☆经营分析☆ ◇002084 海鸥住工 更新日期：2025-04-02◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
装配式整装卫浴空间内高档卫生洁具,陶瓷,浴缸,淋浴房,浴室柜,整体橱柜,瓷
砖等全品类部品部件的研发,制造和服务，在智能家居领域主要进行智能门户,安防
工程的持续布局。
【2.主营构成分析】
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜制造业 ｜ 142905.13｜ 23590.66｜ 16.51｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜五金龙头类产品 ｜ 83179.97｜ 13146.00｜ 15.80｜ 58.21｜
｜瓷砖 ｜ 32216.16｜ 5694.54｜ 17.68｜ 22.54｜
｜智能家居类产品 ｜ 12497.52｜ 3351.59｜ 26.82｜ 8.75｜
｜浴缸陶瓷类产品 ｜ 6639.10｜ 650.97｜ 9.81｜ 4.65｜
｜其他 ｜ 4186.29｜ 919.07｜ 21.95｜ 2.93｜
｜定制橱柜 ｜ 2717.17｜ 263.09｜ 9.68｜ 1.90｜
｜整装卫浴 ｜ 1468.92｜ -434.61｜-29.59｜ 1.03｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 89619.16｜ 13226.01｜ 14.76｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜制造业 ｜ 290405.61｜ 47441.16｜ 16.34｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜五金龙头类产品 ｜ 145660.91｜ 24591.58｜ 16.88｜ 50.16｜
｜瓷砖 ｜ 68754.68｜ 10725.68｜ 15.60｜ 23.68｜
｜智能家居类产品 ｜ 26842.92｜ 6822.94｜ 25.42｜ 9.24｜
｜浴缸陶瓷类产品 ｜ 19203.25｜ 2548.74｜ 13.27｜ 6.61｜
｜定制橱柜 ｜ 15228.82｜ 1841.11｜ 12.09｜ 5.24｜
｜其他 ｜ 7861.36｜ 878.91｜ 11.18｜ 2.71｜
｜整装卫浴 ｜ 6853.67｜ 32.20｜ 0.47｜ 2.36｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 150207.34｜ 24060.74｜ 16.02｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜制造业 ｜ 137725.96｜ 23280.55｜ 16.90｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜五金龙头类产品 ｜ 71156.26｜ 11724.04｜ 16.48｜ 51.67｜
｜瓷砖 ｜ 29616.24｜ 5260.47｜ 17.76｜ 21.50｜
｜智能家居类产品 ｜ 12668.23｜ --｜ -｜ 9.20｜
｜浴缸陶瓷类产品 ｜ 9078.29｜ --｜ -｜ 6.59｜
｜定制橱柜 ｜ 7756.83｜ --｜ -｜ 5.63｜
｜整装卫浴 ｜ 4182.80｜ --｜ -｜ 3.04｜
｜其他 ｜ 3267.31｜ 616.51｜ 18.87｜ 2.37｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 75103.85｜ 12265.96｜ 16.33｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2022年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜制造业 ｜ 329484.06｜ 51701.85｜ 15.69｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜五金龙头类产品 ｜ 189477.37｜ 29708.24｜ 15.68｜ 57.51｜
｜瓷砖 ｜ 68050.58｜ 11779.00｜ 17.31｜ 20.65｜
｜智能家居类产品 ｜ 21987.85｜ 4837.90｜ 22.00｜ 6.67｜
｜浴缸陶瓷类产品 ｜ 18677.66｜ 1684.93｜ 9.02｜ 5.67｜
｜其他 ｜ 10995.54｜ 2189.02｜ 19.91｜ 3.34｜
｜整装卫浴 ｜ 10354.73｜ 608.31｜ 5.87｜ 3.14｜
｜定制橱柜 ｜ 9940.34｜ 894.45｜ 9.00｜ 3.02｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 196318.60｜ 32242.28｜ 16.42｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）主要业务概述
在国家装配式建筑产业政策下，公司致力于内装工业化以装配式整装厨卫为核心的
全产业链布局，以实现公司“致力于成为内装工业化最佳的部品部件及服务的提供
商，共建美好家园”的美好愿景。报告期内，公司主要从事装配式整装厨卫空间内
高档卫生洁具、陶瓷、浴缸、淋浴房、浴室柜、整体橱柜、瓷砖等全品类部品部件
的研发、制造和服务，在智能家居领域主要从事智能门户、安防工程的持续布局。
（二）主要业务所处行业情况
公司业务处于装配式整装厨卫为核心的内装工业化各部品的产业链。主业卫浴五金
龙头以外销出口为主，国际贸易环境、外贸政策、汇率、海外航运价格等变化对公
司业务有不同程度的影响。国内产业包含瓷砖、卫生陶瓷、橱柜、整装卫浴等业务
，均受房地产相关装配式装修、家装家居、建筑陶瓷等产业政策和行业市场波动的
影响。
近年来，随着市场由增量转为存量，家居行业正逐渐走向微利时代。这种微利一方
面体现在产业端内部竞争加剧，另一方面体现在消费端个性化、品质感、性价比等
理性与感性并存的消费趋势。同时受房地产等外部环境的挤压，家居行业面临着格
局重塑的局面。2024年上半年，我国经济稳健增长，从经济数据看，供给强于需求
、数量增长强于价格上升、实体经济活动强于融资活动，这主要是房地产周期与产
能周期的共同下行所导致。尽管2024年上半年家居行业面临高利率、地缘冲突、大
选之年、所处房地产产业深度调整周期等诸多国内外环境的影响，市值波动和市场
竞争加剧，但政策支持、消费需求的转变和企业自身的经营创新为行业的持续发展
提供了强大动力。
1、房地产政策延续持续宽松的主基调，保交房与去库存成为政策重要发力点
2024年以来，房地产政策延续持续宽松的主基调，两会政府工作报告明确了稳市尝
防风险、促转型的房地产政策方向。
保交房是2024年住房城乡建设重点工作，也是房地产政策的重要发力点。2024年初
住房城乡建设部与金融监管总局牵头建立了城市房地产融资协调机制，精准支持房
地产项目合理融资需求，6月两部再次联合印发《关于进一步发挥城市房地产融资
