显示，12月10日，基础原料电池级碳酸锂现货均价为9.275万元/吨，相比一个多月前7.544万元/吨的报价，涨幅达23%。电解液核心材料六氟磷酸锂现货均价已突破18万元/吨，刷新年内高位，主流磷酸铁锂电芯价格也同步上行。 “现在不是价格问题，而是能不能拿到货的问题。”华中某储能系统生产企业负责人表示，“特别是大容量储能电芯，交货期已排到明年上半年。” 锂电产业链的火爆，源自下游锂电池需求的强劲增长，尤其是新能源汽车和储能领域的快速发展。 据韩国SNE Research数据，今年前三季度，全球动力电池装车量为811.7GWh，相比去年同期的602GWh增长达34.7%。储能市场增长速度更快，据ICC鑫椤储能数据库统计，2025年前三季度全球储能电池出货量达到428Gwh，同比增长90.7%。 市场普遍看好储能领域的高速增长：一方面，全球风光新能源装机量的快速攀升，对电网的稳定性、调节能力提出了更高的要求；另一方面，全球AI数据中心规模的快速扩张也带来巨大的电力需求，光储系统作为理想的高效绿色供电方案，也产生了大量的新增需求。 百亿长单频现 产业链开启“锁量”竞争 这种确定性需求，正驱动下游企业签下长期大额订单。11月，海博思创与宁德时代签署为期10年的战略合作协议，其中仅2026至2028年采购量就不低于200GWh，创下储能领域单体采购规模纪录。12月，海辰储能与中车株洲电力机车研究所有限公司综合能源事业部签署合作协议，计划在“十五五”时期供应累计不低于120GWh的储能产品，涵盖多个系列储能电池产品。 海外市场同样亮眼。11月，宁德时代宣布联合开发日本总规模达2.4GWh的电网级储能项目，叠加此前与AI.net LLC达成的1GWh供应协议，其累计在日本市场布局规模已达3.4GWh。当月，亿纬锂能与瑞典储能系统集成商VimabBESS AB签约，双方将共同推动北欧地区1.48GWh储能项目的部署，亿纬锂能将为该项目提供高性能储能电池、储能系统产品及相应技术支持。 这些终端大单正快速向产业链传递。在正极、电解液领域，天赐材料与中创新航、国轩高科分别达成72.5万吨、87万吨电解液供应协议，合计金额超400亿元。龙蟠科技与楚能新能源签署补充协议，自2025年至2030年期间合同总销售金额预计将超450亿元。 锂电铜箔环节，嘉元科技与宁德时代签订协议，优先保障至少62.6万吨电池负极集流体材料产能，按当前主流铜箔均价测算，对应产值高达660亿元。锂电设备环节，京山轻机子公司三协精密斩获10.05亿元锂电设备订单，金额占三协精密2024年营收的201.45%。 锂电产业链涉及锂、镍、钴等矿产资源，在矿端，厦钨新能与中伟股份于9月签署战略合作协议，约定在锂电池三元材料、钴酸锂等产品的原材料供应上建立长期合作，并计划在上游矿产资源开发方面开展合作，共同寻找镍、钴、锰等优质矿产资源进行开发。 订单规模之大，甚至超出企业当前产能。某券商电新行业分析师介绍，“订单规模已超过企业当前产能峰值，为满足长期订单需求，行业普遍在加速扩张”。 从扩产项目看，富临精工拟投40亿元建设年产35万吨新型高压实密度磷酸铁锂项目。龙蟠科技拟定增募资20亿元加速扩产以应对客户需求。诺德股份已规划2030年全球总产能扩至30万吨/年，覆盖锂电及高端电子电路铜箔领域。 技术驱动破局 高端化、全球化成焦点 大额订单的背后，业内一场由技术升级驱动的“提质战”也在同步打响。 宁德时代董事长曾毓群日前在2025世界动力电池大会上提到，公司在第四代高比能、长寿命、高功率磷酸铁锂电池的基础上，已于近期开始量产第五代磷酸铁锂产品，在能量密度和循环寿命上实现新的突破。 “进一步提升材料性能已成为行业共识。”A股某磷酸铁锂企业人士告诉记者，唯有技术迭代才能重构产品价值，而高压实路线有望成为行业提质增效的核心突破口。 通常来看，业内将压实密度≥2.6g/cm3的磷酸铁锂定义为高压实产品，其可在相同体积下提升活性物质含量，显著增强电池能量密度与快充性能。数据显示，当前头部企业第四代高压实产品出货占比已超30%，预计这一比例在2026年将提升至50%。 具体来看，湖南裕能YN-13系列压实密度超2.6g/cm3，适配快充与大储能电芯，今年以来出货占比快速提高。德方纳米开发出的第五代高性能磷酸铁锂材料，据悉粉体压实密度达2.70至2.75g/cm3，极片压实密度可达2.75g/cm3以上。这类高端产品单吨溢价可观，能有效破解行业“低端过剩、高端偏紧”的结构性矛盾。 同时，行业多元技术路径并行也驱动了产业降本增效。如协鑫的物理法正极材料工艺，可使生产成本大幅压缩；龙蟠科技首发的“一次烧结工艺”，可使能耗降低20%、生产周期缩短超30%；富临精工采用草酸亚铁工艺，其30万吨高压实产能利用率高达88.9%。 技术迭代更引领产业全球化布局。湖南裕能布局西班牙产能，龙蟠科技印尼基地即将满产，头部企业通过技术输出与产能出海，力求在海外储能与新能源汽车市场赢得先机。在技术驱动下，锂电产业正从规模竞争转向价值竞争，今后随着新产品量产及回收体系完善，行业有望迈入高质量发展新阶段。 锂电产业链近期部分大额订单 公布签约 供应商 采购方 产品类型 数量/规模 合同金额 合作期限 时间 2025年11月 龙蟠科技 楚能新能源 磷酸铁锂正极材料 130万吨 超450亿元 2025年至2030 年 2025年9月 宁德时代 磷酸铁锂正极材料 15.75万吨 超60亿元 2026年Q2至2031年 （海外工厂） 2025年11月 天赐材料 中创新航 电解液产品 72.5万吨 超400亿元 2026年至2028年 （两项合计） 国轩高科 电解液产品 87万吨 2026年至2028年 2025年7月 楚能新能源 电解液产品 不少于 超百亿元 至2030年12月31日 55万吨 2025年10月 格林美 厦钨新能 电池原料 45万吨 未明确 2026年至2028年 与材料产品 （战略合作） 2025年9月 华友钴业 LG 新能源 三元前驱体 16.4万吨 约200亿元 2026年至2030年 及正极材料 2025年11月 宁德时代 海博思创 电芯产品 不低于200GWh - 10年（2025 年起） 2025年12月 海辰储能 中车株洲电力 储能电池 不低于120GWh - 2026年至2030 年 2025年12月 兴发集团 青海弗迪 磷酸铁锂产品 8万吨/年 - 2025年12月 至2027年12月 2025年11月 京山轻机 未公开客户 锂电设备生产线等 - 10.05亿元 - 2025年11月 容百科技 宁德时代 钠电正极粉料 50万吨 - 至2029年12月31日 及以上 2025年11月 嘉元科技 宁德时代 电池负极 不低于 约660亿元 2026年至2028 年 集流体材料 62.6 万吨 2025年12月 诺德股份 中创新航 铜箔 37.3万吨 约400亿元 2026年至2028 年 【2025-12-10】 电解液龙头天赐材料的股价还能持续涨吗？ 【出处】国际金融报【作者】王丽颖 股价一路飙升，股东和高管却乘机高位减持套现，让投资者瞬间陷入纠结状态。 近日，全球电解液龙头天赐材料发布减持公告称，三位高管计划减持合计92.4万股，占总股本0.0457%，预计套现约3600万元。其中，副董事长徐三善拟减持50万股(0.0247%)，董事顾斌拟减持40万股(0.0198%)，副总经理史利涛拟减持2.4万股(0.0012%)。 据悉，此次减持原因均为个人资金需求，计划在2025年12月29日至2026年3月28日期间通过集中竞价方式完成。 12月10日，天赐材料(002709)发布公告，宣布对2022年可转债募投项目中“年产4.1万吨锂离子电池材料项目(一期)”进行第二次延期，项目完工时间由原计划的2025年12月31日调整至2026年7月31日，涉及募集资金8.34亿元。截至2025年11月30日，该项目已投入募集资金8223.47万元，占计划投入募集资金的9.86%。本次延期后，建设周期延长至45个月，较原计划累计延长7个月。 股价上涨被打断 这份减持计划让两个月内暴涨198%至49.78元/股高位的天赐材料股价突然暂停。为了重新提振股价，12月7日深夜，该公司控股股东徐金富发声，承诺未来6个月“一股不抛”，极力维稳。截至12月10日收盘，天赐材料股价暂别跌势，收于39.69元/股，微跌0.68%，总市值为806.98亿元。 资料显示，天赐材料的前身是广州市天赐高新材料科技有限公司，成立于2000年6月，最初以日化产品研发为起点，2014年在深交所上市。随后主营业务围绕锂离子电池材料和日化材料及特种化学品两大板块展开，形成双轮驱动的业务格局。 据灼识咨询的资料，自2016年起，天赐材料连续九年位居全球电解液出货量第一，2024年全球市场份额达到约35.7%，在全球拥有稳定的合作客户群。 随着电解液市场核心原料六氟磷酸锂价格突破17万元/吨，天赐材料股价也一路上扬。从2025年8月29日的21.5元/股上涨至11月14日的最高点49.78元/股，再到12月8日的39.8元/股。 减持潮到来 作为全球电解液龙头，天赐材料拥有垂直一体化布局，其六氟磷酸锂自供率超99%，成本仅5.5万元/吨。这意味着每吨六氟磷酸锂的涨价，都能转化为公司的超额利润。按当前价格计算，其六氟业务单吨利润可达4.5万元，2026年自供11万吨六氟磷酸锂有望贡献近50亿元利润。 