☆公司报道☆ ◇600867 通化东宝 更新日期：2014-08-06◇
【2011-10-11】
通化东宝(600867)三季度业绩预增200%
通化东宝(600867)今日公告，经通化东宝药业股份有限公司财务部门初步测算
，预计公司2011年第三季度实现归属于母公司的净利润比去年同期增长200%以上。
【出处】证券日报【作者】
【2011-08-12】
通化东宝(600867)上调胰岛素注射剂价格
通化东宝（600867）公告，根据国家发展和改革委员会发改价格[2011]1670号
文《关于调整激素、调节内分泌类和神经系统类等药品价格及有关问题的通知》，
重组人胰岛素(含生物合成人胰岛素。包括短效胰岛素、中效胰岛素和不同比例预
混人胰岛素）注射剂，300单位:3ml，按统一定价药品最高零售价格为每支65.00元
。重组人胰岛素(含生物合成人胰岛素，包括短效胰岛素、中效胰岛素和不同比例
预混人胰岛素）注射剂，400单位:10ml，按统一定价药品最高零售价格为每支65.0
0元。至此通化东宝重组人胰岛素注射剂价格从原执行最高零售价格每支59.90元调
整至每支65.00元。上述价格调整自2011年9月1日起执行。
【出处】证券时报【作者】
【2011-08-12】
通化东宝(600867)重组人胰岛素注射剂提价8.5%
通化东宝今日发布提价信息，将重组人胰岛素注射剂价格从原执行最高零售价
59.90元/支调整至65元/支，提高幅度达8.5%。重组人胰岛素作为公司的重要产品
，此番提价无疑对公司业绩构成利好。
国家发改委日前公布，自9月1日起调整部分药品价格。在统一定价药品最高零
售价中，基因重组人胰岛素最高零售价格统一为65元/支。由此，外资诺和诺德、
礼来等相关产品价格将由73.1元/支降到65元/支，而国内企业通化东宝的甘舒霖价
格可以从59.9元/支提高到65元/支，成为本次调价中唯一价格上调的医药品种。通
化东宝据此宣布产品提价，并公告价格调整自2011年9月1日起执行。
据了解，目前外企占据国内基因重组人胰岛素近90%的市场份额。有专家介绍
，进口人胰岛素进入中国市场近20年，历经24次药品调价，却没有降过一分钱。此
次能迫使外企降价，就是因为通化东宝重组人胰岛素研制成功及崛起改变了市场格
局，给国家调整价格提供了底气。希腊当初曾因希望降价而遭国际几大胰岛素巨头
以退出市场相威胁，像这样的情况，目前在中国不会再出现了。
谈及上述提价的更深层次意义，通化东宝有关人士表示，这意味着公司产品得
到了国家层面的认可，“同质同价”后在全国招标中不会再受到人为打压，将有利
于公司产品的市场推广。因为经过10余年的市场检验，公司的甘舒霖在产品品质、
临床疗效、售后服务、学术推广能力等各方面都和几家外企产品没有差别，甚至在
性能上已经超过外企产品，通化东宝已经有能力承担中国几千万糖尿病患者的治疗
需求。有医药专家认为，这次发改委在人胰岛素产品上实行中外统一定价，将大大
激发国内医药企业的研发热情，今后中外企业只要产品品质相同，价格就不会有偏
差，国内再好的药品在价格上总要低于进口药的现象会逐步改变。
2010年年报显示，通化东宝总体营业收入6.38亿元，药品营业收入5.9亿元。
其中，重组人胰岛素原料药及注射剂等占到4.97亿元，同比增加25%；营业利润率6
8.01%，同比增加0.37个百分点。
【出处】上海证券报【作者】
【2011-04-15】
变现*ST通葡千万股权 通化东宝(600867)投资收益突增34倍
通化东宝（600867.SH）今日发布年报，2010年公司净利润增长超过一倍，甘
舒霖品牌在稳步推广中。但值得投资者注意的是，去年通化东宝将其持有的*ST通
葡（600365.SH）股份大量变现，全年共减持超过1000万股，轻松获得1.29亿元现
金入账。没有这笔投资收益，通化东宝业绩恐怕要大打折扣。
投资收益增长3393.72%
年报显示，通化东宝2010年实现营业收入6.38亿元，同比增长11.14%；净利润
为1.78亿元，同比增幅达到128.95%，每股收益0.31元。其中，投资收益 1.44亿元
，同比狂增3393.72%，主要原因是减持*ST通葡股权。
通化东宝原本持有*ST通葡13.65%的股权，最初投资成本为1.27亿元，经过201
0年的狂轰滥炸式的减持之后，通化东宝将1095.88万股*ST通葡悉数抛售，1.29亿
元现金落入囊中。截止2010年12月31日，通化东宝在*ST通葡的持股比例已降至2.1
4%，总数量仅剩300万股。
记者粗略计算得出，通化东宝卖出*ST通葡的平均价格约为11.77元/股，而*ST
通葡去年的股价曾冲高到16元以上，最近一月也收于12元/股。可见通化东宝变现
的意愿十分强烈，几乎不理会二级市场的股价变动。在减持股份的权益变动书中，
通化东宝也表示，买卖*ST通葡是普通的投资行为，目的是获取投资收益。
重组人胰岛素业绩可期
不过，作为国内最大的人胰岛素生产企业，通化东宝在医药业务方面显得颇具
信心。2010年，公司在药品方面实现营业收入5.89亿元，其中重组人胰岛素原料药
及注射剂等营业收入4.97亿元，营业利润率68.01%；镇脑宁7263.6万元，营业利润
率67.42%。2011 年公司预计实现营业收入83,000万元，营业成本控制在30,300万
元。
通化东宝表示，2010 年是重组人胰岛素——甘舒霖品牌建设战略实施的第二
年，公司将建立专业销售代表队伍，加大销售队伍投入，并在原有队伍的基础上增
加 50%以上，医院覆盖力争实现5000家左右目标，实现甘舒霖销售收入增长30%以
上，力争在2013 年甘舒霖销售达到12亿元。
胰岛素注射笔在胰岛素推广中有着举足轻重的作用。通化东宝称，东宝瑞士合
作伙伴花了5年时间专门为东宝甘舒霖开发成功的甘舒霖笔是目前国内市场上最好
的胰岛素注射笔。随着2010年12月新的甘舒霖笔上市，在注射笔瓶颈上的突破，为