协调机制作用满足房地产项目合理融资需求的通知》，为优化完善城市房地产融资
协调机制提出了多项可操作、可落地的工作举措。6月24日召开的保交房政策培训
视频会议指出，为进一步发挥城市房地产融资协调机制作用，更好满足城市房地产
项目的合理融资需求，要压实地方政府、房地产企业、金融机构各方责任；完善机
制组成，健全项目推送反馈管理，加大项目修复力度；加强“白名单”的审核把关
；指导银行做好融资支持；做好经验总结和经验推广；会议还要求要统筹协调保交
房工作，建立国家、盛市三级专班联动机制，加强政策统筹协调，用好保交房信息
系统，建立定期调度和通报机制。
去库存是房地产政策的另一个发力点。4月30日中央政治局会议强调统筹消化存量
房产和优化增量住房，去库存成为政策新的发力点；5月17日中国人民银行、国家
金融监督管理总局等部门，推出包括降低首付比例至15%、取消房贷利率下限、支
持地方收储存量商品房等政策利好；各地积极落实中央和部委文件精神，进一步解
除或放松限购、限贷等限制性措施，并通过推动住房“以旧换新”等政策措施释放
住房需求。6月7日国务院常务会议指出继续研究储备新的去库存、稳定市场的政策
措施；6月20日住房城乡建设部要求收购已建成存量商品房用作保障性住房扩大范
围至市县。除了政府收储商品房外，各地推动住房“以旧换新”，成为打通一、二
手房交易障碍、促进改善型购房加速入市的主流政策工具。推动住房“以旧换新”
以及国企下场收购新建商品住房，对调节市场供需、恢复市场信心起到一定刺激作
用，但市场企稳还需要更多需求端的政策支持。“5-17”新政以来，全国积极落实
降首付、降利率等政策，大大缓解了居民的购房压力，四大一线城市也对限购政策
做出了不同程度的调整。政策效应持续释放，以及一线城市调整限购和信贷政策，
有助于改善市场预期，收购存量房有助于促进活跃市场成交量，刺激购房需求进一
步释放，从而有助于改善房价预期。
2、行业结构化转型，产业分化进一步加剧，驱动家装市场成为新的产业动能
据奥维网研究，房地产作为国家的支柱产业，商品住宅未来将稳定保持约9万亿+总
规模，整体行业规模仍在，但内部结构的变化会给产业链带来新的发展机会，结构
转型期的房地产产业将反哺新的产业动能。随着典型城市逐步进入旧房改造驱动时
代，房地产市场结构发生转型，产业分化进一步加剧。2024年众多典型城市进入二
手房地产发展时代，成交量显著高于新房，旧房改造成为拉动相关产业增长的核心
驱动力。从家装大盘来看，家装市场是地产新周期下的新产业动能，2023年市场规
模达到约4.2万亿，涉及各类房屋约2,331万套。从规模与增速上来看，家装市场为
房地产产业链条上的重要动能，成为新周期下的新增量引擎，但新房到装修存在2
年左右的滞后传导期，因此2022年新房市场腰斩行情导致2024年的规模或将有所下
滑。在原来增量市场中家居产品通过C端的销售渠道，如建材卖尝家电卖场等进行
销售，包括线上销售渠道，而现在家装渠道已成长为承载产业链部品增长的重要渠
道。深入家装产业来看，当下家装产业的起势依靠整装和家装新零售两种动力模式
，整装需求释放和装企大店升级改造共同驱动家装新零售模式快速增长，整装兴起
推动企业零售化转型，家装新零售大店承载关键零售功能。因此，市场对于消费者
的改善需求，未来刚需市场较大程度上通过保障房满足，改善需求则更多通过存量
进行旧改、二改、三改、终改的需求，人群结构分化推进消费分级，改善、刚需、
养老是三大房屋消费主线。
国家通过一系列政策激励房地产市场，推动家居产业的良性发展。例如，推进老旧
小区改造、支持绿色智能家电销售、鼓励家电家具家装消费等。在产业端尽管房地
产销售面积和销售额有所下降，但随着政策的支持和市场的自我修复，家居市场显
示出新的增长潜力。中等及偏低经济发展水平地区的城镇化率为房地产市场带来新
动能，二手房和旧房改造需求的增长推动家装家居市场进入存量时代。同时，消费
者呈现年轻化趋势，客户群体更倾向于通过线上和线下结合的方式了解产品信息，
并寻求一站式的家装服务。消费者的核心需求集中在实用性、环保健康和性价比，
也会对设计感、科技智能和适老适幼等进阶需求表现出关注。此外，家居产品的换
新频率和购买决策显示消费者在提升居住体验和物有所值之间寻找平衡。家居产业
链和消费链路长且复杂，流量碎片化明显。零售商通过流量聚合效应整合消费链路
，而数字化能力成为零售商的核心竞争力。未来，家居消费将继续体现消费者对美
好生活的追求，并在基础和进阶需求的推动下，产品将朝品质化、绿色化、个性化
、智能化和国际化的方向发展。行业集中度可能提高，产业链持续完善，运营能力
成为企业核心竞争壁垒之一。家居零售商的数智化转型将赋能全产业链条，提升零
售环节附加值；家居零售商需与产业链上下游合作伙伴共享数据，提升产品和服务
质量，满足消费者需求。
3、家居企业布局旧改赛道，聚焦以旧换新，赋能卫浴市场发展
中国存量房市场规模巨大，随着人们对居住环境品质的不断提升，住宅卫浴空间装
修市场需求持续增长。据《中国住宅卫浴空间幸福指数白皮书》显示，截至2023年
全国城镇房屋建筑（商品房、自建房、工业用房、写字楼等）和农村房屋建筑合计
6亿栋，房屋体量巨大，存量房占比较高。国内存量房市场10-20年楼龄的房屋占比
是最大的。由于建造用料不同、工艺不同，有的15年以上楼龄的房子依然可以继续
住人，但需要通过旧改提升居住舒适度，因此基于旧改、旧房翻新、二次装修的存
量房市场潜力巨大。近年来，随着国务院部署推进城镇老旧小区改造，提出“促进
住户户内改造并带动消费”的策略，加上中国呈现出家装消费观念超前、追求美好
生活品质的市场诉求明显，都推动旧改市场释放出巨大的市场潜能。
然而，旧卫改造仍面临着耗时长、流程复杂、价格不透明、施工不放心等问题。老
旧小区改造作为一项循序渐进的工程，卫浴空间的改造是不可忽视的重要内容。旧
房卫生间同样存在各类型的问题，旧房卫生间原有的生活动线杂乱，且空间较小，
没有干湿分区等，难以满足现代人的居住需求；一些老旧小区是改建而来的，例如
厂房或商用建筑，改为公寓或住宅建筑，内部空间需重新布局，才能满足居住需求
；材料老化、管道漏水、马桶渗水、柜体柜门因使用时间过长而变形等质量问题常
出现在卫生间空间里，会带来较差的居住体验，影响生活品质，如果更严重旧房出
现结构开裂、墙体倾斜等问题，对住户的生命财产安全造成极大的威胁。
目前，更多的消费者对家居生态的重视已大幅提升，并通过新型绿色环保健康家居
装饰材料替代旧房旧材料，解决当前旧房质量问题的同时提升住宅的健康、安全等
功能。越来越多的消费者希望通过装修改善卫浴空间的舒适度和美观度，势必将进
一步带动卫浴产品市场的发展。中国住房市场正加速迎来存量时代，二次、三次装
修及局部翻新改造需求密集，撬动消费市场，或将成为家居行业发展新引擎。如果
将卫浴空间当作一个载体，但每一个细分需求的场景化关键在于实况应用。而房屋
的设计与居住者的年龄阶段也是紧密相连的，局部细分的场景有着更特别的装修需
求。对于卫浴旧改不是简单翻新，而是利用自身综合优势提高居住者的幸福指数的
综合改造，品牌与产品需共同发力，通过局部微改、卫浴空间功能升级等方式，为
消费者创造出更优质的卫浴精品和服务体验。同时卫浴空间也将从老龄友好空间实
现全龄友好空间的转变，通过在智能化改造，提升传统卫浴空间的智能使用体验感
，减少卫浴空间更多繁琐的结构；聚焦老龄化加剧与适老性的改造；三孩政策推行
