☆公司大事☆ ◇603233 大参林 更新日期：2025-04-18◇ ★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】 【1.融资融券】 ┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐ ｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜ ｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-04-｜22908.91｜ 344.61｜ 428.95｜ 18.72｜ 0.00｜ 2.74｜ ｜ 16 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-04-｜22993.24｜ 474.73｜ 985.83｜ 21.46｜ 3.73｜ 0.06｜ ｜ 15 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-04-｜23504.34｜ 437.22｜ 336.47｜ 17.79｜ 3.33｜ 1.21｜ ｜ 14 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ └────┴────┴────┴────┴────┴────┴────┘ 【2.公司大事】 【2025-04-17】 腾讯X大参林：医药零售首个AI知识库，建成 【出处】腾讯云 「这个药和那个药有什么区别？」「这个药小孩儿能吃吗？」 对顾客来说，这是再平常不过的提问；对药店专业的药剂师来说，却是要考虑成分、适应症、禁忌、价格、政策等复杂要素的综合判断。 这样的问答，每天都在大参林（医药连锁零售企业）全国超 1.6 万家门店反复上演。而店员真想讲明白，光靠经验远远不够。 现在，这个问题有了新解法—— 大参林依托腾讯云大模型知识引擎构建了医药零售行业首个 AI 知识库系统（深度融合DeepSeek R1大模型满血版），并通过「AI小参」，深度应用于药品知识问答、销售助手、内部办公协同及用户体验收集等场景。 目前，已经做成了这些事： //门店销售：查询响应时间缩短80% 大参林一线门店，药剂师每天会遇到各式各样的顾客提问： 有时候是药品差异，有时候是使用禁忌，甚至是「某种药换了新包装找不到？」这类问题——考验着员工对药品的理解力、反应力和稳定服务能力。 腾讯云通过大模型知识引擎接入大参林的药品资料库，构建出支持自然语言提问与图像识别的药品知识调用体系： 系统不仅能识别模糊表达，还能通过OCR识别药品包装，并自动匹配药品说明、适应症、用法等关键信息；回答输出经过优化处理，更接近真实服务对话的表达方式，便于员工理解与复述。 目前，大参林门店药剂师的查询响应时间缩短了80%，复杂业务场景也能做到毫秒级精准响应，极大提升了准确度和用户的满意度。 //办公协同：内部知识一键调用 在大参林总部，日常办公常常会涉及大量「内容型」任务： 比如，写一份招商建议、制作一页产品介绍、起草一封活动通知……这些内容虽然不复杂，但需要反复找模板、查规范、确认口径，流程碎、沟通成本高。 腾讯云通过大模型知识引擎，帮助大参林打通企业知识库与制度模板等内部资源，构建起一套「业务驱动」的问答系统，支持员工用自然语言直接发起请求，比如： 「生成一份大参林招商话术模板」，「把XX产品的卖点整理成三句话」或是「给我推荐两种营销活动方案」—— 系统不仅能准确识别意图、调用知识，还能结合内容生成能力，一步输出可用答案、可编辑模板，让「找、看、写」变成一件事。 //用户评价整理：60 万+数据自动归类 顾客反馈是门店运营最真实的「体温计」—— 但大参林每年要面对高达 60 万条的用户评价，信息量大、内容分散，难以系统分析和提炼。 腾讯云大模型知识引擎提供非结构化文本理解与语义聚类能力，帮助大参林搭建用户评论智能分析机制： 可以自动提取用户评价标签，如「服务态度」「价格敏感」等，并对重要内容进行标注和跟进，帮助管理者倾听一线声音，为经营决策提供更清晰、及时的用户洞察。 目前，「AI小参」已在大参林全国范围内直营店与加盟店上线使用。 这也是医药零售行业首个落地的大模型知识引擎系统——真正从工具走向流程，从问答走向体系。 未来，我们期待这套能力在更多高知识密度行业中复制落地。 知识可用，才有价值。 【2025-04-17】 大参林：4月16日获融资买入344.61万元，占当日流入资金比例为7.44% 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，大参林4月16日获融资买入344.61万元，占当日买入金额的7.44%，当前融资余额2.29亿元，占流通市值的1.17%，超过历史70%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-04-163446142.004289465.00229089050.002025-04-154747304.009858314.00229932373.002025-04-144372158.003364661.00235043383.002025-04-113279564.007279009.00234035886.002025-04-107401700.008451684.00238035331.00融券方面，大参林4月16日融券偿还2.74万股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额321.01万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-04-160.00469910.003210137.002025-04-15635896.8010230.003658589.002025-04-14576756.00209572.003080950.882025-04-11224403.00505335.002683996.922025-04-10155070.00670247.002982237.32综上，大参林当前两融余额2.32亿元，较昨日下滑0.55%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-04-16大参林-1291775.00232299187.002025-04-15大参林-4533371.88233590962.002025-04-14大参林1404450.96238124333.882025-04-11大参林-4297685.40236719882.922025-04-10大参林-1477877.88241017568.32说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-04-16】 大参林：4月15日获融资买入474.73万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，大参林4月15日获融资买入474.73万元，占当日买入金额的10.82%，当前融资余额2.30亿元，占流通市值的1.18%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-04-154747304.009858314.00229932373.002025-04-144372158.003364661.00235043383.002025-04-113279564.007279009.00234035886.002025-04-107401700.008451684.00238035331.002025-04-094168862.006295712.00239085315.00融券方面，大参林4月15日融券偿还600股，融券卖出3.73万股，按当日收盘价计算，卖出金额63.59万元，占当日流出金额的1.45%，融券余额365.86万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-04-15635896.8010230.003658589.002025-04-14576756.00209572.003080950.882025-04-11224403.00505335.002683996.922025-04-10155070.00670247.002982237.322025-04-09129360.0042000.003410131.20综上，大参林当前两融余额2.34亿元，较昨日下滑1.90%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-04-15大参林-4533371.88233590962.002025-04-14大参林1404450.96238124333.882025-04-11大参林-4297685.40236719882.922025-04-10大参林-1477877.88241017568.322025-04-09大参林-2017733.76242495446.20说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-04-15】 增收不增利？药店打响“收缩战” 【出处】新快报 家住天河区的张小姐发现，小区商业街开了10年的国大药房突然关店了。她不知道的是，被誉为“万店巨头”的国大药房正在全国各地收缩门店数量。不仅如此，2024年上市连锁药店普遍“增收不增利”。专家认为，药店调整扩张速度本质是政策、市场变革下的行业出清，只有转型才能“自救”。 “万店巨头”国大药房严重亏损，紧急关闭多家门店 日前，国药一致发布了2024年业绩快报，以国大药房为主要载体的零售板块，实现营业收入223.57亿元，同比下降8.41%；净利润亏损11.04亿元，同比下降309.53%。公告称，公司利润下降的主要原因是零售板块受到行业政策变化和市场竞争加剧等多重因素影响，业绩有所下滑。此外，因收购资产组的经营业绩较预期存在较大差距，公司根据减值测试的初步结果，计提减值准备9.7亿元，减少归母净利润5.61亿元。