☆最新提示☆ ◇600829 人民同泰 更新日期：2025-12-14◇
★本栏包括【1.最新提醒】【2.最新报道】【3.最新异动】【4.最新运作】
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｜★最新主要指标★ ｜25-09-30｜25-06-30｜25-03-31｜24-12-31｜24-09-30｜
｜每股收益(元) ｜ 0.1929｜ 0.1252｜ 0.0791｜ 0.3678｜ 0.3552｜
｜每股净资产(元) ｜ 5.1614｜ 5.0937｜ 5.0476｜ 4.9685｜ 4.9560｜
｜净资产收益率(％) ｜ 3.8100｜ 2.4900｜ 1.5800｜ 7.5500｜ 7.3200｜
｜总股本(亿股) ｜ 5.7989｜ 5.7989｜ 5.7989｜ 5.7989｜ 5.7989｜
｜实际流通A股(亿股) ｜ 5.7989｜ 5.7989｜ 5.7989｜ 5.7989｜ 5.7989｜
｜限售流通A股(亿股) ｜ --｜ --｜ --｜ --｜ --｜
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｜★最新分红扩股和未来事项: ｜
｜【分红】2025年半年度 ｜
｜【分红】2024年度 ｜
｜【分红】2024年半年度 ｜
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｜★特别提醒: ｜
｜ ｜
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｜2025-09-30主营收入(万元):784592.89 同比增:2.19% ｜
｜2025-09-30每股未分利润:3.98 净利润(万元):11187.65 同比减:-45.69% ｜
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近五年每股收益对比：
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｜ 年度 ｜ 年度 ｜ 三季 ｜ 中期 ｜ 一季 ｜
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｜2025 ｜ --｜ 0.1929｜ 0.1252｜ 0.0791｜
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｜2024 ｜ 0.3678｜ 0.3552｜ 0.2331｜ 0.1351｜
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｜2023 ｜ 0.5038｜ 0.4148｜ 0.2644｜ 0.1238｜
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｜2022 ｜ 0.4543｜ 0.3308｜ 0.1826｜ 0.0795｜
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｜2021 ｜ 0.4782｜ 0.4042｜ 0.2352｜ 0.0690｜
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【2.最新报道】
【2025-12-13】人民同泰股价暴涨暴跌背后：股东减持，批发零售业务双双承压
华夏时报记者 张斯文 于娜 北京报道
近日，人民同泰发布公告，其控股股东哈药集团股份有限公司因“经营需要”，计
划在未来三个月内，通过集中竞价交易方式减持不超过公司总股本1%的股份，即不
超过579.88万股。
市场对此强烈反应。
公告当日，公司股价大幅下挫，一度逼近跌停。这纸公告的发布时间成为公司股价
大涨大跌的分水岭。
就在公告发布前夕，人民同泰的股价在二级市场掀起了一场风暴。自2025年11月10
日至17日，该股罕见地走出了“六连板”的强势行情，成为市场关注的焦点。
（来源：Wind）
然而，控股股东的减持意向一经披露，高涨的势头戛然而止。11月19日公司收盘公
告后，次日开盘股价应声大跌，这一跌就是三天。
对于股价大幅波动，人民同泰在异常波动公告中一再澄清，除减持外不存在其他应
披露而未披露的重大事项，主营业务也未发生变化。
业绩增收不增利
事实上，除减持对股价造成负面影响外，人民同泰的业绩似乎也不支持公司股价上
涨。
2025年前三季度，公司实现营业收入78.46亿元，同比微增2.19%。
然而，与营收微增形成鲜明对比的是，公司净利润出现了暴跌。
