☆公司大事☆ ◇003010 若羽臣 更新日期：2025-12-15◇
★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】
【1.融资融券】
暂无数据
【2.公司大事】
【2025-12-05】
行业周报|互联网电商指数跌-4.64%, 跑输上证指数5.01%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年12月1日-2025年12月5日，上证指数涨0.37%，报3902.81点。创业板指涨1.86%，报3109.30点。深证成指涨1.26%，报13147.68点。互联网电商指数跌-4.64%，跑输上证指数5.01%。前五大上涨个股分别为国联股份、吉宏股份、ST通葡。
行业新闻摘要：
1：抖音商城年终狂欢季启动，采用多项举措激发年末消费活力，助力商家稳健增长。
2：数字化赋能助力“万物到家”，激活消费新动能，推动新消费模式的发展。
3：监管政策加强，市场监管总局出台规范直播电商发展措施，以提升行业健康生态。
4：跨境电商市场不断扩展，2025年全球及中国无反相机行业市场需求持续旺盛，出货规模大幅增长。
5：直播电商面临强监管，平台加强对“幼女款”情趣玩偶的打击，以维护社会风尚。
6：即时零售成为热门趋势，消费者对多元化、精细化的宠物消费有强烈需求。
7：各地积极推动农村电商发展，助力乡村振兴，电商平台的作用愈发显著。
8：行业内对“儿童色情特征”制品的零容忍态度增强，多家平台响应，划定合规红线。
9：数字贸易在全球范围内壮大，成为贸易强国建设的重要“筋骨”，助推国际合作。
10：消费者对进口奶粉的信任受到挑战，市场上出现假奶粉畅销现象，平台监管亟待加强。
龙头公司动态：
1、国联股份：1）国联股份”出局”中证A500指数 9月收监管处分A股募30亿。2）国联股份等成立萝卜时代信息技术公司 含AI及机器人业务。
2、ST易购：1）西安多人买TCL彩电遭遇店员私刻公章收款 收不到货也难以退款。
3、焦点科技：1）焦点科技副总裁曹睿：新周期中AI重塑产业核心生产力。
4、赛维时代：1）赛维时代：截至11月28日公司股东总户数为14660户。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-11-183.08%-0.81%2025-11-19-0.40%0.18%2025-11-20-1.50%-0.40%2025-11-210.04%-2.45%2025-11-243.04%0.05%2025-11-250.73%0.87%2025-11-262.02%-0.15%2025-11-27-2.01%0.29%2025-11-28-0.35%0.34%2025-12-01-2.08%0.65%2025-12-020.55%-0.42%2025-12-03-1.23%-0.51%2025-12-04-2.38%-0.06%2025-12-050.07%0.70%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3119.752023-12-2919.24
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅国联股份8.34%6.80%17.72%ST易购0.00%1.18%-20.74%焦点科技-5.63%-8.72%0.75%若羽臣-7.53%-10.08%206.57%赛维时代-4.24%-8.02%-19.88%南极电商-4.17%-4.17%-28.12%吉宏股份1.79%-1.26%7.17%跨境通-5.81%-13.44%-35.78%三态股份-6.22%-4.45%-19.42%壹网壹创-9.28%-3.98%14.68%青木科技-5.73%-10.29%49.01%有棵树-1.09%-11.83%29.79%华凯易佰-12.64%-2.81%-33.31%丽人丽妆-5.07%5.01%22.83%新迅达-10.09%2.07%25.46%星徽股份-6.58%-8.78%9.26%凯淳股份-8.15%5.80%13.91%狮头股份-5.82%-4.43%35.25%ST通葡0.29%1.80%12.21%
【2025-11-28】
行业周报|互联网电商指数涨4.84%, 跑赢上证指数3.44%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年11月24日-2025年11月28日，上证指数涨1.4%，报3888.60点。创业板指涨4.54%，报3052.59点。深证成指涨3.56%，报12984.08点。互联网电商指数涨4.84%，跑赢上证指数3.44%。前五大上涨个股分别为新迅达、凯淳股份、丽人丽妆、ST通葡、华凯易佰。
行业新闻摘要：
1：2025年中国私域电商行业产业链、重点企业分析及投资战略发布，显示出私域电商的增长潜力和发展方向。
2：直播电商节在广州开幕，行业内对转型和新风向的讨论增多，强调了主播的作用与市场变化。
3：工信部等六部门联合发文，推动农村消费品提质升级，促进县乡村电子商务和快递物流配送体系的完善。
4：双11后，家纺商家借力快手电商开展“品效双擎”策略，以应对流量的变化与竞争的加剧。
5：即时零售在2026年预计将达到万亿规模，表明该领域的快速发展和市场需求的上升。
6：抖音电商整治直播诈骗行为，标志着行业对不正当竞争的监管力度在加强，旨在维护市场秩序。
7：阿里巴巴Q3财报显示外卖业务遭遇重创，经营利润同比降幅显著，反映出电商行业的竞争压力与挑战。
8：跨境电商市场逐步渗透东南亚及拉美，显示出中国商品在全球市场的潜力与机会。
9：直播带货乱象频发，法院判例解读维权关键，行业亟需建立健全的监管机制以保护消费者权益。
10：传统滋补品开始融入即食消费赛道，展现出市场对于健康食品的需求变化与消费趋势的多样化。
龙头公司动态：
1、国联股份：1）国联股份长三角数字经济总部启用。
2、ST易购：1）捐物、献血，苏宁易购全力支援香港大埔宏福苑住户。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-11-110.06%-0.39%2025-11-12-0.94%-0.07%2025-11-130.95%0.73%2025-11-14-0.19%-0.97%2025-11-170.51%-0.46%2025-11-183.08%-0.81%2025-11-19-0.40%0.18%2025-11-20-1.50%-0.40%2025-11-210.04%-2.45%2025-11-243.04%0.05%2025-11-250.73%0.87%2025-11-262.02%-0.15%2025-11-27-2.01%0.29%2025-11-28-0.35%0.34%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3119.752023-12-2919.24
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅国联股份2.56%0.14%9.08%ST易购0.58%0.00%-16.10%焦点科技3.59%1.75%15.79%若羽臣3.32%-13.29%260.09%赛维时代2.77%-5.71%-11.91%南极电商4.05%3.45%-14.29%壹网壹创4.15%4.50%40.52%跨境通3.79%-7.19%9.67%三态股份4.57%2.81%-10.02%吉宏股份3.92%-12.55%6.11%青木科技-4.97%-4.84%48.29%有棵树2.80%-10.71%40.78%华凯易佰5.87%13.62%-22.70%丽人丽妆8.76%16.07%21.96%新迅达18.64%14.30%36.29%星徽股份4.63%6.28%35.70%凯淳股份9.75%15.41%32.73%狮头股份3.09%2.42%52.78%ST通葡7.28%3.04%19.37%
【2025-11-28】
国信证券：商贸零售行拥抱变局聚新势 重塑价值觅转机
【出处】智通财经
国信证券发布研报称，商贸零售行业25年末市场震荡有所加大，以把握新消费趋势和传统消费困境反转预期为核心的两大主线。而展望明年，从牛市轮动角度，滞涨已久的消费板块不排除在政策边际加码，以及企业自身改善下迎来一定的行情弹性。维持板块“优于大市”评级。
国信证券主要观点如下：
2025年回顾
2025年1-9月社零销售额365,877亿元，同比增长4.5%，除汽车以外的消费品零售额增速为4.9%。分品类看，化妆品前三季度社零销售额同增3.9%，表现相对平稳，黄金珠宝在去年低基数，以及金价持续抬升驱动下，前三季度社零销售同比增长11.5%。出海市场来看，前三季度我国跨境电商进出口约2.06万亿元，增长6.4%，在关税等外部影响冲击下，依旧稳健。整体来看，2025年消费存在一定结构性亮点，以宠物、潮玩、个护、珠宝等赛道中，具备洞察新消费人群需求并以此实现产品创新升级的新消费龙头表现亮眼。行情复盘来看，新消费产业趋势的把握，以及传统消费的困境反转预期是两大核心主线，并在年初板块呈现了较为积极的行情表现，但也在后期随着基本面的演绎呈现行情降温和标的缩圈的特征。
2026年展望
1）新市场：一方面在国内市场中，探索边际增量空间，包括线下渠道调改过程中的客群回流，以及即时零售等商业模式创新下的新红利等；另一方面继续探索出海机会，出海依旧是中国品牌打开增量市场的重要方式。2）新需求：基于在新市场环境下，对新兴消费群体偏好的洞察，围绕产品的情绪价值和实用价值，在IP+与AI+方向探索产品创新源泉，实现企业销售的破卷增长。3）平台化：且在当前存量竞争加剧背景下，其单一产品和品牌生命周期也在缩短。因此需要打造平台化机制，并通过内生外延方式，不断挖掘新机会，从而保障增长的持续性和确定性。
投资建议：1）美容护理：一是关注产品创新仍有空间的个护龙头；二是重视具备平台化能力，以多品牌实现迭代增长的国货龙头。推荐：上美股份、珀莱雅、毛戈平、登康口腔、若羽臣、上海家化等。2）黄金珠宝：在保值及悦己双重催化下，积极通过差异化设计布局一口价产品的企业有望持续受益，且新锐龙头仍有一定门店扩张空间。推荐：潮宏基、周大福、六福集团、老铺黄金、菜百股份等。3）跨境出海：市场对外部关税影响逐步钝化，龙头企业在目的地市场拓展和新品类布局下将带来持续基本面催化，推荐：小商品城、安克创新、焦点科技等。4）线下零售：当前调改主线明确，部分龙头已初步展现一定经营改善，可积极关注低位个股：家家悦、名创优品、永辉超市、重庆百货等。
风险提示：终端消费需求不及预期，竞争加剧影响企业盈利能力，企业管理层变动调整导致经营能力受损，并购后管理不善带来商誉增加等。
【2025-11-23】
以史为鉴，本轮科技牛调整到哪了？高成长+高回撤+高ROE的优质科技股曝光
【出处】证券时报数据宝【作者】陈见南
科技股何时见底？
本轮科技牛市调整已持续一段时日，部分龙头股出现了显著跌幅。在此情形下，投资者最为关注的莫过于本轮调整行情还将延续多久，以及调整的空间会有多大。
