☆经营分析☆ ◇600419 天润乳业 更新日期：2025-04-15◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
乳制品的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
【2024年概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜常温乳制品 ｜ 115157.84｜ --｜ -｜ 53.42｜
｜低温乳制品 ｜ 86121.68｜ --｜ -｜ 39.95｜
｜畜牧业产品 ｜ 7497.48｜ --｜ -｜ 3.48｜
｜其他业务 ｜ 6053.93｜ --｜ -｜ 2.81｜
｜其他 ｜ 746.15｜ --｜ -｜ 0.35｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜疆内 ｜ 105118.86｜ --｜ -｜ 48.76｜
｜疆外 ｜ 104404.29｜ --｜ -｜ 48.43｜
｜其他业务 ｜ 6053.93｜ --｜ -｜ 2.81｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜常温乳制品 ｜ 77964.59｜ --｜ -｜ 54.02｜
｜低温乳制品 ｜ 58053.18｜ --｜ -｜ 40.23｜
｜畜牧业产品 ｜ 5805.24｜ --｜ -｜ 4.02｜
｜其他业务 ｜ 2038.04｜ -1393.85｜-68.39｜ 1.41｜
｜其他 ｜ 455.05｜ --｜ -｜ 0.32｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜疆内 ｜ 72606.23｜ --｜ -｜ 50.31｜
｜疆外 ｜ 69671.84｜ --｜ -｜ 48.28｜
｜其他业务 ｜ 2038.04｜ -1393.85｜-68.39｜ 1.41｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜常温乳制品 ｜ 36255.35｜ --｜ -｜ 56.60｜
｜低温乳制品 ｜ 24041.10｜ --｜ -｜ 37.53｜
｜畜牧业产品 ｜ 3108.17｜ --｜ -｜ 4.85｜
｜其他 ｜ 369.01｜ --｜ -｜ 0.58｜
｜其他业务 ｜ 281.90｜ --｜ -｜ 0.44｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜乳制品制造业 ｜ 261029.65｜ 52053.64｜ 19.94｜ 96.18｜
｜畜牧业 ｜ 8040.92｜ -273.47｜ -3.40｜ 2.96｜
｜其他业务 ｜ 1396.35｜ -111.17｜ -7.96｜ 0.51｜
｜其他 ｜ 933.07｜ 206.71｜ 22.15｜ 0.34｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜常温乳制品 ｜ 152997.80｜ 28785.02｜ 18.81｜ 56.37｜
｜低温乳制品 ｜ 108031.85｜ 23268.62｜ 21.54｜ 39.81｜
｜畜牧业产品 ｜ 8040.92｜ -273.47｜ -3.40｜ 2.96｜
｜其他业务 ｜ 1396.35｜ -111.17｜ -7.96｜ 0.51｜
｜其他 ｜ 933.07｜ 206.71｜ 22.15｜ 0.34｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜疆内 ｜ 145076.89｜ 25940.53｜ 17.88｜ 53.46｜
｜疆外 ｜ 124926.75｜ 26046.34｜ 20.85｜ 46.03｜
｜其他业务 ｜ 1396.35｜ -111.17｜ -7.96｜ 0.51｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-09-30】
今年以来，我国乳制品需求处于温和复苏状态，上游奶源阶段性过剩局面延续，行
业市场竞争日趋激烈。根据农业农村部发布数据，2024年9月第4周，10个主产省份
生鲜乳平均价格同比下跌15.8%，全国牛肉平均价格下跌18.0%。农业农村部等七部
门联合印发通知，对稳定肉牛奶牛生产作出部署，帮助养殖场户渡过难关。面临行
业周期大环境，公司进一步优化牛群结构，精细化管理严控生产成本，聚焦核心产
品加大销售费用投放，保持整体生产经营的平稳运行。2024年1-9月，公司实现营
业收入215,577.06万元，较上年同期增长3.50%；归属于上市公司股东的净利润2,2
26.93万元，较上年同期下降84.37%；经营活动产生的现金流量净额43,490.66万元
，较上年同期增长1,038.07%；上缴各项税费7,172.56万元。
（一）销售板块
报告期内，公司深入开展市场走访调研，灵活调整销售策略，加大品牌宣传和销售
费用投放力度，围绕重点产品在线上线下、疆内疆外联动开展营销推广，积极开拓
销售新渠道，为销量提升持续助力。2024年1-9月，公司实现乳制品销量23.38万吨
，较上年同期增长5.83%。
1.持续打造品牌形象
在加大自媒体平台宣传增加品牌曝光的同时，公司积极寻求创新的营销策略，尝试
品牌推广跨界合作，通过赞助上海电音节，邀请达人现场打卡，将产品与与潮流文
化相融合，在年轻消费者心中树立积极、健康的品牌形象，提升天润乳业的品牌价
值。
2.积极拓展行销渠道
报告期内，公司聚焦重点单品、核心渠道布建节日主题元素及生动化物料陈列，开
