☆经营分析☆ ◇920124 南特科技 更新日期：2026-04-14◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
精密机械零部件的研发、生产及销售。
【2.主营构成分析】
【2025年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜精密件 ｜ 96203.70｜ 21330.90｜ 22.17｜ 87.91｜
｜加工服务 ｜ 6599.08｜ 2794.30｜ 42.34｜ 6.03｜
｜金属铸件 ｜ 5705.90｜ 725.89｜ 12.72｜ 5.21｜
｜销售铁屑及其他 ｜ 930.52｜ 15.59｜ 1.68｜ 0.85｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 109439.20｜ 24866.69｜ 22.72｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2025年概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜精密件 ｜ 71692.10｜ 16897.27｜ 23.57｜ 86.99｜
｜加工服务 ｜ 5927.91｜ 2519.64｜ 42.50｜ 7.19｜
｜金属铸件 ｜ 3909.20｜ 480.15｜ 12.28｜ 4.74｜
｜销售铁屑及其他 ｜ 886.23｜ 13.66｜ 1.54｜ 1.08｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜精密件 ｜ 49937.77｜ 12163.27｜ 24.36｜ 87.14｜
｜加工服务 ｜ 5113.09｜ 2205.48｜ 43.13｜ 8.92｜
｜铸件 ｜ 1522.03｜ 234.94｜ 15.44｜ 2.66｜
｜其他业务 ｜ 734.48｜ -12.47｜ -1.70｜ 1.28｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华南区 ｜ 40715.62｜ --｜ -｜ 71.05｜
｜华东区 ｜ 9881.88｜ --｜ -｜ 17.24｜
｜其他 ｜ 5975.40｜ --｜ -｜ 10.43｜
｜其他业务 ｜ 734.48｜ -12.47｜ -1.70｜ 1.28｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 56572.90｜ 14603.70｜ 25.81｜ 98.72｜
｜其他业务 ｜ 734.48｜ -12.47｜ -1.70｜ 1.28｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2025年概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜精密件 ｜ 24027.19｜ 6149.77｜ 25.60｜ 85.44｜
｜加工服务 ｜ 2891.65｜ 1258.01｜ 43.50｜ 10.28｜
｜金属铸件 ｜ 657.15｜ 107.64｜ 16.38｜ 2.34｜
｜销售铁屑及其他 ｜ 545.30｜ 1.79｜ 0.33｜ 1.94｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-12-31】
一、业务概要
商业模式报告期内变化情况
公司主要从事精密机械零部件的研发、生产及销售，公司产品为定制化产品，根据
客户的具体需求进行产品的开发、设计并量产，主要采用“以销定产、以产定采”
