☆经营分析☆ ◇002605 姚记科技 更新日期：2025-04-01◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
精品手机游戏的研发与运营。
【2.主营构成分析】
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜互联网营销 ｜ 87853.20｜ 4388.14｜ 4.99｜ 46.03｜
｜软件 ｜ 51338.01｜ 49410.07｜ 96.24｜ 26.90｜
｜文教体育用品 ｜ 49099.80｜ 14951.63｜ 30.45｜ 25.73｜
｜其他业务收入 ｜ 2554.43｜ 1429.84｜ 55.97｜ 1.34｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜数字营销 ｜ 87853.20｜ 4388.14｜ 4.99｜ 46.03｜
｜游戏 ｜ 51338.01｜ 49410.07｜ 96.24｜ 26.90｜
｜扑克牌 ｜ 49099.80｜ 14951.63｜ 30.45｜ 25.73｜
｜其他业务收入 ｜ 2554.43｜ 1429.84｜ 55.97｜ 1.34｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 180527.53｜ 60266.93｜ 33.38｜ 94.59｜
｜境外 ｜ 10317.89｜ 9912.75｜ 96.07｜ 5.41｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜互联网营销 ｜ 191155.27｜ 10417.69｜ 5.45｜ 44.38｜
｜软件 ｜ 122627.26｜ 117731.86｜ 96.01｜ 28.47｜
｜文教体育用品 ｜ 109009.44｜ 28951.82｜ 26.56｜ 25.31｜
｜其他业务收入 ｜ 7895.27｜ 4963.35｜ 62.86｜ 1.83｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜数字营销 ｜ 191155.27｜ 10417.69｜ 5.45｜ 44.38｜
｜游戏 ｜ 122627.26｜ 117731.86｜ 96.01｜ 28.47｜
｜扑克牌 ｜ 109009.44｜ 28951.82｜ 26.56｜ 25.31｜
｜其他业务收入 ｜ 7895.27｜ 4963.35｜ 62.86｜ 1.83｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 415491.06｜ 147474.01｜ 35.49｜ 96.47｜
｜境外 ｜ 15196.17｜ 14590.70｜ 96.02｜ 3.53｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜互联网营销 ｜ 110210.52｜ 4766.64｜ 4.33｜ 46.98｜
｜软件 ｜ 70592.66｜ 67509.46｜ 95.63｜ 30.09｜
｜文教体育用品 ｜ 51530.53｜ 13413.10｜ 26.03｜ 21.96｜
｜其他业务收入 ｜ 2270.12｜ 1543.07｜ 67.97｜ 0.97｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜数字营销 ｜ 110210.52｜ 4766.64｜ 4.33｜ 46.98｜
｜游戏 ｜ 70592.66｜ 67509.46｜ 95.63｜ 30.09｜
｜扑克牌 ｜ 51530.53｜ 13413.10｜ 26.03｜ 21.96｜
｜其他业务收入 ｜ 2270.12｜ 1543.07｜ 67.97｜ 0.97｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 6574.43｜ 6035.95｜ 91.81｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2022年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜互联网营销 ｜ 153049.62｜ 7261.14｜ 4.74｜ 39.09｜
