☆公司报道☆ ◇600685 广船国际 更新日期：2014-08-06◇
【2011-06-01】
广船国际(600685)整合重机业务 打造第二支柱板块
广船国际昨日召开2010年年度股东大会，选举产生了公司第七届董事会、监事
会成员，第七届董事会任期三年，至2013 年周年股东大会之日为止。
广船国际表示，2010年，公司完成下水19艘、完工18艘，造船产值等多项指标
均创历史新高。公司加大了国内船舶市场和特种船市场的开发力度，成功建造了半
潜船、客滚船等高技术高附加值的船舶巩固了公司的市场地位。
广船国际有关负责人表示，公司今年将着力于提高生产效率和技术水平，以消
化日趋上升的生产成本。同时，广船国际已确定了形成整合造船业务、重机业务、
服务业务和海工业务四大板块。其中，重机业务将整合公司目前的大型机加工能力
与钢结构加工制作经验，以重型钢结构和成套设备为依托，令其真正成为公司的第
二支柱产业。
另据了解，作为中船集团在华南的重点建设项目的中山船舶工业基地，总投资
将达到100亿元，其中广船国际的分段制作中心是中山船舶基地的第一期工程，该
项目已于今年1月动工。公司表示，分段制作中心的投产，将大大缓解目前公司总
部总装基地用地不足的瓶颈，为公司带来新的发展空间。
【出处】上海证券报【作者】
【2011-03-30】
广船国际(600685)2010年净利7.08亿 拟每10股转3派0.1元
广船国际（600685）周二晚间披露年报，公司2010年实现净利润7.08亿元，同
比增长34.43%，每股收益1.43元。
公司表示，受益于公司强化成本管控，以及主营业务的资材成本同比下降等因
素，公司主营业务收入增长，毛利率增加，利好业绩。同时船舶产品结构变动使得
产品补贴收入增加，部分研究开发项目完成结转收益，均大幅提升营业外收入。
2010年公司拟每10股转增3股，派现0.1元（含税）。
【出处】全景网【作者】雷震
【2011-02-16】
广船国际(600685)收购母公司 船舶内装业务资产
广船国际公告，昨日与黄埔造船签署《产权交易合同》，拟以199.05万元受让
对方所持有的万达公司24%的股权。
资料显示，黄埔造船是公司控股股东中船集团的全资子公司,而万达公司则由
广船国际控股51%，主营业务包括设计、生产、安装、维修船舶舾装件、船舶管路
、通风系统及室内装修等。
去年12月10日，该部分股权在北京产权交易所挂牌出让，20个工作日公示后，
公司是唯一登记的合格受让方。之所以向母公司回购该部分资产，公司表示，万达
公司承担了公司船舶的内装工作，尤其是在客滚船等特种船内装方面，近年来为公
司提高特种船产品比例做出了很大贡献。另外，内装业务也是公司战略中服务板块
的重要业务。因此，公司认为本次收购符合公司的发展战略，并有利于公司造船业
务相关工作的协调。
财务数据表明，万达公司资产状况良好。截至2008年和2009年12月31日两个年
度，万达公司税前利润分别为67.82万元和116.46万元，税后利润分别为52.61万元
和92.9万元。截至2010年6月30日，万达公司净资产为694.2万元，评估值为829.38
万元。
以此评估值为基础，本次涉及股权价值199.05万元，较黄埔造船初始投资成本
155.27万元溢价28%。
【出处】上海证券报【作者】朱文彬
【2011-01-21】
广船国际(600685)5万吨半潜船昨交中远航运
1月20日，广船国际(600685)与中远航运(600428)在广州龙穴造船基地隆重举
行50000吨半潜船"祥云口轮"命名交接仪式。中远集团总裁魏家福以及中船集团总
经理谭作钧两大集团的掌门人亲自出席本次命名交接仪式。
2007年10月30日，中远航运与广船国际签订了两艘50000吨半潜船建造合同，
本次交付的"祥云口"轮为该合同的第一艘船舶，第二艘船舶预计在今年6月份交付
。
广船国际承造的两艘50000吨半潜船是目前世界上能够承运单件货物重量最大
、设备最先进的船舶之一。该船型采用了先进的双独立机舱、双螺旋桨电力推进系
统,在一个机舱或推进系统发生意外的情况下，凭借另一个独立机舱和推进系统，
可继续提供稳定的动力；同时，该轮配备了同类型船舶中最先进的压载系统，船舶
从最大下潜吃水的26米起浮至正常状态，只需要2小时50分钟，大大降低了货物装
