☆公司大事☆ ◇300394 天孚通信 更新日期：2025-04-18◇ ★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】 【1.融资融券】 ┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐ ｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜ ｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-04-｜150572.1｜ 5581.16｜ 7082.41｜ 6.95｜ 0.23｜ 0.85｜ ｜ 16 ｜ 8｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-04-｜152073.4｜ 5836.73｜10272.88｜ 7.57｜ 3.47｜ 0.44｜ ｜ 15 ｜ 3｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-04-｜156509.5｜14712.81｜13564.24｜ 4.54｜ 0.47｜ 0.17｜ ｜ 14 ｜ 8｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ └────┴────┴────┴────┴────┴────┴────┘ 【2.公司大事】 【2025-04-17】 光通信行业迎AI与算力浪潮，深市企业业绩领跑高质量发展 【出处】21世纪经济报道 在人工智能、算力网络与数字经济三重引擎驱动下，中国光通信行业正迎来历史性发展机遇。据权威数据，预计2025年中国光通信市场规模将突破1750亿元，年复合增长率达12%，占全球份额超50%。 深市聚集了超过25家光通信核心企业，覆盖光模块（中际旭创、新易盛）、光器件（天孚通信、太辰光）、光芯片（光迅科技、光库科技）等全产业链。 2024年 及 2025年一季度，得益于AI算力需求爆发，国内超算中心与智算中心建设加速和工信部“万兆光网”试点工作启动、“东数西算”工程等国家政策强力赋能，光通信行业整体业绩大幅增长。 中际旭创2024年全年预计实现营收238.61亿元，同比增长122.63%；预计实现归母净利润51.71亿元，同比增长137.9%，2025年一季度预计实现归母净利润14亿元至17亿元，同比增长38.71%—68.44%。 天孚通信预计2024年实现归属于上市公司股东的净利润12.56亿元-14.01亿元，同比增长72%-92%。 新易盛预计2024年实现归属于上市公司股东的净利润28.30亿元，同比增长311%。 光库科技2024年实现归属于上市公司股东的净利润6,698.30万元，同比增长12.32%。 国盛证券认为，光通信行业已进入以算力需求为核心的技术迭代周期，800G/1.6T光模块、CPO技术将重构产业链竞争格局，头部企业有望持续受益于AI算力投资加码。 长江证券认为，CPO（共封装光学）和OIO（光互联）技术将开拓光通信行业新蓝海，预计CPO光引擎在中性假设下市场规模可达192亿美元，OIO光引擎或达691亿美元，市场空间潜力巨大。 【2025-04-17】 天孚通信：4月16日获融资买入5581.16万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，天孚通信4月16日获融资买入5581.16万元，占当日买入金额的14.44%，当前融资余额15.06亿元，占流通市值的4.14%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-04-1655811625.0070824145.001505721765.002025-04-1558367294.00102728765.001520734285.002025-04-14147128121.00135642378.001565095756.002025-04-11107939608.00137069738.001553610013.002025-04-10160755245.00169699640.001582740143.00融券方面，天孚通信4月16日融券偿还8500股，融券卖出2300股，按当日收盘价计算，卖出金额15.15万元，占当日流出金额的0.04%，融券余额457.86万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-04-16151478.00559810.004578587.002025-04-152331146.00295592.005086869.002025-04-14320070.00115770.003093102.002025-04-1180484.00221331.002845110.002025-04-10672256.00472576.002963251.00综上，天孚通信当前两融余额15.10亿元，较昨日下滑1.02%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-04-16天孚通信-15520802.001510300352.002025-04-15天孚通信-42367704.001525821154.002025-04-14天孚通信11733735.001568188858.002025-04-11天孚通信-29248271.001556455123.002025-04-10天孚通信-8585693.001585703394.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-04-16】 天孚通信：4月15日获融资买入5836.73万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，天孚通信4月15日获融资买入5836.73万元，占当日买入金额的16.88%，当前融资余额15.21亿元，占流通市值的4.09%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-04-1558367294.00102728765.001520734285.002025-04-14147128121.00135642378.001565095756.002025-04-11107939608.00137069738.001553610013.002025-04-10160755245.00169699640.001582740143.002025-04-0999452814.00140782485.001591684538.00融券方面，天孚通信4月15日融券偿还4400股，融券卖出3.47万股，按当日收盘价计算，卖出金额233.11万元，占当日流出金额的0.61%，融券余额508.69万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-04-152331146.00295592.005086869.002025-04-14320070.00115770.003093102.002025-04-1180484.00221331.002845110.002025-04-10672256.00472576.002963251.002025-04-09909585.00683757.002604549.00综上，天孚通信当前两融余额15.26亿元，较昨日下滑2.70%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-04-15天孚通信-42367704.001525821154.002025-04-14天孚通信11733735.001568188858.002025-04-11天孚通信-29248271.001556455123.002025-04-10天孚通信-8585693.001585703394.002025-04-09天孚通信-41084883.001594289087.