☆经营分析☆ ◇920247 华密新材 更新日期：2025-12-16◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
特种橡胶混炼胶、橡塑密封和减震制品的研发、生产、销售。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜橡塑材料 ｜ 14817.59｜ 3816.66｜ 25.76｜ 73.02｜
｜橡塑制品 ｜ 5475.84｜ 2188.87｜ 39.97｜ 26.98｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华北地区 ｜ 13541.25｜ 3679.96｜ 27.18｜ 66.73｜
｜国内其他地区 ｜ 6742.98｜ 2320.08｜ 34.41｜ 33.23｜
｜国外 ｜ 9.21｜ 5.50｜ 59.71｜ 0.05｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜橡塑材料 ｜ 30235.75｜ 7824.26｜ 25.88｜ 73.65｜
｜橡塑制品 ｜ 10802.90｜ 4928.03｜ 45.62｜ 26.32｜
｜其他 ｜ 12.76｜ 8.45｜ 66.24｜ 0.03｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华北地区 ｜ 28420.58｜ 7273.82｜ 25.59｜ 69.23｜
｜国内其他地区 ｜ 12612.45｜ 5481.81｜ 43.46｜ 30.72｜
｜国外 ｜ 18.38｜ 5.11｜ 27.82｜ 0.04｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜橡塑材料 ｜ 14629.82｜ 3840.09｜ 26.25｜ 76.77｜
｜橡塑制品 ｜ 4426.32｜ 1938.06｜ 43.78｜ 23.23｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华北地区 ｜ 13773.24｜ 3546.16｜ 25.75｜ 72.28｜
｜国内其他地区 ｜ 5275.11｜ 2229.86｜ 42.27｜ 27.68｜
｜国外 ｜ 7.79｜ 2.14｜ 27.43｜ 0.04｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜橡塑材料 ｜ 28932.97｜ 6819.28｜ 23.57｜ 72.25｜
｜橡塑制品 ｜ 11111.81｜ 5637.51｜ 50.73｜ 27.75｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华北地区 ｜ 26747.00｜ 6327.37｜ 23.66｜ 66.79｜
｜国内其他地区 ｜ 13297.77｜ 6129.42｜ 46.09｜ 33.21｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、业务概要
商业模式报告期内变化：
公司是一家专业从事橡塑材料及其制品研发、生产与销售的高新技术企业、国家级
专精特新“小巨人”企业。公司主导产品是特种橡胶混炼胶和橡塑制品，产品属于
《工业“四基”发展目录》中的关键基础材料之特种橡胶领域，产品广泛应用于汽
车、高铁、工程机械、石油机械、航空航天等领域。公司拥有多项专有技术，可与
主机厂同步开发新产品，已与长城汽车、中国一汽、三一重工、中石化、中国中车
等企业建立合作关系。公司是国家（行业）标准制定单位，拥有多项专利，参与制
（修）订国家标准10项，团体标准6项，行业标准2项。公司是中国橡胶工业协会橡
胶制品分会副理事长单位、中国塑料加工工业协会改性塑料专业委员会常务理事单