卸的时间和风险，这些先进的设计和配置可以最大限度确保船货安全，以满足大型
海工产品对运输安全的特殊需求。
该船总长216.7米，型宽43米，可下潜吃水26米，载重量50000吨，续航力达18
000海里，其中装货甲板达到178米、宽43米，总面积超过了1个标准的足球场，承
载最大单件货物重量可达48000吨，可承运目前世界上90%以上种类的石油钻井平台
及大型海洋工程产品。
据介绍，50000吨半潜船是运输和安装深水钻井平台的主流船型，目前包括中
远航运2艘50000吨半潜船在内，全球仅有12艘相同吨位大小的船舶，其中8艘船舶
由船龄较长的单壳油轮或驳船改造而成，另外2艘船龄也已经超过10年。而中远航
运为客户量身订造的2艘50000吨半潜船，与其他船东目前拥有的半潜船相比，具有
适货性广、装卸货方式多等特点，可以下潜装载运输自重3万多吨钻井平台等水上
工程整体设备，也可以通过船侧或艉部滑动自重2万吨的成套设备，其先进技术装
备不仅是亚洲独有，也是目前全球最先进的大型海上工程设备专业运输船舶，被誉
为世界最新式的"海上叉车"。
【出处】证券时报【作者】
【2011-01-20】
广船国际(600685)交付亚洲最大半潜船
1月20日，由广船国际（600685）与广州中船黄埔造船有限公司联手打造的5万
吨半潜船"祥云口"号，在珠江口黄船公司龙穴厂区顺利交付中远航运（600428）。
该船可下潜深达26米，轻松托起重5万吨、高25米钻井平台，船上设有防海盗"安全
岛"，是目前亚洲最大最先进的半潜船。
据介绍，该船采用了目前世界上最先进的电力推进、数字化操控等技术，配备
双桨双舵、4台大功率主柴油机发电机和双艏侧推等先进设备，其宽大的装货甲板
面积达7600平方米。5万吨半潜船被业内形象地比喻为"海上叉车大力神"，主要用
于装运海洋平台、导管架、门式起重机等海上大型物件，是自动化程度极高的高技
术、高附加值具有特殊用途的高科技特种船舶，也是当今国家和各航运公司所急需
的船舶。
"祥云口"号5万吨半潜船是广船国际继8年前为同一家船东--中远航运成功打造
了两艘18000吨半潜船之后，再次涉足这一高技术船舶建造领域。目前，广船国际
在此类大型半潜船、豪华客滚船等高技术船舶开发与建造方面已居于全国领先水平
，前不久已成功交付了一艘国内最大、最豪华的客滚船，另外两艘由国外公司预定
的5万吨半潜船也正在建造当中。
广船国际副总经理钟坚在接受记者采访时透露，广船国际在2010年造船18艘（
约78万吨），实现超预期增长。同时，为解决产能不足难题，公司正积极推进中山
分段制作中心建设。
【出处】中国证券网【作者】黎宇文
【2011-01-19】
广船国际(600685):"目前还没有迁厂计划"
广船国际董事副总经理钟坚："目前还没有迁厂计划"
"2010年中国经济增长非常好，但很不幸，造船行业自身的行业周期与经济周
期没有重叠。"广船国际董事副总经理钟坚昨日在接受新快报记者专访时如此表示
。同时他称，尽管广船国际在2010年造船18艘（约78万吨）超预期增长，但船价大
幅下调，交船难的局面并未扭转。
钟坚表示，今年造船行业面临的最大的困难是人民币升值，为此，未来公司将
调整收款结构，并欲将国内外接单比例从3：7调整至5：5。同时随着中山分段建设
的推进，钟坚透露，不排除未来中山分段成公司的主造船基地。
对市场关注的迁厂问题，昨日钟坚回应，目前还没有迁厂计划。证券事务代表
也表示，三五年内不会迁厂。
但随着白鹅潭规划的推进，未来广船国际迁厂将势在必行。同时，公司为解决
产能不足难题而正推进中山分段制作中心建设。因此，有猜测认为广船国际会否未
来迁至中山。
对此，钟坚称，是整体迁厂，还是职能部门留守广州，保留广州总部目前暂没
有计划。不过，未来中山分段很有可能成为公司主要造船基地。
广船国际2010年年报尚未披露，去年三季报显示，公司前三季度基本每股收益
1.22元。同时，公司去年三季度末每股资本公积金1.673元，每股未分配利润3.92
元。业内人士称，广船国际2010年底具备充足的送转条件。广船国际证券事务代表
也表示，不排除这种可能。
广船国际从去年12月28日至昨日收盘（25.28元），股价累计上涨5.86%，远强
于沪指跌2.60%。
【出处】新快报【作者】