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-04-15】 天孚通信：4月14日获融资买入1.47亿元，占当日流入资金比例为24.33% 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，天孚通信4月14日获融资买入1.47亿元，占当日买入金额的24.33%，当前融资余额15.65亿元，占流通市值的4.16%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-04-14147128121.00135642378.001565095756.002025-04-11107939608.00137069738.001553610013.002025-04-10160755245.00169699640.001582740143.002025-04-0999452814.00140782485.001591684538.002025-04-08121111087.00222162928.001633014209.00融券方面，天孚通信4月14日融券偿还1700股，融券卖出4700股，按当日收盘价计算，卖出金额32.01万元，占当日流出金额的0.04%，融券余额309.31万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-04-14320070.00115770.003093102.002025-04-1180484.00221331.002845110.002025-04-10672256.00472576.002963251.002025-04-09909585.00683757.002604549.002025-04-08224028.004150741.002359761.00综上，天孚通信当前两融余额15.68亿元，较昨日上升0.75%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-04-14天孚通信11733735.001568188858.002025-04-11天孚通信-29248271.001556455123.002025-04-10天孚通信-8585693.001585703394.002025-04-09天孚通信-41084883.001594289087.002025-04-08天孚通信-105112911.001635373970.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-04-14】 天孚通信：公司2023年度北美洲地区销售收入为4255万元，占公司2023年度销售收入比例为2.19% 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站04月14日讯，有投资者向天孚通信提问， 能不能简单介绍一下公司在美国市场的份额？美国关税对公司业务的影响？ 公司回答表示，尊敬的投资者你好，根据公司2023年年度报告，公司2023年度北美洲地区销售收入为4255万元，占公司2023年度销售收入比例为2.19%。2024年北美洲地区销售收入比例对比2023年预计不会发生重大变化，具体数据请届时参见公司2024年年度报告。目前关税加征政策对公司销售业务影响可控有限，公司将与客户积极沟通，进一步减少关税影响，谢谢关注。点击进入交易所官方互动平台查看更多 【2025-04-14】 天孚通信：公司产品线及客户众多，产品及客户报价方式不同 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站04月14日讯，有投资者向天孚通信提问， 公司出口产品是否存在fob模式 公司回答表示，尊敬的投资者你好，公司产品线及客户众多，产品及客户报价方式不同，谢谢关注！点击进入交易所官方互动平台查看更多 【2025-04-14】 天孚通信（截止2025年4月10日）股东人数为84138户 环比增加0.09% 【出处】本站iNews【作者】机器人 4月14日，天孚通信披露公司股东人数最新情况，截止4月10日，公司股东人数为84138人，较上期（2025-03-20）增加79户，环比增长0.09%。从持仓来看，天孚通信人均持仓6570股，上期人均持仓为6576股，环比下降0.09%，户均持股趋向分散。一般而言筹码趋于分散，不利于股价走强。一般来讲，股东人数、人均持仓和股价没有太直接的关系，但需要注意的是，如果股东人数连续增加，可能是机构退出，把手中的筹码派发给散户，导致个股的筹码比较分散，大资金的离场，容易演变为散户主导行情，不利于股价上涨；若股东人数持续减少，则可能是机构买入散户抛出手中的筹码，方便后续拉升股价。（数据来源：本站iFinD） 【2025-04-14】 天孚通信：2024年北美洲销售收入比例预计无重大变化 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站04月14日讯，有投资者向天孚通信提问， 董秘你好，公司2024年海外业务收入占比是否低于5%？其中美国市场收入占比是否不足1%？ 公司回答表示，尊敬的投资者你好，根据公司2023年年度报告，公司2023年度北美洲地区销售收入为4255万元，占公司2023年度销售收入比例为2.19%，2024年北美洲地区销售收入比例对比2023年预计不会发生重大变化，具体数据请届时参见公司2024年年度报告。谢谢关注！点击进入交易所官方互动平台查看更多 【2025-04-14】 天孚通信：公司努力为全球客户提供高质量产品和服务 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站04月14日讯，有投资者向天孚通信提问， 欧盟主席冯德莱恩今天说要象激光束一样扫瞄世界其他83%地区（排除美国之外）促进双边贸易新增长！请问贵公司已出口到欧洲哪些国家？ 公司回答表示，尊敬的投资者你好，公司努力为全球客户提供高质量产品和服务，谢谢关注。点击进入交易所官方互动平台查看更多 【2025-04-14】 天孚通信：公司已经建立以苏州为中国总部，新加坡为海外总部 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站04月14日讯，有投资者向天孚通信提问， 国家税务总局全国推广离境退税政策，请问贵公司出口产品符合工业品离境退税条件么？有没有建立出口海外仓发展出口退（免）税，完全绕开美国关税的计划？ 公司回答表示，尊敬的投资者你好，公司已经建立以苏州为中国总部，新加坡为海外总部，江西与泰国为国内和海外规模量产基地的全球网状布局，满足国内、海外不同客户需求，为客户提供多元化选择，谢谢关注。点击进入交易所官方互动平台查看更多 【2025-04-14】 天孚通信：公司进口物料中原产地为美国的物料占比较低 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站04月14日讯，有投资者向天孚通信提问， 请问贵公司元件、材料等对美国有无依赖？ 公司回答表示，尊敬的投资者你好，根据目前掌握的情况，公司进口物料中原产地为美国的物料占比较低，且未来产能扩产预计主要在泰国工厂，根据目前已知政策，对美进口关税对公司设备及物料进口成本的影响有限，谢谢关注。