☆经营分析☆ ◇000566 海南海药 更新日期：2025-03-31◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
药品及医疗器械研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜医药 ｜ 50052.91｜ 18220.58｜ 36.40｜ 84.34｜
｜医疗服务 ｜ 7723.09｜ 982.24｜ 12.72｜ 13.01｜
｜其他 ｜ 1567.44｜ 796.21｜ 50.80｜ 2.64｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜其他品种 ｜ 17876.61｜ 3104.18｜ 17.36｜ 30.12｜
｜头孢制剂系列 ｜ 13606.06｜ 8294.49｜ 60.96｜ 22.93｜
｜原料药及中间体 ｜ 11455.89｜ 1095.09｜ 9.56｜ 19.30｜
｜医疗服务 ｜ 7723.09｜ 982.24｜ 12.72｜ 13.01｜
｜肠胃康 ｜ 7114.36｜ 5726.81｜ 80.50｜ 11.99｜
｜其他业务 ｜ 1567.44｜ 796.21｜ 50.80｜ 2.64｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 4214.22｜ 772.25｜ 18.32｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜医药 ｜ 128238.41｜ 52958.36｜ 41.30｜ 86.73｜
｜医疗服务 ｜ 17276.33｜ 2546.63｜ 14.74｜ 11.68｜
｜其他 ｜ 2264.38｜ 1507.91｜ 66.59｜ 1.53｜
｜医疗器械 ｜ 78.95｜ -0.53｜ -0.67｜ 0.05｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜其他品种 ｜ 45677.07｜ 12224.93｜ 26.76｜ 30.89｜
｜头孢制剂系列 ｜ 38501.29｜ 24964.97｜ 64.84｜ 26.04｜
｜原料药及中间体 ｜ 24986.32｜ 479.09｜ 1.92｜ 16.90｜
｜肠胃康 ｜ 19073.73｜ 15289.36｜ 80.16｜ 12.90｜
｜医疗服务费 ｜ 17276.33｜ 2546.63｜ 14.74｜ 11.68｜
｜其他业务 ｜ 2264.38｜ 1507.91｜ 66.59｜ 1.53｜
｜医疗器械 ｜ 78.95｜ -0.53｜ -0.67｜ 0.05｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 3620.48｜ -278.03｜ -7.68｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜医药 ｜ 86170.79｜ 34518.14｜ 40.06｜ 89.80｜
｜医疗服务 ｜ 8628.39｜ --｜ -｜ 8.99｜
｜其他 ｜ 1079.67｜ 806.53｜ 74.70｜ 1.13｜
｜医疗器械 ｜ 78.61｜ --｜ -｜ 0.08｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜原料药及中间体 ｜ 28969.36｜ 1918.66｜ 6.62｜ 30.19｜
｜头孢制剂系列 ｜ 22459.42｜ 15123.98｜ 67.34｜ 23.41｜
｜其他品种 ｜ 21246.91｜ 6538.11｜ 30.77｜ 22.14｜
｜肠胃康 ｜ 13495.09｜ 10937.39｜ 81.05｜ 14.06｜
｜医疗服务费 ｜ 8628.39｜ --｜ -｜ 8.99｜
｜其他业务 ｜ 1079.67｜ 806.53｜ 74.70｜ 1.13｜
｜医疗器械 ｜ 78.61｜ --｜ -｜ 0.08｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 1399.17｜ -6.86｜ -0.49｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2022年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜医药 ｜ 148230.21｜ 65786.79｜ 44.38｜ 83.32｜
