☆公司大事☆ ◇601628 中国人寿 更新日期：2025-12-13◇ ★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】 【1.融资融券】 ┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐ ｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜ ｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-12-｜61886.66｜ 2258.18｜ 4059.23｜ 29.35｜ 2.56｜ 3.81｜ ｜ 11 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-12-｜63687.71｜ 3146.80｜ 3191.53｜ 30.60｜ 1.49｜ 9.96｜ ｜ 10 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-12-｜63732.43｜ 5517.53｜ 3400.51｜ 39.07｜ 2.79｜ 13.73｜ ｜ 09 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-12-｜61615.41｜10126.57｜ 5915.66｜ 50.01｜ 1.33｜ 13.93｜ ｜ 08 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ └────┴────┴────┴────┴────┴────┴────┘ 【2.公司大事】 【2025-12-12】 中国人寿财险泰安市中心支公司农业保险从“事后补偿”转向“全程风险管理” 【出处】齐鲁晚报 齐鲁晚报.齐鲁壹点记者闫明通讯员超群永文广勋 “这苗出得挺好，注意浇好越冬水，保好墒情，后面再压一压苗。”12月3日上午，泰安市岱岳区大汶口镇双杨店村的麦田里，镇农办主任李东刚正在给种粮大户郗仲来进行小麦冬季管理技术指导。 中国人寿财险泰安市中心支公司工作人员与农技人员到麦田察看小麦长势，现场指导种粮大户开展冬季田间管理。 郗仲来是泰安市睿成农业科技专业合作社负责人，他手底下管着4000多亩肥沃的“汶阳田”。然而，今年秋天连绵不断的秋雨，给他的高产田浇了一大盆“冷水”。“玉米地淹了一些，很长时间进不去车，直到11月15号才收割完，部分玉米有些发霉，影响了整体收成。不过，多亏了中国人寿财险的玉米保险，真帮我们挽回了不少损失。”郗仲来说。合作社的4000多亩玉米投保了中国人寿财险泰安市中心支公司承保的玉米完全成本保险，总保费在16万元左右，其中当地财政补贴80%的保费，他自己只拿20%——总共不到4万元。 “这笔理赔款真是太及时啦！玉米刚收完3天，20多万元理赔款就到账了，整整比往年提前了一个多月。我接着买了麦种、肥料开始秋种，现在小麦都出苗啦！”如今，看着苗全苗壮的小麦，郗仲来因连续阴雨而紧绷了一个多月的心终于轻松下来。 作为政策性农业保险的承保机构，中国人寿财险泰安市中心支公司在肥城、新泰、岱岳区等县区共承保玉米保险32万亩，提供风险保障超3亿元。今年入秋以来，连续阴雨天气给泰安市“三秋”生产带来严峻挑战。该公司积极响应泰安市委、市政府号召，在泰安市农业农村、财政和金融监管等部门的组织指导下，坚定践行金融央企责任担当，助力打好“三秋”生产攻坚战，全力为粮食安全保驾护航。 中国人寿财险泰安市中心支公司聘请农技专家组成“顾问团”，对承保区域秋粮作物生长情况进行巡察。 秋汛后，中国人寿财险泰安市中心支公司启动“服务不停歇”应急机制，班子成员放弃节假日分头带领队深入田间地头，调研秋粮受汛及抢收情况，详细讲解理赔政策，推动加快理赔进度；同时，组织“抢收先锋队伍”，与地方政府形成救援合力，强化“信息共享、资源互通、协同处置”，争取秋粮颗粒归仓。 为让理赔款快速直达农户，该公司开通理赔绿色通道，推行“科技定损+预赔快付”模式，实现了“早查勘、速定损、快赔付”的政府要求。依托无人机、遥感技术等科技手段，对承保区域内的秋粮分别进行了作物灾害监测评估和产量估测，然后通过数据共享，联合农业部门指导农户做好防灾和田间管理工作，实现精准确定受灾区域和精准高效理赔，大幅提升理赔效率。 中国人寿财险泰安市中心支公司到村委召开座谈会，征求村干部和种植户对粮食作物风险保障方案的意见。 据中国人寿财险泰安市中心支公司副总经理杨士成介绍，截至11月30日，公司共向超3万个受灾农户支付赔款1100万元，为农民购买种子、化肥等农资及使用先进农机做业提供了资金支持，有效加快了小麦种植进度，确保了及时播种。 针对种粮大户实际需求，中国人寿财险泰安市中心支公司不仅提供了政策性保险“兜底”保障，还推出了诸如技术指导、农机联络等附加值服务。大汶口镇农办主任李东刚正是该公司邀请的专家团成员，他负责给农户进行现场技术指导，防止生产管理过程中因操作不当引发的损失。“我们邀请山农大和区镇级农业专家组成技术指导专家团，在生产管理的关键节点给农户进行技术指导，实现了风险减量和保障增量的有效衔接。”中国人寿财险泰安市中心支公司总经理助理兼岱岳支公司经理张超说。 中国人寿财险泰安市中心支公司理赔人员对受灾秋粮进行现场查勘。 “我们坚持‘防重于赔’，推动从‘事后补偿’向‘事前预防、事中干预、事后减损’全链条服务转型，将风险防线前移至粮食生产全过程。”中国人寿财险泰安市中心支公司党委书记、总经理辛颖说。该公司以秋汛应对为契机，不仅推动农业保险从“灾后补偿”加速向“全程风险管理”转型，同时构建了“政策性保险+商业附加险”的多层次保障体系，在做好秋粮政策性完全成本保险的同时，针对性推出玉米种植收入保险、大豆种植收入保险等系列商业性附加保险产品，以“价格+产量”双保障方式，全方位、全周期保障粮食安全。 “粮食安全是国家安全的重要基础，我们将坚决扛牢粮食安全政治责任，按照‘能赔尽赔、应赔尽赔、合理预赔’的原则，在做好秋粮赔付收尾工作的同时，将工作重点及时转移到完善冬小麦风险保障方案和承保工作上来，并利用卫星遥感等技术，适时开展小麦苗情长势和土壤墒情监测，根据监测数据指导农民开展田间管理，为明年夏粮丰收提供可靠保障。”辛颖说。 【2025-12-12】 港股保险板块走强 中国人寿和太保H股涨4% 【出处】经济观察网 经济观察网港股保险板块午后涨幅扩大，截至发稿，中国人寿(02628.HK)和中国太保(02601.HK)涨4%，中国平安(02318.HK)涨近3%。近日，金融监管总局发布《关于调整保险公司相关业务风险因子的通知》。有分析认为，此次调整不仅缓解了险企的资本压力，理论上还可带来千亿级别的长期入市资金，鼓励险资做市场的“耐心资本”。 【2025-12-12】 内险股午后全线拉升 保险投资股票风险因子调降 险企资本运用效率有望提升 【出处】智通财经 内险股午后全线拉升，截至发稿，中国人寿(02628)涨4.4%，报28港元；中国太保(02601)涨4.09%，报34.08港元；中国平安(02318)涨2.85%，报63.25港元；中国财险(02328)涨0.96%，报16.9港元。 消息面上，12月5日，金管总局调降保险公司投资相关股票的风险因子。东海证券指出，此次调整有望降低险企资本占用压力，提升资金使用效率，推动长期价值投资进一步深化。同时，对保险资金“耐心资本”的持续引导，也将进一步支持科技创新和实际经济赋能，优化行业资产负债匹配结构。保险板块目前处历史低估值区间，重视板块配置机遇，建议关注拥有明显护城河的大型上市险企。 国盛证券发布研报称，长期来看，保险行业持续受益于银行存款搬家趋势，多元化的养老、医疗、理财储蓄等保险需求有望推动行业持续扩容。短期来看，险企开门红进展顺利，有望提振2026年负债端表现。产品预定利率阶梯型下调大幅缓解行业利差损风险，“报行合一”推动行业反内卷和头部公司集中度提升，积极看好保险板块的配置价值。 【2025-12-12】 咸阳金融监管分局同意撤销中国人寿礼泉支公司阡东营销服务部等6家营销服务部 【出处】金投网 2025年12月10日，咸阳金融监管分局发布批复称，《中国人寿保险股份有限公司陕西省分公司关于撤销礼泉支公司阡东营销服务部等6家营销服务部的请示》（国寿人险陕发〔2025〕268号）收悉。经审核，现批复如下： 一、同意撤销中国人寿保险股份有限公司礼泉支公司阡东营销服务部、中国人寿保险股份有限公司礼泉支公司赵镇营销服务部、中国人寿保险股份有限公司咸阳分公司人民路营销服务部、中国人寿保险股份有限公司武功支公司小村营销服务部、中国人寿保险股份有限公司乾县支公司城关营销服务部、中国人寿保险股份有限公司乾县支公司临平营销服务部等6家营销服务部。 二、接此批复文件后，中国人寿保险股份有限公司陕西省分公司应立即停止中国人寿保险股份有限公司礼泉支公司阡东营销服务部等6家营销服务部的一切经营活动，于15个工作日内向咸阳金融监管分局缴回许可证，并按照有关法律法规要求办理相关手续。 【2025-12-12】 浙江监管局同意中国人寿杭州市临安支公司青山营业部变更营业场所 【出处】金投网 2025年12月5日，国家金融监督管理总局浙江监管局发布批复称，《中国人寿保险股份有限公司浙江省分公司关于变更中国人寿保险股份有限公司杭州市临安支公司青山营业部营业场所的请示》(国寿人险浙发〔2025〕400号)收悉。经审核，现批复如下： 一、同意中国人寿保险股份有限公司杭州市临安支公司青山营业部的营业场所变更为：浙江省杭州市临安区青山湖街道鹤山街872号1幢206室。 二、中国人寿保险股份有限公司浙江省分公司应按照有关规定及时办理变更及许可证换领事宜。 【2025-12-11】 国寿资产樊燕明：将继续加大在豫投资力度 多维度支持实体经济高质量发展 【出处】上海证券报·中国证券网 上证报中国证券网讯（记者 王乔琪）“保险资金是优质企业多元化融资的重要渠道，能够为河南省高质量发展提供巨大助力。”