点击进入交易所官方互动平台查看更多 【2025-04-14】 天孚通信：泰国工厂预计将在2025年逐步增加产能和贡献收入 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站04月14日讯，有投资者向天孚通信提问， 你好，请问公司业务是否会受到关税影响？公司在海外有中转仓和海外仓吗？近期业务量有无增加？ 公司回答表示，尊敬的投资者你好，根据公司2023年年度报告，公司2023年度北美洲地区销售收入为4255万元，占公司2023年度销售收入比例为2.19%。目前关税加征政策对公司销售业务影响可控有限，公司将与客户积极沟通，进一步减少关税影响。公司目前订单和业务正常，未发生明显变化，泰国工厂预计将在2025年逐步增加产能和贡献收入，谢谢关注！点击进入交易所官方互动平台查看更多 【2025-04-14】 天孚通信：目前关税加征政策对公司销售业务影响可控有限 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站04月14日讯，有投资者向天孚通信提问， 董秘：关于贸易战的问题已经一周，不管怎么样公司都应该自己心里有一个底，不管影响多大，还是没有影响，或则影响虽然有，公司能采取各种措施进行对冲，让贸易战的影响消化于无影，但是你们采取回避政策，默不作声，这些是不是有违证监会，交易所的信批制度？是不是属于违规了！希望你们慎重考虑。而且天孚长时间有这种信批不及时，不透明的现象，所以投资者都怕天孚，因此股价始终无法得到真正的价值体现，请你们多为投资者想想? 」净卮鸨硎荆鹁吹耐蹲收吣愫茫莨?023年年度报告，公司2023年度北美洲地区销售收入为4255万元，占公司2023年度销售收入比例为2.19%。2024年北美洲地区销售收入比例对比2023年预计不会发生重大变化，具体数据请届时参见公司2024年年度报告。目前关税加征政策对公司销售业务影响可控有限，公司将与客户积极沟通，进一步减少关税影响，谢谢关注。点击进入交易所官方互动平台查看更多 【2025-04-14】 天孚通信：对美进口关税对公司设备及物料进口成本的影响有限 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站04月14日讯，有投资者向天孚通信提问， 请问目前高关税情况下，贵司进口成本是否会大幅攀升，贵司是否有应对预案? 公司回答表示，尊敬的投资者你好，根据目前掌握的情况，公司进口物料中原产地为美国的物料占比较低，且未来产能扩产预计主要在泰国工厂，根据目前已知政策，对美进口关税对公司设备及物料进口成本的影响有限，谢谢关注。点击进入交易所官方互动平台查看更多 【2025-04-14】 天孚通信：公司持续落实供应链全球多元化，整合海外和国内的供应链资源 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站04月14日讯，有投资者向天孚通信提问， 你好，请问公司有什么产品可以做到进口替代？占比有多大？ 公司回答表示，尊敬的投资者你好，公司持续落实供应链全球多元化，整合海外和国内的供应链资源，谢谢关注。点击进入交易所官方互动平台查看更多 【2025-04-14】 天孚通信：公司已在泰国布局产能 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站04月14日讯，有投资者向天孚通信提问， 贵公司在东盟有何布局？与哪些东盟国家有相关贸易合作？ 公司回答表示，尊敬的投资者你好，公司已在泰国布局产能，为客户提供更多生产基地选择与便捷的服务，提高公司参与全球化业务的综合服务能力，谢谢关注。 点击进入交易所官方互动平台查看更多 【2025-04-14】 券商观点|电子行业周报：半导体原产地认定细则落地，关注关税博弈下的半导体国产替代逻辑 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年4月14日，东海证券发布了一篇电子行业的研究报告，报告指出，半导体原产地认定细则落地，关注关税博弈下的半导体国产替代逻辑。 报告具体内容如下： 电子板块观点：中国半导体协会发文明确将半导体流片地认定为原产地，部分流片在海外而芯片主要销售至中国大陆、且短期内或难以向外转移制造产能的厂商将受关税摩擦影响更多，而相关国产方案的需求将有所提升；美宣布对智能手机、路由器等部分商品免征“对等关税”，而包括半导体在内的针对特定材料的关税细节即将公布；当前电子行业需求处于温和复苏阶段，建议关注AIOT、AI驱动、设备材料、消费电子周期筑底板块四大投资主线。 中国半导体协会发文明确将半导体流片地认定为原产地。4月11日，中国半导体行业协会官方发布《关于半导体产品“原产地”认定规则的通知》（下称“通知”）。通知显示，根据关于非优惠原产地规则的相关规定，“集成电路”原产地按照四位税则号改变原则认定，即流片地认定为原产地。企业在申报时应准备好PO（采购订单）证明材料，以备海关核查。同时，中国半导体行业协会建议，“集成电路”无论已封装或未封装，进口报关时的原产地以“晶圆流片工厂”所在地为准进行申报。此前，由于半导体行业分工复杂，业内原产地认定标准存疑，而此次新明确的原产地认定标准延续关税摩擦之前的认定原则。新通知下，一方面暗含对美关税政策的反击，另一方面意味着部分流片在海外而芯片主要销售至中国大陆、且短期内或难以向外转移制造产能的厂商，如德州仪器、英特尔、美光科技等将受关税摩擦影响更多，而国内模拟芯片、半导体设备等国产化率较低的相关产业将受益于国产替代逻辑，相应国产方案的需求会有所提升。 美宣布对智能手机、路由器等部分商品免征“对等关税”，而包括半导体在内的针对特定材料的关税细节即将公布。当地时间4月11日晚，美国海关与边境保护局发布公告，宣布智能手机、路由器以及部分电脑和笔记本等产品将不再被纳入此前针对中国进口商品实施的125%所谓“对等关税”范围内，前提是符合美国《协调关税税则》中所列明的分类号码的产品。而当地时间4月13日，美国商务部部长透露上述关税豁免有所反转，相关产品尽管不受“对等关税”的限制，但被包括在半导体关税中，将被单独征收关税，未来一个月内，美国将在即将进行的国家安全关税调查中重点关注半导体和整个电子产品供应链。当前，美国关税政策变动难以预料，短期内，国内半导体行业可能面临订单与业绩压力，但长期看，国内相关企业自主可控进程有望加快。电子行业本周跑输大盘。本周沪深300指数下跌2.87%，申万电子指数下跌3.89%，行业整体跑输沪深300指数1.02个百分点，涨跌幅在申万一级行业中排第13位，PE（TTM）52.63倍。截止4月11日，申万电子二级子板块涨跌：半导体（+0.56%）、电子元器件（-9.26%）、光学光电子（-8.60%）、消费电子（-9.60%）、电子化学品（-1.91%）、其他电子（-7.48%）。投资建议：行业需求缓慢复苏，国内技术不断进步，长期看电子科技行业的成长机遇依然较大。建议关注：（1）AIOT板块，关注乐鑫科技、恒玄科技、瑞芯微、晶晨股份、中科蓝讯、炬芯科技、全志科技。（2）AI创新驱动板块，算力芯片关注寒武纪、海光信息、龙芯中科，光器件关注源杰科技、长光华芯、中际旭创、新易盛、光迅科技、天孚通信。（3）上游供应链国产替代预期的半导体设备、零组件、材料产业，关注北方华创、中微公司、拓荆科技、华海清科、至纯科技、富创精密、新莱应材、中船特气、华特气体、安集科技、鼎龙股份、晶瑞电材。（4）消费电子周期有望筑底反弹的板块。关注CIS的韦尔股份、思特威、格科微，射频的卓胜微、唯捷创芯，存储的兆易创新、北京君正、聚辰股份、东芯股份、江波龙、佰维存储、德明利，模拟芯片的圣邦股份、艾为电子、思瑞浦，功率板块的新洁能、扬杰科技、宏微科技。