☆公司大事☆ ◇688036 传音控股 更新日期：2026-02-05◇ ★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】 【1.融资融券】 ┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐ ｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜ ｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2026-02-｜175844.2｜ 5162.88｜ 4076.94｜ 7.77｜ 0.04｜ 1.24｜ ｜ 03 ｜ 6｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2026-02-｜174758.3｜ 5730.99｜ 7937.74｜ 8.97｜ 0.58｜ 0.13｜ ｜ 02 ｜ 2｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ └────┴────┴────┴────┴────┴────┴────┘ 【2.公司大事】 【2026-02-04】 AI应用爆点频出，算力链重回主线 【出处】中国能源网 国信证券近日发布电子行业周报：过去一周上证下跌0.44%，电子下跌2.51%，子行业中半导体下跌0.90%，电子化学品下跌5.87%。同期恒生科技、费城半导体、台湾资讯科技下跌1.38%、上涨0.51%、上涨0.55%。过去一周，由Clawdbot所引致的对于“AI智能体正加速场景落地”的预期成为市场热点，同时，国内互联网大厂陆续启动“红包大战”争抢大模型流量入口。 以下为研究报告摘要： 核心观点 AI应用爆点频出，海外算力链重回主线。过去一周上证下跌0.44%，电子下跌2.51%，子行业中半导体下跌0.90%，电子化学品下跌5.87%。同期恒生科技、费城半导体、台湾资讯科技下跌1.38%、上涨0.51%、上涨0.55%。过去一周，由Clawdbot所引致的对于“AI智能体正加速场景落地”的预期成为市场热点，同时，国内互联网大厂陆续启动“红包大战”争抢大模型流量入口。在此背景下，算力资源不单单成为军备竞赛的着力点，更是在各类AI应用试水过程中逐步成为“卖方型市场”，成为AI应用的核心预算约束，算力链有望在强业绩支撑下重回科技投资主线，继续推荐：澜起科技、胜宏科技、工业富联、蓝特光学、德明利、华勤技术、翱捷科技、芯原股份、寒武纪、中芯国际、晶丰明源等。 海外原厂业绩保持强劲，建议关注存储产业链相关公司。存储周期持续上行，原厂业绩保持强劲：AI驱动企业级SSD量价齐升，闪迪2QFY26营收环比增长31%，其中数据中心营收环比增长76%，净利润环比增长617%，超市场预期；在HBM及服务器SSD需求拉动下，三星4Q25存储营收环比增长39%，经营利润环比增长134.3%；SK海力士4Q25营收环比增长34%，净利润环比增长21%，全年营业利润创历史新高。当前存储周期持续走强，产业链缺货态势不减，建议关注德明利、江波龙、佰维存储、兆易创新及普冉股份等。TI预计1Q26收入中值环增，看到订单量持续增长。TI4Q25收入44.23亿美元(YoY+10.4%，QoQ-6.7%)，连续四个季度同比两位数增长，预计1Q26收入43.2-46.8亿美元(YoY+6.2%至+15.0%，QoQ-2.3%至+5.8%)，表现强于正常的季节效应不是由于价格驱动，而是来自订单量持续增长。公司看到工业市场持续复苏，数据中心需求持续强劲，2025年数据中心收入同比增长64%，占公司营收约9%。我们认为，去库完成后的工业复苏叠加AI需求拉动，模拟芯片进入向上周期，继续推荐模拟芯片设计企业圣邦股份、杰华特、思瑞浦、纳芯微、南芯科技、艾为电子、晶丰明源、芯朋微、帝奥微等。 iPhone单季创历史最佳表现，公司收入超市场预期。4Q25苹果营收1437.6亿美元（YoY+16%），净利润421.0亿美元（YoY+15.9%），均明显高于市场预期。其中，iPhone收入852.7亿美元（YoY+23%），服务收入300.1亿美元（YoY+14%）连续三年创单季新高，大中华区收入由前三季度同比下滑转为近40%的强劲增长。公司表示当季iPhone在所有地区均创历史新高，活跃设备安装量突破25亿。展望未来，苹果预计1Q26营收同比增长13%–16%，显示年末旺季后需求韧性仍强。产业层面，我们判断在Air销量承压及上游通胀背景下，苹果2026年将收缩低端机型、聚焦高端、折叠、新形态产品，通过稳价策略持续挤压竞品市占率。当前A股果链估值已回落至历史偏低区间，建议关注：立讯精密、鹏鼎控股、蓝思科技、蓝特光学。 海外设备公司业绩超预期，全球晶圆扩产迈入上行周期。ASML公布4Q25财报，第四季度实现营收97.18亿欧元（同比+4.9%）。公司预计1Q26收入为82-89亿欧元，2026全年收入为340-390亿欧元。订单方面，公司4Q25新签订单132亿欧元，2025年未交付订单388亿欧元。LAM公布2026财年第二季度营收达53.4亿美元（同比+22%），管理层指引下季度收入将实现强劲环比增长达到54-60亿美元。海外两大设备公司业绩超预期，显示AI带动先进逻辑与存储进入扩产周期。而ASML与LAM在中国（除港澳台地区） 收入占比分别达到36%和35%，反映出国内在逻辑、存储等领域强劲的扩产动力，建议关注半导体设备公司：中微公司、北方华创、拓荆科技等。 预计今年全球AR眼镜出货95万台，Meta领衔市场积极拓展。据TrendForce最新调查显示，AI与穿戴式装置深度融合背景下，Meta Ray-Ban Display市场反馈超预期，近半年其多项关键零部件订单已大幅上调。在大厂积极推动下，TrendForce预估2026年全球AR眼镜出货量跃升至95万台，年增长率为53%。Meta的成功也将推动行业生态对AR硬件规格升级、深化AI应用并整合软件生态，TrendForce预估2030年AR眼镜出货量将达3211万台。我们认为具备显示功能的AR眼镜仍是智能眼镜的理想方案，建议持续关注：蓝特光学、水晶光电、舜宇光学科技、豪威集团、歌尔股份、立讯精密等。2025年全球TV出货面积同比增长1.6%，出货平均尺寸同比增长0.5英寸。据奥维睿沃，2025年全球TV出货量同比轻微下滑0.1%至2.06亿台，全球TV出货面积1.63亿平方米，同比增长1.6%，出货平均尺寸同比增长0.5英寸至53.6英寸。预计2026年超大尺寸、MiniLED、OLED等TV细分市场规模呈增长趋势。我们认为，在经历了长时间陆资厂商大规模扩张、全球产业重心的几度变迁之后，LCD的高世代演进趋势停滞、竞争格局洗牌充分，推荐京东方A等。与此同时，LCD产业的崛起增强了国产电视品牌及ODM的出 海竞争力，推荐康冠科技、传音控股等。 重点投资组合 消费电子：工业富联、蓝思科技、小米集团、蓝特光学、舜宇光学科技、沪电股份、立讯精密、鹏鼎控股、水晶光电、世华科技、东山精密、电连技术、海康威视、传音控股、康冠科技、视源股份、世运电路、京东方A、景旺电子、永新光学 半导体：中芯国际、翱捷科技、德明利、华虹半导体、杰华特、恒玄科技、澜起科技、乐鑫科技、长电科技、圣邦股份、伟测科技、豪威集团、通富微电、新洁能、晶晨股份、龙芯中科、佰维存储、艾为电子、晶丰明源、江波龙、扬杰科技、斯达半导、北京君正、芯朋微、思瑞浦、卓胜微、帝奥微、东微半导、士兰微、华润微、天岳先进、纳芯微 设备及材料：北方华创、中微公司、鼎龙股份、拓荆科技、立昂微、沪硅产业 被动元件：江海股份、顺络电子、风华高科、三环集团、洁美科技 风险提示：下游需求不及预期；产业发展不及预期；行业竞争加剧。(国信证券 胡剑,胡慧,叶子,詹浏洋,张大为,李书颖,连欣然) 【2026-02-03】 传音控股：2月2日获融资买入5730.99万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，传音控股2月2日获融资买入5730.99万元，该股当前融资余额17.48亿元，占流通市值的2.61%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-02-0257309944.0079377438.001747583160.002026-01-30120481503.00112670709.001769650656.002026-01-2980432501.0093659048.001761839862.002026-01-2875909441.00101242389.001775066409.002026-01-27127755062.00113803366.001800399357.00融券方面，传音控股2月2日融券偿还1300股，融券卖出5827股，按当日收盘价计算，卖出金额33.88万元，占当日流出金额的0.13%，融券余额521.35万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-02-02338781.7875582.005213530.082026-01-30108354.32184620.884949478.852026-01-2936306.00143287.685231513.072026-01-28201540.92514819.485360551.002026-01-27490195.0039960.205794291.05综上，传音控股当前两融余额17.53亿元，较昨日下滑1.23%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-02-02传音控股-21803444.771752796690.082026-01-30传音控股7528759.781774600134.852026-01-29传音控股-13355584.931767071375.072026-01-28传音控股-25766688.051780426960.002026-01-27传音控股14429490.801806193648.05说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-02-01】 全年净利腰斩背后，“非洲之王”传音的怨与愁 【出处】北京商报 营收下滑，净利腰斩……素有手机行业“非洲之王”美称的传音控股，交出了一份堪称惨淡的年度答卷。 1月末，传音控股发布2025年年度业绩预告，披露了这份不尽人意的成绩单：公司年内预计实现营业收入约655.68亿元，较上年同期减少31.47亿元，同比下降4.58%；归属于母公司股东的净利润约25.46亿元，同比大幅下滑54.11%，较上年同期减少约30.03亿元，扣非净利润跌幅更是达到58.06%。 业绩大幅下滑背后，既有2025年贯穿全年的存储芯片涨价潮带来的供应链成本重压，也有非洲本土乃至全球新兴市场的竞争加剧与拓展困境——前者让其利润空间被持续挤压，后者则让其核心市场基本盘承压，曾经在新兴市场顺风顺水的传音，如今正被多重难题裹挟，前行脚步愈发沉重。 与此同时，资本市场的表现也未能给予传音更多支撑。为谋求补血，传音正在赴港布局A+H上市途中，但其A股股价较历史峰值已蒸发大半。 资深产业经济观察家梁振鹏在接受北京商报记者采访时表示，传音的核心挑战在于维持硬件市场份额的同时开拓新增长曲线。 但从现状看，旨在走出困境的突围之战愈发凶险，传音的未来依旧充满未知。 01.重压之下的一年 2025年的寒意，从一季度就已笼罩传音。 当季财报显示，期内公司营收同比下滑25.45%，归母净利润暴跌69.87%，扣非净利润跌幅更是扩大至74.64%，经营现金流为净流出7亿余元，大幅下滑的利润表现，悄然拉响了全年承压的警报。 年中发布的半年报，则进一步证明公司并非仅是偶遇短期波动——2025年前六个月，传音营收同比下滑15.86%，归母净利润跌幅扩大至57.48%，扣非净利润跌幅更是达到63.04%，成本端的重压与市场端的分流，自一季度的冲击开始，演变为持续拖累。 进入三季度，单季营收虽同比回升22.60%，但前三季度累计营收仍同比下滑3.33%，归母净利润累计跌幅达44.97%，扣非净利润跌幅近47%——即便单季数据出现小幅反弹，也难以扭转全年利润持续滑坡留下的业绩“大坑”。 从一季度的“天崩开局”，到半年报颓势难止，再到年末结果落定，传音的2025年，在持续的利润滑坡中，一步步走向净利腰斩的失意收官。 02.波动的地位 利润表上的持续滑坡，是传音业务遇阻的具象化体现。全球手机市场的竞争格局、出货量与份额的变化，是其利润承压的业务根源。 回溯2025年全年表现，三季度是其中少见的亮眼节点——在全球智能手机市场整体回暖（出货量同比增长2.6%）的背景下，传音交出了年内少见的优异表现：IDC数据显示，公司当季以2920万台的出货量实现13.6%的同比增幅，不仅出货量跻身全球前五，更是五大厂商中增速最快的一家，市场份额从上年同期的8.2%提升至9.0%。 然而这份亮眼只是全年的孤例，年内其他季度当中，传音在一季度的全球头部厂商榜单中并未现身；二季度虽以2510万台出货量重回前五，但出货量同比下滑1.7%，市场份额仅8.5%，且是前五中唯一同比出现负增长的厂商；到了四季度及全年整体数据，IDC的全球前五榜单中依旧难觅传音的身影。 递给港交所的招股书中，传音提及自身手机行业“非洲之王”的市场定位，但这种间歇性上榜的表现，一定程度上反映出其在全球市场的竞争力尚不稳固，市场波动直接影响了它在全球舞台的存在感。 03.被挑战的王座 凭借领先的市场份额与品牌影响力，非洲市场一直被外界视作传音业务层面的“主场”，也是其最稳固的基本盘。但从Omdia季度数据来看，传音的王座正在遭遇前所未有的冲击。 尽管传音在非洲市场的出货量及份额仍稳居第一——2025年三季度最新数据显示，公司以1160万台出货量、51%的份额继续领跑，但增速已显疲态，甚至在早前的一季度出现了短暂负增长，而同期前五厂商中，后四名出货量均有不同程度提升。 反观小米、荣耀等竞争对手，在非洲市场的扩张速度远超传音：一、二季度，荣耀出货量同比分别暴增283%、161%，小米同期增速则稳定在32%；到了三季度，小米与荣耀的同比增幅仍分别高达34%与158%，一定程度上挤压着传音的增长空间。 这种增长压力并非仅局限于非洲本土。在传音试图复制非洲成功经验的其他新兴市场，增长瓶颈同样凸显：东南亚市场中，2025年三季度传音以460万台出货量、18%的份额位居第二，但3%的同比增速落后于三星等竞争对手；拉美市场更是出现明显下滑，同期出货量同比大跌19%，份额降至7%，而荣耀却以75%的同比增速快速蚕食当地市场并反超传音。 北京社科院副研究员王鹏在接受北京商报记者采访时指出，传音需要以本土化创新为根基、以生态化布局为支撑，才能从区域龙头向全球新兴市场数字生态引领者升级。 但此消彼长的态势，正让传音的光环持续褪色。曾经的基本盘开始面临侵蚀，其核心市场的稳固性也在经受严峻考验。 04.疯涨的存储，行业的难题 据Counterpoint Research分析，存储成本持续走高已成为智能手机行业的共性难题。 而对于深耕非洲等新兴市场、主打中低价位段的传音而言，受冲击更为明显——新兴市场核心用户对价格高度敏感，成本转嫁的空间本就十分有限。 DRAM价格上涨直接推升手机生产成本，低、中、高价位段机型成本均有不同程度增加，其中低价位段涨幅最显著（三个价位段分别约为25%、15%与10%），且涨势预计延续至2026年二季度。受此影响，2026年全球智能手机出货量预期同比下滑2.1%，较此前预测下修2.6个百分点，低价位段市场受冲击最大，也与传音的核心市场布局高度重叠。 该机构观察到，面对成本压力，行业内已有厂商采取调整产品规格、精简产品线等策略。