甘舒霖销售目标的实现带来坚实的保障。
虽然2010年通化东宝实际可分配的利润为 4.83亿元。但公司表示，鉴于公司
生产经营、新项目的实施和申报以及开发新产品，需大量资金投入，为使公司获得
更加稳定的发展，拟定2010 年度不进行利润分配。
【出处】证券日报【作者】陈雅琼
【2011-03-03】
通化东宝(600867)"无奈"转让甘李药业
"这个结果是预料之中的，但通化东宝（600867）已经尽力争取利益。"2日，
接近通化东宝的业内人士对记者表示。
3月1日，通化东宝（600867）公告称，将以不低于人民币4亿元的价格将所持
有的甘李药业29.43%的股权转让出去，今后公司将不再持有甘李药业有限公司股权
。后者是一家盈利增长迅速，且上市在即的子公司，主营业务也是胰岛素。
市场对通化东宝的这一抉择表示失望，公告后的2个交易日通化东宝都以下跌
收盘。
转让
通化东宝公告，根据甘李药业有限公司上市要求，依照保荐机构关于消除同业
竞争的建议，公司拟将所持有的甘李药业29.43%的股权转让给甘李药业其他股东一
致认可的第三方。转让金额为不低于人民币4亿元。转让后，公司将不再持有甘李
药业有限公司股权。
甘李药业成立于1998年，在生物合成人胰岛素及其类似物的开发、研制和生产
等方面有优势。甘李药业主要产品为重组甘精胰岛素注射液和重组赖脯胰岛素注射
液。公司实际控制人是国内胰岛素技术核心人物甘如忠。公司也是世界第四家、国
内唯一能提供胰岛素类似物的企业。
2005年底，甘李生产的甘精胰岛素（长秀霖）在中国上市，第一年即实现销售
1000万元，占据中国胰岛素市场近1%的份额，几乎打破所有治疗糖尿病类药物单产
品单规格单年销售额的纪录。
近2年来，甘李药业成长迅速，2010年实现营收1.64亿，净利3592万元（未经
审计），分别较2009年同期增长104%和146%。与之相对比的是，通化东宝前三季度
的胰岛素净利润也不过4000多万。
有观点认为，甘李药业成长迅速，股权转让后，通化东宝失去了一块盈利较好
的资产，是放弃了一个"能下金蛋的母鸡"，非常可惜。有投资者据此算了一笔账，
如果通化东宝用增发股份的方式将甘李药业股权全部收购，既能解决同业竞争问题
，也能继续保有甘李药业这个金饽饽。"以3成股权卖4亿来算，甘李药业的估值不
过13亿元，另外7成股权价值也只有9亿多元，如果以15元发行股份，通化东宝只需
要增发6000万股就可以完成，股本扩张只有10%多一点而已。"
但一位熟悉公司的人士表示，甘李药业显然不会接受这个安排，其要单独上市
是比较确定的事情，通化东宝的退出也是必然。"应该说，从1年前风投注资甘李药
业，就可以看出甘李药业强烈的单飞之心。"该人士指出。
2010年5月，甘李药业进行了首轮融资，国内创投公司启明创投成为第一轮战
略投资者，投资金额超过1亿元人民币。其后甘李药业上市融资就提上了日程，预
计将在3年内完成。
纠葛
事实上，甘李药业之名，本来就是甘忠如和通化东宝董事长李一奎两人姓氏的
组合，两人是北大生物系的同学，共同创业研发了通化东宝的自主胰岛素产品。19
98年，通化东宝、安泰克公司和甘忠如等自然人出资组建了甘李公司，甘忠如掌握
着甘李公司的实际经营权。
但随着企业的发展，两人在战略选择以及利益分配上有了不同的看法，使得甘
李药业希望摆脱通化东宝的影子，独立上市谋求发展。而通化东宝虽然持有甘李药
业的部分股权，但对其生产专利等核心技术不享有所有权。如果坚持不放弃甘李药
业，不仅导致后者无法上市，通化东宝也无法获得第三代胰岛素技术，双方均无法
获益。
在前述人士看来，甘李的单飞既成事实，通化东宝也为自己争取了最大的权益
。根据双方签署的协议，通化东宝获得了三代胰岛素类似物专利生产技术受权，并
允许在42个月后上市销售。这对一直被诟病"产品老化"的通化东宝，是个好消息。
不过，作为交换，甘李药业也同时获得了二代胰岛素的专利和专有技术，并也
获准在42个月之后上市销售。过去，双方是签署协议约定甘李公司只能生产和销售
胰岛素类似物（三代），通化东宝只能生产销售胰岛素（二代），以避免同业竞争
。
这项协议签署后，两家公司的产品将不可避免的在市场上直面竞争。
上述人士指出，这种安排应该是双方博弈的结果。对于甘李而言，可以解决同
业竞争尽快上市融资，实现三代胰岛素产品的量产，而通化东宝，虽然放弃了甘李
药业，但却获得了三代胰岛素的生产授权，有利于增强公司品种竞争优势。
数据也显示，近年来通化东宝的胰岛素销售一直没有打开局面。产能从200公
斤扩大到3000公斤，业绩却增长不大。而甘李药业却逐渐向好，2006年中期投产，
当年亏损3000万，2007年亏损700万，2008年继续亏损、2009年净利润1460万，201
0年净利润3592万。
从容医疗基金经理姜广策表示，目前胰岛素产品的市场竞争十分激烈，对于通
化东宝不利。诺和诺德、礼来、通化东宝的产品主要集中在普通人胰岛素，甘李药
业和赛诺菲巴斯德两家医药企业研制了第三代胰岛素类产品，产品的技术含量和壁
垒极高。但目前第三代胰岛素产品的市场份额仅为10%，未来几年内有望增长到30%
。
【出处】21世纪经济报道【作者】沈玮
【2011-03-02】
无缘甘李药业IPO 通化东宝(600867)股东"胸闷"
为参股公司上市扫清障碍，通化东宝转让其所持有的甘李药业29.43%的全部股
权，这让此前看好公司第三代胰岛素业务的投资者颇为失望，公司股价昨日下挫逾
5%。
通化东宝昨日公告，根据甘李药业有限公司上市要求，依照保荐机构关于消除
同业竞争的建议，公司拟将所持有的甘李药业29.43%的股权转让给甘李药业其他股
东一致认可的第三方。转让金额为不低于人民币4亿元。转让后，公司将不再持有
甘李药业有限公司股权。
甘李药业成立于1998年，在生物合成人胰岛素及其类似物的开发、研制和生产
