☆经营分析☆ ◇002381 双箭股份 更新日期：2025-04-01◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
橡胶输送带系列产品的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜胶管胶带 ｜ 121956.53｜ --｜ -｜ 95.70｜
｜养老服务 ｜ 2957.80｜ 766.08｜ 25.90｜ 2.32｜
｜天然橡胶 ｜ 2171.81｜ 149.58｜ 6.89｜ 1.70｜
｜其他 ｜ 347.14｜ --｜ -｜ 0.27｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜输送带 ｜ 121342.99｜ 23590.40｜ 19.44｜ 95.22｜
｜养老服务 ｜ 2957.80｜ 766.08｜ 25.90｜ 2.32｜
｜天然橡胶 ｜ 2171.81｜ 149.58｜ 6.89｜ 1.70｜
｜胶片 ｜ 461.06｜ --｜ -｜ 0.36｜
｜其他 ｜ 448.47｜ --｜ -｜ 0.35｜
｜胶管 ｜ 51.15｜ --｜ -｜ 0.04｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 30158.33｜ 7637.00｜ 25.32｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜胶管胶带 ｜ 253671.96｜ 52730.10｜ 20.79｜ 97.85｜
｜养老服务 ｜ 4749.38｜ 1015.85｜ 21.39｜ 1.83｜
｜其他 ｜ 836.48｜ 54.06｜ 6.46｜ 0.32｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜输送带 ｜ 250802.17｜ 51513.73｜ 20.54｜ 96.74｜
｜养老服务 ｜ 4749.38｜ 1015.85｜ 21.39｜ 1.83｜
｜其他 ｜ 2287.61｜ --｜ -｜ 0.88｜
｜胶片 ｜ 1310.47｜ --｜ -｜ 0.51｜
｜胶管 ｜ 108.19｜ --｜ -｜ 0.04｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 45001.62｜ 12155.03｜ 27.01｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜胶管胶带 ｜ 117527.89｜ --｜ -｜ 97.97｜
｜养老服务 ｜ 2075.77｜ 422.45｜ 20.35｜ 1.73｜
｜其他 ｜ 361.35｜ 31.11｜ 8.61｜ 0.30｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜输送带 ｜ 116505.94｜ 21379.35｜ 18.35｜ 97.12｜
｜养老服务 ｜ 2075.77｜ 422.45｜ 20.35｜ 1.73｜
｜胶片 ｜ 788.86｜ --｜ -｜ 0.66｜
｜其他 ｜ 530.54｜ --｜ -｜ 0.44｜
｜胶管 ｜ 63.90｜ --｜ -｜ 0.05｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 20695.34｜ 5658.83｜ 27.34｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2022年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜胶管胶带 ｜ 226923.42｜ 38370.87｜ 16.91｜ 97.18｜
｜养老服务 ｜ 3929.44｜ 919.57｜ 23.40｜ 1.68｜
｜其他 ｜ 2660.07｜ 345.37｜ 12.98｜ 1.14｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜输送带 ｜ 224384.03｜ 37845.74｜ 16.87｜ 96.09｜
｜养老服务 ｜ 3929.44｜ 919.57｜ 23.40｜ 1.68｜
｜其他 ｜ 3849.97｜ --｜ -｜ 1.65｜