的模式进行采购和生产，并主要销售给大型压缩机厂商。公司的商业模式具体如下
：
1、采购模式
报告期内，公司主要实施“以销定产、以产定购”的采购模式，同时结合采购周期
、市场价格波动及生产预测等，保持一定规模的安全库存。在接到客户订单后，生
产部门根据订单需求制定生产计划，采购部根据生产计划及需求部门的实际情况，
结合库存情况制定采购计划并实施采购。
公司采购的主要原材料为废钢，主要辅料为刀具、造型材料、生产助剂等。报告期
内，由于公司铸造产能相对有限，公司为缓解产能不足及外基地精密加工需求，存
在外购铸件用于精密加工的情形。
公司原材料供应商主要由采购部门根据在库合格供应商情况，并结合历史合作情况
、原材料品质、价格等因素选取，主要原材料的采购价格由公司参照公开市场报价
信息向多家供应商询价、比价确定；刀具、造型材料、生产助剂等主要辅料由公司
与供应商综合考虑市场实际供需情况、工艺水平、采购数量等因素协商确定。
为保证公司原材料采购的质量和规范性，公司制定了《采购管理制度》《供应商管
理制度》《招投标管理办法》等各项制度，对采购行为进行规范管理，并严格执行
各项采购流程管理制度。同时，公司建立了完善的供应商管理体系，供应商的选择
需要经过资质认证、综合能力评价、样品检验等多个步骤方能确定为合格供应商。
公司还建立了供应商评价体系，定期从质量、技术、交付等多个方面对供应商进行
评价，对合格供应商名录进行动态更新。目前公司已与多家供应商建立了长期、稳
定的合作关系。
2、生产模式
由于公司生产的精密机械零部件属于定制化产品，公司需根据下游客户的需求及生
产计划进行生产，因此公司在“以销定产”的基础上，结合自身生产能力和行业属
性，采取以自主生产为主，外协加工为辅的生产模式。
公司通常与客户签订框架性合同，确定购销意向，销售部门在取得客户具体批次生
产计划后，交由PMC部门根据交货期限、库存情况及产能情况制定生产计划，生产
部门根据生产计划安排生产，品质部对生产全过程进行质量检验，产品经检验合格
后方可入库储存或对外销售。
公司存在少量外协加工的情形，主要为公司在产能不足的情况下，将部分简单工序
委托加工。公司根据《委外加工管理制度》对外协厂商实行严格管理，通过现场检
查及全程技术指导，保证产品质量。
3、销售模式
报告期内，公司主要采用直销模式进行产品销售，直接面向市场独立销售。公司主
要下游客户为大型压缩机厂商，产品的销售价格主要由“原材料+加工费”的模式
确定，公司基于市场行情、成本费用、产能负荷及利润空间等因素综合评估后向客
户报价，经双方谈判一致后执行。此后，产品价格会按照合同约定随原材料价格的
波动进行调整，保证公司产品毛利情况处于合理水平。
公司销售流程主要为：公司与客户签署框架合同，在协议期限内，客户根据其自身
产品需求情况通过客户采购系统平台或邮件等方式下达订单，订单对产品数量、规
格、交期等信息进行约定，公司根据客户的具体订单情况安排生产以满足客户需求
，后续公司通过采购系统平台或邮件对账的方式对领用情况进行确认，公司按照框
架协议约定完成交付、结算等环节。
公司对于采用寄售（VMI）模式的客户开展销售业务，系根据客户的需求计划将产
品送至客户指定仓库，客户根据需求自行领用，双方约定定期按照实际领用情况进
行结算。公司对于其他客户，采用签收模式进行销售，公司按照客户要求将产品交
付至其指定地点，经客户签收确认后确认收入。
报告期内，公司商业模式未发生重大变化。
二、经营情况回顾
(一)经营计划
2025年，公司坚持精密机械零部件业务定位，持续巩固在压缩机零部件领域的技术
优势，与主要客户合作持续深入。报告期内，公司主要经营情况如下：
报告期内，公司实现营业收入109,439.20万元，同比增长6.16%；营业成本84,572.