等方面均处于国内外领先地位。甘李药业主要产品为重组甘精胰岛素注射液和重组
赖脯胰岛素注射液。公司实际控制人是国内胰岛素技术核心人物甘如忠博士。公司
也是世界第四家、中国唯一能提供胰岛素类似物的企业。
资料显示，就胰岛素生产工艺来看，第一代为动物合成胰岛素，已经逐步为市
场淘汰；第二代为普通人胰岛素，目前国内重组人胰岛素占据了70%多的市场份额
，是最主要的品种；第三代为胰岛素类似物。其中，诺和诺德、礼来、通化东宝的
产品主要集中在普通人胰岛素，而赛诺菲—安万特、甘李药业则集中在第三代产品
。
2010年5月，甘李药业进行首轮融资，国内知名创投公司启明创投成为第一轮
战略投资者，投资金额超过1亿元人民币。
公告披露，甘李药业2010年实现营收1.64亿，净利3592万元（未经审计），分
别较2009年同期增长104%和146%。通化东宝对甘李药业投资额为3370万元，占甘李
药业注册资本的29.43%。
此前，甘李药业的第三代胰岛素业务一直被市场认为是通化东宝的投资亮点之
一，在甘李药业筹划上市之时把股权拱手让人，虽然转让价格已超10倍回报，但通
化东宝将无缘甘李药业IPO盛宴，让投资者颇感遗憾。二级市场上，公司股价昨日
下挫逾5%，也反映了市场失望情绪。
【出处】上海证券报【作者】施浩
【2011-03-01】
为甘李药业上市让路 通化东宝(600867)拟4亿转让股权
通化东宝（600867）今日公告，根据甘李药业上市要求，依照保荐机构关于消
除同业竞争的建议，公司拟将所持有的甘李药业29.43%的股权转让给甘李药业其他
股东一致认可的第三方。转让金额为不低于4亿元。转让后, 通化东宝将不再持有
甘李药业股权。
据了解，甘李药业从事三代胰岛素的研究和销售，该公司现任法人代表甘忠如
以前曾在通化东宝任职，也是研究胰岛素的核心人物。在胰岛素技术开发成功之后
离职，来到了他拥有股份的甘李药业。
目前，甘李药业主要产品为重组甘精胰岛素注射液（商品名：长秀霖）；重组
赖脯胰岛素注射液（商品名：速秀霖）。据介绍，通化东宝对甘李药业投资额为33
70万元，占甘李药业注册资本29.43%。
同时，通化东宝今日公告，公司与甘李药业、通化安泰克生物工程有限公司签
署《关于专利实施许可及专有技术授权使用的协议》。各方就通化安泰克拥有的“
含有分子内伴侣样序列的嵌合蛋白及其在胰岛素生产中的应用”的专利技术，及基
因重组人胰岛素的原料药和各种制剂的规模化生产技术，及胰岛素类似物甘精胰岛
素、赖脯胰岛素、门冬胰岛素原料药和各种制剂的规模化生产技术的授权使用事宜
达成协议。
自协议签署之日起，通化安泰克许可通化东宝实施专利和胰岛素类似物专有技
术，但于协议签署之日起42个月内，通化东宝不得在境内外销售通过实施专利和胰
岛素类似物专有技术所得到的胰岛素类似物的中间体、原料及制剂；同时，通化安
泰克许可甘李药业实施专利和重组人胰岛素专有技术，但于协议签署之日起42个月
内，甘李药业不得在境内外销售通过实施专利和重组人胰岛素专有技术所得到的重
组人胰岛素的中间体、原料及制剂。
也就是通化东宝和甘李药业三年半之后，才可以被许可利用上述专利技术生产
各自许可的产品。据介绍，通化安泰克的法人代表也是甘忠如。
【出处】证券时报【作者】李坤
【2011-01-25】
通化东宝(600867)公司治理将改善
公司公告，经财务部门初步测算，预计公司2010年度实现归属于母公司的净利
润比去年同期增长100%以上。
点评：通化东宝（600867）2010年净利润大幅上升，主要受益于投资收益增加
：报告期重组人胰岛素营业收入较去年同期有所增长，营业利润增加；报告期偿还
银行借款致使财务费用比上年同期减少；出售通化葡萄酒股份公司股权，投资收益
增加。
2010年前三季度，公司通过出售通葡股份实现投资收益7793万元，用于偿还短
期债务，而去年同期此项为零，同时该项收益占当期营业利润总额的52.66%。假设
第四季度主业未发生根本变化，预计全年投资收益大幅增加是其年度净利润大幅上
升的主要推动力。
公司收到吉林证监会责令改正决定书，在股东大会运作、董事会超比例在管理
层兼职、职工监事设置、年报数据披露等方面存在问题。公司需在2011年2月20日
前，向吉林证监局提交书面整改报告，吉林证监局将组织检查验收。
从此次的责令改正书可看出，公司治理目前存在一定的问题。通过此次整改，
期待公司治理改善迎来明显转机，从而提高在二级市场的吸引力。
胰岛素业务预计2010年增速30%，2011年有望进一步提速。公司胰岛素业务主
要的目标市场以二、三线城市医院为主，目前销售覆盖的医院总数有3000多家，并
在扩建营销团队，预计2011年6月前将覆盖医院数目提高到4500家，胰岛素业务成
长2011年有望进一步提速，公司主业有望迎来拐点。
【出处】中国资本证券网【作者】
【2011-01-20】
7投1中 通化东宝(600867)折戟安徽基药招标调查
由去年底持续至今的安徽省基本药物补充药品集中招标采购，参与其中的通化
东宝（600867.SH）几乎惨败而归。
安徽省基本药物集中招标采购所采取的政策，此前被认为是取得了"重大的制
度创新"。这一采取了双信封招标、量价挂钩、单一货源承诺、生产企业承担配送
责任等诸多新措施的方案，被总结为"安徽模式"，并有望于全国范围内获得推广。
《每日经济新闻》记者注意到，拥有亚洲最大的重组人胰岛素生产基地的通化
东宝，却折戟于"安徽模式"。
在安徽独有的"双信封制招标"（即先评技术标、再评商务标的模式）中，通化
东宝尽管在所投的7种剂型中均投出了最低价，但其中6种剂型就因未通过技术标评
审，直接失去了进入商务标并最终中标的机会。与此同时，外资药企礼来、诺和诺
德、拜耳等则成了大赢家。
"这不合理。"通化东宝一相关人士在向《每日经济新闻》记者以"个人名义"发
表观点时认为。但记者在采访中了解到，对于此次招标争议最多的技术标设置以公