位，建有河北省企业技术中心、河北省特种橡塑产业技术研究院、河北省往复橡塑
密封制品技术创新中心、特种橡塑材料及应用重点实验室。常年与青岛科技大学、
西北工业大学、重庆理工大学、吉林大学、河北省科学院能源研究所、河北科技大
学等院校合作，目前已承接了中科院化学所的科技成果转化，公司的产品在工信部
、科技部等国家五部委举办的中国第五届先进技术转化应用大赛中荣获铜奖。公司
检测中心已通过中国合格评定国家认可委员会（CNAS）认可。具备开展军工业务所
必需的经营资质和资格认证，己经成功进入军工应用领域。公司一直致力于特种橡
胶混炼胶、橡塑密封和减震制品的研发、生产、销售，为客户提供高品质、高可靠
性的混炼胶和橡塑制品。
（一）采购模式
（1）公司实行的“以产定采”和“合理库存”相结合的采购模式
公司生产所需主要原材料包括丁腈橡胶、三元乙丙橡胶、氟橡胶、天然橡胶等橡胶
生胶以及炭黑、二辛酯、硫化剂、促进剂等配合剂、骨架、零部件及其他等。根据
在手订单情况以及交货计划制定生产计划，评估各品种原材料耗用量、市场价格、
库存情况、订货周期等要素，确定采购的数量与预算，以确保产品的正常生产。同
时，鉴于橡塑材料产品生产周期相对较短，客户临时性订单亦时有发生，为确保按
照客户的交期要求及时供货，公司会适当提前备货一定库存。公司长期实施稳健经
营原则，有效控制了经营风险。
（2）采购流程及供应商管理
公司下设采购部负责物料采购与供应商管理，采购流程具体如下：
公司建立了完善的供应商评价和选择管理方法，制定了《供应商管理程序》，要求
所有生产物料须在合格供应商范围内采购。公司采购部门根据供应商的经营资质、
整体规模、质量控制能力、内部管理等多维度指标对潜在供应商进行评估，以此选
择满足公司生产需求和质量标准的优质供应商。
公司实行供应商动态管理制，每年根据产品品质、交货周期、价格优惠、信用资质
及服务表现等方面对供应商综合评审考核，根据考核结果对合格供应商进行分级评
定，评级高的供应商在采购订单方面获得更高优先级。经过多年发展，公司与优质
供应商形成了长期战略合作关系，建立了稳定的原材料供应渠道，能够保障原材料
的及时供应。
（二）生产模式
公司按照以销定产、合理库存相结合的原则建立生产模式，以保证销售情况、生产
情况、库存备货情况相适应，满足客户的产品品质、成本及交期要求。
（1）“以销定产”生产模式
在“以销定产”生产模式下，销售部门根据客户的需求、结合库存情况，制定销售
订单并通过ERP管理系统传达给生产部门。生产部门计划部根据销售订单来安排生
产计划，并考虑车间设备生产安排情况、产品生产工艺流程、工人工作时段等要素
，制作生产订单下发至生产小组，由生产小组具体落实每日生产安排，最终满足客
户产品交期计划。
公司橡塑产品定制化属性强，如客户要求提供新型定制化产品，在橡胶特殊性能、
机械强度、产品结构、使用寿命、产品成本等方面有其独特需求时，销售中心则将
通知研发中心根据客户的要求进行新型胶料配方、结构、模具、工艺等多方面设计
，展开样品开发流程，待样品获得客户认可后则安排生产车间进行下一阶段的批量
生产。
（2）“合理库存”生产模式
在“合理库存”生产模式中，部分合作时间较长的客户，对产品的需求量大且稳定
，便于公司分析预测其采购规模，根据客户近期采购量、产品库存量等条件，动态
调整生产计划，提前进行产品备货。针对部分产品，公司分析判断市场消费需求变
化情况，灵活调整此类产品库存量，以应对市场变化风险。此外，公司橡塑材料时
有临时订单，为提高供货及时性，会进行一定数量的成品备货。
（三）销售模式
公司橡塑制品的销售主要采用直销模式。橡塑制品客户为汽车、高铁、航空航天、
工程机械等装备制造企业，企业规模一般较大，拥有完整的供应链管理体系。针对
新产品，公司通过与客户采购和技术部门的充分沟通，了解客户对产品技术和功能
的各项需求细节，根据客户的要求进行技术研发，并按方案要求小批量提供样品，