51万元，同比增长6.06%；净利润9,922.85万元，同比增长1.03%；公司资产总额20
7,961.20万元，较上年期末增
加46.79%；净资产105,496.02万元，较上年期末增长57.63%。
2025年，受益于下游市场景气度较高、客户需求保持旺盛，公司经营情况持续向好
。公司围绕客户需求加快产能布局，安徽中特基地铸造产能顺利投放，各地精密加
工产能实现较快增长，与主要客户的合作进一步深化，市场份额及经营效益均有所
提升。此外，公司于2025年11月完成上市，募集资金净额28,442.52万元，为未来
持续发展提供了有力的资金支持。
(二)行业情况
公司主要从事精密机械零部件的研发、生产及销售，主要产品包括压缩机零部件、
汽车零部件等，多应用于家电行业及汽车行业，公司产品的市场需求与下游行业的
发展状况及宏观经济环境具有较强的关联性。
1、精密机械零部件行业概况
精密机械零部件指综合运用高精密机械成型工艺、精密检测等现代技术，将金属材
料加工成具有较高精度的、预定设计参数的零部件。精密机械零部件既具有加工精
度高、尺寸公差孝表面光洁度高等精密特点，也具有尺寸稳定性高、抗疲劳与抗衰
减性能好等金属零件的特点。精密机械零部件通常在仪器、设备及精密部件中承担
一定的功能性，如电子元器件连接、零件铰链、信号传输、弹性接触、支撑、紧固
、电磁屏蔽等，广泛应用于家用电器、交通运输、科学仪器、医疗器械等行业。随
着家用电器、交通运输、科学仪器、医疗器械等行业发展，对产品的微型化、高精
度、尺寸稳定性、抗疲劳等特性要求越来越高。以家用空调及汽车空调压缩机为例
，压缩机工作时内部高压且高速旋转，对主要零部件的工作面精度要求极高（达μ
m级别）。下游市场对高端精密机械零部件需求快速增长，促进了精密机械零部件
制造行业的快速发展。
精密机械零部件制造是各类精密仪器设备生产制造的基础，其发展程度和一个国家
的科技水平和制造业发达程度紧密相关。早期精密机械零部件制造业被欧美、日本
等工业发达国家垄断，中国制造企业多数处于非核心产品外包代加工和学习阶段。
近年来，在全球经济一体化和国际产业转移进程加快的背景下，产业链终端的大型
企业为提高市场反应速度、提升研发效率、降低生产采购成本，开始寻找与培育有
精密加工能力、有严格的质量控制能力、有自主研发能力以及响应速度快的零部件
供应商。我国零部件制造企业通过吸收引进与自主创新，涌现出一批以精密制造技
术与精细质量管理为核心能力，可以协同产业链配套企业进行共同研发的优秀企业
，精密机械零部件行业得到了长足的发展。
2、公司主营业务细分行业发展概况
（1）压缩机精密零部件行业
①压缩机行业发展情况
压缩机是一种将低压气体提升至高压气体的从动机械装置，广泛应用于工业、商业
和家庭中。其中在家电领域，压缩机为空调、冰箱、冷柜、热泵热水器、抽湿机、
干衣机等家电的关键设备。
其中，旋转式压缩机为压缩机的最主要种类之一，尤其是在小功率、低制冷量的家
用空调、轻商用空调、除湿机等应用领域，已基本形成了以旋转式压缩机为主导的
压缩机市场格局。
随着压缩机产业链在我国快速发展，我国旋转式压缩机产量保持了多年的稳定增长
，根据产业在线数据，我国旋转式压缩机产量从2022年的2.32亿台增长至2025年的
2.93亿台，产量保持在较高水平。
②家电行业发展情况
中国家电行业的发展经历了从快速扩张到技术创新和品牌升级的过程。在这一过程
中，压缩机作为家电产品的关键部件，其技术进步和市场增长与整个家电行业的发
展密切相关。其中，空调、冰箱作为压缩机的两大主要下游产品，其市场变化对压
缩机整体市场规模有较大的影响。
A、空调市场
近年来，受益于国内经济的快速增长及城镇化比率的逐步提升，人民收入水平及生