风险提示：（1）下游需求复苏不及预期风险；（2）市场竞争加剧风险；（3）地缘政治风险。 更多机构研报请查看研报功能>> 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-04-14】 天孚通信：4月11日获融资买入1.08亿元，占当日流入资金比例为18.19% 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，天孚通信4月11日获融资买入1.08亿元，占当日买入金额的18.19%，当前融资余额15.54亿元，占流通市值的4.19%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-04-11107939608.00137069738.001553610013.002025-04-10160755245.00169699640.001582740143.002025-04-0999452814.00140782485.001591684538.002025-04-08121111087.00222162928.001633014209.002025-04-0798155357.00286391347.001734066050.00融券方面，天孚通信4月11日融券偿还3300股，融券卖出1200股，按当日收盘价计算，卖出金额8.05万元，占当日流出金额的0.01%，融券余额284.51万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-04-1180484.00221331.002845110.002025-04-10672256.00472576.002963251.002025-04-09909585.00683757.002604549.002025-04-08224028.004150741.002359761.002025-04-0769916.00222460.006420831.00综上，天孚通信当前两融余额15.56亿元，较昨日下滑1.84%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-04-11天孚通信-29248271.001556455123.002025-04-10天孚通信-8585693.001585703394.002025-04-09天孚通信-41084883.001594289087.002025-04-08天孚通信-105112911.001635373970.002025-04-07天孚通信-190031878.001740486881.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-04-11】 行业周报|通信设备指数跌-7.85%, 跑输上证指数4.74% 【出处】本站iNews【作者】周报君 本周行情回顾： 2025年4月7日-2025年4月11日，上证指数跌3.11%，报3238.23点。创业板指跌6.73%，报1926.37点。深证成指跌5.13%，报9834.44点。通信设备指数跌-7.85%，跑输上证指数4.74%。前五大上涨个股分别为精伦电子、利尔达、坤恒顺维、美利信、华测导航。 本周机构观点： **世纪证券本周观点**： 行业观点： 1）周度市场回顾。TMT板块内一级行业上周（3/31-4/03）涨跌幅为：通信（-0.79%）、传媒（-1.28%）、计算机（-1.87%）、电子（-2.71%）。TMT板块内涨幅靠前的三级子行业分别为教育出版（3.38%）、半导体设备（2.79%）、其他通信设备（1.71%），跌幅靠前的三级子行业分别为消费电子零部件及组装（-8.10%）、印制电路板（-6.50%）、品牌消费电子（-5.33%）。细分到个股来看，电子周涨幅前三的标的分别为ST宇顺（21.54%）、旭光电子（16.17%）、长阳科技（14.51%），计算机周涨幅前三的标的分别为信雅达（21.95%）、宏景科技（16.95%）、开普云（10.52%），传媒周涨幅前三的标的分别为川网传媒（8.26%）、中南传媒（7.45%）、横店影视（7.11%），通信周涨幅前三的标的为恒宝股份（12.35%）、东土科技（9.31%）、ST高鸿（8.23%）。 2）国产大模型加速迭代。3月27日，豆包上线推理模型，在交互页面中展示与DeepSeek相同的深度思考选项。豆包本次推出的深度思考模型与DeepSeek不同之处在于：豆包遵循“先深度思考、后联网搜索”路径，整个过程持续两到三轮，而DeepSeek是“先联网搜索、后深度思考”，仅一轮便输出问题答案。我们认为在输出结果上，豆包的准确率及完整度优于DeepSeek。3月31日，智谱发布AutoGLM沉思版，同时发布推理模型GLM-Z1-Air及其微调版本GLM-Z1-Rumination。AutoGLM沉思版推理效果比肩DeepSeek-R1（671B）,但是速度是R1的8倍，同时价格是R1的1/30。AutoGLM沉思版对标OpenAIDeepResearch，具备网页浏览器搜索能力，在信息来源上较同类产品更加丰富（包含知乎、小红书、微信公众号等），并且能够识别网页的文字及图片内容。我们看好后续国产大模型加速迭代，以DeepSeek-R1为锚，不断实现性能及使用体验的突破。当前国内AI在基础模型迭代升级的同时，应用端形态已经从过去形式相对单一的Chatbot逐步向AIAgent转变，我们期待后续国内陆续推出更多类Manus产品。反映到算力侧，无论是豆包的深度思考及联网搜索的轮次增加，还是智谱联网搜索的广度提升，对于算力的消耗都将显著增加。同时，随着后续国内AIAgent产品陆续推出，我们认为其相较当前以chatbot形式为主的AI产品对算力的消耗会有指数级的提升，建议关注国内算力产业链。 3）风险提示：AI应用及大模型进展不及预期。 **天风证券本周观点**： 本周行业动态： DeepSeek公布推理时Scaling新论文 DeepSeek和清华大学的研究者提出一种自我原则点评调优（Self-PrincipledCritiqueTuning,SPCT）的学习方法。同时提出了DeepSeek-GRM-27B，它是基于Gemma-2-27B经过SPCT后训练的。可以发现，SPCT显著提高了GRM的质量和可扩展性，在多个综合RM基准测试中优于现有方法和模型。 阳江三山岛海上风电柔直输电工程中标候选人公示4月3日，中国南方电网供应链统一服务平台发布《南方电网公司阳江三山岛海上风电柔直输电工程海底电缆及附件专项招标项目中标候选人公示》。中天科技和东方电缆分别为海底电缆及附件包1和包2的第一中标候选人，中标金额分别为9.06亿元和8.99亿元。 本周投资观点： 近期进入公司年报业绩期，同时由于外部政治环境动荡扰动，市场波动较为剧烈，整体情绪较为低落。但我们仍然看好AI行业作为年度投资主线，后续伴随着DeepSeekR2/V4等以及包括Agent、多模态方面相关进展，仍然看好AI行业以及围绕AIDC产业链的持续高景气。整体上我们积极看好25年或成为国内AI基础设施竞赛元年以及应用开花结果之年。中美AI均进展不断，同时推理端持续推进。建议持续关注AI产业动态及AI应用的投资机会。此外，政府工作报告首次纳入“深海科技”，海风看到25年开始明确不断改善趋势，积极关注海风海缆产业链头部厂商。 中长期我们建议持续重视“AI+出海+卫星”核心标的的投资机会：海外线AI核心方向如光模块&光器件、液冷等领域值得重视，持续核心推荐；此外国产算力线如国产服务器，交换机，AIDC、液冷等方向核心标的建议积极关注。