同时财报数据显示，2024年上半年，国药一致的医药零售业务毛利率从2022年的25.08%下滑至22.68%。 十多年来，国大药房通过并购与战略调整实现快速扩张，成为中国连锁药店行业的“万店巨头”。2010年，国大药房正式启动全国化战略，以并购为主要手段拓展市场。通过整合地方连锁药房，逐步形成覆盖华北、华东、华南、华中、西南等六大区域的直营网络，门店数量从2010年的不足千家迅速增长至2015年的3000余家。2020年，国大药房斥资18.6亿元收购辽宁成大方圆等4家区域连锁，新增门店超1500家，单店收购成本达123万元（高于行业平均80万元），其在东北市场站稳脚跟，门店总数突破8000家。2023年，国大药房门店总数过万，覆盖20个省、自治区和直辖市，成为首家门店破万的央企连锁药房。 然而这样一路向上的光景却在2024年急转直下。国大药房在2024年关闭直营门店1273家、加盟门店389家，总门店数降至9569家，暂时退出“万店俱乐部”。同时，因前期高溢价并购导致商誉达27.47亿元（占净资产15.77%），2024年计提商誉及无形资产减值近11亿元，净利润同比下滑超50%。 面对困境，同年，国大药房宣布放缓扩张，重点提升存量门店质量、布局O2O、自营电商平台、推出健康管理服务，同时关闭吉林成大、天津国大等亏损子公司。 上市连锁药店去年普遍“增收不增利” 实际上，国药一致目前的困境，是整个零售药店行业共同面临的挑战。 上市连锁药店企业的业绩下滑情况较为明显，净利润下降、增收不增利等问题成了行业的普遍现象。2024年，中国连锁药店行业面临严峻挑战，尽管头部企业通过门店扩张实现营收增长，但净利润普遍承压下滑。 六大上市连锁药店（益丰药房、大参林、老百姓、一心堂、漱玉平民、健之佳）2024年财报显示，仅益丰药房一家实现营收与净利润双增长，其余五家均陷入“增收不增利”困境。 2024年上半年及前三季度，六大连锁药店营业收入虽然均实现了正增长，但增速较往年明显放缓。益丰药房2024年前三季度营收172.19亿元（+8.38%），归母净利润11.11亿元（+11.14%）；而大参林营收197.31亿元（+11.33%），老百姓162.32亿元（+1.19%），一心堂135.89亿元（+6.06%），健之佳67.35亿元（+3.63%），漱玉平民70.78亿元（+8.32%）。 净利润多数下滑，部分企业亏损。大参林归母净利润下降26.93%（8.58亿元）、老百姓下降12.06%（6.30亿元）、一心堂下降57.36%（2.93亿元）、健之佳下降63.79%（1.01亿元），而漱玉平民前三季度净利润亏损1319.2万元，成为首家亏损的上市连锁药店。 “药店密过奶茶店”成过眼云烟 “只要开药店，就能赚钱”，过去近10年来一直流传这样的看法。张小姐也发现，自己所住的小区并不算太大，但药店却开了三四家，每家的规模都不算小。而这背后还有一组数字：2015年到2023年，全国增加了22万家药店。国家药监局数据显示，2023年全国药店门店总数接近66.7万家，与2022年相比，零售药店总数增加了约4.4万家，其中，单体门店增加约1.8万家，连锁门店增加了约2.6万家。 早年政策红利与资本推动了药店的疯狂扩张。2009年新医改启动后，医保扩容、人口老龄化及慢病需求激增催生药品零售市场红利。连锁药店通过资本并购、上市融资加速跑马圈地，叠加政策鼓励“处方外流”，药店被视为线下健康服务入口。2015-2020年全国药店数量从45万家增至70万家，行业陷入规模竞赛。 但是，药店暴利的时代即将结束，部分药店开始走下坡路。不知道从什么时候起，药店开始频频推出“满减”“打折”活动，有的不久后就开始进入闭店进程。最新统计数据显示，2024年全国共有约4万家药店关闭，闭店率攀升至5.7%，远高于2023年的3.8%。行业观察人士表示，早年药店迅猛扩张，导致市场空间被严重挤压。在一些大城市的繁华地段，药店林立，竞争异常激烈；而在一些中小城市和农村地区，药店数量的增加也逐渐超出了当地居民的实际需求，导致药店之间的竞争越发残酷。以广东佛山某街道为例，每平方公里竟分布着12家药店，这种高密度的布局使得单店日均销售额从5000元大幅跌至2000元，超过半数的门店陷入亏损状态。不同地区的情况虽有所差异，但整体上都面临着市场饱和带来的巨大压力。 同时，医保基金飞行检查、药品追溯码应用、处方审核监管加强等监管趋严，线上药店平台的崛起，都给传统药店带来了巨大冲击。米内网数据显示，2024年，网上药店药品销售额达到758亿元，同比增长14.4%，远高于线下实体药店2.3%的增长率。而租金、人工等药店经营成本不断上升也成了“压死骆驼的最后一根稻草”。“租约到期，我们公司不打算继续开了。”张小姐所住小区的国大药房一位负责人在关店前告诉她。 医药零售行业开始转型“自救” 华兴证券分析预计，2025年中国医药零售市场增速仍将保持在5%~6%的低速增长态势。中国连锁药店行业进入从“跑马圈地”到“提质增效”的转型阵痛期。 财信证券分析指出，零售药店行业开始出清，一方面放慢门店扩张速度，另一方面加速迁址及关闭门店，对存量门店进行优化。 2023年，六大连锁药店还在延续“万店时代”扩张策略，但店均销售额和客单价持续下滑，部分企业净利润增速放缓。进入2024年，从前三季度的数据来看，六大上市连锁药店门店数量有增有减。其中，大参林新增门店2379家，但关闭门店也达到452家，反映出行业内部的激烈竞争和调整。2024年上半年，六大连锁药店门店关闭数量：老百姓230家，大参林218家，一心堂149家，益丰药房72家，漱玉平民28家，健之佳7家。 一家连锁药店负责人对媒体表示，随着行业监管趋严、市场竞争加剧以及消费者需求的变化，药店的扩张模式正在调整，更加注重服务质量、管理效率和合规性。 在2024年三季度业绩说明会上，大参林宣布门店网络策略从扩张之战进入到加密之战，将暂停新省份的进入，并进一步加强商品及门店网络规划的精细化管理；老百姓则表示要降低新店开店速度，退出部分长尾市场，以降本增效；一心堂、健之佳等探索“药店+诊所”模式，强化慢病管理；漱玉平民与大树医药合作开设“大树漱玉”，布局“新型药店”，销售的产品除了OTC外，还涉及奶粉、孕婴、健康生活品等，欲通过多元化经营突出重围。 连锁药店的多元化经营尝试还包括强化专业药学服务能力，提供个性化用药指导、慢病管理等服务，如为高血压、糖尿病患者建立健康档案，提供定期回访和用药调整建议，从“卖药”向“卖健康”转型；利用线上平台开展药品销售、健康咨询等业务，实现线上下单、线下配送或自提，通过线上渠道进行宣传推广，吸引更多消费者，扩大市场份额，增加盈利渠道。 行业人士认为，药店调整扩张速度表面上是医改政策深化带来的冲击，但本质上是药品零售的供给模式未能与时俱进，难以满足社会发展需求。如今药品零售行业正在加速洗牌与集中度提升、新型业态崛起，正如一份研报指出：“药店行业的黄金时代已结束，但真正具备核心竞争力的企业将在洗牌后迎来更高质量的增长。” 采写：新快报记者 梁瑜 【2025-04-15】 大参林：4月14日获融资买入437.22万元，占当日流入资金比例为6.37% 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，大参林4月14日获融资买入437.22万元，占当日买入金额的6.37%，当前融资余额2.35亿元，占流通市值的1.19%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-04-144372158.003364661.00235043383.002025-04-113279564.007279009.00234035886.002025-04-107401700.008451684.00238035331.002025-04-094168862.006295712.00239085315.002025-04-087366799.005894032.00241212165.00融券方面，大参林4月14日融券偿还1.21万股，融券卖出3.33万股，按当日收盘价计算，卖出金额57.68万元，占当日流出金额的0.81%，融券余额308.10万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-04-14576756.00209572.003080950.882025-04-11224403.00505335.002683996.922025-04-10155070.00670247.002982237.322025-04-09129360.0042000.003410131.202025-04-0861753.00135189.003301014.96综上，大参林当前两融余额2.38亿元，较昨日上升0.59%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-04-14大参林1404450.96238124333.882025-04-11大参林-4297685.40236719882.922025-04-10大参林-1477877.88241017568.322025-04-09大参林-2017733.76242495446.202025-04-08大参林1569165.56244513179.96说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-04-14】 券商观点|医药生物行业周报：FDA将逐步取消对单抗和其他药物的动物实验要求，AI制药有望受益 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年4月14日，中邮证券发布了一篇医药生物行业的研究报告，报告指出，FDA将逐步取消对单抗和其他药物的动物实验要求，AI制药有望受益。 报告具体内容如下： 一周观点：FDA将逐步取消对单抗和其他药物的动物实验要求，AI制药有望受益 2025年4月11日，美国食品药品监督管理局（FDA）宣布将逐步取消对单抗和其他药物的动物实验要求。