｜软件 ｜ 120294.08｜ 115671.80｜ 96.16｜ 30.73｜
｜文教体育用品 ｜ 110748.67｜ 25652.55｜ 23.16｜ 28.29｜
｜其他业务收入 ｜ 7392.30｜ 2908.02｜ 39.34｜ 1.89｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜数字营销 ｜ 153049.62｜ 7261.14｜ 4.74｜ 39.09｜
｜游戏 ｜ 120294.08｜ 115671.80｜ 96.16｜ 30.73｜
｜扑克牌 ｜ 110748.67｜ 25652.55｜ 23.16｜ 28.29｜
｜其他业务收入 ｜ 7392.30｜ 2908.02｜ 39.34｜ 1.89｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 15038.05｜ 13128.59｜ 87.30｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
1、移动游戏行业
公司主要从事精品手机游戏的研发与运营，深耕休闲益智类细分领域，奉行“聚焦
精品、研运一体化”原则，致力于打造精美原创的互联网手机游戏。公司移动游戏
运营模式主要有自主运营、授权运营及联合运营三种运营模式。其中，自主运营是
指在公司自主运营平台发布，由公司负责发行及推广的运营模式，标的产品来自于
公司自主研发；授权运营是指将公司自主研发的游戏授权给外部运营商，由其进行
发行及推广的运营模式，公司一般只负责技术支持及后续内容研发；联合运营是指
公司将自主研发或获得授权的游戏产品，与第三方应用平台共同协作、共同开展游
戏的发行及推广的模式，第三方应用平台主要有AppStore及各类安卓渠道。公司研
发和运营业务并重，两者相辅相成。通过运营业务获取的游戏运营数据，公司能及
时了解用户需求和意见，加强对产品品质的把控，加快游戏开发的迭代更新，也能
够打通行业上下游产业链条，获取收益的最大化。
公司经过多年的快速发展和技术积累，建立多个工作室团队保持优质内容的持续生
产能力。公司移动游戏分国内游戏和海外游戏，国内游戏产品主要有《捕鱼炸翻天
》《指尖捕鱼》《姚记捕鱼3D版》《捕鱼新纪元》《大神捕鱼》《小美斗地主》《
鱼丸捕鱼大作战》等休闲类游戏，其中《指尖捕鱼》《捕鱼炸翻天》《姚记捕鱼3D
版》已运营多年，具有很强的玩家粘性。海外游戏产品主要有《BingoParty》《Bi
ngoJourney》《BingoWild》《BingoHomeDesign》《黄金捕鱼撤《fishbox》《Fis
hingNewEra》《捕鱼派对》等。
根据中国音数协游戏工委(GPC)发布的《2024年1-6月中国游戏产业报告》，今年1-
6月，国内游戏市场实际销售收入1472.67亿元，同比增长2.08%，增长趋势较为平
稳。游戏用户规模6.74亿，同比增长0.88%，再创新高。在细分市场中，移动游戏
占国内游戏市场实销收入的73.01%，略有下滑，但仍居主导地位；客户端游戏占比
持续升高，为22.93%；网页游戏则继续萎缩，占比为1.59%。
2、扑克牌行业
公司扑克牌业务贯彻以“机制创新、产品创新、流程创新”为中心的总体目标，使
质量、创新和中国民族品牌的观念深入人心，公司拥有一批长期专注于扑克牌生产
的技术专家，具备世界领先的技术水平。公司严格执行精细化管理、稳健经营、降
本提质、创新增效的经营方针，提高员工的管理水平和技术水平，通过科技创新实
现进一步降本增效。在生产方面，公司使用高端扑克牌专用纸张、专业上光技术和
环保油墨，采用全自动生产线结合自主研发的部分核心设备，将传统的手工及机械
操作式生产流程改进为自动化生产流水线方式，推动了传统扑克牌产业生产模式的
变革，现已经全面实现了扑克牌机械自动化生产。在销售方面，扑克牌销售主要采
用传统的经销商分销模式，通过各级经销商实现产品的快速销售。结合公司移动互
联网游戏业务，充分发挥协同效应，形成线上客户和线下客户相互导向的良性发展
，拓宽了扑克牌产品的销售渠道。公司确立了“树百年姚记，创世界品牌”的战略
目标，致力于成为世界级专业扑克牌生产基地，是扑克牌行业的龙头企业。公司产
品“姚记”扑克牌品质卓越，图案精美，在国内外市场享有良好声誉，先后荣获“
中国驰名商标”、“上海名牌产品”、“中国轻工质量信得过产品”、“中国轻工
业联合会科学技术进步奖”、“上海市区级技术中心”等荣誉称号。“姚记”品牌