近期，部分头部品牌还投入资金专项补贴存储成本以维持价格竞争力，小米此前便推出了REDMI Turbo系列专项补贴，缓解存储成本上涨带来的终端定价压力。 对传音来说，低价位段价格上调空间有限，成本若无法完全转嫁，要么压缩本就微薄的利润，要么缩减低配置机型出货量，这也让存储涨价成为其在新兴市场经营压力加大、业绩承压的重要外部因素。 北京商报记者就相关问题向传音控股发去采访函，截至发稿未能得到回复。 【2026-02-01】 传音控股：1月30日获融资买入1.20亿元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，传音控股1月30日获融资买入1.20亿元，该股当前融资余额17.70亿元，占流通市值的2.64%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-30120481503.00112670709.001769650656.002026-01-2980432501.0093659048.001761839862.002026-01-2875909441.00101242389.001775066409.002026-01-27127755062.00113803366.001800399357.002026-01-26119716085.00104914290.001786447661.00融券方面，传音控股1月30日融券偿还3176股，融券卖出1864股，按当日收盘价计算，卖出金额10.84万元，占当日流出金额的0.02%，融券余额494.95万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-30108354.32184620.884949478.852026-01-2936306.00143287.685231513.072026-01-28201540.92514819.485360551.002026-01-27490195.0039960.205794291.052026-01-26175560.12164633.915316496.25综上，传音控股当前两融余额17.75亿元，较昨日上升0.43%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-30传音控股7528759.781774600134.852026-01-29传音控股-13355584.931767071375.072026-01-28传音控股-25766688.051780426960.002026-01-27传音控股14429490.801806193648.052026-01-26传音控股14639106.251791764157.25说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-01-31】 “产线的机器已经开足了马力，订单排期到了明年，连客户要货的电话都不敢接了，怕得罪人。”存储超级周期下的众生相：谁在兑现，谁在挣扎 【出处】中国基金报【作者】牛思若 【导读】AI点燃涨价潮，存储“超级周期”重分蛋糕：模组厂利润翻倍、加速抢位，终端厂商被迫提价降配 2026年的华强北，空气中不再是焊锡味，而是弥漫着一种“淘金热”的躁动。“前两年还得求着客户清库存，现在报价还赶不上涨价的速度。”一位华强北专卖内存条的商铺老板笑得合不拢嘴。 伴随着涨价潮，存储芯片相关公司接连交出“翻身账”：有的扭亏，有的翻倍。而在这些不同公告里，反复指向同一原因——存储价格从低位企稳回升，AI带动需求上行。 与此同时，鲜明对照逐渐显露：一边是存储产业链公司业绩回暖，增长王、翻倍股频出；另一边是终端厂商被成本逼着改价、砍型号，笔电出货预期也被下修。 在这场“超级周期”里，谁在兑现、谁在抢位，又是谁在挣扎？ 谁在兑现？ 种种信号表明，存储市场正在走出低谷，进入新一轮上行周期。随着2025年业绩预告密集披露，A股存储相关公司也纷纷交出亮眼“成绩单”。 据记者统计，截至1月29日，A股已有52家存储芯片概念公司发布2025年业绩预告，共计25家公司业绩预喜，31家公司实现归母净利润同比增长。其中，13家公司归母净利润增幅上限超过1倍。 存储涨价是公司业绩预增的核心因素。佰维存储表示：“从2025年第二季度开始，随着存储价格企稳回升，公司重点项目逐步交付，销售收入和毛利率逐步回升，经营业绩逐步改善。” 江波龙给出解释：存储价格在一季度触底后企稳回升，三季度末因AI服务器需求爆发及原厂产能向企业级产品倾斜，导致供给进一步失衡，存储价格持续上涨。公司依托高端产品布局、海外业务拓展及自有品牌优势，上半年实现扭亏为盈，下半年盈利水平稳步提升。 存储芯片及下游产品涨价预计将延续。市场研究机构Counterpoint Research近日发布的报告显示，存储市场行情已超越2018年的历史高点，供应商议价能力已达到历史最高水平，预计2026年第一季度存储价格还将上涨40%至50%，第二季度继续上涨约20%。 伴随着AI驱动的存储“超级周期”到来，A股市场也诞生了多家存储大牛股。截至2026年1月29日收盘，普冉股份今年以来已涨超119%。同时，帝科股份、恒烁股份涨幅超过80%。 谁在抢位？ “产线的机器已经开足了马力，订单排期到了明年，连客户要货的电话都不敢接了，怕得罪人。”一位深圳模组厂负责人既兴奋又焦虑地说道。 这是当下存储芯片模组厂商们正在经历的日常。一场由AI驱动的存储芯片“超级周期”，正以前所未有的力度重塑着整个产业链。 一位行业分析师告诉记者：“普通服务器的内存需求大概是64—128GB，而AI服务器因为要承载大模型训练和推理，单机内存需求直接飙升到512GB—1TB，是普通服务器的8—10倍。更关键的是，这种需求还在加速爆发。” 伴随着AI在各类应用场景中的快速普及，对半导体存储容量也提出了更高要求。在本轮行业上升周期来临之际，改变也成为国内模组厂商的必然选择——如何在“超级周期”中抢得一席之地？ 答案或许是：不再止步于存储晶圆的加工环节，而是向上游技术端迈进，以获取更高附加值。 过去，国内模组厂商主要围绕手机、PC等消费市场进行价格竞争；如今，它们正转向数据中心、AI服务器等企业级市场。该领域客户对价格敏感度较低，更关注产品的稳定性与可靠性，也因此提供了更可观的利润空间。 江波龙在业绩预告中透露，公司依托主控芯片、固件算法、封装测试的全栈能力，已与多家晶圆原厂及头部智能终端设备厂商构建了深度合作关系，以UFS4.1为代表的旗舰存储产品正在批量出货前夕。 同时，公司已经实现定制化端侧AI存储产品在头部客户的批量出货。报告期内公司还推出了Wafer级SiP封装的mSSD产品，正在多家头部PC厂商加快导入。 日前，江波龙宣布了一项37亿元的募资计划，将围绕存储器产品应用技术开发、NANDFlash主控芯片设计、存储芯片封装测试三大核心产业链环节加大投入，进而提升持续盈利能力。 与此同时，德明利于2025年11月披露，计划定增募资不超过32亿元，用于固态硬盘（SSD）扩产项目、内存产品（DRAM）扩产项目、德明利智能存储管理及研发总部基地项目以及补充流动资金。 普冉股份也在“补齐拼图”，以1.44亿元收购诺亚长天31%股权，实现对存储器企业SHM的间接控股，承接了SK海力士剥离的2D NAND相关业务，进一步丰富了产品线。 一位业内人士直言：“窗口期不等人，抢位的动作越慢，下一轮‘分蛋糕’时就越靠边。” 谁在承压？ 涨价的潮水从上游涌向下游，被“拍打”最狠的往往是直面消费者的终端厂商——他们对价格最敏感，对销量最依赖，也最难把成本完整“转嫁”。 TrendForce集邦咨询最新发布的产业调查显示，受CPU阶段性缺货涨价、存储器价格暴涨双重冲击，叠加PCB、电池等多类零部件成本同步上行，2026年第一季度全球笔电出货量预计将环比减少14.8%，远未达到品牌厂商的初始预期。与此同时，全年出货预估已从先前的年减5.4%下修至年减9.4%，行业短期面临显著不确定性。 在成本压力下，终端策略往往只有两条路：要么提价保毛利，要么减配保价格。自2025年末起，头部厂商已经开始陆续对多条产品线进行策略性调价。 2026年伊始，联想已对其官网在售的多款笔记本进行价格调整。其中，定价5000元以上的中高端型号，其官方零售价已抬升500元到1500元。戴尔自2025年底上调商用电脑售价，涨幅约为10%—30%；华硕发布价格调整说明函，2026年1月5日起对部分产品实施策略性提价；惠普也公开提示，2026年下半年或将更为艰难，必要时可能继续提价。 记者注意到，包括小米、联想、OPPO在内的多家厂商，已陆续对新发布的中端及旗舰机型进行调价，部分品牌甚至取消了低端机型的上市计划。据了解，智能手机的成本结构高度依赖内存配置，中端机型的内存成本占BOM成本的15%—20%，高端旗舰机型则约为10%—15%。 小米集团总裁卢伟冰近日在红米新款手机预热时也表示，“内存涨价”这把火逼迫各品牌或涨价或降配，已然直接动摇了中端机“性价比”的根基。 与此同时，“利润被压缩”的财务信号也开始显现。A股手机厂商传音控股于2026年1月29日披露2025年业绩预告：预计营收约655.68亿元，同比下降4.58%；归母净利润约25.46亿元，同比大幅下降54.11%。公司在解释业绩变动原因时明确指出：受供应链成本影响，存储等元器件价格上涨，推高了产品成本，导致整体毛利率下滑，同时销售费用与研发投入有所增加。 在此背景下，IDC分析师郭天翔认为，2026年中国智能手机市场出货量可能出现较明显回落。TrendForce集邦咨询也提示，由于存储器供应紧张状况延续，规模较小的智能手机品牌资源取得难度加大，不排除该市场将进入新一轮“洗牌”，强者恒强的趋势将更为明确。 当涨价从渠道报价单走进财报，又从财报走向终端零售价，谁在兑现？谁在抢位？谁在挣扎？答案或将在2026年上半年的每一次提价函、每一次出货、每一份业绩表里继续被写出来。 【2026-01-31】 存储涨价冲击“非洲手机之王”，传音控股2025年净利润首现“腰斩” 【出处】经理人【作者】经理人 受存储芯片等核心元器件涨价的持续冲击，主营中低端手机、素有“非洲手机之王”称号的传音控股，2025年业绩遭遇显著承压，年度业绩预告显示其净利润同比降幅超五成，这也是公司自2019年登陆科创板以来，首次出现年度净利润“腰斩”的情况。 日前，传音控股发布2025年年度业绩预告，经初步测算，公司预计当年实现营业收入655.68亿元左右，较上年同期减少31.47亿元，同比降幅约4.58%；归母净利润预计为25.46亿元左右，较上年同期大幅减少30.03亿元，同比下降幅度达54.11%。对比2024年的业绩表现，传音控股当年实现营收687.2亿元、同比增长10.31%，归母净利润55.49亿元、同比微增0.22%，不难看出其业绩从平稳增长转为明显下滑的剧烈波动。 对于业绩大幅变动的原因，传音控股在公告中给出了明确解释。一方面，供应链成本压力持续凸显，2025年存储等元器件价格大幅上涨，其中TrendForce集邦咨询数据显示，2025年9月以来，DRAM与NAND闪存现货价格累计上涨超过300%，这直接推高了公司产品成本，导致整体毛利率呈现下滑态势。另一方面，为应对激烈的市场竞争、提升品牌形象并巩固长期核心竞争力，公司在报告期内加大了销售费用与研发投入力度，进一步挤压了利润空间，最终导致在营收仅小幅下滑4.58%的情况下，净利润出现大幅缩水。 公开资料显示，传音控股主要从事以手机为核心的智能终端设计、研发、生产、销售及品牌运营，旗下拥有TECNO、itel和Infinix三大核心手机品牌，产品涵盖功能机与智能机，2019年9月30日正式登陆科创板。尽管2025年业绩承压，公司在全球手机市场仍占据重要地位：IDC数据显示，2025年上半年，传音控股全球手机市场占有率达12.5%，位列全球第三；其中智能机全球占有率为7.9%，排名第六。而在2024年，公司在非洲、巴基斯坦、孟加拉国等核心市场的智能机出货量已位居当地第一，彰显了其在新兴市场的深厚根基。 事实上，传音控股2025年的业绩下滑早有预兆。2025年前三季度，公司净利润已同比下滑44.97%，当时公司在接受机构调研时便表示，净利润下滑是市场竞争与供应链成本双重压力叠加的结果，直接导致营业收入及毛利额同步减少。值得注意的是，即便盈利承压，传音控股仍未缩减研发投入，反而加速加码技术布局：2025年前三季度，公司研发投入合计达21.39亿元，同比增长17.26%，研发投入占营业收入的比例提升至4.32%，较上年同期增加0.76个百分点，其中仅第三季度单季研发投入就达7.77亿元，同比增长21.22%，增速高于前三季度平均水平。截至2025年6月30日，传音控股已在上海、深圳、重庆设立核心研发基地，研发人员超4300名，占总员工人数的20.3%，研发方向涵盖影像、AI、充电等多个领域，试图通过技术创新构建更深的竞争护城河。 除研发加码外，传音控股也在积极采取多项措施应对成本压力与市场变化。谈及存储产品涨价的影响时，公司坦言，2025年关键元器件价格波动给成本控制带来不小压力，后续将根据上游成本变化、市场竞争情况，灵活采取产品调价、优化产品结构等应对措施。同时，考虑到公司境外销售主要使用美元等外币结算，持有一定规模的外币货币性资产及负债，公司将通过平衡外币资产与负债规模，降低汇兑损益对经营业绩的影响。在产品与市场布局上，公司董事长竺兆江此前在业绩会上表示，未来将持续推进手机业务稳健拓展，强化中高端产品突破，同时加快发展移动互联、扩品类等业务，旗下手机已搭载基于Android系统二次开发的传音OS，并围绕系统构建了应用商店、广告分发平台等自研应用矩阵，适配新兴市场的网络与设备环境。 展望2026年及中长期发展，传音控股明确表示，将根据成本变化和市场竞争动态及时调整经营策略，持续做好生产经营工作，以回报全体股东。市场布局方面，公司将继续深耕非洲、南亚、东南亚、中东和拉美等全球新兴市场，目前已成功进入东南亚、拉美、中东、东欧等非洲和南亚以外的区域，进一步拓宽市场边界。中长期来看，公司将在巩固非洲手机市场优势地位的基础上，加大移动互联、扩品类业务的发展力度，致力于成为全球新兴市场消费者最喜爱的智能终端产品和移动互联服务提供商。公司认为，新兴市场国家仍处于“功能机向智能机切换”的关键阶段，智能机渗透率仍处低位，叠加人口红利与区域经济复苏，有望持续释放基础型智能终端的增量需求。 传音控股的业绩变动，也折射出全球智能手机行业的整体趋势。市调机构Omdia指出，尽管入门级市场仍是中国厂商海外出货量占比最大的领域，但随着存储等关键元器件成本持续上升，该价位段产品的盈利能力已被明显压缩，这也使得中高端市场成为中国厂商集体加码的核心战场，试图在规模与利润之间找到新的平衡点。 Omdia进一步预判，2026年全球智能手机市场将进入“成本压力”与“价值创造”共同主导的新阶段，市场分化趋势将愈发明显，高端机型有望保持增长韧性，而入门级产品则将持续承受成本上涨带来的压力。与此同时，2026年全球智能手机AMOLED面板出货量预计将降至8.1亿片，较2025年的8.17亿片略有下滑，这也是AMOLED面板出货连续三年增长后的首次下跌，主要原因便是内存供应短缺及价格上涨，导致手机厂商纷纷下调2026年采购计划，行业整体面临不小的挑战。 NEXT 【2026-01-30】 受存储涨价等影响 传音控股业绩预减 【出处】证券时报网 受存储产品涨价等冲击，主营中低端手机的“非洲手机之王”传音控股2025年业绩预减。 日前，传音控股公告，经初步测算，预计公司2025年年度实现营业收入655.68亿元左右，比上年同期减少31.47亿元左右，同比减少4.58%左右；预计2025年年度实现归母净利润为25.46亿元左右，与上年同期相比减少约30.03亿元，同比下降54.11%左右。 据了解，这是传音控股自2019年上市以来，首次出现年度净利润“腰斩”。2024年度，传音控股营收687.2亿元，同比增长10.31%，净利润55.49亿元，同比增长0.22%。 