在客户试用一段时间后，如果方案及样品试运行结果满足要求，则进入批量销售阶
段。针对通用产品，根据客户的需求批量销售。为缩小客户服务半径，公司在长春
设立分公司，在青岛、沈阳、西安设立技术分中心，派驻经验丰富的技术人才，就
近同客户开展产品设计、技术沟通等工作。
公司橡塑材料产品的销售主要采用直销方式，客户主要为橡塑制品生产商，通过销
售人员主动拜访、客户推荐等方式获取新客户，下游客户规模普遍偏小，在自主研
发橡塑材料方面技术能力较弱；一般无供应商准入、管理机制，供应的材料满足质
量要求即可建立商业关系。
（四）研发模式
1、自主研发。技术研发能力是公司核心竞争力的保证，也是公司竞争优势的体现
。公司在多年经营及研发实践中逐渐建立了完善的自主研发技术体系，并以特种橡
塑产业技术研究院为载体，公司逐步打造出一支涵盖了高分子材料与工程、工程力
学、机械设计制造与自动化、计算机科学与技术、材料化学等多种学科专业技术人
才组成的百余人研发团队，可覆盖材料配方研发、产品结构设计、工艺设计、模具
设计、试验检测等研发领域；公司检测中心组建了专业化的检验团队，配置有不同
类型中高端检测设备，可满足橡胶产品的物理性能、化学性能、实际应用环境检测
，制定了《产品质量先期策划管理程序》《实验室管理程序》《科技奖励管理制度
》等管理体系，设立了从材料研发到工艺设计等完善的组织架构，保障技术开发工
作的有序进行。
2、技术合作。公司在自主研发的基础上，与行业内科研院所开展技术研发合作，
为产品研发、技术创新提供有力保障。通过与青岛科技大学、河北省科学院、河北
省科学院能源研究所、河北科技大学等技术合作，拓展技术创新的信息渠道，形成
了以企业为主体，以科研院所、大学为依托的技术创新机制，完善并建立了“产、
学、研”的技术开发体系。
二、经营情况回顾
（一）经营计划
报告期内，公司继续深耕特种橡胶、特种塑料及其制品领域，坚持以市场为导向
，贯彻落实年度经营计划，实现营业收入20,293.43万元，同比增长6.49%，归母净
利润1,676.79万元，同比下降18.57%。公司持续加大研发投入，不断新增产品开发
项目，本期新增专利10项，其中发明专利4项。
（二）行业情况
一、行业定位
公司主营业务为橡塑材料和橡塑制品的研发、生产和销售。根据中国证监会颁布
的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所处行业属于大类“制造业”
之子类“C29橡胶和塑料制品业”；根据《国民经济行业分类》（GB/T4754—2017
），公司所处行业属于“C29橡胶和塑料制品业”。
二、行业主要政策法规政策及对公司经营发展的影响
1、行业主要政策法规及政策
由于橡胶制品高弹性、可逆形变的特点，其在轨道交通领域内的轨道工程、机车
及车辆方面的应用效果明显。当前的轨道车辆，主要是由多组动力牵引机多组车厢
通过钩缓连接装置连接成为一个整体，而该装置的主要结构由橡胶块和奇特金属安
装部位组成。在轨道车辆中运用橡胶制品可以作为动力的承担结构，在车辆加速、
减速、制动、串动过程中起到缓冲减震作用，为乘客提供更加安全舒适的运行环境
。随着轨道交通行业的快速发展，对相关配套的橡胶制品需求必将逐年增加，轨道
工程橡胶制品的市场规模和应用领域将会进一步扩大。
（三）新增重要非主营业务情况
三、公司面临的风险和应对措施
宏观经济运行及下游行业波动的风险
重大风险事项描述：报告期内，公司的主要产品为橡塑材料及其制品，产品下游市
场主要分布于汽车和高铁行业，产品需求与宏观经济整体运行情况关系密切。2025
年我国经济在量上的表现相对稳定甚至有所好转，但价格层面上向下的压力加大，
供需矛盾仍上升，内需继续成为经济增长的主动力。应对措施：公司将继续推动产
品的研发，加大科研投入，扩大公司产品的应用领域，尽量降低单一产品市场受宏
观经济的影响，提高公司产品的市场竞争力；公司将进一步提高服务质量，加强市