FDA正在采取一项开创性的举措，以推进公共健康事业，即在单克隆抗体疗法及其他药物的研发过程中，用更有效且与人类更相关的手段取代动物实验。这一新方法旨在提高药物安全性，加快评估流程，同时减少动物实验，降低研发成本，并最终降低药品价格。 我们认为，该转变有望加速新药上市，改变研发模式，缩短研发周期、降低研发成本、提高成功率。我们认为该政策利好AI制药，如晶泰控股、成都先导、泓博医药等。本周细分板块表现本周血液制品板块涨幅最大，上涨4.06%；线下药店板块上涨1.81%，医疗设备板块下跌2.62%，中药板块下跌3.35%，其他生物制品板块下跌4.1%；医疗研发外包板块跌幅最大，下跌16.04%，体外诊断板块下跌8.28%，医药流通板块下跌6.4%，原料药板块下跌6.26%，医疗耗材板块下跌5.88%。推荐及受益标的：推荐标的：微电生理、迈普医学、英科医疗、昌红科技、拱东医疗、怡和嘉业、中红医疗、益丰药房、大参林、新里程、美年健康、国际医学、康臣药业、佐力药业、桂林三金、天士力。受益标的：晶泰控股、成都先导、泓博医药、华大智造、奕瑞科技、联影医疗、微创机器人、聚光科技、迈瑞医疗、山外山、澳华内镜、惠泰医疗、维力医疗、可孚医疗、先健科技、蓝帆医疗、诺唯赞、华大基因、贝瑞基因、润达医疗、金域医学、圣湘生物、九安医疗、万孚生物、新产业、亚辉龙、派林生物、华兰生物、博雅生物、天坛生物、卫光生物、老百姓、爱尔眼科、固生堂、锦欣生殖、环球医疗、方盛制药、贵州三力、药明康德、康龙化成、泰格医药、凯莱英、诺泰生物。风险提示：美国加关税事件恶化风险、行业竞争加剧风险、政策执行不及预期风险、产品销售不及预期风险、新品上市不及预期风险、行业黑天鹅事件。 更多机构研报请查看研报功能>> 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-04-14】 券商观点|医药行业周报：聚焦医药国产替代和底部优质出海标的 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年4月14日，民生证券发布了一篇医药行业的研究报告，报告指出，聚焦医药国产替代和底部优质出海标的。 报告具体内容如下： 医药周观点：本周继续重点关注医药领域国产替代机遇，如科学仪器、医疗设备（CT等方向）、血制品（白蛋白）、医疗耗材、医药包材等。另一方面，积极关注底部优质医药出海标的。同时，继续积极看好内循环方向医药消费复苏，如中医药、药房、医疗服务等。 1）创新药：关注国产创新药研发及BD进展，信念医药的基因疗法波哌达可基（BBM-H901，商品名：信玖凝）获批上市，成为首款获批上市的国产血友病基因疗法；荣昌生物公布泰它西普用于治疗gMGIII期研究结果；恒瑞医药将口服GnRH受体拮抗剂许可给MerckKGaA。2）CXO：FDA发布逐步取消单抗及其他药物动物实验要求计划，一方面我们认为长期来看新药研发进度及成本将逐步降低，积极关注类器官、基于人工智能的毒性计算模型方向的新技术突破及应用，另一方面我们认为短期来看该政策对临床前开发及实验动物影响有限。3）中医药：积极关注内循环相关中医药及中医药服务，关注生育补贴等相关政策推进落地进展。4）疫苗及血制品：重视地缘政治风险下，稀缺资源厂商强定价能力驱动的业绩改善，血制品下游需求繁荣行业基本面向好，持续看好静丙行业未来3-5年的发展潜力，其次关注浆站数量变化及头部集中背景下吨浆利润提升驱动的行业上行周期中潜在受益的龙头公司。疫苗方向基本面整体承压但部分重点公司业绩边际改善，关注重点公司下游库存周期改善带来的业绩拐点及mcv4疫苗市场拓展情况。5）医药上游供应链：海内外制药需求逐步回暖，伴随2025年生命科学产业链的收并购浪潮开启，国内生科链企业报表端有望迎来修复。6）医疗设备与IVD：积极关注高端CT及CT球管国产化进展，重点关注联影医疗、奕瑞科技等，其次内需方面以旧更新政策的持续落地，建议关注迈瑞医疗、华大智造；IVD方面，关注国内的集采政策落地后具体推进情况和在海外市场的仪器铺货及单产情况，如迈瑞医疗、新产业和亚辉龙等，以及基因检测板块，如华大基因和贝瑞基因。7）医疗服务：美国加征关税背后，后续继续看好相关政策对于消费医疗板块的提振作用，建议重点关注眼科及口腔医疗服务公司；此外，重点关注具备消费性质的中医医疗服务板块以及利好于生育政策刺激下的板块。8）线下药店：药店行业逐步企稳，估值整体处于低位，建议重点关注供应链能力较强的公司，以及布局区域统筹政策有望逐步落地的相关标的。9）创新器械：重点关注电生理、主动脉支架、神经介入等行业在地缘政治风险下的国产替代潜力。10）原料药：除具有单独税号的原料药品种（布洛芬、芬太尼类前体物质等）外，主流原料药品种仍在美国加征关税的豁免名单。建议关注国内产业优势明确、具备全球定价话语权的抗生素板块及创新业务转型相关的优质标的。11）仪器设备：地缘政治因素有望驱动流式细胞仪国产替代进程加速，此外，受益于特别国债在高端仪器领域的持续投入，科学仪器行业增速有望持续恢复，关注业绩出现强拐点科学仪器龙头。12）低值耗材：出海方向牵引部分公司业绩增长边际加速，短期关注OEM低耗龙头中具有非美国市场持续开拓能力和产品升级能力的公司，重点关注2023年以来海外下游市场库存周期复苏背景下，呼吸机组件代工领域的景气度回升潜力，关注重点公司增量客户变化，中长期持续看好GLP-1产业链及实验室一次性塑料耗材广阔市场潜力的兑现。 投资建议：①继续建议关注出口方向强预期差、强弹性的潜力标的，健友股份。②积极关注医药国产替代机遇，聚光科技、皖仪科技、海能技术，联影医疗、惠泰医疗、微电生理、赛诺医疗、力诺药包，派林生物、贝达药业、卫光生物、天坛生物、华兰生物、博雅生物等。③继续关注内循环医药消费复苏，同仁堂、健民集团、羚锐制药、佐力药业、东阿阿胶、固生堂、普瑞眼科、爱尔眼科、老百姓、京东健康、大参林等。④医药创新领域继续关注创新药及创新产业链重点优质标的，百济神州、恒瑞医药、三生制药、贝达药业、信达生物、和黄医药、博瑞医药、一品红、药明康德等。风险提示：集采压力大于预期风险；产品研发进度不及预期风险；竞争加剧风险；政策监管环境变化风险；药物研发服务市场需求下降的风险。 更多机构研报请查看研报功能>> 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-04-14】 闭店1662家：国大药房暂退“万店俱乐部”，医药零售叙事逻辑生变 【出处】21世纪经济报道 21世纪经济报道记者 闫硕 北京报道 近日，国药一致发布2024年年报，公司实现营业收入743.78亿元，同比下降1.46%；利润总额5.75亿元，同比下降76.73%；归属于上市公司股东的净利润6.42亿元，同比下降59.83%。 根据财报，国药一致主营业务包括医药分销和医药零售，2024年营收占比分别为69.77%、29.67%。医药零售即国大药房，门店网络覆盖全国19个省、自治区和直辖市。但受多重因素影响，去年零售板块归母净利润大幅下滑，导致公司整体利润下降。 当前，在监管政策趋严、行业竞争加剧以及医药消费需求不足的背景下，零售药店上市公司开始调整门店扩张计划。财信证券分析指出，零售药店行业开始出清，一方面放慢门店扩张速度，另一方面加速迁址及关闭门店，对存量门店进行优化。 以国大药房为代表的连锁药房已有相关动作。2024年，国大药房退出并关闭了1273家直营门店，同时也关闭389家加盟门店。门店总数9569家，暂时退出“万店俱乐部”。此外，老百姓、健之佳、一心堂等上市连锁药房也都在放缓门店扩张速度。 医药零售行业正进入深度转型调整期，连锁药房均在转型升级，国大药房又将如何在激烈的竞争中实现突围？ 闭店1273家 受医改政策、行业竞争和医药电商冲击，医药零售行业客流下降，面临开店率下降、闭店率攀升的挑战，处于深度调整期。 2024年医药零售市场增速放缓，根据米内网数据，2024年，中国医药零售市场（实体药店+网上药店）整体销售规模达到5740亿元，同比增长3.7%，与国家统计局公布的社会消费品零售总额增速持平。 华兴证券分析指出，零售终端药品销售规模增速持续放缓的原因主要受人口、宏观环境影响及门诊共济等医疗改革影响。预计2025年中国医药零售市场增速仍将保持在5%～6%左右的低速增长态势。 与此同时，零售药店也面临着线上冲击，米内网数据显示，2024年，实体药店（含O2O）药品销售规模占比为86.8%，但销售额同比仅增长2.3%。2024年网上药店药品销售额达到758亿元，同比增长14.4%，远高于线下实体药店。尽管增速较2023年有所放缓，但其市场贡献度仍在提升，占比从2023年的12%提升至2024年的13.2%。 在此背景下，国大药房2024年实现营业收入223.57亿元，同比下降8.41%；实现净利润-11.04亿元，同比下降309.53%；归母净利润-10.72亿元，同比下降388.83%。 国药一致表示，主要系对商誉及收购对价分摊形成的无形资产计提资产减值准备的影响，相关资产组合受行业政策变化、市场竞争加剧等多重因素叠加影响，经营业绩较预期存在较大差距，对商誉及收购对价分摊形成的无形资产（品牌使用权和销售网络）计提减值准备9.70亿元，减少报告期内归母净利润5.61亿元。 另一方面，2024年零售药店闭店加速。根据米内网数据，全年共3.9万家药店闭店，闭店率高达5.7%，传统实体药店面临巨大挑战。 如何生存下去成为摆在诸多零售药店面前的首要问题。事实上，去年二季度以来，老百姓、健之佳等药房就已经在放慢扩张脚步，国药一致也在去年中报中表示，国大药房“瘦体健身，轻装上阵”，筛选并关闭亏损店，上半年关闭直营店176家。 去年下半年，国大药房加快闭店速度，退出并关闭超千家直营店，全年直营门店闭店量达到1273家。同时，去年也关闭了389家加盟门店。报告期末，国大药房拥有直营门店7770家，加盟店1799家，门店总数已不足万家，落后于上市连锁药房大参林、老百姓、益丰药房、一心堂。 提供特色服务 医药零售行业已经开始讲述新的故事。 各大药房都在努力提供专业、特色的服务，以老百姓为例，其在近日投资者交流活动中透露，公司为慢病顾客提供全病程健康管理专业服务，截至2024年三季度末，公司慢病管理服务累计建档1684万余人，累计服务自测9050余万人次。