对于业绩变动，传音控股表示，公司由于受供应链成本影响，存储等元器件价格上涨较多，对公司的产品成本和毛利率造成一定影响，导致报告期内公司整体毛利率出现下滑态势。为应对市场竞争，提升公司品牌形象，以及为保持公司长期核心竞争能力，报告期内，公司销售费用和研发投入有所增加。综上，预计公司收入同比下降4.58%左右的基础上净利润同比下降较多。 传音控股主要从事以手机为核心的智能终端的设计、研发、生产、销售和品牌运营，主要产品为TECNO、itel和Infinix三大品牌手机，包括功能机和智能机，2019年9月30日登陆科创板。 IDC数据显示，2025年上半年，传音控股在全球手机市场的占有率为12.5%，在全球手机品牌厂商中排名第三，其中智能机在全球智能机市场的占有率为7.9%，排名第六。2024年，传音控股在非洲、巴基斯坦、孟加拉国等国家或地区智能机出货量排名第一。 传音控股业绩下滑早有预兆。2025年前三季度，传音控股净利润同比下滑44.97%。 2025年12月30日，传音控股接受机构调研时表示，2025年前三季度净利润下滑受市场竞争以及供应链成本综合影响，营业收入及毛利额减少所致。公司持续科技创新、加大研发投入，提升手机用户的终端体验及产品竞争力，研发费用较上年同期增加。 “2025年关键元器件的价格波动对公司成本造成一定压力，公司会根据上游成本变化、市场竞争情况等，积极采取相应措施应对。在不同市场结合公司的经营策略和市场情况，可能会采取例如产品调价、优化产品结构等措施。公司境外销售主要使用美元等外币结算，相应公司持有美元等外币货币性资产及负债。公司会平衡外币货币性资产及负债规模以降低汇兑损益对经营业绩的影响。”谈及存储产品涨价对公司影响，传音控股坦言。 展望未来，传音控股表示，2026年公司会根据成本变化和市场竞争等动态做调整，持续努力做好生产经营工作，回报股东。公司销售区域主要集中在非洲、南亚、东南亚、中东和拉美等全球新兴市场国家，未来公司将持续深耕新兴市场各国家。现阶段，公司已进入非洲和南亚以外的市场，包括东南亚、拉美、中东、东欧等。中长期维度，公司在非洲手机市场优势地位的基础上，继续加大力度、加快发展移动互联、扩品类等业务，致力于成为全球新兴市场消费者最喜爱的智能终端产品和移动互联服务提供商。 Omdia指出，尽管入门级市场仍是中国厂商在海外出货量占比最大的领域，但随着存储等关键元器件成本持续上升，该价位段的产品盈利能力正在被明显压缩。相比之下，中高端市场正逐步成为中国厂商集体加码的战场，以图在规模与利润之间寻找新的平衡点。“2026年，全球智能手机市场将进入一个由‘成本压力’与‘价值创造’共同主导的新阶段。同时，市场分化趋势愈发明显，高端机型保持增长韧性，入门级产品受成本影响承压。” 【2026-01-30】 一只“AI蝴蝶”扇动翅膀，如何让“非洲手机之王”业绩遭遇飓风？ 【出处】国际金融报【作者】马云飞 巴西的一只蝴蝶扇动翅膀，或许会在遥远的德克萨斯引发一场飓风。这一经典的“蝴蝶效应”正在全球半导体产业链中真实上演。 当前，AI需求的爆发式增长，彻底重构了芯片行业的供货体系与产能布局，直接挤压了传统存储芯片的生产空间。 连锁反应一路传导至下游，最终让手机行业成为存储芯片涨价潮中最直接的承压方，深耕新兴市场的传音控股更是首当其冲。 1月29日晚间，传音控股（688036）发布2025年年度业绩预告。 公告显示，经财务部门初步测算，2025年传音控股预计实现营业收入约655.68亿元，同比减少4.58%，较上年同期减少约31.47亿元；归母净利润预计约25.46亿元，同比大幅下滑54.11%，较上年同期减少约30.03亿元；扣非后归母净利润预计约19.04亿元，同比下滑58.06%，较上年同期减少约26.37亿元。 这是传音控股自2019年登陆资本市场以来，净利润首次出现“腰斩式”下滑，直观体现了存储芯片涨价冲击手机行业的现状。 对于国内消费者而言，传音控股或许稍显陌生，其核心原因在于公司产品线全面聚焦海外市场，销售网络覆盖非洲、南亚、东南亚、中东及拉美等全球新兴市场。作为国内较早出海布局的手机厂商，传音控股于2013年在深圳成立，主营业务以手机终端销售为核心，基础功能机与中低端智能机功能机贡献了公司绝大多数营收。 对于此次业绩大幅下滑，传音控股在公告中明确将原因指向供应链成本波动：存储等核心元器件价格大幅上涨，对公司产品成本及毛利率形成显著拖累，导致报告期内公司整体毛利率承压下滑。 实际上，传音控股的业绩困境并非个例，其背后是全球存储芯片市场新一轮周期性上行的行业大背景。作为手机产品的核心成本构成，存储芯片价格的每一次波动，都直接影响整机的成本结构与定价策略。当前NAND Flash（闪存，用于固态硬盘）与DRAM（动态随机存取存储器，俗称内存）合约价的持续上涨，正给全球手机厂商带来普遍性成本压力。 1月中旬，市场研究机构Counterpoint Research发布报告指出，全球存储市场已正式进入“超级牛市”阶段，当前行情甚至超越2018年的历史高点。在AI与服务器需求持续激增的推动下，存储芯片供应商的议价能力已达到历史最高水平。 该机构给出的预测是：2025年第四季度存储价格涨幅将达40%—50%，2026年第一季度将再度上涨40%—50%，2026年第二季度涨幅仍将维持在20%左右。 存储价格的持续暴涨，正从根本上改变硬件制造商的物料清单（BoM）。Counterpoint Research以智能手机为例分析：2025年，存储成本在iPhone 17 Pro Max的BoM中占比已突破10%，相较于2020年iPhone 12 Pro Max约8%的占比明显跃升；而对于搭载16GB-24GB LPDDR5X内存及512GB-1TB UFS 4.0存储的安卓旗舰机型，当前存储成本在BoM中占比已达20%甚至更高。 “DRAM、NAND及其他半导体产品的供应端压力正持续升级，这一现状已引发手机厂商普遍担忧。供应制约不仅会直接压缩厂商利润空间，还可能迫使其调整售价，进而抑制终端消费需求。”研究机构Omdia在最新报告《DRAM吞噬智能手机：2026年成功关键因素》中发出预警。 不过，该报告同时指出，不同手机厂商受冲击的程度存在显著差异。其中，规模较小、与供应商长期合作关系有限、对LPDDR4/4X需求较高且低端机型占比大的厂商，将面临更大经营风险。 一个多月前，瑞银发布的全球智能手机调查报告也显示，内存价格的急剧上涨将对手机制造商形成非对称性冲击，迫使其在牺牲利润、提升售价或降低配置之间做出艰难抉择。 瑞银分析显示，到2026年第四季度，内存成本在中低端智能手机BOM中的占比预计将飙升至34%的高位，远高于2025年第四季度的27%和2024年第四季度的22%；单台手机的内存成本将增加16美元，同比增长37%。而若要完全对冲这一成本压力，中低端手机平均售价需上调17%，相比之下，旗舰/高端手机则仅需上调7%。 显然，当下，主攻非洲等新兴市场，且主打中低端价位的传音控股，无疑正身处这场行业成本风暴的核心地带。 “新兴市场的消费者对手机价格高度敏感，千元机及以下价位段是传音的核心竞争赛道，而存储芯片在中低端机型的BoM成本中占比超过20%，这一比例远高于高端机型。” 一位手机产业链人士向记者透露。 他表示，传音控股在高端产品线的布局相对有限，缺乏依靠高溢价机型对冲低端产品利润压力的能力，“这种产品结构叠加偏弱势的市场定位，让其在全行业性的成本冲击下，抗风险能力显得尤为薄弱”。 事实上，从财务数据来看，传音的业绩疲态早在2025年半年报中就已显现。2025年上半年，公司实现营业收入约290.77亿元，同比下降15.86%；归属于上市公司股东的净利润约12.13亿元，同比大幅下降57.48%；扣非净利润更是骤降63.04%至8.97亿元。 这一表现与2024年同期的增长形成鲜明对比——当时公司营收同比增长38.07%至345.58亿元，归母净利润也实现了35.70%的增长，达到28.52亿元。 【2026-01-30】 “非洲手机之王”传音控股预期净利润大跳水 【出处】新京报 新京报贝壳财经讯(记者张晓慧)有“非洲手机之王”之称的传音手机2025年业绩出现“大跳水”。 1月29日晚间，深圳传音控股股份有限公司(下称传音)发布2025年年度业绩预告，预计营业收入655.68亿元左右，比上年同期减少31.47亿元；归母净利润25.46亿元，较上年同期减少30.03亿元，骤降约54.11%。 传音在业绩预告中披露了利润下滑的主因：受供应链成本影响，存储等元器件价格上涨较多，对公司成本和毛利率造成一定影响。此外，为保持公司长期竞争力，报告期内销售费用及研发成本投入增加。 截至发稿，传音控股(688036.SH)报58.48元/股，较开盘跌3.35%，总市值673.21亿元。 【2026-01-29】 2025年A股上市公司市值管理报告：4138企齐涨，工业富联逆袭万亿，茅台市值领跌 【出处】时代周报【作者】时代君 我国资本市场语境下的市值管理，本质是适配中国特色资本市场生态与实体经济发展需求的本土化价值管理实践——以股东价值最大化为核心目标，立足价值创造、打通价值实现、聚焦价值经营，构建起清晰可落地的实践路径，既承接海外价值管理的内核逻辑，又兼具制度适配性与实践针对性，是资本市场服务实体经济、上市公司践行股东回报责任的重要载体。 2025年，A股市场实现历史性突破，正式迈入市值量级跨越与发展质效同步提升的新阶段。本站iFinD数据显示，截至2025年12月31日，A股上市公司总数达5469家（全年新增116家），总市值定格于118.90万亿元，规模体量迈上新台阶；2025年1月1日前上市的5353家存量公司，全年市值同比增长24.53%，市值增长与企业盈利改善、核心竞争力提升深度绑定，实现“规模跃升+质效夯实”的双重突破。 在市场表现层面，2025年A股宽基指数全线走强，形成创业板领跑、科创板跟涨、主板稳健的差异化上涨格局，与国家培育新质生产力、推动实体经济转型的战略导向高度同频。其中，上证指数全年涨幅达18.41%，以稳健走势筑牢市场运行基本盘；创业板指数以49.57%的涨幅领跑全市场，契合创新创业企业盈利复苏节奏；科创板综指上涨46.30%，成为战略科创赛道价值兑现的核心载体。从全市场涨跌结构看，2025年，存量5353家上市公司中，上涨企业有4138家，占比为77.30%；下跌企业有1206家，占比为22.53%；市值同比持平的有9家，这一涨跌分化的有序格局，直观印证市场定价逻辑从资金驱动向价值驱动的深度演进。 在政策层面，2024年，证监会正式发布实施《上市公司监管指引第10号——市值管理》，首次以专项监管指引系统性明晰市值管理内涵与边界，明确上市公司市值管理需以提升经营质量与内在价值为根本，要求主要指数成分股公司制定专项市值管理制度、长期破净公司披露具备可操作性的估值提升计划，同时严厉禁止以市值管理名义实施操纵证券市场、内幕交易等违法违规行为，为全市场市值管理清晰划定合规红线。国务院国资委于同年12月印发《关于改进和加强中央企业控股上市公司市值管理工作的若干意见》，率先为中央企业控股上市公司明确市值管理边界与履职要求，锚定股东价值最大化核心目标，要求灵活运用分红、股份回购、并购重组等市值管理工具，切实压实央企市值管理主体责任。 此外，证监会《关于严格执行退市制度的意见》落地实施，进一步扩大重大违法强制退市范围、细化规范类退市认定指标，通过畅通市场退出渠道持续压缩“壳资源”炒作空间，消解其非合理价值。2025年7月，上交所发布《科创板上市公司自律监管指引第5号——科创成长层》，适配未盈利硬核科技企业成长发展规律，为科创赛道长期市值增长打开制度空间。多项政策协同发力，构建起“提质赋能、合规约束、生态优化”三位一体的市值管理良性生态。 时代商业研究院在此推出《2025年A股上市公司市值管理报告》，深度解构2025年全年A股市值变迁的底层逻辑，试图捕捉资本市场资金偏好与价值定价体系的演进脉络，系统复盘上市公司市值管理实践的成效与不足，助力资本市场与实体经济同频共振，推动上市公司市值管理从“被动维稳”向“主动价值创造”转型，实现股东价值与社会价值的统一。 资本定价体系变迁：市值增加最多的是工业富联，减少最多的是贵州茅台 本站iFinD数据显示，截至2025年12月31日，工商银行（601398.SH）以26311.24亿元市值蝉联A股市值冠军；而*ST长药（300391.SZ）则以3.05亿元的市值垫底，首尾市值差距悬殊。 2025年，A股上市公司市值格局更显分化，市值前十的入围门槛进一步抬升，由2024年的9740亿元跃升至1.16万亿元，头部企业的市值集中度持续提升。其中，市值前三席位被国有大行尽数包揽，彰显金融核心资产的稳固压舱作用；前十排位变动亮点突出，2024年稳居榜眼的贵州茅台（600519.SH），2025年排位大幅下探三位，滑落至第五名；科技巨头工业富联（601138.SH）则凭借市值爆发式增长实现突破性跃升，首次跻身市值前十阵营；险企中国平安（601318.SH）亦完成对中国人寿（601628.SH）的排位更替，成功卡位第十名，中国人寿退至第十一名。 2025年，A股正经历市值结构的系统性重塑，工业富联与贵州茅台两大标杆企业的市值呈现鲜明分化，成为洞察市场变局的核心样本，其本质是资本市场定价逻辑迭代与产业价值体系重排的深层嬗变。 本站iFinD数据显示，2025年，市值增加最多的是工业富联，其2025年12月31日的市值约为12322.01亿元，较2024年12月31日的4271.62亿元增加约8050.39亿元，增长近2倍，成为A股市值增长冠军；市值减少最多的是贵州茅台，其2025年12月31日的市值约为17246.01亿元，较2024年12月31日的19144.45亿元减少约1898.44亿元，成为A股市值缩水之最。 市值增减十强榜的鲜明反差，并非偶然的资金轮动或短期行情波动，而是产业周期迭代、资本定价范式切换同频共振的产物，折射出新旧动能转换的背景下，资本市场对不同产业赛道核心投资价值与底层逻辑的重塑。 银行：压舱石筑牢价值底盘，市值增长最多的是农业银行 2025年，A股银行股尽显金融压舱石本色，整体走势稳健且头部效应凸显，成为市场价值锚定的核心力量。国有大行表现尤为亮眼，工商银行以2.63万亿元市值蝉联A股总市值榜首，与农业银行（601288.SH）、建设银行（601939.SH）两家国有大行强势包揽A股市值前三，凭借扎实基本面、稳健风控及高股息属性持续获资本青睐。 板块内部分化显著，国有大行领跑行情，股份行与区域中小银行随业务转型成效、区域基本面呈现差异化表现，叠加行业净息差企稳、资产质量稳健，银行股在新旧动能转换中以确定性价值筑牢A股估值底盘。 从市值维度看，板块内头部优质股份行与尾部中小行差距显著，招商银行（600036.SH）成为银行板块中唯一市值突破万亿元的股份行，2025年年末市值达10874.19亿元；紫金银行（601860.SH）则以101.04亿元市值，位列上市银行市值末位，市值落差直观印证板块内部分化的逻辑。 本站iFinD数据显示，2025年，银行板块市值增加最多的是农业银行，其2025年年末的市值约为2.61万亿元，较2024年年末的1.83万亿元增加约7814.05亿元；市值减少最多的是华夏银行（600015.SH），其2025年年末的市值约为1093.36亿元，较2024年年末的1274.79亿元减少约181.43亿元。 非银金融：走势分化，市值减少最多的是东方财富 2025年，A股非银金融板块走势分化，强者恒强，整体展现稳健韧性。保险端头部险企依托负债端改善与投资端回暖实现双赢，中国平安跻身市值前十；券商端受益市场活跃度提升，经纪、自营业务成增长引擎，头部券商优势持续扩大，中小机构则随业务禀赋呈差异化表现。 本站iFinD数据显示，截至2025年年末，A股市场市值最大的非银金融上市公司是中国平安，约为1.17万亿元；市值最小的非银金融上市公司是*ST熊猫（600599.SH），约为16.48亿元。 