市场方面，六氟磷酸锂价格从9月初的约5.8万元/吨，一路飙升至12月8日的18万元/吨，因供需失衡，4个月涨幅超200%。业内分析称，展望后市，六氟磷酸锂价格仍有上涨动力，这种趋势带飞了不少公司股价，也让一些企业高管萌生了减持套现的念头。 天际股份此前披露，10月30日至11月3日，公司副总经理王地、财务总监杨志轩、董事兼副总经理陈俊明、副总经理周帅分别减持公司1.75万股、4.8万股、3.75万股、6000股，分别套现49.05万元、119.30万元、118.17万元、18.51万元，合计套现约305万元。 11月3日，新宙邦预披露，公司离任高管毛玉华计划在公告披露之日起15个交易日后的3个月内以集中竞价方式或者大宗交易方式减持公司股份8.5万股。 11月5日晚间，天赐材料也曾公告，公司控股股东徐金富于8月19日至11月5日减持其所持有的天赐转债500.42万张，约占发行总量的14.67%。截至公告披露日，徐金富尚持有天赐转债382.63万张，约占发行总量的11.22%。 11月26日，华盛锂电股东敦行价值也抛出100万股减持计划；12月5日，海科新源股东披露拟减持557.41万股；12月6日，多氟多公告称董事李凌云(实控人之女)计划减持不超231.07万股。 有分析称，高管和股东们落袋为安的情绪，意味着他们对未来电解液持续涨价的信心不足。 面临内忧外患考验 财务数据显示，今年前三个季度，天赐材料营收108.43亿元，同比增长22.34%；归母净利润4.21亿元，同比增长24.33%。其中第三季度单季营收38.14亿元，同比增长11.75%；净利润1.53亿元，同比大幅增长51.53%。 从营收占比来看，锂电材料仍是天赐材料的核心业务，2022年至2025上半年，锂离子电池材料贡献的收入占比分别达93.3%、91.6%、87.7%和89.7%。 在2022年至2024年间，天赐材料营收分别约223.17亿元、154.05亿元(同比下跌31%)、125.18亿元(同比下跌18.8%)，营收缩水明显；净利润也跟随营收同步变化，天赐材料2022年净利润约58.4亿元，2023年大幅下滑至18.4亿元，2024年进一步下滑至4.78亿元。 业内人士分析称，业绩下滑只是一方面，天赐材料真正未雨绸缪的是其未来面临的“内忧外患”。其内忧在于，虽然天赐材料是全国唯一实现液体六氟磷酸锂(电解液的灵魂关键原料)工业化生产的企业，但是公司前员工、九江天赐前总工程师李胜，将这一关键原料技术泄漏给竞争对手，导致天赐材料历经数年精心打造的竞争壁垒崩塌。外患在于随着新能源汽车渗透率上升，行业对锂电材料的需求进入平稳期，电解液增速放缓的同时，还面临未来行业新技术固态电池不再需要电解液的威胁。 冲击“A+H”缓解压力 此外，天赐材料还面临资金吃紧的情况。据天赐材料公开数据，2022年至2025年上半年，其年度借款分别约为50.56亿元、58.74亿元、63.95亿元及70.06亿元，借款规模逐年增长。而其现金及现金等价物在持续减少，2022年至2025年上半年，数据分别为46.58亿元、22.56亿元、16.02亿元和13.03亿元。 在此背景下，9月22日，天赐材料宣布递表港交所，启动上市融资，布局“A+H”，计划在2026年拿到相关批复文件后，根据市场情况择机发行。 招股书显示，天赐材料拟将此次港股IPO募集资金的80%用于支持全球业务发展(包括位于摩洛哥的锂电池材料项目和其他海外项目)，10%的资金用于研发活动，剩余10%的资金用于营运资金及一般企业用途。 10月31日，中国证监会公布《境外发行上市备案补充材料要求(2025年10月27日—2025年10月31日)》。其中要求天赐材料补充说明已建、在建及此次募投项目是否属于“高耗能”“高排放”项目、香港天赐设立的具体情况和披露情况等事项。 值得一提的是，早在2022年末，天赐材料就曾向瑞士证交所提交了GDR(全球存托凭证)的上市申请，并于2023年1月获得瑞士证交所的有条件上市批准。不过，2025年4月中旬，公司称，考虑到内部及外部市场状况的变化、公司的实际情况，公司终止了拟议GDR申请，并转而寻求在联交所上市。 【2025-12-10】 天赐材料：天赐转债将全部赎回 【出处】本站7x24快讯 天赐材料公告，公司将于2025年12月3日按面值加当期应计利息的价格赎回全部未转股的“天赐转债”，赎回价格为100.29元/张。赎回完成后，“天赐转债”将在深圳证券交易所摘牌，摘牌日为2025年12月11日。 【2025-12-10】 天赐材料：12月9日持仓该股ETF资金净流出1056.04万元，3日累计净流出1749.24万元 【出处】本站iNews【作者】ETF资金研究 据本站iFind，天赐材料12月9日ETF资金当日净流出1056.04万元，3日累计净流出1749.24万元，5日累计净流出4622.21万元，20日累计净流出8168.55万元，60日累计净流入1.48亿元。近日ETF资金流向一览统计周期净流入/流出（万元）当日-1056.043日累计-1749.245日累计-4622.2120日累计-8168.5560日累计14764.18从重仓该股的ETF资金数据来看，持仓占比最高的ETF为化工龙头ETF（516220），持仓占比为4.26%，申购资金净流入0.00万元，持仓占比第二的ETF为化工ETF（159870），持仓占比为4.24%，申购资金净流出547.97万元。从申购净流入资金排名数据来看，申购资金净流入最多的ETF为A500ETF南方（159352），持仓占比为0.22%，申购资金净流入122.69万元。申购资金净流出最多的ETF为化工ETF（159870），持仓占比为4.24%，申购资金净流出547.97万元。重仓天赐材料的ETF申购资金流向ETF代码ETF名称持仓占比申购资金净流入/流出（万元）516220化工龙头ETF4.26%0.00159870化工ETF4.24%-547.97159129化工ETF嘉实4.07%0.00516020化工ETF3.98%+14.12516120化工50ETF3.89%0.00159757电池ETF景顺3.83%-16.60159755电池ETF3.77%+102.37159840锂电池ETF3.76%-22.02159133化工ETF天弘3.75%0.00159767电池龙头ETF3.73%+82.65 【2025-12-10】 “长协订单”深度绑定 锂电业或迈入发展新周期 【出处】上海证券报·中国证券网 50亿元、60亿元、450亿元……锂电产业链中游材料企业披露的订单预计总金额“扶摇直上”。在经历了一轮剧烈的价格与产能周期波动后，锂电池产业链正掀起一场以“长期协议”为核心的订单潮。 上海证券报记者多方采访获悉，与上一轮单纯追逐规模扩张不同，本轮“长协订单潮”呈现订单规模更大、绑定更深、机制更市场化且高度聚焦于供应链安全与合规性的新特征。 上海有色网锂电分析师杨玏表示，这不仅是供需关系阶段性转暖的信号，也是一场“温和但持续”的行业洗牌，标志着锂电产业从野蛮生长迈向理性、协同、高质量发展的新阶段。 锂电产业链“长协订单潮”重现 日前，龙蟠科技与楚能新能源签署补充协议，自2025年至2030年期间合同总销售金额预计将超450亿元；天赐材料承诺2026年度至2028年度向中创新航供应预计总量为72.5万吨的电解液产品；恩捷股份控股子公司与韩国LGES（LG集团旗下的电池业务子公司）签订约35.5亿平方米隔膜供应协议。 今年以来，多家锂电产业链中游材料企业相继披露大额采购协议，涵盖正极、电解液、铜箔、隔膜等关键环节，订单金额动辄数十亿元至数百亿元。宁德时代、中创新航、LGES等海内外巨头加速锁定供应，反映出行业对需求的乐观预期。 值得注意的是，驱动此轮长协签约的需求结构发生了深刻变化。杨玏分析，目前长协签约的驱动因素不再仅由乘用车市场主导，已转变为“动力+储能”的结构。储能端无疑是这轮“长协订单潮”的主角。 TrendForce集邦咨询分析师曾佑鹏对上海证券报记者表示，需求的增长主要受储能和动力市场双轮驱动，尤其是储能的高成长性。 储能行业的火爆可由一组数据印证。“储能电池在锂电池整体市场中的占比，已从过去的不足20%提升至接近30%。”杨玏分析称，在储能订单爆发的背景下，头部电池企业处于满产状态，部分订单排到明年，原先开工率较低的二三线电池企业现在也近乎满产。 记者了解到，经历了过去几年的波动后，现阶段长协合同通常不再强调单边锁价，而是以更市场化、透明化的定价方式管理波动。 杨玏将本轮长协的定价逻辑总结为“可预期的波动范围”。她表示，上一轮长协订单多发生在价格快速上行阶段，很多合同偏向刚性锁量、偏高价，甚至出现必须“take or pay”（照付不议）的条款。这一轮则更多引入价格联动机制（如挂钩SMM指数价格、SMM现货价格/期货）、价格区间条款和柔性调量机制，让双方在不同价格区间都能动态调整。部分合同采用指数联动、成本传导区间、动态调量机制，减少了极端行情下的履约风险。 产业链上下游加速绑定 由于供给过剩，锂电产业链经历了一轮价格过山车，2024年至2025年6月中游、上游企业普遍亏损。然而，今年下半年以来，随着动力电池和储能需求的快速增长，部分环节的产能利用率快速提升，部分材料出现阶段性偏紧，价格明显回暖。 “在材料供需偏紧的背景下，下游企业更加关注供应链的稳定性与成本的可控性。”