2013年至2015年间，移动互联网的崛起催生了科技股牛市（以下称“互联网牛”），2019年至2021年，涌现了新能源与半导体引领的赛道股牛市（以下称“赛道牛”）；以上两段牛市均经历了类似的调整阶段。
本文将回溯A股市场的历史，对这两轮牛市调整情况进行分析，以资借鉴。
以史为鉴
本轮科技牛调整到何处
在互联网牛市中，创业板指大级别调整发生在2014年2月25日到5月19日，最大调整幅度为22.95%，持续时间57个交易日见阶段底。
在赛道牛期间，创业板指有三轮较大级别调整。其中，第一轮发生在2019年4月8日至6月10日，调整幅度超21%；第二轮发生在2020年2月26日至3月23日，最大调整幅度近21%；第三轮发生在2021年2月至3月，调整幅度超25%。
从调整时间来看，本轮赛道牛调整节奏更快，尤其是2020年至2021年期间的波动，均只有不到30个交易日即完成调整。
本轮牛市调整情况如何？其中，创业板指调整17个交易日，调整幅度达12.36%；科创50指数已调整31个交易日，调整幅度达19.28%。
机构提出这些见底指标
由以上的统计数据可知，本轮科技股主要指数的调整幅度、时长等方面相比过往两段科技牛的调整“略显不足”，但科创50指数的调整时间和幅度已接近此前几次行情的波动调整时长。
华金证券表示，短期科技行情可能尚未完全调整到位。一是短期政策依然偏积极，但美股科技股走势偏弱。二是短期科技板块的情绪和资金指标还未调整充分：首先，自8月27日调整以来，TMT指数换手率分位数最低仅为59.2%；其次，TMT成交额占比大幅回落16.2个百分点，调整已较充分；最后，8月27日调整以来TMT融资仍大幅流入，流出幅度明显不够。
华金证券同时强调，科技板块见底的核心驱动因素是出现积极的政策和产业催化、情绪和资金指标调整充分等。一是驱动科技板块见底的核心因素是积极的政策和产业催化。二是科技板块情绪指标和资金指标调整到位也是见底的标志：首先，见底时TMT指数换手率多下降至30%以下；其次，TMT成交额占比多下降10个百分点；再次，TMT行业融资余额多下降10%左右；最后，估值高低对科技调整是否到位指示作用不明显。
大同证券则表示，本轮行情的领跑者——双创板块，后续仍有想象空间，其中优质标的业绩仍然亮眼，部分产品涨价在即，国产替代空间庞大，多项指标均表明，当前的双创板块并未走向尽头。而市场重回上行区间，仍需多主线协同共振。因此，后续仍需等待科技板块王者归来。
据数据宝统计，科创50指数的高成长特征凸显。根据机构一致预测，该指数2025年至2027年营收增速分别为7.66%、18.71%、17.49%；净利增速分别为45.79%、80.93%、32.08%。
创业板指的机构一致预测2025年至2027年营收增速分别为24.54%、18.50%和16.51%；净利增速分别为36.24%、30.94%和22.48%。
另外，从估值角度来看，双创指数的市盈率也并没有想象中的那么高，尤其是科创50指数，按照机构一致预测的2026年净利计算，市盈率为52.68倍；按照机构一致预测2027年净利计算的市盈率不到40倍。
高成长+高回撤+高ROE的
优质科技股曝光
在业内人士看来，如果科技牛持续，那么当前可能就是科技股的战略建仓时点，尤其是已经有较好盈利能力的科技股，未来有望成为行情引领者。
据数据宝统计，10家及以上机构评级且一致预测明后两年净利增速均超30%的个股中，有21股最新价较年内高点回调超20%且三季报净资产收益率超8%。
这21股“含科量”普遍较高，其中14股2024年研发支出超过1亿元，海光信息、深南电路、生益科技、寒武纪-U等2024年研发支出更是超过10亿元。
从盈利能力角度来看，胜宏科技今年前三季度扣非后平均净资产收益率接近27%，居首。仕佳光子、寒武纪-U、影石创新等前三季度净资产收益率均超15%。
从成长性来看，寒武纪-U、华丰科技、太辰光等个机构一致预测明后两年净利增速均超40%。
【2025-11-21】
行业周报|互联网电商指数跌-2.26%, 跑赢上证指数1.64%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年11月17日-2025年11月21日，上证指数跌3.9%，报3834.89点。创业板指跌6.15%，报2920.08点。深证成指跌5.13%，报12538.07点。互联网电商指数跌-2.26%，跑赢上证指数1.64%。前五大上涨个股分别为青木科技、华凯易佰、壹网壹创、凯淳股份、丽人丽妆。
行业新闻摘要：
1：菜鸟正式开通非洲跨境小包专线，进一步推动跨境电商的发展。
2：顾客利用AI假图进行退款欺诈，专家指出金额较大可能构成诈骗，警示电商行业需加强监管。
3：广州外贸突破万亿，分析其创新密码为企业突围、政策赋能及数字破冰。
4：双十一期间，电商平台整体GMV高增长，服装家纺行业实现高质量增长，显示出市场活力。
5：乡村振兴背景下，电子商务与县域经济的协同发展为农产品销售提供新路径。
6：AI技术的应用正在改变电商行业的服务和管理模式，推动行业进步。
7：前10月全国网上零售额同比增长9.6%，显示出消费市场的稳定复苏。
8：直播电商成为双十一市场增长的重要引擎，超过10万商家直播销售额同比翻倍。
9：跨境电商税收政策的解读为行业发展提供了新的合规方向。
10：电子商务助力地方特色产品“云”端热销，推动区域经济发展。
龙头公司动态：
1、ST易购：1）为什么选择《王者荣耀》？苏宁易购范春燕：以“电竞+社交”新场景，重塑零售年轻化生态。
2、焦点科技：1）焦点科技：公司会在定期报告中披露报告期末的股东人数。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-11-04-1.07%-0.41%2025-11-05-0.28%0.23%2025-11-06-1.88%0.97%2025-11-07-0.55%-0.25%2025-11-101.01%0.53%2025-11-110.06%-0.39%2025-11-12-0.94%-0.07%2025-11-130.95%0.73%2025-11-14-0.19%-0.97%2025-11-170.51%-0.46%2025-11-183.08%-0.81%2025-11-19-0.40%0.18%2025-11-20-1.50%-0.40%2025-11-210.04%-2.45%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3119.752023-12-2919.24
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅国联股份-3.74%-4.02%0.02%ST易购-6.04%-0.58%-16.99%焦点科技3.17%1.91%25.94%若羽臣-3.85%-17.83%264.95%赛维时代-3.63%-2.99%-15.07%南极电商-3.62%-1.98%-10.13%壹网壹创5.91%-3.09%39.68%跨境通-7.82%-8.20%41.77%青木科技6.96%-1.48%71.66%三态股份-3.42%1.98%-6.41%吉宏股份-4.19%-14.42%3.46%有棵树-7.44%-12.15%32.02%华凯易佰6.53%11.35%-18.34%丽人丽妆3.36%2.94%26.68%星徽股份-8.01%0.42%22.76%新迅达-7.72%18.53%13.76%凯淳股份4.89%4.01%6.04%狮头股份-7.54%-2.11%51.35%ST通葡-7.33%-4.53%7.85%
【2025-11-21】
若羽臣：公司经营一切正常，股价波动受多重因素影响
【出处】本站iNews【作者】机器人
本站11月21日讯，有投资者向若羽臣提问， 董秘您好！公司双十一的销售情况方便公布吗？另三季度业绩这么好，股价却跌跌不休，是为了配合到香港上市还是公司经营出了问题？公司除了市场因素还有没有能采取的办法让投资者放心的投资？
公司回答表示，尊敬的投资者，您好。关于公司财务状况及经营情况，请关注公司后续披露的定期报告。目前公司经营一切正常，股价波动受宏观经济环境、行业政策、市场情绪等多重因素综合影响。未来，公司将继续深耕主营业务，通过持续提升经营效率、完善投资者沟通机制、优化股东回报方案等措施，向资本市场充分传递公司内在价值，并以稳健的经营业绩切实回报广大投资者的信任与支持。感谢您的关注。点击进入交易所官方互动平台查看更多
【2025-11-20】
券商观点|美容护理观察系列1：双11稳态与新变并存
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年11月20日，东方证券发布了一篇美容护理行业的研究报告，报告指出，双11稳态与新变并存。
报告具体内容如下：
双11大盘稳健增长，美妆即时零售爆发。1）据星图数据，双11大促期间（10月7日-11月11日）全网电商销售额16950亿元/+14.2%（同比增速、下同），其中综合电商销售额16191亿元/+12.3%，天猫、京东、抖音销售额位居前三；2）综合电商平台销售额TOP5分别为家电、手机数码、服装、美妆个护、女鞋/男鞋/箱包，占比分别为16.5/14.6/14/8.2/6.5%；3）美妆分品类：美容护肤品类销售额991亿元/+11.65%，洗护清洁444亿元/+13.54%，香水彩妆334亿元/+13.52%；此外，从主要平台的统计口径看，美妆销售额增速基本为中个位数到10%出头；4）全网即时零售销售额670亿元/+138.4%表现亮眼，以美团为例，10月底正式宣布联合上完各品牌建设官旗闪电仓，包括珀莱雅、毛戈平、欧莱雅等百家品牌入驻。天猫高端美妆主导，抖音国货品牌当道。1）据天猫美妆榜单：①珀莱雅连续三年稳居榜首，其后为雅诗兰黛、兰蔻、欧莱雅、修丽可，TOP5较稳固；②TOP20国货亦包括薇诺娜8（排名、下同）、可复美18、自然堂19、毛戈平20（新晋），国货5席；2）据抖音美妆榜单：①韩束夺得榜首，其后为珀莱雅、欧莱雅、赫莲娜、谷雨；②TOP20国货亦包括百雀羚6、自然堂7、林清轩11、HBN13、薇诺娜14、丸美15，国货9席，我们认为抖音已成为国货美妆品牌寻求增量、实现高增的重要战场；3）据青眼情报，天猫渠道两个亮点：①销售额前50的热销护肤商品中，复合功效类销售额占比47.1%，其中修护功效占比最高，紧致、抗皱、淡纹等抗肌肤老化类功效紧随其后；②千元以上价格段市场份额环比扩大12.3pct，销售额环比增长超5倍，增速领先其他价格带；4）抖音渠道品牌自播力量正在崛起，成熟品牌加速构建稳定的店播心智与转化效率。上美股份、若羽臣、毛戈平等头部品牌表现亮眼。1）上美股份：①韩束：抖音美妆品牌总榜、自播榜和短视频榜均TOP1；②Newpage一页：全渠道总销售额同比增长145%，其中天猫销售额增长52%、抖音增长268%；③安敏优：多渠道销售总额同比增长208%，其中天猫销售额增长64%、抖音增长270%；④极方：全渠道销售总额环比增长+302%；2）若羽臣：①绽家：全渠道GMV同比增长80%，其中天猫销售额增长65%、抖音增长102%，多榜单位居前列；②斐萃：全渠道GMV同比增长35倍，环比618增长110%，其中天猫销售额环比618增长240%+、抖音增长100%+；3）毛戈平、薇诺娜等品牌亦有亮眼表现；4）我们认为：在双11大盘整体稳健的背景下，头部品牌仍能保持较快增速，印证品牌势能进一步强化。投资建议：通过对本届“最长周期+最简规则”双11的复盘，我们发现：1）美妆正从“单一的功能性消费”迈向“复合功效+情感消费”，消费韧性将进一步突出；2）美妆不再依赖单一流量窗口，渠道提效的叙事正在强化；3）头部品牌势能具更强韧性。我们继续看好品牌资产雄厚、能抓住渠道及产品周期的头部公司，以及边际改善的标的。美容护理板块相关标的：上美股份（02145，买入）、毛戈平（01318，增持）、珀莱雅（603605，买入）、上海家化（600315，增持）、丸美生物（603983，增持）、拉芳家化（603630，未评级）、水羊股份（300740，未评级）、润本股份（603193，未评级）。代运营板块相关标的：若羽臣（003010，未评级）、青木科技（301110，未评级）。其它：美丽田园医疗健康（02373，未评级）、孩子王（301078，未评级）等。风险提示：行业竞争加剧、供应链效率下降、新品发展不及预期。