司整体销售金额为衡量的做法，安徽省医药集中采购服务中心负责人表示，这是因
没有单一产品的权威销售数据可供衡量，招标做到了质量合格、价格合理。
业内人士则指出，对于"意外出局"，通化东宝方面应该更多考虑其自身为何会
在第一轮技术标的参评中就被淘汰，调查这当中的原因。
"安徽模式"
"双信封"制度无疑是"安徽模式"的核心。
据《每日经济新闻》获得的《安徽省基层医疗卫生机构基本药物补充药品集中
招标采购实施方案》介绍，该方案的总体目标为"保证药品质量、控制虚高药价，
规范购销行为"。
具体的招标方法中，在坚持质量优先、价格合理的原则下，采用技术标、商务
标的"双信封"办法公开招标，实行（分质量类型）单一货源采购，"确保企业获得
中标区域内该质量类型药品的所有市场份额"，也即意味着中标企业将一举拿下安
徽省政府所属基层医疗卫生机构及一体化管理的行政村卫生室的相关药品全部市场
份额。
大批药企决定参与竞标，仅胰岛素相关规格品类，就吸引了包括通化东宝、珠
海联邦、礼来、诺和诺德等国内外药企参与。
根据安徽省的规定，药品生产企业可直接投标，同时生产企业设立的仅销售本
公司药品的商业公司、进口药品国内总代理也视同生产企业。
在安徽独有的"双信封"模式下，上述公司均需首先通过技术标的评审，随后才
能获得进入商务标比价的机会。根据安徽方面制定的方案，技术标评审中，将根据
包括质量类型、生产规模、销售额、行业排名、市场信誉、不良记录情况等相关指
标，实行百分制评标。
规则显示，技术标评审按照得分高低，确定进入商务标评审的药品，如当入围
技术标的药品在3至4个时，则其中2家进入商务标评审；当通过技术标评审的药品
数量达到5至6个时，则有3家药企可进入商务标评审。
下一阶段商务标的评审中，"原则上以最低报价确定拟中标药品"。这也意味着
，一旦企业通过技术标的评审入围到商务标评审后，基本将遵循价低者得的做法。
【出处】每日经济新闻【作者】孙嘉夏,陈时俊
【2010-12-07】
通化东宝(600867)亿元增资北京公司
通化东宝今天公告，公司董事会审议通过《关于对全资子公司北京东宝制药有
限公司增资的议案》，同意对北京东宝制药增资9936.65万元，此次增资后其注册
资本由100万元增加至10000万元。本次增资以货币资金投入3000万元，资金来源为
公司自有资金；资产投入以建筑、土地作价6936.65万元进行投入。
公司此次增资主要是投资建设年产12000万支重组人胰岛素注射剂生产线项目
。
【出处】上海证券报【作者】阮晓琴
【2010-11-08】
草根研报热捧通化东宝(600867) 乙肝新药催生700亿市值或是"梦"
通化东宝（600867）涉足乙肝药品，考虑到各种资产，远期市值将达700亿元
～800亿元，为当前市值的8倍？
近期，作为国内最大的重组人胰岛素生产厂家通化东宝，成为市场关注的焦点
。一边是投资者在股吧里热火朝天地评论，一边是公司股价一路顺风地涨。到底是
什么原因让公司备受瞩目？《每日经济新闻》记者展开了调查。
子公司乙肝药前景诱人
这场美梦的开头，源于市场盛传通化东宝持股40.77%的子公司厦门特宝乙肝新
药有了新进展。
近日，通化东宝子公司厦门特宝在美国ClinicalTrials.gov网站发布信息，招
募Y型PEG-IFNα2a/2b注射液2期临床试验人员，测试它的有效性和安全性，拟招募
200个HBeAg阳性病人做试验，预计2012年3月整个研究结束。
10月21日，某股吧传出厦门特宝重量级乙肝新药Y型PEG-IFNα2a/2b正在美国
进入2期临床。该药物有双项治疗作用，一方面能激活人体自身免疫细胞消灭乙肝
病毒，另一方面本身具有一定的抗病毒作用。所以该药物显著优于（合成肽）乙肝
型疫苗。
众所周知，目前重庆啤酒（600132）在研究治疗性乙肝疫苗，目前累计已入组
206例受试者。如果厦门特宝子公司研究的新药疗效强于重啤，那未来公司将享有
较快成长性。
记者近日联系了厦门特宝，公司某销售成员承认，公司基因重组新药PEG-IFN
α2a/2b正在进行2期临床准备，至于更多细节不便透露。
此外，记者还发现一篇草根研报对厦门特宝非常看好。该研报称，厦门特宝具
有自主知识产权的PEG长效蛋白质药物于2008年开始进入临床研究，该药物为第二
代蛋白质药物，具有半衰期长、提高疗效及副作用较小等优点。其中Y型PEG化重组
人干扰素α2b（即Y型PEG-IFNα2a/2b）将为我国提供更有效、更廉价、具备国际
竞争力的长效干扰素治疗产品，所以厦门特宝2011年将步入高增长。从行业发展前
景、基本面、厦门特宝上市预期分析，公司市值被低估，如考虑厦门特宝Y型PEG系
列产品上市的贡献，公司远期市值将达700亿～800亿元。
能否达到预期仍是谜
厦门特宝Y型PEG的市场是否如报告描述的一般光明？
据江南大学生物工程学院生物制药系的周桂楼以及江苏省原子医学研究所蔡刚
明等4人的《病毒性肝炎治疗药物干扰素的研究进展》一文介绍，普通干扰素由于
在体内极易被蛋白水解酶降解，生物半衰期短，患者需要多次重复给药，较易导致
不良反应发生，不利于治疗。因此国内外学者均竞相开展了长效干扰素的研究，常
用技术有缓释制剂、聚乙二醇（PEG）化修饰等。
资料显示，目前已上市的PEG化的干扰素有PEG化的IFNα-2b、PEG化的IFNα-2
a（即目前厦门特宝正在研制的肝炎新药）。其中，PEG-IFNα不仅具有较强的抗病
毒活性，还具有较长的生物半衰期，目前已成为肝炎治疗药物市场上强有力的生力
军，也已成为具有较好市场前景的生物药品之一。
业内人士称，干扰素一直以来被广泛用于治疗肝炎，从目前长效干扰素的研制
进展看，国外的先灵葆雅和罗氏制药已研制出PEG化的IFNα-2b、IFNα-2a，美囝H
GS则研制出白蛋白融合干扰素，效果优于PEG化的长效干扰素。因此，厦门特宝此
药物研制成功后，将面临国外进口药的竞争，考虑其研制成功还有待时日以及过程
