☆公司大事☆ ◇300613 富瀚微 更新日期：2025-12-13◇
★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】
【1.融资融券】
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｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜
｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-12-｜47801.96｜ 1663.84｜ 1436.78｜ 1.14｜ 0.20｜ 0.01｜
｜ 11 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-12-｜47574.90｜ 2740.79｜ 1556.59｜ 0.95｜ 0.00｜ 0.03｜
｜ 10 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-12-｜46390.70｜ 1318.55｜ 1740.70｜ 0.98｜ 0.00｜ 0.10｜
｜ 09 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-12-｜46812.84｜ 2225.27｜ 1715.99｜ 1.08｜ 0.00｜ 0.05｜
｜ 08 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
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【2.公司大事】
【2025-12-12】
富瀚微：变更2025年度财务及内控审计签字注册会计师
【出处】证券日报网
证券日报网讯12月11日晚间，富瀚微发布公告称，容诚会计师事务所原委派俞莹、叶春为2025年度财务及内控审计签字注册会计师，因俞莹离职，现改由叶春、陈雷签字，项目合伙人与质控复核人不变，交接已完成，不影响2025年度审计工作。
【2025-12-11】
中欧基金2026年度策略会：科技、消费、周期怎么投？
【出处】财闻
近日，中欧基金在上海举办“看见中欧基金2026年度投资策略会”。
在经历2025年的科技产业爆发、周期行业反转后，2026年市场正处于周期迭代与结构转型的关键节点。中欧基金投研团队从资产配置框架、行业赛道选择、宏观风险预判等多维度，勾勒出2026年的投资逻辑与值得关注的方向。
刘建平：做好两件事，投研体系“工业化”升级、长期主义客户陪伴
2026年恰逢中欧基金成立二十周年。中欧基金总经理刘建平在演讲中介绍，公司近年来专注于两件要事：一是持续推动以“工业化”为核心的投研体系升级，二是以“长期主义”精神深化客户陪伴。
他指出，资管行业的超额收益来源于超越市场一致预期的“洞见”，而工业化与数智化建设旨在系统性提升投资决策的“良品率”。在客户服务层面，公司将以“常走动、常分享、常沟通、常创新”为准则，持续优化陪伴体验。
王培：2026年投资聚焦科技、价值、龙头
中欧基金权益专户投委会主席、基金经理王培，展望2026年投资时指出三个关键词：科技承先、价值续后、重回龙头。
王培表示，AI主导趋势已成共识，会重点关注其演进路径。最近几年A股市场基本上以价值回报为主线、叠加主题轮动的方式进行演绎。随着2025年估值的大幅提升，预计2026年或迎来估值演绎下半场，企业盈利有望成为股价的核心驱动因素。
2026年市场会重点聚焦经济和企业基本面，PPI走势非常关键，但目前仍存分歧。此外，基于均值回归规律，王培认为2026年成长因子或难持续领跑价值因子。行业景气度方面，呈现“科技承先、周期续后、消费最后”的轮动特征，风格因子显示明年价值风格大概率占优。
根据以上结论推测，2026年市场将进入价值回升期，王培更看好传统周期行业(原油煤炭、基本金属、机械化工等)，同时对保险券商等非银行业，互联网、传统消费等优质企业，以及新能源、电力设备等新周期行业等都比较关注，同步认为CXO、创新药、AI爆款应用、人形机器人等领域有可能是持续的主题亮点。2026年股市整体仍有不少机会，但需警惕市场在估值基本修复后，整体投资难度加大、波动率上升等问题。
华李成：打造MARS工厂体系，实现多资产3.0进化
中欧基金多资产团队多元配置组负责人、基金经理华李成阐述了团队从1.0到3.0的进化，其核心是构建了“MARS工厂”体系，旨在通过多元资产配置解决方案，追求投资回报的可预期、可复制与可解释。
该体系致力于应对传统模式的三大痛点：通过锚定客户需求与风险预算提升业绩稳定性；通过工业化分工协作分散风险、减少对个人的过度依赖；借助科学归因控制风格漂移，强化收益来源的清晰度与持续性。
具体运作依托四大模块：“设计车间”负责确定战略配置与风险预算；“生产车间”专注股、债等策略的研发与经验固化；“组装车间”进行动态配置与权重分配；“检测车间”则实施全流程风控，从事后回顾转向前瞻预判。
推理侧打开长期空间，代云锋、杜厚良如何看AI投资
在科技圆桌环节，中欧基金基金经理代云锋认为，北美市场AI推理侧初步落地商业闭环，让科技投资在今年5月迎来高光时刻，直接推动AI基建投资驱动力从训练需求转向推理需求。推理侧需求的释放，为行业景气度的长期逻辑提供了有力支撑。
代云锋看好AI应用侧突破。其中AI可关注三大方向：一是消费娱乐领域，继游戏、电商等场景后，AI广告、AI教育等新场景持续涌现；二是企业经营优化，AI赋能内部流程，降本提效；三是人形机器人、智能驾驶等新范式、新场景。
关于智驾，代云锋关注三大方向：一是整车企业弹性最大，有望诞生标杆企业；二是零部件领域聚焦智能车新增软硬件需求，筛选国内优势供应链企业；三是Robotaxi普及或将催生新商业模式与收益分配机会。
中欧基金基金经理杜厚良预计，2026年国内外市场在训练与推理环节对算力的需求都将大幅攀升。他指出，当前核心瓶颈在供给端，目前国产芯片流片仍依赖海外代工厂。预计2026年供需错配或将显现，国内优质代工厂需加速技术突破与产能建设。
值得注意的是，杜厚良认为，2026年AI应用、新软件及物理世界应用潜力或成“灰犀牛”。当前科技公司资源集中于AI核心领域，非核心业务收缩，明年初或挤压供应链，推升上游成本压力。他判断，终端与应用创新大概率“先抑后扬”，基座模型成熟后，机器人、智驾等场景赋能将提速，应用层有望爆发。
任飞：全球电力短缺催化再通胀，潜在风险或转为市场主线
中欧权益研究部副总监、基金经理任飞认为，2026年可能面临由供给约束引发的“再通胀”风险，其核心驱动力在于全球范围内可能出现的结构性电力短缺。
当前有两股趋势性力量正持续推升电力需求：一是AI数据中心的高速扩张，二是全球供应链重组带来的再工业化进程。二者均独立于传统经济周期，且增长显著，可能导致未来几年全球用电需求大幅提升。除中国外，全球许多地区未来3-5年或面临电力供应紧张，进而推高电价，构成再通胀的主要压力。这一宏观变化可能使周期板块迎来机遇。
基于此逻辑，研究重点关注三个方向：一是供给受限的高耗能行业(如电解铝)；二是因电力紧张而需求提振的光伏、储能等领域，海外储能市场预计将在未来几年迎来增长；三是中国凭借相对充裕的电力供应，其高耗能制造业的成本与供应链优势有望进一步凸显。
邓欣雨：低利率时期“固收+”的稳健增强逻辑
中欧基金固定收益投资部混合资产组组长、基金经理邓欣雨坦言，低利率环境下追求稳健较高收益的难度增大，这也是“固收+”追求稳健增值的核心目标。
展望2026年，他认为可从三大线索寻觅优质资产：一是以AI、机器人、固态电池为代表的科技产业，有望迎来海内外共振机会；二是中国优秀公司的全球扩张，许多制造业公司已占据全球份额优势，正将其转化为定价权与利润率；三是上市公司报表视角下的景气和反转机会，包括计算机设备、航海设备、电网设备等高景气方向，以及化工、新能源、消费等板块中供给侧出清、有望迎来景气回升的细分子行业。
【2025-12-08】