2025年，非银金融上市公司市值增加最多的是中国平安，其2025年年末的市值约为11674亿元，较2024年年末的8842.49亿元增加约2831.50亿元；市值减少最多的是东方财富（300059.SZ），其2025年年末的市值约为3663.38亿元，较2024年年末的4075.83亿元减少约412.45亿元。 传媒：AI应用领跑，市值增加最多的是世纪华通 2025年，A股传媒板块借AI东风迎来结构性高景气，成为AI应用端核心发力赛道。游戏赛道领跑全板块，短剧赛道实现国内规模化扩容、出海业务爆发式增长，AIGC深度赋能内容生产全链条降本增效。板块内部分化显著，头部企业凭技术布局与优质内容强势领跑，中小企业随转型成效呈现冷暖分化，板块估值逐步修复，坐稳AI应用端核心成长赛道。 本站iFinD数据显示，截至2025年年末，A股市场市值最大的传媒上市公司是世纪华通（002602.SZ），约为1257.44亿元；市值最小的传媒上市公司是龙韵股份（603729.SH），约为15.02亿元。 2025年，传媒上市公司市值增加最多的是世纪华通，其2025年年末的市值约为1257.44亿元，较2024年年末的383.06亿元增加约874.38亿元；市值减少最多的是无线传媒（301551.SZ），其2025年年末的市值约为126.20亿元，较2024年年末的224.09亿元减少约97.88亿元。 电力设备：红利持续释放，市值减少最多的是国电南瑞 2025年，电力设备板块以“双碳”目标为牵引，特高压、储能、风光装备多赛道齐发力，叠加海外电网升级红利释放，整体走势强劲。板块头部效应凸显，龙头企业凭全产业链优势抢占市场份额，中小企业转型承压。 本站iFinD数据显示，截至2025年年末，A股市场市值最大的电力设备上市公司是宁德时代（300750.SZ），约为16899.58亿元，蝉联板块榜首；市值最小的电力设备上市公司是欧普泰（920414.BJ），约为8.97亿元。 2025年，电力设备上市公司市值增加最多的是宁德时代，其2025年年末的市值约为16899.58亿元，较2024年年末的11713.22亿元增加约5186.36亿元；市值减少最多的是国电南瑞（600406.SH），其2025年年末的市值约为1805.54亿元，较2024年年末的2025.88亿元减少约220.34亿元。 电子：AI算力强势崛起，市值增加最多的是工业富联 2025年，电子板块以AI算力为核心引擎强势冲高，半导体设备、高端PCB等算力配套赛道景气度高涨，存储周期上行、国产芯片突破形成双重支撑，消费电子高端化与汽车电子智能化同步发力。其中，中芯国际（688981.SH）、寒武纪（688256.SH）、胜宏科技（300476.SZ）等不同细分领域头部企业抢占红利领跑，筑牢科技赛道价值增长底盘。 本站iFinD数据显示，截至2025年年末，A股市场市值最大的电子上市公司是工业富联，约为1.23万亿元，是板块内唯一市值突破万亿元的企业；市值最小的电子上市公司是鑫汇科（920267.BJ），约为11.35亿元。 2025年，电子上市公司市值增加最多的是工业富联，其2025年年末的市值约为1.23万亿元，较2024年年末的4271.62亿元增加约8050.39亿元；市值减少最多的是传音控股（688036.SH），其2025年年末的市值约为761.62亿元，较2024年年末的1083.33亿元减少约321.71亿元，跌破千亿元市值关口。 房地产：发力稳预期，市值增加最多的是张江高科 2025年，A股房地产板块走出鲜明的结构性分化行情，政策持续精准纾困托底、发力稳预期，筑牢行业运行底线。其中，央企及优质房企依托核心城市优质布局、城市更新与保障房建设业务优势领跑行业，配置价值凸显；中小房企出清进程提速，行业加速整合，正式迈入告别高周转旧模式的转型新阶段。 本站iFinD数据显示，截至2025年年末，A股市场市值最大的房地产上市公司是招商蛇口（001979.SZ），约为778.99亿元；市值最小的房地产上市公司是*ST荣控（000668.SZ），约为14.42亿元。 2025年，房地产上市公司市值增加最多的是张江高科（600895.SH），其2025年年末的市值约为679.87亿元，较2024年年末的415.05亿元增加约264.83亿元；市值减少最多的是保利发展（600048.SH），其2025年年末的市值约为730.20亿元，较2024年年末的1060.58亿元减少约330.38亿元。 钢铁：结构性回暖，市值增加最多的是大中矿业 2025年，钢铁板块迎结构性回暖，“双碳”目标与稳增长政策双重托底，超低排放改造全面落地赋能升级。新基建、造船等下游领域拉动高端钢材景气，头部钢企凭绿色壁垒与高端品种抢占先机，中小产能出清提速，行业告别粗放扩张，稳步迈向高端化、绿色化的新征程。 本站iFinD数据显示，截至2025年年末，A股市场市值最大的钢铁上市公司是宝钢股份（600019.SH），约为1622.77亿元；市值最小的钢铁上市公司是盛德鑫泰（300881.SZ），约为37.25亿元。 2025年，钢铁上市公司市值增加最多的是大中矿业（001203.SZ），其2025年年末的市值约为469.89亿元，较2024年年末的130.59亿元增加约339.2945亿元，增长了两倍多；市值减少最多的是沙钢股份（002075.SZ），其2025年年末的市值约为126.15亿元，较2024年年末的137.33亿元减少约11.19亿元。 公用事业：市值减少最多的是长江电力，民生保供底色凸显 2025年，A股公用事业板块稳中有进，锚定“双碳”目标与新型电力系统建设主线发力，绿电装机稳步扩容、虚拟电厂规模化落地，火电依托容量电价机制实现盈利修复；燃气板块凭刚需属性筑牢现金流基本盘，板块分化凸显，头部企业凭资源壁垒与运营优势领跑，高股息属性叠加民生保供底色，兼具防御价值与成长弹性。 本站iFinD数据显示，截至2025年年末，A股市场市值最大的公用事业上市公司是长江电力（600900.SH），约为6652.91亿元；市值最小的公用事业上市公司是特瑞斯（920014.BJ），约为14.10亿元。 2025年，剔除新股华电新能（600930.SH）后，公用事业上市公司市值增加最多的是上海电力（600021.SH），其2025年年末的市值约为564.81亿元，较2024年年末的258.30亿元增加约306.52亿元；市值减少最多的是长江电力，其2025年年末的市值约为6652.91亿元，较2024年年末的7230.36亿元减少约577.45亿元。 国防军工：强军战略纵深推进，市值增加最多的是中航成飞 2025年，A股国防军工板块延续高景气度，强军战略纵深推进叠加国防预算向装备端倾斜，订单密集交付兑现业绩。航空航天、军工电子、无人装备等核心细分赛道领跑，国企改革与资产证券化提速赋能增效，头部军工集团凭技术壁垒与产能优势主导行情，板块兼具防御韧性与成长弹性，成为市场核心配置赛道之一。 本站iFinD数据显示，截至2025年年末，A股市场市值最大的国防军工上市公司是中国船舶（600150.SH），约为2503.02亿元；市值最小的国防军工上市公司是*ST奥维（002231.SZ），约为4.86亿元。 2025年，国防军工上市公司市值增加最多的是中航成飞（302132.SZ），其2025年年末的市值约为2110.95亿元，较2024年年末的424.05亿元增加约1686.90亿元，增长了近4倍；市值减少最多的是景嘉微（300474.SZ），其2025年年末的市值约为375.61亿元，较2024年年末的488.60亿元减少约112.99亿元。 环保：市值增加最多的是电投水电，凸显绿色转型成长弹性 2025年，环保板块稳中有进，督察常态化与“双碳”目标双轮驱动，固废资源化、新能源配套环保、生态修复成核心增长极。行业加速向存量优化转型，头部企业凭核心竞争力领跑，中小企业分化加剧，行业整体兼具民生保供的稳健底色与绿色转型的成长弹性，价值属性持续凸显。 本站iFinD数据显示，截至2025年年末，A股市场市值最大的环保上市公司是电投水电（600292.SH），约为571.62亿元；市值最小的环保上市公司是卓锦股份（688701.SH），约为10.94亿元。 2025年，环保上市公司市值增加最多的是电投水电，其2025年年末的市值约为571.62亿元，较2024年年末的101.43亿元增加约470.19亿元，增长了4倍多；市值减少最多的是碧水源（300070.SZ），其2025年年末的市值约为142.07亿元，较2024年年末的183.39亿元减少约41.32亿元。 机械设备：高端制造溢价显著，市值增加最多的是恒立液压，市值减少最多的是中国中车 本站iFinD数据显示，2025年，在机械设备行业中，市值增加最多的是恒立液压（601100.SH），其2025年12月31日的市值约为1473.70亿元，较2024年12月31日的707.55亿元增加约766.15亿元；市值减少最多的是中国中车（601766.SH），其2025年12月31日的市值约为1895.25亿元，较2024年12月31日的2241.46亿元减少约346.22亿元。 机械设备行业呈现结构化行情，高端制造与智能化部件公司获得显著溢价。恒立液压作为核心液压件龙头，深度受益于制造业升级与自主替代。英维克（002837.SZ）、鼎泰高科（301377.SZ）等企业受AI硬件浪潮驱动，市值增长显著。中国中车作为传统轨交装备巨头，其增长与基建投资周期绑定紧密，市场预期相对平淡。 基础化工：锂资源价值回升，市值增加最多的是盐湖股份，市值减少最多的是川发龙蟒 本站iFinD数据显示，2025年，在基础化工行业中，市值增加最多的是盐湖股份（000792.SZ），其2025年12月31日的市值约为1490.11亿元，较2024年12月31日的894.25亿元增加约595.86亿元；市值减少最多的是川发龙蟒（002312.SZ），其2025年12月31日的市值约为206.33亿元，较2024年12月31日的273.39亿元减少约67.06亿元。 基础化工行业延续分化，资源端重估价值超越传统加工环节。盐湖股份凭借盐湖提锂的稀缺资源属性，在新能源产业链中地位凸显。川发龙蟒等传统磷化工企业则面临产品价格波动与成本压力，业绩承压导致估值下行。 计算机：“AI+”引领新增长，市值增加最多的是指南针，市值减少最多的是宝信软件 本站iFinD数据显示，2025年，在计算机行业中，市值增加最多的是指南针（300803.SZ），其2025年12月31日的市值约为795.97亿元，较2024年12月31日的395.85亿元增加约400.12亿元；市值减少最多的是宝信软件（600845.SH），其2025年12月31日的市值约为496.63亿元，较2024年12月31日的715.52亿元减少约218.89亿元。 2025年计算机行业主题投资特征明显，最大变化是“AI+垂直行业应用”成为核心增长逻辑。指南针作为金融信息服务商，其AI技术在证券投资领域的深度应用与变现能力获得市场高度认可。宝信软件等传统软件龙头则面临增长模式切换的挑战，市场对其转型速度存在担忧。 家用电器：跨界企业力压传统龙头，市值增加最多的是三花智控，市值减少最多的是格力电器 本站iFinD数据显示，2025年，在家用电器行业中，市值增加最多的是三花智控（002050.SZ），其2025年12月31日的市值约为2228.82亿元，较2024年12月31日的877.48亿元增加约1351.33亿元；市值减少最多的是格力电器（000651.SZ），其2025年12月31日的市值约为2252.89亿元，较2024年12月31日的2545.84亿元减少约292.95亿元。 家电行业最大变化是估值体系重塑，跨界新兴产业的公司获得极高溢价。三花智控因在机器人等新兴领域的部件龙头地位，被赋予了科技成长估值。天银机电（300342.SZ）因雷达与商业航天业务估值体系重塑，市值实现翻倍。格力电器尽管基本盘稳固，但在传统空调主业增长天花板预期下，估值面临压力。 建筑材料：新能源材料成新引擎，市值增加最多的是中材科技，市值减少最多的是北新建材 本站iFinD数据显示，2025年，在建筑材料行业中，市值增加最多的是中材科技（002080.SZ），其2025年12月31日的市值约为609.83亿元，较2024年12月31日的219.50亿元增加约390.33亿元；市值减少最多的是北新建材（000786.SZ），其2025年12月31日的市值约为425.05亿元，较2024年12月31日的512.09亿元减少约87.04亿元。 建材行业内部加速新旧动能转换，新能源相关材料成为核心增长引擎。中材科技的风电叶片、玻纤业务直接受益于绿色能源建设需求。北新建材的石膏板等传统建材则与地产周期高度相关，在行业底部徘徊，估值受限。 建筑装饰：传统地产业务承压，市值增加最多的是四川路桥，市值减少最多的是中国建筑 本站iFinD数据显示，2025年，在建筑装饰行业中，市值增加最多的是四川路桥（600039.SH），其2025年12月31日的市值约为865.21亿元，较2024年12月31日的634.25亿元增加约230.96亿元；市值减少最多的是中国建筑（601668.SH），其2025年12月31日的市值约为2119.74亿元，较2024年12月31日的2496.62亿元减少约376.88亿元。 建筑行业的“建筑+”模式获得市场认可，单纯工程业务则估值承压。四川路桥因成功运营水电、锂矿等资源，实现了从承包商到实业运营商的估值跃升。亚翔集成（603929.SH）在芯片半导体行业回暖带动下，市值翻了近三倍。中国建筑作为行业绝对龙头，其庞大的地产业务成为市场担忧的主要来源。 交通运输：航空高铁复苏分化，市值增加最多的是中国东航，市值减少最多的是京沪高铁 本站iFinD数据显示，2025年，在交通运输行业中，市值增加最多的是中国东航（600115.SH），其2025年12月31日的市值约为1265.23亿元，较2024年12月31日的808.74亿元增加约456.49亿元；市值减少最多的是京沪高铁（601816.SH），其2025年12月31日的市值约为2519.67亿元，较2024年12月31日的3024.96亿元减少约505.29亿元。 交运行业复苏呈现分化，航空业迎来盈利大年，而高铁增长进入平台期。中国东航、南方航空（600029.SH）、中国国航（601111.SH）受益于供需改善、票价提升及国际线恢复，业绩弹性巨大。京沪高铁则因客运量恢复见顶，缺乏新的增长曲线，估值向成熟公用事业靠拢。 煤炭：新能源煤企更受青睐，市值增加最多的是电投能源，市值减少最多的是中国神华 本站iFinD数据显示，2025年，在煤炭行业中，市值增加最多的是电投能源（002128.SZ），其2025年12月31日的市值约为625.62亿元，较2024年12月31日的438.90亿元增加约186.72亿元；市值减少最多的是中国神华（601088.SH），其2025年12月31日的市值约为7862.51亿元，较2024年12月31日的8221.20亿元减少约358.70亿元。 煤炭行业整体缩水明显，主线从纯粹的高股息转向“转型价值”，布局新能源的煤企更受青睐。电投能源因“煤电铝+绿电”的协同转型路径清晰，获得成长性估值。中国神华虽盈利与分红稳定，但在煤价预期下行背景下，其估值吸引力相对下降。 美容护理：医美技术迭代加速，市值增加最多的是锦波生物，市值减少最多的是爱美客 本站iFinD数据显示，2025年，在美容护理行业中，市值增加最多的是锦波生物（920982.BJ），其2025年12月31日的市值约为268.91亿元，较2024年12月31日的183.22亿元增加约85.69亿元；市值减少最多的是爱美客（300896.SZ），其2025年12月31日的市值约为428.83亿元，较2024年12月31日的552.23亿元减少约123.40亿元。 