杨玏表示，长协合同作为管理供需波动的一种机制化工具，是电池厂和材料厂对冲价格波动和供给扰动的首选方案。 杨玏解释，在储能端，大型项目的交付周期较长，上下游对稳定供给的依赖程度较高，储能集成商与储能电池企业多为长期绑定，倒逼电池企业和材料企业通过长协锁定产能以保障交付，上下游对“储能+动力”双轮驱动的新增长格局表现出主动布局的态度。 据了解，长协订单已经从纯粹锁量锁价，升级为考虑供应链安全。诺德股份相关人士表示，储能带动锂电池的需求提升，随着客户的业务规模不断扩大，对关键材料的需求日益增长，为了确保供应链安全，客户倾向于采取锁量等形式来保障关键材料供应的稳定性。 对于电解液订单在今年密集落地的原因，记者从多位业内人士处获悉，主要在于两方面：一是上一轮的长协订单已陆续到期；二是在供求关系明显变化之下，行业担心六氟磷酸锂出现紧缺，导致出现保供风险。 从产业角度看，战略协同与技术绑定的意义或比金额更大。杨玏分析称，锂电池产业链上下游正开展多维度布局：既包含新体系材料的联合开发，也涉及针对欧洲、北美、中东等海外市场的本地化生产基地建设、认证体系搭建以及ESG合规推进等工作，而非局限于单纯的买卖合同层面。 曾佑鹏表示，部分材料甚至开始紧缺，价格上涨预期强烈。中小企业产能出清，头部企业集中度提升，其产业链话语权增强，有助于推动合作模式升级。 行业集中度或进一步提升 此轮“长协订单潮”，并非简单的订单回暖，一场以“长期协议”为纽带、以供应链深度绑定为特征的产业秩序重构正悄然发生，锂电行业中游材料环节的集中度或进一步提升。 看似产业链欣欣向荣的复苏，但在杨玏眼中更像是“温和但持续”的行业洗牌。她表示，一旦长协覆盖了未来3年至5年的大部分增量需求，缺乏规模效应、成本优势或客户结构单一的企业，会在订单获取上愈发被动，甚至被边缘化。 杨玏认为，龙头电池厂和头部材料企业之间的“互相锁定”将进一步抬高行业集中度。相对于上一轮比拼扩产速度，这一轮更看重综合能力，材料企业从“拼产能”转向“拼体系”。 “没有长协订单的企业甚至可能会出现‘饿一顿饱一顿’的情况。”曾佑鹏认为，长协订单将在一定程度上导致头部与尾部企业产能利用率两极分化。 杨玏表示，越来越多的长协与股权合作、联合研发或海外产能建设相结合，形成供应、技术和市场的多重复合关系。行业结构性机会将更多集中在能提供系统解决方案的企业。 【2025-12-09】 天赐材料：12月8日持仓该股ETF资金净流入151.10万元，3日累计净流出2119.44万元 【出处】本站iNews【作者】ETF资金研究 据本站iFind，天赐材料12月8日ETF资金当日净流入151.10万元，3日累计净流出2119.44万元，5日累计净流出5763.92万元，20日累计净流出5806.55万元，60日累计净流入3.05亿元。近日ETF资金流向一览统计周期净流入/流出（万元）当日151.13日累计-2119.445日累计-5763.9220日累计-5806.5560日累计30472.87从重仓该股的ETF资金数据来看，持仓占比最高的ETF为化工龙头ETF（516220），持仓占比为4.14%，申购资金净流入0.00万元，持仓占比第二的ETF为化工ETF（159870），持仓占比为4.12%，申购资金净流入155.73万元。从申购净流入资金排名数据来看，申购资金净流入最多的ETF为A500ETF南方（159352），持仓占比为0.21%，申购资金净流入212.50万元。申购资金净流出最多的ETF为锂电池ETF（561160），持仓占比为3.46%，申购资金净流出125.48万元。重仓天赐材料的ETF申购资金流向ETF代码ETF名称持仓占比申购资金净流入/流出（万元）516220化工龙头ETF4.14%0.00159870化工ETF4.12%+155.73159129化工ETF嘉实3.95%-11.64516020化工ETF3.86%+35.56159757电池ETF景顺3.79%-9.98516120化工50ETF3.78%+7.73159840锂电池ETF3.73%-12.62159755电池ETF3.73%-86.90159767电池龙头ETF3.69%+15.91159133化工ETF天弘3.64%0.00 【2025-12-08】 天赐材料年内大涨153%，高管“坚定看好”却重启减持 【出处】21世纪经济报道 年内翻倍的股价，让天赐材料部分高管再起减持冲动。 12月5日晚间，公司发布减持预披露公告，副董事长徐三善、副总经理顾斌等人计划在公告披露之日起15个交易日后的3个月内，合计减持公司92.4万股。 或许，是出于呵护公司股价的考虑，12月7日晚间天赐材料紧接着发布公告，控股股东徐金富承诺未来6个月不减持的公告予以“对冲”。 值得注意的是，历史上天赐材料的高管减持比较频繁。 历史公告显示，2022年以前，公司几乎每年都有高管减持股份；2022年以后，则是受到行业周期回落、公司大幅下跌的影响，高管减持阶段性暂停。 直至今年下半年，电解液等相关环节成为锂电业领涨品种，这帮助天赐材料年内涨幅一度扩大至153%，减持机会开始重新出现。 而在抛出上述高管减持计划后，天赐材料依旧在公告中强调“董事及高级管理人员对公司发展前景持续坚定看好。” 基本面改善突出 电解液及其上游六氟磷酸锂、碳酸亚乙烯酯（VC），是今年四季度景气度提升最突出的上游原材料行业之一。 其中，六氟磷酸锂受到储能产业需求爆发、供给端产能集中，且新增产能有限、碳酸锂价格重心上移等多重因素影响，供需关系转为紧平衡。 相关数据显示，今年9月末，六氟磷酸锂价格保持在6.1万元/吨，至12月8日已经升至18万元/吨，四季度以来涨幅达到195%。 天赐材料，既拥有国内最多的六氟磷酸锂产能，也是电解液销量最大的龙头企业，盈利改善预期随之明显增强。 综合定期报告、卖方盈利预期来看，今年前三个季度，天赐材料各季度归母净利润介于1.18亿元至1.53亿元之间，四季度受到上述景气度提升的拉动，当期归母净利润则有望环比增加至5.2亿元，虽然这还需要后续业绩预告或者定期报告予以验证。 更为重要的是，明年天赐材料、多氟多、天际股份等企业的新增产能有限，业内整体普遍认为行业景气度中短期内能够得到延续。 少数卖方，甚至将公司2026年的归母利润预期值上调到了51亿元，这几乎比肩上一轮周期高点的2022年。该机构所给出的盈利增长逻辑，则包括了六氟磷酸锂在紧缺周期进一步上涨的弹性，电解液与新型锂盐LIFSI份额的增长，以及公司磷酸铁业务潜在的好转可能。 也正是在上述基本面转好、企业盈利提升预期下，天赐材料下半年股价大幅上涨，今年9月涨幅更是达到77%。到今年11月中旬，天赐材料最高价已经升至49.78元，年内最大涨幅超过153%。 不过，基本面只是影响股价运行的一个变量，资金偏好、板块轮动等来自二级市场的变量也左右着股价的短期波动。 “包含天赐材料在内的锂电电解液指数，经过11月的上涨后已经接近2021年的周期高点。”本报11月14日报道指出。 加之相关个股短期涨幅过大，彼时同属电解液产业链的天际股份、华盛锂电和海科新源，先后发布了股价异常波动或严重异常波动公告，不断向市场提示风险。 也正是从11月14日开始，电解液、碳酸亚乙烯酯（VC）等相关个股，陆续阶段性见顶回落。 截至12月8日，天赐材料股价已经回落至39.8元/股附近，前期持续上调的六氟磷酸锂价格也已经暂时止步于18万元/吨，高位滞涨。 高管历史减持频繁 此次计划减持的高管，2024年年薪均超过200万元，放到锂电行业内部已经属于较高水平，但是远远无法与股份减持相比。 根据公告，天赐材料副董事长徐三善、副总经理顾斌计划减持不超过50万股、40万股，副总经理史利涛因为持股数量较少，减持数量则不超过2.4万股。 相较于上市公司总股本、二人持股总数而言，上述计划减持数量不算多，但是要知道根据相关规则，上市公司董事、高管任职期间每年转让的股份，本来也会受到不超过个人持股总数25%的限制。 具体减持方式为集中竞价交易方式，减持期限为自公告披露之日起15个交易日后的3个月内。 如若根据公司39.8元/股的最新价估算，徐三善、顾斌此次减持金额可以达到1990万元、1592万元。即便是对于上市公司高管而言，无疑也是一笔非常可观的收入。 “本次减持计划系前述董事及高级管理人员根据其个人自身资金需求所作出的，公司上述董事及高级管理人员对公司发展前景持续坚定看好。”天赐材料指出。 值得注意的是，历史上天赐材料高管的股份减持也比较频繁。 相关数据显示，2018年至2021年期间，每年公司高管均有不同数量的减持，直至2022年公司股价提前于行业周期见顶回落，并连续三年下跌后，高管股份减持才阶段性暂停。 如今，随着行业基本面的好转、公司股价的大幅反弹，徐三善等人重新恢复减持亦在情理当中。 相比之下，公司控股股东、实控人徐金富作出的“未来六个月内不减持”承诺更为重要。 首先，天赐材料的持股相对分散。截至三季度末，徐金富持股占公司总股本的36.5%，排名第二位的香港中央结算有限公司持股比例仅为2.8%，暂没有能够威胁徐金富控股股东地位的其他股东，理论上他还有一定股份减持的空间。 其次，徐金富此前也进行过较大规模的减持。比如2020年下半年，他便分别在9月、12月通过大宗交易、竞价交易进行过多笔减持，单笔减持金额普遍在数千万元至上亿元之间不等，对公司股价的阶段性冲击更大。 或许，正是因为有了徐金富的不减持承诺“对冲”，天赐材料今日股价反而取得小幅上涨。 