☆风险因素☆ ◇002134 *ST普林 更新日期：2014-08-06◇
★本栏包括【1.投资评级及研究报告】【2.资本运作】
【投资评级及研究报告】
中 性——天相投顾:未来业绩主要看HDI 爬坡进度【2010-04-02】
我们预计公司2010年、2011年的每股收益分别为0.13元、0.26元，以当前价格计算，
2010年、2011年动态市盈率分别为71倍、36倍，鉴于估值偏高，维持公司“中性”的
投资评级。
中 性——天相投顾:第三季度净利润环比降62%，HDI板项目短期难有作为【2009-10-27】
我们预计公司2009、2010、2011年的每股收益分别为-0.03元、0.12、0.25元，根据2
009年10月26日6.99元的收盘价计算，相应的2010年、2011年动态市盈率分别为57倍
、29倍，鉴于公司估值偏高，维持公司“中性”的投资评级。
推 荐——华泰证券:HDI 板量产在即，有望走出业绩谷底【2009-09-15】
我们对公司 09-11 年的盈利预测为 0.01 元、0.13元和 0.24 元。由于 09 年和 10
年每股收益绝对值较低，目前公司市盈率较高，以 9 月 14 日收盘价 6.12 元计算
，目前股价隐含 09 和 10年动态市盈率 569 倍和48 倍。不过由于公司绝对股价较
低，而且业绩目前已经是业绩的低谷，随着行业景气度的回升和 HDI 项目的逐步量
产，业绩将逐步恢复正常水平，股价仍有回升空间。我们给予“推荐”的投资评级，
目标价 6.72 元，对应 11 年 28 倍市盈率。
【2.资本运作】
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｜ 项目性质 ｜公告日期 ｜ 交易金额(万元) ｜ 是否关联交易 ｜
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｜ 关联交易 ｜2014-06-18 ｜ 3154.68｜ 是 ｜
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｜ ｜1、天津普林电路股份有限公司(以下简称“公司”)为增强固定 ｜
｜ ｜资产流动性,拟将位于天津市河北区海门路3号增1号的土地使用 ｜
｜ ｜权及房屋建筑物转让给天津中环电子信息集团有限公司(以下简 ｜
｜ ｜称“中环集团”)。2、根据天津华夏金信资产评估有限公司出具｜
｜ ｜的华夏金信评报字(2014)099号《资产评估报告书》,截至评估基｜
｜ ｜准日2014年3月31日拟转让土地使用权及房屋建筑物的账面价值 ｜
｜ ｜合计为131.76万元,评估价值合计为3154.68万元。20140618：股｜
｜ ｜东大会通过 ｜
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｜ 关联交易 ｜2014-05-31 ｜ 2524｜ 是 ｜
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｜ ｜天津普林电路股份有限公司（以下简称“本公司”或“公司”）｜
｜ ｜根据日常经营的需要，2014年度预计与相关关联方发生关联交易｜
｜ ｜事项，全年预计金额在874万元以内。20140531：根据公司日常 ｜
｜ ｜经营实际需要,公司拟与相关关联方新增关联交易,预计2014年度｜
｜ ｜新增关联交易发生额不超过人民币1650万元。为此,预计2014年 ｜
｜ ｜度公司与相关关联方拟发生的日常关联交易金额在人民币2524万｜
｜ ｜元以内。 ｜
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｜ 资产出让 ｜2014-05-31 ｜ 31546800｜ ｜
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｜ 股权转让 ｜2013-11-30 ｜ ｜ ｜
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｜ ｜天津普林电路股份有限公司(以下简称“本公司”)于11月29日接｜
｜ ｜到本公司第二大股东天津国际投资有限公司通知,根据《天津市 ｜
｜ ｜人民政府关于组建天津津融投资服务集团有限公司的批复》（津｜
｜ ｜政函[2013]50号），天津国际投资有限公司与天津投资集团公司｜
｜ ｜合并为天津津融投资服务集团有限公司。天津国际投资有限公司｜
｜ ｜所持有的天津普林电路股份有限公司股份和相应权利与责任由天｜
｜ ｜津津融投资服务集团有限公司继承。截至2013年第三季度末，天｜
｜ ｜津国际投资有限公司持有本公司56,470,537股，占本公司股份总｜
｜ ｜数的22.97%。 ｜
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｜ 股权转让 ｜2013-04-11 ｜ ｜ ｜
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｜ ｜天津普林电路股份有限公司（以下简称“公司”或“本公司”）｜
｜ ｜于2012年12月24日收到天津市人民政府国有资产监督管理委员会｜
｜ ｜（以下简称“天津市国资委”）文件，下发的《市国资委关于将｜
｜ ｜中环集团49%股权无偿划转至渤海国资公司的批复》（津国资产 ｜
｜ ｜权[2012]117号）。根据上述文件，天津市国资委将其持有公司 ｜
｜ ｜的控股股东天津中环电子信息集团有限公司（以下简称“中环集｜
｜ ｜团”）49%的股权无偿划转至天津渤海国有资产经营管理有限公 ｜
｜ ｜司(以下简称“渤海国资”)，其目的在于进一步提升渤海国资的｜
｜ ｜投融资能力，渤海国资的实际控制人为天津市国资委。本次股权｜
｜ ｜划转前天津市国资委持有中环集团100%的股权；本次股权划转后｜
｜ ｜，天津市国资委持有中环集团51%的股份，渤海国资持有中环集 ｜
｜ ｜团49%的股份。截止2012年9月末中环集团持有公司股份占公司总｜
｜ ｜股本的25.35%，公司控股股东未发生变化。 ｜
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