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【2025-11-19】
东方证券：化妆品行业创新发展 国货品牌有望开辟新路径实现技术跃迁
【出处】智通财经
东方证券发布研报称，看好化妆品行业从成分叠加迈向精准触达，从营销较量迈向科技、渠道及品牌的更好融合，未来10年国货化妆品有望诞生具全球影响力的世界级品牌。
东方证券主要观点如下：
国内化妆品行业持续增长，成分创新不断迭代
1)复盘2012年后国内化妆品市场品牌排名变迁，该行认为渠道、平台、科技是构成国货及国际品牌彼此竞争的重要因素，2022年起珀莱雅、韩束、薇诺娜等多个国货品牌通过科研创新推动产品升级;2)国内化妆品市场规模预计自2024年的6886亿元增至2029年的9734亿元，CAGR为7.2%;其中护肤品市场规模2029年预计增至6985亿元，CAGR为8.6%，抗皱紧致类护肤品市场规模预计增至2852亿元，CAGR为18.9%，显著超越大盘增长，因此是各品牌未来重点拓展方向;3)化妆品原料堪称化妆品“芯片”，而植物活性成分是热点方向，目前多个国货品牌正积极挖掘国内特色植物资源，有望通过开辟“草本科技”新路径实现技术跃迁与品牌势能提升。
分析案例：林清轩，聚焦红山茶花核心成分的研发并以此建立起竞争壁垒
1)林清轩成立于2003年，聚焦抗皱紧致类护肤品市场，开创“以油养肤”理念及山茶花面部精华油;2024年按零售额计，林清轩是国内前15大高端护肤品牌中唯一的国货品牌;2)林清轩聚焦国内本土高山红山茶花的核心成分，采用专有超临界萃取技术提取出高浓度活性成分“清轩萃”，并以此构建精华油、面霜等产品矩阵，其中核心单品山茶花精华油2014-24年五次迭代、连续11年夺得国内精华油零售额榜首;3)林清轩通过战略合作、自主研发等方式强化核心技术，2024年通过分子刀定向生物酶切技术、分子重组生物发酵技术进一步升级“清轩萃”，实现修护力、抗皱力的显著提升;4)林清轩打造涵盖原材料独家供应、专利成分提取、产品开发及生产的全价值产业链，实现对核心成分的自主掌控;同时注重渠道建设以强化消费者认知。
林清轩营收净利快速增长、盈利能力显著提升，印证其核心优势。1)2022-24年，林清轩营收6.91亿元增至12.1亿元、CAGR为32.3%，通过把握天猫、抖音渠道红利，线上营收自3.12亿元增至7.14亿元、CAGR为51.2%;经调整净利自-0.04亿元增至2亿元;2)依托红山茶花成分创新的成功、产品结构的持续优化(核心单品精华油营收占比自31.5%提至37%)、高端化战略，林清轩毛利率自78%提至82.5%、经调整净利率提至16.6%，在化妆品上市/拟上市公司中仅次于毛戈平，该行认为林清轩已形成较强的品牌符号、未来有望延续较快增长。
投资建议
美容护理板块相关标的：上美股份(02145)、毛戈平(01318)、珀莱雅(603605.SH)、上海家化(600315.SH)、丸美生物(603983.SH)、水羊股份(300740)、贝泰妮(300957)、润本股份(603193.SH)。
代运营板块相关标的：若羽臣(003010.SZ)、青木科技(301110)。
其它：美丽田园医疗健康(002373.SZ)、孩子王(301078)等；同时关注林清轩、自然堂、植物医生等公司的上市进展。
风险提示
行业竞争加剧、供应链效率下降、新品发展不及预期。
【2025-11-17】
“双11”再无GMV 平台不晒业绩晒什么？
【出处】财闻
在经历了玩法由简入繁的周期后，今年的“双11”呈现出一种“返璞归真”的态势。平台战报不再围绕单一GMV(商品交易总额)数字展开，而是转向用户增长、品牌表现与生态健康度等更具结构性的指标。
星图数据显示，2025年“双11”购物节期间，全网电商销售总额达到16950亿元，同比增长14.2%。其中，综合电商平台销售总额1619亿元，同比增长12.3%；即时零售销售总额670亿元，较去年同期增长138.4%。
品类方面，家用电器、手机数码、服饰销售额排名前三，销售占比分别为16.5%、14.6%、14%。
随着大促落幕，各平台陆续发布收官战报，展现出不同于往年的关注焦点。
京东黑板报以“成交额再创新高”为题，发布了京东的“双11”战报：截至2025年11月11日23:59，京东下单用户数增长40%，订单量增长近60%，并宣称“超级供应链上的京东11.11跑出加速度”。不过，具体新高的数额并未披露。
抖音电商战报显示，2025年“双11”期间，6.7万品牌销售额同比翻倍，超过10万商家通过直播实现销售额翻倍。收官之时，抖音电商还披露，10月为商家节省成本超33亿元。
快手提了2年的“全域经营”，在今年“双11”重点体现在两个数据上：大牌大补百万GMV单品数同比增长超77%，搜索GMV同比增长超33%。围绕货架和搜索场，老铁们熟悉的“直播电商”，正在走向更完整的“经营电商”。
小红书电商发布的“双11”收官数据显示，成交破千万商家数量提升至去年的2.4倍，千万级成交买手也达去年的1.9倍。与此同时，百万单品迎来全面突破，数量达到去年的2.5倍，其中单价超千元的百万单品达到去年的3倍。
天猫则表示，2025年“天猫双11”以实现四年来最好增长收官。“天猫双11”全周期，近600个品牌成交破亿，34091个品牌同比增长翻倍，18048个同比增长超3倍，13081个同比增长超5倍，淘宝闪购的零售订单同比增长超2倍，与此同时，“AI万能搜”已经解答了5000万个问题。
在各家的战报中，曾被视为“黄金标尺”的GMV数据在今年集体退场。今年“双11”，京东强调“超级供应链”“用户与订单增长”，天猫聚焦“新业务板块表现”和“AI重构”，抖音为商家省成本，快手的重心则从“直播场”转向“货架”和“搜索场”。平台关注的焦点，已从追求规模的“音量”，彻底转向了衡量生态健康的“质量”。
不可否认，GMV伴随着历年“双11”，曾一度成为各大电商平台的行业“信仰”。从17年前的一家独唱，到后来的多平台竞争，GMV争夺背后，是被电商改写的中国零售市场。
没有收盘大数的“双11”，首次发生在2022年，那一年，多家平台心照不宣地不再公布销售额。截至今年，有多家平台已经连续4年未再公布GMV数据。
这一转变背后，是GMV指标无法再准确反映当下电商平台发展的健康度。今年各平台普遍将大促周期拉长至31至37天，虽削弱了“单日爆发”的仪式感，但能让商家免于“爆单瘫痪”的运营压力，也让消费者摆脱了深夜“凑单”，换来更平稳的库存周期和更持久的用户关系。
不过，GMV的“消失”并不意味着抛弃增长。不再执着于成交额数字的平台，正将焦点回归商业服务本身，将曾经野蛮生长的消费大战，升级为供应链、技术、生态的综合性较量。
走过第17个年头，那个靠“冲动、稀缺、数字游戏”撑起来的“少年双11”走了，一个更理性、多元、可持续的“成年双11”正在来的路上。
【2025-11-14】
行业周报|互联网电商指数涨0.70%, 跑赢上证指数0.87%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年11月10日-2025年11月14日，上证指数跌0.18%，报3990.49点。创业板指跌3.01%，报3111.51点。深证成指跌1.4%，报13216.03点。互联网电商指数涨0.70%，跑赢上证指数0.87%。前五大上涨个股分别为ST易购、狮头股份、星徽股份、ST通葡、三态股份。
行业新闻摘要：
1：市场监管总局拟就电商平台协助查处商标侵权出台新规，推动知识产权保护。
2：中国沉香价格指数呈现三涨三跌，反映市场波动。
3：跨境电商与产业带协同发力，无锡建设中国电动车出海“桥头堡”。
4：双十一期间，安阳市快递业务量达3981万件，显示出电商促消费的强大动力。
5：双十一观察：消费市场新趋势显现，家居消费的变化备受关注。
6：双十一大促期间，电商行业展现出即时零售与AI驱动的新生态，消费信心不断增强。
7：抖音电商在双十一期间的销售额同比翻倍，表明直播销售模式的强劲增长。
8：双十一数据出炉，显示出电商消费活跃与业态扩容，技术革命正在推进。
9：双十一期间，服务消费成为热点，展现出消费结构的深刻转型。
10：AI与电商的结合推动了双十一的创新发展，用户体验与运营效率双提升。
龙头公司动态：
1、ST易购：1）县域双11爆发 苏宁易购零售云销售增长48%。
2、焦点科技：1）焦点科技亮相专精特新中小企业发展大会 开拓工业品线上出海新通道。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-10-280.96%-0.22%2025-10-29-0.12%0.70%2025-10-30-1.13%-0.73%2025-10-313.66%-0.81%2025-11-03-0.16%0.55%2025-11-04-1.07%-0.41%2025-11-05-0.28%0.23%2025-11-06-1.88%0.97%2025-11-07-0.55%-0.25%2025-11-101.01%0.53%2025-11-110.06%-0.39%2025-11-12-0.94%-0.07%2025-11-130.95%0.73%2025-11-14-0.19%-0.97%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3119.752023-12-2919.24