具有较高的市场地位和知名度，是中国文教体育用品协会向社会公布的“中国扑克
牌行业知名品牌”的六大品牌之一。近年来新推出的扑克牌产品“姚记掼蛋”，也
备受广大消费者所喜爱。
3、互联网创新营销行业
公司互联网创新营销板块以信息流广告为主，构建了覆盖数据分析、效果营销、效
果优化、短视频内容生产的互联网营销全链条，为品牌客户提供在线营销解决方案
。信息流广告业务以短视频效果广告为核心，以技术和数据驱动流量运营。公司开
展信息流广告业务的模式包括获取用户流量、广告素材制作及广告效果优化，达到
在短视频媒体上的精准投放。公司结合CPC（每次点击成本）、CPM（每千次展示成
本）计量结算方式向广告客户收取费用。公司向媒体流量供应商获取用户流量用于
在线投放广告，并主要根据相同机制支付流量购买成本。信息流广告的盈利来源于
广告客户收入与媒体流量采买成本差。
公司客户主要为网络服务、游戏、互联网金融、电商、快消等行业头部公司，为客
户提供策划营销、创意设计、品牌传播、内容制作一体化整合营销服务。在运营、
技术等方面具有较强的市场竞争优势，拥有“巨量引擎广告代理商”“巨量引擎KO
L采买合作机构”“巨量千川服务商”“巨量金牌认证服务商”等资质。
根据QuestMobile数据显示，随着经济延续向好的态势，移动互联网用户黏性持续
增加，也让互联网广告市场持续增长，2024年上半年广告规模达到3514亿元，同比
增长了11.8%。
二、核心竞争力分析
公司通过多年的积累沉淀，在品牌建设、技术研发创新、数据分析与精准运营、人
才团队等方面形成了自身的综合优势。
1、品牌优势、业务协同优势以及独特的渠道优势
公司“姚记”扑克牌是全国扑克知名品牌，拥有大量“姚记”的用户粉丝群体，公
司通过以“第55张扑克牌”为广告媒体推广移动游戏业务产品，并结合移动游戏业
务的互联网优势和扑克牌业务独特的渠道优势，以全方位、立体式品牌营销为核心
，形成线上与线下用户相互导向的良性互动，充分发挥了线上线下业务协同效应，
拓宽了双方业务上的销售渠道，提升了整体品牌影响力，更迎合了品牌消费主体年
轻化的趋势和年轻消费群体的移动互联网消费习惯，从而进一步提升产品的综合竞
争力，实现公司整体经营业绩的增长和盈利能力的提升。
2、研发、技术、规模、品质优势
移动游戏业务方面，公司致力于在线休闲游戏的研发、发行和运营，拥有一支经验
丰富、高执行力的游戏团队，研发人员对游戏的设计架构和发行运营推广等具备丰
富的实践经验，掌握游戏研发相关核心技术，且具有优秀的创意基因，确保了产品
的生命线延展能力及游戏内容的持续生产能力，在细分行业内有一定的影响力。公
司高度重视技术创新和产品研发，营造鼓励创造和创新的文化氛围，以市场需求和
用户体验为导向，坚持“聚焦精品，研运一体化”的模式。一方面，公司对现有的
移动游戏产品进行迭代升级，提升游戏表现力和玩家体验，延长产品的生命周期，
提高玩家的忠诚度；另一方面，公司打造工作室形式，持续开发多款精品手机游戏
打造产品矩阵，显著提升了公司产品的研发效率。
扑克牌制造业务方面，公司保持先进的生产技术水平、产品质量领先和市场规模优
势。在生产上，公司是目前国内唯一实现全自动化生产的扑克牌制造企业，与合作
厂家联手研发并持续改进专用机器设备和生产技术，掌握了高品质扑克牌生产所需
的专用纸张规格，工艺技术优势明显，并完善了防窜货系统，取得降本增效提质的
效果，同时也更符合环保的要求。在产品质量上，姚记扑克牌是“中国轻工质量信
得过产品”，并培养了一批长期从事扑克牌生产的技术专家，率先使用高端专用纸
张、专业上光技术和环保油墨，产品厚实耐用，品质精美。在市场规模上，公司占
据国内扑克牌行业较大的市场份额，是扑克牌行业的龙头。
创新营销业务方面，公司具备丰富的投放经验和广泛的媒体资源，提高客户营销价
值。首先，公司拥有多支强大的视频产出团队，能够针对不同品牌生产多样独特的
创意内容，公司通过技术赋能运营，开发智能化系统后台对接媒体平台MarketingA
PI，提高产出效率；其次，营销业务的核心成员来自4A广告公司和主流短视频媒体
平台，深谙媒体投放逻辑和投放算法，对用户增长和品牌曝光拥有专业丰富的实操
经验，有针对性地对广告物料、投放时段、目标人群、投放媒体、投放地域、人群
拓展等方面进行优化，为客户提供整体优化方案；最后，公司覆盖了较为全面的主
流短视频媒体平台，为客户提供整合营销服务，培养了一批行业头部矩阵客户。
3、精细化的运营及大数据分析能力
在移动游戏业务方面，公司通过数据分析系统建立了以数据为基储以用户行为为导