【2010-11-30】
广船国际(600685)与中海发展签订19亿元造船合同
广船国际与中海发展今日齐发公告称，双方已于日前签署了8艘48000吨成品油
/原油轮的建造合同，该合同总金额约为人民币19亿元。
根据合同，该批船将于2011年期间陆续开工，并于2012年期间陆续交付船东使
用。
【出处】上海证券报【作者】徐锐
【2010-10-26】
广船国际(600685)2010年三季度业绩增六成
广船国际昨晚公布三季报。尽管三季度营收16.27亿元同比下降15.52%，但净
利润却大增61.12%。每股收益0.53元。
公司解释称，第三季利润同比下降主要在于造船生产进度减缓。而净利润增加
则是由于强化成本管控、造船资材成本下降使毛利率增长，以及汇率变动实现汇兑
收益等原因。
公告中还透露，截至9月末，集团手持造船合同46艘，192.37万载重吨。
同时，最新前十大流通股股东中又重现较多机构身影。华宝兴业行业精选及华
宝兴业先进成长各持367万股和160万股。华夏平稳增长和华夏沪深300仍坚守。中
信信托从容成长8期也以114万股位列前十。
分析人士称，从大规模撤离到再次青睐，政策垂青也是原因之一。
新兴产业规划显示，十二五"期间带动海工程装备总投资将超过2500亿元。众
多海洋工程船舶企业也将从中分得一杯羹。
近期公司股价也开始有所突破。7月初以来涨幅近50%。9月21日后更出现一波
强势拉升。昨日仍上涨3.77%，收于25.34元。
【出处】新快报【作者】
【2010-10-25】
广船国际(600685)第三季度净利2.63亿 同比增逾六成
广船国际（600685）周一发布季报称，因公司强化成本管控及造船资材成本下
降使得造船毛利率增长以及汇率变动实现汇兑收益，2010年第三季度公司实现净利
润2.63亿元，同比增长61.12%。
7-9月，因造船生产进度减缓，公司实现营业收入16.27亿元，同比下降15.52%
；每股收益0.53元，同比增长60.61%。
1-9月公司实现营业收入45.20亿元，同比下降10.67%；净利润6.04亿元，同比
增长49.22%；每股收益1.22元，同比增长48.78%。
广船国际周一收报25.34元，涨3.77%。
【出处】全景网【作者】 王永飞
【2010-05-26】
广船国际(600685):中山分段厂明年中可投产
昨日广船国际召开股东大会通过了2009年分配方案等议案。股东大会后，公司
总经理韩广德在接受记者采访时透露，目前公司在中山地区分段厂已吹填完毕，预
计明年年中可实现投产。同时，目前造船价格低位运行，在订单已饱和之下，公司
还表示出不担心接单亦不急于接单的态度。
投产后将提高效率
产能不足向来是制约广船国际发展的最大瓶颈。公司表示，今年要推进中山分
段制作中心建设，解决产能不足的瓶颈。
"目前本部面积有800多亩，中山分段制作中心的面积也有800多亩。"虽然未透
露中山分段制作中心的产能规模，但韩广德还是以面积数据做了描述。同时强调，
中山地区仅仅是分段功能而已。至于建设进展，本月已吹填完毕，已在进行打桩等
处理，预计明年年中可实现投产。
中山分段厂的投产对提升公司业绩有一定帮助。据韩广德称，以往因为产能受
限，部分船只可能有三分之二要拿出去与其他船厂合作。一旦中山分段厂投产，公
司效率就大为提高，以后就能实现做一条船就赚一条船。
造船价低不急于接单
在回答记者有关接单问题时，韩广德表现得信心十足，透露一季度已接了2艘5
.5万吨的成品油船。
这个成绩较接单高峰期来说稍显逊色，不过有57艘订单在手、订单排期至2012
年的广船国际并不担心接单量。"通常船厂的手持订单是2年，但我们现在是3年。"
韩广德表示，公司目前年产能仅16艘-18艘，在订单仍然饱和下，宁愿选择利润率
更高的特种船和半潜船。公司董秘李志东对记者表示，造一艘高附加值船的利润可
能是普通船型的2倍。据了解，广船国际目标是在今年内，使高技术高附加值船型
的产值比例不小于20%。
韩广德还称，将通过自主研发，为船东量身订做船只来提高接单量。同时进军
海洋工程设备领域，希望能与船东形成良好的上下游关系。
对后市公司的接单量会否依然保持低位，广船并未正面回应。不过，业内人士
分析，从主客观看，广船此时接单意愿都不强。"船价太低，市场不好的时候，够