【2025-12-08】 天赐材料：控股股东自愿承诺6个月内不减持公司股份 【出处】贝壳财经 新京报贝壳财经讯 12月7日，天赐材料发布公告称，公司于2025年12月7日收到控股股东徐金富出具的《关于未来六个月内不减持广州天赐高新材料股份有限公司股份的承诺函》，基于对公司未来发展前景的信心及长期投资价值的认可，徐金富自愿承诺自本公告之日起6个月内不减持其所持有的公司股票，因送红股等增加的股份也遵守此承诺。 【2025-12-08】 天赐材料：12月5日持仓该股ETF资金净流出844.19万元，3日累计净流出3717.16万元 【出处】本站iNews【作者】ETF资金研究 据本站iFind，天赐材料12月5日ETF资金当日净流出844.19万元，3日累计净流出3717.16万元，5日累计净流出7221.58万元，20日累计净流出6527.11万元，60日累计净流入3.68亿元。近日ETF资金流向一览统计周期净流入/流出（万元）当日-844.193日累计-3717.165日累计-7221.5820日累计-6527.1160日累计36824.65从重仓该股的ETF资金数据来看，持仓占比最高的ETF为化工龙头ETF（516220），持仓占比为4.27%，申购资金净流入0.00万元，持仓占比第二的ETF为化工ETF（159870），持仓占比为4.26%，申购资金净流出1436.31万元。从申购净流入资金排名数据来看，申购资金净流入最多的ETF为A500ETF华泰柏瑞（563360），持仓占比为0.22%，申购资金净流入416.98万元。申购资金净流出最多的ETF为化工ETF（159870），持仓占比为4.26%，申购资金净流出1436.31万元。重仓天赐材料的ETF申购资金流向ETF代码ETF名称持仓占比申购资金净流入/流出（万元）516220化工龙头ETF4.27%0.00159870化工ETF4.26%-1436.31159129化工ETF嘉实4.07%0.00516020化工ETF3.98%+47.78516120化工50ETF3.91%-68.61159757电池ETF景顺3.88%-16.64159755电池ETF3.81%-63.14159840锂电池ETF3.80%-3.15159767电池龙头ETF3.77%+54.04159133化工ETF天弘3.75%+5.70 【2025-12-08】 2025年12月08日早间个股预警：第一创业全资子公司一创投行收到行政处罚事先告知书;ST天瑞终止筹划公司控制权变更事项 股票自12月8日起复牌 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年12月08日公司公告、减持和解禁等个股信息预警：第一创业全资子公司一创投行收到行政处罚事先告知书；ST天瑞终止筹划公司控制权变更事项 股票自12月8日起复牌......附表类别个股名称内容详情公告第一创业全资子公司一创投行收到行政处罚事先告知书ST天瑞终止筹划公司控制权变更事项 股票自12月8日起复牌赛微电子董事、高管拟合计减持不超15.22万股博亚精工股东李文喜终止询价转让计划西陇科学多位股东减持完毕新媒股份横琴红土融耀创业投资合伙企业（有限合伙）拟减持不超0.11%股份南微医学中科招商已减持0.03%股份欧晶科技天津市万兆慧谷置业有限公司拟减持不超3%股份海泰发展终止收购知学云（北京）科技股份有限公司控股权广东宏大拟回购注销11.72万股限制性股票碧兴物联碧水源已减持1.00%股份全新好建德隽林企业管理合伙企业(有限合伙)拟减持不超5%股份减持圣湘生物股东拟减持不超过0.69%股份联测科技股东拟减持不超过2.24%股份凯龙高科股东拟减持不超过0.88%股份江南奕帆股东拟减持不超过2.51%股份赛微电子股东拟减持不超过0.02%股份欧普泰股东拟减持不超过1.64%股份多氟多股东拟减持不超过0.2%股份欧晶科技股东拟减持不超过3%股份隆华新材股东拟减持不超过3%股份安德利股东拟减持不超过1%股份今天国际股东拟减持不超过0.05%股份东星医疗股东拟减持不超过0.99%股份爱旭股份股东拟减持不超过3%股份全新好股东拟减持不超过5%股份天赐材料股东拟减持不超过0.05%股份创耀科技股东拟减持不超过3%股份赛力斯股东拟减持不超过0.1万股新媒股份股东拟减持不超过0.11%且不低于0.11股份统一股份股东拟减持不超过3%股份科林电气股东拟减持不超过3.55%股份电魂网络股东拟减持不超过1%股份希荻微股东拟减持不超过3%股份明新旭腾股东拟减持不超过3%股份解禁秋乐种业342.14万解禁股：12月10日上市流通佳先股份124.83万解禁股：12月11日上市流通华东医药127.51万解禁股：12月10日上市流通海阳科技72.95万解禁股：12月12日上市流通经纬恒润591.00解禁股：12月15日上市流通绿能慧充1242.80万解禁股：12月12日上市流通 【2025-12-08】 垣信卫星牵手空客，发力低轨卫星飞机互联；我国成功发射卫星互联网低轨14组卫星——《投资早参》 【出处】每日经济新闻 (一)重要市场新闻 12月7日，2025创新药高质量发展大会在广州白云国际会议中心召开。现场了解到，2025年国家医保目录成功新增114种药品，其中有50种是一类创新药，包括替尔泊肽、国产ADC(抗体偶联药物)芦康沙妥珠单抗等明星药物。商保创新药目录则覆盖了5款国产抗癌药CAR-T(嵌合抗原受体T细胞免疫疗法)细胞药物、2款进口阿尔茨海默病药物及罕见病药物。据悉，如果自费使用CAR-T疗法，单次治疗费用超过百万元。 (二)行业掘金 1、在12月4日至5日举行的2025卫星互联网产业生态大会上，作为链主企业，垣信卫星在会上与空中客车公司签约，开展低轨卫星飞机互联合作。垣信卫星与空中客车进行了“千帆星座”市场合作签约。空中客车将引入“千帆星座”，通过机载高速互联系统，提供来自垣信卫星的高速、低时延宽带卫星服务，助力空中客车提升乘客的机上体验，促进其机队运营效率的持续优化。另外，12月6日15时53分，我国在海南商业航天发射场使用长征八号甲运载火箭，成功将卫星互联网低轨14组卫星发射升空。 点评：随着太空资源竞争日益激烈，卫星互联网已成为全球科技竞争的新高地。未来太空经济将会成为一个新的产业领域，涉及卫星通信、卫星导航、卫星遥感、太空旅游等多个方面。星地通信产业预计到2030年将突破2000—4000亿元，年均复合增长率在10%—28%之间。星地通信产业正站在从“概念验证”向“规模化应用”的关键转折点，随着技术成熟、成本下降和应用场景拓展，未来十年将形成“天地一体、万物互联”的新型通信格局，成为推动数字经济高质量发展的重要引擎。概念股包括航宇微、天银机电、上海瀚讯等。 2、2025培育钻石产业大会6日在郑州启幕，现场签约30个全产业链项目，总投资额不低于150亿元。此次大会还发布了《2025培育钻石产业发展报告》，并举办产业对话会及产教融合对接会等活动。依托7家超硬材料领域国家级研发平台，郑州在高温高压法，大功率化学气相沉积法等关键技术上持续领先，并拓展至散热、光学等高端应用领域。河南省中原珠宝创新产业研究院院长张杰在大会上介绍，当前中国培育钻石市场规模约140亿元，预计到2030年将超过1025亿元，中国将是培育钻石市场规模快速增长的千亿蓝海。 点评：随着5G通信、人工智能、云计算等技术的爆发式发展，算力呈指数级增长，对散热能力提出更高需求。而金刚石散热在高算力场景中具有超高导热率，出色的热稳定性，与材料兼容性好等显著优势。科技巨头已在尝试金刚石散热技术。未来随着金刚石散热方案不断完善，有望重构散热技术全球竞争格局，而我国为世界超硬材料生产大国，其人造金刚石的产量位居全球第一，产业链优势明显，有望充分受益。概念股包括国机精工、四方达、黄河旋风等。 3、中国电信12月5日在2025数智科技生态大会上发布首条跨境空芯光纤和超低时延商用传输系统。时延是AI时代的核心生产力，为满足金融，智算时延敏感的业务需求，中国电信在东莞-深圳-香港间建成全球首条跨境商用空芯光纤，全程110公里，截弯取直优化光缆物理路由，攻克空芯光纤长距离部署和维护难题，打破传统光纤物理极限，光信号传输速度提升30%，设备处理时延降低超40%。中国电信在业界率先将粤港交易所互访时延降至1ms(毫秒)以内，为算力高效协同筑牢全光智联底座。 点评：空芯光纤是光纤中使用空气，惰性气体，真空代替实体纤芯，相较于传统光纤的石英玻璃纤芯，光信号在空气中传播，传播速度将会在传统玻芯光纤的基础上实现较大提升，大幅降低光纤通信的时延(大约三分之一)，在当前数据中心能耗逐步提升，集群规模逐步扩大的趋势下，空芯光纤可有效的降低跨区域数据中心时延，从而实现数据中心的跨区域部署，成为全球光通信领域竞争布局的下一代传输媒介。空芯光纤仍处于商业化进展初期，未来6年复合增速有望达到56.52%。概念股包括亨通光电、长飞光纤等。 (三)避雷针 中国人保：公司发布公告，公司副总裁于泽涉嫌严重违纪违法，目前正接受中央纪委国家监委纪律审查和监察调查。该事项不影响本公司经营管理。 赛微电子：公司发布公告，公司董事、总经理、董事会秘书张阿斌，副总经理周家玉、刘波计划以集中竞价方式减持股份合计不超过15.22万股，占公司总股本的0.021%。减持原因为个人资金需求，减持期间为公告披露之日起十五个交易日后的三个月内。 