12月11日，在2025年“保险资管河南行”产融对接会上，中国人寿资产管理有限公司党委委员、副总裁樊燕明表示，下一步将依托中国人寿集团优势，与集团驻豫机构加强协同，发挥好保险资金长期资本、耐心资本特性，积极服务河南省实体经济高质量发展。 中国人寿资产管理有限公司（简称“国寿资产”）由中国人寿集团和中国人寿保险股份有限公司共同发起设立，截至2025年三季度末，合并管理资产规模近7万亿元，服务实体经济规模超4万亿元，管理第三方资产规模近1万亿元。 樊燕明表示，国寿资产目前已实现全资产类别、全投资策略、全产品组合、全风险管控、全市场客户、全运营管理，业务涵盖固定收益投资、权益投资、另类投资、海外投资等，为客户提供多样化金融服务、定制化的综合金融解决方案以及互动互惠式的战略性金融合作。 他介绍，截至2025年11月末，中国人寿系统内保险资金在河南省存量投资规模超1400亿元，包括投资河南省地方政府债、信用债、银行存款、股票、保险债权计划、资产支持专项计划等。 2021年，国寿资产与河南省交通厅签署战略合作协议，协议签署后当年即与省交投集团完成保险债权计划投资落地78亿元。 2023年，中国人寿集团与河南省人民政府签署全面战略合作框架协议，国寿资产与河南省发展改革委签署战略合作协议，双方建立了更紧密的战略合作机制，在债券、股票、债权、资产证券化等投资领域全面加深合作。近两年来，与河南省投资集团、河南省交投集团、中原豫资集团、郑州交通发展投资集团等重点企业深化合作，合作登记债权计划超百亿元，并积极认购省内优质主体债券和ABS产品，进一步提升了中国人寿与河南省投资合作的广度和深度。 展望未来，樊燕明表示，国寿资产将多维度持续深化对河南的金融支持： 在债券投资方面，共同探索地方政府债发行的合作机制，积极支持省内相关优质主体发行普通债券、永续债券。同时，紧扣“五篇大文章”要求，重点推动绿色、普惠、乡村振兴、先进制造等相关概念债券的发行，精准对接河南省重大基础设施、绿色低碳转型、乡村振兴、产业升级等领域的战略需求。 在股票投资方面，发挥耐心资本属性，支持河南资本市场发展，积极参与河南企业定向增发与再融资，为市场提供长期稳定资金。 在另类投资方面，紧扣河南“7+28+N”产业链群布局，特别是新能源汽车、电子信息、新材料等战略性新兴产业，助力河南在“新赛道”上跑出加速度。积极参与河南绿色低碳转型和数字化转型战略，重点支持算力基础设施、绿色能源、生态环保等重大项目建设。共同探索以优质资产为载体的股权、资产证券化、REITs等创新投资模式，积极支持盘活存量、扩大有效投资，切实服务实体经济。 【2025-12-11】 多只权重股尾盘竞价异动 【出处】本站7x24快讯 收盘集合竞价多只权重股放量异动，农业银行、中国人寿竞价涨超1%，工商银行、中国银行、中国石油不同程度冲高，收盘集合竞价均成交超1亿元。 【2025-12-11】 券商观点|非银金融行业专题研究：保险行业2025行情回顾-阶段性超额收益显著，全年跑输大盘 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年12月11日，国盛证券发布了一篇非银金融行业的研究报告，报告指出，保险行业2025行情回顾-阶段性超额收益显著，全年跑输大盘。 报告具体内容如下： 保险行业阶段性超额收益显著，但市场风格切换全年跑输大市。A股市场显著回暖，2025年初至今（2025/12/8，下同）全A指数+25.76%，沪深300+17.46%。监管鼓励长期资金入市，险资加大权益资产配置力度，投资收益带动业绩增速表现优异。保险行业指数+18.17%，跑赢沪深3000.71ppt，但跑输全A指数7.59ppt。上半年保险指数跑赢沪深3005.64ppt，下半年开始市场风格转换，半导体、AI、新能源等科技成长板块领涨，下半年至今保险行业跑输沪深3005.6ppt。 个股表现差异较大，新华保险领跑。上市险企2025年以来个股涨幅排名：新华40.73%、平安25.93%、人保18.06%、太保15.51%、国寿10.41%。保险行业个股涨幅差异较大，主要是三方面原因： 1）投资及业绩表现：上市险企总投资收益率普遍较大幅提升，其中新华最为显著。股债投资环境倒逼险资增配权益资产，同时监管持续为险资增配权益资产打开政策空间，上市险企增配股票的力度和节奏各不相同。截至2025Q2，新华、平安股票投资占比较高、且24、25年增配力度较大。2025年前三季度总投资收益率表现：新华8.6%、国寿6.4%、太保（非年化）5.2%。因各家险企OCI股票投资在总投资资产占比差异较大，导致同期归母净利润增速表现差异较大：国寿+60.5%、新华+58.9%、人保+28.9%、太保+19.3%、平安+11.5%。2）负债端：新单保费普遍增长，其中新华遥遥领先。居民金融资产配置需求持续转向非银机构，保险产品吸引力凸显，推动寿险负债端业绩高增。2025年前三季度总新单保费同比增速排名：新华55.2%、太保20.5%、国寿10.4%、平安2.3%。NBV同比增速：新华50.8%（（非可比口径，见正文注释）、平安46.2%、国寿41.8%、太保31.2%。3）指数成分权重与实际流通盘：在沪深300和中证800指数中，五大险企整体权重集中于平安。2025年12月6日，《基金管理公司绩效考核管理指引（征求意见稿）》下发，明确薪酬与绩效挂钩机制。业绩比较基准的约束、表征和评价作用进一步强化。国寿、新华实际流通A股股数较少、实际交易盘市值较小、股价弹性更大。流通A股股本中实际交易盘市值分别为：国寿307亿元、平安5687亿元、太保1058亿元、新华477亿元、人保262亿元。投资建议：长期来看，保险行业持续受益于银行存款搬家趋势，多元化的养老、医疗、理财储蓄等保险需求有望推动行业持续扩容。短期来看，险企开门红进展顺利，有望提振2026年负债端表现。产品预定利率阶梯型下调大幅缓解行业利差损风险，“报行合一”推动行业反内卷和头部公司集中度提升，积极看好保险板块的配置价值。建议关注中国平安、中国人寿、中国太保。风险提示：1）权益市场大幅波动对净利润的影响；2）长端利率超预期下行带来的利差损风险；3）寿险需求疲弱导致新单、NBV增速不及预期；4）政策落地情况不及预期。 更多机构研报请查看研报功能>> 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-12-11】 保险业明年有望进入黄金发展期 【出处】证券日报 12月9日晚间，中国人寿保险股份有限公司(以下简称“中国人寿”)发布公告称，今年截至11月30日该公司总保费已突破7000亿元。这不禁让市场对保险业全年保费收入抱有较高期待。 与此同时，受访的业内人士认为，2026年保险业的表现值得期待，尤其是负债端将迎来较多确定性的利好。同时，研究机构近期纷纷发布研报认为，2026年保险业周期向好正式确立，或将再次进入黄金发展期。 回顾2025年，通过提高期缴产品占比、调整产品结构等举措，多家头部险企新业务价值快速增长。前三季度，中国人保旗下的人保寿险新业务价值可比口径同比增长76.6%；中国平安的寿险及健康险业务实现新业务价值357.24亿元，同比增长46.2%。 同时，今年寿险公司转型发展取得的另一成果是：产品结构的调整直接带来刚性成本的下降。例如，中国人寿相关业务负责人表示，截至2025年三季度末，其浮动收益型业务在首年期交保费中的占比已较上年同期提升超45个百分点，推动新业务负债刚性成本同比明显下降。 业内人士预计，上述良好的发展态势在2026年仍将延续。对外经济贸易大学保险学院教授王国军对《证券日报》记者表示，2026年保险行业的发展值得期待。“报行合一”、降低人身险产品预定利率上限、发布新的中国人身保险业经验生命表等行业工程预计在2026年会显现更好的成效。同时，人身保险公司在康养市场会抓到更有利的商机，产险公司也会度过非车险“报行合一”的震荡期，夯实行业发展的基础。 北京排排网保险代理有限公司总经理杨帆对《证券日报》记者表示，展望2026年，从外部环境看，宏观经济稳步复苏，投资环境有望改善，这为保险公司的经营业绩提供了有力支撑。从内部看，保险行业自身正在经历深刻的转型，从过去依赖人力规模的增长模式，转向依靠产品创新、服务优化和科技赋能的高质量发展路径。这种转变有助于提升行业新的增长潜力和长期价值。2026年将是行业周期性回暖与结构性增长红利交汇的关键一年，多因素共促行业发展向好。 研究机构对2026年保险业的发展也做出了较为乐观的预期。中信证券近日发布的研报认为，保险行业已从资产负债表衰退叙事中率先走向良性扩张，周期向好正式确立，预计2026年向上趋势进一步加强，具体体现在四个方面：一是资产负债表良性扩张，二是分红险销售持续向好，三是银保渠道量价齐升，四是险资增配权益成趋势。 同时，中金公司表示，展望2026年，寿险行业将再入黄金发展期、负债端有更积极的发展趋势呈现，行业投资逻辑将从“寻求存量业务的重估修复”重回“给予成长能力估值溢价”。 从财险业展望来看，中金公司认为，2026年，车险将呈稳中向好态势，非车业务和“出海”则有望锦上添花。 尽管业内普遍对2026年保险业发展感到乐观，但行业挑战仍必须正视。杨帆认为，挑战主要来自两个方面。首先是外部环境的不确定性，全球经济的复杂性和资本市场的波动，仍可能对保险公司的投资收益带来压力，这是影响行业盈利水平的重要因素；其次是行业转型方向虽已明确，但过程并非一帆风顺。例如，如何快速建立高素质的专业人才队伍、如何实现新旧发展模式的平稳衔接，以及如何避免产品同质化导致的过度竞争等，都是行业需要认真应对的问题。 【2025-12-10】 分红险走上“C位”，险企从拼收益转向比服务 【出处】北京商报网 进入12月，保险业营销逐渐进入白热化阶段！近期，中国人寿、平安人寿、阳光人寿、新华保险、泰康人寿等多家头部寿险公司均已推出新产品。其中，以分红险为主的浮动收益型产品成为绝对的市场主力。 这场以浮动收益为核心的产品转型，既是险企应对低利率环境、防范利差损风险的战略选择，更是行业从固定收益依赖向风险共担、收益共享模式转型的深刻变革，与此同时，一条全新的市场竞争赛道正在形成。 