｜胶片 ｜ 1226.69｜ --｜ -｜ 0.53｜
｜胶管 ｜ 122.80｜ --｜ -｜ 0.05｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 46403.45｜ 13148.10｜ 28.33｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）主要业务、产品及其用途
报告期内，公司主要从事橡胶输送带系列产品的研发、生产和销售。公司产品广泛
应用于电力、港口、冶金、矿产、建材等需要散货物料输送的行业，通过输送带运
输能使物料输运变得更加安全、环保、节能、高效。公司生产的橡胶输送带产品按
骨架材料分为尼龙帆布芯输送带、聚酯帆布芯输送带、整芯输送带、钢丝绳芯输送
带、芳纶输送带和陶瓷输送带等，可根据客户需要定制，使产品具有耐高温、耐磨
、耐酸碱、阻燃、节能、防撕裂等特殊性能，多项产品获得国家知识产权局发明和
实用新型专利。
报告期内，公司主营业务未发生重大变化。
（二）行业发展情况
当前国内正处在产业转型升级的关键期，大力发展新质生产力，牢牢把握高质量发
展这个首要任务。内外部环境依然复杂严峻，欧美经济出现分化，欧洲经济和通胀
放缓，美国通胀粘性依然较强，降息推迟，叠加大国博弈和地缘政治冲突等，不确
定性和难预料性增加。国内房地产行业依旧处在调整中，有效需求不足和信心偏弱
，需进一步激发经营主体活力，增强发展内生动力。综合来看，尽管当前面临不少
困难挑战，但许多有利条件和积极因素不断累积，我国发展具有坚实基储诸多优势
和巨大潜能，长期向好的趋势不会改变，完全有条件推动经济实现质的有效提升和
量的合理增长。
橡胶输送带行业是橡胶工业的重要组成部分，其产品以经济、有效的方式解决了现
代工业散货物料搬运过程中能源、交通、环境、空间、作业效率以及安全生产等问
题，其应用领域广阔，市场空间大。经过前期的发展，我国已逐渐成为世界输送带
工业制造中心，产能、产量、消费量均居世界第一。在橡胶输送带行业快速发展的
同时，当前行业面临着市场增速放缓、行业渐趋集中、同质低价竞争、产品创新有
限、环境治理趋严等五类主要问题。随着国家持续开展环境保护治理，加大企业环
境监测和管理，从而推进了供给侧改革，使得橡胶制品行业的准入门槛提高，将“
低、孝散”类型的企业淘汰出局，使输送带行业的集中度在逐步提高，行业内的竞
争逐渐向工业规模和综合实力强的企业倾斜，有品牌、资本、技术、产能优势的企
业发展空间进一步得到扩大。我国“十四五”期间是输送带行业经过多年的快速发
展转向高质量发展阶段的关键时期。橡胶行业“十四五”发展规划指导纲要中，预
测我国经济在“十四五”期间增速约5.5-6.5%。从煤炭、钢铁、水泥、港口、电力
和砂石骨料行业的国内发展趋势来看，未来一定时期，“稳”是橡胶输送带运行的
主基调，长距离、高带速、大运量、节能、智能化、环保绿色是“十四五”橡胶输
送带重点产品发展量化的主要指标。
（三）经营模式
公司的经营模式是以销定产，经营活动围绕订单展开，先有销售合同，并根据合同
安排采购、组织生产，然后交货和进行售后服务。
1、采购模式
公司原材料采购采劝以产定购”的模式，根据生产计划、原材料市场价格和库存情
况确定并实施采购计划。公司建立了完善的供应商管理体系和质量保证体系，在对
供应商进行严格的评审考核后，与其签订采购合同和相关方环保安全协议、采购廉
洁协议等。同时，采购联同质保等相关部门，对供应商的产品进行实时跟踪、二方
审核，建立合格供应商管理体系。
2、生产模式
公司的产品生产采劝以销定产”的模式。公司产品根据客户、经销商实际需求确定
生产，需要事先与客户、经销商签订相关销售合同或协议后，再根据合同或订单安
排原材料采购、制作生产计划，并按订单的要求组织生产，然后交货并提供售后服
务。
3、销售模式
(1)国内销售模式
公司国内业务主要直接面向最终客户销售，其余的通过经销商销售。根据销售量和
信誉级别，公司对国内销售客户进行分类，分别执行不同的付款政策：对采购量大
、信誉度高的客户给予一定的信用期；采购量孝信誉度一般的客户，一般要求货款
付清再交货。
国内销售可以分为工程类销售与备品类销售，工程类销售是指为新建及改扩建输送
工程配套的输送带销售，备品类销售是指为使用中的输送带维修更新的输送带销售
。
(2)出口销售模式
公司一般在国外的销售市场选择经销商，将产品出口销售给经销商，再由经销商销
售给国外的最终客户。目前，公司正逐步与国外矿业企业等直接使用客户建立合作