富瀚微：12月5日获融资买入1522.01万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，富瀚微12月5日获融资买入1522.01万元，当前融资余额4.63亿元，占流通市值的4.61%，超过历史70%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-0515220118.0010693471.00463035603.002025-12-0410776250.0010522150.00458508956.002025-12-0313976759.0011481904.00458254856.002025-12-0214587894.0041006820.00455760001.002025-12-0140429869.0028885327.00482178927.00融券方面，富瀚微12月5日融券偿还1200股，融券卖出300股，按当日收盘价计算，卖出金额1.37万元，占当日流出金额的0.02%，融券余额51.72万，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-0513731.0054924.00517201.002025-12-0454840.000.00557540.002025-12-034571.000.00502810.002025-12-020.0023030.00502054.002025-12-0123160.0027792.00528048.00综上，富瀚微当前两融余额4.64亿元，较昨日上升0.98%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-05富瀚微4486308.00463552804.002025-12-04富瀚微308830.00459066496.002025-12-03富瀚微2495611.00458757666.002025-12-02富瀚微-26444920.00456262055.002025-12-01富瀚微11565440.00482706975.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-12-05】
富瀚微成立新公司，含AI及集成电路业务
【出处】证券时报网
人民财讯12月5日电，企查查APP显示，近日，芯瀚智行(无锡)电子科技有限公司成立，注册资本1000万元，经营范围包含：集成电路芯片及产品制造；集成电路销售；智能车载设备销售；人工智能硬件销售等。企查查股权穿透显示，该公司由富瀚微全资持股。
【2025-12-05】
富瀚微：12月4日获融资买入1077.63万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，富瀚微12月4日获融资买入1077.63万元，当前融资余额4.59亿元，占流通市值的4.57%，超过历史70%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-0410776250.0010522150.00458508956.002025-12-0313976759.0011481904.00458254856.002025-12-0214587894.0041006820.00455760001.002025-12-0140429869.0028885327.00482178927.002025-11-2810829766.0013690535.00470634385.00融券方面，富瀚微12月4日融券偿还0股，融券卖出1200股，按当日收盘价计算，卖出金额5.48万元，占当日流出金额的0.09%，融券余额55.75万，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-0454840.000.00557540.002025-12-034571.000.00502810.002025-12-020.0023030.00502054.002025-12-0123160.0027792.00528048.002025-11-280.0061740.00507150.00综上，富瀚微当前两融余额4.59亿元，较昨日上升0.07%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-04富瀚微308830.00459066496.002025-12-03富瀚微2495611.00458757666.002025-12-02富瀚微-26444920.00456262055.002025-12-01富瀚微11565440.00482706975.002025-11-28富瀚微-2920058.00471141535.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-12-03】
概念动态|富瀚微新增“智能穿戴”概念
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年12月3日，富瀚微新增“智能穿戴”概念。据本站数据显示，入选理由是：根据2025年12月2日互动易：公司认为AI眼镜有望成为高普及度的穿戴设备, 并已发布AI眼镜芯片，目前正与数家AI眼镜客户合作开发中。该公司常规概念还有：安防、芯片概念、融资融券、汽车电子、人工智能、深股通、汽车芯片、专精特新、比亚迪概念、智能音箱、智能家居、机器视觉、人脸识别、机器人概念、东数西算(算力)、AI眼镜、鸿蒙概念、消费电子概念。
【2025-12-02】
富瀚微：公司认为AI眼镜有望成为高普及度的穿戴设备，并已发布AI眼镜芯片，目前正与数家AI眼镜客户合作开发中
【出处】本站iNews【作者】机器人
本站12月02日讯，有投资者向富瀚微提问， 请问公司有布局Ai眼镜吗？对Ai眼镜的前景有什么看法。
公司回答表示，投资者您好，公司认为AI眼镜有望成为高普及度的穿戴设备, 并已发布AI眼镜芯片，目前正与数家AI眼镜客户合作开发中。谢谢关注！点击进入交易所官方互动平台查看更多
【2025-12-02】
富瀚微（截止2025年11月28日）股东人数为37512户 环比减少0.47%
【出处】本站iNews【作者】机器人
12月2日，富瀚微披露公司股东人数最新情况，截止11月28日，公司股东人数为37512人，较上期（2025-11-20）减少178户，环比下降0.47%。从持仓来看，富瀚微人均持仓5846股，上期人均持仓为5818股，环比增长0.48%，户均持股趋向集中。一般而言筹码趋于集中，有利于股价拉升。一般来讲，股东人数、人均持仓和股价没有太直接的关系，但需要注意的是，如果股东人数连续增加，可能是机构退出，把手中的筹码派发给散户，导致个股的筹码比较分散，大资金的离场，容易演变为散户主导行情，不利于股价上涨；若股东人数持续减少，则可能是机构买入散户抛出手中的筹码，方便后续拉升股价。（数据来源：本站iFinD）
【2025-12-02】