分红险成主角 正值岁末年初，多家大型保险公司陆续推出新品。 以往，保险公司主推以年金险、增额终身寿险为主的储蓄型产品，这类产品收益固定，产品结构简单，更易于消费者理解。但保险业今年以来则更多出现了分红险身影。 如中国人寿寿险公司推出鑫鸿福养老年金险（分红险）、阳光人寿推出紫荆壹号终身寿险（分红型）、平安人寿推出平安御享金越（2026）终身寿险（分红型）和平安御享金越年金保险（分红型）、新华保险推出开门红主打产品——盛世荣耀庆典版终身寿险（分红型）。可以说，以分红险为代表的浮动收益型产品，已经成功取代传统储蓄型保险，稳稳占据市场“C位”。 分红险走向“C位”背后，是因为在预定利率持续下调背景下，分红险凭借“保证+浮动”双重收益结构，既能缓解利差损风险，又能满足客户对长期稳健回报的期待，契合当前低利率环境下的市场需求。传统寿险仅有固定保障功能；而分红险在提供保证收益基础上，增加基于险企投资表现的分红收益，形成“保证+浮动”双层次收益结构。 以阳光人寿的紫荆壹号终身寿险（分红型）产品为例，其保险合同的有效保险金额每年按照1.75%确定递增直至终身，能为被保险人提供终身保障。同时，在保险合同有效期内，阳光人寿每年将根据分红保险业务的实际经营状况确定红利分配方案，保证分配比例不低于当年度公司分红账户可分配盈余的70%。值得注意的是，市面上任何分红险产品，其保单红利都是不保证的。 除了市场需求变化，监管也在引导行业向浮动收益型产品转型。去年国务院发布的《关于加强监管防范风险推动保险业高质量发展的若干意见》明确提到，推进产品转型升级，支持浮动收益型保险发展。正如东吴证券研报分析，未来浮动收益型产品是大势所趋，经历40余年发展，国内人身险主流产品经历了从单一保障到多元保障的演变；在低利率环境下，分红险、万能险等浮动收益型产品具有更低的刚性成本，可以减轻利差损压力，同时浮动收益设计也对客户具备吸引力。 更考验险企综合能力 分红险的“C位”之路，并非简单的产品替换，而是对险企全价值链综合能力的深度淬炼。 一方面，分红险产品结构相对复杂，利益演示涉及保证利益和红利利益，对保险代理人专业素质要求更高；另一方面，分红险更考验保险公司的投资水平。 分红险的核心难点在于与客户有效沟通“分红不确定性”，不同于固定收益产品，分红险的浮动收益部分依赖保险公司经营成果，无法提前承诺具体金额，这就要求代理人不能夸大收益吸引客户，需用通俗语言拆解“保证收益+浮动分红”的结构，让客户清晰认知风险与收益的边界。 分红水平的高低，决定着分红险对消费者的吸引力水平。分红型保险的收益主要由两部分构成，即保证收益和红利收益。其中，保证收益是在保险合同中明确规定的，这部分收益相对稳定；而红利收益则完全依赖保险公司的投资盈余，保险公司在会计年度末，确定可分配盈余的数额，其中，分配给保单持有人的比例不低于可分配盈余的70%。这也代表，消费者每年获得的红利会随保险公司的经营成果尤其是投资情况变化而变化。 虽然分红险分红部分的收益会有浮动，但也能根据过往指标了解一家险企此前分红险的分红水平，这个指标就是分红险的红利实现率，它是衡量分红型保险产品实际分红与演示预期之间匹配程度的指标，计算方式为分红期间实际派发的红利金额除以销售时演示的红利利益金额。红利实现率等于100%，意味着实际分红与演示预期完全一致。 此外，今年6月《关于分红险分红水平监管意见函》，明确了决定分红水平上限的六类情形，包括“拟分红率对应的投资收益率超过该公司分红保险账户过去三年平均财务投资收益率和综合投资收益率较低者”“分红保险账户特别准备金为负值或支付当期分红后将为负值”等，这意味着保险公司必须具备穿越周期的投资定力，既要避免短期投机风险，又要通过长期价值投资实现可持续分红。显然，成立时间长的头部险企，在长期投资方面更有经验。如成立20周年的阳光保险擅长在各类市场环境中获取稳健收益，10年平均总投资收益率持续领先，超出行业平均水平1个百分点以上。最新数据显示，2025年上半年，阳光保险净投资收益97.9亿元，同比增长9.4%；总投资收益107.0亿元，同比增长28.5%；综合投资收益163.3亿元，同比增长9.2%。 从收益比拼到服务竞争 随着越来越多险企涌入分红险赛道，同质化竞争加剧，如何跳出“利率比拼”的红海，成为行业面临的新课题。在此背景下，“产品+服务”的生态竞争也越来越激烈。 在销售分红险产品中，多家险企纷纷将保险产品与自身搭建的“医疗养老生态圈”深度融合，为客户提供家庭医生、居家养老、养老社区以及各类增值权益。例如，平安人寿推出的“平安御享分红26”与“御享金越年金”，在客户达到一定门槛后，可享受“添平安”保险+服务解决方案，涵盖优质医疗资源对接与专业养老服务等核心权益。紫荆壹号终身寿险（分红型）同样也涵盖优质医疗资源对接与专业养老服务等核心权益。 在医疗方面，紫荆壹号终身寿险（分红型）能够链接“直通京城、共享医网”服务，以阳光人寿战略合作布局的北京大学附属首钢医院为依托，为客户构建了一座北京的“健康守护大本营”，紧紧围绕首钢医院胃肠科、骨科、消化科、胆石病外科等核心学科的知名专家，搭建专属门诊、住院绿色服务通道，实现就诊前一对一电话对接，优先协调安排，缩短等待时间。如客户因病情需要多院会诊，首钢医院将协助链接多家权威医院资源。 在养老服务方面，阳光保险基于银发客户需求调研结果，并结合去年推出的阳光居家养老1.0的实践经验和一线调研反馈，在今年持续强化核心能力建设，高效整合社会资源，全新升级推出阳光居家养老2.0。2.0版本持续丰富并完善“居家健康、居家安全、居家生活”三大板块，并将覆盖人群扩展至半失能、失能老人，同时，该服务可根据客户的实际需求，提供院内护工全程照护以及出院后的护士/护工上门服务，构建“从居家到医院”的全链路健康守护，让老人和子女更省心、更放心、更安心。 此外，在养老社区对接上，投保紫荆壹号终身寿险（分红型）达到一定额度后，能够对接阳光人家·佘山康养社区，社区独具特色的“五享生活服务体系”涵盖57项基础服务和110项增值服务，深度融入上海地域文化风情，通过“享乐活”“享雅趣”“享游学”“享美食”“享无忧”五大维度，为长者量身定制全新臻享生活体验；社区提供的“四悦医康护服务体系”依托高品质医护资源与154项健康服务，从“身、心、灵”全方位考量，为长者打造专属健康方案。 产品设计的差异化创新同样是分红险的竞争焦点，紫荆壹号终身寿险（分红型）打破传统投保年龄限制，男性最高69周岁可投，女性达73周岁。同时，为提升产品灵活性，紫荆壹号终身寿险（分红型）保险合同具有减少基本保险金额和保单贷款功能。并且，面对有资产传承需求的家庭来说，紫荆壹号终身寿险（分红型）产品投保人或者被保险人可以指定一人或多人为身故保险金受益人，避免传承纠纷，让爱与责任如约而至。 在行业人士看来，分红险产品与增值服务的多维联动，不仅能让险企紧扣客户个性化诉求，构建多维度、阶梯式的解决方案体系，实现产品供给、服务能力与客户需求的精准契合，更能推动行业突破单纯风险赔付的传统边界，向覆盖场景更广泛、服务形态更多元、保障内涵更丰富的综合服务生态体系加速演进。 提示： 1.紫荆壹号终身寿险（分红型）产品的详细内容，请查阅其保险合同条款，重点关注免责条款，并以其保险合同约定为准。 2.紫荆壹号终身寿险（分红型）为分红型保险产品，未来的保单红利为非保证利益，其红利分配是不确定的，在某些保单年度红利可能为零。 3.如申请办理保单贷款，将按阳光人寿公布的利率计息，请在使用前咨询具体的贷款利率。 4.涉及的医、康、养等增值服务由阳光人寿第三方合作方提供，不属于保险合同，与保险责任无关，具体内容以第三方供应商实际提供为准或客户与第三方供应商之间的约定为准。 【2025-12-10】 招银国际：中国平安及中国人寿均为政策受益者 保险股明年前景乐观 【出处】智通财经 招银国际发布研报称，国家金融监管总局上周五(5日)发布《关于调整保险公司相关业务风险因子》通知，将保险公司投资于沪深300指数成分股、中证红利低波动100指数成分股、科创板股票的持股偿付能力风险系数均下调10%。该行预测，中国平安(02318)及中国人寿(02628)将是该政策的主要受益者; 在政策引导资产配置调整以推动行业估值重新调整的可持续发展下，对保险业2026财年的前景保持乐观，维持该板块“跑赢大市”评级，推荐买入中国平安、中国人寿、中国财险(02328)及友邦保险(01299) 。 该政策标志着监管机构自5月以来持续努力引导保险资金进入股市。招银国际预计，若释放的最低资本全数投入股市，此放宽规则可为沪深300市场带来1,026亿元人民币的增量资金。该行假设，保险业平均对沪深300指数、中证红利低波及科创板的平均配置比例为50%、10%、5%，若在未考虑风险分散效应的情况下，得出可释放的最低资本为308亿元人民币; 又认为该通知更多是为了引导保险资金转向长期股权投资，而非单纯提升行业综合偿付能力充足率; 估计到今年9月底，该行业综合偿付能力可小幅提升1.14个百分点，达到187.4%。 招银国际表示，政策重点在于引导对蓝筹股、高股息股及成长股的长期持有，明确了对保险基金投资沪深300指数、中证红利低波动100指数及科创板的监管支持;又认为亮点在于引导规模达万亿美元的保险资金，在A股市场进行长期持股;同时预计调整后，保险资金投资A股的资本效率将超过H股。 【2025-12-10】 风险因子下调鼓励险资“买得进”“拿得住” 【出处】金融时报 此次风险因子的下调，是监管层落实“长钱长投”制度建设的重要一笔。它不仅为保险机构进一步“松绑”，释放了宝贵的资本金，更向市场传递了长期投资、价值投资的积极信号。随着政策效应的逐步释放，千亿乃至万亿级规模的耐心资本将源源不断地注入资本市场，为经济的高质量发展提供坚实的金融支撑。 险资入市再迎制度性利好。近日，金融监管总局发布《关于调整保险公司相关业务风险因子的通知》（以下简称《通知》），对保险公司投资沪深300指数成分股、中证红利低波动100指数成分股以及科创板股票的风险因子进行下调。 