☆经营分析☆ ◇920425 乐创技术 更新日期：2025-12-15◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
工业运动控制系统产品研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜点胶控制系统 ｜ 3490.27｜ 2910.11｜ 83.38｜ 67.27｜
｜其他产品 ｜ 985.38｜ 289.82｜ 29.41｜ 18.99｜
｜通用运动控制器 ｜ 430.57｜ 292.98｜ 68.05｜ 8.30｜
｜驱动器 ｜ 232.27｜ 69.63｜ 29.98｜ 4.48｜
｜其他业务 ｜ 49.93｜ 36.77｜ 73.65｜ 0.96｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 5188.42｜ 3599.32｜ 69.37｜ 50.00｜
｜华东区域 ｜ 2245.67｜ 1549.74｜ 69.01｜ 21.64｜
｜华南区域 ｜ 2063.83｜ 1389.02｜ 67.30｜ 19.89｜
｜其他区域 ｜ 878.92｜ 660.56｜ 75.16｜ 8.47｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜点胶控制系统 ｜ 4868.72｜ 3921.88｜ 80.55｜ 62.53｜
｜通用运动控制器 ｜ 1069.35｜ 651.45｜ 60.92｜ 13.73｜
｜其他产品 ｜ 865.22｜ 183.80｜ 21.24｜ 11.11｜
｜驱动器 ｜ 827.96｜ 173.62｜ 20.97｜ 10.63｜
｜其他业务 ｜ 154.52｜ 19.40｜ 12.55｜ 1.98｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 7785.78｜ 4950.15｜ 63.58｜ 50.00｜
｜华南区域 ｜ 4227.56｜ 2854.13｜ 67.51｜ 27.15｜
｜华东区域 ｜ 3002.38｜ 1810.73｜ 60.31｜ 19.28｜
｜其他区域 ｜ 555.83｜ 285.29｜ 51.33｜ 3.57｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜点胶控制系统 ｜ 2377.97｜ 1879.49｜ 79.04｜ 58.30｜
｜其他产品 ｜ 776.62｜ 141.33｜ 18.20｜ 19.04｜
｜通用运动控制器 ｜ 587.03｜ 347.93｜ 59.27｜ 14.39｜
｜驱动器 ｜ 315.64｜ 63.25｜ 20.04｜ 7.74｜
｜其他业务 ｜ 21.69｜ 9.64｜ 44.45｜ 0.53｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 4078.95｜ 2441.63｜ 59.86｜ 50.00｜
｜华南区域 ｜ 2216.21｜ 1540.40｜ 69.51｜ 27.17｜
｜华东区域 ｜ 1559.04｜ 741.28｜ 47.55｜ 19.11｜
｜其他区域 ｜ 303.70｜ 159.95｜ 52.67｜ 3.72｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜点胶控制系统 ｜ 5390.80｜ 4456.87｜ 82.68｜ 64.72｜
｜通用运动控制器 ｜ 879.78｜ 498.40｜ 56.65｜ 10.56｜
｜其他产品 ｜ 793.14｜ 94.66｜ 11.93｜ 9.52｜
｜其他业务 ｜ 677.16｜ 262.74｜ 38.80｜ 8.13｜
｜驱动器 ｜ 588.54｜ 151.67｜ 25.77｜ 7.07｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 8329.40｜ 5464.34｜ 65.60｜ 50.00｜
｜华南区域 ｜ 3667.46｜ 2571.39｜ 70.11｜ 22.02｜
｜华东区域 ｜ 3594.12｜ 2417.58｜ 67.26｜ 21.57｜
｜其他区域 ｜ 1067.83｜ 475.37｜ 44.52｜ 6.41｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、业务概要
商业模式报告期内变化情况：
乐创技术是一家主要从事工业运动控制系统产品研发、生产和销售的高新技术企业
，所属细分行业为“软件和信息技术服务业”。
公司围绕运动控制器领域，以客户需求为导向，自主研发为基础，依靠自身研发实
力和技术储备，以运动控制技术为核心，形成运动控制系统类、核心部件类的产品
体系，主要产品包括点胶控制系统、通用运动控制器、伺服驱动器等。公司致力于
为智能制造装备各应用行业提供配套的控制及驱动系统解决方案，直接下游客户多