海风行业国内加速复苏，海外出海具备良好机遇，积极把握产业变化，核心推荐海缆龙头厂商。 近期看到卫星互联网产业国内动态进展呈现，看好后续产业受催化拉动。 一、人工智能与数字经济： 1、光模块&光器件，重点推荐：中际旭创、新易盛、天孚通信、源杰科技（电子联合覆盖）；建议关注：光迅科技、索尔思、鼎通科技、光库科技、博创科技、仕佳光子、中瓷电子（新材料联合覆盖）、铭普光磁、剑桥科技、太辰光、德科立等； 2、交换机服务器PCB：重点推荐：沪电股份（电子组联合覆盖）、中兴通讯、紫光股份（计算机联合覆盖）、菲菱科思；建议关注：盛科通信、锐捷网络、胜宏科技、三旺通信、映翰通、东土科技等； 3、低估值、高分红，云和算力idc资源重估：中国移动、中国电信、中国联通。 4、AIDC&散热：重点推荐：英维克（机械联合覆盖）、润泽科技（机械联合覆盖）、润建股份、光环新网、科华数据（电新联合覆盖）、奥飞数据（计算机联合覆盖）、数据港（计算机联合覆盖）。建议关注：申菱环境（家电覆盖）、宏景科技、高澜股份、科创新源等； 5、AIGC应用/端侧算力，重点推荐：移远通信、广和通、美格智能，建议关注： 彩讯股份、梦网科技、翱捷科技。 二、海风海缆&智能驾驶： 1、海风海缆：重点推荐—亨通光电、中天科技、东方电缆（电新覆盖）； 2、出海复苏&头部集中，重点推荐：华测导航（计算机联合覆盖）、威胜信息（机械联合覆盖）、拓邦股份（电子联合覆盖）、亿联网络、移为通信、广和通、美格智能等，建议关注和而泰、移远通信。 3、智能驾驶：建议关注：模组&终端（广和通、美格智能、移远通信、移为通信等）；传感器（汉威科技&四方光电-机械联合覆盖）；连接器（意华股份、鼎通科技等）；结构件&空气悬挂（瑞玛精密）等。 三、卫星互联网&低空经济： 国防信息化建设加速，低轨卫星加速发展，低空经济积极推进，重点推荐：华测导航（计算机联合覆盖）、海格通信；建议关注：铖昌科技、臻镭科技、盛路通信、信科移动、上海瀚讯、佳缘科技、盟升电子、中国卫通、电科网安、海能达、震有科技、通宇通讯等。 风险提示：AI进展低于预期，下游应用推广不及预期，贸易摩擦等风险 行业新闻摘要： 1：近20款客服类SDK已适配，鸿蒙携手客服类伙伴打造智能客服新体验。 2：美国加征关税冲击电子行业，国产旗舰机或迎涨价潮。 3：中国移动网络综合机柜产品集采：规模为34154台。 4：黄石市成功部署万兆网络迈入“万兆时代”。 5：五大国产旗舰机销量数据曝光：华为Mate 70 Pro领先。 6：我省启动万兆光网试点建设。 7：浙江启动无线电服务专项行动，重点服务“千项万亿”工程历年重大项目。 8：手机电池技术大爆发，硅碳负极如何让手机电量暴增40%。 9：关税冲击导致中际旭创非美国地区出口比例大幅增长。 10：消息称美国当局关税将导致各大厂商重新考虑年底新旗舰手机定价。 龙头公司动态： 1、中兴通讯：1）花旗: 因AI发展机会上调中兴通讯目标价至27.5港元 评级“买入”。2）中兴通讯“同龄换帅”谜团：新任女董事长方榕如何焕发新生。3）算力为擎，视界自智，中兴通讯发布大视频AI OPS解决方案。4）中兴通讯携手河北移动发布肿瘤AI诊断应用，分钟级病理分析，准确率突破95%。5）中兴通讯亮相2025中国移动云智算大会 全栈智算赋能AI普惠。6）中兴通讯大宗交易成交8.30万股 成交额251.99万元。 2、中际旭创：1）2.04亿元资金抢筹宏景科技，机构狂买潍柴重机。2）中际旭创回应关税影响：海外客户目前没有调整任何需求和订单。3）中际旭创：1.6T产品二季度出货量会比一季度多 更大量的部署预计会在下半年。4）中际旭创回应关税影响：海外客户目前没有调整任何的需求和订单。 3、新易盛：1）新易盛：公司海外生产基地主要在泰国。2）2.04亿元资金抢筹宏景科技，机构狂买潍柴重机。 4、中天科技：1）中天科技子公司中标国内外多个海洋能源项目。2）中天科技连跌10天，交银施罗德基金旗下2只基金位列前十大股东。 5、亿联网络：1）亿联网络：公司已提前通过境外仓储布局提升供应链韧性。2）亿联网络：预计国际贸易环境变化对整体经营的影响有限。 行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-03-24-1.95%0.15%2025-03-25-1.86%-0.00%2025-03-260.47%-0.04%2025-03-27-0.79%0.15%2025-03-28-0.85%-0.67%2025-03-310.23%-0.46%2025-04-01-0.27%0.38%2025-04-020.94%0.05%2025-04-03-1.73%-0.24%2025-04-07-7.60%-7.34%2025-04-08-2.25%1.58%2025-04-092.32%1.31%2025-04-101.96%1.16%2025-04-111.60%0.45% 行业指数估值：日期市盈率2024-12-3135.682023-12-2929.19 行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅中兴通讯-7.71%-13.44%23.02%中际旭创-16.52%-23.00%-31.30%新易盛-16.21%-17.56%17.90%中天科技-5.30%-4.83%4.52%亿联网络-9.38%-14.77%18.04%锐捷网络-5.55%-13.77%88.85%亨通光电-5.41%-4.40%29.64%天孚通信-15.58%-25.11%-36.90%光迅科技-12.55%-17.88%25.95%国盾量子-4.48%-11.83%45.11%烽火通信-6.84%-11.51%31.88%华测导航3.31%-0.05%60.47%中瓷电子-1.17%-6.42%-0.65%广和通-11.56%-25.07%69.86%海能达-8.94%-19.43%166.92%信科移动-5.34%-12.64%-13.78%移远通信-8.97%-15.66%82.71%威胜信息-5.38%-7.36%2.84%长飞光纤-7.26%-13.47%20.18%太辰光-13.30%-26.16%98.40% 【2025-04-11】 天孚通信：4月10日获融资买入1.61亿元，占当日流入资金比例为16.56% 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，天孚通信4月10日获融资买入1.61亿元，占当日买入金额的16.56%，当前融资余额15.83亿元，占流通市值的4.30%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-04-10160755245.00169699640.001582740143.002025-04-0999452814.00140782485.001591684538.002025-04-08121111087.00222162928.001633014209.002025-04-0798155357.00286391347.001734066050.002025-04-03194015199.00221705071.001922302040.00融券方面，天孚通信4月10日融券偿还7100股，融券卖出1.01万股，按当日收盘价计算，卖出金额67.23万元，占当日流出金额的0.07%，融券余额296.33万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-04-10672256.00472576.002963251.002025-04-09909585.00683757.002604549.002025-04-08224028.004150741.002359761.002025-04-0769916.00222460.006420831.002025-04-031406265.00254240.008216719.00综上，天孚通信当前两融余额15.86亿元，较昨日下滑0.54%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-04-10天孚通信-8585693.001585703394.002025-04-09天孚通信-41084883.001594289087.002025-04-08天孚通信-105112911.001635373970.002025-04-07天孚通信-190031878.001740486881.002025-04-03天孚通信-27053583.001930518759.