吃就行了。"韩广德笑言。
造船业仍未真正复苏
记者了解到，虽接单无忧，但交船问题仍是广船国际的心头大患。韩广德称，
市场环境改变，船东要船的意愿不强。有部分2007年-2008年接到的订单到现在还
未开工。韩广德认为，造船业上次景气周期长达4年，目前离真正复苏也还有很长
一段时间。
今年一季度钢材价格突飞猛进，这对以钢材为主要原材料的广船来说影响几何
？对此，韩广德告诉记者，钢价影响通常要滞后半年，目前使用的仍是去年低位时
的钢材，"这也是为什么我们的综合毛利率从去年12.41%上升到今年的超过14%。"
【出处】新快报【作者】张艺
【2010-01-15】
广船国际(600685)09年接单价值超20亿
广船国际（600685.SH）总经理韩广德昨天在媒体见面会上告诉《第一财经日
报》记者，该公司去年接了4艘船舶订单共价值20多亿元，目前正进行转型。
该公司的四艘船舶订单均为去年上半年获得，包括一艘为广州市消防支队建造
的南沙大型专业消防船，手持订单已排至2012年。安信证券高级行业分析师张仲杰
昨天表示，航运业正处于不景气时，船舶制造业的订单也不会多，他预计广船国际
2009年每股收益为1.2元。
该公司尚未公布2009年的业绩预告，但去年三季报显示，去年前9个月实现营
业收入50.6亿元，同比增长5.02％；净利润同比降41.04％，为4.05亿元，“主要
是造船产品原材料成本、人工成本上升以及财务费用增加所致。”
韩广德还表示，公司去年聘请了国际知名的管理顾问公司进行转型，定位从以
前的“全球中小灵便型液货船”变为“做全球造船行业灵便型液货船市场领先者，
成为华南地区重要的特种辅船制造和保障基地”。这就意味着，公司将从单一的业
务板块向造船、重机（钢构件等）、服务（人力、信息化、管理软件）和海洋工程
四大板块发展。
囿于场地限制，该公司一直在进行“突破螺蛳壳”战略，除了收购周边地区厂
家进行船舶的分段制造外，还计划收购广州文冲船厂，不过因为后者的估值体系随
行业需求变化而升高，广船国际于去年无奈放弃。昨天，公司董秘李志东告诉记者
，在2013年或2014年重启文冲船厂的收购计划，随着市场变化，届时收购价格可能
大幅降低。
【出处】第一财经日报【作者】
【2009-10-28】
广船国际(600685)09年前三季度订单大幅减少
本报讯 广船国际（600685）今日披露的三季报显示，前三季度，公司实现营
业收入50.6亿元，比去年同期增长5.02%；实现净利润4.05亿元，较去年同期下降4
1.01%；第三季度，公司实现营业收入19.26亿元，同比增长10.61%；实现净利润1.
63亿元，同比增加6.38%；每股收益为0.33元。
截至三季度末，广船国际造船业务累计实现完工交船10艘，下水12艘，开工18
艘；新接造船订单仅4艘，同比大幅减少。截至9月30日，广船国际在手的造船合同
57艘，241.23万载重吨。资料显示，2008年前三季度， 广船国际完工交船13艘、
下水13艘及开工15艘，造船完工吨位为28万载重吨，获得造船订单12艘。（陈 锴
）
【出处】证券时报【作者】
【2009-07-07】
传广船国际(600685)签20亿订单
分析师称有先知先觉资金进入，但利好有限
新快报讯 有传言称，广船国际（600685）近期将有望接到20亿元左右的订单
，并且该股“连续放量，重大消息即将宣布”。昨日，新快报记者致电广船国际求
证，该公司证券事务部人士表示确有其事，不过未透露详细信息。在另一媒体求证
时，该公司称，公司于6月30日签署了一个精品船协议，因涉及国防机密，不单独
出公告，但将于中报公布。
【出处】新快报【作者】
【2009-05-26】
广船国际(600685):应对金融危机 重新审视发展战略
在今天下午举行的广东上市公司集体宣传日活动中，广船国际（600685）董秘
李志东表示，受全球金融危机影响，公司需要重新审视发展战略。
李志东介绍，8年前公司制订了长远发展目标：成为灵便型液货船市场的全球
领先者。今年4月份，由于全球金融危机的影响，公司需要重新审视发展战略。公
司又聘请战略咨询顾问，对公司的未来五年整体发展方向进行研究，预计下半年将
有结论。
他并称，公司的订单生产已排至2011年，目前没有延期交付的情况。
【出处】全景网【作者】
