☆经营分析☆ ◇605168 三人行 更新日期：2025-12-13◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
提供数字营销服务、场景活动服务和校园媒体营销服务。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜数字营销服务 ｜ 135209.20｜ 23457.63｜ 17.35｜ 44.46｜
｜广告投放代理 ｜ 130116.28｜ 20972.21｜ 16.12｜ 42.79｜
｜其他主营业务 ｜ 17628.78｜ 3902.94｜ 22.14｜ 5.80｜
｜场景活动服务 ｜ 12230.88｜ 2918.26｜ 23.86｜ 4.02｜
｜广告方案策划与执行 ｜ 5092.92｜ 2485.41｜ 48.80｜ 1.67｜
｜社会传统媒体 ｜ 3218.88｜ 1395.58｜ 43.36｜ 1.06｜
｜校园媒体营销服务 ｜ 603.43｜ 563.77｜ 93.43｜ 0.20｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜数字营销服务 ｜ 348262.55｜ 59056.70｜ 16.96｜ 44.75｜
｜广告投放代理 ｜ 334991.49｜ 51561.55｜ 15.39｜ 43.04｜
｜场景活动服务 ｜ 44053.77｜ 9764.98｜ 22.17｜ 5.66｜
｜其他主营业务 ｜ 25605.68｜ 5897.80｜ 23.03｜ 3.29｜
｜广告方案策划与执行 ｜ 13271.06｜ 7495.15｜ 56.48｜ 1.71｜
｜社会传统媒体 ｜ 9189.55｜ 3403.65｜ 37.04｜ 1.18｜
｜校园媒体营销服务 ｜ 2408.16｜ 1827.20｜ 75.88｜ 0.31｜
｜其他业务 ｜ 509.44｜ 193.98｜ 38.08｜ 0.07｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华北 ｜ 274913.37｜ 48041.18｜ 17.48｜ 65.32｜
｜华中 ｜ 59079.04｜ 11244.06｜ 19.03｜ 14.04｜
｜华东 ｜ 47127.35｜ 8980.08｜ 19.05｜ 11.20｜
｜华南 ｜ 19530.37｜ 2990.16｜ 15.31｜ 4.64｜
｜西南 ｜ 10809.91｜ 3296.93｜ 30.50｜ 2.57｜
｜西北 ｜ 8870.11｜ 1994.26｜ 22.48｜ 2.11｜
｜其他业务 ｜ 509.44｜ 193.98｜ 38.08｜ 0.12｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销模式 ｜ 400607.59｜ --｜ -｜ 95.19｜
｜代理模式 ｜ 19722.57｜ --｜ -｜ 4.69｜
｜其他业务 ｜ 509.44｜ 193.98｜ 38.08｜ 0.12｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜数字营销服务 ｜ 473425.43｜ 75005.57｜ 15.84｜ 87.98｜
｜场景活动服务 ｜ 35848.65｜ 9291.03｜ 25.92｜ 6.66｜
｜其他主营业务 ｜ 15860.24｜ 6628.21｜ 41.79｜ 2.95｜
｜社会传统媒体 ｜ 9737.49｜ 4762.56｜ 48.91｜ 1.81｜
｜校园媒体营销服务 ｜ 3220.00｜ 2601.83｜ 80.80｜ 0.60｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华北 ｜ 312164.89｜ 53987.07｜ 17.29｜ 59.08｜
｜华东 ｜ 97266.93｜ 18139.75｜ 18.65｜ 18.41｜
｜华中 ｜ 58776.49｜ 13636.94｜ 23.20｜ 11.12｜
｜华南 ｜ 41478.19｜ 2719.39｜ 6.56｜ 7.85｜
｜西北 ｜ 10681.02｜ 2085.83｜ 19.53｜ 2.02｜
｜西南 ｜ 7986.79｜ 2957.67｜ 37.03｜ 1.51｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销模式 ｜ 505548.58｜ --｜ -｜ 95.68｜
｜代理模式 ｜ 22805.73｜ --｜ -｜ 4.32｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2022年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜数字营销服务 ｜ 516651.22｜ 80862.18｜ 15.65｜ 47.21｜
｜广告投放代理 ｜ 506260.84｜ 74571.72｜ 14.73｜ 46.26｜
｜场景活动服务 ｜ 33084.61｜ 7400.22｜ 22.37｜ 3.02｜
｜其他主营业务 ｜ 12381.93｜ 3583.83｜ 28.94｜ 1.13｜