富瀚微：12月1日获融资买入4042.99万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，富瀚微12月1日获融资买入4042.99万元，当前融资余额4.82亿元，占流通市值的4.75%，超过历史70%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-0140429869.0028885327.00482178927.002025-11-2810829766.0013690535.00470634385.002025-11-2715004546.0013375310.00473495154.002025-11-2610265787.0013023678.00471865918.002025-11-258759669.0011045701.00474623809.00融券方面，富瀚微12月1日融券偿还600股，融券卖出500股，按当日收盘价计算，卖出金额2.32万元，占当日流出金额的0.02%，融券余额52.80万，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-0123160.0027792.00528048.002025-11-280.0061740.00507150.002025-11-270.000.00566439.002025-11-260.008764.00565278.002025-11-250.0017460.00571815.00综上，富瀚微当前两融余额4.83亿元，较昨日上升2.45%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-01富瀚微11565440.00482706975.002025-11-28富瀚微-2920058.00471141535.002025-11-27富瀚微1630397.00474061593.002025-11-26富瀚微-2764428.00472431196.002025-11-25富瀚微-2294042.00475195624.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-12-01】
【概念细分】富瀚微(300613)新归类于人工智能-端侧AI芯片细分方向
【出处】本站iNews【作者】概念通知
【概念细分】富瀚微(300613)新归类于人工智能-端侧AI芯片细分方向。
人工智能-端侧AI芯片细分方向指的是：端侧 AI 芯片是部署在终端设备上的专用人工智能处理器，能在设备本地完成 AI 模型推理和部分训练任务，无需依赖云端。其核心特点是低功耗、高实时性和强隐私保护，集成 NPU/TPU 等专用计算单元，广泛应用于智能手机、IoT 设备、自动驾驶等场景，是终端智能化的核心硬件基础。
根据富瀚微披露的业务情况，其符合人工智能-端侧AI芯片的归类标准，原因如下：
2025年1月2日互动易：公司出货量较高的SoC芯片基本都有AI算力，此类芯片广泛应用于端侧领域
人工智能目前有AI办公、AI军工、AI电商等细分方向，点击进入概念细分界面查看更多。
【2025-11-28】
富瀚微：11月27日获融资买入1500.45万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，富瀚微11月27日获融资买入1500.45万元，当前融资余额4.73亿元，占流通市值的4.92%，超过历史70%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-2715004546.0013375310.00473495154.002025-11-2610265787.0013023678.00471865918.002025-11-258759669.0011045701.00474623809.002025-11-2412457075.0011181648.00476909841.002025-11-2111660196.0016412895.00475634414.00融券方面，富瀚微11月27日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额56.64万，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-270.000.00566439.002025-11-260.008764.00565278.002025-11-250.0017460.00571815.002025-11-2447245.0038655.00579825.002025-11-214236.0016944.00563388.00综上，富瀚微当前两融余额4.74亿元，较昨日上升0.35%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-27富瀚微1630397.00474061593.002025-11-26富瀚微-2764428.00472431196.002025-11-25富瀚微-2294042.00475195624.002025-11-24富瀚微1291864.00477489666.002025-11-21富瀚微-4791383.00476197802.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-11-26】
富瀚微：11月25日获融资买入875.97万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，富瀚微11月25日获融资买入875.97万元，当前融资余额4.75亿元，占流通市值的4.96%，超过历史70%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-258759669.0011045701.00474623809.002025-11-2412457075.0011181648.00476909841.002025-11-2111660196.0016412895.00475634414.002025-11-2011420391.008601842.00480387113.002025-11-1917662977.0011056971.00477568564.00融券方面，富瀚微11月25日融券偿还400股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额57.18万，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-250.0017460.00571815.002025-11-2447245.0038655.00579825.002025-11-214236.0016944.00563388.002025-11-2057551.00110675.00602072.002025-11-19148170.0013470.00664520.00综上，富瀚微当前两融余额4.75亿元，较昨日下滑0.48%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-25富瀚微-2294042.00475195624.002025-11-24富瀚微1291864.00477489666.002025-11-21富瀚微-4791383.00476197802.002025-11-20富瀚微2756101.00480989185.002025-11-19富瀚微6729496.00478233084.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-11-25】
富瀚微：拟将募投项目结项，6178.42万元节余资金拟用于补充流动资金
【出处】每日经济新闻
每经AI快讯，11月25日，富瀚微公告，公司于2025年11月24日召开第五届董事会第六次会议，审议通过了《关于募投项目结项并将节余募集资金永久补充流动资金的议案》，同意将“高性能人工智能边缘计算系列芯片项目”结项，该项目已达到预定可使用状态。截至2025年10月31日，该募投项目节余募集资金6178.42万元(含利息收入及理财收益)，拟永久补充流动资金，用于公司日常生产经营。本次节余募集资金转出后，公司将适时注销相应的募集资金专户。
【2025-11-24】
富瀚微（截止2025年11月20日）股东人数为37690户 环比减少2.73%
【出处】本站iNews【作者】机器人
