☆风险因素☆ ◇600367 红星发展 更新日期：2014-08-06◇
★本栏包括【1.投资评级及研究报告】【2.资本运作】
【投资评级及研究报告】
增 持——联合证券:行业仍在谷底，公司期待转型【2009-08-12】
我们测算公司资产价值 12.88 元/股，属 PE 暂偏高、隐含资产价值较高类型。我们
认为现股价未充分反映资产价值，重要的投资吸引力在于新型动力汽车推动下，电解
MnO2 将有望成为“发动机”业务。公司现有钡盐、锶盐、电解 MnO2 生产技术和产
品发展方向都代表了行业趋势，反映出较高管理和技术水平，我们对其未来发展前景
抱以乐观期待。维持“增持”评级。
【2.资本运作】
┌──────┬───────┬────────┬───────────┐
｜ 项目性质 ｜公告日期 ｜ 交易金额(万元) ｜ 是否关联交易 ｜
├──────┼───────┼────────┼───────────┤
｜ 对外担保 ｜2013-12-31 ｜ 120｜ ｜
├──────┼───────┴────────┴───────────┤
｜ ｜ ｜
├──────┼───────┬────────┬───────────┤
｜ 对外担保 ｜2013-12-31 ｜ 36｜ ｜
├──────┼───────┴────────┴───────────┤
｜ ｜ ｜
├──────┼───────┬────────┬───────────┤
｜ 关联交易 ｜2014-04-26 ｜ 14576.49｜ 是 ｜
├──────┼───────┴────────┴───────────┤
｜ ｜2013年公司拟与关联方青岛红星化工厂,青岛东风化工有限公司,｜
｜ ｜青岛红星化工集团自力实业公司等发生销售,采购,接受劳务,租 ｜
｜ ｜入资产日常关联交易，预计交易金额为11308万元。20130509： ｜
｜ ｜股东大会通过20140404：2013年度公司与上述关联方发生的实际｜
｜ ｜交易金额为14576.49万元。20140426：股东大会通过《关于追认｜
｜ ｜2013年日常关联交易超额部分的议案》 ｜
├──────┼───────┬────────┬───────────┤
｜ 关联交易 ｜2014-04-26 ｜ 9173｜ 是 ｜
├──────┼───────┴────────┴───────────┤
｜ ｜2014年公司拟与关联方镇宁县红蝶实业有限责任公司,青岛东风 ｜
｜ ｜化工有限公司,青岛红星化工集团自力实业公司等发生购买原材 ｜
｜ ｜料,销售产品,接受劳务,租用资产等的日常关联交易，预计交易 ｜
｜ ｜金额为9173万元。20140426：股东大会通过 ｜
└──────┴────────────────────────────┘