医美行业进入技术驱动新阶段，重组胶原蛋白等新材料技术开始挑战传统玻尿酸地位。锦波生物凭借其在重组胶原蛋白领域的领先技术和产品落地，实现快速增长。爱美客面临行业竞争加剧与产品线单一的挑战，处于增长换挡期。 农林牧渔：猪周期带动上行，市值增加最多的是牧原股份，市值减少最多的是金龙鱼 本站iFinD数据显示，2025年，在农林牧渔行业中，市值增加最多的是牧原股份（002714.SZ），其2025年12月31日的市值约为2763.07亿元，较2024年12月31日的2099.89亿元增加约663.18亿元；市值减少最多的是金龙鱼（300999.SZ），其2025年12月31日的市值约为1558.17亿元，较2024年12月31日的1767.98亿元减少约209.82亿元。 农牧行业周期性复苏与成本压力并存，养殖板块反转预期强烈，而粮油加工利润持续承压。牧原股份作为生猪养殖龙头，充分受益于新一轮生猪价格上涨周期。金龙鱼则在原材料价格高企和市场竞争激烈的双重挤压下，盈利空间受到严重压缩。 汽车：智能化与电动化双轮驱动，产业链价值重构 2025年汽车行业市值整体增加1.15万亿元，年末总市值突破5万亿元，达5.25万亿元，其中结构性机会突出，作为科技驱动型细分领域，新能源与智能网联产业链表现极为亮眼，凭借技术迭代与需求释放，成为拉动行业市值增长的核心动力，契合A股高新技术企业市值增幅领先的整体趋势。 从头部企业表现来看，比亚迪(002594.SZ)作为行业龙头，2025年市值增长651.63亿元，增幅行业第一，其全产业链布局与技术领先优势在市场竞争中持续凸显，依托电池、整车及智能化技术协同，巩固了行业地位。 联合动力(301656.SZ)作为新上市公司，市值增长634.83亿元，排名第二，反映出市场对新能源汽车动力系统核心领域的高度关注。 零部件领域，拓普集团(601689.SH)、中策橡胶(603049.SH)、万向钱潮(000559.SZ)等公司市值增长均超过350亿元，凸显智能底盘、轻量化等细分赛道在产业链价值重构中的核心地位，技术升级驱动零部件企业价值重估。 区域分布上，浙江、江苏、广东的汽车产业链上市公司在市值增长榜中占据绝对主导地位，产业集群效应显著。三地凭借完善的供应链体系、技术研发资源及政策支持，形成了从整车制造到核心零部件的全链条产业生态，成为汽车行业市值增长的核心承载区。 行业发展既有显著亮点，也面临诸多挑战。亮点在于智能驾驶、800V高压快充、一体化压铸等新技术加速落地，带动相关零部件公司价值重估，技术创新与产品升级形成市值增长的良性循环；挑战则是市场竞争日趋激烈，行业内卷加剧，部分传统整车企业如上汽集团(600104.SH)、长城汽车(601633.SH)、长安汽车(000625.SZ)等出现市值下滑，面临智能化、电动化转型压力。 轻工制造：内部分化加剧，品牌与效率为王 2025年轻工制造行业总市值增长3069.09亿元，年末总市值达1.19万亿元。但行业内增长不均，个体差异远超行业整体趋势。其中，家居用品、个护消费等与消费升级相关的领域存在结构性亮点，而传统加工制造板块表现平淡，反映出行业在消费复苏与地产周期影响下的分化格局。 头部企业中，*ST松发(603268.SH)市值实现惊人增长（760.19亿元），排名行业第一，预计与公司成功进行资产重组或业务转型有关，通过优化业务结构、聚焦高景气赛道，实现估值重塑。 新上市公司马可波罗(001386.SZ)、悍高集团(001221.SZ)市值表现优异，增幅分别排名第二、第三，凭借细分领域龙头地位与差异化竞争优势，获得资本市场认可。 龙头公司如顾家家居(603816.SH)、太阳纸业(002078.SZ)市值实现稳健增长，依托强大的品牌力与供应链管控能力，呈现强者恒强的格局。 区域分布方面，广东、浙江、江苏等传统轻工制造大省依然是市值增长的主力区域，这些地区凭借成熟的产业基础、完善的渠道网络及灵活的经营机制，培育了一批具备核心竞争力的企业，产业集聚效应持续释放。 行业亮点在于具备强大品牌力、渠道控制力和产品创新能力的公司能够穿越行业周期，实现市值稳步增长，此类企业通过数字化转型优化运营效率，精准对接消费升级需求，强化与资本市场的沟通，推动市值管理精细化。 挑战则是行业受地产后周期影响明显，成本控制和市场需求压力并存，部分企业如公牛集团(603195.SH)、欧派家居(603833.SH)市值出现较大回调，同时行业同质化竞争加剧，中小产能出清加速，对企业的综合运营能力提出更高要求。 商贸零售：消费复苏态势确立，新业态引领增长 商贸零售行业市值整体回暖，2025年总市值增长1321.83亿元，年末总市值达1.14万亿元。受益于经济活动正常化与消费复苏态势的确立，线上线下融合加速，行业生态持续优化，其中免税、专业市场等细分领域表现突出，成为拉动行业市值增长的核心引擎，传统业态则面临转型压力。 头部企业中，2025年中国中免(601888.SH)以563.57亿元的市值增长额一马当先，持续受益于消费回流政策红利与免税渠道扩张，凭借牌照优势与供应链资源，巩固行业龙头地位，成为消费复苏板块的核心标的。 中信金属(601061.SH)市值增长349.86亿元，排名行业第二，依托大宗商品贸易与供应链服务优势，受益于上游资源价格走强。浙江东日(600113.SH)、小商品城(600415.SH)等专业市场运营商市值增长显著，分别排名行业第三、第四，线下特色商业形态凭借场景优势与产业协同效应，实现价值重估。 区域分布上，北京（央企及免税龙头集聚）、浙江（专业市场密集）、上海（高端百货与零售创新高地）等地的商贸零售企业表现活跃，区域资源禀赋与政策导向形成差异化竞争优势，推动区域内企业市值增长。 行业亮点在于消费复苏趋势明确，市场需求稳步回升，拥有独特供应链资源、牌照优势或高效运营模式的企业更具韧性，同时线上线下融合深化，直播电商、即时零售等新业态为企业带来增量空间，驱动市值提升。 行业挑战则是传统百货超市企业如永辉超市(601933.SH)、供销大集(000564.SZ)等市值仍处于深度调整中，盈利能力薄弱问题突出，商业模式转型和盈利能力提升是当务之急。 石油石化：上游资源价值凸显，龙头稳健增长 2025年石油石化行业总市值增长4341.27亿元，年末总市值达4.34万亿元，贡献主要来自油气勘探开采及大型炼化企业。尽管2025年国际原油市场深陷供过于求泥潭，但在国家能源安全战略导向下，上游资源企业价值获得重估，炼化一体化企业凭借规模优势实现稳健增长。 头部企业中，2025年中国石油(601857.SH)、中国海油(600938.SH)两大巨头市值分别增长2783.43亿元和702.70亿元，排名前二，其在油气勘探开采领域的核心资源储备与盈利稳定性获得市场认可，估值中枢持续上移。 民营炼化企业如恒力石化(600346.SH)、荣盛石化(002493.SZ)市值也实现可观增长，排名第三、第四，依托炼化一体化规模优势与成本控制能力，在行业波动中保持盈利韧性。 区域分布方面，北京（央企总部集聚）、辽宁、山东、浙江（炼化产业基地集中）等区域上市公司市值增长明显，区域产业布局与资源禀赋高度匹配，形成了从油气开采到炼化加工的全链条产业集群。 行业亮点在于上游企业凭借资源优势，在复杂市场环境中盈利丰厚，核心资产价值持续凸显，炼化一体化企业的规模优势和成本控制能力构成坚固护城河，能够有效对冲产品价格波动风险，支撑市值稳步增长。挑战则是行业面临绿色低碳转型压力，“双碳”目标下，能源结构调整加速，未来资本开支方向对估值有重要影响，同时地缘政治冲突加剧原油市场波动，为行业盈利带来不确定性。 食品饮料：板块深度分化，新旧动能转换 2025年食品饮料行业总市值倒退，减少了4686.28亿元，年末总市值为4.4万亿元，且内部表现极度分化，呈现“新旧动能转换”格局，传统白酒巨头市值普遍承压，而健康化、功能化细分品类龙头逆势崛起，消费观念变化与需求结构调整成为驱动行业分化的核心因素。 头部企业中，2025年万辰集团(300972.SZ)在休闲食品赛道市值增长235.07亿元，排名行业第一，凭借产品创新与渠道下沉，精准把握大众消费需求，表现抢眼。 东鹏饮料(605499.SH)、养元饮品(603156.SH)等软饮料公司市值增长良好，分别排名第三、第四，反映出健康化、功能化消费趋势升温。 高端白酒板块市值普遍回调，贵州茅台(600519.SH)、五粮液(000858.SZ)等市值下降超千亿元，面临估值重构压力，终端需求疲软与竞争加剧成为主要制约因素。 行业亮点在于消费观念变化催生了新品类、新渠道的投资机会，具备产品创新和精准营销能力的企业获得增长，这些企业通过优化产品结构、拓展线上渠道、强化品牌年轻化运营，推动市值稳步提升，契合消费升级主线；挑战则是传统高端消费品牌需适应新的市场环境，如何平衡品牌价值与大众消费需求是关键挑战，同时行业竞争加剧，原材料成本波动，对企业的成本控制与市场响应能力提出更高要求。 通信：AI算力需求引爆光通信板块 通信行业成为2025年A股最大亮点之一，总市值增长1.54万亿元至年末的5.51万亿元。其中，光通信板块在全球AI算力投资热潮驱动下实现市值爆发式增长，成为科技制造板块市值增长的核心引擎。截至2025年年底，信息传输、软件和信息技术服务业获得公募基金资金流入占比显著提升，资金集聚效应明显。 头部企业中，中际旭创(300308.SZ)、新易盛(300502.SZ)市值分别增长5393.07亿元和3463.75亿元，涨幅惊人，排名前二，成为A股市场明星企业。两家公司凭借高速率光模块技术领先优势，深度受益于AI算力中心建设需求爆发，产品供不应求推动估值与业绩双升。 天孚通信(300394.SZ)、剑桥科技(603083.SH)等光模块产业链公司市值亦大幅攀升，产业链上下游协同受益，形成板块性增长行情。 行业亮点在于AI发展带来的高速率光模块需求是历史性机遇，技术领先的公司率先受益；挑战则是技术迭代速度快，光模块产品从100G向400G、800G乃至更高速率升级节奏加快，竞争加剧，需持续保持高额研发投入和技术领先性，且传统通信设备商和运营商市值表现相对平淡，业务结构转型滞后于行业趋势。 医药生物：创新驱动复苏，龙头引领反弹 医药生物行业迎来复苏，估值修复态势明显，2025年总市值增加9126.11亿元，年末总市值达6.75万亿元。创新药、创新器械及CXO等领域龙头公司表现强劲，成为拉动行业市值增长的核心力量，行业整体摆脱前期调整压力，创新驱动重新获得市场认可，资金回流趋势明确。 头部企业中，百济神州(688235.SH)、药明康德(603259.SH)、恒瑞医药(600276.SH)等创新药产业链龙头市值增长均超千亿元，排名前三，彰显创新驱动的核心价值。 百济神州凭借创新药出海突破性进展，打开全球市场空间；药明康德受益于CXO行业复苏与海外订单增长；恒瑞医药则依托本土创新与商业化能力，实现估值修复。 常山药业(300255.SZ)等特色药企市值实现数倍增长，聚焦细分治疗领域，凭借差异化产品优势获得市场青睐，显示出细分领域的投资机会。 区域分布方面，北京、江苏、上海、广东等生物医药创新资源富集区域的企业领跑行业，这些地区凭借完善的科研体系、人才储备与政策支持，形成了从研发到商业化的全链条创新生态，成为行业市值增长的核心承载区。 行业亮点在于创新药出海取得突破性进展，国产创新器械加速进口替代，成为市值增长的核心逻辑，同时行业公司治理持续完善，通过常态化分红、股份回购等方式强化市值管理，提升市场信心。挑战则是行业政策（如集采）影响持续，药品价格压力仍存，国际化竞争加剧，对企业的研发效率和商业化能力提出更高要求，部分中小创新药企面临研发投入不足、产品落地困难等问题，行业分化进一步加剧。 纺织服饰：温和复苏，品牌韧性显现 纺织服饰行业市值温和复苏，总市值增长494.52亿元至6695.96亿元。受益于消费复苏与国潮趋势深化，国产品牌认可度持续提升，具备科技含量的新材料企业表现较好，而出口代工企业面临一定压力，行业呈现结构性复苏格局。 头部企业中，孚日股份(002083.SZ)、潮宏基(002345.SZ)市值增长领先，排名前二，孚日股份凭借家纺产品升级与渠道优化受益于消费复苏，潮宏基则依托珠宝品牌年轻化运营与国潮IP合作，提升品牌价值。 南山智尚(300918.SH)、古麒绒材(001390.SZ)等在新材料领域有所建树的企业市值增长良好，排名第三、第四，凭借功能性面料、高端绒材等技术优势，契合绿色消费与品质消费趋势，获得估值溢价。 区域分布上，山东、广东、浙江的纺织服饰产业带企业表现稳定，这些地区凭借成熟的产业链配套、产能优势与渠道资源，培育了一批具备品牌力与技术优势的企业，产业集聚效应持续凸显。 行业亮点在于国潮趋势深化，品牌商通过数字化转型提升运营效率，精准对接年轻消费群体需求，强化品牌竞争力，同时新材料技术应用加速，推动产品升级，为企业带来增量空间；挑战则是外需市场存在不确定性，全球经济弱复苏背景下，出口企业如华利集团(300979.SZ)市值面临压力，行业整体仍需突破同质化竞争，中小品牌生存空间收窄，出清加速。 有色金属：战略资源价值重估，龙头享周期红利 有色金属行业市值普涨，2025年总市值翻倍式增长至5.41亿元，成为上游资源板块的核心增长力量。 2025年全球大宗商品市场分化显著，黄金、铜、稀土、锂等战略金属在供需紧平衡与政策导向下价格走强，带动行业内公司市值大幅提升。 头部企业中，紫金矿业(601899.SH)市值增长超5000亿元，排名第一，成为A股资源股标杆，其全球资源布局、成本控制优势及多元化矿产储备，在战略资源价值重估中获得显著溢价，受益于黄金、铜价同步走强。 洛阳钼业(603993.SH)、江西铜业(600362.SH)、北方稀土(600111.SH)等资源龙头市值均实现巨大涨幅，洛阳钼业凭借全球稀缺矿产资源布局受益，江西铜业依托铜矿资源优势分享价格上涨红利，北方稀土则受益于稀土永磁需求增长与行业整合。 有色金属行业亮点在于全球绿色转型深化与地缘政治因素加剧了战略资源的稀缺性，铜、铝、白银等金属在新能源汽车、光伏、电网建设等领域的需求持续增长，拥有优质资源储量的公司价值凸显；挑战则是商品价格周期性波动风险始终存在，全球经济增速放缓可能抑制需求，对企业的成本控制和逆周期经营能力提出挑战，此外，供应链区域化加剧“区域性短缺”，地缘政治冲突可能干扰资源供应，影响企业盈利稳定性。 社会服务：复苏分化，新业态领跑增长 社会服务行业整体呈现复苏态势，2025年总市值增长774.6亿元至5504.81亿元，但内部分化明显，专业服务（检测、计量）和旅游相关企业引领行业市值增长，而教育、酒店连锁等板块复苏滞后，行业完全复苏尚需时日。 新上市公司成为板块市值增长的主要驱动力，胜科纳米(688757.SH)、广东建科(301632.SZ)、天溯计量(301449.SZ)等检测检验类新上市公司市值增幅排名行业前三，受益于高端检测服务需求增长与行业集中度提升，凭借技术优势与资质壁垒获得资本市场认可。 旅游板块呈现修复态势，凯撒旅业(000796.SZ)、长白山(603099.SH)等旅游企业市值修复，其中凯撒旅业凭借海南自贸区政策优势与免税业务协同，实现市值大涨。 行业亮点在于经济活动正常化推动旅游、检测等细分领域需求复苏，同时专业服务领域受政策支持与产业升级驱动，增长韧性较强；挑战则是部分教育、酒店连锁企业市值仍录得负增长，教育行业受政策调控影响持续，酒店连锁企业面临同质化竞争与需求复苏不及预期压力，行业复苏节奏不均衡，区域与细分领域差异显著，整体增长动能不足。 综合：稳步增长，个股驱动为主 2025年综合行业总市值增长525.02亿元至1557.87亿元，增幅明显但主要由个别公司驱动，行业整体市场关注度相对较低。 头部企业中，东阳光(600673.SH)市值增长334.78亿元，远超行业内其他公司，表现突出，预计与其核心业务（如医药、新材料）的业绩增长与价值重估有关，通过聚焦高景气细分赛道，实现市值突破。其他综合类公司市值变动相对较小，业务多元化导致核心竞争力不突出，难以获得市场估值溢价。 