向的精细化市场营销和运营体系，及时收集游戏运营数据并进行精准分析和比对，
评价游戏运营状况并制定最佳运营策略，以此不断推出高品质游戏内容，提供切实
满足用户需求的游戏功能，并及时调整市场推广工作，优化营销渠道实现精准市场
投放、为运营和市场决策提供支持，在提高用户流量变现能力的同时进一步扩大玩
家数量，保证游戏体验和利润率。同时，公司利用自主运营平台的经验，注重运营
与研发的结合，提高产品市场定位能力，有计划地针对细分市场领域进行定制开发
，并加大布局海外市场，向海外输出更多优秀游戏产品，以丰富公司游戏产品和盈
利模式。
在创新营销业务方面，公司组建了专业的视频制作团队，搭建了丰富多样的自有拍
摄场景，拥有丰富的短视频制作经验，满足客户的具体需求进行批量的高品质广告
内容创作，并以基于大数据的精准营销提升广告投放回报率，能够较好满足客户在
互联网新媒体上的营销传播需求，赋能品牌影响力裂变。此外，搭建了私有化智能
广告投放平台，通过与巨量引擎MarketingAPI的深度对接，实现了从广告到优化的
全流程管理、报表优化分析、素材库搭建、项目流程化等功能，实现真正的技术驱
动人效，全链赋能营销。
4、优质的人才团队优势
公司持续加强人才梯队建设，优化组织架构，梳理公司中高端人才需求，并以内部
培养与外部引进相结合的方式补充优秀人才，进一步提升公司研发及管理水平，增
强公司核心竞争力。扑克牌业务板块，技术趋向成熟，主要以内部培养人才为主；
移动游戏业务板块，主要管理层和核心骨干引进于国内外知名游戏运营商、开发商
、互联网公司等，拥有较强的技术开发能力和丰富的市场运营经验，在游戏业务整
体规划和布局方面具备前瞻性，能够准确把握市场机遇并有效付诸实施；创新营销
业务板块，公司拥有行业领先的广告效果优化团队，具备丰富的移动互联网营销经
验，帮助客户制定基于目标用户的整体优化策略，有针对性地对广告物料、投放时
段、目标人群、投放媒体、投放地域、人群拓展等方面进行优化，为客户提供创新
、高效、符合成本要求的整体优化方案。
公司的核心技术和管理团队，有着丰富的专业知识与多年的行业经验，结构稳定。
公司不断完善长效激励机制，吸引和留住核心人才，为公司持续发展奠定扎实的基
矗同时，公司不断完善内部培训体系，实现行业及公司内部知识、资源的共享，既
全面强化了公司业务团队对行业信息的敏感度和专业度，也助力公司职能部门赋能
业务团队，保障业务合规、经营规范和生产效率。
三、公司面临的风险和应对措施
公司高度重视经营风险、业务风险和财务风险，积极采取措施应对风险。
1、移动互联网游戏业务
（1）政策监管风险
网络游戏受到国家工业和信息化部、文化和国家新闻出版署等部门的监管，游戏产
品的发行、运营需获得相关部门的审批通过和许可。随着监管部门对网络游戏行业
监管力度的持续加强，未来网络游戏相关业务资质及许可门槛可能进一步提高。若
公司研发的游戏最终未能获批通过，将会给公司经营带来不利影响。在游戏产品的
运营过程中，若公司未能及时适应不断变化的行业监管政策，或对监管法规理解存
在偏差，则可能面临行政处罚风险。同时，在处理、储存及使用个人资料及其他数
据，需遵守有关隐私权的政府法规及其他法律责任，若公司实际上或被认为未能遵
守该责任，将影响游戏业务经营。
应对措施：公司将密切关注行业监管政策的变化，研判分析行业监管趋势和潜在监
管风险，严格按照相关法规、政策要求进行自我约束及合规经营，尊重并保护游戏
玩家的隐私权。
（2）市场竞争风险
随着网络游戏市场的快速发展，行业竞争日趋激烈，游戏产品大量增加。如果公司
不能及时响应市场变化，快速组织并调动资源持续不断地进行新游戏和新技术的研
发，或公司不能精准把握市场需求，研发的新游戏和新技术与市场需求出现偏差，
将降低公司竞争优势，行业地位、市场份额可能下降，对未来业绩的持续增长产生
不利影响，公司面临持续开发新游戏、新技术的风险。同时，移动网络游戏本身具
有生命周期，若公司不能及时对现有游戏进行更新、客户维护、版本升级和持续的
市场推广，或玩家偏好发生了变化，则公司已上线运营的游戏收入将下降，公司将
面临现有游戏盈利能力下降的风险。应对措施：公司重视游戏和技术的研发创新，
坚持加大研发力度，聚焦精品战略，研判分析移动游戏行业的市场需求，为玩家带
来更好的游戏体验，增强游戏产品的市场竞争力。同时，公司数个游戏工作室均有
序开展新产品的研发计划，为公司后续业务发展提供潜在的动力。
（3）网络安全风险
移动游戏业务是以互联网作为基础，互联网的开放性特点容易导致因网络基础设施