场开拓，优化销售体系，增加客户对公司的黏性。
原材料价格波动风险
重大风险事项描述：公司主要原材料包括合成橡胶、天然橡胶、炭黑、二辛酯、金
属骨架等，其中合成橡胶、炭黑、二辛酯作为石油下游衍生产品，采购价格受石油
等基础原料价格和市场供需关系影响较为明显。如果未来石油市场受国际形势影响
，价格大幅波动，原材料价格因素不能及时传导至下游客户，公司未来的业绩将受
到不利影响。应对措施：公司将着重通过及时了解行情信息，对原材料采取预订、
锁单等措施，保障采购材料的价格稳定并改进工艺和生产配方，提高现有材料的利
用率，严格控制生产成本。
应收账款发生坏账的风险
重大风险事项描述：报告期末，公司应收账款账面价值为10,032.14万元，占期末
流动资产的比重为25.43%，是重要的资产组成部分。虽然公司主要客户多数为汽车
、高铁、航空航天领域的央企、上市公司或知名企业，但若未来出现宏观经济形势
恶化、企业经营不善等情形，可能导致应收账款不能按期或无法收回而发生坏账，
从而将对公司的生产经营和业绩产生不利影响。应对措施：公司均与客户签订明确
付款期限明确的购销合同，定期与客户进行对账工作，对于逾期的应收账款，公司
加强催款力度，逐年减少账龄较长的应收账款。
募投项目新增产能消化风险
重大风险事项描述：公司募投项目特种工程塑料项目建设期两年，预计建成达产后
，将新增产能2万吨/年。工程塑料领域属于公司新开拓业务领域，若未来市场开拓
不及预期，技术研发不能紧跟行业变化趋势，或工程塑料行业及市场环境等情况发
生重大变化，可能导致下游客户对公司产品需求下降，进而面临此募投项目新增产
能消化未能达到预期的风险。应对措施：1、加大营销力度，进一步深入开发销售
潜力，推动新增产能在市场的消化；在传统营销策略的基础上，大力创新，深度挖
掘销售政策的潜力；继续挖掘已有区域市场的潜力，通过积极的营销措施，不断提
高产品在现有市场的占有率。2、引入先进的设备、合理的生产环境布局以及针对
改性特种工程塑料的持续研发投入，提升公司改性工程塑料产品的品质，提升改性
工程塑料产品品牌的市场知名度，带动销售规模的提升。3、增强客户维系，巩固
并拓展销售渠道公司生产的改性工程塑料应用领域广泛，与现有汽车、航空、电气
等领域客户有一定重叠，公司将进一步加强与上述领域原有客户的业务合作，提高
产品质量、提升响应速度及服务水平，巩固原有客户，开拓新的销售渠道获取新客
户。
实际控制人控制的风险
重大风险事项描述：公司实际控制人李藏稳、孙敬花夫妇和李藏须、赵春肖夫妇共
同控制公司66.51%的股份，若其利用实际控制人的特殊地位通过行使表决权等方式
对公司的经营决策、财务决策、利润分配、对外投资、重要人事任免等方面进行不
当控制，形成有利于实际控制人的决策，未来可能给公司经营带来重大风险。应对
措施：公司将不断压实董事、高管责任，完善内部控制管理制度并贯彻落实。确保
股东会和董事会规范地行使相应权利；充分发挥审计委员会的监督职能；在涉及公
司发展的重大事项决策过程中，充分考虑公司未来的发展。通过系统的法规培训不
断增强实际控制人和管理层的诚信及规范意识，督促其切实遵照相关法律法规经营
公司，忠诚履行职责。
本期重大风险是否发生重大变化：
本期重大风险未发生重大变化。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜河北车安新材科技有限公司 ｜ 2000.00｜ 103.02｜ 1839.97｜
｜河北通源国际贸易有限公司 ｜ 700.00｜ -｜ -｜
｜河北蓝盛高分子材料有限公司｜ 3000.00｜ -111.74｜ 665.81｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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