业内人士普遍认为，这是监管层培育壮大耐心资本、支持科技创新的又一实质性举措，旨在从机制上引导保险资金践行长期投资、价值投资理念。 培育耐心资本再进一步 《通知》中提及的风险因子，是偿二代（中国风险导向的偿付能力体系）监管规则中衡量投资资产风险水平的关键参数。简而言之，它决定了保险公司每投资一笔钱，需要锁定多少资本金（即最低资本）来应对潜在风险。风险因子越高，意味着该项投资风险越高，保险公司必须预留更多的钱。大量消耗资本金，将限制保险公司的投资能力。风险因子下调，则意味着同样的投资额度，占用的资本金变少了。或者说，在同样的资本金规模下，保险公司可以配置更多的股票资产。 针对股票投资风险因子，本次调整主要包含两项核心内容：一是保险公司持仓时间超过三年的沪深300指数成分股、中证红利低波动100指数成分股的风险因子从0.3下调至0.27。该持仓时间根据过去六年加权平均持仓时间确定。二是保险公司持仓时间超过两年的科创板上市普通股的风险因子从0.4下调至0.36。该持仓时间根据过去四年加权平均持仓时间确定。 金融监管总局相关负责人明确表示，《通知》根据持仓时间进行了差异化设置，正是为了培育壮大耐心资本、支持科技创新。 在持仓时间的计算方面，上述相关负责人以投资科创板上市普通股举例道，保险公司季度末持仓的科创板股票按照先进先出原则，采用加权平均的方式计算其过去四年持仓时间（超过四年的按照四年计算），持仓时间超过两年的，适用风险因子0.36。 引导险资长期持股 中泰证券非银金融首席分析师葛玉翔认为，《通知》有助于提升险资权益配置意愿。据他测算，若释放最低资本全部增配沪深300股票，对应资金为1086亿元。 尽管市场对于资金增量充满期待，但多位业内分析师表示，《通知》的深意更在于引导投资行为的长期化，而非仅仅是短期的资本释放。“从数据上看，截至2025年三季度末，保险行业综合偿付能力充足率为186.3%，核心偿付能力充足率为134.3%，仍显著高于100%和50%的监管红线。”据此，东吴证券非银分析师孙婷团队认为，《通知》的本意主要在于引导险资长期持股，而非单纯缓解险企资本压力。 通过降低优质蓝筹股和科技成长股的资本占用成本，监管层意在鼓励险资不仅要“买得进”，更要“拿得住”。 “本次调整主要面向沪深300、中证红利和科创板标的，兼顾稳健蓝筹和优质成长标的，同时提出2年至3年的持仓时间要求，目的在于培育壮大耐心资本、支持科技创新。”孙婷团队认为，通过鼓励险资入市、长期持有，有助于在为资本市场带来增量资金的同时，降低市场波动。 根据寿险业“老七家”的偿付能力报告分析，不同公司受此政策的影响程度各异。目前，中国人寿权益价格风险最低资本占用比例最高，达到83.6%。因此，该公司在本次政策中获得的边际释放空间相对较大。中国平安和新华保险自偿二代二期实施以来，资本占用提升幅度最大，也将从此次调整中获益。 耐心资本力量正在积聚 事实上，此次《通知》的发布是监管层近年来持续推动险资入市、优化监管规则的重要一环。 回顾过去两年，支持险资入市的政策力度不断加大。2023年9月，金融监管总局发布《关于优化保险公司偿付能力监管标准的通知》，引导保险公司支持资本市场平稳健康发展；今年4月，金融监管总局发布《关于调整保险资金权益类资产监管比例有关事项的通知》，将原先保险公司权益类资产配置划分的7个档位简化至5个档位，并将部分档位偿付能力充足率对应的权益类资产配置比例上调5%；今年5月，在国新办举行的新闻发布会上，金融监管总局局长李云泽提前“透风”，将调整偿付能力监管规则，将股票投资风险因子进一步调降10％，鼓励保险公司加大入市力度。 如今靴子落地，政策的连续性和稳定性得到了充分验证。这一系列组合拳，清晰地向市场传递了监管层鼓励长期资金入市、支持实体经济和科技创新的坚定决心。 在政策的持续呵护下，保险资金作为耐心资本的成色正在逐渐显现。金融监管总局公布的数据显示，截至2025年9月底，保险公司资金运用余额已突破37万亿元，同比增长16.5%。其中，股票和证券投资基金投资余额合计达5.59万亿元，在总投资中占比攀升至14.92%，较去年同期的12.8%有了显著提升。 保险资金在资本市场的角色将愈发重要。“我们预计，2026年保险资金新增二级市场权益投资规模仍在万亿元左右。”孙婷团队认为，2025年保险资金权益投资已显著增加，接下来需依靠负债端调整打开配置空间。长期看，伴随着负债端分红险等浮动收益型业务占比提升，保险资金风险偏好和权益配置比例中枢也将有所提高，权益投资比例仍有提升余量。 当前，沪深300及红利低波100指数权重前五的行业为银行、食品饮料、交通运输、公用事业和电子；前十权重股依次为贵州茅台、宁德时代、冀中能源、招商银行、美的集团、长江电力、中国平安、兴业银行、中国神华和工商银行。 总体而言，此次风险因子的下调，是监管层落实“长钱长投”制度建设的重要一笔。此举不仅为保险机构进一步“松绑”，释放了宝贵的资本金，更向市场传递了长期投资、价值投资的积极信号。 【2025-12-10】 多地竞逐险资“活水” 【出处】金融时报 保险资金凭借规模大、期限长、来源稳的显著优势，被视为天然的耐心资本，在服务国家战略、支持实体经济和保障国计民生中，正发挥着日益关键的作用。 进入四季度以来，一场关于“险资引入”的竞速赛在全国多地拉开帷幕。从西部边疆到内陆腹地，多地政府部门发布政策文件，将吸引保险资金作为激发区域经济活力、推动高质量发展的重要抓手，力求通过政策“筑巢”，引来险资这只“金凤”。 地方政策频出推动“险资入地” 近期，地方政府及金融监管部门主动对接险资的力度不断加大，通过出台专项政策、搭建对接平台、开展交流活动等多项举措，推动保险资金服务地方经济高质量发展。 例如，12月1日，西藏自治区人民政府印发《西藏自治区进一步激发经营主体活力推动投资促进高质量发展的若干措施》，明确提出开展险资入藏（投藏）行动，探索与央企国企、大型民企合作，引导长期耐心资本投资当地重点产业和项目。 11月26日，陕西省委金融办会同陕西省证监局、省科技厅、省工业和信息化厅、省国资委印发《关于深化资本市场改革助力陕西高质量发展的若干措施》，明确提出“建立健全险资入陕机制，支持保险资金参与设立私募创投基金”。政策发布后不久，随即举办的2025年陕西省“险资入陕”交流观摩活动就吸引了中国人保、中国人寿、中国太平、中国太保、中保投资、中国平安、泰康集团等10余家国内头部险企参与。 稍早之前，今年7月，天津市人民政府办印发《津市支持创业投资高质量发展若干措施》，明确提出搭建保险资金等长期资本与创业投资基金对接平台，支持保险机构按照市场化原则加大对创业投资基金的投资；今年5月，深圳金融监管局印发《深圳银行业保险业科技金融高质量发展行动方案》，支持保险资金投资在深圳发起设立的投向重点领域和重点产业的私募股权投资基金和创业投资基金。 险资迈向“新赛道” 因交通、水利、能源等传统基础设施项目回报稳定、现金流清晰，符合保险资金对于安全性的极高要求，长期以来，险资多投资于上述领域。随着国家战略的调整及产业结构的升级，险资的投资风向标正在发生深刻变化。 从近期披露的投资案例来看，险资正逐渐将目光投向科技创新、新能源以及健康养老等新兴领域。 例如，近日，协合新能源发布的一则公告引发市场关注，其全资附属公司——协合资管，与泰康人寿、泰康养老及江苏招银共同订立合伙协议，成立总规模达18.11亿元的合伙企业。其中，泰康两家机构合计出资达12.6亿元。协合新能源方面表示，此举将有力推动与大型保险资本的深度合作。 业内人士分析认为，新能源项目前期投入大、回报周期长，但收益相对稳定，这与寿险资金的负债端特性高度匹配。泰康此举正是险资通过股权投资支持绿色产业发展的典型缩影。 与此同时，险资与地方政府的战略合作也在不断深化。近日，太保寿险与太保私募基金管理有限公司在成都共同设立注册规模约50亿元的“成都太保鑫健基金一期”，经营范围包括以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动。去年6月，四川省人民政府与太平洋保险集团在成都签署战略合作协议。根据协议，在新一轮战略合作中，双方将围绕现代化产业体系建设、新质生产力培育、绿色低碳转型发展、推进乡村全面振兴、加强城乡社会治理、保障和改善民生等重点领域，进一步深化多层次多领域务实合作。 业内人士认为，通过旗下私募基金管理平台发起设立基金，险企能够更直接、更深入地参与到实体经济的成长过程中，在支持经济转型升级的同时，也有望获取超越传统资产的回报潜力。 “双向奔赴”破解资产配置难题 险资密集融入地方经济发展，不仅是地方政府招商引资的迫切需求，也是保险资金自身调整配置压力的必然选择。相关数据显示，截至2025年9月末，保险资金长期股权投资2.84万亿元，较2024年底的2.47万亿元有了不小的提升，反映出险资在长期股权投资领域持续优化配置的积极动向。 当前，传统的高收益固收类资产日益稀缺，使得险资必须寻找新的收益增长点。地方重点产业项目、优质科创企业，及具备稳定现金流的新能源基础设施等长期、稳健且与险企负债端匹配的优质资产，正逐渐成为险资布局的重要方向。 尽管“险资入地”势头良好，但在实际操作中仍面临项目对接不畅、风险偏好差异等挑战。对此，业内专家建议，应进一步完善险资投资的风险分担机制和对接服务平台，打通资金落地的“最后一公里”。一方面，地方政府应建立优质项目库，加强信息披露，减少投资过程中的信息不对称；另一方面，监管部门可探索差异化的监管政策，鼓励险资在风险可控的前提下，适度提高权益类资产配置比例。 【2025-12-10】 向“大埔宏福苑援助基金”捐赠1000万港元 【出处】金融时报 本报讯 记者付秋实报道 记者从中国人寿集团了解到，为全力支持做好火灾善后安置工作，中国人寿海外公司代表中国人寿集团及在港机构向香港特区政府设立的“大埔宏福苑援助基金”捐赠1000万港元，捐款主要用于受灾居民的紧急安置、基本生活保障及灾后重建工作。 事故发生后，中国人寿海外公司工作团队主动联络关怀客户，为受影响的客户提供及时援助。经积极排查，登记地址为事故屋苑的个险保单共计372份。