中的不确定性，到底能产生多大经济效应，目前难以判断。
某位关注通化东宝的研究员告诉记者，"一般情况下，新药在临床研究必须经
过3期以后才能进入生产阶段；每期临床研究至少需要两年左右，基因药物需要更
长时间。不过一旦基因药物开始进入规模化生产阶段，毛利率将非常高，甚至有些
能够达到90%以上。厦门特宝的基因重组新药至少需要4年时间才能进入生产阶段，
当然不排除期间失败的可能。"所以该药物能否为通化东宝带来预期的效应仍是谜
。
两大因素逊于重啤
据国外有关部门估计，在未来5年时间内，PEG化干扰素制剂的世界销售额将达
到15亿美元～20亿美元，市场前景广阔。不过，目前除此制剂可以治疗肝炎外，重
啤目前研制的（合成肽）乙肝型疫苗同样可治疗乙肝。
复旦大学博士后研究工作报告显示，目前上市的进口PEG干扰素虽然达到用药
间隔延长的目的，但相应的毒副反应普遍加大，且价格不菲，修饰后产物活性下降
至十分之一左右，成为制约其临床推广的主要障碍。
相比这两大劣势，（合成肽）乙肝型疫苗具有一定优势。平安证券分析认为，
目前慢性乙肝患者使用普通干扰素的费用在1.5万元～3万元（使用1到2年）、长效
干扰素人均费用5万元～6万元、核苷类似物年人均费用为1.2万元左右，但需要长
期服用。因此，如果治疗用（合成肽）乙型肝炎疫苗上市后按市场定价则初期可以
定价人均费用1.5万元～2万元即2500元/支～3300元/支，然后逐渐下调。如果按成
本定价，初期可能在人均费用10000元以内即1500元/支左右（成本+前期费用摊销+
利润），然后逐步下调。
与干扰素治疗相比，（合成肽）乙型肝炎疫苗理论上不存在耐药性及临床未出
现副作用，因此该药物胜过PEG化长效干扰素。
平安证券称，据多方信息来源，在治疗用（合成肽）乙肝疫苗Ⅱa实验刚开始
时已有数家公司（包括投资公司）找重啤商谈收购该项目，最高出价达到3亿元，
但被重啤拒绝。因此预计其收购价值将在10亿美元以上。
从券商对重庆啤酒（合成肽）乙肝疫苗项目的估值来看，通化东宝子公司厦门
特宝新药Y型PEG-IFNα2a/2b的估值应在10亿美元以下，考虑通化东宝持股比例不
足40%，该项目为其贡献的价值仍有限，即便考虑其胰岛素的发展空间，要其价值
达到800亿元，真是难于上青天。
【出处】每日经济新闻【作者】刘明涛
【2010-10-22】
政策支持打开通化东宝(600867)产品空间
昨日，通化东宝延续前几日的强势，创出历史新高，市场分析认为，国家限制
"罗格列酮"在糖尿病治疗中的使用，从而扩大了通化东宝人胰岛素产品的使用空间
，是此番公司股票创出新高的推手。
10月16日，国家有关部门发布关于"加强罗格列酮及其复方制剂使用管理的有
关规定"，对"罗格列酮"在糖尿病治疗中的使用进行了限制。"罗格列酮"是治疗糖
尿病的辅助性药物，它通过提高胰岛素的敏感性来改善对血糖控制，一般情况下糖
尿病患者采用胰岛素和罗格列酮联合治疗，可以适当减少胰岛素的使用量。但由于
罗格列酮有一定的副作用，在欧盟和美国已限制或禁止使用，这次我国也对其进行
限制，规定对未使用过罗格列酮及其制剂的糖尿病患者只能在无法使用其他糖尿病
药物或使用其他糖尿病药物无法控制血糖的情况下才可以使用罗格列酮及其制剂。
受此影响，引发了市场对胰岛素药物销售上升的憧憬，生产胰岛素药物的上市公司
无论是人胰岛素还是动物胰岛素的生产企业股价都给予积极反应，通化东宝及动物
胰岛素生产企业复星医药均有表现。
但限制"罗格列酮"的使用究竟会对通化东宝有多大影响？据有关专业人士介绍
，由于"罗格列酮"只是辅助性药物，其用量很少，所以对于胰岛素市场的跷跷板效
应也很有限。而从目前国内人胰岛素的市场格局看，作为国产人胰岛素的领军企业
，通化东宝市场份额虽连年上升目前也只占7%左右，跨国医药巨头诺和诺德和礼来
仍然占据中国市场90%的市场份额。据东方证券研究分析，公司上半年的收入增长
主要来自投资收益：上半年公司实现营业收入2.92亿元，同比增长11.01%；实现营
业利润9697万元，同比增长188.32%；实现归属于上市公司股东净利润8302万元，
同比增长186.03%，如果扣除非经常性损益即公司减持通葡股份股权，实现的投资
收益5470万元，上市公司净利润2944万元，同比下滑49.85%。
近日，公司公告预计前三季度业绩增长50%以上，其业绩增长很可能来自8月份
公司减持的130万股通葡股份股票带来的投资收益，东宝要从外资占领的市场虎口
夺食难度可想而知。作为国内基因重组人胰岛素的最有影响力的企业，在与国际医
药巨头竞争中，有国家政策的支持，对通化东宝来说，是个难得的机遇。
【出处】上海证券报【作者】
【2010-10-13】
通化东宝(600867)预计前三季净利润同比增逾五成
通化东宝（600867）周二晚间发布业绩预告称，公司预计前三季度净利润同比
增长50%以上。
去年1-9月，公司实现净利润7442.41万元，每股收益0.1553元。
公司表示，业绩增长的原因在于公司出售通化葡萄酒股份有限公司股权投资收
益增加。
通化东宝周二收报12.58元，涨3.11%。
【出处】全景网【作者】曹胜杰
【2010-07-23】
通化东宝(600867)组建合资公司掘金大输液项目
通化东宝（600867）22日晚公告称，与利君国际医药（控股）有限公司就大输
液项目签订了合作备忘录，双方经友好协商，拟共同设立合资经营企业--吉林利君
东宝制药有限公司。
合资企业投资总额1.8亿元，注册资本1.2亿元，其中：利君国际医药（控股）
有限公司出资6600万元，占股55%，通化东宝药业股份有限公司出资5400万元，占
股45%。总投资额与注册资本差额部分6000万元，其中：利君国际医药（控股）有
限公司投入2400万元，通化东宝药业股份有限公司投入3600万元。利君国际医药（
控股）有限公司以现金出资，通化东宝则以公司现有大输液生产厂房、设备、土地