与成长性改造；传统卫浴空间与智能化改造等应用场景。因此，随着居民对居住品
质的日益追求，旧改市场展现出巨大的潜力，尤其是在卫浴空间的改造上，消费者
对高效、智能、美观的卫浴解决方案需求强烈。
4、智能家居行业相关政策层出不穷，全方位支持和鼓励智能家居行业发展与创新
智能家居通过互联技术提升生活品质，依托物联网和算法技术向系统智能化发展。
全球市场规模将持续增长，我国智能家居市场潜力巨大，AI与5G技术将推动市场发
展。智能家居产品通过融入互联技术、电机装置等，赋予家居环境更为丰富立体的
多功能体验，也是传统家居结合信息技术发展的必然结果。目前主流的智能家居设
备分为智能视觉产品、智能语音产品和智能触控产品，经过单品智能化及跨品牌、
跨品类互联互通，智能家居依托物联网设备及AI算法技术，逐步向系统智能化方向
发展。智能家居产业链中，产业链上游是供应软、硬件的技术型公司，硬件公司包
括芯片、传感器等元器件供应商和负责通讯模块的中间件供应商，软件公司主要负
责提供物联网、人工智能等技术。产业链中游主要是智能家居厂商和系统平台服务
商，前者提供智能家具设备，后者提供全屋智能家居解决方案和部分互联网服务。
产业链下游是终端销售渠道，包括面向C端的线上、线下产品销售以及面向房地产
家装公司（B端）的市常随着AI与5G的技术突破，以及外部环境加持，智能家居产
品在消费者终端认知的逐步提升，部分智能家居爆品引发消费者需求释放。
近年来，智能家居行业相关政策层出不穷，全方位支持和鼓励智能家居行业发展与
创新，为推动智能家居技术融合、标准建设以及引导产品交联互通等发展提供了有
力支撑。2024年3月国务院发布了《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方
案》，其中对于消费品以旧换新行动中明确，通过政府支持、企业让利等多种方式
，支持居民开展旧房装修、厨卫等局部改造，持续推进居家适老化改造，积极培育
智能家居等新型消费。政策和技术的双重加持，为智能家居行业注入了全新的发展
动力，为行业迈向高质量发展之路提供了有力支持。
5、适老化市场持续增长，市场竞争加剧及社会关注度提升或将为行业发展带来机
遇
随着人口老龄化趋势的加剧，老年人口数量的不断增加，适老化改造市场需求持续
增长。我国适老化改造市场目前处于初步发展期，但近年来在国家政策的大力支持
和推动下，发展迅速。适老化改造市场具有巨大的发展潜力，但也面临着一些挑战
。一方面老年辅具和智能设备的配备依然不足，老年人消费习惯仍处于培育阶段；
另一方面市场竞争激烈，企业需要不断创新和提高服务质量以赢得市场份额。此外
，政策环境和法律法规的完善也将对适老化改造市场的发展产生重要影响。
适老化改造是指通过对老年人家庭的通道、居室、厨房、卫生间等生活场所，以及
家具配置、生活辅助器具、细节保护等作一定调整或修造，以适应老年人的使用习
惯，缓解老年人因生理机能变化导致生活的不适应，增强老年人居家生活的安全性
和便利性。随着科技的快速发展，数字化、智能化将成为适老化改造行业的重要发
展方向。例如，智能家居设备、健康监测技术、虚拟现实和增强现实等新技术将被
广泛应用于老年人的日常生活中，使他们的生活更加便利和舒适。适老化改造将涉
及多个领域的融合，如建筑设计、医疗保舰健康管理、社区服务等，这种跨领域的
合作和创新将带来更全面的适老化解决方案和产品，为老年人提供更好的居住环境
和养老服务。未来，适老化改造将更加注重老年人的个性化需求，从设计到施工，
都将根据老年人的健康、喜好和特殊需求进行定制，以满足他们的个性化需求。总
之，适老化改造行业市场未来的发展趋势将呈现数字化、智能化、多领域融合和个
性化需求等特点，市场规模将持续增长，产品和服务将更加多样化。同时，市场竞
争加剧和社会关注度提升也将为适老化改造行业的发展带来更多机遇和挑战。
6、海外赛道成为行业新兴增长点
在全球化进程加速与价值链重塑的大潮中，开拓海外市场，追求更高利润，更是全
球竞争力的一次深刻检验。寻求国内市场之外的第二增长曲线是头部家居企业积极
出海的主要原因。近年来，我国政府陆续出台了一系列政策，鼓励和支持企业“走
出去”，拓展国际市常相较于过去由欧美国家家居企业收购产品、贴牌出口的贸易
路径，目前我国家居企业更倾向集中在东南亚国家开店设厂，将中国制造带向世界
，赢得海外市场的认可。企业出海并不全是机遇，也面临着挑战，海运、关税、汇
率等成本波动对家居企业出海经营有重要影响。为了实现从产品出海到制造出海的
跨越，家居企业还需要花费大量时间耕耘当地市场，了解外国的风俗和消费习惯，
重新培育海外人才团队等。同时还需把握海外投资人力成本优势、自由贸易协定及
国际合作深化带来的机遇，并做好积极应对电力供应、劳动力成本上升、市场偏好
差异和政治社会等风险带来的影响。出海之路的长期性、复杂性以及可能遭遇的重
重挑战，必须持续建立健全自主创新机制，构建中国在全球产业链难以替代的技术
优势。企业应不断加大研发投入，围绕产业关键领域和核心环节进行攻关，时刻重
视科技创新对发展的驱动作用，以提升应变能力和环境适应能力。
（三）主要业务经营发展情况
2024年上半年，公司以经营指导方针『执行力年』推动落实公司战略目标。报告期
内，公司实现营业收入142,905.13万元，比去年同期137,725.96万元增长3.76%；
实现归属于上市公司股东的净利润1,125.50万元，比去年同期710.63万元增长58.3
8%（以上数据未经审计）。
1、聚焦外销业务转型，加速海外能力提升，持续推动国内外双循环策略
公司主营业务以出口欧美为主，聚焦在卫浴及厨房产品整组龙头及部品部件的制造
服务与销售。2024年上半年，外销业务发展形势仍然较为复杂，外需增势并不稳固
，主要市场补库存力度和持续性不足，地缘政治、贸易壁垒、航运价格等干扰因素
，业务持续性也面临较多的不确定性，核心仍然表现在决定竞争力的成本效应和决
定风险的脱钩效应。
为顺应市场变化以及逆全球化的发展趋势，公司采取外销及内需市场并重的双循环
策略，着力推动与国外重要客户的合作纵深，加速建设一带一路国际市场；同时持
续深化内销战略客户的合作，提升内销业务市场份额，打造高品质装配式内装工业
化服务。公司在内需市场采取CHINA-ASEAN布局，将中国+东盟十国以共同市场+共
同供应链持续发展。越南工厂作为公司一带一路、东盟十国市场的重要布局，持续
构建全品类、全制程制造服务能力，不断夯实整体品质体系，大力发展整组产销；
推动外购及自制零件的模组化率，快速提升整组产出规模。通过自动化、数字化、
信息化构建统一标准，以精益化思维构建品质系统，严格落实精益化管理，实现越
南制造的优势；通过标准产线建立，开发自动化设备，推动自动化产线落地；落实
越南制造中心的验厂、转产、构建品质体系、实验试验能力以及供应链开发等项目
计划；努力培养干部及重点瓶颈产业工人当地化，逐步降低人力成本。目前越南巴
顿工厂已通过SA8000企业社会责任管理体系认证、ISO17025实验室管理体系认证；
加速构建模具设计制作能力，逐步成为功能齐全的生产制造基地。公司在RCEP地区
越南投资建厂，实现以中国工厂服务内销及欧洲市尝越南工厂服务美国市场以及未
来RCEP成员国的布局；借助国家对一带一路政策的推进和RCEP协定的生效，助推公
司一地设计多地制造的长期发展战略快速落地和实施，为公司长期稳定的发展提供
有利保障。