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-04-10】 东海证券：存储价格上行 半导体设备国产化旋律进一步深化 【出处】智通财经 东海证券发布研报称，3月份全球半导体需求有所改善，手机、平板、可穿戴腕式设备保持小幅增长，TWS耳机、智能手表、智能家居快速增长，AI服务器与新能源车保持高速增长，需求在4月或将继续复苏;在供给端，尽管短期供给仍相对充裕，企业库存水位较高，但整体价格已呈现上行态势，预计4月供需格局将继续向好。从细分赛道看，近期在MWC、GTC等大会催化下，云端AI芯片、端侧AI应用百花齐放，AI概念依然是长期投资力度较大、创新较多的领域，建议保持关注;在国际贸易政策收紧的背景下，国内半导体设备、关键零部件、高端芯片将充分受益于国产替代逻辑催化。整体来看，逢低关注细分赛道龙头标的。 东海证券主要观点如下： 3月电子板块涨跌幅为-4.37%，半导体板块涨跌幅为-5.70%;3月底半导体估值处于历史5年 分位数来看，PE为73.25%，PB为47.27%。申万31个行业中，申万电子行业涨跌幅为-4.37%，其中半导体涨跌幅为-5.70%，同期沪深300涨跌幅为-0.07%。当前半导体在历史5年与10年分位数来看，PB分别是47.27%、65.16%，PS分别是61.02%、75.85%，PE分别是73.25%、65.26%。2024Q4公募基金持仓的股票市值中，电子行业排名仍居第一，高达4457.39亿元。公募基金配置半导体的规模长期占据电子行业的6成左右，2024Q4上升至67%，公募基金持仓半导体市值占比公募基金总股票市值的11.38%，重点持仓个股多为流通市值150亿元以上的半导体细分行业龙头。 半导体3月供给仍相对充裕，需求保持增长，整体价格有所上涨，4月份需求或将进一步回暖 根据WSTS，全球半导体2025年2月销售额同比为17.10%，增速环比有季节性收窄，2025年1-2月累计同比为17.48%，体现出需求端的整体复苏。从存储芯片与存储模组价格来看，Sandisk、长江存储、美光相继释放涨价预期，随着原厂减产、智能手机库存去化、AI带来的需求增长，存储供需结构有望改善，2025年3月存储模组价格整体涨跌幅区间为1.40%-33.33%;DRAM存储芯片价格涨跌幅区间为5.34%-11.50%。从全球龙头企业库存与库存周转天数看，整体库存略微下降但维持近几年高位，周转天数连续8个季度维持高水平震荡;供给端看，日本半导体设备2月出货额同比增长29.82%，或表示1-2年产能扩展较为积极。2024Q4晶圆厂晶圆价格小幅回升，12寸高端产能增加，产能利用率略有回落，但整体依然充裕。3月整体需求持续增长，供给相对充裕，芯片价格筑底反弹，企业库存依然较高，预计2025年4月整体供需格局有望向好。 半导体下游需求中手机、TWS耳机、AI服务器需求复苏较好，2025Q1受益于国补政策，整体需求逐步向好 全球半导体下游需求中手机、PC、平板、汽车、服务器、智能穿戴等占据80%以上，下游电子产品的每日销售均会影响上游半导体的需求变化。2024Q4全球智能手机、PC出货量同比分别为2.38%、2.68%，中国大陆智能手机2月出货量同比为37.91%;中国新能源汽车销量2月份同比为87.00%，2025年1-2月累计同比为52.24%;全球新能源汽车销量2月份同比为46.45%，2025年1-2月累计同比为30.40%，新能源车依然保持高速渗透，对半导体需求带来较大驱动，但由于供给充足，功率、模拟、MCU等产品价格依然保持较低水平。随着全球AI投入不断增大，AI服务器出货量预期在未来3年继续保持25%以上的增速，2024Q4海外代表云服务厂商资本开支维持高增长态势，对算力芯片与高端存储需求或将不断增大。全球智能穿戴来看，2024Q4TWS耳机同比增长13%，2024年可穿戴腕式设备增长4.1%，带动相关产业链的半导体需求稳步上升。 3月召开的MWC、GTC大会上，AI云与端产品亮相，Semicon大会导体设备厂商新品迭出;阿里、腾讯等财报出炉，国内云厂商AI相关资本开支仍维持高位 3月3-6日召开的MWC2025展示了众多AI端侧产品，包括各类AI眼镜新品，根据IDC，2025年全球智能眼镜出货量有望达1280万台，同比增长26%，AI眼镜有望成为AI端侧应用新的增长点;3月17-21日英伟达GTC大会召开，Blackwell Ultra和Rubin架构发布，为下一代AI训练和推理提供更高效的硬件基础;3月26-28日举办的Semicon China 2025上，以新凯来为代表的国内半导体设备新品亮点频出，有望逐步解决半导体产业链关键设备的“卡脖子”难题;国内云厂商财报陆续出炉，阿里2024Q4资本开支达318亿元，2025年全年资本开支有望超1500亿元，腾讯2024年全年资本开支突破767亿元，同比增长221%，其中AI相关研发投入为707亿元，预计2025年资本支出将占收入的低两位数百分比。 投资建议：行业需求在缓慢复苏，价格有所回暖;海外压力下自主可控力度依然在不断加大，可逢低缓慢布局 建议关注：(1)受益海外需求强劲AIOT领域的乐鑫科技、恒玄科技、瑞芯微、晶晨股份。(2)AI创新驱动板块，算力芯片关注寒武纪、海光信息、龙芯中科，光器件关注源杰科技、长光华芯、中际旭创、新易盛、光迅科技、天孚通信。(3)上游供应链国产替代预期的半导体设备、零组件、材料产业，关注北方华创、中微公司、拓荆科技、华海清科、富创精密、新莱应材、中船特气、华特气体、安集科技、鼎龙股份、晶瑞电材。(4)汽车电子受益于新能源车高增长与国产化机遇的板块。关注功率板块的新洁能、扬杰科技、斯达半导、宏微科技、士兰微;MCU市场的国芯科技、兆易创新等;CIS的韦尔股份、思特威、格科微;存储的北京君正、江波龙、佰维存储;模拟芯片的圣邦股份、纳芯微等。 