使用权、动力配套设施、药品生产批文等全部资产作价作为出资。
通化东宝表示，利君国际医药（控股）有限公司下属公司石家庄四药有限公司
是河北省高新技术企业，主导产品大输液制剂生产规模、技术水平、品牌影响力位
居国内同行前列，通过设立合资企业，更有利于做大做强软袋输液项目，尽快占领
东北三省市场，实现双方共赢，有利于上市公司的长远发展。
【出处】中国证券网【作者】李若馨
【2010-07-20】
通化东宝(600867)预计2010年上半年净利润同比增长100%以上
经通化东宝药业股份有限公司财务部初步测算，预计2010年上半年实现归属于
母公司的净利润比上年同期(净利润为2902.47万元)增长100%以上。具体财务数据
将在公司2010年半年度报告中予以披露。
业绩增长的原因:出售通化葡萄酒股份有限公司股权投资收益增加。
【出处】【作者】
【2010-06-09】
通化东宝(600867)总经理李聪:7000万产能今年不会完全释放
"吉林辖区上市公司2009年度业绩网上集体说明会"周三下午在全景网举行，
通化东宝（600867）总经理李聪表示，今年估计能销售1000多万支胰岛素，7000万
的产能不会完全释放。
【出处】全景网【作者】陶元
【2010-04-20】
通化东宝(600867)发力人胰岛素市场开拓
通化东宝2009年人胰岛素销售达到3.97亿元，占公司收入超过65%。上月，其
重组人胰岛素制剂生产线通过GMP认证，年产能由1000万支增加到7000万支，已成
为全球基因重组人胰岛素生产的重要企业。2010年的市场开拓将是公司努力的方向
之一。
2009年，受国际金融危机的影响，巴西、俄罗斯、埃及、乌克兰等国家人胰岛
素的国际市场招标均出现不同程度的萎缩。在量减价低的情况，海外市场没有给公
司带来预期的销售收入。但是，随着各国经济的复苏，这些发展中国家人胰岛素招
标将在今年二三季度陆续展开，公司中标的可能性较大。
公司表示，将继续加大对美国、欧盟等发达国家市场的认证工作，计划对上海
东宝公司增加投资，通过其全资子公司瑞典瑞康生命科学（已获美国FDA和欧盟认
证），尽快通过欧盟对公司人胰岛素的认证，并争取三年内计划占有欧盟10%的人
胰岛素市常(吉文)
【出处】上海证券报【作者】
【2010-04-15】
通化东宝(600867)四季度亏损 机构连续三个季度撤离
今日 （4月15日），通化东宝（600867）发布2009年年报。去年公司实现营业
收入5.74亿元，较2008年增长4.14%；归属于上市股东的净利润7371.51万元，同比
增长57.43%；每股收益0.15元，净资产收益率5.15%。公司同时提出了每10股转增2
股的分红预案。
四季度主营亏损近1800万
通化东宝主营产品有重组人胰岛素冻干粉及注射剂、镇脑宁、东宝甘泰等，其
中胰岛素和镇脑宁是公司主要收入和利润来源。去年公司胰岛素销售收入达到3.98
亿元，同比增长26.71%；营业利润率达到67.64%，同比增加1.74个百分点；实现镇
脑宁收入7513.49万元，同比增长2.01%；营业利润率虽然仍然高达69.97%，但是同
比减少了2.08个百分点。
值得一提的是，在与三季报对比后《每日经济新闻》记者发现，虽然整体来看
，通化东宝2009年业绩尚属亮丽，但是去年第四季度公司财务状况出现急剧恶化。
由于去年前三季度净利润已经达到7442.41万元，这意味着去年第四季度公司亏损
了70.90万元。而扣除非经常性收益后，公司去年四季度主营亏损进一步扩大。去
年前三季度公司扣除非经常性收益的净利润为6951.98万元，但全年扣除非经常性
收益后净利润仅有5175.39万元，这意味着公司去年第四季度主营亏损高达1776.59
万元！
不过令人失望的是，年报中通化东宝董事会对去年第四季度出现亏损只字不提
，却在描述全年业绩同比增长方面大做文章，认为"公司在产品升级、产业调整、
营销策略、精细化管理等方面开展了大量卓有成效的工作，取得了较好的经营业绩
"。而在制定今年营业计划时，则"预计2010年营业收入7.5亿元，营业成本3亿元。
"也就是说，公司认为今年营业收入能够出现30%的增长。
机构连续三个季度撤离
作为国内生产胰岛素的龙头老大，通化东宝历来是机构重仓股。公司也因此扛
住了2008年股市的暴跌，当年年底收盘价还较年初微涨了0.21%。但是由于业绩出
现明显下滑，去年四季度机构从公司大举撤退。年报显示，去年年底时，公司前十
大流通股股东中仅有5家机构，包括1款保险公司分红险、QFII法国爱德蒙得洛希尔
银行和3家基金。而在去年9月底，公司前十大流通股股东中尚有7家机构身影。
在查阅前期定期报告后 《每日经济新闻》记者发现，去年一季度末，公司前
十大流通股东的地位全部被机构占据，但是去年二季度末时仅剩9家。这意味着去
年全年，机构几乎都在减持公司股票。这或许就是去年大盘出现中级牛市行情，而
公司股价全年却下跌5.72%的原因。
【出处】每日经济新闻【作者】王砚丹
【2010-04-08】
七年投资翻三倍 通化东宝(600867)持续抛售通葡股份
第二大股东通化东宝完全不理会通葡股份近期的强势上涨，仍持续抛售所持股
份。
通葡股份今日披露，3月4日和4月6日，通化东宝通过上交所交易系统减持69.5
万股和130万股，分别占公司总股本的0.50%和0.93%。上述减持后，通化东宝仍持
有公司股份1010.88万股，占公司股份总额的7.22%，仍为公司第二大股东。
近期，通葡股份走势强劲，公司股价由3月26日的10.22元一路上涨至昨日的12
.45元，涨幅达21.82%。不过，通化东宝获得上述股份成本较低，已获利颇丰。查
阅此前公告显示，2003年8月，通化东宝以每股3.76元的价格获得通葡股份法人股3
368.8万股，占其总股本的24.06%，合计金额为12666.69万元。按此计算，目前已
经翻3倍有余。