11月24日，富瀚微披露公司股东人数最新情况，截止11月20日，公司股东人数为37690人，较上期（2025-10-31）减少1058户，环比下降2.73%。从持仓来看，富瀚微人均持仓5818股，上期人均持仓为5659股，环比增长2.81%，户均持股趋向集中。一般而言筹码趋于集中，有利于股价拉升。一般来讲，股东人数、人均持仓和股价没有太直接的关系，但需要注意的是，如果股东人数连续增加，可能是机构退出，把手中的筹码派发给散户，导致个股的筹码比较分散，大资金的离场，容易演变为散户主导行情，不利于股价上涨；若股东人数持续减少，则可能是机构买入散户抛出手中的筹码，方便后续拉升股价。（数据来源：本站iFinD）
【2025-11-24】
富瀚微：11月21日获融资买入1166.02万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，富瀚微11月21日获融资买入1166.02万元，当前融资余额4.76亿元，占流通市值的5.12%，超过历史70%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-2111660196.0016412895.00475634414.002025-11-2011420391.008601842.00480387113.002025-11-1917662977.0011056971.00477568564.002025-11-1812088602.0010413084.00470962558.002025-11-179412904.007382033.00469287040.00融券方面，富瀚微11月21日融券偿还400股，融券卖出100股，按当日收盘价计算，卖出金额4236元，融券余额56.34万，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-214236.0016944.00563388.002025-11-2057551.00110675.00602072.002025-11-19148170.0013470.00664520.002025-11-184585.000.00541030.002025-11-17290432.0022690.00530946.00综上，富瀚微当前两融余额4.76亿元，较昨日下滑1.00%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-21富瀚微-4791383.00476197802.002025-11-20富瀚微2756101.00480989185.002025-11-19富瀚微6729496.00478233084.002025-11-18富瀚微1685602.00471503588.002025-11-17富瀚微2300469.00469817986.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-11-20】
富瀚微：11月19日获融资买入1766.30万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，富瀚微11月19日获融资买入1766.30万元，当前融资余额4.78亿元，占流通市值的4.85%，超过历史70%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-1917662977.0011056971.00477568564.002025-11-1812088602.0010413084.00470962558.002025-11-179412904.007382033.00469287040.002025-11-148141569.009185687.00467256169.002025-11-139431272.0010567692.00468300287.00融券方面，富瀚微11月19日融券偿还300股，融券卖出3300股，按当日收盘价计算，卖出金额14.82万元，占当日流出金额的0.17%，融券余额66.45万，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-19148170.0013470.00664520.002025-11-184585.000.00541030.002025-11-17290432.0022690.00530946.002025-11-1422530.0013518.00261348.002025-11-1355020.0013755.00256760.00综上，富瀚微当前两融余额4.78亿元，较昨日上升1.43%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-19富瀚微6729496.00478233084.002025-11-18富瀚微1685602.00471503588.002025-11-17富瀚微2300469.00469817986.002025-11-14富瀚微-1039530.00467517517.002025-11-13富瀚微-1092288.00468557047.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-11-19】
富瀚微：11月18日获融资买入1208.86万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，富瀚微11月18日获融资买入1208.86万元，当前融资余额4.71亿元，占流通市值的4.68%，超过历史70%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-1812088602.0010413084.00470962558.002025-11-179412904.007382033.00469287040.002025-11-148141569.009185687.00467256169.002025-11-139431272.0010567692.00468300287.002025-11-1210256345.0014738257.00469436707.00融券方面，富瀚微11月18日融券偿还0股，融券卖出100股，按当日收盘价计算，卖出金额4585元，融券余额54.10万，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-184585.000.00541030.002025-11-17290432.0022690.00530946.002025-11-1422530.0013518.00261348.002025-11-1355020.0013755.00256760.002025-11-1240716.0022620.00212628.00综上，富瀚微当前两融余额4.72亿元，较昨日上升0.36%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-18富瀚微1685602.00471503588.002025-11-17富瀚微2300469.00469817986.002025-11-14富瀚微-1039530.00467517517.002025-11-13富瀚微-1092288.00468557047.002025-11-12富瀚微-4465837.00469649335.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-11-18】