报告期内，公司利润总额为1.50亿元，同比骤降44.34%；归属于上市公司股东的净
利润仅为1.12亿元，同比大幅下滑45.69%；扣非后净利润也下降了42.68%。仅第三
季度单季，归母净利润跌幅就达44.51%。
公司自身将利润暴跌归咎于三大主因：一是批发业务受药品集中采购等政策持续影
响，毛利空间被严重挤压；二是随销售规模变动，相关经营费用上升；三是基于应
收账款账龄变化，计提的坏账准备大幅增加。
对此，中国城市发展研究院、农文旅产业振兴研究院常务副院长袁帅认为，人民同
泰作为区域医药流通企业，其经营状况折射出行业面临的诸多共性问题。集采政策
对区域流通企业的冲击显著，人民同泰批发业务毛利下滑即例证。区域流通企业应
对集采的核心策略在于深化供应链整合，通过与上游药企建立长期稳定合作关系，
争取更优采购价格与品种资源，同时拓展非集采品种业务，如医疗器械、中药饮片
等，以多元化产品结构对冲集采影响。其区域性配送网络优势在一定程度上可抵消
毛利压力，凭借密集的仓储布局与高效配送体系，能快速响应医疗机构需求，降低
物流成本，提升服务附加值，但若不能持续优化网络效率、控制运营成本，仅靠配
送优势难以完全弥补毛利缺口。
对于“集采对区域流通企业的冲击下，企业如何应对等问题”。努曼陀罗商业战略
咨询董事长霍虹屹对《华夏时报》记者表示，区域流通企业应对集采的核心，在于
从“赚差价”转向“赚服务钱”。集采压缩了药品流通环节的利润空间，单纯靠批
发价差生存肯定不行，必须延伸服务链条——比如给医院提供更精细化的配送服务
，像冷链运输、药品溯源管理；或者为基层医疗机构做药事服务，比如用药咨询、
库存管理方案。同时，深耕本地供应链，和区域内的中小型药厂合作，整合采购需
求拿到更优成本，甚至参与定制化药品的分销，形成差异化优势。
多业务板块盈利能力下滑
分业务来看，今年上半年，人民同泰营收主力、占比超94%的批发业务收入仅微增3
.4%至48.77亿元。
值得注意的是，这部分业务盈利能力大幅下滑。
Wind数据显示，公司批发板块毛利空间已从2023年的约10%压缩至2025年上半年的6
.8%，直接导致该板块净利润同比下滑46.8%。此外，为维持市场份额，公司加大促
销力度，销售费用同比增长6.46%，进一步侵蚀利润。
核心原因是集采扩面持续挤压药品价格空间，叠加国谈品种占比提升，高毛利传统
品种销售受限。
零售业务营收虽然增长了22.8%至7.24亿元，主要依赖DTP（直接面向患者）药房扩
张（新增15家门店）承接处方外流。
但DTP品种毛利率普遍低于10%，且受国谈、集采政策影响，高毛利常规药品销售占
比从2023年的45%降至2025年上半年的28%。
因此，该板块的毛利额同比减少6479万元，导致人民同泰这项业务“由盈转亏”，
上半年净亏损247万元，而2023年同期净利润高达3236万元。
医疗服务业务收入同比下滑20.9%至0.34亿元，主要因三精肾病医院服务患者量同
比减少12%，血液透析业务受地方医保支付政策调整影响，单人次收费标准下降8%
。
尽管该业务仍实现171万元净利润，但收入规模持续萎缩，对公司整体利润贡献度
不足2.4%。
不仅经营遇冷，公司今年还遭到一系列处罚。
例如，2025年11月24日，锦州市市场监督管理局发布公告，依据《中华人民共和国
药品管理法》等相关规定，决定注销凌海人民同泰医药连锁有限公司福兴分公司等
4家药品零售企业的《药品经营许可证》。
此前，该局已于2025年9月15日，依法注销了凌海人民同泰医药连锁有限公司医兴
分公司的《药品经营许可证》。
此外，作为上市公司的人民同泰（哈药集团人民同泰医药股份有限公司）于2025年
7月2日公告，收到上海证券交易所下发的《关于对哈药集团人民同泰医药股份有限
公司2024年年度报告的信息披露监管问询函》（上证公函〔2025〕667号）。公司
已就该问询函内容进行了公告回复。
多次受罚也进一步侵蚀了公司利润。财报显示，公司营业外支出因罚款支出激增35
5.41%。
未来，人民同泰会如何提升盈利能力，扭转业绩颓势，《华夏时报》记者将会持续
关注。
【3.最新异动】
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｜ 异动时间 ｜ 2025-12-04 ｜ 成交量(万股) ｜ 6503.710 ｜
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｜ 异动类型 ｜ 日跌幅偏离值达7% ｜成交金额(万元)｜ 86343.648 ｜
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｜ 卖出金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜中信证券股份有限公司上海分公司 ｜ 0.00｜ 39269265.00｜