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅国联股份-1.54%-3.94%3.80%ST易购7.69%5.81%-10.78%焦点科技-4.48%-6.25%18.16%若羽臣0.30%-12.08%299.25%赛维时代-0.52%2.19%-10.42%南极电商1.41%4.66%8.46%跨境通-0.61%-1.02%61.46%三态股份2.95%6.71%0.11%吉宏股份-1.04%-8.67%16.01%壹网壹创-0.84%-10.99%33.55%青木科技-3.72%-10.16%68.61%有棵树-2.36%-12.56%29.94%华凯易佰0.56%3.13%-19.60%丽人丽妆1.76%1.44%27.99%星徽股份3.34%-11.03%51.17%新迅达-1.19%32.03%13.42%狮头股份6.26%9.38%48.52%凯淳股份1.89%1.09%25.64%ST通葡3.02%7.91%12.91%
【2025-11-13】
【概念细分】若羽臣(003010)新归类于人工智能-AI电商细分方向
【出处】本站iNews【作者】概念通知
【概念细分】若羽臣(003010)新归类于人工智能-AI电商细分方向。
人工智能-AI电商细分方向指的是：AI电商指在电商行业中，基于大模型、AIGC、机器学习等人工智能技术，赋能商品推荐、内容生成、客服系统等核心环节，提升用户转化率和用户体验的智能方案。
根据若羽臣披露的业务情况，其符合人工智能-AI电商的归类标准，原因如下：
2021年11月15日互动易：公司通过3D、AR/VR、AI等前沿技术推出＂AR试妆＂、＂AI测肤＂等虚拟服务产品,为品牌构建线上沉浸式购物体验。
人工智能目前有AI办公、AI军工等细分方向，点击进入概念细分界面查看更多。
【2025-11-13】
概念动态|若羽臣新增“人工智能”概念
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年11月13日，若羽臣新增“人工智能”概念。据本站数据显示，入选理由是：2021年11月15日互动易：公司通过3D、AR/VR、AI等前沿技术推出＂AR试妆＂、＂AI测肤＂等虚拟服务产品,为品牌构建线上沉浸式购物体验。该公司常规概念还有：虚拟现实、跨境电商、阿里巴巴概念、粤港澳大湾区、拼多多概念、宠物经济、数字经济、虚拟数字人、文化传媒概念、回购增持再贷款概念、三胎概念、AIGC概念、DeepSeek概念、深股通、2025中报预增。
【2025-11-10】
机构评级|兴业证券给予若羽臣“增持”评级 未给出目标价
【出处】本站iNews【作者】机器人
11月10日，兴业证券发布关于若羽臣的评级研报。兴业证券给予若羽臣“增持”评级，但未给出目标价。其预测若羽臣2025年净利润为1.80亿元。从机构关注度来看，近六个月累计共17家机构发布了若羽臣的研究报告，预测2025年最高目标价为56.00元，最低目标价为52.13元，平均为54.07元；预测2025年净利润最高为1.86亿元，最低为1.78亿元，均值为1.80亿元，较去年同比增长70.51%。其中，评级方面，8家机构认为“买入”，7家机构认为“增持”，1家机构认为“推荐”，1家机构认为“强烈推荐”。以下是近六个月机构预测信息：报告日期研究机构研究员预测方向预测净利润预测均值2025-11-10兴业证券代凯燕增持180000000.0000--2025-11-03东莞证券邓升亮增持178000000.0000--2025-11-02太平洋王湛增持182000000.0000--2025-11-02民生证券解慧新推荐178000000.0000--2025-11-02东吴证券吴劲草买入178120000.0000--2025-10-31华鑫证券孙山山买入181000000.0000--2025-10-30华源证券丁一增持181000000.0000--2025-10-29国金证券杨欣买入182000000.0000--2025-10-29国盛证券李宏科买入179000000.0000--2025-10-29国泰海通证券訾猛增持180000000.000056.00002025-10-29华泰证券樊俊豪增持185840000.000052.13002025-10-28信达证券范欣悦买入181000000.0000--2025-10-10东北证券李森蔓买入178000000.0000--2025-09-13长江证券李锦买入180000000.0000--2025-08-25华西证券许光辉增持179000000.0000--2025-07-18广发证券嵇文欣买入181000000.0000--2025-05-19方正证券周昕强烈推荐178000000.0000--更多业绩预测内容点击查看（数据来源：本站iFinD）
【2025-11-07】
树立AI应用新标杆！若羽臣入选上海商业人工智能优秀案例
【出处】若羽臣官微
若羽臣入选优秀案例
树立AI应用新标杆
11月7日，第二届AI赋能电商创新与发展论坛隆重举行。作为上海进博会期间的重要会议活动，本次论坛由上海市网购商会与徐汇区商务委员会联合主办。现场，若羽臣凭借在AI数智化领域的深度布局与创新实践，从众多参选企业中脱颖而出，不仅成功入选上海商业人工智能（电商与零售篇）优秀案例，更一举斩获优胜奖。
近年来，人工智能与消费行业的深度融合成为了贸易数字化、智能化发展的重要引擎。为响应国家加快发展人工智能的决策部署，上海市网购商会发起本次奖项评比及案例征集活动，从安全技术、合规、成效、创新及推广价值五大维度进行严格考评。若羽臣的成功入选，不仅是企业在AI应用创新道路上的重要里程碑，更是其在数字化浪潮中始终保持技术前瞻性与执行力的有力印证。
作为一家科技驱动、以消费者为中心的新消费品牌公司，若羽臣始终坚持以技术创新赋能业务提效。伴随着AI数智化浪潮，若羽臣近年来也积极布局“全域数据+智能体平台”的双轮驱动体系，以自研的BI数据中心为核心，打通了店铺、商品、推广、物流等全域数据链路，同时整合DeepSeek、Chatgpt、Stable Diffusion、MidJourney等大模型能力，通过数智化手段辅助全链路决策，让数据资产真正转化为业务增长动能。
2025年上半年，若羽臣与奥飞数据达成战略合作，着手推进AI大模型的本地化部署，并实现与自研数智化系统深度融合，在筑牢数据安全防线的基础下，为全链路业务提供稳定、高效、精准的算力支持。
基于深入的本地化部署，若羽臣将AI数智化能力全面应用于绽家、斐萃等自有品牌业务，覆盖产品创新、营销推广与市场研究等关键环节，助力品牌的高质量发展。
例如在运营决策过程中，AI分析平台能自动挖掘店铺、商品及推广数据，输出精准分析报告，为运营策略提供数据支撑；内容创作领域，AI内容生成系统可高效产出直播脚本、小红书笔记等素材，并保障内容质量；营销推广层面，智能广告投流系统能实时监控投放效果，动态优化策略配置。
多元化的AI数智化能力应用，不仅显著提升了业务执行与决策效率，更构建起全链路智能闭环，让AI真正成为驱动业务增长的核心动力，推动企业智能化转型迈向新高度。
此次获奖，既是对若羽臣过往AI探索成果的高度认可，更是其迈向更深层次智能化的新起点。未来，若羽臣将持续深化AI数智化在业务场景的应用探索，以创新推动业务实现更高效、更可持续的增长，为行业的智能化创新升级提供更多实践范本，助力产业在数字化浪潮中实现高质量跃迁。
【2025-11-07】
39位U40企业家个人财富超50亿，泡泡玛特、寒武纪企业估值涨超五倍
【出处】财闻
11月7日，胡润研究院发布《2025胡润中国U40企业家榜》，39位个人财富50亿元及以上的U40企业家上榜。
据介绍，胡润U系包括U25、U30、U35和U40四个奖项，分别是价值100万美元、1000万美元、5000万美元和1亿美元且具有一定社会影响力的企业的创始人或核心角色。企业估值增长五倍以上，才能第二次登上胡润U40创业先锋榜单，如泡泡玛特的王宁和寒武纪的陈天石。
胡润集团董事长兼首席调研官胡润表示，今年有近40位个人财富50亿元及以上的U40企业家进入《2025胡润中国U40企业家榜》。这些85后企业家的所属领域，可以让我们了解目前这一代人最挣钱的行业，以娱乐和新消费为主，特别是在线游戏、新茶饮和消费品。游戏娱乐领域有米哈游的蔡浩宇等三人、莉莉丝的王信文、小红书的毛文超与瞿芳、快手的程一笑与银鑫；新茶饮领域有古茗的王云安、霸王茶姬的张俊杰、喜茶的聂云宸、Manner咖啡的韩玉龙与陆剑霞夫妇、书亦烧仙草的王斌；消费品和零售领域有泡泡玛特的王宁、影石的刘靖康、追觅科技的俞浩、迪阿的张国涛与卢依雯夫妇、得物的杨冰、若羽臣的王玉。此外，AI领域有寒武纪的陈天石、Kimi月之暗面的杨植麟两人；虚拟货币领域有比特小鹿的吴忌寒、波场的孙宇晨两人，两位都在新加坡。
此外，当下大城市吸引力凸显，这些个人财富50亿元及以上的U40企业家几乎都是跨地域定居，纷纷向大城市集聚。其中以上海和北京为核心聚集地，分别有11位和9位，其次是深圳7位，广州和成都各有3位。
【2025-11-06】
A股调研潮起 ：科技主线热度不减 半导体、高端制造成焦点
【出处】21世纪经济报道
伴随上市公司三季报披露完毕，券商调研活动趋于活跃。
据统计，11月伊始，调研光伏组件产业链天合光能、半导体材料概念股安集科技、消费电子龙头股立讯精密的券商家数均已超过35家；调研智能物联终端制造商协创数据、基站天线制造商通宇通讯的券商家数也都超过25家。
拉长时间看，近期，券商对新质生产力方向兴趣浓厚，但调研的行业趋于分散。10月以来，电子、机械设备、医药生物、电力设备等领域的个股均获得券商密集调研。
“券商调研动向反映出市场对科技主线的持续关注，半导体、工业自动化等细分赛道是当前重点，同时机构也对医药创新、高端制造升级等领域保持密切跟踪。在出口管制政策影响下，相关材料类企业亦成为关注焦点。”排排网财富研究员隋东向21世纪经济报道记者指出。
聚焦科技细分赛道
据统计，10月1日—11月5日，A股共有953家上市公司获得券商调研。
其中，获得40家以上（包括40家）券商调研的A股上市公司共有42家。爱博医疗、华测检测、金盘科技则是最受欢迎的三家公司，分别获得65家、64家、62家券商调研。
这3家公司虽然来自不同的行业，但都带有新质生产力标签。
具体而言，爱博医疗是一家眼科医疗器械制造商，产品涵盖眼科手术治疗、近视防控和视力保健三大领域。该公司也是国家高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业。华测检测主要为全球客户提供一站式测试、检验、认证、计量、审核、培训及技术服务。金盘科技是全球电力设备供应商，专注于中低压各类变压器系列、成套系列、储能系列等产品的研发、生产及销售，该公司同样为国家级高新技术企业。
除了医疗器械、电力设备供应商，券商也很关注半导体行业龙头公司、高端装备领域。
自10月以来，存储芯片龙头兆易创新、光伏组件领域龙头公司阿特斯分别获得55家、49家券商调研；航天军工股航宇科技则获得50家券商调研。
与此同时，券商对移动网络游戏龙头股恺英网络、新零售概念股若羽臣的关注，也不亚于上述新质生产力概念股，这两家公司均获得49家券商调研。
来自工业机械行业的空调零件制造商三花智控、压缩机制造商汉钟精机；以及零食股洽洽食品、网络游戏代理及运营商吉比特亦受到较多关注，这4家公司均获得48家券商调研。
此外，调研澜起科技、甘源食品、石头科技、九号公司-WD、水晶光电、上海家化、容百科技的券商家数均超过45家（不到48家）。这些公司分别来自集成电路、食品加工、家用电器、消费电子产品、电子元件、美容护理、特种化工行业。