【2009-04-01】
广船国际(600685)年内不会再有收购计划
广船国际（600685）日前宣布终止收购文冲船厂计划。相关知情人士在接受证
券时报记者采访时表示，终止收购主要是考虑到证券市场和造船行业的变化，这次
收购计划终止后，年内不会再有收购计划。
按照广船国际原有的配股计划，将以10股配3股的比例向全体股东配售，共计
可配股份数量1.48亿股，募集资金用于收购该公司控股股东中国船舶工业集团全资
子公司广州文冲船厂100%股权，收购价格为30.41亿元；原有配股方案还提出，境
内外配股价格相同，配股价格以刊登发行公告前20个交易日公司A股均价与H股均价
的孰低值为基数，加上一定的折扣。
上述知情人士表示，按照2008年7月份广船国际A股和H股的价格，两者相差不
大，即使配股价格打六折，依然能够募集20亿元左右的资金，而且根据当时的市盈
率计算，收购文冲船厂是划算的，但经过10个月的变化，目前广船国际A股价格在2
0元左右，而H股仅有10港元，相差太大，如果以H股股价确定配股价，再打八折，
换算成港元，配股后折算的市盈率仅为4.46倍左右（广船国际2008年每股收益1.66
元），要是折扣再低一点，市盈率更低，但收购文冲船厂换算下来的市盈率是4.86
倍，这样H股股东就很难同意原有的配股收购方案。
在资金方面，年报显示，广船国际2008年期末货币资金余额为61亿元，“还是
比较充裕的”。而在原计划收购资金中，仅有三分之一，即10亿元左右是需要广船
国际依靠自筹资金来解决的，但是按照广船国际最近的股价表现，广船国际可能需
要承担收购资金的三分之二，约20亿元。
分析人士指出，这笔巨额的收购资金对广船国际来说，压力会非常大，毕竟造
船行业正在遭遇前所未有的挑战，行业危机远未见底，虽然广船国际尚未出现船东
弃船或者更改交船期的现象，但是今年以来新签造船订单几乎为零，从长远发展来
看，应对这次危机，持有现金是最好的选择。
此外，一位资深分析人士还特别指出，虽然在广船国际公告里没有提及，但可
能是影响此次交易的最重要因素之一，就是文冲船厂主营业务盈利能力去年底以来
在快速下降，因为文冲船厂主要产品为支线集装箱船系列，以1700TEU为代表的各
种规格集装箱船是文冲的传统制造强项，文冲现有新船订单中，近九成是集装箱船
。
“全球经济衰退，航运市场迅速转冷，首当其冲集装箱市场受到冲击，集装箱
船更是如此”，上述分析人士认为，在行业前景黯淡，危机底部未现的情况下，如
果广船国际还以原有估值收购文冲船厂，那是对股东不负责。
对此，广船国际相关人士也表示，再要收购的话一切都要推倒重来，重新估值
，但是年内广船国际不会再有收购计划。
【出处】证券时报【作者】
【2009-03-30】
广船国际(600685)放弃原有配股计划
鉴于证券市场从去年到现在已发生根本性变化，广船国际（600685）股票的估
值水平均大幅下降，广州文冲船厂有限责任公司的收购价格之估值体系也随之发生
变化，公司拟终止建议配股及收购计划。
去年7月25日，广船国际与中国船舶工业集团公司签订了《产权交易合同》。
广船国际拟以30.41亿元的价格，收购文冲船厂全部股权。文冲船厂的主要产品为
灵便特种船。收购价格为文冲船厂2008年5月31日净资产15.73亿元的1.93倍。广船
国际计划，通过A+H股配股方式募集31亿元资金用于收购。
公司在最新的公告中表示，若继续收购，不仅将摊薄公司的每股收益和净资产
，且将影响公司的资金状况，对全体股东而言并非公平合理。董事会认为，终止建
议配股及收购符合公司和股东的整体利益。（李若馨）
【出处】中国证券报【作者】
【2008-12-01】
广船国际(600685)已准备好过冬"棉被"
上周末,广船国际股份有限公司迎来了其上市十五周年纪念日。该公司高层表
示,广船并未受到行业景气度下降的影响,目前公司订单充足,现金流充裕,已经准备
好过冬的“棉被”。随着金融危机的深化,船舶制造业随同全球航运业一起进入“
冬季”。国际船舶航运信息中心Clarkson 最新统计,10月份全球各类船舶订单量仅
248万载重吨,创2006年以来最低单月签单量,且订单量同比下滑近89%。但广船表示
,经济下滑也为制造业成本的降低带来了契机,钢材价格7月份开始见顶逐步回落,大