｜摩根大通证券（中国）有限公司上海银城｜ 0.00｜ 39125345.00｜
｜中路证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜国泰海通证券股份有限公司总部 ｜ 0.00｜ 14731522.00｜
｜国信证券股份有限公司深圳互联网分公司｜ 0.00｜ 10854969.00｜
｜东方财富证券股份有限公司拉萨东环路第｜ 0.00｜ 10211768.00｜
｜一证券营业部 ｜ ｜ ｜
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｜ 买入金额排名前5名营业部 ｜
├──────────────────┬───────┬───────┤
｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜中信证券股份有限公司上海分公司 ｜ 17703423.00｜ 0.00｜
｜国信证券股份有限公司浙江互联网分公司｜ 14972823.00｜ 0.00｜
｜瑞银证券有限责任公司上海花园石桥路证｜ 11011727.00｜ 0.00｜
｜券营业部 ｜ ｜ ｜
｜东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第｜ 9730267.00｜ 0.00｜
｜一证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜摩根大通证券（中国）有限公司上海银城｜ 9714850.00｜ 0.00｜
｜中路证券营业部 ｜ ｜ ｜
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【4.最新运作】
【公告日期】2025-06-27【类别】关联交易
【简介】2025年度,公司预计与关联方哈药集团股份有限公司,哈药集团营销有限公
司,哈药集团生物疫苗有限公司发生购买商品,销售商品,提供服务的日常关联交易
，预计关联交易金额34900万元。20250627：股东大会通过
【公告日期】2025-04-12【类别】关联交易
【简介】2024年度,公司预计与关联方哈药集团股份有限公司,哈药集团营销有限公
司,哈药集团生物疫苗有限公司发生购买商品,销售商品,提供服务的日常关联交易
，预计关联交易金额37,200.00万元。20240607：股东大会通过。20250412：2024
年度，公司与关联方实际发生的总金额为16549.91万元。
【公告日期】2024-03-28【类别】关联交易
【简介】2023年度,公司预计与关联方哈药集团股份有限公司,哈药集团营销有限公
司,哈药集团生物疫苗有限公司发生购买商品,销售商品,提供服务的日常关联交易
，预计关联交易金额36900万元。20230526：股东大会通过20240328：2023年实际
发生金额22,812.46万元
【公告日期】2008-04-17【类别】资产交易
【简介】本公司与哈药集团股份有限公司于2007 年8 月28 日签定了《关于哈药集
团制药四厂资产转让及购买协议》，以208.6 万元整体收购哈药集团股份有公司所
属分公司哈药集团制药四厂的资产及负债。以《资产评估报告》记载的2007 年2
月28 日为基准日制药四厂经评估后的净资产值为参考依据，综合考虑制药四厂拆
迁损失等因素，本公司和哈药股份经友好协商确定此次被收购资产及负债的收购价
款为人民币贰佰零捌万陆仟元。
【公告日期】2005-03-16【类别】资产交易
【简介】本公司合法拥有的哈尔滨水泥厂的主体资产作为出资,与建材集团合资设
立哈水泥；在哈水泥设立之后,将其95.38%的权益以及本公司部分资产出售给建材
集团。根据《股东协议》,拟设立的哈水泥的净资产值为27,648.32万元；拟向建材
集团转让的部分资产的帐面价值为3,534.5万元,净值为2,206.61万元,转让价格为2
,206.61万元。
【公告日期】2004-10-12【类别】资产交易
【简介】鉴于公司重大资产重组事项已经完成,公司主营业务已由原水泥生产销售
转为药品生产、销售,为调整和理顺生产经营结构和布局,公司决定向控股子公司哈
药集团三精制药有限公司购买部分药业资产,并于2004年10月11日与哈药集团三精
制药有限公司签订了《资产转让协议》,按评估值确定收购价格为人民币27,920,02
3.20元。
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