｜广告方案策划与执行 ｜ 10390.38｜ 6290.45｜ 60.54｜ 0.95｜
｜社会传统媒体 ｜ 7510.26｜ 2637.46｜ 35.12｜ 0.69｜
｜信息化产品及服务 ｜ 4871.66｜ 946.37｜ 19.43｜ 0.45｜
｜校园媒体营销服务 ｜ 2955.47｜ 2391.32｜ 80.91｜ 0.27｜
｜其他业务 ｜ 225.77｜ 60.13｜ 26.63｜ 0.02｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华北 ｜ 350646.72｜ 57764.26｜ 16.47｜ 62.03｜
｜华南 ｜ 79466.21｜ 7832.74｜ 9.86｜ 14.06｜
｜华东 ｜ 65650.26｜ 11539.56｜ 17.58｜ 11.61｜
｜华中 ｜ 51135.08｜ 12406.85｜ 24.26｜ 9.05｜
｜西南 ｜ 9475.99｜ 1969.71｜ 20.79｜ 1.68｜
｜西北 ｜ 8698.97｜ 2724.43｜ 31.32｜ 1.54｜
｜其他业务 ｜ 225.77｜ 60.13｜ 26.63｜ 0.04｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销模式 ｜ 529241.87｜ --｜ -｜ 93.62｜
｜代理模式 ｜ 35831.35｜ --｜ -｜ 6.34｜
｜其他业务 ｜ 225.77｜ 60.13｜ 26.63｜ 0.04｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-09-30】
2025年前三季度，公司实现营业收入256,898.35万元，较去年同期下降16.72%；归
属于上市公司股东的净利润14,445.58万元，较去年同期下降20.48%；归属于上市
公司股东的扣非净利润15,642.26万元，较去年同期下降3.09%。
从外部环境看，受到经济波动影响，客户端预算分配更趋审慎并出现调整，这既对
公司短期业务收入规模形成挑战，也推动公司探索更灵活的服务模式以适配市场需
求变化，以提质增效实现高效发展。公司一方面持续巩固在互联网营销领域的固有
优势，保障核心业务基本盘；另一方面积极拓展优质客户与业务类型，主动探索私
域运营、内容营销等多元化服务路径，以更全面的服务能力响应市场需求变化。报
告期内，公司持续为多领域头部客户提供优质服务：汽车领域合作客户涵盖一汽丰
田、一汽奥迪、一汽大众、东风本田等主流车企，重点服务AITO问界、岚图、极狐
等新能源汽车品牌；通信领域合作客户包括中国移动、中国电信等头部运营商；快
消领域合作客户包含伊利、雪花啤酒、华润怡宝饮料等知名企业；金融领域合作客
户涵盖工商银行、建设银行、邮储银行、中国人寿等大型金融机构；互联网领域合
作客户包括京东商城等企业。与此同时，公司在报告期内成功开拓兴业银行、中粮
集团、TCL、赛力斯、郑州日产、北京现代、捷途汽车等优质新客户，这些新客户
覆盖金融、消费、智能终端、汽车等多个领域，不仅为公司储备了业务增长资源，
更进一步夯实了多领域客户布局的竞争壁垒，为应对市场挑战、抢占发展先机提供
了核心支撑。
从行业内部看，市场竞争加剧，这既要求公司强化核心能力以筑牢自身优势，也为
公司高质量发展提供了动力。对此，公司聚焦创意策划、数据洞察等能力建设，以
差异化服务提升盈利水平；同时加强应收账款管理、优化资金效率，降低经营风险
，为后续健康运营夯实基矗报告期内，公司资产负债结构进一步优化，财务稳健性
得到进一步增强：实现销售回款323,654.16万元，同比增加15.63%，收入现金比率
为1.26倍；应收账款期末余额180,814.51万元，同比下降23.13%；资产负债率由年
初的41.72%降至35.24%，降幅达6.48个百分点；截至2025年9月30日，总负债145,9
51.68万元，较年初的192,522.64万元减少24.19%；货币资金期末余额46,174.81万
元，叠加本期末交易性金融资产科目中28,000万元的结构性存款理财产品，现金储
备合计达74,174.81万元，较年初增长18.76%；经营活动产生的现金流量净额50,79
1.11万元，同比增加69,723.93万元，由负转正。财务数据的优化与核心能力的强
化形成协同效应，为公司高质量发展注入了持续动能。
从技术变革来看，当前AI正重构营销行业，推动行业从局部效率提升转向全价值链
重塑。公司始终以开放进取的心态拥抱新时代营销趋势，坚持以AI领域技术创新赋
能业绩增长。报告期内，公司持续迭代“一个”AI全链路营销智能体，打造营销AI
Agent，以AI赋能人效实现跨越式增长，为盈利效率稳步提升注入源源不断的动力
，进一步强化了公司在行业竞争中的成本优势与盈利能力，为实现长期可持续增长
构建了更为坚实的基矗
报告期内，公司在“拓展业务边界、强化盈利能力、优化商业模式”的战略指引下
，加速布局算力赛道，并推进“算力+数据+场景”一体化战略落地。继2025年7月1
7日与知名芯片应用设计与分销服务商深圳市科通技术股份有限公司（简称“科通
技术”）签署了战略合作协议后，公司于8月27日签署了投资科通技术的协议，通
