☆风险因素☆ ◇600652 爱使股份 更新日期：2014-08-06◇
★本栏包括【1.投资评级及研究报告】【2.资本运作】
【投资评级及研究报告】
中 性——天相投顾:第三季度净利润同比下降37.50%【2009-11-02】
我们预计公司2009年、2010年公司每股收益分别为0.12元、 0.15元， 以10月30日的
收盘价6.06元计算，对应的动态市盈率分别为52倍和40倍， 暂时维持公司 “中性”
投资评级。
【2.资本运作】
┌──────┬───────┬────────┬───────────┐
｜ 项目性质 ｜公告日期 ｜ 交易金额(万元) ｜ 是否关联交易 ｜
├──────┼───────┼────────┼───────────┤
｜ 对外担保 ｜2013-12-31 ｜ 12｜ ｜
├──────┼───────┴────────┴───────────┤
｜ ｜ ｜
├──────┼───────┬────────┬───────────┤
｜ 对外担保 ｜2013-12-31 ｜ 12｜ ｜
├──────┼───────┴────────┴───────────┤
｜ ｜ ｜
├──────┼───────┬────────┬───────────┤
｜ 关联交易 ｜2014-07-24 ｜ 39333.33｜ 是 ｜
├──────┼───────┴────────┴───────────┤
｜ ｜上市公司拟通过发行股份及支付现金相结合的方式，购买刘亮、｜
｜ ｜代琳、大连卓皓持有的游久时代合计100%股权，其中本次交易的｜
｜ ｜现金对价部分由上市公司以向天天科技发行股份募集配套资金的｜
｜ ｜方式筹集，不足支付的部分由上市公司以自有资金补足。发行股｜
｜ ｜份及支付现金购买资产与募集配套资金互为条件、同时进行，共｜
｜ ｜同构成本次重大资产重组不可分割的组成部分，其中任何一项未｜
｜ ｜获得所需的批准（包括但不限于公司内部有权审批机构的批准和｜
｜ ｜相关政府部门的批准），则本次重大资产重组自始不生效。（一｜
｜ ｜）发行股份及支付现金购买资产上市公司拟向刘亮、代琳、大连｜
｜ ｜卓皓发行股份及支付现金收购其所持有游久时代100%的股权。20｜
｜ ｜14年4月1日，上市公司与游久时代股东刘亮、代琳、大连卓皓签｜
｜ ｜署了《发行股份及支付现金购买资产协议》。本次交易的作价由｜
｜ ｜各方根据东洲评估出具的评估报告中确认的标的股权的评估值协｜
｜ ｜商确定。根据《资产评估报告》，以2013年12月31日为评估基准｜
｜ ｜日，游久时代100%股东权益的评估值为118,200.35万元。根据《｜
｜ ｜发行股份及支付现金购买资产协议》，本次交易的价格确定为11｜
｜ ｜8,000.00万元。（二）募集配套资金上市公司向其控股股东天天｜
｜ ｜科技发行股票募集配套资金，拟用于向刘亮、代琳支付购买标的｜
｜ ｜股权的现金对价。按照本次交易的现金对价39,333.33万元、发 ｜
｜ ｜行价格为4.28元/股（定价基准日前二十个交易日公司A股股票交｜
｜ ｜易均价）计算，配套融资的发行数量为9,190.03万股。本次交易｜
｜ ｜配套融资金额占交易标的与配套融资的总金额未超过25%。本次 ｜
｜ ｜发行完成前上市公司如有派息、送股、资本公积金转增股本等除｜
｜ ｜权除息事项，则依据相关规定对本次发行价格作相应除权除息处｜
｜ ｜理，本次发行数量也将根据发行价格的情况进行相应调整。2014｜
｜ ｜0425：股东大会通过20140724：公司于2014年7月23日收到中国 ｜
｜ ｜证监会通知，中国证监会并购重组委将于近日审核公司发行股份｜
｜ ｜及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项。 ｜
├──────┼───────┬────────┬───────────┤
｜ 资产出让 ｜2014-03-20 ｜ 88250000｜ ｜
├──────┼───────┴────────┴───────────┤
｜ ｜ ｜
├──────┼───────┬────────┬───────────┤
｜ 资产出让 ｜2013-04-27 ｜ 465920000｜ ｜
├──────┼───────┴────────┴───────────┤
｜ ｜ ｜
├──────┼───────┬────────┬───────────┤
｜ 股权转让 ｜2013-04-27 ｜ ｜ ｜
├──────┼───────┴────────┴───────────┤
｜ ｜天天科技有限公司是上海爱使股份有限公司第一大股东,持有爱 ｜
｜ ｜使股份9.09%的股权.原天天科技股东及其持股情况分别为雷宪红｜
｜ ｜30%、刘祥25%、张立燕25%和王玲20%.刘祥通过协议方式受让了 ｜
｜ ｜王玲所持有的天天科技20%的股权,使持有天天科技的股权由原来｜
｜ ｜的25%增至45%. ｜
└──────┴────────────────────────────┘