活水平不断上升，带来了对生活居住环境舒适度要求的提高，我国空调市场整体保
持增长态势。根据国家统计局数据显示，2025年中国空调总产量达到2.67亿台，同
比增长0.70%。
B、冰箱市场
2025年，中国冰箱市场在政策刺激、消费升级与价格战交织的背景下，呈现出结构
性分化的特点。整体市场增长放缓，但高端化、智能化、嵌入式产品成为主要增长
点。根据国家统计局数据显示，2025年我国家用电冰箱产量为1.09亿台，同比增长
1.60%。
（2）汽车精密零部件行业
汽车是我国国民经济的重要支柱行业，在我国国民经济中起到举足轻重的作用，也
是现代高端制造业的代表。为保障出行安全并提供良好的用户体验，汽车的多个零
部件均有较高的精密度及强度要求，如应用于汽车动力系统的发动机部件、刹车盘
部件、离合器部件，应用于汽车框架系统的导轨、门锁、升降器，应用于汽车管路
系统的精密管道等。
根据中国汽车工业协会统计，2025年，中国汽车产销累计完成3,453.10万辆和3,44
0.00万辆，同比分别增长10.4%和9.4%，产销量再创历史新高。随着我国宏观经济
持续向好，在我国道路基础建设日益完善、国民消费水平不断提升的情况下，伴随
着我国一系列促进新能源汽车市场发展的政策出台，我国汽车市场未来仍有较大的
发展空间。受汽车行业持续回暖的影响，以及我国企业技术水平提升带来汽车零部
件行业的国产化率不断提升，未来我国汽车零部件行业将保持较好的增长。
三、未来展望
(一)行业发展趋势
1、压缩机零部件行业
（1）主要客户的市场竞争地位稳固，有望保持强者恒强的市场格局
近年来，我国旋转式压缩机行业的集中度保持在较高水平。根据产业在线数据，20
25年美的集团、格力电器和海立股份合计在该领域占有77.01%的份额。上述客户普
遍已建立了完善的生产管理体系、具备行业内领先的技术水平，并通过多地布局、
批量化生产等方式取得较强的成本优势，有望在未来保持强者恒强的市场格局。
（2）自动化、智能化为精密加工的持续发展方向
精密机械零部件的产品型号众多，尺寸、材质、工艺等要求不一，呈现“小批量、
多批次”的生产特点。为更好地贴合行业的生产特点，行业内主要厂商近年来持续
对工艺、设备等进行研发，自动化、智能化成为精密加工的持续发展方向。
（3）海外出口成为行业发展的重要力量
近年来，受人类活动引发的气候变化影响，极端高温正变得越来越频繁和强烈。为
获取更舒适的室内环境，空调产品逐渐从“改善型需求”变为“生存必需品”，海
外市场对空调的需求日益增加。
一方面，随着各国经济的发展，以及我国“一带一路”战略的不断实施，空调逐步
走向第三世界国家的千家万户。比如，东南亚、非洲和拉丁美洲等地区气候炎热，
过去由于经济发展水平等因素限制，空调普及率较低。随着经济的发展和人们生活
水平的提高，以及全球变暖让这些地区的高温天气更加难熬，对空调的需求迅速增
长。另一方面，由于全球变暖的影响，一些历史上使用空调较少的发达地区也大量
购置空调，带来了巨大的增量市常过去，欧洲等发达地区由于地理纬度较高、气候
相对舒适，空调保有量较低；但近年来随着全球高温事件频发，欧洲等地空调销量
亦快速增长。
全球范围内对空调需求的提升，为我国空调压缩机行业提供了广泛的需求，海外出
口成为行业发展的重要力量。
2、汽车零部件行业
（1）我国汽车销量稳步增长，为汽车零部件行业提供广阔的发展空间
汽车为我国经济发展的重要支柱产业，也是我国产业结构转型升级的关键抓手。近
年来，我国汽车行业增长态势较好。根据中国汽车工业协会统计，2025年，中国汽
车产销累计完成3,453.10万辆和3,440.00万辆，同比分别增长10.4%和9.4%，产销
量再创历史新高。我国汽车行业整体情况的积极向好，将带动一系列汽车零部件产
品需求整体稳步增长。