水龙头事业持续推动数字化和信息化的运营战略落地；持续优化组织，组建面向大
客户的CBU职能，提升客户响应速度，提供更加专业、个性化和高质量的服务，在
竞争中取得优势；同时调整运营中心组织，实现组织扁平化管理，以提升在国内外
多制造基地、同一个标准的运营效率。在自动化执行方面，持续推动小灯塔工厂的
建设，通过信息化蓝图，在整合MES系统、WMS和智能立体仓库，导入整组模块自动
化，通过协作机器人柔性自动化组装线、自动包装线以及精益工作台的全线联动，
实现组装车间物流自动化。在仓储智能物流方面，增加内部AGV智能物流，减少人
力搬运成本；持续推动精益生产，消除组装工序无效动作浪费和搬运浪费，通过人
因工程科学设计，逐步导入第三代精益工作台。在供应链拉动改善方面，持续推动
TPS落地，进料JIT、看板、物流自働化、聚焦在制周转速度和库存控降，提升效率
。整体上，公司更加关注到消费者个性化、场景化需求等变化趋势，开展更加主动
、精细的品牌定位与产品研发，加速精益生产推动，通过利用数字化、信息化、自
动化持续赋能，构建更加透明化、可视化、数据化的服务与交付标准，为业务发力
提供强有力的服务保障。报告期内，五金龙头类产品实现营业收入83,179.97万元
，比去年同期71,156.26万元增长16.90%。
2、以创新驱动，为用户创造更高价值的产品与服务，构建核心竞争力
技术创新是家居行业发展的核心驱动力。企业需要不断创新，包括产品设计、材料
应用、制造工艺、智能化技术等方面，以适应市场变化和消费者需求。例如，智能
家居技术的不断发展，家居行业数字化转型加快，线上线下渠道深度融合，这些都
是创新驱动的体现。同时家居品质消费趋势的变革正在重新定义我们的生活空间。
从智能化、个性化到健康环保、功能美学，消费者的需求日益多样化和复杂化。企
业若想在这场变革中脱颖而出，就必须细腻捕捉和响应这些变化，不断创新与精进
。
随着新生代消费者的逐渐成熟，他们的喜好与偏好将强力推动市场向个性化与精细
化发展。未来的家居市场将被品质、创新、定制化和智能化等潮流深深塑造，企业
只有不断追求创新，以新质生产力构建竞争力，为用户打造价值更高的产品，才能
迎来更大的发展空间和机会。先进技术和创新产品加速提升不同年龄层用户的生活
品质。受国家政策导向，设计要求朝着更绿色、更智能、更环保的方向高质量发展
。由于中国人口老龄化趋势进一步加剧，适老化产品设计也已成为当前消费者的重
要需求之一。因此，产品设计除了在原有功能实现的基础上，逐步转变为差异化定
位、多元化产品设计，创新驱动朝着智能化、节水节能、适老化、健康监测、产品
薄型化、轻量化、安全、人性化、品质生活等方向发展。新型材料和技术也将被用
于确保产品的监控安全，未来产品设计趋向于集成化设计、多功能的集成，以节省
空间并提升用户体验。同时公司积极拥抱智能制造技术、探索智能化、个性化、节
能环保、健康安全、集成化设计、自动化生产以及人工智能和大数据的深度融合。
技术研发与产品创新为公司的核心竞争力。报告期内，公司研发设计团队持续聚焦
健康、安全、环保等议题，紧跟全球最新的风尚趋势，融入品牌理念和技术创新，
不断呈现产品设计创新成果，以满足消费者对卫寓五金、智能化以及整体空间等个
性化和差异化的需求，推动行业革新产业升级。公司持续不断优化、迭代、创造更
符合消费者品质升级型需求的产品，塑造更智能化、理想化的厨卫空间生活场景，
引领生活方式更舒适、可持续发展。报告期内，旗下品牌联合参加第28届中国国际
厨房、卫浴设施展，汇集资源优势，展示了公司强大的整屋空间硬装一站式集采实
力。设计团队自主设计的多款产品斩获德国iF、RedDot等国际工业设计大奖，展示
了公司较强的研发设计能力，产品设计成果将不断的转化为实际订单，持续推动产
业升级，拉动公司未来的业务增长。
3、深耕渠道、品牌赋能终端，资源整合谋求新发展
面对紧缩的市场需求，泛家居企业仍需要攻入存量旧改市场补足品质进阶型消费需
求，还要有足够的定力切实维护好消费者的利益和市场秩序。通过技术创新和过硬
的产品服务，为用户创造更好的消费体验。报告期内，各品类聚焦战略，持续整合
提升运营效率，深耕开拓丰富渠道，通过线上线下媒体宣传品牌价值，数字化及信
息化，品牌赋能终端客户，谋求新发展。
冠军磁砖持续秉持“品质为基础-创新为发展-服务为依归”的品牌理念，以品质生
活筑造美好人居，是冠军磁砖不断追求的目标。冠军磁砖持续引领创新，多渠道全
面稳健发展，不断寻求新的尝试与突破。产品作为冠军品牌发展基石，长期专注产
品的创新研发，特别集中于触感、质感两大维度的迭代。冠军磁砖持续贯彻“品质
就是硬道理”的品牌理念，为广大消费者提供前沿的美学空间产品解决方案，融合
国风人文与现代家居潮流设计美学，重磅推出徽派印象，运用极致工艺与技术，将
传统与现代完美融合，既传承了文化精髓，又展现了现代家居的时尚魅力；逐步通
过设计、工艺等技术升级，持续深化冠军形象产品系列徽派印象，将当代国风简素
审美融入家居空间，捕捉更适合国人文化和精神诉求的生活方式。同时，自1999年
冠军石系列引领风潮，冠军磁砖历经五代技术革新，地新岩、古生岩、熔岩、奥斯
陆等岩系产品相继问世，纹理逼真、性能卓越，凭借独创研发技术平台Champion-V
的不断升级，冠军岩系应运而生，自然之美与现代审美交相辉映，蕴自然精髓，展
现纯粹之美，满足消费者对美好生活的向往。新品石光系列完美复刻石材纹理色泽
，一次成型坚硬耐磨，超低吸水率，防雾易清洁，通透的视觉效果将自然石光与空
间设计完美融合，为用户打造悦享新生的居住体验；新品雅质系列运用闪点细粒面
工艺，打造出细腻光滑又防滑耐磨的砖面，视觉效果丰富，物理性能强；规格含80
0×800mm、600×1200mm、750×1500mm子母砖配套多样。在渠道开拓方面，冠军磁
砖稳中求突破，多渠道全面稳定发展，积极发挥冠军在工程、设计渠道相关优势，
持续深化与各设计院、工程方的战略合作。报告期内，冠军磁砖与重庆兄弟装饰达
成战略合作，双方资源共享，优势互补，为广大用户提供更高品质、更精细化的家
居产品和服务。同时着力零售端的全国招商布局，以省会城市为中心，逐步下潜至
三四线甚至县级城市，大力推动全国各地运营中心的成立，更快速响应服务客户。
冠军磁砖在新媒体矩阵布局上倾力投入，全力开拓营销新领域，精心搭建品牌抖音
矩阵，为经销商提供强大支持，实现流量高效转化，从而带动线下销售增长。冠军
磁砖特别策划了2024年抖音挑战赛，以冠军品质家为话题，激励终端长效运营，共
同打造品牌抖音达人的新高度。报告期内，冠军磁砖在江苏常熟、苏州以及浙江诸
暨等地终端门店落成，门店通过规范化的视觉标准，展现了冠军磁砖的高端化视觉
空间形象，打造既美观又实用的美学空间，为消费者带来全新的购物体验。冠军磁
砖凭借强大的品牌竞争力和高质量产品力再度被行业认可，自2022-2023年连续荣
获全国百家质量检验诚信标杆企业、全国质量诚信标杆企业的殊荣后，2024年再次
加冕全国产品和服务质量诚信示范企业称号，5月斩获第20届新锐榜国潮精品奖，6
月获得2024年度消费者喜爱十大品牌等殊荣。报告期内，外部环境复杂多变，瓷砖
业务精心布局，勇于变革，以创新驱动发展，积极寻求突破，瓷砖业务实现营业收
入32,216.16万元，比去年同期29,616.24万元增长8.78%。
浴缸陶瓷业务以品牌中心和制造中心独立运营管理模式。在2023年提出的“定制、
整装、智能卫员发展战略，是对智能家居趋势的顺应，也是对现代消费者日益增长