慢病自测会员复购率高于普通会员10个百分点以上，年销售额高出普通会员一倍以上。 在慢病管理方面，国大药房也在提供个性化、连续性的健康服务，为患者建立慢病管理体系和健康档案，通过智能设备实时检测患者的健康数据，并上传平台进行分析。同时，国大药房通过线上课程和线下教育，提高患者对疾病的认识和自我管理能力。 对国大药房来说，其自有品牌正成为细分市场增长引擎。根据财报，国大药房将自有商品列为提升毛利的核心，2024年自有品牌累计销售额突破10亿元，同比增长46%，毛利额同比增长44%。在商品开发方面，国大药房聚焦医保差异化及高性价比产品，已初步打造出销售额达千万级的单品。 同时，国大药房也在加快“全渠道、多业态”布局。2024年国大药房线上业务稳步增长，并顺利完成国药健康商城第三方电商平台资质认证，也取得了互联网医疗器械及药品经营相关备案许可。此外，创新业务销售达成18.9亿元，其中O2O 12.1亿元、B2C 2.3亿元、自营0.9亿元，商保3.6亿元。 事实上，转型升级已成零售药店破局的关键，一位接近国大药房的业内人士向21世纪经济报道记者表示，全国药店数量预计见顶下滑，行业集中度有望大幅提升，大型连锁企业将更具竞争优势。为应对未来盈利下降的挑战，医药零售行业需深入了解消费者需求，提供更高质量、更丰富的产品与服务。 漱玉平民在2024年业绩预告中就表示，为适应市场的变化，公司将进一步加强健康产品、保健品、医疗器械、健康美丽等多元化品类的引入。同时强调提质增效，不断优化物流体系建设。 国大药房同样表示，将提供更多元化的产品和服务。同时，国大药房认为AI技术将赋能药店提质增效，推动智慧药店建设；职工医保个账共济范围扩大，有效对冲个账缩水影响。2025年国大药房将推动实现数字化转型、多元化产业以及“互联网+医疗”布局。 另一方面，近年来，国家出台了一系列政策，推动医药分开，促进处方外流。各大连锁药房也在积极承接处方外流。 截至去年底，国大药房双通道门店数量已达到392家，医保统筹门店4928家；已取得各类医保定点资格门店达7390家，占其直营店总数的95.1%。 但也需要指出，在转型升级中，合规经营是零售药店必须坚守的底线。近年来，医保基金监管持续加强，相关部门聚焦虚假诊疗、虚假购药、倒卖医保药品等欺诈骗保违法犯罪行为，开展严厉打击；聚焦医保基金使用金额大、存在异常变化的重点药品耗材，动态监测基金使用情况，重点查处欺诈骗保行为。 “毫无疑问，加强医保基金监管是规范市场秩序、遏制欺诈骗保行为的关键举措，零售药店需严格遵守医保政策，强化内部管理，确保合规经营。”上述业内人士说。 【2025-04-12】 大参林：4月11日获融资买入327.96万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，大参林4月11日获融资买入327.96万元，占当日买入金额的4.68%，当前融资余额2.34亿元，占流通市值的1.20%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-04-113279564.007279009.00234035886.002025-04-107401700.008451684.00238035331.002025-04-094168862.006295712.00239085315.002025-04-087366799.005894032.00241212165.002025-04-0711156267.009673331.00239739398.00融券方面，大参林4月11日融券偿还2.95万股，融券卖出1.31万股，按当日收盘价计算，卖出金额22.44万元，占当日流出金额的0.26%，融券余额268.40万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-04-11224403.00505335.002683996.922025-04-10155070.00670247.002982237.322025-04-09129360.0042000.003410131.202025-04-0861753.00135189.003301014.962025-04-0782420.00245675.003204616.40综上，大参林当前两融余额2.37亿元，较昨日下滑1.78%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-04-11大参林-4297685.40236719882.922025-04-10大参林-1477877.88241017568.322025-04-09大参林-2017733.76242495446.202025-04-08大参林1569165.56244513179.962025-04-07大参林1126320.56242944014.40说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-04-11】 行业周报|医药商业指数跌-6.50%, 跑输上证指数3.39% 【出处】本站iNews【作者】周报君 本周行情回顾： 2025年4月7日-2025年4月11日，上证指数跌3.11%，报3238.23点。创业板指跌6.73%，报1926.37点。深证成指跌5.13%，报9834.44点。医药商业指数跌-6.50%，跑输上证指数3.39%。前五大上涨个股分别为益丰药房、大参林。 行业新闻摘要： 1：2025乌镇健康大会暨第四届OTC大会成功举办，集中探讨OTC行业发展。 2：多地公布医保自查自纠情况，有医院主动上缴200多万，反映医保管理现状。 3：多个地区实施药店买药“无码不付”政策，推动便民措施。 4：乌镇大会探讨慢病管理新路径，旨在破解慢病管理难题，推动三高共管新格局。 5：国家药监局开展药店“清源”大检查，剑指药品经营乱象。 6：促进健康消费专项行动方案发布，加大对保健食品等领域价格违法的打击力度。 7：涉及烟酰胺、辅酶Q10等，8项保健食品国家标准正式发布，提升行业规范。 8：医保淘汰赛开始，预计将有大批药店面临出局风险。 9：北京出台32条新措施，助力创新医药产业发展，推动行业高质量发展。 10：医药行业观察显示，非药主动基金低配趋势延续，CXO与创新药成为配置焦点。 龙头公司动态： 1、上海医药：1）上海医药入选 2025 年全球最具价值医药品牌 25 强。2）上海医药聘任周亚栋担任公司副总裁兼财务总监。3）高盛：降上海医药目标价至11.4港元 维持“沽售”评级。 2、益丰药房：1）益丰药房控股股东提议实施2024年度现金分红。 3、九州通：1）九州通等成立新公司 含中草药种植业务。2）中物联总经济师崔忠付一行赴武汉调研。 4、大参林：1）大参林大宗交易成交30.07万股 成交额518.14万元。 行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-03-24-1.85%0.15%2025-03-251.13%-0.00%2025-03-260.10%-0.04%2025-03-270.12%0.15%2025-03-28-0.46%-0.67%2025-03-31-1.34%-0.46%2025-04-012.36%0.38%2025-04-02-0.00%0.05%2025-04-030.45%-0.24%2025-04-07-3.38%-7.34%2025-04-080.17%1.58%2025-04-09-0.05%1.31%2025-04-100.83%1.16%2025-04-11-0.79%0.45% 行业指数估值：日期市盈率2024-12-3110.192023-12-2912.77 行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅上海医药-1.58%-2.15%14.43%益丰药房7.56%16.25%-18.28%九州通-5.12%-4.55%-20.69%国药股份-2.97%-2.81%-9.88%大参林2.21%14.51%-17.64%中国医药-5.36%-5.18%-3.89%老百姓-1.26%9.43%-17.74%国药一致-5.19%-7.27%-18.87%润达医疗-10.93%-24.19%-5.05%百洋医药-8.66%-16.62%-35.66%重药控股-6.76%-6.76%-6.76%一心堂-3.28%-4.80%-36.13%柳药集团-5.87%-5.76%-14.23%南京医药-7.41%-2.26%5.09%海王生物-8.47%-7.35%-5.81%英特集团-6.59%-6.67%-1.42%国科恒泰-10.18%-14.49%-27.77%华人健康-11.41%-11.41%-5.85%漱玉平民-9.12%-15.65%-17.11%瑞康医药-11.71%-7.31%-3.12% 【2025-04-11】 大参林：4月10日获融资买入740.17万元，占当日流入资金比例为6.46% 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，大参林4月10日获融资买入740.17万元，占当日买入金额的6.46%，当前融资余额2.38亿元，占流通市值的1.21%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-04-107401700.008451684.00238035331.002025-04-094168862.006295712.00239085315.002025-04-087366799.005894032.00241212165.002025-04-0711156267.009673331.00239739398.002025-04-031997276.002442814.00238256462.00融券方面，大参林4月10日融券偿还3.89万股，融券卖出9000股，按当日收盘价计算，卖出金额15.51万元，占当日流出金额的0.12%，融券余额298.22万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-04-10155070.00670247.002982237.322025-04-09129360.0042000.003410131.202025-04-0861753.00135189.003301014.962025-04-0782420.00245675.003204616.402025-04-031676.0067040.003561231.84综上，大参林当前两融余额2.41亿元，较昨日下滑0.61%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-04-10大参林-1477877.88241017568.322025-04-09大参林-2017733.76242495446.202025-04-08大参林1569165.56244513179.962025-04-07大参林1126320.56242944014.402025-04-03大参林-497918.96241817693.84说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-04-10】 大参林大宗交易成交30.07万股 成交额518.14万元 【出处】证券时报网 大参林4月10日大宗交易平台出现一笔成交，成交量30.07万股，成交金额518.14万元，大宗交易成交价为17.23元。