｜医疗服务 ｜ 16994.97｜ 2443.72｜ 14.38｜ 9.55｜
｜医疗器械 ｜ 10497.85｜ 7177.86｜ 68.37｜ 5.90｜
｜其他 ｜ 2182.19｜ 1414.48｜ 64.82｜ 1.23｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜其他品种 ｜ 50064.40｜ 17968.89｜ 35.89｜ 28.14｜
｜头孢制剂系列 ｜ 40746.29｜ 27912.35｜ 68.50｜ 22.90｜
｜原料药及中间体 ｜ 38964.33｜ 5275.62｜ 13.54｜ 21.90｜
｜肠胃康 ｜ 18455.19｜ 14629.93｜ 79.27｜ 10.37｜
｜医疗服务费 ｜ 16994.97｜ 2443.72｜ 14.38｜ 9.55｜
｜医疗器械 ｜ 10497.85｜ 7177.86｜ 68.37｜ 5.90｜
｜其他业务 ｜ 2182.19｜ 1414.48｜ 64.82｜ 1.23｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 10223.75｜ 1860.51｜ 18.20｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）所处行业基本情况及政策影响
1、行业格局和发展趋势
医药行业是我国国民经济的重要组成部分，是关系国计民生、经济发展的战略性产
业。近年来，我国加大力度推进医药产业发展，不断完善政策体系，推动产业规模
不断壮大，产业链供应链韧性水平和创新能力不断提升。据国家统计局数据显示，
2024年1-6月，我国规模以上医药制造业企业营业收入12352.7亿元，同比下降0.9%
；利润总额1805.9亿元，同比增长0.7%；出口交货值1038亿元，累计同比增长2.7%
。另外，医药行业具有较强的抗周期性，随着社会经济水平提高、公众健康意识提
升，市场刚性需求攀升，药品、医疗器械市场必将持续增长，促进医药健康行业稳
健发展。
2、行业相关政策法规
在政策方面，第十四届全国人民代表大会第二次会议上的政府工作报告指出，要“
加快前沿新兴氢能、新材料、创新药等产业发展”“促进医保、医疗、医药协同发
展和治理，完善国家药品集中采购制度，促进中医药传承创新等”从宏观战略高度
对2024年医药工作作出部署。
医药集中采购持续推动提质扩面。2024年1月9日，全国医疗保障工作会议在北京召
开，会议明确开展新批次国家组织药耗集采，做好集采中选品种协议期满接续，实
现国家和省级集采药品数合计至少达到500个。5月20日，国家医保局发布《关于加
强区域协同做好2024年医药集中采购提质扩面的通知》，明确了2024年集采的重点
工作任务，进一步推动集采工作提质扩面，提升地方采购联盟的能力和规模，实现
国家和地方两个层面上下联动、协同推进。5月24日，国家医保局发布《关于进一
步推广三明医改经验持续推动医保工作创新发展的通知》，明确加快集采改革进度
，国家、地方协同推进，形成以国家组织的药品和高值医用耗材集中采购、省份牵
头的全国联盟药品和高值医用耗材集中采购为主体，省级集采为补充的集中采购新
格局。
针对创新药领域，政策层面持续释放积极信号。2024年7月5日，国务院常务会议审
议通过了《全链条支持创新药发展实施方案》。会议指出，发展创新药关系医药产
业发展，关系人民健康福祉。要优化审评审批和医疗机构考核机制，合力助推创新
药突破发展。要调动各方面科技创新资源，强化新药创制基础研究，夯实我国创新
药发展根基。
从政策发布情况来看，医药行业将在坚持创新驱动、持续深化医改、调整产业结构
等方面持续发力。与此同时，医药鼓励创新政策频出，药品集中采购常态化、制度
化等趋势也在持续影响着行业的发展。
（二）报告期内公司经营情况
海南海药切实开展“能力建设提升年”活动，以改革三年行动为抓手，全面深化改
革创新，在战略规划、生产经营、科技研发等各领域取得新进展。
1、研发方面：将创新药研究院提级管理，凸显创新药研究院对“战新产业”和未
来产业项目的支撑和示范作用。完成海南海药《前瞻性科研项目奖励办法（试行）
》的发布。持续开展产品一致性评价工作，进一步提升产品市场准入能力。
2024年上半年研发创新成果：
（1）创新药项目：抗癫痫1类创新药派恩加滨片已开展派恩加滨片Ⅱa期临床研究