为智能制造装备（如自动点胶机、锡膏印刷机、自动光学检测设备、贴装机、插件
机等）的生产厂商，主要应用在计算机、通信和消费类电子、汽车电子、半导体及
集成电路制造等领域。
公司采取直销方式，在国内设立北京、苏州、东莞、武汉分公司，负责国内不同区
域市场的开拓与客户维护。公司成都总部统一负责产品销售相关的合同制作及管理
、订单发货、来款接收等工作。
报告期内，公司商业模式未发生重大变化。
二、经营情况回顾
（一）经营计划
2025年，公司经营总体指导思想为：持续技术研发，技术赋能产品；优化组织结
构，加强团队建设。研发方面，公司紧密围绕运动控制系统智能化建设目标，集中
资源对三大核心产品——点胶控制系统、通用运动控制器及伺服驱动器开展技术研
发与升级工作。针对MiniLed规模化生产制造中的点胶环节，公司深入剖析行业痛
点，成功开发出AI视觉工具包，该工具包通过数据学习、工艺执行和模型迭代，能
够实现对目标实时、精准识别与定位。实现从兼容性、抗干扰性到操作便捷性的全
面突破，识别率从原本的98%以下提升至99.7%，有效提高了产品的良品率。点云预
处理与多DLP无死角重建技术已顺利进入产品化阶段，该技术的应用将使三维点胶
轨迹处理效率提升50%以上。预研点胶控制系统轨道控制技术，旨在进一步提升生
产的自动化水平以及控制系统的集成化程度，同时提高编程效率。持续推进总线型
控制器系列化研究工作以满足不同客户的多样化需求。直线电机驱动器已进入内部
测试验证阶段，将进一步拓展伺服产品的市场应用范围。
销售方面，公司深入贯彻“技术驱动市潮战略，重点项目均顺利落地并成功实施
，在多个市场领域取得了出色的销售成绩。在三维点胶应用市场，公司的五轴精密
点胶系统和视觉软件优势明显，特别是智能眼镜生产的点胶环节，市场份额不断扩
大，呈现出强劲的增长态势。得益于上述市场的良好表现，公司上半年实现营业收
入为51,884,166.25元，较去年同期增长27.20%。
管理方面，通过不断优化研发、生产及销售工作流程，有效提升了内部协作的效
率。各部门之间的沟通与协作更加顺畅，确保了公司各项业务的高效开展。
（二）行业情况
国家统计局发布的数据显示，2025年上半年，全国工业经济呈现积极发展态势。
全国规模以上工业增加值同比增长6.4%，其中装备制造业和高技术制造业表现尤为
突出，装备制造业增加值同比增长10.2%，高技术制造业增加值增长9.5%，增速分
别高于全部规模以上工业3.8和3.1个百分点。这表明在工业整体发展进程中，高端
制造业正发挥着越来越重要的引领作用，产业结构持续优化升级。
消费电子市场：低增长与高分化并存，局部爆发与结构升级凸显。
2025年上半年，消费电子市场呈现出“低增长、高分化”的显著特征。尽管整体
市场需求疲软，但行业并未走向全面衰退，而是呈现出“局部爆发、结构升级”的
新趋势。
国际数据公司（IDC）最新手机季度跟踪报告显示，2025年上半年，中国智能手机
市场出货量为1.4亿台，同比下降0.6%，与去年同期基本持平，其中，中端机型销
量逆势增长40%，而高端折叠屏手机市场更是实现了出货量翻番的亮眼表现。
根据IDC最新发布的《全球智能眼镜市场季度跟踪报告》，2025年第一季度全球智
能眼镜（SmartEyewear）市场出货量达到148.7万台，同比大幅增长82.3%。其中，
全球音频和音频拍摄眼镜市场出货量为83.1万台，同比增长219.5%；AR/VR市场出
货量为65.6万台，同比增长18.1%。IDC预测，2025年全球智能眼镜市场出货量预计
将达到1,451.8万台，同比增长42.5%，其中音频和音频拍摄眼镜出货量预计为882.
8万台，同比增长225.6%。智能眼镜市场的快速增长，显示出消费者对新兴智能穿
戴设备的接受度和需求正在不断提高，也为消费电子行业带来了新的增长点。
对于智能穿戴、新能源、半导体等新型产业而言，由于其制造流程涉及新工艺，
且生产需求较为复杂，现有的产线自动化模式已难以满足发展需求，促使生产企业
加快向自动化及智能化转型。公司聚焦的电子制造设备行业，也将面临较大的增长
机会。
（三）新增重要非主营业务情况
三、公司面临的风险和应对措施
市场风险
重大风险事项描述:公司一直专注于工业运动控制系统产品核心技术的研发，主营
产品主要应用在智能制造装备领域，公司产品的市场需求受国内宏观经济环境、智
能制造装备升级和技术进步的影响较大，如果经济形势发生重大不利变化，相关设
备制造业升级和技术进步进度趋缓，将会影响公司产品的市场需求，将使公司产品
面临市场需求不足的风险。应对措施:公司采取以工艺模块对通用运动控制器进行
应用整合升级，形成差异化竞争优势，助力设备商提升二次开发效率，从而扩大对
设备商的渗透，增加营收规模基础，对冲市场波动影响。
应收账款风险
重大风险事项描述:随着业务拓展的不断加快，应收账款可能随销售规模的扩大而
增加将有进一步增加的趋势，若宏观经济形势、行业发展发生不利变化导致部分客
户经营状况发生困难，则公司存在应收账款难以收回而发生坏账的风险。应对措施
：严格客户商业信用的审核，授予合理的账期，加强应收账款的动态跟踪和催收。
知识产权的侵权风险