天赐材料：公司发布公告，副董事长徐三善计划减持不超过50.00万股，董事、副总经理顾斌计划减持不超过40.00万股，副总经理史利涛计划减持不超过2.40万股，减持方式均为集中竞价交易，减持期间为公告披露之日起15个交易日后的3个月内，减持原因为个人资金需求。 【2025-12-07】 天赐材料：控股股东6个月内不减持34.35%持股 【出处】本站7x24快讯 天赐材料公告称，于2025年12月7日收到控股股东徐金富出具的承诺函。徐金富持有公司6.99亿股，占比34.35%，基于对公司前景信心和长期投资价值认可，其自愿承诺自公告日起6个月内不减持公司股票，因送红股等增加的股份也遵守此承诺。公司董事会将监督承诺履行并及时披露。 【2025-12-05】 天赐材料：董事和高级管理人员拟合计减持不超92.4万股公司股份 【出处】本站7x24快讯 天赐材料公告，副董事长徐三善计划减持不超过50.00万股(占总股本的0.0247%)，董事、副总经理顾斌计划减持不超过40.00万股(占总股本的0.0198%)，副总经理史利涛计划减持不超过2.40万股(占总股本的0.0012%)，减持方式均为集中竞价交易，减持期间为公告披露之日起15个交易日后的3个月内，减持原因为个人资金需求。 【2025-12-05】 天赐材料：12月4日持仓该股ETF资金净流出1426.23万元，3日累计净流出5070.71万元 【出处】本站iNews【作者】ETF资金研究 据本站iFind，天赐材料12月4日ETF资金当日净流出1426.23万元，3日累计净流出5070.71万元，5日累计净流出7897.26万元，20日累计净流出8256.98万元，60日累计净流入4.24亿元。近日ETF资金流向一览统计周期净流入/流出（万元）当日-1426.233日累计-5070.715日累计-7897.2620日累计-8256.9860日累计42427.2从重仓该股的ETF资金数据来看，持仓占比最高的ETF为化工龙头ETF（516220），持仓占比为4.32%，申购资金净流出14.20万元，持仓占比第二的ETF为化工ETF（159870），持仓占比为4.31%，申购资金净流出880.62万元。从申购净流入资金排名数据来看，申购资金净流入最多的ETF为中证A500ETF（159338），持仓占比为0.23%，申购资金净流入105.86万元。申购资金净流出最多的ETF为化工ETF（159870），持仓占比为4.31%，申购资金净流出880.62万元。重仓天赐材料的ETF申购资金流向ETF代码ETF名称持仓占比申购资金净流入/流出（万元）516220化工龙头ETF4.32%-14.20159870化工ETF4.31%-880.62159129化工ETF嘉实4.13%-3.99516020化工ETF4.03%-313.32159757电池ETF景顺3.99%-6.82516120化工50ETF3.96%-38.18159755电池ETF3.92%-210.37159840锂电池ETF3.91%-25.85159767电池龙头ETF3.88%0.00159133化工ETF天弘3.80%+11.38 【2025-12-05】 天赐材料：12月4日获融资买入1.92亿元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，天赐材料12月4日获融资买入1.92亿元，当前融资余额27.24亿元，占流通市值的4.72%，交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-04192362945.00194978303.002724202280.002025-12-03235855959.00300499062.002726817638.002025-12-02339508597.00353250418.002791460741.002025-12-01651323397.00632795719.002805202562.002025-11-28444609341.00365109356.002786674884.00融券方面，天赐材料12月4日融券偿还8200股，融券卖出3.37万股，按当日收盘价计算，卖出金额132.27万元，占当日流出金额的0.14%，融券余额888.62万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-041322725.00321850.008886200.002025-12-03835582.00915542.008031982.002025-12-022046898.001333150.008322958.002025-12-012755350.00207711.007863345.002025-11-28107250.006185850.005172750.00综上，天赐材料当前两融余额27.33亿元，较昨日下滑0.06%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-04天赐材料-1761140.002733088480.002025-12-03天赐材料-64934079.002734849620.002025-12-02天赐材料-13282208.002799783699.002025-12-01天赐材料21218273.002813065907.002025-11-28天赐材料73587769.002791847634.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-12-04】 天赐材料：12月3日持仓该股ETF资金净流出1446.52万元，3日累计净流出4950.94万元 【出处】本站iNews【作者】ETF资金研究 据本站iFind，天赐材料12月3日ETF资金当日净流出1446.52万元，3日累计净流出4950.94万元，5日累计净流出5387.79万元，20日累计净流出1.02亿元，60日累计净流入4.52亿元。近日ETF资金流向一览统计周期净流入/流出（万元）当日-1446.523日累计-4950.945日累计-5387.7920日累计-10180.060日累计45210.18从重仓该股的ETF资金数据来看，持仓占比最高的ETF为化工龙头ETF（516220），持仓占比为4.44%，申购资金净流入3.67万元，持仓占比第二的ETF为化工ETF（159870），持仓占比为4.43%，申购资金净流出1546.68万元。从申购净流入资金排名数据来看，申购资金净流入最多的ETF为A500ETF基金（512050），持仓占比为0.24%，申购资金净流入193.64万元。申购资金净流出最多的ETF为化工ETF（159870），持仓占比为4.43%，申购资金净流出1546.68万元。重仓天赐材料的ETF申购资金流向ETF代码ETF名称持仓占比申购资金净流入/流出（万元）516220化工龙头ETF4.44%+3.67159870化工ETF4.43%-1546.68159129化工ETF嘉实4.24%0.00516020化工ETF4.14%-60.84516120化工50ETF4.07%-59.23159757电池ETF景顺4.04%0.00159840锂电池ETF3.96%-48.50159755电池ETF3.96%+101.22159767电池龙头ETF3.92%-3.26159133化工ETF天弘3.91%+31.38 【2025-12-02】 券商观点|锂电行业跟踪：动力和储能锂电需求向好，锂电材料价格涨跌互现 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年12月2日，爱建证券发布了一篇电力设备行业的研究报告，报告指出，动力和储能锂电需求向好，锂电材料价格涨跌互现。 报告具体内容如下： 投资要点： 排产：10月份锂电行业排产超预期。2025年1-10月，国内电池和磷酸铁锂正极材料产量明显高于2024年同期。2025年10月，国内电池产量170.6GWh，同比增长50.84%，环比增长12.83%；2025年10月，国内磷酸铁锂正极材料产量26.69万吨，同比增长45.92%，环比增长8.36%，产能利用率为63.54%，超过2024年同期值。 价格：1）材料端：锂电主要原材料涨跌互现。截至2025年11月28日，工业级碳酸锂价格回落至9.14万元/吨，周降幅1.08%；磷酸铁锂（动力型）价格报3.91万元/吨，周涨幅2.62%；六氟磷酸锂价格从9月底的6万元/吨左右持续上涨，11月29日收报18万元/吨，周涨幅5.26%。2）电芯端：方型磷酸铁锂储能电池均价呈现回升趋势，2025年11月20日，100Ah，280Ah，314Ah方型磷酸铁锂储能电芯均价较11月6日均上涨0.01元/Wh至0.385，0.310，0.310元/Wh。三元动力电芯价格在10月中旬从0.42元/Wh提升至0.43元/Wh并维持稳定；3）储能系统：液冷集装箱储能系统均价保持稳定，2025年11月20日，直流侧（2h）液冷集装箱储能系统均价较11月6日上涨0.01元/Wh至0.43元/Wh；交流侧（1h）、交流侧（2h）、交流侧（4h）液冷集装箱储能系统均价保持不变，报0.77、0.50、0.46元/Wh。 