；抗肝纤维化1类新药氟非尼酮胶囊完成Ⅱ期临床试验期中分析，根据收到的DMC建
议表（期中分析会议）结论:鉴于本研究已达到方案设定的主要研究终点，可终止I
I期临床试验的受试者入组，并考虑开展后续III期临床试验。
（2）一致性评价项目：2024年上半年，注射用头孢呋辛钠的3个品规通过了仿制药
一致性评价。
（3）化药制剂研发项目：完成注射用头孢唑肟钠一致性评价申报；富马酸伏诺拉
生片注册申报已进入技术审评。
（4）原料药研发项目：完成头孢唑肟钠原料药变更申报并进入技术审评。
（5）中药研发项目：开展3个古代经典名方相关研究工作；枫蓼肠胃康颗粒上市后
再评价研究已开展病例筛选入组。
2、销售方面：今年医药销售压力持续增加，国内端和国际端均遇到严峻考验。公
司适应形势、积极应对，优化组织架构，发挥管控职能；变革营销体系，加大市场
开拓力度；稳存量拓增量，培育新业务增长点。公司全面拓展临床市场开发和零售
药店渠道，持续将管理资源向重点产品、重点市场聚拢。地方集采连续取得突破：
紫杉醇注射液中选河南十三省联盟国采接续，有助于公司重拾市场，挖掘原潜在客
户及开发新市场；替格瑞洛片继2023年苏陕联盟接续中选后今年再次中选河南联盟
、山东省两个国采接续项目，目前该产品共取得15个省份中选身份，将形成重点增
量；聚乙二醇4000散继2023年苏桂陕联盟、广东省替硝唑等药品集中带量采购，今
年再次中选山东国采接续，目前共取得5省中选身份。药品出口面临较大压力，公
司着重从“出口注册、WC认证、新产品注册、产品质量提升”等方面强化产品竞争
力，完成了美罗培南混粉、氨曲南混粉印度市场注册申请，注射用氨曲南取得韩国
食药厅受理编号，枫蓼肠胃康颗粒完成菲律宾当局GMP认证申报资料提交。公司积
极谈判引进国外优质产品，截至本报告披露日，公司已引进AFT研发生产的用于痤
疮和抗感染的乳膏产品Crystaderm(中文名：晶洁扶)；另外，公司与PHARMATHEN签
署了《权益许可和经销协议》，双方主要就PHARMATHEN研发生产的用于精神分裂症
急性期和维持期的治疗药品PaliperidoneLongActingInjectable（1M）（中文名：
棕榈酸帕利哌酮长效注射液）达成合作，获得该产品在中国境内独家排他的商业化
权益。3、生产方面：公司坚持以效益为中心，多措并举推进降本增效，同时持续
推进产品引进、委托加工、客户开发等业务进展，切实提升产能利用率。产业链方
面，江苏普健氨曲南母核产线取得安全备案许可，5月已实现第一批试生产成品产
出，实现公司氨曲南全产业链贯通。重庆天地药业兽药项目完成了项目可行性研究
报告、安全预评价报告以及项目设计。产能利用率方面，2024年上半年海口市制药
厂完成8家外部委托加工生产及MAH新品种验证批生产工作。湖南廉桥积极拓展中药
材及中药饮片电商业务，通过电商平台优化产品和客户资源，扩大饮片品种及加工
规模，有效提升产线利用率。
4、历史遗留问题处理方面。2024年切实开展“能力建设提升年”专项行动，公司
稳步推进两非两资处置，坚决聚焦主责主业，将人、财、物向一致性评价、科技研
发、市场拓展集中。2024年上半年累计回款795.05万元。
（三）主要业务
1、主要产品
公司常年主要产品包括以下系列，分别为抗生素系列、胃肠道用药系列、抗肿瘤药
系列、与制剂配套的原料药和中间体系列及其他产品。
2、医疗服务：主要是控股子公司鄂州鄂钢医院有限公司旗下的三级乙等综合医院
鄂钢医院开展的综合医疗服务。
3、中药材：主要是控股子公司湖南廉桥药都医药有限公司围绕中药材产业链开展
经营，目前主要业务为中药材贸易、中药材交易与仓储服务。控股孙公司湖南柳城
中药饮片有限公司主要业务为中药饮片生产。
（四）公司经营模式
1、采购模式
公司采购管理已完成全面信息化，以销售预算、生产计划及原材料安全库存量为依
据编制采购计划，通过招标比质比价择优采购。物料验收合格后，采购部门核对单
据无误后通过ERP系统启动结算流程。公司将结合发展需求及时更新内部采购管理
办法及招标管理办法，加强对采购工作的有效管理,不断优化供应商体系，确保供
货安全，合理降低采购成本，提高资金利用效率。
2、生产模式
公司生产实行以销定产、以产促销的方式，生产计划按照客户需求、销售计划及安
全库存标准制定，并在执行中根据订单情况动态调整。公司制定了严格的质量内控
程序，公司严格按照《药品管理法》及GMP质量标准和工艺要求，对产品的制造过
程、工艺规程、卫生规范、质量控制进行管理，对原料、辅料、包装材料、中间产
品、成品进行全程检测及监控，确保产品质量安全。