展推广活动三千余场次，有效带动产品销售；引入扫码有奖活动，获取终端购买数
据，为后续销售策略制定提供支持；聚焦疆外零食渠道开发，产品覆盖千余家终端
门店，并且拓展产品入驻连锁超市，打造区域核心样板。
3.推进天润工厂店建设
公司积极探索本地自有渠道新模式，在充分市场调查和总结前期运营经验的基础上
，已在乌鲁木齐市开设14家天润乳业工厂店。公司对各门店进行统一规范化管理，
贴近消费者需求围绕新鲜优质奶源开发相关产品，形成自研、自产、自销的完整闭
环，提升品牌影响力。
（二）乳业板块
公司乳业事业部各运营条线对五家乳品加工厂的采购制造成本、设备运行效率、质
量目标达成、产品生产交付等情况实行精细化管控，定期进行现场指导和考核，有
效实现制造费用的降低，产销协调配合，为销售提供高效产能保障。
1.严守食品质量标准
公司按照质量管控的相关标准和要求，对各乳品生产单位的原辅料质量、生产操作
标准、微生物及理化指标等方面进行月度质量巡检，有针对性地制定并执行相应质
量提升措施，确保产品出厂合格率100%。天润齐源已取得中国学生饮用奶标志许可
使用证书，获得学生奶生产供应资质。
2.专注产品研发创新
报告期内，公司完成20余款新产品的研发试验，并陆续推出A2β-酪蛋白纯牛奶、
西梅酸奶全脂风味发酵乳、西域烽火台牧场鲜牛奶等新产品上市。公司申报“国家
优质乳工程”认证工作有序推进，相关产品试产送样检测全部合格。
3.持续推进重点项目建设
天润科技年产20万吨乳制品加工项目各项建设稳步开展，截至报告期末已投资约3.
36亿元，液奶生产车间、综合楼等土建工程施工已完成，正在进行装修工程，主要
生产设备、能源设备均按照计划进行安装调试，污水站进入试运行阶段，数智化仓
储立体库等已完成开标工作。
（三）牧业板块
上半年公司加大力度处置低产奶牛及公牛，有效改善牛群结构，本报告期回归常规
淘汰水平。各牧场针对专家团队调研建议积极采取措施，改进饲料配方，注重奶牛
细节管理，稳步提升产奶量，保障原料奶品质。
1.全面开展秋季防疫
报告期内，牧业板块遵循“养大于防、防重于治”的原则，多次组织各牧场召开秋
季防疫工作推进会，邀请行业专家开展生物安全专题培训和实验室检测培训，对牛
只进行检疫及免疫工作，规范防疫档案管理，筑牢牛只健康安全防线。
2.加强奶牛细节管控
公司抓住秋季牛只奶量提升黄金期，提高运动场整理频次并定期消毒，及时添加卧
床垫料，每日对奶牛干物质采食量进行监控，通过各项细节管理提升奶牛舒适度，
实现产奶量的稳步上升。2024年1-9月，公司成母牛平均年单产10.73吨。
3.成立奶业产业研究院
为进一步提升新疆奶业科技创新能力，依托山东省农业科学院专家资源，公司成立
天山鲁兵奶业产业研究院（第十二师），将联合中国农业大学等科研院所重点对奶
牛疫病防控、牧场智能化管理、营养配方等方面进行技术攻关，培育牧业技术人才
队伍，推动科技研发转化和成果应用推广。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜阿拉尔新农乳业有限责任公司｜ 70200.00｜ -4612.06｜ 112789.51｜
｜铁门关市优牧草业有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜沙湾盖瑞乳业有限责任公司 ｜ 2734.00｜ -｜ -｜
｜沙湾天润生物有限责任公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜新疆芳草天润牧业有限责任公｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜新疆新垦供应链管理有限责任｜ 10.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜新疆托峰冰川牧业有限公司 ｜ 4240.74｜ -｜ -｜
｜新疆天澳牧业有限公司 ｜ 37000.00｜ -｜ -｜
｜新疆天润生物科技股份有限公｜ 23629.50｜ 3976.24｜ 153213.86｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜新疆天润烽火台奶牛养殖有限｜ 9000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜新疆天润沙河牧业有限公司 ｜ 24800.00｜ -｜ -｜
｜新疆天润唐王城乳品有限公司｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜新疆天润北亭牧业有限公司 ｜ 50725.00｜ 261.17｜ 100648.79｜
｜新疆天润优品贸易有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜新疆天润乳业销售有限公司 ｜ 1000.00｜ -2414.91｜ 44799.63｜
｜新疆博润农牧有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜库车新农乳业有限责任公司 ｜ 3200.00｜ -｜ -｜
｜巴楚天润牧业有限公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜天润齐源乳品有限公司 ｜ 30000.00｜ -｜ -｜
｜丽水山耕新农生物科技有限公｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
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