该笔交易的买方营业部为中信建投证券股份有限公司广州珠江新城证券营业部，卖方营业部为中信建投证券股份有限公司广州珠江新城证券营业部。 进一步统计，近3个月内该股累计发生4笔大宗交易，合计成交金额为4513.21万元。 证券时报数据宝统计显示，大参林今日收盘价为17.23元，上涨2.56%，日换手率为1.21%，成交额为2.39亿元，全天主力资金净流出1249.70万元，近5日该股累计上涨3.17%，近5日资金合计净流出5394.27万元。 两融数据显示，该股最新融资余额为2.39亿元，近5日减少167.43万元，降幅为0.70%。(数据宝) 4月10日大参林大宗交易一览成交量(万股)成交金额(万元)成交价格(元)相对当日收盘折溢价(%)买方营业部卖方营业部30.07518.1417.230.00中信建投证券股份有限公司广州珠江新城证券营业部中信建投证券股份有限公司广州珠江新城证券营业部 注：本文系新闻报道，不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。 主力资金 超级复盘、主力资金大宗交易、大宗成交、折溢价、折价、溢价 【2025-04-10】 大参林(4月10日)出现1笔大宗交易 【出处】本站iNews【作者】大宗探秘 据本站数据中心统计，4月10日大参林收盘价为17.23元，出现1笔大宗交易。详情如下：成交量：30.07万股 | 成交价：17.23元 溢价率：0.00%买方：中信建投证券股份有限公司广州珠江新城证券营业部卖方：中信建投证券股份有限公司广州珠江新城证券营业部大参林大宗交易信息序号交易日期最新价成交价格成交量（万股）溢价率买方营业部卖方营业部12025-04-1017.230017.230030.07000.00000000000000000000中信建投证券股份有限公司广州珠江新城证券营业部中信建投证券股份有限公司广州珠江新城证券营业部历史大宗交易详细数据请进入本站数据中心-大宗交易页面查看 【2025-04-10】 大参林：4月9日获融资买入416.89万元，占当日流入资金比例为5.93% 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，大参林4月9日获融资买入416.89万元，占当日买入金额的5.93%，当前融资余额2.39亿元，占流通市值的1.25%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-04-094168862.006295712.00239085315.002025-04-087366799.005894032.00241212165.002025-04-0711156267.009673331.00239739398.002025-04-031997276.002442814.00238256462.002025-04-022789588.004847227.00238702000.00融券方面，大参林4月9日融券偿还2500股，融券卖出7700股，按当日收盘价计算，卖出金额12.94万元，占当日流出金额的0.19%，融券余额341.01万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-04-09129360.0042000.003410131.202025-04-0861753.00135189.003301014.962025-04-0782420.00245675.003204616.402025-04-031676.0067040.003561231.842025-04-0223380.0070140.003613612.80综上，大参林当前两融余额2.42亿元，较昨日下滑0.83%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-04-09大参林-2017733.76242495446.202025-04-08大参林1569165.56244513179.962025-04-07大参林1126320.56242944014.402025-04-03大参林-497918.96241817693.842025-04-02大参林-2106590.84242315612.80说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-04-09】 里昂：关税政策对医疗保健行业影响相对较小 看好中国领先的创新制药公司和分销商 【出处】智通财经 里昂发布研报称，由于中美药品贸易规模有限，目前预期中国医疗保健行业，特别是创新药领域受到关税政策影响程度相对较小，憧憬在集中带量采购等政策优化下，行业正在向质量驱动型增长转变，因此对中国领先的创新制药公司和分销商仍持乐观看法，预期企业授权许可模式受影响的可能性较低。 里昂现时对中国医疗保健板块选股包含石药集团(01093)、国药控股(01099)、爱尔眼科(300015.SZ)、恒瑞医药(600276.SH)、翰森制药(03692)、康方生物(09926)、康哲药业(00867)、大参林(603233.SH)、华东医药(000963.SZ)、泰格医药(03347)及药明康德(02359)。 【2025-04-08】 信澳健康中国混合A重仓股大参林涨5.3% 【出处】本站iNews【作者】AI基金 4月8日收盘，大参林涨5.3%，报收16.69元，换手率1.07，成交量1217.72万股，成交额2.01亿元。根据iFind相关数据，重仓该股的基金共有9只，其中持仓数量最多的基金为信澳健康中国混合A，该基金最新（2024-12-31）披露规模为5.81亿元，4月7日净值报收1.7800，较上一交易日跌9.46%，近一月跌6.37%，近一年跌12.83%。持仓大参林的基金如下表所示：基金名称基金代码持仓变动Q3持有数量(股)Q4持有数量(股)信澳健康中国混合A003291新进--2054125信澳优享生活混合A017977不变17665691766569信澳医药健康混合011598新进--761600广发创新驱动混合004119增持620900683900广发集益一年持有期债券A013063减仓350000300000汇添富中证互联网医疗指数(LOF)A501007新进--264187广发集优9个月持有期债券A012330新进--184900广发鑫源混合A002135新进--85000广发安颐一年持有期混合A017615新进--66500注：表中数据截止至2024年12月31日。从机构对该股的关注度来看，近6个月以来，累计共10家机构对大参林作出评级。其中，8家机构“买入”，2家机构“增持”。目标价格最高预测19.00元，最低预测18.02元，平均为18.57元。（数据来源：本站iFinD） 【2025-04-07】 大参林(4月7日)出现1笔大宗交易 【出处】本站iNews【作者】大宗探秘 据本站数据中心统计，4月7日大参林收盘价为15.85元，出现1笔大宗交易。详情如下：成交量：123.00万股 | 成交价：15.85元 溢价率：0.00%买方：中信建投证券股份有限公司广州珠江新城证券营业部卖方：中信建投证券股份有限公司广州珠江新城证券营业部大参林大宗交易信息序号交易日期最新价成交价格成交量（万股）溢价率买方营业部卖方营业部12025-04-0715.850015.8500123.00000.00000000000000000000中信建投证券股份有限公司广州珠江新城证券营业部中信建投证券股份有限公司广州珠江新城证券营业部历史大宗交易详细数据请进入本站数据中心-大宗交易页面查看 【2025-04-07】 信澳健康中国混合A重仓股大参林跌5.43% 【出处】本站iNews【作者】AI基金 4月7日收盘，大参林跌5.43%，报收15.85元，换手率1.16，成交量1324.46万股，成交额2.11亿元。根据iFind相关数据，重仓该股的基金共有9只，其中持仓数量最多的基金为信澳健康中国混合A，该基金最新（2024-12-31）披露规模为5.81亿元，4月3日净值报收1.9660，较上一交易日跌1.11%，近一月涨4.63%，近一年跌3.72%。持仓大参林的基金如下表所示：基金名称基金代码持仓变动Q3持有数量(股)Q4持有数量(股)信澳健康中国混合A003291新进--2054125信澳优享生活混合A017977不变17665691766569信澳医药健康混合011598新进--761600广发创新驱动混合004119增持620900683900广发集益一年持有期债券A013063减仓350000300000汇添富中证互联网医疗指数(LOF)A501007新进--264187广发集优9个月持有期债券A012330新进--184900广发鑫源混合A002135新进--85000广发安颐一年持有期混合A017615新进--66500注：表中数据截止至2024年12月31日。