过股份受让的方式，以49,999,975.20元人民币受让科通技术1,696,352股股份（占
科通技术总股本10,517.2413万股的1.612925%），依托多年来积累的头部客户资源
与成熟产业合作经验，推动双方业务全球化并赋能业务创新与生态构建。
同时，报告期内，公司体彩业务推进数字化、场景化、智能化升级：深度参与行业
标准研讨制定，合作行业核心机构与权威媒体，并承担“体彩+足球IP主题店”全
国推广工作；“体彩上高铁”获辽宁路局授权，取得68趟高铁即开票销售许可；线
下已运营30余家商业综合体形象店、签约超1000家合作院线门店，近期新增锦江集
团酒店合作并在重庆启动3家酒店试点门店；携手聚星动力锁定足球领域8支头部国
家队及8家顶级俱乐部彩票权益；依托AI平台与智能机器人孵化创新业务，构建“
内容+渠道+技术”核心优势。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜上海盛浩网络科技有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜三人行传媒集团(香港)有限公｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜霍尔果斯辉煌未来数字技术有｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜霍尔果斯辉煌时代数字技术有｜ 1000.00｜ 2647.90｜ 5231.21｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜陕西荣誉策划咨询有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜贵州三人行数据要素智能科技｜ 30000.00｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜贵州三人行基石先进装备投资｜ 50000.00｜ -｜ -｜
｜基金合伙企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜西安酷软网络科技有限公司 ｜ 600.00｜ -｜ -｜
｜西安众点广告文化传播有限公｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜西安三人行广告传媒有限公司｜ 300.00｜ -｜ -｜
｜西安三人行创智数字科技有限｜ 7500.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜西安三人行众创数字科技管理｜ 2700.00｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜武汉众行荣耀互动传媒有限公｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜山东众行时代数字科技有限公｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜安徽三人行数字科技有限公司｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜北京橙色风暴数字技术有限公｜ 10800.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜北京众行聚彩创业投资基金合｜ 2020.00｜ -｜ -｜
｜伙企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜北京众行私募基金管理合伙企｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜北京众行智科科技有限公司 ｜ 4000.00｜ -｜ -｜
｜北京众点科技有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜北京中体京彩体育产业管理有｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜北京三人行时代数字科技有限｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜内蒙古三人行数字技术有限公｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求
但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为
准，本站不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
用户个人对服务的使用承担风险。本站对此不作任何类型的担保。本站不担保服
务一定能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时性，安全性，出
错发生都不作担保。本站对在本站上得到的任何信息服务或交易进程不作担保。
本站提供的包括本站理财的所有文章，数据，不构成任何的投资建议，用户查看
或依据这些内容所进行的任何行为造成的风险和结果都自行负责，与本站无关。