行业主要面临的挑战是，业务多元化的公司需要向市场更清晰地阐述其各业务板块的协同效应和核心增长点，以提升估值透明度，部分企业存在业务分散、主业不突出等问题，制约市值增长，需通过业务优化、市值管理沟通等方式改善市场预期。 结语：动能焕新，价值深耕 2025年A股市值规模的量级跃升与发展质效的同步夯实，为资本市场高质量发展写下生动注脚，也为2026年的进阶之路筑牢根基。2026年作为“十五五”的开局之年，既是新质生产力深化落地的关键期，也是中国特色市值管理体系成熟运转的深化期，资本市场将迎来“盈利驱动为主、产业共振赋能、制度红利释放”的新发展阶段。 可以预见，新质生产力赛道将持续领跑，AI全产业链落地、高端制造突围、绿色低碳转型将持续兑现业绩增量，成为市值增长的核心引擎；传统核心资产将在估值重塑中回归合理价值，金融、消费等板块的稳健底色与分红价值持续凸显，新旧动能形成良性互动。 政策层面，合规市值管理将全面落地，长钱长投生态加速构建，退市制度与科创分层机制持续释放改革红利，监管从严护航市场平稳运行。未来，A股将以更优化的市值结构、更成熟的定价逻辑，深度衔接实体经济转型升级需求，在质效双升中筑牢长期价值底盘，为服务国家战略、赋能高质量发展注入持续动能。 【2026-01-29】 传音控股：预计2025年净利润同比下降54.11% 【出处】本站7x24快讯 传音控股公告，预计2025年年度实现归属于母公司所有者的净利润25.46亿元左右，同比减少54.11%左右。公司由于受供应链成本影响，存储等元器件价格上涨较多，对公司的产品成本和毛利率造成一定影响，导致报告期内公司整体毛利率出现下滑态势。为应对市场竞争，提升公司品牌形象，以及为保持公司长期核心竞争能力，报告期内，公司销售费用和研发投入有所增加。 【2026-01-28】 传音控股：1月27日获融资买入1.28亿元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，传音控股1月27日获融资买入1.28亿元，该股当前融资余额18.00亿元，占流通市值的2.52%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-27127755062.00113803366.001800399357.002026-01-26119716085.00104914290.001786447661.002026-01-23128203834.00171289581.001771645866.002026-01-2290480369.0087112506.001814731613.002026-01-2190107831.00112359274.001809818212.00融券方面，传音控股1月27日融券偿还644股，融券卖出7900股，按当日收盘价计算，卖出金额49.02万元，占当日流出金额的0.11%，融券余额579.43万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-27490195.0039960.205794291.052026-01-26175560.12164633.915316496.252026-01-23139803.75140250.005479185.002026-01-22957418.000.005343822.352026-01-21425730.0086380.004353243.50综上，传音控股当前两融余额18.06亿元，较昨日上升0.81%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-27传音控股14429490.801806193648.052026-01-26传音控股14639106.251791764157.252026-01-23传音控股-42950384.351777125051.002026-01-22传音控股5903979.851820075435.352026-01-21传音控股-21940067.651814171455.50说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-01-27】 国泰中证全指通信设备ETF四季报透视：新进信维通信，减仓新易盛 【出处】本站iNews【作者】基金小能手 据本站iFind数据显示，2026年1月22日，艾小军管理的国泰中证全指通信设备ETF（515880）公布了四季报报告。截至2025年12月31日，该基金近一年的净值增长率为126.13%。 在持仓方面，艾小军管理的通信ETF在四季度对前十大持仓股进行了调整。最新报告显示，信维通信新进持仓，占净值比例3.19%。同时，闻泰科技退出前十大持仓。最新第一大重仓股为中际旭创，占净值比例15.20%。在加仓方面，天孚通信占净值比例较前一季度提升0.91个百分点至4.94%，亨通光电提升0.22个百分点至2.59%，剑桥科技提升0.17个百分点至1.96%。在减仓方面，新易盛占净值比例较前一季度下降3.82个百分点至15.14%，中际旭创下降3.57个百分点至15.20%，工业富联下降0.63个百分点至13.08%，中兴通讯下降1.20个百分点至6.48%，中天科技下降0.07个百分点至2.63%，传音控股下降0.23个百分点至2.02%。 谈及报告期内基金的投资策略，艾小军指出，四季度中国宏观经济维持供需修复、温和复苏的态势，CPI温和回暖至2024年3月以来最高水平，PPI同比下降但环比连续上涨显示价格积极信号。市场表现上，上证指数上涨2.22%，中证500指数上涨0.72%。在科技领域，AI景气度持续扩散，算力、存储、运力、电力四大分支持续演绎：算力受益于海外GPU放量加速和新一代产品渗透；存储因芯片出货放量加剧产能挤占，存储器涨价带动产业链景气；运力有1.6T高端光模块加速出货；电力受北美缺电问题推动出海逻辑加速。此外，商业航天概念拉动军工板块反弹，政策端重视程度提升，产业成果如朱雀三号、长征十二号火箭首飞入轨。通信ETF最新十大重仓股序号股票简称股票代码持股数（万股）持仓市值（万元）占净值比例1中际旭创300308339.75207245.5515.20%2新易盛300502479.08206426.8515.14%3工业富联6011382875.24178408.9313.08%4中兴通讯0000632336.2988405.256.48%5天孚通信300394337.7267392.254.94%6信维通信300136701.5143493.613.19%7中天科技6005221978.7235854.462.63%8亨通光电6004871430.8335384.452.59%9传音控股688036417.2427604.562.02%10剑桥科技603083199.1626762.701.96% 【2026-01-27】 传音控股：公司目前销售区域主要在非洲、南亚、东南亚、中东和拉美等全球新兴市场国家 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站01月27日讯，有投资者向传音控股提问， 作为传音控股的小股东，建义传音控股在国内市场发布一些手机产品，这不难吧。很多投资者看不到传音的产品，还是不能对公司的能力有更客观的评估。为什么不让国内的用户体验全球第三手机厂商的实力呢，这不是两全其美的事情吗。 公司回答表示，尊敬的投资者您好，公司目前销售区域主要在非洲、南亚、东南亚、中东和拉美等全球新兴市场国家。感谢您的建议！点击进入交易所官方互动平台查看更多 【2026-01-27】 传音控股：1月26日获融资买入1.20亿元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，传音控股1月26日获融资买入1.20亿元，该股当前融资余额17.86亿元，占流通市值的2.51%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-26119716085.00104914290.001786447661.002026-01-23128203834.00171289581.001771645866.002026-01-2290480369.0087112506.001814731613.002026-01-2190107831.00112359274.001809818212.002026-01-20133213494.0095385681.001832069656.00融券方面，传音控股1月26日融券偿还2667股，融券卖出2844股，按当日收盘价计算，卖出金额17.56万元，占当日流出金额的0.03%，融券余额531.65万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-26175560.12164633.915316496.252026-01-23139803.75140250.005479185.002026-01-22957418.000.005343822.352026-01-21425730.0086380.004353243.502026-01-20621983.4396363.634041867.15综上，传音控股当前两融余额17.92亿元，较昨日上升0.82%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-26传音控股14639106.251791764157.252026-01-23传音控股-42950384.351777125051.002026-01-22传音控股5903979.851820075435.352026-01-21传音控股-21940067.651814171455.502026-01-20传音控股38191572.101836111523.15说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-01-24】 传音控股：1月23日获融资买入1.28亿元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，传音控股1月23日获融资买入1.28亿元，该股当前融资余额17.72亿元，占流通市值的2.41%，交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-23128203834.00171289581.001771645866.002026-01-2290480369.0087112506.001814731613.002026-01-2190107831.00112359274.001809818212.002026-01-20133213494.0095385681.001832069656.002026-01-19142159412.0092603556.001794241842.00融券方面，传音控股1月23日融券偿还2200股，融券卖出2193股，按当日收盘价计算，卖出金额13.98万元，占当日流出金额的0.03%，融券余额547.92万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-23139803.75140250.005479185.002026-01-22957418.000.005343822.352026-01-21425730.0086380.004353243.502026-01-20621983.4396363.634041867.152026-01-19152791.49199779.263678109.05综上，传音控股当前两融余额17.77亿元，较昨日下滑2.36%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-23传音控股-42950384.351777125051.002026-01-22传音控股5903979.851820075435.352026-01-21传音控股-21940067.651814171455.502026-01-20传音控股38191572.101836111523.152026-01-19传音控股49439513.451797919951.05说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-01-22】 传音控股：1月21日获融资买入9010.78万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，传音控股1月21日获融资买入9010.78万元，该股当前融资余额18.10亿元，占流通市值的2.55%，交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-2190107831.00112359274.001809818212.002026-01-20133213494.0095385681.001832069656.002026-01-19142159412.0092603556.001794241842.002026-01-16193879434.00115497513.001744685986.002026-01-15163727987.00100364835.001666304065.00融券方面，传音控股1月21日融券偿还1400股，融券卖出6900股，按当日收盘价计算，卖出金额42.57万元，占当日流出金额的0.08%，融券余额435.32万，交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-21425730.0086380.004353243.502026-01-20621983.4396363.634041867.152026-01-19152791.49199779.263678109.052026-01-16206742.60362709.803794451.602026-01-15354570.00673616.103992190.60综上，传音控股当前两融余额18.14亿元，较昨日下滑1.19%，交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-21传音控股-21940067.651814171455.502026-01-20传音控股38191572.101836111523.152026-01-19传音控股49439513.451797919951.052026-01-16传音控股78184182.001748480437.602026-01-15传音控股62937774.951670296255.60说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-01-21】 传音控股：1月20日获融资买入1.33亿元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，传音控股1月20日获融资买入1.33亿元，该股当前融资余额18.32亿元，占流通市值的2.56%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-20133213494.0095385681.001832069656.002026-01-19142159412.0092603556.001794241842.002026-01-16193879434.00115497513.001744685986.002026-01-15163727987.00100364835.001666304065.002026-01-14157545095.00197927739.001602940913.00融券方面，传音控股1月20日融券偿还1551股，融券卖出1.00万股，按当日收盘价计算，卖出金额62.20万元，占当日流出金额的0.09%，融券余额404.19万，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-20621983.4396363.634041867.152026-01-19152791.49199779.263678109.052026-01-16206742.60362709.803794451.602026-01-15354570.00673616.103992190.602026-01-14517689.6089115.004417567.65综上，传音控股当前两融余额18.36亿元，较昨日上升2.12%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-20传音控股38191572.101836111523.152026-01-19传音控股49439513.451797919951.052026-01-16传音控股78184182.001748480437.602026-01-15传音控股62937774.951670296255.602026-01-14传音控股-39913335.701607358480.65说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-01-20】 603078一度超110万手封涨停！