故障、软件漏洞、电力供应、自然灾害、甚至网络黑客恶意攻击等因素引起故障，
干扰互联网的正常运营和信息安全。由于上述原因导致玩家的财产损失，降低玩家
体验，影响公司信誉，从而给公司业绩带来负面影响。
应对措施：公司外部采购云服务，供应商为市场头部云服务提供商。公司加强对网
络安全和信息安全漏洞的排查，防范网络安全问题，修复软件漏洞，防止黑客恶意
攻击，坚决打击私服外挂等损害游戏玩家的非法行为。
（4）知识产权保护风险
公司从事移动游戏的研发、运营活动中可能产生商标、计算机软件著作权等知识产
权。虽然公司严密采取申请无形资产证书、代码分区隔离、内部权限控制、员工签
署保密协议和竞业限制协议等保护措施。但是，考虑到知识产权的特殊性，仍不排
除第三方可能会侵犯公司知识产权，对公司的正常生产经营造成负面影响。如果公
司保护自有知识产权不到位，可能会导致恶意竞争，公司游戏玩家流失，对公司业
绩产生不利影响。同时，公司在自主研发互联网游戏产品的过程中可能会因为公司
内部控制出现不足，或调查流程出现失误，或公司员工对于知识产权的理解出现偏
差，而导致面临第三方提出侵犯他人知识产权诉讼的风险。若公司产品进一步被有
权机关认定为侵犯他人知识产权，则可能导致公司承担相应的侵权责任，且必须对
原有产品进行修改或调整，甚至可能导致公司产品下架，从而对公司经营业绩产生
不利影响。
应对措施：公司具有专业的法务团队，对游戏研发、运营等领域的知识产权进行政
策和市场研究，积极维护公司的知识产权，同时防止侵犯他人的知识产权，避免法
律或诉讼风险。
（5）依靠第三方分发渠道发行游戏的风险
公司借助国内主要的应用分发及运营平台，给游戏产品带来巨大的流量和收入，进
而提升游戏产品的知名度和盈利能力。假如未能与足够的分发渠道维持关系或该等
渠道于互联网用户中失去人气，公司的业务及经营业绩可能会受到重大不利影响。
应对措施：公司科学管理分发渠道，维护好与国内主要应用分发和运营平台的关系
。
（6）海外市场风险
公司存在海外游戏发行运营业务。由于各个国家的文化和市场情况不尽相同，玩家
喜好也有差异。如果公司推出的游戏产品无法满足海外玩家的喜好，或市场推广不
符合当地的市场环境，可能导致公司无法获得理想的收益。同时，各个国家或地区
的政策、法律、税务等存在差异，如果对当地的法律法规了解不全面，可能会面临
海外经营活动无法满足当地监管要求的情况，从而可能会使公司遭受损失。
应对措施：公司分析海外市场的文化差异，关注宏观环境和经济发展、行业政策变
化，及时跟踪分析海外市场的监管政策风险和市场风险，研发精品游戏，增强海外
游戏的市场竞争能力。
2、扑克牌业务
公司主要将面临原材料价格波动风险、原材料供应商相对单一风险、所处行业政策
风险等。
（1）原材料供应和价格波动风险
扑克牌生产的原材料包括专用纸、油墨。公司拥有与合作厂家联手研发并持续改进
提升的扑克牌生产专用机器设备，掌握了高品质扑克生产所需的扑克牌专用纸应具
备的纸张规格。但是，公司从上海晨鸣浆纸销售有限公司的纸张采购比例较大，虽
然公司与原材料供应商保持相对稳定和良好的工作关系，如果原材料供应商经营不
善或者出现其他经营问题，将会影响到公司原材料供应。同时，如果原材料价格上
升，将对扑克牌盈利能力产生影响。
应对措施：公司采取了各项措施应对过度依赖单一供应商的风险，主要包括：与晨
鸣纸业双方签订的购销合同中具有排他性条款，约定晨鸣纸业生产的扑克牌卡纸产
品在合同期内不得销售给其他用户。公司与晨鸣纸业长期以来的合作关系良好，并
且中国作为造纸大国，国内拥有先进工艺技术的大型造纸企业数量众多，在公司提
供扑克牌专用纸纸张规格的基础上，该类纸张的生产供应不受特定厂商限制。
（2）行业政策风险
公司扑克牌生产和销售受到文化部门的监管，如果对扑克牌娱乐方式的监管政策发
生变更，影响居民扑克牌的休闲娱乐方式，以及对扑克牌生产的行业政策产生变化
，将影响公司业务经营。
应对措施：公司将密切关注宏观经济环境、产业发展政策以及行业发展动态，不断
创新，加强核心竞争力和抗风险能力。
3、互联网创新营销业务
（1）媒体流量供应商较为集中的风险
公司媒体流量供应商包括字节跳动、广点通等，其中，字节跳动是公司媒体流量主
要供应商，公司对字节跳动存在一定依赖。由于公司与字节跳动签署的合作协议中
存在字节跳动终止合作的相关条款，存在被字节跳动取消平台合作资质的可能性，
将对公司业务经营产生不利影响。此外，如字节跳动受行业政策、经营情况、经营
政策和代理商政策变更，或者媒体的经营状况发生较大变动，或对公司业绩产生一