3、销售模式
（1）制剂及中成药销售模式
在销售模式方面，公司根据各产品特点，适应性调整销售模式，包括招商模式和直
销模式，成立了医院事业部、中药事业部、基础用药事业部、零售事业部、直营事
业部，以及八个办事处。充分发挥各模式的优势，互补不足，结合重点品种的特性
，大力拓展其在重点销售渠道的终端开发和上量，及时总结经验，整改不足，结合
多种模式来实现最佳的销售效果。
（2）原料药及中间体销售模式
公司主要通过参与原料药投标、参展国内外专业展会、定期拜访客户等方式推广原
料药、中间体。公司在做好国内市场的同时积极开发国际市场，已在国内外建立了
较为稳固的销售网络，原料药和中间体产品已出口至世界三大洲30余个国家和地区
，积累了较高的知名度和市场信誉。
（3）中药材销售模式
基于客户需求和公司供应链管理模式，公司中药材贸易主要从中药材产地经营户采
购药材，向下游中药饮片企业、中成药制药厂、医药公司销售。公司规划中药饮片
品种580余个，通过认证毒性中药饮片品种5个，公司实际经营品规450个，公司购
买原药材通过切制、炮制等工艺，加工生产中药饮片，主要销售渠道和客户为中成
药厂、医疗机构、医药商业公司、药店。
4、研发模式
在“一主多元”战略引领下，构建以抗感染药物为突破口的全产业链发展模式，构
建完善抗感染药物防线；重点聚焦抗感染、神经精神类、消化系统、心血管系统、
抗肿瘤等疾病治疗领域。在海口、重庆等多地设立研发中心，进一步加深产学研结
合，已形成以自主创新为主体，以联合开发为重点，以技术许可为补充多样化的科
技创新新模式。通过共建联合实验室与合作开发等多种形式，实现技术创新多元化
。
（五）研发注册产品进展及主要品种相关信息
1、已进入注册程序的药品名称、注册分类、适应症或者功能主治、注册所处的阶
段、进展情况
2、已纳入省级、国家级的《医保药品目录》的主要产品
二、核心竞争力分析
（一）产品优势
公司已形成丰富的产品资源，现共有药品文号153个。制剂在产产品中有13个产品2
6个品规通过了仿制药一致性评价（或者视同通过）。公司将在存量优质核心产品
的基础上，充分整合资源，激活睡眠文号，加大研发投入，布局新的产品，进一步
增强公司竞争力。
（二）研发优势
目前，公司已建立海口制剂研究院、海口中药研究院、重庆原料药研究院等。公司
已组建研发团队100余人，含国家级创新人才、首席科学家1名，海归博士2名。国
内药学研发人员来自清华协和、北大医学部、中国药科大学、沈阳药科大学、北京
化工大学、南京中医药大学等国内各知名专业院校。通过与国内外知名高校、研究
机构开展项目合作和平台共建，充分利用国内专业院所科研资源，与中国药科大学
成立联合实验室，与中南大学、中科院上海药物研究所等科研院所深度合作，助力
开展创新药物与仿制药的研发工作，实现优势互补，逐步建立产、学、研相结合的
新药研发体系。
(三)产业链优势
公司在江苏、重庆、海南建有三大生产基地，已形成较为完善的中间体-原料药-制
剂产业链，具备差异化竞争优势，助力公司降低生产成本，提高产品质量，有利于
公司应对集采、环保挑战，为公司布局高端抗感染类药奠定产业基础，可有效提高
应急保供能力，打造“应急保供”体系。同时，以枫蓼肠胃康为核心，推进经典名
方和现代技术的融合创新，研发打造肠胃药系列产品群，将边界有效拓展到大健康
领域，为消费者提供现代的健康生活新方式。公司将不断优化生产流程与工艺，完
善公司产业链，提高技术保障，增强质量及成本可控程度，维持主要产品的市场竞
争优势。
（四）药品质量优势
公司始终坚持“高标准，严要求，做百姓放心药”的质量方针，建立了与国际接轨
的质量保证与生产管理体系。国家药监部门GMP检查通过率100%。公司以GMP规范为
准绳，结合产品特性要求，逐步完善药品研发、厂房设计、质量管理体系建设和生
产全过程管控，确保能持续稳定地生产出符合预定用途、批准工艺和质量标准要求
的药品，生产质量管理团队具有丰富的一线生产和质量管理经验，先进的生产设备
、高标准的生产质量要求和经验丰富的管理团队能有效的确保产品质量。
三、公司面临的风险和应对措施
1.政策风险及应对措施
一方面随着国家和地方集中采购及医保谈判等政策的持续推进，将会挤压公司部分
产品的毛利空间。另一方面，国家相关部门出台多项政策措施鼓励药品研发创新。
公司将关注行业政策变动情况，顺势推进产品结构调整，同时增加创新研发投入，
加快新产品上市速度和产品市场开发力度，提升生产工艺、提高生产效率，增强企
业核心竞争力，确保公司能够适应外部经营环境变化及新形势下的监管要求。