需求：1）2025年10月，磷酸铁锂电池月度装车量67.5GWh，同比增长43.62%，环比增长8.52%，单月装车量创年内新高。三元动力电池月度装车量16.5GWh，同比增长35.25%，环比增长19.57%。2025年1-10月，国内新型储能应用项目月度新增招标容量高于2024年同期值。2025年10月，储能EPC/PC（含直流侧设备）、储能系统和储能电芯新增招标项目共计12.7GW/38.7GWh，容量规模同比增长85%，环比下降11.24%。2）海外：2025年10月中国动力电池出口量高于2024年同期，出口19.4GWh，同比增长79.63%，环比提升10.23%。上游新能源车销量方面，2025年9月全球新能源车销量210.78万辆，同比增长23.53%，环比增长23.02%。 投资建议：1）2025年1-10月，国内电池和磷酸铁锂正极材料产量高于2024年同期，原料和电芯价格呈现回升趋势，国内电池月度装车量和新型储能招标容量高于2024年同期，关注动力电池与储能协同布局、海外布局领先的电芯核心企业；2）锂电需求回暖，关注锂电材料相关企业；3）建议关注宁德时代（300750.SZ）、亿纬锂能（300014.SZ）、欣旺达（300207.SZ）、湖南裕能（301358.SZ）、容百科技（688005.SH）、天赐材料（002709.SZ）、多氟多（002407.SZ）。 风险提示：1）原材料价格波动；2）全球需求不及预期；3）行业竞争加剧。 更多机构研报请查看研报功能>> 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-12-02】 天赐材料：12月1日持仓该股ETF资金净流出1306.35万元，3日累计净流出1743.19万元 【出处】本站iNews【作者】ETF资金研究 据本站iFind，天赐材料12月1日ETF资金当日净流出1306.35万元，3日累计净流出1743.19万元，5日累计净流出5914.40万元，20日累计净流出8153.40万元，60日累计净流入5.83亿元。近日ETF资金流向一览统计周期净流入/流出（万元）当日-1306.353日累计-1743.195日累计-5914.420日累计-8153.460日累计58307.74从重仓该股的ETF资金数据来看，持仓占比最高的ETF为化工龙头ETF（516220），持仓占比为4.47%，申购资金净流出11.16万元，持仓占比第二的ETF为化工ETF（159870），持仓占比为4.44%，申购资金净流出384.63万元。从申购净流入资金排名数据来看，申购资金净流入最多的ETF为电池ETF（561910），持仓占比为3.51%，申购资金净流入452.63万元。申购资金净流出最多的ETF为化工ETF（159870），持仓占比为4.44%，申购资金净流出384.63万元。重仓天赐材料的ETF申购资金流向ETF代码ETF名称持仓占比申购资金净流入/流出（万元）516220化工龙头ETF4.47%-11.16159870化工ETF4.44%-384.63159129化工ETF嘉实4.27%-31.35516020化工ETF4.17%-46.68516120化工50ETF4.09%+25.00159757电池ETF景顺4.04%-35.15159755电池ETF3.97%-279.33159840锂电池ETF3.96%-9.98159133化工ETF天弘3.93%-220.54159767电池龙头ETF3.92%-20.13 【2025-12-01】 工信部再出手“反内卷”：10多家龙头企业参会，为何盯上电池？ 【出处】贝壳财经 2025年锂电池产业链呈现“强者恒强、弱者更弱”的产能分化格局。 工信部“反内卷”延伸到电池领域。 近日，工业和信息化部组织召开动力和储能电池行业制造业企业座谈会，围绕规范动力和储能电池产业竞争秩序、推动产业高质量发展，听取相关企业情况介绍及意见建议。参会企业家来自比亚迪、宁德时代、亿纬锂能等12家企业。 11月30日，数家企业向新京报贝壳财经记者确认参会，并表示了对于后续监管落地的期待。 今年以来，电池行业持续火热，但企业生存现状也有所差异。海通证券研报提出，2025年锂电池产业链呈现“强者恒强、弱者更弱”的产能分化格局。头部电池企业凭借技术与客户优势，产能利用率持续维持在80%以上，部分企业甚至满产运行。而中小企业因技术落后、成本高企，产能利用率普遍不足30%，部分企业甚至处于停产或半停产状态。 业内人士向新京报贝壳财经记者表示，目前，仅头部电池企业能保持较好的盈利，很多材料企业不赚钱。统计数据显示，今年前三季度104家锂电池概念股中，仅宁德时代一家企业就赚取了全行业超过43%的利润，宁德时代与比亚迪加起来获得的利润超过行业六成。 剑指动力和储能电池产业非理性竞争 11月28日，座谈会现场照片显示，参会企业家包括比亚迪董事长王传福、宁德时代副董事长李平、亿纬锂能董事长刘金成、欣旺达创始人王明旺、中创新航董事长刘静瑜、海辰储能总经理王鹏程、国轩高科中国业务板块副总裁陈炜、天赐材料董事长徐金富、恩捷股份董事长李晓明、容百科技董事长白厚善、贝特瑞总经理黄友元、天合储能总裁杨豹。 贝壳财经记者注意到，参会企业除了来自最核心的电池环节外，还涉及正极、隔膜、铜箔、铝箔等配套辅材环节。此次座谈会的重点落在行业有序发展、知识产权保护以及出海等方面。 华福证券研报提出，此次座谈会出席规格之高，意味着后续相关行动决策和推进力度可能较强。 工业和信息化部党组书记、部长李乐成在会上指出，要全面客观认识产业发展形势，认真落实党中央关于综合整治“内卷式”竞争的决策部署，加快推出针对性政策举措，依法依规治理动力和储能电池产业非理性竞争，加强产能监测、预警和调控，加大生产一致性和产品质量监督检查力度，打击知识产权违法行为，引导企业科学布局产能、合理有序“出海”，全力推动产业高质量发展。 据李乐成介绍，工业和信息化部将科学编制“十五五”产业发展规划，加大技术创新支持，强化标准支撑引领，提升产业治理现代化水平，为产业高质量发展创造良好环境。 天合储能总裁杨豹表示，本次座谈会针对性强、指引明确，为综合整治“内卷式”竞争规范行业竞争秩序、引导储能产业科学布局产能和有序“出海”注入了强劲动力。 对此，海辰储能总经理王鹏程建议，完善储能产业标准体系，强化原创技术创新与知识产权保护，优化产业链协同机制，进一步加大对长时储能、钠离子电池以及智算中心储能应用等新技术产业化的政策支持力度。 三季度营收见涨，提防“头部企业微利二线亏钱”扩大 今年7月与8月，工信部连续召开光伏产业座谈会，针对光伏行业的“反内卷”规格进一步升级。不过，与目前尚未完全走出亏损的光伏行业相比，电池行业的处境不尽相同。 数据显示，2025年前三季度，包含动力与储能在内的锂电池板块营收1.78万亿元，同比增长12.81%，营收增长中位数为10.73%，营收正增长公司占比78.85%，这一数字自2024年以来总体持续提升。 中原证券研报提出，2025年以来，锂电池指数上涨79.34%，跑赢沪深300指数63.25个百分点。 在动力与储能两大锂电池主要的应用场景中，今年储能领域的需求增长更为显著，“爆单”刺激着电池企业加大对储能产线的倾斜。其中，国轩高科在10月末的投资者电话会上表示，公司储能电池订单充足，为了满足市场需求，正加速推进唐山、金寨等基地的储能产能扩建。随着新产能的逐步释放，储能电池的出货量将大幅提升。 宁德时代也在三季度业绩会上就储能电池业务表示，目前公司产能饱和，正加大产能扩张力度。 彭博新能源财经电池技术及供应链研究员史家琰在11月末的活动上表示，预计2025年中国电池产量将超过1500 GWh，其中中国储能电池产量将超过560 GWh。这意味着2025年几乎每三个电池中就有一个用于储能，而在2020年至2021年，这个比例还仅为1/10左右。 不过，行业的高度景气同样引起市场对于过热的警惕。有产业人士曾向贝壳财经记者表示，对光伏行业陷入的供需失衡，储能行业一定要引以为戒，不能盲目扩张产能，而是要考虑供需适配，进行可持续发展和良性竞争。 过剩的情况已存在于部分辅材环节。华福证券研报指出，当前正极、隔膜、铜箔、铝箔等多环节均出现“头部企业微利二线亏钱”“即使盈利但回收期长”等问题，主要原因是前两年锂电材料产业盲目扩张，导致了产能严重过剩。随着相关针对性政策、举措有望出台，大部分锂电材料子行业未来几年有望实现合理化有序扩产，大概率不会出现大幅过剩现象。同时，部分盈利能力过低、回报周期较长的子行业有望实现一定幅度价格上涨。 新京报贝壳财经记者 朱玥怡 【2025-12-01】 券商观点|锂电行业2026年度投资策略：动储需求旺盛，产业链供需拐点已至 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年12月1日，开源证券发布了一篇电力设备行业的研究报告，报告指出，动储需求旺盛，产业链供需拐点已至。 报告具体内容如下： 锂电主链：动储需求旺盛，产业链供需拐点已至 动力、储能、消费电子等下游需求旺盛，驱动行业供需关系改善。我们测算2026年全球锂电池出货量2921.8GWh，同比+35%。其中国内锂电池出货量2345.8GWh，同比+37%；海外锂电池出货量576.1GWh，同比+29%。产业链中格局较好、产能偏紧的环节已率先开启涨价。锂电产业链供需拐点已至。