的个性化和便捷性需求的精准把握。通过定制服务，四维卫浴能够为不同用户提供
独一无二的空间解决方案，满足多样化的生活方式；整装策略则强调空间的整体协
调与美学设计，力求为用户创造和谐统一的卫浴环境；而智能卫浴的推进，则是利
用高科技手段，如感应技术、智能控制等，提升产品的功能性与互动体验，使卫浴
空间更加安全、健康、舒适。这一系列举措，展现了四维卫浴在传承经典与引领未
来之间的巧妙平衡以及对提升人们生活品质的不懈追求。2024年推出的“48小时厨
卫焕新”项目，不仅快速响应了消费者对生活品质提升的迫切需求，更在短时间内
完成老旧卫浴空间的现代化改造，实现了从传统到现代的优雅转身，让每个家庭都
能享受到智能与舒适的双重体验。报告期内，四维卫浴凭借长久以来坚持品质、传
承文化的创新精神，获得第三批中华老字号授牌，这一称号不仅承载着深厚的历史
底蕴和文化价值，更代表着卓越品质与良好信誉，是对品牌世代传承、匠心独具的
最高评价。近两年来四维卫浴相继荣获十几项德国RedDot、德国iF，日本Gmark、
美国IDEA等国际设计大奖。以传承为源，来弘扬传统文化，以创新为河，打造新质
生产力，做好产品、为品牌加值、为顾客提供惊喜的服务。报告期内，浴缸陶瓷类
产品实现营业收入6,639.10万元，比去年同期9,078.29万元下降26.87%。
受房地产产业的深度调整，叠加消费需求、资金链、消费者信心、供应链以及政策
环境等多方面因素影响，公司装配式整装业务及整体橱柜业务发展均不及预期。报
告期内，装配式整装业务定位整体服务，积极开拓战略客户，推进集采平台入库，
以保障房整装、酒店公寓、旧改、公共厕所等为主进行业务开拓，同时探索零件外
销的业务机会；持续以材料和工法为技术突破进行产品升级，寻求产品差异化；通
过信息化、数字化项目赋能，整合销售及工厂端供应链及技术端口，有效提升整体
运营效率。同时，公司持续探索整装卫浴在C端的业务机会，持续发展48小时厨卫
阳焕新项目，旨在通过快速、专业的施工团队和高效、环保的施工材料，实现厨卫
阳空间的快速焕新。在项目实施过程中，通过四维、有巢氏和家体系三方紧密合作
，共同制定了详细的施工计划和设计方案并严格把控，确保每一个环节都达到最高
的标准。有巢氏根据客户的需求和喜好，提供个性化的设计方案、环保的施工材料
及高效的施工服务，确保施工过程的顺利进行；四维卫浴则凭借深厚的品牌底蕴和
专业实力，为旧改项目提供高质量的卫浴产品和技术支持；家体系以其强大的资源
整合能力，为项目提供全方位的支持和保障。该项目是公司整合优质业务资源，通
过线上渠道进行的初步探索，在住宅翻新、改造、升级项目中有更全面的经验积累
，公司也将以此为契机，充分发挥装配式制造和工法优势，完善施工队伍以及后续
的安装交付全业务流程，确保焕新后的空间不仅美观舒适更符合现代家居的健康标
准，充分为旧改市场提供更加全面、专业的卫浴空间解决方案和服务做好示范。报
告期内，装配式整装业务实现营业收入1,468.92万元，比去年同期4,182.80万元下
降64.88%，未来装配式整装业务将拓展至旧改、保障房等存量业务以及ToC、EPC、
商办、外销等各赛道业务。
定制橱柜仍采取保守稳健经营的策略。在业务层面上，持续完成保交楼业务收尾工
作，持续开发龙光、中海、国贸、融创、旭辉等其它意向客户，拓宽业务渠道，提
升销售规模。在产品层面上，积极推进门墙阳台柜一体化整家定制产品落地，提高
客单值。在运营层面上，持续推动精细化管理，降本增效，提升服务质量，增强客
户满意度。报告期内，定制橱柜业务实现营业收入2,717.17万元，比去年同期7,75
6.83万元下降64.97%。
4、智能家居持续夯实业务能力，实现业绩稳健增长
公司智能家居板块以控股子公司珠海爱迪生独立运营，依托爱迪生自有品牌，致力
于暖通智能控制、空调智能控制、系统集成及物联网科技产品的深度研发、生产与
应用。拥有研发中心专门负责产品设计与研发，已获得多项发明、实用新型、外观
专利及软件著作权等科技成果，研发设计的多种产品通过了美国IAPMO、英国WRAS
、英国NSF、欧洲EN215和欧洲A级节能等多项国际认证，并通过中国质量认证中心C
QC认证、国家建筑工程质量监督检验中心、建设部供热质量监督检验中心、国家建
筑材料测试中心等多个专业检测机构检测，具有节能、环保、舒适、安全的产品优
势，销路遍及美国、英国、德国、澳大利亚、土耳其等欧美发达国家。珠海爱迪生
为新三板创新层非上市公众公司，拥有国家高新技术企业、珠海市专精特新中小企
业、广东省专精特新中小企业称号。
珠海爱迪生持续以空调智能控制、阀门、暖通智能控制、系统集成及物联网科技产
品的深度研发、生产及销售，积极开拓以创新为引领，持续加大研发投入，加大智
能家居自有部品和服务的市场开拓力度，全力提升总体经营质量。目前已拥有30多
项专利、产品获多国认证。报告期内，珠海爱迪生着重提升国内外业务开拓，获得
多项新项目的开发机会，持续为各大智能终端品牌制造商提供多元化的产品与服务
，满足产品创新需求,为其持续经营发展奠定了良好基矗在运营方面，推动三精两
化的经营战略，持续降本增效，自动化、信息化赋能。报告期内，珠海爱迪生实现
营业收入12,655.67万元，比去年同期12,823.28万元，下降1.31%；归属于母公司
所有者的净利润1,646.10万元，比去年同期1,167.50万元，增长40.99%；经营活动
产生的现金流量净额为2,447.80万元，比去年同期508.60万元，增长381.28%。
（四）2024年下半年展望
展望下半年，在国际方面，伴随流动性逐步转向宽松，全球经济和政策分化有望边
际收敛。全球产业链继续区域化，形成了美欧亚供应链三足鼎立局面，芯片等关键
产业链本土化明显，但难以摆脱对我国供应链的根本性依赖。全球制造业周期上行
和发达国家补库存将继续支撑外需温和修复。东盟十国仍然具备强劲的增长潜力，
利好出口提升、电子电气行业上行、供应链重组、政府政策以及旅游业复苏等。货
币汇率有望触底反弹，由于已与中国供应链紧密结合，需关注贸易摩擦风险对东盟
短期负面影响，而从长远看东盟可能会继续从全球供应链重组中受益。其他新兴市
场如印度、墨西哥、巴西等都在加快转型，保持韧性。在国内方面，随着外贸形势
的好转和国内消费市场的不断扩大和升级，为家居企业提供更多的商机和发展空间
。以安全、智能、绿色和舒适为重点的家居消费提质升级潜力巨大。一方面未来随
着消费者对个性化需求的持续增加，定制家居的市场需求将继续高速增长；智能家
居的普及将提升人们的生活品质，数字化技术的应用将提高生产效率和产品质量；
全球环保意识的不断提高，家居行业将更加注重绿色环保和可持续发展，需积极采
用环保材料和技术，降低能耗和排放，提高资源利用效率，推动行业的可持续发展
。另一方面家居企业需积极拓展国际市场，参与国际竞争。通过加强品牌建设和市
场营销，提高产品质量和服务水平，逐步扩大在国际市场的份额。建材家居行业需
把握机遇，积极调整经营策略，提高产品品质和创新能力，以应对市场竞争和满足
消费者需求。在政策支持和市场需求的共同推动下，建材家居市场有望在下半年实
现恢复性增长。
下半年，公司将持续致力于内装工业化以装配式整装厨卫为核心的全产业链布局与
发展，以实现“致力于成为内装工业化最佳的部品部件及服务的提供商，共建美好
家园”为愿景。面对逆全球化的趋势及国内产业链深度调整等背景，公司将持续整