从机构对该股的关注度来看，近6个月以来，累计共10家机构对大参林作出评级。其中，8家机构“买入”，2家机构“增持”。目标价格最高预测19.00元，最低预测18.02元，平均为18.57元。（数据来源：本站iFinD） 【2025-04-07】 券商观点|医药生物行业周报：贸易战危机并存，关注国产血制品及高端药械或因关税进口替代加速 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年4月7日，信达证券发布了一篇医药生物行业的研究报告，报告指出，贸易战危机并存，关注国产血制品及高端药械或因关税进口替代加速。 报告具体内容如下： 本期内容提要: 市场表现：上周医药生物板块收益率为1.20%，板块相对沪深300收益率为2.57%，在31个一级子行业指数中涨跌幅排名第3。6个子板块中，化学制药板块周涨幅最大，涨幅为3.45%（相对沪深300收益率为4.82%）；跌幅最大的为医疗服务，跌幅为2.12%（相对沪深300收益率为-0.75%）。周观点：上周化学制药在六个细分子行业中涨幅领先，我们认为主要是市场对“集采优化研讨工作”、“医保丙类目录”等有所预期，且接下来多个重要肿瘤药临床会议有望成为新一轮创新药行情的催化剂。在当前经济环境下，我们认为新的关税政策短期对出口美国占比较高的企业带来成本压力，4月发布年报及一季报，我们认为多数生物药业企业25Q1增长较弱，建议4月份谨慎为主，关注个别细分或因贸易战国产市场份额提升的血制品及高端药械进口替代。国产血制品：贸易战环境下，外资销往我国的白蛋白成本大幅提升，国产血制品厂家市场份额有望提升，此外，因市场供需变化，血制品存在潜在涨价可能，关注派林生物、天坛生物、华兰生物、上海莱士、博雅生物。高端医疗器械及科研仪器国产替代：我们建议关华大智造、圣湘生物、迈瑞医疗、联影医疗、开立医疗、澳华内镜、禾信仪器、聚光科技、莱伯泰科、海尔生物等。消费医疗：出口受阻下，政府刺激内需政策或有望加强，近期关于消费刺激的政策预期较强，消费医疗方向有望受益。①眼科口腔产业链，建议关注爱尔眼科、普瑞眼科、华厦眼科、爱博医疗、欧普康视、通策医疗、时代天使等；②医疗美容产业链，建议关注爱美客、华熙生物、华东医药、锦波生物、江苏吴中等；③医药零售龙头，建议关注益丰药房、大参林、老百姓、一心堂、健之佳等。 2025年一季报行情：①骨科耗材集采续标且手术量恢复增长，建议关注爱康医疗、春立医疗、康拓医疗；②经营改善带来业绩反转，建议关注哈药股份、健民集团、立方制药等；③仿转创或重点产品上量，25Q2额吉显著加速，建议关注亿帆医药、美诺华风险因素：消费刺激政策变动风险；产品销售不及预期；临床数据不及预期；集采降价幅度高于预期；市场竞争加剧风险。 更多机构研报请查看研报功能>> 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-04-05】 行业周报|医药商业指数涨1.14%, 跑赢上证指数1.42% 【出处】本站iNews【作者】周报君 本周行情回顾： 2025年3月31日-2025年4月3日，上证指数跌0.28%，报3342.01点。创业板指跌2.95%，报2065.40点。深证成指跌2.28%，报10365.73点。医药商业指数涨1.14%，跑赢上证指数1.42%。前五大上涨个股分别为瑞康医药、益丰药房、大参林、华人健康、老百姓。 行业新闻摘要： 1：广东药学会发布最新共识，推动医院药费管理的规范化。 2：跨学科诊疗与下沉社区的模式，中国正投入更多力量加入安宁疗护。 3：挂网药品异常价格的办理结果公布，涉及取消和暂停的药品纳入红黄标管理。 4：行业关注的集采优化细则出台，涉及余量分配和统一支付标准。 5：153个药品被禁用，药品安全监管力度加大。 6：广州药品追溯管理全面升级，自4月1日起医保购药需实名认证。 7：武汉暂停新增医保定点零售药店申请，影响职工门诊统筹药店的管理。 8：万亿院外市场吸引药企大力拓展，行业发展潜力巨大。 9：肿瘤患者生育力保护联盟正式成立，多方携手构筑保护屏障。 10：上海医保定点药房全面使用电子处方，推动医药购药流程的数字化转型。 龙头公司动态： 1、上海医药：1）新华保险又出手了！这次举牌的是北京控股 险资热衷举牌的逻辑是什么。2）违反反垄断法，上海医药总裁回应子公司1.66亿元罚单：将强化合规机制。3）美银：下调上海医药目标价至13.6港元 但重申“买入”评级。4）上海医药8.53亿股限售股将于4月8日上市流通。5）上海医药：李东明不再担任副总裁。 2、益丰药房：1）益丰药房：副总裁汪飞辞职。 3、九州通：1）同仁堂、九州通等投资成立医药公司。2）九州通等成立科技公司 含多项AI业务。3）九州通在北京成立新公司 含园区管理服务业务。 4、大参林：1）大参林4月1日大宗交易成交1045.78万元。 行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-03-17-0.90%0.19%2025-03-18-0.05%0.11%2025-03-19-0.30%-0.10%2025-03-20-0.20%-0.51%2025-03-21-0.43%-1.29%2025-03-24-1.85%0.15%2025-03-251.13%-0.00%2025-03-260.10%-0.04%2025-03-270.12%0.15%2025-03-28-0.46%-0.67%2025-03-31-1.34%-0.46%2025-04-012.36%0.38%2025-04-02-0.00%0.05%2025-04-030.45%-0.24% 行业指数估值：日期市盈率2024-12-3110.582023-12-2912.77 行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅上海医药-2.47%-2.02%12.14%益丰药房3.33%11.09%-19.88%九州通0.20%0.40%-17.36%国药股份0.03%0.56%-8.22%大参林3.91%13.32%-19.54%中国医药-1.12%0.66%-1.46%老百姓-0.57%20.51%-17.79%国药一致-0.39%-0.58%-16.75%润达医疗-0.15%-1.19%-3.87%百洋医药-1.97%-9.91%-34.18%重药控股-0.38%1.57%-0.58%一心堂0.61%-0.30%-30.73%柳药集团-1.23%3.68%-12.57%南京医药0.59%5.99%13.50%海王生物1.22%5.08%-1.98%英特集团0.09%1.60%2.91%国科恒泰0.00%1.62%-20.60%华人健康4.13%4.66%2.23%人民同泰0.12%7.18%23.72%瑞康医药5.33%6.04%8.22% 【2025-04-04】 大参林：4月3日获融资买入199.73万元，占当日流入资金比例为4.95% 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，大参林4月3日获融资买入199.73万元，占当日买入金额的4.95%，当前融资余额2.38亿元，占流通市值的1.25%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-04-031997276.002442814.00238256462.002025-04-022789588.004847227.00238702000.002025-04-0120542686.008032240.00240759639.002025-03-315291666.005873124.00228249193.002025-03-283731994.002797702.00228830651.00融券方面，大参林4月3日融券偿还4000股，融券卖出100股，按当日收盘价计算，卖出金额1676元，融券余额356.12万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-04-031676.0067040.003561231.842025-04-0223380.0070140.003613612.802025-04-01140364.0033420.003662564.642025-03-31124716.00651477.003491785.442025-03-2852371.0073002.003886309.08综上，大参林当前两融余额2.42亿元，较昨日下滑0.21%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-04-03大参林-497918.96241817693.842025-04-02大参林-2106590.84242315612.802025-04-01大参林12681225.20244422203.642025-03-31大参林-975981.64231740978.442025-03-28大参林714612.16232716960.08说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-04-03】 