该公司收到与本次事件相关的理赔申请后，简化相关流程，用最短时间完成理赔流程及全额赔付处理，并完成针对此次事件的保单贷款申请，助力客户应对紧急资金需求。中国人寿海外公司还积极响应香港特区政府及香港中资企业协会号召，鼓励全体员工参与义务捐血及义工活动，动员员工参与慈善捐赠，并以实际行动支援受灾群众。截至目前，已有超300名员工向香港中资企业慈善基金捐款。 中国人寿集团成员单位广发银行开通捐款跨境汇划绿色通道，中国内地机构或个人通过广发银行境内渠道向“大埔宏福苑援助基金”进行捐款，可简化审核并免除汇款手续费。 【2025-12-09】 月内多家上市公司披露并购重组新动态 【出处】证券日报网 12月以来，A股并购重组市场迎来密集窗口期，多家上市公司密集披露并购重组相关进展公告，交易类型涵盖协议收购、资产置换、发行股份购买资产等多种形式、部分项目已进入审核或完成阶段，涉及新能源、计算机、软件信息等多个领域。 数据显示，12月1日截至12月9日，共有39家上市公司发布并购重组最新进展公告，其中，有5家上市公司首次披露了并购重组的公告事项。2024年同期只有1家上市公司发布了并购重组最新进展公告。 “A股市场并购重组热度提升的原因，一方面，政策持续宽松与积极引导提振市场信心，2024年9月份发布的‘并购六条’政策组合，大幅提高审核效率，同时明确鼓励产业并购，特别是向软件信息、新能源、生物医药等‘新质生产力’领域集中。另一方面，企业内在发展需求涌现，上市公司利用再融资工具拓展第二增长曲线，或整合产业链以提升竞争力。”万联证券股份有限公司策略分析师宫慧菁接受《证券日报》记者采访时表示。 从近期披露的案例来看，12月份，并购重组市场呈现出“传统行业谋转型、新兴行业强整合”的显著特征，不同行业的交易逻辑各有侧重，但均围绕核心竞争力提升展开。 12月9日，国家电投集团产融控股股份有限公司（下称“电投产融”）披露重大资产置换及发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案），拟通过资产置换、发行股份购买资产及募集配套资金“三步走”战略，将上市公司主营业务从当前的金融与能源双主业，彻底转型为专注于核能发电的单一主业，打造国家电力投资集团有限公司旗下核电运营资产整合平台。 根据交易方案，电投产融拟以所持国家电投集团资本控股有限公司100%股权（作价151.08亿元）作为置出资产，与国家核电技术有限公司（下称“国家核电”）所持国电投核能有限公司（下称“电投核能”）股权的等值部分进行置换；差额部分402.85亿元由上市公司向国家核电及中国人寿保险股份有限公司发行股份支付，同时拟向不超过35名特定投资者募集配套资金不超过50亿元，全部用于山东海阳核电站3、4号机组建设。交易完成后，电投核能100%股权（作价553.94亿元）将注入上市公司。 同日，哈尔滨威帝电子股份有限公司（以下简称“威帝股份”）发布公告，公司与胡涛、万红娟签署《股权收购意向性协议》，拟通过支付现金受让江苏智越天成企业管理有限公司51%股权及标的公司江苏玖星精密科技股权有限公司（以下简称“玖星精密科技”），预计取得标的公司不低于51%表决权，从而取得控制权。 公告显示，威帝股份主要从事汽车电子产品研发、生产与销售，其产品涵盖仪表、传感器等百余种品类，形成完整汽车电器配套体系；玖星精密科技从事精密金属零部件的研发、生产与销售，主要产品包括精密滑轨、铝合金外观件等，主要用于中高端家电等领域。 12月初，云南恩捷新材料股份有限公司（以下简称“恩捷股份”）发布公告称，公司正在筹划发行股份购买资产青岛中科华联新材料股份有限公司100%股权，同时拟募集配套资金。 恩捷股份相关负责人对记者表示：“我们不仅要做好‘中国制造’，更要实现‘全球制造’。公司通过整合产业链优势资源，持续夯实核心竞争力，主动拥抱市场变化、共拓产业新空间。” “结合12月份以来上市公司披露的并购重组进展，能清晰看到政策引导与市场需求共振下的产业升级新图景；从积极效应来看，当前的并购重组已成为企业实现‘1+1>2’协同效应的核心路径。更值得关注的是，并购目的已从过去的‘套利驱动’转向‘产业驱动’。”中山大学管理学院教授、会计与审计专业学位项目主任柳建华向《证券日报》记者表示。 他还认为，必须清醒认识到，并购重组绝非“一本万利”，风险防控仍是关键，“重并购、轻整合”“重扩张、轻风控”的老问题仍需警惕。只有将战略协同、风险防控与合规运营贯穿始终，才能真正实现产业升级的最终目标。 【2025-12-09】 中国人寿：截至2025年11月30日，公司总保费超7000亿元 【出处】证券时报网 人民财讯12月9日电，中国人寿(601628)12月9日公告，截至2025年11月30日，公司总保费超过7000亿元。 【2025-12-09】 券商观点|保险II行业点评报告：股票风险因子下调，引导险资长钱长投 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年12月9日，华西证券发布了一篇保险Ⅱ行业的研究报告，报告指出，股票风险因子下调，引导险资长钱长投。 报告具体内容如下： 事件概述: 2025年12月5日，国家金融监督管理总局发布《关于调整保险公司相关业务风险因子的通知》。一是通过调整保险公司投资相关股票的风险因子，培育壮大耐心资本。通知明确，保险公司持仓时间（根据过去六年加权平均持仓时间确定）超过三年的沪深300指数成分股、中证红利低波动100指数成分股的风险因子从0.3下调至0.27；持仓时间（根据去年四年加权平均持仓时间确定）超过两年的科创板上市普通股的风险因子从0.4下调至0.36。二是调整保险公司出口信用保险业务和中国出口信用保险公司海外投资保险业务的风险因子，鼓励保险公司加大对外贸企业支持力度、有效服务国家战略。通知明确，保险公司出口信用保险业务和中国出口信用保险公司海外投资保险业务的保费风险因子从0.467下调至0.42，准备金风险因子从0.605下调至0.545。 分析与判断: 偿付能力充足率约束了险资权益配置上限，风险因子下调则通过释放最低资本占用，进一步打开险资入市的空间。偿付能力是保险公司对保单持有人履行赔付义务的能力，监管主要通过“核心偿付能力充足率”和“综合偿付能力充足率”等指标衡量保险公司的偿付能力（核心偿付能力充足率=核心资本/最低资本，综合偿付能力充足率=实际资本/最低资本）。这里的分母“最低资本”可以简化理解为“各种资产的投资规模*各自的风险因子”，权益资产的风险因子越低，其占用的最低资本则越少，在保持原有偿付能力充足率不变的基础上，同等实际资本下可增配权益资产的规模越大。 险资股票投资已显著提升。截至2025年三季度末，人身险+财险公司资金运用余额361,167亿元，其中股票投资达36,210亿元，占比10.0%，创近年来新高（2023年占比为7%左右）。从五家上市险企来看，各险企股票配置比例持续提升，截至2025年二季度末，平安/人保/国寿/新华/太保的股票投资占比分别较年初+2.9pp/+1.7pp/+1.1pp/+0.5pp/+0.4pp至10.5%/5.4%/8.7%/11.6%/9.7%。 与此同时，各险企均加大了FVOCI股票资产的配置力度。截至2025年二季度末，国寿/平安/太保/新华/人保的股票资产FVOCI科目占比分别较年初+10.6pp/+5.2pp/+4.0pp/+1.9pp/+1.1pp至22.6%/65.3%/33.8%/18.8%/46.4%。主要系新金融工具准则下，保险公司股票资产投资可分类至FVTPL科目或FVOCI科目。由于险企股票资产的公允价值波动对总投资收益影响较大，通过将股票资产分类至FVOCI科目，既可以减少对利润表波动的影响，也可以通过股息收入弥补利息收入的下降。 监管持续鼓励险资入市。2023年以来，为推动保险资金加大对市场的投资力度，金监总局等部门已经从优化偿付能力与风险因子、强化长周期考核、提高权益比例监管上限、拓宽险资入市渠道等方面先后出台多项政策（见表1），助力险企发挥“长期资本”优势。 我们认为，本次风险因子下调有望为股市带来千亿元级的潜在增量资金，利好A股长牛。我们假设险资股票投资中，沪深300成分股及中证红利低波动100成分股占比50%，其中加权平均持仓时间超过三年的占比30%；假设科创板股票占比5%，其中加权平均持仓时间超过两年的占比20%。通过测算，我们预计本次风险因子下调将释放最低资本约290亿元，若全部用于增配沪深300股票，可带来约966亿元的潜在增量资金，有望成为推动资本市场“慢牛”“长牛”运行的重要力量。 投资建议: 我们认为，对行业而言，《通知》适度放松保险公司资本监管，缓解了保险公司的资本压力，推动行业稳健经营。对于具体险企而言，《通知》对股票投资占比较高的大型保险公司有望形成持续利好。我们推荐基本面企稳改善且股票投资占比较高的中国平安，资产端弹性较大的新华保险，估值低且基本面改善的中国人寿、中国人保和中国太保。 风险提示 宏观经济持续下行风险；长期利率超预期下行风险；权益市场大幅波动风险；自然灾害风险。 更多机构研报请查看研报功能>> 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-12-09】 中国人寿连续2日融资买入额增长率超50%，多头加速建仓 【出处】本站iNews【作者】机器人 据本站iFind数据显示，中国人寿12月8日获融资买入1.01亿元，连续2日融资买入额增长率超50%，当前融资余额6.16亿元，占流通市值比例为0.07%。融资买入额连续2日大幅增长，说明融资客在加大融资买入。一般融资客判断后续股价有较大涨幅且收益远超融资利息支出时，才会着急连续买入，代表杠杆资金看好后市。回测数据显示，近一年连续2日融资买入额增长率超50%样本个股共有17550个，持股周期两天的单次收益平均值为0.18%。