重大风险事项描述:公司产品中所含的嵌入式软件在软件实施和应用过程中可能被
复制侵权，即公司的产品存在被盗版的风险。针对该风险公司采取严格授权接触程
序源代码、功能模块化严禁整体接触程序、硬件加密以及申报知识产权等措施管控
，以降低知识产权侵权风险。应对措施：公司与核心员工签订保密协议等管理措施
加以防范；同时通过不断的技术创新降低知识产权被侵犯对公司经营产生的不利影
响；此外，公司在必要时将及时积极运用法律手段维护自身的合法权益。
税收优惠政策变化的风险
重大风险事项描述:根据财政部、国家税务总局《关于软件产品增值税政策的通知
》（财税[2011]100号）规定，报告期内，公司软件产品销售收入按法定增值税税
率征收增值税后，对其增值税实际税负超过3%的部分实行即征即退政策。2021年，
公司通过四川省高新技术企业认定管理小组的复审，取得四川省科学技术厅、四川
省财政厅、国家税务总局四川省税务局核发的《高新技术企业证书》（GR20215100
3673），有效期为2021年12月15日至2024年12月15日；2025年1月6日，本公司再次
通过高新技术企业认定（证书编号：GR202451003434）有效期为2024年12月6日至2
027年12月6日。该期间所得税适用税率为15%。虽然公司享受的税收优惠符合国家
政策的规定，但如果国家相关税收优惠政策发生变化，或者因公司自身原因无法继
续享受优惠，将会对公司的业绩产生较大影响。应对措施：公司将保持研发经费投
入、科技成果转化达到规定条件，继续保持作为高新技术企业的资格；另一方面，
充分利用目前的税收优惠政策，不断加快自身发展速度，扩大销售规模，提高利润
水平，从而将税收优惠对公司盈利能力产生的影响进一步减校
核心技术人员流失及核心技术泄密的风险
重大风险事项描述:由于公司从事的主要业务技术含量较高，除需具备相关专业知
识外，需要长期不断的实践积累，因此，研发和技术人员对于公司来讲尤为重要。
公司目前拥有一支掌握自动化控制技术的核心技术团队，对推动公司快速发展起到
了关键性的作用。公司若不能持续完善各类人才激励机制，可能导致核心技术人员
的大量流失，将会对公司造成较大损失。此外，虽然公司对相关核心技术采取了严
格的保密措施，但不排除由于核心技术人员的流失或其它原因导致公司的核心技术
失密。应对措施：报告期内，公司核心团队稳定，但为考虑核心团队成员的长期稳
定，公司将进一步实施员工激励培养计划，通过建立良好的激励机制，完善的绩效
考核机制，提升企业对员工的凝聚力、向心力，稳定核心团队，降低核心人员流失
与核心技术泄密的风险。
部分客户自主开发点胶控制系统的风险
重大风险事项描述:公司点胶控制系统产品在3C等领域中有一定的竞争优势。该领
域中不少较早进入的设备厂商拥有自主开发能力，而具有一定规模和实力的第三方
独立开发点胶控制系统的专业厂商较少，国内点胶控制系统市场尚处于产业链进一
步细化分工的发展阶段。目前，部分客户除向公司直接采购点胶控制系统外，还自
主开发点胶控制系统。如果公司未来不能准确把握行业技术发展趋势，持续加强研
究开发，不断推动产品技术迭代升级，则可能导致产品性能不能满足客户新产品、
新工艺的需求，进而客户选择自行开发，从而对公司业务发展和盈利能力等产生不
利影响。应对措施：一方面公司将持续加强研究开发，把握行业技术发展趋势，不
断推动产品技术迭代升级，不断满足客户新产品新工艺的需求；另一方面公司将进
一步完善产品，更好地支持客户二次开发定制需求。
技术迭代升级的风险
重大风险事项描述:运动控制系统作为电子制造设备的控制“大脑”，其技术要求
、技术迭代升级较快，若公司不能密切跟踪行业技术变动趋势持续加强研究开发进
而进行产品技术迭代升级，可能导致产品性能不能满足客户新产品、新工艺的需求
，将会对公司的经营业绩产生不利影响。应对措施：公司通过准确把握前沿技术发
展动向和趋势，将新技术与公司现有技术平台、核心产品有效结合，紧跟行业前沿
技术的发展步伐，前瞻性地洞悉客户需求变化，在技术和产品研发方面进行充分投
入，以不断满足行业客户对于业务创新的需求，以应对技术迭代升级带来的风险。
业绩下滑的风险
重大风险事项描述:因国内宏观经济增速总体放缓、下游3C终端需求不振等因素的
影响，若未来宏观经济走弱，公司核心产品收入不能持续增长，则公司存在业绩下
滑的风险。应对措施:公司进一步加大核心产品研发，持续进行技术升级和产品迭
代，保持核心产品的竞争力，同时发挥中高端点胶控制系统的产品竞争优势，加大
市场开拓力度，提升公司对客户设备产线的整体配套能力，进而提升公司业绩规模
。
本期重大风险是否发生重大变化：
本期重大风险未发生重大变化。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜成都乐创电子有限公司 ｜ 550.00｜ 10.14｜ 518.99｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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