富瀚微：11月17日获融资买入941.29万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，富瀚微11月17日获融资买入941.29万元，当前融资余额4.69亿元，占流通市值的4.72%，超过历史70%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-179412904.007382033.00469287040.002025-11-148141569.009185687.00467256169.002025-11-139431272.0010567692.00468300287.002025-11-1210256345.0014738257.00469436707.002025-11-1117481406.0018841760.00473918619.00融券方面，富瀚微11月17日融券偿还500股，融券卖出6400股，按当日收盘价计算，卖出金额29.04万元，占当日流出金额的0.63%，融券余额53.09万，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-17290432.0022690.00530946.002025-11-1422530.0013518.00261348.002025-11-1355020.0013755.00256760.002025-11-1240716.0022620.00212628.002025-11-110.004571.00196553.00综上，富瀚微当前两融余额4.70亿元，较昨日上升0.49%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-17富瀚微2300469.00469817986.002025-11-14富瀚微-1039530.00467517517.002025-11-13富瀚微-1092288.00468557047.002025-11-12富瀚微-4465837.00469649335.002025-11-11富瀚微-1366993.00474115172.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-11-17】
富瀚微：11月14日获融资买入814.16万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，富瀚微11月14日获融资买入814.16万元，当前融资余额4.67亿元，占流通市值的4.73%，超过历史70%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-148141569.009185687.00467256169.002025-11-139431272.0010567692.00468300287.002025-11-1210256345.0014738257.00469436707.002025-11-1117481406.0018841760.00473918619.002025-11-1012398534.0013635624.00475278973.00融券方面，富瀚微11月14日融券偿还300股，融券卖出500股，按当日收盘价计算，卖出金额2.25万元，占当日流出金额的0.05%，融券余额26.13万，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-1422530.0013518.00261348.002025-11-1355020.0013755.00256760.002025-11-1240716.0022620.00212628.002025-11-110.004571.00196553.002025-11-100.0092360.00203192.00综上，富瀚微当前两融余额4.68亿元，较昨日下滑0.22%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-14富瀚微-1039530.00467517517.002025-11-13富瀚微-1092288.00468557047.002025-11-12富瀚微-4465837.00469649335.002025-11-11富瀚微-1366993.00474115172.002025-11-10富瀚微-1323754.00475482165.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-11-14】
富瀚微，筹划港股上市
【出处】中国证券报【作者】李梦扬
10月28日，富瀚微向港交所递交上市申请。11月11日，富瀚微公告称，公司已委任华泰金融控股（香港）有限公司、招银国际融资有限公司、广发证券（香港）经纪有限公司为整体协调人。
招股书显示，富瀚微是一家无晶圆厂芯片设计公司和提供商，专注于智能视觉技术。2022年、2023年、2024年及2025年上半年，富瀚微分别实现营业收入21.11亿元、18.22亿元、17.9亿元及6.87亿元；净利润分别为3.78亿元、2.52亿元、2.32亿元及182.6万元。
专注智能视觉技术
招股书显示，富瀚微于2004年在上海成立。2017年，公司登陆深交所创业板。公司主要从事视频、IoT（物联网）及出行领域的安防摄像头、录像机及其他视觉设备的视觉处理IC设计。公司有三大IC产品线，分别为智能视频、智能物联网、智能出行。
招股书显示，公司在图像信号处理、视频编码及解码、NPU以及全定制芯片设计领域具备深厚技术积累。这一全面的技术栈使公司能够打造强大、高效且高度优化的SoC（人工智能系统级芯片）。从研发费用看，2022年、2023年、2024年及2025年上半年，公司研发费用分别为3.01亿元、3.35亿元、3.50亿元、1.70亿元。
招股书显示，富瀚微此次发行所募集的资金拟主要用于：未来三年扩大研发团队及能力、在未来三年内扩大产品组合及丰富应用场景、未来三年拓展国内外市场及技术支持、未来三至五年的战略投资及收购、营运资金及一般企业用途。
未来重点围绕AIoT战略发展
招股书显示，2025年上半年，富瀚微实现营业收入6.87亿元，同比下降约14.1%。公司在招股书中称，下降主要因为智能视频及智能物联网IC的销售收入减少，这主要由于公司最大客户的采购量减少及价格竞争导致平均售价较低。
公司收入相对集中于少数主要客户，2022年、2023年、2024年及2025年上半年，公司来自前五大客户的销售额分别为19.35亿元、16.60亿元、15.83亿元、5.81亿元，分别占同期总销售额的91.7%、91.1%、88.4%及84.4%。
富瀚微表示，半导体行业竞争异常激烈，随着新参与者涌入市场以及现有企业持续通过引入先进技术、产品及解决方案进行创新，这种竞争预计将进一步加剧。
富瀚微在近日披露的投资者关系活动记录表中表示，公司未来五年将重点围绕AIoT战略发展，所有SoC及ISP产品均会集成AI能力。具体拓展方向包括：一是智慧视频领域，开发更大规模SoC、集成更大算力、采用更先进工艺；二是智慧物联领域，布局安卓、智能可穿戴、无线连接及低功耗产品；三是车载领域，加大投入基于ISO-26262标准的新产品以适配ADAS车型，并计划与前期资本布局的CIS、MIPI-AHPY创业公司进行深度技术结合，推出内置MIPI-AHPY或与CIS结合的SoC产品。
【2025-11-13】