黑崎资本首席战略官陈兴文分析，近期券商密集调研的上市公司多集中在科技、消费、制造等板块，这些行业具有较高的成长性和创新性，符合当前经济转型和产业升级的大趋势。
“从宏观层面看，国内政策持续支持科技创新和消费升级，为这些行业提供了良好的发展环境；国际上，全球资金也在向新兴技术和新能源等领域倾斜，进一步凸显了这些行业的投资价值。券商调研行为反映出市场对这些行业的关注和期待，同时也显示出券商在把握市场热点和挖掘投资机会方面的积极态度。”陈兴文指出。
此外，隋东指出，近期获得密集调研的上市公司普遍具备较强的技术壁垒与成长潜力，部分企业在国际化业务布局或政策受益方面具备预期优势。
值得一提的是，被券商青睐的多家上市公司亦是其他机构扎堆调研的对象。
例如，自10月以来，爱博医疗、三花智控、兆易创新、金盘科技、华测检测分别获得306家、284家、276家、254家、249家机构（包括证券公司、基金公司、保险公司及保险资管、私募公司等）调研。
从上述券商扎堆调研个股的股价表现看，10月以来，金盘科技、阿特斯、江波龙分别上涨了65.01%、58.33%、45.48%，涨幅居前；爱博医疗、恺英网络、若羽臣、吉比特、石头科技、澜起科技的跌幅均超过10%
对于科技创新领域的公司，机构在调研时比较关注技术创新、研发进度、产品规划等问题。同时，成本控制、外部因素变化对公司利润水平的影响亦是机构关注的重点问题。
例如，江波龙被问及的问题包括：存储价格上涨将如何影响公司的利润水平、公司在企业级存储领域的产品布局、公司主控芯片的应用规划等。
调研金盘科技时，机构提出了“金盘科技在SST（固态变压器）最新的进展情况、SST产品的技术优势“等问题。
配置策略
密集调研的同时，券商投资策略大都聚焦于高景气行业。
中信证券研究团队指出，2025年三季度，算力相关PCB、国产算力芯片龙头、存力/运力芯片龙头、果链龙头等细分板块的表现相对亮眼。未来，电子行业景气度有望延续，其中AI仍是最大驱动力，海外算力与国产算力共振成长，此外先进逻辑/存储扩产有望提速。
该团队看好电子板块未来整体的行情，建议关注半导体设备链、国产算力链、消费电子整体修复、海外算力链四条主线。
中金公司策略研究团队也提出，11月，可关注AI算力、通信设备、半导体、机器人、创新药、电池等相关产业链。“在产业景气度未发生明显拐点之前，中期仍值得重点关注，短期交易拥挤度上升，内部各环节有望产生轮动。”
此外，该团队认为，当前出口增速仍可观，带动出海企业利润率改善，工程机械、电网设备、白色家电、商用车等均具备较好的出海前景。同时，资本市场风险偏好较高提振非银金融业绩表现，可关注保险、券商板块。中长期资金入市是长期趋势，从优质现金流、波动率及分红确定性出发，可布局消费龙头、顺周期龙头等。
财通证券策略研究团队建议，11月的配置方向“以内为主”：新经济方面，可关注情绪消费（港股互联网、茶饮餐饮、金饰等）、自主可控（AI软件、AI芯片、半导体设备&材料、航发等）。传统经济方面，可关注反内卷（硅料、煤炭、钢铁、铜冶炼等）。
具体到投资操作层面，在陈兴文看来，岁末年初之际，股票市场投资需关注政策导向、行业热点、估值合理性和风险控制。投资者应综合考量，谨慎布局，避免盲目追逐热点，注重长期价值和风险收益平衡。
隋东建议，投资者需密切关注年报业绩预期，重视企业盈利的持续性与质量。此外，市场资金偏好易受节日效应扰动，需留意资金在科技、消费及防御板块间的轮动节奏，避免追高估值已明显偏高的标的。
【2025-11-03】
2025年Q3基金持仓若羽臣明细
【出处】本站iNews【作者】机器人
最新披露数据显示，截止2025年9月30日，若羽臣现身52只基金的十大重仓股中，较上季度减少19只；合计持有2611.01万股，持股市值11.23亿元，为公募基金第403大重仓股（按持股市值排序）。三季度，若羽臣股价下跌29.03%。前十大持仓基金（按持股市值）一览表序号基金简称基金代码基金经理持股量（万股）持股市值（万元）1东方红启恒三年持有混合A910004李竞、胡晓487.0720948.802东方红启东三年持有混合008985李竞363.6115638.673华安新兴消费混合A010554李杨、裘倩倩、陈媛154.466643.494新华优选分红混合A519087赵强148.486385.995新华策略精选股票A001040赵强111.774807.156东方红睿和三年持有混合A169109李竞104.914512.147财通资管消费升级一年持有期混合A010715于洋、林伟90.793904.988财通资管品质消费混合发起式A018438林伟80.883478.699东方红启航三年持有混合A910022李竞79.053399.7410万家新机遇龙头企业混合A005821束金伟70.483031.17（数据来源：本站iFinD）注：本文持仓数据取自基金季报数据，基金季报仅披露十大重仓股数据；数据统计只包含主基金；本文不考虑个股十大股东等数据源。
【2025-10-31】
行业周报|互联网电商指数涨3.45%, 跑赢上证指数3.33%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年10月27日-2025年10月31日，上证指数涨0.11%，报3954.79点。创业板指涨0.5%，报3187.53点。深证成指涨0.67%，报13378.21点。互联网电商指数涨3.45%，跑赢上证指数3.33%。前五大上涨个股分别为新迅达、星徽股份、青木科技、跨境通、华凯易佰。
行业新闻摘要：
1：因“二选一”争议再起，京东与抖音电商双双回应，影响行业竞争格局。
2：多家平台排查涉“毒营养土”店铺，规范市场秩序，部分店已改名以逃避监管。
3：报告显示2025年全球电商访问量中，中国平台速卖通和TEMU占据两席，体现跨境电商的竞争实力。
4：随着年轻人习惯线上买菜，中老年人喜欢菜市场，生鲜电商需探索银发经济的潜力。
5：双11电商大战打响，行业内对“驻仓全检”成为奢侈品赛道的新焦点。
6：跨境电商税务监管进入穿透时代，通过数据直连堵漏洞，推动行业规范。
7：报告显示，中国宠物食品电商市场活力持续释放，市场份额持续提升，推动高质量发展。
8：抖音电商半年处置5万条违规视频，展现出对市场治理的重视。
9：全国范围内“奶皮子糖葫芦”原材料销量上涨，理性消费成为提醒重点，反映消费趋势。
10：数字赋能助力乡村产业振兴，电商平台为农村经济发展提供新动能。
龙头公司动态：
1、ST易购：1）苏宁易购大店战略深入推进 三季度新开升级32家大店。2）苏宁易购债务化解取得进展，预计增利约2.64亿元。3）ST易购：前三季度实现净利润0.73亿元。
2、若羽臣：1）若羽臣：无逾期债务对应的担保。2）若羽臣：累计回购股份4786738股。3）若羽臣2025年前三季度净利润同比增长81.57% 自有品牌营收占比已过半。4）若羽臣第三季度实现营收8.19亿元 自有品牌业务收入同比增长344.5%。5）若羽臣三季度营收8.19亿元 同比增长超120%。
3、赛维时代：1）赛维时代：提名李莉女士为公司第四届董事会独立董事候选人。2）赛维时代：拟不超过11亿元投建全球创新与数字化运营中心项目。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-10-14-1.05%-0.62%2025-10-151.34%1.22%2025-10-16-1.77%0.10%2025-10-17-1.05%-1.95%2025-10-200.54%0.63%2025-10-21-1.17%1.36%2025-10-22-0.62%-0.07%2025-10-23-0.61%0.22%2025-10-24-0.12%0.71%2025-10-27-0.03%1.18%2025-10-280.96%-0.22%2025-10-29-0.12%0.70%2025-10-30-1.13%-0.73%2025-10-313.66%-0.81%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3119.752023-12-2919.24
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅国联股份2.90%-1.80%7.52%ST易购-1.16%-1.16%-8.06%焦点科技3.27%-2.07%64.81%若羽臣0.58%-4.05%478.19%赛维时代4.77%-2.74%-4.62%南极电商0.86%0.57%10.31%跨境通5.49%4.43%64.76%吉宏股份2.25%1.25%54.22%壹网壹创3.14%-12.77%47.42%三态股份3.79%2.85%7.12%青木科技6.08%3.98%93.33%有棵树3.28%-4.83%74.59%华凯易佰5.14%-1.00%-9.58%丽人丽妆0.84%-4.08%36.35%星徽股份8.55%-4.91%53.01%新迅达22.66%22.84%24.22%狮头股份-4.55%0.75%77.45%凯淳股份-0.76%-4.72%25.70%ST通葡-1.50%0.61%19.20%
【2025-10-31】
机构评级|华鑫证券给予若羽臣“买入”评级 未给出目标价
【出处】本站iNews【作者】机器人
10月31日，华鑫证券发布关于若羽臣的评级研报。华鑫证券给予若羽臣“买入”评级，但未给出目标价。其预测若羽臣2025年净利润为1.81亿元。从机构关注度来看，近六个月累计共16家机构发布了若羽臣的研究报告，预测2025年最高目标价为56.00元，最低目标价为52.13元，平均为54.07元；预测2025年净利润最高为1.86亿元，最低为1.72亿元，均值为1.80亿元，较去年同比增长70.07%。其中，评级方面，8家机构认为“买入”，6家机构认为“增持”，1家机构认为“推荐”，1家机构认为“强烈推荐”。以下是近六个月机构预测信息：报告日期研究机构研究员预测方向预测净利润预测均值2025-10-31华鑫证券孙山山买入181000000.0000--2025-10-30华源证券丁一增持181000000.0000--2025-10-29国金证券杨欣买入182000000.0000--2025-10-29国盛证券李宏科买入179000000.0000--2025-10-29国泰海通证券訾猛增持180000000.000056.00002025-10-29华泰证券樊俊豪增持185840000.000052.13002025-10-28信达证券范欣悦买入181000000.0000--2025-10-10东北证券李森蔓买入178000000.0000--2025-09-13长江证券李锦买入180000000.0000--2025-09-04太平洋王湛增持176000000.0000--2025-08-25华西证券许光辉增持179000000.0000--2025-08-22民生证券解慧新推荐181000000.0000--2025-08-20东吴证券吴劲草买入179660000.0000--2025-07-18广发证券嵇文欣买入181000000.0000--2025-07-17东莞证券邓升亮增持172000000.0000--2025-05-19方正证券周昕强烈推荐178000000.0000--更多业绩预测内容点击查看（数据来源：本站iFinD）