注：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额 （数据来源：本站iFinD）更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-12-08】 西部证券：险资股票风险因子松绑 权益配置空间扩容 【出处】智通财经 西部证券发布研报称，截至2025Q3末，行业综合与核心偿付能力充足率分别为186.3%和134.3%，显著高于监管红线(100%和50%)。经简单测算，在偿付能力充足率不变的前提下，仅考虑沪深300成分股风险因子调降，将释放11%的股票加仓空间。沪深300与中证红利标的风险因子调整利好银行、公用事业、煤炭等红利板块，科创板因子优化助力科技成长企业融资，形成"稳健底盘+创新引擎"的配置导向，部分已进入险资视野的科创板标的及科创50ETF成分股有望获得更多配置。 西部证券主要观点如下： 事件：12月5日，国家金管总局发布《关于调整保险公司相关业务风险因子的通知》，对长期持有特定股票及特定保险业务的风险因子进行下调，这是5月监管推动险资入市举措的具体落地。本次下调是继2023年9月后的再优化，体现了监管层根据市场环境引导险资优化配置的灵活调控思路。 差异化降因子，精准引导资金流向 权益投资方面，持仓时间超三年的沪深300指数成分股、中证红利低波动100指数成分股，风险因子从0.3下调至0.27，持仓时间按过去六年加权平均计算；持仓时间超两年的科创板普通股，风险因子从0.4下调至0.36，持仓时间以过去四年加权平均为标准，实现长期持有资本消耗"打九折"。标的覆盖兼顾稳健蓝筹与科技成长，既契合险资对高股息资产的配置需求，又形成"价值+成长"双轮引导格局。跨境业务方面，保险公司出口信用保险及中国出口信保海外投资保险业务，保费风险因子从0.467下调至0.42，准备金风险因子从0.605下调至0.545，助力保险业支持企业出海。 短期偿付能力改善有限，长期资金入市空间打开 截至2025Q3末，行业综合与核心偿付能力充足率分别为186.3%和134.3%，显著高于监管红线(100%和50%)。25H1国寿/平安/太保/新华/人保股票占总资产的比例在5.4%~11.6%，占比较年初提升0.4~1.7pct，二季度除平安外，其余险企寿险综合偿付能力充足率均下滑。在风险因子松绑、资本占用下降的情况下，偿付能力压力有望缓解，为股票投资腾挪空间。经简单测算，在偿付能力充足率不变的前提下，仅考虑沪深300成分股风险因子调降，将释放11%的股票加仓空间。但由于险企符合2-3年长期持仓标准的股票占比不高，短期风险因子下调对偿付能力改善有限。 2025Q3末保险资金股票余额为3.62万亿元，假设30%为符合要求的沪深300指数成分股，简单测算风险因子下调释放的最低资本为326亿元，偿付能力充足率不变的情况下理论上可增加1207亿元，占当前保险股票余额的3.3%。但长期看，政策旨在继续加强险资的"压舱石"作用，为权益市场注入稳定增量资金。 配置展望：险资权益配置向多元化扩容 沪深300与中证红利标的风险因子调整利好银行、公用事业、煤炭等红利板块，科创板因子优化助力科技成长企业融资，形成"稳健底盘+创新引擎"的配置导向，部分已进入险资视野的科创板标的及科创50ETF成分股有望获得更多配置。另外，伴随新会计准则即将全面落地，中小险企或将加强OCI股票配置，风险因子松绑下，红利板块有望充分受益。 西部证券认为，保险将是产业结构转型中金融业最具成长性的方向，一旦通胀趋势加强，保险的估值修复将进入强周期。以估值、弹性、股息率作为筛选维度，建议关注存量成本较低、经营稳健的中国太保(601601.SH)，股息率高且欠配明显的中国平安(601318.SH)，业绩优异、股息率具备竞争力的中国人寿(601628.SH)，估值低、投资改善幅度大的中国太平(00966)，推荐权益投资能力强、弹性大且股息率高的新华保险(601336.SH)。 风险提示 资本市场大幅波动、信用风险、政策推进不及预期。 【2025-12-08】 中国人寿集团全力做好香港大埔火灾保险理赔并支援善后工作 【出处】证券日报网 本报讯 （记者冷翠华）香港新界大埔屋邨宏福苑多栋住宅楼日前发生火灾，中国人寿集团党委高度重视，第一时间启动重大突发事件应急预案，统筹联动中国人寿海外公司、广发银行香港分行、中国人寿富兰克林资管公司等驻港机构全力做好客户理赔及金融服务工作，并采取必要措施支持灾后重建，帮助受灾同胞早日渡过难关，更好发挥保险经济减震器和社会稳定器功能。 事故发生后，中国人寿海外公司工作团队主动联络客户，为受影响的客户提供及时援助。经公司积极排查，登记地址为事故屋苑的个险保单共计372份。该公司收到与本次事件相关的理赔申请后，简化相关流程，用最快时间完成理赔流程及全额赔付处理，并完成针对此次事件的保单贷款申请，助力客户应对紧急资金需求。 中国人寿海外公司鼓励全体员工参与献血及义工活动，动员员工参与慈善捐赠，并以实际行动支援受灾群众。截至目前，已有300多名员工向香港中资企业慈善基金捐款。 中国人寿集团成员单位广发银行开通捐款跨境汇划绿色通道，中国内地机构或个人通过广发银行境内渠道向“大埔宏福苑援助基金”捐赠人民币，可简化审核并免除汇款手续费。广发银行香港分行向全体员工发布倡议书，呼吁为大埔灾民捐款。该笔捐款将在汇集之后以广发银行香港分行名义汇进香港中资企业慈善基金。 为全力支持做好火灾善后安置工作，中国人寿海外公司代表中国人寿集团及在港机构向香港特区政府设立的“大埔宏福苑援助基金”捐赠1000万港元，捐款主要用于受灾居民的紧急安置、基本生活保障及灾后重建工作，帮助他们走出困境。 【2025-12-08】 监管再给保险资金入市松绑 赚钱速度又要上一个台阶 【出处】经理人 “ 监管部门再次给保险资金入市松绑，促进保险公司长期持有股票资产。今年以来，保险公司靠股市赚得盆满钵满，到2025年第三季度末，保险资金权益类投资达到5.59亿，比去年底增长了36%。” 12月5日金融监管总局发布《关于调整保险公司相关业务风险因子的通知》，对保险公司相关业务风险因子进行下调。 具体而言，此次调整主要涉及以下风险因子： 一是保险公司持仓时间超过三年的沪深300指数成分股、中证红利低波动100指数成分股的风险因子从0.3下调至0.27。 二是保险公司持仓时间超过两年的科创板上市普通股的风险因子从0.4下调至0.36。 三是保险公司出口信用保险业务和中国出口信用保险公司海外投资保险业务的保费风险因子从0.467下调至0.42，准备金风险因子从0.605下调至0.545。 这意味着保险公司可以将更多资金投入资本市场。 在2023年以来，监管部门一直推动保险资金入市，以稳定和支持资本市场发展。 曾经被斥为“门口的野蛮人”，如今成了需要培育壮大的“耐心资本”。 到2025年第三季度末，保险资金运用余额为37.36万亿，权益类投资(包括股票和证券投资基金)总额为55930亿，比去年底增加36.18%，占资金运用余额的14.93%。 截至三季度末，保险机构已现身713家A股公司前十大流通股股东名单，较二季度末持股数量增长14%。 若拉长时间维度，今年以来险资重仓股的持股数量和持仓市值均实现双位数增长，较上年末新增市值约1000亿元。 从行业分布上来看，金融股仍是不折不扣的首选，三季度末持仓市值超3000亿元，占整体持仓比重近50%，民生银行、浦发银行、农业银行、邮储银行等多只银行股长期稳居持仓前十。 今年以来，随着资本市场创出十年以来新高，保险资金在股市也是赚得盆满钵满。 前三季度，五家上市保险公司合计净赚4260.39亿元，同比大增33.5%，折算下来每天狂赚15.61亿元。其中第三季度单季净利润就达到2478.47亿元，同比增幅更是高达68.34%，赚钱速度再上一个台阶。 69家非上市人身险公司前三季度净利润达880亿元，同比增长249%。 险企业绩“狂飙”的核心密码的是“炒股大赚”。 以5大A股上市保险公司的上半年数据为例，中国人寿上半年投资资产买卖价差收益为303.74亿，去年同期亏损了176.74亿。新华保险上半年这一数据为110.12亿，去年同期为亏损48.44亿。中国太保为70.18亿，去年同期亏损39.57亿。中国平安为97.46亿，去年同期亏损311.55亿。中国人保为43.1亿，去年同期为亏损47.4亿。 【2025-12-08】 天津金融监管局同意撤销中国人寿天津市静海区支公司第二营销服务部 【出处】金投网 2025年12月1日，天津金融监管局发布批复称，《关于撤销中国人寿保险股份有限公司天津市静海区支公司第二营销服务部的请示》（国寿人险津发〔2025〕180号）收悉。经审核，现批复如下： 一、同意撤销中国人寿保险股份有限公司天津市静海区支公司第二营销服务部。 二、接此批复文件后，该机构应立即停止一切经营活动，于15个工作日内向天津金融监管局缴回许可证，并按照有关法律法规要求办理相关手续。 【2025-12-08】 国盛证券：政策力推中长期资金入市 2026年建筑板块有望获险资增配 【出处】智通财经 国盛证券发布研报称，政策力推中长期资金入市，市场有望持续迎险资增量资金。2025Q3险资重仓中对建筑持仓85.2亿元，占比1.31%。资金配置上，测算2025-2026年险资配置建筑板块的资金分别为508/794亿元，2026年增量为286亿元，占自由流通市值的3.53%。险资投入建筑的整体比例可参考险资重仓持股的建筑板块比例，同时考虑到建筑板块具备较为显著的股息率优势，因此后续险资可能会对建筑板块有所增配。 国盛证券主要观点如下： 政策力推中长期资金入市，险资配置股市有望持续增加 政策力推中长期资金入市，市场有望持续迎险资增量资金。今年初中央金融办、中国证监会等六部委联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，提出：1)公募基金持有A股流通市值未来三年每年至少增长10%；2)力争大型国有保险公司从2025年起每年新增保费的30%用于投资A股(对应每年至少几千亿新增长期资金)。 本周金管局发布《关于调整保险公司相关业务风险因子的通知》，对长期持仓的沪深300指数成分股、中证红利低波动100指数成分股、科创板股票下调风险因子，同时降低出口信用与海外投资保险的保费和准备金风险因子。