定的影响。
应对措施：公司严格遵守主要媒体平台制定的广告投放政策，诚信履行与主要媒体
平台的相关合作协议，对广告投放等环节制定了相关操作规范，尽量避免因为业务
层面的违规操作被主要媒体平台或其代理商终止合作的风险。公司与现有媒体流量
供应商维持良好合作关系，并积极拓展更多媒体供应商。
（2）信用风险管理
公司的信贷风险主要来自应收款项、预付款项、其他应收款项及其他资产的金融资
产以及银行现金存款。
应对措施：1）公司由总经理、财务总监、销售负责人及风险控制主管联合控制信
用风险，设计风险管理架构及策略、检讨及监察风险管理政策的实施情况、识别风
险、批准交易限额及信贷限额，以及因应变动更新风险管理政策；2）公司在与客
户签约前，对客户进行调查和信用核查程序，以确定潜在客户的背景；3）公司对
潜在客户进行信贷评估，潜在客户需要满足公司的信用政策要求；4）公司密切监
察应收款项的变动水平并制定动态投放调整策略，并于公司预见客户可能违反其责
任时采取适当行动以收回或尽量减低损失；5）公司就授予客户的交易限额及信贷
期制定信用政策，并进行持续修订和完善。
（3）网络监管政策的风险
随着国内网络监管政策不断更新完善，或对互联网营销行业主要参与方提出更高的
运营要求和合规挑战。另外，中国短视频内容制作市场受相对严格的监管，短视频
不得与公共利益、社会公德或文化传统相抵触。新市场进入者通常缺乏相关监管知
识及专家，并可能因有关违规而被罚款。
应对措施：公司在互联网营销行业深耕多年，密切关注行业政策的变化，也不断加
强营销团队对相关政策法规的学习与培训，适应行业发展。公司制定广告审查管理
制度，具体如下：1）广告主资质审查：广告主全称、地址以及有效联系方式等信
息建立客户档案；若法律规定需要进行前置审批、备案或其他法定程序，审查广告
主是否提供已履行完毕相应程序的证明。2）广告内容以及表现形式的审查：广告
内容的范围包括但不限于产品本身、产品链接、产品素材等所有待投放的广告内容
。若发现违反则会根据实际情况，不予投放或者与广告主沟通修改。公司上述广告
审查管理制度符合《互联网广告管理暂行办法》等我国相关法律、规范性文件的规
定。
（4）市场竞争激烈的风险
目前互联网营销行业集中度低，主流视频媒体平台近几年通过信息流广告进行商业
变现，增长迅速，营销体量大，与其合作的代理商较多，公司作为代理商之一面临
激烈的市场竞争。
应对措施：公司将持续获取优质客户、引进优秀人才、扩大业务规模和增强资本实
力，力争在竞争中占据优势。
4、核心人才流失的风险
公司主要资源是核心管理人员和核心技术人员，管理团队和研发团队在行业内均从
业多年，具有较强的产品开发、创新和运营能力，拥有丰富的市场开拓、客户服务
、运营维护经验和稳定的渠道资源，保持较为稳定的优秀核心人员团队是公司取得
成功的关键因素之一。若公司的发展和人才政策无法持续吸引和保留发展所需的管
理及技术人才，则将对公司经营造成不利影响。
应对措施：高度重视专业人才的培养和挖掘，并通过长期的沟通协作，为员工搭建
文化创意、技术创新的良性互动平台，并制定富有竞争力的薪酬福利体系与员工培
训学习体系，不断提升现有管理团队的素养，适时引进外部高端人才，积极应对规
模扩张带来的挑战。同时公司实施股权激励计划，将公司利益与员工利益结合，保
持核心技术队伍的稳定。
5、对外投资风险
公司为寻求新的利润增长点，通过产业并购及财务投资等形式，取得标的公司的股
权，存在战略决策风险、投资标的业绩不达预期风险、商誉减值风险，以及投资完
成后的整合过程中存在管理经营风险、文化融合风险等，并导致无法实现协同效应
的风险。
应对措施：公司将谨慎投资，加强企业自身体制、机制、经营管理方面的风险防范
，加强对子公司的管理，进一步完善企业内部结构，提高企业管理水平。收购完成
后上市公司负责对各项业务进行统一的战略规划和资源调配，以更好地发挥各业务
板块的协同效应。同时，公司关注业务经营风险，防范财务风险，严格遵守企业会
计准则和会计政策，每年实施商誉减值测试和资产减值测试，确保公司资产的准确
、完整、真实。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜Elestorm (Singapore) Pte. ｜ 5666.16｜ -｜ -｜
｜Ltd. ｜ ｜ ｜ ｜
｜Stormage Co.,Limited ｜ 9.06｜ -｜ -｜