合产业链内优质资源，不断拓展业务机会，抓住市场机遇，持续发展装配式整装，
以带动产业链内整装卫寓瓷砖、整体橱柜、陶瓷、五金龙头等全品类的大力发展。
同时应对全球市场变化，公司采取外销及内需市场并重的双循环策略，在制造服务
方面，原有国内制造服务基地的布局下，增设越南大同奈和巴顿两个制造服务基地
，以配合主要品牌客户“中国+1”供应链分散要求来稳定外销订单，控股子公司越
南大同奈原主营Taicera瓷砖知名品牌，逐步将增加厨卫产品，经由越南七个分公
司进行销售并扩增市常在内需市场方面，公司将采取CHINA-ASEAN布局，将中国+东
盟十国以共同市场+共同供应链来发展。公司将持续以『执行力年』为经营指导方
针，内部持续推进三精两化，降本增效，收紧财务杠杆，降低资产负债率，对标RO
E的有效增长，期望在主业稳健发展的基础上，逐步转型，积极布局寻找第二增长
曲线，以实现持续健康发展。
二、核心竞争力分析
1、公司国内专利情况
（1）报告期内公司获得最新专利情况描述：
报告期内，公司共获得专利授权61项，其中发明创造3项，实用新型17项，外观专
利41项。
（2）截至报告期末公司拥有的专利情况
截至报告期末，公司共拥有有效专利授权720项，其中发明创造99项，实用新型348
项，外观设计273项。
（3）截至报告期末，公司在申请的专利共132项，其中发明创造62项，实用新型41
项，外观设计29项。
2、公司国外专利情况
（1）报告期内，公司获得国外专利授权发明专利1项。
（2）截至报告期末，公司共拥有有效国外专利授权91项，其中外观设计43项，发
明创造48项。
（3）截至报告期末，公司在申请的国外发明专利共19项。
3、公司注册商标情况
（1）截至报告期末，公司共获得注册商标431项，其中国内商标417项，国际商标1
4项。
4、2024年上半年已完成的重大项目、科研成果
5、研究开发情况
2024年，《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》提出了
制造业相关的重要改革举措。推动技术革命性突破、生产要素创新性配置、产业深
度转型升级，催生新产业、新模式、新动能，发展以高技术、高效能、高质量为特
征的生产力。以国家标准提升引领传统产业优化升级，支持企业用数智技术、绿色
技术改造提升传统产业。强化环保、安全等制度约束。公司持续推动企业生产运营
的数字化转型，以用户思维提升产品力，向服务型制造的模式转变，通过生产经营
活动数据共采、数据共享、系统平台建设和平台功能共用，缩短新产品开发周期、
增加供应链管理的实时性、提高生产效率与产品质量合格率、提升能源管理系统辅
助节能降耗、及时响应客户需求。公司重点投入研究整装卫浴瓷砖和大理石墙板技
术、冲压冲孔翻边复合模技术、机加工快速换模技术、多工位数控抛光技术、不锈
钢材料的生产技术、绿色环保表面处理技术、绿色抗菌瓷砖技术等；自主研发低碳
节能数显，无线电控数显以及集置物数显温控大平面模块化智能卫浴技术；在智能
卫浴方面，自主研发空调红外智能采暖温控器，家居供热供暖的暖通控制阀，研发
可实现组网生态品类。全面推行绿色规划、绿色设计、绿色投资、绿色建设、绿色
生产、绿色流通，推进高质量发展。公司持续加快技术创新驱动，提升企业自主核
心竞争力。
（1）装配式整装卫浴
2024年，随着国内宏观经济环境持续转好，在市场需求和产业政策的进一步带动下
，我国装配式建筑行业市场规模有望得到进一步提升，同时，装配式建筑规模的扩
大也将带动设计、施工、部品部件生产、装配化装修设备制造和运输物流等相关产
业的发展，助力完善装配式建筑全产业链一体化布局。公司持续专注于整装卫浴领
域，专业生产装配式整装卫浴及住宅系统集成产品，为用户提供设计、生产、销售
、安装、售后服务于一体的一站式内装工业化部品部件及服务。整装卫浴空间内配
套各种功能洁具形成的独立卫生单元，在有限空间内实现洗漱、沐寓梳妆、如厕等
多种功能，具有质量可靠，防水抗渗、安装便捷、整体风格统一等特点。相比传统
卫浴施工需要泥瓦工、水电工、安装工等多个工种，且周期长等特点，整装卫浴仅
需2个工人，最快4小时完成安装。海鸥有巢氏在现代化工厂定制生产整装卫浴，根
据客户对功能需求和风格要求，可定制不同风格、布局、搭配的整装卫浴，并有一
站式采购的功能优势，标准化及工业化生产，全面保证产品质量，全程跟踪服务。
公司自主研究开发的防水底盘3D打印技术，解决了整装卫浴项目在异形和超大空间
的防水难题，在此基础上可无限制的柔性定制并延展，为客户减少建造成本与建设
周期。公司持续进行集成墙板密拼的新结构研究，解决应用于装配式卫生间彩钢墙
壁、办公隔断彩钢墙密拼工艺的问题。根据中国市场的需求，瓷砖类及大理石整装
卫浴饰面在市场上的接受度更高，且对产品的质量要求更严格。公司开展系统研究
瓷砖及大理石墙板结构，以便更好地推广瓷砖及大理石整装卫浴产品。装配式卫浴
具备性能优良、绿色低碳的工艺特点，是现代经济社会发展的客观需求，是解决产
业面临资源和环境保护压力的必由之路。公司以用户思维为导向，不断进行技术开
发和升级，努力实现各种个性化定制，快速生产，快速安装，结合流行趋势，使装
配式装修更符合用户与市场需求。
（2）数字化转型
公司数字化转型已具备一定的规模和特点，在同一个标准一个体系规划企业数字化
并分步骤实施，通过CRM系统来管理客户信息、营销活动，提高客户满意度和忠诚
度；通过ERP系统实现信息的共享和协同工作，提高生产效率、降低成本，实现对
整个供应链的有效管理；通过HRM系统帮助企业管理员工信息、招聘、培训、绩效
评估等，利用数据分析和商业智能工具来收集、分析和可视化数据；通过SRM系统
实现供应链各环节的实时信息共享，包括原材料采购、生产计划、物流配送等，不
断优化库存管理、提高订单满足率，并与供应商和合作伙伴建立更紧密的合作关系
；通过移动办公和远程协作，使用移动设备和云服务，让员工能够在任何地方、任
何时间进行办公和协作，提高工作效率和灵活性。工业场景引进和整合WMS智能仓
储系统、MES软硬件系统、智能辅助决策系统、QMS质量管理系统、CRM客户管理系
统、APS高级计划与排程系统等，引入产线自动化设备，结合自主设计低成本自动
化装备，打造组装工厂小灯塔示范车间。不断深化可视化生产作业管理，打造传统
制造业柔性化生产线来满足不同的市场需求。公司持续坚持三精两化，提升人效，
数据驱动，即时行动为主轴，生产工艺和数字化的业务流程深度融合，构建集团数
据生态与数字化优势，加快创新步伐、提升生产效率作为企业数字化转型升级的方
向。
（3）智能制造
工业制造企业使用数字化和智能化技术，提升效率和竞争力，在整个实践过程中的
智能制造，使得数字化、智能化技术拓展了制造的新边界。AI技术浪潮正以价值驱
动制造业全链路数字化转型和智能化升级。国家推动人工智能、大数据、云计算、
5G、物联网等信息技术与制造深度融合，支持生产设备数字化改造，推广应用新型
传感、先进控制等智能部件，加快推动智能装备和软件更新替代。公司以场景化方
式推动数字化车间和智能工厂建设，持续引进机器人、CNC加工中心、数控机床等
自动化设备，应对少量多样的弹性订单生产；引进低铅黄铜铸造设备和技术，铸造
过程采用PLC控制，提升自动化水平降低劳动强度；引进WMS智能仓储系统，管理货
物按货位存储，并记录关联关系，连接AGV机器人控制系统，并与ERP系统物料计划