【2025-10-30】
若羽臣：无逾期债务对应的担保
【出处】证券日报网
证券日报网讯10月30日晚间，若羽臣发布公告称，截至本公告日，公司及控股子公司无对合并报表外单位提供的担保、无逾期债务对应的担保或者涉及诉讼的担保及因被判决败诉而应承担的担保。
【2025-10-30】
机构评级|华源证券给予若羽臣“增持”评级 未给出目标价
【出处】本站iNews【作者】机器人
10月30日，华源证券发布关于若羽臣的评级研报。华源证券给予若羽臣“增持”评级，但未给出目标价。其预测若羽臣2025年净利润为1.81亿元。从机构关注度来看，近六个月累计共16家机构发布了若羽臣的研究报告，预测2025年最高目标价为56.00元，最低目标价为52.13元，平均为54.07元；预测2025年净利润最高为1.86亿元，最低为1.72亿元，均值为1.79亿元，较去年同比增长69.54%。其中，评级方面，8家机构认为“买入”，6家机构认为“增持”，1家机构认为“推荐”，1家机构认为“强烈推荐”。以下是近六个月机构预测信息：报告日期研究机构研究员预测方向预测净利润预测均值2025-10-30华源证券丁一增持181000000.0000--2025-10-29国金证券杨欣买入182000000.0000--2025-10-29国盛证券李宏科买入179000000.0000--2025-10-29国泰海通证券訾猛增持180000000.000056.00002025-10-29华泰证券樊俊豪增持185840000.000052.13002025-10-28信达证券范欣悦买入181000000.0000--2025-10-10东北证券李森蔓买入178000000.0000--2025-09-13长江证券李锦买入180000000.0000--2025-09-04太平洋王湛增持176000000.0000--2025-08-25华西证券许光辉增持179000000.0000--2025-08-22民生证券解慧新推荐181000000.0000--2025-08-20华鑫证券孙山山买入172000000.0000--2025-08-20东吴证券吴劲草买入179660000.0000--2025-07-18广发证券嵇文欣买入181000000.0000--2025-07-17东莞证券邓升亮增持172000000.0000--2025-05-19方正证券周昕强烈推荐178000000.0000--更多业绩预测内容点击查看（数据来源：本站iFinD）
【2025-10-29】
若羽臣：累计回购股份4786738股
【出处】证券日报网
证券日报网讯 10月29日晚间，若羽臣发布公告称，2025年9月29日至2025年10月29日期间，公司通过股份回购专用证券账户，以集中竞价方式累计回购公司股份4，786，738股，占公司目前总股本的1.54%。
【2025-10-29】
若羽臣获153家机构调研：公司将持续聚焦自有品牌建设，保持品牌管理与电商运营业务稳健发展，同时深化多元业务协同效能，凝聚成高质量发展的强劲增长合力（附调研问答）
【出处】本站iNews【作者】机器人
若羽臣10月28日发布投资者关系活动记录表，公司于2025年10月28日接受153家机构调研，机构类型为QFII、保险公司、其他、基金公司、海外机构、证券公司、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍：
问：三季度分版块的收入和同比情况如何？
答：2025年三季度，公司自有品牌业务表现亮眼，实现营业收入4.51亿元，同比增长344.5%，占公司整体营收的55.1%。其中，绽家实现营业收入2.27亿元，同比增长118.9%。1-9月，绽家累计实现营业收入6.8亿元，同比增长148.6%。斐萃实现爆发式增长，三季度营业收入2.03亿元，环比二季度增长超98.8%。2025年1-9月，斐萃累计实现营业收入3.62亿元，刷新膳食补充剂行业新品牌的成长速度。纽益倍于今年6月底正式上线销售，截至9月实现营业收入1,212.6万元。2025年三季度，公司品牌管理业务实现营业收入2.04亿元，同比增长114.1%。2025年1-9月，公司品牌管理业务累计实现营业收入5.39亿元，同比增长71.1%展望全年，公司将持续聚焦自有品牌建设，保持品牌管理与电商运营业务稳健发展，同时深化多元业务协同效能，凝聚成高质量发展的强劲增长合力。
问：利润增速低于收入增速的原因是什么？
答：三季度自有品牌持续保持高增态势。利润主要是因为收入确认有滞后期，但投放的费用是实时的，抖音海外店的收入确认周期在45天左右，所以销售增长越快，未确认的收入就会越多，但从全年的财务模型上看，是完全可控的。
问：绽家最近有新品上线，后续推品侧重点是怎样？
答：绽家持续推进新品类布局，实现家居清洁护理行业的全品类覆盖。今年8月，绽家推出新款“液态马赛皂洗洁精”，依托特调香氛与古法马赛皂配方的双重优势，上市后连续多周蝉联天猫88VIP甄选洗洁精好评榜TOP1无火香熏上线两周，爆卖超万件。在正在进行的双11活动中，绽家凭借精准定位与优质产品力，再次登顶天猫快消家清新品牌双11现货4小时成交榜TOP1。后续绽家的产品会以香氛为核心标签，覆盖衣物清洁、环境清洁、个人清洁和空间香氛等多个品类。
问：公司出海方面如何规划？
答：绽家将优先从文化接受度较高且对香氛产品有良好市场基础的东南亚及中东市场开始试点。绽家本来源自新西兰，我们会继续推进绽家的全球化布局。同时，斐萃也会推进出海，也会率先考虑东南亚市场。我们并非简单地进行“国货出海”，而是秉持全球化品牌的思维方式。我们具备深度理解不同市场本地化需求的能力，这源于我们过往成功运营海外品牌入华所积累的经验。无论是海外品牌进入中国，还是我们的品牌走向世界，深度本地化都是成功的关键。
问：公司后续新品牌规划是怎样？
答：公司在做好现有品牌的基础上，同步在全球范围内甄选优质品牌，聚焦大健康、家清个护等品类，后续可能不会全部是从零开始做的新品牌，而是通过收购海外品牌中国所有权的方式，利用国外品牌的背书和成熟优质产品，结合我们的前端业务优势，在国内市场快速打爆。
问：公司如何平衡多个自有品牌的资源分配问题？
答：公司一直强调组织的灵活性，拒绝简单叠加品牌的“摊大饼”模式，让资源在“集中管控”与“分布式创新”之间流动。组织架构上设计灵活，如供应链、客服、数智化等中台基建资源共享，为品牌提供“即插即用”的底层能力，避免重复造轮子。在新品牌孵化时，由董事长亲自牵头，快速组建包含各类专业人才的项目组，满足从产品设计、品牌定位、产品开发生产、全渠道运营到用户转化等全流程的商业闭环验证需求。我们在提升人才密度的同时，也保持组织足够灵活。现在发展迅速，资源投放、资源平衡，都是需要快速决策的事情。董事长直管业务，重要的事情可以实时沟通，实时做决策。既保持组织的灵活，同时保持在每一个点位的人都是这个领域里最专业的人。同时，几个业务BU之间也会定期分享优质经验，一个方法被验证有效，就会迅速复制到多个项目上。
问：公司赴港上市的进展怎样？
答：公司已于9月19日正式向香港联交所递交了发行H股股票并在香港联交所主板挂牌上市的申请，目前相关工作正在有序推进;
调研参与机构详情如下：参与单位名称参与单位类别参与人员姓名东方阿尔法基金管理有限公司基金公司钱文静中海基金基金公司何文逸信达澳亚基金管理有限公司基金公司杨岚、杨珂、邹运兴证全球基金管理有限公司基金公司伍修毅北京京管泰富基金管理有限责任公司基金公司刘志军华安基金管理有限公司基金公司吴政华宝基金管理有限公司基金公司吴心怡华富基金管理有限公司基金公司王叶、聂嘉雯博时基金管理有限公司基金公司梅思哲博道基金管理有限公司基金公司王晓莹嘉实基金管理有限公司基金公司靳雨鑫国泰基金基金公司何雨容国泰基金管理有限公司基金公司童颖国联基金管理有限公司基金公司裴慧宇、陈荔安信基金管理有限责任公司基金公司陈秋露安本私算基金管理(上海)有限公司基金公司严艾婧工银瑞信基金管理有限公司基金公司马丁广发基金管理有限公司基金公司张溢弘毅远方基金管理有限公司基金公司黄清荷恒越基金管理有限公司基金公司宋佳龄新华基金管理股份有限公司基金公司赵强易方达基金管理有限公司基金公司陈达杭州巨子私募基金管理有限公司基金公司沈若潼民生加银基金管理有限公司基金公司靳木兰永赢基金管理有限公司基金公司庄子童汇丰晋信基金管理有限公司基金公司吴莹莹汇添富基金基金公司方心诣泉果基金管理有限公司基金公司魏姝馨浦银安盛基金管理有限公司基金公司尹新悦申万菱信基金管理有限公司基金公司游彤煦百嘉基金管理有限公司基金公司张路榆華富基金管理有限公司基金公司卞美莹融通基金管理有限公司基金公司苏林洁财通基金管理有限公司基金公司王逸欣路博迈基金管理(中国)有限公司基金公司吴瑾银河基金管理有限公司基金公司陆帅坤长信基金管理有限责任公司基金公司刘亮长城基金公司KATE长安基金管理有限公司基金公司马影疏鹏扬基金管理有限公司基金公司王亦沁万和证券股份有限公司证券公司范慧华东北证券股份有限公司证券公司姜润泽、易丁依、李森蔓、杜磊东吴证券股份有限公司证券公司吴劲草、邓洁、郗越东方财富证券股份有限公司证券公司李汶静、王越中信建投证券股份有限公司证券公司刘乐文中信证券股份有限公司证券公司何锦鹏、张琳、马子鉴中国国际金融股份有限公司证券公司徐奕晨、王凯、黄蔓琪中泰证券股份有限公司证券公司郑澄怀中邮证券有限责任公司证券公司李鑫鑫信达证券股份有限公司证券公司范欣悦、蔡昕妤、陆亚宁光大证券股份有限公司证券公司孙未未兴业证券证券公司代凯燕兴业证券股份有限公司证券公司陆焱华创证券证券公司汤秀洁华安证券股份有限公司证券公司周韵、邓欣华泰证券证券公司袁嘉会华泰证券股份有限公司证券公司孙丹阳华福证券有限责任公司证券公司谭志千华西证券股份有限公司证券公司徐晴、许光辉华鑫证券有限责任公司证券公司张梓萱国信证券股份有限公司证券公司孙乔容若国元证券股份有限公司证券公司李典国泰君安证券股份有限公司证券公司杨柳、訾猛国海证券股份有限公司证券公司李宇宸、李梦鹇国盛证券证券公司周明蕊国盛证券有限责任公司证券公司李宏科、杜玥莹、王长龙、程子怡、萧灵、车玉莹国联民生证券股份有限公司证券公司李英国联证券股份有限公司证券公司邓文慧国金证券证券公司张宝晨国金证券股份有限公司证券公司杨欣、罗晓婷天风证券股份有限公司证券公司都春竹平安证券股份有限公司证券公司胡琼方广发证券股份有限公司证券公司嵇文欣开源证券股份有限公司证券公司李昕恬、程婧雅方正证券股份有限公司证券公司周昕、谷寒婷民生证券股份有限公司证券公司解慧新汇丰前海证券有限责任公司证券公司宋丽华、罗燕莎江海证券证券公司黄燕芝浙商证券股份有限公司证券公司吴安琪、周舒怡甬兴证券有限公司证券公司张洪乐财通证券股份有限公司证券公司耿荣晨、陈思长江证券股份有限公司证券公司曾维朵、罗祎、陈硕旸上海丹羿投资管理合伙企业(普通合伙)阳光私募机构张昭丞、王帅上海从容投资管理有限公司阳光私募机构陈欣蕊上海健顺投资管理有限公司阳光私募机构何荣珩上海原泽私募基金管理有限公司阳光私募机构姚姗上海原点资产管理有限公司阳光私募机构程夏颖上海同犇投资管理中心(有限合伙)阳光私募机构余思颖上海名禹资产管理有限公司阳光私募机构刘宝军上海域秀资产管理有限公司阳光私募机构李付玲上海彤源投资发展有限公司阳光私募机构张伟欣上海思晔投资管理有限公司阳光私募机构宋涛上海涌乐私募基金管理有限公司阳光私募机构王雨晴上海璞远资产管理有限公司阳光私募机构童昱霏上海申银万国证券研究所有限公司阳光私募机构王盼、王立平、聂霜上海石锋资产管理有限公司阳光私募机构徐玉露上海紫阁投资管理有限公司阳光私募机构唐润民上海臻宜投资管理有限公司阳光私募机构徐蕾北京汉和汉华资本管理有限公司阳光私募机构郑佳林北京衍航投资管理有限公司阳光私募机构张家庆广东润达私募基金管理有限公司阳光私募机构类驷敦和资产管理有限公司阳光私募机构丁宁朱雀基金阳光私募机构徐睿潇沣京资本管理(北京)有限公司阳光私募机构汤晨晨海南羊角私募基金管理合伙企业(有限合伙)阳光私募机构解睿深圳市凯丰投资管理有限公司阳光私募机构贺琪深圳市长青藤资产管理有限公司阳光私募机构闵磊湖南源乘私募基金管理有限公司阳光私募机构刘小瑛溪牛投资管理(北京)有限公司阳光私募机构王真忆福泽源私募基金阳光私募机构曾洁亚太财产保险有限公司保险公司董丽蒙国富人寿保险股份有限公司保险公司张歌大家资产管理有限责任公司保险公司李德宝太平养老保险股份有限公司保险公司高瑜太平资产管理有限公司保险公司邵一真平安养老保险公司janay永诚保险资产管理有限公司保险公司徐易安泰康资产管理有限责任公司保险公司陈怡AEON