富瀚微：11月12日获融资买入1025.63万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，富瀚微11月12日获融资买入1025.63万元，当前融资余额4.69亿元，占流通市值的4.73%，超过历史70%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-1210256345.0014738257.00469436707.002025-11-1117481406.0018841760.00473918619.002025-11-1012398534.0013635624.00475278973.002025-11-0718459408.0016062565.00476516063.002025-11-0611733314.0012727485.00474119220.00融券方面，富瀚微11月12日融券偿还500股，融券卖出900股，按当日收盘价计算，卖出金额4.07万元，占当日流出金额的0.08%，融券余额21.26万，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-1240716.0022620.00212628.002025-11-110.004571.00196553.002025-11-100.0092360.00203192.002025-11-0727174.009058.00289856.002025-11-0613980.000.00279600.00综上，富瀚微当前两融余额4.70亿元，较昨日下滑0.94%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-12富瀚微-4465837.00469649335.002025-11-11富瀚微-1366993.00474115172.002025-11-10富瀚微-1323754.00475482165.002025-11-07富瀚微2407099.00476805919.002025-11-06富瀚微-980191.00474398820.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-11-12】
富瀚微：11月11日获融资买入1748.14万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，富瀚微11月11日获融资买入1748.14万元，当前融资余额4.74亿元，占流通市值的4.73%，超过历史70%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-1117481406.0018841760.00473918619.002025-11-1012398534.0013635624.00475278973.002025-11-0718459408.0016062565.00476516063.002025-11-0611733314.0012727485.00474119220.002025-11-0510037965.0012106108.00475113391.00融券方面，富瀚微11月11日融券偿还100股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额19.66万，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-110.004571.00196553.002025-11-100.0092360.00203192.002025-11-0727174.009058.00289856.002025-11-0613980.000.00279600.002025-11-059320.000.00265620.00综上，富瀚微当前两融余额4.74亿元，较昨日下滑0.29%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-11富瀚微-1366993.00474115172.002025-11-10富瀚微-1323754.00475482165.002025-11-07富瀚微2407099.00476805919.002025-11-06富瀚微-980191.00474398820.002025-11-05富瀚微-2059208.00475379011.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-11-11】
富瀚微：11月10日获融资买入1239.85万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，富瀚微11月10日获融资买入1239.85万元，当前融资余额4.75亿元，占流通市值的4.69%，超过历史70%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-1012398534.0013635624.00475278973.002025-11-0718459408.0016062565.00476516063.002025-11-0611733314.0012727485.00474119220.002025-11-0510037965.0012106108.00475113391.002025-11-0411371433.0011353946.00477181534.00融券方面，富瀚微11月10日融券偿还2000股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额20.32万，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-100.0092360.00203192.002025-11-0727174.009058.00289856.002025-11-0613980.000.00279600.002025-11-059320.000.00265620.002025-11-049334.004667.00256685.00综上，富瀚微当前两融余额4.75亿元，较昨日下滑0.28%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-10富瀚微-1323754.00475482165.002025-11-07富瀚微2407099.00476805919.002025-11-06富瀚微-980191.00474398820.002025-11-05富瀚微-2059208.00475379011.002025-11-04富瀚微18914.00477438219.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-11-10】
富瀚微：11月7日获融资买入1845.94万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，富瀚微11月7日获融资买入1845.94万元，当前融资余额4.77亿元，占流通市值的4.80%，超过历史70%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-0718459408.0016062565.00476516063.002025-11-0611733314.0012727485.00474119220.002025-11-0510037965.0012106108.00475113391.002025-11-0411371433.0011353946.00477181534.002025-11-0314168057.0016552101.00477164047.00融券方面，富瀚微11月7日融券偿还200股，融券卖出600股，按当日收盘价计算，卖出金额2.72万元，占当日流出金额的0.03%，融券余额28.99万，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-0727174.009058.00289856.002025-11-0613980.000.00279600.002025-11-059320.000.00265620.002025-11-049334.004667.00256685.002025-11-0394540.000.00255258.00综上，富瀚微当前两融余额4.77亿元，较昨日上升0.51%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-07富瀚微2407099.00476805919.002025-11-06富瀚微-980191.00474398820.002025-11-05富瀚微-2059208.00475379011.002025-11-04富瀚微18914.00477438219.002025-11-03富瀚微-2289572.00477419305.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-11-07】