长期持仓风险因子下调，一方面有助于减少险资投资股票的资本消耗，腾出增持股票空间；另一方面有望提升险资长期持股意愿，增强资本市场稳定性。 2025年1-10月我国实现保费收入5.48万亿元，同增8.0%，2022年以来我国保费收入持续增长。截至2025Q3末，我国保险资金运用余额37.5万亿元，同增16.5%；其中投入至股票/基金的资金分别为3.6/2.0万亿元，占比合计15.5%，同比/环比提升2.2/2.0pct，今年以来险资对二级市场配置持续增多，其中Q3增幅明显，后续险资增配二级市场趋势有望延续。 测算国有5大险企2025-2027年将新增超9000亿投入至二级市场。国盛证券假设，国有险企按照政策要求，将新增保费的30%投入至二级市场，其中新增保费规模使用经营性现金流量净额的口径(体现为扣除了到期、赔付和手续费后的净现金)，2025-2027年经营性现金流量净额假设均同增10%。由此可以测算国有5大险企2025-2027年分别将投入2753/3028/3331亿元至二级市场，合计9111亿元。 2025Q3险资重仓中对建筑持仓占比约1.31%，偏好高ROE、高股息、低估值标的 2025Q3险资重仓中对建筑持仓85.2亿元，占比1.31%。国盛证券统计险资重仓持股数据(其中剔除险资对自己的持仓额，包括平安银行、中国平安、中国人寿等)，截至2025Q3险资重仓持股6514亿元，同增24.3%。从行业分布来看，银行板块占比最大，接近50%；其次为电力及公用事业、交通运输、通信板块，占比均超过5%。2025Q3险资重仓汇总对建筑板块持仓85.2亿元，占比1.31%，在中信建筑30个行业中排名15。 从险资重仓持股的特征上看，2024年ROE中位数8.64%，显著高于A股整体的4.31%；2024年分红率中位数37.5%，高于A股整体的30.2%；股息率(TTM)中位数1.3%，高于A股整体的0.5%；PE(TTM)中位数26.9倍，PB(LF)中位数2.77倍，与A股整体差异不大。反映出险资对持股的ROE、分红率、股息率都相对看重。 其中险资重仓中对建筑的持股中，2024年ROE中位数8.7%，略高于险资重仓持仓整体，显著高于建筑板块整体；股息率(TTM)中位数2.4%，显著高于险资重仓整体和建筑板块整体；PE(TTM)中位数和PB(LF)中位数分别为9.2/2.05倍，均明显低于险资重仓整体和建筑板块整体。反映出险资对建筑持仓中更加偏好高ROE、高股息率、以及低估值标的。 从险资重仓中的建筑个股来看，持仓最大的3个是中国电建/中国建筑/四川路桥，2025Q3分别持有市值29.0/21.5/13.7亿元，三家合计占险资总重仓建筑板块金额的75%。中国电建是太平保险参与定增获得，中国建筑、四川路桥则具备典型的高ROE、高分红、高股息、低估值特征。其余持仓较多的为浙江交科、广东建工等个股。 2026年建筑板块有望获险资增配286亿 测算2025-2026年险资配置建筑板块的资金分别为508/794亿元，2026年增量为286亿元，占自由流通市值的3.53%。国盛证券假设，2025-2026年我国险资运用余额均同增16.5%(即保持25Q3末的同比增速)，对应规模分别为38.7/45.1万亿元。其中投入至股票的比例可参考2025Q3末的比例，假设2025/2026年分别为10.0%/11.0%，则对应规模为3.9/5.0万亿元。 进一步地，险资投入建筑的整体比例可参考险资重仓持股的建筑板块比例，同时考虑到建筑板块具备较为显著的股息率优势(2024年中位数2.4%，显著高于险资重仓持仓中位数1.3%)，因此后续险资可能会对建筑板块有所增配，可假设2025/2026年险资对建筑板块的配置占比分别为1.31%/1.60%。由此可测算2025-2026年险资配置建筑板块的资金分别为508/794亿元，增量分别为271/286亿元。 投资建议 根据国盛证券测算，2026年预期股息率超过5%的重点A股建筑企业包括四川路桥(600039.SH)(6.7%)、江河集团(601886.SH)(6.5%)、精工钢构(600496.SH)(6.3%)、安徽建工(600502.SH)(5.6%)、隧道股份(600820.SH)(5.4%)、三维化学(002469.SZ)(6.4%)、中材国际(600970.SH)(5.2%)、中国建筑(601668.SH)(5.2%)；重点H股建筑企业包括中国交通建设(01800)(6.0%)、中国建筑国际(03311)(6.9%)、中国铁建(01186)(5.5%)、中石化炼化工程(02386)(5.4%)、中国建筑兴业(00830)(7.3%)、周大福创建(00659)(股息率TTM 10.9%)，后续有望获险资重点增配，继续重点推荐及关注。 风险提示 险资入市政策落地不及预期，保费收入下降，险资配置建筑板块比例下降，假设和测算误差风险等。 【2025-12-07】 金融监管总局再放大招 引导险企助力资本市场发展 【出处】每日经济新闻 12月5日，金融监管总局发布《关于调整保险公司相关业务风险因子的通知》(以下简称《通知》)，对保险公司相关业务风险因子进行下调。 金融监管总局表示，为完善保险公司偿付能力监管标准，充分发挥保险资金作为耐心资本的优势，提升服务实体经济质效，在严守风险底线的基础上，适度调整保险公司相关业务风险因子。 下一步，金融监管总局将指导保险公司认真贯彻执行《通知》要求，推动保险公司提高长期资金投资管理能力，加强偿付能力管理，确保偿付能力数据真实、准确、完整。 险企资本使用效率提高 《通知》内容主要聚焦两大方面：一是调整保险公司投资相关股票的风险因子，培育壮大耐心资本；二是调整保险公司出口信用保险业务和中国出口信用保险公司海外投资保险业务的风险因子，鼓励保险公司加大对外贸企业支持力度、有效服务国家战略。 具体来看，保险公司持仓时间超过3年的沪深300指数成分股、中证红利低波动100指数成分股的风险因子从0.3下调至0.27，该持仓时间根据过去6年加权平均持仓时间确定；保险公司持仓时间超过两年的科创板上市普通股的风险因子从0.4下调至0.36，该持仓时间根据过去4年加权平均持仓时间确定；保险公司出口信用保险业务和中国出口信用保险公司海外投资保险业务的保费风险因子从0.467下调至0.42，准备金风险因子从0.605下调至0.545。 一般而言，保险风险因子是保险公司投资和经营业务的资本占用，下调风险因子，意味着保险公司的资本使用效率有所提高。 “下调险企投资股票风险因子的考量主要还是引导保险资金以长期资金的形态进入权益市场，长期持有股票可以占用更少资本，鼓励险资延长持股周期；同时缓解保险公司的偿付能力压力，通过下调股票风险因子，适度降低资本占用有助于提高保险公司偿付能力。”对外经济贸易大学保险学院教授王国军对《每日经济新闻》记者表示。 北京大学应用经济学博士后、教授朱俊生表示，金融监管总局此次下调保险公司投资股票的风险因子，体现了监管层对资本市场长期健康发展的支持与鼓励。 《通知》表示，保险公司应完善内部控制，准确计量投资股票持仓时间，持续提高长期资金投资管理能力。同时，保险公司应加强偿付能力管理，准确计量各类风险资本要求，确保各项偿付能力数据真实、准确、完整。 值得注意的是，12月5日下午开盘后，A股保险股持续拉升，截至收盘，中国太保涨6.85%，中国平安涨5.88%，此外，中国人保、中国人寿、新华保险涨幅均超过4%。港股保险股涨幅整体较高，其中，中国太平涨幅超7%、中国平安涨幅超6%。 对外经济贸易大学创新与风险管理研究中心副主任龙格表示，保险股基本面向好趋势不变。从负债端来看，2026年“开门红”已经开始，头部公司产品以分红险为主，预定利率主要为1.75%，新单的刚性负债成本降低。5日，金融监管总局进一步下调保险公司相关业务风险因子，在不加大资金占用的情况下，进一步释放险资权益投资的配置空间。 并非监管部门首次下调 《每日经济新闻》记者注意到，这不是金融监管总局首次下调险企相关业务的风险因子。 2023年9月，金融监管总局发布的《关于优化保险公司偿付能力监管标准的通知》中表示，为引导保险公司支持资本市场平稳健康发展，对于保险公司投资沪深300指数成分股，风险因子从0.35调整为0.3；投资科创板上市普通股票，风险因子从0.45调整为0.4。对于投资公开募集基础设施证券投资基金(REITs)中未穿透的，风险因子从0.6调整为0.5。 今年5月，在国新办介绍“一揽子金融政策支持稳市场稳预期”有关情况的新闻发布会上，金融监管总局局长李云泽也表示，会充分发挥保险资金作为耐心资本、长期资本的优势，加大入市稳市力度，下一步将调整偿付能力监管规则，将股票投资的风险因子进一步调降10%，鼓励保险公司加大入市力度。 此次下调也是监管鼓励保险公司加大入市力度的体现之一。“调整后的风险因子有助于优化保险公司的资本配置，增加其对资本市场的长期投资力度，并为实体经济提供更多资金支持。同时，这一政策也为保险公司提供了更大的经营灵活性，有助于提升行业的整体竞争力。”朱俊生对《每日经济新闻》记者表示，从机构来看，下调风险因子将对保险公司投资端和经营产生多方面的影响。 在提高资本使用效率方面，保险公司可以通过降低投资股市的资本占用，更有效地配置资金。这意味着，保险公司能够有更多的资金参与到股市投资中，尤其是在优质资产中进行长期投资。这将提升其资本的整体运作效率，增加盈利空间。 在增强长期投资布局方面，通过政策调整，保险公司有更多的资金可以长期配置在资本市场，特别是对于稳定收益的股票，这有助于保险公司构建长期稳健的投资组合，减少短期波动的影响，提高资金使用的长期收益。 在优化经营风险结构方面，虽然资本市场投资具有一定的风险，但通过下调相关风险因子，保险公司可以在更低的资本占用下承担一定的投资风险，这将有助于优化整体经营风险结构。在不牺牲偿付能力的前提下，保险公司可以增加投资收益。 在推动保险资金支持实体经济方面，下调风险因子能进一步推动保险资金的运作方式，特别是在支持战略性产业和高科技企业等方面，保险公司可以加大对国家战略性行业的投资，帮助推动社会经济的创新发展。 