（2）我国自主品牌汽车渗透率不断提升，将驱动汽车核心零部件国产化加速
随着我国自主品牌汽车技术的不断进步与发展、人民群众对于自主品牌汽车的接受
度不断提高，近年来我国自主品牌汽车占有率有了明显上升。根据中汽协2026年1
月召开的信息发布会，以汽车中的乘用车为例，2025年中国品牌乘用车销量达2093
.6万辆，同比增长16.5%，销量占有率为69.5%，较上年同期上升4.3个百分点。目
前而言，中国汽车零部件产业与整车产业地位不对等，头部汽车零部件企业以外资
企业为主。随着中国汽车产销量继续保持在3,000万辆以上规模，在产业链保障、
自主可控的需求下，我国汽车零部件厂商具有较大发展空间。
3、相关发展趋势对公司的影响
公司作为精密机械零部件行业具有一定领先优势的企业之一，始终坚持以创新为驱
动，积极拥抱我国精密机械零部件行业的发展浪潮。
在压缩机零部件行业，首先，公司始终坚持与美的集团、格力电器和海立股份等行
业龙头客户深度合作、持续服务，并受益于行业龙头企业的发展；其次，公司勤练
内功，在生产智能化、自动化等方面持续投入，以更好地适应、匹配行业内日益明
显的小批量、多批次的生产节奏；最后，虽然公司的直接销售客户以国内为主，但
相关客户普遍持续进行海外市场布局，近年来我国空调品牌在东南亚、南美、印度
、欧洲等区域销售增加较快，公司的销售增长也间接受益。公司将与龙头客户持续
加深合作，积极结合海外市场各地气候、标准等要求，配套客户的外销压缩机设计
完成相应零部件的开发工作，持续助力客户的海外市场开拓并与客户共同成长。
在汽车零部件行业，公司充分关注我国汽车产量及国产化率提升的态势，积极进行
配套布局。首先是在产品布局上，公司的制动钳体、支架、压盘等产品已对华粤传
动、湖北加倍、江铃博亚等客户实现批量供货或送样验证，产品间接覆盖大众、依
维柯、福田汽车、赛力斯等厂商；其次，公司持续服务好现有优质客户，不断加深
合作，巩固公司的配套份额，取得客户的高度好评。2025年，公司获评为华粤传动
“转型共创奖”优秀供应商。最后，随着产能布局的完善，公司将加快对汽车零部
件行业客户的拓展工作。此前，受制于产能不足，公司主要依赖珠三角基地对周边
客户进行拓展，故销售规模相对较小；但随着2025年公司在长三角基地的铸造产能
投产、精密加工产能放量，产能瓶颈得到缓解，公司将加快对全国范围内汽车零部
件行业客户的拓展工作，为公司业务形成新的增长点。
未来，公司将持续改进和完善技术和服务体系，巩固和提高公司的综合竞争实力，
为公司持续、稳定、健康发展提供保障。
(二)公司发展战略
1、坚持贴近客户布局，深度服务好下游客户
受上下游产业链配套以及区域工业基础等因素影响，精密机械零部件行业存在一定
的区域性特征。整体来看，行业内企业普遍在贴近客户的地方设厂生产，在珠三角
、长三角等地形成了规模较为庞大的产业群。
公司坚持就近配套服务客户，保持对客户需求的快速响应、深度协同。目前，公司
已在华南区域（珠海、台山）、华东区域（马鞍山、巢湖）形成了两大生产基地，
分别具备完整的铸造+精密加工产能，为珠三角、长三角区域的客户群体就近提供
服务，与客户形成紧密的长期合作关系。
2、积极拥抱自动化、智能化，提升生产效率及产品品质
经过多年在精密机械零部件及铸件领域的研发技术沉淀与经验积累，公司不断对既
有生产技术与工艺进行升级改造，在自动化、无人化、智能化生产等方面进行积极
探索。
比如，公司设计的轴承（法兰）检测一体机与生产在线连续监控系统，可以实现零
部件加工过程中进行连续在线检测，实现了轴承生产到质检的全流程自动化，该设
计成功获得了发明专利（ZL202111076263.7），整体水平达到国内领先水平，部分
功能达到国际先进水平。再比如，公司新开发的压缩机零部件无人智能生产系统，