风险提示：(1)下游需求复苏不及预期风险;(2)国产替代进程不及预期风险;(3)产品研发进展不及预期风险 【2025-04-10】 天孚通信：4月9日获融资买入9945.28万元，占当日流入资金比例为12.47% 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，天孚通信4月9日获融资买入9945.28万元，占当日买入金额的12.47%，当前融资余额15.92亿元，占流通市值的4.59%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-04-0999452814.00140782485.001591684538.002025-04-08121111087.00222162928.001633014209.002025-04-0798155357.00286391347.001734066050.002025-04-03194015199.00221705071.001922302040.002025-04-02121907564.00120239118.001949991912.00融券方面，天孚通信4月9日融券偿还1.09万股，融券卖出1.45万股，按当日收盘价计算，卖出金额90.96万元，占当日流出金额的0.13%，融券余额260.45万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-04-09909585.00683757.002604549.002025-04-08224028.004150741.002359761.002025-04-0769916.00222460.006420831.002025-04-031406265.00254240.008216719.002025-04-02323950.001125300.007580430.00综上，天孚通信当前两融余额15.94亿元，较昨日下滑2.51%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-04-09天孚通信-41084883.001594289087.002025-04-08天孚通信-105112911.001635373970.002025-04-07天孚通信-190031878.001740486881.002025-04-03天孚通信-27053583.001930518759.002025-04-02天孚通信970332.001957572342.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-04-10】 CPO概念股反弹 新易盛等涨超10% 【出处】本站7x24快讯 CPO概念股反弹，新易盛、太辰光、罗博特科、天孚通信涨超10%，生益科技、博创科技等涨幅居前。暗盘资金正涌入这些股票，点击速看>>> 【2025-04-10】 外资机构和公募 扎堆调研8家上市公司 【出处】证券时报网 证券时报记者 王明弘 近日，A股市场波动放大，外资机构与国内头部公募基金掀起了一波密集调研，超百家机构扎堆调研了8家上市公司，主要聚焦在半导体、人工智能算力、新能源汽车等前沿产业领域，就美国加征关税的影响、供应链韧性及新兴技术商业化等核心问题展开调研。 华南某公募权益基金经理对证券时报记者表示，近期机构重点关注企业在关税传导、全球化产能扩张及本地化运营方面的战略布局，反映出市场对产业链韧性、技术创新及政策适应能力的长期信心。多家企业通过东南亚设厂、产品提价、非美市场拓展等方式化解风险，全球化战略与供应链弹性成为应对不确定性的关键抓手。 具体来看，扎堆现身上市公司调研会上的机构既包括美国银行、摩根士丹利、摩根大通等外资，也有华夏基金、兴证全球基金、天弘基金、鹏华基金等国内头部公募。 记者注意到，有8家上市公司获得上百家机构同时调研，其中，宏发股份、盛弘股份、锐捷网络、卫星化学、中际旭创、扬杰科技、京新药业和涛涛车业分别获得210家、124家、117家、105家、104家、102家、100家和100家机构扎堆调研。 中际旭创、锐捷网络、天孚通信、沪电股份、芯动联科等半导体及通信设备企业占据调研榜前列，此类公司普遍涉及AI算力、高速光模块、PCB等前沿领域，与全球AI基础设施投资周期高度相关。 另外，净利润增速超预期的企业也获得多家公募基金调研，涛涛车业一季度净利润预增47.42%—72.98%，主要受益于电动高尔夫球车及全地形车海外销售放量。惠城环保因固废处理业务毛利率提升至39.93%且打开了欧洲市场空间，也获得了机构的较高关注。 从行业分布看，通信设备、新能源汽车产业链、化工材料、高端制造等领域成为基金经理关注的核心方向。调研热度最高的公司集中于技术壁垒高、海外业务占比大、政策敏感性强的标的，显示出基金经理对新兴技术商业化进展、全球供应链重构等问题的关切。 华南某公募权益基金经理对记者表示，尽管存在一定的关税压力，但具备海外产能布局、议价权优势及技术领先的企业仍获机构青睐。 在具体调研方向上，基金经理关注美国加征关税对上述公司的影响，以及这些公司在海外布局产能的推进情况。 业内人士认为，化工、电子等外向型行业可能面临着一定的压力，机构更青睐具备供应链弹性的公司，比如海外产能布局和议价权优势的企业。例如，巨星科技明确表示将通过东南亚产能释放和OBM模式涨价传导成本。 盛弘股份答复机构调研时表示，公司2024年实现营业收入30.36亿元，海外收入约4.38亿元。直接出口美国的营业收入为5600万元左右，仅占公司整体收入的1%—2%，对公司整体业务影响较小。公司针对此类具有不确定性的政策提前做了准备，公司已与位于马来西亚的专业代工厂就在马来西亚当地委托生产相关产品达成合作意向，目前进展顺利，预计2025年5月底可做好生产准备。针对其他未来可能发生的不确定事件，公司也会积极准备，提前布局，做好应对。 宏发股份指出，公司海外工厂主要是印尼、德国工厂。印尼工厂方面，2024年公司在印尼首都雅加达附近购买60亩土地，用于规划扩建海外制造基地，这标志着公司在印尼市场的进一步深耕和全球化战略的加速推进，宏发股份未来会继续为全球客户提供更加优质的产品和服务。德国工厂于2024年9月26日成功举行厂房封顶仪式，厂房占地2000平方米，内部设洁净车间、注塑车间及架空层办公区域，预计2025年逐步投入使用。 中际旭创表示，根据客户需要，公司出口目的地既有美国地区也有非美国地区，且非美国地区的出口比例在2024年已大幅增长。目前的形势下，发往非美国地区的出货量比例有望进一步增长，从而降低关税负担。 涛涛车业同样表示，虽然美国加征关税，但公司前期已做了一些具体规划。对于2025年，公司管理层有信心继续取得增长，并有望保持良好的净利率水平。公司美国工厂将在研发设计、生产管理、运营效率、售后服务等方面，有信心比美国本土厂家做得更好，能继续维持一定的中国制造优势。 【2025-04-09】 天孚通信获53家机构调研：公司泰国工厂一期厂房在去年已经建成并投入生产，目前几个主要大客户的认证已经通过（附调研问答） 【出处】本站iNews【作者】机器人 天孚通信4月8日发布投资者关系活动记录表，公司于2025年4月8日接受53家机构调研，机构类型为QFII、保险公司、其他、基金公司、海外机构、证券公司、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍： 一、针对近期关税影响的回应1.根据公司2023年年度报告，公司2023年度北美洲地区销售收入为4255万元，占公司2023年度销售收入比例为2.19%。 目前关税加征政策对公司销售业务影响可控有限，公司将与客户积极沟通，进一步减少关税影响。 2.公司进口物料中原产地为美国的物料占比较低，而且未来产能扩产预计主要在泰国工厂，根据目前已知政策，对美进口关税对公司设备及物料进口成本的影响有限。 二、问答环节 问：公司泰国产能整体建设情况如何？ 答：公司泰国工厂一期厂房在去年已经建成并投入生产，目前几个主要大客户的认证已经通过。预计近期将进一步增加产能。二期厂房预计将于近日完成装修并投入使用，产线陆续开始设备安装和调试。 问：关税政策目前是否对订单需求造成影响？ 答：截至目前，公司订单业务保持稳定，新产品持续上量，目前未发现因为关税政策导致客户需求的明显调整。 问：泰国工厂目前对公司营业收入的贡献有多大？ 答：泰国生产基地建设目前在正常推进，一期项目已投产，因为近期陆续通过客户验证，故泰国工厂暂未对公司营业收入产生重大贡献，预计今年会逐步增加产能和贡献。 问：泰国工厂认证完成后预计可以达到多大的产能？ 答：公司产品线众多，不同产品线场地需求不同，具体产能取决于客户需求和公司的不同产品线产能规划。 问：未来哪些产品会考虑向海外转产？ 答：公司将根据客户需求、产品转产成本、场地等因素综合考虑海外产能布局，保持灵活动态调整。 