☆最新提示☆ ◇688159 有方科技 更新日期：2026-02-07◇
★本栏包括【1.最新提醒】【2.最新报道】【3.最新异动】【4.最新运作】
【1.最新简要】 ★2025年年报将于2026年04月30日披露
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｜★最新主要指标★ ｜25-09-30｜25-06-30｜25-03-31｜24-12-31｜24-09-30｜
｜每股收益(元) ｜ 0.9000｜ 0.6900｜ 0.1900｜ 1.0900｜ 1.0300｜
｜每股净资产(元) ｜ 10.2190｜ 9.9976｜ 9.4976｜ 9.2965｜ 9.1526｜
｜净资产收益率(％) ｜ 9.2500｜ 7.1500｜ 2.0400｜ 12.6100｜ 12.0200｜
｜总股本(亿股) ｜ 0.9291｜ 0.9293｜ 0.9199｜ 0.9199｜ 0.9199｜
｜实际流通A股(亿股) ｜ 0.9273｜ 0.9179｜ 0.9168｜ 0.9168｜ 0.9168｜
｜限售流通A股(亿股) ｜ 0.0018｜ 0.0113｜ 0.0032｜ 0.0032｜ 0.0032｜
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｜★最新分红扩股和未来事项: ｜
｜【分红】2025年半年度 ｜
｜【分红】2024年度 股权登记日:2025-07-17 除权除息日:2025-07-18 ｜
｜【分红】2024年半年度 ｜
｜【增发】2023年拟非发行的股票数量为2750.0000万股(预案) ｜
｜【增发】2017年(实施) ｜
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｜★特别提醒: ｜
｜★2025年年报将于2026年04月30日披露★限售股上市(2026-05-27): 18.0000 ｜
｜万股 ｜
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｜2025-09-30每股资本公积:7.67 主营收入(万元):303574.78 同比增:18.14% ｜
｜2025-09-30每股未分利润:1.23 净利润(万元):8342.55 同比减:-12.44% ｜
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近五年每股收益对比：
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｜ 年度 ｜ 年度 ｜ 三季 ｜ 中期 ｜ 一季 ｜
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｜2025 ｜ --｜ 0.9000｜ 0.6900｜ 0.1900｜
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｜2024 ｜ 1.0900｜ 1.0300｜ 0.8900｜ 0.6400｜
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｜2023 ｜ -0.4200｜ -0.4800｜ -0.4800｜ -0.2100｜
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｜2022 ｜ -0.6209｜ -0.2600｜ -0.1600｜ -0.0700｜
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｜2021 ｜ -0.1400｜ -0.1100｜ -0.1900｜ -0.2600｜
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【2.最新报道】
【2026-02-06】难扛存储涨价重压，再遭坏账连环重击！有方科技归母净利骤降超
70%
存储芯片“超级周期”驱动的涨价潮，其传导速度与波及广度已远超市场预期。自
2025年第三季度起，全球主流存储芯片现货价格持续上行，2026年开年涨势进一步
提速。对深耕云计算领域的下游企业而言，这场上游涨价风暴已渗透采购、资金、
运营全链条，成为严峻的现实考验。
归母净利润同比骤降73.07%——这一数据定格了有方科技（688159.SH）2025年的
业绩困局，也是存储芯片涨价潮下，下游中小企业生存压力的真实缩影。
作为聚焦物联网接入通信、布局云业务的企业，有方科技面临双重成本传导：存储
芯片涨价一方面抬升其无线通信模组的硬件成本，另一方面亦通过服务器采购环节
传导至云平台的运营成本，进一步挤压其盈利空间。
有方科技的处境折射出行业共性挑战。在物联网、云计算与AI深度融合的产业生态
中，大量下游企业对存储芯片、服务器等硬件设备存在刚性需求，却普遍缺乏对上