是一条从自动识别投料、产品自动加工、自动检测补偿、自动换刀一直到加工结束
全过程无人化的“黑灯工艺”生产线，加工全程可在无环境光照下进行，相比传统
工艺，“黑灯工艺”加工全程实现无人化、无“断点”，加工机型切换更灵活，更
好适应现代工业“小批量、多批次”的生产特点。该生产线于2025年上半年投入试
运行后，至今已稳定运行约一年时间，实现批量生产；公司将基于该生产线的技术
，对其他原有生产线进行升级改造，持续增加该技术的使用范围。
3、巩固现有优势业务
公司在空调压缩机行业具有较好的业务基础，已与行业龙头或知名企业如美的集团
、格力电器、海立股份、松下电器等均形成稳定、长期的合作关系，形成一定的领
先优势。公司未来将持续坚守压缩机主业，持续服务好下游龙头或知名企业，持续
巩固公司业务的基本盘。
4、持续探索新业务
精密机械零部件除应用于压缩机行业外，还在新能源汽车、低空经济、机器人等涉
及精密加工的领域均有广泛应用。前期，公司在产能不足、压缩机下游需求快速增
长的背景下，主要深耕压缩机零部件领域，随着该业务进入相对成熟期，公司在做
大做强现有优势产品的前提下，将积极开拓新的产品线。目前，公司正在积极开拓
机器人领域相关的供应链客户，已于2026年3月与苏州卓誉电气技术有限公司签订
了战略合作协议，双方将围绕人形机器人、四足机器人的关节模组组件、减速器部
件、传动部件、结构件及其他精密机加件展开深度合作，部分产品已向客户送样合
格，开始小批量供货。未来，公司拟基于在精密机械加工技术上的多年积累，进一
步探索相关技术积累在新领域的应用，形成新的业务收入，进一步打开增长空间。
(三)经营计划或目标
面对激烈的市场竞争环境，公司将以现有的空调压缩机精密零部件全产业链布局为
依托，巩固和提高空调压缩机精密零部件市场地位，并积极拓宽下游市场边界及应
用，增加企业竞争能力。同时，精密机械零部件广泛应用于包括压缩机在内的多个
细分领域。公司将持续探索现有技术在其他领域的应用，进一步加大对研发活动的
投入，完善整体技术研发体系，增强对行业内专业技术人才的吸引力，推动公司持
续稳定发展。
1、产能扩充计划
随着空调压缩机及汽车零部件的市场需求持续增长以及公司业务规模的不断扩大，
公司现有生产能力不足以支持公司未来长期的发展，公司将立足于精密机械零部件
行业的竞争优势，结合未来发展规划制定产能扩充计划，通过现有产线技术改造以
及新建生产基地相结合的方式实现产能扩充，提高公司现有产品及未来新产品的生
产能力，进一步提升公司自动化、智能化生产水平，巩固公司市场口碑与行业地位
。
2、研发创新计划
公司始终坚持创新驱动发展战略，高度重视研发与技术创新，未来将根据公司的战
略规划，进一步加大对研发的投入，持续引进先进的研发分析及检测设备，建设专
业的研发实验室，改善研发环境，吸引专业研发人才，打造优秀的研发团队，提升
公司研发创新能力；同时持续通过技术革新现有产品并研发新产品，不断提升产品
性能，拓展产品新兴应用领域，通过技术研发提高企业市场竞争力，扩大市场份额
。
3、产品多元计划
一方面，公司将持续深耕空调压缩机精密零部件这一传统优势领域，在现有产品基
础上，积极向产业下游延伸，不断拓宽下游市场边界及应用面，提升高附加值产品
的销售比例；另一方面，公司将在现有精密机械零部件领域的企业资源积累基础上
，抓住对精密加工技术具有相应需求的市场（如新能源汽车、低空经济、机器人）
的发展契机，加大对相关精密机械零部件领域的投入与拓展力度，提升下游市场覆
盖面，培育公司新的增长点。
4、人才发展计划
公司高度重视人才的引进与培养，为实现公司的经营目标，保障公司快速发展和高
效运作，公司将健全人力资源管理体系，根据未来业务需要及发展规划制定相匹配
的人力资源发展计划，进一步建立和完善人才考核与激励机制，通过外部人才引进