、MES系统生产工单进行对接，以天为单位的生产工单进行齐套运算，与产线工控
机进行对接，减少待料浪费。公司已实现通过数字化看板，生产全过程中与物料关
联的车间、产线、ＰＭＣ实现数据高度共享协同。工厂已实现对关键数据的采集，
包括重点生产设备、仪器仪表、水电气等，可实现对各类状态信息进行采集分析和
监控。公司获取数据到本地数据中心，与生产信息进行关联、分析、预警，确保设
备的安全，核心技术可控。公司对准智能制造标准体系，加强安全生产、数字化转
型、绿色低碳发展，积极推动行业与新一代信息技术融合发展，助力企业高质量发
展。
（4）智能卫浴
智能卫浴将电控、数码、自动化等科技技术运用到卫浴产品中，实现卫浴产品功能
的强大高效，提升了卫浴体验，更加健康、舒适、便利。智能卫浴的上游行业主要
为陶瓷、亚克力板、木材等原材料，以及传感器、控制器等智能配件大类；中游是
各类智能卫浴产品的生产商，生产的产品包括智能花洒、智能坐便器、智能镜、智
能浴室柜等产品；下游为商品住房购买者、旧房二次装修的消费者、推出精装修商
品住房的房地产企业以及酒店、学校、医院、写字楼等单位。公司自主研究开发智
能卫浴控制系统，可广泛应用于各类卫浴产品，提供舒适的卫浴体验。已开发利用
步进电机进行出水温度及出水流量的电子控制技术；智能感应和机械开关相结合的
多功能智能阀芯技术；研究电能储存系统的储能模块形成电源系统，实现智能感应
龙头低碳节能的技术；升级迭代解决传统平面红外感应窗感应盲区大的问题；利用
微波感应外部液体的流动，实现自动冲水；利用压电感应控制技术，实现金属表面
触摸控制出水关水；利用电容感应控制技术，实现金属表面有效触控操作；利用气
泡水机控制系统，实现控制出冰水或出气泡水的功能；利用数显技术和没电时可以
应急出水的控制技术，实现卫浴产品的升级；利用手势感应识别控制技术，打造手
势感应识别控制的产品；利用坐式淋浴器光感触控技术，打造健康养护和居家舒适
淋浴产品；利用富氧水灭菌技术，实现龙头出水的杀菌和消毒。研究智能淋浴智能
化控制技术，如恒温电子控制、水流量电控调节、语音控制、手机APP等远程无线
控制，实现淋浴过程的自动化、个性化和舒适化。随着智能化芯片、产品工艺逐步
实现国产替代，智能配件在卫浴产品中的应用将会得到进一步提升，推动智能卫浴
产品性能不断完善。
（5）冠军磁砖
冠军磁砖坚持“品质就是硬道理”的发展理念，始终坚持品质为基础，服务为依归
，创新为发展的企业核心战略方针，不断投入产品的创新与研发，在产品设计研发
方面，从住宅与商业两个空间出发，以“岩”主题为中心，追求产品的设计美学与
功能应用。从主题概念、空间设计、色彩搭配、工艺叠加到单品，形成了系统性的
产品矩阵。通过多规格的打通，从6mm、9mm、12mm、15mm、及20mm等不同厚度的开
发，实现一石多面，一石多色，一石多质的产品组合，适用于客餐厅、卧室、书房
、卫寓商业等各类空间。为了分销渠道的开拓与推广，开发了“石光”和“雅质”
两个系列产品。针对市场对台面材料的需求，冠军磁砖开发了抗菌热弯岩板，通过
特定的温度及工艺要求，进行后期深加工，推出了一体式台面盆产品，满足现代厨
卫空间的装饰应用需求。此外，冠军磁砖已完成多项新工艺技术储备，如瓷砖数码
模具产品技术的研究，采用3D立体打印技术，根据肌理走向、颜色、凹凸深浅，打
印出表面更具立体感的产品视觉效果；本着多快好省为原则，适应快速安装的要求
，同步开发了岩板快装系统。冠军磁砖致力于绿色工厂、绿色工艺、绿色建材的绿
色发展路线，持续改善消费者的居住环境，注重低碳及节约能源，积极布局大健康
领域。
（6）智能家居
珠海爱迪生深耕家居及商用暖通空调智能控制领域，集系统集成与物联网科技产品
研发、生产、应用于一体，为市场提供全方位、一站式的智能家居系统解决方案。
该方案不仅涵盖了智能家居中央控制器、智能插座、智能开关等核心设备，还实现
了家庭电器的智能化管理与家庭安全的全方位保障。在推动中国建筑节能事业发展
的道路上，珠海爱迪生凭借其在暖通自控与物联网技术领域的深厚积累，荣获多项
国内专利技术授权。公司自主研发的美式TP阀、美式PRV、澳洲PRV、管路套装及欧
洲TMV等系列产品，以其丰富的配套种类和卓越的性能，精准对接了市场多样化的
需求，并成功获得欧、美、澳等国家的权威专业认证。珠海爱迪生自主研发的空调
智能采暖温控器，更是通过智能手机APP即可实现远程无线调控，包括温度、湿度
、风速等参数的自由设定与调整，极大地提升了用户体验。珠海爱迪生已完成其全
系列家居供热供暖暖通控制阀在澳大利亚的严格认证，同时，公司开发的美式泄压
阀、温度压力释放阀等产品，也已通过美国、加拿大等国的相关认证，正式投入量
产并远销国际市场，赢得了国内外客户的广泛赞誉与信赖。
三、公司面临的风险和应对措施
1、汇率变动风险
汇率变动风险是指由于外汇汇率的波动导致的资产价值、负债成本以及未来现金流
的潜在不确定性，主要包括交易风险、会计风险和经营风险。交易风险是最直接的
汇率风险类型，涉及进出口贸易、信贷和远期外汇合同等国际交易活动，汇率变化
可能导致的实际损失或收益。会计风险主要影响跨国公司的合并财务报表，当汇率
发生变动时，以外币计价的资产和负债在报表上折算为本币的价值也会发生变化，
这可能会影响到公司的账面净利润和股东权益。经营风险，涉及汇率变动对公司整
体经营活动和市场竞争力的影响。
汇率变动风险是国际贸易和跨国经营中不可避免的一部分，但通过有效的风险管理
策略，公司可以减轻其风险对业务的负面影响。公司产品以出口为主，2024年上半
年实现国外销售占当期营业收入比例为62.71%，存在人民币汇率变动的风险。为应
对汇率波动的风险，公司在产品定价时考虑汇率波动因素的影响，与客户商定汇率
联动机制，从而在一定程度上规避汇率风险。同时，公司也利用贸易融资工具，如
远期合约等金融衍生品来锁定未来的交易汇率，从而减少由汇率波动带来的不确定
性。
2、原材料价格波动风险
材料价格的上涨直接导致企业的生产成本增加。原材料价格波动可能会导致企业存
货的价值发生变化。在价格上涨的情况下，如果企业有大量存货，那么这部分存货
的账面价值会增加，反之价格下跌则可能导致存货贬值。原材料价格波动还会增加
供应链管理的难度，企业需要更加灵活地调整采购策略和库存水平，以降低成本风
险。尤其对于已经签订的长期供货合同，如果合同中没有包含价格调整机制，原材
料价格的波动可能会导致企业承担额外的成本压力。原材料价格的波动往往伴随着
市场供需关系的变化，这种不确定性会影响企业的生产计划和市场策略。除了原材
料本身的价格波动外，尤其是对于能源消耗较大的传统卫浴制造行业来说能源价格
的上涨也会增加生产成本。另外，原材料成本上升和产品售价上调之间的不匹配可
能会压缩企业的利润空间，影响企业的盈利能力。在原材料价格上涨的背景下，市
场上可能会出现更多的竞争行为，如价格战等，都会进一步压缩企业的生存空间。
因此，公司针对原材料价格波动需要采取一系列措施来降低风险，如通过多元化采
购、长期合作协议、期货套期保值等方式来稳定成本。同时，公司加强对市场趋势
的监测和分析，以便及时调整生产和销售策略，保持企业的竞争力。此外，提高产
品附加值和优化产品结构也是抵御原材料价格波动风险的有效手段。公司主要原材
料为黄铜合金、锌合金及外购零配件。当铜、锌市场价格出现较大波动时，可能对
公司产品毛利及经营业绩产生重要影响。为规避原材料价格波动风险，公司与主要