｜上海万盛达体育用品有限公司｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜上海丸玖网络科技有限公司 ｜ 300.00｜ -｜ -｜
｜上海乐噗信息科技有限公司 ｜ 300.00｜ -｜ -｜
｜上海佰经信息科技有限公司 ｜ 1350.00｜ -｜ -｜
｜上海匠呈智能科技有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜上海哇宝网络科技有限公司 ｜ 300.00｜ -｜ -｜
｜上海商策信息科技有限公司 ｜ 778.75｜ -｜ -｜
｜上海圣达际网络科技有限公司｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜上海壹嗦信息科技有限公司 ｜ 300.00｜ -｜ -｜
｜上海妙渔信息科技有限公司 ｜ 300.00｜ -｜ -｜
｜上海姚记优品实业有限公司 ｜ 700.00｜ -｜ -｜
｜上海姚记创业投资管理有限公｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海姚记印务实业有限公司 ｜ 1180.00｜ -｜ -｜
｜上海姚记扑克销售有限公司 ｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜上海姚辉信息科技有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜上海姚际信息科技有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜上海嬴渔网络科技有限公司 ｜ 300.00｜ -｜ -｜
｜上海德御文化传播有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜上海愉游网络科技有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜上海愉玩信息科技有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜上海愉趣网络科技有限公司 ｜ 500.00｜ 8097.03｜ 10796.77｜
｜上海成蹊信息科技有限公司 ｜ 100.00｜ 21109.78｜ 54570.74｜
｜上海数渔信息科技有限公司 ｜ 375.00｜ 2236.34｜ 5875.95｜
｜上海智骧网络科技有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜上海柒丸网络科技有限公司 ｜ 300.00｜ -｜ -｜
｜上海桃萄网络科技有限公司 ｜ 300.00｜ -｜ -｜
｜上海椰游网络科技有限公司 ｜ 300.00｜ -｜ -｜
｜上海欢糖网络科技有限公司 ｜ 300.00｜ -｜ -｜
｜上海洽尔网络科技有限公司 ｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜上海派迦信息科技有限公司 ｜ 300.00｜ -｜ -｜
｜上海浔与网络科技有限公司 ｜ 300.00｜ -｜ -｜
｜上海烨傲网络科技有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜上海玖饼网络科技有限公司 ｜ 300.00｜ -｜ -｜
｜上海瑞焱信息科技有限公司 ｜ 50.00｜ -｜ -｜
｜上海璐到粗企业咨询管理有限｜ -｜ 869.68｜ 18072.73｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海秦雄互动广告有限公司 ｜ 551.72｜ -｜ -｜
｜上海索立泰尔网络科技有限公｜ 1415.81｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海网鲨网络科技有限公司 ｜ 300.00｜ -｜ -｜
｜上海翊星能量文化经纪有限公｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海芦众信息科技有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜上海芦游网络科技有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜上海芦腾信息科技有限公司 ｜ 0.91｜ -｜ -｜