与内部人才培养发掘，建立一支高素质、专业化、凝聚力强的人才队伍，提升公司
核心竞争力与持续发展能力。
(四)不确定性因素
报告期内，暂无对公司未来发展战略或经营计划产生重大影响的不确定因素。
四、风险因素
(一)持续到本年度的风险因素
市场竞争风
我国精密机械零部件行业企业众多，市场化程度较高，随着行业整体发展成熟，我
国已
险
形成一批具有相当竞争力的精密机械零部件企业。若国内其他竞争对手加大研发及
生产力度，或上下游新进入精密机械零部件行业的企业参与竞争，将导致行业竞争
日趋激烈。若公司不能持续保持产品质量稳定、快速交付能力以及创新研发能力，
或在产品发展方向上未能做出正确研判，进行技术升级和产品迭代，及时开拓新方
向，将可能无法及时匹配行业发展趋势和市场需求，进而可能导致公司市场占有率
下降，对公司业绩产生不利影响。
产品结构单一风险
报告期内，公司收入和利润主要来源于对压缩机厂商的销售，产品结构较为单一。
尽管公司目前已经拥有生产适用于其他下游应用领域的技术及能力，但相关产品销
售尚未形成较大规模、未占领一定的市场份额。如果未来宏观经济或者下游市场环
境发生重大不利变化，将对公司的生产经营和业绩带来不利影响。
客户集中度较高的风险
报告期内，公司前五大客户的销售收入占营业收入的比例为93.55%，主要客户相对
集中。公司下游行业具有集中度较高的特点，以美的集团、格力电器为代表的龙头
企业占据空调压缩机行业主要市场份额，且市场集中度呈逐年上升趋势。如果出现
主要客户因发展战略变更、经营状况不佳、宏观经济环境重大不利变化等因素导致
对公司产品需求减少，或公司无法持续跟进客户新产品的迭代工作，将可能对公司
的业务发展、业绩和盈利稳定性带来不利影响。
安全生产风险
公司产品生产流程涉及熔炼、浇铸、精密加工等生产工艺，需要使用熔炼炉、数控
机床等大型生产设备。报告期内，公司未发生重大安全事故，但由于公司生产工序
、生产设备和生产人员较多，在日常生产过程中，仍存在因员工违规操作或设备老
化等因素导致安全事故发生的可能，从而对公司生产经营带来不利影响。
毛利率变动风险
2023-2025年，公司毛利率分别为22.28%、22.65%和22.72%。报告期内，公司毛利
率存在一定的波动，主要受材料价格变动、公司新建产能投放、能源价格变动、加
工费变动等因素影响。若未来出现宏观经济环境波动、下游应用行业需求下降、产
品价格降低或新建产能不达预期、人工电费成本上涨等不利影响因素，公司毛利率
将可能有所下降，对公司整体经营业绩产生不利影响。
本期重大风险是否发生重大变化：
本期重大风险未发生重大变化。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-11-05
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
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｜江西新南特精密制造有限公司｜ 1800.00｜ 0.00｜ 0.00｜
｜武汉市南特金属制品有限公司｜ 2000.00｜ 70.40｜ 2943.44｜
｜安徽中特精密制造有限公司 ｜ 4500.00｜ 770.01｜ 63558.47｜
｜台山市南特金属科技有限公司｜ 6000.00｜ 3526.61｜ 74559.92｜
｜巢湖市南特精密制造有限公司｜ 200.00｜ 870.43｜ 18908.01｜
｜珠海特灵通通讯设备有限公司｜ 500.00｜ -21.37｜ 4363.47｜
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