INSURANCE ASSET MANAGEMENT海外机构王耀斌LMR Partners Limited海外机构葛幸梓North Rock Capital Management(HK)Limited海外机构刘佳中欧基金管理有限公司QFII韩佳伟上海万纳私募基金管理有限公司其他杨君弈上海东方证券资产管理有限公司其他廖晶晶上海冲积资产管理中心(有限合伙)其他毕晓静上海和谐汇一资产管理有限公司其他刘天雨、赵雪、陈阳上海嘉世私募基金管理有限公司其他李其东上海甬兴证券资产管理有限公司其他秦庆上海胤胜资产管理有限公司其他谭佩佩上海观彻投资管理有限公司其他黄心如上海邦客资产管理有限公司其他张一毅中信资管其他魏巍中庸资本其他Julian Wang伊诺尔集团其他何東信仁集團其他Yerin Qin兴证证券资产管理有限公司其他邱思佳北京国际信托有限公司其他陈凯南华泰证券(上海)资产管理有限公司其他冯潇发展研究中心其他张望姚泾河其他SophieW星泰投资管理有限公司其他陈婷婷杭银理财有限责任公司其他钱子莹海通國際研究有限公司其他Mindy Wu深圳中胤信弘投资有限公司其他林子钧深圳华强鼎信投资有限公司其他陶姿岑深圳市新高投资管理有限公司其他张建根深圳市興億投資管理有限公司其他梁悦芹牧毅资产其他倪勇研究所其他洪洋、王笑飞、许钟涛紫金矿业投资(上海)有限公司其他王梦如观彻投资其他--识博资本其他Sophia Zhang财通证券资产管理有限公司其他林伟
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【2025-10-29】
股东追踪|华安媒体互联网混合A等新进若羽臣前十大流通股东
【出处】本站iNews【作者】机器人
近期若羽臣发布2025三季报，十大流通股东发生了以下变化：3位股东新进，3位股东退出，3位股东的自持流通股份增加，1位股东的自持流通股份减少。新进的前十大流通股东中，华安媒体互联网混合A本期持有443万股，占流通股比例1.96%；香港中央结算有限公司本期持有321万股，占流通股比例1.42%；博道基金-招商银行-博道秦川1号集合资产管理计划本期持有251.1万股，占流通股比例1.11%。退出的前十大流通股东中，华安新兴消费混合A上期持有202.3万股，占流通股比例1.21%；全国社保基金一一七组合上期持有141.5万股，占流通股比例0.85%；鹏华新兴成长混合A上期持有133.5万股，占流通股比例0.80%。自持流通股份增加的前十大流通股东中，东方红启恒三年持有混合A本期较上期自持股份增加62.77%至487.1万股；姜立涛本期较上期自持股份增加1.23%至462.8万股；东方红启东三年持有混合本期较上期自持股份增加51.89%至363.6万股。自持流通股份减少的前十大流通股东中，朗姿股份有限公司本期较上期自持股份减少40.40%至1355万股。机构或基金名称持有数量占流通股比例自持流通股份变动比例股份类型天津雅艺生物科技合伙企业(有限合伙)2634万股11.65%不变流通A股王玉2347万股10.38%不变流通A股朗姿股份有限公司1355万股5.99%-40.40%流通A股东方红启恒三年持有混合A487.1万股2.15%62.77%流通A股姜立涛462.8万股2.05%1.23%流通A股华安媒体互联网混合A443万股1.96%新进流通A股东方红启东三年持有混合363.6万股1.61%51.89%流通A股王文慧333.4万股1.47%不变流通A股香港中央结算有限公司321万股1.42%新进流通A股博道基金-招商银行-博道秦川1号集合资产管理计划251.1万股1.11%新进流通A股小科普：证金（中国证券金融股份有限公司）：主要负责证券市场融资融券的业务，是稳定证券市场的重要力量；投资风格偏向稳定性和安全性，通常在市场波动时发挥“国家队”角色，进行市场托底。汇金（中央汇金投资有限责任公司）：中央级别的投资公司，管理国家外汇储备的一部分，进行多元化的国内外投资；投资风格偏向长期稳健投资，注重价值和宏观经济趋势，对国有企业的持股较多。社保基金（全国社会保障基金理事会）：国家战略储备基金，通过多种渠道实现基金保值增值，以保障社会保险支出的需求。投资风格偏向稳健、长期，注重风险控制和收益平衡，倾向于获得稳定的长期回报。大基金（国家集成电路产业投资基金）：专注于推动中国集成电路产业发展的基金，支持半导体企业的成长和创新。投资风格偏向产业导向型，更关注科技和战略新兴产业的长期发展，具有较强的前瞻性。险资（保险资金）：由保险公司投资的资金，主要来源于保费收入，规模庞大且流动性要求高。投资风格偏向稳健、保守，偏好低风险、高稳定性的资产，如债券、优质蓝筹股和基础设施项目。信托（信托公司）：提供信托服务，以受托人的身份管理和运用财产，为投资者和被投资者提供桥梁。投资风格较为灵活，涵盖了房地产、股权、固定收益类产品等领域，风险偏好和投资期限多样化。外资（外资机构）：国外资金进入中国市场的代表，涵盖对冲基金、养老金、主权财富基金等。投资风格偏向多元化和国际化，注重全球资产配置、行业龙头和成长性企业的投资机会，反应灵敏且策略多变。牛散：指的是指盈利能力非常好的散户，选股能力强，具有超强的股市洞察能力，牛散一般都能跑赢市场，并且获得不错的收益。牛散又名大户，散户中成功之后，就成了牛散。
【2025-10-28】
若羽臣：第三季度营收大增123.4% 自有品牌驱动业绩高增
【出处】上海证券报·中国证券网
上证报中国证券网讯(记者罗茂林)10月28日晚间，新消费品牌若羽臣发布2025年三季报显示，公司第三季度再度延续高增态势，报告期内实现营业收入8.19亿元，同比增长123.4%；归属于上市公司股东的净利润为0.33亿元，同比增长73.2%。
今年前三季度，公司年内累计实现营业收入21.38亿元，较去年同期增长85.3%；归属于上市公司股东的净利润1.05亿元，较去年同期增长81.6%。
报告期内，公司自有品牌业务表现亮眼。2025年三季度实现营业收入4.51亿元，同比增长344.5%，占公司整体营收超50%。绽家、斐萃两大品牌持续保持高增态势，新品牌纽益倍快速实现规模放量，充分验证了公司持续孵化及打造新品牌的卓越实力。
具体来看，绽家三季度实现营业收入2.27亿元，同比增长118.9%。斐萃三季度营业收入2.03亿元，环比二季度增长超98.8%。公司于今年6月底上线的新品牌纽益倍，截至9月实现营业收入1212.6万元。
此外，公司品牌管理业务亦保持高质量发展。财报显示，2025年三季度公司品牌管理业务实现营业收入2.04亿元，同比增长114.1%。2025年1-9月，公司品牌管理业务累计实现营业收入5.39亿元，同比增长71.1%。
【2025-10-28】
若羽臣三季度营收8.19亿元 同比增长超120%
【出处】智通财经
10月28号晚间，新消费品牌公司若羽臣(003010.SZ)发布2025年第三季度财报，第三季度，公司实现营业收入8.19亿元，同比增长123.4%。其中，归属于上市公司股东的净利润为0.33亿元，同比增长73.2%。截至2025年9月30日，公司年内累计实现营业收入21.38亿元，较去年同期增长85.3%；归属于上市公司股东的净利润1.05亿元，较去年同期增长81.6%。
2025年三季度，公司自有品牌业务表现亮眼，实现营业收入4.51亿元，同比增长344.5%，占公司整体营收的55.1%。绽家、斐萃两大品牌持续保持高增态势，新品牌纽益倍快速实现规模放量，充分验证了公司持续孵化及打造新品牌的卓越实力。
其中，绽家实现营业收入2.27亿元，同比增长118.9%。1-9月，绽家累计实现营业收入6.8亿元，同比增长148.6%。三季度，绽家进一步巩固在家居清洁护理领域的优势地位，位列天猫衣物清洁类目店铺榜TOP3、抖音衣物清洁护理剂类目品牌自营榜TOP 4。
绽家持续推进新品类布局，实现家居清洁护理行业的全品类覆盖。今年8月，绽家推出新款“液态马赛皂洗洁精”，依托特调香氛与古法马赛皂配方的双重优势，上市后连续多周蝉联天猫88VIP甄选洗洁精好评榜TOP1，无火香熏上线两周，爆卖超万件。在正在进行的双11活动中，绽家凭借精准定位与优质产品力，再次登顶天猫快消家清新品牌双11现货4小时成交榜TOP1。
斐萃实现爆发式增长，三季度营业收入2.03亿元，环比二季度增长超98.8%。2025年1-9月，斐萃累计实现营业收入3.62亿元，刷新膳食补充剂行业新品牌的成长速度。今年以来，斐萃产品端持续发力，在售产品已达10款，不断打磨产品体验，推动复购率稳步提升。
斐萃渠道端表现也可圈可点，三季度在抖音海外膳食营养补充食品类目强势领跑，品牌榜与店铺榜双双稳居 TOP1；9月，冲登天猫海外膳食营养补充食品店铺榜TOP5。在双11中，品牌成功登上天猫国际双11营养健康现货首日成交店铺榜TOP6、品牌榜TOP8；凭借麦角硫因核心成分优势，登顶麦角硫因及口服美容细分类目店铺榜TOP1。
纽益倍于今年6月底正式上线销售，截至9月实现营业收入1,212.6万元。纽益倍以高性价比单方产品布局大众膳食补充剂市场，与斐萃的中高端定位形成差异化布局。品牌8月、9月全渠道GMV增速环比连续实现三倍以上增长。
2025年三季度，公司品牌管理业务实现营业收入2.04亿元，同比增长114.1%。2025年1-9月，公司品牌管理业务累计实现营业收入5.39亿元，同比增长71.1%。
展望全年，公司将持续聚焦自有品牌建设，保持品牌管理与电商运营业务稳健发展，同时深化多元业务协同效能，凝聚成高质量发展的强劲增长合力。
【2025-10-27】
券商观点|社会服务行业周报：冰雪旅游热度升温，春秋假有望提振淡季出游