游供应链波动的议价能力与系统性风险对冲机制。
这也引发行业深思：在AI产业快速发展的浪潮中，下游中小企业如何通过业务结构
优化、供应链布局调整、成本管控升级，摆脱“上游涨价、下游承压”的被动困境
，实现可持续发展？
2月3—4日，就利润骤降、云业务等问题，时代商业研究院向有方科技发函并致电
询问。但截至发稿，对方仍未回复相关问题。
云业务崛起，模组业务守成
作为深耕物联网通信领域多年的企业，有方科技近年来加速摆脱传统无线通信模组
制造商的单一定位，逐步完成向“云-边-端”一体化物联网解决方案提供商的转型
。
在这场转型中，有方科技的云业务精准踩中云计算与AIoT产业快速迭代的市场机遇
，实现营收规模的跨越式扩张，逐步取代传统模组业务的核心地位，成为驱动公司
成长的核心引擎。而传统无线通信模组业务则战略收缩，进入“守成”阶段，依托
既有技术与市场积累维持稳定运营，形成“新业务爆发、老业务托底”的二元发展
格局。
财报显示，2022年，有方科技的云业务尚处于培育期，彼时物联网无线通信业务仍
是收入支柱；2023年，云业务进入快速增长期，营收占比大幅提升至约20%，首次
实现规模化突破，逐步打破无线通信模组业务的单一依赖；2024年，云业务迎来爆
发拐点，营收占比跃升至70.13%，正式超越无线通信模组业务成为公司的核心收入
来源，全年云产品业务营收达21.52亿元，同比增速高达1076.71%，展现出强劲的
增长动能。
有方科技云业务的崛起，并非偶然发力，而是基于前期持续的研发投入与行业布局
，逐步构建起涵盖云平台产品（物联网运管服平台、管道云平台）和云基础设施（
存储软硬件产品等）的产品矩阵，实现了对数据采集、传输、清洗、计算、存储的
国产化系列产品覆盖，精准对接政企客户的数字化转型需求。
云业务的快速扩张也带动了核心基础设施的投入。2025年7月，有方科技在《关于
公司及子公司拟签订重大经营合同的公告》中披露，公司拟向多家供应商采购服务
器，相关采购合同总金额预计不超过40亿元，采购资金主要来源于公司自有资金及
银行、融资租赁公司等金融机构融资，所采购服务器将重点用于为客户提供算力云
服务，进一步夯实云业务发展基矗
与此同时，传统物联网无线通信业务则战略性进入“守成”阶段，不再作为营收增
长的核心驱动力，转而聚焦核心优势，维持市场基本盘。财报显示，2022—2024年
，有方科技的物联网无线通信业务收入分别为8.40亿元、7.49亿元、9.17亿元，整
体保持稳定。
物联网无线通信业务的“守成”，核心是依托既有技术积累与市场份额维持稳定运
营，而非被动收缩。2024年，有方科技的物联网无线通信业务毛利率为15.16%，保
持稳定盈利的状态，为公司研发投入、云业务扩张提供了稳定的现金流支撑，发挥
了“压舱石”的关键作用。
存储涨价成利润“吞噬利器”
有方科技2025年业绩的起伏，始终与业务结构的深度变革紧密绑定——尤其是营收
占比超七成的云业务，其盈利表现直接决定了公司全年业绩走向。
财报数据清晰呈现了“前稳后承压”的态势：2025年前三季度，有方科技实现营收
30.36亿元，同比增长18.14%；归母净利润8342.55万元，同比减少12.44%，阶段性
业绩保持相对平稳。
与此同时，出海业务也传来积极信号，在海外电力模组和智能终端业务的带动下，
有方科技2025年海外收入与毛利同步增长，对应的物联网业务已实现盈亏平衡，为
整体业绩注入了正向动力。
但这份阶段性平稳并未持续至年末，第四季度有方科技的业绩大幅承压，直接拉低
了全年的整体表现，成为公司2025年业绩下滑的“分水岭”。2025年业绩预告显示
，有方科技预计当年归母净利润约为2700万元，同比大幅下降73.07%。按此测算，
其第四季度单季归母净利润亏损达5642.55万元，直接吞噬了前三季度的大部分盈
利，成为全年业绩下滑的核心拖累。
对于业绩承压的原因，有方科技在公告中明确提及，尽管云产品业务仍在持续拓展
，但受行业竞争加剧与存储价格上涨双重冲击，业务利润出现明显下滑，这也是第
四季度业绩承压的核心经营性因素。作为公司重点转型方向，有方科技云产品业务
近年来持续发力，规模稳步扩大，但行业竞争的白热化，已率先压缩了其盈利空间
。
这一点从财报数据中可清晰窥见：2024年年报显示，当年有方科技云产品业务毛利
率仅为9.02%，较2023年的23.73%大幅下滑14.71个百分点，不仅降幅惊人，更显著
低于同期物联网无线通信业务15.26%的毛利率水平，云业务的盈利短板已初步显现
。
进入2025年下半年，全球存储芯片价格的大幅飙升，更是成为压垮云业务盈利的“
最后一根稻草”，直接沦为利润“吞噬利器”。随着存储成本的大幅攀升，有方科
技云产品毛利率进一步下滑，加之AI算力云服务领域头部企业纷纷抢单、挤压市场
空间，使其云业务陷入“增收不增利”的窘境，盈利压力持续放大。
雪上加霜的是，各类额外负担的叠加，进一步侵蚀了公司利润。有方科技在公告中
披露，2025年涉及诉讼和仲裁的应收账款需计提大额坏账准备，叠加股权激励计划