关系，直接面向使用客户销售。公司出口业务主要采用信用证或电汇付款方式，货
款回收有保证。
公司销售团队拥有三十多年输送带销售经验，和国内外主要客户建立了良好的合作
关系和稳定的销售网络。
（四）市场地位
公司是一家专业生产橡胶输送带的上市民营企业，自上市以来发展迅速，目前已成
为具有良好管理系统、强大技术团队、丰富平台资源的高强力橡胶输送带企业，单
体工厂规模位居全球第一，在输送带行业形成了较大影响力。公司为输送带国家标
准和行业标准主要起草单位之一，国家火炬计划重点高新技术企业，国内橡胶输送
带的龙头企业，根据中国橡胶工业协会胶管胶带分会评选，连续十四年位列“中国
输送带十强”企业之首输送带。
（五）主要的业绩驱动因素
公司将以中央经济工作会议精神为指引，牢牢把握“新时代——新思路，新征程—
—新目标，新机遇——新挑战”等新的发展理念。继续坚持“以巩固拓展输送带主
营业务”为中心，逐步向产业链上下游延伸，不断“补链强链”。同时集中力量向
“新材料、智能输送系统”方向深耕，不断研发“高强度、轻量化、长寿命、高性
价比”的产品。继续坚持“为客户创造价值”的经营理念，增强市场竞争力，提升
市场占有率，拓展国内、外市常进一步加强人才队伍建设，增强发展后劲；进一步
实施精细化管理，全方位提升企业核心竞争力，奋力推进高质量发展，实现各项经
济指标持续稳定增长。
2024年上半年，得益于国内宏观政策效应持续释放、外需有所回暖、新质生产力加
速发展等有利因素，我国经济延续恢复向好态势，运行总体平稳、稳中有进。2024
上半年，总体来看，输送带下游行业产量总体较为稳定，输送带需求较有保障，公
司实现营业收入127,433.29万元，较上年同期增长6.23%，实现归属于上市公司股
东的净利润10,977.53万元，较上年同期增长7.89%。
公司未来业绩驱动因素主要为以下几个方面：
1、随着公司可转债项目“年产1500万平方米高强力节能环保输送带项目”陆续投
产，输送带产能逐步提升，满足订单增长的需求。同时，稳步推进台升公司“年产
6000万平方米智能型输送带项目”建设，进一步扩大产能，提高市场占有率。
2、随着“一带一路”战略的深入推进，行业内的主要企业采用“联合、联盟、联
动”等方式同大型建设企业合作承接海外业务，拓展国际市常
3、近年来，在“碳达峰、碳中和”目标下，国家对环保要求更加严格，推动散货
物料输送向绿色低碳转型变得更加迫切。同时，企业自身节能增效的需求，使用输
送带运输散货物料的方式得到了更多的应用。如使用输送带运输替代卡车运输优势
明显，相对于卡车运输，输送带运输散货物料具有更安全、环保、节能以及高效的
优势。因此，公司下游客户电力、水泥、港口等行业近年来逐步建设长距离输送带
项目，用于替代传统公路运输，未来长距离输送带需求将稳步提升。
4、近年来，随着制造业、物流业和采矿业的持续发展，输送带行业市场规模不断
扩大。特别是在智能制造、智慧物流等概念的推动下，输送带的市场需求呈现稳步
增长态势。国家陆续出台相应的法律法规和政策支持鼓励工业企业进行智能化转型
，加速引导矿山行业的智能化发展。在产业政策出台的背景下，相关部门陆续颁布
产业政策支持文件，明确了制造业智能化为重点发展领域。特别是2025国家行动纲
领明确指出，提高工业领域的智能化程度。随着工业互联网的不断发展和成熟，受
益于政府对智能化政策的推动，以及企业为提升效率和降低成本对智能化技术的内
在需求，工业散货物料输送下游的矿山、钢铁、港口、砂石骨料等行业也面临着智
能化升级改造的需求，也为输送带行业提供了广阔的市场空间。
二、核心竞争力分析
（一）规模优势
根据中国橡胶工业协会近年来发布的“中国橡胶工业百强企业”名单，公司的输送
带业务收入已连续14年蝉联橡胶输送带行业第一。今年台升公司产能将逐步释放，
进一步助力公司实现年产能1.5亿平方米输送带的目标，以满足市场需求，不断巩
固市场地位，持续保持竞争优势。
（二）研发及技术创新优势
为确保公司的可持续发展，公司一直致力于新产品的研发，不断引进技术研发人才
，为公司做强做大主业提供强有力的技术保障。经过持续的研发投入，公司在橡胶
输送带方面已取得多项专利，为公司产品更新和技术水平提升起到关键作用。此外
，公司还先后与国内外多家机构建立了战略合作伙伴关系，以拓展公司的研发视角
和提升公司的研发水平。
公司拥有国内一流的研发中心，先后被评为国家火炬计划重点高新技术企业、高新
技术企业、省级重点企业研究院。公司技术中心拥有配套齐全的物理性能测试、化