幅降低了原材料的成本,对船企拓展盈利空间是个利好。另外,最近一段时间人民币
汇率也开始逐渐稳定,这有利于公司控制汇率风险。
【出处】证券日报【作者】高菲
【2008-10-30】
广船国际(600685)总经理韩广德:已准备好过冬的"棉被"
本报讯面对全球造船业处于景气度的拐点，广船国际（600685）总经理韩广德
坦言，公司的订单充足，现金流充裕，已经准备好过冬的"棉被"。
10月29日，广船国际公布三季报显示，1-9月，实现营业收入48.18亿元，同比
增长29.9％；实现净利润6.87亿元，同比增长0.85％。其中，7-9月，实现营收1.5
4亿元，同比增加34.25％；净利润15353.64万元，同比下降28.84％。前三季度及
第三季度的每股收益分别为1.39元和0.31元。
截至9月底，公司造船业务实现完工交船13艘、开工15艘及下水13艘，造船完
工吨位为28万载重吨。韩广德告诉记者，尽管目前造船业被一股悲观情绪所笼罩，
从广船国际目前的境况来看，受到的冲击并不算大。今年1-9月，广船国际今年一
共获得造船订单12艘，经营合同已承接到2012年。远洋运输业作为国民经济的晴雨
表，在全球经济放缓的大背景下，造船业不可能独善其身。公司今年已签的订单较
之去年同期大为减少，但目前未遭遇船东撤单或弃船现象，公司船舶制造合同签订
时预付款比例高达3-4成，船东不到走投无路，是不会轻易弃船的，因为这意味着
将面临30％以上的损失。值得高兴的是，在业内一片悲观中，10月份广船国际又有
两艘船的合同正式首付生效，并且今年造船的单价不降反而弱有上升。
今年上半年，尽管面临钢材涨价、人民币升值、劳动力成本上升等诸多不利因
素，广船国际采取加大首付款比例、远期结售汇，在合同中附加汇率风险共担特别
条款减少汇率损失，加强降本增效，提高钢材利用率和劳动生产率，保持了稳定发
展的势头。
韩广德谈到，随着钢材价格在7月份见顶逐步回落，对船企拓展盈利空间无疑
是利好。他同时表示，对于广船国际来说，无论在造船技术上，还原材料的利用率
和生产效益上，与日韩等国的一流船企还有一定的差距，将充分利用此轮调整的机
会，加大科技投入力度，提高管理水平，练好内功，急起直追，在高端船舶的制造
上争取更多的市场份额。
【出处】证券时报【作者】
【2008-08-25】
广船国际(600685)拟经营大型机加工业务
广船国际（600685）8月22日董事会通过决议，拟以3000万元为注册资本，在
广州南沙开发区成立子公司广州广船大型机械装备有限公司，以经营大型机加工业
务。
此外，广船国际今日披露的2008年半年报显示，公司上半年实现营业总收入为
30.77亿元，比去年同期增长27.56%；实现净利润5.33亿元，较去年同期增长14.62
%，实现每股收益1.08元。（赵丹秦）
【出处】证券时报【作者】
【2008-08-20】
收购文冲船厂 广船国际(600685)谋求规模效应
广船国际日前召开的临时股东大会审议并通过了公司2008年配股方案和公司更
名为“中船国际”的事项。据悉，本次配股募集的资金将主要用于收购中国船舶集
团子公司广州文冲船厂100％的股权。收购完成后，广船国际自身船舶产品经营范
围将由灵便型液货船扩大到覆盖较为全面的船舶品种的中小型船舶，从而实现规模
效应。
广船国际是中船集团属下目前华南地区最大的现代化造船综合企业，也是境内
第一批赴境外上市的A+H 上市公司之一。公司以造船为核心业务，专注于灵便型船
舶产品的开发和建造，并已进入滚装船、客滚船、半潜船等高技术含量船舶市常
广州文冲船厂则是一家成立于1981年8月22日、并于2001年由各银行债权人对
原广州文冲船厂实施债转股改革而设立的有限责任公司。2007年底，中船集团通过
与建行、华融公司签订股权转让协议而使其成为集团下属全资子公司。文船主营业
务以中小型船舶建造为主，其主要产品为支线集装箱船系列、挖泥船系列等，拥有
一座2.5万吨级船台、一座2.5万吨级船坞、一座5万吨级船坞（明年改扩建完成）
，2007年年建造2.5万吨级以下各类船舶14艘，共28万载重吨。经审计，文船的总
资产数额为78.13亿元，净资产15.72亿元；2007年营业收入31.85亿元，利润总额
为8.92亿元，净利润6.25亿元；截至2008年5月31日，文船100%股权评估值约为30.