字节跳动AI Agent重磅升级，这些概念股已砸出“深坑” 【出处】证券时报网 智能体（Agent）正从技术探索迈向场景深耕，其应用范围持续向行业核心业务场景延伸，正成为推动社会生产变革的重要力量。 控股股东变更，江化微开盘涨停 1月20日早盘，江化微(603078)开盘涨停，涨停板封单达到113.6万手，约合资金26.8亿元。 1月19日晚间，江化微披露，控股股东淄博星恒途松拟将其持有的上市公司23.96%股份转让给上海福迅科技。本次股份转让完成后，公司控股股东将变更为上海福迅科技，实际控制人将变更为上海市国资委。公司股票于1月20日（星期二）开市起复牌。 据2025年半年报，江化微主营业务为超净高纯试剂、光刻胶配套试剂等湿电子化学品的研发、生产和销售，是国内湿电子化学品行业的领先企业之一。2025年前三季度，公司实现净利润0.79亿元，同比下滑8.66%。 字节跳动旗下AI Agent平台宣布2.0品牌升级 1月19日，字节跳动旗下AI Agent平台“扣子”宣布2.0品牌升级。扣子2.0集成了Agent Skill、Agent Plan、Agent Coding、Agent Office能力，让AI真正成为用户的“工作伙伴”。 通用Agent已展现出强大的基础任务处理能力，在日常对话、信息整合与简单推理方面有了长足进步，但要应对高度专业化、高精度或高可控要求的复杂场景，仍需特定技能的增强。 扣子2.0推出的Agent Skills，本质上是“场景最佳实践+所需工具”的封装，旨在帮助更多用户调用专业技能，定向增强解决复杂专业问题的能力。 扣子2.0推出Agent Plan，即“长期计划”，让AI从“即时问答工具”升级为“可持续运作的智能体”。用户只需要确定目标，规定好怎么完成、怎么实现，扣子能够持续执行，并向用户主动汇报、最终交付任务。 AI智能体商业化进程有望进一步加速 近段时间，相关部委和地方积极部署，面向行业应用，加快智能体产业布局和发展。与此同时，企业也在积极推动智能体从单点试点走向规模化落地，制造业、金融、政务、医疗、能源等领域成为布局重点。 在“智造进化，全域AI——美擎AIGC 3.1暨智能体工厂解决方案发布会”上，美云智数发布了制造AI智能体解决方案。该方案已在美的集团荆州洗衣机智能体工厂（全球首个获WRCA认证的多场景覆盖智能体工厂）等多个生产基地实现规模化验证。 据创客匠人官方消息，该平台近日正式宣布完成AI智能体新一轮重要升级。此次升级标志着平台AI能力从“响应执行”迈入“决策协作”新阶段，智能体不再仅仅是对话工具，而是进化为具备“懂客户、会判断、能推荐、可交付”特性的全流程业务智能伙伴。 合合信息近期推出多模态文本智能AI产品矩阵，覆盖AI教育、AI健康管理、AI Agent应用等多个领域。 中信建投证券指出，当前AI产业动态密集，海外xAI、Anthropic陆续融资，国内“人工智能+制造政策”推出，智谱和MiniMax上市大涨，后续DeepSeek-V4推出有望引发新一轮AI应用热潮。随着模型能力不断提升，尤其是推理与长窗口成本的显著下降，AI下游应用场景正加速进入商业化验证阶段，重点关注搜索和营销、Coding、多模态、Agent、AI for Science领域，相关公司商业化进程有望进一步加速。 中国电子信息产业发展研究院发布的《2026年我国人工智能产业发展形势展望》显示，2026年，智能体产业生态将加快成熟，行业企业不断加大智能体应用力度，各领域应用场景逐步拓展。IDC也预测，到2026年，50%的中国500强数据团队将使用智能体实现数据准备和分析。 融资客出手加仓17只超跌概念股 今年年初，AI智能体概念热度爆棚，诞生多只牛股，近期随着热度降温，不少概念股已出现明显回撤。据证券时报·数据宝统计，截至1月19日收盘，最新收盘价较2025年以来高点回撤20%以上的AI智能体概念股有84只。居然智家、传音控股、恒信东方、润建股份、南威软件等回撤幅度靠前。 居然智家回撤幅度为42.01%，排在首位。公司利用大模型、AI等数智化能力，率先于海外上线了AI Agent设计智能体——AI设计助手，用户只需自然语言，表达自己的基本要求，如风格偏好、空间尺寸，AI设计助手便能快速生成个性化设计方案，并可以通过互动，随时修改设计方案。 资金流向方面，截至1月19日收盘，上述回撤20%以上的AI智能体概念股中，1月以来获得融资净买入超1亿元的有17只，如蓝色光标、拓尔思、用友网络、润和软件、四川长虹等。 蓝色光标融资净买入额为20.85亿元，排在首位。公司整合营销、达人营销、广告投放、素材优化、内容生成等核心环节孵化了100+垂直场景智能体，推动市场分析、数据追踪、策略优化、创作提效等环节效率持续提升，并形成Agent与Agent的高效联动协作。 【2026-01-20】 传音控股：1月19日获融资买入1.42亿元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，传音控股1月19日获融资买入1.42亿元，该股当前融资余额17.94亿元，占流通市值的2.40%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-19142159412.0092603556.001794241842.002026-01-16193879434.00115497513.001744685986.002026-01-15163727987.00100364835.001666304065.002026-01-14157545095.00197927739.001602940913.002026-01-13198078004.00176808454.001643323557.00融券方面，传音控股1月19日融券偿还3074股，融券卖出2351股，按当日收盘价计算，卖出金额15.28万元，占当日流出金额的0.03%，融券余额367.81万，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-19152791.49199779.263678109.052026-01-16206742.60362709.803794451.602026-01-15354570.00673616.103992190.602026-01-14517689.6089115.004417567.652026-01-1367850.00629240.903948259.35综上，传音控股当前两融余额17.98亿元，较昨日上升2.83%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-19传音控股49439513.451797919951.052026-01-16传音控股78184182.001748480437.602026-01-15传音控股62937774.951670296255.602026-01-14传音控股-39913335.701607358480.652026-01-13传音控股20467554.801647271816.35说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-01-19】 传音推出 Infinix Note Edge 手机：天玑 7100 芯片、6.78 英寸 1.5K 曲面屏 【出处】IT之家 IT之家 1 月 19 日消息，传音现已在海外市场推出 Infinix Note Edge 手机，定位中高端，搭载联发科天玑 7100 芯片，最高可选 8GB 内存。 据介绍，这款手机配备一块 6.78 英寸曲面屏，分辨率为 1.5K，支持 120Hz 高刷，拥有 1.87mm 对称超窄边框，峰值亮度可达 4500 尼特，正面覆盖康宁大猩猩玻璃 7i。 规格方面，这款手机搭载联发科天玑 7100 芯片，配备 6500/6150mAh 电池（容量因市场而异），拥有 JBL 双扬声器，最高支持 45W 有线快充，可在 62 分钟内充满电，配备 1/2 英寸 5000 万像素后置主摄，侧面还带有一枚自定义按键，可用于唤醒 Folax AI 助手。 此外，这款手机搭载基于 Android 16 的 XOS 16 操作系统，通过 IP65 防尘防水认证，拥有月钛色、丝绸绿、星辰蓝、暗影黑等多种配色可选，售价 200 美元（IT之家注：现汇率约合 1396 元人民币）起。 【2026-01-18】 传音控股：1月16日获融资买入1.94亿元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，传音控股1月16日获融资买入1.94亿元，该股当前融资余额17.45亿元，占流通市值的2.29%，交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-16193879434.00115497513.001744685986.002026-01-15163727987.00100364835.001666304065.002026-01-14157545095.00197927739.001602940913.002026-01-13198078004.00176808454.001643323557.002026-01-12198261794.00252161329.001622054008.00融券方面，传音控股1月16日融券偿还5479股，融券卖出3123股，按当日收盘价计算，卖出金额20.67万元，占当日流出金额的0.03%，融券余额379.45万，交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-16206742.60362709.803794451.602026-01-15354570.00673616.103992190.602026-01-14517689.6089115.004417567.652026-01-1367850.00629240.903948259.352026-01-12319756.78190467.554750253.55综上，传音控股当前两融余额17.48亿元，较昨日上升4.68%，交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-16传音控股78184182.001748480437.602026-01-15传音控股62937774.951670296255.602026-01-14传音控股-39913335.701607358480.652026-01-13传音控股20467554.801647271816.352026-01-12传音控股-53558820.651626804261.55说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-01-17】 五大手机品牌海外称雄，广东凭什么赢全球？ 【出处】羊城晚报 在世界智能手机的版图上，广东是不容置疑的“心脏地带”。一个令人震撼的数据足以定义其分量，全球每售出三部手机，就有一部烙印着“广东制造”的基因。从华为、vivo、OPPO、荣耀到海外称雄的传音，广东“手机天团”不仅在国内市场占据半壁江山，更在全球前十品牌中强势占据五席，共同构筑了一座产值巨大、影响深远的“手机王国”。 这份辉煌远非偶然，它植根于以深圳、东莞、惠州为核心的“铁三角”产业集群，一条从高端芯片研发、精密元器件制造到整机组装、生态创新的完整产业链在此高效协同。更关键的是，广东手机产业正完成从规模“制造”到尖端“智造”的深刻跃迁，以全链条的自主创新，在全球科技竞合中牢牢掌握着话语权与定义权。 “广东军团”全球制胜：多品牌矩阵的征服之路 “全球每3部手机就有1部‘广东造’”，这不仅是统计数据，更是广东手机品牌全球影响力的直接写照。近年来，以华为、vivo、OPPO、荣耀、传音为代表的“广东军团”，通过差异化定位与精准战略，在全球不同市场与价位段上协同发力，构建起无死角的竞争力矩阵。 在国内市场，华为凭借其在高端市场与折叠屏赛道的绝对技术引领，持续强化品牌高度；OPPO与vivo则构成坚实的中坚力量，凭借在影像、快充等领域的持续创新与爆款系列，稳固市场份额。 OPPO长安工业园的车间经理刘煌星，向记者展示了其智能制造的高度：“我们的产线集成了145台设备，关键物料调度全由系统‘大脑’把控。通过自动化与数字化，我们正朝着‘足不出东莞，一屏尽知全球工厂事’的目标迈进，确保‘湾区造’手机以更聪明、更精密的方式诞生。” 独立后快速崛起的荣耀，则展现了另一种高效范式。其深圳智能制造工厂已达到行业领先的自动化水平。荣耀相关工程师杨瑞揭示了创新与制造如何深度融合。 杨瑞表示：“例如，我们在主板上全球首创了‘五明治’结构，如同在有限空间盖起‘楼房’，这为增强续航等功能释放了空间。而高度自动化的生产线，正是实现这些复杂创新设计并保证质量一致性的基石。”荣耀凭借对中端市场的精准把握与AI生态的前瞻布局，迅速重回行业中心舞台。 与此同时，传音控股作为“出海标杆”，将“广东智造”的成功模式复制到广阔的新兴市场，在非洲、东南亚等地深耕本土化，以全球第四的出货量印证了广东品牌征服世界的强大适应性与增长动能。五大品牌各展所长，形成合力，在2024年共同贡献了全球超三分之一的智能手机出货量，奠定了广东在全球产业中不可或缺的领袖席位。 全链创新筑牢根基：从产业集群到技术无人区的冲锋 广东手机的全球统治力，绝非仅仅源于终端的品牌汇聚，其背后是堪称“地表最强”的智能手机产业集群所提供的深厚根基。以深圳的研发与设计、东莞的整机制造、惠州的关键元器件供应构成的“深莞惠”产业铁三角，实现了超过90%的产业链配套率，形成了一个高效协同、闭环生长的创新生态。 在这片沃土上，一场从底层硬件到顶层生态的全链创新革命正在发生。 在核心技术上，广东企业不断突入“无人区”。华为海思的麒麟芯片与鸿蒙操作系统，打破了长期以来的外部垄断，构建了自主可控的软硬件底座；OPPO的超级闪充技术重新定义了充电速度；vivo自研品牌“蓝科技”，从应用层创新扎根至芯片、操作系统、大模型等底层技术；华为、荣耀等品牌更携手包揽了国内折叠屏市场的绝大部分份额，引领形态创新。 而支撑起这些整机品牌的，是一大批隐形的产业链“冠军”。