学性能分析、机械性能测试等实验室，能够对产品原材料和产成品进行机械性能和
化学指标的全面检测。2017年，公司技术研发中心被评选为中国橡胶行业节能环保
输送带技术中心，是输送带领域首批被认定的技术中心之一。公司将进一步增强绿
色科技研发实力，打造一流的输送带创新平台，为输送带产业的发展提供更大的技
术支持。
（三）完善的产品结构优势
公司经过数十年在橡胶输送带领域的持续经营和不断创新，目前已形成从普通输送
带到高端输送带的完整产品链。同时，在输送系统方面公司形成了提供一站式整体
解决方案的能力，能够进一步优化输送系统整体运行效率，节约客户投入成本，为
客户创造价值。
（四）管理体系优势
公司十分重视质量管理，具有一流的生产和检测设备，完善的质量保证体系。公司
在同行业中率先通过ISO9001质量体系、ISO14001环境体系、ISO45001职业健康安
全管理体系、ISO50001能源管理体系、测量管理体系、两化融合管理体系、知识产
权管理体系、品牌培育管理体系、国家标准化良好行为规范认证。经过多年的摸索
，公司在消化吸收众多先进企业管理经验的基础上，形成了有自己特色的、较为完
善的技术管理制度、人才管理制度、生产经营管理制度和内部控制制度，确保了经
营管理的规范和高效。
（五）品牌与质量优势
公司从事橡胶输送带行业数三十多年，在业内有着良好的口碑与品牌优势，是行业
中的领军企业，以稳定、优秀的产品质量赢得广大客户的认可，与下游客户保持着
长期良好的合作关系。公司秉承“为客户创造价值”的经营理念，加强质量管理体
系建设，建立完善质量管理制度，推行全面质量管理，对员工明确在产品质量上的
具体任务、责任和权力，严格把关从原材料到成品的各个环节，充分保证产品的质
量。2007年9月，公司产品被国家质检总局认定为“中国名牌产品”；2012年5月，
双箭商标被国家工商行政管理总局认定为“中国驰名商标”；2015年4月，公司被
国家工信部列为“全国工业品牌示范企业”。近年来，公司又先后荣获了“制造业
单项冠军示范企业”、“国家级绿色工厂”等荣誉称号。
三、公司面临的风险和应对措施
1、宏观经济不稳定风险
全球地缘政治冲突加剧，滞涨风险上升，国内外经济形势严峻。目前，中国经济将
呈现出新常态，市场结构变化、发展方式变化、需求变化将是公司面临的主要经营
风险。公司产品主要应用于煤炭、电力、港口、钢铁、水泥等行业，上述行业的同
步波动将有可能导致公司业务的波动。由于这些行业与宏观经济高度关联，使得输
送带行业与宏观经济也具有一定的同步性。由于国内外宏观经济仍存在较多不确定
因素，如果国内外宏观经济波动导致国内外市场对输送带产品的需求下降，公司未
来存在客户订单下降导致经营业绩波动的风险。
公司将在销售、研发等多方面提升公司竞争。在销售方面，公司将进一步实行多元
化销售模式，从单一卖产品到参与项目投资运营服务的转变，同时发展子品牌进一
步拓展全品类产品，让客户可以从公司采购到高、中、低端的所有产品；在技术方
面，公司将加大研发投入，加快新产品开发，进一步巩固公司行业龙头地位。
2、市场竞争加剧的风险
输送带行业是一个充分竞争的行业，近年来，虽因行业深度调整有部分产能退出，
但行业较分散，竞争激烈。公司具有技术研发、规模效应、品牌等方面的优势，但
若公司不能利用自身的优势保持并提高现有的市场地位，将面临现有市场份额下降
的风险。
公司将通过不断进行技术革新、精细化管理、提升服务水平等手段保持公司的竞争
能力，持续扩大市场份额。
3、原材料价格波动风险
橡胶、炭黑、帆布、钢丝绳等是输送带的主要原材料，未来原材料价格如果大幅上
涨，对公司盈利能力将产生一定影响。原材料价格的变动通过公司产品销售价格调
整对下游客户的产品价格传导具有滞后性，公司无法快速地通过调整销售价格来达
到增加公司毛利率的目的。
公司于2013年在云南红河设立了全资孙公司—金平双箭橡胶有限公司，将其作为天
然橡胶加工基地为公司提供原材料的保障，能在一定程度上缓解天然橡胶价格波动
的风险。公司通过与供应商签订年度采购计划，减少采购中间流转环节，以取得合
理的采购价格，也将根据生产需求及原材料市场行情把握采购节奏、适时调整备货
策略。在库存管理方面，公司根据行情变化适时调整库存水平。同时，公司加大力
度拓展新产品以减少因原材料价格波动导致利润下降的影响。
4、管理风险
公司近年来资产规模和业务规模迅速扩大，目前已形成了包括多家控股子公司的经
营架构。随着公司资产规模、生产规模不断扩大，对公司在资源整合、科技开发、