目前，通化东宝已减持所持通葡股份股份近半。其中，通葡股份曾于3月5日披
露，通化东宝分别于2010年1月12日和3月3日通过上交所证券交易系统减持125万股
和60.50万股。
此外，通葡股份3月5日披露的权益变动报告书显示，2009年8月26日至2010年3
月3日，通化东宝通过上海证券交易所累计出售所持通葡股份700.44万股，价格为
每股8.5元至11.38元之间。该次变动前，通化东宝持有通葡股份1910.82万股，占
上市公司总股本14000万股的13.65%。
近半年来，通化东宝经过多次减持已经抛售约900万股。而通化东宝在权益变
动书中表示，买卖通葡股份是普通的投资行为，目的是获取投资收益。
【出处】上海证券报【作者】
【2010-03-09】
通化东宝(600867)一产品通过GMP认证
本报讯通化东宝(600867)今日披露，按照国家食品药品监督管理局有关规定，
经该局现场检查和审核批准，通化东宝的重组人胰岛素注射液通过了国家GMP认证
。
目前，全球只有两家公司拥有胰岛素全系列产品，其中就包括通化东宝。从目
前全球胰岛素市场看，只有通化东宝、丹麦诺和诺德和美国礼莱三家公司量产第二
代胰岛素。
【出处】证券时报【作者】
【2010-01-19】
通化东宝(600867)预计2009年度净利润同比增长50%以上
经通化东宝药业股份有限公司财务部门初步测算，预计2009年度实现归属于母
公司的净利润比去年同期(净利润为46823256.98元)增长50%以上。具体数据将在20
10年4月15日刊登的公司2009年年度报告中予以详细披露。
业绩增长原因:1、公司报告期营业收入较去年同期有所增长，营业利润增加；
2、公司报告期收到政府各项补贴收入较去年同期增加，营业外收入增加；3、出售
通化葡萄酒股份有限公司股权投资收益增加。
【出处】证券时报【作者】
【2009-10-12】
通化东宝(600867)成果转化项目获财政补贴
通化东宝今日公告，公司于2009年9月30日收到吉林省财政厅、吉林省科学技
术厅联合下发的通知，对公司2009年重大科技成果转化项目（重组人胰岛素及制剂
项目）给予贴息补助2000万元。
同日公司收到吉林省财政厅下发《关于下达2009年省级农业产业化专项资金指
标的通知》，根据省专项资金（基金）审核委员会办公室相关文件，一次性拨付给
公司农业产业化财政贴息（补助）600万元。
【出处】上海证券报【作者】
【2009-08-13】
通化东宝(600867)国内制剂增长迅速
公司09年中期经营情况喜忧参半。胰岛素整体增长33.23%，占公司营收和利润
主要部分的国内胰岛素制剂医院推广效果良好，销售增速超出预期，我们估算增长
50%以上，市场份额不断提高。而被寄予厚望的海外出口情况则不甚理想，金融危
机确实对公司出口影响较大，而汇率问题也导致公司产品竞争力相对下降，胰岛素
出口下降70%以上，但出口本身基数较低，不确定性较强，如果下半年获得较大订
单，仍将有较快增长。此外，由于二期工程投入使用后折旧增加，导致公司胰岛素
产品毛利率下降12%。而存货达到1.7亿，我们认为公司已为下半年产品做了一定储
备。
我们对胰岛素市场的发展仍然非常看好。中国市场的增长潜力巨大，公司原有
产能已基本饱和，新建7000万支制剂产能对公司未来开拓国内市场至关重要。而海
外销售方面，我们认为投资者前期对进度预期过快，巴西等较大的市场订单仍需等
待招标情况。
预测公司09-11年EPS为0.20、0.37、0.58元，我们看好胰岛素领域以及通化东
宝的长期发展，维持推荐的投资评级。
【出处】中国证券网【作者】
【2009-06-19】
胰岛素项目好 通化东宝(600867)不一定好
此前写了一篇《对7000万支胰岛素的两点疑虑》，本周有读者特意致电与记者
交流，第一个问题就是：通化东宝（600867）的胰岛素项目不好吗？记者回答，胰
岛素项目很好，但通化东宝不一定好。
这个说法似乎很矛盾。因为通化东宝是亚洲第一、世界前三的胰岛素生产商，
看好胰岛素，没道理不看好通化东宝。然而，记者不看好通化东宝的理由很简单，
就在于其高管团队的私心，其他原因，限于篇幅暂时不提。
经常有投资者说，投资一家公司，就是投资其高管团队。通化东宝拥有一个值
得信赖、值得投资的团队吗？
不管是投资者，还是财经记者，都没有办法知晓管理层的未来，我们了解一个
公司高管团队的唯一的途径，就是翻阅以往的历史资料，通过解读以往公司管理层
在各个历史时期的种种表现，对管理层形成初步判断，然后以此判断为基础，对公
司管理层在未来的行动做出符合自己逻辑的判断。不妨先来看看这家公司拥有一个
怎样的管理团队。
通化东宝在招股书中对胰岛素项目进展的离谱预测，前一篇文章已有简单叙述
，今天重点分析其管理团队在胰岛素项目上的私心。公司1994年就准备1亿资金投
入胰岛素，但记者发现，通化东宝似乎一开始就没有将胰岛素研发掌握在自己手里
。这个胰岛素研发技术的掌握者，应该是中外合资的通化安泰克生物工程有限公司
，因为在2006年，通化东宝一次支付8000万元，获得了基因重组普通人胰岛素技术
，而通化东宝拥有安泰克的股权比例恰好是４９％，而不是51%。记者以为，这个
股权比例就是高管团队私心最为直接的体现。1994年的1个亿，含金量是很高的，
公司宁可早早把钱花在土建工程上，也不去获得技术控制权，任谁也想不通。如果
说钱不够，公司此后多次配股，那些募资项目盈利能力大家也是有目共睹，还不如
花点小钱去谋求安泰克的控股权。
第二代胰岛素技术不被通化东宝掌控也就罢了，但在第三代胰岛素技术的问题
上，通化东宝高管团队的安排也是如法炮制，拥有该技术的是甘李药业，通化东宝
虽然是持股最大的单一股东，但依然没法拿到控制权。记者并不反对核心技术人员
对甘李药业的持股，但通化东宝始终不能控制核心技术公司，这种有意无意的安排
，背后就明显藏着太多的私心，出钱出力的是通化东宝，但拥有垄断技术的却是另