｜上海芦韵信息科技有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜上海芦鸣网络科技有限公司 ｜ 1369.11｜ 1041.88｜ 67703.38｜
｜上海荟知信息科技有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜上海蜀数信息科技有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜上海西亭文化传媒有限公司 ｜ 7101.01｜ -｜ -｜
｜上海闲锐网络科技有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜上海陆玩网络科技有限公司 ｜ 300.00｜ -｜ -｜
｜上海顽游网络科技有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜上海飞浔网络科技有限公司 ｜ 15000.00｜ -｜ -｜
｜上海魔渔网络科技有限公司 ｜ 300.00｜ -｜ -｜
｜上海鲸琼网络科技有限公司 ｜ 300.00｜ -｜ -｜
｜乐玩互娱有限公司 ｜ 35.41｜ -｜ -｜
｜南京芦阅信息科技有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜启东万盛达实业有限公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜启东姚记扑克实业有限公司 ｜ 14224.36｜ 2528.66｜ 81134.82｜
｜启东姚记艺腾文化传媒有限公｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜启东宇琛商贸有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜嘉兴芦剧网络科技有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜大鱼竞技(北京)网络科技有限｜ 315.79｜ 175.53｜ 5513.50｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜奇想互动有限公司 ｜ 35.41｜ -｜ -｜
｜安徽姚记扑克实业有限公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜安徽宇琛化工销售有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜广东萌奇科技有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜成都启鸣星文化传媒有限公司｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜成都芦裕信息科技有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜成都芦阅信息科技有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜浙江万盛达扑克有限公司 ｜ 6667.00｜ 2257.87｜ 27572.92｜
｜海南喜游鱼丸网络科技有限公｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜湖南虾游网络科技发展有限公｜ 1005.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜玩游互动有限公司 ｜ 35.41｜ -｜ -｜
｜甄乐(上海)网络科技有限公司｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜芦冠信息科技有限公司 ｜ 0.91｜ -｜ -｜
｜重庆华盛新通商贸有限公司 ｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜重庆朔通商贸有限公司 ｜ 2000.00｜ -｜ -｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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