受益标的：宁德时代、亿纬锂能；湖南裕能、万润新能、富临精工、德方纳米；恩捷股份、星源材质；中一科技、嘉元科技、德福科技；天赐材料、华盛锂电、天际股份、新宙邦、多氟多、永太科技、石大胜华。 欧洲电动车：新车型带动放量，Q4或进一步提速 2024年欧洲新能源车销量有所下滑，主要是由于补贴退坡且部分国家经济较为低迷。2025Q1-3欧洲新能源车市场强劲复苏。2025年，欧洲各车企即将面临更严格的碳排放考核，且各车企此前为应对电动化转型所投入的新一代纯电平台车型将陆续推向市场。另外，部分国家政府层面也通过补贴或税收优惠继续激励消费者购买电车。2025Q4-2026年初，大众、宝马、奔驰等将进入新一代电车平台车型的量产及交付周期，且英国、法国、意大利陆续启动电车补贴。Q4欧洲电车或进一步提速。受益标的：威迈斯、富特科技、联合动力；敏实集团、科达利、铭利达；宁德时代、亿纬锂能、湖南裕能；中熔电气、浙江荣泰。充电桩：“三年倍增”行动方案落地，有望开启新一轮投资周期 2025Q1-3充电桩行业增速有所回暖。从新增量角度看，2024年公共充电桩行业同比增速-8%，其中直流公桩新增量同比基本持平。2025年1-9月，我国公共充电桩增量为89.7万个，同比增长48.9%。10月充电桩“三年倍增”行动方案落地，有望开启新一轮投资周期。受益标的：特锐德、道通科技、绿能慧充；优优绿能、通合科技、盛弘股份。欧洲热泵：对欧出口2024Q4见底，2025年以来显著回升欧洲热泵于2024Q4见底。受俄乌冲突刺激，2022年至2023H1为欧洲热泵市场需求高峰，2023H2起进入去库周期。从海关出口数据看，我国对欧热泵出口于2024Q4见底，2025Q1即显著回升。2025年前三季度对欧出口同比+20%。受益标的：儒竞科技。风险提示：宏观经济下行，行业竞争加剧等。 更多机构研报请查看研报功能>> 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-12-01】 中国银河证券：电芯价格持续上涨 动储需求有望持续上行 【出处】智通财经 中国银河证券发布研报称，“在“十五五”期间，锂电行业预计将迎来新一轮增长，因此建议重点关注电芯、电解液、添加剂、钢箔等确定性较高的细分领域。随着排产的持续提升与产能利用率维持高位，龙头企业盈利能力随之回升。展望后续，该行认为动力在全球电动化趋势下仍将维持稳定增长，同时储能成长性强，锂电需求无虞。 中国银河证券主要观点如下： 电芯价格持续上涨 则言咨询统计25H1、Q3、Q4至今车用铁锂上涨0、0.02（+6%）、0.03（+3%）元/Wh；据CBEA，Q3末50Ah、100Ah小电芯价格涨辐明显，市场报价从今年年初约0.33元/Wh攀升至0.4+元/Wh，部分案急订单甚至突破0.45元/Wh，最大涨幅超20%；而据大东时代智库，25年11月14日锂电开标储能项目中配套的电芯价格区间为0.27元/Wh-0.33元/Wh，其中C公司中标价0.33元/Wh，环比+1.2%。 涨价逻辑通畅，各环节存在差异性 由于电芯环节在产业链上具备强大话语权，电芯涨价兑现是上游材料合理涨价的必要条件，亦是重要支撑。而海外价格敏感性相对弱，叠加刚需，涨价、盈利改善空间更大。据SMM统计，下半年以来六氟磷酸锂、VC、磷酸铁锂正极材料、负极材料、隔膜、铜箔加工费上涨215%、245%、30%、2%、3%、3%，各环节直接的差异主要系目前供需紧张程度不同，电解液相关品种走势明显更强。 动储需求是本轮涨价核心，需求有望持续上行 与碳酸锂价格由于政策、监管等带来供给侧扰动而驱动的涨价传导不同，本次产业链价格上涨主要系下游动储需求持续向好：1）动力方面，25年前三季度中国新能源汽车销量1123万辆，同比高增35%，Q3增速平稳，电动化率持续提升至49.7%，相应动力电池装车同比高增43%：2）储能方面，136号文后储能表现超预期，25H2各地容量电价政策出台、套利空间增厚等因素下国内储能经济性显现，海外市场爆发同频共振，储能成为需求重要支撑，电芯供应出现阶段性紧张局面。 排产持续提升，产能利用率高位带动龙头盈利回升 据则言咨询，样本企业中11月电芯排产环比+7%，材料环节排产环比+2~3%，需求景气度驱动涨价同时带动排产持续提升。当前电芯、电解液等环节龙头企业产能利用率维持高位，25Q3业绩表现亮眼，盈利能力企稳回升，25Q3电芯/正极材料/负极材料/电解液/隔膜/集流体/结构件净利率环比+1.9/+0.4/1.1/+0.8/+2.0/+0.1/+0.6pcts。展望后续，该行认为行业将加速回归平衡，部分环节已经历较长时间调整，随需求启动有望实现量利齐升，业绩放量可期。 投资建议：SW锂电池指数年初至今上涨44.8%，实际涨幅实现在震荡的25H1之后的25Q3（Q3至今上涨47.7%）。当前SW锂电池指数PE-TTM约30x，5年分位数约49.5%居中，推荐宁德时代、亿纬锂能、天赐材料等，同时关注涨价预期待落地以及未来技术弹性较大的环节，如硫化锂、磷酸铁锂、负极材料等方向，建议关注华盛锂电、嘉元科技、璞泰来、尚太科技、贝特瑞、中科电气、厦钨新能、湖南裕能、龙蟠科技、当升科技、星源材质、恩捷股份、震裕科技、科达利、天奈科技等。 风险提示：需求不及预期的风险；国际贸易政策变化的风险等。 【2025-12-01】 天赐材料：11月28日持仓该股ETF资金净流出1519.95万元，3日累计净流出2084.85万元 【出处】本站iNews【作者】ETF资金研究 据本站iFind，天赐材料11月28日ETF资金当日净流出1519.95万元，3日累计净流出2084.85万元，5日累计净流出4535.91万元，20日累计净流出8450.24万元，60日累计净流入6.28亿元。近日ETF资金流向一览统计周期净流入/流出（万元）当日-1519.953日累计-2084.855日累计-4535.9120日累计-8450.2460日累计62808.67从重仓该股的ETF资金数据来看，持仓占比最高的ETF为化工龙头ETF（516220），持仓占比为4.47%，申购资金净流入14.72万元，持仓占比第二的ETF为化工ETF（159870），持仓占比为4.42%，申购资金净流入178.20万元。从申购净流入资金排名数据来看，申购资金净流入最多的ETF为化工ETF（159870），持仓占比为4.42%，申购资金净流入178.20万元。申购资金净流出最多的ETF为电池ETF（159755），持仓占比为3.98%，申购资金净流出786.07万元。重仓天赐材料的ETF申购资金流向ETF代码ETF名称持仓占比申购资金净流入/流出（万元）516220化工龙头ETF4.47%+14.72159870化工ETF4.42%+178.20159129化工ETF嘉实4.26%+10.34516020化工ETF4.17%+49.47516120化工50ETF4.09%-1.65159757电池ETF景顺4.05%-17.43159755电池ETF3.98%-786.07159840锂电池ETF3.97%-36.34159767电池龙头ETF3.93%-26.65159133化工ETF天弘3.92%-82.53 【2025-11-28】 利好！锂电巨头参加重要座谈会，名单来了 【出处】上海证券报·中国证券网 11月28日，工业和信息化部组织召开动力和储能电池行业制造业企业座谈会。座谈会围绕规范动力和储能电池产业竞争秩序、推动产业高质量发展，听取相关企业情况介绍及意见建议。工业和信息化部党组书记、部长李乐成出席会议并讲话，工业和信息化部党组成员、副部长辛国斌主持会议。 会上，12家动力和储能电池产业链企业负责人围绕企业生产经营、技术研发、市场竞争、知识产权保护等深入交流，介绍企业基本情况和当前面临的困难问题，提出意见建议。李乐成认真倾听参会企业发言，与大家深入交流，并要求有关司局认真研究吸纳、逐项推动解决。 上图为工业和信息化部发布的本次座谈会照片。业内专家向上海证券报记者介绍，照片左排12位参会企业代表，由近及远分别是： 恩捷股份副董事长、总经理李晓华 容百科技董事长、总经理白厚善 海辰储能执行董事兼总经理王鹏程 亿纬锂能董事长刘金成 中创新航董事长刘静瑜 比亚迪董事长王传福 宁德时代副董事长李平 国轩高科中国业务板块副总裁陈炜 欣旺达集团创始人王明旺 天合光能储能事业部总裁杨豹 贝特瑞常务副董事长、总经理黄友元 天赐材料董事长徐金富 据工业和信息化部消息，座谈会上，李乐成指出，党中央对动力和储能电池产业发展高度重视。近年来，在各方共同努力下，我国动力和储能电池产业迅速发展壮大，在市场规模、创新能力、产业体系等方面形成了全球竞争优势。与此同时，产业发展还面临不少问题和挑战。我们要全面客观认识产业发展形势，认真落实党中央关于综合整治“内卷式”竞争的决策部署，加快推出针对性政策举措，依法依规治理动力和储能电池产业非理性竞争，加强产能监测、预警和调控，加大生产一致性和产品质量监督检查力度，打击知识产权违法行为，引导企业科学布局产能、合理有序“出海”，全力推动产业高质量发展。 李乐成强调，行业企业要大力弘扬企业家精神，坚决抵制非理性竞争行为，共同维护健康有序市场环境。要坚持创新引领，加大研发投入，补齐短板弱项，提升企业核心竞争力。要强化产业链协同，加强合作，发挥协同增量效应，提升产业链自主可控水平，塑造发展新优势。行业协会要深化产业发展情况跟踪研究，加强行业自律，推动构建协作共赢产业生态。