4亿元。
广船国际之所以要将文冲船厂收入囊中，主要是出于拓展公司船舶产品经营范
围，增强企业竞争力这一目的。据悉，广船国际目前造船产品约80%为灵便型液货
船，约20%为特种船（包括客滚船、半潜船等高附加值船舶及小型油船等），产品
结构比较单一。但收购文船股权后，广船国际的船舶产品范围将由灵便型液货船扩
大到覆盖所有船舶品种的中、小型船舶，包括灵便型液货船、集装箱船、特种船。
公司方面认为，船舶产品结构的丰富将极大地拓宽公司的业务范围，有效地扩大公
司在灵便型船舶及特种船的经营范围和生产规模，实现规模效应。这有利于公司在
复杂多变的造船市场中，增强企业竞争力。同时，也有利于提升公司在中小船市场
的份额并进一步确立公司在国内造船企业中的领先地位。
公司还表示，广船国际与文船地理位置相近，产品均为中小型船舶，其设施、
产品、技术互通性强。收购文船股权后，公司可以根据造船周期，合理地调配人力
资源，充分利用文船的场地资源，并可在技术、生产、设施、采购、资金及销售各
个环节进行调配，实现集约化生产。由此，将提升公司的内部管理水平，在生产效
率、成本控制、产品研发等诸方面创造出协同效益。此外，收购文船股权可为公司
未来的资本运作和市场扩张奠定基矗
■研究员观点
广船国际以油船的建造为主，文船如果注入广船国际，将使广船的业务范围扩
大到集装箱船、散货船和挖泥船的建造以及船舶修理和改装，有利于广船分散业务
过于依赖油船的风险，是广船整合中船集团旗下中小型船舶造修资产的重要一步。
预计文冲2008年盈利在5亿元以上，即使存在一定的股权稀释，文冲的注入也将增
厚广船每股收益。
风险方面，有研究员指出，由于文冲船厂目前的主导船型为中小型集装箱船，
而市场对集装箱船市场的整体看法并不乐观。从需求来看，由于次级债影响，亚太
航线和亚欧航线的航运增速都有所回落，未来存在继续回落的风险；相反集装箱船
未来运力投放速度较快，未来三年运力投放速度远超需求增长速度。基于此，对未
来集装箱船运价继而对集装箱船的未来需求情况表示担心。
【出处】上海证券报【作者】王璐
【2008-08-19】
广船国际(600685)收购文冲船厂形成三大优势
“31亿元收购文冲船厂，可以实现三个优势互补，对于广船国际(600685)来说
意义重大。”在昨天的临时股东大会上，广船国际副总裁兼总经理韩广德表示。不
过也有分析师称，此次收购行为虽然对大股东有利，但在造船业前景尚不明朗的情
况下，对中小股东却未必划算。
昨天的股东大会审议并通过了收购文冲船厂的建议。此外，广船国际也将正式
更名为中船国际。
韩广德称，在经营的船舶产品范围上，此次收购文冲船厂，可以增加产品品种
，扩大业务范围，由单一的灵便性液货船扩大为较为全面的中小型船舶，实现规模
效应，增强企业的竞争力，有利于提升中小型船舶的市场份额；其次，由于同城以
及生产设施类似等优势，有利于提升效率并提高定价能力以及抗风险能力；另外，
还可以整合文冲船厂在生产工艺和造船效率上的优势，并结合广船领先的生产技术
和管理能力，可以实现最大化的优势互补。因此，收购文冲船厂是一次优势资源的
整合。
广发证券行业分析师刘智却1认为：“目前造船业已经达到了行业景气周期的
顶部，产能普遍出现过剩，而在这种前途不明朗的情况下，不认为广船收购文冲船
厂是一种明智之举。”
他还表示，此次收购也许对广船国际的长期发展是有利的，但对于中小流通股
股东却未必是利好消息，在整个船舶业不景气的环境下，万一收购情况达不到预期
，短期内效益发挥不出来，对中小股东会有不良的影响。
“去年国内船舶业单就人民币升值所带来的损失就高达80多亿元，而今年预计
会因此损失200亿元。”刘智称，我国造船业的船用设备基本来源于国外采购，由
于目前船用设备购买困难，需要“排队”，以及一些船厂造船技术问题等，国内许
多船厂已经陆续出现延期交货的情况，虽然广船国际尚未出现这些现象，但难免受
到大环境的影响。
数据显示，2007年，广船国际的纯利润为9.6亿元，文冲船厂的纯利润为6.3亿
元。广船国际在收购报告书里也预估，2008年的纯利润为14.58亿元，这比2007年
两家公司的纯利润总和有所下降。
对此，韩广德表示，由于目前钢铁等原材料价格上涨，以及利率和汇率上浮等
因素，公司对于利润的估计会比较保守。实际上2005年公司的营业额为27亿，利润
不足1亿元，而到2007年底，公司的营业额已经达到59亿元，利润达到9.6亿元，发
展势头一直十分强劲。
据了解，由于文冲船厂去年实行大坞改造，很大程度上提升了产能，文冲船厂
今年预计完成造船13艘，明年达到18艘。而广船国际今年预计完成18艘，基本和去
年持平。