问：公司OFC参展情况如何？ 答：公司参展OFC2025，重点展示了面向共封装光学（CPO）和高速光模块应用的FAU（光纤阵列单元）、POSA（无源光子组件）等产品及相关封装方案。这些产品作为光通信系统的核心部件，支持400G、800G和1.6T及以上的传输速率，满足AI和数据中心等场景的大带宽需求。 问：公司泰国工厂预期运营成本与国内相比如何？ 答：泰国工厂运营成本受到劳动力供给情况、员工效率、产能利用率等多方面因素的影响，不同产品线情况有所差异，但总体上前期运营成本预计高于国内，公司将持续推动效率改善和成本降低; 调研参与机构详情如下：参与单位名称参与单位类别参与人员姓名中银基金基金公司--光大保德信基金基金公司--兴业基金基金公司--前海开源基金基金公司--华宝基金基金公司--华泰保兴基金基金公司--博道基金基金公司--嘉实基金基金公司--国寿安保基金基金公司--国新国证基金基金公司--圆信永丰基金公司--天弘基金基金公司--宝盈基金基金公司--富国基金基金公司--德邦基金基金公司--摩根士丹利基金基金公司--方正富邦基金公司--易方达基金基金公司--景顺长城基金基金公司--民生加银基金基金公司--永赢基金基金公司--汇安基金基金公司--汇添富基金公司--泰信基金基金公司--西部利得基金基金公司--诺德基金基金公司--长城基金基金公司--长盛基金基金公司--鸣山基金基金公司--鹏华基金基金公司--鹏扬基金基金公司--中信建投证券公司--中金公司证券公司--华创证券证券公司--华泰证券证券公司--华福证券证券公司--国信证券证券公司--国泰海通证券证券公司--国盛证券证券公司--广发证券证券公司--长江证券证券公司--景林资产阳光私募机构--大家资产保险公司--太平资产保险公司--新华资产保险公司--泰康基金保险公司--长江养老保险保险公司--Citi Global Markets海外机构--Point72海外机构--中欧基金QFII--Polymer其他--盘京投资其他--长江资管其他-- 点击进入交易所官方公告平台下载原文>>> 【2025-04-09】 天孚通信：未因关税调整需求，扩产进行中 【出处】和讯网 【天孚通信：未现因关税政策致客户需求明显调整】天孚通信发布投资者关系活动记录表公告称，截至当下，公司的订单业务平稳，新产品不断上量。到现在为止，还未察觉因关税政策致使客户需求有显著变化。公司在泰国的工厂，一期厂房于去年已建成并投入生产，当下几个主要大客户的认证已完成。预计很快将进一步提升产能。二期厂房预计近日会完成装修并投入使用，产线陆续开始进行设备安装和调试。 【2025-04-09】 4月8日基金调研瞄准这些公司 【出处】证券时报网 昨日基金共对10家公司进行调研，扎堆调研沪电股份、天孚通信、信捷电气等。 证券时报 数据宝统计，4月8日共17家公司被机构调研，按调研机构类型看，基金参与10家公司的调研活动，其中，10家以上基金扎堆调研公司共6家。沪电股份最受关注，参与调研的基金达32家；天孚通信、信捷电气等分别获31家、18家基金集体调研。 基金参与调研的公司中，按所属板块统计，深市主板公司有3家，创业板公司有5家，沪市主板公司有1家，科创板公司有1家。 从基金调研公司的A股总市值统计，总市值不足100亿元的有6家，分别是华立科技、三态股份、晨光生物等。 市场表现上，基金调研股中，近5日上涨的有1只，涨幅居前的有晨光生物等，涨幅为24.22%；下跌的有9只，跌幅居前的有天孚通信、灿勤科技、沪电股份等，跌幅为26.46%、25.01%、23.96%。 数据宝统计，基金参与调研股中，近5日资金净流入的有3只，晨光生物近5日净流入资金1.62亿元，主力资金净流入最多；净流入资金较多的还有信捷电气、华立科技等，净流入资金分别为808.40万元、411.33万元。 业绩方面，基金调研公司中，公布一季度业绩预告的共有2家，业绩预告类型来看，预增有2只。以净利润增幅中值来看，净利润增幅最高的是晨光生物，预计净利润中值为1.05亿元，同比增幅为172.08%。（数据宝） 4月8日基金调研公司一览代码简称基金家数最新收盘价（元）近5日涨跌幅（%）行业002463沪电股份32 24.94 -23.96电子300394天孚通信31 62.23 -26.46通信603416信捷电气18 48.32 -19.73机械设备301011华立科技14 22.96 -14.74轻工制造688182灿勤科技10 20.45 -25.01通信300779惠城环保10 125.69 -12.72环保000521长虹美菱8 6.88 -17.21家用电器300138晨光生物5 11.59 24.22农林牧渔301558三态股份4 6.80 -16.67商贸零售000951中国重汽2 19.42 -3.77汽车 注：本文系新闻报道，不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。 【2025-04-08】 天孚通信：产能扩张，新品助力高速传输 【出处】和讯网 【4 月 8 日，天孚通信(300394.SZ)发布投资者关系活动记录表公告】截至目前，公司订单业务稳定，新产品持续上量，未因关税政策致客户需求明显调整。公司泰国工厂一期厂房去年建成并投产，几个主要大客户认证已通过，近期将增产能。二期厂房近日将完成装修并投入使用，产线陆续开始设备安装和调试。公司参展 OFC2025，重点展示面向共封装光学和高速光模块应用的 FAU、POSA 等产品及相关封装方案，这些产品支持 400G、800G 和 1.6T 及以上传输速率，满足 AI 和数据中心等场景大带宽需求。 【2025-04-08】 天孚通信：目前未发现因为关税政策导致客户需求的明显调整 【出处】金融界 天孚通信(300394.SZ)发布投资者关系活动记录表公告称，截至目前，公司订单业务保持稳定，新产品持续上量，目前未发现因为关税政策导致客户需求的明显调整。公司泰国工厂一期厂房在去年已经建成并投入生产，目前几个主要大客户的认证已经通过。预计近期将进一步增加产能。二期厂房预计将于近日完成装修并投入使用，产线陆续开始设备安装和调试。公司参展OFC2025，重点展示了面向共封装光学（CPO）和高速光模块应用的FAU（光纤阵列单元）、POSA（无源光子组件）等产品及相关封装方案。这些产品作为光通信系统的核心部件，支持400G、800G和1.6T及以上的传输速率，满足AI和数据中心等场景的大带宽需求。 【2025-04-08】 天孚通信：公司核心竞争力包括产品垂直整合和快速交付优势 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站04月08日讯，有投资者向天孚通信提问， 公司有何核心竞争力？ 公司回答表示，尊敬的投资者你好，公司核心竞争力包括：1.企业文化优势；2.产品垂直整合和快速交付优势；3.领先的研发与创新能力；4.国际化产业布局和业务连续性优势；5.高效运营能力和规模制造优势；6.市场品牌和客户资源优势，详细内容请查阅2023年年度报告中第三节相关内容，谢谢关注！点击进入交易所官方互动平台查看更多 免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求 但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为 准，本站不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。 用户个人对服务的使用承担风险。本站对此不作任何类型的担保。本站不担保服 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