产生的股份支付费用等非经营性支出大幅增加，多重压力之下，公司业绩承压态势
进一步加剧。
值得注意的是，有方科技的业绩下滑态势，与同行业头部企业形成了鲜明反差，这
也凸显出公司在业务结构布局与成本管控能力上的明显差距。财报显示，2025年前
三季度，同行业可比公司移远通信（603236.SH）营收同比增长34.96%，归母净利
润同比激增105.65%，这两项核心指标增速均大幅高于有方科技。
两者背后的核心差异，集中体现在业务结构与成本管控两大方面：移远通信物联网
无线通信模组业务占比超98%，毛利率稳定在17%以上，且费用管控体系更为完善，
无大额减值计提与股权激励费用的额外拖累；而有方科技受云产品业务占比持续提
升影响，整体毛利率持续走低，2025年前三季度仅为8.74%，较2024年全年的10.88
%进一步下滑，盈利效率与同行业头部企业的差距尤为显著。
核心观点：应对存储涨价压力是关键
对有方科技而言，当前破局的关键是有效应对存储涨价带来的成本压力。其云业务
正处于“高增长与低盈利”的矛盾期，云市场需求波动或竞争加剧，均会严重影响
公司整体业绩。
有方科技2025年归母净利润大幅下滑，是应收账款减值计提、股权激励费用集中确
认及云业务利润收缩三重因素叠加所致：前两者属短期一次性影响，后者则反映业
务转型过程中的阶段性挑战。短期来看，随着减值与激励费用影响逐步消化，2026
年第一季度业绩有望迎来修复；中长期而言，公司向云服务的战略转型仍需时间沉
淀。若能有效传导成本压力、提升云产品毛利率，并同步优化费用结构、强化应收
账款管理，盈利有望重回增长轨道。
投资者后续判断其业绩拐点，需重点关注两大核心：一是云业务盈利修复进程，看
存储价格回落、行业竞争改善后，云业务净利润率能否逐季提升；二是物联网无线
通信业务海外拓展成效，关注海外电力模组、智能终端订单落地情况，能否持续贡
献增量收入与毛利。
【3.最新异动】
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｜ 异动时间 ｜ 2025-08-14 ｜ 成交量(万股) ｜ 1326.385 ｜
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｜ 异动类型 ｜ 有价格涨跌幅限制 ｜成交金额(万元)｜ 89539.264 ｜
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｜ 卖出金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜湘财证券股份有限公司上海陆家嘴证券营｜ 0.00｜ 20660754.53｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
｜中信证券股份有限公司上海分公司 ｜ 0.00｜ 20560384.08｜
｜高盛（中国）证券有限责任公司上海浦东｜ 0.00｜ 20270217.83｜
｜新区世纪大道证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜中信建投证券股份有限公司苏州分公司 ｜ 0.00｜ 19178549.16｜
｜广发证券股份有限公司杭州延安路证券营｜ 0.00｜ 14598646.38｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
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｜ 买入金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜机构专用 ｜ 45148904.04｜ 0.00｜
｜中信证券股份有限公司上海分公司 ｜ 40068443.60｜ 0.00｜
｜国泰海通证券股份有限公司总部 ｜ 36284096.87｜ 0.00｜
｜机构专用 ｜ 31170317.58｜ 0.00｜
｜开源证券股份有限公司西安西大街证券营｜ 26266646.00｜ 0.00｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
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【4.最新运作】
【公告日期】2025-01-16【类别】关联交易
【简介】深圳市有方科技股份有限公司（以下简称“公司”）于2024年12月30日召
开第四届董事会第一次会议及第四届监事会第一次会议，审议通过了《关于预计公
司2025年日常性关联交易额度的议案》，本次预计2025年日常关联交易金额不超过
6,200万元人民币。20250116：股东大会通过。
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