资本运作、生产经营管理、市场开拓等方面提出了更高的要求。公司旗下全资、控
股子公司分布在浙江、云南、江苏、上海、澳大利亚等地，公司管理层需要根据公
司内外部环境变化，及时调整、完善组织模式和管理制度，提高管理水平，以此来
适应公司规模迅速扩张以及业务发展的需要，应对来自管控模式方面的风险。
公司将持续提升精细化的管理模式，强化内控体系的健全性、合理性；建立科学合
理的人才内部培养和选拔机制，加强人才梯队建设，加大人才储备，加快综合管理
人才的培养和引进。
5、技术风险
公司面临在技术开发方面存在产品可能出现不能预知或现阶段不能克服的技术缺陷
，产品开发成功后仍存在能否及时产业化的问题，在产品开发成功上市后，在使用
过程中可能存在不可预知的问题。如果核心技术人员流失、关键技术失密，也将对
公司的生产经营和发展造成不利影响。
公司将持续加大研发投入，在研发体制机制建设、绩效考核、人才培养与配置等方
面不断完善，鼓励研发技术人员进行技术创新，保证公司研发技术团队稳定，不断
提高对客户的服务水平，使公司在市场竞争中持续具备技术研发优势，实现研发技
术创新与产业化的成功对接。
6、汇率风险
公司出口销售主要采用美元作为结算货币，因此汇率的波动，可能影响公司的盈利
水平。
公司将密切关注国际金融市场动态和外汇市场走势，充分学习和灵活运用金融市场
工具，尽量锁定汇率波动的风险；同时加大研发力度，提升产品附加值，弥补汇率
变化所带来的风险。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜浙江双箭智能输送材料研究院｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜苏州韶华护理院管理有限公司｜ 50.00｜ -｜ -｜
｜桐乡上升胶带有限公司 ｜ 2419.09｜ 155.21｜ 4714.29｜
｜桐乡和济乌镇护理院有限公司｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜浙江双箭橡胶销售有限公司 ｜ 2000.00｜ -454.18｜ 15664.35｜
｜云南红河双箭橡胶有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜浙江台升智能输送科技有限公｜ 20000.00｜ -763.40｜ 65161.92｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜桐乡和济护理院有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜上海双箭健康科技有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜Double Arrow Australia Pty｜ 0.06｜ -｜ -｜
｜ Ltd ｜ ｜ ｜ ｜
｜桐乡和济梧桐护理院有限公司｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜桐乡和济洲泉护理院有限公司｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜浙江环能传动科技有限公司 ｜ 8329.24｜ 350.06｜ 15751.58｜
｜浙江双箭国际贸易有限公司 ｜ 2000.00｜ 95.12｜ 3828.05｜
｜安徽华烨特种材料有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜桐乡和济源盛中西医结合门诊｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜浙江双箭智能科技有限公司 ｜ 20000.00｜ -｜ -｜
｜桐乡和济颐养院有限公司 ｜ 8000.00｜ -43.11｜ 11254.42｜
｜金平双箭橡胶有限公司 ｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜桐乡德升胶带有限公司 ｜ 20000.00｜ -572.73｜ 53859.23｜
｜苏州红日养老院有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
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