大参林：4月2日获融资买入278.96万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，大参林4月2日获融资买入278.96万元，占当日买入金额的4.48%，当前融资余额2.39亿元，占流通市值的1.26%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-04-022789588.004847227.00238702000.002025-04-0120542686.008032240.00240759639.002025-03-315291666.005873124.00228249193.002025-03-283731994.002797702.00228830651.002025-03-2711077257.005091506.00228031400.00融券方面，大参林4月2日融券偿还4200股，融券卖出1400股，按当日收盘价计算，卖出金额2.34万元，占当日流出金额的0.05%，融券余额361.36万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-04-0223380.0070140.003613612.802025-04-01140364.0033420.003662564.642025-03-31124716.00651477.003491785.442025-03-2852371.0073002.003886309.082025-03-271093614.0037099.003970947.92综上，大参林当前两融余额2.42亿元，较昨日下滑0.86%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-04-02大参林-2106590.84242315612.802025-04-01大参林12681225.20244422203.642025-03-31大参林-975981.64231740978.442025-03-28大参林714612.16232716960.082025-03-27大参林7042266.00232002347.92说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-04-02】 大参林：4月1日获融资买入2054.27万元，占当日流入资金比例为17.49% 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，大参林4月1日获融资买入2054.27万元，占当日买入金额的17.49%，当前融资余额2.41亿元，占流通市值的1.27%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-04-0120542686.008032240.00240759639.002025-03-315291666.005873124.00228249193.002025-03-283731994.002797702.00228830651.002025-03-2711077257.005091506.00228031400.002025-03-266436838.0017921307.00222045649.00融券方面，大参林4月1日融券偿还2000股，融券卖出8400股，按当日收盘价计算，卖出金额14.04万元，占当日流出金额的0.12%，融券余额366.26万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-04-01140364.0033420.003662564.642025-03-31124716.00651477.003491785.442025-03-2852371.0073002.003886309.082025-03-271093614.0037099.003970947.922025-03-26340343.00211303.002914432.92综上，大参林当前两融余额2.44亿元，较昨日上升5.47%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-04-01大参林12681225.20244422203.642025-03-31大参林-975981.64231740978.442025-03-28大参林714612.16232716960.082025-03-27大参林7042266.00232002347.922025-03-26大参林-11294989.60224960081.92说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 【2025-04-01】 大参林(4月1日)出现1笔大宗交易 【出处】本站iNews【作者】大宗探秘 据本站数据中心统计，4月1日大参林收盘价为16.71元，出现1笔大宗交易。详情如下：成交量：62.58万股 | 成交价：16.71元 溢价率：0.00%买方：中信建投证券股份有限公司广州珠江新城证券营业部卖方：中信建投证券股份有限公司广州珠江新城证券营业部大参林大宗交易信息序号交易日期最新价成交价格成交量（万股）溢价率买方营业部卖方营业部12025-04-0116.710016.710062.58000.00000000000000000000中信建投证券股份有限公司广州珠江新城证券营业部中信建投证券股份有限公司广州珠江新城证券营业部历史大宗交易详细数据请进入本站数据中心-大宗交易页面查看 【2025-04-01】 大参林：3月31日获融资买入529.17万元，占当日流入资金比例为5.27% 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，大参林3月31日获融资买入529.17万元，占当日买入金额的5.27%，当前融资余额2.28亿元，占流通市值的1.22%，超过历史70%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-03-315291666.005873124.00228249193.002025-03-283731994.002797702.00228830651.002025-03-2711077257.005091506.00228031400.002025-03-266436838.0017921307.00222045649.002025-03-256676688.0012037647.00233530118.00融券方面，大参林3月31日融券偿还3.97万股，融券卖出7600股，按当日收盘价计算，卖出金额12.47万元，占当日流出金额的0.18%，融券余额349.18万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-03-31124716.00651477.003491785.442025-03-2852371.0073002.003886309.082025-03-271093614.0037099.003970947.922025-03-26340343.00211303.002914432.922025-03-25214608.0047340.002724953.52综上，大参林当前两融余额2.32亿元，较昨日下滑0.42%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-03-31大参林-975981.64231740978.442025-03-28大参林714612.16232716960.082025-03-27大参林7042266.00232002347.922025-03-26大参林-11294989.60224960081.922025-03-25大参林-5098061.44236255071.52说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 【2025-03-29】 大参林：3月28日获融资买入373.20万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，大参林3月28日获融资买入373.20万元，占当日买入金额的6.83%，当前融资余额2.29亿元，占流通市值的1.27%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-03-283731994.002797702.00228830651.002025-03-2711077257.005091506.00228031400.002025-03-266436838.0017921307.00222045649.002025-03-256676688.0012037647.00233530118.002025-03-241669048.005780476.00238891077.00融券方面，大参林3月28日融券偿还4600股，融券卖出3300股，按当日收盘价计算，卖出金额5.24万元，占当日流出金额的0.08%，融券余额388.63万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-03-2852371.0073002.003886309.082025-03-271093614.0037099.003970947.922025-03-26340343.00211303.002914432.922025-03-25214608.0047340.002724953.522025-03-24328104.0048608.002462055.96综上，大参林当前两融余额2.33亿元，较昨日上升0.31%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-03-28大参林714612.16232716960.082025-03-27大参林7042266.00232002347.922025-03-26大参林-11294989.60224960081.922025-03-25大参林-5098061.44236255071.522025-03-24大参林-3833368.84241353132.96说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 【2025-03-28】 行业周报|医药商业指数跌-1.37%, 跑输上证指数0.97% 【出处】本站iNews【作者】周报君 本周行情回顾： 2025年3月24日-2025年3月28日，上证指数跌0.4%，报3351.31点。创业板指跌1.12%，报2128.21点。