有其人，这样的高管团队，是不值得投资者信赖的。
有了这种私心，胰岛素项目再好，通化东宝能收获什么，谁也没法预测。消除
记者对其高管团队的偏见也很简单：让核心技术企业回归上市公司，核心技术人员
直接持股通化东宝。在核心技术的归属没有解决前，通化东宝不值得看好。
【出处】证券时报【作者】
【2009-06-11】
通化东宝(600867):资金压力缓解 今年业绩能达预测
通化东宝(600867)高管今日在路演中表示，目前公司资金压力大大缓解，今年
业绩能达到08年年报中的预测。
以往现金流紧张对公司销售拓展方面是有一定影响。不过据通化东宝总经理李
聪介绍，随着公司二期工程和今年制剂扩建工程结束，资金压力将大大缓解，未来
现金流就不是问题。
公司董秘则有信心的表示，今年业绩将能达到08年年报中的预测。通化东宝预
计今年实现营业收入7.2亿元。
【出处】全景网【作者】
【2009-05-23】
对7000万支胰岛素的两点疑虑
最近，一则消息称，通化东宝（600867）胰岛素制剂项目扩建达产后，预计年
新增产值２８．５亿元、利润５．６亿元。通过仔细查阅通化东宝的胰岛素项目历
程，记者对通化东宝胰岛素这个美妙的前景有了两点疑虑：一是诚信，二是技术升
级。
通化东宝与胰岛素结缘，始于1994年，当年公司招股，共募集资金11430万元
，其中就有9800万元投向胰岛素。计划项目建设周期3年，年产人胰岛素原料4000
千克，胰岛素水针4250万支。结合现在披露的情况看，这实际上是一个不可能完成
的任务。因为15年后的今天，胰岛素原料产能（而不是产量）才达到3000千克。而
招股之时，通化东宝的胰岛素还八字没一撇。
如果说一般人因为情况不熟悉而被忽悠，但胰岛素开发的核心人物甘忠如博士
，也就是通化东宝董事长李一奎的大学同学，应该不会被忽悠吧。李一奎关注胰岛
素的时候，世界上只有美国和丹麦能生产，因此他不可能不知道胰岛素开发的困难
。事实上，直到1998年，历经艰难，才研制成功第一个基因重组人胰岛素产品。从
这一点来说，胰岛素项目一开始就让人觉得缺乏诚信。
胰岛素开发成功，通化东宝确实功不可没，但这与诚信是两回事。胰岛素毕竟
搞出来了，通化东宝能依靠这个独门武器笑傲江湖也不错。但就在胰岛素产品要步
入正轨之际，通化东宝又和大家开了一次“玩笑”，胰岛素研发的灵魂人物甘忠如
离开公司来到了他拥有股份的甘李药业有限公司。
甘李药业做什么？从事胰岛素类似物的研究，或者说从事三代胰岛素的研究和
销售，而通化东宝，则从事二代胰岛素的生产和销售，三代胰岛素是比二代胰岛素
更为优良的产品。对于通化东宝的投资者来说，这很显然不是一个好消息。甘忠如
离开后，表面上，为避免同业竞争，甘李公司不从事二代胰岛素的生产和销售，但
最重要的是，通化东宝失去了低成本技术升级的机会，虽然通化东宝持有甘李药业
约41%股权。而三代胰岛素的前景，在国外已经看得到。在世界市场上，胰岛素类
似物自2000年上市以来销售增长很快，2006年的时候，就已经占据约25%的市场份
额，目前的市场份额至少占到三分之一以上。随着技术不断进步，如果三代胰岛素
价格降下来而逐步占据主流，很可能就会挤占通化东宝的二代胰岛素市场份额。而
通化东宝要获得三代胰岛素技术，恐怕会付出巨大的代价。
高新技术的壁垒，高速增长的销售收入，还有潜力巨大的市场容量，胰岛素赋
予了通化东宝充分的想象空间。但出于以上两点原因，对于通化东宝针剂生产目标
扩充到７０００万支后的利润预测，投资者还是谨慎一点为好。
【出处】证券时报【作者】
【2009-04-15】
通化东宝(600867)08年净利降39%应收账款高企
通化东宝 （600867）今日披露的2008年年报显示，其胰岛素业务营业收入和
毛利率都在稳步上升，久居其中的机构名单变化也不大。不过，市场普遍担忧的应
收账款问题依然存在，账龄过长的应收款也没有得到充分计提。分析人士表示，公
司“钱袋子”捂不紧是比较令人担忧的。
胰岛素经营向好
年报显示，公司营业收入为5.51亿元，同比增长17.25％；利润总额为6542万
元，同比减少24.85％；实现净利润4682.33万元，同比减少39.53％；每股收益为0
.13元；每股净资产为3.78元；拟每10股转增3股。
公司基因重组人胰岛素冻干粉及注射液的营业收入为2.74亿元，营业成本5167
.50万元，营业利润率为81.14％。资料显示，2006年，胰岛素业务收入同比增长89
.5％；2007年同比增长48.68％；2008年同比增长46.02％。而近年来该项业务的毛
利率也在稳步提升之中，2006年至2008年，胰岛素产品的毛利率分别为71％、80.3
1％，81.14％。
应收账款居高不下
从年报有关数据看来，应收账款多年来居高不下的情况依旧没有得到改观。
年报显示，公司应收账款总额为4.17亿元，计提了8910.38万元的坏账准备。
其中1年以内的应收账款余额为1.91亿元，占应收账款余额比例为45.85％，5年以
上的应收账款余额为1.22亿元，占比为29.30％。
“3年以上的应收账款余额为17570.17万元，而坏账计提准备仅为7588.36万元
，计提比例仅为40％左右。一般而言，3年以上的坏账计提比例应该在50％～100％
。公司这一块的计提明显不足。”一位财务人士这样告诉记者。
同时，年报中还披露了前十大流通股东情况，当中显示，机构名单十分“眼熟
”，和三季度末相比变化不大。
【出处】每日经济新闻【作者】
【2009-03-02】
通化东宝(600867):被认定为高新技术企业
通化东宝药业股份有限公司近日收到吉林省科学技术厅、吉林省财政厅、吉林
省国家税务局、吉林省地方税务局于2008年12月29日联合发布的有关通知，认定公
司为吉林省2008年第一批高新技术企业，认定有效期3年。
根据有关规定，公司在三年有效期内，将享受相关优惠政策。
【出处】【作者】