的客户建立了产品售价与原材料价格联动机制，实现客户与公司共同承担原材料价
格波动风险。除上述基本避险机制外，仍有少量客户在对原材料价格看涨的判断下
，选择锁定原材料价格的方式与公司签订材料采购合同，并承担在约定的期限内向
公司采购相应数量产品的义务，对这部分锁定价格的原材料，公司通过在期货市场
锁定相应期间、相应价格的方法降低原材料价格波动风险。
3、应收账款发生呆账的风险
应收账款无法收回的风险是企业在经营活动中可能面临的问题，这种风险会对企业
的资金流和财务状况产生不利影响。随着公司近年来营业收入的不断增加，应收账
款和应收票据规模也不断增长。报告期末，公司应收账款账面价值为72,436.03万
元，占总资产的比例为19.06%。
为了降低这些风险，公司采取一系列措施管理和控制应收账款，例如加强信用管理
、提高收款效率、采用保理业务等，也需要对潜在的坏账进行风险评估，并设立相
应的坏账准备，以减少无法收回的应收账款对企业财务的影响。外销部分，公司客
户以大中型企业为主，信誉良好，发生呆账风险较低。公司产品以销定产，主要采
用赊销的方式。在应收款回收的过程中，有可能由于客户资金安排等问题影响应收
账款的回收，产生呆账风险。为应对应收账款发生呆账的风险，公司充分利用现有
的融资平台，通过在中国信用保险公司购买客户应收账款保险的方式向银行卖断此
部分应收账款债权，规避应收账款发生呆账的风险。内销部分，为发展装配式整装
事业，公司通过并购持续进行装配式整装全产业链布局，并购公司会存在整合风险
。公司将加强应对措施，从源头把控，通过《应收账款管理制度》规范管理。同时
信息系统也设置了到期、逾期提醒，提醒业务人员跟进到期款项，以期状况不断向
好。报告期内，公司加强对风险客户的管控，加紧催收应收账款和在手票据的兑付
，同时积极采用法律手段推进，以保障公司利益及广大投资者特别是中小股东的合
法权益。
4、境外经营风险
公司在越南巴顿投资设立生产基地，服务于当地客户并辐射周边一带一路东盟十国
等新兴市场，同时规避中美贸易摩擦对公司造成的长远影响，有利于公司业绩的稳
定增长。公司境外子公司在经营过程中，可能受到所在国政治动荡、外汇管制、经
济政策突变、贸易限制等复杂因素影响，也可能存在成本增加、工人短缺、供应链
不足，自然或人为灾害、文化差异、知识产权保护、各国税务法规差异等问题。
为了应对这些风险，公司制定全面的风险管理策略，包括进行深入的市场研究、建
立强有力的本地管理团队、确保合规性、多元化供应链、购买保险以覆盖潜在损失
、建立应急预案以及通过适当的合同条款来保护自己的利益。此外，公司还密切关
注当地的政治、经济和社会动态，以便及时调整策略，减少潜在的负面影响。报告
期内，公司积极深入了解并严格遵守当地法律法规，尊重地方风俗。聘请具有丰富
海外行业管理经验的全球化管理人才，同步安排公司国内管理干部和技术人才到越
南进行支持，以保证能快速、有效的通过信息化管理手段，构建统一体系和标准，
进一步提升境外公司治理水平。同时，根据外部形势变化动态评估潜在风险，及时
调整风险控制措施，严格执行国别风险管理政策和限额，严加防范相关风险。报告
期内，公司已购买海外投资险，为相关政治风险事件发生造成的经济损失提供风险
保障。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜黑龙江北鸥卫浴用品有限公司｜ 2260.00｜ 223.83｜ 11267.15｜
｜重庆国之四维卫浴有限公司 ｜ 5586.60｜ -845.74｜ 18428.16｜
｜衢州贝喜欧智能卫浴有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜苏州海鸥有巢氏住宅科技股份｜ 22500.00｜ -447.87｜ 33812.14｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜翰森(越南)有限责任公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜珠海铂鸥卫浴用品有限公司 ｜ 29000.00｜ -165.21｜ 3445.35｜
｜珠海盛鸥工业节能科技有限公｜ -｜ -7.29｜ 514.30｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜珠海爱迪生智能家居股份有限｜ 4181.57｜ 1646.10｜ 20547.17｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜珠海承鸥卫浴用品有限公司 ｜ 2000.00｜ 1994.19｜ 56562.05｜
｜珠海吉门第科技有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜湖北荆鸥卫浴用品有限公司 ｜ 2800.00｜ -｜ -｜
｜海鸥(香港)住宅工业有限公司｜ 14884.62｜ 1669.54｜ 74904.51｜
｜海鸥(越南)住宅工业有限责任｜ 500.00｜ -1657.24｜ 26557.67｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜海鸥卫浴(美国)有限公司 ｜ 963.78｜ -｜ -｜
｜海鸥冠军有限公司 ｜ 20000.00｜ 1096.16｜ 33552.68｜
｜浙江集致装饰科技股份有限公｜ -｜ 132.51｜ 11116.65｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜浙江海鸥有巢氏整体卫浴有限｜ 31015.85｜ -1428.92｜ 26344.99｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜河源雅科波罗科技有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜沛乐迪(越南)有限责任公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜江西鸥迪铜业有限公司 ｜ -｜ -79.72｜ 37270.28｜
｜广州海鸥住工贸易有限责任公｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广东雅科波罗橱柜有限公司 ｜ 14295.00｜ -694.97｜ 11816.95｜
｜大同奈陶瓷工业股份有限公司｜ 45432836.00｜ -741.85｜ 29277.37｜
｜嘉兴四维雅鼎卫浴有限公司 ｜ 1400.00｜ -｜ -｜
｜上海钦水家企业管理有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜上海钦水嘉丁企业管理合伙企｜ -｜ -1.84｜ 1818.63｜
｜业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海谷变贸易合伙企业(有限 ｜ -｜ -｜ -｜
｜合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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