深证成指跌0.75%，报10607.33点。医药商业指数跌-1.37%，跑输上证指数0.97%。前五大上涨个股分别为大参林、南京医药、达嘉维康、合富中国、益丰药房。 行业新闻摘要： 1：2024中国医药市场药企排行榜TOP100发布，展现行业竞争格局。 2：多地开展医保取现调查，影响药店医保结算业务。 3：点易拍药品追溯码一体机在北京多家三甲级医院应用，提升药品管理效率。 4：湘西苗医药在第六届中国诊所博览会上展现传统医药特色。 5：国家药品集采的中选企业样品均符合规定，标志着集中采购政策的成效。 6：大数据监督揭露“影子病床”和“影子病人”问题，推动医疗资源合理使用。 7：电子处方新规实施后，部分药院外配药受限，影响患者用药便利性。 8：AI技术在药物研发全流程中的应用逐渐深入，展现行业革新潜力。 9：全国通过省级医药集中采购平台网采订单总金额接近万亿元，显示市场活跃度。 10：医药健康产业项目在泸州重点实施，推动地方经济发展。 龙头公司动态： 1、上海医药：1）业绩增长却难掩隐忧，上海医药深陷合规风波。2）上海医药发布年度业绩 股东应占溢利45.53亿元 同比增加20.82%。3）上海医药2024年研发投入达28.18亿元 夯实“产学研医资”一体化发展。4）上海医药：万钧已获委任为提名委员会委员。5）上海医药：4月2日将举行2024年度业绩说明会。6）一张罚单揭开麻醉药涨价超10倍之谜，上海医药旗下公司频被罚。7）上海医药子公司罚单高悬，医药行业反垄断再亮“重锤”。 行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-03-11-0.69%0.41%2025-03-120.13%-0.23%2025-03-131.58%-0.39%2025-03-140.13%1.81%2025-03-17-0.90%0.19%2025-03-18-0.05%0.11%2025-03-19-0.30%-0.10%2025-03-20-0.20%-0.51%2025-03-21-0.43%-1.29%2025-03-24-1.85%0.15%2025-03-251.13%-0.00%2025-03-260.10%-0.04%2025-03-270.12%0.15%2025-03-28-0.46%-0.67% 行业指数估值：日期市盈率2024-12-3110.582023-12-2912.77 行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅上海医药0.10%-0.47%15.40%益丰药房0.77%6.22%-22.26%九州通-0.40%2.02%-15.78%国药股份-0.23%1.11%-2.57%大参林4.41%8.62%-22.55%中国医药0.38%0.85%0.77%老百姓-4.29%18.43%-15.36%国药一致-1.19%-0.92%-12.87%润达医疗-3.02%5.30%-3.07%百洋医药0.33%-8.35%-33.64%重药控股0.00%0.39%3.22%一心堂-0.54%-0.77%-31.44%柳药集团-2.41%3.98%-13.23%南京医药1.20%4.75%17.36%海王生物-0.82%3.40%0.41%英特集团-0.56%0.75%4.85%国科恒泰-3.48%1.28%-16.35%华人健康-0.50%2.23%1.45%人民同泰0.37%6.83%26.52%漱玉平民-3.72%-4.05%-14.95% 【2025-03-28】 大参林：3月27日获融资买入1107.73万元，占当日流入资金比例为14.10% 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，大参林3月27日获融资买入1107.73万元，占当日买入金额的14.10%，当前融资余额2.28亿元，占流通市值的1.24%，超过历史70%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-03-2711077257.005091506.00228031400.002025-03-266436838.0017921307.00222045649.002025-03-256676688.0012037647.00233530118.002025-03-241669048.005780476.00238891077.002025-03-214631448.003237010.00243002505.00融券方面，大参林3月27日融券偿还2300股，融券卖出6.78万股，按当日收盘价计算，卖出金额109.36万元，占当日流出金额的2.02%，融券余额397.09万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-03-271093614.0037099.003970947.922025-03-26340343.00211303.002914432.922025-03-25214608.0047340.002724953.522025-03-24328104.0048608.002462055.962025-03-2165360.00112480.002183996.80综上，大参林当前两融余额2.32亿元，较昨日上升3.13%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-03-27大参林7042266.00232002347.922025-03-26大参林-11294989.60224960081.922025-03-25大参林-5098061.44236255071.522025-03-24大参林-3833368.84241353132.962025-03-21大参林1319429.04245186501.80说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 【2025-03-27】 大参林：3月26日获融资买入643.68万元，占当日流入资金比例为5.89% 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，大参林3月26日获融资买入643.68万元，占当日买入金额的5.89%，当前融资余额2.22亿元，占流通市值的1.21%，超过历史70%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-03-266436838.0017921307.00222045649.002025-03-256676688.0012037647.00233530118.002025-03-241669048.005780476.00238891077.002025-03-214631448.003237010.00243002505.002025-03-204737731.0011436079.00241608067.00融券方面，大参林3月26日融券偿还1.31万股，融券卖出2.11万股，按当日收盘价计算，卖出金额34.03万元，占当日流出金额的0.43%，融券余额291.44万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-03-26340343.00211303.002914432.922025-03-25214608.0047340.002724953.522025-03-24328104.0048608.002462055.962025-03-2165360.00112480.002183996.802025-03-2087723.00510948.002259005.76综上，大参林当前两融余额2.25亿元，较昨日下滑4.78%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-03-26大参林-11294989.60224960081.922025-03-25大参林-5098061.44236255071.522025-03-24大参林-3833368.84241353132.962025-03-21大参林1319429.04245186501.802025-03-20大参林-7116344.48243867072.76说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 【2025-03-26】 大参林(3月26日)出现1笔大宗交易 【出处】本站iNews【作者】大宗探秘 据本站数据中心统计，3月26日大参林收盘价为16.13元，出现1笔大宗交易。详情如下：成交量：61.98万股 | 成交价：16.13元 溢价率：0.00%买方：中信建投证券股份有限公司广州珠江新城证券营业部卖方：中信建投证券股份有限公司广州珠江新城证券营业部大参林大宗交易信息序号交易日期最新价成交价格成交量（万股）溢价率买方营业部卖方营业部12025-03-2616.130016.130061.98000.00000000000000000000中信建投证券股份有限公司广州珠江新城证券营业部中信建投证券股份有限公司广州珠江新城证券营业部 免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求 但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为 准，本站不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。 用户个人对服务的使用承担风险。本站对此不作任何类型的担保。本站不担保服 务一定能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时性，安全性，出 错发生都不作担保。本站对在本站上得到的任何信息服务或交易进程不作担保。 本站提供的包括本站理财的所有文章，数据，不构成任何的投资建议，用户查看 或依据这些内容所进行的任何行为造成的风险和结果都自行负责，与本站无关。