富瀚微：公司正在努力推进H股发行上市相关工作
【出处】证券日报网
证券日报网讯富瀚微11月7日在互动平台回答投资者提问时表示，公司正在努力推进H股发行上市相关工作，具体进展可见后续公告。
【2025-11-07】
富瀚微：11月6日获融资买入1173.33万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，富瀚微11月6日获融资买入1173.33万元，当前融资余额4.74亿元，占流通市值的4.64%，超过历史70%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-0611733314.0012727485.00474119220.002025-11-0510037965.0012106108.00475113391.002025-11-0411371433.0011353946.00477181534.002025-11-0314168057.0016552101.00477164047.002025-10-3113072475.0019178819.00479548091.00融券方面，富瀚微11月6日融券偿还0股，融券卖出300股，按当日收盘价计算，卖出金额1.40万元，占当日流出金额的0.03%，融券余额27.96万，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-0613980.000.00279600.002025-11-059320.000.00265620.002025-11-049334.004667.00256685.002025-11-0394540.000.00255258.002025-10-310.0014187.00160786.00综上，富瀚微当前两融余额4.74亿元，较昨日下滑0.21%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-06富瀚微-980191.00474398820.002025-11-05富瀚微-2059208.00475379011.002025-11-04富瀚微18914.00477438219.002025-11-03富瀚微-2289572.00477419305.002025-10-31富瀚微-6119495.00479708877.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-11-06】
富瀚微：11月5日获融资买入1003.80万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，富瀚微11月5日获融资买入1003.80万元，当前融资余额4.75亿元，占流通市值的4.65%，超过历史70%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-0510037965.0012106108.00475113391.002025-11-0411371433.0011353946.00477181534.002025-11-0314168057.0016552101.00477164047.002025-10-3113072475.0019178819.00479548091.002025-10-3018990935.0022640625.00485654435.00融券方面，富瀚微11月5日融券偿还0股，融券卖出200股，按当日收盘价计算，卖出金额9320元，占当日流出金额的0.02%，融券余额26.56万，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-059320.000.00265620.002025-11-049334.004667.00256685.002025-11-0394540.000.00255258.002025-10-310.0014187.00160786.002025-10-3023505.00235050.00173937.00综上，富瀚微当前两融余额4.75亿元，较昨日下滑0.43%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-05富瀚微-2059208.00475379011.002025-11-04富瀚微18914.00477438219.002025-11-03富瀚微-2289572.00477419305.002025-10-31富瀚微-6119495.00479708877.002025-10-30富瀚微-3861071.00485828372.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-11-05】
富瀚微：11月4日获融资买入1137.14万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，富瀚微11月4日获融资买入1137.14万元，当前融资余额4.77亿元，占流通市值的4.66%，超过历史70%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-0411371433.0011353946.00477181534.002025-11-0314168057.0016552101.00477164047.002025-10-3113072475.0019178819.00479548091.002025-10-3018990935.0022640625.00485654435.002025-10-2921670534.0016347365.00489304125.00融券方面，富瀚微11月4日融券偿还100股，融券卖出200股，按当日收盘价计算，卖出金额9334元，占当日流出金额的0.02%，融券余额25.67万，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-049334.004667.00256685.002025-11-0394540.000.00255258.002025-10-310.0014187.00160786.002025-10-3023505.00235050.00173937.002025-10-2918796.004699.00385318.00综上，富瀚微当前两融余额4.77亿元，较昨日上升0.00%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-04富瀚微18914.00477438219.002025-11-03富瀚微-2289572.00477419305.002025-10-31富瀚微-6119495.00479708877.002025-10-30富瀚微-3861071.00485828372.002025-10-29富瀚微5333474.00489689443.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-11-04】
智能视觉芯片龙头，富瀚微港股上市能否破“盈利局”？
【出处】智通财经
作为中国视觉IC行业的先行者，上海富瀚微电子(300613.SZ)即将在港交所主板完成其“A+H”股的双重上市布局。