【出处】第一财经日报【作者】郝帅
【2008-08-19】
广船国际(600685)拟收购文冲船厂
昨日，广船国际2008年第一次临时股东大会、2008年第一次内资股类别股东会
议和2008年外资股类别股东会议分别审议通过了公司2008年配股方案和公司更名为
“中船国际”的事项。本次配股募集的资金主要用于收购中国船舶集团子公司广州
文冲船厂100％的股权。
据广船国际管理层介绍，本次收购完成之后，可拓展广船国际自身船舶产品经
营范围，由灵便型液货船扩大到覆盖较为全面的船舶品种的中小型船舶，实现规模
效应，增强企业竞争力。
【出处】上海证券报【作者】何静,霍宇力
【2008-07-28】
广船国际(600685)30亿元收购文冲船厂
广船国际（600685）公告， 中国船舶工业集团公司转让广州文冲船厂在产权
交易所为期20个工作日之资产转让公开挂牌期已于2008年7月24日届满。公司是唯
一登记的合格意向受让方，据此，公司与中船于2008年7月25日签订有条件产权转
让协议，转让文冲船厂的最后协议价为人民币3,041,226,700元。
【出处】中国证券报【作者】王锦
【2008-07-22】
广船国际(600685)拟受让文冲船厂
广船国际21日披露，拟向北京产权交易所申请作为意向受让方参与中国船舶工
业集团公司挂牌出让广州文冲船厂有限责任公司100%股权的交易。
【出处】上海证券报【作者】彭友
【2008-07-02】
广船国际(600685)配股并购"同门兄弟"
中船集团27日刚刚在北京产权交易所将旗下文冲船厂挂牌面向全国国企出让，
昨日广船国际（600685）便已作出反应，公司公告称，拟配发及发行101183874股A
股和H股，所募集资金将用来收购文冲船厂，由此将公司原来在灵便型船舶市场的
单一船型拓展至所有船型，“确立公司在国内造船企业的领先地位”。
文冲资产“低价挂牌”
广州文冲船厂属于国内最大造船集团——中国船舶工业集团全资子公司，27日
，中船以30.41亿元的挂牌价格，将该厂100％股权在北京产权交易所挂牌转让。
按“转让说明”中首次披露的审计数据，文冲船厂2007年净资产收益率（ROE
）达到39.78％，净利润6.26亿元，净利润率达到19.64％，高于同处广东的同门广
船国际的15.8％。广船国际2007年营业收入达到59.53亿元，高出文冲近一倍，但
净利润也不过9.4亿元。
国金证券分析师张仲杰对记者称，除“边建边产”的龙穴基地外，文冲船厂堪
称目前中船集团在华南地区最优质的一块非上市资产，基于龙穴基地将来可能注入
中船旗下的中国船舶（600150），因此，中船集团为了壮大广船国际，不大可能会
将文冲转让给竞争对手中国船舶重工集团或其他国有企业，广船国际是潜在的最有
可能的接盘者。
中信建投分析师高晓春表示，截至5月31日，文冲船厂总资产78.13亿元，净资
产15.73亿元，按照挂牌价格，评估增值率93.4％；与文冲2007年的净利润计算，
转让PE在4.86倍，远低于目前市场估值。高晓春表示，文冲船厂生产的挖泥船属于
特种船，盈利能力较强。2007年文冲完工交船14艘，完成工业总产值超30亿元，同
比增长33.9％；完工船舶23.56万载重吨，占国内船厂第12名。
至于收购方式，产权交易所人士介绍，如果挂牌期满，有一个以上符合条件的
买家，则可能通过拍卖、招投标、网络竞价等各种方式，如果只有广船国际一家，
则双方可以通过洽谈达成协议。
实现船舶品种全覆盖
张仲杰表示，此次收购，对于受困于珠江水深而只能生产6万吨以下船舶的广
船国际，意义重大。公司目前产品80％为灵便型液货船，20％为特种船，产品结构
单一。广船国际也表示，一旦收购文冲股权，“可有效扩大公司在灵便型和特种船
的经营范围和生产规模，覆盖所有船舶品种的中小型船舶”，而船舶产品结构的丰
富，将“极大地拓宽公司业务，使之在复杂多变的船市中，增强竞争力，提升市场
份额”。
高晓春认为，广船受让文冲，具有得天独厚的优势，首先，广船具备量身定做
的受让条件，是国内少数几家符合受让条件的企业；其次，广船具有同处广州、便
于整合的地域优势；最后，广船主营6万吨以下成品油船/化学品船，文冲主营也是
小吨位船舶，因此广船具有产品定位优势，广船接盘，符合中船整合思路。
高晓春表示，2007年广船国际净利润94065.68万元，文冲船厂为62561.75万元
，达到前者的66.51％。如果按照配股方式进行收购资金的融资，按照10配3的比例
，收购文冲也会提高广船股本增加后的基本每股收益水平。假设广船按照挂牌价成
交、10配3股融资，预计配股价在20.49元。
【出处】中国证券报【作者】王进