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年10月26日，国盛证券发布了一篇社会服务行业的研究报告，报告指出，冰雪旅游热度升温，春秋假有望提振淡季出游。
报告具体内容如下：
冰雪旅游热度升温，概念行情启动 冰雪经济规模将破万亿，政策效应显现。2024年10月，国务院办公厅印发《关于以冰雪运动高质量发展激发冰雪经济活力的若干意见》，指出到2027年，冰雪经济总规模达到1.2万亿元，到2030年达到1.5万亿元。据新华社，意见出台后从2024年11月1日至2025年2月4日，全国31个省（区、市）934个滑雪场累计接待客流1.51亿人次/同比增长27.8%。 2025Q4冰雪旅游热度已升温。美团旅行数据显示，10月中旬以来，“室外滑雪场”搜索量同比上涨近900%，开板较早的可可托海国际滑雪度假区搜索量上涨279%，哈尔滨冰雪大世界景区日均搜索量环比上涨近163%。同程旅行数据显示，可可托海国际滑雪度假区新雪季开启后，阿勒泰地区的酒店预订热度同比增长超35%，以阿勒泰地区为目的地的国内机票预订热度同比增长超过65%。冰雪旅游概念行情启动。冰雪旅游概念指数本周（10.20-10.24）涨6.34%，跑赢申万社服指数3.74个百分点，本月（截至10.24）涨10.24%，跑赢申万社服指数10.42个百分点。其中，概念标的长白山/大连圣亚本周涨6.19%/22.91%，本月涨10.88%/37.46%。正值Q4雪季启动之际，建议关注冰雪旅游概念标的，如长白山等。各地春秋假即将落地，多景区推出优惠举措，有望提振淡季出游表现扩大服务消费政策鼓励下，各地中小学春秋假即将落地。9月16日，商务部等9部门对外发布《关于扩大服务消费的若干政策措施》，提出优化学生假期安排，完善配套政策，探索设置中小学春秋假。据上观新闻，浙江宁波、湖州、嘉兴、金华兰溪、台州椒江、台州三门、台州天台，广东佛山等地2025年秋假时间均安排在11月12-14日，与周末的15日、16日衔接，形成5天假期；浙江衢州秋假时间暂定为11月19-21日，与周末的22日、23日衔接；金华（除兰溪）秋假时间普遍安排在11月21-25日，同样与11月22日、23日的周末衔接。 11月作为传统旅游淡季，多景区推出优惠举措。据各景区官方，长白山2025年10月15日-11月30日，面向东三省在读大学生有专属免票优惠，面向所有游客购买北景区或西景区任意一张门票，可在3日内0元购另一景区门票；黄山风景区游客凭2025年10-11月已核销入园的门票信息可获得2025年12月1日-2026年1月31日期间免门票再玩一次的机会；峨眉山2025年10月9日-11月30日对在读全日制学生提供门票优惠价40元/人。春秋假叠加景区优惠，有望提振淡季出游表现。10月15日，岭南集团旗下广之旅宣布，推出“跟着课本去旅行”主题系列产品，并同步上线近20条面向学校集体的秋假研学主题线路。据同程旅行&去哪儿旅行数据，出发日期在11月12-16日期间的热门亲子航班同比上涨近1倍，宁波/佛山出发的机票预订量同比增长2.18/2.76倍。我们认为，春秋假带来的5天小长假，叠加各地景区优惠，有望给传统出游淡季带来新机遇，建议关注长白山、岭南控股、祥源文旅、黄山旅游、九华旅游等。 3.投资建议：短期重视三季报业绩确定性、25Q4&26Q1春节旺季弹性子板块，中期看好新消费高成长、转型改革困境反转、出海相关、政策利好四条主线。短期，三季报业绩期临近，我们建议重视三季报业绩确定性较优的标的，以及25Q4和26Q1春节旺季有业绩弹性的子板块，后者主要包括跨境电商（黑五圣诞大促）、部分景区（冰雪经济）、商超和免税（春节旺季）等。此外，招聘市场环比回暖，AI+人服有望为行业带来新亮点。其他底部的顺周期板块比如酒店、餐饮环比数据改善待持续确认，短期优选稳增长高分红标的。综上推荐小商品城、永辉超市、潮宏基、名创优品、安克创新、九华旅游、科锐国际、若羽臣、华住集团、首旅酒店、君亭酒店，关注老铺黄金、周大福、古茗、蜜雪集团、BOSS直聘、北京人力、长白山、黄山旅游、三峡旅游、天目湖、岭南控股、宋城演艺、金马游乐、西域旅游、祥源文旅、三特索道、中青旅、锦江酒店、百胜中国、海底捞、锅圈、小菜园、绿茶集团、中国中免。中期来看，我们梳理了四条投资主线：一、新消费成长赛道：包括潮玩IP、产品能力强的黄金珠宝企业、渠道张力强的茶饮龙头、打造第二曲线的代运营企业，推荐名创优品、潮宏基、周大福、若羽臣，关注古茗、蜜雪集团、泡泡玛特、老铺黄金、曼卡龙、莱绅通灵、壹网壹创、青木科技及零售数智解决方案龙头多点数智。二、转型改革，迎困境反转之机：包括1）品质零售主线，即通过调改驱动渠道走向品牌的重塑机会，2）积极调整产品和店型结构的传统珠宝品牌，3）持续优化单店、创新菜品和店型的餐饮品牌，4）轻资产化、数字化转型持续赋能的酒店品牌。推荐永辉超市、重庆百货、周大生、老凤祥、孩子王、华住集团、首旅酒店、君亭酒店，关注步步高、汇嘉时代、新华百货、南极电商、东方甄选、菜百股份、海底捞、九毛九。三、出海品牌与服务均有机会，AI赋能提效：1）出海服务：推荐小商品城（兼备业绩确定性和估值弹性）、焦点科技。2）跨境电商：外部环境虽仍面临不确定性，但品牌龙头今年以来仍展现较强的成长韧性，推荐安克创新，关注赛维时代、致欧科技、华凯易佰。3）推荐供应链与产业链双轮驱动的苏美达，低估值高分红稳增长。四、政策利好：服务消费利好政策频出，冰雪、体育、以旧换新等利好影响有望长期存续，同时自然景区当前普遍面临总规尚未审批通过，若政策利好释放，有望打开景区标的长期成长空间。推荐九华旅游、金马游乐，关注长白山、峨眉山、黄山旅游。风险提示：消费复苏不及预期；行业竞争加剧；监管政策的不确定性。
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【2025-10-24】
行业周报|互联网电商指数涨0.86%, 跑输上证指数2.01%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年10月20日-2025年10月24日，上证指数涨2.88%，报3950.31点。创业板指涨8.05%，报3171.57点。深证成指涨4.73%，报13289.18点。互联网电商指数涨0.86%，跑输上证指数2.01%。前五大上涨个股分别为新迅达、ST通葡、焦点科技、狮头股份、赛维时代。
行业新闻摘要：
1：双11期间，小红书电商实现千万成交额商家数量同比翻倍，展现出强劲的市场增长潜力。
2：一颗冬枣推动了百亿产业链的形成，显示出农产品电商的巨大潜力和发展空间。
3：2025年中国母婴电商行业发展现状及趋势预测进一步明确，行业竞争格局正趋向多元化。
4：电子商务在前三季度实现9.8%的网上零售增长，反映出消费活力持续增强。
5：泰国电商市场规模突破万亿泰铢，Shopee和Lazada等平台占据超过80%的市场份额，竞争日益激烈。
6：抖音电商通过整治虚假宣传，推动了羽绒服和其他秋冬服饰的市场规范化，保护消费者权益。
7：即时零售作为万亿赛道的竞争焦点，供应链与履约效率将成为关键因素，决定市场的胜负。
8：商务部数据显示，2023年前九个月线上服务消费同比增长超两成，电商平台的服务能力不断提升。
9：双11购物节进入新常态，理性消费与产业协同驱动着电商行业的高质量发展。
10：随着AI技术的广泛应用，双11的购物体验正在被重新构建，推动电商平台的数字化转型。
龙头公司动态：
1、国联股份：1）国联股份跌6.46% 华泰证券在其历史高位维持买入评级。
2、ST易购：1）鸿蒙版苏宁易购APP正式上线 “云信服务”功能，助力提升双十一购物体验。
3、若羽臣：1）若羽臣：累计回购公司股份3351986股。
4、赛维时代：1）砸重金开创新中心，赛维时代1.54亿竞得深圳龙岗核心地块。2）赛维时代新设子公司 含多项AI业务。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-09-29-1.68%0.90%2025-09-301.29%0.52%2025-10-09-0.20%1.32%2025-10-100.72%-0.94%2025-10-13-1.15%-0.19%2025-10-14-1.05%-0.62%2025-10-151.34%1.22%2025-10-16-1.77%0.10%2025-10-17-1.05%-1.95%2025-10-200.54%0.63%2025-10-21-1.17%1.36%2025-10-22-0.62%-0.07%2025-10-23-0.61%0.22%2025-10-24-0.12%0.71%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3119.752023-12-2919.24
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅国联股份-7.57%-6.98%8.86%ST易购1.76%-1.14%8.12%焦点科技5.50%-1.65%64.04%若羽臣-7.78%-5.89%506.02%赛维时代4.77%-6.22%-17.77%南极电商1.74%-1.41%13.64%吉宏股份3.88%-3.39%54.80%跨境通2.71%-2.96%64.55%壹网壹创-9.48%-3.14%45.24%三态股份4.32%0.23%1.64%青木科技-1.90%-0.90%89.85%有棵树-0.81%4.10%83.90%华凯易佰-0.10%-7.53%-18.68%丽人丽妆-1.95%-16.72%31.68%星徽股份-5.04%23.05%39.22%新迅达13.72%5.10%13.34%狮头股份5.36%5.95%119.80%凯淳股份2.26%-2.66%25.05%ST通葡6.03%3.73%20.58%
【2025-10-23】
若羽臣：累计回购公司股份3351986股
【出处】证券日报网
证券日报网讯 10月23日晚间，若羽臣发布公告称，截至2025年10月23日，公司通过股份回购专用证券账户以集中竞价方式已累计回购公司股份3，351，986股，占公司目前总股本的1.08%。
【2025-10-22】
36股获券商推荐，宁德时代、燕京啤酒等目标价涨幅超40%
【出处】21世纪经济报道
南财投研通数据显示，10月21日，券商给予上市公司目标价共32次，按最新收盘价计算，目标价涨幅排名居前的公司有宁德时代、川投能源、燕京啤酒，目标价涨幅分别为51%、44.26%、40.52%，分别属于电池、电力、食品饮料行业。
从券商推荐家数来看，10月21日有36家上市公司得到券商推荐，其中燕京啤酒获得8家推荐，宁德时代获得5家推荐，润本股份获得4家推荐。
首次覆盖方面，10月21日券商共给出了5次首次覆盖，其中豪声电子获得江海证券给予“增持”评级，华鲁恒升获得环球富盛理财给予“买入”评级，中复神鹰获得首创证券给予“增持”评级，若羽臣获得华泰证券给予“增持”评级，华润微获得中邮证券给予“增持”评级。
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