工业和信息化部将科学编制“十五五”产业发展规划，加大技术创新支持，强化标准支撑引领，提升产业治理现代化水平，为产业高质量发展创造良好环境。 工业和信息化部相关司局、部分地方工业和信息化主管部门负责同志，有关行业协会负责人参加会议。 从公开信息来看，目前锂电行业“内卷”甚至“卷到海外”现象尚未根除。 宁德时代董事长曾毓群曾在11月20日的演讲中表示：“我们不仅‘卷’国内，还‘卷’到国外。今年欧美和中东的一些主要市场，中国企业竞争尤为激烈，尤其在GWh级别的大项目上。”他表示：“中国锂电产业发展到今天，已经做到了世界第一，是时候想一想怎么推进高质量发展了。中国锂电产业不仅要做到世界第一，还要做到2.0版的世界第一，即高质量发展的世界第一，要让全世界尊重。” 【2025-11-28】 天赐材料：11月27日持仓该股ETF资金净流入1083.10万元，3日累计净流出3088.10万元 【出处】本站iNews【作者】ETF资金研究 据本站iFind，天赐材料11月27日ETF资金当日净流入1083.10万元，3日累计净流出3088.10万元，5日累计净流出798.29万元，20日累计净流出1.00亿元，60日累计净流入6.48亿元。近日ETF资金流向一览统计周期净流入/流出（万元）当日1083.13日累计-3088.15日累计-798.2920日累计-10019.4960日累计64797.96从重仓该股的ETF资金数据来看，持仓占比最高的ETF为化工龙头ETF（516220），持仓占比为4.40%，申购资金净流入7.16万元，持仓占比第二的ETF为化工ETF（159870），持仓占比为4.35%，申购资金净流入406.55万元。从申购净流入资金排名数据来看，申购资金净流入最多的ETF为电池ETF（159755），持仓占比为3.87%，申购资金净流入606.93万元。申购资金净流出最多的ETF为电池ETF（561910），持仓占比为3.42%，申购资金净流出94.65万元。重仓天赐材料的ETF申购资金流向ETF代码ETF名称持仓占比申购资金净流入/流出（万元）516220化工龙头ETF4.40%+7.16159870化工ETF4.35%+406.55159129化工ETF嘉实4.20%-2.01516020化工ETF4.11%-67.42516120化工50ETF4.03%-30.46159757电池ETF景顺3.95%-63.54159755电池ETF3.87%+606.93159133化工ETF天弘3.87%+1.91159840锂电池ETF3.86%+12.66159767电池龙头ETF3.86%+19.34 【2025-11-28】 天赐材料：11月27日获融资买入4.45亿元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，天赐材料11月27日获融资买入4.45亿元，当前融资余额27.07亿元，占流通市值的4.53%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-27444613745.00449340216.002707174899.002025-11-26351365802.00358357514.002711901370.002025-11-25599754460.00528256871.002718893082.002025-11-24438878141.00493072780.002647395493.002025-11-21563173934.00892206586.002701590132.00融券方面，天赐材料11月27日融券偿还3.11万股，融券卖出8.70万股，按当日收盘价计算，卖出金额353.41万元，占当日流出金额的0.17%，融券余额1108.50万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-273534054.401263904.0011084966.002025-11-26265119.002797599.008582733.002025-11-25594664.00719222.0011286562.002025-11-24381150.00177100.0010934000.002025-11-211273129.001021696.0011122917.00综上，天赐材料当前两融余额27.18亿元，较昨日下滑0.08%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-27天赐材料-2224238.002718259865.002025-11-26天赐材料-9695541.002720484103.002025-11-25天赐材料71850151.002730179644.002025-11-24天赐材料-54383556.002658329493.002025-11-21天赐材料-329985227.002712713049.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-11-28】 11月28日每日研选 | 这一板块产业化在即，谁将率先受益？ 【出处】上海证券报·中国证券网 当前，这一板块的技术路线图日益清晰，产业化进程已由实验室加速迈向规模化生产。随着设备生产、材料升级的不断突破，产业链正催生全新的投资机遇。在此窗口期，哪些环节将最有可能抢占先机？请看机构最新研判。 在政策支持与低空经济、具身智能等新兴产业的底层需求共同作用下，固态电池已是大势所趋，企业规划加速落地，产业格局或迎来全新边际变化。半固态量产+应用取得进展，2025年出货有望超10GWh，而全固态电池窗口期有望出现在2027-2030年。机构认为，固态电池产业拂晓将至。 从技术路线来看，在液态电池-半固态电池-全固态电池升级之路上，对产业链主要环节的影响大小为：电解质>隔膜>负极材料>正极材料。我国全固态电池确立以硫化物为主流技术路线的发展路径： ①2025-2027年，第一代全固态电池，以200-300Wh/kg的石墨/低硅负极硫化物全固态电池为发展目标，努力打通全固态电池的技术链； ②2027-2030年，第二代全固态电池，以400Wh/kg和800Wh/L为目标，重点攻关高容量硅碳负极，面向下一代乘用车电池，力争2027年实现轿车小批量装车，2030年实现规模量产； ③2030-2035年，以500Wh/kg和1000Wh/L为目标，重点攻关锂负极，逐步向复合电解质、高容量正极体系发展。 从应用场景来看，固态电池被认为是全球下一代锂电池的核心技术方向：①搭载半固态电池的车型陆续增多，同时国内首条大容量全固态电池产线已建成，目前正在小批量测试生产，国内外头部车企大多计划在2027年左右实现全固态电池装车上市；②预计2026-2027年eVTOL主机厂商有望陆续取得适航认证，将加快推动固态电池在低空领域的商业化应用；③人形机器人对电池性能要求极高，将成为固态电池重要增量市场。 从行业最新动向来看，材料端，佛塑科技拟联合建设100吨硫化锂产能，英联股份与客户签署5000万平准固态半固态电池专用复合铝箔订单，厦钨新能拟投资建设功能材料。电池端， 亿纬锂能与华宝新能达成固态电池战略合作协议，赛科动力固态电池0.5GWh正式投产。近日，《磷酸铁锂材料行业成本研究》发布，基于精准测算得出行业平均成本区间，为企业提供了透明的价值参考，更为政府监管恶性竞争划定红线，推动产业升级。 机构提示： 一是设备端和电池厂商。2026年全固态电池中试线将密集落地，生产设备是固态电池产业化推进的基础和关键环节，将先于材料端受益。重点标的：宁德时代、先导智能、利元亨等。 二是材料端。当前更适配全固态电池的硫化物电解质的痛点，主要在于关键材料硫化锂，其合成工艺复杂，价格昂贵。目前恩捷股份、厦钨新能、容百科技、天赐材料等多家企业已经成功研发出硫化物电解质，主要处于小试、中试阶段，部分具备小批量供应能力。设备端和电池厂商宁德时代、先导智能、利元亨材料端（硫化物）恩捷股份、厦钨新能、容百科技、天赐材料正/负极湖南裕能、璞泰来 风险提示：下游需求不及预期风险；固态电池产业化进程不及预期风险；原材料价格大幅波动风险等。以上观点均来自于银河证券、东莞证券、湘财证券、申港证券、国信证券近期已公开的证券研究报告，不代表本平台立场，敬请投资者注意投资风险。 免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求 但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为 准，本站不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。 用户个人对服务的使用承担风险。本站对此不作任何类型的担保。本站不担保服 务一定能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时性，安全性，出 错发生都不作担保。本站对在本站上得到的任何信息服务或交易进程不作担保。 本站提供的包括本站理财的所有文章，数据，不构成任何的投资建议，用户查看 或依据这些内容所进行的任何行为造成的风险和结果都自行负责，与本站无关。