根据弗若斯特沙利文的报告，2024年，其在全球智能视觉处理芯片市场收入排名第一，并在端侧智能视觉处理芯片和车规级ISP芯片两大关键市场的出货量均位列全球首位。然而，与其龙头光环形成鲜明反差的是，招股书揭示的财务数据却敲响了警钟。公司近年营收持续下滑，净利润更是急剧萎缩，尤其在2025年上半年，净利润同比下滑至180万元，骤降近98%。
市场领导者的光环，与盈利能力崩塌的现实之间形成的巨大反差，富瀚微究竟是手握王牌、暂时承压，还是其商业模式正面临深层次的结构性挑战？
龙头地位稳固，AI赋能构筑核心护城河
作为一家并不普通的芯片设计公司，富瀚微深耕行业二十余年所积累的技术壁垒与市场地位，是理解其价值的基石。
富瀚微采用行业主流的“fabless”（无晶圆厂）业务模式，专注于集成电路的设计与销售，而将晶圆制造、封装和测试等重资产环节外包。这一模式使其能够将资源高度集中于技术创新。
其中，公司的产品架构全面覆盖了从端侧（如安防摄像头、车规级摄像头）进行图像信号采集与初步处理，到边侧（如网络录像机NVR）进行视频存储、解码与管理的完整视觉处理链路，形成了强大的全栈解决方案能力。
目前，公司的业务主要由三大核心产品线构成：其中，智能视频是富瀚微的传统优势领域和主要收入来源，2024年贡献了67.3%的总收入。其产品矩阵包括网络摄像机系统级芯片、图像信号处理芯片以及混合视频录像机系统级芯片，广泛应用于网络安全摄像头、数字/网络录像机（DVR/NVR）等专业场景。
智能物联网业务线则致力于推动AI芯片在日常消费场景中的普及，产品包括低功耗IPC SoC和智能显示SoC，主要应用于家用摄像机、视频门铃、AI眼镜、智能家居电器等快速增长的消费电子领域。
在智能出行领域，富瀚微同时布局了后装市场和技术门槛更高、需遵循AEC-Q100及ISO 26262等标准的前装市场，其车规级产品，如车规级ISP芯片，应用于驾驶员监控系统、全景式监控影像系统、摄像头监控系统等关键车载视觉系统中。
如今，人工智能浪潮正为视觉芯片行业带来历史性的变革机遇。据弗若斯特沙利文预测，全球智能设备AI SoC市场规模预计将从2025年的438亿美元增长至2029年的1090亿美元，复合年增长率高达25.6%。
面对此机遇，富瀚微明确提出了“普惠AI (AI for All)”的核心战略。该战略旨在通过技术创新，为市场提供高性能、高能效且具成本效益的AI视觉IC，从而推动AI在各领域的广泛应用。公司的未来计划与此次上市的募资用途，清晰地展示了其将战略转化为实际行动的决心。据招股书披露，募集资金将重点投向扩大研发团队、拓展AI产品组合及应用场景，富瀚微正全力把握AI驱动的产业升级机遇。
然而，尽管富瀚微拥有稳固的市场地位和清晰的未来战略，但其近期财务表现所揭示的挑战以及潜藏的结构性风险，同样在财务报表中暴露无遗。
业绩短期承压，客户与供应链集中风险凸显
尽管技术实力雄厚，富瀚微的财务报表却揭示了一个结构性脆弱的商业模式，高度暴露于客户集中度和利润空间压缩的双重风险之下。
近年来，富瀚微的财务表现呈现明显的下行趋势。2022年至2024年间，公司总收入从21.1亿元降至17.9亿元人民币，2025年上半年同比进一步下降14.1%。
利润端的表现则更为严峻，净利润从2022年的人民币3.78亿元一路下滑至2024年的人民币2.32亿元。2025年上半年进一步加剧，净利润从人民币8300万元骤降至180万元，降幅超过97%。
招股书将此归因于最大客户的采购量减少以及价格竞争激烈。值得注意的是，这场价格战的影响并非空谈，而是清晰地反映在产品平均售价（ASP）上：
在公司核心的智能视频板块，ASP已从2022年的15.4元人民币跌至2025上半年的11.1元；而在智能物联网板块，跌幅更为惨烈，从15.5元暴跌至8.6元，直接解释了盈利能力的崩塌。
不断攀升的研发投入与萎缩的营收，则进一步挤压了利润空间。数据显示，2025年上半年，在收入下滑的同时，公司研发费用占收入比重从去年同期的20.7%攀升至24.8%。负经营杠杆效应之下，收入的下滑被迅速放大，导致了利润的暴跌。
与此同时，对单一客户的高度依赖，构成了公司最主要的经营风险。据招股书数据显示，2024年，前五大客户合计贡献了公司88.4%的收入。其中，对最大客户的依赖尤为突出，收入占比高达66.7%。
2025年上半年，也正是由于对客户A的过度依赖，这一最大客户的采购量减少，导致了公司收入下滑和利润骤降的结构性风险直接兑现。2022年至2024年度及截至2025年6月30日止六个月，公司来自最大客户的销售额分别为人民币占总销售额比重分别达75.3%、71.4%、66.7%及55.0%。
而与客户结构类似，公司的供应链也呈现高度集中的特点。2024年，公司向前五大供应商的采购额占总采购额的80.6%。由于公司采用无晶圆厂模式，高度依赖上游的晶圆代工厂和封测服务商，任何关键供应商的生产中断、产能紧张或地缘政治因素导致的供应限制，都可能对富瀚微的生产和交付能力造成重大打击。
小结
综合来看，富瀚微作为全球智能视觉芯片领导者的行业地位和技术实力是其核心价值所在。然而，公司当前正面临盈利能力急剧下滑、客户高度集中以及市场价格战愈演愈烈等多重挑战。在此关键节点赴港上市，富瀚微意图利用资本市场的力量，为其下一阶段的战略转型提供充足的“弹药”。
如今，富瀚微正站在一个决定其未来走向的十字路口。一方面，人工智能和万物互联的时代浪潮为其核心业务提供了前所未有的广阔市场机遇；另一方面，其自身的盈利瓶颈和对单一客户的高度依赖构成了严峻的内在挑战。
要评判富瀚微的长期价值，关键在于评估其管理层能否成功利用本次IPO的契机，高效执行既定战略，将领先的技术优势真正转化为可持续的、多元化的盈利增长能力。这条破局之路上，挑战与机遇并存。
【2025-11-04】
富瀚微：11月3日获融资买入1416.81万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，富瀚微11月3日获融资买入1416.81万元，当前融资余额4.77亿元，占流通市值的4.60%，超过历史70%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-0314168057.0016552101.00477164047.002025-10-3113072475.0019178819.00479548091.002025-10-3018990935.0022640625.00485654435.002025-10-2921670534.0016347365.00489304125.002025-10-2814474043.0020628221.00483980956.00融券方面，富瀚微11月3日融券偿还0股，融券卖出2000股，按当日收盘价计算，卖出金额9.45万元，占当日流出金额的0.12%，融券余额25.53万，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-0394540.000.00255258.002025-10-310.0014187.00160786.002025-10-3023505.00235050.00173937.002025-10-2918796.004699.00385318.002025-10-280.00588628.00375013.00综上，富瀚微当前两融余额4.77亿元，较昨日下滑0.48%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-03富瀚微-2289572.00477419305.002025-10-31富瀚微-6119495.00479708877.002025-10-30富瀚微-3861071.00485828372.002025-10-29富瀚微5333474.00489689443.002025-10-28富瀚微-6747881.00484355969.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
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