2.研发风险及应对措施
公司所处制药行业具有研发周期长、投入资金高、风险大的特点。新药注册一般要
经历从临床前研究、临床试验申报、临床试验、药品生产批文申报、取得药品批文
等环节，存在研究进展、审批结果和时间的不确定性。对此，公司审慎选择研发项
目并集中力量推进重点研发项目的进度，确保重点项目按计划推进。同时，公司不
断强化研发管理，深化研发体制机制改革，明确研发各环节工作重点，有针对性地
开展风险防控，最大限度降低研发风险。
3.安全、环保风险及应对措施
医药生产中会产生一定数量的废水、废气和废渣，随着国家环保监管力度的提高、
社会环保以及员工生命安全保障意识的增强，这对医药生产企业的EHS管理要求越
来越高。对此，公司严格按照国家安全、环保的要求，制定并发布了《海南海药20
21-2025年EHS规划》，明确公司EHS工作重点，致力于推行清洁生产、资源节约和
高效利用、能源绿色低碳转型及绿色低碳循环化改造，建立严格的企业内控标准，
完善各生产基地安全、环保措施，强化自查力度，确保环保排放达标，切实保障员
工健康安全，实现公司绿色可持续发展。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜重庆天地药业有限责任公司 ｜ 53291.64｜ 2891.26｜ 309109.48｜
｜重庆天一医药有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜鄂州鄂钢医院有限公司 ｜ 10526.32｜ -19.44｜ 32036.07｜
｜盐城海药烽康投资管理中心( ｜ -｜ -｜ -｜
｜有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜湖南金圣达空中医院信息服务｜ -｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜湖南柳城中药饮片有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜湖南廉桥药都医药有限公司 ｜ 70000.00｜ -612.69｜ 85650.24｜
｜海药大健康管理(北京)有限公｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜海药国际集团有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜海口市制药厂有限公司 ｜ 56235.20｜ -2684.43｜ 205357.52｜
｜海南海药销售有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜海南海药投资有限公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜海南寰太股权投资基金管理有｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜海南寰太生物医药产业创业投｜ 25000.00｜ -｜ -｜
｜资基金合伙企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜江苏普健药业有限公司 ｜ 11167.84｜ -2790.71｜ 57075.79｜
｜桂林海药生物科技有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜心医国际数字医疗系统(大连)｜ -｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜四川四凯发展科技集团有限公｜ -｜ -441.39｜ 5319.88｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜台州市一铭医药化工有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜中国抗体制药有限公司 ｜ 179009.40｜ -9062.20｜ 84180.20｜
｜上海力声特医学科技有限公司｜ 19374.37｜ 764.93｜ 45013.20｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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