【2025-12-07】 中国人寿：经排查，登记地址为香港宏福苑的个险保单共计372份 【出处】财闻 12月7日，“中国人寿”官微消息称，香港新界大埔屋邨宏福苑多栋住宅楼发生火灾，造成重大人员伤亡，事故牵动着无数人的心。 事故发生后，经中国人寿海外公司排查，登记地址为事故屋苑的个险保单共计372份。公司收到与本次事件相关的理赔申请后，简化相关流程，用最快时间完成理赔流程及全额赔付处理，并完成针对此次事件的保单贷款申请，助力客户应对紧急资金需求。 中国人寿海外公司积极响应香港特区政府及香港中资企业协会号召，鼓励全体员工参与义务捐血及义工活动，动员员工参与慈善捐赠。截至目前，已有超300名员工向香港中资企业慈善基金捐款。 【2025-12-07】 中国人寿海外公司代表中国人寿集团及在港机构向“大埔宏福苑援助基金”捐赠1000万港元 【出处】北京商报 北京商报讯(记者胡永新)香港新界大埔屋邨宏福苑多栋住宅楼发生火灾，造成重大人员伤亡，事故牵动着无数人的心。12月7日，中国人寿发布信息显示，为全力支持做好火灾善后安置工作，中国人寿海外公司代表中国人寿集团及在港机构向香港特区政府设立的“大埔宏福苑援助基金”捐赠1000万港元，捐款主要用于受灾居民的紧急安置、基本生活保障及灾后重建工作，帮助他们走出困境。 【2025-12-06】 中国人寿：12月5日获融资买入5784.49万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，中国人寿12月5日获融资买入5784.49万元，当前融资余额5.74亿元，占流通市值的0.06%，低于历史30%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-0557844889.0066260658.00574045024.002025-12-0416592543.0038581519.00582460793.002025-12-0359483833.0031445728.00604449769.002025-12-0232414352.0037073219.00576411664.002025-12-0128220040.0035725812.00581070531.00融券方面，中国人寿12月5日融券偿还3.44万股，融券卖出7.48万股，按当日收盘价计算，卖出金额339.59万元，占当日流出金额的0.94%，融券余额2842.53万，超过历史70%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-053395920.001561760.0028425303.202025-12-04759500.001019900.0025419727.202025-12-03512414.002045350.0025478946.482025-12-02965360.001246192.0027526275.042025-12-011000501.00629136.0027686702.52综上，中国人寿当前两融余额6.02亿元，较昨日下滑0.89%，两融余额低于历史30%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-05中国人寿-5410193.00602470327.202025-12-04中国人寿-22048195.28607880520.202025-12-03中国人寿25990776.44629928715.482025-12-02中国人寿-4819294.48603937939.042025-12-01中国人寿-7028122.64608757233.52说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-12-06】 中国人寿新余分公司被警告，相关责任人遭禁业5年 【出处】大河财立方 【大河财立方消息】12月6日消息，国家金融监督管理总局新余监管分局披露的行政处罚信息公开表显示，因代理人管理不到位，国家金融监督管理总局新余金融监管分局对中国人寿保险股份有限公司新余分公司给予警告，罚款1万元。 同时，国家金融监督管理总局新余金融监管分局对相关责任人王雅凤禁止进入保险业5年。 责编:王时丹|审核:李震|监审:古筝 【2025-12-05】 信达澳亚基金总经理迎新 方敬正式升任 【出处】本站7x24快讯 经历3个月代任期后，信达澳亚基金总经理正式落定。今日，信达澳亚基金宣布，公司原副总经理方敬升任公司总经理。公开资料显示，方敬曾任职于中国人寿资管、中国民生银行、中信证券、中新融创资本、中国银河证券等，曾任前海开源基金专户业务部负责人，2020年8月加入信达澳亚基金后，曾任副总经理，今年9月起代任总经理。截至今年9月底，信达澳亚基金公募规模1100.43亿元，业内排名第56，其中非货基金规模643.69亿元，占比过半。(财联社) 【2025-12-05】 券商观点|金融行业双周报：工行跻身全球系统重要性银行第三组，中资银行稳健性再获印证 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年12月5日，东莞证券发布了一篇银行行业的研究报告，报告指出，工行跻身全球系统重要性银行第三组，中资银行稳健性再获印证。 报告具体内容如下： 投资要点： 行情回顾：截至2025年12月4日，近两周银行、证券、保险指数涨跌幅分别-2.18%、-4.12%、-2.74%，同期沪深300指数-0.40%。在申万31个行业中，银行和非银板块涨跌幅分别排名第19、26位。各子板块中，厦门银行（+4.94%）、中信建投（+1.15%）、中国太保（-0.96%）表现最好。 周观点：银行：金融稳定理事会（FSB）发布2025年全球系统重要性银行名单（G-SIBS）。中国工商银行从第二组上升至第三组，成为首家进入该组别的中资银行，标志着中资银行在全球系统重要性评估中取得历史性突破，反映工行在跨境业务、金融市场活动及国际网络拓展已进入更深层次。同时，档位上升将面临更为严格的资本监管要求，附加资本要求将由1.5%提升至2%并于2027年起生效。此外，农业银行、中国银行、建设银行在第二组，交通银行在第一组，附加资本要求维持不变。今年年初，财政部发行特别国债支持中国银行、建设银行、交通银行补充核心一级资本，当前国有银行经营发展稳健，资产质量稳定，拨备计提充足，主要监管指标均处于“健康区间”。展望后市，资金向银行板块迁移的逻辑仍为确定性稀缺时代对相对安全边际的追逐，只要低利率环境和“资产荒”的核心矛盾未发生根本性扭转，险资、被动资金以及公募基金等增量资金对高股息、低估值的银行股的配置需求就会持续存在，该逻辑在强化分红、驱动长期资金入市等政策红利与稳健基本面的共振下，正推动银行股实现估值重塑。 证券：2025年11月A股新开户238万户，环比10月231万户增长3%，市场情绪边际回暖，受去年高基数的影响，11月新开户同比下降12%。2025年前11个月已累计新开2484万户，同比增长7.95%，市场投资者参与度稳步提升。从全年的节奏看，开户数受外部事件与季节性因素扰动，3月受AI科技热度影响冲高后，4月因关税摩擦有所降温，随后修复至8月，8-11月月均新开户超250万户，市场参与度保持韧性。开户数作为情绪先行指标，其企稳回升暗示市场预期正在改善。这为市场活跃度提升创造了条件，但持续性仍需政策与宏观基本面支持。 保险：中国精算师协会发布《人身保险产品费用分摊指引》，细化行业费用定义与范围、费用分摊的原则与方法、费用认定与分摊、费用基础管理等内容，明确“先认定、后分摊”的原则。其中，《指引》划定了四类不纳入分摊的费用，包括非保险业务支出、投资相关费用、非合同直接费用、非持续一次性费用等，并禁止在新单与存量业务间随意调节固定费用，有效压缩过往的模糊操作空间，以确保定价真实反映保单成本。在利率下行、利差收窄的背景下，政策将推动行业从依赖销售费用的粗放竞争，转向依靠精细化管理和成本控制。行业有望进一步夯实“报行合一”，在规范化的基础上实现降本增效与高质量发展。中长期来看，行业估值仍有较大向上空间，在政策层面持续释放利好，鼓励保险行业回归保障本源，支持险资加大权益投资比例。在股债跷跷板效应推动下，长期利率企稳回升，缓解利差压力，抬升权益资产内在价值，利好板块估值向上修复。 投资建议。银行：建议关注成都银行（601838）、宁波银行（002142）、杭州银行（600926）、常熟银行（601128）、招商银行（600036）、农业银行（601288）、中国银行（601988）、工商银行（601398）和中信银行（601998）。保险：中国太保（601601），中国平安（601318），中国人寿（601628），新华保险（601336）。证券：浙商证券（601878）、国联民生（601456）、方正证券（601901）、中国银河（601881）、中信证券（600030）、华泰证券（601688）、国泰海通（601211）。 风险提示：贸易战引发全球经济衰退预期增强，银行海外业务收益受损、风险敞口扩大的风险；关税战贸易战扰乱产业链供应链，银行对相关企业信贷投放回笼困难，资产质量恶化的风险；经济复苏不及预期的风险；银行资产质量承压的风险；代理人流失超预期、产能提升不及预期的风险；长端利率快速下行导致资产端投资收益率超预期下滑的风险等。 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求 但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为 准，本站不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。 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