汇顶科技的屏下指纹芯片全球市场份额第一，欣旺达是全球消费类锂电池的顶级供应商，鹏鼎控股则在高端PCB领域连续多年位居全球榜首。 正如专家所指出的：“广东手机产业的强大，在于它不仅仅拥有终端品牌，更掌握了从芯片设计、显示模组、电池管理到精密制造的全价值链核心环节。这使其具备了定义产品、主导创新节奏的深层能力。” 当前，AI大模型的浪潮为产业开启了新赛道。广东手机厂商率先将AI作为核心驱动力，从华为的盘古大模型、vivo的蓝心大模型到荣耀的灵动交互，AI不再是噱头，而是深入系统底层，重构手机体验，使其从智能终端进化为“智慧生活入口”。 从坚韧的制造集群到澎湃的创新策源地，广东正以全链条的自主进化，推动全球手机产业向更高价值与更智能的未来持续升级。 文、图|记者潘亮 【2026-01-16】 传音控股：传音控股已与阿里云达成合作 【出处】证券日报网 证券日报网讯1月16日，传音控股在互动平台回答投资者提问时表示，传音控股已与阿里云达成合作，通义千问大模型已经搭载在传音旗下部分机型中，积极打造深度本地化的“实用型AI”。 【2026-01-16】 传音控股：公司拟发行H股并在香港联交所主板上市 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站01月16日讯，有投资者向传音控股提问， 请问董秘，贵公司既然推进今年年中赴港上市，预计融资10亿美元。目前公司二级市场市值约750亿元，按此估值香港联交所上市计划是否存在较大的失败可能性？对比同业可比公司，H股上市发行价均较A股估值有20%-30%的折价，且传音并无管理层增持股份或公司回购股份维护市值稳定的希望，没有香港市值管理举措，叠加存储产业链涨价利空。请公司评估赴港上市的可行性，回应投资者关切。 公司回答表示，尊敬的投资者您好，为进一步提高公司综合竞争力，提升公司国际品牌形象，同时更好地利用国际资本市场，多元化融资渠道，公司拟发行H股并在香港联交所主板上市。公司本次发行上市尚需满足多项条件，并需综合考虑市场情况以及其他因素方可实施。感谢您的关注！点击进入交易所官方互动平台查看更多 【2026-01-16】 行业周报|消费电子指数涨2.09%, 跑赢上证指数2.54% 【出处】本站iNews【作者】周报君 本周行情回顾： 2026年1月12日-2026年1月16日，上证指数跌0.45%，报4101.91点。创业板指涨1.0%，报3361.02点。深证成指涨1.14%，报14281.08点。消费电子指数涨2.09%，跑赢上证指数2.54%。前五大上涨个股分别为和林微纳、可川科技、环旭电子、昀冢科技、深科技。 行业新闻摘要： 1：2026年中国电子电器检测行业市场深度调查及投资前景预测报告发布，预计将推动行业发展。 2：2025年中国被动元器件行业政策背景、发展现状及市场趋势分析指出国产替代和MLCC市场增长潜力。 3：2026年智能手机产品入市面临存量博弈，结构性挑战与机遇并存。 4：2026年电子线材产品市场展望：规模扩张与结构升级并行。 5：Omdia报告显示2026年智能手机物料成本将上涨25%，内存价格飙涨100%。 6：2025年全球智能手机出货量预计同比增长2%，市场复苏迹象逐渐显现。 7：2025年中国智能手机市场出货量小幅下滑，分析指出竞争加剧与成本上涨的影响。 8：2026年PC出货量预期下调，内存成本上涨将对市场产生重要影响。 9：AI技术在消费电子行业应用不断深入，推动相关产品创新与市场变革。 10：2025年全球合计出货近2.8亿台PC，同比增长9.2%，显示出市场的复苏趋势。 龙头公司动态： 1、工业富联：1）伸翼电子科技（郑州）有限公司成立。 2、立讯精密：1）立讯精密在昆山成立新科技公司，注册资本4亿。2）立讯精密拟最高20亿元回购股份。3）立讯精密拟最高20亿元回购股份 用于股权激励或员工持股计划。4）立讯精密：终止收购印度闻泰业务资产包。 3、蓝思科技：1）蓝思科技涨超4% 机器人、商业航天领域等多领域布局。2）蓝思科技：已多次实施回购，累计回购约740万股。3）蓝思科技：创新材料引领太空算力新基建。4）瑞银集团增持蓝思科技107.24万股 每股作价约29.24港元。5）蓝思科技股东将股票由香港上海汇丰银行转入花旗银行 转仓市值3.77亿港元。6）江西脑机接口工厂开建 产业向规模化量产跨越。7）蓝思科技：公司2025年三季度末的股东户数为15.98万户。8）蓝思科技：越疆机器人已向公司下达10000台四组机器狗整机组装订单。9）蓝思科技：公司在机器人领域布局较早。10）蓝思科技：公司所有产品均为民用，没有考虑向军用领域拓展。11）蓝思科技股东将股票由摩根士丹利香港证券转入高盛(亚洲)证券 转仓市值5.10亿港元。12）融资狂揽20亿元后 强脑科技冲击港股IPO。13）脑机接口走出实验室，强脑科技递表港交所。14）蓝思科技微信公众号“剧透”新业务，存在信批“瑕疵”？。 4、领益智造：1）江西脑机接口工厂开建 产业向规模化量产跨越。2）融资狂揽20亿元后 强脑科技冲击港股IPO。3）脑机接口走出实验室，强脑科技递表港交所。4）34倍溢价，买一家刚扭亏的液冷公司：领益智造的AI豪赌值吗？。5）强脑科技秘密提交港股上市申请。 5、歌尔股份：1）消息称字节跳动正研发新一代豆包 AI 耳机，搭载摄像头模块。 行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-12-26-0.62%0.10%2025-12-29-0.39%0.04%2025-12-300.97%-0.00%2025-12-31-0.13%0.09%2026-01-050.78%1.38%2026-01-06-0.86%1.50%2026-01-07-0.12%0.05%2026-01-080.63%-0.07%2026-01-090.19%0.92%2026-01-121.45%1.09%2026-01-13-2.25%-0.64%2026-01-141.05%-0.31%2026-01-150.60%-0.33%2026-01-161.75%-0.26% 行业指数估值：日期市盈率2025-12-3111.722024-12-3111.72 行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅工业富联2.47%6.87%211.88%立讯精密4.37%1.31%48.85%蓝思科技1.37%36.23%69.12%领益智造-0.90%10.07%105.86%歌尔股份2.61%8.48%25.46%华勤技术1.32%7.47%38.64%影石创新2.26%2.35%35.91%信维通信5.66%118.67%235.30%传音控股-2.93%-3.10%-26.03%环旭电子12.11%26.80%126.32%协创数据9.57%41.94%172.01%安克创新4.24%1.84%8.43%长盈精密-2.16%22.11%148.83%深科技11.20%29.52%66.33%联创光电-5.92%22.54%49.70%视源股份3.78%11.59%28.30%绿联科技3.37%7.12%65.17%龙旗科技-0.46%18.73%24.43%苏州天脉-0.07%11.38%115.13%电连技术-2.73%4.91%-10.48% 行业相关的ETF有华夏国证消费电子主题ETF（159732）、富国中证消费电子主题ETF（561100）、国泰中证消费电子主题ETF（561310）、平安中证消费电子主题ETF（561600）、易方达中证消费电子主题ETF（562950）、招商中证消费电子主题ETF（159779） 【2026-01-16】 传音控股：通义千问大模型已搭载在部分机型中 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站01月16日讯，有投资者向传音控股提问， 请问贵公司和阿里巴巴在哪些领域存在合作？如有合作，传音手机与阿里的合作在非洲以及其他新兴市场是通过什么模式服务当地消费者的？ 公司回答表示，尊敬的投资者您好，传音控股已与阿里云达成合作，通义千问大模型已经搭载在传音旗下部分机型中，积极打造深度本地化的“实用型AI”，感谢您的关注！点击进入交易所官方互动平台查看更多 【2026-01-16】 传音控股：1月15日获融资买入1.64亿元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，传音控股1月15日获融资买入1.64亿元，该股当前融资余额16.66亿元，占流通市值的2.16%，交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-15163727987.00100364835.001666304065.002026-01-14157545095.00197927739.001602940913.002026-01-13198078004.00176808454.001643323557.002026-01-12198261794.00252161329.001622054008.002026-01-09149061733.00214901065.001675953543.00融券方面，传音控股1月15日融券偿还1.01万股，融券卖出5300股，按当日收盘价计算，卖出金额35.46万元，占当日流出金额的0.05%，融券余额399.22万，交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-15354570.00673616.103992190.602026-01-14517689.6089115.004417567.652026-01-1367850.00629240.903948259.352026-01-12319756.78190467.554750253.552026-01-09280779.4013640.004409539.20综上，传音控股当前两融余额16.70亿元，较昨日上升3.92%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-15传音控股62937774.951670296255.602026-01-14传音控股-39913335.701607358480.652026-01-13传音控股20467554.801647271816.352026-01-12传音控股-53558820.651626804261.552026-01-09传音控股-65499914.191680363082.20说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-01-15】 传音控股：1月14日获融资买入1.58亿元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，传音控股1月14日获融资买入1.58亿元，该股当前融资余额16.03亿元，占流通市值的2.03%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-14157545095.00197927739.001602940913.002026-01-13198078004.00176808454.001643323557.002026-01-12198261794.00252161329.001622054008.002026-01-09149061733.00214901065.001675953543.002026-01-08153631801.00136694344.001741792876.00融券方面，传音控股1月14日融券偿还1300股，融券卖出7552股，按当日收盘价计算，卖出金额51.77万元，占当日流出金额的0.08%，融券余额441.76万，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-14517689.6089115.004417567.652026-01-1367850.00629240.903948259.352026-01-12319756.78190467.554750253.552026-01-09280779.4013640.004409539.202026-01-08251086.47108422.184070120.39综上，传音控股当前两融余额16.07亿元，较昨日下滑2.42%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-14传音控股-39913335.701607358480.652026-01-13传音控股20467554.801647271816.352026-01-12传音控股-53558820.651626804261.552026-01-09传音控股-65499914.191680363082.202026-01-08传音控股17088326.691745862996.39说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-01-15】 最强广货爆款 【出处】21世纪经济报道 一代人有一代人的广货记忆。近10余年间，智能手机崛起为最强的广货爆款，不仅风靡全球，更悄然推动着广东制造的生态进化。全球每卖出三台手机，就有一台是广东企业制造。 全球手机江湖群雄并起，但前十强品牌中广东独占5席。vivo、传音、OPPO、荣耀、华为——广东手机“五虎将”各凭绝技纵横天下，共同谱写“新广货”商业传奇。 华为身怀“鸿蒙心法”与“麒麟内功”双重绝技，以技术创新筑起护城河；vivo练就“影像玄功”，深谙“得年轻人者得天下”的市场哲学，于细节处彰显匠心；OPPO精通 “普惠剑法”，以高性价比为利刃，不断开辟疆土；荣耀手握“场景轻功”，精于重构交互与生态，以实用体验快速赢得用户；传音则身怀“海外秘功”，驰骋非洲市场，稳握半壁江山。 广东“手机天团”之所以能征善战，离不开背后强大的功法秘籍——广东手机产业链和创新链。“五虎将”绝世武功，正是广东产业生态共同练就的结晶。从芯片到系统，无数配套企业不断攻坚技术、持续创新产品，才构成了这套武学的修炼根基。 一部手机里，95%的零部件可以在东莞的“一小时通勤圈”内配齐。立讯精密、海思半导体、领益智造、德赛电池……这些“隐秘而伟大”的制造先锋，以先进制造引领手机进化。从深圳前端设计、东莞整机制造，到惠州零部件配套，这条世界级手机产业链构建起紧密“铁三角”，为广东“手机天团”输送招式、内功、兵器，让“五虎将”各展所长、驰骋全球。 如今，当AI成为手机进化的新基因，广东手机“五虎将”也正加速修练“新招”。这不仅是品牌之间的较量，更是中国制造向中国智造迈进的关键一跃。全球制造业的江湖中，每天都有新传奇诞生，每刻都有旧秩序被重塑，唯一不变的是“广货行天下”的步伐。 免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求 但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为 准，本站不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。 用户个人对服务的使用承担风险。本站对此不作任何类型的担保。本站不担保服 务一定能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时性，安全性，出 错发生都不作担保。本站对在本站上得到的任何信息服务或交易进程不作担保。 本站提供的包括本站理财的所有文章，数据，不构成任何的投资建议，用户查看 或依据这些内容所进行的任何行为造成的风险和结果都自行负责，与本站无关。
